Bài giảng tài chính công bài 4

BÀI 4: MỘT SỐ SỐ NGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG TẠI VIỆT NAM   Đánh giá sách ưu đãi đầu tư qua thuế thu nhập Đánh giá sách ưu đãi tín dụng Đo lường chi phí sách ưu đãi thuế TNDN   Cách tiếp cận: Đánh giá chi phíphí-lợi ích sách ưu đãi Sử dụng phương pháp Wells Allan (2001) • Chi phí ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp đo lượng thu từ thuế bị để tạo đồng đầu tư thêm • Nếu ký hiệu hiệu::  T- Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp (ROA- Y- Tỷ suất sinh lời bình quân vốn đầu tư (ROA return on Asset)  R-Tỷ lệ ưu đãi thừa (tỷ lệ nhà đầu tư đầu tư cho dù ưu đãi thuế)  N- Số năm miễn thuế  I- Tổng vốn đầu tư Đo lường chi phí sách ưu đãi thuế TNDN • Lượng thuế bị cách không cần thiết ưu đãi thuế (ưu đãi không cần thiết) bằng:: RxIxYxTxN • Lượng đầu tư tăng thêm tác dụng ưu đãi thuế là:: (1-R) I • Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư (lượng thuế để tạo đồng đầu tư thêm) bằng:: RxIxYxTxN = RxYxTxN (1 – R)I (1 – R) Thu thập liệu phương pháp phân tích • Phỏng vấn với bảng hỏi • Phân tích tần số sử dụng để có số kết định lượng • Chúng cố gắng để tìm số gần “dư thừa” khỏan đầu tư công ty điều tra nhận ưu đãi đầu tư thuế thu nhập doanh nghiệp nghiệp (Dư thừa ưu đãi thuế đảm bảo cho công ty để khuyến khích khỏan đầu tư, khỏan đầu tư dù thực khỏan ưu đãi mời chào chào Các khỏan dư thừa đưa đến kết có lợi cho công ty có liên quan, khỏan trợ cấp từ phủ) phủ) Đo lường chi phí sách ưu đãi thuế TNDN  Tỷ lệ ưu đãi thừa R • Hỏi hai câu hỏi bảng vấn 1) “Ông bà có thực khoản đầu tư cũ không ưu đãi thuế TNDN?”  Mỗi doanh nghiệp chọn năm câu trả lời sau sau:: i) có có;; ii) có lẽ có có;; iii) có lẽ không không;; iv) không không;; v)  Tỷ lệ ưu đãi thừa xác định từ doanh nghiệp trả lời “có” “có lẽ có”  Câu hỏi dành cho doanh nghiệp nhận ưu đãi thuế TNDN Đo lường chi phí sách ưu đãi thuế TNDN • Câu hỏi thứ hai hỏi tất doanh nghiệp (cả nhận không nhận ưu đãi đãi)) là:: “Ông Ông//Bà đồng ý hay không đồng ý với ý kiến sau “Không có ưu đãi thuế TNDN, không đầu tư vào đâu”” đâu Mỗi doanh nghiệp chọn năm câu trả lời sau:: i ) Hoàn toàn đồng tình sau tình;; ii) Đồng tình tình;; iii) Không ý kiến kiến;; iv) Không đồng tình tình;; v) Rất không đồng tình  Tỷ lệ doanh nghiệp (cả nhận ưu đãi không nhận ưu đãi đãi)) lựa chọn câu trả lời ‘không đồng tình tình’’ ‘rất không đồng tình tình’’ số đo tỷ lệ ưu đãi thừa  • Chúng dùng kết trung bình cộng hai cách tính để tính tỷ lệ trợ thuế cho đấu tư phần theo Tỷ lệ Ưu đãi thừa Tiền Giang Bình Dương TP.HCM Toàn mẫu Tỷ lệ ưu đãi thừa từ Câu 69.2% 80% 91.9% 84.3% Tỷ lệ ưu đãi thừa từ Câu 76.9% 80% 83.8% 81.4% Tỷ lệ ưu đãi thừa bình quân 73.1% 80% 87.8% 82.9% Đo ưu đãi TNDN Đ o llường n g chi c h i phí p h í ccủa ủ a cchính h í n h ssách ách u đ ã i thuế th u ế T NDN  Thuế suất (T) • Khảo sát tiến hành vào năm 2004 năm thi hành Luật thuế Thu nhập Doanh nghiệp 2003 2003 • Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp giảm xuống 28% 28 % so với trước 32 32% % Cả mức thuế suất sử dụng để tính tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư • Thuế suất 32 32% % thể mức trợ thuế xảy ra • Còn mức thuế suất 28 28% % theo Luật Thuế TNDN hành thể mức trợ thuế tương lai lai Đo lường chi phí sách ưu đãi thuế TNDN  Thời gian miễn thuế (N) • Theo Luật Thuế TNDN, doanh nghiệp vừa miễn thuế giảm 50% lượng thuế phải nộp số năm định (tuỳ theo loại dự án) • Số năm giảm thuế quy đổi thành số năm miễn thuế tương đương để sử dụng công thức • Giá trị thời gian tiền cần tính đến Lượng thuế ưu đãi xảy vào năm tương lai vốn đầu tư lại thời điểm tại, tại, tính vào số năm quy đổi có chiết khấu dự án • Suất chiết khấu lấy mức lãi suất trái phiếu phủ trung bình vào thời điểm 7% Đo lường chi phí sách ưu đãi thuế TNDN • Công thức tính N  Không chiết khấu khấu:: ( T  T n pr ) N  T với::  với • T – thuế suất thuế TNDN bình thường thường;; • Tprn - thuế suất ưu đãi vào năm n; • N - số năm dự án án khấu::  Chiết khấu pr n (T  T ) n N   n T (1  r ) • r - suất chiết khấu n Các kết định lượng: tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư      Tỷ lệ ưu đãi thừa thuế TNDN theo ước tính dựa toàn mẫu điều tra vào khoảng 83 83% % Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư tính theo toàn mẫu sử dụng thuế suất thuế TNDN 32 32% % vào khoảng từ 70 70% % đến 85% 85 % (phụ thuộc vào việc có tính đến yếu tố thời gian tiền hay không) không) Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư tính theo toàn mẫu sử dụng thuế suất thuế TNDN 28 28% % vào khoảng từ 62 62% % đến 75% 75 % Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư thấp Tiền Giang cao TP TP Hồ Chí Minh Minh Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư (tức khoản thu từ thuế TNDN bị để tạo đồng đầu tư thêm từ sách ưu đãi thuế TNDN) TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG ƯU ĐÃI TẠI VIỆT NAM (tt)         Các hình thức tín dụng ưu đãi gồm: (1) vay phát triển trung dài hạn với lãi suất ưu đãi; (2) hỗ trợ lãi suất sau đầu tư; (3) bảo lãnh tín dụng đầu tư (4) vay lại dự án đầu tư sử dụng vốn ODA (5) tín dụng ngắn hạn hỗ trợ xuất (6) hỗ trợ lãi suất cho vay ưu đãi theo chương trình dự án cấp tỉnh UBND tỉnh quy định Cơ quan cung cấp tín dụng ưu đãi: Quỹ hỗ trợ phát triển TW (DAF) Chính phủ thành lập, quỹ hỗ trợ phát triển địa phương UBND tỉnh, thành phố trực thuộc thành lập PHƯƠNG PHÁP LUẬN NGHIÊN CỨU CHỌN MẪU CỨU  Số mẫu đại diện gồm 230 doanh nghiệp, phân nửa DN nhận tín dụng ưu đãi, nửa lãilãi-không nhận tín dụng ưu đãi Các DN điều tra thuộc khu vực nhà     nước khu vực tư nhân địa bàn địa phương lựa chọn cho nghiên cứu bao gồm: 170 doanh nghiệp TP.HCM; 40 doanh nghiệp đóng địa bàn tỉnh Bình Dương; 20 doanh nghiệp Tiền Giang Trọng số 170170-40 40 20 dựa vào tỷ lệ theo danh sách doanh nghiệp nhận ưu đãi tín dụng địa bàn tỉnh nêu Phân bố mẫu điều tra TP.HCM Bình Dương Tiền Giang Tòan mẫu Doanh nghiệp nhận ưu đãi tín dụng 85 (36.95%) 20 (8.7%) 10 (4.35%) 115 (50%) Doanh nghiệp chưa nhận ưu đãi tín dụng 85 (36.95%) 20 (8.7%) 10 (4.35%) 115 (50%) Tổng 170 (73.9%) 40 (17.4%) 26 (8.7%) 230 (100%) PHƯƠNG PHÁP LUẬN NGHIÊN CỨUCỨU- THU THẬP DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH    Có hai loại bảng hỏi (1) cho doanh nghiệp nhận tín dụng ưu đãi; (2) cho doanh nghiệp không nhận tín dụng ưu đãi Mỗi bảng hỏi gồm ba phần: (1) thông tin chung công ty, với mục đích nhận dạng yếu tố liên quan đến ưu đãi tín dụng; (2) thực tiễn tiếp cận tín dụng ưu đãi; (3) nhận thức công ty tín dụng ưu đãi Chi nhánh Quĩ hỗ trợ phát triển Việt nam (DAF) quỹ hỗ trợ đầu tư phát triển địa phương, cấp tỉnh (PAF) Bảng hỏi bao gồm hai dạng câu hỏi đóng mở Sự khác biệt hai bảng hỏi nội dung thứ haihai-thực tiễn tiếp cận tín dụng ưu đãi PHƯƠNG PHÁP LUẬN NGHIÊN CỨUCỨU- THU THẬP DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH(tt)       Phân tích tần số sử dụng để có số kết định lượng, cho mẫu cho tòan mẫu; so sánh công ty nhận tín dụng ưu đãi công ty không nhận tín dụng ưu đãi; cho công ty vùng ba vùng nghiên cứu Ngoài ra, dựa vào kết khảo sát cố gắng xem xét tính hiệu sách tín dụng ưu đãi theo cách tiếp cận phân tích chi phíphí-lợi ích sách Sử dụng kết điều tra khảo sát doanh nghiệp sử dụng để (1) mô tả đặc trưng mẫu điều tra; (2) cung cấp tranh khả tiếp cận tín dụng ưu đãi doanh nghiệp điều tra xem xét tính hiệu sách tín dụng ưu đãi; (3) đánh giá nhận thức các doanh nghiệp điều tra định chế cấp tín dụng ưu đãi Việt nam chi nhánh quỹ hỗ trợ phát triển trung ương địa phương Hiệu sách tín dụng ưu đãi qua quỹ DAF/PAF doanh nghiệp điều tra    Hiệu sách tín dụng ưu đãi nghiên cứu xem xét hai phương diện trả lời qua hai câu hỏi chủ chốt là: (1) lĩnh vực, ngành nghề mong đợi cần hỗ trợ theo sách ưu đãi Chính phủ thực tế có tiếp cận với tín dụng ưu đãi hay không?; (2) lợi ích thực tế nhận qua sách ưu đãi tín dụng, cần phải trả để có lợi ích đó? Trả lời cho câu hỏi thứ   Trả lời cho câu hỏi thứ xem xét kết khảo sát thực tế dự án nhận tín dụng ưu đãi thuộc lĩnh vực ngành nghề đối chiếu kết khảo sát với danh mục dự án thuộc lĩnh vực ngành nghề nhận tín dụng ưu đãi theo qui định Nghị Định 106/NĐ106/NĐ-CP Chính phủ ưu đãi tín dụng Kết khảo sát trình bày biểu 4.11 báo cáo, theo có khoảng 13% dự án cấp tín dụng ưu đãi điều tra nằm danh mục 15 dự án thuộc lĩnh vực ngành nghề ưu tiên theo Nghị Định 106 Phần lớn dự án lại (gần 77%) cấp tín dụng ưu đãi thuộc lĩnh vực ngành nghề khác, mà đa số dự án đầu tư mở rộng sản xuất, khoảng 10% hỗ trợ xuất Kết cho thấy, lĩnh vực, ngành nghề mong đợi cần hỗ trợ theo sách ưu đãi tín dụng, thực tế chưa tiếp cận với tín dụng ưu đãi Để trả lời cho câu hỏi thứ hai, dung đồ thị để mô tả lợi ích mà doanh nghiệp nhận từ sách tín dụng ưu đãi thông qua lãi suất ưu đãi so với lãi suất thị trường (hình 1) Hình Đồ thị mô tả chi phí lợi ích sách tín dụng ưu đãi Lãi suất Lợi ích doanh nghiệp nhận tín dụng ưu đãi d Chi phí cho trợ cấp tín dụng ưu đãi e c a Sv L1=0.93 S’v f b L2=0.50 Dv V1 V2 Vốn tín dụng ưu đãi Chi phí lợi ích sách tín dụng ưu đãi    Với 115 doanh nghiệp nhận tín dụng ưu đãi phủ phải trả chi phí cao khoản lợi ích mà doanh nghiệp nhận 69,76 tỷ đồng Ở có ý kiến cho rằng, với sách ưu đãi tín dụng này, làm kích cầu vốn cho sản xuất kinh doanh có lợi cho kinh tế Tuy nhiên, số liệu khảo sát doanh nghiệp nhận tín dụng ưu đãi cho thấy có gần 60% doanh nghiệp số doanh nghiệp điều tra cho biết họ vay khoản vay tương tự từ NHTM Chi phí lợi ích sách tín dụng ưu đãi    Từ kết trên, ước tính xem phủ phí cao lợi ích mà doanh nghiệp Việt Nam nhận từ sách tín dụng ưu đãi Theo báo cáo Quỹ hỗ trợ phát triển trung ương (DAF), tổng giá trị hỗ trợ tín dụng DAF tính đến năm 2005 96.960 tỷ đồng Kết điều tra 115 doanh nghiệp nhận tín dụng ưu đãi với tổng giá trị tín dụng 2.704 tỷ đồng, chi phí phủ bỏ cao lợi ích mà doanh nghiệp nhận 69,76 tỷ đồng Từ ngoại suy, với tổng tín dụng ưu đãi 96.960 tỷ đồng, phủ phải trả chi phí cao lợi ích doanh nghiệp nhận vào khoảng 2.502 tỷ đồng NHẬN XÉT CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG ƯU ĐÃI VÀ CÁC CƠ QUAN CUNG CẤP TÍN DỤNG ƯU ĐÃI  Thứ nhất, nhất, dù với tên gọi quy mô hoạt động khác quỹ DAF/HIFU/PAF thực sách tín dụng ưu đãi TW sách tín dụng ưu đãi quyền địa phương với hai nhiệm vụ chủ yếu (1) cho vay dự án thuộc ngành nghề chủ lực, với lãi suất ưu đãi; (2) cho vay ưu đãi hỗ trợ xuất Trong Việt nam trình gia nhập WTO việc trợ cấp xuất nhiều mặt hàng danh mục bị cấm TWO bị khiếu nại nước nhập hàng Việt nam TWO cho phép ưu đãi tín dụng số ngành nghề, biện pháp chống trợ cấp bị áp dụng ưu đãi tín dụng VN vi phạm lợi ích thành viên khác; NHẬN XÉT CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG ƯU ĐÃI VÀ CÁC CƠ QUAN CUNG CẤP TÍN DỤNG ƯU ĐÃI   Thứ hai, hai, tổ chức cung cấp tín dụng ưu đãi quỹ hỗ trợ phát triển hoạt động nhiều điểm giống hệ thống NHTM (đi vay cho vay), chế quản lý rủi ro không theo chế quản lý rủi ro NHTM; Thứ ba, ba, cho vay ưu đãi với diện rộng, lúc nhiều doanh nghiệp vay với lãi suất thị trường NHTM dẫn đến méo mó định kinh tế, gây thiệt hại cho NHTM cách không chủ ý NHẬN XÉT CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG ƯU ĐÃI VÀ CÁC CƠ QUAN CUNG CẤP TÍN DỤNG ƯU ĐÃI   Thứ tư, tư, kết khảo sát doanh nghiệp cho thấy đa số doanh nghiệp nhận tín dụng ưu đãi doanh nghiệp thuộc danh mục A Luật khuyến khích đầu tư nước, theo đó, ngành nghề chủ yếu chế biến công nghiệp dệt may, công nghiệp thực phẩm… ngành nghề có tỷ trọng xuất caocao-đây ngành nghề nằm danh mục cấm trợ cấp xuất WTO; Thứ năm, năm, tính hiệu sách tín dụng ưu đãi cho thấy chi phí sách trợ cấp lớn lợi ích mà doanh nghiệp nhận được; Bài tập nhóm: • Áp dụng cách tiếp cận chi phíphí-lợi ích đánh giá tính hiệu sách liên quan đến tài công (từ hai phía: sách liên quan đến nguồn thu thu sách liên quan đến chi ngân sách quốc gia/địa phương • Thực theo nhóm thu thập số liệu qua khảo sát thực tế (nêu rõ công việc cá nhân nhóm) [...]... tư 85 .4% 70.2% 74. 7% 61.5% Bình Dương (20) ROA 19.6% 19.6% Tỷ lệ ưu đãi thừa 80.0% 80.0% 80.0% 80.0% Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư 100 .4% 82.5% 87.8% 72.2% Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư Thuế suất Số năm miễn thuế quy đổi 32% 28% Không chiết khấu Chiết khấu Không chiết khấu 4 3.29 4 Chiết khấu 3.29 TP.HCM (37) ROA 12 .4% 12 .4% Tỷ lệ ưu đãi thừa 87.8% 87.8% 87.8% 87.8% Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư 1 14. 4% 94. 1% 100.1%... khẩu của WTO; Thứ năm, năm, về tính hiệu quả của chính sách tín dụng ưu đãi cho thấy chi phí của chính sách trợ cấp là lớn hơn lợi ích mà các doanh nghiệp nhận được; Bài tập nhóm: • Áp dụng cách tiếp cận chi phíphí-lợi ích hãy đánh giá tính hiệu quả của một chính sách liên quan đến tài chính công (từ cả hai phía: chính sách liên quan đến nguồn thu thu và chính sách liên quan đến chi ngân sách quốc gia/địa... mẫu cũng như cho tòan bộ mẫu; so sánh giữa các công ty nhận tín dụng ưu đãi và những công ty không nhận tín dụng ưu đãi; và cho các công ty của mỗi vùng trong ba vùng nghiên cứu Ngoài ra, dựa vào kết quả khảo sát trên chúng tôi sẽ cố gắng xem xét tính hiệu quả của chính sách tín dụng ưu đãi hiện nay theo cách tiếp cận phân tích chi phíphí-lợi ích của chính sách Sử dụng kết quả điều tra khảo sát doanh... (36.95%) 20 (8.7%) 10 (4. 35%) 115 (50%) Tổng 170 (73.9%) 40 (17 .4% ) 26 (8.7%) 230 (100%) PHƯƠNG PHÁP LUẬN NGHIÊN CỨUCỨU- THU THẬP DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH    Có hai loại bảng hỏi (1) cho các doanh nghiệp nhận tín dụng ưu đãi; (2) cho các doanh nghiệp không nhận tín dụng ưu đãi Mỗi bảng hỏi gồm ba phần: (1) thông tin chung về công ty, với mục đích nhận dạng các yếu tố chính liên quan đến ưu... thuế TNDN  Suất sinh lời bình quân của tài sản (ROA) ROA  EBT TA EBT lợi nhuận trước thuế  Tổng tài sản hoặc vốn đầu tư • ROA dùng để tính toán trong nghiên cứu này được tính từ kết quả kinh doanh của năm 2003 (xem bảng sau)  Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư Thuế suất Số năm miễn thuế quy đổi 32% Không chiết khấu 4 28% Chiết khấu Không chiết khấu Chiết khấu 3.29 4 3.29 Toàn mẫu (70) ROA 13.8% 13.8% Tỷ... lường chi phí của chính sách ưu đãi thuế TNDN  Thời gian miễn thuế (N) • Theo kết quả điều tra, 80 % số doanh nghiệp nhận ưu đãi thuế TNDN ở mức miễn thuế 2 năm đầu và giảm 50 50% % thuế TNDN phải nộp trong 4 năm tiếp theo theo;; • Thời gian miễn thuế quy đổi không chiết khấu khấu:: 4 năm năm;; • Thời gian miễn thuế quy đổi chiết khấu ở mức lãi suất 7%: 3.29 năm năm Đo lường chi phí của chính sách ưu... nghiệp nhận tín dụng ưu đãi với tổng giá trị tín dụng là 2.7 04 tỷ đồng, chi phí chính phủ bỏ ra cao hơn lợi ích mà các doanh nghiệp nhận được là 69,76 tỷ đồng Từ đây có thể ngoại suy, với tổng tín dụng ưu đãi là 96.960 tỷ đồng, thì chính phủ phải trả chi phí cao hơn lợi ích các doanh nghiệp nhận được là vào khoảng 2.502 tỷ đồng NHẬN XÉT CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG ƯU ĐÃI VÀ CÁC CƠ QUAN CUNG CẤP TÍN DỤNG... bao gồm: 170 doanh nghiệp tại TP.HCM; 40 doanh nghiệp đóng trên địa bàn tỉnh Bình Dương; 20 doanh nghiệp tại Tiền Giang Trọng số 170170 -40 40 20 dựa vào tỷ lệ theo danh sách các doanh nghiệp đã nhận ưu đãi tín dụng trên địa bàn các tỉnh nêu trên Phân bố mẫu điều tra TP.HCM Bình Dương Tiền Giang Tòan mẫu Doanh nghiệp nhận ưu đãi tín dụng 85 (36.95%) 20 (8.7%) 10 (4. 35%) 115 (50%) Doanh nghiệp chưa nhận... trên hai phương diện và có thể được trả lời qua hai câu hỏi chủ chốt đó là: (1) những lĩnh vực, ngành nghề được mong đợi cần hỗ trợ theo chính sách ưu đãi của Chính phủ thực tế có tiếp cận được với tín dụng ưu đãi hay không?; (2) những lợi ích thực tế nhận được qua chính sách ưu đãi tín dụng, và cần phải trả giá như thế nào để có được những lợi ích đó? Trả lời cho câu hỏi thứ nhất   Trả lời cho câu... ngành nghề được mong đợi cần hỗ trợ theo chính sách ưu đãi tín dụng, thực tế là chưa tiếp cận được với tín dụng ưu đãi Để trả lời cho câu hỏi thứ hai, chúng tôi dung đồ thị để mô tả những lợi ích mà các doanh nghiệp nhận được từ chính sách tín dụng ưu đãi thông qua lãi suất ưu đãi so với lãi suất thị trường (hình 1) Hình 1 Đồ thị mô tả chi phí và lợi ích của chính sách tín dụng ưu đãi Lãi suất Lợi ... Chiết khấu 3.29 TP.HCM (37) ROA 12 .4% 12 .4% Tỷ lệ ưu đãi thừa 87.8% 87.8% 87.8% 87.8% Tỷ lệ trợ thuế cho đầu tư 1 14. 4% 94. 1% 100.1% 82.3% Tiền Giang (13) ROA 4. 0% 4. 0% Tỷ lệ ưu đãi thừa 73.1% 73.1%... tín dụng 85 (36.95%) 20 (8.7%) 10 (4. 35%) 115 (50%) Doanh nghiệp chưa nhận ưu đãi tín dụng 85 (36.95%) 20 (8.7%) 10 (4. 35%) 115 (50%) Tổng 170 (73.9%) 40 (17 .4% ) 26 (8.7%) 230 (100%) PHƯƠNG PHÁP... 69.2% 80% 91.9% 84. 3% Tỷ lệ ưu đãi thừa từ Câu 76.9% 80% 83.8% 81 .4% Tỷ lệ ưu đãi thừa bình quân 73.1% 80% 87.8% 82.9% Đo ưu đãi TNDN Đ o llường n g chi c h i phí p h í ccủa ủ a cchính h í n h ssách