Quản lý tiền mặt tại doanh nghiệp

Quản lý tiền mặt tại doanh nghiệp

LOGO LOGO QUẢN LÝ TIỀN MẶT TẠI DOANH NGHIỆP NHÓM www.trungtamtinhoc.edu.vn NỘI DUNG KHÁI NIỆM QUẢN LÝ TIỀN MẶT TĂNG TỐC ĐỘ THU HỒI TIỀN MẶT GIẢM TỐC ĐỘ CHI TIÊU HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH TIỀN MẶT THIẾT LẬP MỨC TỒN QUỸ TIỀN MẶT TỐI ƯU www.trungtamtinhoc.edu.vn I KHÁI NIỆM QUẢN LÝ TIỀN MẶT Quản lý tiền mặt việc đảm bảo có đủ lượng tiền mặt tối ưu thời điểm định Tiền giấy két ̀ N Ê I T www.trungtamtinhoc.edu.vn L ̣ T Tiền mặt Ă M ̀ A ̀I ? G Tiền gửi không kỳ hạn ̣I A T O A S www.trungtamtinhoc.edu.vn DO H N A N ĐỘNG CƠ CỦA VIỆC NẮM GIỮ TIỀN MẶT I KHÁI NIỆM QUẢN LÝ TIỀN MẶT GH ̣T Ă M ? Động hoạt động giao dịc̀ N h :Mức tồn quỹ tiền Êđáp ứng kịp thời các mặt được hoạch định để I khoản chi tiêu phụ̃ cTvụ cho hoạt động SXKD M ́ Ă ̣P Ê I Ư I G N I ̉ ĐộngA dự trữ : là một hành động dự phòng trước H gia tăng nhu cầu chi tiêu tăng quy mô Pkhả SXKD hoặc đáp ứng những hội kinh doanh đột xuất Động đầu : là một phản ứng trước sự khan hiến , biến động giá cả hàng hóa nguyên vật liệu hoặc sự biến động tỷ giá hối đoái thị trường I KHÁI NIỆM QUẢN LÝ TIỀN MẶT Tăng việc đầu tư lượng tiền nhàn rỗi nhằm thu lợi nhuận www.trungtamtinhoc.edu.vn Mục tiêu của việc quản lý tiền mặt Duy trì mức khoản hợp lý để đáp ứng các nhu cầu tương lai I KHÁI NIỆM QUẢN LÝ TIỀN MẶT Giảm tốc độ chi tiêu Tăng tốc độ thu hồi tiền mặt www.trungtamtinhoc.edu.vn Hoạch định ngân sách Nội dung quản lý tiền mặt của doanh nghiệp Thiết lập mức tồn quỹ tiền mặt tối ưu II TĂNG TỐC ĐỘ THU HỒI TIỀN MẶT Khi doanh nghiệp thu được tiền mặt cũng có nghĩa là kết thúc một chu kỳ kinh doanh www.trungtamtinhoc.edu.vn II TĂNG TỐC ĐỘ THU HỒI TIỀN MẶT Ý nghĩa của việc tăng tốc độ thu hồi tiền mặt a u q ̀i a t ý l ̉n c ́ a t g n ̣p ô c ê i g h n ng o r h t g an n ̣ o Tạo điều kiện thuận lợi cho r t Giúp doanh nghiệpn ̉a a doanh nghiệp thực hiện các u c u giảm thiểu số lượ n g q ́nh giao dịch thường xuyên cũng t ́ â dụnh vốn bị chiếm gi dễ dàng thực hiện đầu tư r c a ̃ i h g n ́ y ́ Co www.trungtamtinhoc.edu.vn II TĂNG TỐC ĐỘ THU HỒI TIỀN MẶT Biện pháp :  Áp dụng các biện pháp khuyến khích khách hàng toán sớm bằng cách đưa lại cho khách hàng các mối lợi : áp dụng chính sách chiết khấu đối với các khoản nợ được toán trước , hay đúng hạn  Áp dụng các phương pháp toán phù hợp với từng đối tượng khách hàng  Lựa chọn các phương tiện chuyển tiền và địa điểm toán phù hợp  Tổ chức công tác đôn đốc thu hồi công nợ www.trungtamtinhoc.edu.vn III GIẢM TỐC ĐỘ CHI TIÊU Ý nghĩa của việc giảm tốc độ chi tiêu Sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả www.trungtamtinhoc.edu.vn Tăng khả sử dụng vốn đầu tư nhằm mục đích sinh lời MÔ HÌNH BAUMOL Thiết lập tồn quỹ tiền mặt tối ưu dựa vào yếu tố sau :  Lãi suất đầu tư trung bình kỳ ( i )  Chi phí cho mỗi lần bán chứng khoán ( F )  Tổng nhu cầu chi tiêu tiền mặt kỳ ( T ) www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Chi phí hội : Tổng chi phí hội bằng tồn quỹ tiền mặt bình quân nhân với lãi suất đầu tư trung bình kỳ ( i) : Chi phí hội = (M/2)×i Tồn quỹ tiền mặt ban đầu M Tồn quỹ tiền mặt trung bình M/2 Chi phí hội : (M/2)×I I = 10% 2.400.000.000 1.200.000.000 120.000.000 1.200.000.000 600.000.000 60.000.000 600.000.000 300.000.000 30.000.000 www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Chi phí giao dịch : Tổng chi phí giao dịch bằng tổng số lần bán chứng khoán nhân cho chi phí giao dịch cố định : (T/M)×F Tổng nhu cầu chi tiêu tiền mặt kỳ : T Tồn quỹ tiền mặt ban đầu : M Chi phí giao dịch : (T/M)×F (F = 1.000.000 ) 31.200.000.000 2.400.000.000 13.000.000 31.200.000.000 1.200.000.000 26.000.000 31.200.000.000 600.000.000 52.000.000 www.trungtamtinhoc.edu.vn [Image Info] www.wizdata.co.kr - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only You may not extract the image for any other use MÔ HÌNH BAUMOL Tổng chi phí : Tổng chi phí liên quan đến việc tồn quỹ tiền mặt bằng chi phí hội cộng chi phí giao dịch : [ (M/2) × i ] + [ (T/M) × F ] Tồn quỹ tiền mặt : M Chi phí hội : (M/2) × i Chi phí giao dịch : (T/M) × i Tổng chi phí [(M/2)×i]+[(T/M) ×i] 2.400.000.000 120.000.000 13.000.000 133.000.000 1.200.000.000 60.000.000 26.000.000 86.000.000 600.000.000 30.000.000 52.000.000 82.000.000 www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Nế u mứ c chi tiêu không là 600 triệ u mà là mộ t số bấ t kỳ thì là m biế t tồ n quỹ nà o là tồ n quỹ tố i ưu ? www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Tồng chi phí TC =[(M/2)× i] + [(T/M)×F] lấy đạo hàm TC theo M ta có Tồn quỹ tiền mặt tối ưu tổng chi phí nhỏ nhất Tổng chi phí nhỏ nhất =0 Giải phương trình này chúng ta có được : M = Trong ví dụ này , chi phí mỗi lần giao dịch F = 1.000.000 đồng , tổng tiền cần bù đắp năm T = 31.200.000.000 đồng và lãi suất trung đầu tư trung bình kỳ i = 10% Vậy tồn quỹ tiền mặt tối ưu là : M = = 789.936.706 đồng www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Ví dụ : Giả dụ Công ty trách nhiệm hữu hạn RinLeo ông Nguyễn Ngọc Phan Văn chủ có số chi vượt quá số thu mỗi tuần 5.000.000.000 đồng , với lãi suất đầu tư trung bình năm là 10% Chi phí cho mỗi lần bán chứng khoán là 2.000.000 đồng Hỏi tồn quỹ tiền mặt tối ưu và tổng chi phí liên quan đến đến việc tồn quỹ tiền mặt năm bằng bao nhiều ? Giải : Tổng nhu cầu chi tiêu tiền mặt năm T =5.000.000.000 × 52 = 260.000.000.000 đồng Tồn quỹ tiền mặt tối ưu : M = Tổng chi phí liên quan đến việc tồn quỹ tiền mặt năm : TC TC = 322.490.310 đồng www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Cũng các mô hình khác mô hình Baumol cũng được xây dựng những giả định các giả định này bao gồm : Công ty áp dụng tỷ lệ phù đắp tiền mặt không đổi Không có số thu tiền mặt kỳ hoạch định Không có dự trữ tiền mặt cho mục đích an toàn Dòng tiền tệ rời rạc chứ không phải liên tục www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH MILLER - ORR H Z L www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH MILLER - ORR Theo mô hình Miller- Orr giá trị của Z và H làm cho tổng chi phí tối thiểu là : Z= H=3Z–2L=L+d Gọi d là khoảng cách từ giữa giới hạn và giới hạn dưới ta có : d=3 Tồn quỹ tiền mặt trung bình theo mô hình Miller – Orr : www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH MILLER - ORR Ví dụ : Giả dụ công ty RinLeo muốn đầu tư vào loại chứng khoán A có chi phí giao dịch ngắn hạn F = 1.000 $ , lãi suất danh nghĩa là 10%/năm , độ lệch chuẩn của dòng tiền tệ hàng ngày là 2.000$ , giả xử công ty thiết lập giới hạn tối thiểu bằng Hỏi tồn tiền mặt trung bình , giới hạn tối ưu và khoảng cách giới hạn và giới hạn dưới bằng ? Lãi suất trung bình kỳ 1+id = Z= H = 3Z – 2L = 3×22.568 - 2×0 = 67.704$ www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH MILLER - ORR d = 3=67.704$ Như vậy :  Khi lượng tiền mặt tăng lên đến 67.704$ thì công ty RinLeo cần mua chứng khoán ngắn hạn với số tiền là : 67.704 – 22.568 = 45.136$  Khi lượng tiền mặt giảm đến 0$ thì công ty RinLeo cần bán một lượng chứng khoán ngắn hạn với số tiền thu được là : 22.568-0 = 22.568$ www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH MILLER - ORR Mô hình Miller – Orr có thể ứng dụng để thiết lập tồn quỹ tiền mặt tối ưu , nhiên để sử dụng mô hình này giám đốc tài chính cần làm việc : • Thiết lập giới hạn giới cho quỹ tiền mặt , Giới hạn này liên quan đến mức độ an toàn chi tiêu ban quản lý quyết định • Ước lượng độ lệch chuẩn của dòng tiền mặt thu chi hàng ngày • Quyết định mức lãi suất để xác định chi phí giao dịch hàng ngày • Ước lượng chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn www.trungtamtinhoc.edu.vn [Image Info] www.wizdata.co.kr - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only You may not extract the image for any other use V THIẾT LẬP MỨC TỒN QUỸ TIỀN MẶT TỐI ƯU Ngoài việc bán chứng khoán ngắn hạn , thực các công ty có thể sử dụng các khác đó là vay ngân hàng Khi đó ban quản lý cần lưu ý :  Vay ngân hàng thường đắt là bán chứng khoán vì lãi suất vay thường cao chi phí giao dịch  Nhu cầu vay phụ thuộc vào ý muốn giữ tiền mặt ở mức thấp của ban quản lý  Đối với các công ty lớn chi phí giao dịch liên quan đến việc mua và bán chứng khoán ngắn hạn thường thấp chi phí hội của việc nắm giữ tiền www.trungtamtinhoc.edu.vn LOGO LOGO Thank You! Your company slogan in here www.themegallery.com www.trungtamtinhoc.edu.vn [...]... khoán có tính thanh khoản cao Dòng thu tiền mặt www.trungtamtinhoc.edu.vn Sơ đồ luân chuyển tiền mặt và chứng khoán thanh khoản cao Tiền mặt Bán các chứng khoán thanh khoản cao để bổ sung cho tiền mặt Dòng chi tiền mặt V.THIẾT LẬP MỨC TỒN QUỸ TIỀN MẶT Thiết lập mức tồn quỹ tiền mặt thực chất là sự cân bằng tiền mặt và chứng khoán ngắn hạn Có 3 mô... www.trungtamtinhoc.edu.vn 0 2 Tuần MÔ HÌNH BAUMOL Tiền mặt đầu kỳ M 2,4 tỷ 1,8 tỷ 1,2 tỷ 600 Tiền mặt bình quân M/2 Tiền mặt cuối kỳ www.trungtamtinhoc.edu.vn 1,2 tỷ 1,8 tỷ 1 1,2 tỷ 2 0 600 3 4 Tuần MÔ HÌNH BAUMOL Tiền mặt đầu kỳ M 600 Tiền mặt bình quân M/2 Tiền mặt cuối kỳ 300 0 1 www.trungtamtinhoc.edu.vn Tuần MÔ HÌNH BAUMOL Thiết lập tồn quỹ tiền mặt tối ưu dựa vào 3 yếu tố... www.trungtamtinhoc.edu.vn Dự báo các khoản thu tiền mặt Hoạch định ngân sách tiền mặt Dự báo các khoản chi tiền mặt IV HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH TIỀN MẶT Dự báo khoản thu tiền mặt trong kỳ : TỔNG SỐ TIỀN THU TRONG KỲ BÁN HÀNG KỲ TRƯỚC THU TRONG KỲ NÀY BÁN HÀNG KỲ NÀY THU TRONG KỲ NÀY Số lượng sản phẩm tiêu thụ dự kiến Đơn giá dự kiến HOẶC Doanh thu dự kiến www.trungtamtinhoc.edu.vn... mức tồn trữ tiền mặt tối ưu :  Mô hình Baumol  Mô hình Miller - Orr  Mô hình Stone www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Minh họa : công ty RinLeo bắt đầu tuần lễ 0 với tồn quỹ tiền mặt là 1,2 tỷ và số chi vượt quá số thu 600 triệu một tuần www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Tiền mặt đầu kỳ M 1,2 tỷ 600 Tiền mặt bình quân M/2 600 600 Tiền mặt cuối... chứng khoán là 2.000.000 đồng Hỏi tồn quỹ tiền mặt tối ưu và tổng chi phí liên quan đến đến việc tồn quỹ tiền mặt trong năm bằng bao nhiều ? Giải : Tổng nhu cầu chi tiêu tiền mặt trong năm T =5.000.000.000 × 52 = 260.000.000.000 đồng Tồn quỹ tiền mặt tối ưu : M = Tổng chi phí liên quan đến việc tồn quỹ tiền mặt trong năm : TC TC = 322.490.310 đồng www.trungtamtinhoc.edu.vn... dùng tiền thanh toán sớm các hóa đơn mua hàng , người quản trị tài chính có thể trì hoãn thanh toán trong phạm vi thời gian mà các chi phí tài chính , tiền phạt hay suy giảm vị thế tín dụng của doanh nghiệp thấp hơn những lợi ích mà việc thanh toán chậm mang lại www.trungtamtinhoc.edu.vn IV HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH TIỀN MẶT Dự báo ngân sách tiền mặt www.trungtamtinhoc.edu.vn... mỗi lần bán chứng khoán ( F )  Tổng nhu cầu chi tiêu tiền mặt trong kỳ ( T ) www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH BAUMOL Chi phí cơ hội : Tổng chi phí cơ hội bằng tồn quỹ tiền mặt bình quân nhân với lãi suất đầu tư trung bình trong kỳ ( i) : Chi phí cơ hội = (M/2)×i Tồn quỹ tiền mặt ban đầu M Tồn quỹ tiền mặt trung bình M/2 Chi phí cơ hội : (M/2)×I I = 10% 2.400.000.000... MỨC TỒN QUỸ TIỀN MẶT TỐI ƯU Ngoài việc bán chứng khoán ngắn hạn , thực ra các công ty có thể sử dụng các khác đó là vay ngân hàng Khi đó ban quản lý cần lưu ý :  Vay ngân hàng thường đắt hơn là bán chứng khoán vì lãi suất vay thường cao hơn chi phí giao dịch  Nhu cầu vay phụ thuộc vào ý muốn giữ tiền mặt ở mức thấp của ban quản lý  Đối với... mô hình Baumol cũng được xây dựng trên những giả định các giả định này bao gồm : 1 Công ty áp dụng tỷ lệ phù đắp tiền mặt không đổi 2 Không có số thu tiền mặt trong kỳ hoạch định 3 Không có dự trữ tiền mặt cho mục đích an toàn 4 Dòng tiền tệ rời rạc chứ không phải liên tục www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH MILLER - ORR H Z L www.trungtamtinhoc.edu.vn MÔ HÌNH... sau trả trong kỳ này • Trả lương cán bộ công nhân trong kỳ • Tiền thuế phải nộp trong kỳ • Vay phải trả trong kỳ • Các khoản chi khác… www.trungtamtinhoc.edu.vn IV HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH TIỀN MẶT Dự báo ngân sách tiền mặt : Trung dài hạn Ngắn hạn www.trungtamtinhoc.edu.vn V.THIẾT LẬP MỨC TỒN QUỸ TIỀN MẶT Các chứng khoán thanh khoản cao Đầu tư tạm thời bằng ... KHÁI NIỆM QUẢN LÝ TIỀN MẶT Giảm tốc độ chi tiêu Tăng tốc độ thu hồi tiền mặt www.trungtamtinhoc.edu.vn Hoạch định ngân sách Nội dung quản lý tiền mặt của doanh nghiệp Thiết... các khoản thu tiền mặt Hoạch định ngân sách tiền mặt Dự báo các khoản chi tiền mặt IV HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH TIỀN MẶT Dự báo khoản thu tiền mặt kỳ : TỔNG SỐ TIỀN THU TRONG...NỘI DUNG KHÁI NIỆM QUẢN LÝ TIỀN MẶT TĂNG TỐC ĐỘ THU HỒI TIỀN MẶT GIẢM TỐC ĐỘ CHI TIÊU HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH TIỀN MẶT THIẾT LẬP MỨC TỒN QUỸ TIỀN MẶT TỐI ƯU www.trungtamtinhoc.edu.vn