Bài giảng phân tích tài chính doanh nghiệp

Chương Phân tích tài Doanh nghiệp Giảng viên: Ths Phan Hồng Mai Bộ môn: Tài Doanh nghiệp Khoa: Ngân hàng – Tài Ths Phan Hong Mai, Chương Phân tích tài DN 3.1 Khái niệm Phân tích tài DN * Phân tích tài doanh nghiệp sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp đó. Mục đích ? Ths Phan Hong Mai, 3.2 Quy trình phân tích tài Thu thập thông tin -Từ nội DN -Bên DN Xử lý thông tin -Phân tích BCTC -Phân tích tỷ số tài Kết quả: Báo cáo đánh giá tình hình tài mức độ rủi ro hiệu hoạt động DN Ths Phan Hong Mai, Thông tin phân tích tài • Thông tin tài - kế toán (BCTC) • Thông tin chung DN - Lịch sử hình thành - Đặc điểm hoạt động sx, kinh doanh - Những thay đổi VCSH, chế quản lý, công nghệ, sản phẩm… - Quá trình liên kết, hợp tác, giải thể • Khả điều hành Ban lãnh đạo • Tình hình giao dịch với TCTD • Thông tin chung ngành • Điều kiện kinh tế - xã hội Ths Phan Hong Mai, Thu thập từ nội DN: - Hệ thống sổ sách tài - kế toán - quản lý - Quan sát trực tiếp - Phỏng vấn CBCNV Thu thập bên DN: - Tổ chức chuyên nghiệp - Chuyên gia - Phương tiện truyền thông - Khác: thuế, tra, kiểm toán, đối tác … 3.3 Phương pháp phân tích Phương pháp so sánh • Xác định tiêu tài (số tuyệt đối số tương đối - theo tỷ lệ) • So sánh tiêu với: - Chỉ tiêu trung bình ngành - Chỉ tiêu tương ứng kỳ trước - Chỉ tiêu tương ứng kế hoạch Ths Phan Hong Mai, Phương pháp tách đoạn • Tách tiêu tổng hợp thành tiêu cấu thành có mối quan hệ nhân • Ưu điểm: phản ánh mức độ tác động tiêu phận tới tiêu tổng hợp, sở xác định nguyên nhân thay đổi tình hình tài doanh nghiệp • Nhược điểm: Khó vận dụng Ths Phan Hong Mai, 3.4 Phân tích báo cáo tài -Tổng tài sản, tổng nguồn vốn -Cơ cấu tài sản, nguồn vốn -Diễn biến nguồn vốn -Vốn lưu động ròng • Bảng cân đối kế toán • Báo cáo KQKD -Doanh thu, chi phí, lợi nhuận hoạt động -Tỷ lệ loại chi phí so với doanh thu • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ -Thu, chi (lưu chuyển tiền tệ) hoạt động -Giá trị khoản phải thu, phải trả -Lưu chuyển tiền tệ kỳ so với LNST Ths Phan Hong Mai, VLĐR = TSLĐ - nguồn ngắn hạn = Nguồn dài hạn – TSCĐ TSLĐ TSCĐ Nguồn ngắn hạn Nguồn dài hạn TSLĐ Nguồn ngắn hạn TSCĐ Nguồn dài hạn TSLĐ Nguồn ngắn hạn TSCĐ Nguồn dài hạn VLĐR < 0: sách tài trợ mạnh dạn (phóng khoáng) sử dụng nguồn ngắn hạn để tài trợ cho TSCĐ. Ưu điểm: chi phí vốn thấp Nhược điểm: áp lực trả nợ nặng nề, nguy khả toán lớn. VLĐR = 0: sách tài trợ trung hoà, sử dụng nguồn ngắn hạn tài trợ cho TSLĐ, nguồn dài hạn cho TSCĐ Ưu điểm: chi phí vốn trung bình Nhược điểm: nguy khả toán tiềm ẩn VLĐR > 0: sách tài trợ bảo thủ (thận trọng), sử dụng nguồn dài hạn để tài trợ phần TSLĐ (dự trữ) Ưu điểm: cân tài tốt, an toàn, bền vững Nhược điểm: chi phí vốn cao Ths Phan Hong Mai, 3.5 Phân tích tỷ số tài Nhóm tỷ số phản ánh khả toán Tài sản ngắn hạn - Tỷ số toán ngắn hạn = -----------------------Nợ ngắn hạn TS ngắn hạn – Dự trữ - Tỷ số toán nhanh = ------------------------------Nợ ngắn hạn Tiền tương đương tiền - Tỷ số toán tức thời = --------------------------------------Nợ đến hạn Ths Phan Hong Mai, 3.5 Phân tích tỷ số tài Nhóm tỷ số phản ánh khả cân đối vốn (cơ cấu TC) Tổng nợ - Hệ số Nợ = ------------------Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu - Hệ số tự chủ tài = ----------------------Tổng nguồn vốn Nợ - Hệ số cấu vốn = -----------------------Vốn chủ sở hữu Ths Phan Hong Mai, 10 Nhóm tỷ số khả hoạt động Giá vốn hàng bán - Vòng quay hàng tồn kho = ---------------------Hàng tồn kho bình quân Phải thu bình quân - Kỳ thu tiền bình quân = -----------------------------Doanh thu ngày Doanh thu - Hiệu suất sử dụng tổng TS = ----------------------Tổng TS bình quân Doanh thu - Hiệu suất sử dụng TSCĐ = -------------------TSCĐ bình quân Ths Phan Hong Mai, 11 Nhóm tỷ số khả sinh lợi Lợi nhuận sau thuế - Tỷ số sinh lợi doanh thu = ------------------------------Doanh thu LNST EBIT - Tỷ số sinh lợi tổng TS (ROA) = -------------------------Tổng TS bình quân Lợi nhuận sau thuế - Tỷ số sinh lợi VCSH (ROE) = ------------------------------Vốn chủ sở hữu bình quân Lợi nhuận sau thuế - Thu nhập cổ phiếu = ----------------------------------Số cổ phiếu lưu hành Ths Phan Hong Mai, 12 [...]... quân Phải thu bình quân - Kỳ thu tiền bình quân = -Doanh thu 1 ngày Doanh thu thuần - Hiệu suất sử dụng tổng TS = Tổng TS bình quân Doanh thu thuần - Hiệu suất sử dụng TSCĐ = -TSCĐ bình quân Ths Phan Hong Mai, 11 Nhóm tỷ số về khả năng sinh lợi Lợi nhuận sau thuế - Tỷ số sinh lợi doanh thu = Doanh thu LNST hoặc EBIT - Tỷ số sinh lợi tổng TS (ROA) = . Phân tích tài chính Doanh nghiệp Giảng viên: Ths Phan Hồng Mai Bộ môn: Tài chính Doanh nghiệp Khoa: Ngân hàng – Tài chính Ths Phan Hong Mai, FBF 2 3.1 Khái niệm Phân tích tài chính DN * Phân. Quy trình phân tích tài chính Thu thập thông tin - Từ nội bộ DN - Bên ngoài DN Xử lý thông tin - Phân tích BCTC - Phân tích tỷ số tài chính Kết quả: Báo cáo đánh giá tình hình tài chính mức. lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó. Chương 3 Phân tích tài chính DN Mục đích ? Ths Phan Hong