Ước tính tỷ giá hối đoái kinh tế Việt Nam

B GIÁO DCăVÀăÀOăTO TRNGăI HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH LÊ TH SN C TÍNH T GIÁ HIăOỄIăKINHăT CA VIT NAM LUNăVNăTHCăSăKINHăT TP. H CHÍ MINH - NMă2011 B GIÁO DCăVÀăÀOăTO TRNGăI HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH CHNGăTRÌNHăGING DY KINH T FULBRIGHT LÊ TH SN C TÍNH T GIÁ HIăOỄIăKINHăT CA VIT NAM Chuyên ngành Chính sách công Mã s: 603114 LUNăVNăTHCăSăKINHăT NGIăHNG DN KHOA HC: GS.TS. DAVID O. DAPICE Th.S. NGUYN XUÂN THÀNH TP. H CHÍ MINH - 2011 LIăCAMăOAN Tôi xin cam đoan lun vn nƠy lƠ hoƠn toƠn do tôi thc hin. Tt c nhng đon vn vƠ ý tng không phi ca tôi đu đc ghi chú ngun gc đy đ và chính xác, các s liu s dng trong lun vn đu đc dn ngun vƠ có đ chính xác cao nht có th. Lun vn này không nht thit phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh t thành ph H Chí Minh hay Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright. TPHCM, ngày 07 tháng 07 nm 2011 Ngi vit đ tài Lê Th Sn MC LC LI CAM OAN MC LC DANH MC CÁC CH VIT TT DANH MC CÁC BNG BIU DANH MC CÁC HÌNH V TÓM TT CHNG 1 GII THIU 1 CHNG 2 PHNG PHÁP NGHIểN CU 5 2.1 Khung lý thuyt cho vic c lng t giá hi đoái kinh t. 5 2.1.1. T giá hi đoái kinh t khi không có thu và tr cp xut nhp khu 5 2.1.2. T giá hi đoái kinh t khi có thu xut nhp khu 8 2.2 Phng pháp thc nghim đ c lng t giá hi đoái kinh t 10 2.2.1 c tính t giá hi đoái kinh t trong trng hp c ch t giá chính thc linh hot và thâm ht thng mi bn vng 11 2.2.2 c tính t giá hi đoái kinh t trong trng hp c ch t giá chính thc c đnh và thâm ht thng mi không bn vng 12 2.2.3 c tính t giá hi đoái kinh t trong trng hp c ch t giá chính thc c đnh và thâm ht thng mi bn vng mt phn 14 2.2.4 Các điu chnh trong c lng t giá hi đoái kinh t 15 CHNG 3 C LNG T GIÁ HI OÁI KINH T TRÊN THC T 18 3.1 c tính t giá hi đoái kinh t cho các nc Indonesia (1991), Bangladesh (1991) và Philippines (1992 và 1994) 18 3.1.1 Indonesia 18 3.1.2 Bangladesh 20 3.1.3 Philippines (1992) 22 3.1.4 Philippines (1994) 23 3.2 Các phng pháp c lng đc s dng cho các d án ti Vit Nam 27 3.2.1 Phng pháp t giá hi đoái điu chnh 27 3.2.2 Phng pháp tính h s chuyn đi 28 CHNG 4 C LNG T GIÁ HI OÁI KINH T CHO VIT NAM 31 4.1. Áp dng phng pháp nghiên cu cho Vit Nam 31 4.1.1 C ch t giá hi đoái vƠ thơm ht cán cân thng mi ca Vit Nam trong giai đon 2007-2010 31 4.1.2 Phng pháp c lng t giá hi đoái kinh t cho Vit Nam 33 4.2. Các thông s đ c tính t giá hi đoái kinh t ca Vit Nam 34 4.2.1 Tng kim ngch xut khu và nhp khu 34 4.2.2 Các khon không nhy cm vi t giá 35 4.2.3 Thu tng đng hn ngch nhp khu 37 4.2.4 Hn ngch xut khu 38 4.2.5 Thu xut khu 38 4.2.6 Thu nhp khu 39 4.2.7  co giãn cung xut khu và cu nhp khu ca Vit Nam 39 4.2.8 T l bn vng trong thâm ht thng mi 40 4.3. Tng hp kt qu tính toán 41 CHNG 5 KT LUN 44 TÀI LIU THAM KHO 46 PH LC 49 1. Hn ngch nhp khu 49 a. Nm 2010 49 b. Nm 2009 50 c. Nm 2008 51 d. Nm 2007 52 2. Thu xut nhp khu 53 a. Nm 2010 53 d. Nm 2007 56 3. Thâm ht thng mi bn vng 57 4. Kt qu tính toán 58 DANH MC CÁC CH VIT TT ADB Ngân hàng Phát trin Châu Á (Asian Development Bank) AER T giá hi đoái điu chnh (Adjust Exchange Rate) CIF Chi phí bo him vƠ cc vn chuyn tính vào giá nhp khu (Cost Insurace Freight) FOB Giao hàng lên tàu tính cho giá xut khu (Free On Board) FER T giá hi đoái th trng t do (Free Market Exchange Rate) IMF Qu tin t quc t (International Monetary Fund) GDP Tng sn phm ni đa (Gross Domestic Product) NPV Giá tr hin ti ròng (Net Present Value) OER T giá hi đoái chính thc (Official Exchange Rate) SBV Ngân hàng Nhà nc Vit Nam (State Bank of Viet Nam) SER T giá hi đoái kinh t (Shadow Exchange rate) SCF H s chuyn đi chun (Standard Conversion Factor) SERF H s chuyn đi t giá hi đoái kinh t (Shadow Exchange Rate Factor) VAT Thu giá tr gia tng (Value Added Tax) WTO T chc thng mi th gii (World Trade Organization) WB Ngân hàng Th gii (World Bank) DANH MC CÁC BNG BIU Bng 3.1: Kim ngch xut nhp khu nhy cm (Indonesia) 18 Bng 3.2: Thu sut tng đng hn ngch xut, nhp khu (Indonesia) 19 Bng 3.3: Thu sut thu xut nhp khu hiu dng (Indonesia) 19 Bng 3.4: Các thông s cho c lng t giá hi đoái kinh t (Bangladesh) 21 Bng 3.5: Các thông s cho c lng t giá hi đoái kinh t (Philippines) 22 Bng 3.6: Kim ngch xut nhp khu nhy cm (Philippines)…………………………… 24 Bng 3.7: Thu sut thu xut, nhp khu hiu dng (Philippines)……………………… 25 Bng 4.1: Kim ngch xut nhp khu ca Vit Nam 34 Bng 4.2: Kim ngch hàng xut nhp khu không nhy cm vi t giá 36 Bng 4.3: Lng hn ngch nhp khu theo qui đnh ca B công thng 37 Bng 4.4: Thu sut tng đng hn ngch nhp khu 38 Bng 4.5 Thu xut khu nhy cm 39 Bng 4.6: Thu nhp khu nhy cm 39 Bng 4.7: Trng s cung cu ngoi t ca Vit Nam 40 Bng 4.8: T l thâm ht thng mi bn vng 41 Bng 4.9: T giá hi đoái kinh t ca Vit Nam 41 Bng 4.10: Phơn tích đ nhy mc chênh lch hn ngch và thu nhp khu 42 Bng 4.11: Phơn tích đ nhy ca t l thâm ht thng mi bn vng……………………43 DANH MC CÁC HÌNH V Hình 2-1: Hàng hóa có th nhp khu và cu ngoi t 6 Hình 2-2: Hàng hóa có th xut khu và cung ngoi t 6 Hình 2-3: T giá hi đoái kinh t khi không có thu xut nhp khu 7 Hình 2-4: T giá hi đoái kinh t khi có thu xut nhp khu 8 Hình 2-5: T giá hi đoái kinh t khi thâm ht thng mi bn vng 11 Hình 2-6: T giá hi đoái kinh t khi thâm ht thng mi không bn vng 13 Hình 4-1: T giá hi đoái thc và thâm ht thng mi……………………………… 31 Hình 4-2: T giá chính thc và t giá th trng t do 32 TÓM TT Các d án đu t phát trin đc trin khai ti Vit Nam nhm phc v cho quá trình phát trin và tng trng kinh t. Các d án này thng có tác đng ln đn nn kinh t do đó vic thm đnh d án cn đc đánh giá mt cách chính xác đ xác đnh nhng d án kh thi v tài chính và hiu qu v kinh t.  vic thm đnh đc thc hin chính xác và khách quan thì các thông s s dng cho vic thm đnh phi đc c tính chính xác và hp lý. Mt trong nhng thông s quan trng đó lƠ t giá hi đoái kinh t. Vì cha có mt nghiên cu c tính t giá hi đoái kinh t cho Vit Nam nên vic s dng t giá hi đoái kinh t trong thm đnh kinh t các d án hin nay ti Vit Nam không thng nht và không chính xác. Do đó, lun vn thc hin c tính t giá hi đoái kinh t ca Vit Nam trong giai đon 2007-2010. T giá hi đoái kinh t đc c tính bng phng pháp bình quơn trng s và có các điu chnh phù hp vi đc đim kinh t trong giai đon 2007-2010 nh mc thâm ht thng mi cao, s chênh lch ln gia t giá hi đoái chính thc và t giá th trng t do. Kt qu nghiên cu đƣ ch ra rng, có mc chênh lch gia t giá hi đoái kinh t theo c tính ca đ tài và t giá hi đoái kinh t thc t đc s dng trong thm đnh các d án ti Vit Nam hin nay. Trên c s đó, lun vn đƣ đa ra khuyn ngh đi vi vic c lng và s dng t giá hi đoái kinh t trong thi gian ti. 1 CHNGă1 GII THIU T giá hi đoái lƠ mt bin s v mô quan trng trong nn kinh t, là t l chuyn đi gia đng ni t vƠ đng ngoi t. T giá hi đoái giúp chuyn đi mc giá biên gii 1 ca hàng hóa nhp khu thành mc giá ni đa cng nh chuyn chi phí sn xut hàng hóa xut khu tính bng đng ni t thành ngoi t. Trong th trng t do cnh tranh, t giá hi đoái khi th trng ngoi t cân bng là mt công c dùng đ đo lng chi phí ngun lc trong nc đ to ra mt đng ngoi t hoc đnh giá hàng hóa nhp khu bng đng ni t. Thu, hn ngch và tr cp xut nhp khu làm xut hin hai giá gm giá hàng hóa nhp khu mƠ ngi nhp khu phi tr vƠ giá mƠ ngi sn xut hàng hóa xut khu nhn đc. S chênh lch này là khon thu, tr cp và hn ngch xut, nhp khu. Các yu t khác nh t giá hi đoái do Chính ph kim soát và không phù hp vi cung cu ngoi t, cán cơn thng mi không cân bng cng to ra s khác bit này. S chênh lch này dn đn t giá hi đoái th trng hoc t giá hi đoái chính thc (Official Exchange Rate, OER) do Chính ph công b, s không phn nh đúng giá tr xã hi ca ngoi t. T giá hi đoái phn nh đúng giá tr ngun lc xã hi ca ngoi t đc gi là t giá hi đoái kinh t (Shadow Exchange Rate, SER). T giá hi đoái kinh t s bng vi t giá hi đoái th trng nu cung cu ngoi t t điu chnh và không có thu, tr cp và hn ngch (Pedro Belli vƠ đ.t.g, 2001). LƠ thc đo giá tr ngun lc xã hi ca ngoi t, t giá hi đoái kinh t đc s dng trong phân tích kinh t các d án đu t phát trin. Các d án nƠy thng có nh hng và tác đng rng ln đn nn kinh t nên phi phân tích tính kh thi v tài chính ln hiu qu kinh t. Phân tích tài chính d án nhm đánh giá tính kh thi v mt tài chính mà d án đem li cho ch đu t vƠ các bên tham gia, trong khi phân tích kinh t lƠ đánh giá tác đng ca d án đi vi c nn kinh t đ xác đnh nhng d án nâng cao phúc li ròng cho xã hi và s dng tt nht các ngun lc ca đt nc. Các d án đu t phát trin có th s dng đu vào là hàng hóa nhp khu, hoc sn xut hàng hóa xut khu hay nhm thay th hàng nhp khu. Các hƠng hóa nƠy đc tính bng ngoi t nên khi thm đnh phi quy đi thƠnh đng 1 Giá biên gii là mc giá ca hàng hóa ngoi thng tính ti biên gii, lƠ giá CIF đi vi hàng nhp khu và là giá FOB đi vi hàng xut khu (Pedro Belli vƠ đ.t.g, 2001). [...]... k t t do hóa ngo y u t trên làm t giá h vi tính toán t giá h nh giá kinh t c a hàng ngo Vi t Nam ho c s d ng t giá h i d án s d ng m t c trong khu v c r i quy tính cho c thay cho t giá h nh giá kinh t c a hàng hóa ngo a ch n d khác, do m i d án s d ng m n v s li u nên k t qu T giá h qu c gia, vì v y c n có m t t giá h u có th áp d ng m t cách th ng nh t Theo k t qu tính toán trong ph l c 3 th c hi... Kinh t Vi t Nam n 2007-2010 có nhi u b t c Thâm h i l n (t l thâm h t t )3, t giá th chính th i giai i/GDP cao nh t trong vòng ng t do và t giá chính th c bi ng cách xa nhau, t giá ng xuyên b u ch nh và Nh ng m kinh t trên s làm chênh l ch gi a t giá h và t giá h ng l c tính t giá h ng l so v c c a Vi t Nam n , lu s th c hi n n 2007-2010 D a trên khung phân tích l i ích và chi phí xã h i, t giá h ng... li u không còn phù h p (s li u c c trong khu v nh kinh t c a c tính t giá h áp d ng cho Vi t Nam 3.2 c s d ng cho các d án t i Vi t Nam 3.2.1 giá h n (2007), t giá h Theo giá kinh t c u ra và vào ngo s V i u ch nh u ch nh, u ch a các d án T giá h : : : n: Kho n chi b ng ngo i t trong m t qu c gia h Kho n thu b ng ngo i t trong m t qu c gia h S OER: T giá h y s li u th ng kê c cs d u ch nh c ... u qu kinh t c a các d án c th ng nh l a ch n nh ng d án mang l i hi u qu kinh t nh t tài bao g i thi u và tóm t t v trình bày khung lý thuy t cho vi 3 t ng h ng t giá h ng h 1, Indonesia 1991, C d Ngoài ra, s gi i thi u v các d án riêng bi t t i Vi Vi giá h 3 Ph l c 3 tài cùng b i c nh phân u trong c tính t giá h c hi n 2007-2010 bao g m ph n m t s i t i Vi t Nam t ng t giá h trong kinh t cho giá th... 2.1.1 T giá h khi không có thu và tr c p xu t nh p kh u c cung ng t s n xu nh p kh u hàng hóa s i tùy vào s ng nh p kh giá trong ( i c a t giá h ng giá gi m ng nh p kh u gi m Trong Hình 2-1, giá c hàng nh b kh u (D), v c và nh p kh ng cung n giá h ng c u hàng có th nh p ng n i t trên m c c a hàng hóa nh p kh u ( b ng t giá h ng ngo i t , m c i giá th gi i ) Khi t giá gi m t xu ng V i m c giá này,... trên cho ng t giá h Theo khung lý thuy t trên, t giá h c nh b ng cung ngo i t là t xu t kh u hàng hóa và c u ngo i t t nhu c u nh p kh u hàng hóa v i gi h i, t giá h n i nên t giá h giá chính th c N giá h c t , t giá h quy t v chính th c ch và lu ng v n ngo i t ra vào M t khác, t giá trên th c không ph i là t giá t th th p ho nh không có thâm ng c a t ng mà chúng ta th y m cân b ng do t giá chính th...2 n i t Vi c chuy i b ng t giá chính th c ho c t giá th tích tài chính c a d án vào nh p kh u ho ph n nh th c s d ng cho phân nh kinh t ph c giá kinh t c u ra xu t kh u c a d án Do t giá chính th c hay th tr giá tr xã h i c a ngo i t , nên án thì ph i s d ng t giá h u ng không nh chính xác hi u qu kinh t c a d Trong th i gian qua, Vi c a n n kinh t và tham gia ngo i th gi i Vi c gia... có d án T giá kinh t b ng bình quân tr ng s c a các t giá hi u d và t giá hi u d i v i xu t kh u m kinh t Vi c tính có các n nghiên c u i, t giá h khác s cs d , h n ng ch, thâm h t c thu th p t T ng và các ngu n s li u c a các nghiên c u ng t giá h 2007-2010 K t qu c t i Vi u ch nh phù h p v i Chính ph ki m soát Ngu n s li c c H i quan, T ng c c Th ng kê, B Công t i v i nh p kh u c a Vi t Nam trong... qu kinh t c a các d án là không th ng nh phân tích kinh t ng u chính th c s d ng k t qu c ng n còn T t c nh ng ng khác v i t giá h Tuy nhiên, hi kinh t c a Vi s t bi n s vi c th ng s d ng cho m vi nh các d án t i Vi t Nam 3 T th c t trên t ra câu h i nghiên c u: lý thuy t vi mô ng d ng cho th nh d án và s d ng s li u th ng kê Vi t Nam thì t giá h c a Vi t Nam trong giai n 2007-2010 b ng bao nhiêu? Kinh. .. áp d ng thay cho m c thu nh p kh u (T) và thu xu t kh u ( t giá h c a ng h p trên trong công th c tính 18 NG T GIÁ H TRÊN TH C T Các nghiên c u v t giá h t ph có tính áp d ng cao nh c trong khu v uc các c có thu nh t ng h p các nghiên c Do v y trong ng t giá h Philippines, Indonesia và Bangladesh s d cho các d án t i Vi t Nam 3.1 c tính t giá h (1991) và Philippines (1992 và 1994) ( c Indonesia (1991), . t giá hi đoái kinh t. Vì cha có mt nghiên cu c tính t giá hi đoái kinh t cho Vit Nam nên vic s dng t giá hi đoái kinh t trong thm đnh kinh t các d án hin nay ti Vit Nam. t giá hi đoái kinh t 10 2.2.1 c tính t giá hi đoái kinh t trong trng hp c ch t giá chính thc linh hot và thâm ht thng mi bn vng 11 2.2.2 c tính t giá hi đoái kinh. làm t giá hi đoái th trng khác vi t giá hi đoái kinh t. Tuy nhiên, hin nay cha có nghiên cu chính thc nƠo đ tính toán t giá hi đoái kinh t ca Vit Nam.  đnh giá kinh t