Báo cáo Phân tích tình hình tài chính công ty du lịch

Chuyên đề thực tập LỜI MỞ ĐẦU Trong nền kinh tế thị trường, sự tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố như môi trường kinh doanh, chiến lược kinh doanh, trình độ quản lý doanh nghiệp. Một trong những vấn đề quan trọng hàng đầu quyết định đến sự thành công của doanh nghiệp đó là trình độ quản lý tài chính. Một doanh nghiệp quản lý tài chính tốt không chỉ nắm vững tình hình tài chính của mình mà còn có khả năng xử lý các thông tin tài chính của thị trường một cách nhanh nhạy. Đây là cơ sở quan trọng để các doanh nghiệp đưa ra các quyết định, chiến lược kinh doanh, ảnh hưởng rất lớn đến sự sống còn, đi lên của doanh nghiệp. Trên thực tế, vẫn còn rất nhiều doanh nghiệp chưa thực sự chú trọng đến công tác phân tích tài chính, thậm chí còn không tách bạch giữa công tác phân tích tài chính và công tác kế toán. Xuất phát tư tình hình thực tế trên, thấy được tầm quan trọng của công tác phân tích tài chính, em đã chọn đề tài : “Phân tích tình tình tài chính tại công ty cổ phần du lịch An Khang” làm đề tài chuyên đề tốt nghiệp. Chuyên đề được trình bày qua 3 chương: Chương 1: Khái quát về công ty cổ phần du lịch An Khang Chương 2: Phân tích tài chính tại Công ty CP du lịch An Khang Chương 3: Giải pháp hoàn thiện tình hình tài chính tại công ty CP du lịch An Khang 1 Chuyên đề thực tập CHƯƠNG 1: KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH AN KHANG 1.1 Sơ lược quá trình phát triển của công ty Công ty cổ phần du lịch An Khang được thành lập dưới hình thức công ty cổ phần do các thành viên sáng lập lên. Giấy phép kinh doanh số 0103019033 do Sở Kế hoạch và Đầu tư thành phố Hà nội cấp ngày 20/8/2007. Thành lập vào tháng 8 năm 2007 với vốn điều lệ là 900.000.000 đ do 03 thành viên sáng lập lên. Tên đầy đủ: Tên tiếng Anh: Tên viết tắt: Trụ sở: Công ty cổ phần du lịch An Khang AN KHANG TRAVEL JOINT STOCK COMPANY AK TRAVEL., JSC Nhà số 2, tổ 8, ngách 49/72 đường Ngọc Hồi, Hoàng Liệt, Quận Hoàng Mai, TP Hà Nội Điện thoại: 38613411 Giấy ĐKKD: 0103019033 Là một doanh nghiệp tư nhân, Công ty cổ phần du lịch An Khang từng bước đổi mới cơ sở vật chất kỹ thuật, quảng bá thương hiệu, xây dựng Công ty phát triển ổn định chiếm lĩnh được thị phần lớn trên thị trường, góp phần làm tăng trưởng kinh tế nước nhà đáp ứng tối đa yêu cầu của người tiêu dùng. Công ty cổ phần du lịch An Khang là một công ty tư nhân hoạt động theo cơ chế thị trường, dưới sự quản lý chặt chẽ của lãnh đạo Công ty đã đem lại những hiệu quả quan trọng và tích luỹ được nhiều kinh nghiệm ngày càng mở rộng quy mô, tạo công ăn việc làm và nâng cao đời sống cho cán bộ công nhân viên của Công ty. Do Công ty được thành lập và bắt đầu hoạt động vào năm 2008 đúng vào thời kỳ Việt Nam đang khởi sắc đặc biệt Việt Nam vừa gia nhập tổ chức thương mại thế giới WTO, đây cũng là thời kỳ quan trọng để hoàn thiện luật kinh doanh cho phù hợp với luật pháp quốc tế, đồng thời tạo nhiều cơ hội cho các doanh nghiệp trong nước được hội nhập và phát triển, đây cũng là thời kỳ hết sức thuận lợi cho doanh nghiệp gia nhập thị trường với điều kiện thuận lợi và thủ tục đơn 2 Chuyên đề thực tập giản và nhanh gọn. Tuy nhiên do doanh nghiệp mới được thành lập, tiềm lực kinh tế và trình độ còn hạn chế nên cũng gặp nhiều khó khăn khi phải cạnh tranh với các doanh nghiệp lớn trong nước và các doanh nghiệp nước ngoài có tiềm lực kinh tế mạnh và kinh nghiệm lâu năm. Trước tình hình đó lãnh đạo Công ty cũng có những quyết định đúng đắn tận dụng những thế mạnh sẵn có, tận dụng những lợi thế sẵn có trong nước cùng với đội ngũ quản lý có trình độ nhậy bén với thị trường đã đem lại những hiệu quản kinh tế quan trọng đáp ứng được yêu cầu của thị trường trong nước. 1.2. Cơ cấu tổ chức- nhân sự Giám đốc Phó Giám đốc Phòng Nhân sự Phòng Kế toán Phòng Kinh doanh Phòng Vật tư Sơ đồ 1.1 Tổ chức bộ máy của Công ty - Giám đốc: có thẩm quyền cao nhất trong Công ty, quyết định chiến lược phát triển và kế hoạch kinh doanh hàng năm của Công ty, quyết định bổ sung, sửa đổi Điều lệ công ty, thông qua báo cáo tài chính hàng năm, quyết định phân phối lợi nhuận hàng năm, quyết định chia tách, hợp nhất, chuyển đổi, giải thể công ty.Chịu trách nhiệm về công tác đối ngoại, là người quyết định các chủ trương, chính sách, mục tiêu chiến lược của công ty, là người nắm giữ tài chính của Công ty. 3 Chuyên đề thực tập - Phó Giám đốc: với tư cách là người giúp việc cho Giám đốc; phê duyệt các quy định áp dụng trong nội bộ công ty, giám sát và kiểm tra tất cả các hoạt động về kinh doanh, là người đại diện cho Giám đốc đi đàm phán với đối tác khi Giám đốc đi vắng. Đồng thời Giám đốc và Phó Giám đốc là người ra quyết định điều động cán bộ, sắp xếp nhân viên, tuyển dụng giải quyết mọi thắc mắc của công nhân viên công ty. - Phòng Nhân sự: thực hiện các chức năng về công tác tổ chức, cán bộ, lao động tiền lương, quản lý định mức lao động, đào tạo và thực hiện các chế độ chính sách đối với người lao động, tham mưu cho giám đốc trong việc đào tạo tuyển dụng nhân viên, sắp xếp nhân sự công ty. Quản lý chế độ lao động, văn thư lưu trữ, tạp vụ. - Phòng Kế toán: tổ chức công tác kế toán, thống kê, ghi chép, tính toán, cập nhật số liệu, nghiệp vụ kinh tế phát sinh, xác định kết quả kinh doanh và phân tích kết quả kinh doanh trong kỳ. Xây dựng, tổ chức triển khai thực hiện quy chế tài chính tham mưu và thực hiện chức năng quản lý tài chính, vốn, thống kê và kế toán, điều hành nguồn vốn đầu tư, vốn tín dụng, lập kế hoạch và theo dõi tiến độ thực hiện trong kỳ và năm về tài chính. - Phòng Kinh doanh: tham mưu cho giám đốc công ty về định hướng kế hoạch sản xuất kinh doanh và nghiệp vụ phát triển du lịch; về thông tin giá cả thị trường và kinh doanh hàng hoá xuất nhập khẩu; lập và theo dõi kế hoạch kinh doanh trong tháng, tìm kiếm khách hàng và mở rộng thị trường, phát triển và duy trì các mối quan hệ với khách hàng. Thực hiện công tác khuếch trương sản phẩm, quảng cáo, nghiên cứu thị trường, đưa ra các giải pháp để thúc đẩy tiêu thụ. Định hướng chiến lược tiếp thị, tuyên truyền quảng bá sản phẩm du lịch. Thu nhận, phân tích và truy cập thông tin chính xác về giá cả thị trường trong nước và quốc tế, kịp thời tham mưu cho giám đốc công ty. 4 Chuyên đề thực tập - Phòng Vật tư: lập kế hoạch và quản lý tình hình cung ứng hàng hóa, đảm bảo cung cấp hàng hóa đầy đủ cho các đơn đặt hàng. 1.3 Các đặc điểm KT-XH ảnh hưởng tới hoạt động của Công ty Bước vào năm 2011, tình hình trong nước và quốc tế đã xuất hiện những khó khăn, thách thức mới. Kinh tế thế giới có những diễn biến phức tạp: Tăng trưởng kinh tế chậm lại; giá lương thực, thực phẩm, dầu thô và nguyên vật liệu cơ bản trên thị trường quốc tế tiếp tục tăng cao; thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh; nợ công châu Âu lan rộng; kinh tế Nhật Bản trì trệ sau thảm hoạ kép; lạm phát toàn cầu và các nước trong khu vực tăng cao; bất ổn chính trị ở Trung Đông, châu Phi, tình hình căng thẳng ở Biển Đông tăng lên. Trong nước, nền kinh tế tiếp tục phải đối mặt với những khó khăn, thách thức lớn hơn so với dự báo cuối năm 2010. Tăng trưởng kinh tế (GDP) có xu hướng chậm lại; lạm phát tiếp tục tăng cao; mặt bằng lãi suất cao; tỷ giá, giá vàng biến động bất thường; dự trữ ngoại hối giảm mạnh; tổn thất do rét đậm, rét hại kéo dài ở miền Bắc và Bắc Trung Bộ đã tác động bất lợi đến sản xuất nông nghiệp và đời sống nông dân. Nguy cơ lạm phát cao, bất ổn kinh tế vĩ mô và bảo đảm an sinh xã hội đã trở thành thách thức lớn đối với nền kinh tế nước ta trong năm 2011. Tình hình kinh tế trên đã ảnh hưởng không nhỏ đến các doanh nghiệp Việt Nam. Năng lực sản xuất kinh doanh của hàng loạt doanh nghiệp bị suy yếu nghiêm trọng, khả năng tiếp cận vốn bị suy giảm do lãi suất tín dụng trở lên đắt đỏ và nguồn vốn khan hiếm. Ước tính khoảng trên dưới 50.000 doanh nghiệp đã lâm vào cảnh phá sản. Trong khi đó, tình hình tín nhiệm nợ quốc gia của Việt Nam cũng bị hãng Standard & Poors (S&P) hạ bậc tín nhiệm nợ dài hạn đối với đồng nội tệ từ mức BB xuống BB- và đánh giá triển vọng "tiêu cực" đối với các múi tín nhiệm nợ của Việt Nam. Cùng với việc hạ bậc tín nhiệm nợ quốc gia của Việt Nam, S&P cũng đánh tụt hạng tín nhiệm của 3 ngân hàng lớn trong nước là BIDV, Techcombank và Vietcombank xuống BB-. Thêm vào đó, hàng trăm vụ nợ tín dụng đen liên tiếp lộ ra ở nhiều địa phương đã khiến không ít người lao đao khốn khổ. Thị trường chứng khoán liên tiếp bắt đáy với nhiều cổ phiếu "rẻ 5 Chuyên đề thực tập hơn giá mua một mớ rau", thậm chí giá nhiều cổ phiếu tương đương một nửa cốc trà đá. Nhập siêu hàng hoá năm 2011 ước tính 9,5 tỷ USD, bằng 9,9% tổng kim ngạch hàng hoá xuất khẩu. Mức nhập siêu của năm 2011 là mức thấp nhất trong vòng 5 năm qua và là năm có tỷ lệ nhập siêu so với kim ngạch xuất khẩu thấp nhất kể từ năm 2002. Năm 2011 cũng là năm giá cả hàng hoá tăng cao cùng với thiên tai, dịch bệnh xảy ra trên cây trồng, vật nuôi đã ảnh hưởng không nhỏ đến san xuất và đời sống của dân cư, đặc biệt là nông dân và người lao động có thu nhập thấp ở khu vực thành thị. Tuy nhiên được sự quan tâm của Đảng và Chính phủ cùng với việc thực hiện tốt các chính sách an sinh xã hội của các cấp, các ngành, các địa phương nên nhìn chung đời sống đại bộ phận dân cư có những cải thiện. Ở khu vực nông thôn, tình trạng thiếu đói giáp hạt trong năm tuy còn xảy ra nhưng đã giảm so với năm trước. Cả năm có 622,8 nghìn lượt hộ thiếu đói, giảm 21,7% so với năm 2010, tương ứng với 2621 nghìn lượt nhân khẩu bị thiếu đói, giảm 14,6%. Đời sống của người làm công ăn lương cũng được cải thiện hơn và cũng là lần đầu tiên mức lương tối thiểu khu vực doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài đã được thống nhất. Trước tình hình trên, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 11/NQ-CP ngày 24 tháng 02 năm 2011 về những giải pháp chủ yếu tập trung kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội, bao gồm 6 nhóm giải pháp: (i) thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng; (ii) thực hiện chính sách tài khoá thắt chặt, cắt giảm đầu tư công, giảm bội chi ngân sách nhà nước; (iii) thúc đẩy sản xuất kinh doanh, khuyến khích xuất khẩu, kiềm chế nhập siêu, sử dụng tiết kiệm năng lượng; (iv) điều chỉnh giá điện, xăng dầu gắn với hỗ trợ hộ nghèo; (v) tăng cường bảo đảm an sinh xã hội; (vi) đẩy mạnh công tác tư tưởng, thông tin, tuyên truyền. Năm 2011 cũng là năm phát triển mạnh mẽ của Ngành du lịch Việt Nam. Trong 8 tháng đầu năm 2011 doanh thu của ngành du lịch là 85.000 tỷ đồng, 6 Chuyên đề thực tập bằng 77% kế hoạch của năm. Nhiều sự kiện liên quan đến du lịch đã được các địa phương chủ động tổ chức nhằm giới thiệu, quảng bá sản phẩm du lịch, thu hút khách. Trong đó phải kể đến tuần lễ caravan tại Quảng Ninh; thi bắn pháo hoa quốc tế tại Đà Nẵng; tuần lễ du lịch biển Khánh Hòa; hàng loạt các sự kiện được tổ chức vào mỗi tháng ở TP. Hồ Chí Minh. Đặc biệt là các hoạt động trong năm du lịch quốc gia Duyên hải Nam Trung bộ diễn ra tại Phú Yên và các tỉnh liên quan. Từ đầu năm đến nay, các địa phương đã đồng hành cùng các doanh nghiệp du lịch tổ chức đón trên 3,9 triệu lượt khách, tăng 18,4% so với cùng kỳ năm trước. Lượng khách quốc tế đến Việt Nam cả năm 2011 đạt 6 triệu lượt tăng 19,1% so với 2010; lượng khách du lịch nội địa cũng đạt 23 triệu lượt. Đặc thù của ngành du lịch lữ hành: * Mang tính mùa vụ: các tour in-bound &out- bound tập trung vào các tháng 9, 10,11; các tour nội địa tập trung vào các tháng còn lại, cao điểm là tết âm lịch và mùa hè. * Bị ảnh hưởng bởi khí hậu: mưa, bão, lũ… * Là ngành kinh tế tổng hợp có tính dịch vụ: nhiều bên cùng tham gia cung ứng sản phẩm, mỗi bên đều có tác động nhất định đến chất lượng sản phẩm trong quá trình sử dụng vì vậy một sản phẩm du lịch thành công sẽ có tác dụng tích cực liên ngành và ngược lại. * Mang tính vô hình và không đồng nhất: sản phẩm du lịch là không cụ thể và dễ dàng bị sao chép, khách hàng không thể kiểm tra sản phẩm trước khi mua. * Mang tính đồng thời giữa sản xuất và tiêu dùng, tính mau hỏng và không dự trữ được. 1.4. Ngành nghề kinh doanh của Công ty  Vận tải hàng hóa, vận chuyển hành khách bằng phương tiện ô tô (theo hợp đồng);  Dịch vụ bốc dỡ hàng hóa; 7 Chuyên đề thực tập        Dịch vụ cho thuê xe ô tô; Dịch vụ cầm đồ; In và các dịch vụ liên quan đến in (trừ loại Nhà nước cấm); Quảng cáo và các dịch vụ liên quan đến quảng cáo; Mua, bán vật liệu xây dựng và hàng trang trí nội, ngoại thất; Sản xuất vật liệu xây dựng; Buôn bán, cho thuê, sửa chữa, bảo dưỡng ô tô, xe máy, phương tiện xe cơ giới và phụ tùng thay thế;  Mua bán chế biến gỗ và các sản phẩm từ gỗ, tre, nứa (trừ loại gỗ Nhà nước cấm);  Kinh doanh lữ hành nội địa, lữ hành quốc tế và các dịch vụ phục vụ khách du lịch (không bao gồm kinh doanh quán bar, phòng hát Karaoke, vũ trường);  Mua bán nhiên liệu động cơ;  Cho thuê máy móc thiết bị: Máy xúc, máy ủi, máy lu, máy nâng, xe ô tô cẩu;  Dịch vụ xử lý, làm sạch môi trường;  Xử lý, thu gom, phân loại, đóng gói, vận chuyển đất rắn, lỏng (sinh hoạt, công cộng, bệnh nhân);  Xử lý khí thải, bụi, rác thải, tiếng ồn và các sự cố ô nhiễm môi trường, mạch nước ngầm bị nhiễm bẩn;  Vệ sinh và khai thông cống rãnh, bồn nước, hầm cầu;  Xây dựng, lắp đặt, duy tu, bảo dưỡng thiết bị lọc, xử lý bụi, khí thải;  Dịch vụ tư vấn về môi trường;  Thi công, xây dựng các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi, thủy điện, hạ tầng kỹ thuật, san lấp mặt bằng, phá vỡ các công trình xây dựng;  Đại lý mua, bán, ký gửi hàng hóa;  Xuất, nhập khẩu các mặt hàng công ty kinh doanh. 1.4.1 Các hoạt động chủ yếu của Công ty - Du lịch lữ hành: là công ty kinh doanh dịch vụ du lịch, lữ hành, vui chơi giải trí, hoạt động chuyên nghiệp trên các lĩnh vực: tổ chức thăm quan, cho thuê xe du lịch, đặt vé máy bay, dịch vụ hướng dẫn viên du lịch, dịch vụ hộ chiếu, 8 Chuyên đề thực tập visa, xuất cảnh…tạo nên một quy trình thống nhất, chuyên nghiệp và ngày càng thể hiện đẳng cấp trên thị trường du lịch trong và ngoài nước. - Hoạt động thương mại: dịch vụ bốc dỡ hàng hoá, dịch vụ cầm đồ, quảng cáo, sản xuất vật liệu xây dựng, chế biến gỗ và các sản phẩm từ gỗ, tre nứa, dịch vụ về môi trường… Triển vọng của Công ty CP du lịch An Khang: Đối với ngành du lịch: với mục tiêu phát triển du lịch và lữ hành là lĩnh vực hoạt động mũi nhọn của công ty, do vậy sự phát triển của ngành khách sạn du lịch trong nước và quốc tế là điều kiện cẩn thiết thúc đẩy sự phát triển của công ty. Du lịch được xác định là ngành “công nghiệp không khói”, có tiềm năng phát triển rất lớn. Việt Nam có nhiều danh lam thắng cảnh, có nền văn hoá đậm đà bản sắc dân tộc, có nền chính trị ổn định…tạo nên sự thu hút khách nước ngoài, đặc biệt là du lịch đến các nước ASEAN. Đối với kinh doanh thương mại: Nông sản vẫn là mặt hàng xuất khẩu chủ đạo của Việt Nam trong những năm sắp tới, là nguồn thu ngoại tệ lớn và phấn đấu trở thành một trong những quốc gia xuất khẩu nông sản lớn nhất thế giới. Đồng thời với tốc độ phát triển cao của ngành du lịch Việt Nam, sự cạnh tranh giữa các công ty du lịch đang diễn ra ngày càng gay gắt, quyết liệt. Để thu hút được khách hàng, mở rộng thị trường, ngoài việc tích cực đầu tư, phát triển cơ sở hạ tầng, trang thiết bị, Công ty cần phải tập trung nâng cao chất lượng và đa dạng hoá các sản phẩm dịch vụ. Với tình hình kinh tế suy giảm thì tính cạnh tranh giữa các doanh nghiệp sẽ ngày càng khốc liệt hơn. Cạnh tranh tất yếu dẫn đến giảm giá dịch vụ nhưng vẫn phải đảm bảo chất lượng để giữ vững uy tín với khách hàng. Trong khi đó, các chi phí liên quan tới sửa chữa, nâng cấp trang thiết bị, nhân công… luôn biến động khiến cho việc quản lý các chi phí để đảm bảo chỉ tiêu đề ra sẽ gặp nhiều khó khăn. Lĩnh vực kinh doanh chính hiện nay của Công ty ngoài kinh doanh dịch vụ du lịch và các sản phẩm liên quan đến du lịch còn tập trung kinh doanh thương mại, sản xuất vật liệu xây dựng, sản phẩm gỗ và các dịch vụ về môi 9 Chuyên đề thực tập trường. Với những biến động về giá cả hàng hoá, xăng dầu, vật liệu xây dựng như hiện nay sẽ gây ra những khó khăn nhất định trong việc quản lý, dự trù chi phí, chủ động nguồn cung cấp hàng hoá…cho Công ty. CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH AN KHANG 2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính Công ty 2.1.1 Tình hình cơ cấu tài sản 2.1.1.1 Tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn trong tổng tài sản Tỷ trọng TSLĐ và đầu tư ngắn hạn/Tổng tài sản = TSLĐ & đầu tư ngắn hạn/Tổng tài sản Bảng 2.1 Tỷ trọng TSLĐ và đầu tư ngắn hạn trong tổng tài sản 10 Chuyên đề thực tập Đơn vị: nghìn đồng Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh TSLĐ & ĐTNH 453.760 513.909 2010/2009 575.436 60.149 (13,2%) Tổng TS 897.009 899.732 903.834 2.723(0,3%) 4.102 (0,4%) 64,7% 7,6% Tỷ trọng TSLĐ và đầu tư ngắn 50,6 % hạn/Tổng tài sản 57,1% 6,5% 2011/2010 61.527(11,97%) (Nguồn tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Năm 2010 tài sản lưu động và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm 57,1% trong tổng tài sản của công ty, nếu so với năm 2009 thì tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng 6,5%. Nguyên nhân trong năm 2010 công ty thanh lý một số tài sản cố định thu tiền mặt về. Năm 2011 tỷ trộng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn chiếm 64,7% trong tổng tài sản, tức là so với năm 2010 tăng 7,6 %. Nguyên nhân là so năm 2011 công ty tiếp tục tìm kiếm thêm các khách hàng. Nhìn chung qua 3 năm thì tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn có xu hướng tăng mặc dù các khoản phải thu luôn bằng 0 chứng tỏ công ty đã sử dụng vốn có hiệu quả, quản lý được các khoản nợ không bị các công ty khác chiếm dụng vốn. Biểu đồ 2.1 Tỷ trọng TSLĐ và đầu tư ngắn hạn trong tổng tài sản Đơn vị: nghìn đồng 11 Chuyên đề thực tập (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) 2.1.1. 2 Tỷ trọng tài sản cố định và đầu tư dài hạn trong tổng tài sản Tỷ trọng TSCĐ&ĐTDH/Tổng tài sản = TSCĐ&ĐTDH/Tổng tài sản Bảng 2.2 Tỷ trọng TSCĐ và đầu tư dài hạn trong tổng tài sản Đơn vị: nghìn đồng Năm 2009 Chỉ tiêu TSCĐ & ĐTDH Tổng TS Tỷ trọng TSCĐ và đầu tư dài hạn/Tổng tài sản Năm 2010 Năm 2011 So sánh 2010/2009 2011/2010 443.248 385.823 328.398 (57.425) (57.425) 897.009 899.732 903.834 2.723 4.102 36,3% (6,5%) (6,6%) 49,4% 42,9% (Nguồn tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Biểu đồ 2.2 TSCĐ và đầu tư dài hạn trong tổng tài sản Đơn vị: nghìn đồng 12 Chuyên đề thực tập (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) Tài sản cố định và đầu tư dài hạn giảm qua các năm. Năm 2010 TSCĐ&ĐTDH giảm 57.425 nghìn đồng, xét về tỷ trọng trong tổng tài sản thì giảm 6,5% trong đó chủ yếu là tài sản cố định không có khoản đầu tư tài chính dài hạn, không có chi phí xây dựng dở dang. Năm 2011giảm 57.425 nghìn đồng, tỷ trọng trong tổng tài sản giảm 6,6%. Như vậy qua 3 năm cơ sở vật chất của công ty chưa được tăng cường, quy mô về năng lực sản xuất chưa được mở rộng. Công ty không có khoản đầu tư tài chính dài hạn nên sẽ không có nguồn lợi tức trong dài hạn cho công ty. Hoạt động đầu tư của công ty du lịch thường ưu tiên đầu tư cho tài sản cố định: xây dựng nhà hàng, các khu vui chơi giải trí, mua sắm phương tiện vận chuyển…. Do đó cấu trúc tài sản của công ty này có đặc điểm là tài sản cố định chiếm tỷ trọng rất lớn từ 70-85% tổng giá trị tài sản của công ty. Qua bảng phân tích ta thấy tài sản cố định và đầu tư dài hạn của công ty có xu hướng giảm và tỷ trọng tài sản cố định nhỏ hơn tỷ trọng tỷ trọng tài sản lưu động. Vì vậy hiện nay cơ cấu tài sản của Công ty chưa hợp lý. Biểu đồ 2.3 Tỷ trọng TSCĐ và đầu tư dài hạn trên tổng tài sản 13 Chuyên đề thực tập Đơn vị: nghìn đồng (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) 2.1.1.3 Tỷ suất đầu tư Tỷ suất đầu tư nói lên kết cấu tài sản . Chỉ tiêu này càng cao, phản ánh quy mô cơ sở vật chất kỹ thuật của công ty ngày càng tăng cường, năng lực sản xuất của công ty ngày càng mở rộng, đầu tư tài chính của công ty ngày càng cao. Tỷ suất đầu tư tổng quát = Trị giá TSCĐ&ĐTDH/Tổng tài sản * 100% Tỷ suất đầu tư TSCĐ = Trị giá TSCĐ/Tổng tài sản * 100% Tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn = trị giá các khoản ĐTTC dài hạn/Tổng tài sản * 100% Bảng 2.3 Bảng phân tích tỷ suất đầu tư Đơn vị: nghìn đồng Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 TSCĐ & ĐTDH Tài sản cố định 443.248 443.248 385.823 385.823 328.398 328.398 Đầu tư dài hạn 0 0 0 Chỉ tiêu So sánh 2010/2009 2011/2010 (57,4)(12,9%) (57,4)(14,9%) (57,4)(12,9%) (57,4)(14,9%) 14 Chuyên đề thực tập Tổng tài sản Tỷ suất đầu tư tổng quát Tỷ suất đầu tư TSCĐ Tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn 897.009 899.732 903.834 2.723(0,3) 4.102 (0,4) 49,4% 42,9% 36,3% (6.5%) (6.6%) 49,4% 42,9% 36,3% (6.5%) (6.6%) 0 0 0 (Nguồn tổng hợp báo cáo tài chính công ty năm 2009-2011) Năm 2010 tỷ suất đầu tư tổng quát là 42,9%, nếu so với năm 2009 thì giảm 6,5% trong đó tỷ suất đầu tư TSCĐ là 42,9% giảm 6,5%. Nguyên nhân là do tài sản được trang bị từ năm 2008 đến năm 2010 bắt đầu tính khấu hao trong khi công ty không trang bị thêm các máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, các thiết bị công cụ quản lý làm cho tổng tài sản cố định của công ty giảm đi 6,5%. Về tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn bằng 0 do công ty không đầu tư vào các khoản đầu tư tài chính dài hạn. Năm 2011 tỷ suất đầu tư tổng quát là 36,3% giảm so với năm 2010 là 6,6 %, trong đó tỷ suất đầu tư tài sản cố định cũng là 36,3% giảm 6,6% so với năm 2010. Nguyên nhân của tỷ suất đầu tư tổng quát giảm là tài sản cố định được trang bị từ những ngày đầu thành lập nên tài sản trích khấu hao theo từng năm. Như vậy qua toàn bộ quá trình phân tích ta nhận thấy tỷ suất đầu tư của công ty có xu hướng giảm dần, điều đó chứng tỏ cơ sở vật chất của công ty không được tăng cường, quy mô về năng lực sản xuất không được mở rộng, không gia tăng đầu tư, không đổi mới tài sản cố định. Đây là hiện tượng không khả quan thể hiện công ty chưa chú trọng vào đầu tư đổi mới tài sản cố định, chưa phù hợp với tăng năng lực sản xuất, chưa phù hợp với xu hướng sản xuất kinh doanh nên chưa thay đổi phù hợp. 15 Chuyên đề thực tập Biểu đồ 2.4 Tỷ suất đầu tư tổng quát và tỷ suất tài sản cố định Đơn vị: nghìn đồng (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) 2.1.2 Tình hình cơ cấu nguồn vốn 2.1.2.1 Phân tích cấu trúc nguồn vốn Bảng 2.4 Cấu trúc nguồn vốn của công ty năm 2009-2011 Đơn vị: nghìn đồng Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh 2010/2009 2011/2010 Nợ phải trả 350 325 300 -25 (7,1%) -25(7,7%) Nguồn vốn CSH 896.659 899.407 903.534 2.748(0,3%) 4.127(0,4%) Tổng nguồn vốn 897.009 899.732 903.534 2.748(0,3%) 4.127(0,4%) (Nguồn tổng hợp báo cáo tài chính của công ty năm 2009-2011) Cấu trúc nguồn vốn thể hiện chính sách tài trợ của doanh nghiệp, liên quan đến nhiều khía cạnh khác nhau trong công tác quản trị tài chính. Việc huy động vốn một mặt đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, đảm bảo sự an toàn trong tài chính, nhưng mặt khác liên quan đến hiệu quả và rộng hơn là rủi 16 Chuyên đề thực tập ro của doanh nghiệp. Nội dung phân tích cấu trúc nguồn vốn bao gồm phân tích tính tự chủ về tài chính và phân tích tính ổn định của nguồn tài trợ. Phân tích tính tự chủ về tài chính thông qua các chỉ tiêu: tỷ suất nợ và tỷ suất tự tài trợ. Biểu đồ 2.5 Biểu đồ cấu trúc nguồn vốn công ty Đơn vị: Nghìn đồng (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) 2.1.2.1 Tỷ suất nợ Tỷ suất nợ phản ánh mức độ sử dụng vốn vay của công ty, đồng thời nó còn cho biết mức độ rủi ro tài chính mà doanh nghiệp phải đối diện cũng như mức độ đòn bẩy tài chính mà doanh nghiệp đang được hưởng. Để tính tỷ suất nợ ta dựa vào công thức sau: Tỷ suất nợ = Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn * 100% Bảng 2.5 Bảng phân tích tỷ suất nợ Chỉ tiêu Năm Năm Năm Đơn vị: nghìn đồng So sánh 2010/2009 2011/2010 -25 (7,1%) -25(7,7%) 2.748(0,3%) 4.127(0,4%) 2009 2010 Nợ phải trả 350 325 300 Tổng nguồn vốn 897.009 899.407 903.534 Tỷ suất nợ 0,04% 0,04% 0,03% (Nguồn tổng hợp báo cáo tài chính của công ty năm 2009-2011) 17 Chuyên đề thực tập Biểu đồ 2.6 Biểu đồ phân tích tỷ suất nợ ĐVT: nghìn đồng (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) Nhìn chung qua 3 năm, tỷ suất nợ của công ty rất thấp, có xu hướng giảm nhưng không đáng kể, điều này chứng tỏ công ty không sử dụng đòn cân nợ để góp phần tăng lợi nhuận.Việc sử dụng đòn cân nợ một mặt đem lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp, nhưng mặt khác nó cũng làm tăng mức độ rủi ro trong hoạt động kinh doanh, nếu vạy nhiều quá doanh nghiệp có thể mất khả năng chi trả. Vì vậy việc công ty không sử dụng nợ vay trong hoạt động kinh doanh cho thấy công ty chủ động được nguồn vốn kinh doanh . 2.1.2.2 Tỷ suất tự tài trợ Chỉ tiêu này thể hiện mức độ tự chủ của công ty về mặt tài chính, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng vốn Tỷ suất tự tài trợ = Vốn chủ sở hữu/ Tổng nguồn vốn * 100% Tình hình thực tế tại công ty Bảng 2.6 Bảng phân tích tỷ suất tự tài trợ Đơn vị: nghìn đồng 18 Chuyên đề thực tập Chỉ tiêu Năm Năm 2009 896.659 2010 899.407 2011 903.534 Tổng nguồn vốn 897.009 Tỷ suất tự tài trợ 99,96% 899.407 99,96% 903.534 99,97% NV CSH Năm So sánh 2010/2009 2011/2010 2.748(0,3%) 4.127(0,4%) 2.748(0,3%) 4.127(0,4%) (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) Biểu đồ 2.7 Biểu đồ phân tích tỷ suất tự tài trợ ĐVT: nghìn đồng (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) Từ kết quả phân tích của bảng biểu ta thấy tỷ suất tự tài trợ của doanh nghiệp qua 3 năm chiếm gần tuyệt đối so với tổng nguồn vốn chứng tỏ khả năng tự tài trợ của công ty ngày càng tăng, công ty có đủ nguồn vốn tự có để chủ động trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, công ty tự chủ về kinh doanh và lợi nhuận không phải chia sẻ cho các chủ nợ nhiều. 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh 19 Chuyên đề thực tập Từ các số liệu trong bảng báo cáo kết quả kinh doanh ta lập bảng về tình hình biến đổi qua ba năm: Bảng 2.7 Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Đơn vị tính: nghìn đồng Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 546.338 653.309 720.480 106.971(19,6%) 546.338 653.309 720.480 106.971(19,6%) 67.171(10,3%) 449.342 644.190 707.766 194.848(43,4%) 63.576(9,9%) 96.996 9.118 12.714 87.878(-90,6%) 3.596(39,4%) 1.323 5.111 7.373 3788(286%) 2.262(44,2%) 95.825 4.026 5.365 91.799(95,8%) 1.339(33,2%) (2.043) 4.026 5.365 6.069(297%) 1.339(33,2%) 10. Thuế thu nhập DN phải nộp 1.854 1.278 1.239 576(-31%) 39(-3,05%) 11. Lợi nhuận sau thuế (3.898) 2.748 4.126 6.646(170%) 1.378(50,1%) Chỉ tiêu Tổng doanh thu Trong đó: Doanh thu hàng XK Các khoản giảm trừ 1. Doanh thu thuần 2. Giá vốn hàng bán 3. Lợi nhuận gộp 5. Chi phí quản lý DN 6. Lợi nhuận thuần từ HĐKD 9. Tổng lợi nhuận trước thuế So sánh 2010/2009 2011/2010 67.171(10,3%) (Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2009-2011) Năm 2009, công ty đạt mức doanh thu là 546.338 nghìn đồng, năm 2010 doanh thu đạt 653.309 nghìn đồng tăng 106.971 nghìn đồng so với năm 2009 tương ứng 19,6%. Năm 2011, doanh thu đạt 720.480 nghìn đồng, tăng 67.171 nghìn đồng so với năm 2010 tương ứng 10,3%. Có thể nói doanh thu của công ty có mức tăng trưởng tương đối cao. Mặc dù doanh thu của công ty tăng trưởng tương đối cao nhưng lợi nhuận sau thuế của công ty rất thấp. Năm 2010, lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 2.748 nghìn đồng, tăng 6446 nghìn đồng (170%) so với năm 2009, năm 2011 tăng 4126 nghìn đồng (50,1%) so với năm 2010. 20 Chuyên đề thực tập Nhìn chung tình hình kinh doanh của công ty là tốt với mức tăng dần lợi nhuận năm sau cao hơn năm trước. 2.2 Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng của công ty 2.2.1 Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán 2.2.1.1 Phân tích tình hình thanh toán Phân tích tình hình thanh toán là đánh giá tính hợp lý về sự biến động các khoản phải thu và phải trả giúp ta có những nhận định chính xác hơn về thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Từ đó tìm ra nguyên nhân của sự ngừng trệ các khoản thanh toán hoặc có thể khai thác được khả năng tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, nó có một ý nghĩa quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp - Phân tích các khoản phải thu: qua bảng báo cáo tài chính của công ty trong 3 năm 2009-2011 ta thấy tỷ lệ các khoản phải thu trên tài sản ngắn hạn và tỷ lệ các khoản phải thu trên khoản phải tra đều bằng 0. Điều nay chứng tỏ công ty một mặt tăng cường tìm kiếm đối tác, mở rộng thị trường, mặt khác đã thành công trong việc thu hồi nợ giảm lượng vốn bị các đơn vị khác chiếm dụng góp phần sử dụng vốn hiệu quả hơn, nhanh chóng đưa vốn vào sản xuất. - Phân tích các khoản phải trả: cũng như các khoản phải thu ta phân tích các khoản phải trả để thấy được mức độ chiếm dụng vốn của doanh nghiệp cũng như hiểu được tình hình trả nợ của doanh nghiệp như thế nào. Qua báo cáo tài chính của Công ty trong 3 năm 2009-2011 các khoản phải trả bằng 0, điều này thể hiện công ty không chiếm dụng vốn của các đơn vị khác. Đây là dấu hiệu không khả quan cho thấy yêu cầu thanh toán của công ty ngày càng tăng, mặt khác không sử dụng nguồn vốn của các đối tác để tăng lợi nhuận. Trong tương lai công ty nên tăng các khoản phải trả để tận dụng vốn của các công ty khác trong hoạt động kinh doanh của mình. 2.2.1.2 Phân tích khả năng thanh toán 21 Chuyên đề thực tập Tình hình tài chính của công ty chịu ảnh hưởng và tác động trực tiếp đến khả năng thanh toán. Để thấy rõ tình hình tài chính của công ty hiện tại và tương lai cần phải đi sâu phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán của công ty Đây là nhóm chỉ tiêu được dùng để đánh giá khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Bao gồm: a.Vốn luân chuyển: cho ta thấy cái nhìn khái quán về khả năng chi trả Bảng 2.8 Bảng phân tích vốn luân chuyển Đơn vị: nghìn đồng năm năm Chỉ số 2009 Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Vốn luân chuyển 2010 năm Tăng trưởng 2011 2010/2009 2011/2010 453.761 513.909 575.436 60149 61527 350 325 300 (25) (25) 453.411 513.584 575.136 60.173 61.552 (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Trong năm 2010 vốn luân chuyển tăng 60.173 nghìn đồng so với năm 2009 và năm 2011 tăng 61.552 nghìn đồng so với năm 2010, làm cho tài sản ngắn hạn được tài trợ từ nguồn vốn lâu năm tăng dần, hay nói cách khác sức ép thanh toán đối với tài sản ngắn hạn ngày càng giảm. b. Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành (Rc): là thước đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, nó cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương đương với thời hạn của các khoản nợ đó. Nói chung thì chỉ số này ở mức 2-3 được xem là tốt. Nếu chỉ số này thấp thì doanh nghiệp có thể gặp khó khăn đối với việc thực hiện các nghĩa vụ của mình nhưng chỉ số này quá cao cũng không phải là tốt vì nó cho thấy tài sản của doanh nghiệp bị cột chặt và tài sản lưu động quá nhiều và như vậy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp là không cao. Công thức tính: Rc = Tài sản lưu động/ nợ ngắn hạn 22 Chuyên đề thực tập Vốn lưu động ròng = Tổng tài sản lưu động- Tổng nợ ngắn hạn Rc năm 2009 = 453.761/350 = 1296,5 lần Rc năm 2010 =513.909/325= 1581,2 lần Rc năm 2011= 575436/300= 1981,1 lần Bảng 2.9 Bảng phân tích khả năng thanh toán hiện hành Đơn vị: nghìn đồng Chỉ số năm năm 2009 2010 năm 2011 Tăng trưởng 2010/2009 2011/2010 60149(13,2%) 61527 (11,97%) -25 (7,1%) -25 (7,7%) Tài sản lưu động 453.761 513.909 575.436 Nợ ngắn hạn 350 325 300 Khả năng thanh toán 1296,5 1581,2 1918,1 284,7(21,9%) 336,9(21,3%) hiện hành (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Khả năng thanh toán hiện hành của công ty tăng trong các năm cụ thể năm 2009 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1296,5 đồng tài sản lưu động thì đến năm 2010 được đảm bảo bằng 1581,2 đồng và đến năm 2011, 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1918,1 đồng tài sản lưu động. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của tài sản lưu động cao hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn, cho thấy công ty đã dần giảm mức độ sử dụng nguồn vốn ngắn hạn. Đây là dấu hiệu khả quan vì nó thể hiện khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty tăng, do đó mức độ rủi ro trong kinh doanh sẽ giảm đi. Mặt khác công ty không đầu tư quá mức vào tài sản ngắn hạn, số tài sản ngắn hạn dư thừa không tạo thêm doanh thu này sẽ tăng và như vậy doanh nghiệp chưa sử dụng vốn hiệu quả. Trong tài sản lưu động bao gồm những khoản mục có khả năng thanh toán cao và những khoản mục có khả năng thanh khoản kém nên hệ số thanh toán hiện hanh vẫn chưa phản ánh đúng năng lực thanh toán của công ty. Để đánh giá kỹ hơn về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ta tiếp tục đi sâu phân tích các tỷ số thanh toán nhanh và tỷ số thanh toán tức thời. Biểu đồ 2.8 Biểu đồ tỷ số khả năng thanh toán hiện hành 23 Chuyên đề thực tập Đơn vị: nghìn đồng (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) b. Tỷ số khả năng thanh toán nhanh: (Rq) cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào việc bán tài sản tồn kho. Công thức tính: Rq =(TSLĐ-hàng tồn kho)/ nợ ngắn hạn Bảng 2.10 Bảng phân tích khả năng thanh toán nhanh Đơn vị: nghìn đồng Chỉ số năm năm 2009 2010 năm 2011 Tăng trưởng 2010/2009 60149(13,2%) -25 (7,1%) 0 2011/2010 61527 (11,97%) -25 (7,7%) 0 Tài sản lưu động 453.761 513.909 575.436 Nợ ngắn hạn 350 325 300 Hàng tồn kho 59.808 0 0 Khả năng thanh toán 1125,6 1581,2 1918,1 455,6(40,5%) 336,9(21,3%) nhanh (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Biểu đồ 2.9 Biểu đồ tỷ số thanh toán nhanh Đơn vị: Nghìn đồng 24 Chuyên đề thực tập (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Theo bảng và đồ thị ta thấy năm 2010, khả năng thanh toán nhanh là 1581,2 lần tức là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 1581,2 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao đảm bảo, tăng 455,6 đồng so với năm 2009; năm 2011 có 1918,1 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao đảm bảo cho nợ ngắn hạn tăng 336,9 đồng so với năm 2010. Qua đó cho thấy khả năng thanh toán ở tình trạng tốt c. Tỷ số khả năng thanh toán tức thời: Ngoài hệ số khả năng thanh toán nhanh, để đánh giá khả năng thanh toán cụ thể hơn nữa ta sử dụng tỷ số khả năng thanh toán tức thời (khả năng thanh toán bằng tiền). Tỷ số này cho biết trung bình cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bởi bao nhiều đồng tiền và tương đương tiền. Tỷ số khả năng thanh toán tức thời = Tiền và tương đương tiền/ Nợ ngắn hạn. Bảng 2.11 Bảng phân tích khả năng thanh toán tức thời Đơn vị: nghìn đồng 25 Chuyên đề thực tập năm năm Chỉ số 2009 2010 năm 2011 Tăng trưởng 2010/2009 2011/2010 Tiền và tương đương 300.568 452.215 547.070 151.647(50,4%) 94.855(21%) tiền Nợ ngắn hạn 350 325 300 -25 (7,1%) -25 (7,7%) Khả năng thanh toán 858 1391 1823 533(62%) 432(31%) tức thời (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Biểu đồ 2.10 Biểu đồ tỷ số thanh toán tức thời Đơn vị: Nghìn đồng (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Qua kết quả tính toán ta thấy khả năng thanh toán bằng tiền của công ty qua 3 năm rất cao, cụ thể năm 2009 là 858 lần, năm 2010 là 1391 lần và năm 2011 là 1823 lần. Điều này thể hiện khả năng thanh toán bằng tiền của công ty rất tốt và có khuynh hướng ngày càng tốt hơn. Cho thấy mức dự trữ tiền mặt cao hơn mức cho phép và nợ phải trả ngắn hạn đang ở mức thấp và công ty luôn đáp ứng ngay mọi nhu cầu thanh toán. 2.2.2 Phân tích khả năng hoạt động. 26 Chuyên đề thực tập Các tỷ số khả năng hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Vốn của doanh nghiệp được dùng để đầu tư cho các loại tài sản khác nhau như tài sản cố định, tài sản lưu động. Bao gồm: a.Vòng quay tiền =Doanh thu / tiền và các tài sản tương đương tiền Bảng 2.12 Bảng phân tích vòng quay tiền Đơn vị:nghìn đồng Chỉ số năm năm 2009 2010 năm Tăng trưởng 2011 2010/2009 546.338 653.309 720.480 106.971(19,6%) 2011/2010 67.171(10,3%) Doanh thu Tiền & TS tương đương 300.568 452.215 547.070 151.647(50,4%) 94.855(21%) tiền Vòng quay tiền () 1,8 1,4 1,3 -0,4(22%) -0,1(7,2%) (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Qua bảng số liệu phân tích ta thấy vòng quay tiền qua các năm thấp và qua 3 năm đều giảm. Năm 2010, vòng quay tiền giảm 0,4 vòng đạt 22%, năm 2011 giảm 0,1 vòng so với năm 2010 đạt 7,2%. Tuy nhiên để thể hiện được hiệu quả kinh doanh của công ty tốt hay không phải kết hợp phân tích một số chỉ tiêu khác. b.Vòng quay hàng tồn kho (Ri)=Doanh thu thuần / hàng tồn kho Hàng tồn kho là một bộ phận tài sản dự trữ với mục đích đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra bình thường liên tục. Mức độ tồn kho cao hay thấp phụ thuộc vào loại hình kinh doanh, tình hình cung cấp đầu vào, mức tiêu thụ sản phẩm… Tốc độ luận chuyển hàng tồn kho được thể hiện qua các chỉ tiêu. Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/ Trị giá hàng tồn kho bình quân. Thời gian tồn kho bình quân = Số ngày trong kỳ/ Số vòng quay hàng tồn kho Kỳ thu tiền bình quân = các khoản phải thu * 360/ Doanh thu 27 Chuyên đề thực tập Trong phân tích tài chính, kỳ thu tiền được sử dụng để đánh giá khả năng thu tiền trong thanh toán trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu bình quân một ngày. Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc vào chính sách tín dụng thương mại của công ty và các khoản trả trước. Số vòng quay hàng tồn kho thể hiện số lần mà hàng tồn kho bình quân được bán trong kỳ. Thời gian tồn kho bình quân đo lường số ngày hàng hóa nằm trong kho trước khi bán ra Bảng 2.13 Bảng phân tích vòng quay hàng tồn kho Đơn vị: nghìn đồng năm năm Chỉ số 2009 Doanh thu thuần Hàng tồn kho Các khoản phải thu Vòng quay HTK(lần) Thời gian tồn kho 2010 năm Tăng trưởng 2011 2010/2009 2011/2010 546.338 653.309 720.480 +106.971(19,6%) +67.171(10,3%) 59.808 0 0 0 0 0 9,1 0 0 39 0 0 (ngày) Kỳ thu tiền bình quân 0 0 0 (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Vòng quay dự trữ của công ty qua các năm giảm dần về 0. Năm 2009 vòng quay hàng tồn kho là 9,1 vòng và thời gian tồn kho là 39 ngày. Năm 2011 công ty không có hàng tồn kho. Điều này chứng tỏ sự bất hợp lý và kém hiệu quả trong hoạt động quản lý dự trữ của công ty. Bên cạnh đó, khâu sản xuất và tiêu thụ sản phẩm cũng cần được xem xét nhằm đưa ra giải pháp xử lý đúng đắn và kịp thời. Kỳ thu tiền bình quân của công ty qua 3 năm đều bằng 0 chứng tỏ vốn không bị ứu đọng trong khâu thanh toán, vốn không bị các công ty khác chiếm dụng. Biểu đồ 2.11 Biểu đồ vòng quay hàng tồn kho Đơn vị: nghìn đồng 28 Chuyên đề thực tập (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) c. Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong một năm Hiệu suất sử dụng TSCĐ (FAU)=Doanh thu /giá trị tài sản cố định Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của công ty qua 3 năm đều tăng. Năm 2009 là 1,2 lần, năm 2010 tăng 42% lên 1,7 lần và năm 2011 đạt 2,2 lần tăng thêm 29% so với văn 2010. Mặc dù hiệu suất sử dụng tài sản cố định của công ty tăng qua các năm nhưng giá trị thấp. Chỉ số này phản ánh cứ một đồng nguyên giá tài sản cố định đem lại 2,2 đồng doanh thu. Giá trị các chỉ tiêu này thấp chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản cố định không cao. Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Số vòng quay của tài sản = Doanh thu thuần/Tổng tài sản bình quân. Chỉ tiêu trên phụ thuộc vào từng lĩnh vực kinh doanh nhưng cũng phụ thuộc vào trình độ, khả năng quản lý, tổ chức sản xuất của từng doanh nghiệp. Chỉ tiêu thể hiện một đồng tài sản tạo ra bao nhiêu doanh thu và như vậy nó thể hiện khả năng, hiệu quả quản lý của doanh nghiệp. 29 Chuyên đề thực tập Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =Doanh thu thuần / tổng tài sản Bảng 2.14 Bảng phân tích hiệu suất sử dụng tài sản Đơn vị: nghìn đồng Chỉ số năm năm 2009 2010 năm Tăng trưởng 2011 2010/2009 2011/2010 Doanh thu thuần 546.338 653.309 720.480 106.971(19,6%) 67.171(10,3%) TSCĐ 443.248 385.823 328.398 57.425(13%) 57.425(14,9%) Tổng tài sản 897.009 899.732 903.834 2.723(0,3%) 4.102(0,5%) Hiệu suất sd TSCĐ 1,2 1,7 2,2 0,5(42%) 0,5(29%) Hiệu suất sd tổng TS 0,6 0,7 0,8 0,1(17%) 0,1(14,3%) (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty còn ở mức khá thấp và có chiều hướng tăng nhưng rất thấp. Năm 2010 là 0,7, lần tức là một đồng tài sản tạo ra 0,7 đồng doanh thu; năm 2011 là 0,8 tức là một đồng tài sản tạo ra 0,8 đồng doanh thu. Qua 3 năm ta thấy hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty không hiệu quả. Năng lực quản trị của công ty không đạt hiệu quả, thành quả hoạt động kém và rủi ro cao so với các công ty trong cũng ngành. Trong thời gian tới công ty cần rà soát hợp lý trong việc sử dụng và quản lý tài sản hiện có, chất lượng sản phẩm và giá cả của công ty cũng như chính sách để tiêu thụ sản phẩm cần được cải thiện. Biều đồ 2.12 Biểu đồ hiệu suất sử dụng tài sản Đơn vị: nghìn đồng 30 Chuyên đề thực tập (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) 2.2.3 Phân tích khả năng sinh lời 2.2.3.1 Phân tích tình hình biến động của giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý Bảng 2.15 Bảng phân tích tình hình biến động của giá vốn, CPBH, CPQL CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Đơn vị :nghìn đồng Chênh lệch 200920102010 Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu thuần Giá vốn hàng bán/Doanh thu thuần Chi phí bán hàng/Doanh thu thuần CPQLDN/Doanh thu thuần 499.34 644.19 707.76 2011 63.576 9 144.848 6 0 7.373 3.257 720.48 106.971 0 91,4% 98,6% 98,2% 7,2% (0,4%) 0 0 0 0,34% 0,78% 1,02% 0,44% 0,24% 2 0 1.854 546.33 0 0 5.111 653.30 8 2.262 67.171 31 Chuyên đề thực tập (Nguồn: tổng hợp từ kết quả hoạt động kinh doanh năm 2009-2011) * Giá vốn hàng bán: Giai đoạn 2009-2010: trong giai đoạn này tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu tăng. Năm 2009 giá vốn hàng bán chiếm 91.4% trong doanh thu thuần. Năm 2010 giá vốn hàng bán chiếm 98,6% trong doanh thu thuần, tức là tăng thêm 7,2% so với năm 2009.Nguyên nhân là do năm 2010 kinh tế toàn cầu bị suy thoái dẫn đến giá cả thị trường thường xuyên biến động và bất ổn gây ảnh hưởng đến hoạt động thương mại nhất là mặt hàng vật liệu xây dựng và các sản phẩm gỗ. Giai đoạn 2010-2011 tỷ trọng giá vốn trong tổng doanh thu có xu hướng giảm, giảm 0,4% so với năm 2010. Tuy doanh thu năm 2011 không cao nhưng công ty đã điều chỉnh phương án kinh doanh dẫn đến giá vốn hàng bán có xu hướng giảm tích cực. Tóm lại đánh giá chung qua 3 năm ta thấy răng tỷ trọng giá vốn trong tổng doanh thu của công ty có chiều hướng giảm dần. Đây là dấu hiệu tốt chứng tỏ công ty đã có cố gắng trong việc giảm chi phí. Tuy nhiên tỷ trọng giá vốn hàng bán trong tổng doanh thu của công ty vẫn còn cao, do đó trong những năm tới công ty cần tiếp tục phấn đấu giảm giá vốn nhằm gia tăng lợi nhuận. *Chi phí quản lý doanh nghiệp: Năm 2010 tỷ trọng chi phí quản lý doanh nghiệp trong tổng doanh thu tăng 0,44 % so với năm 2009 và năm 2011 tăng thêm 0,24%. Điều này chứng tỏ công ty đã sắp xếp hợp lý bộ máy nhân sự và thực hiện các biện pháp tiết giảm chi phí hợp lý. Qua 3 năm ta thấy chi phí quản lý có chiều hướng tăng dần, tuy nhiên các khoản gia tăng này nếu chủ yếu giúp công ty hoạt động tốt hơn và nhằm nâng cao uy tín của công ty thì đây là các khoản chi hợp lý và không nên hạn chế. 2.2.3.2 Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí 32 Chuyên đề thực tập Hiệu suất sử dụng chi phí là chỉ tiêu tương đối thể hiện mối quan hệ giữa doanh thu và chi phí, phản ánh hiệu quả sử dụng chi phí để mang lại doanh thu. Chỉ tiêu này phản ánh cứ 1 đồng chi phí mang lại bao nhiêu đồng doanh thu Hiệu suất sử dụng chi phí = Doanh thu thuần/ Tổng chi phí Bảng 2.16 Bảng phân tích hiệu quả sử dụng chi phí của công ty Đơn vị :nghìn đồng CHỈ TIÊU 2009 Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu thuần Tổng chi phí SXKD Hiệu suất sử dụng chi phí 2010 2011 499.34 644.19 707.76 2 0 0 0 6 0 1.854 5.111 7.373 546.33 653.30 720.48 8 501.19 9 649.30 0 715.13 6 1,09 1 1,0 9 1,0 Chênh lệch 200920102010 2011 144.848 63.576 3.257 2.262 106.971 67.171 148.105 65.838 (0,9) (Nguồn: tổng hợp từ kết quả hoạt động kinh doanh năm 2009-2011) Năm 2010 cứ 1 đồng chi phí mang lại 1 đồng doanh thu so với năm 2009 đã giảm 0,09 đồng. Năm 2011 cứ 1 đồng chi phí mang lại 1 đồng doanh thu. từ kết quả phân tích ta thấy 3 năm 2009-2011 hiệu suất sử dụng chi phí có giảm nhưng chưa nhiều. Điều này cho thấy công ty cần sử dụng chi phí hiệu quả hơn góp phần làm tăng lợi nhuận hoạt động kinh doanh. 2.2.3.3 Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến tổng lợi nhuận Ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh chính theo chức năng, công ty còn có những hoạt động tài chính với những chi phí và thu nhập có liên quan. Việc 33 Chuyên đề thực tập phân tích hoạt động này sẽ giúp ta đánh giá được sự ảnh hưởng của chúng vào tổng lợi nhuận của công ty. Dựa vào bảng phân tích ta thấy hoạt động tài chính luôn bị lỗ đã ảnh hưởng tới tổng lợi nhuận của công ty. Nguyên nhân làm cho hoạt động tài chính lỗ là do thu nhập hoạt động tài chính ít nên không bù đắp nổi chi phí tài chính. Thu nhập hoạt động tài chính chủ yếu của công ty là thu lãi tiền gửi, trong khi đó chi phí hoạt động tài chính của công ty chủ yếu là chi phí trả lãi tiền vay dùng cho sản xuất kinh doanh. Tóm lại khoản lỗ từ hoạt động tài chính qua 3 năm có xu hướng tăng lên, đây là dấu hiệu không tốt chứng tỏ thu nhập hoạt động tài chính không bù đắp được chi phí tài chính và gây ảnh hưởng bất lợi hơn đến tổng lợi nhuận của công ty. Bảng 2.17 Bảng phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận Đơn vị : nghìn đồng CHỈ TIÊU Doanh thu hoạt động tài chính Chi phí tài chính Lợi nhuận từ hoạt động tài 2009 2010 2011 152 20 25 1.323 5.111 7.373 (1.171 (5.091 (7.348 Chênh lệch 200920102010 (132) 3.788 2011 5 2.262 (3.920) (2.257) ) ) ) (2.879 4.026 5.365 6.905 1.339 ) (Nguồn: tổng hợp từ kết quả hoạt động kinh doanh năm 2009-2011) chính Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Biểu đồ 2.13: Biểu đồ Lợi nhuận hoạt động tài chính và tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Đơn vị : nghìn đồng 34 Chuyên đề thực tập (Nguồn: Tổng hợp từ kết quả hoạt động kinh doanh năm 2009-2011) 2.2.3.4.Tỷ số lợi nhuận hoạt động = Lợi nhuận thuần HĐKD/Doanh thu thuần) ×100 Bảng 2.18 Bảng phân tích tỷ số lợi nhuận hoạt động Đơn vị tính: Nghìn đồng Chỉ số năm năm 2009 2010 năm 2011 Tăng trưởng 2010/2009 2011/2010 Lợi nhuận thuần từ 95.825 4.026 5.365 (91.799) 1.339 HĐKD Doanh thu thuần 546.338 653.309 720.480 106.971 67.171 Tỷ suất lợi nhuận 17,5% 0,6 % 0,74 % (16,9%) 0,14% hoạt động (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Biểu đồ 2.14 Biểu đồ tỷ số lợi nhuận hoạt động Đơn vị: Nghìn đồng 35 Chuyên đề thực tập (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Năm 2010 tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 0,6% điều này có nghĩa là cứ 100 đồng doanh thu sẽ mất đi 0,6 đồng lợi nhuận thuần trong năm 2010 nếu so với năm 2009 thì đã giảm 16,9 đồng. Năm 2011, 100 đồng doanh thu chỉ đem lại 0,74 đồng lợi nhuận thuần tăng 0,14 đồng so với năm 2010. Như vậy qua 3 năm, chỉ số lợi nhuận hoạt động của công ty giảm đáng kể. 2.2.3.5 Tỷ số lợi nhuận thuần trên doanh thu (Rp) = (Lợi nhuận trước thuế/ Doanh thu thuần) × 100 Chỉ tiêu này thể hiện mối quan hệ giữa doanh thu và lợi nhuận. Đây là hai yếu tố liên quan rất mật thiết, doanh thu chỉ ra vai trò, vị trí của doanh nghiệp trên thương trường và lợi nhuận thể hiện chất lượng, hiệu quả cuối cùng của doanh nghiệp. Như vậy tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là chỉ tiêu thể hiện vai trò và hiệu quả của doanh nghiệp. Bảng 2.19 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu Đơn vị tính: Nghìn đồng Chỉ số năm năm 2009 Lợi nhuận trước thuế Doanh thu thuần 2010 năm 2011 Tăng trưởng 2010/2009 2011/2010 (2.043) 4.026 5.365 546.338 653.309 720.480 106.971(19,6%) 67.171(10,3%) 36 Chuyên đề thực tập Tỷ suất lợi nhuận/Doanh thu thuần -0,37% 0,6 % 0,74 % 0,97% 0,14% (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Năm 2010, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 0,6 %, tức là cứ 100 đồng doanh thu thuần đem lại 0,6 đồng lợi nhuận. So với năm 2009 thì tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của năm 2009 tăng 0,97 đồng. Năm 2011 đem lại 0,74 đồng lợi nhuận tăng thêm 0,14 đồng so với năm 2010. Nguyên nhân là năm 2010, 2011 công ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả hơn làm doanh thu tăng, từ đó lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh cũng tăng, công ty giảm bớt các chi phí bất thường đem lại lợi nhuận góp phần làm tổng mức lợi nhuận của công ty tăng nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu. Qua 3 năm từ 2009-2011 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu có chiều hướng tăng dần, chứng tỏ công ty hoạt động ngày càng hiệu quả hơn. Tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của công ty lại rất thấp do đó trong những năm tới công ty để giúp nâng dần chỉ tiêu này lên công ty cần phải có các biện pháp để giảm bớt chi phí nhằm góp phần đẩy nhanh tốc độ tăng của lợi nhuận. Biểu đồ 2.15 Biểu đồ tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần Đơn vị: Nghìn đồng 37 Chuyên đề thực tập 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2009 2010 2011 -0.2 -0.4 -0.6 (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) 2.2.3.5.Tỷ số lợi nhuận thuần trên tổng tài sản có (Rc) = ( Lợi nhuận thuần/ Tổng tài sản) × 100 Tỷ suất lợi nhuận/ Tài sản = Hệ số quay vòng vốn * Tỷ số LN/ Doanh thu Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm = thu nhập sau thuế / doanh thu Bảng 2.20 Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản năm năm Chỉ số 2009 năm 2011 Đơn vị: % Tăng trưởng 2010/2009 2011/2010 2010 Hệ số quay vòng vốn(lần) 0,5 0,9 1,0 0,4 0,1 Tỷ suất lợi nhuận/Tài sản(%) -7% 0,4% 0,6% 7,4 0,2 Tỷ suất lợi nhuận/Doanh thu(%) -0,37 0,6 0,74 0,97 0,14 (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) 38 Chuyên đề thực tập Từ bảng phân tích về tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ta thấy, trong năm 2010 cứ 100 đồng đầu tư vào tài sản thì đem lại 0,4 đồng lợi nhuận so với năm 2009 thì đã tăng 7,4 đồng chứng tỏ năm 2010 công ty sử dụng tài sản có hiệu quả hơn năm 2009. Năm 2011 hiệu suất sử dụng tài sản của công ty tăng lên 0,6 đồng lợi nhuận tăng 0,2 đồng. Do đó trong thời gian tới công ty cần phải nâng dần tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản lên bằng cách đề ra những biện pháp hữu hiệu nhằm tăng cường tốc độ luân chuyển vốn, đồng thời nâng cao dần tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu. Ngoài ra lợi nhuận biên của công ty vẫn còn kém, có chiều hướng tăng nhưng không đáng kể. với 100 đồng doanh thu năm 2011 công ty chỉ làm ra 0,6 đồng lãi ròng nghĩa là có tới 99,4 đồng chi phí (trong khi lĩnh vực du lịch, lợi nhuận ít nhất là 30%). Rõ ràng trong các năm vừa qua công ty đã không quản lý tốt chi phí. 2.2.3.6.Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) = thu nhập sau thuế / vốn chủ sở hữu. Khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu thể hiện qua mối quan hệ giữa lợi nhuận của công ty với vốn chủ sở hữu, vốn thực có của công ty. Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích luỹ tạo ra bao nhiêu đồng lời. Chỉ tiêu này thể hiện một trăm đồng vốn đầu tư của chủ sở hữu sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận cuối cùng, lợi nhuận sau thuế. Hiệu quả của toàn bộ các nguồn lực tài chính suy cho cùng thể hiện qua chỉ tiêu khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu. Trong điều kiện công ty huy động vốn từ nhiều nguồn, nhất là thông qua thị trường tài chính, chỉ tiêu này càng cao thì công ty càng có cơ hội tìm nguồn vốn mới. Ngược lại, tỷ lệ này càng thấp dưới mức sinh lời cần thiết thì khả năng thi hút vốn chủ sở hữu, khả năng đầu tư vào công ty càng khó. Qua 3 năm ta thấy ROE của công ty rất thấp chứng tỏ công ty không sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, nghĩa là chưa cân đối một cách hài hoà 39 Chuyên đề thực tập giữa vốn cổ đông và vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. 2.2.3.7. Doanh lợi tài sản (ROA) = thu nhập sau thuế/ tổng tài sản * 100 ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin và các khoản lãi được tạo ra từ lượng tài sản và hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi. ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn. Chỉ tiêu này phản ánh, cứ 100 đồng tài sản đầu tư tại công ty sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế. Chỉ tiêu ROA càng cao phản ánh khả năng sinh lời tài sản càng lớn. Tình hình thực tế của công ty như sau: Bảng 2.21 Bảng phân tích doanh lợi tài sản Đơn vị: % Chỉ số Doanh thu Vốn chủ sở hữu năm năm năm Tăng trưởng 2010/2009 2011/2010 2009 2010 2011 546.338 653.309 720.480 106.971(19,6%) 67.171(10,3%) Thu nhập sau thuế 896.659 899.407 903.534 2748(0,3%) 6.646(170%) -3898 2748 4126 4128(0,4%) 1.378(50,1%) ROE -0,4% 0,3% 0,5% 0,7(175%) 0,2(67%) ROA -0,4% 0,3% 0,5% 0,7(175%) 0,2(67%) (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty qua các năm luôn ở mức thấp thậm chí âm. Doanh thu hoạt động truyền thống của công ty chủ yếu là hoạt động du lịch nhưng lại không ổn định. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh các mặt hàng của công ty cũng gặp nhiều rủi ro bởi biến động giá cả và không chủ động được nguồn cung. Ngoài các rủi ro chung, năng lực quản trị của công ty còn kém. Chỉ tiêu này phản ánh cứ 100 đồng tài sản đầu tư tại doanh nghiệp sẽ tạo ra 0,3 đồng lợi nhuận trước thuế năm 2010 và tạo ta 0,5 đồng năm 2011. Trong thời gian tới công ty cần cơ 40 Chuyên đề thực tập cấu lại ban quản trị cũng như hiệu quả quản lý tài chính để cải thiện tình hình kinh doanh và sử dụng nguồn vốn của mình. 2.2.4 Phân tích khả năng cân đối vốn: Nhóm chỉ tiêu này được dùng để đo lường phần vốn góp của các chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ của các chủ nợ đối với doanh nghiệp. Bao gồm: Hệ số nợ (Rd) = Nợ phải trả/ tổng tài sản Khả năng thanh toán lãi vay (Rt) = Lợi nhuận trước thuế và lãi/ lãi vay. Bảng 2.22 Các chỉ tiêu về cơ cấu tài chính Đơn vị: % 1.Hệ số:nợ/ tổng tài sản 0,04 0,04 0,03 2. Hệ số:nợ/ vốn CSH 0,04 0,04 0,03 3. Hệ số cơ cấu TSCĐ 0,5 0,4 0,36 4. Hệ số cơ cấu TSLĐ 0,5 0,6 0,63 5. Hệ số : nguồn 0,99 0,99 0,99 vốn/tổng TS (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Trong cả 3 năm, hệ số nợ/tổng tài sản của công ty hầu như không có sự thay đổi và ở mức rất thấp. Điều này thuận lợi cho công ty ở khả năng thanh toán. Tỷ suất nợ phản ánh mức độ sử dụng vốn vay của công ty, đồng thời nó còn cho biết mức độ rủi ro tài chính mà công ty đang phải đối diện cũng như mức độ đòn bẩy tài chính mà công ty đang được hưởng. Trong 3 năm nợ phải trả của công ty chỉ chiếm 0,04% trong tổng nguồn vốn. Điều đó chứng tỏ công ty không sử dụng đòn cân nợ, đồng thời tỷ số này cho ta thấy khả năng đảm bảo nợ vay bằng nguồn vốn chủ sở hữu của công ty có xu hướng giảm nhưng không đáng kể. Trong thời gian tới công ty có thể cân nhắc việc sử 41 Chuyên đề thực tập dụng vay nợ để tăng lợi nhuận mặc dù nó cũng làm tăng mức độ rủi ro trong hoạt động kinh doanh. Qua 3 năm ta thấy tỷ trọng tài sản lưu động có xu hướng tăng lên, các khoản phải thu luôn bằng 0, chứng tỏ công ty quản lý vốn tốt không bị các doanh nghiệp chiếm dụng vốn. Ta thấy tỷ suất đầu tư TSCĐ của công ty có xu hướng giảm, các máy móc, thiết bị và các phương tiện đã cũ, doanh nghiệp chưa chú trọng đầu tư. Trong thời gian tới, công ty nên chú trọng đầu tư cơ sở vật chất, phương tiện vận tải, đổi mới tài sản cố định. 2.2.5 Vận dụng phương pháp Dupont trong phân tích tài chính công ty: Phân tích khả năng sinh lời qua chỉ số Dupont thực chất chính là phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, đây là tiều chuẩn phổ biến nhất người ta dùng để đánh giá tình hình hoạt động tài chính của công ty. Việc phân tích dựa vào chỉ số Dupont sẽ giúp ta kết hợp đánh giá tổng hợp khả năng sinh lời của công ty, đồng thời giúp ta đề xuất những biện pháp để gia tăng tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu. Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA) = Lợi nhuận sau thuế/TSBQ = LNST/DT × DT/TSBQ Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) = Tỷ suất sinh lời của DT(ROS) × Số vòng quay của tài sản BQ (SOA) Theo mô hình Dupont ta triển khai phân tích như sau: ROA năm 2010= 2748/898.370 = 2748/653.309 × 653.309/898.370 0,3% = 0,42% × 72,7% ROA năm 2011= 4126/901.783 = 4126/720.480 × 720.480/901.783 0,45% = 0,57% × 79,9% Như vậy ROA năm 2011 tăng 0,15% so với năm 2010, chứng tỏ hiệu quả sử dụng các tài sản đã nâng cao, là là yếu tố sẽ thúc đẩy công ty mở rộng quy mô sản xuất. Việc tăng đó do ảnh hưởng của 2 yếu tố sau: 42 Chuyên đề thực tập Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần năm 2011 tăng 0,15% so với năm 2010 chứng tỏ khả năng kiểm soát chi phí tốt. Số vòng quay của tài sản năm 2011 tăng 7,2 vòng so với năm 2010, chứng tỏ sức sản xuất của các tài sản đã nâng cao, đây là nhân tố tích cực giúp công ty tăng ROA Bảng 2.23 Bảng phân tích đòn cân nợ Đơn vị: Nghìn đồng năm năm Chỉ số 2009 Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Đòn cân nợ (lần) 2010 năm Tăng trưởng 2011 2010/2009 2011/2010 897.009 899.732 903.834 2723(0,3%) 4102(0,4%) 896.659 899.407 903.534 2748(0,3%) 4128(0,4%) 1 1 1 (Nguồn tổng hợp số liệu từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Tỷ suất lợi nhuận/ Vốn chủ sở hữu = Tỷ suất LN/ DT * Hệ số quay vòng vốn * Đòn cân nợ Đòn cân nợ = Tổng tài sản/ Vốn chủ sở hữu Năm 2010 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu có thể tạo ra 0,56 đồng lợi nhuận, so với năm 2009 đã tăng 2,64 đồng. Năm 2011 tạo ra 0,78 đồng lợi nhuận tăng thêm 0,22 đồng. Nguyên nhân là do tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu tăng, công ty sử dụng vốn có hiệu quả hơn. Như vậy qua 3 năm hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty tốt hơn lên tuy nhiên trong thời gian tới công ty cần phải nâng dần hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu lên bằng cách nâng quay vòng vốn và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu. CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 3.1 Đánh giá thực trạng tài chính công ty 3.1.1 Kết quả đạt được 43 Chuyên đề thực tập Qua phân tích tình hình tài chính của công ty qua ba năm ta rút ra được một số nhận xét sau: - Chính sách về quản lý tài sản: + Cơ cấu tài sản: Tổng tài sản của công ty có xu hướng tăng lên qua 3 năm nhưng khá khiêm tốn, cần có những biện pháp thúc đẩy tình hình kinh doanh hơn nữa.Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng qua 3 năm song công ty không có một khoản đầu tư tài chính ngắn hạn nào mặc dù lượng tiền mặt là lớn, các khoản phải thu luôn bằng 0 chứng tỏ công ty đã cố gắng trong việc thu hồi nợ đọng. Tài sản cố định và đầu tư dài hạn có biến động giảm, do đặc thù của công ty là kinh doanh du lịch nên không chú trọng đầu tư vào tài sản cố định và đầu tư dài hạn. Tỷ suất đầu tư của công ty có xu hướng tăng dần, điều này thể hiện sự chú trọng củ công ty vào đầu tư đổi mới tài sản giúp cho cơ sở vật chất của công ty ngày càng được tăng cường và quy mô về năng lực sản xuất ngày càng mở rộng. + Cơ cấu nguồn vốn: Công ty sử dụng vốn tự có của các cổ đông, không sử dụng đòn bẩy tài chính tức là vay và chiếm dụng vốn nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, điều này cũng có nghĩa mức độ rủi ro trong kinh doanh của công ty ngày càng giảm. Ngược với sự giảm của tỷ suất nợ thì tỷ suất tự tài trợ có chiều hướng tăng nhưng không đáng kể, chứng tỏ tính tự chủ trong kinh doanh của công ty tăng. Điều đó thể hiện nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đủ đảm bảo trang trải cho các loại tài sản, cho hoạt động chủ yếu của công ty mà không cần phải đi vay và chiếm dụng vốn. - Về khả năng thanh toán của công ty: Tình hình thanh toán của công ty rất khả quan. Các khoản phải thu luôn bằng 0 và các khoản phải trả chiếm tỷ trọng tất ít. Khả năng thanh toán bằng tiền rất cao. Công ty đủ khả năng thanh toán và thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đối với ngân sách nhà nước. - Về hiệu quả sử dụng vốn: 44 Chuyên đề thực tập Dựa vào việc phân tích tốc độ luân chuyển vốn kết hợp với tỷ suất sinh lời các loại vốn ta thấy hiệu suất sử dụng vốn của công ty có xu hướng tăng, khả năng thu hồi vốn nhanh, vốn của công ty không bị các đơn vị khác chiếm dụng và công ty có điều kiện tích lũy. Công tác hàng tồn kho của công ty rất tốt giảm được một phần rất lớn vốn dự trữ hàng tồn kho. - Hiệu quả hoạt động kinh doanh: Doanh thu của công ty tăng cao tuy nhiên tỷ trọng giá vốn hàng bán trong tổng doanh thu vẫn còn cao mà chủ yếu là do trong giai đoạn này công ty đầu tư xây dựng mới và nâng cấp hệ thống thiết bị, phương tiện vận tải để nâng cao hiệu quả du lịch nên khoản chi phí khấu hao tài sản cố định tính vào giá vốn rất cao, đây là khoản chi phí không thể tránh khỏi trong giai đoạn đầu công ty đi vào hoạt động, nhưng những năm tiếp theo sẽ mang lại lợi ích cho công ty, ngoài ra giá vốn tăng còn do sự gia tăng vốn ở mảng thương mại. Do đó trong những năm tiếp theo để giảm giá vốn công ty cần có những biện pháp giảm giá vốn của mặt hàng giúp tăng lợi nhuận của công ty. 3.1.2 Hạn chế và nguyên nhân: 3.1.2.1 Hạn chế: Qua phân tích tình hình tài chính công ty ba năm 2009,2010, 2011 có thể thấy tình hình tài chính công ty đang có mức tăng trưởng khá tốt song vẫn tồn tại một số mặt hạn chế sau: - Mặc dù doanh thu và lợi nhuận công ty có biến động tăng qua các năm song có thể thấy tốc độ tăng còn chậm, quy mô sản xuất kinh doanh chưa được đẩy mạnh, mở rộng. Hiệu suất sử dụng tài sản của công ty chưa được tốt, trang thiết bị, máy móc chưa được đầu tư. - Công ty chưa chú trọng tới các khoản đầu tư ngắn hạn, không có khoản đầu tư ngắn hạn nào trong khi lượng tiền mặt là tương đối lớn. - Công việc phân tích tài chính của Công ty chưa được chú trọng, quan tâm và được thực hiện bởi nguồn lực hạn chế về số lượng nên dẫn đến chất lượng của những quyết định là chưa chính xác và hiệu quả bởi vì việc phân tích 45 Chuyên đề thực tập tài chính được giao cho nhân viên phòng kế toán không có kinh nghiệm trong phân tích tài chính. - Chất lượng phân tích tài chính của công ty bị ảnh hưởng do hiện nay công ty không sử dụng số liệu trung bình ngành vì vậy kết quả phân tích của công ty chưa được so sánh với các doanh nghiệp khác cùng ngành mà điều này là quan trọng trong nền kinh tế thị trường. 3.1.2.2 Nguyên nhân a. Nguyên nhân chủ quan - Chính sách tài chính của Công ty: sử dụng cơ cấu vốn kinh doanh chủ yếu là vốn tự có; không đầu tư vào trang bị tài sản cố định và đầu tư dài hạn mà tiến hành đầu tư vào tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn; - Công tác phân tích tài chính của công ty chưa được chú trọng, cán bộ phân tích tài chính của công ty có trình độ cao vẫn chưa đảm bảo đủ. Chất lượng thông tin, đây là yếu tố quan trọng hàng đầu quyết định chất lượng phân tích tài chính, bởi một khi thông tin sử dụng không chính xác, không phù hợp thì kết quả mà phân tích tài chính đem lại chỉ là hình thức, không có ý nghĩa gì. Vì vậy, có thể nói thông tin sử dụng trong phân tích tài chính là nền tảng của phân tích tài chính. Từ những thông tin bên trong trực tiếp phản ánh tài chính doanh nghiệp đến những thông tin bên ngoài liên quan đến môi trường hoạt động của doanh nghiệp, người phân tích có thể thấy được tình hình tài chính doanh nghiệp trong quá khứ, hiện tại và dự đoán xu hướng phát triển trong tương lai. Trình độ cán bộ phân tích còn hạn chế tại công ty chưa có cán bộ chuyên trách. Việc phân tích tài chính mới chỉ là nhiệm vụ của phòng kế toán sau mỗi năm hoạt động phải tiến hành để báo cáo lên giám đốc và các cổ động. Trình độ cán bộ phân tích còn hạn chế trong việc sử dụng các kỹ thuật công cụ phân tích tài chính đồng thời thiếu các công cụ gây khó khăn cho chông tác phân tích tài chính. Các cán bộ phân tích tài chính chưa được bổ sung kiến thức nghiệp vụ đầy đủ. 46 Chuyên đề thực tập Thông tin sử dụng trong phân tích chưa thật đầy đủ và chính xác do các công ty muốn giữ kín thông tin về tài chính của công ty mình nên các báo cáo tài chính vẫn bị điều chỉnh, sửa chữa làm giảm ý nghĩa của phân tích tài chính. Trong công tác phân tích tài chính, Công ty chỉ quan tâm thông tin trong các báo cáo tài chính mà chưa chú trọng thu thập các thông tin khác, việc cập nhật thông tin còn nhiều hạn chế, không liên tục, chưa đầy đủ, kịp thời. b. Nguyên nhân khách quan - Năm 2011, kinh tế khó khăn trong tiếp cận vốn. Nhiều doanh nghiệp không chống đỡ được tác động từ sự bất ổn của nền kinh tế nên buộc phải thu hẹp sản xuất và giảm dần dư nợ. Do doanh thu giảm trong khi chi phí sản xuất và lãi vay vốn tăng cao, một số doanh nghiệp đã không trả được nợ đúng hạn dẫn đến phát sinh nợ quá hạn. Điều này khiến ngân hàng dè dặt hơn khi cho doanh nghiệp vay vốn. Một khó khăn khác của Doanh nghiệp vừa và nhỏ khi tiếp cận nguồn vốn của ngân hàng cần phải có bảo lãnh tín dụng và có thế chấp tài sản, thế nhưng theo phản ánh của nhiều doanh nghiệp thì phần định giá tài sản ngân hàng hiện nay quá thấp so với giá trị tài sản thực tế. Do vậy, nếu doanh nghiệp có được vay vốn thì số vốn cũng không nhiều, không đủ để doanh nghiệp phát triển sản xuất. Chưa kể đến việc không phải doanh nghiệp nào cũng được ưu đãi hỗ trợ lãi suất… Hệ thống các chỉ tiêu trung bình ngành: Phân tích tài chính sẽ trở nên đầy đủ và có ý nghĩa hơn nếu có sự tồn tại của hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành. Đây là cơ sở tham chiếu quan trọng khi tiến hành phân tích. Người ta chỉ có thể nói các tỷ lệ tài chính của một doanh nghiệp là cao hay thấp, tốt hay xấu khi đem so sánh với các tỷ lệ tương ứng của doanh nghiệp khác có đặc điểm và điều kiện sản xuất kinh doanh tương tự mà đại diện ở đây là chỉ tiêu trung bình ngành. Thông qua đối chiếu với hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành, nhà quản lý tài chính biết được vị thế của doanh nghiệp mình từ đó đánh giá được thực trạng tài chính doanh nghiệp cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mình. 47 Chuyên đề thực tập Sự tương đối của hệ thống chỉ tiêu tài chính: trong một số trường hợp môi trường kinh doanh đặc biệt, một số chỉ tiêu đo lường tình hình tài chính thường không mang lại hiệu quả tốt nhất khi phân tích mà chỉ mang tính chất tham khảo. Việc phân tích tài chính ở các doanh nghiệp Việt Nam còn khá mới mẻ. Do vậy có rất ít doanh nghiệp thực hiện phân tích một các chính xác đầy đủ để phục vụ cho công tác quản lý tài chính của mình. Việc phân tích tài chính mới chỉ có tính chất tham khảo, do vậy việc lựa chọn nguồn thông tin, thu thập thông tin sử dụng các kỹ thuật công cụ phân tích còn nhiều hạn chế. 3.2 Khuyến nghị Khi tiến hành hoạt động phân tích tài chính của Công ty cho thấy còn gặp rất nhiều khó khăn do nhiều nguyên nhân. Trong đó một số nguyên có thể khắc phục được, còn một số nguyên nhân nằm ngoài tầm xử lý của Công ty như thông tin của các công ty cùng ngành... Mặt khác kết quả phân tích tài chính cho thấy tình hình tài chính của Công ty còn một số điểm yếu cần khắc phục. Vì vậy, để hoạt động phân tích tài chính được tiến hành thuận lợi và để cải thiện tình hình tài chính của Công ty được tốt hơn em xin đưa ra một số kiến nghị sau: Kiến nghị đối với công ty: - Về tình hình huy động vốn: Dựa vào kết quả phân tích ta nhận thấy công ty cổ phần du lịch An Khang đang sử dụng một cơ cấu vốn với nguồn tài trợ chủ yếu từ vốn tự có. Như vậy công ty đã không sử dụng đòn bẩy tài chính để tối đa hoá lợi nhuận. Việc sử dụng đòn bẩy tài chính sẽ giúp công ty gia tăng tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu khi công ty đang hoạt động hiệu quả, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng rủi ro cho nguồn vốn của công ty và có thể dẫn đến tình trạng công ty mất khả năng chi trả. Do đó trong những năm tới để tăng tỷ suất sinh lời, công ty nên tăng nguồn vốn vay và duy trì các khoản nợ như hiện nay để đưa vốn vào sản xuất. 48 Chuyên đề thực tập - Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán: công ty cần cải thiện hơn nữa tình hình thanh toán và khả năng thanh toán, đặc biệt là khả năng thanh toán bằng tiền. Để thực hiện được điều đó công ty cần phải quản trị tốt tiền mặt và các khoản phải thu. Việc quản trị tốt các khoản mục này một mặt giúp công ty giảm lượng vốn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng, mặt khác có thể tận dụng các khoản vốn này một cách hiệu quả hơn vào sản xuất hoặc dùng để đáp ứng một cách kịp thời việc thanh toán tránh tình trạng thanh toán chậm trễ làm mất lòng tin đối với các nhà cho vay. - Quản trị tiền mặt: Tăng tốc độ thu hồi tiền mặt bằng cách tăng tốc độ thu hồi cheque và giảm tốc độ thanh toán, tức là gia tăng khoảng thời gian giữa thời điểm phát hành cheque và thời điểm cheque được xuất trình. Đem lại cho khách hàng những khoản lợi để khuyến khích họ sớm trả nợ. Áp dụng những chính sách chiết khấu đối với những khoản thanh toán trước hay đúng thời hạn vì nợ được thanh toán tốt thì tiền đưa vào càng nhanh. Lập lịch trình luân chuyển tiền mặt để luân chuyển tiền mặt hiệu quả giữa công ty và ngân hàng. Lựa chọn phương thức chuyển tiền phù hợp, đúng thời hạn yêu cầu, chi phí không cao. Hoạch định ngân sách tiền mặt, thiết lập mức tồn quỹ tiền mặt. Đầu tư các khoản tiền tạm thời nhàn rỗi bằng cách mua chứng khoán ngắn hạn cho tới khi tiền được huy động vào kinh doanh. - Giảm bớt tỷ trọng các loại tài sản cố định không cần dùng, không đảm bảo kỹ thuật và năng lực sản xuất: Đối với tài sản cố định chưa dùng công ty nên nhanh chóng đưa vào lắp đặt và vận hành nhằm phục vụ sản xuất. Đối với tài sản cố định không cần dùng công ty có thể cho thuê, nhượng bán nhằm nhanh chóng thu hồi vốn. Đối với tài sản cố định chờ thanh lý công ty cần nhanh chóng tăng cường công tác thanh lý các tài sản nhằm thu hồi vốn để phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh. - Lập kế hoạch tài chính: Kế hoạch tài chính là một chiến lược cực kỳ quan trọng, nó quyết định trực tiếp tới kết quả hoạt động sản xuất-kinh doanh của Công ty. Vì vậy, khi lập kế hoạch tài chính không chỉ dựa vào các kế 49 Chuyên đề thực tập hoạch, mà còn phải căn cứ vào thực tế hoạt động của Công ty trong thời gian trước cũng như khả năng thực hiện trong thời gian tới. Muốn vậy, nhà quản lý cần phải dựa vào kết quả phân tích tài chính tại Công ty để nắm bắt được tình hình. Kế hoạch tài chính của Công ty hiện nay mới chỉ là những dự tính ngắn hạn (cho năm tiếp theo) cho một số chỉ tiêu như doanh thu, lợi nhuận, thu nhập bình quân. Công ty cần phải xây dựng một kế hoạch dài hạn với các chiến lược phát triển lâu dài trên nhiều lĩnh vực. Đồng thời, Công ty cũng cần xác định các kế hoạch cụ thể, chi tiết về quản lý tài chính ngắn hạn như quản lý ngân quỹ, các khoản phải thu, dự trữ và nợ ngắn hạn. - Trong thời gian tới công ty nên lựa chọn một tỷ lệ hợp lý giữa nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay nợ nhằm đảm bảo chi phí sử vốn là thấp nhất bởi vì trong mối quan hệ này chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào kết quả hoạt động, trong khi đó chi phí sử dụng vốn vay hoàn toàn độc lập với kết quả hoạt động. Do đó sử dụng vốn chủ sở hữu có chi phí sử dụng vốn cao hơn vốn vay nợ. - Tăng cường thúc đẩy hoạt động Marketing ở các đơn vị sản xuất- kinh doanh trực thuộc Công ty, không ngừng tiết kiệm chi phí, chủ yếu là chi phí quản lý công ty. - Phân tích tài chính là một công việc phức tạp đòi hỏi nhà phân tích phải có những kiến thức nhất định về lĩnh vực này và phải hiểu biết sâu sắc tình hình của Công ty. Trong tương lai công ty chú trọng hoàn thiện nội dung phân tích để góp phần làm tăng độ chính xác cho các quyết định tài chính như phân tích luồng tiền. Mục đích là xác định và dự báo luồng tiền vào ra trong từng thời kỳ ngắn hạn để chủ động lựa chon nguồn tài trợ và xác định ngân quỹ công ty. Phân tích các nguồn thu bằng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính trong đó thu bằng tiền là hoạt động chủ yếu. Phân tích các khoản chi như chi tiền mua hàng hóa, chi các khoản nộp ngân sách, trả vốn trả lãi, chi 50 Chuyên đề thực tập lương và chi các khoản nội bộ. Trên cơ sở số dư tiền đầu kỳ tối ưu và dựa vào chênh lệch thu chi, công ty tiến hành cân đối thi chi bằng tiền để chủ động tìm nguồn tài trợ và khả năng đầu tư ngắn hạn. Hiện nay Công ty cũng như hầu hết các công ty khác đều chưa có cán bộ chuyên trách, phân tích tài chính được tiến hành sơ lược bởi các kế toán viên. Vì vậy, để hoạt động phân tích tài chính đạt kết quả cao, Công ty cần có sự đầu tư thích đáng, có kế hoạch bồi dưỡng và đào tạo hoặc tuyển dụng cán bộ chuyên đảm nhiệm về phân tích tài chính. Công ty cần nâng cao hơn nữa chất lượng phục vụ trong các tour du lịch để thu hút khách nội địa và quốc tế. Sử dụng hiệu quả nguồn nhân lực: Việc đào tạo, nâng cao trình độ chuyên môn cho cán bộ quản lý, nhân viên và bồi dưỡng tay nghề cho công nhân là việc mà công ty cần quan tâm nhiều hơn, bởi vì đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào thì con người luôn là nguồn lực có giá trị nhất và là yếu tố quan trọng có tác động trực tiếp đến sự thành bại của công ty. Ngoài ra giám đốc công ty nên đưa ra các chính sách cụ thể để khích lệ sự nhiệt tình, khả năng sáng tạo trong công việc, công ty cũng cần quan tâm đến công tác tuyển chọn nhân sự nhằm tuyển chọn được những người có năng lực, phát triển họ để người lao động có thể đáp ứng những đòi hỏi về trình độ vào công việc. Kiến nghị đối với Nhà nước: Qua nghiên cứu phân tích tài chính, chúng ta đã thấy được ý nghĩa, tầm quan trọng của nó đối với Công ty. Trong bối cảnh nền kinh tế hiện đại, mức độ cạnh tranh giữa các công ty ngày càng khốc liệt, các công ty không ngừng tìm kiếm các biện pháp hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính. Và các giải pháp đưa ra ở trên là thiết thực đối với Công ty . Tuy nhiên, để các giải pháp được thực hiện tốt, có động lực thúc đẩy đối với công ty thì từ phía Nhà nước cần cú sự hỗ trợ tích cực thông qua việc ban hành các quy định, các chính sách cụ thể về phân tích tài chính, quản lý tài chính, môi trường kinh doanh thuận 51 Chuyên đề thực tập lợi... cho các công ty. Xuất phát từ suy nghĩ đó em xin đề xuất một số kiến nghị đối với các cơ quan quản lý nhà nước: Để tạo cơ sở cho việc cung cấp thông tin kinh tế tài chính đầy đủ, chính xác, Nhà nước cần hoàn thiện hệ thống kế toán, kiểm toán Trong hơn 15 năm đổi mới, nền kinh tế nước ta đã trải qua nhiều biến chuyển lớn, hệ thống kế toán Việt Nam đã không ngừng đổi mới, hoàn thiện, ngày càng phù hợp hơn với thông lệ quốc tế. Nền kinh tế nước ta đang từng bước phát triển ổn định, do đó Nhà nước cần ban hành các chính sách hạch toán kế toán ổn định tránh tình trạng thay đổi liên tục gây khó khăn cho các công ty. Bộ tài chính yêu cầu các Công ty phải lập đầy đủ các BCTC với các mẫu bảng biểu thống nhất. Các cơ quan kiểm toán Nhà nước cần thực hiện tốt nhiệm vụ của mình để đảm bảo tính khách quan của công tác kiểm toán, tăng cường sự kiểm tra giám sát của Nhà nước đối với các công ty một cách kịp thời và đầy đủ để phát hiện những bất hợp lý của các nghiệp vụ kinh tế, chứng từ kế toán, nhằm kiểm chứng tính chính xác, trung thực các số liệu tài chính của công ty góp phần mang lại một kết quả phân tích tài chính được sát thực hơn. Để lành mạnh hóa tài chính công ty, cần quy định bắt buộc Công ty phải nộp báo cáo phân tích tài chính hàng năm. Thậm chí Nhà nước cần có những quy định cụ thể về thời gian nộp báo cáo, quy định về việc công bố thông tin phân tích tài chính trên phương tiện thông tin đại chúng, và quy định về trình độ của người tiến hành phân tích. Tất cả những điều này sẽ thúc đẩy công ty hoạt động sản xuất hiệu quả hơn, làm lành mạnh hoá tài chính công ty. Bộ Tài chính có thể hỗ trợ thêm bằng cách mở các lớp bồi dưỡng kiến thức về phân tích tài chính cho các công ty nhằm nâng cao trình độ của các cán bộ phân tích. Nhà nước nên có quy định yêu cầu các công ty phải công khai các báo cáo tài chính để làm cơ sở cho việc phân tích tài chính được dễ dàng và thuận lợi hơn. Hiện nay chỉ có trong công ty là có đủ tài liệu để phân tích tài chính 52 Chuyên đề thực tập còn những người ngoài công ty chưa thể tìm hiểu cụ thể về công ty mà mình quan tâm. Điều này đặc biệt có ý nghĩa khi các công ty Nhà nước chuyển thành các Công ty cổ phần. Để có chuẩn mực, thước đo đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty, Nhà nước phải quy định về việc xây dựng hệ thống chỉ tiêu ngành. Chỉ tiêu ngành sẽ cung cấp thông tin quan trọng cho các công ty, nó là cơ sở tham chiếu để các nhà phân tích có thể đưa ra các nhận xét, đánh giá, kết luận về hoạt động tài chính của công ty mình một cách chính xác. Tuy nhiên, hiện nay, chúng ta đã có chỉ tiêu trung bình ngành nhưng chưa đầy đủ và không kịp thời, chưa thể hiện được vai trò tham chiếu nên gây ra cho công ty nhiều khó khăn, lúng túng khi đối chiếu đánh giá hoạt động của công ty mình. Do đó, chính phủ cần sớm có những văn bản hướng dẫn việc xây dựng và cung cấp hệ thống chỉ tiêu trung bình các ngành. Các cơ quan có trách nhiệm cần phối hợp xây dựng để có sự thống nhất trong toàn nền kinh tế, bảo đảm tính chuẩn mực, khách quan cho những chỉ tiêu này. Để nâng cao hoạt động tài chính của công ty, Nhà nước cần tiếp tục hoàn thiện hệ thống cơ chế quản lý tài chính đối với công ty. Hệ thống cơ chế quản lý tài chính đóng vai trò quan trọng trong quản trị tài chính công ty. Đây là cơ sở pháp lý thống nhất để các đơn vị tiến hành hạch toán kinh doanh, lập các báo cáo tài chính phục vụ cho công tác phân tích tài chính và quản trị tài chính đơn vị mình. Ngoài ra, để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của công ty Nhà nước cần xây dựng thị trường tài chính, thị trường vốn ổn định, phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam để mở rộng kênh dẫn vốn thông qua hệ thống ngân hàng thương mại, các quỹ, các công ty tài chính trên thị trường để các công ty có thể huy động vốn dễ dàng hơn, có thêm điều kiện để mở rộng sản xuất kinh doanh. 53 Chuyên đề thực tập Chính phủ cần sớm thành lập một cơ quan chuyên thu thập số liệu để đưa ra hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành mang tính cập nhật nhất để các công ty có cơ sở tham chiếu trong việc đánh giá vị thế của công ty mình Chính phủ cần có biện pháp hoàn thiện và phát triển thị trường tài chính mà đặc biệt là thị trường chứng khoán để tạo nhiều kênh huy động vốn cho công ty. Việc hỗ trợ lãi suất vay vốn đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa trong tình hình hiện nay là hết sức cấn thiết để giúp doanh nghiệp có thể đứng vững. Bên cạnh việc quy định và quản lý mức trần lãi suất ngân hàng thương mại cho vay phải phù hợp với thực tế khó khăn hiện nay, để cho doanh nghiệp giữ vững hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi, đảm bảo việc làm ổn định đời sống cho người lao động. Các ngân hàng thương mại cần minh bạch về chính sách cho vay cả về lãi suất, tăng hạn mức và thời gian cho vay, đảm bảo công bằng, không phân biệt đối xử với các doanh nghiệp… trong bối cảnh hiện nay, các doanh nghiệp và ngân hàng cần có một tiếng nói chung trong quan hệ tín dụng. Cụ thể, đối với doanh nghiệp cần đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả sản xuất kinh doanh, xây dựng chiến lược đầu tư sản xuất phù hợp và mở rộng các kênh huy động vốn. Đối với các ngân hàng, cần chỉ động, linh hoạt trong việc áp dụng các biện pháp bổ sung vốn đầu tư, cơ cấu lại nợ, khoanh nợ, miễm giảm lãi vay… giúp các doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, có điều kiện để hoàn vốn… có như vậy mới tạo ra sự công bằng giữa các doanh nghiệp, tránh gây khó khăn, thiệt thòi cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ 54 Chuyên đề thực tập KẾT LUẬN Phân tích tài chính là một nội dung trong quản trị tài chính công ty. Các công ty Việt Nam hiện nay là những đơn vị kinh doanh tự chủ, tự chịu trách nhiệm đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Trong bối cảnh nền kinh tế hiện đại, các công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề phức tạp như sự biến động liên tục của thị trường, sự cạnh tranh gay gắt giữa các công ty trong và ngoài nước.... Vì thế, công tác phân tích tài chính nhằm đánh giá thực trạng tài chính công ty để từ đó có những quyết định tài chính phù hợp trở thành một trong những vấn đề sống còn đối với công ty. Hơn thế nữa, những thông tin do công tác phân tích tài chính đem lại còn thiết thực đối với nhiều chủ thể trong nền kinh tế như các cơ quan nhà nước, các nhà đầu tư, các ngân hàng... trong việc ra quyết định. 55 Chuyên đề thực tập TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. TS. Lưu Thị Hương(1998), Giáo trình tài chính doanh nghiệp, Trường ĐH KTQD- NXB Giáo Dục. 2.PGS.TS Nguyễn Hữu Tài, Lý thuyết tài chính tiền tệ, Nhà xuất bản Trường ĐH KTQD. 3.Ths. Nguyễn Phú Giang(1999),Kế toán quản trị và phân tích kinh doanh, NXB Thống kê. 4. PTS Lưu Thị Hương(1998),Tài chính Công ty, NXB Giáo dục. 5. PGS- PTS Phạm Thị Gái(1997),Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, Trường ĐH KTQD. NXB Giáo Dục. 6. Một số luận văn về phân tích tài chính doanh nghiệp 7. Các báo cáo tài chính của công ty cổ phần du lịch An Khang 3 năm 2009- 2010- 2011. 56 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Bảng Tình hình Tài sản - Nguồn vốn của công ty Chỉ tiêu MS Năm 2009 Năm 2010 ĐVT: nghìn đồng So sánh Năm 2011 TSLĐ & ĐTNH 100 453.760 50,6 513.909 57,1 575.436 64,7 +60.149 13,2 TSCĐ & ĐTDH Tổng TS 200 443.248 49,4 385.823 42,9 328.398 36,3 -57.425 -12.9 2010 / 2011 CL % +61.52 11,97 7 -57.425 -14,9 250 897.009 100 899.732 100 903.834 100 +2.723 +0,3 +4.102 +0,4 300 350 325 0,04 300 -25 -7,1 -25 -7,7 400 896.659 99,96 899.407 99,96 903.534 99,97 +2.748 +0,3 +4.127 +0,4 440 897.009 100 899.732 100 903.834 100 +2.723 +0,3 +4.102 +0,4 Số tiền Nợ phải trả NV CSH Tổng NV % Số tiền % 0,04 Số tiền % 0,03 2009 / 2010 CL % So sánh 57 [...]... Chuyên đề thực tập phân tích hoạt động này sẽ giúp ta đánh giá được sự ảnh hưởng của chúng vào tổng lợi nhuận của công ty Dựa vào bảng phân tích ta thấy hoạt động tài chính luôn bị lỗ đã ảnh hưởng tới tổng lợi nhuận của công ty Nguyên nhân làm cho hoạt động tài chính lỗ là do thu nhập hoạt động tài chính ít nên không bù đắp nổi chi phí tài chính Thu nhập hoạt động tài chính chủ yếu của công ty là thu lãi... trong công tác quản trị tài chính Việc huy động vốn một mặt đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, đảm bảo sự an toàn trong tài chính, nhưng mặt khác liên quan đến hiệu quả và rộng hơn là rủi 16 Chuyên đề thực tập ro của doanh nghiệp Nội dung phân tích cấu trúc nguồn vốn bao gồm phân tích tính tự chủ về tài chính và phân tích tính ổn định của nguồn tài trợ Phân tích tính tự chủ về tài chính thông... thuế của công ty rất thấp Năm 2010, lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 2.748 nghìn đồng, tăng 6446 nghìn đồng (170%) so với năm 2009, năm 2011 tăng 4126 nghìn đồng (50,1%) so với năm 2010 20 Chuyên đề thực tập Nhìn chung tình hình kinh doanh của công ty là tốt với mức tăng dần lợi nhuận năm sau cao hơn năm trước 2.2 Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng của công ty 2.2.1 Phân tích tình hình thanh... của công ty ngày càng tăng, mặt khác không sử dụng nguồn vốn của các đối tác để tăng lợi nhuận Trong tương lai công ty nên tăng các khoản phải trả để tận dụng vốn của các công ty khác trong hoạt động kinh doanh của mình 2.2.1.2 Phân tích khả năng thanh toán 21 Chuyên đề thực tập Tình hình tài chính của công ty chịu ảnh hưởng và tác động trực tiếp đến khả năng thanh toán Để thấy rõ tình hình tài chính. .. trúc tài sản của công ty này có đặc điểm là tài sản cố định chiếm tỷ trọng rất lớn từ 70-85% tổng giá trị tài sản của công ty Qua bảng phân tích ta thấy tài sản cố định và đầu tư dài hạn của công ty có xu hướng giảm và tỷ trọng tài sản cố định nhỏ hơn tỷ trọng tỷ trọng tài sản lưu động Vì vậy hiện nay cơ cấu tài sản của Công ty chưa hợp lý Biểu đồ 2.3 Tỷ trọng TSCĐ và đầu tư dài hạn trên tổng tài sản... sản phẩm cần được cải thiện Biều đồ 2.12 Biểu đồ hiệu suất sử dụng tài sản Đơn vị: nghìn đồng 30 Chuyên đề thực tập (Nguồn phân tích tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) 2.2.3 Phân tích khả năng sinh lời 2.2.3.1 Phân tích tình hình biến động của giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý Bảng 2.15 Bảng phân tích tình hình biến động của giá vốn, CPBH, CPQL CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 Đơn... 50,6 % hạn/Tổng tài sản 57,1% 6,5% 2011/2010 61.527(11,97%) (Nguồn tổng hợp từ báo cáo tài chính năm 2009-2011) Năm 2010 tài sản lưu động và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm 57,1% trong tổng tài sản của công ty, nếu so với năm 2009 thì tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng 6,5% Nguyên nhân trong năm 2010 công ty thanh lý một số tài sản cố định thu tiền mặt về Năm 2011 tỷ trộng tài sản lưu động... phí hoạt động tài chính của công ty chủ yếu là chi phí trả lãi tiền vay dùng cho sản xuất kinh doanh Tóm lại khoản lỗ từ hoạt động tài chính qua 3 năm có xu hướng tăng lên, đây là dấu hiệu không tốt chứng tỏ thu nhập hoạt động tài chính không bù đắp được chi phí tài chính và gây ảnh hưởng bất lợi hơn đến tổng lợi nhuận của công ty Bảng 2.17 Bảng phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận... thanh toán 2.2.1.1 Phân tích tình hình thanh toán Phân tích tình hình thanh toán là đánh giá tính hợp lý về sự biến động các khoản phải thu và phải trả giúp ta có những nhận định chính xác hơn về thực trạng tài chính của doanh nghiệp Từ đó tìm ra nguyên nhân của sự ngừng trệ các khoản thanh toán hoặc có thể khai thác được khả năng tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, nó có một ý... dụng nợ vay trong hoạt động kinh doanh cho thấy công ty chủ động được nguồn vốn kinh doanh 2.1.2.2 Tỷ suất tự tài trợ Chỉ tiêu này thể hiện mức độ tự chủ của công ty về mặt tài chính, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng vốn Tỷ suất tự tài trợ = Vốn chủ sở hữu/ Tổng nguồn vốn * 100% Tình hình thực tế tại công ty Bảng 2.6 Bảng phân tích tỷ suất tự tài trợ Đơn vị: nghìn đồng 18 Chuyên đề thực tập ... cấp hàng hoá…cho Công ty CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH AN KHANG 2.1 Phân tích khái quát tình hình tài Công ty 2.1.1 Tình hình cấu tài sản 2.1.1.1 Tỷ trọng tài sản lưu động... dụng phân tích chưa thật đầy đủ xác công ty muốn giữ kín thông tin tài công ty nên báo cáo tài bị điều chỉnh, sửa chữa làm giảm ý nghĩa phân tích tài Trong công tác phân tích tài chính, Công ty. .. chung tình hình kinh doanh công ty tốt với mức tăng dần lợi nhuận năm sau cao năm trước 2.2 Phân tích tiêu tài đặc trưng công ty 2.2.1 Phân tích tình hình toán khả toán 2.2.1.1 Phân tích tình hình