Tác động của tỷ giá hối đoái thực lên tăng trưởng kinh tế nghiên cứu thực nghiệm ở việt nam

B GIÁO D O I H C KINH T TP.HCM H ANH TÚ NG C A T GIÁ H LÊN C NG KINH T NGHIÊN C U TH C NGHI M VI T NAM Chuyên ngành : Tài - Ngân hàng Mã s : 60340201 LU C S KINH T NG D N KHOA H C:TS HU NH TH THÚY GIANG Tp H Chí Minh – L u c a riêng Các n i dung nghiên c u k t qu tài trung th công b b t k cơng trình nghiên c Nh ng s li u b ng bi u ph c v cho vi c phân tích, nh th p t ng h p t ngu c c tác gi thu y Tác gi : H Anh Tú Bài nghiên c u ti n hành nghiên c u ng c a t giá h c ng kinh t Vi t Nam b ng vi c s d ng d li u quý cho giai B ng vi c s d ng mơ hình VECM (Vector Error Correction) k thu ng Generalized Method of ng mơ hình ng kinh t , nghiên c u tìm th ng chi a t giá h c ng kinh t K t qu n m nh vai trò c a bi i v is ng kinh t chi tiêu c a ph có s c chi ng kinh t Cịn phát tri m n n kinh t có m ng chi u lên t ng kinh t M CL C TRANG PH BÌA L M CL C DANH M C CÁC T VI T T T DANH M C B NG DANH M C HÌNH 1.1 Lý ch tài 1.2 M c tiêu nghiên c u 1.3 u 1.4 B c c c a nghiên c u NG QUAN LÝ THUY T V T GIÁ H C VÀ NG KINH T 2.1 T giá h c nhân t n t giá h c ng kinh t nhân t ng kinh t 2.3 Các nghiên c m i quan h gi a t giá h ng kinh t 13 U 30 3.1 Mơ hình nghiên c u 30 3.2 D li u nghiên c u 31 u 35 Ph n 4: K T QU NGHIÊN C U 37 37 4.2 Ma tr n h s 4.3 Ki a bi n mơ hình 51 nh tính d ng c a chu i d li u 53 4.3.1 Ki nh tính d ng c a chu i d li u 53 4.3.2 K t qu ki 4.4 K t qu ki ng liên k t c a chu i d li u 54 nh m i quan h gi a t giá h ng kinh t b ng mơ hình VECM .56 4.5 62 TH O LU N K T QU NGHIÊN C U 71 Tài li u tham kh o Ph l c 1: S li u tính tốn c a bi n mơ hình Ph l c 2: K t qu c i quy b DANH M C T VI T T T ADB Ngân hàng Phát tri n châu Á ADF Ki AFTA Di nh nghi c a Dickey Fuller p tác Kinh t Châu Á - APEC Khu v c M u d ch T ASEAN ARIC Trung tâm h i nh p khu v (Asia Regional Integration Center) ASEAN Hi p h i qu CPI Ch s giá tiêu dùng FD S phát tri n tài FDI V FII Dịng v FII Ngu n v GDP T ng s n ph m qu c n i GEXP Chi tiêu c a ph GSO T ng c c th ng kê IFS Th ng kê Tài Qu c t IMF Qu Ti n t Qu c t c ti p c c p INV NHNN ODA c Ngu n v n h tr phát tri n th c OECD T ch c H p tác Phát tri n Kinh t OPEN m c i PP Ki REER T giá h RER T giá h TOT T l i TTCK Th ng ch ng khoán UNCTAD nh nghi c a Phillips H i ngh Liên Hi p Qu c v USD VND Vi WTO T ch ng i Th gi i Perron i phát tri n DANH M C B NG B ng 2.1 T ng h p nghiên c u v c chi u c a t giá h ng kinh t 25 B ng 2.2 T ng h p nghiên c u v ng chi u c a t giá h ng kinh t .27 B ng 2.3 T ng h p nghiên c u v t giá h ng kinh t .29 B ng 3.1: B ng mô t ngu n d li u k v ng v d u c a bi n nghiên c u c s d ng mơ hình .33 B ng 4.1: Mô t th ng kê c a bi n (Q12000 B ng 4.2: Ma tr n h s Q42013) 37 n mô hình h i quy 51 B ng 4.3: K t qu ki nh tính d ng c a chu i d li u 53 B ng 4.4 K t qu ki nh Johansen cho chu i d li u không d ng 55 B ng 4.5 K t qu l a ch B ng 4.6: K t qu tr t ng mô hình b ng VECM 57 B ng 4.7: K t qu c B ng 4.8: K t qu ki .57 i quy b nh hi ng n 63 ng 67 DANH M C HÌNH i c a Vi t Nam t 2000 2013 38 Hình 4.2: T giá th 2000 Hình 4.3 n g c) 40 m c i c a Vi t Nam theo quý t 2000-2013 41 Hình 4.4: 2013 42 Hình 4.5: T l v Hình 4.6: T l 2012 44 am ts u chi Ngân sách c 45 n 2000 2013 48 1.1 Lý ch tài K t qu g n 30 c hi n công cu im ic ng Nhà i cho Vi t Nam nhi u thành t u phát tri n kinh t , nâng cao m c s im n n kinh t Vi t Nam ngày h i nh p sâu r ng vào n n kinh t th gi u n cho Vi t Nam nh ng l i ích nh c minh ch ng qua s phát tri a n n kinh t Vi t Nam th i gian qua Tuy nhiên, cu c kh ng ho ng kinh t toàn c nh h ng không nh n n n kinh t th gi i nói chung Vi t N i l t nh ng m c tiêu mà Vi t Nam ng t i ph c h i ng kinh t Vì v y, vi nh y u t ng vi c làm h t s c c n thi t t t giá h nhân t r t quan tr i v i b t k qu c gia n giá i gi a hàng hóa s n xu c v i hàng hóa th ng qu c t V i xu th m c c s d t công c u ti t quan h kinh t qu c t b i s n kh nh tranh c a hàng hóa s n xu c m t câu h t li u t giá h th c ng kinh t hay khơng? N u có ng kinh t Vi t Nam? Trên th gi i hi n có r t nhi u nghiên c u v ng c a t giá h n ng kinh t Tuy nhiên, nghiên c u th c nghi m v s ng c a t giá h ng kinh t v h n Còn Vi t Nam, cho t i th m có r t nghiên c u th c nghi m v ng c a t giá h ng kinh t nghiên c u ng c a t giá h n ng kinh t nghiên c u th c nghi m Vi s cung c p m t b ng ch ng th c nghi m v ng c a t giá h ng kinh t Vi t Nam nh chi ng c a s 73 làm nh n nh p kh n ph i tích c c tuyên truy n chi n d ch i Vi t Nam dùng hàng Vi t Nam Không th n l m phát, m t y u t n quan tr ng n ng kinh t m ch l t nh ng m c tiêu mà nh i làm sách quan tâm nh t hi n Ngồi cịn c n ph i nâng cao hi u qu có th t n d c nh ng ngu n v n tài tr c nh ng khuy n ngh m vi k t qu nghiên c u M t s ng kinh t c n ph i linh ho t vi ng y u t ng ch không ch u t t giá h c t s c quan tr ng vi i giúp ch c ta nhanh c s ti n b v kinh t h i nh p v c th gi i Tuy nhiên nghiên c u g p ph i nhi u h n ch Bài nghiên c u ch ti n hành nghiên c ng c a t giá h th ng kinh t nên có nhi u bi ng khác có n ng kinh t c ut c p ph n lý thuy t Ngoài ra, c bi n ngo i sinh khác có quan h ch t ch v i bi n n i sinh mơ hình nên nghiên c d tr c a bi c l p làm bi n công c p d li u nên nghiên c d chuy n d li li u quý nên không tránh kh i sai s mô hình Cu i cùng, nghiên c u nghiên c u kho ng th i gian ng n nên, s b n v ng c a k t qu TÀI LI U THAM KH O Tài li u Ti ng Vi t ng d y kinh t Fulbright, 2010 kinh t ng: Mơ hình t h i quy mơ hình phân ph i tr c Thành, 2013 ng v c ngoài: th c tr ng m t s ki n ngh < http://centralinvest.gov.vn> [truy c p ngày tháng H Th Thi u Dao c ng s , 2012 Nhân t th c n t giá h ng h p Vi t Nam Thành ph H Chí Minh: Nhà xu t b n Thanh niên H Th Thi u Dao, 2011 kinh t ng c a kh ng ho ng kinh t toàn c n t Nam Hoàng Ng c Nh m c ng s , 2007 Giáo trình kinh t ng ng i h c kinh t Thành ph H Chí Minh Minh Nhung, 2014 i v th c [truy c Nguy n Tr ng Hoài c ng s , 2009 D báo phân tích d li u kinh t tài Hà N i: Nhà xu t b n th ng kê Nguy Nguy , 1998 Kinh t ng ng d ng Nhà xu t b n giáo d c n, 2010 Giáo trình tài qu c t Hà N i: Nhà xu t b n th ng kê 10 Phan Thúc Huân, 2006 Giáo trình kinh t phát tri n Thành ph H Chí Minh: Nhà xu t b n th ng kê 11 Phan H u Th ng, 2014 Nh m c n kh c ph c thu hút FDI [truy c 12 Tr n Ng ng s , 2011 Tài qu c t ng i h c Kinh t Thành ph H Chí Minh 13 c Huy c ng s , 2013 T giá h m sai l n 2000 2011, i v i xu t kh u Nhà xu t b n Tri th c 14 Nguy n Th Chinh, (2014) , Tài li u Ti ng Anh Weltwirtschaftliches Archiv, 127: 18-41 Akyuz, Y 2009 Exchange Rate Management, Growth and Stability: National and Regional Policy Options In Asia United Nations Development Programme, Colombo Arellano, M., and Bover, O., 1995 Another Look at the InstrumentalVariable Estimation of Error-Components Models Journal of Econometrics, 68:29-51 Balassa, B., 1964 The purchasing power parity: A reappraisal Journal of Poliical Economy,72 (6): 584 596 Beck, T and Demirguc-Kunt, A., 2009 Financial Institutions and Markets Across Countries and over Time: Data and Analysis World Bank Policy Research Working Paper , No 4943 Connolly, M., and Devereux J., 1995 The Equilibrium Real Exchange Rate: Theory and Evidence for Latin America In: J L.Stein, P R Allen and Associates, eds Fundamental Determinants of Exchange Rates Oxford: Oxford University Press, New York, pp.154-81 in International Finance Number 86, Princeton Edwards, S Rates: The Latin American Economic Development and Cultural Change, 37: 457-94 Edwards, S., 1986 Are Devaluations Contractionary? The Review of Economics and Statistics, 68(3): 501-508 10.Edwards, S., 1988b Exchange Rate Misalignment in Developing Countries Baltimore and London: Johns Hopkins University Press 11.Edwards, S., and S V Wijnbergen, 1987 Tariff, the Real Exchange Rate and the Terms of Trade: On Two Popular Propositions in International Economics Oxford Economic Papers, 39: 458 64 12 Gala, P., 2008 Real exchange Rate Levels and Economic Development : Theoretical Analysis and Empirical Evidence Cambridge Journal of Economics, 32: 273-288 13 Hausmann, R., Pritchett, L and Rodrik D., 2005 Growth Accelerations Journal of Economic Growth, 10: 303-329 14 Ito T., Isard P., and Symansk S., 1999 Economic Growth and Real Exchange Rate: An Overview of the Balassa- Samuelson Hypothesis in Asia University of Chicago Press 15 Johansen, J., 1995 A Statistical-Analysis of Cointegration for I(2) Variables Econometric Theory, 11(1): 25-59 16 Performance: A Look at the Finance No 62, Princeton onal 17 Fluctuations: Theory and Evidence from Developing Countries Working Paper WP/00/184 18 Karadam D., and Özmen E., 2011 Real exchange rates and economic growth 19.Khan, M -Supported -231 20 Levy-Yeyati, E., and Sturzenegger, F., 2007 Fear of Appreciaiton The World Bank Policy Research Working Paper No: 4387 21 Miyajima K., 2005, The Link between Economic Growth and the Real Exchange Rate - the Role of the Nontradable Sector 22 Montiel, P J And Serven L.,, 2008 Real Exchange Rates, Saving and Growth: Is There a Link? World Bank Policy Research Working Paper No: 4636 23.Moreno, R Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Review, 3: 27-40 24 Rapetti M., Skott P., Razmi A., 2011 The Real Exchange Rate and Economic Growth: are Developing Countries Different? Working Paper 2011 07 25 Razmi A.,, Rapetti M., and Skott P., 2012 The real exchange rate and economic development Structural Change and Economic Dynamics, 23 (2012): 151 169 26 Rodrik, D., 2008 The Real Exchange Rate and Economic Growth, Brookings Papers on Economic Activity, Fall, 365-412 27 Sekkat K., 2012 Exchange rate undervaluation, Financial Development and Growth Economic Research Forum Working paper No 742 28 Squalli, J., and Wilson, K., 2007 How Open are Arab Economies? An Examination with the CTI Measure Economic Policy Research Working paper, No 07-01 29.http://www.imf.org/external/data.htm 30.http://unctadstat.unctad.org/ReportFolders/reportFolders.aspx 31.http://aric.adb.org/macroindicators 32.http://www.gso.gov.vn/ 33.http://www.statistics.gov 34.http://www.ozforex.com.au/forex-tools/historical-rate-tools 35.http://www.economywatch.com/economic-statistics/ Ph l c 1: S li u tính tốn c a bi n mơ hình T giá h i Th i gian GDP (t GDP bình qn i i) Phát tri n tài Q12000 106.81 90,059.00 393.8548 28.9327 35.51937 Q22000 108.42 118,513.07 399.6242 29.4016 37.72563 Q32000 110.66 106,988.93 404.4517 29.8445 39.82313 Q42000 109.5 126,085.00 406.5683 30.2613 41.81187 Q12001 102.97 96,443.00 408.3373 30.5111 43.95594 Q22001 104.69 125,889.00 410.4553 30.9322 45.62156 Q32001 108.68 116,440.00 415.2855 31.3835 47.07281 Q42001 106.36 142,523.00 421.059 31.8652 48.30969 Q12002 100.23 109,180.00 406.182 32.4255 48.83531 Q22002 105.4 141,481.00 412.410 32.9485 49.84219 Q32002 108.42 132,836.00 418.608 33.4825 50.83344 Q42002 107.6 152,265.00 424.774 34.0275 51.80906 Q12003 106.41 122,610.00 437.301 35.2702 52.11594 Q22003 106.93 156,991.00 449.768 35.5625 53.32156 Q32003 109.55 154,877.00 462.174 35.5912 54.77281 Q42003 112.09 178,965.00 474.520 35.3561 56.46969 Q12004 110.07 137,070.00 490.967 33.8384 59.195 Q22004 105.70 182,105.00 507.336 33.4836 61.07 Q32004 103.82 173,231.00 523.626 33.2726 62.8775 Q42004 106.42 222,901.00 539.840 33.2054 64.6175 Q12005 103.99 164,243.00 574.739 33.5680 65.8775 Q22005 101 216,026.00 609.474 33.6743 67.6475 Q32005 99.12 206,829.00 644.045 33.8102 69.515 Q42005 96.52 252,113.00 678.455 33.9756 71.48 Q12006 94.94 184,359.00 702.518 33.5806 72.90344 Q22006 96.14 242,186.00 726.469 34.0412 75.31906 Q32006 95.11 248,290.00 750.307 34.7673 78.08781 Q42006 95.54 298,955.00 774.035 35.7590 81.20969 Q12007 93.28 210,878.00 804.341 38.9461 86.64875 Q22007 93.3 282,577.00 834.506 39.6969 89.69125 Q32007 92.5 293,776.00 864.530 39.9414 92.30125 Q42007 91.75 356,484.00 894.414 39.6796 94.47875 Q12008 89.28 254,086.00 954.888 37.0605 95.43312 Q22008 84.8 371,652.00 1015.078 36.5262 97.06187 Q32008 79.77 390,765.00 1074.986 36.2258 98.57437 Q42008 80.98 461,214.00 1134.614 36.1594 99.97062 Q12009 81.34 311,136.00 1151.575 37.2460 100.6272 Q22009 83.26 420,464.00 1168.456 37.2798 102.0403 Q32009 83.52 425,477.00 1185.258 37.1799 103.5866 Q42009 85.9 501,312.00 1201.980 36.9463 105.2659 Q12010 86.39 362,895.00 1227.142 36.9439 109.0956 Q22010 86.62 492,305.00 1252.184 36.2971 110.2344 Q32010 89.67 508,996.00 1277.107 35.3706 110.6994 Q42010 88.1 616,718.00 1301.911 34.1644 110.4906 Q12011 87.57 441,707.00 1353.666 31.4429 107.5191 Q22011 84.81 628,223.00 1405.170 30.1718 106.7984 Q32011 83.62 640,284.00 1456.426 29.1155 106.2397 Q42011 82.69 824,794.00 1507.435 28.2738 105.8428 Q12012 79.43 545,767.00 1559.999 27.8933 104.9938 Q22012 79.8 706,810.00 1612.306 27.3824 105.1663 Q32012 79.28 720,208.00 1664.359 26.9875 105.7463 Q42012 77.76 859,819.00 1716.159 26.7087 106.7338 Q12013 74.19 683,668.00 1759.005 26.9374 108.1288 Q22013 74.52 830,435.00 1801.239 26.7341 109.9313 Q32013 76.54 906,778.00 1842.876 26.4904 112.1413 Q42013 73.16 824,538.00 1881.018 26.2061 114.7588 S li Th i gian Q12000 Q22000 Q32000 Q42000 Q12001 Q22001 Q32001 Q42001 Q12002 Q22002 Q32002 Q42002 Q12003 Q22003 Q32003 Q42003 Q12004 Q22004 Q32004 Q42004 Q12005 Q22005 Q32005 Q42005 Q12006 Q22006 Q32006 Q42006 Q12007 Q22007 Q32007 Q42007 Q12008 m c i Xu t kh u Nh p kh u GDP (t VND) (USD) (USD) 3,111,000,000 3,358,000,000 90,059 3,495,000,000 3,931,000,000 118,513 3,945,000,000 3,911,000,000 106,989 3,896,000,000 4,438,000,000 126,085 3,628,000,000 3,624,000,000 96,443 3,973,000,000 4,206,000,000 125,889 3,932,000,000 3,795,000,000 116,440 3,494,000,000 4,538,000,000 142,523 3,252,000,000 3,801,000,000 109,180 4,120,000,000 4,972,000,000 141,481 4,574,000,000 5,067,000,000 132,836 4,758,000,000 5,894,000,000 152,265 4,700,000,000 5,528,000,000 122,610 5,070,000,000 6,612,000,000 156,991 5,159,000,000 6,256,000,000 154,877 5,213,000,000 6,798,000,000 178,965 5,501,000,000 6,322,000,000 137,070 6,512,000,000 7,922,000,000 182,105 7,099,000,000 8,268,000,000 173,231 6,872,000,000 8,958,000,000 222,901 6,687,000,000 7,881,000,000 164,243 7,578,000,000 9,642,000,000 216,026 8,972,000,000 9,353,000,000 206,829 8,489,000,000 9,532,000,000 252,113 8,910,700,000 8,832,200,000 184,359 9,927,500,000 11,883,100,000 242,186 10,634,100,000 12,103,500,000 248,290 10,133,200,000 11,591,100,000 298,955 10,565,000,000 12,277,000,000 210,878 11,901,000,000 14,783,000,000 282,577 12,319,000,000 15,537,000,000 293,776 13,528,000,000 18,100,000,000 356,484 13,238,377,091 21,535,336,964 254,086 m c a i 1.009 8.82 1.037 0.953 1.094 0.951 0.973 0.848 0.98 0.98 1.112 1.76 1.287 1.151 1.144 1.048 1.356 1.247 1.397 1.121 1.402 1.263 1.407 1.137 1.532 1.438 1.467 1.168 1.736 1.518 1.537 1.43 2.198 Q22008 Q32008 Q42008 Q12009 Q22009 Q32009 Q42009 Q12010 Q22010 Q32010 Q42010 Q12011 Q22011 Q32011 Q42011 Q12012 Q22012 Q32012 Q42012 Q12013 17,385,073,091 18,026,683,091 14,034,996,423 14,285,506,554 13,572,275,146 14,024,890,502 15,213,602,260 14,345,973,683 17,962,278,642 18,984,000,000 20,366,000,000 19,386,000,000 22,470,000,000 26,514,000,000 26,148,000,000 24,874,000,000 28,408,000,000 30,197,000,000 31,979,274,000 29,763,655,000 23,400,210,264 19,578,054,264 16,200,227,595 12,854,110,786 17,415,818,979 18,813,445,561 20,865,434,630 17,775,023,964 20,735,403,571 21,232,000,000 24,037,000,000 22,784,000,000 25,783,000,000 27,309,000,000 28,165,000,000 24,557,000,000 29,082,000,000 29,667,000,000 31,795,241,000 29,485,165,940 371,652 390,765 461,214 311,136 420,464 425,477 501,312 362,895 492,305 508,996 616,718 441,707 628,223 640,284 824,794 545,767 706,810 720,208 859,819 683,668 1.768 1.588 1.084 1.481 1.249 1.310 1.25 1.615 1.458 1.48 1.363 1.907 1.588 1.733 1.368 1.886 1.694 1.731 1.545 1.8050 Q22013 31,776,000,000 32,987,163,098 830,435 1.6248 Q32013 34,733,000,000 33,787,843,799 906,778 1.5896 Q42013 38,206,300,000 37,166,628,179 824,538 1.9298 S li u tính tốn bi n chi tiêu c a ph Th i gian Q12000 Chi tiêu ph GDP th c (t VND) (t VND) 23,436 Chi tiêu ph / GDP 54,453 26.0229 Q22000 24,410 73,610 20.5969 Q32000 25,425 66,811 23.7641 Q42000 26,480 78,792 21.0017 Q12001 27,888 58,368 28.9166 Q22001 28,899 78,637 22.9559 Q32001 29,827 71,589 25.6158 Q42001 30,670 83,941 21.5193 Q12002 29,218 62,213 26.7613 Q22002 18,725 84,173 13.2347 Q32002 44,467 76,681 33.4754 Q42002 55,798 90,180 36.6453 Q12003 32,286 66,441 26.3323 Q22003 30,414 89,610 19.3731 Q32003 46,500 82,902 30.0238 Q42003 88,373 97,289 49.3800 Q12004 37,100 71,080 27.0665 Q22004 44,900 95,954 24.6561 Q32004 51,384 89,537 29.6621 Q42004 115,230 105,864 51.6956 Q12005 51,800 76,371 31.5386 Q22005 60,246 103,670 27.8883 Q32005 58,489 97,829 28.2789 Q42005 142,944 115,161 56.6984 Q12006 65,120 81,984 35.3224 Q22006 69,100 111,361 28.5318 Q32006 77,965 106,416 31.4008 Q42006 173,481 125,612 58.0291 Q12007 76,615 88,263 36.3314 Q22007 87,095 120,257 30.8217 Q32007 86,140 115,706 29.3217 Q42007 219,756 137,217 61.6454 Q12008 91,830 94,901 36.1413 Q22008 114,970 127,257 30.9349 Q32008 122,726 123,195 31.4066 Q42008 261,188 144,480 56.6305 Q12009 100,561 97,865 32.3206 Q22009 120,319 132,888 28.6158 Q32009 128,812 129,581 30.2747 Q42009 365,524 156,232 72.9135 Q12010 128,480 103,672 35.4042 Q22010 144,600 141,243 29.3720 Q32010 161,845 139,172 31.7969 Q42010 415,949 167,522 67.4456 Q12011 166,995 109,313 37.8067 Q22011 188,605 149,305 30.0220 Q32011 187,750 147,690 29.3229 Q42011 490,894 177,765 59.5172 Q12012 198,960 113,835 36.4551 Q22012 214,935 156,280 30.4092 Q32012 229,315 155,713 31.8401 Q42012 262,580 188,056 30.5390 Q12013 204,785 236,945 29.9539 Q22013 213,841 303,250 25.7505 Q32013 225,964 317,417 24.9194 Q42013 341,610 396,803 41.4305 Ph l c 2: K t qu c i quy b Dependent Variable: DGDPPP Method: Generalized Method of Moments Date: 01/08/15 Time: 23:04 Sample (adjusted): 2001Q3 2013Q4 Included observations: 50 after adjustments Linear estimation with weight update Estimation weighting matrix: HAC (Bartlett kernel, Newey-West fixed bandwidth = 4.0000) Standard errors & covariance computed using estimation weighting matrix Instrument specification: DGDPPP1(-1) DREER(-1) DOPEN(-1) DGEXP(-1) DINV(-1) DFD(-1) DGDPPP1(-2) DREER(-2) DOPEN(-2) DGEXP(-2) DINV(-2) DFD(-2) DGDPPP1(-3) DREER(-3) DOPEN(-3) DGEXP(-3) DINV(-3) DFD(-3) DGDPPP1(-4) DREER(-4) DOPEN(-3) DGEXP(-4) DINV(-4) DFD(-4) Constant added to instrument list Variable C DGDPPP1 DREER DOPEN DGEXP DINV DFD R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression Durbin-Watson stat Instrument rank Coefficie nt Std Error t-Statistic 0.005448 0.756977 0.085786 -0.010690 -0.008578 -0.122075 0.097656 0.001564 0.054963 0.031492 0.004627 0.001927 0.039782 0.052950 Prob 3.483787 13.77239 2.724022 -2.310263 -4.452447 -3.068634 1.844285 0.0011 0.0000 0.0093 0.0257 0.0001 0.0037 0.0720 0.525212 Mean dependent var 0.030446 0.458963 0.012538 S.D dependent var Sum squared resid 0.017046 0.006760 2.111564 24 J-statistic Prob(J-statistic) 9.385965 0.927370 ... ng 2.3 T ng h p nghiên c u v t giá h ng kinh t Nghiên c u i t ng nghiên c u ng lên D li u K t qu c nghiên c u Nghiên c u s ng c a t giá lên y u ng thu n c a s s t gi m c a t giá h i u t Montiel... ng kinh t Vi t Nam nh chi ng c a s 1.2 M c tiêu nghiên c u M c tiêu c a nghiên c u nh m nghiên c u ng c a t giá h i ng kinh t chi ng c a s ng nghiên c u hai câu h i nghiên c u sau: (1) T giá. .. t giá h th c ng kinh t hay không? N u có ng kinh t Vi t Nam? Trên th gi i hi n có r t nhi u nghiên c u v ng c a t giá h n ng kinh t Tuy nhiên, nghiên c u th c nghi m v s ng c a t giá h ng kinh