Bài giảng tài CHÍNH QUỐC tế chương 7 thị trường tiền tệ eurocurrency

Nguyen Thi Hong VinhCh ươ ng 7 Nguyen Thi Hong Vinh M ụ c tiêu • ðịnh nghĩa và mô tả thị trường Eurocurrency • Sự hình thành và phát triển của thị trường Eurocurrency • Tìm hiểu cơ chếtạ

Trang 1

Nguyen Thi Hong Vinh

Ch ươ ng 7

M ụ c tiêu

• ðịnh nghĩa và mô tả thị trường

Eurocurrency

• Sự hình thành và phát triển của thị trường

Eurocurrency

• Tìm hiểu cơ chếtạo Eurocurrency

• Xác ñịnh chức năng của các thị trường

Eurocurrency

• Tìm hiểu mô hình ñơn giản xác ñịnh lãi

suất trên thị trường Eurocurrency

N ộ i dung

Eurocurrency

4 Xác ñịnh mức lãi suất trên thị trường

5 Chức năng của thị trường Eurocurrency

Trang 2

1. ðị nh ngh ĩ a th ị trườ ng Eurocurrency

• Là thị trường của các ngân hàng hải ngoại

(Eurobanks) trong lĩnh vực huy ñộng và

cho vay ngắn hạn các ñồng tiền lưu thông

nhận tiền gởi ngắn hạn bằng USD

1. ðị nh ngh ĩ a th ị trườ ng Eurocurrency

tiền gửi và cho vay ngắn hạn các ñồng tiền

của quốc gia bất kỳ, không chịu sựchi phối

• Eurocurrency là ñồng tiền của một nước

Eurobanks

Eurocurrency

• Trung tâm Eurocurrency: là nơi tập trung

các Eurobanks: London, Paris, Zurich,

Hongkong, Singapore, IBF, JOM…

• Các ñồng tiền giao dịch chính: Eurodollar,

euroyen, euroeuro, eurosterling

• Eurobanking là một phần của hoạ ñộng

Trang 3

Thành viên tham gia

• MNCs

• Các tổchức tài chính quốc tế: World Bank,

IMF…

Quy ch ế ñiề u ch ỉ nh

Các Eurobank hoạ ñộng ñộc lập với chính

phủ

• Không phải duy trì dựtrữb t buộc

• Không chịu sựquản lý vềtr n lãi suất

• Không tham gia bảo hiểm tiền gởi

ðặ c ñ i ể m c ủ a tài s ả n n ợ

• Tài sản nợ của Eurobanks là các khoản

tiền gửi có kỳh n chứ không phải tiền gửi

thanh toán, có tính lưu hoạt cao

• Các khoản tiền gửi ñược tạo ra khi một

Eurobank nhận tiền gửi kỳ h n từ khách

Eurobank khác

tiền gửi khả nhượng

Trang 4

ðặ c ñ i ể m các tài s ả n có

Eurocurrency thông qua hạn mức tín dụng

và cam kết tín dụng tuần hoàn

• Hạn mức tín dụng: do Eurobank xem xét

cấp cho khách hàng Có thể ñược ñiều

chỉnh hằng năm

khoản vay trong thời hạn từ 3 ñến 5 năm

ðặ c ñ i ể m các giao d ị ch

• Quy mô lớn: từ 1 triệu USD trở lên, là thị trường

bán buôn

• Phần lớn là giao dịch liên ngân hàng (khoảng

70%)

• Vốn lưu chuyển giữa các ngân hàng hữu hiệu

hơn từ người cho vay ròng ñến người vay

ròng phân bổ nguồn lực tài chính tối ưu

• “Lan truyền bệnh dịch”: khó khăn phát sinh tại

một ngân hàng có thể lan truyền khắp hệ thống

Lãi su ấ t áp d ụ ng

• Lãi suất cho vay vốn liên ngân hàng (interbank

offered rate):lãi suất tại ñó các ngân hàng sẵn

sàng cho vay lẫn nhau, LIBOR, HIBOR, PIBOR,

SIBOR…

• Lãi suất tiền gởi vốn liên ngân hàng(interbank

bid rate):lãi suất tại ñó các ngân hàng nhận tiền

gởi của nhau LIBID, HIBID, SIBID…

• Chênh lệch giữa hai lãi suất này là 1/8 của 1%

ñối với các loại tiền gửi quan trọng

• Kỳ hạn chuẩn mực là 1,2,3,6,9 và 12 tháng

• Chênh lệch giữa các lãi suất liên ngân hàng

giữa các trung tâm ñối với từng loại

Eurocurrency là rất nhỏ

Trang 5

3 S ự hình thành và phát tri ể n th ị

• ðầ u 1950s, hình thành vì lý do chính trị: chiến

tranh lạnh, Liên Xô gửi các khoản tiền dollar từ XK

vào các ngân hàng châu Âu

• Năm 1957- 1958, hai quá trình phát triển tăng cầu

và cung Eurodollar:

- 1957: Ngân hàng Anh thực hiện giao dịch với

khách hàng không cư trú

-1958: các ñồng tiền châu Âu ñược chuyển ñổi tự

do

• Thập kỷ 1970: các nước OPEC tích lũy số dư

dollar từ việc tăng giá dầu 1973/1974

Sự phát triển nhanh chóng của MNCs: cung và

cầu USD tăng nhanh

• ðộc lập với quy chế của chính phủ

• Giao dịch với khối lượng lớn

4 Xác ñịnh mức lãi suất trên Eurocurrency

Lãi su ấ t cho vay ở M ỹ

Lãi su ấ t cho vay

Eurodollar

Lãi su ấ t ti ề n g ử i

Eurodollar

Lãi su ấ t ti ề n g ử i ở M ỹ

Trang 6

4 Xác ñịnh mức lãi suất trên Eurocurrency

• Eurobank trả lãi suất tiền gửi cao hơn và

thu lãi suất cho vay thấp hơn, vì:

• Ngân hàng trong nước phải tuân thủ quy

chếkiểm soát của chính phủ

• Do quy luật cung cầu buộc các Eurobank

phải áp dụng mức lãi suất cạnh tranh trên

5 Ch ứ c n ă ng c ủ a th ị trườ ng

Eurocurrency

• T o một nguồn vốn quốc tế ñặc biệt hấp

• Là nơi tích trữkhả năng thanh khoản thặng

dư

• T o ñiều kiện thuận lợi cho thương mại và

ñầu tư quốc tếphát triể

EUROCURRENCY

Trang 7

Trình t ự giao d ị ch

– Nhà xu ấ t kh ẩ u ðứ c (GEREX) ñượ c nhà nh ậ p kh ẩ u

M ỹ (USIM) thanh toán ti ề n hàng b ằ ng USD thông qua

tài kho ả n ti ề n g ở i thanh toán b ằ ng USD t ạ i Ngân

hàng M ỹ

– Nhà xu ấ t kh ẩ u ðứ c chuy ể n ti ề n g ở i b ằ ng USD t ừ tài

kho ả n ti ề n g ở i thanh toán t ạ i Ngân hàng M ỹ sang tài

kho ả n ti ề n g ở i k ỳ h n t ạ i Ngân hàng Anh (Eurobank

UK) ñể hưở ng lãi su ấ t cao h ơ n

– Ngân hàng Anh cho doanh nghi ệ p Ý (ITALIM) vay

USD ñể thanh toán ti ề n hàng nh ậ p kh ẩ

– Doanh nghi ệ p Ý s ử d ng ti ề n vay ñể chi tr ả ti n hàng

nh ậ p kh ẩ u cho doanh nghi ệ p M ỹ (AMEX)

EUROBANK

UK

EUROBANK

UK

U.S.A.

BANK

U.S.A.

BANK

Eurodollar

Nhu cầu vay ngoại tệ

Eurobank 1

EuroCD Eurocurrency

Euroloan Eurocredit

Nguồn thu ngoại tệ

Eurobank 3

Eurobank 2

Eurobank 4

Th ươ ng m ạ

& ðầ u t ư

Th ươ ng m ạ

& ðầ u t ư

Eurocurrency Interbank

Market

Trang 8

USIM thanh toán ti ề n nh ậ p kh ẩ u

cho GEREX

Tin gi thanh toán

• Nhà nhập khẩu Mỹ

- 100$

* Nhà xuất khẩu ðức +100$

Ngân hàng Mỹ

GEREX g ở i ti ề n có k ỳ h ạ n t ạ i

Eurobank UK

Tin gi thanh toán

• Nhà xuất khẩu ðức

- 100$

* Ngân hàng Anh +100$

Tin gi kỳhn

* Nhà xuất khẩu ðức +100$

Tin gi thanh toán

* Ngân hàng Mỹ

+100$

Ngân hàng Anh (eurobank)

Eurobank UK cấp tín dụng cho ITALIM

* Ngân hàng M ỹ - 100$

* Nhà nh ậ p kh ẩ u Ý +100$

Ngân hàng Anh (eurobank)

* Ngân hàng Anh - 100$

* Nhà nh ậ p kh ẩ u Ý +100$

* T ừ Ngân hàng Anh +100$

* T ạ i Ngân hàng M ỹ +100$

Nhà nhập khẩu Ý

Trang 9

ITALIM thanh toán ti ề n nh ậ p kh ẩ u

cho AMEX

* T ạ i Ngân hàng M ỹ - 100$

Nhà nhập khẩu Ý

* Ngân hàng M ỹ +100$

Nhà xuất khẩu Mỹ

* Nhà nh ậ p kh ẩ u Ý - 100$

* Nhà xu ấ t kh ẩ u M ỹ +100$

Nh ậ n xét

• Không có một USD nào chảy ra khỏi hệ

thống Ngân hàng Mỹ trong quá trình tạo

Eurodollar

• 100$ tiền gởi thanh toán thay ñổi quyền sở

hữu, từ thuộc quyền sở hữu nhà nhập

khẩu Mỹsang nhà xuất khẩu Mỹ Nhưng số

tiền 100$ gốc vẫn không rời khỏi hệthống

Định dạng
Số trang	9
Dung lượng	105,38 KB