CÁC NHÂN TỐ QUYẾT ĐỊNH ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MÔ TẠI VIỆT NAM

1 CÁC NHÂN TỐ QUYẾT ĐỊNH ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MÔ TẠI VIỆT NAM Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Tài vi mô (TCVM) từ lâu đóng vai trò vô quan trọng phát triển kinh tế - xã hội, đặc biệt công xóa đói, giảm nghèo; đó, tổ chức tài vi mô (TCTCVM) hạt nhân, thành lập với mục tiêu cung cấp dịch vụ TCVM cho người nghèo, người có thu nhập thấp, doanh nghiệp từ siêu nhỏ đến nhỏ,… nhằm đem TCVM đến gần với sống TCVM không giống với mô hình tài thông thường, trước hết đối tượng mà TCVM hướng tới: người nghèo Việc người nghèo tiếp cận với dịch vụ tài điều khó khăn, họ chưa thực có nhu cầu cấp thiết, có nhu cầu cấp thiết chưa có nhận thức thật đắn, có nhận thức lĩnh vực tài phải đâu TCVM giải khúc mắc người nghèo, mà mục tiêu tiếp cận tới tầng lớp nghèo xã hội.Như vậy, thấy rằng, mức độ tiếp cận TCTCVM khía cạnh quan trọng tạo nên hiệu hoạt động loại hình Tại Việt Nam, qua ba thập kỷ tồn phát triển, TCVM đạt thành tựu đáng kể việc hỗ trợ người nghèo, người có thu nhập thấp, doanh nghiệp nhỏ tiếp cận nguồn vốn nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh đời sống Theo đánh giá Ngân hàng Thế giới, hầu hết người dân Việt Nam tiếp cận tương đối dễ dàng với dịch vụ TCVM Tuy nhiên, mức độ tiếp cận chưa thật tương xứng với tiềm TCTCVM, mức độ tiếp cận sâu sát cần đôi với quản lý kiểm soát chặt chẽ Vậy cần làm để nâng cao mức độ tiếp cận, hay nói cách khác, nhân tố thực ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM? Trong bối cảnh này, đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ TCTCVM Việt Nam” lựa chọn để nghiên cứu Mục đích, đối tượng, phạm vi phương pháp nghiên cứu: Đề tài có mục đích sau: (1) Hệ thống hóa vấn đề xoay quanh TCVM, mức độ tiếp cận TCTCVM nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận (2) Đánh giá tổng quan TCVM Việt Nam 2 (3) Phân tích thực trạng mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam dựa nhân tố ảnh hưởng: tuổi, nguồn vốn tài trợ, hoạt động sử dụng vốn, chi phí tính khoản vay, tính chất pháp lý tổ chức, lãi suất cho vay đồng thời tìm nhân tố định đến mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam bao gồm tuổi, quy mô vay trung bình, chi phí đồng vay, tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu, tỷ trọng danh mục cho vay tổng tài sản, lương lợi ích trung bình khác TCTCVM chuyển đổi lãi suât cho vay thực hiệu tác động đáng kể (4) Đề xuất số khuyến nghị với Chính phủ, với Ngân hàng Nhà nước Bộ, ngành liên quan để hướng tới mục tiêu tăng mức độ tiếp cận cho TCTCVM Việt Nam Đối tượng nghiên cứu: Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam Phạm vi nghiên cứu: • Nghiên cứu tập trung vào hoạt động TCTCVM Việt Nam giai đoạn 2009 – 2013 • Một số tổ chức đề cập: Nghiên cứu sử dụng số liệu từ 28 TCTCVM Dữ liệu nghiên cứu: Nhóm nghiên cứu thu thập liệu chủ yếu liệu thứ cấp (tổng hợp từ MIX market) tham khảo số liệu từ báo cáo TCTCVM Việt Nam giai đoạn 2009-2014 Phương pháp phân tích: • Phân tích tổng hợp: kết hợp phân tích định lượng định tính để giải thích số liệu, liên hệ nguyên nhân từ thực tế • Mô hình kinh tế lượng: • Phương pháp chuyên gia Tình hình nghiên cứu đề tài: Hiện giới Việt Nam có số công trình nghiên cứu liên quan đến đề tài a) Trên giới: Một số công trình nghiên cứu tiến sĩ bật là: Nghiên cứu “TCVM Uganda: tính bền vững, mức độ tiếp cận quy định” (The microfinance industry in Uganda: sustainability, outreach and regulation) năm 2007 Luka Jovita Okumu phân tích kết luận nhân tố ảnh hưởng tới tính bền vững mức độ tiếp cận TCTCVM cách đầy đủ tỷ trọng danh mục cho vay cấu tài sản, quy mô cho vay trung bình, chi phí vay giải ngân, lương, tuổi, phương pháp cho vay tổ chức hình thức tổ chức phi phủ, TCTCVM nhận tiền gửi hiệp hội tín dụng-tiết kiệm; tìm hiểu mối quan hệ tính bền vững mức độ tiếp cận TCTCVM; đánh giá tác động quy định tài lên bền vững mức độ tiếp cận, đề xuất số khuyến nghị tác giả để nâng cao hiệu tiếp cận cho ngành TCVM Uganda Nghiên cứu “Xác định mức độ tiếp cận TCVM Đông Nam Nigeria: phân tích theo kinh nghiệm” (Determinants of microfinance outreach in South-Western Nigeria: an empirical analysis) năm 2011 TS Osotimehin, TS Jegede Thạc sỹ khoa học Akinlaby tìm quy mô cho vay trung bình, tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu lương nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận đồng thời có thêm điểm mới, xác định xu hướng tiếp cận TCTCVM b) Tại Việt Nam: Luận án TS Lê Thanh Tâm “Phát triển tổ chức tài nông thôn Việt Nam” năm 2008 đưa số kết luận mức độ tiếp cận tính bền vững TCTCNT Việt Nam kiểm định mối tương quan tính bền vững mức độ tiếp cận dựa số liệu QTDND Nghiên cứu “Tài vi mô với giảm nghèo Việt Nam-Kiểm định so sánh” (2011) PGS.TS Nguyễn Kim Anh, PGS.TS Ngô Văn Thứ, TS Lê Thanh Tâm Ths Nguyễn Thị Tuyết Mai phân tích kiểm định tác động TCVM đến thu nhập tài sản khác hàng, TCVM giúp khách hàng tăng cường lực xã hội, hài lòng khách hàng NHCSXH, QTDND TCTCVM Ngoài số nghiên cứu khác như: Nghiên cứu “Mức độ bền vững TCTCVM Việt Nam: Thực trạng số khuyến nghị” (2013) nhóm Công tác TCVM PGS.TS Nguyễn Kim Anh TS Lê Thanh Tâm đồng chủ biên; Nghiên cứu “Tài vi mô Việt Nam: Thực trạng khuyến nghị sách” (2014) nhóm Công Tác TCVM PGS.TS Nguyễn Kim Anh làm chủ biên;… Những đóng góp nghiên cứu: Từ mô hình lựa chọn đo lường rút nhân tố có ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam quy mô vay trung bình, tổ chức chuyển đổi thành TCTCVM thức, lương khoản lợi ích khác nhân viên, chi phí đơn vị tiền tệ cho vay, tuổi TCTCVM, tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu, tỷ trọng danh mục cho vay tổng tài sản Từ kết luận: + Lãi suất cho vay nhân tố định đến mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam + Quy mô vay trung bình nhân tố quan trọng có ảnh hưởng lớn đến mức độ tiếp cận so với tuổi tình trạng pháp lý chứng minh số nước phát triển khác + Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu tỷ trọng danh mục cho vay tổng tài sản chứng minh có quan hệ ngược chiều với mức độ tiếp cận, trái với kết tìm số nước phát triển khác + Các TCTCVM chuyển đổi hoạt động theo Luật TCTD (2010) đạt mức độ tiếp cận cao TCTCVM bán thức Cơ cấu nghiên cứu Ngoài Lời cảm ơn nhóm, phần kết luận, phụ lục, bảng biểu, hình vẽ minh họa danh mục tài liệu tham khảo, nội dung nghiên cứu trình bày chương: Chương 1: Cơ sở lý thuyết nhân tố định đến mức độ tiếp cận tổ chức tài vi mô Chương 2: Thực trạng thị trường tài vi mô, mức độ tiếp cận nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM Việt Nam Chương 3: Kinh nghiệm số TCTCVM giới số khuyến nghị 5 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC NHÂN TỐ QUYẾT ĐỊNH ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA TỔ CHỨC TÀI CHÍNH VI MÔ 1.1 Tổng quan tài vi mô 1.1.1 Khái niệm Hiện nay, có nhiều quan điểm tài vi mô Theo J.Ledgerwood tài vi mô “là phương pháp phát triển kinh tế nhằm mang lại lợi ích cho dân cư có thu nhập thấp ” Theo Nhóm tư vấn hỗ trợ người nghèo (CGAP) tài vi mô “cung cấp dịch vụ tài đáp ứng nhu cầu người nghèo bao gồm: dịch vụ gửi tiết kiệm, tín dụng, lương hưu, chuyển tiền, bảo hiểm…".Tổng hợp từ khái niệm hiểu TCVM cách thức phát triển kinh tế cách đưa dịch vụ tài tín dụng, toán bảo hiểm tiếp cận với đối tượng có thu nhập thấp xã hội để phục vụ nhu cầu chi tiêu đầu tư.Quan điểm phù hợp với quan điểm phủ Việt Nam TCVM Nghị định 28/2005/NĐ – CP ngày 09/3/2005 định nghĩa: “Tài quy mô nhỏlà hoạt động cung cấp số dịch vụ tài chính, ngân hàng nhỏ, đơn giản cho hộ gia đình, cá nhân có thu nhập thấp, đặc biệt hộ gia đình nghèo người nghèo” 1.1.2 Đặc điểm Thứ nhất, mục tiêu hoạt động TCVM dung hòa mục tiêu lợi nhuận mục tiêu xã hội Thứ hai, đối tượng khách hàng TCVM người nghèo có thu nhập thấp, đặc biệt phụ nữ nghèo Thứ ba, đơn vị cung cấp tài vi mô phải đối mặt với rủi ro cao Thứ tư, chi phí giao dịch hoạt động TCVM cao tổ chức cung cấp dịch vụ, sản phẩm khách hàng Thứ năm, khoản vay TCVM thường tài sản chấp, có giá trị tài sản thấp Thứ sáu, cách tính lãi suất tín dụng vi mô cách tính lãi suất đơn 6 1.1.3 Vai trò Các tổ chức TCVM có đóng góp quan trọng mặt tài xã hội Cụ thể: 1.1.3.1 Đóng góp mặt kinh tế Thứ nhất, hoạt động TCTCVM giúp thành viên tham gia tiếp cận nguồn vốn vay cách thuận lợi hơn, lĩnh hội kiến thức quản lý nguồn vốn hiệu tiếp thu ứng dụng khoa học kỹ thuật tiên tiến Thứ hai, hoạt động TCVM giúp đa dạng hóa nguồn thu nhập đối tượng tham gia, giảm thiểu rủi ro từ việc sở hữu nguồn thu nhập cố định gia tăng quy mô nguồn vốn 1.1.3.2 Đóng góp mặt xã hội Hoạt động TCVM góp phần vào công thúc đẩy tiến xã hội thông qua số khía cạnh như: Thứ nhất, hoạt động TCVM có đóng góp không nhỏ vào nghiệp xóa đói, giảm nghèo Chính phủ Thứ hai, hoạt động tổ chức TCVM giúp người phụ nữ nâng cao vị thếcủa xã hội, giảm bớt tượng bất bình đẳng giới Thứ ba, hoạt động tổ chức TCVM phần cải thiện dịch vụ y tế, giáo dục, nâng cao trình độ hiểu biết giảm tỷ lệ mù chữ địa phương có triển khai hiệu hoạt động TCVM 1.1.4 Các loại hình tổ chức TCVM Theo Luật Các TCTD “Tổ chức TCVM loại hình TCTD chủ yếu thực số hoạt động ngân hàng nhằm đáp ứng nhu cầu cá nhân, hộ gia đình có thu nhập thấp doanh nghiệp siêu nhỏ”, ta phân chia thành nhóm sau: Bảng 1.1: Các đơn vị cung cấp dịch vụ TCVM Khu vực thức Các NHTM đầu tư, phát triển, thương mại, tiết kiệm Các ngân hàng phục vụ nông thôn Các ngân hàng theo mô hình hợp tác xã Các tổ chức phi ngân hàng khác Các công ty tài Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng, Quỹ hưu trí Các công ty bảo hiểm Các thị trường (cổ phiếu, trái phiếu) Các tổ chức TCVM thức đăng ký theo Luật Các TCTD Khu vực bán thức Các hợp tác xã tín dụng tiết kiệm Các hiệp hội tín dụng Các ngân hàng nhân dân không đăng ký thức TCTD Các ngân hàng hợp tác xã Các quỹ tiết kiệm tạo việc làm Các ngân hàng làng xã không đăng ký thức TCTD Các dự án phát triển, tổ chức phi phủ cung cấp dịch vụ TCVM Các nhóm tương hỗ Khu vực phi thức Các hiệp hội tiết kiệm Các hiệp hội tín dụng tiết kiệm quay vòng biến thể Các công ty tài chính, đầu tư phi thức Những người cho vay cá nhân thương mại (nặng lãi, …) phi thương mại (bạn bè, họ hàng, làng xóm, …) Các thương gia chủ hiệu Nguồn: Legerwood (2013) 1.1.5 Các hoạt động tài 1.1.5.1 Hoạt động tín dụng: Các phương thức tín dụng thông dụng mà TCTCVM cung cấp bao gồm: tín dụng cho cá thể, tín dụng kèm theo nhóm tương hỗ tín dụng theo nhóm tương hỗ thông qua trung gian thứ ba 1.1.5.2 Hoạt động huy động vốn Các TCTCVM thực huy động vốn nhiều cách khác nhận tiền gửi tiết kiệm, phát hành kỳ phiếu, trái phiếu; vay TCTD khác địa bàn thị trường liên ngân hàng; vay NHTW nguồn tài trợ trực tiếp từ nhà tài trợ Tuy nhiên, đặc trưng TCTCVM hoạt động đơn lẻ, chủ yếu vùng khó khăn nên không thuận lợi việc huy động từ nguồn vay Do vậy, tiết kiệm hình thức huy động vốn chủ yếu TCTCVM 1.1.5.3 Các hoạt động tài khác a Hoạt động toán b Hoạt động cung cấp dịch vụ thẻ toán c Hoạt động bảo hiểm vi mô 1.2 Khái niệm đo lường mức độ tiếp cận TCTCVM 1.2.1 Khái niệm mức độ tiếp cận Mức độ tiếp cận khả khách hàng sử dụng dịch vụ có chất lượng TCTCVM, đặc biệt khách hàng nghèo dễ bị tổn thương 1.2.2 Đo lường mức độ tiếp cận Yaron đưa bảy phương pháp khác sử dụng để đo lường độ tiếp cận TCTCVM: (i) giá trị dư nợ danh mục đầu tư giá trị bình quân khoản cho vay, (ii) số lượng tiền gửi tiết kiệm giá trị trung bình khoản tiền gửi tiết kiệm, (iii) số lượng dịch vụ tài cung cấp, (iv) số lượng chi nhánh đơn vị, (v) tỷ lệ phần trăm tổng dân số nông thôn phục vụ, (vi) tăng trưởng tài sản hàng năm TCTCVM so với năm gần đây, (vii) tỷ lệ phụ nữ tham gia Còn theo quan điểm Schreiner, mức độ tiếp cận đánh giá sáu khía cạnh: giá trị khách hàng, chi phí khách hàng, chiều rộng, chiều sâu, phạm vi chiều dài 1.2.3 Lựa chọn phương pháp đo lường độ tiếp cận Đối với mục đích nghiên cứu này, độ rộng tiếp cận xem phương pháp đo lường thích hợp phương pháp hợp lý để đo lường người bị loại trừ tiếp cận dịch vụ tài khu vực tài chính thức truyền thống; liệu có sẵn việc tính toán chúng đơn giản so với phương pháp tính số độ sâu tiếp cận DOI hay chi phí giao dịch khách hàng; chi phí để đo lường độ rộng tiếp cận tốn Tuy nhiên tồn số hạn chế: không đáp ứng việc đo lường lợi ích TCVM; không đánh giá đầy đủ tác động kinh tế hoạt động TCTCVM; chưa phản ánh giá trị cho khách hàng, chi phí khách hàng, độ sâu, chiều dài phạm vi 1.2.4 Mô hình đánh giá tác động nhân tố lên mức độ tiếp cận TCTCVM: Bảng 1.2: Các biến sử dụng mô hình đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM: Biến OUT AGE DER GOLP RELDR LS DDM CLD WL AVLZ Nội dung Số lượng khách hàng Tuổi TCTCVM Tỷ lệ nợ/VCSH Tỷ trọng danh mục cho vay tổng tài sản Lãi suất cho vay thực hiệu Tình trạng pháp lý cuả TC Phương pháp cho vay chủ yếu Chi phí đơn vị tiền tệ cho vay Lương lợi ích khác nhân viên GNI bình quân đầu người Quy mô khoản vay trung bình/ GNI bình quân đầu người Biến liên tục ( số người) Biến liên tục ( số năm) Biến liên tục Biến liên tục Biến liên tục Biến rời rạc Biến rời rạc Biến liên tục Biến liên tục Biến liên tục Bảng 1.3: Mối quan hệ biến độc lập với biến phụ thuộc mô hình: Biến độc lập AGE DDM RELDR GOLP CLD WL AVLZ DER 1.3 Tác động đến biến OUT Tích cực Tích cực phương pháp cho vay theo nhóm Tiêu cực Tiêu cực Tiêu cực Tích cực Tiêu cực Tiêu cực Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM: Trong nghiên cứu này, nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận đề cập bao gồm: Nguồn vốn tài trợ; hoạt động sử dụng vốn (Quy mô danh mục cho vay đầu tư, phương pháp cho vay, quy mô cho vay trung bình, lãi suất cho vay); quản trị; chi phí; tuổi TCTCVM; môi trường kinh tế, trị, xã hội 10 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VI MÔ, MỨC ĐỘ TIẾP CẬN VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA CÁC TCTCVM TẠI VIỆT NAM 2.1 Tổng quan thị trường TCVM Việt Nam: 2.1.1 Thị trường TCVM Việt Nam: Từ cuối năm 80 kỷ trước, hoạt động TCVM nhen nhóm xuất Việt Nam, thông qua chương trình, dự án số tổ chức nước ngoài, tổ chức phi phủ quốc tế chương trình hỗ trợ phát triển thức Từ dự án nhỏ lẻ ban đầu, hoạt động ngày phát triển mở rộng quy mô trở thành mô hình tổ chức tín dụng, Quỹ cung cấp dịch vụ TCVM chuyên nghiệp Điều thêm khẳng định cho vị trí quan trọng TCVM công xóa đói giảm nghèo Việt Nam, đặc biệt, với đặc điểm phù hợp cho lớn mạnh TCTCVM số lao động ngành nông, lâm, ngư nghiệp tổng dân số cao (24.440,2 nghìn người, chiếm 46,8% tổng số lao động 15 tuổi – theo tổng kết sơ Tổng cục Thống kê vào 1/7/2013), 70% dân sô cư trú nông thôn, cho dù tốc độ đô thị hóa tăng nhanh năm gần Cùng với phát triển xã hội, nông thôn Việt Nam chuyển ngày, mặt ngày cải thiện 2.1.2 Môi trường pháp lý cho hoạt động tài vi mô: Từ năm 2005, khung pháp lý xây dựng hoàn thiện dần, hứa hẹn tạo điều kiện cho TCTCVM khu vực bán thức nằm kiểm soát NHNN chuyên cung cấp hoạt động TCVM Đầu tiên văn điều chỉnh cấu tổ chức hoạt động TCTCVM Nghị định số 28/2005/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 09/03/2005 tổ chức hoạt động tổ chức tài quy mô nhỏ Việt Nam Nghị định số 165/2007/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 15/11/2007 sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 28/2005/QĐ-CP Đến năm 2010, TCTCVM nằm số TCTD Luật TCTD năm 2010 sửa đổi điều chỉnh 2.1.3 Các tổ chức cung cấp dịch vụ TCVM Việt Nam: Chính thức Bán thức Phi thức 11 NHTM NHCSXH QTDNDTW QTDNDCS TYM, M7 tổ chức/ 50% khách hàng Họ/ Phường TCTCVM Họ hàng, bạn bè 44 tổ chức quy mô nhỏ Người cho vay (cầm đồ, nhà giao dịch nhỏ, nhà cung cấp đầu vào, đại lý Marketing) Nguồn: ADB, 2010 Bảng 2.1: Các đơn vị cung cấp TCVM Việt Nam 2.2 Thực trạng mức độ tiếp cận TCTCVM 2.2.1 Chiều rộng 2.2.2 Chiều sâu Mức độ tiếp cận sâu thể khía cạnh: • Khách hàng chủ yếu phụ nữ đối tượng gặp khó khăn • Quy mô vay tiết kiệm thấp 2.3 Thực trạng nhân tố tác động đến mức độ tiếp cận TCTCVM 2.3.1 Vấn đề lãi suất cho vay Lãi suất trung bình cung cấp cho khách hàng TCTCVM Việt Nam mức trung bình so với giới thấp so với nhiều nước khu vực Những điểm mạnh sách lãi suất cho vay nay: - Khách hàng nhận lợi ích trực tiếp lãi phải trả giảm - Lãi suất trần buộc TCTCVM phải hoạt động hiệu hơn, cắt giảm chi phí hoạt động mức tối đa, tăng cường huy động nguồn vốn rẻ - NHNN áp dụng trần lãi suất cho vay TCTCVM QTDND cao 1% so với TCTD khác cho thấy quan tâm nhà làm sách tới đặc trưng hoạt động hai loại tổ chức - Chính sách lãi suất cho vay trần áp dụng ngắn hạn áp dụng lĩnh vực ưu tiên, với khách hàng có đủ điều kiên vay vốn 2.3.2 Hoạt động quản trị TCTCVM Nhiều TCTCVM có mô hình tổ chức khác nhau, nhiều mô hình chưa hướng theo chuẩn tổ chức thức Tuy nhiên, cấu quản trị tài TCTCVM Việt Nam chưa mang tính tự chủ, độc lập Các chuẩn mực tiêu chuẩn TCTD (quản trị rủi ro, đảm bảo tỷ lệ an toàn hoạt động, quản lý tài sản nợ - có) chưa áp dụng áp dụng không theo tiêu chuẩn Việt Nam quốc tế 2.3.3 Hoạt động huy động vốn 12 Một đặc trưng TCVM Việt Nam khác với NHTM tỷ trọng nguồn vốn tiền gửi Đối với ngân hàng, vốn tiền gửi phận chiếm tỷ trọng lớn, khoảng 70% tổng nguồn vốn Trong đó, nguồn vốn tiền gửi tổ chức TCVM Việt Nam chiếm tỷ trọng nhỏ, khoảng 30%, lại phần lớn nợ phải trả Các TCTCVM đặc biệt TCTCVM bán thức phụ thuộc phần lớn vào nguồn trợ cấp hay tài trợ từ cá nhân, tổ chức khác 2.3.4 Mức cho vay trung bình Dựa báo cáo từ TCTCVM, đến cuối năm 2011 dư nợ cho vay bình quân khách hàng 213 USD tương đương với 16,8% GNI bình quân đầu người Trong TCTCVM miền Bắc có quy mô cho vay trung bình lớn 247 USD (19,6% GNI bình quân đầu người) so với mức 135 (10,7% GNI bình quân đầu người) miền trung 207 USD (16,4% GNI bình quân đầu người) 2.3.5 Chi phí Với đặc điểm cung cấp khoản vay có quy mô nhỏ, số lượng lớn; đối tượng khách hàng thường đối tượng nghèo, sống khu vực nông thôn, khó tiếp cận phí hoạt động TCTCVM lớn Bên cạnh đó, nguồn vốn TCTCVM huy động từ tiền gửi tiết kiệm làm gia tăng chi phí tổ chức 2.3.6 Phương pháp cho vay: Hầu hết TCTCVM thông qua đoàn thể địa phương Hội Phụ nữ, Hội Nông dân hay Hội Cựu Chiến Binh để tiếp cận tới khách hàng Các tổ chức không làm việc độc lập với khách hàng mà cho vay thông qua nhóm cụm giúp đỡ từ nhóm trưởng, cụm trưởng người có uy tín đoàn thể 2.3.7 Tuổi hoạt động tổ chức: Tuổi hoạt động tổ chức nhân tố phản ánh rõ nét mức độ trưởng thành tổ chức đó, có tác động không nhỏ đến mức độ tiếp cận dịch vụ TCVM Đối với tổ chức trưởng thành, có lịch sử hoạt động lâu lăm nên chắn có nhiều kinh nghiệm hoạt động tổ chức quản lý so với tổ chức non trẻ 2.3.8 Tình trạng pháp lý TCTCVM: Hiện tại, tổ chức Ngân hàng Nhà nước cấp phép thức hoạt động dạng TCTCVM đắng ký hoạt động theo Luật TCTD 2010 TYM (2010), M7 – MFI (2012) TCTCVM Thanh Hóa (2014) 2.4 Mô hình đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCCVM kết mô hình Log(OUT)= b1+ b2*AGE +b3*AVLZ+b4*DER+b5*GOLP +b6*CLD +b7*WL +b8*RELDR +b9*FMI Kết hồi quy mô hình sau khắc phục khuyết tật: 13 Dependent Variable: LOG(OUT) Method: Least Squares Date: 04/11/15 Time: 16:40 Sample: 112 IF BANK=0 Included observations: 107 White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors & Covariance Variable Coefficie Std Error t-Statistic Prob nt C 8.459996 0.254110 33.29259 0.0000 AGE 0.024383 0.012289 1.984166 0.0500 AVLZ 1.348581 -5.565958 0.0000 7.506147 DER 0.004785 -2.815917 0.0059 0.013473 GOLP 0.002638 -10.07982 0.0000 0.026587 CLD 0.006387 -6.823527 0.0000 0.043584 WL 0.725598 0.054763 13.24990 0.0000 RELDR 1.494737 -0.281146 0.7792 0.420239 FMI 0.982083 0.291057 3.374191 0.0011 R-squared 0.712853 Mean dependent 8.67330 var Adjusted R- 0.689413 S.D dependent var 1.32781 squared S.E of regression 0.739993 Akaike info 2.31601 criterion Sum squared resid 53.66380 Schwarz criterion 2.54082 Log likelihood F-statistic 30.4111 114.9066 Durbin-Watson 1.936870 Prob(F-statistic) 0.00000 stat Log(OUT) = 8.460+0.024AGE - 7.506AVLZ - 0.013DER – 0.027GOLP – 0.044CLD + 0.726WL – 0.420RELDR + 0.982FMI Theo kết biến lãi suất hiệu (RELDR) không thực có ảnh hưởng tới mức độ tiếp cân (OUT) (P-value=0.779, kết luận với mức ý nghĩa 5%) Các biến lại 14 có ảnh hưởng tới mức độ tiếp cận (kết luận với mức ý nghĩa 5%), theo biến có ành hưởng mạnh tới mức độ tiếp cận AVLZ, WL, FMI tiếp đến AGE, CLD, GOLP cuối DER CHƯƠNG 3: KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ TCTCVM TRÊN THẾ GIỚI VÀ MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ 3.1 Kinh nghiệm số TCTCVM giới: Các TCTCVM thành công châu Á ngân hàng Grameen (GB) – Banglades, ngân hàng Rakyat Indonesia, ngân hàng CARD – Philippines để lại nhiều học kinh nghiệm việc phát triển hoạt động TCVM Việt Nam 3.2 Khuyến nghị TCTCVM: 3.2.1 Tăng cường công tác quản trị điều hành 3.2.2 Giảm chi phí tăng nguồn thu nhằm tăng mức độ tiếp cận 3.2.3 Đa dạng hóa dịch vụ, tăng cường chất lượng dịch vụ, cân dịch 3.2.4 3.2.5 3.2.6 3.2.7 3.3 vụ tài xã hội Nâng cao lực tài Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Thực sách lãi suất linh hoạt, hợp lý Nâng cao khả huy động vốn Khuyến nghị chung dành cho quan quản lý PHỤ LỤC A-DANH SÁCH CÁC TCTCVM SỬ DỤNG TRONG MÔ HÌNH ĐÁNH GIÁ CÁC NHÂN TỐ QUYẾT ĐỊNH ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA CÁC TCTCVM STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Tên TCTCVM MIX Market Anh Chi Em (ACE) An Phu Development Fund Golden Hand Program (BTV) Microfinance program-Women’s Union, Ben Tre province (BTWU) Capital Aid Fund For Poor Employees and Civil Servants of Ba Ria-Vung Tau (CAFPE BT-VT) Capital Aid Fund For Employment of the Poor (CEP) Center for Women and Community Development (CWCD) Credit & Savings Project, Women Union Dariu Foundation (Dariu) Dien Bien District Women Development Fund ( M7 DB District) Fund for Women Development of Dien Bien Phu city (M7 DBP city) DongTrieu, Women Development Fund (M7 Dong Trieu)* Mai Son, Women Development Fund (M7 Mai Son)* Ninh Phuoc, Women Development Fund (M7 Ninh Phuoc) Standard Training Unit (M7 STU) Uong Bi, Women Deveplopment Fund (M7 Uong Bi)* Microfinance Fund for Community Development (MFCDI) Tien Giang Capital Aid Fund for Women’s Economic Development (MOM) Pro-Poor Center Can Loc, Ha Tinh Tên TCTCVM tiếng Việt Chương trình ANHCHIEM Quỹ phát triển An Phú Chương trình bàn tay vàng Chương trình TCVM Hội Phụ nữ tỉnh Bến Tre Quỹ trợ vốn công nhân viên chức & người lao động nghèo tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu Quỹ trợ vốn cho người nghèo tự tạo việc làm Trung tâm phụ nữ phát triển cộng đồng Dự án tiết kiệm-tín dụng Quỹ Dariu (TDF) Quỹ Phụ nữ phát triển huyện Điện Biên Quỹ Phụ nữ Phát triển thành phố Điện Biên Phủ Quỹ Hỗ trợ Phụ Nữ Đông Triều Quỹ Hỗ trợ Phụ Nữ miền núi phát triển huyện Mai Sơn, Sơn La Quỹ Hỗ trợ Phụ nữ phát triển Ninh Phước Đơn vị Đào tạo tiêu chuẩn Quỹ Khuyến khích Phụ nữ Phát triển Uông Bí Quỹ TCVM phát triển cộng đồng Quỹ Hỗ trợ phụ nữ phát triển kinh tế tỉnh Tiền Giang Trung tâm phát triển người nghèo Hà 20 21 22 23 24 (PPC) The center of Small Enterprises Development Assistance (SEDA) Soc Trang Fund For Poor Women Thanh Hoa Fund for Poor Women (TCVM Thanh Hoa)** TYM Fund (TYM) Tĩnh Trung tâm hỗ trợ phát triển doanh nghiệp nhỏ Quỹ Hỗ trợ Phụ Nữ nghèo Sóc Trăng Quỹ Hỗ Trợ Phụ nữ nghèo Thanh Hóa Tổ chức tài quy mô nhỏ TNHH MTV Tình Thương Quỹ Hỗ trợ Phụ nữ phát triển tỉnh Lào Cai Women Development Fund, Lao Cai (WDF, Lao Cai) 25 Women Development Fund, Quang Quỹ hỗ trợ phụ nữ phát triển tỉnh Quảng Binh (WDF, Quang Binh) Bình 26 Women Union, Ha Tinh (WU, Ha Hội Phụ nữ Hà Tĩnh Tinh) 27 World Vision Viet Nam (WV Viet Ban TCVM Tổ chức Tầm nhìn giới Nam) Việt Nam 28 Women Economic Development Quỹ Hỗ trợ phụ nữ phát triển kinh tế Fund-HCM TP.HCM * Ngày 1/3/ 2012, Tổ chức tài vi mô TNHH M7 (M7MFI) cấp giấy phép thành lập sở chuyển đổi hoạt động tài vi mô Quỹ Hỗ trợ Phụ Nữ Đông Triều (M7 Đông Triều), Quỹ Hỗ trợ Phụ Nữ miền núi phát triển huyện Mai Sơn, Sơn La (M7 Mai Sơn),Quỹ Khuyến khích Phụ nữ Phát triển Uông Bí (M7 Uông Bí) ** Ngày 22/8/2014 Tổ chức tài vi mô TNHH Thanh Hóa cấp phép thành lập cở chuyển đổi Quỹ Hỗ Trợ Phụ nữ nghèo Thanh Hóa (TCVM Thanh Hoa) DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Adams, D and R.Vogel, (1986) Rural Financial Market in Low-Income Countries: Recent Controversies and Lessons World Development 14(4): 477487 ADB (2010) Viet Nam Microfinance Sector Assessment: Developing the Microfinance Sector Project ADB TA-7499-VIE, Prepared by PPTA Consultants for ADB, July 2010 Bank Rakyat Indonesia (2011), Annual Report 2011 (http://www.ir-bri.com/) Bennett, L and C Cuevas (1996), Sustainable banking with the Poor, Journal of International Development 8, 145-152 CARD Bank, Annual Report 2008, 2009, 2010 (http://cardbankph.com) Chính phủ (2006), Nghị định số 141/2006/NĐ-CP Chính phủ: Về ban hành danh mục mức vốn pháp định tổ chức tín dụng Christen, R., Rhyne, E.and Vogel, R., (1995) Maximizing the Outreach of Microenterprise Finance: Analysis of Successful Microfinance Programs Program and Operations Assessment Report 10, USAID: Washington, D.C Christen, R.P, (1997).Banking Services for the Poor: Mananging for Financial Success ACCION International: Washington, D.C Cổng thông tin ngân hàng (2012), “Lãi suất tiền gửi cao hôm nay”, truy cập ngày 10 tháng 12 năm 2012, http://laisuat.vn/Pages/HighestInterestRate.aspx Conning, J, 1999 Outreach, sustainability and leverage in monitored and peermonitored lending Journal Development Economics, 60:51-77 10 Cull, R., Demirguc, A and Morduch, J., (2006) Financial Performance and Outreach: A Global Analysis of Leading Microbankings Policy Research Working Paper Series 3822 The World Bank: Washington, D.C 11 Đào Văn Hùng,(2005) Phát triển hoạt động Tài vi mô Việt Nam, NXB Lao Động - Xã hội 12 Duflos, Eric (2013), “ CGAP Lãi suất tài vi mô: Xu hướng toàn cầu thực hành tốt”, Bài trình bày hội thảo “Xác định lãi suất bền vững quản trị rủi ro tổ chức tài vi mô-Sustainable Interest Rate Setting and Risk Management In Microfinance Institutions”, IFC VMFMG, 16/5/2013, Hà nội 13 Eric Duflos (2013), “ CGAP-Các thực tiến tốt toàn cầu chuyển đổi tự vững”, Bài trình bày hội thảo “Xác định lãi suất bền vững quản trị rủi ro tổ chức tài vi mô-Sustainable Interest Rate Setting and Risk Management In Microfinance Institutions”, Hội thảo IFC-TYM-VMFMG ngày 16/5/2013 14 Global Microcredit Summit (2011), Moving 100 Million Families Out of Severe Poverty: How Can We Do It?, Valladolid, Spain 15 Grameen Bank (2010), Annual Report 2010 16 Grameen Bank (2011), Audit Report 2011 17 Hoàng Văn Thành, (2012) Đánh Giá Chính Sách Về Tổ Chức Hoạt Động Tổ chức Tài Vi mô Luận văn thạc sĩ Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh Tp.HCM 18 Hulme, D and Mosley, P., (1996) Finance Against Poverty Vol.1 Routledge: London 19 Johnson, S and B.Royaly, (1997) Microfinance and Poverty Reduction Oxfam Development Guidelines Oxfam and ActionAid: London 20 Lê Thanh Tâm, (2008) Phát triển tổ chức tài nông thôn Việt Nam, Luận án Tiến sỹ, Đại học Kinh tế Quốc Dân Hà nội 21 Ledgerwood, J (1999) Microfinance Handbook on Sustainable Banking with the Poor: An Institutional and Financial Perspective, The World Bank, Washington, D.C 22 Ledgerwood, Joanna, with Julie Earne and Candace Nelson, eds (2013), The New Microfinance Handbook: A Financial Market System Perspective Washington, D.C: World Bank Doi 10-1596/9780-8213-8927-0 License: Creative Common Attributions CC By 3.0 23 Lưu Hảo, (2012) Vinashin “hôn nhân” Habubank - SHB, Thời báo kinh tế Sài Gòn 24 Navajas, S, Schreiner, M, Meyer, M.L, Gonzalez-Vega, C and J Rodriguez-Mega, (2000) Microfinance and poorest of the poor: theory and evidence from Bolivia World Devepoment 2(1):333-346 25 Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam (2012), “Chức nhiệm vụ”, truy cập http://www.vbsp.org.vn/chucnangnhiemvu.php 26 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2012), Hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam, tính đến ngày 10 tháng 12 năm 2012 27 Nguyễn Kim Anh (2010) Phát triển TCVM khu vực nông nghiệp nông thôn Việt Nam, Nhà xuất Thống kê 28 Nguyễn Kim Anh (chủ biên), (2014) Tài vi mô Việt Nam: Thực trạng khuyến nghị sách 29 Nguyễn Kim Anh Lê Thanh Tâm (2013) Mức độ bền vững tổ chức TCVM Việt Nam: Thực trạng số khuyến nghị- Sách chuyên khảo, Hà nội, Nhà xuất Giao thông Vận tải, GPXB số 222-2013/CXB/179-05/GTVT cấp ngày 9/12/2013; 30 Nguyễn Kim Anh, Ngô Văn Thứ, Lê Thanh Tâm Nguyễn Thị Tuyết Mai, (2012), Tài vi mô với giảm nghèo Việt Nam: Kiểm định so sánh, Nhà xuất thống kê, Hà nội 31 Nguyễn Quang Dong Nguyễn Thị Minh, (2012) Giáo trình Kinh Tế Lượng, NXB Đại học Kinh tế Quốc Dân, Hà nội 32 Okumu, L.J, (2007) The Microfinance Industry in Uganda: suistainability, outreach and regulation PhD thesis The University of Stellenbosch Stellenbosch, South Africa 33 Osotimehin, K.O, Jedge, C.A and Akinlabi, B.H, (2011) Determinants of Microfinance Outreach In South-Western Nigeria: An Empirical Analysis International Journal of Management and Business Studies, Vol.1(1): 1-7, December 2011 34 Otero, M and Rhyne, E., (1994) Principles and Institutions For Microenterprise Finance In the New World of Microenterprise Finance: Buidling Health Financial Institutions for the Poor Maria Otero and Elisabeth Rhyne, eds:11-26 Kumarian Press Inc: West Hartford.Conn 35 Paxton, J and C.Pruman, (1998) Savings-First and Credit-First Microfiance Institutions in Eight African countries Microfiance In Africa S.A.Breth ed Sasakawa African Assosiation, Mexico city 36 Ronald I McKinnon (1992), Financial Control in the Transition to a Market Economy, The John Hopkins University Press, 1992 37 Rose, P.S and D.R Fraser, (1988) Financial Institutions: Understanding and Managing Financial Services Business Publication, Planotex, USA 38 Schreiner, M, (2002) Aspect of Outreach: A Framework for Discussion of the Social Benefits Of Microfinance J.Int.Dev 14:591:603 39 Seibel, H.D and P.Schmidt, (2000) How an Agricultural Development Bank Revolutionized Rural Finance: the case of BRI, IFAD Rural Finance Working Paper, No.B5, December 40 Trang web MIX Market: http://www.mixmarket.org/ 41 Trang web Nhóm Công Tác Tài Chính Vi Mô Việt Nam: http://www.microfinance.vn/?lang=vi 42 Van Greuning, H., Gallardo, J.S and Randhawa, B.K, (1999) A Framework For Regulating Microfinance Institutions World Bank Policy Research Working Paper No.2061 The World Bank: Washington, D.C 43 Von Pischke, J.D, 1999 Finance at the Frontiers The World Bank: Washington, D.C 44 Yaron, J, (1999) What makes rural finance institutions successful? The World Bank Research Observer 49(1): 49-70 [...]... Nhà nước Vi t Nam (2012), Hệ thống các tổ chức tín dụng Vi t Nam, tính đến ngày 10 tháng 12 năm 2012 27 Nguyễn Kim Anh (2010) Phát triển TCVM ở khu vực nông nghiệp nông thôn Vi t Nam, Nhà xuất bản Thống kê 28 Nguyễn Kim Anh (chủ biên), (2014) Tài chính vi mô tại Vi t Nam: Thực trạng và khuyến nghị chính sách 29 Nguyễn Kim Anh và Lê Thanh Tâm (2013) Mức độ bền vững của các tổ chức TCVM Vi t Nam: Thực... nét nhất mức độ trưởng thành của tổ chức đó, và nó cũng có tác động không nhỏ đến mức độ tiếp cận các dịch vụ TCVM Đối với các tổ chức trưởng thành, do có lịch sử hoạt động lâu lăm nên chắc chắn sẽ có nhiều kinh nghiệm hoạt động và tổ chức quản lý hơn so với các tổ chức non trẻ 2.3.8 Tình trạng pháp lý của các TCTCVM: Hiện tại, chỉ 3 tổ chức được Ngân hàng Nhà nước cấp phép chính thức hoạt động dưới... The World Bank: Washington, D.C 11 Đào Văn Hùng,(2005) Phát triển hoạt động Tài chính vi mô ở Vi t Nam, NXB Lao Động - Xã hội 12 Duflos, Eric (2013), “ CGAP Lãi suất tài chính vi mô: Xu hướng toàn cầu và các thực hành tốt”, Bài trình bày tại hội thảo “Xác định lãi suất bền vững và quản trị rủi ro trong các tổ chức tài chính vi mô- Sustainable Interest Rate Setting and Risk Management In Microfinance... đủ điều kiên vay vốn 2.3.2 Hoạt động quản trị của các TCTCVM Nhiều TCTCVM hiện có mô hình tổ chức khác nhau, nhiều mô hình chưa hướng theo chuẩn của tổ chức chính thức Tuy nhiên, cơ cấu quản trị tài chính các TCTCVM Vi t Nam hiện nay chưa mang tính tự chủ, độc lập Các chuẩn mực tiêu chuẩn của TCTD (quản trị rủi ro, đảm bảo các tỷ lệ an toàn trong hoạt động, quản lý tài sản nợ - có) hầu như chưa được... dịch vụ, cân bằng giữa các dịch 3.2.4 3.2.5 3.2.6 3.2.7 3.3 vụ tài chính và xã hội Nâng cao năng lực tài chính Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Thực hiện chính sách lãi suất linh hoạt, hợp lý Nâng cao khả năng huy động vốn Khuyến nghị chung dành cho các cơ quan quản lý PHỤ LỤC A-DANH SÁCH CÁC TCTCVM SỬ DỤNG TRONG MÔ HÌNH ĐÁNH GIÁ CÁC NHÂN TỐ QUYẾT ĐỊNH ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA CÁC TCTCVM STT 1 2 3... chuẩn của Vi t Nam hoặc quốc tế 2.3.3 Hoạt động huy động vốn 12 Một trong những đặc trưng của TCVM Vi t Nam khác với các NHTM ở tỷ trọng của nguồn vốn tiền gửi Đối với các ngân hàng, vốn tiền gửi là bộ phận chiếm tỷ trọng lớn, khoảng 70% tổng nguồn vốn Trong khi đó, nguồn vốn tiền gửi của các tổ chức TCVM Vi t Nam chiếm một tỷ trọng nhỏ, khoảng 30%, còn lại phần lớn là nợ phải trả Các TCTCVM đặc biệt các. .. Hầu hết các TCTCVM thông qua các đoàn thể địa phương như Hội Phụ nữ, Hội Nông dân hay Hội Cựu Chiến Binh để tiếp cận tới các khách hàng Các tổ chức sẽ không làm vi c độc lập với từng khách hàng mà sẽ cho vay thông qua các nhóm hoặc từng cụm dưới sự giúp đỡ từ nhóm trưởng, cụm trưởng là những người có uy tín tại các đoàn thể 2.3.7 Tuổi hoạt động của tổ chức: Tuổi hoạt động của tổ chức là một nhân tố phản... khó khăn • Quy mô món vay và tiết kiệm thấp 2.3 Thực trạng các nhân tố tác động đến mức độ tiếp cận của các TCTCVM 2.3.1 Vấn đề về lãi suất cho vay Lãi suất trung bình cung cấp cho khách hàng của các TCTCVM Vi t Nam ở mức trung bình so với thế giới nhưng thấp hơn so với nhiều nước trong khu vực Những điểm mạnh của chính sách lãi suất cho vay hiện nay: - Khách hàng nhận được lợi ích trực tiếp do lãi phải...11 NHTM NHCSXH QTDNDTW QTDNDCS TYM, M7 6 tổ chức/ 50% khách hàng Họ/ Phường của TCTCVM Họ hàng, bạn bè 44 tổ chức quy mô nhỏ Người cho vay (cầm đồ, nhà giao dịch nhỏ, nhà cung cấp đầu vào, đại lý Marketing) Nguồn: ADB, 2010 Bảng 2.1: Các đơn vị cung cấp TCVM ở Vi t Nam 2.2 Thực trạng mức độ tiếp cận của các TCTCVM 2.2.1 Chiều rộng 2.2.2 Chiều sâu Mức độ tiếp cận sâu được thể hiện ở 2 khía cạnh: • Khách... Chính Sách Về Tổ Chức và Hoạt Động của các Tổ chức Tài chính Vi mô Luận văn thạc sĩ Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh Tp.HCM 18 Hulme, D and Mosley, P., (1996) Finance Against Poverty Vol.1 Routledge: London 19 Johnson, S and B.Royaly, (1997) Microfinance and Poverty Reduction Oxfam Development Guidelines Oxfam and ActionAid: London 20 Lê Thanh Tâm, (2008) Phát triển các tổ chức tài chính nông thôn Vi t ... cận nhân tố ảnh hưởng đến mức độ tiếp cận TCTCVM Vi t Nam Chương 3: Kinh nghiệm số TCTCVM giới số khuyến nghị 5 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC NHÂN TỐ QUYẾT ĐỊNH ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA TỔ CHỨC... HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ TIẾP CẬN CỦA CÁC TCTCVM TẠI VI T NAM 2.1 Tổng quan thị trường TCVM Vi t Nam: 2.1.1 Thị trường TCVM Vi t Nam: Từ cuối năm 80 kỷ trước, hoạt động TCVM nhen nhóm xuất Vi t Nam, thông... mục cho vay tổng tài sản Từ kết luận: + Lãi suất cho vay nhân tố định đến mức độ tiếp cận TCTCVM Vi t Nam + Quy mô vay trung bình nhân tố quan trọng có ảnh hưởng lớn đến mức độ tiếp cận so với