bài giảng hàng hóa của thị trường chứng khoán

Chương Hàng hóa TTCK Giảng viên: Lê Quốc Tuấn Email: tuanlq.hvnh@gmail.com LOGO Nội dung nghiên cứu Chứng khoán Khái niệm Các loại đặc điểm chứng khoán www.themegallery.com Company Logo Khái niệm đặc điểm Vốn Vốn Người có vốn - Chính phủ - D/nghiệp - Hộ GĐ - NĐTNN… chứng khoán Chứng khoán www.themegallery.com Thị trường Người cần vốn - Chính phủ - D/nghiệp - Hộ GĐ - NĐTNN… Chứng khoán Company Logo Khái niệm đặc điểm Chứng khoán: chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành. www.themegallery.com Company Logo Đặc điểm chứng khoán  Chứng khoán có thuộc tính: Sinh lời  Rủi ro Thanh khoản Xác nhận quyền sở hữu hợp pháp chủ sở hữu chứng khoán www.themegallery.com Company Logo Các loại chứng khoán Cổ phiếu Trái phiếu Chứng quỹ đầu tư Chứng khoán phái sinh www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Câu hỏi trao đổi:  Cổ phiếu gì?  Tại gọi cổ phiếu chứng khoán vốn công ty?  Người mua cổ phiếu hưởng quyền lợi gì? www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Khái niệm: Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu với phần vốn cổ phần tổ chức phát hành (Luật chứng khoán 2006) www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Đặc điểm cổ phiếu www.themegallery.com Company Logo Chứng khoán phái sinh Chứng quyền ( Warrants) Chứng quyền loại chứng khoán phát hành với việc phát hành trái phiếu cổ phiếu ưu đãi, cho phép người sở hữu chứng khoán có quyền mua số cổ phiếu phổ thông định theo mức giá xác định trước thời kỳ định ( Luật chứng khoán ) Chứng quyền ( Warrants) Thời điểm phát Thời điểm phát hành hành Mục đích Mục đích • • Tăng tính hấp dẫn đợt phát hành TP, CP ưu đãi • Đặc điểm Đặc điểm Phát hành kèm với Trái phiếu cổ phiếu ưu đãi Tỷ lệ mua cổ phiếu phổ thông thường 1: • Thời hạn dài : 5-10 năm. • Giá mua CP ghi chứng quyền cao thị giá Chứng khoán phái sinh VD 2: Ngày 30/4/2010 Công ty cổ phần PKF phát hành trái phiếu kèm chứng quyền, chứng quyền cho phép mua 20 cổ phiếu PKF với giá $90/cổ phiếu vào thời điểm kể từ ngày 2/5/2014. Giá thị trường PKF vào thời điểm phát hành $50/CP. Vào thời điểm chứng quyền phép thực hiện, giá CP PKF thị trường a. b. $95 $85 Chứng khoán phái sinh Quyền chọn (option) Quyền chọn hợp đồng cho phép người nắm giữ mua (nếu quyền chọn mua - call option) bán (nếu quyền chọn bán - put option) lượng hàng hóa sở định mức giá xác định thời gian xác định. Chứng khoán phái sinh Hợp đồng quyền chọn Khối lượng, Giá chứng khoán sở Nội dung quyền Giá mua quyền (phí quyền chọn) Thời gian thực Chứng khoán phái sinh Thời gian thực quyền chọn Quyền chọn Kiểu Mỹ Thực thời điểm thời hạn www.themegallery.com Kiểu Châu Âu Chỉ thực vào ngày đáo hạn Company Logo Chứng khoán phái sinh Hợp đồng quyền chọn Nghĩa vụ Quyền lợi • Trả phí mua quyền cho người bán • Hưởng phí từ bán quyền Quyền chọn mua Người bán Nghĩa vụ • Thực bán chứng khoán cho KH điều khoản HĐ Call option Người mua Quyền lợi • Được lựa chọn thực không thực quyền Chứng khoán phái sinh Call option Xét ví dụ: Nhà đầu tư Up Buyer mua hợp đồng quyền chọn mua nhà đầu tư Down Seller. Hợp đồng quyền chọn kiểu Châu Âu, cho phép nhà đầu tư Buyer mua CP ABC giá $30 sau tháng. Phí mua quyền Buyer phải trả $3 1. 2. Cho biết lợi nhuận rủi ro nhà đầu tư, thể đồ thị Quan điểm thị trường NĐT ntn? www.themegallery.com Company Logo Chứng khoán phái sinh Hợp đồng quyền chọn Nghĩa vụ Quyền lợi • Trả phí mua quyền cho người bán • Hưởng phí từ bán quyền Quyền chọn bán Người bán Nghĩa vụ • Thực mua chứng khoán cho KH điều khoản HĐ Put option Người mua Quyền lợi • Được lựa chọn thực không thực quyền Chứng khoán phái sinh Put option Xét ví dụ: Nhà đầu tư Down Buyer mua hợp đồng quyền chọn bán nhà đầu tư Up Seller. Hợp đồng quyền chọn kiểu Châu Âu, cho phép nhà đầu tư Buyer bán CP ABC giá $30 sau tháng. Phí mua quyền Buyer phải trả $3 1. 2. Cho biết lợi nhuận rủi ro nhà đầu tư, thể đồ thị Quan điểm thị trường NĐT ntn? www.themegallery.com Company Logo Chứng khoán phái sinh Người mua Call Option Put Option Đứng quan điểm giá tăng Đứng quan điểm giá giảm Đứng quan điểm giá giảm Đứng quan điểm giá tăng quyền Người bán quyền Chứng khoán phái sinh Chủ thể Người mua Người bán Call option Put option - Kỳ vọng giá cp tăng tương lai. - Kỳ vọng giá cp giảm tương lai. - Lợi nhuận lớn. - Lợi nhuận giới hạn. - Lỗ tối đa phí. - Lỗ tối đa phí. - Kỳ vọng giá giảm tương lai. - Kỳ vọng giá cổ phiếu tăng tương - Lợi nhuận bị giới hạn tối đa phí. lai. - Khả thua lỗ ớn - Lợi nhuận giới hạn tối đa phí. - Khả thua lỗ lớn. Hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai Là thỏa thuận mua bán tài sản mức giá xác định Hợp đồng kỳ hạn thời điểm tương lai mà giá cả, số lượng, chất lượng mẫu mã hàng hóa xác định rõ vào thời điểm mở hợp đồng Hợp đồng tương lailai Hợp đồng tương Chicago Board of Options Sở giao dịch hợp đồng quyền chọn lớn giới Chicago Board of Trade (CBOT) Sở giao dịch hợp đồng tương lai lớn lâu đời giới ợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai Tiêu chí đánh giá Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng tương lai Địa điểm giao dịch Giao dịch thị trường OTC Giao dịch sở giao dịch Đối tác Bên mua, bán trực tiếp giao dịch Ký quỹ Không Có Rủi ro toán Có Hạn chế Giá trị hợp đồng Thanh toán đáo hạn Điều chỉnh hàng ngày Việc giao hàng Thường phải giao hàng Thường giao hàng Quy mô thị trường Nhỏ bé, cá nhân Rộng lớn, đại chúng bên mua Ko biết bên bán Thank You ! www.themegallery.com LOGO [...]... tính thanh khoản của cổ phiếu?  Mức độ thanh khoản của cổ phiếu như thế nào so với các chứng khoán khác? www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Các nội dung liên quan đến cổ phiếu  Mệnh giá  Giá phát hành  Giá thị trường www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Các hình thức biểu hiện giá trị CP thường: Mệnh giá: Giá trị danh nghĩa của CP xác định... những lợi ích gì cho các cổ đông của công ty? www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Thuộc tính cổ phiếu:  Sinh lời  Rủi ro  Thanh khoản www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Thuộc tính sinh lời: www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Thuộc tính rủi ro: Biến động của thu nhập từ cổ phiếu so với thu nhập kỳ vọng Rủi ro của CP như thế nào so với các chứng khoán khác? www.themegallery.com... phiếu Các hình thức biểu hiện giá trị CP thường: Mệnh giá: Giá trị danh nghĩa của CP xác định vốn điều lệ công ty Giá trị sổ sách: Xác định trên sổ sách kế toán Cty Giá trị thị trường: Xác định theo quan hệ cung cầu trên thị trường Giá trị nội tại: Xác định thông qua các phương pháp định giá www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu Phân loại cổ phiếu www.themegallery.com Company Logo Cổ phiếu... sách chi trả của công ty là cố định hàng năm Quyền nhận cổ tức Được nhận sau cổ đông ưu đãi Được ưu tiên chia cổ tức trước Quyền biểu quyết Có quyền biểu quyết Không có quyền biểu quyết Quyền được thanh Được thanh toán sau cùng Được thanh toán sau các chủ nợ toán www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu Khái niệm: Trái phiếu là một loại chứng khoán quy... Company Logo Trái phiếu Khái niệm: Trái phiếu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành (người đi vay) phải hoàn trả cho chủ sở hữu chứng khoán (người cho vay) khoản tiền gốc khi đến hạn và một khoản tiền nhất định (lãi) trong một khoảng thời gian nhất định www.themegallery.com Company Logo Quyền lợi của Chủ SH Được thanh toán trước CP khi Được hưởng trái tức cố định DN thanh lý, phá... Trái phiếu Trái phiếu FPT 2009 Trái phiếu kèm chứng quyền, ko có bảo đảm Loại TP Kỳ hạn TP 3 năm Mệnh giá 1 tỷ VNĐ Số lượng phát hành 1.800 TP Giá phát hành 100% mệnh giá Lãi suất TP 7%/ năm Ngày phát hành / đáo hạn 9/10/2009 – 9/10/2012 Lãi : định kỳ hàng năm Phương thức thanh toán Gốc : thanh toán theo Mệnh giá, 1 lần vào ngày đáo hạn Trái phiếu Thuộc tính của trái phiếu  Sinh lời  Rủi ro  Thanh... thuộc yếu tố gì ? Trái phiếu Thời hạn (thời gian đáo hạn) Loại trái phiếu Ngày phát hành Ngày đáo hạn Ngày mua VBS112045 12/7/2012 12/7/2017 12/7/2013 BOND123 7/5/2011 7/5/2021 6/5/2012 Đâu là thời hạn của trái phiếu? Đâu là thời gian đầu tư www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu Thời hạn trái phiếu: Là thời gian kể từ khi phát hành đến khi chấm dứt khoản nợ (hoàn trả vốn gốc lần cuối) – Số năm... giá, Giá phát hành  Mệnh giá: Giá trị danh nghĩa ghi trên bề mặt trái phiếu  Mệnh giá có chức năng gì? www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu Mệnh giá, Giá phát hành  Giá phát hành: Giá bán ra của trái phiếu vào thời điểm phát hành  Giá phát hành có thể lớn hơn, nhỏ hơn hoặc bằng mệnh giá www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu Chính phủ nước Indebt Country phát hành trái phiếu chính... được bán với giá 999.842 USD vào thời điểm phát hành Số lượng trái phiếu bán ra? www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu Lãi suất coupon: (Lãi suất danh nghĩa, lãi suất cuống phiếu) Là lãi suất hàng kỳ mà tổ chức phát hành cam kết chi trả Trái tức = lãi suất coupon× mệnh giá TP Trái phiếu Zero coupon (trái phiếu chiết khấu) không có lãi suất này www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu Lãi... thanh toán trước CP khi Được hưởng trái tức cố định DN thanh lý, phá sản Quyền lợi chủ sở hữu Trái phiếu Được quyền bán, chuyển nhượng, cầm cố … Được hoàn vốn trước hoặc đúng hạn Trái phiếu Đặc trưng của trái phiếu  Chủ thể phát hành  Thời hạn  Mệnh giá và giá bán  Lãi suất cuống phiếu www.themegallery.com Company Logo Trái phiếu Chủ thể phát hành TRÁI PHIẾU NGƯỜI CÓ Chính phủ VỐN TIỀN Doanh nghiệp . GĐ - NĐTNN… Vốn Vốn Chứng khoán Chứng khoán Thị trường chứng khoán Khái niệm và đặc điểm  Chứng khoán: bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ. LOGO Chương 1 Hàng hóa của TTCK Giảng viên: Lê Quốc Tuấn Email: tuanlq.hvnh@gmail.com Nội dung nghiên cứu www.themegallery.com Company Logo Khái niệm và đặc điểm Chứng khoán Các loại chứng khoán Khái. hành. www.themegallery.com Company Logo Đặc điểm của chứng khoán  Chứng khoán có 3 thuộc tính:  Xác nhận quyền sở hữu hợp pháp của chủ sở hữu chứng khoán www.themegallery.com Company Logo Sinh