ĐO LƯỜNG HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM.PDF

69 588 3
ĐO LƯỜNG HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM.PDF

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGÔ HOÀNG DŨNG ĐO LƯỜNG HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGÔ HOÀNG DŨNG ĐO LƯỜNG HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC GS. TS. TRẦN NGỌC THƠ TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của bản thân dưới sự hướng dẫn của GS.TS. Trần Ngọc Thơ. Nguồn số liệu và kết quả thực nghiệm được thực hiện trung thực, chính xác. TP. Hồ Chí Minh, ngày 29 tháng 09 năm 2013 Tác giả Ngô Hoàng Dũng MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ MỞ ĐẦU 1 TÓM TẮT 4 1. GIỚI THIỆU 5 2. TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 7 2.1. Các nghiên cứu đối với các nước phát triển 7 2.2. Nghiên cứu đối với các nước đang phát triển 8 2.3. Các nghiên cứu trong nước về truyền dẫn tỷ giá hối đoái. 9 2.4. Truyền dẫn tỷ giá hối đoái và mối quan hệ với các chỉ số giá khác. 10 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 14 3.1. Giới thiệu về mô hình VAR 14 3.1.1. Tổng quan về mô hình vecto tự hồi quy (VAR) 14 3.1.2. Ứng dụng của mô hình VAR 15 3.2. Mô hình, biến nghiên cứu và dữ liệu 15 3.2.1. Mô hình nghiên cứu. 16 3.2.2. Biến nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu. 16 4. NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 19 4.1. Thực trạng về tỷ giá của Việt Nam 19 4.1.1. Diễn biến tỷ giá 19 4.1.2. Mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và lạm phát 22 4.2. Kiểm định tính dừng 23 4.3. Lựa chọn độ trễ tối ưu 24 4.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình 26 4.5. Phân tích tác động của cú sốc tỷ giá đến các chỉ số giá khác từ hàm phản ứng xung (IRF) 27 4.5.1. Phản ứng của chỉ số giá nhập khẩu trước cú sốc tỷ giá hối đoái 27 4.5.2. Phản ứng của giá xăng dầu trong nước trước cú sốc tỷ giá hối đoái 28 4.5.3. Phản ứng của CPI trước cú sốc tỷ giá hối đoái. 29 4.5.4. Kiểm định Robustness 35 4.6. Phân tích phân rã phương sai (VD) 39 5. KẾT LUẬN 44 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 46 PHỤ LỤC 48 PHỤ LỤC 1 48 PHỤ LỤC 2 50 PHỤ LỤC 3 53 PHỤ LỤC 4 56 PHỤ LỤC 5 59 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nội dung ADF Kiểm định Dickey – Fuller mở rộng DOTS Nguồn dữ liệu thương mại của IMF ERPT Truyền dẫn tỷ giá hối đoái GSO Tổng Cục Thống Kê IFS Nguồn dữ liệu tài chính quốc tế của IMF NEER Tỷ giá danh nghĩa đa phương NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại REER SVAR Tỷ giá thực đa phương Mô hình Vector tự hồi quy cấu trúc USD Đồng Dollar Mỹ VAR Mô hình Vector tự hồi quy VECM Mô hình Vector hiệu chỉnh sai số VD Chức năng phân rã phương sai VND Đồng Việt Nam WB Ngân hàng Thế Giới DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Phản ứng của giá tiêu dùng CPI các nước với cú sốc 1% tỷ giá 8 Bảng 3.1: Tổng hợp nguồn dữ liệu đối với các biến sử dụng: OIL, GAP, M2, NEER, IMP, PVN, CPI 18 Bảng 4.1: Thống kê những lần điều chỉnh tỷ giá VND/USD của NHNN những năm gần đây 20 Bảng 4.2: Tổng hợp kết quả kiểm định tính dừng của dữ liệu 24 Bảng 4.3: Lựa chọn độ trễ tối ưu cho mô hình VAR 25 Bảng 4.4: Phản ứng của CPI với cú sốc 1% của NEER 30 Bảng 4.5: Độ lớn của truyền dẫn tỉ giá hối đoái trong nghiên cứu của Võ Văn Minh (2009) giai đoạn 2001M1 – 2007M2 32 Bảng 4.6: Mức truyền dẫn Tỷ giá của một số quốc gia Châu Á theo nghiên cứu của Ito và Sato (2007) 33 Bảng 4.7: Tầm quan trọng của các biến số trong việc giải thích sự thay đổi của IMP. 39 Bảng 4.8: Tầm quan trọng của các biến số trong việc giải thích sự thay đổi của PVN. 40 Bảng 4.9: Tầm quan trọng của các biến số trong việc giải thích sự thay đổi của CPI.41 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1: Kênh truyền dẫn tỷ giá hối đoái 11 Hình 4.1: Diễn biến tỷ giá VND/USD từ 2001 - 2012 19 Hình 4.2: Biến động NEER và REER của Việt Nam từ 2001 – 2012 21 Hình 4.3: Tỷ giá danh nghĩa VND/USD và và lạm phát, 2001 – 2012 23 Hình 4.4: Kiểm định tính ổn định của mô hình 26 Hình 4.5: Phản ứng của IMP trước cú sốc NEER 27 Hình 4.6: Phản ứng của PVN trước cú sốc NEER 28 Hình 4.7: Phản ứng của CPI trước cú sốc NEER 29 Hình 4.8: Phản ứng của CPI với cú sốc 1% của NEER 31 Hình 4.9: Phản ứng của CPI trước cú sốc IMP 34 Hình 4.10: Phản ứng của CPI trước cú sốc PVN 34 Hình 4.11: Kết quả hàm phản ứng xung theo Thứ tự 2 36 Hình 4.12: Kết quả hàm phản ứng xung theo Thứ tự 3 37 Hình 4.13: Kết quả hàm phản ứng xung theo Thứ tự 4 38 Hình 4.14: Tầm quan trọng của các biến số trong việc giải thích sự thay đổi của CPI 42 -1- MỞ ĐẦU 1. Giới thiệu Trong sự nghiệp phát triển kinh tế xã hội lạm phát nổi lên là một vấn đề đáng quan tâm, cùng với sự phát triển đa dạng của nền kinh tế thì nguyên nhân dẫn tới lạm phát ngày càng phức tạp. Với nền kinh tế đang phát triển của nước ta luôn thường trực nguy cơ tái lạm phát cao, đây là vấn đề nhức nhối không chỉ cho các nhà quản lý kinh tế, các doanh nghiệp mà còn là nỗi lo chung của hàng triệu người dân Việt Nam. Lạm phát không còn là chủ đề dành riêng cho các nhà hoạch định chính sách mà nó còn trở thành đề tài chung được bàn thảo trong mọi tầng lớp xã hội bởi xu hướng gia tăng và duy trì của lạm phát đã hóa thành nỗi ám ảnh, là gánh lo chén cơm manh áo… của mọi người dân. Đặc biệt là sự thiệt hại, mất mát rất lớn cho nền kinh tế quốc gia. Vậy tại sao lại xảy ra hiện tượng lạm phát cao kéo dài trong những năm qua mặc dù Chính phủ đã và đang dồn sức để chống chọi với lạm phát bằng cách thay đổi hàng loạt các chính sách kinh tế. Hơn thế nữa nhằm tạo niềm tin trong nhân dân, Chính phủ xem lạm phát như là tâm điểm, là vấn đề cấp bách cần phải ứng phó một cách kiên trì và bền bỉ với hy vọng sẽ làm giảm bớt cơn bùng phát của nó. Mặc dù không dễ có một đáp án thuyết phục cho bài toán lạm phát nhưng nó đang được các nhà nghiên cứu, các chuyên gia lần lượt đưa ra những lời giải riêng theo quan điểm, cách nhìn nhận và mô hình nghiên cứu khác nhau trong thời gian qua. Cùng với dòng chảy chung, tác giả đưa ra lời giải thích cho vấn đề lạm phát dựa trên góc độ phân tích về “Đo lường hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá hối đoái đến lạm phát ở Việt Nam” để làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận tốt nghiệp của mình. Liệu có mối quan hệ như thế nào giữa tỷ giá hối đoái và lạm phát tại Việt Nam? Sự tăng hay giảm tỷ giá hối đoái ảnh hưởng như thế nào đến lạm phát? Yếu tố nào là nguyên nhân chính khiến lạm phát tăng cao? Đây là những câu hỏi mà nhiều nhà kinh tế quan tâm và để hiểu được vấn đề này có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối Chính phủ -2- nói chung và Ngân hàng Nhà nước nói riêng trong việc điều hành tỷ giá như thế nào để kiềm chế lạm phát. 2. Mục tiêu nghiên cứu - Đo lường mức độ tác động của cú sốc tỷ giá hối đoái và độ trễ của nó vào các chỉ số giá đặc biệt là chỉ số lạm phát của Việt Nam trong khoảng thời gian tháng 1 năm 2001 đến tháng 12 năm 2012. - Từ mô hình truyền dẫn tỷ giá hối đoái, thực hiện chức năng phân rã phương sai để xác định tầm quan trọng của các cú sốc của các biến trong mô hình đến sự gia tăng lạm phát của Việt Nam. 3. Đối tượng nghiên cứu Để đạt mục tiêu nghiên cứu trên thì luận văn hướng tới đối tượng nghiên cứu sau: - Tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu lực đa phương (NEER), các chỉ số giá nhập khẩu (IMP), chỉ số giá xăng dầu (PVN), chỉ số giá tiêu dùng (CPI). - Cơ chế chính sách điều hành tỷ giá hối đoái. - Hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) 4. Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính kết hợp với phân tích định lượng. Trong phân tích định lượng, luận văn sử dụng mô hình VAR đệ quy (công cụ tin học Eviews phiên bản 6.0) cơ sở dữ liệu theo tháng từ 2001 - 2012 để đo lường và đánh giá hệ số truyền dẫn tỷ giá hối đoái lên lạm phát. 5. Nguồn số liệu Trong bài luận văn tác giả đã sử dụng số liệu thống kê từ các nguồn dữ liệu: Tổng cục Thống kê (GSO), Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng thế giới (WB). Các quyết định của Ban Vật giá Chính phủ, Quyết định của Bộ Thương Mại, Bộ Tài [...]... LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TÓM TẮT Truyền dẫn tỷ giá hối đo i là tác động của những thay đổi trong tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá trong nước gọi chung là sự truyền dẫn tỷ giá hối đo i Với mục tiêu đo lường truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến lạm phát ở Việt Nam tác giả đã sử dụng mô hình Vector tự hồi quy để đo lường truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá, đặc biệt là truyền dẫn đến lạm phát ở Việt Nam... động tỷ giá hối đo i đến tỷ lệ lạm phát tại quốc gia đó, nghĩa là mức độ và thời gian ảnh hưởng của tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá là rất quan trọng cho việc dự đo n tỷ lệ lạm phát Nếu một quốc gia có mức truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến lạm phát quá lớn thì một khi đồng nội tệ bị phá giá tất yếu sẽ ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát và ảnh hưởng đến an sinh xã hội Việc điều hành chính sách tỷ giá hối đo i... (2006) cũng nghiên cứu truyền dẫn tỷ giá hối đo i vào các chỉ số giá nhập khẩu, chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng tại các nước Châu Á Từ những nghiên cứu đó tác giả cho rằng có thể hiểu truyền dẫn tỷ giá hối đo i là tác động của những thay đổi trong tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá trong nước gọi chung là sự truyền dẫn tỷ giá hối đo i Biến động tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá trong nước qua... lạm phát trong nước của quốc gia đó Trên cơ sở đo lường hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến lạm phát ở Việt Nam giai đo n 2001 – 2012 tác giả tập trung trả lời câu hỏi liệu có mối quan hệ như thế nào giữa tỷ giá hối đo i và lạm phát tại Việt Nam? Sự tăng hay giảm tỷ giá hối đo i ảnh hưởng như thế nào đến lạm phát? Yếu tố nào là nguyên nhân chính khiến lạm phát tăng cao? Để trả lời cho câu hỏi này... tỷ giá hối đo i cũng là một trong những biến số quan trọng của nền kinh tế Tỷ giá hối đo i có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế, một trong những ảnh hưởng quan trọng của nó là tác động đến lạm phát Do đó nghiên cứu truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến lạm phát được xem là một trọng tâm của nghiên cứu, theo đó bài luận văn tập trung trả lời cho câu hỏi liệu có mối quan hệ như thế nào giữa tỷ giá hối đo i và lạm. .. biết chuyên sâu về truyền dẫn tỷ giá hối đo i, nếu một quốc gia có mức truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến lạm phát thấp nghĩa là biến động tỷ giá hối đo i không ảnh hưởng nhiều đến lạm phát tại quốc gia đó trong khi quốc gia này đang đang đối mặt với tình trạng nhập siêu cao thì một biến pháp phá giá mạnh hơn đồng tiền trong nước có thể được xem xét áp dụng mà không ảnh hưởng nhiều đến lạm phát trong nước... Đo lường hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến lạm phát ở Việt Nam” để làm đề tài nghiên cứu và bảo vệ khóa luận tốt nghiệp của mình Thông qua việc sử dụng mô hình VAR tác giả thực hiện đo lường hiệu ứng ERPT đến các chỉ số giá đặc biệt là truyền dẫn đến lạm phát bằng hàm phản ứng xung (IRF) và xác định tầm quan trọng của các biến trong mô hình nhờ vào -6- phân rã phương sai (VD) Kết quả truyền dẫn. .. hối đo i đến chỉ số giá nhập khẩu (IMP), chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) với kỳ dữ liệu 2001Q1 – 2011Q4 Kết quả truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến chỉ số giá nhập khẩu (IMP) là mạnh nhất tiếp đến là chỉ số giá sản xuất (PPI) và cuối cùng là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) 2.4 Truyền dẫn tỷ giá hối đo i và mối quan hệ với các chỉ số giá khác Theo Goldberg và Knetter (1997), truyền dẫn tỷ. .. cách hiệu quả sẽ giúp kiểm soát biến động tỷ giá hối đo i và như vậy sẽ không gây ra lạm phát Ngoài ra, lãi suất tiền đồng cũng là một trong những công cụ mạnh mẽ để kiểm soát lạm phát -10- Bạch Thị Phương Thảo với luận văn thạc sỹ (2011) với tựa đề Truyền dẫn tỷ giá hối đo i vào các chỉ số giá của Việt Nam giai đo n 2001 – 2011” tác giả đã sử dụng mô hình VAR đệ quy để đo lường truyền dẫn tỷ giá hối. .. hối đo i và lạm phát Trong khi mối tương quan cùng chiều giữa độ mở cửa một quốc gia và độ lớn của sự truyền dẫn tỷ giá hối đo i chỉ được hỗ trợ ở mức yếu Ngoài ra bài nghiên cứu còn phủ định lập luận ERPT trong nền kinh tế đang phát triển thì luôn cao hơn so với nền kinh tế phát triển 2.3 Các nghiên cứu trong nước về truyền dẫn tỷ giá hối đo i Võ Văn Minh (2009) với nghiên cứu tựa đề Truyền dẫn tỷ . tiêu đo lường truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến lạm phát ở Việt Nam tác giả đã sử dụng mô hình Vector tự hồi quy để đo lường truyền dẫn tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá, đặc biệt là truyền dẫn đến. ĐO I ĐẾN LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TÓM TẮT Truyền dẫn tỷ giá hối đo i là tác động của những thay đổi trong tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá trong nước gọi chung là sự truyền dẫn tỷ giá hối đo i tỷ giá hối đo i là tác động của những thay đổi trong tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá trong nước gọi chung là sự truyền dẫn tỷ giá hối đo i. Biến động tỷ giá hối đo i đến các chỉ số giá trong

Ngày đăng: 08/08/2015, 09:45

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • TÓM TẮT

  • 1. GIỚI THIỆU

  • 2. TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY

    • 2.1. Các nghiên cứu đối với các nước phát triển

    • 2.2. Nghiên cứu đối với các nước đang phát triển

    • 2.3. Các nghiên cứu trong nước về truyền dẫn tỷ giá hối đoái.

    • 2.4. Truyền dẫn tỷ giá hối đoái và mối quan hệ với các chỉ số giá khác.

  • 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

    • 3.1. Giới thiệu về mô hình VAR

      • 3.1.1. Tổng quan về mô hình vecto tự hồi quy (VAR)

      • 3.1.2. Ứng dụng của mô hình VAR

    • 3.2. Mô hình, biến nghiên cứu và dữ liệu

      • 3.2.1. Mô hình nghiên cứu.

      • 3.2.2. Biến nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu.

  • 4. NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

    • 4.1. Thực trạng về tỷ giá của Việt Nam

      • 4.1.1. Diễn biến tỷ giá

      • 4.1.2. Mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và lạm phát

    • 4.2. Kiểm định tính dừng

    • 4.3. Lựa chọn độ trễ tối ưu

    • 4.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình

    • 4.5. Phân tích tác động của cú sốc tỷ giá đến các chỉ số giá khác từ hàm phản ứng xung (IRF)

      • 4.5.1. Phản ứng của chỉ số giá nhập khẩu trước cú sốc tỷ giá hối đoái

      • 4.5.2. Phản ứng của giá xăng dầu trong nước trước cú sốc tỷ giá hối đoái

      • 4.5.3. Phản ứng của CPI trước cú sốc tỷ giá hối đoái.

      • 4.5.4. Kiểm định Robustness

    • 4.6. Phân tích phân rã phương sai (VD)

  • 5. KẾT LUẬN

  • DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan