Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 74 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
74
Dung lượng
1,41 MB
Nội dung
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH QUỄCHăPHC HI ịNGăGịPăCA PHÁT TRIN TRUNG GIAN TÀI CHÍNH VÀOăTNGăTRNG KINH T LUNăVNăTHC S KINH T Tp H Chí Minh, tháng 05/2014 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH QUỄCHăPHC HI ịNGăGịPăCA PHÁT TRIN TRUNG GIAN TÀI CHÍNH VÀO TNGăTRNG KINH T CHUYÊN NGÀNH: KINH T PHÁT TRIN Mà S: 60310105 LUNăVNăTHC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: TS. NGUYN HOÀNG BO Tp H Chí Minh, tháng 06/2014 LIăCAMăOAN Tôi xin cam đoan đơy lƠ công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các s liu và trích dn trong lun vn đc s dng t các ngun xác thc. Kt qu nêu trong lun vn lƠ trung thc vƠ cha đc công b trong bt k công trình nghiên cu nào khác. Hc viên cao hc Quách Phc Hi . MC LC Trang bìa ph Li cam đoan Mc lc Danh mc bng biu Danh mc hình v vƠ đ th Danh mc ch vit tt Tóm tt CHNG 1. GII THIU NGHIÊN CU 1 1.1 Vn đ nghiên cu 1 1.2 Mc tiêu nghiên cu 2 1.3 Câu hi nghiên cu 2 1.4 D liu và phm vi nghiên cu 3 1.5 Cu trúc ca lun vn 3 CảNẢă2.ăCăS LÝ THUYT VÀ CÁC NGHIÊN CUăTậCăÂYăV QUAN H GIA PHÁT TRINăTÀIăCảÍNảăVÀăTNẢăTậNG KINH T . 4 β.1 C s lý thuyt 4 2.1.1 Tng hp các nghiên cu v tng trng kinh t 4 2.1.2 Trung gian tài chính – tm quan trng đi vi phát trin kinh t 5 2.1.3 Các ch s đo lng phát trin tài chính 7 β.1.4 Các thc đo phát trin kinh t, ngun lc phát trin kinh t 8 2.2 Các nghiên cu trc đơy v mi liên h gia phát trin trung gian tài chính vƠ tng trng kinh t 9 2.2.1 Quan đim phát trin trung gian tƠi chính không đóng vai trò quan trng trong tng trng kinh t 10 2.2.β Quan đim phát trin trung gian tƠi chính tác đng tích cc đn sn lng, góp phn thúc đy tng trng kinh t 11 2.2.γ Quan đim phát trin trung gian tài chính ch tác đng đn sn lng trong dài hn nhng không đóng góp vƠo tng trng trong ngn hn 13 2.2.4 Quan đim phát trin trung gian tài chính ch tác đng đn sn lng khi phát trin tƠi chính đt dn mt mc đ phát trin nht đnh 17 2.2.5 Kt qu nghiên cu thc nghim ca các tác gi trên th gii v mi quan h phát trin tƠi chính vƠ tng trng kinh t. 17 2.3 Thc trng phát trin tài chính và các nghiên cu v mi liên h gia trung gian tƠi chính vƠ tng trng kinh t ti Vit Nam 20 2.4 Khung phân tích 21 2.5 Tng kt chng β 22 CảNẢă3.ăPảNẢăPảÁPăNẢảIÊNăCU 23 3.1. Mô hình nghiên cu đ ngh 23 3.2. Tóm tt các bin trong mô hình 27 3.2. Gi thit nghiên cu 29 3.3 Thu thp d liu 30 γ.4 Phng pháp phơn tích d liu 32 3.5 Tng kt chng 32 CảNẢă4.ăPảÂNăTÍCảăD LIU 33 4.1 Thng kê mô t 33 4.2 Mi quan h gia tng trng kinh t và phát trin tài chính 36 4.3 Kt qu nghiên cu và tho lun 38 4.3.1 Kt qu kimăđnh tính dng ca các bin trong mô hình 38 4.3.2 Kt qu kimăđnểătnỂăquanăẾểuiăvỢăđaăẾng tuyn 40 4.3.3 Kt qu nghiên cu và tho lun 45 4.4 Tng kt chng 50 CảNẢă5:ăKT LUN VÀ GI Ý CHÍNH SÁCH 51 5.1 Phng pháp nghiên cu 51 5.2 Khám phá chính 51 5.3 Hn ch ca đ tài 53 5.4 Gi ý chính sách 54 5.5 Hng nghiên cu m rng 55 TÀI LIU THAM KHO 1 DANH MC BNG BIU STT Tên bng trang Bng 3.1 So sánh các mô hình nghiên cu 26 Bng 3.2 Tóm tt các bin trong mô hình 27 Bng 3.3 Tng hp s liu mô hình t 1995 – 2012 31 Bng 4.1 Thng kê mô t 35 Bng 4.2 Kt qu kim đnh tính dng 38 Bng 4.3 Kt qu kim đnh sai phơn bc 1 39 Bng 4.4 Kt qu kim đnh sai phơn bc β 40 Bng 4.5 H s tng quan cp 42 Bng 4.6 Kt qu kim đnh Durbin – Watson 44 Bng 4.7 Kt qu kim đnh Breush – Godfrey 44 Bng 4.8 Kt qu nghiên cu: h s hi quy ca mô hình 4.1 và 4.2 46 Bng 4.9 Kt qu nghiên cu: h s hi quy ca mô hình 4.γ vƠ 4.4 47 Bng 4.10 Kt qu phơn tích nhơn t phóng đi phng sai VIF DANH MC HÌNH V VÀ TH STT Tên hình v trang Hình 2.1 Vai trò ca trung gian tƠi chính 5 Hình 2.2 Vai trò ca h thng tài chính 6 Hình 2.3 Khung phân tích 22 Hình 4.1 Tng quan phát trin tƠi chính – tng trng kinh t 33 Hình 4.2 Các ch s tng trng, t l tín dng vƠ t l tin t m rng trong GDP giai đon 1995 - 2012 34 Hình 4.3 Tng quan gia thu nhp (GDP) vƠ các ch s phát trin tƠi chính 37 DANH MC T VIT TT M2: tin gi tit kim, tin gi có k hn ti các t chc tín dng. GDP: Gross Domestic Product, tng sn phm quc ni TÓM TT Tính ti thi đim hin ti, h thng các t chc tín dng Vit Nam bao gm γ9 ngơn hƠng thng mi c phn trong nc vƠ 10 ngơn hƠng nc ngoài vƠ liên doanh nc ngoài. Cùng vi s gia tng v s lng ngân hàng và vn điu l, h thng ngơn hƠng cng bc l nhng đim yu phát sinh trong quá trình hot đng. Báo cáo này nhm đánh giá nhng đóng góp ca h thng ngân hàng ti tng trng kinh t ti Vit Nam. S dng thc đo lƠ đ sâu tài chính (financial deepening), thông qua hai bin s là t l tín dng cp cho khu vc t nhân và t l khi tin t m rng trên GDP, báo cáo đánh giá s hiu qu trong hot đng h thng ngân hàng và nhng đóng góp ca h thng nƠy đn tng trng GDP. Trong bi cnh các gii khoa hc cha đng thun v đóng góp ca phát trin tƠi chính đn tng trng kinh t, nghiên cu này tr li câu hi rng, trong trng hp ca Vit Nam, phát trin tài chính có thc s đóng góp vƠo tng trng kinh t hay không. Nghiên cu này s dng d liu v các ch s tng trng kinh t và tài chính ca Vit Nam trong giai đon 1995 – 2012 và mô hình tng trng vi nhiu yu t khác nhau đ phơn tích tác đng ca phát trin tƠi chính đn tng trng kinh t ca Vit Nam. Kt qu ca nghiên cu cho thy, đi vi c hai thc đo nói trên, vi mc ý ngha lƠ 15% vƠ 5%, phát trin tài chính nh hng tích cc đn tng trng kinh t trong trng hp ca Vit Nam tuy tác đng cha đáng k. Chính sách đc đ xut, nhm mc đích thúc đy tng trng kinh t, bi lun vn nƠy là chính sách h tr phát trin h thng tài chính, chng hn nh h thng trung gian tài chính, bao gm các t chc tín dng vƠ các đnh ch tài chính phi ngân hàng. [...]... 2.1.2 Trung gian tài chính Trung gian tài chính (Financial intermediaries) hay còn g i là các th ch tài chính (Financial instituition) cùng v i th ng tài chính, công c tài chính h t ng tài chính t o nên m t h th ng tài chính hoàn ch nh Trung gian tài chính bao g i, ngân hàng phát tri n và các t ch c tài chính phi ngân hàng Trung gian tài chính là t ch c có ch i ti t ki m và chuy ng v n t ng v trung gian. .. trung gian tài chính bao g a ng ti t ki án, qu n lý r i ro, ch tài chính (Schumpeter, 1911) ho ng c a mình, các trung gian tài chính góp ph n ngu n v n xã h i cho các d án mang l i hi u qu kinh t t ng kinh t Hình 2.1 Vai trò c a trung gian tài chính (Ngu n: Nguy n Xuân Thành, ) 6 n v h th ng tài chính (development hypothesis) mà cg do m tr th ng tài chính có m t t m quan i v i phát tri n kinh t Nh... ng kinh t Hay nói cách khác, s phát tri n c a trung t cách tích c B ng kinh t u th c nghi m dùng b qu ng d li u t 74 nh m i liên h gi a tài chính ng bi n thiên tùy theo m các qu c gia có m th ng ch ng c a phát tri n tài chính c a qu c gia phát tri n tài chính th p, ti n b ng tài chính có tác d nt gia có h th ng tài chính phát tri n ng m nh và tích c tài chính phát tri n ng Trong các qu c m c trung. .. c vào ng kinh t Trong các nghiên c u này, các lý thuy t v trung gian tài c phát tri n v i b ng ch ng là có nhi u ch s ng s phát tri n c a trung gian tài chính Cá v i vi c s d ng nhi u mô hình h i quy khác nhau Tuy nhiên, v i b t k mô hình hay ch s ng nào, m a phát tri ng kinh t v n gi nguyên 2.2 trung gian tà m này, các nhà kinh t t p trung nh n m nh nh ng ng tích c c c a phát tri n h th iv ng kinh. .. quan h a phát tri kinh t , m t s nhà kinh t h phát tri n nh ng ra r nh m nm tm ng kinh t Trong nghiên c u c a mình, King và Levine (19 tri n tài chính, t nh gi a m phát n v t ch t và hi u qu phát tri n v it c ng kinh t B ng nghiên c u th c nghi ng minh m i quan h gi a phát tri hai chi u Trong m t s kinh t ng kinh t là m i quan h ng h p qu c gia, m i quan h ch n phát tri n tài chính Nghiên c r ng phát. .. Senhadji (2003) a phát tri xu t hi n lu ng kinh t M c ba ch s ng phát tri n tài chính T u này k t u sâu trung gian tài chính là m t y u t quan tr bi t v ng kinh t gi a các qu nh s khác (Khan & Senhadji, 2003, p ii105) M i quan h gi a phát tri ng kinh t c nêu ra trong Levine (1997) b ng cách t ng quan các nghiên c u c a các tác gi khác c này Theo nh ng nghiên c u này, trung gian tài chính có các ch c... c a h th ng tài chính là hoàn toàn di sâu tài chính Tuy toàn h p lý, phù h p v i các qu c nhiên, không phù h p v i các n (trung gian tài qu c gia có trung gian tài chính chính phát tri n m th p) n K t h p các mô hình trên, tác gi nh n xét r ng m t mô hình phù h v i vi ng c a phát tri iv i ng kinh t ng h p Vi t Nam s có d ng: ng GDP = F (ch s phát tri n tài chính, các bi n ki m soát) a, mô hình này... các m ng ti t ki m: các trung gian tài chính thu hút v n nhàn r i t h gia o hi m, doanh nghi p và chính ph Phân b ngu n l c: các trung gian tài chính s d ng ngu n v ng phân b l i cho các công ty và h Qu n lý r i ro: thông qua vi c gi m b t chi phí thông tin và thông tin b t cân x ng, các trung gian tài chính chuy n hóa r i ro t i g i ti t ki m và u d ng và nhi u công c tài chính khác nhau Giám sát... d y kinh t Fullbright) Thông qua các d ch v c y u cho s t i m i công ngh và phát tri n kinh t (Schumpeter, 1911) Phát tri n trung gian tài chính có liên h ch t ch v i, t l n v t ch u u qu thu hút v n v t ch t c a n n kinh t nhân t ki ng tích c t t ng h ng v n v t ch Loayza 2000) Hình 2.2 Vai trò c a h th ng tài chính (Ngu n: Nguy n l ti t 7 2.1.3 M t h th ng tài chính phát tri c ng thông qua s phát. .. ng ngân hàng phát tri n t l tín d c gia khác, t i các qu c gia có h th ng lu t pháp kém phát tri i quan h chi quan gi a phát tri n tài chính theo ng kinh t , ông s d ng bi d ng c ng t l tín i và các t ch c tín d ng khác cho khu v nhân trên GDP 2.1.4 ki nh m i quan h th c nghi m c a phát tri n trung gian tài chính theo chi ng kinh t , Levine (1997) ng các ch s ng kinh t T l T l t i ng trung bình v n . trung gian tài chính vƠ tng trng kinh t 9 2.2.1 Quan đim phát trin trung gian tƠi chính không đóng vai trò quan trng trong tng trng kinh t 10 2.2.β Quan đim phát trin trung gian. h thng tài chính hoàn chnh. Trung gian tài chính bao gm ngơn hƠng trung ng, ngơn hƠng thng mi, ngân hàng phát trin và các t chc tài chính phi ngân hàng. Trung gian tài chính là. 2.2ăCácănghiênăcuătrcăđơyăvămiăliênăhăgia phát trin trung gian tài chính vƠătngătrng kinh t Trong sut chiu dài tn ti ca trung gian tài chính, các nhà kinh t đư có nhng quan đim không ging nhau v đóng góp ca các trung