TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH tại CÔNG TY cổ PHẦN BÁNH kẹo hải hà từ năm 2013 đến 2015

PHẦN 2 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔPHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ 2.1 Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty năm 2009 Trong phần này, để đánh giá khái quát hiệu quả kinh

DANH SÁCH NHÓM TIỂU LUẬN

Hoàng Thị Lan Anh 11024073

Lê Thị Vân Anh 11038613

LỜI MỞ ĐẦU

Kinh tế xã hội ngày càng phát triển, các hoạt động kinh doanh đa dạng và phongphú hơn Do đó việc phân tích quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp làmột vấn đề cần thiết hiện nay Kết quả phân tích không chỉ giúp cho doanh nghiệpnắm bắt được tình hình hoạt động của công ty mà còn dùng để đánh giá dự án đầu tư,tính toán mức độ thành công trước khi ký kết hợp đồng

Ngoài ra,việc phân tích tình hình hoạt động kinh doanh còn là một trong nhữnglĩnh vực không chỉ được quan tâm bởi các nhà quản trị mà còn nhiều đối tượng kinh tếkhác lien quan đến doanh nghiệp Dựa trên những chỉ tiêu kế hoạch, doanh nghiệp cóthể định tính trước khả năng sinh lời của hoạt động, từ đó phân tích và dự đoán trướcmức độ thành công của kết quả kinh doanh Qua đó, hoạt động kinh doanh không chỉ

là việc đánh giá kết quả mà còn là việc kiểm tra, xem xét trước khi bắt đầu quá trìnhkinh doanh nhằm hoạch định chiến lược tối ưu

Để đạt được kết quả cao nhất trong sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cầnphải xác định, phương hướng mục tiêu trong đầu tư, biện pháp sử dụng các điều kiệnvốn có về các nguốn nhân tài, vật lực Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm được cácnhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu hướng tác động của từng nhân tố đến kết quả kinhdoanh Điều này chỉ thực hiện được trên cơ sở của phân tích kinh doanh

Từ những cơ sở về phân tích kinh doanh trên, nhóm em nhận thấy việc phân tíchhoạt động kinh doanh đối với công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà là một đề tài phù hợpvới các công ty hiện nay Nó góp phần giúp cho công ty hiểu được khả năng hoạt độngtrong giai đoạn mới bắt đầu kinh doanh của mình và từ đó có kế hoạch hoạch địnhchiến lược kinh doanh tốt nhất trong thời gian tới Đồng thời, cũng qua việc phân tích

đề tài này, cũng qua việc phân tích đề tài này, cùng với sự hướng dẫn của giáo viênNguyễn Ngọc Thức đã giúp chúng em phần nào vận dụng được một số kiến thức đãhọc và nắm bắt them nhiều kiến thức mới trong xã hội

PHẦN 1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN

BÁNH KẸO HẢI HÀ

Tên công ty: Công ty bánh kẹo Hải Hà

Tên giao dịch: Haiha Confectionery Joint-Stock Company

Địa chỉ: Số 25 – Trương Định – Hai Bà Trưng – Hà Nội

Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà là công ty Cổ phần được chuyển đổi từ Công

ty Bánh kẹo Hải Hà, tên giao dịch là Haiha Confectionery Joint-Stock Company Công

ty được thành lập ngày 25/12/1960, gần 50 năm phấn đấu và trưởng thành Công ty đã

là nhà sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam với qui mô sản xuất lên tới 20.000 tấnsản phẩm/1 năm

Năm 2003, Công ty thực hiện cổ phần hóa theo quyết định số 192/2003/QĐ-BCNngày 14/11/2003 của Bộ Công Nghiệp Từ 1/2004, Công ty chính thức hoạt động dướihình thức Công ty cổ phần theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614

do Sở kế hoạch va đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 20/01/2004 và thay đổi lần thứ 2ngày 13/08/2007

Công ty được chấp nhận niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm giao dịch chứng khoán

Hà Nội theo Quyết định số 312/QĐ-TTGDHN ngày 08/11/2007 của Giám đốc trungtâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và đã chính thức giao dịch từ ngày 20/11/2007.Tổng vốn điều lệ của Công ty là 54.750.000.000 đồng, được chia làm 5.475.000

cổ phần, trong đó vốn Nhà nước là 27.922.500.000 đồng chiếm 51%

Công ty có các chi nhánh, nhà máy phụ thuộc sau:

- Chi nhánh Hồ Chí Minh

- Chi nhánh Đà Nẵng

- Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà I

- Nhà máy Bánh kẹo Hải Hà II

Chi nhánh Hồ Chí Minh và chi nhánh Đà Nẵng có tổ chức hạch toán kế toán, cólập Báo cáo tài chính riêng Báo cáo tài chính của Chi nhánh Hồ Chí Minh và chinhánh Đà Nẵng được tổng hợp vào Báo cáo tài chính tổng hợp giữa niên độ toàn Công

ty Các đơn vị trực thuộc khác đều được hạch toán tại văn phòng Công ty

Tháng 5/2011, công ty hoàn thành đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên82,125 tỷ đồng

1.2 Mục tiêu và phạm vi kinh doanh

 Hoạt động chính: sản xuất và kinh doanh bánh kẹo các loại.

 Hoạt động của Công ty theo Giấy chứng đăng ký kinh doanh số

0103003614 thay đổi lần thứ hai ngày 13/08/2007 gồm:

- Sản xuất và kinh doanh các loại bánh kẹo

- Kinh doanh xuất nhập khẩu các loại vật tư sản xuất, máy móc thiết bị, sảnphẩm chuyên ngành, hàng hoaá tiêu dùng và cấc sản phẩm hàng hóa khác

- Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại

1.3 Thị phần của Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà

1.4 Đối thủ cạnh tranh

 Một số đối thủ cạnh tranh trong nước:

- Công ty Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô: cạnh tranh với công

ty về các sản phẩm bánh kẹo

- Công ty Bánh kẹo Hải Châu

- Công ty Bánh kẹo Biên Hòa

- Công ty cổ phần chế biến thực phẩm Kinh đô miền Bắc

Do nguồn số liệu hạn chế nên trong bài này chúng ta chỉ xét các đối thủ cạnhtranh trong nước để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty

 Một số đối thủ cạnh tranh nước ngoài:

- Công ty trách nhiệm hữu hạn thực phẩm Orion Vina

- Công ty TNHH Lotteria Việt Nam

PHẦN 2 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ

PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ 2.1 Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty năm 2009

Trong phần này, để đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh của công ty, chúng ta

sẽ tính toán các chỉ tiêu tài chính như tỉ suất doanh lợi, tỉ suất lợi nhuận gộp, số vòngquay của tài sản, ROA, ROE… Từ đó,qua việc phân tích đánh giá từng chỉ tiêu, chúng

ta sẽ tổng hợp phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty với sự kết hợpphân tích các chỉ tiêu trên với nhau

KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM 2008:

Kết Quả

Doanh Thu

Thuần 105.300.000.000 82.683.000.000 94.028.000.000 133.994.000.000Giá Vốn

Hàng Bán

89.130.000.000

70.863.000.000 80.521.000.000 108.100.000000Lợi Nhuận

Gộp 16.170.000.000 11.819.000.000 13.507.000.000 25.894.000.000

KẾT QUẢ KINH DOANH NĂM 2009:

Kết Quả

Doanh Thu

Thuần 122.492.000.000 85.304.000.000 104.056.000.000 146.751.000.000Giá Vốn

Hàng Bán 105.668.000.000 72.061.000.000 87.809.000.000 118.222.000.000Lợi Nhuận

thuần 416.004.825.417 458.601.900.972 42.597.075.500 10,24Giá vốn hàng

bán 348.614.511.805 383.759.738.221 35.145.226.400 10,08Tài sản bình

quân 201.239.637.400 198.819.681.700 - 2.419.955.700 -1,20Vốn CSH bình

quân 106.634.194.000 112.734.769.500 6.100.575.500 5,72Vốn vay 36.886.682.370 1.003.250.000 -35.883.432.370 -97,28(Vốn vay +

Vốn CSH)

bình quân 278.998.273.200 131.679.735.600 -147.318.537.600 -52,80Chi phí lãi vay 3.081.764.303 913.231.329 -2.168.532.974 -70,37

2.2.1 Các chỉ số tài chính đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh

2.2.1.1 Chỉ tiêu tỉ suất doanh lợi:

Tỉ suất doanh lợi = Lợi nhuận sau thuế ×100%

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng doanh thu trong kỳ thu được bao nhiêu đồnglợi nhuận Chỉ tiêu này càng cao hiệu quả sẩn xuất kinh doanh của DN càng cao

Tỉ suất doanh lợi 4,565% 4,44% -0,125 -2,74

Theo bảng số liệu, ta thấy tỉ suất doanh lợi của công ty năm 2009 giảm 0,125%

so với năm 2008 ( hay giảm 2,74% theo số tương đối) Chứng tỏ công ty đã sử dụngchi phí không hiệu quả Nguyên nhân là do doanh nghiệp chưa có chính sách quản lýchi phí tốt, làm tốc độ tăng của doanh thu chậm hơn so với tốc độ tăng của chi phí Dovậy, làm tốc độ tăng của lợi nhuận là 7,22% chậm hơn so với tốc độ tăng của doanhthu là 10,24%, dẫn đến tỉ suất doanh lợi năm 2009 giảm

So sánh với các doanh nghiệp trong ngành năm 2009:

Tên doanh nghiệp

Hải Hà Bibica Kinh đô

CTCP chếbiến thựcphẩm kinh đômiền Bắc

Tỉ suất doanh lợi 4,44% 9,139% 34,19% 10,369%

Xét trong mối tương quan với các doanh nghiệp trong ngành sản xuất bánh kẹo,

tỉ suất doanh lơi của công ty đang thấp hơn rất nhiều so với các công ty hoạt độngcùng lĩnh vực (thấp hơn Bibica 4,699%, thấp hơn Kinh đô 29,75% ) Do đó, doanhnghiệp cần đưa ra những chính sách nhằm quản lý tốt chi phí sản xuất kinh doanh đểtăng lợi nhuận, từ đó tăng tỉ suất doanh lợi

2.2.1.2 Tỉ suất lợi nhuận gộp:

Tỉ suất lợi nhuận gộp = Lợi nhuận gộp ×100%

Doanh thu thuần

Chỉ số này cho biết 1 đồng doanh thu thu về tạo ra được bao nhiêu đồng thu

nhập Doanh nghiệp có tỉ suất càng cao, chứng tỏ doanh nghiệp đó có lãi hơn và kiểmsoát chi phí hiệu quả hơn so với đối thủ cạnh tranh.

Bảng phân tích tỉ suất lợi nhuận:

Tỉ suất lợi nhuận gộp 16,199% 16,319% 0,121 0,74

Từ bảng phân tích, ta thấy tỉ suất lợi nhuận gộp của công ty năm 2009 tăng nhẹ

so với năm 2008 ( tỉ suất lợi nhuận gộp tăng thêm 0,121%) Chứng tỏ công ty kinhdoanh có lãi hơn và kiểm soát chi phí tốt hơn năm 2008

Tỉ suất lợi nhuận gộp tăng là do: doanh thu thuần trong kỳ tăng 10,24% trong khigiá vốn hàng bán chỉ tăng 10,08%, thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu Do đó, làm lợinhuận gộp có tốc độ tăng lớn hơn so với doanh thu (tăng 11,6%) -> tỉ suất lợi nhuậngộp tăng so với năm 2009 Nguyên nhân có thể do giá yếu tố đầu vào giảm, doanhnghiệp kiểm soát tốt chi phí hoặc do cầu mặt hàng của doanh nghiệp sản xuất trongnăm tăng làm tăng giá bán, đẫn tới doanh thu từ một sản phẩm tăng mạnh hơn so vớilượng chi phí như cũ với từng sản phẩm

Xét trong mối quan hệ với các doanh nghiệp kinh doanh cùng ngành nghề năm 2009:

Tên doanh nghiệp Hải Hà Bibica Kinh đô

CTCP chếbiến thựcphẩm kinh đômiền Bắc

Tỉ suất lợi nhuận gộp 16,319% 10,128% 19,73% 13,091%

Ta thấy , tỉ suất lợi nhuận gộp của công ty khá cao so với các đối thủ cạnh tranhcùng ngành nghề, chứng tỏ doanh nghiệp đã kiểm soát chi phí tốt hơn đối thủ cạnhtranh, tại ra lợi thế cạnh tranh (kiểm soát tốt chi phí -> chi phí sản xuất giảm -> giáthành giảm -> giá bán giảm)

Vậy, công ty đã có những chính sách đúng đắn trong việc tiết kiệm chi phí đầuvào của quá trình sản xuất nhằm tăng lợi nhuận gộp vầ tăng tỉ suất lợi nhuận gộp.Công ty cần tiếp tục phát huy hơn nữa nhằm tạo ra nhiều lợi nhuận hơn, nâng cao tỉ

suất lợi nhuận gộp.

2.2.1.3 Số vòng quay của tài sản

Số vòng quay của tài sản = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết tổng tài sản được chuyển đổi bao nhiêu lần thành doaanhthu trong một năm, dùng để đánh giá hiệu quả củaviệc sử dụng vốn của công ty.Thông qua hệ số này chúng ta có thể biết được với một đồng tài sản được sử dụng thìdoanh thu được tạo ra

Hệ số này càng cao chứng tỏ việc sử dụng tài sản của công ty vào hoạt động sảnxuất kinh doanh càng hiệu quả Hệ số thấp cho thấy vốn đang được sử dụng khônghiệu quả

Nguyên nhân của việc tăng này là do công ty đã giảm lượng hàng tồn kho và tiềnmặt, giảm tài sản cố định do thanh lý bớt… Do đó, làm tài sản bình quân năm 2009giảm so với năm 2008 -> số vòng quay của tài sản năm 2009 tăng lên

Để đánh giá chính xác mức sử dụng hiệu quả tài sản, ta so sánh chỉ số này vớicác doanh nghiệp khác cùng ngành:

Tên doanh nghiệp Hải Hà Bibica Kinh đô

CTCPchế biến thựcphẩm kinh

đô miền Bắc

Số vòng quay tài sản 2,307 0,934 0,423 1,296

Từ trên ta có thể kết luận công ty đã sử dụng rất hiệu qủa vốn đầu tư vào tải sản

so với các doanh nghiệp khác trong ngành Số vòng quay tài sản của công ty cao hơncủa Kinh Đô là 1,884 lần, cao hơn Bibica là 1,373 lần

Vậy công ty đã có các chính sử dụng rất hiệu quả nguồn vốn đầu tư vào tài sản,không để vốn bị ứa đọng -> cần tiếp tục phát huy

2.2.1.4 Tỷ suất sinh lời của tài sản

Tỉ suất sinh lời của

Hệ số này càng cao, chứng tỏ khi đầu tư thêm 1 đồng vào tài sản thì lợi nhuậnthu được càng cao -> chứng tỏ việc sử dụng tài sản của công ty vào hoạt động sản xuấtkinh doanh càng hiệu quả

Bảng phân tích:

Nguyên nhân tăng là do doanh nghiệp đã giảm lượng hàng tồn kho, tiền mặttrong két… so với năm 2008 làm tổng tài sản bình quân giảm nhẹ so với 2008, đồngthời lợi nhuận cũng tăng nhẹ, do đó làm tỉ suất sinh lời của tài sản tăng.

Vì tỉ suất này phụ thuộc vào mùa vụ kinh doanh và ngành nghề kinh doanh nêncần so sánh chỉ số này với các doanh nghiệp cùng ngành khác để đánh giá chính xáchiệu quả sử dụng vốn

Tên doanh nghiệp Hải Hà Bibica Kinh đô CTCP chế biến

thực phẩm kinh

đô miền Bắc

Toànngành

Tỉ suất sinh lời

của tài sản

10,242% 8,533% 14,463% 13,441% 14,6%

So với toàn ngành thì tỉ suất sinh lời của tài sản của công ty tương đối cao (caohơn Bibica 1,709%, thấp hơn của Kinh đô 4,221% ) trong khi đó, trung bình ngành là14,6% Do vậy, so với toaàn ngành thì hiệu quả quản lý nguồn vốn trong hoạt độngsản xuất và kinh doanh còn kém

Do vậy, công ty cần có những chính sách thích hợp để tiếp tục nâng cao tỉ suấtsinh lời của tài sản hơn nữa

Mặt khác, chúng ta cũng cần quan tâm tới tỷ lệ lãi suất doanh nghiệp phải trả chocác khoản nợ để xem xét tỉ suất sinh lời của tài sản với tỉ lệ lãi suất Nếu doanh nghiệp

có tỉ suất sinh lời lớn hơn tỉ lệ lãi suất vay nợ thì doanh nghiệp đang hoạt động có lợinhuận

2.2.1.5 Phân tích các yếu tố tác động tới ROA theo mô hình DUPONT

Số vòngquay tàisản

Doanh thu thuần Tài sản bình

Từ những phân tích trên ta thấy dù khả năng sinh lời của công ty năm 2009 giảm

so với năm 2008 ( tỉ suất lợi nhuận thuần giảm 0,125% so với năm 2008) nhưng lại cóhiệu suất sử dụng tài sản tăng ( số vòng quay tài sản tăng 0,24 lần) đã làm cho công tyđạt hiệu quả sử dụng tài sản cao hơn so với năm 2008 ( với ROA tăng 8,04%)

Vậy doanh nghiệp cần chú trọng xây dựng và thực hiện các chính sách tăng tỉsuất lợi nhuận thuần bằng cách quản lý tốt nhằm tiết kiệm chi phí và tăng doanh thutương đối, hoặc tiếp tục tăng số vòng quay tài sản để tiếp tục tăng chỉ tiêu ROA

2.2.1.6 Tỉ suất sinh lời của vốn CSH (ROE)

- Là do dù vốn CSH của công ty tăng( do trích thêm cho quỹ phát triển sựnghiệp và trích lập dự phòng tài chính) nhưng tốc độ tăng của vốn CSH chậm hơn sovới tốc độ tăng của lợi nhuận Do đó, làm tỉ suất sinh lời của vốn CSH năm 2009 tăngnhẹ so với năm 2008.

- Phân tích các nhân tố tác động làm ROE tăng theo mô hình DUPONT

- Số vòng quay của tài sản: 0,24 x 1,76 x 4,57% = 2,01%

- Tỉ suất lợi nhuận thuần: - 0,13% x 2,31 x 1,76 = - 0,53%

DN cần đưa ra một số biện pháp tăng hệ số ROE như:

- Thực hiện các chính sách nhằm tăng doanh thu trong việc tăng tương đốichi phí

- Tăng hiệu suất sử dụng tài sản bằng cách như: giảm lượng tồn kho, giảmcác khoản phải thu, đem tài sản đi đầu tư…

- Có thể thực hiện vay nợ nhằm sử dụng đòn bẩy tài chính, tuy nhiên cũng

phải đối mặt với rủi ro tài chính

Tuy nhiên, trong năm 2009 doanh nghiệp thực hiện đi vay ít hơn năm 2009 nên

đã không sử dụng được đòn bẩy tài chính để làm tăng ROE trong điều kiện kinh doanh

của doanh nghiệp đang thuận lợi, do đó ROE chỉ tăng nhẹ so với năm 2008

2.2.1.7 Tỉ suất sinh lời của vốn đầu tư (ROI).

Tỉ suất sinh lời =

Lợi nhuận sau thuế+ cp lãi vay×(1-thuế

Tỷ suất lợi nhuận của vốn đầu tư năm 2009 tăng nhẹ so với năm 2008, một

phần do nợ ngắn hạn và dài hạn cuối năm 2009 giảm( đặc biệt công ty đã trả hết khoản

nợ dài hạn) làm nợ bình quân năm của 2009 giảm so với 2008, tuy vốn chủ sở hữu có

tăng nhưng tăng chậm hơn độ giảm của nợ nên khoản mục (vốn vay và vốn chủ sở hữu

bình quân năm 2009 giảm), bên cạnh đó chi phí lãi vay cuối năm 2009 cũng giảm đáng

kể giảm 2.168.532.974 (đồng) so với năm 2008 chủ yếu là do doanh nghiệp đã trả bớt

khoản vay nên làm giảm chi phí, nhưng bù lại lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp

tăng ( năm 2009 doanh thu của doanh nghiệp tăng gớp phần tạo ra lợi nhuận của công

ROI năm 2008 = 18.992.641.620+3.081.764.303 x (1-0.25) 139.499.136.644 x 100% =15.27

ROI năm 2009 = 20.363.064.134+913.231.329 x (1-0.25) 131.679.735.711 x 100% =15.98

ty) Tóm lại ROI của doanh nghiệp biến đọng tương đối ít, không có hiện tượng bấtthường của chỉ tiêu này

2.2.1.8 Các chỉ tiêu khác:

 Tỷ suất sinh lời của giá vốn bán hàng:

Lợi nhuận sau

thuế 20.363.064.134 18.992.641.620 1.370.422510 6.730Giá vốn hàng

tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán giảm so với năm 2008

Tỷ suất sinh lời của chi phí =

Lợi nhuận sau thuế

x 100%

Chi phí kinh doanh

 Tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng:

 Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp.

Lợi nhuận sau thuế 20.363.064.134 18.992.641.620 1.370.422.510 6,73Chi phí quản lý doanh

nghiệp 21.604.034.818 20.165.459.717 1.438.575.101 6.659

Tỷ suất sinh lời của

chi phí quản lý doanh

nghiệp

Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2009 tăng rất ít so vớinăm 2008, tuy nhiên tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp khá cao, thểhiện doanh nghiệp đã quản lý tốt chi phí quản lý doanh nghiệp, doanh nghiệp cần tiếptục phát huy

 Tỷ suất sinh lời của của tài sản (ROAe)

Tỷ suất sinh lời của của tài sản