PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA

Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HÒA Nhóm sinh viên : Hoàng Thị Lan Đỗ Thị Kim Ngân Trần Ngọc Bảo Trân Nguyễn Trọng Hiên Huỳnh Anh Tài Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên A Tổng quan Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa I Sơ lược công ty Lịch sử hình thành Năm 1968, công ty thành lập với tên gọi nhà máy đường Biên Hòa với sản phẩm đường ngà công suất 400 tấn/ ngày chưng cất rượu Rhum Công ty đặt trụ sở đường số KCN Biên Hòa 1, Đồng Nai với tổng diện tích mặt 198 245,9 m2 Qua trình phát triển liên tục đổi công nghệ, đa dạng hóa ngành nghề sản xuất đến năm 2001, công ty thức cổ phần hóa với tên gọi Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa Đến tháng 12/2006, cổ phiếu công ty thức niêm yết sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh ( HOSE ) với mã chứng khoán BHS Các thành tựu đạt Qua trình 40 năm hoạt động, công ty đạt nhiều thành cao: Được tổ chức BVQI ( Vương quốc Anh ) cấp giấy chứng nhận đạt hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9002:2000; Chủ tịch nước phong tặng danh hiệu “ANH HÙNG LAO ĐỘNG TRONG THỜI KỲ ĐỔI MỚI”; sản phẩm công ty 12 năm liền “Hàng Việt Nam chất lượng cao ( 1997 – 2008 )”; lọt vào top 500 doanh nghiệp lớn Việt Nam… Cơ cấu tổ chức công ty Cơ cấu tôt chức công ty gồm: Trụ sở công ty đặt KCN Biên Hòa 1, Tp Biên Hòa, Đồng Nai; công ty có chi nhánh Hà Nội, Tp.Hồ Chí Minh, Đà Nẵng, Cần Thơ đơn vị trực thuộc Nhà máy Đường Biên Hòa – Tây Ninh tọa lạc xã Tân Bình, TX.Tây Ninh, với số nông trường nông trại trực thuộc có diện tích 1000 Đây nơi cung ứng nguyên liệu cho sản xuất đường luyện nơi sản xuất hàng ngàn phân hữu vi sinh phục vụ cho nông nghiệp Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Định hướng phát triển Với quan điểm phát triển, công ty cổ phần đường Biên Hòa hướng đén việc tạo giá trị cho tất bên liên quan bao gồm cổ đông sở hữu, người lao động, nông dân vùng nguyên liệu, khách hàng, nhà cung ứng, bên liên quan khác, công ty có chiến lược phát triển sau: • Phát triển ổn định vùng nguyên liệu mía • Giữ vững vị trí dẫn đầu uy tín sản phẩm chất lượng đường tinh luyện • Đa dạng hóa hoạt động sản xuất kinh doanh • Phát huy liên doanh liên kết • Tổ chức quản lý sản phẩm kinh doanh hợp lý, áp dụng nguyên tắc quản trị doanh nghiệp đại, đáp ứng nhu cầu mở rộng địa bàn hoạt động đa dạng hóa ngành nghề • Đào tạo phát triển nguồn nhân lực II Hoạt động sản xuất kinh doanh Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Các dòng sản phẩm Đường tinh luyện:  Đường RS đóng bao, RS + Vitamin A, RS túi xanh  RE túi cành mai, RE bổ sung vitamin A, RE que gr túi in, RE túi xanh dương, RE đặc biệt, RE sản xuất Rượu :  Vang nho 13o, Champange đỏ 10o, st napoleon 390, Marten 390, stick su, rượu Rhum 290… Hệ thống phân phối Với hệ thống 200 đại lý trải dài từ Bắc đến Nam chi nhánh: Thủ đô Hà Nội, Thành phố Đà Nẵng, Thành phố HCM Thành phố Cần Thơ, sản phẩm cuả Công Ty đông đảo người tiêu dùng nước biết đến tin dùng Vị công ty ngành Công ty đường Biên Hòa thành lập 44 năm, nói công ty đường thành lập sớm Việt Nam Vì vậy, sản phẩm đường Biên Hòa trở thành thương hiệu quen thuộc người dân Việt Nam doanh nghiệp nước Cùng với cấu sản phẩm đa dạng 200 đại lý trải dài từ Bắc vào Nam, thị phần công ty chiếm vị trí không nhỏ ngành sản xuất đường nước Công ty xuất sản phẩm thị trường khối ASEAN, Trung Quốc Đến nay, đường Biên Hòa chiếm 10% tổng thị phần đường nước, riêng kênh tiêu dùng trực tiếp công ty chiểm 70% thị phần Ngoài ra, công ty cổ phần đường Biên Hòa đơn vị có nhà máy luyện đường chuyên biệt, có khả sản xuất đường luyện quanh năm, không phụ thuộc vào mùa vụ Đồng thời, công ty có đủ lực cung ứng kịp thời sản phẩm có chất lượng cao cho thị trường nước Trong ngành mía đường Việt Nam, công ty cổ phần đường Biên Hòa đơn vị Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Người tiêu dung bình chọn “Hàng Việt Nam chất lượng cao” liên tục 10 năm Trên thị trường tiêu dung đường, có công ty Cổ phần Đường Biên Hòa đơn vị cung ứng sản phẩm đường phong phú, đáp ứng đủ nhu cầu đa dạng cho đối tượng Do nói công ty đường Biên Hòa thương hiệu mạnh ngành đường Việt Nam B PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY Cơ cấu tài sản Năm 2010 Chỉ tiêu Năm 2011 Chênh l Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền I.TÀI SẢN NGẮN HẠN 618,030,207,809 60.88% 752,872,194,157 58.74% 134,841,986,348 Tiền khoản tương đương tiền 58,758,932,992 5.79% 178,778,249,429 13.95% 120,019,316,437 Các khoản phải thu ngắn hạn 254,984,447,595 25.12% 234,744,313,899 18.31% -20,240,133,696 Hàng tồn kho 299,228,764,041 29.48% 333,067,839,752 25.99% 33,839,075,711 Tài sản ngắn hạn khác 5,058,063,181 0.50% 6,281,791,077 0.49% 1,223,727,896 II TÀI SẢN DÀI HẠN 397,162,090,549 39.12% 528,865,023,152 41.26% 131,702,932,603 Các khoản phải thu dài hạn 65,945,864,185 6.50% 58,765,140,846 4.58% -7,180,723,339 Tài sản cố định 277,480,000,486 27.33% 406,501,374,593 31.71% 129,021,374,107 Lợi thương mại 20,177,202,857 1.99% 17,995,883,629 1.40% -2,181,319,228 Các khoản đầu tư tài dài hạn 29,217,600,000 2.88% 30,775,710,000 2.40% 1,558,110,000 Tài sản dài hạn khác 4,341,423,021 0.43% 14,826,914,085 1.16% 10,485,491,064 1,015,192,298,358 100.00% 1,281,737,217,308 100.00% 266,544,918,950 TỔNG CỘNG TÀI SẢN Nhìn vào bảng phân tích ta thấy tỷ lệ Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản cao cho thấy cấu tài sản tài sản ngắn hạn (TSNH) chiếm tỷ trọng lớn, với năm 2011 tỷ lệ đạt 58,74% tương ứng với giá trị Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên 752,872,194,157 đồng, năm 2010 tỷ lệ 60,88%, song giá trị đạt 618,030,207,809 đồng, TSNH năm 2011 tăng 134,841,986,348 đồng tương ứng với tốc độ tăng 21,82% Giá trị TSNH tăng tỷ lệ TSNH/ Tổng tài sản lại giảm lượng đáng kể cho thấy công ty chuyển dịch đầu tư sang tài sản dài hạn đầu tư trước năm 2011 tài sản ngắn hạn đem lại hiệu với giá trị tăng cao - Phân tích cụ thể cấu tài sản Tiền khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng không lớn tổng tài sản công ty, đạt mức 13,95% vào năm 2011, cao nhiều so với tỷ lệ tiền khoản tương đương tiền/Tổng tài sản năm 2010 (5,79%) Lượng tiền tăng mạnh với mức 120,019,316,437 đồng so với năm 2010, tương ứng với tốc độ tăng 204,26% đặc biệt khoản tương đương tiền ( khoản tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn không tháng) Lượng tiền lớn có hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tốt hay từ hoạt động tài đem lại Các khoản phải thu ngắn hạn công ty chiếm tỷ trọng xấp xỉ 1/5 tổng tài sản, tỷ lệ Các khoản phải thu ngắn hạn/Tổng tài sản năm 2011 18,31%, năm 2010 25,12% Giá trị khoản phải thu giảm 20,240,133,696 đồng, tương ứng tốc độ giảm 7,94% Cụ thể, công ty tăng khoản trả trước cho người bán lên 38.313.451.697 đồng vào năm 2011, giảm khoản phải thu khác lượng lớn 63.263.714.397 đồng tương ứng tốc độ giảm 89,35%, công ty thu hồi số tiền bị chiếm dụng khoản phải thu khác Và năm 2011, công ty không trích lập dự phòng phải thu khó đòi Trong sản xuất kinh doanh, việc chiếm dụng bị chiếm dụng vốn việc bình thường Song việc công ty cho đối tác nợ (hay bị chiếm dụng bao nhiêu) hợp lý, Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên công ty tăng khoản trả trước cho người bán, điều tạo hấp dẫn với người bán, mua nhiều hàng hóa Để đảm bảo cho trình kinh doanh tiến hành liên tục, không bị gián đoạn , đòi hỏi công ty phải xác định lượng hàng tồn kho dự trữ hợp lý Do đặc trưng ngành mía đường Việt Nam có tính thời vụ, thường chủ yếu thu hoạch, vận chuyển sản xuất thời gian khoảng tháng ( tháng 11 đến tháng năm sau), sau tồn kho thành phẩm để bán cho tháng lại năm Hàng tồn kho công ty tỷ trọng lớn tổng tài sản, chiếm gần ½ tổng tài sản ngắn hạn, cụ thể: năm 2011 hàng tồn kho chiếm tỷ lệ 25,99% với giá trị 333,067,839,752 đồng, thấp năm 2010 (29,48%) giá trị lại tăng 33,839,075,711 đồng, tương ứng tốc độ tăng 11,31% Trong đó, đặc biệt chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng mạnh Công ty mở rộng sản xuất làm tăng lượng hàng tồn kho khoản mục tiền khoản tương đương tiền tăng mạnh làm giảm tỷ trọng hàng tồn kho tổng tài sản Cùng với việc tăng tiền hàng tồn kho vào năm 2011, khoản TSNH khác tăng lên mặt lượng song tỷ trọng TSNH khác/ Tổng tài sản chiếm nhỏ Chiếm tỷ lệ lớn thứ hai tổng tài sản phải nói đến tài sản dài hạn, việc đầu tư vào tài sản dài hạn việc đầu tư mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Năm 2011, tổng mức tài sản dài hạn đạt 528,865,023,152 đồng chiếm tỷ trọng 41,26% tổng tài sản, tăng 131,702,932,603 đồng, tương ứng tốc độ tăng 33,16% so với năm 2010 Với chiến lược mở rộng quy mô, đầu tư sản xuất kinh doanh, công ty tập trung đầu tư vào tài sản cố định (TSCĐ), TSCĐ chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản dài hạn công ty với tỷ lệ / Tổng tài sản năm 2011 31,71% tương ứng số tiền 406,501,374,593 đồng tăng Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên năm 2010 giá trị tỷ trọng 129,021,374,107 đồng, tương ứng tốc độ tăng 46,50% Trong đó, công ty giảm đầu tư TSCĐ hữu hình, TSCĐ vô hình với mức giảm tương ứng năm 2011 19,340,265,291 đồng 1,357,354,993 đồng tăng đầu tư xây dựng dở dang, công ty tiếp tục đầu tư dự án dở dang dự án đầu tư thiết bị nâng hiệu suất ép công suất đạt 4.000 mía/ngày nhà máy đường Biên Hòa- Tây Ninh, Dự án tiết kiệm lượng nâng công suất giai đoạn I PX đường luyện- nhà máy Biên Hòa đầu tư dự án Trồng sản xuất mía đường Campuchia… làm giá trị XDCB dở dang tăng mạnh năm 2011 với mức 149,718,994,391 đồng, tương ứng tốc độ tăng 345,01% Chiếm tỷ trọng không lớn tổng tài sản, khoản mục tài sản dài hạn khoản phải thu dài hạn, khoản đầu tư tài hay tài sản dài hạn khác có biến động tăng giảm không đáng kể giúp doanh nghiệp trì hoạt động tốt Cơ cấu nguồn vốn Đánh giá khái quát cấu nguồn vốn công ty Để đánh giá khái quát cấu nguồn vốn DN, người ta thường xét tiêu Hệ số nợ Hệ số tài trợ + Hệ số nợ: tiêu giúp chủ đầu tư có nhìn khái quát sức mạnh tài chính, cấu trúc tài DN làm DN chi trả cho hoạt động Về nguyên tắc, hệ số nhỏ, có nghĩa nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng nguồn vốn DN gặp khó khăn tài Hệ số nợ công ty năm 2010 2011 51,08% 57,21% Như vậy, thấy công ty có hệ số nợ tương đối cao (>50%) có xu hướng sử dụng nhiều nợ (năm 2011, hệ số nợ công ty tăng 6,13% so với năm 2010) Trung bình 57% tài sản công ty tài trợ nguồn vốn nợ, 43% tài sản lại Lớp CĐK27A Page Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên đầu tư từ nguồn vốn chủ sở hữu Điều khiến cho công ty phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, áp lực trả nợ rủi ro tài cao, đòn bẩy tài mà cao Phân tích cụ thể cấu nguồn vốn công ty Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền I NỢ PHẢI TRẢ 518,517,643,586 51.08% 733,238,203,766 57.21% 214,720,560,180 41.4 Nợ ngắn hạn 403,366,337,560 39.73% 628,124,819,121 49.01% 224,758,481,561 55.7 Nợ dài hạn 115,151,306,026 11.34% 105,113,384,646 8.20% -10,037,921,380 -8.7 II VỐN CHỦ SỞ HỮU 496,674,654,772 48.92% 548,499,013,542 42.79% 51,824,358,770 10.4 Vốn chủ sở hữu 496,674,654,772 48.92% 548,499,013,542 42.79% 51,824,358,770 10.4 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100.00% 266,544,918,950 Nguồn kinh phí cac quỹ khác III LƠI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG NGUỒN VỐN 1,015,192,298,358 100.00% 1,281,737,217,308 Qua bảng phân tích cấu nguồn vốn công ty, ta thấy tổng nguồn vốn năm 2011 tăng 266,544,918,950 đồng so với năm 2010, tương ứng với tốc độ tăng 26,26% Điều chứng tỏ công ty mở rộng quy mô kinh doanh Xu hướng thay đổi tỷ trọng khoản mục nguồn vốn công ty từ đầu năm đến cuối năm 2011 nghiêng gia tăng tỷ trọng Nợ phải trả Mặc dù tỷ lệ tăng VCSH không nhiều (10,43%) tín hiệu tốt cho thấy công ty làm ăn có lãi năm trước Cụ thể Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 22,049,812,645 đồng, tương ứng với tốc độ tăng 21,32%, Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài tăng 51,83% 71,91% nhờ việc trích lập từ Lợi nhuận năm 2010 Tuy nhiên, VCSH tăng lại chủ yếu năm Lớp CĐK27A Page Tỷ % 26.2 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên 2011 chủ đầu tư khác góp thêm vốn ( tăng 61,87%), chiếm tỷ trọng 5,09% Theo trên, tổng Nguồn vốn công ty năm 2011 tăng so với năm 2010 chủ yếu gia tăng Nợ phải trả Công ty sử dụng Nợ dài hạn so với Nợ ngắn hạn Cụ thể, Nợ ngắn hạn lớn xấp xỉ từ 4-5 lần Nợ dài hạn Trong năm 2011, Nợ ngắn hạn tăng 55,72%, Nợ dài hạn lại có xu hướng giảm 8,72% Như phân tích, hệ số nợ công ty tương đối cao tăng vào năm 2011, công ty gia tăng lượng vốn vay mình? Công ty lấy để thuyết phục nhà đầu tư tín dụng cho vay? Căn vào Báo cáo tài chính, ta thấy nguồn vốn chiếm dụng chủ yếu nợ vay Ngân hàng Thực tế, để nhận khoản vay này, công ty phải chấp bằng: - khoản phải thu khách hàng - giá trị hàng tồn kho - quyền sử dụng đất - tài sản cố định hữu hình Tăng cường sử dụng vốn vay có ưu điểm lợi Thuế TNDN Tuy nhiên chi phí sử dụng lãi vay tương đối cao rủi ro tài cao điều đáng lưu tâm Bên cạnh tiêu Vốn vay/Tổng NV, ta cần lưu ý đến tiêu Phải trả người bán/Tổng NV Ta thấy khoản mục Phải trả người bán Bảng CĐKT chiếm tỷ trọng không nhiều Tổng NV, lại có tỷ lệ tăng cao từ đầu năm đến cuối năm 2011 120,04% Chỉ Lớp CĐK27A Page 10 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên tiêu khẳng định công ty có sách tăng cường chiếm dụng vốn để sử dụng cho HĐKD Tuy nhiên việc khiến cho công ty khoản thu từ việc hưởng khoản chiết khấu từ người bán Trong năm 2011,công ty thực tốt khoản đóng góp thuế cho Nhà nước (cụ thể BCTC việc đóng góp khoản Thuế TNDN Thuế TNCN) chi trả lương cho người lao động, chi phí phải trả khoản phải trả, phải nộp khác Thặng dư vốn cổ phần năm 2011 giảm mạnh so với năm 2010 114.659.600.000 VNĐ, tương ứng tốc độ giảm 74,22%, công ty không thu hút số vốn lớn từ thặng dư cổ phần năm Tóm lại, qua bảng phân tích cấu nguồn vốn năm 2011 CTCP Đường Biên Hòa, ta thấy tình hình Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả công ty Có thể thấy công ty theo luồng sách mạo hiểm với hệ số nợ năm 2011 tương đối cao (57,21%) Hệ số Nợ cao khó khăn thuyết phục nhà đầu tư tín dụng cho vay Chính vậy, công ty cần phải có giải pháp thích hợp để giảm số nợ phải trả, tăng số vốn chủ sở hữu, luôn có cân đối vốn vay vốn chủ sở hữu Phân tích mối quan hệ cân bảng CĐKT Chỉ tiêu Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn Phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Lớp CĐK27A Năm 2010 Năm 2011 115,151,306,026 105,113,384,646 496,674,654,772 548,499,013,542 397,162,090,549 528,865,023,152 254,984,447,595 234,744,313,899 299,228,764,041 333,067,839,752 5,058,063,181 6,281,791,077 Page 11 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Vốn lưu động thường xuyên Nhu cầu vốn lưu động Vốn tiền 403,366,337,560 224,775,330,583 214,663,870,249 380,680,267,840 -166,016,397,591 Năm 2010 628,124,819,121 361,712,095,401 124,747,375,036 307,681,221,008 -182,933,845,972 Năm 2011 Vốn LĐTX Vốn LĐTX Nhu cầu vốn lưu động 214,663,870,249 Nhu cầu vốn lưu động 380,680,267,840 Vốn tiền 307,681,221,008 -166,016,397,591 124,747,375,036 Vốn tiền -182,933,845,972 Vốn tiền năm 2010 2011 âm tiêu lại dương chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn từ bên thứ ba lớn toàn nhu cầu vốn ngắn hạn phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp; mặt khác doanh nghiệp dư thừa ngân quỹ sở nguồn vốn dài hạn =>> lượng tiền mặt doanh nghiệp lớn =>>có thể gây ứ đọng vốn, doanh nghiệp hội kinh doanh Phân tích kỹ nhân tố tác động đến tiêu Chỉ tiêu Vốn LĐTX Nhu cầu VLĐ Vốn tiền Lớp CĐK27A Tuyệt đối 2011 & 2010 -89,916,495,213 -72,999,046,832 -16,917,448,381 Page 12 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Chỉ tiêu Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn CL tuyệt đối 2011 so với 2010 -10,037,921,380 51,824,358,770 131,702,932,603 CL tương đối 2011 so với 2010 -8.72% 10.43% 33.16% Vốn LĐTX giảm: -89,916,495,213 đồng so với năm 2010 năm 2011: nợ dài hạn doanh nghiệp giảm xuống so với năm 2010 giảm -10,037,921,380 đồng vay nợ dài hạn có giảm xuống, 114,541,165,363 đồng (năm 2010) giảm xuống 104,338,661,817 đồng (năm 2011) Tài sản dài hạn: công ty tiếp tục đầu tư dự án dở dang dự án đầu tư thiết bị nâng hiệu suất ép công suất đạt 4.000 mía/ngày nhà máy đường Biên Hòa- Tây Ninh, Dự án tiết kiệm lượng nâng công suất giai đoạn I PX đường luyện- nhà máy Biên Hòa đầu tư dự án Trồng sản xuất mía đường Campuchia làm cho tài sản dài hạn doanh nghiệp tăng lên Vốn chủ sở hữu tăng 51,824,358,770 đồng so với năm 2010 việc tăng mục chủ yếu gia tăng vốn góp vốn chủ sở hữu 114,659,600,000 đồng; dự phòng tài 7,443,636,531 đồng; quỹ đầu tư phát triển 22,330,909,594 đồng; lợi nhuận chưa phân phối 22,049,812,645 đồng Phân tích số tài a, Phân tích lực hoạt động Chỉ tiêu Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân Vòng quay hàng tồn kho Lớp CĐK27A Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 8.09 10.48 2.39 45.13 34.83 -10.30 7.02 7.26 0.24 Page 13 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Số ngày vòng quay HTK Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng tổng TS 52.02 7.41 2.11 50.28 7.50 2.23 -1.74 0.09 0.12 Nhận xét: Nhìn cách khái quát thấy tình hình lực hoạt động doanh nghiệp biến động theo chiều hướng tăng Vòng quay khoản phải thu doanh nghiệp tương đối cao: Năm 2011 so với năm 2010, số vòng quay KPT tăng từ 8,09 lên 10,48 Trong điều kiện doanh thu năm 2010 2,004,518,000,661 đồng tăng lên 2,564,622,002,294 đồng tương ứng tăng lên lượng tuyệt đối 560,104,001,633 đồng tương đương lượng tương đối 27,94% bên cạnh khoản phải thu có thay đổi, năm 2010 với khoản phải thu bình quân 248,232,858,863 đồng đến năm 2011 giảm 244,864,380,747 đồng tức giảm 3,368,478,116 đồng tương ứng với số tương đối 1,36% Điều lần thể công tác quản lý nợ phải thu doanh nghiệp tốt (năm sau tốt năm trước) Vòng quay hàng tồn kho doanh nghiệp có xu hướng tăng: năm 2011 so với năm 2010 vòng quay hàng tồn kho tăng 0,24 Xét cụ thể thấy tình hình giá vốn hàng tồn kho doanh nghiệp năm 2011 so với năm 2010 tăng lượng tuyệt đối 539,154,706,983 đồng tương ứng lượng tương đối 30,71% Về hàng tồn kho bình quân tăng lượng tuyệt đối 65,898,206,118 đồng tương ứng mức tương đối 26,33% Nhìn chung doanh nghiệp quản lý hàng tồn kho tốt trước, giảm lượng tiền bị ứ đọng Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: năm 2011 so với năm 2010, hiệu suất sử dụng TSCĐ tăng từ 7,41 lên 7,50, điều kiện doanh thu năm 2011 tăng 27,94% TSCĐ bình quân tăng từ 270,614,899,140 đồng (2010) lên 341,990,687,540 đồng (2011) tương ứng tăng 26% Lớp CĐK27A Page 14 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Điều thấy năm 2011 doanh nghiệp lại tiếp tục mở rộng quy mô, đầu tư thêm tài sản cố định tương đối nhiều Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Năm 2011 so với năm 2010, năm 2011 hiệu suất sử dụng tổng TS tăng lên từ 2,11 lên 2,23 Nhìn chung tăng cho thấy dấu hiệu tốt, hiệu sử dụng tài sản tăng lên b, Phân tích khả toán ngắn hạn Chỉ tiêu Khả toán nợ NH Khả toán nhanh Khả toán tức thời Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 1.53 1.20 -0.33 0.78 0.66 -0.12 0.15 0.28 0.14 Nhìn chung hệ số khả toán doanh nghiệp co xu hướng giảm tiêu (khả toán nợ ngắn hạn, khả tóan nhanh), tăng tiêu khả toán tức thời.So với doanh nghiệp lĩnh vực hệ số mức trung bình, tương đối an toàn Điều thể khả toán doanh nghiệp tốt, doanh nghiệp có lượng tài sản ngắn hạn cao, sẵn sang chuyển hóa thành tiền để hoàn trả khoản nợ ngắn hạn đến hạn toán Bảng: Khả toán ngắn hạn doanh nghiệp lĩnh vực mía đường Việt Nam năm 2011 Chỉ tiêu Khả toán nợ NH Khả toán nhanh Khả toán tức thời BHS NHS LSS SBT 1.20 0.94 2.43 2.00 0.66 0.76 2.03 1.44 0.28 0.01 0.25 0.18 c, Phân tích khả toán nợ dài hạn Chỉ tiêu Hệ số nợ Hệ số tự tài trợ Hệ số KNTT dài hạn Lớp CĐK27A Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 0.51 0.57 0.06 0.49 0.43 -0.06 0.23 0.19 -0.04 Page 15 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Hệ số tự tài trợ TSDH Hệ số KNTT lãi tiền vay 1.25 1.04 -0.21 4.86 3.22 -1.64 Hệ số nợ, hệ số tự tài trợ hệ số KNTT dài hạn tương đối thấp năm Điều thể độc lập doanh nghiệp tương đối cao, mức độ phụ thuộc vào bên thấp, khả tài doanh nghiệp vững vàng Điều thể rõ nét qua hệ số tự tài trợ TSDH cao, bên cạnh hệ số KNTT lãi tiền vay cao Tuy nhiên doanh nghiệp sử dụng nợ nhiều cấu vốn để nâng cao hiệu sử dụng vốn mà đảm bảo độ an toàn d, Phân tích khả sinh lời Chỉ tiêu Khả sinh lời doanh thu ( ROS ) Khả sinh lời tổng tài sản ( ROA ) Khả sinh lời vốn CSH ( ROE ) Năm 2010 7.20% 15.36% 31.53% Năm 2011 5.64% 12.82% 28.17% Nhận xét chung: Nhìn vào bảng tiêu ROS, ROA, ROE ta dễ dàng thấy khả sinh lời doanh nghiệp có xu hướng giảm Phân tích khả sinh lời doanh thu – ROS Năm 2011 so với năm 2010 - Lợi nhuận sau thuế năm 2011 tăng 1,363,576,357 đồng tương đương lượng tương đối 0,93% - Doanh thu năm 2011 tăng 28,81% so với năm 2010 Tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế nhỏ mức độ tăng doanh thu nhiều Chính điều làm cho khả sinh lời doanh thu năm 2011 giảm so với năm 2010, khả sinh lời năm 2011 không tốt năm 2010 Phân tích khả sinh lời tổng tài sản - ROA Lớp CĐK27A Page 16 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Sử dụng công thức Dupont để phân tích khả sinh lời tổng tài sản doanh nghiệp qua năm ROA = ROS x AU Trong đó: ROA : khả sinh lời tổng tài sản ROS : khả sinh lời doanh thu AU : Hệ số sử dụng tổng tài sản  Năm 2010 : 15,36% = 7,20% x 2,13  Năm 2011 : 12,82% = 5,64% x 2,27 + Do khả sinh lời doanh thu giảm làm khả sinh lời tổng tài sản giảm: (7,20% - 15,36%) x 2,13 = -17,38% + Do hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng làm khả sinh lời tổng tài sản tăng: 5,64% x (2,27 – 2,13) = 0,79%  Khả sinh lời tổng tài sản năm 2011 so với năm 2010 giảm 2,54% khả sinh lời trên doanh thu giảm làm giảm 17,38%, hiệu suất sử dụng tổng tài sản làm tăng khả sinh lời tổng tài sản tăng 0,79% Phân tích khả sinh lời vốn CSH – ROE Áp dụng công thức Dupont ta có: ROE = ROS x AU x EM Trong đó: ROE : Khả sinh lời vốn CSH ROS : Khả sinh lời doanh thu AU : Hệ số sử dụng tổng tài sản EM : Hệ số nhân vốn CSH  Năm 2010 : 31,53% = 7,20% x 2,13 x 2,06  Năm 2011 : 28,17% = 5,64% x 2,27 x 2,2 + Do khả sinh lời doanh thu giảm làm khả sinh lời vốn CSH giảm : (5,64% - 7,20%) x 2,13 x 2,06 = - 6,84% + Do hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng làm khả sinh lời vốn CSH tăng : 5,64% x (2,27 – 2,13) x 2,06 = 1,63% Lớp CĐK27A Page 17 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên + Do hệ số nhân vốn CSH tăng làm khả sinh lời vốn CSH tăng: 5,64% x 2,27 x (2,2 – 2,06) = 1,79%  Khả sinh lời vốn CSH năm 2011 giảm so với năm 2010 (-3,26%) góp mặt ba nguyên nhân sau: khả sinh lời doanh thu giảm làm khả sinh lời vốn CSH giảm 6,84%, hiệu suất sử dụng tổng tài sản lại tăng làm ROE tăng 1,63% hệ số nhân vốn CSH tăng làm ROE tăng 1,79% Nhận xét đánh giá tổng quát Bằng việc phân tích đầy đủ thông tin báo cáo tài Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa thấy toàn tình hình tài công ty thời gian qua : Năm 2010 coi năm họat động hiệu so với năm 2011 tốt hẳn thể qua nhiều tiêu kể đến tiêu khả sinh lời doanh thu, khả sinh lời tổng tài sản, khả sinh lời vốn CSH - Doanh thu doanh nghiệp có tăng trưởng tương đối nhanh qua năm 2010 năm 2011 Công ty trọng đến việc nâng cao chất lượng sản phẩm tạo dựng thương hiệu thị trường Một phần công ty không ngừng nghiên cứu, tìm hiểu thị hiếu khách hàng để tung sản phẩm vào ngày lễ đặc biệt có quan tâm tới nhu cầu đối tượng khách hàng lứa tuổi Lớp CĐK27A Page 18 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên - BHS ứng dụng công nghệ thông tin, công ty đầu tư thêm nhiều nhà xưởng, trang thiết bị máy móc để nâng cao lực kinh doanh đáp ứng nhu cầu thị trường Lớp CĐK27A Page 19 [...]... trên vốn CSH giảm 6,84%, trong khi đó hiệu suất sử dụng tổng tài sản lại tăng làm ROE tăng 1,63% và hệ số nhân vốn CSH tăng làm ROE tăng 1,79% 5 Nhận xét và đánh giá tổng quát Bằng việc phân tích đầy đủ các thông tin trong báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa chúng ta có thể thấy được toàn bộ tình hình tài chính của công ty trong thời gian qua : Năm 2010 có thể coi như là một năm họat... phải nộp khác Thặng dư vốn cổ phần năm 2011 giảm mạnh so với năm 2010 là 114.659.600.000 VNĐ, tương ứng tốc độ giảm 74,22%, công ty đã không thu hút được số vốn lớn từ thặng dư cổ phần trong năm Tóm lại, qua bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn năm 2011 của CTCP Đường Biên Hòa, ta thấy được tình hình Vốn chủ sở hữu và Nợ phải trả của công ty này Có thể thấy công ty đang theo luồng chính sách mạo hiểm với hệ... 104,338,661,817 đồng (năm 2011) Tài sản dài hạn: công ty tiếp tục đầu tư các dự án đang dở dang như dự án đầu tư thiết bị nâng hiệu suất ép và công suất đạt 4.000 tấn mía/ngày tại nhà máy đường Biên Hòa- Tây Ninh, Dự án tiết kiệm năng lượng và nâng công suất giai đoạn I tại PX đường luyện- nhà máy Biên Hòa và đầu tư mới dự án Trồng và sản xuất mía đường tại Campuchia làm cho tài sản dài hạn của doanh nghiệp... đồng; dự phòng tài chính 7,443,636,531 đồng; quỹ đầu tư phát triển 22,330,909,594 đồng; lợi nhuận chưa phân phối 22,049,812,645 đồng 4 Phân tích các chỉ số tài chính a, Phân tích năng lực hoạt động Chỉ tiêu Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân Vòng quay hàng tồn kho Lớp CĐK27A Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 8.09 10.48 2.39 45.13 34.83 -10.30 7.02 7.26 0.24 Page 13 Học viện ngân hàng – Phân viện... thuế nhỏ hơn mức độ tăng của doanh thu rất nhiều Chính điều đó đã làm cho khả năng sinh lời trên doanh thu năm 2011 giảm so với năm 2010, khả năng sinh lời năm 2011 không tốt hơn năm 2010 Phân tích khả năng sinh lời trên tổng tài sản - ROA Lớp CĐK27A Page 16 Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên Sử dụng công thức Dupont để phân tích khả năng sinh lời tổng tài sản của doanh nghiệp qua 2 năm ROA = ROS x...Học viện ngân hàng – Phân viện Phú Yên tiêu này càng khẳng định rằng công ty đã có chính sách tăng cường chiếm dụng vốn để sử dụng cho HĐKD Tuy nhiên việc này cũng khiến cho công ty mất đi một khoản thu từ việc hưởng các khoản chiết khấu từ người bán Trong năm 2011 ,công ty đã thực hiện khá tốt các khoản đóng góp thuế cho Nhà nước (cụ thể trên BCTC... khó khăn khi thuyết phục các nhà đầu tư tín dụng cho vay Chính vì vậy, công ty cần phải có các giải pháp thích hợp để giảm số nợ phải trả, tăng số vốn chủ sở hữu, luôn luôn có sự cân đối giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu 3 Phân tích mối quan hệ cân bằng trên bảng CĐKT Chỉ tiêu Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn Phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Lớp CĐK27A Năm 2010 Năm 2011 115,151,306,026... sản tăng: 5,64% x (2,27 – 2,13) = 0,79%  Khả năng sinh lời trên tổng tài sản năm 2011 so với năm 2010 giảm 2,54% trong đó do khả năng sinh lời trên trên doanh thu giảm làm giảm 17,38%, do hiệu suất sử dụng tổng tài sản làm tăng khả năng sinh lời trên tổng tài sản tăng 0,79% Phân tích khả năng sinh lời trên vốn CSH – ROE Áp dụng công thức Dupont ta có: ROE = ROS x AU x EM Trong đó: ROE : Khả năng sinh... chỉ tiêu khả năng sinh lời trên doanh thu, khả năng sinh lời trên tổng tài sản, khả năng sinh lời trên vốn CSH - Doanh thu của doanh nghiệp có sự tăng trưởng tương đối nhanh qua các năm 2010 và năm 2011 Công ty đã rất chú trọng đến việc nâng cao chất lượng sản phẩm cũng như tạo dựng thương hiệu trên thị trường Một phần nữa là công ty đã không ngừng nghiên cứu, tìm hiểu thị hiếu khách hàng để tung ra... khả năng sinh lời trên tổng tài sản ROS : khả năng sinh lời trên doanh thu AU : Hệ số sử dụng tổng tài sản  Năm 2010 : 15,36% = 7,20% x 2,13  Năm 2011 : 12,82% = 5,64% x 2,27 + Do khả năng sinh lời trên doanh thu giảm làm khả năng sinh lời trên tổng tài sản giảm: (7,20% - 15,36%) x 2,13 = -17,38% + Do hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng làm khả năng sinh lời trên tổng tài sản tăng: 5,64% x (2,27 ... hàng – Phân viện Phú Yên A Tổng quan Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa I Sơ lược công ty Lịch sử hình thành Năm 1968, công ty thành lập với tên gọi nhà máy đường Biên Hòa với sản phẩm đường ngà công. .. tiêu dung đường, có công ty Cổ phần Đường Biên Hòa đơn vị cung ứng sản phẩm đường phong phú, đáp ứng đủ nhu cầu đa dạng cho đối tượng Do nói công ty đường Biên Hòa thương hiệu mạnh ngành đường Việt... tiếp công ty chiểm 70% thị phần Ngoài ra, công ty cổ phần đường Biên Hòa đơn vị có nhà máy luyện đường chuyên biệt, có khả sản xuất đường luyện quanh năm, không phụ thuộc vào mùa vụ Đồng thời, công