Các giải pháp hoàn thiện thông tin kế toán nhằm nâng cao ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯ ỜNG ĐẠI HỌC KINH TP. HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG NGUY ỄN MAI THẢO Chuyên ngành: K Ế TOÁN – KI ỂM TOÁN Mã s ố : 60340301 LU ẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP.HCM NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯ ỜNG ĐẠI HỌC KINH T Ế TP. H Ồ CHÍ MINH TRƯƠNG NGUY ỄN MAI THẢO Chuyên ngành: K Ế TOÁN – KI ỂM TOÁN Mã s ố : 60340301 LU ẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯ ỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS. NGUY ỄN XUÂN HƯNG TP.HCM NĂM 2013 L ỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan lu ận văn th ạc s ỹ kinh t ế này là do tôi t ự vi ết ra, sau khi đư ợc s ự hư ớng d ẫn c ủa ngư ời hư ớng d ẫn khoa h ọc c ũng như tham kh ảo các tài li ệu có liên quan. Các ý ki ến đư ợc trình bày trong n ội dung đ ề tài chưa đư ợc công b ố trong nh ững công trình nghiên c ứu nào khác. Người viết cam đoan Trương Nguy ễn Mai Thảo L ỜI C ẢM ƠN Tôi xin chân thành c ảm ơn: Phó Giáo Sư, Ti ến S ỹ Nguy ễn Xuân Hưng đ ã t ận tình hư ớng d ẫn, góp ý và đ ộng viên tôi hoàn thành lu ận văn này. Quý Thầy, Cô giáo là giảng viên Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đ ã gi ảng d ạy t ừ nh ững ki ến th ức cơ b ản, đ ến nh ững ki ến th ức chuyên sâu đ ể t ừ đó giúp tôi hoàn thành đ ề tài này. Ban lãnh đ ạo nhà trư ờng cùng quý Th ầy, Cô, giáo v ụ Khoa Đào t ạo sau Đ ại học, trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, đạo tạo điều kiện cho tôi có cơ h ội hoàn thành lu ận văn này. Ngư ời vi ết l ời c ảm ơn Trương Nguy ễn Mai Thảo DANH MỤC VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài chính BCKQHĐKD : Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh BCLCTT : Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCTĐNVSH : Báo cáo thay đổi nguồn vốn sở hữu BCTN : Báo cáo thường niên BQ : Bình quân CTCP : Công ty cổ phần CTĐC : Công ty đại chúng CTCK : Công ty chứng khoán CT TNHH : Công ty trách nhiệm hữu hạn CP : Cổ phiếu CK : Chứng khoán CĐKT : Cân đối kế toán CEO : Chief Excutive Officer : Giám đốc điều hành CFO : Chief Financial Officer : Giám đốc tài chính DN : Doanh nghiệp KSNB : Kiểm soát nội bộP LNST : Lợi nhuận sau thuế LNTL : Lợi nhuận tích l ũy LNTTVLV : Lợi nhuận trước thuế và lãi vay NHTM : Ngân hàng thương mại NVCSH : Nguồn vốn chủ sở hữu NĐT : Nhà đầu tư SGD : Sở giao dịch SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán TT : Thông tư TTCK : Thị trường chứng khoán TTTC : Thị trường tài chính TTKT : Thông tin kế toán TTLKCK : Trung tâm lưu k ý ch ứng khoán TMBCTC : Thuyết minh báo cáo tài chính UBCKNN : Ủy ban chứng khoán nhà nước 1 MỤC LỤC L ỜI MỞ ĐẦU……………………………………. ……………………………….6 CHƯƠNG 1: L Ý LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯ ỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ ẢNH HƯ ỞNG CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN ĐỐI VỚI QUYẾT ĐỊNH CỦA NH À Đ ẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 9 1.1. M ột số v ấn đề chung về thị tr ường chứng khoán 9 1.1.1. Khái ni ệm và chức năng của thị trường chứng khoán 9 1.1.1.1. Khái ni ệm thị trường chứng khoán 9 1.1.1.2. Phân lo ại thị trường chứng khoán 9 1.1.1.3. Ch ức năng của thị trường chứng khoán 11 1.1.2. Cơ c ấu tổ chức và hoạt động của thị trường chứng khoán 13 1.1.2.1. Ch ủ thể tham gia 13 1.1.2.2. Nguyên tắc hoạt động cơ bản của thị trường chứng khoán 17 1.1.2.3. Các y ếu tố ảnh hưởng đế n th ị trường chứng khoán 18 1.2. Thông tin k ế toán v à các ảnh h ư ởng đ ến thị tr ường chứng khoán 22 1.2.1. Thông tin k ế toán 22 1.2.1.1. Khái ni ệm thông tin kế toán 22 1.2.1.2. H ệ thống báo cáo tài chính – ngu ồn cung cấp thông tin kế toán 22 1.2.1.3. Yêu c ầu chất l ượng của thông tin kế toán 27 1.2.1.4. Các tỉ số chủ yếu được sử dụng từ hệ thống báo cáo tài chính để ra quy ết định của nh à đầu tư trên thị trường chứng khoán 30 1.2.2. Nh ững tác động của thôn g tin k ế toán đến hoạt động của TTCK 36 1.3. Công b ố thông tin kế toán trong thị tr ường chứng khoán ở một số quốc gia và bài h ọc c ho Vi ệt Nam 36 1.3.1. Nh ững thông tin công bố trong báo cáo th ường niên 10 -K đư ợc sử dụng để ra quy ết định đầu tư trên TTCK Mỹ 36 1.3.2. Nh ững thông tin công bố trong báo cáo tài chính được sử dụng để ra quyết đ ịnh đầu tư trên TTCK Trung Quốc 40 1.3.3. Bài h ọc cho Việt Nam 44 2 CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN ĐẾN QUY ẾT ĐỊNH CỦA NH À ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VI ỆT NAM 48 2.1 Th ực trạng thị tr ường chứng khoán Việt Nam 48 2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri ển 48 2.1.1.1. L ịch sử h ình thành và phát triển của ủy ban chứng khoán nhà nước 48 2.1.1.2. L ịch sử hình thành và phát triển của SGDCK HCM 49 2.1.1.3. L ịch sử hình thành và phát triển của SGDCK HN 50 2.1.2. Nh ững tác động của thị trường chứ ng khoán đ ến nền kinh tế 51 2.1.2.1. Tác đ ộng tích cực 51 2.1.2.2. Tác đ ộng tiêu cực 53 2.1.3. Cơ h ội và thách thức 56 2.1.3.1. Cơ hội 56 2.1.3.2. Thách th ức 57 2.2. H ệ th ống thông tin kế toán công bố ở TTCK Việt Nam 57 2.2.1. Quy đ ịnh pháp lý về công bố thông tin ở TTCK Việt Nam 57 2.2.1.1. Quy đ ịnh chung 58 2.2.1.2. Công b ố thông tin của công ty đại chúng 60 2.2.2. Th ực trạng công bố thông tin kế toán tr ên TTCK Vi ệt Nam 62 2.2.2.1. Những điểm khác biệt/bổ sung của thông tư 52 so với quy định về công b ố thông tin của công ty đại chú ng so v ới thông t ư 09 63 2.2.2.2. Th ực trạng công bố theo thông tư 09 66 2.2.2.2.1 Th ời điểm công bố 67 2.2.2.2.2 Ch ất lượng thông tin công bố 70 2.3. Th ực trạng ảnh h ưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên TTCK Vi ệt Nam 72 2.3.1. Kh ảo sát ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên TTCK Vi ệt Nam 72 2.3.1.1. M ục đích khảo sát 72 3 2.3.1.2. Đối tượng khảo sát : 72 2.3.1.3. Th ời gian, địa điểm khảo sát 73 2.3.1.4. B ảng khảo sát 73 2.3.1.5. K ết quả khảo sát 73 2.3.2. Đánh giá th ực trạng ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đ ầu t ư trên TTCK V i ệt Nam 78 CHƯƠNG 3. CÁC GI ẢI PHÁP HOÀN THIỆN THÔNG TIN KẾ TOÁN NHẰM NÂNG CAO ẢNH HƯỞNG CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN ĐẾN QUYẾT ĐỊNH C ỦA NHÀ Đ ẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 83 3.1. Đ ịnh hướng hoàn thiện 83 3.2. Gi ải pháp hoàn thiện 84 3.2.1. Hoàn thi ện hệ thống văn bản pháp lý về công bố thông tin và nội dung thông tin được công bố 84 3.2.1.1. Hoàn thi ện quy định v ề công bố thông tin kế toán 84 3.2.1.2. Hoàn thi ện các quy định về nội dung thông tin kế toán đ ược công bố 87 3.2.2. Gi ải pháp về nâng cao chất lượng TTKT từ phía DN 94 3.2.2.1. Thay đ ổi quan điểm, ý thức của ban quản trị công ty về công bố TTKT . 94 3.2.2.2. Hoàn thi ện hệ thống kiểm soát nội bộ 95 3.2.2.3. Đa dạng hóa hình thức công bố thông tin 96 3.2.2.4. Nâng cao trình đ ộ đội ngũ nhân viên kế toán 97 3.2.2.5. Gi ải pháp tin học hóa công tác kế toán để gi ảm thiểu sai sót và cung c ấp thông tin kịp thời 98 3.2.3. Gi ải pháp nâng cao chất lượng hoạt động kiểm toán độc lập 98 3.2.4. Hoàn thi ện c ơ chế giám sát để đảm bảo chất lượng và tính minh bạch của TTKT công b ố 101 3.2.5. Gi ải pháp về phía nhà đầu tư 103 3.2.5.1. Nâng cao trình độ hiểu biết và kỹ năng đầu tư chứng khoán của NĐT 103 4 3.2.5.2. Có chiến lược đầu tư và kiên định theo mục tiêu, chiến lược của mình, tr ở th ành nhà đầu tư chuyên nghiệp 104 3.2.5.3. Phát huy vai trò làm ch ủ DN của mình 104 3.3. M ột số kiến nghị khác 104 3.3.1. Đ ối với các cơ quan ban hành chính sách và quản lý kinh tế nhà nư ớc 104 3.3.2. Đ ối với công ty chứng khoán 105 3.3.3. Đ ối với các cơ sở đào tạo đầu tư CK 107 [...]... trạng ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3 : Các giải pháp hoàn thiện nhằm nâng cao ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam Do còn nhiều hạn chế cả khách quan và chủ quan nên đề tài còn nhiều sai sót, do đó kính mong nhận được sự góp ý của quý thầy cô để tác giả có thể hoàn thiện. .. tiêu của luận văn là nhằm đánh giá thực trạng ảnh hưởng của thông tin kế toán đối với quyết định đầu tư của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng 7 khoán Việt Nam, trên cơ sở nghiên cứu những lý luận có liên quan công bố trên thế giới cũng như t ại Việt Nam Từ đó đưa ra các nhóm giải pháp nhằm nâng cao ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên TTCK Việt Nam 3 Đố i tư ng... nhất định của NĐT cũng như trách nhiệm của các bên liên quan Nhận thức được tầm quan trọng của TTKT đối với quyết định của NĐT trên TTCK, tác giả quyết định chọn đề tài: “ Các giải pháp hoàn thiện nhằm nâng cao ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam Nội dung chủ yếu của đề tài nhằm nghiên cứu mức độ sử dụng TTKT để ra quyết định của NĐT trên. .. chứng rõ nét 1.2 Thông tin kế toán và các ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán 1.2.1 Thông tin kế toán 1.2.1.1 Khái niệm thông tin kế toán Thông tin kế toán là những thông tin hữu ích do hệ thống kế toán cung cấp cho người sử dụng để ra quyết định Thông tin kế toán bao gồm thông tin kế toán tài chính và thông tin kế toán quản trị Thông tin kế toán tài chính là những thông tin phản ánh hiện trạng và... thù của thông tin kế toán trên TTCK Các giải pháp đưa ra cũng còn sơ sài, có bài chỉ là những gạch đầu dòng Ngoài ra, ngày 1.6.2012 là ngày bắt đầu áp dụng thông tư 52/2012/BTC-TT thay thế cho các quy định trước đây về công bố thông tin kế toán Do đó, tác giả quyết định thực hiện đề tài Các giải pháp hoàn thiện thông tin kế toán nhằm nâng cao ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của NĐT trên. .. thông tin kế toán đối với quá trình ra quyết định của nhà đầu tư trên TTCKVN” của thạc sỹ Võ Thị Ánh Hồng (2008), Các giải pháp hoàn thiện vấn đề công bố thông tin kế toán của các DN niêm yến trên TTCKVN” của thạc sỹ Phạm Đức Tân (2009), “Thực trạng và giải pháp nâng cao chất lượng thông tin kế toán trên TTCKVN” của thạc sỹ Nguyễn Chí Công (2010) và Các giải pháp nâng cao tính hữu dụng của thông tin kế. .. VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN ĐỐI VỚI QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Một số vấn đề chung về thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm và chức năng của thị trường chứng khoán 1.1.1.1 Khái niệm thị trường c hứng khoán TTCK là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời 1.1.1.2 Phân loại thị. .. hoàn thiện nhằm giúp thông tư ngày một đáp ứng nhu cầu thực tiễn và có vai trò thúc đẩy tính minh bạch cũng như chất lượng của TTKT trên TTCK Việt Nam 5 Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận và phụ lục, luận văn được chia thành 3 chương như sau : Chương 1 : Lý luận chung về thị trường chứng khoán và ảnh hưởng của thông tin kế toán đối với quyết định của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Chương... với các chủ thể có liên quan trên cơ sở tuân thủ các nguyên tắc khoa học va đảm bảo tính khách quan trong các giải pháp trình bày 4 Tổng quan về các công trình nghiên cứu trước đây Trong nước đã có nhiều công trình nghiên cứu về ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên TTCK Việt Nam, trong đó có các luận văn thạc sỹ kinh tế như: Các giải pháp nâng cao tính hữu dụng của thông. .. lựa chọn các hình thức đầu tư phù hợp với khả năng cũng như m ức độ chấp nhận rủi ro của mình Các nhà đầu tư có tổ chức NĐT có tổ chức là các định chế đầu tư, thường xuyên mua bán CK với số lượng lớn trên thị trường Một số NĐT chuyên nghiệp chính trên TTCK là các NHTM, công ty CK, công ty đầu tư, các công ty bảo hiểm, quỹ tư ng hỗ, các quỹ bảo hiểm xã hội khác Đầu tư thông qua các tổ chức đầu tư có ưu . trạng ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đ ầu t ư trên TTCK V i ệt Nam 78 CHƯƠNG 3. CÁC GI ẢI PHÁP HOÀN THIỆN THÔNG TIN KẾ TOÁN NHẰM NÂNG CAO ẢNH HƯỞNG CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN ĐẾN. thị trường chứng khoán Chương 2 : Thực trạng ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 3 : Các giải pháp hoàn thiện nhằm nâng cao. quy định trước đây về công bố thông tin kế toán. Do đó, tác giả quyết định thực hiện đề tài Các giải pháp hoàn thiện thông tin kế toán nhằm nâng cao ảnh hưởng của thông tin kế toán đến quyết định