PHÂN TÍCH NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG : THÉP

Ngành thép là ngành Công nghiệp nặng cơ sở của mỗi quốc gia nên được sự ưu đãi về thuế và các chính sách khác của chính phủ nên hoạt động của ngành ít chịu rủi ro do biến cố của thị trường.

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Đề tài: PHÂN TÍCH NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG : THÉP 1 NỘI DUNG CHÍNH I. TỔNG QUAN VỀ NGÀNH THÉP 1. Đặc điểm và vai trò của ngành thép 2. Lợi thế cạnh tranh và rào cản gia nhập II. THỰC TRẠNG NGÀNH THÉP 2009 - 2010 1. Tình hình thị trường thép thế giới 2. Tình hình thị trường thép Việt Nam 2.1 Kết quả hoạt động kinh doanh 2.2 Phân tích SWOT 2.3Lợi thế cạnh tranh và rào cản gia nhập III. CÁC CỔ PHIẾU TRONG NGÀNH 1. Đánh giá cổ phiếu các doanh nghiệp đã niêm yết trên thị trường chứng khoán 2. Cổ phiếu ngành thép 2010 - khó khăn trước mắt và tầm nhìn dài hạn. IV. PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ CỦA NGÀNH 1. Chỉ số β (bê ta) 1.1. Khái niệm hệ số β ngành và ý nghĩa 1.2. Phân tích chỉ số β ngành thép 2. Chỉ số P/E 2.1Khái niệm và ý nghĩa chỉ số P/E 2.2. Phân tích chỉ số P/E ngành thép 3. Ước tính thu nhập đầu cổ phiếu ( EPS ) 3.1. Khái quát về chỉ số EPS 3.2. Ước tính thu nhập đàu cổ phiếu ngành thép. V. TRIỂN VỌNG NGÀNH I. TỔNG QUAN VỀ NGÀNH THÉP 1. Đặc điểm và vai trò của ngành thép 2 Ngành thép là ngành Công nghiệp nặng cơ sở của mỗi quốc gia nên được sự ưu đãi về thuế và các chính sách khác của chính phủ nên hoạt động của ngành ít chịu rủi ro do biến cố của thị trường. Nền công nghiệp gang thép mạnh là sự đảm bảo ổn định và đi lên của nền kinh tế một cách chủ động, vững chắc. Sản phâm thép là vật tư, nguyên liệu chủ yếu, là “lương thực” của nhiều ngành kinh tế quan trọng như ngành cơ khí, ngành xây dựng; nó có vai trò quyết định tới sự nghiệp Công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước. Trước những năm 90, chỉ có các doanh nghiệp Nhà nước tham gia sản xuất thép như Công ty gang thép Thái Nguyên, Công ty gang thép miền Nam… .Nhưng sau đó, khi chính sách đổi mới của Đảng trong phát triển kinh tế ra đời, ngành thép đã không ngừng phát triển, dẫn chứng đó là sự ra đời 5 liên doanh cán thép, 2 công ty cán thép 1005 vốn nước ngoài và sau năm 2000, đã có thêm hàng loạt công ty thép ra đời đưa con số lên tới 50 công ty. Sau 10 năm đổi mới và tăng trưởng, ngành thép Việt Nam đã đạt một số thành tự đáng kể như luyện lò thép đạt 500 ngàn tấn/năm (kể cả các đơn vị ngoài Tổng công ty Thép Việt Nam), luyện cán thép đạt 470 ngàn tấn/năm. Tuy nhiên, ngành thép Việt Nam hiện vẫn trong tình trạng kém phát triển so với một số nước trong khu vực và trình độ chung của thế giới 2. Lợi thế cạnh tranh và rào cản gia nhập So với những ngành kinh tế khác, ngành thép có những lợi thế cạnh tranh đáng kể, đó là: Nước ta đang trong giai đoạn phát triển, công nghiệp hóa hiện đại hóa đất nước, chính sách đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng đẫn tới nhu cầu lớn về vật liệu xây dựng trong đó đặc biệt là thép. Bên cạnh đó, ngành thép công nghiệp liên quan tới hoạt động của các ngành công nghiệp nặng, bất động sản, xây dựng, điện, than… dẫn tới ảnh hưởng của nó là rất lớn. Do đó, ngành thép nhận được rất nhiều sự quan tâm và bảo hộ của chính phủ. Rào cản gia nhập ngành thép là tương đối lớn, chưa kể về nguồn vốn cho một lĩnh vực sản xuất với đầu vào chủ yếu nhập khẩu. Đây là điều không dễ dàng cho 3 những doanh nghiệp có ý định gia nhập thị trường thép. Hơn nữa, yêu cầu gắt gao về trình độ, công nghệ không phải là dễ dàng có thể tiếp cận và tài trợ cho những chu trình sản xuất khép kín. Ngoài ra, để có thể tiếp cận với những hợp đồng tiêu thụ thép lớn nếu không có thâm niên lâu năm và các mối quan hệ đối tác trong nghề. Do đó, trong những năm tới, những doanh nghiệp trong ngành thép vẫn có nhiều tiềm năng phát triển và củng cố vị thế của mình trên thương trường, đặc biệt trong những giai đoạn chuyển giao và nhu cầu xây dựng, sản xuất đang ngày càng gia tăng. II. THỰC TRẠNG NGÀNH THÉP 2009 - 2010 1. Tình hình thị trường thép thế giới: Thị trường thép thế giới khởi sắc từ cuối tháng 04-2009 do nhu cầu tiêu thụ bắt đầu được cải thiện và hoạt động dự trữ nguyên liệu, thép bán thành phẩm gia tăng Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong ngành thép thế giới với tổng mức tiêu thụ dự kiến tăng 7,4%. Giá thép thế giới được dự đoán sẽ giảm nhẹ trong quý 3 và sẽ hồi phục lại vào cuối năm. Trong 5 tháng đầu năm 2009, tổng sản lượng thép thô sản xuất trên thế giới đạt 447,8 triệu tấn, giảm 22,6% so với cùng kỳ năm 2008; trong đó, Trung Quốc vẫn đóng vai trò quan trọng nhất trong ngành công nghiệp thép thế giới. Tổng sản lượng thép thô Trung Quốc sản xuất trong 5 tháng đầu năm nay đạt 216,6 triệu tấn, tăng 0,4% so với cùng kỳ và chiếm đến 48,4% tổng sản lượng toàn cầu. Trái với xu hướng giảm giá và nhu cầu tiêu thụ khá thấp trong quý 1, thị trường thép thế giới bắt đầu khởi sắc từ cuối tháng 04-2009. Hiện nay giá phôi thép trên thị trường thế giới đạt 450 USD/tấn, tăng 15,4% so với mức 390 USD/tấn trung bình trong quý 1. Nhìn chung, giá thép ở hầu hết các nước trên thế giới thời gian qua đều theo xu hướng tăng, do nhu cầu tiêu thụ bắt đầu được cải thiện phần nào, đặc biệt trong lĩnh vực xây dựng và sản xuất ôtô. Bên cạnh đó, giá các nguyên liệu đầu vào như thép phế, quặng sắt, dầu và than cốc cũng tăng lại trong thời gian qua, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp thép tăng giá. Ngoài ra, giá tăng còn do hoạt động dự trữ nguyên liệu và thép bán thành phẩm của các doanh nghiệp trước dự đoán giá thép sẽ còn khả năng tăng thêm trong thời gian tới. Tốc độ tăng trưởng GDP 2009 của Trung Quốc gần đây được đánh giá lại khá lạc quan khi tăng từ 6% lên 8% nhờ vào các chính sách kích cầu của chính phủ 4 là cơ sở quan trọng cho tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ thép ở Trung Quốc trong năm nay. Dự kiến với tốc độ tăng trưởng này, tổng nhu cầu tiêu thụ thép nội địa của Trung Quốc sẽ hơn 510 triệu tấn thép thô, tăng 7,4% so với mức 475 triệu tấn trong năm ngoái. Khi tiêu thụ nội địa có xu hướng tăng mạnh trong nửa cuối năm 2009, các lo ngại về tình trạng dư cung thép Trung Quốc sẽ phần nào được giảm bớt. Xuất khẩu thép của Trung Quốc ra thế giới cũng sẽ không tăng mạnh, là một nhân tố tích cực làm giảm áp lực cạnh tranh trực tiếp cho các nước khác. Dự đoán nhu cầu tiêu thụ thép thế giới trong năm 2009 sẽ vào khoảng 1,21 tỷ tấn, giảm 10,2% so với năm 2008. Tuy nhiên, giá thép thế giới được dự đoán sẽ giảm nhẹ trong quý 3 và sẽ hồi phục lại vào cuối năm do nhu cầu của Trung Quốc tăng mạnh trong khi xuất khẩu của nước này giảm. Đồng thời, tiêu thụ ở các nước Châu Á, Châu Âu và Mỹ cũng sẽ tiếp tục hồi phục nhẹ trong nửa cuối 2009. 2. Tình hình thị trường thép Việt Nam 2.1 Kết quả hoạt động ngành thép Việt Nam. 2.1.1. Kết quả hoạt động kinh doanh 2009 Năm 2009 sản xuất tăng 25%, tiêu thụ tăng 30% so với 2008. Chi phí sản xuất thép tăng đồng loạt.Giá giao dịch thép trên thị trường nội địa bị đẩy lên cao Năm 2009 ngành thép là 1 trong những ngành có tốc độ tăng trưởng lớn nhất, sản xuất tăng 25%, tiêu thụ tăng 30% so với năm 2008. Cả nước tiêu thụ khoảng 5,3 triệu tấn thép, gồm 4,1 triệu tấn của các doanh nghiệp trong Hiệp hội Thép, 0,6 triệu tấn của các doanh nghiệp ngoài hiệp hội và 0,6 triệu tấn nhập khẩu. Sản xuất trong nước đạt 4,1 triệu tấn (chưa bao gồm các doanh nghiệp ngoài Hiệp hội). Tiêu thụ thép trong Q1’10 khá tốt dù hoạt động tiêu thụ bị ảnh hưởng bởi tết âm lịch. Theo thông tin từ Tổng cục Thống kê, Quý 1’10 cả nước sản xuất và tiêu thụ 1,06 triệu tấn thép, tăng 11,6% so với cùng kỳ năm 2009. Hiện nay ngành Thép Việt Nam vẫn phụ thuộc nhiều vào thị trường thế giới. Mặc dù phôi sản xuất trong nước chiếm khoảng 60% tổng lượng phôi phục vụ cho sản xuất thép (xây dựng), nhưng nguyên liệu sản xuất phôi là thép phế hoặc quặng vẫn phải nhập khẩu phần lớn. Hiệp hội Thép ước tính hiện tại thép phế trong nước chỉ đáp ứng được khoảng 30%, còn lại 70% vẫn là nhập khẩu, quặng sắt thì chủ yếu là nhập khẩu từ nước ngoài. Giá thép phế, quặng sắt, phôi trên thế giới có xu thế tăng trong những tháng qua. Theo Ống Phạm Chí Cường - Chủ tịch Hiệp hội thép Việt Nam cho biết, 2 nước có trữ lượng quặng sắt lớn nhất trên thế giới là Brazil và Australia dự tính cuối tháng 4/2010 sẽ tăng giá quặng 30-40% 5 so với năm 2009 sẽ tác động tăng giá tới phôi thép và thép thành phẩm trong các tháng tới. Theo thống kê từ Tổng cục Hải Quan, lượng phôi thép nhập khẩu trong Q1 là 392.967 tấn, giá nhập khẩu trung bình 478,4 USD/tấn, tăng khoảng 17% so với mức giá trung bình 410 USD/tấn của Q1’09. Giá phôi trên thế giới tăng nhanh trong thời gian gần đây do giá quặng sắt tăng, nhu cầu ngành xây dựng cao và chi phí vận chuyển tăng cao. Các chuyên gia trong ngành dự báo giá phôi thép sẽ còn tiếp tục tăng trong thời gian tới. Giá phôi chào bán hiện tại ở mức 600-610. Trong nước, giá nguyên vật liệu khác trong nước như giá than, giá điện, chi phí vận chuyển, các phụ gia v.v. đồng loạt tăng giá trong những tháng đầu năm, đẩy chi phí sản xuất tăng cao. Từ ngày 01/03/2010, ngành điện tăng giá bán điện cho các doanh nghiệp trung bình 6,8%, Hiệp hội Thép dự tính chi phí sản xuất thép theo đó tăng khoảng 50.000 VNĐ/tấn. Từ đầu năm 2010 đến nay, giá xăng tăng 2 lần, tổng cộng tăng 1.000 đ/lít, làm chi phí vận chuyển tăng đáng kể. 2.1.2. Kết quả hoạt động kinh doanh 9 tháng đầu năm 2010 9 tháng đầu năm 2010, tình hình sản xuất và tiêu thụ thép trong nước tiếp tục tăng trưởng so với cùng kì năm 2009, trong đó sản xuất tăng 19% và tiêu thụ tăng 18%, sản xuất phôi thép trong nước đạt 2.3 triệu tấn, tăng 11%, nhập khẩu phôi thép đạt 1401 triệu tấn. Hiện nay sản xuất thép xây dựng đáp ứng tốt nhu cầu tiêu dung trong nước, xuất khẩu trên 400 000 tấn thép xây dựng. Dự báo hết quý IV/2010, cân đối nhu cầu thép được bảo đảm sản xuất và tiêu thụ ước đạt 1.2 – 1.3 triệu tấn. Hiện nay công suất của các nhà máy cán thép trong nước ước đạt 6 -7 triệu tấn/năm. Tính đến thời điểm hiện tại, ngành thép đang tồn kho khoảng 200 – 300 ngàn tấn thép. Tồn kho hang ngành thép đến tháng 9 năm 2010 Ngành 01/09/2010 so với 01/08/2010 01/09/2010 so với 01/09/2009 Ngành sản xuất sắt thép 90.1% 111.1% (nguồn: tổngcụcthốngkê) Từ đầu năm đến nay, thép trong nước lien tục có những đợt điều chỉnh tăng giá bán, trong đó mức tăng mạnh nhất là tháng 3-4/2010. Đến cuối quý I/2010, giá các loại thép xây dựng đã tăng 13%, gần gấp đôi mức tăng bình quân 6-7.5% của cả 6 năm 2010. Từ tháng 8 tới nay, giá thép của Việt Nam lại tiếp tục được điều chỉnh tăng them từ 5 – 6 lần với mức tăng từ 0.9 – 1.6 triệu đồng/tấn. Dự đoán từ nay tới cuối năm, giá thép vẫn tiếp tục nhích lên do tháng 11, 12 hàng năm là mùa xây dựng nên nhu cầu tiêu thụ thép lớn. Hơn nữa, một số tập đoàn xuất khẩu thép trên thế giới đã tuyên bố tăng giá, điều này sẽ tác động đến thị trường thépViệt Nam 2.2. Phân tích SWOT Điểmmạnh Điểmyếu Ngành thép đóng vai trò ngành trọng điểm cung cấp nguyên liệu hoạt động cho hầu hết các ngành xây dựngđầu ra của ngành rất ổn định. - nước ta có nguồn tài nguyên phong phú đặc biệt là quặng và than nên chi phí giá vốn của ngành tương đối ổn định. - chi phí nhân công rẻ, thị trường tiêu thụ lớn - được sự ưu đãi về thuế và các chính sách của chính phủ nên hoạt động của ngành ít chịu rủi ro do biến cố của thị trường - ngành thép nước ta có điểm xuất phát thấp, chậm hơn các nước trong khu vực khoảng 10 năm. Do đó năng suất lao động tương đối thấp. -giá thép trong nước chịu nhiều ảnh hưởng và phụ thuộc lớn bởi giáp hôi thép trên toàn thế giới. - vẫn là tình trạng sản xuất nhỏ, phân tán, thiếu bền vững, phụ thuộc vào lượng phôi thép và bán thành phẩm nhập khẩu. - vốn đầu tư cho công nghệ sản xuất lớncác doanh nghiệp khó mở rộng sản xuất và nâng cao chất lượng. Cơhội Tháchthức 7 - tốc độ tăng trưởng GDP cao, nền kinh tế nhận được nhiều quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoàidòng vốn FDI vàoViệt Nam ngày càng cao, đẩy nhu cầu về tiêu thụ thép tăng trong thời gian tới - nền kinh tế thế giới và kinh tế Việt Nam đang trong đà hồi phục làm nhu cầu thép cho xây dựng và các ngành khác được mở rộng. - nhiều dự án đầu tư vào ngành được triển khai và được sự hỗ trợ từ nước ngoàingành thép có cơ hội trao đổi khoa học công nghệ từ các đối tác nước ngoàihoạt động hiểu quả hơn và tiết kiệm được chi phí - môi trường cạnh tranh trong ngành không mạnh mẽ, nguy cơ mất thị phần về các doanh nghiệp nước ngoài cao. - các doanh nghiệp trong nước còn non trẻ nên khó chủ động trong hoạt động sản xuất kinh doanh dẫn đến nguy cơ khủng hoảng thừa thép. - chính sách bảo hộ của nhà nước một mặt thúc đẩy các doanh nghiệp mở rộng phát triển sản xuất đồng thời cũng ảnh hưởng đến tính hoạt động của ngành khi thuế nhập khẩu phôi thép cao. - trên thị trường xuất hiện nhiều hang giả, giá thành thấp nên các cơ quan trong ngành cần phải chú trọng trong công tác quản lý chất lượng và hoạt động của các đại lý. 3.1 Lợi thế cạnh tranh và rào cản gia nhập So sánh với những ngành kinh tế khác, ngành thép có những lợi thế cạnh tranh đáng kể: Trước hết, với một đất nước đang trong giai đoạn phát triển, chính sách hướng tới đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng dẫn tới nhu cầu lớn về vật liệu xây dựng, trong đó đặc biệt là thép. Bên cạnh đó, ngành thép còn liên quan tới hoạt động của các ngành công nghiệp nặng, bất động sản, xây dựng, điện, than… dẫn tới ảnh hưởng của nó là rất lớn. Điều này khiến ngành thép cũng được sự quan tâm và bảo hộ nhiều hơn từ phía chính phủ. Rào cản gia nhập ngành thép là tương đối lớn. Chưa kể về nguồn vốn cho một lĩnh vực sản xuất với đầu vào chủ yếu nhập khẩu, như HPG với vốn điều lệ gần 2000 tỷ đồng, các công ty khác số vốn ít nhất cũng phải trên 100 tỷ. Đây là điều không dễ dàng cho những doanh nghiệp có ý định gia nhập thị trường thép. Hơn nữa, yêu cầu gắt gao về trình độ, công nghệ không phải dễ dàng có thể tieeos nhận, không phải dễ dàng để có thể có những hợp đồng tiêu thụ thép lớn nếu không có thâm niên lâu năm và các mối quan hệ đối tác trong nghề… Do đó, trong những năm tới, những doanh nghiệp trong ngành thép vẫn có nhiều tiềm năng phát triển và củng cố vị thế của mình trên thương trường. Đặc biệt trong những giai đoạn chuyển giao và nhu cầu xây dựng, sản xuất đang ngày càng tăng. 8 III. CÁC CỔ PHIẾU TRONG NGÀNH Trên thị trường hiện nay có 75 doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh thép nằm trong hiệp hội thép Việt Nam, trong đó có 15 doanh nghiệp đã niêm yết trên sàn chứng khoán. Các doanh nghiệp ngành thép có tỷ suất sinh lời cao do đó trong thời điểm thị trường đanng đi xuống như hiện nay nhà đầu tư có thể cân nhắc them các doanh nghiệp này vào danh mục đầu tư của mình. 1. Đánh giá các doanh nghiệp đã niêm yết trên thị trường chứng khoán ROE của các doanh nghiệp trong ngành thép là khá cao, trung bình khoảng 20 %. Các doanh nghiệp có quy mô lớn thì doanh thu tương đối cao 9 Bảng tổng hợp định giá một số doanh nghiệp trong ngành TICKER P (26/10/2010) VỐN HÓA EPS P/E BV P/B HASC định giá Chênh lệch so với giá 26/10 HLA 12.800 826.560.000.000 2.130 6,01 13.440 0,95 13.738 7,33% HMC 16.700 336.000.000.000 1.650 10,12 14.030 1,19 17.384 4,10% HSG 19.500 1.924.720.000.000 4.626 4,22 16.082 1,21 29.376 50,65% POM 30.000 5.604.750.000.000 4.580 6,55 14.620 2,05 36.082 20,27% SMC 23.700 419.430.000.000 6.210 3,82 21.990 1,08 32.988 39,19% VIS 36.700 1.101.000.000.000 5.900 6,22 17.383 2,11 42.593 16,06% Mã CK Đánh giá Khuyến nghị HLA - HLA là doanh nghiệp trẻ, có 1 thời gian tăng trưởng vượt bậc, đứng thứ 3 về thị phần ống thép ( sau HPG và VGS). - Đang trong quá trình đầu tư công nghệ nên tỷ suất sinh lời của HLA suy giảm và khá thấp so với các doanh nghiệp trong ngành. ROE và ROA thấp. - Tình hình tài chính tương đối tốt, trong tương lai khi các dự án dây chuyền sản xuất thép được hoàn thành thì HLA sẽ là cổ phiếu tăng trưởng mạnh - Hiện tại HLA đang được định giá khá thấp Nắm giữ 10 [...]... 3.2 Phân tích chỉ số EPS ngành thép Bảng 4: Thống kê EPS dự kiến năm 2010 của nhóm cổ phiếu ngành thép 17 Các cổ phiếu ngành thép có EPS ở mức trung bình, trong đó NVC là cổ phiếu có EPS dự kiến năm 2010 thấp nhất, dưới mức 1.000 đ/cp; có tới 33.33% cổ phiếu có EPS cao hơn 4.000 đ/cp Thống kê tỷ lệ trả cổ tức dự kiến năm 2010 của nhóm cổ phiếu ngành thép Nhóm cổ phiếu ngành thép trả cổ tức cho cổ đông... cùng ngành, do đó VIS chưa thích hợp để đầu tự tại vùng giá hiện tại 11 Bán Mua Mua Mua Nắm giữ 2 Cổ phiếu ngành thép 2010- khó khắn trước mắt và tầm nhìn dài hạn Ngành thép năm 2010 mặc dù vẫn gặp khó khăn nhưng cổ phiếu thép sẽ có một vài đợt sóng trên TTCKVN trong năm này Những biến động về doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp ngành thép sẽ tạo ra các chu kỳ sóng tăng giảm của cổ phiếu ngành thép. .. như chi số P/E và P/B của các cổ phiếu ngành thép đang ở mức hấp dẫn Vì vậy trong dài hạn, nhà đầu tư có thể cân nhắc đầu tư dài hạn vào một số cổ phiếu có P/E và P/B thấp nhưng có EPS kỳ vọng cao 19 V TRIỂN VỌNG NGÀNH THÉP Tương quan ngành thép với BĐS và VNIndex Nhìn vào biểu đồ PTKT giữa cổ phiếu ngành thép, bất động sản và VNI có thể thấy rõ biến động của ngành thép theo sát hơn so với biến động của... nước đã có nền sản xuất thép lâu đời, công nghệ hiện đại Vì vậy, khi đầu tư vào ngành Thép, các doanh nghiệp cần tính toán dự đoán kỹ càng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm thép để có bứơc đi thích hợp trong thời gian tới NOTE: Báo cáo phân tích này do nhóm Nghiên cứu - Phân tích chứng khoán của Ngân hàng MISS BANK thực hiện trên cơ sở thu thập, tổng hợp, nghiên cứu từ các nguồn số liệu, thông tin đáng tin... bắt đầu vào quý III khi mùa xây dựng bắt đầu Trong giai đoạn hiện tại, rất nhiều công ty đang ra sức xây dựng nhà máy, củng cố và hiện đại hóa công nghệ, tập trung vào những dự án mới để có thể sẵn sàng cho chu kỳ kinh doanh mới Đồ thị biến động cổ phiếu ngành thép Nhìn vào biểu đồ biến động giá các CP ngành thép có thể thấy rõ so với mức giá chung (đường màu đen) của toàn ngành, hiện tại VIS và HPG... phôi thép với sản xuất thép thành phẩm, thép dài và thép dẹt Theo định hướng phát triển ngành thì ngành Thép Việt Nam dự kiến đến năm 2010 đạt khoảng 10 – 11 triệu tấn, năm 2015 đạt khoảng 15 – 16 triệu tấn, năm 2020 khoảng 20 – 21 triệu tấn và năm 2025 khoảng 24 – 25 triệu tấn Trong vòng 1 năm qua, đã có 5 dự án liên hiệp luyện kim thép được cấp phép đầu tư, tương lai còn nhiều dự án FDI đổ vào ngành. .. nghiệp này sẽ cho ra đời thép thành phẩm vượt xa cả quy hoạch phát triển ngành mà chính phủ đề ra Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp tư nhân và công ty cổ phần đang tham gia hoạt động sản xuất thép và còn nhiều các doanh nghiệp đang xem xét và xin phép đầu tư vào ngành Thép Khả năng dư thừa ngành Thép là khá cao Hơn nữa, nếu tính đến phương án xuất khẩu sản phẩm Thép, sản phẩm Thép Việt Nam ít có lợi thế... các doanh nghiệp ngành thép gặp nhiều khó khăn nh : ít được hỗ trợ từ chính phủ như năm 2009, thép trong nước phải cạnh tranh gay gắt với thép nhập khẩu từ thị trường Trung Quốc và các nước ASEAN Vì vậy, chúng ta không thể quá kỳ vọng vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu ngành thép như giai đoạn từ tháng 8 đến tháng 11 năm 2009 Tuy nhiên, xét vể các chỉ số cơ bản của cổ phiếu ngành thép tại thời điểm... số β của ngành thép là 1,377456296 β của ngành thép =1,377456296 , điều đó có nghĩa mức độ rủi ro của ngành này nhiều hơn mức độ rủi ro của thị trường xấp xỉ 37,74% Như vậy, mức độ rủi ro của ngành này so với thị trường là tương đối lớn và hệ số beta này cho thấy ngành này có lợi nhuận cao nhưng cũng đồng thời tiềm ẩn rủi ro cao Khi một công ty muốn đầu tư vào lĩnh vực sản xuất và kinh doanh thép, họ... là sử dụng hệ số beta ngành trong quá trình thẩm định dự án của ngân hàng vì loại beta này liên quan đến việc ước tính chi phí vốn cho các dự án của ngân hàng Ngoài ra, những nghiên cứu về beta ngành cho thấy rủi ro hệ thống của lĩnh vực /ngành có thể được áp dụng cho tất cả các doanh nghiệp, tổ chức mà nó hoạt động trong lĩnh vực /ngành đó 2 .Phân tích chỉ số P/E của toàn ngành thép 2.1 khái quát về . Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Đề tài: PHÂN TÍCH NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG : THÉP 1 NỘI DUNG. đàu cổ phiếu ngành thép. V. TRIỂN VỌNG NGÀNH I. TỔNG QUAN VỀ NGÀNH THÉP 1. Đặc điểm và vai trò của ngành thép 2 Ngành thép là ngành Công nghiệp