Thực trạng tình hình quản lý lãi suất của NHNN và tác động của nó đến hoạt động của NHTMCPQĐ

Vận dụng chính sách lãi suất nhằm phát triển hoạt động của NHTMCPQĐ

Lời mở đầu LÃi suất m ộ t biến số kinh tế vĩ mô hêt sức quan träng nỊn kinh tÕ thÞ tr êng, m é t c ô n g c ụ việc điều hành c h í n h sách tiền tệ quốc gia Mỗi thay đổi lÃi suất tác động trực tiếp hay gián tiếp đến hoạt động kinh tế nh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, hành vi tiết kiệm đầu t công chúng, hoạt động xuất nhập đầu t nớc Do kéoo theo thay đổi tiêu kinh tế vĩ mô khác nh lạm phát, tăng tr ởng thất nghiệp Bên cạnh lÃi suất đợc xem nh công cụ để điều hoà mối quan hệ lợi ích chủ thể kinh tế, tăng hay giảm lÃi suất kéo theo khuyến khích lợi ích vật chất chủ thể kinh tế đồng thời hạn chế lợi ích chủ thể kinh tế khác LÃi suất thúc đẩy phát triển ngành, lĩnh vực đồng thời kiềm chế phát triển ngành lĩnh vực khác, tăng lợi ích nhóm ng ời này, giảm lợi ích nhóm ng ời LÃi suất công cụ tạo kênh chu chuyển nguồn lực xà hội từ ngành lĩnh vực này, sang ngành lĩnh vực khác, từ vùng sang vùng khác Do tạo thay đổi cấu vùng, cấu ngành kinh tế Chính lÃi suất có vai trò hÕt søc quan träng nh vËy cho nªn viƯc vËn hành sách lÃi suất nh cho thích hợp, nhằm đảm bảo cân đối hài hoà lợi Ých cđa c¸c chđ thĨ nỊn k i n h t Õ ® å n g t h ê i t h ó c ® È y s ù p h ¸ t t r i Ĩ n k i n h t Õ x · h é i nói chung mối quan tâm hàng đầu viƯc thùc thi chÝnh s¸ch tiỊn tƯ cđa mèi quan hƯ qc gia Trong st thêi gian qua, kĨ tõ hình thành hệ thống ngân hàng hai cấp NHNN Việt Nam đà đạt đợc nhiều thành tích to lớn việc thực chức quản lý, lĩnh vực sách tiền tệ nói chung việc thực thi sách lÃi suất nói riêng Tuy nhiên, thực tế việc thực sách lÃi suất hành nẩy sinh nhiều vấn đề bất cập gây khó khăn cho hoạt động ngành ngân hàng nh toàn kinh tÕ nãi chung C h Ý n h v × v Ë y v i Ö c t i Õ p t c x © y d ù n g v µ h o µ n t h i Ö n c h Ý n h s¸ch l·i suất đợc đặt nh yêu cầu cấp bách giai đoạn Mỗi sách quản lý lÃi suất NHNN có tác động trực t i ế p đ ế n h o t ® é n g c đ a h Ư t h è n g N H T M nãi chung v µ N H T M C P Q Đ n ó i riêng.Vì vậy, việc áp dụng chế độ lÃi suất cụ thể nh cho phù hợp nhằm thúc đẩy hoạt động ngân hàng sở sách quản lý lÃi suất hành NHNN, vấn đề đợc nhà quản lý ngân hàng quan tâm Đó lý sau thời gian thực tập NHTMCPQĐ, ngời viết Quyết định lựa chọn đề tài: "Vận dụng sách lÃi suất Nhà n ớc để phát triển hoạt động NHTMCPQĐ" làm chuyên đề nghiên cứu Trong ngời viết sử dụng phơng pháp tổng hợp phân tích c¸c sè liƯu võa mang tÝnh logic võa mang tÝnh lịch sử để làm rõ t h ự c t r n g tình hình quản lý lÃi suất NHNN nh NHTMCPQĐ đồng thời m ộ t số định hớng xây dựng c h Ý n h s ¸ c h l · i s u Ê t cña N H N N thời gian tới sở nêu lên m ộ t số biện pháp nh kỹ thuật mà c¸c N H T M v Ë n d n g đ ể p h t t r i ể n h o t đ ộ n g c đ a m × n h Víi néi dung phần mở đầu kết luận viết đ ợc chia làm chơng: ChơngI: Vai trò sách lÃi suất Chơng II: Thực trạng tình hình quản lý lÃi suất NHNN tác động đến hoạt động NHTMCPQĐ Chơng III: Vận dụng sách lÃi suất nhằm phát triển hoạt động NHTMCPQĐ Em xin chân thành cám ơn cô giáo, PTS Trần Thu Hà đà tận tình giúp đỡ bảo em suốt thời gian nghiên cứu hoàn thành chuyên đề Em xin chân thành cám ơn toàn thể thầy cô giáo khoa Ngân hàng Tài tr ờng Đại học - Kinh tế Quốc Dân toàn thể cô bác anh chị Ngân hàng th ơng mại Cổ phần Quân Đội đà tạo điều kiện để em hoàn thành chuyên đề nghiên cứu Chơng I Vai trò sách lÃi suất I Khái niệm nhân tố ảnh hởng đến lÃi suất Khái niệm phép đo lÃi suất: LÃi suất biến số kinh tÕ vi m« hÕt søc quan träng cđa nỊn kinh tế, thay đổi lÃi suất kéo theo hàng loạt thay đổi khác hoạt động kinh tế, từ hành vi tiết kiệm hay tiêu dùng dân c, mở rộng hay thu hẹp sản xuất doanh nghiệp Kết thay đổi tiêu lạm phát, tăng trởng việc làm Tại lÃi suất lại quan trọng cã ý nghÜa nh vËy? ThËt vËy, l·i suÊt lµ giá tiền tệ tỷ lệ số lợi tức phải trả cho khoản vay sè tiÒn gèc cho vay tÝnh cho cïng mét thêi kỳ (năm, tháng, ngày) i= I 100% p i : l·i suÊt tÝnh theo %; I : Sè tiền lợi tức; P : Tiền gốc Theo Samuelson, lÃi suất ngời vay phải trả cho ngời cho vay để đợc sử dụng khoản tiền thời gian xác định Nó giá việc mua bán quyền sử dụng tiền thời gian xác định Trong kinh tế thị trờng, giá hàng hoá đợc hình thành kết vận động cung cầu Quyền sử dụng vốn loại hàng hoá đặc biệt kết vận động cung cầu vốn lÃi suất Một đồng tiền bỏ hôm tạo giá trị lớn tơng lai đồng tiền đợc trả lÃi Chính vậy, lÃi suất biến số làm cân giá trị lợng tiền nhận đợc tơng lai với giá trị thời điểm tại, hay gọi lµ l·i suÊt hoµn vèn L·i suÊt hoµn vèn lµ thớc đo xác khái niệm "lÃi suất" mà ngời ta thờng dùng Do phép đo lÃi suất phép đo lÃi suất hoàn vốn Tuỳ theo công cụ tài mà có phép đo khác Thông thờng lÃi suất đợc đo lờng thông qua công cụ bản: - Vay đơn: i= Trong đó: i lÃi suất, V giá trị tơng lai tiền, c giá trị tiền - Vay hoàn trả cố định (Fixed payment loan) LÃi suất đợc xác định tõ c«ng thøc: C= F (1 + i ) + F F + (1 + i ) (1 + i ) n (1 + i ) n − hay : C = F n i(1 + i ) Trong đó: C khoản tiền vay, F tiền trả hàng năm, i lÃi suất - Trả khoán Coupon (vay trả lÃi định kỳ, cuối kỳ trả gốc (Copporate Bond): LÃi suất i đợc xác định từ công thøc: C= I (1 + i ) hay : + I + I (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) n − + C C = F n (1 + i ) n i (1 + i ) n + C (1 + i ) n P giá mua C mệnh giá i lÃi suất - Trả khoán giảm giá (là khoản mua với giá thấp mệnh giá (Discount bond) cuối kỳ toán theo mƯnh gi¸ ) ë ViƯt Nam hiƯn nay, hạn chế kỹ thuật nh tính đơn điệu thị trờng, hai công cụ cho vay trả cố định trái khoản giảm giá đợc sử dụng hạn chế mà chủ yếu sử dụng hai công cụ vay đơn trái khoản Coupon Phân loại lÃi suất Nói chung lÃi suất giá tiền hay giá quyền sử dụng vốn thời gian định Tuy nhiên vào tiêu chuẩn khác ngời ta chia lÃi suất thành loại lÃi suất khác nhau: - Căn vào giá trị thực tế tài sản ng ời ta có phân biệt lÃi suất thực tế lÃi suất danh nghĩa Trong lÃi suất danh nghĩa mức lÃi suất áp dụng tính đến gia tăng giá hàng hoá hay tỷ lệ lạm phát LÃi suất thực hay giá thực tế tiền lÃi suất đ ợc đo gía trị tài sản hay đợc đo hàng hoá dịch vụ, tức giá tiền đà trừ yếu tố lạm phát Nếu gọi r l·i suÊt thùc, i lµ l·i suÊt danh nghÜa, P tỷ lệ lạm phát ta có r = i-P - Căn vào cách thức mà NHNN cấp vốn cho NHTM có phân biệt lÃi suất tái chiết khấu lÃi suất tái cấp vốn lÃi suất tái cấp vốn lÃi suất NHNN ¸p dơng t¸i cÊp vèn cho c¸c NHTM (chủ yếu NHTMQĐ) Còn lÃi suất tái chiết khấu lÃi suất áp dụng trờng hợp NHNN cấp vốn cho tổ chức tín dụng sở chiết khấu giấy tờ có giá - Căn vào đối tợng sử dụng ta có phân biệt lÃi suất đầu vào lÃi suất đầu ra; lÃi suất đầu vào lÃi suất mà tổ chức tái sử dụng huy động vốn từ tổ chức kinh tế dân c , lÃi suất đầu lÃi suất mà NHTM áp dụng cho vay đầu t - Căn vào thời hạn khoản vay ta có phân biệt lÃi suất ngắn hạn lÃi suất trung dài hạn - Căn vào cách thức trả lÃi có phân biệt lÃi suất đơn lÃi suất kép - Căn vào chế quản lý lÃi suất có phân biệt lÃi suất cố định lÃi suất thay đổi Trong lÃi suất cố định lÃi suất áp dụng cách thống sở có thơng lợng từ đầu suốt thời gian tồn khoản vay Còn lÃi suất thay đổi lÃi suất đợc điều chỉnh theo biến động thị trờng khoảng thời gian tồn khoản vay Hình thái diễn biến lÃi suất: phần xem xét lÃi suất danh nghĩa đợc xác định nh yếu tố ảnh hởng đến hình thái diễn biến (lÃi suất thực đợc xác định cách: lÃi suất thực = lÃi suất danh nghĩa - tỷ lệ lạm phát) Có lý thuyết xác định lÃi suất: Trớc hết xem xét lÃi suất đợc xác định nh khuân mẫu tiền vay cách phân tích lợng cung cầu thị trờng trái khoán i BD i* BS Q* Q Tơng tự phân tích cung cầu thị trờng hàng hoá giá (P) trái khoán tăng, lợng cầu giảm, lợng cung tăng lại làm cho lÃi suất i giảm ngợc lại Do đó, xét hệ trục toạ độ, trục tung đờng lÃi suất tăng dần, trục hoành số lợng trái khoán (R) tăng dần Khi đợng cầu trái khoán (BD ) có độ dốc lên, ngợc lại đờng cung (BS ) có độ dốc xuống thị trờng cân BD = BS, xác định số lợng trái khoán đợc giao dịch B* lÃi suất thị trờng đợc xác định i* (đồ thị trên) Tiếp theo phân tích xem yếu tố tác động làm dịch chuyển đờng cung cầu trái khoán - Các nhân tố làm dịch chuyển đờng cầu bao gåm: + Cđa c¶i: Trong mét nỊn kinh tÕ tăng trởng nhanh chóng với cải tăng lên, đờng cầu trái khoán tăng lên đờng cầu trái khoán dịch chuyển sang bên phải ngợc lại + Lợi tøc dù tÝnh: l·i suÊt dù tÝnh cao h¬n tơng lai lợi tức dự tính trái khoán sút giảm, làm giảm nhu cầu trái khoán dài hạn dịch chuyển đờng cầu bên trái ngợc lại Một gia tăng mức lạm phát dự tính làm giảm lợi tức dự tính làm cho lợng cầu trái khoán giảm xuống, đờng cầu dich chuyển sang bên trái ngợc lại + Rủi ro: Một gia tăng rủi ro trái khoán làm cho lợng cầu trái khoán giảm sút đờng cầu trái khoán dịch chuyển sang bên trái Ngợc lại, gia tăng tính rủi ro tài sản thay làm cho lợng cầu trái khoán tăng lên, đờng cầu dịch chuyển bên phải + Tính lỏng: Khi trái khoán đợc mua bán rễ ràng hơn, tính lỏng tăng lên làm cho lợng cầu trái khoán tăng lên đờng cầu dịch chuyển sang bên phải Một cách tơng tự, tính lỏng tài sản thay tăng lên làm giảm bớt lợng cầu trái khoán dịch chuyển đờng cầu bên trái - Các yếu tố làm dịch chuyển đờng cung trái khoán bao gồm: + Khả sinh lợi dự tính hội đầu t: Trong giai đoạn phát đạt chu kỳ kinh doanh, lợng cung trái khoán tăng lên đờng cung dịch chuyển bên phải ngợc lại + Lạm phát dự tính: Khi lạm phát dự tính tăng lên, chi phí thực việc vay vốn giảm làm cho cung trái khoán tăng lên, đờng cung dịch chuyển sang phải + Hoạt động phủ: Thâm hụt ngân sách phủ lớn làm tăng lợng cung trái khoán dịch chuyển đờng cung sang phải - Những thay đổi lÃi suất cân bằng: Từ phân tích trên, thấy: + Khi lạm phát dự tính tăng lên làm cho BD giảm, BS tăng lÃi suất tăng lên ngợc lại (mối quan hệ lạm phát dự tính lÃi suất lần đà đợc nêu nhà kinh tế học Ining FQher) + Giai đoạn phát triển chu kỳ kinh doanh: Làm cho hội đầu t tăng S lên, B dịch chuyển sang phải, kết lÃi suất tăng lên hay giảm xuống phụ thuộc vào BS hay BD tăng nhiều i BD2 BS2 S1 B BD1 i2 i1 B1 B2 B Thùc tÕ cho thÊy BS thờng tăng nhiều BS tăng lên làm cho cải tăng lên, BD tăng lên sau Vì vậy, giai đoạn phát triển chu kỳ kinh doanh, kinh tế tăng trởng nhanh thờng kéo theo lÃi suất tăng lên nhng sau giảm xuống ổn định dần Lý thuyết thứ 2: Khuôn mẫu a thích tiền mặt, phân tích lợng cung cầu thị trờng tiền (do John Maynand Keynes xây dựng) Keynes cho tài sản chủ yếu mà dân chúng dùng để dự trù cải họ tiền trái khoán Do vậy, tổng cải nỊn kinh tÕ b»ng tỉng tr¸i kho¸n céng víi tiỊn cung øng (B S + MS) vµ cịng b»ng chÝnh lợng cầu trái khoán tiền mà dân chúng lu giữ (BD + MD) ta có: BS + MS = BD + MD hay BS - BD = MS + MD Nếu thị trờng trái phiếu cân b»ng BS = BD ⇒ BS - BD = ⇒ MD - MS = ⇒ MD = MS Tức thị trờng tiền tệ cân lÃi suất đợc xác định hai thị trờng tơng đơng Khác hai lý thuyết chỗ việc xác định lÃi suất theo khuôn mẫu a thích tiền vay dễ sử dụng phân tích tác động lạm phát dự tính tăng trởng Còn khuôn mẫu a thích tiền mặt đem lại phân tích đơn giản tác động thu nhập, mức giá lợng cung ứng tiền - Cầu tiền tơng quan nghịch đảo víi l·i st vµ n»m dèc xng chi phÝ hội việc không nắm giữ trái khoán thay chứng khoán - Cầu tiền ổn định theo lÃi suất bị kiểm soát chủ quan ngân hàng Trung ơng i MS i2 i1 D M M M2D Q - Những tác động làm thay ®ỉi l·i st: + T¸c ®éng cđa thu nhËp: thu nhập tăng lên, dân chúng muốn nắm giữ thêm nhiều tiền (do giao dịch tiền tăng lên) M D tăng lên dịch chuyển sang phải làm lÃi suất tăng lên ngợc lại + Tác dụng mức giá: mức giá tăng lên, dân chúng muốn nắm giữ tiền danh nghĩa lớn để mua đợc lợng hàng hóa nh trớc Do đó, MD tăng lên làm lÃi suất tăng lên ngợc lại + Hoạt động Ngân hàng Trung ơng làm tăng MS lÃi suất giảm xuống ngợc lại Tuy nhiên xem xét cách kỹ lỡng dài hạn kết luận nêu cha hoàn toàn xác Bởi lẽ thấy việc tăng MS làm tăng tính lỏng lÃi suất giảm lập tức, nhng tác dụng khác tăng lợng tiền cung ứng làm tăng lạm phát dự tính, tăng đầu t tăng thu nhập sau thời gian tác động làm tăng lÃi suất Vì vậy, việc tăng MS tức thời làm giảm lÃi suất tính lỏng tăng lên, nhng sau làm tăng lÃi suất tác động lạm phát dự tính tác dụng thu nhập sử dụng lợng tiền cung ứng để điều tiết lÃi suất cần phải xem xét Nếu tác dụng tính lỏng lớn tác dụng thu nhập lạm phát dự tính làm cho lÃi suất giảm ngợc lại làm lÃi suất tăng lên Việt Nam, việc tăng MS tác động làm tăng lÃi suất tác dụng tính lỏng chúng cao hơn, làm tăng cao lạm phát dự tính có tác dụng thu nhập kinh tế tăng trởng cao làm lÃi suất tăng lên không giảm xuống nh kết luận chung Các nhân tố ảnh hởng đến lÃi suất: Trong phần xem xét giải thích trái khoán có kỳ hạn khác lại có lÃi suất khác trái khoán có kỳ hạn có lÃi suất khác nhau? Lý thuyết giải thích tợng đợc gọi "Cấu trúc rủi ro cấu trúc kỳ hạn lÃi suất" góp phần tạo lên tranh hoàn hảo hình thái diễn biến lÃi suất 4.1 Cấu trúc rủi ro lÃi suất Những trái khoán có kỳ hạn toán có mức lÃi suất khác nhau, tính tơng quan loại lÃi suất đợc gäi lµ cÊu tróc rđi ro cđa l·i st Cã yếu tố gây tợng này: - Rủi ro vỡ nợ: rủi ro khả ngời phát hành trái khoán vỡ nợ tức thực đợc việc toán tiền lÃi mệnh giá trái khoán mÃn hạn Các trái khoán hay tiền gửi có mức rủi ro khác lÃi suất chúng khác Khoảng cách lÃi suất trái khoán có rủi ro mức lÃi suất trái phiếu rủi ro đợc gọi mức bù rủi ro Trái khoán có mức rủi ro cao mức bù rủi ro cao Trái khoán phủ đợc gọi loại rủi ro lẽ phủ khả to¸n i SC C D i D C i2 C i1df i1 C i Møc bï trõ rủi ro df Q Q Thị trờng chứng khoán công ty Thị trờng chứng khoán phủ Giả sử ban đầu trái khoán công ty trái khoán phđ cã cïng nh÷ng thc tÝnh nh (rđi ro hạn kỳ toán nh nhau) mức lÃi suất cân thị trờng (i1C = i1df) Một tăng rủi ro vỡ nợ trái khoán công ty làm giảm lợng cầu từ D1C đến D2C đồng thời làm tăng lợng cầu trái khoán rủi ro vỡ nợ tõ D 1df → D2df Møc l·i suÊt c©n thị trờng trái khoán công ty tăng từ i1C i2C lÃi suất cân thị trờng trái khoán rủi ro giảm tõ i1df → i2df Møc bï rñi ro cña trái khoán công ty (i2C - i2df) - Tính lỏng: tính lỏng tài sản khả tài sản chuyển đổi thành tiền mặt cách nhanh chóng tốn nhu cầu chuyển đổi nảy sinh Trong điều kiện yếu tố khác đợc giữ ngang bằng, tài sản 10 đợc qui định dới hình thức trần lÃi suất tín dụng mục đích trờng hợp bảo vệ lợi ích cho ngời sản xuất, khắc phục tình trạng đẩy lÃi suất cho vay lên cao LÃi suất tiền gửi, nh vậy, đà đợc tự hoá để thu hút đợc nguồn vốn, tất nhiên, tổ chức phải đảm bảo mét møc l·i suÊt thùc d¬ng Song l·i suÊt bị ấn định mức trần nên: nhu cầu vốn cao, tổ chức tín dụng hầu hết đà cho vay ë møc l·i suÊt tèi ®a cho phÐp, tạo gánh nặng cho sản xuất, thứ 2, việc tính toán rủi ro vào lÃi suất cho vay đợc thực hiện, gây khó khăn cho thân Ngân hàng Hơn nữa, việc điều hành lÃi suất có tính chất hành cho phép lÃi suất biến động phù hợp với thay đổi kinh tế Ngợc lại, qui định sàn lÃi suất tiền gửi với mục đích bảo vệ lợi ích ngời gửi tiền lÃi suất cho vay đà đợc tự hoá Trong trờng hợp này, lÃi suất tiền gửi không đợc điều chỉnh linh hoạt theo biến động thị trờng đặc biệt điều kiện hệ thống Ngân hàng độc quyền nhu cầu tín dụng cao lÃi suất tín dụng bị đẩy lên cao Ví dụ điển hình cho trờng hợp thực trạng lÃi suất giai đoạn 1995 - 1997 Việt Nam Trong giai đoạn này, vừa áp dụng lÃi suất trần, vừa áp dụng lÃi suất thoả thuận nên lÃi suất cho vay tăng vọt tới mức 2,3 3,5%/tháng, mức chênh lệch lÃi suất đầu vào, đầu lên tới 0,7 - 1%/tháng Cũng lý lÃi suất thích hợp hình thức lÃi suất tín dụng trần Tuy nhiên mâu thuẫn lợi ích sản xuất vật chất với lợi ích hoạt động Ngân hàng, nh đòi hỏi phải lành mạnh hoá hệ thống Ngân hàng thị trờng hoá bớc hoạt động tín dụng sang sàn lÃi suất tín dụng Vấn đề chuyển từ điều hành trần lÃi suất tín dụng sang sàn lÃi suất tiền gửi nên đợc đặt Nh vậy, việc thực chế lÃi suất bớc tiến trình thị trờng hoá lÃi suất Việt Nam, lÃi suất theo định nghĩa trần lÃi suất tín dụng hành Tuy nhiên, hình thức lÃi suất Quá trình phân tích cho thấy lÃi suất khái niệm mở điều kiện cụ thể Ngân hàng Nhà nớc lựa chọn hình thức thích hợp với trình phát triển hệ thống Ngân hàng, chắn hình thức lÃi suất đợc lựa chọn bớc hớng thị trờng hoá việc điều tiết lÃi suất Tiến trình xây dựng sách lÃi suất (lÃi suất bản) 65 Nh vậy, lÃi suất bớc tất yếu trình xây dựng sách lÃi suất theo hớng tự hoá Việt Nam Tuy nhiên, cầu toàn việc xác định Một khả hoàn thiện sách lÃi suất theo nguyên tắc thực dơng, linh hoạt hợp lý đạt đợc mục tiêu sách tiền tệ việc hình thành lÃi suất tự nảy sinh từ loại lÃi suất tiêu biểu thị trờng Việc cần làm Ngân hàng Nhà nớc phải tạo thêm điều kiện xúc tác cho sớm có trình Tiến trình cho định hớng nh là: Thứ nhất: Phải chấn chỉnh kiện toàn hệ thống Ngân hàng Thơng mại qua đa tiêu chuẩn cần thiết cho việc hình thành lÃi suất chủ đạo từ mức lÃi suất huy động, lÃi suất cho vay nhóm Ngân hàng mạnh chiếm thị phần chủ yếu đủ sức chi phối thị trờng tiền tệ Thứ hai: Tạo lập điều kiện thuận lợi hàng hoá, quy chế, chế thông thoáng cho phát triển thị trờng tiền tệ liên Ngân hàng, thị trờng tín phiếu, trái phiếu kho bạc nghiệp vụ thị trờng mở để Ngân hàng Thơng mại dễ dàng mua bán khoản vốn tiền tệ nhàn rỗi, giấy tờ có giá khác nhau, từ giúp Ngân hàng Nhà nớc định vị rõ ràng lÃi suất thực tế có khả can thiệp nhanh chóng, điều chỉnh động thái thị trờng tiền tệ Thứ ba: mở rộng qui mô khai thác tiền gửi dự trữ bắt buộc Ngân hàng Nhà nớc Ngân hàng Thơng mại trả lÃi cho họ (đủ bù đắp chi phí huy động) để tạo lập quỹ can thiệp thị trờng, làm nguồn tái cấp vốn thờng xuyên, linh hoạt Ngân hàng Nhà nớc cho Ngân hàng Thơng mại Nâng cao vai trò ngời cho vay cuối thị trờng tiền tệ Ngân hàng Nhà nớc từ tạo lập khả công bố xác lÃi suất danh nghĩa (bớc khởi đầu lÃi suất bản) Ngân hàng Nhà nớc Thứ t: Xúc tiến việc điều tra nghiên cứu chọn mẫu số doanh nghiệp tiêu biểu đại diện cho số nghành, lĩnh vực hay mặt hàng chiếm tỷ lệ trọng lớn cấu thành GDP hàng năm, từ nắm bắt kịp thời tỷ suất lợi nhuận bình quân kinh tế, giúp NHNN định hớng kịp thời xu hớng vận động lÃi suất kinh tế để xác định lÃi suất qua thời kỳ khác Thứ năm: Quản lý chặt chẽ luồng vốn vào kinh tế ( bao gồm : đầu t, vay nợ, viện trợ, kiều hối ) hạn chế tối đa mức thâm hụt ngân sách, để từ xác định xác nhân tố tác động ®Õn tỉng cung, tỉng cÇu, vèn tiỊn tƯ tõng thời kỳ kinh tế điều kiện quan trọng việc xác định lÃi suất kinh tế theo hớng hội nhập bên 66 Thứ sáu: kiềm chế lạm phát mức thấp chữ số, ổn định tiền tệ nhằm thu hẹp tối đa giữ vững khoảng cách chênh lệch lÃi suất danh nghĩa lÃi suất thực tế tạo điều kiện giảm thiểu rủi ro tiền tệ, giúp cho việc hình thành xác ổn định lÃi suất bản, chủ yếu phản ánh cách nhanh nhậy quan hệ cung cầu vốn kinh tế Tóm lại, việc tiến tới lÃi suất đòi hỏi lộ trình phát triển thị trờng tiền tệ nớc ta mức cao Quá trình kiện toàn chế độ lÃi suất theo định hớng thiết phải trải qua bớc cải cách tuần tự, linh hoạt hoá bớc dỡ bỏ mức trần lÃi suất, áp dụng lÃi suất thị trờng liên Ngân hàng, lÃi suất thị trờng tín phiếu kho bạc, điều tiết thị trờng lÃi suất tái cấp vốn hay tái chiết khấu thực Ngân hàng nhà nớc, kết hợp với hoàn thiện công cụ tiền tệ khác việc điều hành sách tiền tệ bíc ®i tÊt u hiƯn Trong lóc cha ®đ điều kiện xây dựng chế độ lÃi suất đích thực bớc cải cách độ, hợp lý, hớng tình trạng lÃi suất đợc coi bớc độ tới đích hoàn thiện sách lÃi suất nh mong muốn II Giới thiệu chung Ngân hàng thơng mại cổ phần quân đội Lịch sử hình thành phát triển: Ngân hàng thơng mại cổ phẩn quân đội đời tháng 11 năm 1996 đà trải qua năm hoạt động Trong suốt thời gian Ngân hàng đà vợt qua nhiều khó khăn thử thách thị trờng, tự khẳng định mình, kinh doanh có hiệu Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội đợc hình thành kết hỗ trợ quan ngành hữu quan, nỗ lực cán quân đội nh nhiều điều kiện khách quan thuận lợi khác Điều kiện cần cho đời Ngân hàng thơng mại cổ phẩn quân đội nhu cầu Ngân hàng phục vụ cho riêng quân đội, ý tởng đà có từ năm chiến tranh, cán quân đội sang công tác học tập Liên Xô (cũ), họ đà tìm hiểu Ngân hàng dà chiến làm nhiệm vụ cấp phát cho quân đội khu vực nhiều lý khác nhau, ý tởng đến cuối năm 1980 cha thực đợc Trên sở pháp lệnh Ngân hàng tổ chức tín dụng đời năm 1992, Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội đà đợc thành lập Ngân hàng có nhiều điểm khác biệt so với Ngân hàng dà chiến Liên Xô (cũ) trớc kia, nhng nhiệm vụ nhìn chung không khác biệt, phục vụ doanh nghiệp quân đội 67 Nhiệm vụ quân đội thời bình bảo vệ tổ quốc xây dựng đất nớc Các doanh nghiệp quân đội trớc làm công tác quốc phòng chuyển sang làm kinh tế, họ có mặt khắp địa bàn từ cà phê Tây nguyên, đánh bắt thuỷ hải sản biển đến Bay dịch vụ, than Đông bắc Đây lực lợng lớn hoạt động hiệu quả, cã tiỊm lùc lín vỊ vËt t lao ®éng, khai thác thị trờng rộng, có mức tăng trởng cao ổn định Cũng nh doanh nghiệp khác, khó khăn lớn doanh nghiệp quân đội thiếu vốn sản xuất kinh doanh Nếu nh nguyên nhân không vay đợc vốn Ngân hàng thơng mại vào giai đoạn trớc năm 1992 thực tế đến Ngân hàng thơng mại không đáp ứng nhu cầu vốn doanh nghiệp quân đội Lấy ví dụ năm 1999, tổng nhu cầu vốn doanh nghiệp quân đội 2000 tỷ đồng nguồn từ Ngân hàng Thơng mại đáp ứng đợc 1/10 Hơn nữa, bên cạnh nguồn vốn Ngân sách nhà nớc cấp, nhiều doanh nghiƯp thiÕu vèn cho s¶n xt kinh doanh doanh nghiệp lợng vốn nhàn rỗi lớn Nhu cầu có trung gian tài để điều hoà vốn trở nên ngày xúc Xét ®iỊu kiƯn ®đ, ®ã lµ sù ®êi cđa mét số luật văn dới luật nh Pháp lệnh Ngân hàng, Luật Ngân hàng Nhà nớc, Luật tổ chức tín dụng, Luật Công ty Từ năm 2000 hệ thống Ngân hàng cấp đà chuyển thành hệ thống Ngân hàng hai cấp, tách riêng chức quản lý chức kinh doanh tiền tệ, với bốn Ngân hàng Thơng mại quốc doanh (Ngân hàng ngoại thơng Việt Nam, Ngân hàng đầu t phát triển Việt Nam, Ngân hàng công thơng Ngân hàng nông nghiệp Việt Nam), tiếp đời hàng loạt Ngân hàng Thơng mại cổ phần, Ngân hàng nớc Công ty tài Nh sở cho phép pháp luật nh kinh nghiệm kinh doanh hoạt động quản lý Ngân hàng, đặc biệt Ngân hàng Thơng mại cổ phần, Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội đà đợc thành lập Với số vốn ban đầu 20 tỷ đồng, Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội đà lựa chọn thị trờng quân đội thị trờng từ buổi đầu lấy trọng điểm thị trờng quân đội nhng Ngân hàng theo đuổi mục tiêu phục vụ đối tợng khách hàng kinh tế, đa dạng hoá ngành nghề, lĩnh vực hoạt động, Ngân hàng đa Tính chất hoạt động: Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội loại hình Ngân hàng Thơng mại xét mặt chức kinh doanh tiền tệ giống với Ngân hàng Thơng mại quốc doanh loại hình Ngân hàng khác, chịu điều tiết Luật Ngân hàng tổ chức tín dụng, nhiên mang tính chất Công ty cổ phần, chịu điều tiết luật Công ty So với 68 Ngân hàng Thơng mại quốc doanh có số điểm khác biệt là: Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội Ngân hàng Thơng mại đợc tổ chức dới dạng Công ty cổ phần Cổ đông Ngân hàng phần lớn doanh nghiệp Nhà nớc Vốn đóng góp họ lấy từ vốn ngân sách nhà nớc mà lấy từ kết hoạt động sản xuất kinh doanh Ngân hàng Đại hội cổ đông Quyết định Thống đốc Quyết định nh Ngân hàng Thơng mại quốc doanh khác Đại hội cổ đông Ngân hàng cổ phần bầu Hội đồng quản trị có nhiệm kỳ thờng từ đến năm Hội đồng quản trị bầu Tổng giám đốc Ngân hàng phải đợc Thống đốc Ngân hàng Nhà nớc thông qua Đối với Ngân hàng Thơng mại quốc doanh Tổng giám đốc (hoặc giám đốc) đợc Thông đốc bổ nhiệm Về khả tăng vốn Ngân hàng Ngân hàng Thơng mại quốc doanh việc tăng vốn Thông dốc Ngân hàng Nhà nớc Quyết định vốn Ngân hàng Thơng mại đọc cấp phát từ Ngân sách Nhà nớc Còn Ngân hàng cổ phần, việc tăng vốn đợc thực cách gọi vốn từ cổ đông Đại hội cổ đông Quyết định, đợc thông qua Ngân hàng Nhà nớc Hoạt động Ngân hàng thơng mại cổ phần quân đội chịu tác động luật, qui chế hoạt động Ngân hàng Nhà nớc nh tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cho vay tối đa bên cạnh điều lệ, qui chế hoạt động nội Ngân hàng Đại hội cổ đông thông qua, Thống đốc Ngân hàng Nhà nớc chuẩn y Đây yếu tố khac biệt so với Ngân hàng Thơng mại quốc doanh Cơ cấu tổ chức hoạt động Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội Về cấu tổ chức, Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội Ban quản trị cụ thể là, Hội đồng quản trị Đại hội cổ đông bầu ra, quản lý điều hành có Ban giám đốc đứng đầu Tổng giám đốc Phó tổng giám đốc ( chi nhánh Giám đốc Phó Giám đốc ) phụ trách phòng ban sau: Phòng hành tổng hợp, phòng quản lý dự án, phòng kế hoạch kinh doanh, phòng toán quốc tế, phòng kế toán, phòng tín dụng, phòng ngân quỹ với cấu tổ chức chặt chẽ hoạt động phòng ban có mối quan hệ qua lại hỗ trợ lẫn việc thực chủ trơng kế hoạch đà đợc đặt giai đoạn thời kỳ định Tuy nhiên tính đặc thù lĩnh vực phòng ban thực số chức định 69 Phòng tín dụng: thực chức chủ yếu cho vay bảo lÃnh: Yêu cầu hoạt động tín dụng Ngân hàng non trẻ nh Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội bớc hoàn thiện bớc qui trình nghiệp vụ, nâng cao chất lợng tín dụng, đảm bảo mức tăng tổng d nợ hợp lý Trong năm qua, phần chủ yếu tài sản có Ngân hàng cho vay ngắn hạn (chiếm khoảng 85% tổng d nợ ), cho vay trung hạn chiếm khoảng 15%, cha có cho vay dài hạn Đây tỷ lệ tơng đối cao mặt tổng d nợ trung hạn Ngân hàng Thơng mại Cho vay trung hạn chủ yếu cho đổi thiết bị, nâng cao lực sản xuất Khách hàng thờng xuyên Ngân hàng Công ty than Đông Bắc, Công ty Lũng Lô, Tổng Công ty xây dựng Trờng Sơn Cho vay ngắn hạn bổ sung vốn lu động cho doanh nghiệp thực sản xuất kinh doanh Hoạt động tín dụng đà chuyển hớng mạnh mẽ tham gia tích cực vào chơng trình kinh tế trọng điểm đất nớc nh hệ thống đờng giao thông, bến cảng, sân bay Với tổng d nợ tăng hàng năm, Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội đà thực đóng góp phần không nhỏ vào kết tăng trởng doanh nghiệp quân đội làm kinh tế Việc nâng cao chất lợng công tác quản lý hoạt động tín dụng, hoàn thiện chế cho vay theo qui chế nh Thông t 198, 199, 09, 324 Thống đốc Ngân hàng Nhà nớc luôn đợc trọng Các hoạt động dịch vụ nh bảo lÃnh thực hợp đồng, bảo lÃnh dự thầu bảo lÃnh tiền ứng trớc, bảo lÃnh bảo hành công trình phát triển nhanh tạo nguồn thu cho Ngân hàng Nghiệp vụ bảo lÃnh nhng đợc triĨn khai nhanh chãng vµ thùc sù hiƯu qđa Th bảo lÃnh Ngân hàng quân đội đà tạo điều kiện cho nhiều doanh nghiệp quân đội mở rộng kinh doanh, tạo công ăn việc làm Các hoạt động nghiệp vụ tín dụng bảo lÃnh chủ yếu đợc tiến hành phòng tín dụng Ngân hàng Với nghiệp vụ truyền thống chủ yếu, nh hàng năm phòng tín dụng đóng góp khoảng 70% lợi nhuận cho Ngân hàng Phòng toán quốc tế thực chức chủ yếu toán xuất nhập kinh doanh giao dịch ngoại tệ Mặc dù đợc Ngân hàng Nhà nớc cho phép nhng bớc đầu Ngân hàng đà tạo đợc uy tín với khách hàng nớc Từ hợp đồng hàng chục ngàn USD đến hàng chục triệu USD, Ngân hàng đà thực toán kịp thời theo thông lệ cam kết quốc tế, làm tốt chức Ngân hàng toán Với số lợng khách hàng ngày đông, có nhiều khách hàng hoạt động toán xuất nhập quân đội, đà nâng số lợng giao dịch ngoại tệ năm tăng Vì dịch vụ toán mua bán ngoại tệ Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội trở nên sôi động thời kỳ biến động tỷ giá 70 Năm 1999 có khó khăn tỷ giá thay đổi, thị trờng ngoại tệ liên Ngân hàng cha đáp ứng đợc nhu cầu cách thờng xuyên nhng Ngân hàng, đà cố gắng, đáp ứng kịp thời nhu cầu toán khách hàng thờng xuyên bảo đảm ổn định trạng thái ngoại hối Vì không để xảy tình trạng thua lỗ tỷ giá tăng đột biến Các giao dịch ngoại tệ thị trờng đợ mở rộng Hiện nay, Ngân hàng thực mua bán ngoại tệ thị trờng liên Ngân hàng với hình thức giao ngay, mua bán kỳ hạn (forward) Các hoạt động phòng toán quốc tế chủ yếu nhằm phục vụ doanh nghiệp xuất nhập khẩu, đợc phép mở tài khoản Ngân hàng nớc ngoài, quản lý cho phép Ngân hàng nớc mở tài khoản Ngân hàng mình, báo cáo trạng thái quản lý ngoại hối cho Ngân hàng Nhà nớc Mở rộng quan hệ quốc tế t vấn thị trờng quốc tế cho doanh nghiệp, phòng toán quốc tế ngày thể tầm quan trọng mình, hoạt động hỗ trợ doanh nghiệp tham gia xuÊt nhËp khÈu, to¸n xuÊt nhËp khÈu, bảo lÃnh L/C chiếm tỷ trọng lớn Riêng giao dịch toán ngoại tệ báo cáo trạng thái quản lý ngoại hối đợc thực kết hợp với phận kinh doanh ngoại tệ phòng kế toán Nghiệp vụ Kế toán - kho quĩ đợc thực phòng kế toán, công tác kế toán toán đà đợc củng cố hoàn thiện bớc khối lợng khách hàng giao dịch ngày lớn, yêu cầu tiếp nhận xử lý, kiểm tra, kiểm soát khối lợng chứng từ lớn, bên cạnh Phòng kế toán nhận nhiệm vụ giao dịch tiết kiệm, kinh doanh ngoại hối, cân đối nguồn vốn Nhìn chung, qua năm công tác kế toán đà đáp ứng yêu cầu kinh doanh, nghiệp vụ kế toán đảm bảo xác, an toàn, trờng hợp nhầm lẫn, gây thiệt hại cho khách hàng nh ngân hàng Ghi nhận điều năm 1999, Thanh tra Nhà nớc đà kết luận "Nhìn chung nghiệp vụ phát sinh thực tơng đối tốt, việc bảo quản lu giữ chứng từ tốt, thu lÃi cho vay, trả tiền gửi kịp thời, trình kiểm tra đoàn cha phát trờng hợp thu lÃi sai" Hoạt động kho quĩ đợc thực cách an toàn, việc kiểm tra kiểm soát hoạt động giao dịch đảm bảo quy trình nghiệp vụ, thái độ phục vụ tận tình chu đáo, trờng hợp nhầm lẫn mát Phòng Nguồn vốn thực chức chủ yếu huy động vốn cho Ngân hàng Nhìn chung công tác huy động vốn Ngân hàng đợc thực tốt, đảm bảo vợt kế hoạch đề ra, chẳng hạn năm 1999 kế hoạch đề đạt khoảng 1100 tỷ nhng đến ngày 31/12/1999 đà huy động đợc 1500 tỷ Điều chứng tỏ nỗ lự cố gắng cán công nhân viên Ngân hàng, tính thuyết phục sách khách hàng nh cải thiện vị Ngân hàng thị trờng Trong điều kiện sách lÃi suất Ngân hàng Nhà n71 ớc theo hớng lÃi suất đầu vào tăng, lÃi suất đầu giảm, tỷ giá biến động, thị trờng tài khu vực có nhiều biến động cạnh tranh gay gắt Ngân hàng nớc nh Ngân hàng nớc kết đạt đợc ngân hàng nói chung công tác huy động vốn nói riêng đáng ghi nhận Vốn huy động Ngân hàng bao gồm tiền gửi tiết kiệm từ dân c, tổ chức kinh tế tiền gửi toán Tiền gửi tiết kiệm dân c phận nhạy cảm lại chịu nhiều quy chế quản lý nh tỷ lệ dự trữ bắt buộc nên khoản chiếm tỷ lệ nhỏ cấu vốn huy động Tiền gửi toán tổ chức kinh tế chiếm phần quan trọng hơn.Theo qui định tổ chức dân c đợc phép mở tài khoản nhiều Ngân hàng, đứng phía Ngân hàng, tiền gửi toán doanh nghiệp khoản không chịu ảnh hởng biến động tỷ giá (không chịu rủi ro tỷ giá).Do ngày chi tiêu đợc sử dụng để đánh giá qui mô khách hàng Ngoài ra, vốn vay từ Ngân hàng khác thị trờng liên Ngân hàng uỷ thác nguồn cấu thành nên vốn hoạt động Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội Các mặt hoạt động khác Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội: Ngay từ buổi đầu thành lập Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội đà chọn thị trờng doanh nghiệp quân đội thị trờng Với 75% đối tợng khách hàng doanh nghiệp quân đội Ngân hàng đà thực góp phần không nhỏ tăng trởng kinh tế khu vực Bên cạnh làm tăng lợi nhuận mình, Ngân hàng đà góp phần mở rộng thị trờng doanh nghiệp quân đội, hàng trăm công trình đơn vị quân đội trúng thầu thi công, nhiều thiết bị đại lĩnh vực xây dựng hạ tầng, khai thác mỏ, sản xuất công nghiệp, đợc đầu t vốn Ngân hàng đợc khai thác có hiệu Ngân hàng đà ®ang tõng bíc më réng thÞ trêng, thùc hiƯn mơc tiêu đa Nghiệp vụ toán dịch vụ hình thành uy tín Ngân hàng tạo đợc tín nhiệm với khách hàng quân đội nh doanh nghiệp thuộc thơng mại, văn hoá đến đà góp phần đem lại thành công cho Ngân hàng hoạt động mở rộng thị trờng Về hoạt động quan hệ qc tÕ, chóng ta thÊy quan hƯ qc tÕ phơc vụ nhiều công tác hỗ trợ doanh ghiệp tham gia xuất nhập Ngoài việc phát triển quan hệ đại lý với 100 Ngân hàng nớc giới, Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân ®éi ngµy cµng cã uy tÝn quan hƯ ®èi ngoại, uy tín chung Ngân hàng Thơng mại Việt Nam có phần giảm sút nhiều nguyên nhân, dẫn đến số Ngân hàng nớc dè dặt thận trọng chí đình quan hệ Nhng thực tế cho thấy Ngân hàng Thơng mại cổ 72 phần quân đội đà bớc vợt qua mặc cảm Ngân hàng cổ phần cố gắng thân để đảm bảo uy tín kinh doanh Với thái độ nghiêm túc sòng phẳng, giữ vững cam kết theo thông lệ quốc tế, ba năm qua đà có nhiều Ngân hàng nớc hỗ trỵ tÝch cùc cho viƯc më réng kinh doanh cđa Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội thông qua việc cung cấp hạn mức tín dụng, nghiệp vụ bảo lÃnh, cung cấp thông tin miễn phí, đào tạo cán bộ, đặc biệt Ngân hàng lớn nh HongKong Bank, CityBank, ANZ, BHF, ABD AmoBank III VËn dông chÝnh sách lÃi suất nhà nớc nhằm phát triển hoạt động Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội Trong phần I chơng II phần I chơng III đà xem xét thực trạng tình hình quản lý lÃi suất Ngân hàng Nhà nớc thời gian qua nh số định hớng xây dựng sách lÃi suất thời gian tới phần tập trung xem xét sở sách lÃi suất hành Ngân hàng Nhà nớc nh số định hớng quản lý tơng lai Ngân hàng Thơng mại nói chung Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội nói riêng có biện pháp kỹ thuật để sử dụng công cụ lÃi suất cách có hiệu nhằm không ngừng thúc đẩy hoạt động Ngân hàng Sử dụng công cụ lÃi suất linh hoạt: Đại hội toàn quốc lần thứ VI Đảng (12/1988) mốc quan trọng đánh dấu sùchun biÕn cđa nỊn kinh tÕ níc ta tõ c¬ chế quản lý tập trung theo kế hoạch mệnh lệnh sang kinh tế thị trờng có quản lý Nhà nớc Điều có nghĩa thừa nhận tôn trọng qui luật vận động kinh tế thị trờng, vậy, điều hành kinh tế, chế quản lý mang tính chất mệnh lệnh, hành đà đợc loại bỏ, điều kiện kinh tế thị trờng đợc hình thành sở có vận động qui luật kinh tế kinh tế thị trờng nh qui luật cung cầu, qui luật giá trị Thực chủ chơng sách tiền tệ nói chung sách quản lý lÃi suất nói riêng Ngân hàng Nhà nớc đà bớc đợc điều chỉnh theo hớng dỡ bỏ dần áp đặt chủ quan Ngân hàng Nhà nớc tạo điều kiện chủ động cho Ngân hàng Thơng mại việc định giá kinh doanh Định hớng xây dựng sách lÃi suất theo hớng tự hoá, lÃi suất đợc hình thành sở cung cầu vốn thị trờng đà đợc thể rõ thực bớc lÃi suất 73 đà đợc đề cập đến bớc trung gian để tiến đến tự hoá nớc ta Nh sách lÃi suất Ngân hàng Nhà nớc đà phần có định hớng rõ ràng Vấn đề Ngân hàng Thơng mại nói chung Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội nói riêng vận hành lÃi suất nh nào? Thực tế cho thấy công cụ lÃi suất linh hoạt đợc nhiều Ngân hàng Thơng mại áp dụng thành công Công cụ lÃi suất linh hoạt tập hợp biện pháp kỹ thuật khác mà Ngân hàng sử dụng nhằm thu đợc lợi ích tốt đa, bao gåm c¸c biƯn ph¸p sau: 1.1 ¸p dơng c¸c mức lÃi suất sở phân loại khách hàng Mỗi khách hàng đến với Ngân hàng có điều kiện hoàn cảnh khác ngành nghề sản xuất kinh doanh (lĩnh vực hoạt động), t cách pháp nhân nh khả tài chính, điều kiện thị trờng nh xu hớng phát triển ngành nghề, lĩnh vực tơng lai Ngợc lại, phía Ngân hàng Thơng mại, Ngân hàng có mạnh riêng huy động nh cho vay, sở điều kiện nội Ngân hàng có sách khách hàng, thị trờng mục tiêu khác giai đoạn thời kỳ khác Chính thời kỳ định Ngân hàng phải xác định cho mục tiêu định, đồng thời có thái độ ứng xử thích hợp với đối tợng khách hàng đặc biệt vấn đề giá hay lÃi suất cho vay Đối với khách hàng khác áp dụng mức lÃi suất khác nhau, chẳng hạn nh với khách hàng truyền thống, làm ăn có uy tín toán sòng phẳng, khách hàng lớn có xu hớng phát triển tốt tơng lai mà Ngân hàng cần phải trì mối quan hệ, Ngân hàng cần áp dụng mức lÃi suất u đÃi hơn, áp dụng mức lÃi suất chung, nhng có phần thởng định chẳng hạn nh áp dụng tỷ lệ chiết khấu định khách hàng toán nợ Cũng có doanh nghiệp có xu hớng phát triển tốt tơng lai nhng số điều kiện khách hàng gặp khó khăn ngân hàng tạo điều kiện giúp đỡ khách hàng thông qua công cụ lÃi suất mình, làm đợc điều này, Ngân hàng đà góp phần tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, khách hàng mà tạo mét mèi quan hƯ tèt, tin tëng vµ hiĨu biÕt lẫn Ngân hàng khách hàng 1.2 LÃi suất để thâm nhập thị trờng Chúng ta thấy khách hàng chủ yếu Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội doanh nghiệp quân đội làm kinh tế, thị trờng mục tiêu Ngân hàng lẽ, doanh nghiệp không đối t74 ợng Ngân hàng phục vụ mà cổ đông quan trọng hình thành nên nguồn vốn Ngân hàng Tuy nhiên, với mục tiêu không ngừng mở rộng thị trờng đa dạng hoá loại hình hoạt động mình, đòi hỏi Ngân hàng phải bớc thận trọng thâm nhập vào ngành lĩnh vực mơi đặc biệt ngành có triển vọng tốt tơng lai Để làm đợc điều lÃi suất xẽ công cụ quan trọng giúp cho Ngân hàng thực mục đích mình, đà chuẩn bị đầy đủ điều kiện cần thiết sở vật chất kỹ thuật, địa bàn hoạt động nh khả tài 1.3 áp dụng sách lÃi suất biến đổi Trong điều kiện kinh tế thị trờng đầy biến động, không dám đợc điều xảy tơng lai, thị trờng phát triển mức ®é biÕn ®éng cđa nã cµng cao ®iỊu ®ã cã nghĩa khoản huy động, cho vay hay đầu t chứa đựng yếu tố rủi ro bất định đoán biết trớc điều đem lại thiệt hại cho Ngân hàng nh khách hàng áp dụng mức lÃi suất cố định Để góp phần bảo vệ lợi ích khách hàng nh Ngân hàng, tránh rủi ro bất định xảy tác động thị trờng, đồng thời tạo tâm lý yên tâm khách hàng gửi tiền nh vay tiền Ngân hàng Nên Ngân hàng áp dụng chế lÃi suất thay đổi theo biến động thị trờng nhằm bảo vệ giá trị thực cho tài sản Chẳng hạn khách A có khoản tiền định gửi vào Ngân hàng với lÃi suất 10%/năm tỷ lệ lạm phát thời kỳ 5% lÃi suất thực dự tính mà khách hàng đợc hởng (10% - 5% = 5%) Nếu vào thời điểm khách hàng nhận tiền lÃi tỷ lệ lạm phát lên đến 8%/năm lÃi suất thực mà khách hàng đợc lĩnh ( 10% - 8% = 2%) Nh giá trị thực tế tài sản dù tÝnh cđa hä gi¶m xng (5% - 2% = 3%) Do để bảo vệ lợi ích cuả ngời gửi tiền nh tâm lý ổn định, Ngân hàng áp dụng mức lÃi suất thay đổi trờng hợp lÃi suất Ngân hàng có tính đến gia tăng tỷ lệ lạm phát tức 10% + 3% = 13% lÃi suất thực mà khách hàng đợc hởng đợc trì ë møc 5% (13% - 8% = 5%) 1.4 Sö dụng kỹ thuật kéo dài thời hạn nguồn ngắn hạn vay trung dài hạn Do đặc tính vốn có khoản tiền gửi cho vay có kỳ hạn ngắn có mức lÃi suất thấp, kỳ hạn dài lÃi suất cao (điều đà đợc làm rõ phần sở lý luận), Ngân hàng huy động đợc nhiều nguồn vốn ngắn hạn ổn định (có lÃi suất thấp) sử dụng nguồn vốn ngắn hạn ổn định vay dài hạn (có lÃi suất cao) 75 làm tăng lợi nhuận Ngân hàng Vấn đề đợc đa sở phân tích chênh lệch khoản tiền gửi lẽ, Ngân hàng, thời điểm, có chênh lệch số d tiền gửi ngắn hạn luồng tiền đến hạn, ngắn hạn rút Ngân hàng sử dụng số chênh lệch số d vay trung dài hạn Hoặc sở phân tích khoảng thời gian thực tế khoản tiền gửi Ngân hàng, chẳng hạn nh khách hàng gửi tiền có kỳ hạn tháng uy nhiên đến kỳ hạn mà lÃi nhập vào vốn mà không rút năm, kỳ hạn thực tế khoản tiền gửi năm Vậy khoản huy động ngắn hạn nhng thực tế Ngân hàng sử dụng vay trung dài hạn Vấn đề chỗ Ngân hàng làm để hoán chuyển kéo dài kỳ hạn thực tế khoản tiền gửi ngắn hạn Hiện nay, tiền gửi giao dịch, toán thông qua tài khoản Ngân hàng khách hàng đợc xem nguồn huy động có chi phí thấp, nớc thị trờng phát triển Ngân hàng Thơng mại phát hành thẻ giao dịch đẻ toán cho khách hàng chẳng hạn nh thẻ Master Card, thẻ rút tiền tự động toàn tiền mặt giao dịch thờng xuyên khách hàng đợc thu hút vào Ngân hàng kỹ thuật Ngân hàng chế biến chúng thành tiền cho vay với kỳ hạn lớn hơn, góp phần không nhỏ nâng cao lợi nhuận cho Ngân hàng Mặt khác thấy Ngân hàng mà thu hút đợc nhiều tiền gửi giao dịch to¸n víi l·i st thÊp nã cã thĨ huy động nguồn khác với lÃi suất cao mà chi phí huy động vốn bình quân Ngân hàng không thay đổi, làm tăng khả huy động vốn Ngân hàng Trong trờng hợp lÃi suất huy động nguồn khác không thay đổi (nhu cầu vốn lu động không thay đổi) chi phí bình quân lÃi suất đầu vào giảm xuống, tạo điều kiện Ngân hàng giảm lÃi suất đầu tăng tính cạnh tranh Vấn đề đặt làm để thu hút đến mức tối đa tiền giao dịch thờng xuyên dân c hay tiỊn gưi to¸n cđa c¸c tỉ chøc kinh tÕ Thùc tÕ hiƯn tiỊn gưi to¸n cđa c¸c doanh nghiệp đợc hởng lÃi 0,4 - 0,5% tháng, liệu nâng mức lÃi suất tiền gửi loại lên cao chút nhng thấp lÃi suất tiền gửi loại có kỳ hạn tháng (hiện khoảng từ 0,7% 0,9%/tháng) để thu hút nhiều h¬n, bëi lÏ hiƯn ë nhiỊu doanh nghiƯp tån lợng tiền mặt lớn đáp ứng cho nhu cầu toán thời gian ngắn nhng lại không dám gửi có kỳ hạn vào Ngân hàng họ sợ nhu cầu toán phát sinh cha đến kú h¹n rót tiỊn, l·i st tiỊn gưi toán lại cha đủ hấp dẫn (để bù đắp chi phí giao dịch phát sinh) nâng lÃi suất loại lên chút khuyến khích họ mạnh dạng gửi vào Ngân hàng Còn với tiền giao dịch thờng xuyên dân c, yêu cầu đặt giao dịch Ngân hàng khách hàng phải đợc thuận tiện, giảm tối đa 76 chi phí giao dịch khách hàng Ngân hàng phải không ngừng trang bị sở vật chất kỹ thuật, cung cấp dịch vụ phục vụ khách hàng, mở rộng địa bàn hoạt động có nhiều chi nhánh, văn phòng phục vụ từ khu vực đông dân c, đảm bảo giao dịch đợc nhanh chóng, thuận tiện, chi phí thấp mặt khác thấy nhiều cá nhân nh tổ chức gửi tiền vào Ngân hàng không với mục đích thu lÃi (đặc biệt ngời có thu nhập cao) mà mục đích thiết thực đợc cung cấp dịch vụ Ngân hàng dịch vụ toán, dịch vụ t vấn t vấn chứng khoán đầu t ) Chính việc mở rộng hoàn thiện dịch vụ khách hàng đặt nh yêu cầu cấp thiết Ngân hàng nhằm theo kịp trình độ phát triển chung kinh tế thị trờng đời sống dân c ngày cao 1.5 Tăng quy mô hoạt động để giảm lÃi suất Vấn đề thứ năm liên quan đến qui mô hoạt động nh qui mô khoản tín dụng Ngân hàng: Chúng ta biết tiêu quan trọng đánh giá hiệu hoạt động Ngân hàng tiêu lÃi gộp đầu ngời (qui mô hoạt động Ngân hàng thể tổng d nợ cho vay nh tổng nguồn vốn huy động loại hình dịch vụ phục vụ khách hàng nh: bảo lÃnh,xuất nhập ) Bởi vậy, Ngân hàng mở rộng qui mô hoạt động đồng thời với tiết kiệm chi phí hoạt động hạ thấp lÃi suất đầu mà trì mức thu nhập bình quân nh qũi ngân hàng có nhiều khoản cho vay đầu t có qui mô lớn (tất nhiên phải bảo đảm qui định Nhà nớc không đợc vợt 15% vốn tự có khoản cho vay) giảm đợc chi phí hoạt động sở để giảm lÃi suất cho vay tăng, tính cạnh tranh thị trờng Nh thấy qui mô hoạt động Ngân hàng vừa nguyên nhân vừa kết sách lÃi suất mà Ngân hàng áp dụng, vào thời kỳ mà Ngân hàng có nguồn huy động dồi tăng doanh số cho vay hay tổng d nợ cách giảm mức đầu Ngợc lại, mà nhu cầu vốn thị trêng ®ang cao, nguån huy ®éng khan hiÕm nã cã thể tăng giá đầu vào giảm giá đầu tăng giá đâù vào giữ nguyên giá đầu để mở rộng thị trờng Tuy nhiên thấy qui mô hoạt động Ngân hàng phụ thuộc lớn vào điều kiện thân Ngân hàng nh khung pháp chế Nhà nớc Chẳng hạn nh qui định: Vốn huy động Ngân hàng phải nhỏ 20 lần vốn tự có Ngân hàng Do nhiều có Ngân hàng có khả tốt việc huy động vốn nhng lại không dám sử dụng hết khả vi phạm qui định Ngân hàng Nhà nớc 77 bị phạt Do điều kiện để Ngân hàng mở rộng qui mô hoạt động phải không ngừng gia tăng vốn điều lệ Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội thức vào hoạt động từ cuối năm 1996 với số điều lệ ban đầu 20 tỉ VNĐ cuối năm 2000 đà tăng lên 125 tỉ VNĐ nói mức tăng trởng tơng đối cao với Ngân hàng Thơng mại cổ phần non trẻ Tuy nhiên so với Ngân hàng Thơng mại khác số cha phải lớn tơng lai, với mục tiêu không ngừng mở rộng thị trờng đòi hỏi Ngân hàng phải đặc biệt trọng đến phát triển vốn tự có 1.6 Kỹ thuật vợt trần lÃi suất Vấn đề cuối liên quan đến việc quản lý theo trần lÃi suất Ngân hàng Nhà nớc: Hiện Ngân hàng Nhà nớc thực sách lÃi suất việc qui định lÃi suất trần cho vay tối đa, theo tất Ngân hàng Thơng mại không đợc cho vay với lÃi suất mức trần qui định Vấn đề thực tế đà nảy sinh nhiều bất cập (nh đà nêu phần thực trạng) nhng qui định mang tính chất bắt buộc Ngân hàng Thơng mại không thực Tuy nhiên trờng hợp đặc biệt mà khoản cho vay có mức độ rủi ro cao chi phí phát sinh từ khoản cho vay cao bình thờng, khách hàng sẵn sàng chấp nhận vay vốn Ngân hàng với mức lÃi suất cao so với trần lÃi suất hành, lý khác đòi hỏi khách hàng phải chiụ mức lÃi suất cao so với trần lÃi suất qui định Ngân hàng yêu cầu khách hàng vay vốn trả lÃi trớc phải đặt cọc theo tỷ lệ định Ngân hàng Làm điều danh nghĩa Ngân hàng tuân thủ qui định Ngân hàng Nhà nớc nhng lÃi suất thực tế khoản vay cao (tất nhiên phải có thoả thuận Ngân hàng khách hàng) giúp cho Ngân hàng bù đắp chi phí Tuy nhiên, kỹ thuật mang tính chất tình áp dụng với trờng hợp thực cần thiết Về mặt lâu dài xem biện pháp hay ảnh hởng đến uy tín nh thị trờng Ngân hàng Nh vậy, công cụ lÃi suất linh hoạt bao gồm tổng thể nhiều phơng pháp, kỹ thuật khác nhau, để sử dụng công cụ cách hiệu đòi hỏi Ngân hàng phải có kết hợp cách đồng bộ, áp dụng cách thích hợp trờng hợp cụ thể khác nhau, có nh phát huy hiệu thực nã Qu¶n lý khe hë l·i st (hay rđi ro lÃi suất): 78 Ngân hàng Thơng mại vừa ngời vay vừa ngời cho vay lÃi suất thay đổi, Ngân hàng phải chịu rủi ro từ hai phía, bên nguồn vốn (tài sản nợ) lẫn bên sử dụng vốn (tài sản có) Rủi ro l·i st thĨ hiƯn: Thø nhÊt, chi phÝ vỊ ngn vèn lín h¬n thu nhËp tõ viƯc sư dơng vốn Ngân hàng kinh doanh bị lỗ, bị chi phối giảm giá đơn vị tiền tệ thời gian cho vay, dẫn đến tình trạng vốn lÃi thu sau thời gian qui giá trị thời điểm cho vay không giá trị bỏ (không bảo toàn đợc vốn) kinh doanh Ngân hàng bị lỗ, số lợi nhuận thu thực chất số âm Trong trờng hợp này, rủi ro lÃi suất Ngân hàng thực chất rủi ro lạm phát Ngân hàng hạn chế rủi ro cách đa mức lÃi suất có tính đến tỷ lệ lạm phát dự kiến chủ yếu xem xét rủi ro lÃi suất góc độ quản lý tài sản nợ tài sản có Ngân hàng lẽ tài sản chịu chi phối ngợc chiều tài sản thuộc hai phía bảng cân đối tài sản sở để xây dựng công cụ quản lý rủi ro lÃi suất, cho lợi tức ròng giá trị ròng tài sản không bị hao hụt phơng pháp gọi phơng pháp quản lý bảng tổng kết tài sản quản lý tập trung vào biến động lÃi suất nên gọi quản lý rủi ro lÃi suất Để đạt đợc mục đích nói nhà quản lý Ngân hàng thờng tiến hành công việc theo trình tự định: Thứ dự đoán lÃi suất: Nhìn chung dự đoán lÃi suất đề Quyết định nên chọn mua tài sản nào, trờng hợp để loại trừ rủi ro lÃi suất với danh mục tài sản có Ngân hàng Đây công việc khó khăn lẽ mô hình dự đoán lÃi suất thay đổi theo chiều hớng thực tế thờng phức tạp, phụ thuộc vào nhiều biến số vận động trái ngợc nhau, thực tế cha có cách thức ®Ĩ dù b¸o chÝnh x¸c sù thay ®ỉi cđa l·i suất Những dự đoán sai lầm gây thiệt hại to lớn, Quyết định dựa dự đoán lÃi suất nguy hiểm Sau biết đợc xu hớng vận động lÃi suất phải tiến hành phân tích tính nhậy cảm với lÃi suất tài sản, phân tích khoảng cách khoảng thời gian tồn Để đánh giá tính nhậy cảm với lÃi suất tài sản, ngời ta phải tiến hành phân tích mối quan hệ mức thay đổi giá trị thị trờng tài sản so với mức thay đổi lÃi suất thị trờng mối quan hệ ngời ta thờng sử dụng hai phơg pháp đo rủi ro Thứ nhất: giá trị thị trờng tài sản thay đổi tăng lên hay giảm xuống điều đồng thời dẫn đến Ngân hàng có thêm thu nhập phải gia tăng chi phí ngời nắm giữ tài sản so với mức thay đổi lÃi suất thị trờng Trong danh mục tài sản có tài sản nợ Ngân hàng bao gồm số tài sản có độ nhạy cảm lÃi suất số dơng, số tài sản khác có ®é 79 ... ChơngI: Vai trò sách lÃi suất Chơng II: Thực trạng tình hình quản lý lÃi suất NHNN tác động đến hoạt động NHTMCPQĐ Chơng III: VËn dơng chÝnh s¸ch l·i st nh»m ph¸t triĨn hoạt động NHTMCPQĐ Em xin chân... Căn vào cách thức trả lÃi có phân biệt lÃi suất đơn lÃi suất kép - Căn vào chế quản lý lÃi suất có phân biệt lÃi suất cố định lÃi suất thay đổi Trong lÃi suất cố định lÃi suất áp dụng cách thống... phân biệt lÃi suất thực tế lÃi suất danh nghĩa Trong lÃi suất danh nghĩa mức lÃi suất áp dụng tính đến gia tăng giá hàng hoá hay tỷ lệ lạm phát LÃi suất thực hay giá thực tế tiền lÃi suất đ ợc