chính sách tài khóa năm 2008 nhằm kiềm chế lạm phát

Khi nền kinh tế tồn tại nhiều rủi ro vĩ mô - lạm phát cao, thâm hụt ngân sách lớn, tỷ giáthực cao, tình trạng đô la hóa ngày càng nặng, thâm hụt thương mại lớn, hệ thống ngânhàng yếu kém

Thâm hụt ngân sách cao và kéo dài còn làm xói mòn niềm tin đối với năng lực điều hành

vĩ mô của Chính phủ Nó cũng làm tăng mức lạm phát kỳ vọng của người dân và của cácnhà đầu tư vì họ cho rằng Chính phủ trước sau gì cũng sẽ phải in thêm tiền để tài trợthâm hụt Như vậy, thâm hụt ngân sách cao kéo dài sẽ đe dọa sự ổn định vĩ mô, cũng nhưkhả năng duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh và bền vững của nền kinh tế

Khi nền kinh tế tồn tại nhiều rủi ro vĩ mô - lạm phát cao, thâm hụt ngân sách lớn, tỷ giáthực cao, tình trạng đô la hóa ngày càng nặng, thâm hụt thương mại lớn, hệ thống ngânhàng yếu kém, đầu tư của Nhà nước và DNNN kém hiệu quả - thì hoạt động kích thíchtiêu dùng và đầu tư thông qua việc nới lỏng chính sách tài khóa và tiền tệ chắc chắn sẽ đikèm với những rủi ro tiềm tàng của bất ổn tài chính

Chính sách theo đuổi tỷ giá danh nghĩa cố định một mặt khiến chính sách tiền tệ trở nênkém hiệu lực, mặt khác làm trầm trọng thêm rủi ro tỷ giá Như đã trình bày, việc duy trì

tỷ giá danh nghĩa buộc chính sách tiền tệ phải chạy theo sự tăng giảm của dòng vốn nướcngoài, làm cho NHNN mất tự chủ trong việc điều hành chính sách tiền tệ

Việc đầu tư công sai mục đích, thất thoát, dàn trải và kém hiệu quả cùng với việc tín dụngđược đổ vào đầu cơ bất động sản (BĐS) và chứng khoán (CK) hay cho một số doanhnghiệp nhà nước (DNNN) kém hiệu quả vừa làm tiêu hủy nguồn lực quý báu của đấtnước, vừa làm nền kinh tế trở nên bong bóng, hết sức rủi ro

Mặc dù kinh tế tăng trưởng chậm hơn 2007, nhưng các nguồn thu có yếu tố nước ngoàinhư dầu thô, thu từ cân đối xuất, nhập khẩu tăng mạnh nên thu ngân sách Nhà nước nămnay vẫn tăng tương đối khá so với năm 2007 và vượt kế hoạch cả năm Theo báo cáo của

Bộ Tài chính, tổng thu ngân sách Nhà nước năm 2008 ước tính tăng 26,3% so với năm

2007 và bằng 123,8% dự toán năm, trong đó thu nội địa bằng 110,9%; thu từ dầu thôbằng 143,3%; thu cân đối ngân sách từ hoạt động xuất nhập khẩu bằng 141,1% Trongthu nội địa, thu từ khu vực doanh nghiệp Nhà nước bằng 101,5%; thu từ doanh nghiệp cóvốn đầu tư nước ngoài (không kể dầu thô) bằng 102,1%; thu thuế công, thương nghiệp và

dịch vụ ngoài Nhà nước bằng 105,9%; thuế thu nhập đối với người có thu nhập cao bằng122,4%; thu phí xăng dầu bằng 99,3%; thu phí, lệ phí bằng 116,5%.Tổng chi ngân sách Nhà nước năm 2008 ước tính tăng 22,3% so với năm 2007 và bằng118,9% dự toán năm, trong đó chi đầu tư phát triển bằng 118,3% (riêng chi đầu tư xâydựng cơ bản bằng 114,7%); chi sự nghiệp kinh tế-xã hội, quốc phòng, an ninh, quản lýNhà nước, Đảng, đoàn thể bằng 113,3%; chi trả nợ và viện trợ bằng 100% Các khoản chithường xuyên đều đạt hoặc vượt dự toán năm, trong đó chi sự nghiệp kinh tế bằng145,3% dự toán năm; chi thể dục thể thao bằng 123%; chi lương hưu và bảo đảm xã hộibằng 120,7%; chi giáo dục, đào tạo, dạy nghề bằng 104,6%; chi y tế bằng 104,1% Bội chi ngân sách Nhà nước năm 2008 ước tính bằng 13,7% tổng số chi và bằng 97,5%mức bội chi dự toán năm đã được Quốc hội thông qua đầu năm, trong đó 77,3% được bùđắp bằng nguồn vay trong nước và 22,7% được bù đắp từ nguồn vay nước ngoài.

1. Một số chính sách tiền tệ mà ngân hàng trung ương thực hiện trong năm 2008:Đầu năm khi lạm phát tăng cao NHTW đã thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt đólà:

- Phát hành 1 lượng tín phiếu bắt buộc với lượng giá trị 20.300 tỷ đồng (tươngđương 1,2 tỷ USD), với lãi suất 7,8% mỗi năm theo hình thức ghi sổ) .Việc pháthành tín phiếu này nhằm mục tiêu rút bớt tiền từ lưu thông, chủ động kiểm soátchặt chẽ tiền tệ ngay từ đầu năm để hạn chế lạm phát.( Ngày đáo hạn của tín phiếu

là 3/2009) Xin đề cập thêm,với lượng tín phiếu bắt buộc ngân hàng nhà nước này

từ ngày 1/7/08 tăng từ 7,8% lên 13% áp dụng đối với thời hạn thanh toán còn lạicủa tín phiếu nhằm bù đắp chi phí huy động cũng như phù hợp hơn với thực tế lãisuất lúc bấy giờ

- Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh một loạt lãi suất chủ chốt của tiền đồng gồm lãi suất cơbản, tái cấp vốn và chiết khấu nhằm kiểm soát tiền tệ chặt chẽ hơn và kiềm chế lạm phát.

- Công cụ tiếp theo là tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc

*Hiện nay( từ tháng 10) Ngân hàng nhà nước đang thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ

- Giảm lãi suất cơ bản từ 14% xuống còn 11%

- Mua lại lượng tín phiếu bắt buộc chưa đến ngày đáo hạn-Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ở các ngân hàng thương mại.Việc giảm này sẽ làm hạ giá thành sản phẩm , kích thích đầu tư mở rộng sản xuất, kinhdoanh ở nhiều ngành đang có lợi thế phát triển và như vậy sẽ góp phần giảm lạm phát.Tất cả các công cụ trên nhằm tăng lượng tiền lưu thông cho nền kinh tế

Thắt chặt chi tiêu công I THỰC HIỆN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHẶT CHẼ

1 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chủ động, linh hoạt trong việc sử dụng các công cụchính sách tiền tệ theo nguyên tắc thị trường, kiểm soát chặt chẽ tổng phương tiện thanhtoán và tổng dư nợ tín dụng nhưng phải bảo đảm tính thanh khoản của nền kinh tế và hoạtđộng của các ngân hàng, tổ chức tín dụng

Sử dụng linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ để giảm dần lãi suất huy động theohướng thực hiện chính sách lãi suất thực dương Tăng cường kiểm soát và giám sát chặtchẽ hoạt động của các ngân hàng thương mại để bảo đảm việc tuân thủ đúng các quy định

về huy động, cho vay và chất lượng tín dụng Kịp thời phát hiện, xử lý các vi phạm theođúng quy định của pháp luật để giảm thiểu rủi ro trong hoạt động ngân hàng

2 Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia sớm ổn định tổ chức, kịp thời phối hợp với Ngânhàng Nhà nước Việt Nam, Bộ Tài chính và các cơ quan liên quan tăng cường các công cụgiám sát theo cơ chế thị trường và thông lệ quốc tế để chủ động cảnh báo và xử lý tốt hơnnhững biến động trên thị trường tài chính, tiền tệ.

II KIỂM SOÁT CHẶT CHẼ, NÂNG CAO HIỆU QUẢ CHI TIÊU CÔNG

1 Điều hành chính sách tài khóa theo hướng tiết kiệm chi tiêu thường xuyên, nâng caohiệu quả vốn đầu tư từ ngân sách; kiểm soát chặt chẽ đầu tư của các doanh nghiệp nhànước, nhất là đầu tư vào các dự án không thuộc lĩnh vực sản xuất, kinh doanh chính củadoanh nghiệp; phấn đấu giảm tỷ lệ thâm hụt ngân sách

2 Thực hiện việc cắt giảm, sắp xếp lại vốn đầu tư xây dựng cơ bản trong kế hoạch năm

2008 từ nguồn ngân sách nhà nước, trái phiếu Chính phủ, tín dụng đầu tư nhà nước vàđầu tư của các doanh nghiệp nhà nước, trước hết là các công trình đầu tư kém hiệu quả,các công trình chưa thực sự cần thiết Bộ Kế hoạch và Đầu tư chủ trì cùng Bộ Tài chínhtriển khai nội dung này ngay trong việc rà soát lại và cân đối nguồn vốn thuộc ngân sáchnhà nước Các Bộ trưởng, Chủ tịch Ủy ban nhân dân các tỉnh, thành phố, Chủ tịch Hộiđồng quản trị, Tổng giám đốc các tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nước, theo chứcnăng, nhiệm vụ được giao thực hiện việc rà soát chặt chẽ các hạng mục đầu tư để cắt bỏcác công trình đầu tư kém hiệu quả, tập trung vốn cho những công trình sắp hoàn thành,những công trình đầu tư cho sản xuất hàng hóa thuộc mọi thành phần kinh tế để đẩynhanh tiến độ, sớm đưa vào sản xuất

3 Các Bộ liên quan, nhất là Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Bộ Xây dựng, Bộ Tài chính khẩntrương hoàn chỉnh các văn bản về đầu tư xây dựng, kịp thời ban hành hướng dẫn xử lýcác vướng mắc phát sinh để đẩy nhanh tiến độ giải ngân các công trình sớm đưa vào khaithác phát huy hiệu quả

4 Bộ Kế hoạch và Đầu tư chủ trì việc nghiên cứu để chuyển một số công trình đầu tư từnguồn vốn ngân sách sang hình thức đầu tư BOT từ nguồn vốn trong và ngoài nước hoặc

bán, chuyển nhượng công trình có khả năng thu hồi vốn cho doanh nghiệp, tư nhân khaithác hoặc đầu tư tiếp để nâng cao hiệu quả đầu tư.

5 Bộ Tài chính chủ trì rà soát, đề xuất các biện pháp chấn chỉnh hoạt động đầu tư của cácdoanh nghiệp nhà nước, các tập đoàn kinh tế, các tổng công ty lớn Sơ kết mô hình tậpđoàn kinh tế theo tinh thần Nghị quyết Trung ương 3 khóa IX Bộ Kế hoạch và Đầu tưphối hợp với Bộ Tài chính chuẩn bị để thực hiện trong quý IV năm 2008

6 Thực hiện chính sách tiết kiệm đồng bộ, chặt chẽ, nghiêm ngặt trong tất cả các cấp, cácngành, trong toàn bộ hệ thống chính trị Đưa nội dung thực hành tiết kiệm trong chi tiêungân sách, trong sản xuất và đời sống vào chương trình cuộc vận động: "Học tập và làmtheo tấm gương đạo đức Hồ Chí Minh" trong năm 2008 và những năm tiếp theo Năm

2008, ngoài việc tiết kiệm bình quân 10% chi phí hành chính (trừ tiền lương, phụ cấplương, các khoản chi cho con người theo chế độ quy định) của các cơ quan sử dụng ngânsách nhà nước, thực hiện cắt giảm những khoản chi mua sắm chưa thật cần thiết, giảm tối

đa các hội nghị toàn quốc, giảm chi phí đi lại (nhất là đi lại bằng máy bay); cắt giảm cáckhoản chi tiếp khách, các đoàn công tác nước ngoài bằng vốn ngân sách hoặc có nguồngốc ngân sách mà không thật thiết thực; tiết kiệm năng lượng, phương tiện triệt để hơnnữa Giảm các chi phí cho hoạt động lễ hội, lễ kỷ niệm, đón nhận huân chương, danhhiệu thi đua, gây tốn kém, lãng phí Bộ Tài chính chủ trì giao chỉ tiêu và hướng dẫn nộidung và tổ chức triển khai các đơn vị thực hiện

7 Phấn đấu năm 2008 thu ngân sách thực hiện vượt dự toán đã được giao, tăng dự phòng

để chi cho khắc phục thiên tai, an sinh xã hội, giảm thêm tỷ lệ thâm hụt ngân sách so vớimục tiêu mà Quốc hội đã giao cho năm 2008

Hai là, cắt giảm đầu tư công và chi phí thường xuyên của các cơ quan sử dụng ngân sách,kiểm soát chặt chẽ đầu tư của các doanh nghiệp nhà nước, cố gắng giảm tỷ lệ thâm hụtngân sách Đầu tư từ nguồn ngân sách nhà nước và đầu tư của doanh nghiệp nhà nước

hiện chiếm khoảng 45% tổng đầu tư xã hội Cắt giảm nguồn đầu tư này sẽ làm giảm áplực về cầu, giảm nhập siêu, góp phần nâng cao hiệu quả của nền kinh tế Chính phủ sẽquy định cụ thể tỷ lệ vốn đầu tư và chi phí hành chính phải cắt giảm và yêu cầu các bộ,địa phương xác định các công trình kém hiệu quả, các công trình chưa thực sự cần thiết

để có sự điều chỉnh thích hợp Điều này sẽ được thực hiện một cách kiên quyết ngaytrong việc phân bổ lại và cân đối nguồn vốn

Cũng trên tinh thần đó, Chính phủ yêu cầu các Bộ trưởng, Chủ tịch UBND các tỉnh,thành phố với tư cách là đại diện chủ sở hữu nhà nước, rà soát chặt chẽ các hạng mục đầu

tư của doanh nghiệp nhà nước, kiên quyết cắt bỏ các công trình đầu tư kém hiệu quả.Đồng thời, tạo điều kiện và tập trung vốn cho những công trình sắp hoàn thành, nhữngcông trình đầu tư sản xuất hàng hoá thuộc mọi thành phần kinh tế đẩy nhanh tiến độ, sớmđưa vào sản xuất

Cắt giảm đầu tư công và chi phí thường xuyên của các cơ quan sử dụng ngân sách, kiểmsoát chặt chẽ đầu tư của các doanh nghiệp nhà nước, cố gắng giảm tỷ lệ thâm hụt ngânsách Đầu tư từ nguồn ngân sách nhà nước và đầu tư của doanh nghiệp nhà nước hiệnchiếm khoảng 45% tổng đầu tư xã hội Cắt giảm nguồn đầu tư này sẽ làm giảm áp lực vềcầu, giảm nhập siêu, góp phần nâng cao hiệu quả của nền kinh tế

Về chính sách tài khóa, Chính phủ sẽ tiếp tục rà soát các chính sách về thuế, cơ cấu lạichi tiêu ngân sách theo hướng đầu tư cho con người và thực hiện an sinh xã hội Tăngcường các biện pháp thắt chặt chi tiêu ngân sách, thực hành tiết kiệm chống lãng phí và

nâng cao hiệu quả chi tiêu ngân sách Giảm mạnh định mức sử dụng xăng dầu, điện nước,các cuộc hội họp phô trương, xóa bao cấp giá điện, than theo lộ trình thích hợp trong năm2009.

- Thứ hai, Tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt nhưng linh hoạt, bảo đảm tínhthanh khoản của nền kinh tế Kiểm soát chặt chẽ các luồn vốn vào ra để có những phảnứng chính sách kịp thời ứng phó hợp lý với tác động của cuộc khủng hoảng tài chính ở

Mỹ Sử dụng linh hoạt các công cụ lãi suất nghiệp vụ thị trường mở để kiểm soát chặt chẽviệc tăng trưởng phương tiện thanh toán, tổng dư nợ tín dụng cả năm 2008 khoảng 30%.Triển khai các giải pháp thích hợp để các DN tiếp cận được nguồn vốn với lãi suất hợp

lý, góp phần giảm chi phí cho DN Tiếp tục thực hiện các giải pháp nhằm hướng đầu tưtín dụng vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh có hiệu quả cao; nhất là sản xuất nông nghiệp,cho vay xuất khẩu; kiểm soát chặt (theo tiêu chí cụ thể ) việc đầu tư vào những lĩnh vựcphi sản xuất, hiệu quả thấp, nhiều rủi ro Thực hiện cơ chế tỷ giá linh hoạt, phản ánh cungcầu ngoại tệ trên thị trường góp phần khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập siêu

- Thứ ba, Tiếp tục thực hiện chính sách tài khoá chặt chẽ theo hướng kiểm soát chặtchẽ nguồn thu, phấn đấu tăng thu cao hơn so với dự toán quốc hội quyết định; thực hiệntiết kiệm chi, nhất là chi thường xuyên và kiểm soát chặt chẽ đầu tư công, đầu tư của cácTập đoàn kinh tế, Tổng Công ty, DNNN ra ngoài nhiệm vụ chính Phấn đấu giảm bội chingân sách ở mức thấp hơn 5% GDP Thực hiện biện pháp này: Bộ Tài chính tiếp tụckiểm soát gắt gao việc tiết kiệm 10% chi thường xuyên trong dự toán ngân sách năm

2008 theo chỉ tiêu đã giao cho các Bộ, ngành, địa phương Tạm dừng mua sắm ô tô,phương tiện vận tải, tài sản khác có giá trị lớn và sửa chữa lớn nhà làm việc Giảm tối đaviệc tổ chức và chi phí cho lễ hội, hội nghị tổng kết, sơ kết, đi tham quan nước ngoài sửdụng ngân sách Nhà nước

Tiếp tục thực hiện quyết liệt hơn chủ trương cắt giảm đầu tư công từ nguồn ngân sách,nguồn trái phiếu Chính phủ, tập trung cho các dự án có tiến độ triển khai nhanh, sắp hoànthành, các dự án cần thiết, cấp bách, có hiệu quả Rà soát các dự án do các DN Nhà nướctriển khai đầu tư áp dụng các b iện pháp yêu cầu các DN chủ động rà soát, cắt giảm hoặcđình hoãn các dự án, công trình chưa thật cần thiết, chưa hiệu quả; cắt giảm hoặc dừng việc mua, xây dựng trụ sở mới, đất đai, bất động sản, phương tiện thiết bị phục vụ giántiếp cho hoạt động sản xuất kinh doanh… Sử dụng tối đa nguồn lực tài chính của mình đểđầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh chính của mình và phụ trợ có liên quan trựctiếp đến sản xuất kinh doanh; không góp vốn hoặc mua cổ phần tại các quỹ đầu tư mạohiểm…

Hướng dẫn các địa phương chủ động sử dụng nguồn kinh phí hỗ trợ các DN chủ lực đầu

tư nắm nguồn hàng, dự trữ hàng hoá thiết yếu phục vụ tết Tiếp tục thực hiện cơ chế giáthị trường có sự kiểm soát của Nhà nước, khuyến khích cạnh tranh về giá theo pháp luậtđang áp dụng đối với đại bộ phận hàng hoá dịch vụ của nền kinh tế Tiếp tục giữ ổn địnhgiá một số vật tư đầu vào quan trọng mà Nhà nước còn định giá đến hết năm 2008, tiếntới thực hiện lộ trình giá thị trường đối với: điện, nước sạch, cước vận chuyển hành kháchbằng xe buýt….Kiểm soát chặt chẽ giá của những loại hàng hoá dịch vụ chi từ nguồnngân sách Nhà nước mà Nhà nước đặt hàng phục vụ các chương trình, mục tiêu quốc gia,hàng hoá dịch vụ công ích, hàng còn được trợ cước, trợ giá; các hàng hoá thuộc danhmục đăng ký giá, kê khai giá…

Thực hiện nghiêm túc chỉ đạo của Chính phủ, tính trong 6 tháng đầu năm 2008, riêngkhoản tiết kiệm chi thường xuyên (10%) đã tiết kiệm được khoảng 2.700 tỷ đồng Nhữngcông trình, dự án chưa cần thiết hoặc đầu tư kém hiệu quả cần phải đình hoãn hoặc giãntiến độ thi công, đã được các ban, ngành rà soát, có phương án xử lý hợp lý Theo đó,

1.736 công trình, dự án, với tổng số vốn là 5.625 tỷ đồng đã được ngừng thực hiện hoặcgiãn tiến độ trong năm 2008.

Việc tăng thuế nhập khẩu một số mặt hàng không thiết yếu, kiểm soát chặt nguồn ngoại

tệ cho hoạt động này đã khiến nhập khẩu có xu hướng giảm dần Quý I/2008 nhập siêubằng 62,7% kim ngạch xuất khẩu, quý II/2008 đã giảm xuống 39,2%, riêng tháng 6 bằng23,6% Ngoài ra việc đẩy mạnh sản xuất, đảm bảo cân đối cung cầu, điều tiết tốt về giá,đặc biệt ở những mặt hàng trọng yếu (gạo, xi măng, sắt thép ) đã khiến thị trường ổnđịnh hơn

2 Nguyên nhân lạm phát tại Việt Nam

Trước hết ta xem xét, về mặt lý thuyết lạm phát có thể do các nhóm nguyên nhân:

Lạm phát do chính sách: thường xảy ra do những biện pháp tiền tệ mở rộng, phản ánh

thâm hụt thu chi ngân sách lớn và việc tài trợ thâm hụt bằng tiền tệ, thường là cội rễ củalạm phát cao Một ví dụ kinh điển đó là những trận siêu lạm phát ở áo và Đức những năm

20 do mở rộng tiền tệ thái quá

Lạm phát do chi phí đẩy: xảy ra do tăng chi phí và có thể phát triển ngay cả khi thất

nghiệp và việc sử dụng nguồn lực còn thấp Vì tiền lương ( tiền công ) thường là chi phísản xuất quan trọng nhất, sự gia tăng tiền lương không phù hợp với tăng trưởng năng suất

có thể khơi mào cho quá trình lạm phát Nhưng lạm phát do chi phí đẩy có thể không dai

dẳng nếu chính sách tiền tệ tác động vào, trong trường hợp đó, tiền lương tăng dẫn tớithất nghiệp cao hơn thay vì lạm phát cao hơn.

Lạm phát do cầu kéo: xảy ra do tổng cầu vượt trội đẩy mức giá chung lên cao Sự thúc

đẩy của cầu có thể xuất phát từ những cú sốc bên trong hay bên ngoài nhưng thường hìnhthành từ những chính sách thu chi ngân sách hay tiền tệ mở rộng

Lạm phát trơ ì (lạm phát quán tính): có xu hướng dai dẳng ở cùng tỷ lệ cho đến khi

những sự kiện kinh tế gây ra nó thay đổi Nếu lạm phát cứ đều đặn, tỷ lệ lạm phát thịnhhành có thể được dự đoán và do đó được đưa vào các hợp đồng tiền lương và tài chính,điều này lại tiếp tục duy trì nó Tỷ lệ lạm phát quán tính đôi khi ngụ ý lạm phát cơ bảnhay cốt lõi

Thông thường những cú sốc đối với nền kinh tế từ phía cung hay cầu làm cho tỷ lệ lạmphát thực tế di chuyển lên trên hay xuống dưới tỷ lệ lạm phát cơ bản Các cú sốc chính vềphía cầu bao gồm sự tăng nhanh của tổng cầu do dự đoán thu nhập sẽ tăng

Lạm phát do chính sách, lạm phát do cầu kéo được nhận thấy ở nhiều nền kinh tế đangchuyển đổi, là kết quả của những chính sách thu chi ngân sách hạn chế không đầy đủ vàviệc tài trợ bằng tiền cho thâm hụt ngân sách Thông thường, những cú sốc bên ngoài nhưnhững cú sốc xuất phát từ tăng giá năng lượng hay thu hẹp thương mại với các bạn hàngtruyền thống có xu hướng bổ sung cho áp lực lạm phát

Tại VN, các nguyên nhân phát sinh lạm phát trên đều xuất hiện ở VN với những trọng sốkhác nhau ở những thời kỳ khác nhau Năm 2007, là năm mà các nguyên nhân đã tích tụbấy lâu nay gặp cơn lốc lạm phát thế giới nên bùng nổ lớn Chúng tôi tạm chia làm hainhóm nguyên nhân: bên trong và bên ngoài để dễ xem xét khi đưa ra quyết định ngắn hạn

và dài hạn

a Nguyên nhân bên ngoài:

Cũng như những quốc gia châu á khác, do đồng USD suy yếu trong những năm gần đây

đã tạo ra những cú sốc về tăng giá xăng dầu, giá vàng, giá lương thực thực phẩm… từ đótác động xấu đến giá cả ở VN Giá cả thị trường thế giới liên tục tăng cao, xăng dầu tăng(giá dầu thô từ 60 USD/thùng đầu năm 2007 tăng lên trên 100 USD/thùng cuối năm2007), sắt thép tăng 30%, phân bón tăng 20%, lúa mì tăng 60%, sợi, bông, chất dẻo, …Đồng thời những mặt hàng nước ta xuất khẩu (gạo, cà phê, cao su, hạt tiêu, điều…) cũngxuất với giá tăng rất cao, đặc biệt là giá lương thực phẩm tăng trên 30%, nên giá thu muacũng tăng, từ đó làm ảnh hưởng lớn đến giá cả chung trong nước, vả lại khi tính chỉ sốCPI thì trọng số lương thực thực phẩm ở ta chiếm tỷ lệ cao (42,85%), nhà ở vật liệu xâydựng chiếm 10%, giá xăng dầu trong năm 2007 tăng nhanh, giá vàng thế giới v trongnước tăng rất cao, ảnh hưởng gián tiếp là tác động tâm lý đến các loại giá khác, nên CPItăng mạnh

Tổng kim ngạch nhập khẩu của nước ta hiện nay trên 88% so với GDP (Nhập khẩukhoảng 62.7 tỷ USD/ 71.2 tỷ USD) vì nền kinh tế nước ta phụ thuộc rất lớn vào nguyênnhiên vật liệu thế giới Các nước lớn tỷ lệ này rất thấp như châu Âu khoảng 25-30%, Mỹ14,54%, Trung Quốc 26,69%…Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu năm 2007 là 111,3 tỷUSD chiếm 156% GDP Vì vậy khi đồng USD mạnh (năm 1991, năm 1997-1998) ta gặpkhó khăn (vì nhập siêu), USD yếu như hiện nay ta cũng khó khăn! Tại sao những nướckhác ít bị ảnh hưởng? Các nước đã quen với sự tăng giảm của USD, họ hội nhập trướcchúng ta nên đã có nhiều kinh nghiệm và cũng đã khủng hoảng nhiều trận đòn rồi (1997-1888) Trong năm 2007, để tự về các nước chủ động điều chỉnh tỷ giá linh hoạt theohướng giảm giá USD (kể từ tháng 9/2007) và nâng giá bản tệ nhằm tránh ảnh hưởng lạmphát thế giới, như Thái Lan giảm giá USD 4%, Singapore giảm giá USD 10.45%, TrungQuốc giảm giá USD 8.57%, Thụy sĩ giảm giá USD 16%, Philippine giảm giá USD 14%,Malaysia giảm giá USD 7.25%…(xem biểu đồ 5-11) Trong khi năm 2007, VN chủ động

ổn định tỷ giá để khuyến khích xuất khẩu (tổ chức xuất khẩu lãi cao) hỗ trợ mục tiêu tăngtrưởng…! (năm 2007, USD tăng giá 0.1% so với VND, trong 3 tháng đầu năm 2008,USD có điều chỉnh giảm khoảng 0.6%so với VND) Vì vậy, việc điều chỉnh tỷ giá theo