TÀI CHÍNH CÔNG & TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN Ở CHÂU ÂU

TÀI CHÍNH CÔNG & TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN Ở CHÂU ÂU

TÀI CHÍNH CÔNG & TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN Ở CHÂU ÂU  Nhóm 1 GVHD: PGS. TS. Bùi Thị Mai Hoài (Diego Romero-Ávila, Rolf Strauch) Nội dung Thảo luận: liệu TCC có ảnh hưởng tới xu hướng tăng trưởng dài hạn của châu Âu hay không 1 Sử dụng các mẫu hình chuỗi thời gian để tìm ra những xu hướng tăng trưởng dài hạn của tăng trưởng kinh tế và các biến tài khóa 2 Chạy mô hình phân phối trễ để xác định những tác động của các biến tài khóa lên tăng trưởng 3 Các nghiên cứu kiểu Barro – tuyên bố tìm thấy bằng chứng tăng trưởng nội sinh khi đưa các biến thể chế và biến chính sách vào mô hình. Những nghiên cứu này sử dụng dữ liệu chéo và không cung cấp nhiều thông tin trong ngữ cảnh châu Âu. Barro (1990), Romer(1986, 1990), Lucas (1988) Một hướng nghiên cứu khác sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian, với các suy đoán đối với mẫu hình chuỗi thời gian của các biến tăng trưởng và biến tài khóa được rút ra từ lý thuyết tăng trưởng nội sinh và ngoại sinh Jones (1995), Karras (1999), Evans (1997), Kocherlakota and Yi (1997) Lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm Các dự đoán từ lý thuyết tăng trưởng nội sinh và ngoại sinh chưa được sử dụng làm cơ sở cho việc giải thích sự biến đổi trong mẫu hình thời gian của các biến tăng trưởng và biến tài khóa ở châu Âu Dữ liệu dùng trong phân tích tài chính công tại châu Âu được lấy từ những vùng trung tâm (thủ đô), dữ liệu này không phản ánh được toàn bộ hệ thống tài chính công của một quốc gia Khe hổng nghiên cứu Phân tích đặc tính chuỗi thời gian của các biến tăng trường và biến tài khóa để kiểm tra mức độ liên tục của các chuỗi này Ước lượng ảnh hưởng của các biên tài chính công lên biến tăng trưởng, sử dụng mô hình phân phối trễ Mục tiêu nghiên cứu Phân tích đặc tính chuỗi thời gian • Sử dụng phương pháp định lượng • Ước lượng các hệ số quy định các đặc tính chuỗi thời gian (deterministic, stochastic, co- intergration) theo phương trình hồi quy đặc trưng. Ảnh hưởng của TCC lên tăng trưởng • Sử dụng phương pháp định lượng • Ước lượng các hệ số của các biến TCC trong mô hình phân phối trễ (distributed lag model) Phương pháp nghiên cứu Dữ liệu  Sử dụng số liệu chi tiêu và thu nhập của toàn bộ chính quyền quốc gia thành viên EU từ 1960 đến 2001 (Dữ liệu từ Uỷ ban AMECO, 2002).  Toàn bộ chuỗi thời gian được tính toán theo log và các biến tài chính được xác định bằng tỉ lệ so với GDP Các đặc tính về chuỗi thời gian của tăng trưởng và tài chính công Xu hướng xác định 1 Xu hướng ngẫu nhiên 2 Tính đồng liên kết 3 Mẫu hình thời gian của biến tăng trưởng Fig. 1. Growth rates in European countries, 1961–2001 Không có mẫu hình chung rõ ràng cho tất cả các quốc gia Mẫu hình thời gian của chi ngân sách Fig. 2. Public expenditures in European countries, 1961–2001 [...]... phương trình ràng buộc ngân sách Kết luận  Về tác động của TCC lên tăng trưởng trong dài hạn  Quy mô chính phủ và mức chi tiêu của chính phủ có tác động ngược chiều một cách rõ ràng đến tăng trưởng, trong khi đó đầu tư công lại ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng  Tồn tại một hiệu ứng tiêu cực và trực tiếp của thuế đến tăng trưởng Xin chân thành cảm ơn! ... tăng trưởng  Kết quả 2 Kết quả ước lượng tác động của TCC lên tăng trưởng  Kết quả  Cả 2 biến tổng thu và tổng chi đều có tác động lên tăng trưởng dài hạn và đều là tác động tiêu cực (hệ số mang dấu âm)  Biến chi tiêu CP (government consumption) có tác động tiêu cực lên tăng trưởng trong khi biến chi đầu tư CP (government investment) thì ngược lại  Thuế trực thu có tác động tiêu cực lên tăng trưởng. .. phía ngân sách di chuyển cùng chiều Ảnh hưởng của TCC lên tăng trưởng dài hạn – kiểm định bằng mô hình phân phối trễ 1 2 3 Cách sử dụng mô hình phân phối trễ để đánh giá tác động của TCC lên tăng trưởng Kết quả ước lượng tác động của tcc lên tăng trưởng Thuế và đầu tư tư nhân 1 Tiếp cận bằng mô hình phân phối trễ  Cách làm: ước lượng các tham số dài hạn trong công thức sau Với giả thiết H0 : các hệ... ngược lại  Thuế trực thu có tác động tiêu cực lên tăng trưởng trong dài hạn 3 Tác động của thuế lên đầu tư tư nhân  Kết quả Thuế trực thu có tác động tiêu cực lên đầu tư tư nhân Kết luận  Về các đặc tính chuỗi thời gian  Có thể thấy các biến tài chính công nói chung đã thể hiện sự biến đổi liên tục theo thời gian trong khi tốc độ tăng trưởng sản lượng vẫn tương đối ổn định  Có sự đồng liên kết... thu và chi CP  Cách làm: ước lượng phần dư từ công thức hồi quy dài hạn sau Với các giả thiết H0 : ρi = 0  eit dừng và H1 : ρi ≠ 0 3 Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP  Kết quả  Có mối quan hệ đồng liên kết giữa tổng thu và tổng chi, cũng như các thành phần của 2 khoản này 3 Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP  Kết quả ước lượng các hệ số β dài hạn trong mô hình theo phương pháp FMOLS cho thấy . TÀI CHÍNH CÔNG & TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN Ở CHÂU ÂU  Nhóm 1 GVHD: PGS. TS. Bùi Thị Mai Hoài (Diego Romero-Ávila, Rolf Strauch) Nội dung Thảo luận: liệu TCC có ảnh hưởng tới xu hướng tăng trưởng. xu hướng tăng trưởng dài hạn của châu Âu hay không 1 Sử dụng các mẫu hình chuỗi thời gian để tìm ra những xu hướng tăng trưởng dài hạn của tăng trưởng kinh tế và các biến tài khóa 2 Chạy mô. thuyết tăng trưởng nội sinh và ngoại sinh chưa được sử dụng làm cơ sở cho việc giải thích sự biến đổi trong mẫu hình thời gian của các biến tăng trưởng và biến tài khóa ở châu Âu Dữ liệu