Đánh giá các phương án sử dụng nguyên liệu đầu vào cho các nhà máy điện - Tình huống điện Nhơn Trạch 2 và dự án kho chứa LNG 1 MPA Thị Vải

LI CAM OAN Tôi cam đoan lun vn này hoàn toàn do tôi thc hin. Các đon trích dn và s liu s dng trong lun vn đu đc dn ngun và có đ chính xác cao nht trong phm vi hiu bit ca tôi. Lun vn này không nht thit phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh t Thành ph H Chí Minh hay Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright. Tp. H Chí Minh, ngày 26 tháng 06 nm 2012 Tác gi lun vn ào Vit Hi 1 LI CM N  hoàn thành lun vn này, tôi xin bày t lòng bit n đn Thy Nguyn Xuân Thành, đã tn tình hng dn, giúp đ tôi trong quá trình nghiên cu và thc hin lun vn. Xin cm n ch Nguyn Hng Nhung – Tng Công ty Khí Vit Nam (PV Gas), đã nhit tình h tr thông tin và có nhng góp ý hu ích cho lun vn. Cui cùng, tôi xin chân thành cm n Quý Thy Cô Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright đã nhit tình ging dy và cung cp kin thc quý báu trong sut thi gian tôi hc và thc hin lun vn. Trân trng cm n. Hc viên Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright ào Vit Hi 2 TÓM TT Theo c cu quy hoch ngành đin, cho ti nm 2020, các nhà máy nhit đin s chim t trng ch yu, cung cp 60% sn lng c nc, trong đó nhit đin than chim 48% sn lng, nhit đin khí chim 12%. Ngun cung v khí có th t trong nc hoc khí t nhiên hóa lng (LNG) nhp khu. Theo tính toán nhu cu cung cp khí cho các nhà máy nhit đin khí thì ngun cung khí trong nc không đáp ng đc nhu cu s phát sinh trong tng lai. Tuy nhiên, hin ti mt s m khí  Vit Nam vn cha đi vào khai thác, nên cha th đánh giá ht đc tim nng trong tng lai v tr lng khí ca Vit Nam. Mt khác, Tp đoàn Du Khí Vit Nam (PVN) đang tin hành kho sát xây dng d án “Kho cha LNG 1 MTPA” Th Vi nhm nhp khu và cung cp LNG ch yu cho các nhà máy đin, đm  khu vc ông Nam B. Do vy, mc tiêu ca lun vn đánh giá xem nên la chn đu t nhà máy đin s dng nhiên liu nào trong 3 phng án là khí t nhiên, LNG và du Diesel (DO) bng cách so sánh chi phí kinh t đ sn xut ra 1 Kwh đin đi vi tng phng án trên. T đó, lun vn xem xét liu có nên thc hin d án “Kho cha LNG 1 MTPA”. Cui cùng, lun vn đánh giá xem các phng án s dng có kh thi v mt tài chính hay không. Kt qu, nhà máy đin s dng nhiên liu khí t nhiên có chi phí r nht, khong 7,01 cent/ Kwh. Tip đn là LNG vi chi phí 10,16 cent/Kwh, và cao nht là s dng DO vi chi phí 19,62 cent/Kwh. Nh vy, trong các phng án s dng nhiên liu cho nhà máy đin s dng khí, s u tiên s dng khí t nhiên, sau đó là LNG. Du DO s dng làm nhiên liu d tr. Trong trng hp ngun cung khí t nhiên b cn kit, các nhà máy nhit đin ch s dng LNG khi giá đin bán ra ti ca nhà máy đc nâng lên đ NPV tài chính ca d án đin kh thi. iu này quyt đnh xem có nên thc hin d án “Kho cha LNG 1 MTPA” hay không. Kt qu phân tích tài chính cho thy c 3 phng án đu không kh thi v mt tài chính. Do vy, s không thu hút đc t nhân đu t vào nng lng đin s dng nhng ngun 3 nhiên liu này. Vì vy phi có c ch đ thu hút các nhà đu t. Lun vn đ xut tng giá đin bán ra, tng ng cho nhiên liu s dng khí t nhiên và LNG ln lt là 8,82 cent/Kwh; 10,33 cent/Kwh. 4 MC LC • 5 DANH MC CÁC KÝ HIU, T VIT TT CFi Conversion Factor i : H s chuyn đi i CIF Cost, Insurance and Freight : Giá ni nhn DSCR Debt Service Coverage Ratio : H s an toàn tr n EIRR Economic Internal Rate of Return : Sut sinh li ni ti Kinh t EVN Vietnam Electricity : Tp đoàn đin lc Vit Nam FEP Foreign Exchange Premium : Phí thng ngoi hi GDC Gas Distribution Center : Trung tâm phân phi khí GSA Gas Sale Agreement : Hp đng mua bán khí IMF International Monetary Fund : Qu tin t quc t IPP Independent Power Producer : Nhà máy đin đc lp IRR Internal Rate of Return : Sut sinh li ni ti KW Kilowatt : Ki – lô – oát Kwh Kilowatt – Hour : Ki – lô – oát gi LNG Liquefied Natural Gas : Khí t nhiên hóa lng MW Megawatt : Mê – ga – oát MT Meter Tonne : Triu tn khí MMTPA Million Meter Tonne Per Annum : Triu tn khí mi nm MMBTU Million British Thermal Unit : Triu đn v nhit lng 6 Anh NPV Net Present Value : Giá tr hin ti ròng NPC Net Present Cost : Giá tr chi phí ròng O&M Operation and Maintenance : Vn hành và bo dng PVN PetroVietnam : Tp đoàn Du khí Vit Nam PVGas PetroVietnam Gas : Tng Công ty Khí Vit Nam PPA Power Purchase Agreement : Hp đng mua đin USD United States Dollar : ng đô la M VN Vietnamese Dong : ng Vit Nam WACCWeight Average Cost of Capital : Chi phí vn bình quân WB World Bank : Ngân hàng th gii 7 DANH MC BNG BIU, BIU  VÀ PH LC Bng 1.1: Quy hoch đin Vit Nam giai đon 2011 – 2020, xét đn 2030 Error! Bookmark not defined. Bng 2.1: Bng ngân lu d án nhà máy Nhn Trch 2 5 Bng 2.2: Ngân lu kinh t ca d án kho cha LNG 7 Bng 3.1: Bng h s chuyn đi 20 Bng 4.1: Ngân lu chi phí kinh t ca d án nhà máy đin Nhn Trch 2 vi phng án s dng khí t nhiên 21 Bng 4.2: Bng ngân lu chi phí kinh t ca d án Kho cha LNG Th Vi đ tính chi phí lu kho, tái hóa khí và phân phi khí 22 Bng 4.3: Ngân lu chi phí kinh t đi vi phng án s dng LNG 23 Bng 4.4: Ngân lu chi phí kinh t vi phng án s dng du DO 24 Bng 5.1: Chi phí vn ca d án 26 Bng 5.2: Kt qu phân tích tài chính26 Bng 5.3: Bng phân tích đ nhy 1 chiu 28 Bng 5.4: Thay đi giá đin ti cng nhà máy và vn đu t vi phng án s dng khí t nhiên 29 Bng 5.5: Thay đi giá đin bán ra và giá khí vi phng án s dng khí t nhiên 29 Bng 5.6: Phân tích kch bn vi phng án s dng khí t nhiên 30 Bng 5.7: Phân tích đ nhy đi vi phng án s dng LNG 33 Bng 5.8: Thay đi vn đu t và giá đin vi phng án s dng LNG 34 Bng 5.9: Thay đi giá đin và giá khí vi phng án s dng LNG 34 Bng 5.10: Phân tích kch bn vi phng án s dng LNG35 Bng 6.1: Danh sách các nhà máy nhit đin khí tính đn nm 2011 Error! Bookmark not defined. Bng 6.2: Danh sách các nhà máy nhit đin khí giai đon 2012 – 2015 Error! Bookmark not defined. Biu đ 1.2: D báo v sn lng đin ca các ngun nhiên liu (t Kwh) 1 8 Hình 3.3.1: Cu trúc t chc qun lý d án kho cha LNG 13 Hình 3.3.2: Cu trúc hp đng d án đin Nhn Trch 2 15 Hình 5.1: Kt qu mô phng NPV tài chính vi phng án s dng khí t nhiên 31 Hình 5.2: Kt qu mô phng NPV tài chính ca d án vi phng án s dng LNG 36 Ph lc 1: D báo công sut và sn lng đin trong quy hoch đin VII, giai đon 2011 – 2020, có xét ti 2030 Error! Bookmark not defined. Ph lc 2: D báo cung và cu v khí trong giai đon 2011 – 2025 Error! Bookmark not defined. Ph lc 3: Thông s d án Kho cha LNG 1 MTPA Th Vi Error! Bookmark not defined. Ph lc 4: Chi phí đu t d án Kho cng LNG 1 MTPA Th Vi Error! Bookmark not defined. Ph lc 5: Thông s lm phát Error! Bookmark not defined. Ph lc 6: Thông s d án Nhn Trch 2 Error! Bookmark not defined. Ph lc 7: Phân b vn d án Nhn Trch 2 Error! Bookmark not defined. Ph lc 8: K hoch vay và tr n Error! Bookmark not defined. Ph lc 9: Chi phí đu t Error! Bookmark not defined. Ph lc 10: Giá khí LNG, giá khí lô B&52 Error! Bookmark not defined. Ph lc 11: Bng khu hao Error! Bookmark not defined. Ph lc 12: Tính giá kinh t ca đt Error! Bookmark not defined. Ph lc 13: Tính h s CF Error! Bookmark not defined. Ph lc 14: Ngân lu chi phí đi vi khí t nhiên Error! Bookmark not defined. Ph lc 15: Ngân lu chi phí kinh t d án Kho cha LNG 1 MTPA Th Vi Error! Bookmark not defined. Ph lc 16: Ngân lu chi phí đi khí LNG Error! Bookmark not defined. Ph lc 17: Ngân lu kinh t đi vi nhiên liu du DO Error! Bookmark not defined. Ph lc 18: Chi phí vn Error! Bookmark not defined. Ph lc 19: Báo cáo thu nhp vi nhiên liu khí t nhiên Error! Bookmark not defined. Ph lc 20: Ngân lu dòng đi vi nhiên liu khí t nhiên Error! Bookmark not defined. 9 Ph lc 21: Báo cáo doanh thu vi nhiên liu dùng khí hóa lng LNG Error! Bookmark not defined. Ph lc 22: Ngân lu ròng ca nhà máy s dng nhiên liu LNG Error! Bookmark not defined. Ph lc 23: Báo cáo doanh thu ca nhà máy s dng nhiên liu du DO Error! Bookmark not defined. Ph lc 24: Ngân lu đi vi nhiên liu s dng là du DO Error! Bookmark not defined. Ph lc 25: Mô phng Monte Carlo vi phng án s dng khí t nhiên Error! Bookmark not defined. Ph lc 26: Mô phng Monte Carlo vi phng án s dng LNG Error! Bookmark not defined. Ph lc 27: Tng quan v các nhà máy nhit đin khí ca Vit Nam Error! Bookmark not defined. M U Bi cnh Trong nhng nm qua, nhu cu v đin  Vit Nam rt ln, đc bit là đi vi phát trin các khu công nghip phía nam. Tng sn lng đin trên c nc đã tng rt nhanh, nm 2010 c tính là 100 t Kwh đin; theo quy hoch phát trin đin t 2011 – 2030, nm 2020 là 330 t Kwh đin; nm 2030 là 695 t Kwh đin. Sn lng đin tng 14 – 16% hàng nm trong giai đon 2011 – 2015; và 11.5%/nm t 2016 – 2020. S liu chi tit đc trình bày  Ph lc 1. Theo quy hoch phát trin đin ca chính ph giai đon 2011 – 2020, có xét ti 2030, ngun cung cp đin có th ti t nng lng tái to (đin gió, đin mt tri, đin sinh khi), thy đin, nhit đin (đin khí, đin than), đin ht nhân. Biu đ .: D báo v sn lng đin ca các ngun nhiên liu (t Kwh) 10 [...]... phí th c 20 12 0,00 10 5, 92 10 5, 92 2 013 0,00 28 2,45 28 2,45 20 14 20 8,96 15 ,55 1, 40 24 7 ,15 473,05 20 15 20 9, 12 25,44 1, 91 70, 61 307,09 20 16 20 9 ,18 28 ,27 2, 08 …… …… …… … 20 40 20 9 ,18 28 ,27 2, 08 23 9,53 20 41 20 9 ,18 28 ,27 2, 08 23 9,53 NPC 2. 311 ,39 29 8 , 21 20 ,59 23 9,53 … …… 635,39 3.0 72, 27 Ngu n: Tác gi t tính B ng ngân l u kinh t v i ph ng án này c trình bày chi ti t Ph l c 14 Lu n v n th c hi n chi t kh u các dòng... 10 5, 92 10 5, 92 2 01 3 - - - 28 2,45 28 2,45 366,94 15 ,55 1, 40 24 7 ,15 6 31, 04 376 ,20 25 ,44 1, 91 70, 61 474 ,17 365,83 28 ,27 2, 08 - 396 ,18 … …… … …… … 1 3 32, 83 28 ,27 2, 08 - 363 ,18 NPC 3. 518 ,60 27 6, 12 20,59 635,39 4.450,70 20 1 4 20 1 5 20 1 6 … 20 4 Ngu n: Tác gi t tính B ng ngân l u chi phí kinh t T c trình bày chi ti t ng t , theo khung phân tích t i ch Nh n Tr ch 2, lu n v n tính toán Ph l c 16 ng 2, m c 2. 1. 1... ng các n m là Km, Km+ N m 0 2 … m -1 M m +1 … N -C0 -C1 -C2 … -Cm -1 -Cm -Cm +1 … -Cn 0 Ngân l u ra 1 xKm xKm +1 … xKn -Cm -1 xKm-Cm xKm + 1- Cm +1 … xKn-Cn Ngân l u vào Ngân l u ròng Ghi chú: Ngân l u -C0 -C1 -C2 … c tính theo giá tr kinh t T i giá i n x (USD/Kwh), NPV=0: V y NPC c a d án Chi phí kinh t c bi u di n b ng công th c: s n xu t ra 1 Kwh i n v i ngu n nhiêu li u t S d ng s li u d án Nh n Tr ch 2, ... t Nam theo IMF n m 20 07 là 8,35%; n m 20 08 là 23 , 12 % ; n m 20 09 là 6, 72% ; n m 20 12 là 6,69% Theo T ng c c Th ng kê Vi t Nam, l m phát n m 20 10 là 11 ,75%; n m 20 11 là 18 ,58%.Theo IMF d báo l m phát n m 20 13 là 6%; n m 20 14 là 5,5%; n m 20 15 là 5 ,25 %; và t n m 20 16 tr i là 5% T l l m phát c a Hoa K theo c a IMF n m 20 07 là 2, 87%; n m 20 08 là 2, 82% ; n m 20 09 là -0 ,33%; n m 20 12 là 1, 61% Theo US Inflation... t Ph ng án s d ng LNG: Giá khí lô B& 52 nh giá này là c trình bày trong Ph l c 10 n nhà máy s g m giá LNG nh p kh u, thêm chi phí l u kho, tái hóa khí và v n chuy n Giá bán LNG s ph thu c vào giá d u thô th gi i Theo d báo c a Wood Mackenzie, giá nh p kh u LNG n m 20 14 kho ng 13 , 01 USD/MMBTU; giá l u kho, tái hóa khí t i kho ch a LNG 1 tri u MTPA – Th V i và phân ph i t kho n GDC Phú M là 1, 1 USD/MMBTU;... ng LNG: Giá tài chính = Giá nh p kh u LNG + Giá tài chính c a l u kho, tái hóa khí và phân ph i + Giá phân ph i khí t GDC Phú M v nhà máy 22 Trong ó: Giá nh p kh u LNG d a vào d báo c a Wood Mackenzie Giá tài chính c a l u kho, tái hóa khí và phân ph i tính toán d a vào su t sinh l i yêu c u c a d án Kho ch a LNG 1 MTPA Th V i” (Chi ti t t i m c 2. 2.5) Giá phân ph i khí t GDC Phú M v nhà máy d a vào. .. công su t kho ng 2 t m3/n m và Lô B& 52 d ki n khai thác vào n m 20 14 S nl ng khí khai thác t ng d n t giai o n 20 11 – 20 18 , tuy nhiên sau ó s n l khí s gi m d n do s suy gi m tr l ng các m khí 11 ng C u v khí c tính toán d a trên nhu c u hi n h u t các nhà máy i n, tiêu dùng công nghi p chi m ch y u Nhu c u nhà máy i n máy nhi t i n khí ang ho t m, và các h c tính d a theo các nhà ng và các nhà máy d ki... l m phát Hoa K n m 20 10 là 1, 64%; n m 20 11 là 3 ,16 %.Theo d báo c a IFM l m phát Hoa K n m 20 13 là 1, 40%; n m 20 14 là 1, 66%; n m 20 15 là 1, 86%; và t n m 20 16 tr i là 1, 98% T giá h i oái bình quân ngân hàng n m 20 12 là 20 . 828 VND/USD Lu n v n gi t giá tuôn theo quy t c ngang b ng s c mua trong các n m ti p theo ng ti n nh cs d ng trong phân tích d án là USD Thông s l m phát Vi t Nam và Hoa K c trình bày... m c giá này, NPV d án b ng không G i y là giá kinh t c a vi c l u kho, tái hóa khí và phân ph i LNG (USD/MMBTU) n m 20 12 Giá khí kinh t LNG là P (USD/MMBTU) Giá kinh t c a LNG bán ra = Giá kinh t LNG nh p vào + Chi phí kinh t c a vi c l u kho, tái hóa khí và phân ph i LNG B t u t n m th m, d án b t u i vào ho t ng S n l ng khí nh p kh u m i n m là Qm, Qm +1, …, Qn B ng : Ngân l u kinh t c a d án kho. .. nh d a trên giá nh p kh u DO và chi phí v n chuy n t i nhà máy Vi c xác nh ph các tiêu chí th m ng án có tính kh thi cao nh t s nh NPV 23 c th c hi n trên c s so sánh MÔ T D Ch LI U ng này gi i thi u v d án xây d ng kho ch a LNG 1 MTPA Th V i và d án i n Nh n Tr ch 2 D án kho ch a LNG 1 MTPA Th V i Gi i thi u d án kho ch a LNG 1 MTPA Th V i Ch u t d án là PV Gas, v i t ng chi phí u t 22 7, 72 tri u USD, . lu d án nhà máy Nhn Trch 2 15 Nm 0 12 m -1 M m +1 . N Ngân lu ra -C 0 -C 1 -C 2 …. -C m -1 -C m - Cm +1 …-C n Ngân lu vào 0 xK m xK m +1 …xK n Ngân lu ròng -C 0 -C 1 -C 2 …. -C m -1 xK m -C m xK m + 1- C m +1 …xK n -C n Ghi. phng án s dng LNG3 5 Bng 6 .1: Danh sách các nhà máy nhit đin khí tính đn nm 20 11 Error! Bookmark not defined. Bng 6 .2: Danh sách các nhà máy nhit đin khí giai đon 20 12 – 20 15 Error!. BIU, BIU  VÀ PH LC Bng 1. 1: Quy hoch đin Vit Nam giai đon 20 11 – 20 20, xét đn 20 30 Error! Bookmark not defined. Bng 2. 1: Bng ngân lu d án nhà máy Nhn Trch 2 5 Bng 2. 2: Ngân lu