BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TỶ CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA

Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA (BIEN HOA SUGAR JOINT STOCK COMPANY) Giấy CNĐKKD số 4703000014 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Đồng Nai cấp ngày 16/05/2001)  Trụ sở chính: Khu Công nghiệp Biên Hòa 1, Phường An Bình, Tp Biên Hòa, Tỉnh Đồng Nai  Điện thoại: (061) 836 199  Fax: (061) 836 213  E-mail: bsc@hcm.vnn.vn  Webside: www.bhs.vn  Vốn điều lệ: 185,316,200,000 VND  Niêm yết cổ phiếu trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE)  Giấy phép niêm yết số 79/UBCK-GPNY Chủ tịch Ủy ban chứng khoán nhà nước cấp ngày 21/11/2006  Tên cổ phiếu: Cổ phiếu Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa  Mã cổ phiếu: BHS  Số lượng cổ phiếu: 18,531,620 cổ phần  Mệnh giá cổ phiếu: 10,000 VND  Nơi niêm yết: Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục MỤC LỤC GIỚI THIỆU MỤC LỤC .2 PHẦN 1: SƠ LƯỢC NGÀNH MÍA ĐƯỜNG VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA 1.1 Tổng quan ngành mía đường 1.1.1 Tình hình mía đường giới .5 1.1.2 Ngành mía đường Việt Nam 1.2 Tổng quan Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa .13 1.2.1 Sơ lược công ty .13 1.2.2 Hoạt động sản xuất kinh doanh 17 1.2.3 Kế hoạch phát triển kinh doanh tương lai .18 1.2.4 Triển vọng phát triển công ty cổ phần đường Biên Hòa .19 1.2.5 Phân tích SWOT 20 PHẦN 2: PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN CỦA BHS 23 2.1 Dòng tiền hoạt động qua kỳ .23 2.2 Dòng tiền thô 25 2.3 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 26 2.4 Dòng tiền từ hoạt động đầu tư 29 2.5 Dòng tiền từ hoạt động tài trợ .31 2.6 Chỉ số đảm bảo tiền mặt (Cash Flow Adequacy Ratio) .32 2.7 Tỷ số tái đầu tư tiền mặt 33 2.8 Kết luận 34 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục PHẦN 3: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI 35 3.1 Phân tích doanh thu 35 3.1.1 Nguồn doanh thu chủ yếu BHS 35 3.1.2 Tính bền vững doanh thu 36 3.1.3 Mối quan hệ doanh thu, khoản phải thu hàng tồn kho 40 3.2 Phân tích giá vốn hàng bán 42 3.3 Phân tích chi phí .45 3.3.1 Chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp 45 3.3.2 Chi phí nợ xấu 46 3.3.3 Chi phí tài 46 3.3.4 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp 48 3.4 Đánh giá khả sinh lợi BHS 49 PHẦN 4: PHÂN TÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN VỐN ĐẦU TƯ CỦA CTCP ĐƯỜNG BIÊN HÒA 50 4.1 Phân tích ROA (tỷ suất sinh lợi tổng tài sản) .50 4.2 Phân tích thành phần hiệu suất sử dụng tài sản 53 4.2.1 Vòng quay khoản phải thu 53 4.2.2 Vòng quay hàng tồn kho 54 4.2.3 Vòng quay nợ ngắn hạn 54 4.2.4 Vòng quay tiền mặt 55 4.3 Phân tích ROCE 55 4.4 So sánh ROA ROCE BHS với công ty ngành .59 4.5 Kết luận 61 PHẦN 5: PHÂN TÍCH TRIỂN VỌNG CỦA BHS 62 5.1 Dự phóng báo cáo kết hoạt động kinh doanh 62 5.2 Dự phóng bảng cân đối kế toán .68 5.3 Dự phóng báo cáo lưu chuyển tiền tệ 74 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục PHẦN 6: ĐỊNH GIÁ CTCP ĐƯỜNG BIÊN HÒA .75 6.1 Định giá phương pháp FCFF 76 6.2 Định giá phương pháp FCFE 77 6.3 Định giá phương pháp thu nhập giữ lại 78 6.4 Định giá phương pháp P/E 79 6.5 Định giá phương pháp P/BV 80 6.6 Giá trị cuối công ty cổ phần đường Biên Hòa 81 PHỤ LỤC 82 A Các số tài CTCP Đường Biên Hòa 82 B Đồ thị tương quan BHS VÀ INDEX (01/2007 - 12/2009) 83 C Bảng cân đối kế toán (2004 - quý đầu 2009) 84 D Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (2004 - quý đầu 2009) .86 E Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (2004 - quý đầu 2009) 87 TÀI LIỆU THAM KHẢO 88 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục PHẦN 1: SƠ LƯỢC NGÀNH MÍA ĐƯỜNG VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA (Thực hiện: TRẦN THỊ NHẬT) 1.1 Tổng quan ngành mía đường 1.1.1 Tình hình mía đường giới a Lịch sử phát triển ngành đường Đường coi sản phẩm thiết yếu đời sống người, thành phần tạo sản phẩm bánh kẹo, nước giải khát gia vị Ngoài ra, phế phẩm ngành đường sử dụng mùn để sản xuất phân bón mía dùng làm nguyên liệu để sản xuất ethanol - sản phẩm dùng để thay cho xăng Ngành mía đường giới phát triển lâu đời, vào khoảng kỷ thứ 16, khai thác hình thành Puerto Rico, đến Cuba, nguyên liệu sản xuất đường chủ yếu lúc mía, sản lượng đường thu không cao Cho đến thể kỷ thứ 19, biết tinh lọc đường từ củ cải đường, mở ngành công nghiệp sản xuất đường Châu Âu Từ đó, sản xuất đường đạt nhiều đột phá: từ khoảng 820,000 vào đầu năm đầu cách mang công nghiệp, đến 18 triệu trước chiến tranh giới I (1914 - 1918) Hiện nay, giới, sản xuất đường đạt khoảng 160 triệu tấn/năm Các nước sản xuất đường lớn giới Brazil, Ấn Độ, Thái Lan, Trung Quốc chiếm 50% sản lượng 56% xuất giới Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Top 10 nước sản xuất đường niên vụ 2007 - 2008 (đv: triệu tấn) Top 10 nước xuất đường niên vụ 2007 - 2008 (đv: triệu tấn) Nguồn: www.illovosugar.com Nhu cầu tiêu thụ đường người cao Theo số liệu thống kê năm 2008 cho thấy Mỹ người tiêu thụ khoảng 45.3 kg đường/năm, người Brazil 58 kg/năm, người Ấn Độ 20 kg/năm, người Trung Quốc 11 kg/năm, Việt Nam 15 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục kg/năm, với mức tăng trưởng năm khoảng 2.7%/năm Như vậy, trung bình giới tiêu thụ khoảng 30 kg/người/năm Tiêu thụ đường tính đầu người 2007 - 2008 (đv: kg) Nguồn: www.illovosugar.com b Diễn biến giá đường thời gian gần Nhu cầu tiêu thụ đường bình quân tăng khoảng 2%/năm năm gần Trong niên vụ 1997 - 1998 đến nay, sản xuất cao so với nhu cầu tiêu thụ nên dẫn đến việc tồn kho đường tăng Tuy nhiên, niên vụ 2008 - 2009, sản lượng đường sản xuất thấp tiêu thụ khoảng triệu Vì vây, lý làm biến động giá đường thời gian gần đây, mà đỉnh điểm vào cuối tháng 12/2009, giá đường thô giao New York 26.98 us cent/lb - cao so với giai đoạn trước Nguyên nhân dẫn đến tình trạng đường tăng giá thời gian qua lượng cung thấp đó, lượng cầu lại tiếp tục tăng cao Mưa lớn Brazil - nước xuất đường lớn giới, khiến thu hoạch chậm lại gây căng thẳng cho nguồn cung đường Sản lượng đường Brazil dư tính đạt 30.3 triệu niên vụ 2008 - 2009 so với mức 32 - 33 triệu dự kiến đầu niên vụ Bên cạnh đó, theo nhà phân tích, nhu cầu đường Ấn Độ, nước tiêu dùng đường lớn giới, tăng từ triệu lên triệu tấn, chí triệu Nước nhập đường lớn Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Đông Nam Á - Indonesia, phải tăng lượng đường nhập để ổn định giá đường nước Ngày nhiều yếu tố khiến đường tăng giá Ai Cập, Pakistan Bangladesh dự định mua thêm đường Diễn biến giá đường thô giao dịch NYBOT (Đv: Cent/lbs) 1.1.2 Ngành mía đường Việt Nam Ngành sản xuất đường Việt Nam có từ lâu đời, từ người dân biết làm nên mật mía từ mía, ngành công nghiệp mía đường Việt Nam bắt đầu phát triển vào đầu năm 1990, non trẻ lạc hậu Cho đến giai đoạn ngành mía đường Việt Nam chưa phát triển mạnh để trở thành ngành công nghiệp chủ lực kinh tế Nước ta sản xuất loại đường chính: • Đường tinh luyện RE hay gọi đường cát trắng • Đường vàng RS • Đường xay (hay đường thô) Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Đặc trưng ngành mía đường Việt Nam có tính thời vụ, thường chủ yếu thu hoạch, vận chuyển sản xuất thời gian khoảng tháng (tháng 11 đến tháng năm sau), sau tồn kho thành phẩm để bán cho tháng lại năm Vì phí tồn trữ hàng hóa cao giá thành sản phẩm cao a Năng lực sản xuất ngành mía đường Ngành sản xuất mía đường không nhà nước quan tâm mức Nếu ngành khác như: lúa, cao su, ngô, v.v… nhà nước khuyến khích phát triển ngành mía đường không hỗ trợ Việc trồng mía thỏa thuận hai bên: người trồng mía chủ doanh ngiệp sản xuất mía Chính yếu tố mà diện tích trồng mía không ổn định suất mía chưa thực cao Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Nhìn vào số liệu ta thấy diện tích trồng mía sản lượng mía không ổn định Cụ thể vào năm 2008, diện tích trồng mía giảm so với năm 2007 7.6% sản lượng giảm tương ứng 7.3% Vì mà lượng cung cầu mía đường nước không ổn định, điều xuất phát từ hai nguyên nhân: • Thứ nhất, mía cạnh tranh với số loại trồng khác, điển • hình có lẽ sắn Thứ hai, không kể đến cam kết “không kết dính” người nông dân trồng mía chủ nhà máy mía Khi năm suất mía cao các doanh nghiệp mía lại chèn ép giá người dân, đẩy giá mía xuống thấp Còn vào năm mùa ngược lại, mục đích lợi nhuận, người dân tự ý phá vỡ hợp đồng để bán mía với giá cao, làm thiệt hại cho chủ sản xuất mía Hiện nước có khoảng 40 nhà máy sản xuất mía đường đa số nhà máy quốc doanh Các nhà máy lớn là: nhà máy đường Nghệ An Tatte & Lyle, nhà máy đường Sơn La, nhà máy đường Biên Hòa, nhà máy đường Lam Sơn, nhà máy đường Bourbon Tây Ninh… Nhưng có công ty mía đường niêm yết sàn HOSE là: CTCP đường Biên Hòa (BHS), CTCP mía đường Lam Sơn (LSS), CTCP Bourbon Tây Ninh (SBT) Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Chênh lệch tỷ giá hối đoái 416 - - - - - Quỹ đầu tư phát triển 417 27,632,282,412 27,632,282,412 27,632,282,412 27,632,282,412 27,632,282,412 Quỹ dự phòng tài 418 6,910,585,120 6,910,585,120 6,910,585,120 6,910,585,120 6,910,585,120 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 419 - - - - - 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 420 9,550,677,304 71,189,633,270 133,119,541,403 198,893,607,494 261,481,887,209 11 Nguồn vốn đầu tư XDCB 421 - - - - - II Nguồn kinh phí quỹ khác 430 1,341,246,826 1,672,027,093 1,524,174,250 1,715,530,545 1,284,658,585 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 431 1,341,246,826 1,672,027,093 1,524,174,250 1,715,530,545 1,284,658,585 Nguồn kinh phí 432 - - - - - Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ 433 - - - - - TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 700,414,239,385 813,086,487,082 925,417,496,701 1,045,354,628,311 1,158,368,096,955 5.3 Dự phóng báo cáo lưu chuyển tiền tệ Cần phải nói dự phóng báo cáo lưu chuyển tiền tệ tương lai dài hạn việc làm không khả thi, độ xác báo cáo dòng tiền năm tới thấp Ngoài ra, ta nhận thấy điều rằng, việc dự phóng bảng cân đối kế toán xem dự phóng lưu chuyển tiền mặt dài hạn, tài khoản tiền mặt bảng cân đối kế toán phần cuối trình dự phóng Không vậy, báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty cổ phần đường Biên Hòa thực theo phướng pháp trực tiếp khoản mục bảng báo cáo không trình bày chi tiết báo cáo thuyết minh Chính vậy, thật khó để dự phóng người hiểu rõ hoạt động công ty Chính lý đó, không tiến hành dự phóng lưu chuyển tiền tệ Tuy nhiên, dự phóng bảng cân đối kế toán bảng kết hoạt động kinh doanh giúp tiến đến bước cuối việc phân tích công ty: định giá doanh nghiệp Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục PHẦN 6: ĐỊNH GIÁ CTCP ĐƯỜNG BIÊN HÒA (Thực hiện: TRẦN NGỌC THIỆN) Sẽ có phương pháp sử dụng để tiến hành định giá CTCP đường Biên Hòa: • • • • • Phương pháp dòng tiền tự doanh nghiệp (FCFF) Phương pháp dòng tiền tự vốn chủ sở hữu (FCFE) Phương pháp thu nhập lại Phương pháp P/E Phương pháp P/BV Ở phương pháp có ưu nhược điểm riêng, đó, giá trị cuối tính toán cách sử dụng giá trị trung bình có trọng số, với tỷ lệ trọng số phương pháp là: FCFF FCFE Thu nhập giữ lại P/E P/BV Tổng cộng Tỷ trọng 30% 30% 20% 10% 10% 100% Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục 6.1 Định giá phương pháp FCFF Theo tính toán khứ ước lượng tương lai, tính toán WACC BHS 15.84% Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu WACC Chi phí Tỷ trọng 7% 32% 20% 68% 15.84% Tiếp đó, tiến hành tính toán dòng tiền tự FCFF PHƯƠNG PHÁP FCFF (đv: triệu VND) 2009F 2010F 2011F 2012F 2013F Lợi nhuận sau thuế (*) 86,252 102,969 123,859 131,548 125,177 Cộng: Khấu hao TSCĐ hữu hình vô hình 37,972 47,007 49,906 53,356 57,323 Cộng: Lãi vay x (1-Thuế) 14,944 17,944 19,288 18,649 18,435 102,572 85,853 84,105 79,239 60,237 21,823 21,381 21,364 22,784 21,471 32,416 36,694 43,026 50,748 43,592 26,003 66,755 87,287 96,350 118,577 Trừ: Tăng lên tài sản ngắn hạn trừ tiền mặt Cộng: Tăng lên nợ ngắn hạn Trừ: Tăng lên nguyên giá TSCĐ hữu hình vô hình xây dựng cở dở dang Dòng tiền tư doanh nghiệp (FCFF) (*) Lợi nhuận sau thuế 2009 2010 điều chỉnh Lý năm 2008, BHS trích lập dự phòng giảm giá đầu tư chứng khoán gần 43 tỷ đồng, đến năm 2009 2010, khoản trích lập dự đoán hoàn trả lại (năm 2009: 21 tỷ năm 2010: 22 tỷ), chúng làm tăng lợi nhuận sau thuế công ty, chúng trừ khoản hoàn trả với: Giá trị trừ = Khoản hoàn trả x (1-Thuế) (Đv: triệu VND) 2009F 2010F 2011F 2012F Giá trị chiết khấu năm 26,003 57,627 65,048 61,983 Giá trị chiết khấu dòng tiền năm 2014 trở (g = 6%) Giá trị doanh nghiệp thời điểm cuối năm 2009 Số lượng cổ phần Giá trị cổ phần 2013F 65,851 709,374 985,887,840,560 18,531,620 53,200 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục 6.2 Định giá phương pháp FCFE Dựa ước lượng cho trước đó, chi phí sử dụng vốn cổ phần 20% PHƯƠNG PHÁP FCFE (Đv: triệu VND) 2010F 2011F 2012F 2013F Lợi nhuận sau thuế (*) 86,252 102,969 123,860 131,548 125,176 Cộng: Khấu hao TSCĐ hữu hình vô hình 37,972 47,007 49,906 53,356 57,323 102,573 85,854 84,105 79,239 60,237 32,416 36,694 43,026 50,747 43,591 -10,765 27,429 46,635 54,917 78,671 Trừ: Tăng lên tài sản ngắn hạn trừ tiền mặt Trừ: Tăng lên nguyên giá TSCĐ hữu hình vô hình xây dựng cở dở dang Dòng tiền tư vốn chủ sở hữu (FCFE) 2009F (*) Dòng tiền sau thuế điều chỉnh lại năm 2009 2010 (lý điều chỉnh nêu phần 6.1) (Đv: triệu VND) 2009F 2010F 2011F 2012F Giá trị chiết khấu năm (r = 20%) -10,764 22,857 32,385 31,781 Giá trị chiết khấu dòng tiền năm 2014 trở (g = 6%) Giá trị doanh nghiệp vốn chủ sở hữu cuối năm 2009 Số lương cổ phần Giá trị cổ phần 2013F 37,939 287,254 401,451,836,187 18,531,620 21,663 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục 6.3 Định giá phương pháp thu nhập giữ lại Phương pháp thu nhập giữ lại tiếp tục lấy chi phí sử dụng vốn 20% PHƯƠNG PHÁP THU NHẬP GIỮ LẠI 2009F 2010F 2011F 2012F Lợi nhuận sau thuế (*) 86,252,317,304 102,969,059,758 123,859,816,266 131,548,132,181 125,176,559,429 2013F Trừ: Chia trả cho giá trị số sách (**) 67,958,608,000 67,958,608,000 67,958,608,000 67,958,608,000 67,958,608,000 Bằng: Thu nhập lại 18,293,709,304 35,010,451,758 55,901,208,266 63,589,524,181 57,217,951,429 (*) Dòng tiền sau thuế điều chỉnh lại năm 2009 2010 (lý điều chỉnh nêu phần 6.1) (**) Chỉ trả cho giá trị sổ sách = (Vốn chủ sở hữu + Thặng dư vốn)x20% = 399,793,040,000 x 20% Chiết khấu thu nhập lại: (Đv: triệu VND) 2009F 2010F 2011F 2012F Chiết khấu thu nhập lại năm thời điểm cuối năm 2009 18,294 29,175 38,820 36,799 2013F 27,594 Chiết khấu thu nhập lại từ năm 2014 trở thời điểm cuối năm 2009 (g = 6%) 208,922 Giá trị sổ sách vốn cổ phần cuối năm 2009 339,793 Giá trị doanh nghiệp vào cuối năm 2009 theo phương pháp thu nhập lại: Giá trị doanh nghiệp cuối năm 2009 Số lượng cổ phần Giá trị cổ phần 699,397,905,380 18,531,620 37,741 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục 6.4 Định giá phương pháp P/E Chúng lấy P/E trung bình công ty thuộc ngành mía đường thời điểm giả định tương lai, P/E BHS tiến mức P/E trung bình ngành BHS LSS SBT SEC P/E trung bình ngành PHƯƠNG PHÁP P/E EPS 2009F 2010F P/E 12.140 11.350 21.320 7.090 12.975 2011F 2012F 2013F 4,654 5,556 6,684 7,099 6,755 P/E trung bình ngành 12.975 12.975 12.975 12.975 12.975 Giá cổ phần 60,390 72,094 86,721 92,104 87,643 (*) Dòng tiền sau thuế điều chỉnh lại năm 2009 2010 (lý điều chỉnh nêu phần 6.1) Giá trị trung bình cổ phần theo P/E 79,790 Theo phương pháp P/E, giá trị cổ phần BHS 79,790 đồng Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục 6.5 Định giá phương pháp P/BV Chúng tiến hành lấy P/BV trung bình ngành cách tiến hành phương pháp P/BV BHS LSS SBT SEC P/BV trung bình ngành P/BV 1.6 2.1 1.1 2.0 1.7 PHƯƠNG PHÁP P/BV 2009F 2010F 2011F 2012F 2013F BV 20,715 24,041 27,383 30,933 34,310 P/BV trung bình ngành Giá cổ phần 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 35,216 40,870 46,551 52,585 58,327 Giá trị trung bình cổ phần theo P/BV 46,710 Giá trị cổ phần theo phương pháp P/BV 46,710 đồng Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục 6.6 Giá trị cuối công ty cổ phần đường Biên Hòa Như nói lúc đầu phần này, định giá trị BHS tính toán trung bình gia quyền có trọng số FCFF FCFE Thu nhập giữ lại P/E P/BV Giá bình quân Giá cổ phần Tỷ trọng 53,200 21,663 37,741 79,790 46,710 30% 30% 20% 10% 10% 100% Bình quân gia quyền 15,960 6,499 7,548 7,979 4,671 42,657 Cuối cùng, sau tính toán xong, giá trị cổ phần BHS định giá 42,657 đồng Ở thời điểm tại, giá cổ phần BHS 35,200 đồng (15/01/2010) Do đó, khuyến nghị nhà đầu tư nắm giữ BHS bắt đầu bán cổ phiếu giá tăng lên gần đến 42,000 đồng Theo chúng tôi, BHS công ty tốt, nhiên, với việc sử dụng đòn bẩy tài cao, với việc dùng tiền đầu tư nhiều vào thị trường chứng khoán, khiến cho lợi nhuận BHS biến động thất thường Do đó, đầu tư vào BHS nói hình thức đầu tư mạo hiểm cao Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục PHỤ LỤC A Các số tài CTCP Đường Biên Hòa 2004 2005 2006 2007 2008 quý đầu 2009 CHỈ TIÊU TĂNG TRƯỞNG Doanh thu - 11.81% 41.70% -16.28% 23.19% -16.89% Lợi nhuận gộp - 18.32% 24.90% Lợi nhuận ròng - 96.29% 39.42% -22.33% -34.18% 103.37% 13.10% -180.69% N/A Tổng tài sản - -4.88% Vốn chủ sở hữu - 72.50% 17.95% 13.50% -10.59% 19.94% 218.70% 7.49% -12.92% 23.67% 13.78% 14.58% 12.85% 11.92% 6.37% 15.59% EBIT biên 9.50% Lợi nhuận trước thuế biên 3.88% 10.79% 10.23% 10.46% -1.95% 14.33% 6.90% 6.73% 8.36% -5.46% 12.42% Lợi nhuận ròng biên 3.58% 6.29% ROA 8.36% 10.43% 6.19% 8.36% -5.48% 11.96% 13.26% 10.65% -2.46% 13.70% 34.51% 38.78% 20.40% 14.61% -12.16% 21.21% CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ Lợi nhuận gộp biên ROCE PHÂN TÍCH DUPONT Lợi nhuận doanh thu điều chỉnh (1) 3.58% 6.29% 6.19% 8.36% -5.48% 11.96% 95.18% 105.42% 140.60% 101.87% 124.62% 99.76% 1011.89% 584.78% 234.41% 171.49% 178.18% 177.68% 34.51% 38.78% 20.40% 14.61% -12.16% 21.21% Số ngày phải thu 83.9 80.9 40.6 52.5 42.0 - Số ngày tồn kho 84.4 50.0 35.3 50.1 81.6 - Số ngày phải trả 66.1 35.4 10.8 12.5 11.8 - 0.9 1.1 1.3 1.0 1.3 - Hệ số toán hành 0.8 1.0 4.4 3.5 2.5 2.2 Hệ số toán nhanh 0.5 0.7 3.6 2.8 1.0 1.4 Hệ số toán tiền mặt 0.0 0.2 0.4 0.1 0.2 0.4 N/A N/A 11.4 15.3 -6.8 7.3 Hiệu suất sử dụng tài sản (2) Đòn bẩy (3) ROCE = (1) x (2) x (3) CHỈ TIÊU QUẢN LÝ Vòng quay tổng tài sản HỆ SỐ THANH TOÁN CHỈ TIÊU TRÊN CỔ PHẦN P/E P/BV N/A N/A 4.9 5.0 0.6 1.6 2,139 4,199 4,305 3,235 -2,446 4,239 Doanh thu/CP (VND/CP) 59,697 66,748 69,550 38,686 44,656 35,429 Giá trị sổ sách (VND/CP) 10,000 10,000 28,730 19,480 19,205 18,334 EPS (VND) Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Giá trị thị trường (VND/CP) N/A N/A 49,000 49,500 B Đồ thị tương quan BHS VÀ INDEX (01/2007 - 12/2009) 16,700 31,100 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục C Bảng cân đối kế toán (2004 - quý đầu 2009) TÀI SẢN Mã số 2004 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 216,207,772,845 224,451,910,004 329,832,132,342 362,064,537,901 277,753,890,802 345,979,202,815 I Tiền khoản tương đương tiền 110 8,278,186,740 40,467,531,580 31,648,710,866 12,831,231,768 19,559,334,401 64,076,835,510 Tiền 111 8,278,186,740 40,467,531,580 31,648,710,866 12,831,231,768 19,559,334,401 44,076,835,510 Các khoản tương đương tiền 112 - - - - - 20,000,000,000 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 120 - - 147,000,000,000 175,900,010,000 1,372,000,000 - Đầu tư ngắn hạn 121 - - 147,000,000,000 175,900,010,000 2,788,816,500 - Dự phòng giảm giá CK đầu tư ngắn hạn 129 - - - - (1,416,816,500) - III Các khoản phải thu 130 111,113,668,924 119,877,385,564 85,136,033,431 92,279,913,633 90,907,280,995 159,605,810,335 Phải thu khách hàng 131 52,708,507,776 29,854,098,846 37,863,068,655 32,456,092,339 46,686,058,687 53,662,400,959 Trả trước cho người bán 132 33,384,689,713 83,142,587,489 46,318,846,569 60,899,059,319 42,694,120,090 104,125,508,968 Phải thu nội ngắn hạn 133 - - - - - - Phải thu theo tiến độ kế hoạch HĐXD 134 - - - - - - Các khoản phải thu khác 135 25,920,411,226 8,775,593,612 2,478,447,353 2,871,039,660 1,634,503,355 1,919,869,071 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 139 (899,939,790) (1,894,894,383) (1,524,329,146) (3,946,277,685) (107,401,137) (101,968,663) IV Hàng tồn kho 140 96,351,335,925 63,315,704,667 64,512,500,257 77,619,246,948 165,314,482,806 116,125,158,064 Hàng tồn kho 141 96,351,335,925 63,315,704,667 65,138,974,803 77,619,246,948 165,314,482,806 116,125,158,064 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho 149 - - (626,474,546) - - - V Tài sản ngắn hạn khác 150 464,581,255 791,288,193 1,534,887,788 3,434,135,552 600,792,600 6,171,398,906 Chi phí trả trước ngắn hạn 151 - - - - - - Thuế GTGT khấu trừ 152 72,312,463 791,288,193 1,119,737,288 3,007,195,552 458,493,600 599,305,306 Thuế khoản khác phải thu Nhà nước 154 - - - - - - Tài sản ngắn hạn khác 158 392,268,792 - 415,150,500 426,940,000 142,299,000 5,572,093,600 B TÀI SẢN DÀI HẠN 200 309,515,305,050 275,591,032,619 259,948,841,700 307,361,810,952 320,771,433,473 371,876,719,130 I Các khoản phải thu dài hạn 210 - - 26,703,502,395 12,303,342,420 14,724,072,801 29,899,252,699 Phải thu dài hạn khách hàng 211 - - - - - - Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc 212 - - - - - - Phải thu dài hạn nội 213 - - - - - - Phải thu dài hạn khác 218 - - 26,703,502,395 12,303,342,420 21,629,425,602 40,017,563,027 Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi 219 - - - - (6,905,352,801) (10,118,310,328) II Tài sản cố định 220 299,308,109,449 273,546,410,801 231,238,635,669 276,447,796,197 281,992,953,232 283,844,858,135 Tài sản cố định hữu hình 221 294,712,349,321 264,639,286,595 227,310,576,596 204,093,392,705 177,307,986,077 246,258,881,443 Nguyên giá 222 350,719,924,773 352,950,323,155 368,119,603,751 380,452,486,400 388,104,628,229 472,434,560,238 Giá trị hao mòn lũy kế 223 (56,007,575,452) (88,311,036,560) (140,809,027,155) (176,359,093,695) (210,796,642,152) (226,175,678,795) Tài sản cố định thuê tài 224 - - - - - - Nguyên giá 225 - - - - - - Giá trị hao mòn lũy kế 226 - - - - - - Tài sản cố định vô hình 227 2,857,030,492 3,643,746,822 3,233,695,273 5,803,240,000 8,070,359,159 7,790,367,234 228 3,422,234,226 4,588,065,800 4,588,065,800 7,672,212,800 10,703,288,800 10,703,288,800 Nguyên giá 2005 2006 2007 2008 quý đầu 2009 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Giá trị hao mòn lũy kế 229 (565,203,734) (944,318,978) Giá trị xây dựng dở dang 230 1,738,729,636 5,263,377,383 III Bất động sản đầu tư 240 - - Nguyên giá 241 - Giá trị hao mòn lũy kế 242 IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty (1,868,972,800) (2,632,929,641) (2,912,921,566) 694,363,800 66,551,163,492 96,614,607,996 29,795,609,458 - - - - - - - - - - - - - - - 250 8,981,158,000 1,226,400,000 1,370,340,000 17,770,000,000 22,020,400,000 37,690,000,000 251 - - - - - - Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 252 - - - - - - Đầu tư dài hạn khác 258 8,981,158,000 1,226,400,000 1,370,340,000 17,770,000,000 64,950,340,000 59,645,515,864 Dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn 259 - - - - (42,929,940,000) (21,955,515,864) V Đầu tư dài hạn khác 260 1,226,037,601 818,181,818 636,363,636 840,672,335 2,034,007,440 20,442,608,296 Chi phí trả trước dài hạn 261 1,226,037,601 818,181,818 636,363,636 840,672,335 779,702,430 15,074,125,388 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 262 - - - - 1,254,305,010 5,368,482,908 Tài sản dài hạn khác 268 - - - - - - TỔNG CỘNG TÀI SẢN 270 525,723,077,895 500,042,942,622 589,780,974,042 669,426,348,853 598,525,324,275 717,855,921,945 NGUỒN VỐN Mã số A NỢ PHẢI TRẢ 300 461,351,666,158 I Nợ ngắn hạn 310 256,597,395,089 Vay nợ ngắn hạn 311 Phải trả người bán 2004 2005 (1,354,370,527) 2006 2007 2008 quý đầu 2009 389,003,486,273 235,902,963,783 289,042,944,038 267,295,255,045 308,226,957,692 218,867,141,469 74,510,648,040 103,053,297,752 110,900,388,577 158,961,780,006 135,885,906,001 152,436,072,888 38,841,330,895 60,744,194,793 72,263,287,332 97,461,571,164 312 52,686,766,363 36,598,442,025 12,282,082,644 16,086,623,167 20,590,902,772 7,399,727,701 Người mua trả tiền trước 313 22,776,907,468 8,243,566,941 7,478,661,543 3,303,659,882 3,250,343,520 911,903,533 Thuế khoản phải nộp Nhà Nước 314 15,896,907,775 6,562,663,824 2,651,488,273 400,128,791 652,189,424 14,012,788,132 Phải trả người lao động 315 2,349,553,066 4,512,932,988 6,261,448,173 3,053,539,881 7,883,859,531 9,318,317,365 Chi phí phải trả 316 4,172,907,070 4,319,225,541 2,113,998,773 3,237,806,419 707,600,687 13,929,163,154 Phải trả nội 317 - - - - - - Phải trả theo tiến độ kế hoạch HĐXD 318 - - - - - - Các khoản phải trả, phải nộp khác 319 22,828,447,347 6,194,237,262 4,880,637,289 16,227,344,819 5,552,205,311 15,928,308,957 10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 320 - - - - - - II Nợ dài hạn 330 204,754,271,069 170,136,344,804 161,392,315,743 185,989,646,286 156,394,866,468 149,265,177,686 Phải trả dài hạn người bán 331 - - - - - - Phải trả dài hạn nội 332 - - - - - - Phải trả dài hạn khác 333 - - - - - - Vay nợ dài hạn 334 204,754,271,069 170,136,344,804 161,140,066,675 185,523,635,736 156,050,574,295 148,906,574,295 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 335 - - - - - - Dự phòng trợ cấp việc làm 336 - - 252,249,068 466,010,550 344,292,173 358,603,391 Dự phòng phải trả dài hạn 337 - - - - - - B VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 64,371,411,736 111,039,456,349 353,878,010,259 380,383,404,815 331,230,069,230 409,628,964,253 I Vốn chủ sở hữu 410 64,684,066,244 108,628,165,045 353,310,617,483 376,513,514,467 331,059,755,021 409,622,789,275 Vốn đầu tư chủ sở hữu 411 81,000,000,000 81,000,000,000 162,000,000,000 168,477,270,000 185,316,200,000 185,316,200,000 Thặng dư vốn cổ phần 412 - - 154,476,840,000 154,476,840,000 154,476,840,000 154,476,840,000 Vốn khác chủ sở hữu 413 - - - - - - Cổ phiếu quỹ 414 - - - - - - Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Chênh lệch đánh giá lại tài sản 415 - - - - - - Chênh lệch tỷ giá hối đoái 416 (1,329,880,000) - - - - - Quỹ đầu tư phát triển 417 1,510,760,853 13,668,306,022 667,236,903 13,309,353,903 27,632,282,412 27,632,282,412 Quỹ dự phòng tài 418 - 2,490,928,142 2,490,928,142 4,624,872,142 6,910,585,120 6,910,585,120 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 419 - - - - - - 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 420 (16,496,814,609) 11,468,930,881 33,675,612,438 35,625,178,422 (43,276,152,511) 35,286,881,743 11 Nguồn vốn đầu tư XDCB 421 - - - - - - II Nguồn kinh phí quỹ khác 430 (312,654,508) 2,411,291,304 567,392,776 3,869,890,348 170,314,209 6,174,979 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 431 (312,654,508) 2,411,291,304 567,392,776 3,869,890,348 170,314,209 6,174,979 Nguồn kinh phí 432 - - - - - - Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ 433 - - - - - - TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 525,723,077,895 500,042,942,622 589,780,974,042 669,426,348,853 598,525,324,275 717,855,921,945 D Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (2004 - quý đầu 2009) Mã số 2004 2005 2006 2007 2008 quý đầu 2009 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 01 485,789,779,463 543,334,890,619 767,947,391,616 643,350,915,260 792,244,683,092 657,738,454,346 Các khoản giảm trừ doanh thu 02 2,245,833,069 2,678,606,541 1,823,644,125 1,971,494,324 2,157,134,428 1,126,569,241 10 483,543,946,394 540,656,284,078 766,123,747,491 641,379,420,936 790,087,548,664 656,611,885,105 Giá vốn hàng bán 11 416,929,771,728 461,841,455,950 667,687,246,927 564,926,925,597 739,766,891,206 554,272,829,754 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11) 20 66,614,174,666 78,814,828,128 98,436,500,564 76,452,495,339 50,320,657,458 102,339,055,351 Doanh thu hoạt động tài 21 5,634,035,638 4,605,909,724 9,995,736,690 22,166,229,004 17,506,780,172 5,889,980,135 Chi phí tài 22 27,218,409,502 22,000,954,082 26,868,494,576 13,528,678,101 72,446,085,317 (6,974,011,199) Trong đó: Chi phí lãi vay 23 27,164,636,883 21,048,271,305 26,854,035,732 13,449,769,635 27,695,961,987 12,570,352,867 Chi phí bán hàng 24 14,242,829,178 13,066,280,493 15,230,082,539 14,635,902,024 19,234,870,317 13,793,857,190 Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 8,853,468,908 12,457,272,632 13,777,246,262 17,034,101,492 19,649,039,230 20,065,241,885 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (30 = 20 + 21 - 22 - 24 - 25) 30 21,933,502,716 35,896,230,645 52,556,413,877 53,420,133,762 (43,502,557,234) 81,343,947,611 11 Thu nhập khác 31 1,300,876,269 3,756,562,274 237,196,011 651,953,283 575,752,495 220,398,582 12 Chi phí khác 32 4,477,610,922 2,367,089,575 1,265,832,195 439,060,304 184,747,140 31,045,455 13 Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 40 (3,176,734,653) 1,389,472,699 (1,028,636,184) 212,892,979 381,005,355 189,353,127 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40) 50 18,756,768,063 37,285,703,344 51,527,777,693 53,633,026,705 (43,121,551,879) 81,533,300,738 15 Chi phí thuế TNDN hành 51 1,428,528,740 3,272,298,893 4,106,340,376 1,408,905,642 7,084,444,383 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 52 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN (60 = 50 - 51 - 52) 60 17,328,239,323 34,013,404,450 47,421,437,317 53,633,026,705 11,015,433 16,578,988 4,305 3,235 Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) Trong đó: Tổng số cổ phiếu 18 Lãi cổ phiếu 70 (1,254,305,010) (4,114,177,898) (43,276,152,511) 78,563,034,253 17,692,622 (2,446) 18,533,389 4,239 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục E Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (2004 - quý đầu 2009) Mã số 2004 2005 2006 2007 2008 quý đầu 2009 I LƯU CHUYỂN TIỀN TƯ HOẠT ĐỘNG SẢN SUẤT KINH DOANH Tiền bán hàng, cung cấp dịch vụ kinh doanh khác 01 512,580,431,138 517,430,537,184 776,989,775,490 682,305,191,514 815,255,681,331 681,815,696,082 Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ 02 (460,801,474,025) (321,715,808,804) (514,753,039,110) (532,195,805,030) (746,863,386,735) (492,160,971,004) Tiền chi trả cho người lao động 03 (16,022,586,235) (17,899,673,628) (21,424,736,274) (28,571,754,728) (29,822,209,268) (27,837,175,593) Tiền chi trả lãi vay 04 (21,313,351,490) (19,767,513,031) (26,716,898,904) (12,538,671,771) (27,695,955,503) (10,675,335,552) Tiền chi nộp thuế TNDN 05 (811,201,671) (7,491,469,410) (504,496,928) (1,408,905,642) (4,611,280,710) Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 06 289,083,001,636 564,149,655,209 1,760,031,267,122 1,577,080,048,941 1,828,021,898,286 1,280,482,360,887 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 07 (329,009,872,086) (630,119,052,187) (1,814,503,795,943) (1,743,033,837,354) (1,824,329,636,581) (1,339,849,033,025) Lưu chuyển tiền từ hoạt động Sản xuất kinh doanh 20 (25,483,851,062) 91,266,943,072 152,131,102,971 (57,459,325,356) 13,157,485,888 87,164,261,085 Tiền chi để mua sắp, xây dựng TSCĐ loại tài sản dài hạn khác 21 (1,515,970,819) (257,421,000) (304,317,215) (21,563,989,409) (11,653,593,600) (7,119,369,076) Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ loại tài sản dài hạn khác 22 1,106,538,094 3,820,950,000 660,782,200 309,131,906 Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác 23 (38,685,765,578) (61,617,792,487) (61,148,810,030) (43,536,434,704) (41,414,029,135) (85,178,153,400) Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác 24 34,859,206,940 63,747,569,596 73,574,201,166 53,961,073,387 4,751,325,822 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 25 (832,440,000) Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 26 5,228,775,006 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia 27 Lưu chuyển tiền từ hoạt động Đầu tư 30 II LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ 2,426,427,723 (32,272,435,565) 231,327,750 (143,900,000) (17,600,000,000) 1,200,340,000 3,066,600,000 1,544,468,959 1,533,118,287 22,185,785,846 10,497,659,688 1,927,492,763 (21,650,587,588) 3,914,988,388 14,920,685,099 11,700,242,246 (82,552,103,891) III LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu 31 Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu mua lại cổ phiếu doanh nghiệp phát hành 32 Tiền vay ngắn hạn dài hạn nhận 33 467,202,538,181 328,745,336,096 444,019,937,358 243,043,387,200 452,936,409,150 341,869,372,875 Tiền chi trả nợ gốc vay 34 (418,840,701,791) (358,072,598,667) (592,684,849,431) (196,756,954,241) (470,847,386,551) (324,011,976,973) Tiền chi trả nợ thuê tài 35 Cổ tức, lợi nhuận trả cho chử sở hữu 36 (2,591,820,000) (8,100,000,000) (16,200,000,000) (22,565,271,800) (218,648,100) (8,592,000) Lưu chuyển tiền từ hoạt động Tài 40 45,770,016,390 (37,427,262,571) (164,864,912,073) 23,721,161,159 (18,129,625,100) 17,848,803,902 Lưu chuyển tiền kỳ 50 (11,986,270,273) 32,189,092,913 (8,818,820,714) (18,817,479,098) 6,728,102,633 22,460,961,096 Tiền tương đương tiền đầu kỳ 60 20,262,613,641 8,278,186,740 40,467,531,580 31,648,710,866 12,831,231,768 19,559,334,401 Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ 61 1,843,336 251,928 Tiền tương đương tiền cuối kỳ 70 8,278,186,740 40,467,531,580 2,056,540,012 31,648,710,866 12,831,231,768 19,559,334,401 44,076,835,509 Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục TÀI LIỆU THAM KHẢO • • Tài Chính Doanh Nghiệp Hiện Đại - GS.TS Trần Ngọc Thơ Phân Tích Tài Chính - PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa & PGS.TS Nguyễn Thị • Ngọc Trang Mía Đường: Từ triển vọng giá đến ngành công đường Việt Nam - MBA • Nguyễn Thị Phương Thúy Báo cáo tài năm 2004, 2005, 2006, 2007, 2008 quý đầu 2009 • • CTCP Đường Biên Hòa Báo cáo thường niên năm 2007 2008 CTCP Đường Biên Hòa Bản cáo bạch CTCP Đường Biên Hòa [...]... phẩm chính là đường ngà, công suất 400 tấn/ngày và chưng cất rượu Rhum Công ty đặt trụ sở chính tại đường số 1 Khu công nghiệp Biên Hoà I, Đồng Nai Tổng diện tích mặt bằng của công ty là 198,245.9 m² Qua quá trình phát triển và liên tục đổi mới công nghệ đa dạng hóa ngành nghề sản xuất thì đến năm 2001, công ty chính thức cổ phần hóa với tên gọi là công ty cổ phần đường Biên Hòa Đến tháng 12/2006, cổ. .. thị phần công ty chiếm một vị trí không nhỏ trong ngành sản xuất đường cả nước Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Công ty còn xuất sản phẩm đi các thị trường khối ASEAN, Trung Quốc Đến nay, đường Biên Hòa chiếm 10% tổng thị phần đường cả nước, riêng kênh tiêu dùng trực tiếp (đường túi) thì công ty chiếm 70% thị phần Ngoài ra, công ty cổ phần đường Biên Hòa là đơn vị duy nhất có nhà máy luyện đường. .. đường luyện quanh năm, không phụ thuộc vào mùa vụ Đồng thời, công ty có đủ năng lực cung ứng kịp thời sản phẩm có chất lượng cao cho thị trường trong và ngoài nước Trong ngành mía đường Việt Nam, công ty Cổ phần Đường Biên Hòa là đơn vị duy nhất được Người tiêu dùng bình chọn “Hàng Việt Nam chất lượng cao” liên tục 10 năm Trên thị trường tiêu dùng đường, duy nhất chỉ có công ty Cổ phần Đường Biên Hòa. .. thị phần Nguồn doanh thu mà BHS có được từ các nhóm sản phẩm chính của công ty bao gồm đường luyện và sản phẩm đường rượu gồm có rượu bình dân và rượu cao cấp Trong Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục đó nhóm sản phẩm đường luyện chiếm trên 80% doanh thu và đóng góp khoảng 85% lợi nhuận cho công ty, đường rượu 18% doanh thu và 12% lợi nhuận (năm 2004) Sản phẩm chính của công ty cổ phần đường Biên. .. phẩm đường phong phú, đáp ứng nhu cầu sử dụng đa dạng cho mọi đối tượng Do vậy có thể nói công ty đường Biên Hòa là một thương hiệu mạnh trong ngành đường Việt Nam 1.2.3 Kế hoạch phát triển kinh doanh trong tương lai Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Trong thời kỳ hội nhập kinh tế, đường vẫn được xem là mặt hàng thiết yếu, do vậy trong chiến lược phát triển, công ty cổ phần đường Biên Hòa luôn... ngành mía đường đang tập trung đầu tư giống mới và kỹ thuật thâm canh để đảm bảo cho các nhà máy có đủ nguyên liệu và nâng cao hiệu quả sản xuất cũng như năng lực cạnh tranh của ngành mía đường 1.2 Tổng quan về Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa 1.2.1 Sơ lược về công ty a Lịch sử hình thành Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Năm 1968, công ty được thành lập với tên gọi là nhà máy đường Biên Hòa với... mới”, sản phẩm của công ty 12 năm liền là “Hàng Việt Nam chất lượng cao” (19972008), lọt vào top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam, v.v c Cơ cấu tổ chức của công ty Cơ cấu tổ chức của Công ty hiện gồm: Trụ sở công ty đặt tại Khu Công nghiệp Biên Hòa 1, Tp Biên Hòa, Tỉnh Đồng Nai; công ty còn có các chi nhánh Hà Nội, Tp.HCM, Đà Nẵng, Cần Thơ và đơn vị trực thuộc là Nhà máy Đường Biên Hòa - Tây Ninh... địa phương lập quy hoạch phân vùng chuyên canh mía cho 2 nhà máy Dự kiến diện tích trồng mía của 2 nhà máy vụ 2009 - 2010 khoảng trên 9.000 ha 1.2.5 Phân tích SWOT a Điểm mạnh Công ty đường Biên Hòa được thành lập hơn 40 năm, vì thế, thương hiệu đường Biên Hòa được người tiêu dùng thân thuộc, liên tiếp trong 12 năm được người tiêu dùng bình chọn là hàng Việt Nam chất lượng cao, công ty giành được nhiều... công ty còn có: ban giám đốc, kế toán trưởng và ban kiểm soát công ty, đảm bảo một bộ máy hoạt động minh bạch và hiệu quả cao e Vốn điều lệ Vốn điều lệ của công ty đường Biên Hòa là 185,316,200,000 VND Cơ cấu vốn cổ đông (17/06/2009) Cổ đông Số CP Tỷ lệ (%) Ket-noi.com diễn đàn công nghệ, giáo dục Cổ đông nhà nước Cổ đông nước ngoài Cổ đông khác Tổng cộng 2,084,940 604,776 15,841,904 18,531,620... dụng hàm lượng đường cao 1.2.4 Triển vọng phát triển của công ty cổ phần đường Biên Hòa Đường là một sản phẩm rất thông dụng trong ngành thực phẩm và chế biến nước giải khát, bánh kẹo Theo số liệu thống kê, ¾ đường dùng trong cộng nghiệp chế biến và ¼ còn lại được dùng trực tiếp trong đời sống của người dân Tuy nhiên, tại Việt Nam, lượng cung đường chưa đáp ứng nổi nhu cầu tiêu thụ đường trong nước, ... lợi nhuận Phân tích ROA phân tích đứng góc độ phân tích ROI không phân biệt vốn cổ phần nợ Chúng ta tiến hành phân tích thành phần ROA để có nhìn rõ nét ROA công ty cổ phần đường Biên Hòa quý ROA... mía đường Việt Nam, Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa đơn vị Người tiêu dùng bình chọn “Hàng Việt Nam chất lượng cao” liên tục 10 năm Trên thị trường tiêu dùng đường, Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa. .. thị phần đường nước, riêng kênh tiêu dùng trực tiếp (đường túi) công ty chiếm 70% thị phần Ngoài ra, công ty cổ phần đường Biên Hòa đơn vị có nhà máy luyện đường chuyên biệt, có khả sản xuất đường