Hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài chính tại công ty Trách nhiệm hữu hạn Hồng Kỳ

CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa, nhiệm vụ cơng tác phân tích tài Khái niệm tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp Khi tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải có vốn tiền tệ ban đầu để xây dựng, mua sắm tư liệu sản xuất, nguyên vật liệu, trả lương, khen thưởng, cải tiến kỹ thuật…Việc chi dùng thường xuyên vốn tiền tệ địi hỏi phải có khoản thu để bù đắp tạo nên trình luân chuyển vốn Như q trình ln chuyển vốn tiền tệ doanh nghiệp phát sinh mối quan hệ kinh tế Những quan hệ kinh tế bao gồm: - Những quan hệ kinh tế doanh nghiệp với nhà nước - Quan hệ doanh nghiệp với chủ thể kinh tế khác - Quan hệ nội doanh nghiệp Những quan hệ kinh tế biểu vận động tiền tệ thơng qua việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ, thường xem quan hệ tiền tệ Những quan hệ mặt phản ánh rõ doanh nghiệp đơn vị kinh tế độc lập, chủ thể quan hệ kinh tế, đồng thời phản ánh rõ nét mối liên hệ tài doanh nghiệp với khâu khác hệ thống tài nước ta Như hiểu: Tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế phân phối nguồn tài gắn liền với q trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu định Từ việc phân chia nhỏ mối quan hệ tài doanh nghiệp, nhà phân tích đánh giá, nhận xét đối tượng đó, hoạt động gọi phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài doanh nghiệp việc xem xét đánh giá kết việc quản lí điều hành tài doanh nghiệp thông qua số liệu báo cáo tài chính, phân tích làm được, làm chưa dự đốn xảy đồng thời tìm nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng nhân tố đến kết kinh doanh doanh nghiệp để từ đề biện pháp tận dụng điểm mạnh khắc phục điểm yếu nâng cao chất lượng quản lí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phân tích tài việc ứng dụng công cụ kỹ thuật phân tích báo cáo tài tổng hợp mối liên hệ liệu để đưa dự báo kết luận hữu ích phân tích hoạt động kinh doanh Phân tích tài cịn việc sử dụng báo cáo tài để phân tích lực vị tài cơng ty, để đánh giá lực tài tương lai Mục tiêu phân tích tài Như biết hoạt động kinh tế doanh nghiệp nằm thể tác động liên hoàn với Bởi vậy, có phân tích tình hình tài doanh nghiệp có đánh giá đầy đủ sâu sắc hoạt động kinh tế trạng thái thực chúng Trên sở đó, nêu lên cách tổng hợp trình độ hồn thành mục tiêu biểu hệ thống tiêu tài doanh nghiệp Trong điều kiện kinh doanh theo chế thị trường có điều tiết vĩ mơ nhà nước, doanh nghiệp bình đẳng trước pháp luật kinh doanh Mỗi doanh nghiệp có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài nhà đầu tư, nhà cung cấp, cho vay… Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác Song nhìn chung, họ quan tâm đến khả tạo dòng tiền mặt, khả sinh lời, khả toán mức lợi nhuận tối đa Bởi phân tích tình hình tài doanh nghiệp phải đạt mục tiêu sau: - Cung cấp đầy đủ thơng tin hữu ích cho nhà đầu tư, chủ nợ người sử dụng khác để họ định đầu tư, tín dụng định tương tự Thơng tin phải dễ hiểu người có trình độ tương đối kinh doanh hoạt động kinh tế mà muốn nghiên cứu thông tin - Cung cấp thông tin quan trọng cho chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, chủ nợ người sử dụng khác để đánh giá số lượng, thời gian rủi ro khoản thu tiền từ cổ tức tiền lãi Vì dịng tiền nhà đầu tư liên quan tới dòng tiền doanh nghiệp nên trình phân tích phải cung cấp thơng tin để giúp họ đánh giá số lượng, thời gian rủi ro dòng tiền thu dự kiến doanh nghiệp - Cung cấp thông tin nguồn lực kinh tế, vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết trình, tình hướng làm biến đổi nguồn vốn khoản nợ doanh nghiệp Đồng thời cho biết thêm nghĩa vụ doanh nghiệp nguồn lực tác động nghiệp vụ kinh tế, giúp cho chủ doanh nghiệp dự đốn xác q trình phát triển doanh nghiệp tương lai Qua cho thấy, phân tích tình hình tài doanh nghiệp q trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu tài thực có doanh nghiệp kì trước để định hướng tương lai, từ đánh giá đầy đủ mặt mạnh, yếu công tác quản lý doanh nghiệp tìm biện pháp sát thực để tăng cường hoạt động kinh tế, làm quan trọng phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Thang Long University Library Ý nghĩa phân tích tài Phân tích tài có ý nghĩa đặc biệt quan trọng cơng tác quản lý tài doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh theo chế thị trường có quản lý Nhà nước, doanh nghiệp thuộc loại hình sở hữu khác bình đẳng trước pháp luật việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh Mỗi đối tượng quan tâm theo góc độ mục tiêu khác Do nhu cầu thông tin tài doanh nghiệp đa dạng, địi hỏi phân tích hoạt động tài phải tiến hành nhiều phương pháp khác để đáp ứng nhu cầu khác đối tượng Điều đó, mặt tạo điều kiện thuận lợi cho phân tích hoạt động tài đời, ngày hồn thiện phát triển, mặt khác tạo phức tạp nội dung phương pháp phân tích hoạt động tài Các đối tượng sử dụng thơng tin tài khác đưa định với mục đích khác Vì vậy, phân tích hoạt động tài đối tượng đáp ứng mục tiêu khác có vai trị khác - Đối với nhà quản lí: Là sở để đưa giải pháp giải vấn đề doanh nghiệp Đối với người quản lý doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu họ tìm kiếm lợi nhuận khả trả nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục bị cạn kiệt nguồn lực buộc phải đóng cửa Mặt khác, doanh nghiệp khơng có khả tốn nợ đến hạn bị buộc phải ngừng hoạt động Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà quản lý doanh nghiệp phải giải ba vấn đề quan trọng sau đây: Thứ nhất, doanh nghiệp nên đầu tư vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Đây chiến lược đầu tư dài hạn doanh nghiệp Thứ hai, nguồn vốn tài trợ nguồn nào? Thứ ba, nhà doanh nghiệp quản lý hoạt động tài hàng ngày nào? Ba vấn đề tất khía cạnh tài doanh nghiệp, vấn đề quan trọng Phân tích tài doanh nghiệp sở để đề cách thức giải ba vấn đề Là sở để đưa định doanh nghiệp Nhà quản lý tài phải chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài dựa sở nghiệp vụ tài thường ngày để đưa định lợi ích cổ đơng doanh nghiệp Các định hoạt động nhà quản lý tài nhằm vào mục tiêu tài doanh nghiệp: tồn phát triển doanh nghiệp, tránh căng thẳng tài phá sản, có khả cạnh tranh chiếm thị phần tối đa thương trường, tối thiểu hố chi phí, tối đa hố lợi nhuận tăng trưởng thu nhập cách vững Doanh nghiệp hoạt động tốt mang lại giàu có cho chủ sở hữu định nhà quản lý đưa đắn Muốn vậy, họ phải thực phân tích tài doanh nghiệp, nhà phân tích tài doanh nghiệp người có nhiều lợi để thực phân tích tài cách tốt Là sở dự đoán kết kinh doanh doanh nghiệp Trên sở phân tích tài mà nội dung chủ yếu phân tích khả toán, khả cân đối vốn, lực hoạt động khả sinh lãi, nhà quản lý tài dự đốn kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tương lai Từ đó, họ định hướng cho giám đốc tài hội đồng quản trị định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần lập kế hoạch dự báo tài Cuối phân tích tài cịn cơng cụ để kiểm sốt hoạt động quản lý - Đối với nhà đầu tư: Đối với nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu họ thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi rủi ro Vì vậy, họ cần thơng tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết kinh doanh tiềm tăng trưởng doanh nghiệp Giúp nhà đầu tư đánh giá khả sinh lợi triển vọng phát triển doanh nghiệp Trước hết họ quan tâm tới lĩnh vực đầu tư nguồn tài trợ Trên sở phân tích thơng tin tình hình hoạt động, kết kinh doanh hàng năm, nhà đầu tư đánh giá khả sinh lợi triển vọng phát triển doanh nghiệp; từ đưa định phù hợp Các nhà đầu tư chấp thuận đầu tư vào dự án có điều kiện giá trị rịng dương Bên cạnh đó, sách phân phối cổ tức cấu nguồn tài trợ doanh nghiệp vấn đề nhà đầu tư coi trọng trực tiếp tác động đến thu nhập họ Ta biết thu nhập cổ đông bao gồm phần cổ tức chia hàng năm phần giá trị tăng thêm cổ phiếu thị trường Một nguồn tài trợ với tỷ trọng nợ vốn chủ sở hữu hợp lý tạo địn bẩy tài tích cực vừa giúp doanh nghiệp tăng vốn đầu tư vừa làm tăng giá cổ phiếu thu nhập cổ phiếu (EPS) Là sở để nhà đầu tư đưa định đầu tư Như biết, cổ đông chấp nhận đầu tư mở rộng quy mơ doanh nghiệp quyền lợi họ không bị ảnh hưởng Bởi vậy, yếu tố tổng số lợi nhuận rịng kỳ dùng để trả lợi tức cổ phần, mức chia lãi cổ phiếu năm trước, xếp hạng cổ phiếu thị trường tính ổn định thị giá cổ phiếu Thang Long University Library doanh nghiệp hiệu việc tái đầu tư nhà đầu tư xem xét trước tiên thực phân tích tài - Đối với nhà tài trợ: Là sở giúp nhà tài trợ nhận biết nhu cầu vay vốn doanh nghiệp Nếu phân tích tài nhà đầu tư quản lý doanh nghiệp thực nhằm mục đích đánh giá khả sinh lợi, tăng trưởng doanh nghiệp phân tích tài lại ngân hàng nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả trả nợ doanh nghiệp Là sở giúp nhà đầu tư nhận biết rủi ro hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong nội dung phân tích này, khả toán doanh nghiệp xem xét hai khía cạnh ngắn hạn dài hạn Nếu khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả toán nhanh doanh nghiệp, nghĩa khả ứng phó doanh nghiệp nợ đến hạn trả Nếu khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin khả hoàn trả khả sinh lời doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn lãi tuỳ thuộc vào khả sinh lời Là sở giúp nhà đầu tư nhận biết khả trả nợ doanh nghiệp Đối với chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm họ chủ yếu hướng vào khả trả nợ doanh nghiệp Vì vậy, họ ý đặc biệt đến số lượng tiền tài sản khác chuyển nhanh thành tiền, từ so sánh với số nợ ngắn hạn để biết khả toán tức thời doanh nghiệp Bên cạnh đó, chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng quan tâm tới số vốn chủ sở hữu, số vốn khoản bảo hiểm cho họ trường hợp doanh nghiệp bị rủi ro Như vậy, kỹ thuật phân tích thay đổi theo chất theo thời hạn khoản nợ, cho dù cho vay dài hạn hay ngắn hạn người cho vay quan tâm đến cấu tài biểu mức độ mạo hiểm doanh nghiệp vay Là sở giúp nhà đầu tư đưa định tài trợ Đối với nhà cung ứng vật tư hàng hoá, dịch vụ cho doanh nghiệp, họ phải định xem có cho phép khách hàng tới mua chịu hàng hay không, họ cần phải biết khả toán doanh nghiệp thời gian tới - Đối với người lao động: Bên cạnh nhà đầu tư, nhà quản lý chủ nợ doanh nghiệp, người hưởng lương doanh nghiệp quan tâm tới thơng tin tài doanh nghiệp Điều dễ hiểu kết hoạt động doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tiền lương, khoản thu nhập người lao động Ngoài số doanh nghiệp, người lao động tham gia góp vốn mua lượng cổ phần định Như vậy, họ người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi trách nhiệm gắn với doanh nghiệp - Đối với quan quản lý Nhà nước: Dựa vào báo cáo tài doanh nghiệp, quan quản lý Nhà nước thực phân tích tài để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát hoạt động kinh doanh, hoạt động tài tiền tệ doanh nghiệp có tuân thủ theo sách, chế độ luật pháp quy định khơng, tình hình hạch tốn chi phí, giá thành, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước khách hàng Tóm lại, phân tích hoạt động tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu tài đặc trưng thơng qua hệ thống phương pháp, cơng cụ kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thơng tin đánh giá tồn diện, xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, tìm điểm mạnh điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán, dự báo đưa định tài chính, định tài trợ đầu tư phù hợp Nguồn tài liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài có mục tiêu đưa dự báo tài giúp cho việc định mặt tài giúp cho dự kiến kết tương lai doanh nghiệp nên thơng tin sử dụng để phân tích tài khơng giới hạn phạm vi nghiên cứu báo cáo tài mà phải mở rộng sang lĩnh vực, thơng tin dùng để phân tích tài doanh nghiệp gồm có: - Các thơng tin bên ngồi doanh nghiệp: thơng tin kinh tế, thuế, tiền tệ, thông tin ngành doanh nghiệp… - Các thông tin bên doanh nghiệp: báo cáo tài 1.1.4.1 Thơng tin bên ngồi doanh nghiệp Đây thơng tin tình hình kinh tế có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp năm Sự suy thoái tăng trưởng kinh tế có tác động mạnh mẽ đến hội kinh doanh, đến biến động giá yếu tố đầu vào thị trường tiêu thụ sản phẩm đầu ra, từ tác động đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Khi tác động diễn theo chiều hướng có lợi, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mở rộng, lợi nhuận tăng nhờ kết kinh doanh năm khả quan Tuy nhiên biến động tình hình kinh tế bất lợi, ảnh hưởng xấu đến kết kinh doanh doanh nghiệp Chính để có đánh giá khách quan xác tình hình hoạt động doanh nghiệp, phải xem xét thơng tin kinh tế bên ngồi có liên quan Thang Long University Library Thông tin theo ngành kinh tế Nội dung nghiên cứu phạm vi ngành kinh tế việc đặt phát triển doanh nghiệp mối liên hệ với hoạt động chung ngành kinh doanh Đặc điểm ngành kinh doanh liên quan tới: - Tính chất sản phẩm - Quy trình kỹ thuật áp dụng - Cơ cấu sản xuất: công nghiệp nặng công nghiệp nhẹ, cấu sản xuất có tác động đến khả sinh lời, vòng quay vốn dự trữ… - Nhịp độ phát triển chu kỳ kinh tế Việc kết hợp thông tin theo ngành kinh tế với thông tin chung thông tin liên quan khác đem lại nhìn tổng quát xác tình hình tài doanh nghiệp Thông tin theo ngành kinh tế đặc biệt hệ thống tiêu trung bình ngành sở tham chiếu để người phân tích đánh giá, kết luận xác tình hình tài doanh nghiệp 1.1.4.2 Thông tin bên doanh nghiệp Phân tích tài sử dụng nguồn thơng tin có khả làm rõ mục tiêu dự đoán tài Từ thơng tin nội đến thơng tin bên ngồi, thơng tin số lượng đến thơng tin giá trị giúp cho nhà phân tích đưa nhận xét, kết luận sát thực Tuy nhiên, thơng tin kế tốn nguồn thơng tin đặc biệt cần thiết Nó phản ánh đầy đủ báo cáo kế tốn doanh nghiệp Phân tích tài thực sở báo cáo tài hình thành thơng qua việc xử lý báo cáo kết kế toán Các báo cáo tài gồm có: Bảng cân đối kế tốn Bảng cân đối kế tốn báo cáo tài mơ tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đấy báo cáo tài phản ánh tổng qt tình hình tài sản doanh nghiệp thời điểm định, hình tái tiền tệ theo giá trị tài sản nguồn hình thành tài sản Xét chất, bảng cân đối kết toán bảng cân đối tổng hợp tài sản với vốn chủ sở hữu ôcng nợ phải trả (nguồn vốn) Thông qua cho phép ta nghiên cứu, đánh giá cách tổng qt tình hình tài kết sản xuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn triển vọng kinh tế, tài doanh nghiệp Phần tài sản: Bao gồm có tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn Về mặt pháp lý, phần tài sản thể số tiềm lực mà doanh nghiệp có quyền quản lý, sử dụng lâu dài gắn với mục đích thu khoản lợi ích tương lai Về mặt kinh tế, tiêu phần tài sản cho phếp đánh giá tổng quát quy mô vốn, cấu vốn, quan hệ lực sản xuất trình độ sử dụng vốn doanh nghiệp Phần nguồn vốn: Bao gồm công nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu, phan ánh nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần nguồn vốn thể trách nhiệm pháp lý mặt vật chất doanh nghiệp đối tượng cấp vốn (nhà nước, ngân hàng, cổ đơng, bên liên doanh…) Hay nói cách khác tiêu bên phần nguồn vốn thể trách nhiệm doanh nghiệp tổng số vốn đăng kí kinh doanh, số tài sản hình thành trách nhiệm phải toán khoản nợ (với người lao động, với nhà cung cấp, với nhà nước…) Về mặt kinh tế, phần nguồn vốn thể nguồn hình thành tài sản có, vào biết tỷ lệ, kết cấu loại nguồn vốn đồng thời phần nguồn vốn phản ánh thực trạng tình hình tài doanh nghiệp Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình kết kinh doanh kỳ hoạt động doanh nghiệp chi tiết cho hoạt động kinh doanh tài Nói cách khác báo cáo kết hoạt động kinh doanh phương tiện trình bày khả sinh lời thực trạng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Báo cáo kết hoạt động kinh doanh lập dựa tính cân đối doanh thu, chi phí kết kinh doanh Các doanh nghiệp tổ chức sản xuất kinh doanh với mục đích thu lợi nhuận để vốn họ tăng lên Vì lợi nhuận mục đích quan trọng doanh nghiệp, người có quyền lợi liên quan việc cung cấp thông tin tình hình kinh doanh hoạt động, lãi, lỗ doanh nghiệp có tác dụng quan trọng việc định quản trị, định đầu tư cho vay người liên quan Báo cáo kết hoạt động kinh doanh giúp cho việc định xây dựng kế hoạch cho tương lai phù hợp Mục đích: Nhằm cung cấp thơng tin cách đầy đủ cho người sử dụng tình hình kết tất hoạt động doanh nghiệp kì báo cáo để từ đưa định kinh tế liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư tài hoạt động khác doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Là bốn báo cáo tài bắt buộc mà doanh nghiệp phải lập để cung cấp cho người sử dụng thông tin doanh nghiệp Nếu bảng cân đối kế toán cho biết nguồn lực cải (tài sản) nguồn gốc tài sản đó; báo cáo kết kinh doanh cho biết thu nhập chi phí phát sinh để tính kết lãi, lỗ kỳ kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ lập để trả lợi Thang Long University Library vấn đề liên quan đến luồng tiền vào doanh nghiệp, tình hình thu chi ngắn hạn doanh nghiệp Những luồng tiền vào tiền khoản coi tiền tổng hợp thành ba nhóm: lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động bất thường 1.2 Các phương pháp phân tích kĩ thuật phân tích tài Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh phương pháp xem xét tiêu phân tích cách dựa việc so sánh số liệu với tiêu sở (chỉ tiêu gốc) Tiêu chuẩn để so sánh thường tiêu kế hoạch kỳ kinh doanh, tình hình thực kỳ kinh doanh qua, tiêu doanh nghiệp tiêu biểu ngành Điều kiện để so sánh tiêu so sánh phải phù hợp yếu tố không gian, thời gian, nội dung kinh tế, đơn vị đo lường, phương pháp tính tốn Phương pháp so sánh phương pháp thường xuyên sử dụng phân tích báo cáo tài Lí việc cần so sánh số đơn lẻ khơng có ý nghĩa việc kết luận mức độ tốt, xấu tình hình tài doanh nghiệp Ưu điểm phương pháp cho phép tách nét chung, nét riêng tượng so sánh, sở đánh giá mặt phát triển hay phát triển, hiệu hay khơng hiệu để tìm giải pháp hợp lí tối ưu trường hợp cụ thể Từ xác định xu hướng phát triển mức độ biến động Các dạng so sánh: Các dạng so sánh thường sử dụng phân tích tài so sánh số tuyệt đối, so sánh số tương đối so sánh với số bình quân So sánh số tuyệt đối: phản ánh qui mô tiêu nghiên cứu nên so sánh số tuyệt đối, nhà phân tích thấy rõ biến động qui mô tiêu nghiên cứu kỳ phân tích với kỳ gốc So sánh số tương đối: Khác với số tuyệt đối, so sánh số tương đối, nhà quản lý nắm kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến xu hướng biến động tiêu kinh tế So sánh với số bình quân: Dạng so sánh cho thấy mức độ mà đơn vị đạt so với bình quân chung tổng thể, ngành, khu vực Qua đó, nhà quản lý xác định vị trí doanh nghiệp (tiên tiến, trung bình, yếu kém) Phương pháp Dupont Mơ hình Dupont kỹ thuật sử dụng để phân tích khả sinh lời cơng ty công cụ quản lý hiệu truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố báo cáo thu nhập với bảng cân đối kế toán Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mơ hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài Chính nhờ phân tích mối liên kết tiêu tài chính, phát nhân tố ảnh hưởng đến tiêu phân tích theo trình tự định Phân tích báo cáo tài mơ hình Dupont có ý nghĩa lớn quản trị doanh nghiệp thể chỗ đánh giá đầy đủ khách quan nhân tố tác động đến hiệu sản xuất kinh doanh từ tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp Bản chất phương pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh khả sinh lời doanh nghiệp khả sinh lời tài sản ROA, khả sinh lời vốn chủ sở hữu ROE thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với tức từ hệ số sơ cấp ROE, nhà phân tích chia làm hệ số thứ cấp muốn, nhà phân tích lại biến hệ số thứ cấp quay trở lại hệ số sơ cấp ban đầu Điều cho phép phân tích ảnh hưởng tỷ số tỷ số tổng hợp Phương trình thứ thể mối liên hệ doanh lợi tổng tài sản (ROA) với doanh lợi doanh thu (ROS) hiệu suất sử dụng tài sản sau: ROA = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Doanh thu x Tổng tài sản Thơng qua phương trình nhà quản lý thấy ROA phụ thuộc vào hai yếu tố lợi nhuận sau thuế trăm đồng doanh thu bình quân đồng tài sản tạo đồng doanh thu Thơng qua phương trình giúp cho nhà quản lý có cách để tăng ROA là: Tăng tỷ lệ lợi nhuận doanh thu có tăng khả làm doanh thu tài sản doanh nghiệp Phương trình thứ hai thể mối quan hệ doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) với doanh lợi doanh thu, hiệu suất sử dụng tài sản hệ số nhân vốn chủ sở hữu theo phương trình sau: ROE = LNST DT x DT Tổng TS x Tổng TS Vốn CSH Dưới góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, tiêu quan trọng hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Do VCSH phần tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận tổng tài sản Trên sở nhận biết ba tỷ số thứ cấp cấu thành nên tỷ số sơ cấp ROE, doanh nghiệp áp dụng số biện pháp làm tăng ROE sau: 10 Thang Long University Library Định hướng cụ thể cơng ty TNHH Hồng Kỳ tính đến năm 2015 sau: - Đẩy mạnh hợp tác với doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực thương mại để trở thành đơn vị cung cấp nguồn hàng hàng hóa cho doanh nghiệp nước ngồi nước - Về cơng tác quản lý: Cơng ty tăng cường cơng tác hạch tốn SXKD quản lý chặt chẽ chi phí quản lý sản xuất chi phí quản lý doanh nghiệp, đảm bảo SXKD có hiệu tích luỹ vốn để phát triển - Về nguồn nhân lực: Xây dựng phát triển nguồn lực người công ty mạnh mặt đủ chất lượng số lượng, có lực quản lý ứng dụng công nghệ - Tăng cường xây dựng sở vật chất kỹ thuật, áp dụng khoa học kỹ thuật, công nghệ tiên tiến, phát triển lực công ty doanh nghiệp mạnh, đủ khả cạnh tranh với doanh nghiệp khác nước 3.2 Một số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích tình hình tài cơng ty TNHH Hồng Kỳ Hồn thiện cơng tác tổ chức phân tích tài Trong năm vừa qua, công ty TNHH Hồng Kỳ tiến hành cơng tác phân tích tình hình tài việc phân tích mang tích thủ tục, gọi phân tích cho có khơng đề cao áp dụng hiệu kết phân tích vào việc định cơng ty Chính vậy, việc phải làm để cơng tác phân tích tài hồn thiện hiểu rõ mục tiêu việc phân tích tài Thứ nhất, mục tiêu ban đầu việc phân tích báo cáo tài nhằm để hiểu số, tức sử dụng cơng cụ phân tích tài phương tiện hỗ trợ để hiểu rõ số liệu tài báo cáo Như vậy, người ta đưa nhiều biện pháp phân tích khác nhằm để miêu tả quan hệ có nhiều ý nghĩa chắt lọc thơng tin từ liệu ban đầu Thứ hai, định hướng cơng tác phân tích tài nhằm vào việc định, mục tiêu quan trọng khác nhằm đưa sở hợp lý cho việc dự đoán tương lai Trên thực tế, tất cơng việc định, phân tích tài hay tất việc tương tự nhằm hướng vào tương lai Do đó, người ta sử dụng cơng cụ kĩ thuật phân tích báo cáo tài nhằm cố gắng đưa đánh giá có tình hình tài tương lai cơng ty, dựa phân tích tình hình tài khứ tại, đưa ước tính tốt khả cố kinh tế tương lai Sau nắm mục tiêu cơng tác phân tích tài chính, dựa sở quy trình phân tích tài chung, cơng ty nên thiết lập quy trình quy 52 Thang Long University Library định, chuẩn mực tiến hành phân tích tài chính, cho phù hợp với hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Hồn thiện phương pháp phân tích tài Cơng ty nên sử dụng đầy đủ báo cáo tài q trình phân tích để đạt kết tốt Tuy nhiên, thực tế trình phân tích tài cơng ty TNHH Hồng Kỳ bao gồm việc phân tích bảng cân đối kế tốn báo cáo kết kinh doanh mà tiến hành phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đây nguồn thông tin quan trọng phản ánh lực tài cơng ty, thể dịng tiền ra, dịng tiền vào cơng ty năm tài Trên báo cáo cho phép đánh giá khả tạo tiền, khả toán, khả sử dụng tiền nhàn rỗi đầu tư, ngồi báo cáo cịn cơng cụ để lập dự toán tiền, xây dựng kế hoạch thu chi năm tiếp sau Hay nói cách khác cơng cụ giúp nhà quản lý kiểm sốt dịng tiền cơng ty Do vậy, năm tới công ty nên sử dụng thông tin báo cáo lưu chuyển tiền tệ nguồn thông tin thiếu cho công tác phân tích Để kết luận phân tích tài có tình chất thuyết phục cao, cơng ty cần sử dụng thơng tin có liên quan đến hoạt động kinh doanh như: - Thơng tin tình hình tăng trưởng, suy thối kinh tế; - Thơng tin lạm phát, lãi suất ngân hàng, tỷ giá ngoại tệ; - Thông tin thay đổi số giá loại hàng hóa sử dụng kinh doanh Nguồn thơng tin giúp cơng ty có giải pháp hợp lý trường hợp khan hàng hoá hay số giá biến động bất thường; - Các chủ trương sách lớn Nhà nước liên quan đến hoạt động kinh doanh thương mại Hoàn thiện nội dung phân tích tài Phân tích tài doanh nghiệp không đơn việc đưa phân tích tiêu tài chính, sau đưa nhận xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp; mà yêu cầu đặt phải rõ nguyên nhân gây tình hình tài Trên sở đó, tư vấn cho Ban lãnh đạo đề mục tiêu, kế hoạch phướng hướng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Hiện tại, công ty TNHH Hồng Kỳ sử dụng ba phương pháp để tiến hành cơng tác phân tích tài là: phương pháp thống kê, phương pháp so sánh phương pháp tỷ số Các tỷ số phân tích theo phương pháp so sánh phương pháp tỷ số trình bày phần dạng phân số Điều có nghĩa tỷ số tài tăng hay giảm tùy thuộc vào hai nhân tố: mẫu số tử số phân số Mặt khác tỷ số 53 tài ảnh hưởng lẫn nhau, nghĩa tỷ số tài lúc trình bày vài tỷ số tài khác Để khắc phục nhược điểm hai phương pháp phân tích trên, cơng ty nên sử dụng mơ hình Dupont vào phân tích tài Mơ hình Dupont kỹ thuật sử dụng để phân tích khả sinh lời doanh nghiệp công cụ quản lý hiệu truyền thống Mơ hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố báo cáo thu nhập với cân đối kế toán Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mơ hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài Chính nhờ phân tích mối liên kết tiêu tài chính, phát nhân tố ảnh hưởng đến tiêu phân tích theo trình tự định Trong phần phân tích chương 2, phân tích tiêu: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) phương pháp phân tích tỷ số kết hợp với phương pháp so sánh đưa tới nhận xét: tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) từ năm 2011-2013 giảm, phương pháp không nguyên nhân tượng Với phương pháp phân tích Dupont vấn đề làm sáng tỏ: Mơ hình phân tích Dupont cho số ROA Lợi nhuận sau thuế ROA = ROA = Tỷ suất sinh lời doanh thu × Doanh thu × Doanh thu Tổng tài sản Số vòng quay tài sản Muốn lý giải diễn biến khứ ROA công ty, hay dự báo giá trị tương lai ROA phải cẩn thận lưu ý đến tổ hợp lợi nhuận rịng, doanh thu tổng tài sản cơng ty Đi phân tích cụ thể sau giúp ta hiểu rõ lý Bảng 3.1 Mức độ ảnh hưởng ROS hiệu suất sử dụng tài sản lên ROA Chỉ tiêu ROA (%) ROS (%) Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) Doanh thu (triệu đồng) Tổng tài sản (triệu đồng) Số vòng quay tài sản (vòng) Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch 2012/2011 2013/2012 0,29 (0,59) (0,24) 0,51 (0,18) (0,24) Năm 2013 1,12 0,93 0,53 0,75 55,03 29,29 17,60 (46,76) (39,91) 5.934,26 3.925,08 4.920,96 5.525,41 1,21 0,71 3.484,96 5.971,35 0,58 (33,86) 12,28 (0,50) (11,21) 8,07 (0,13) (Nguồn: Tổng hợp từ BCTC) Như vậy, ROA bị ảnh hưởng hai tiêu khác nhau: Chỉ tiêu hiệu suất sinh lời doanh thu (ROS) Qua bảng số liệu trên, thấy rằng, ROA có giảm tương ứng với xu hướng giảm ROS qua năm 54 Thang Long University Library ROS có sụt giảm tốc độ giảm lợi nhuận sau thuế lớn tốc độ giảm doanh thu kéo theo sụt giảm ROA xuống 0,29% năm 2013 Tốc độ giảm khiến cho hiệu sinh lời tài sản công ty giảm 0,59% năm 2012 giảm 0,24% năm 2013 Chỉ tiêu thứ hai ảnh hướng đến ROA số vòng quay tài sản Qua bảng số liệu ta thấy số vịng quay tài sản công ty TNHH Hồng Kỳ ba năm gần liên tục giảm Cụ thể vào năm 2012, số vòng quay tài sản giảm xuống 0,71 vòng doanh thu giảm 33,86% mà tổng tài sản công ty lại tăng thêm 12,28% Sang năm 2013, xu hướng tiếp tục với sụt giảm doanh thu 11,21% tổng tài sản tăng lên 8,07% Chính điều minh chứng cách rõ ràng cho sụt giảm ROA ba năm vừa qua Nhìn chung, qua phân tích mơ hình Dupont cho ROA, ta thấy nguyên nhân khiến cho hệ số sinh lời tài sản giảm lượng hàng tồn kho khoản phải thu ngắn hạn năm 2013 tăng lên nhiều Hàng tồn kho khoản phải thu ngắn hạn tăng lên dẫn đến số vòng quay tài sản giảm sút, gây ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận cơng ty Chính vậy, thời gian tới, cơng ty TNHH Hồng Kỳ cần có sách quản lý tài sản lưu động sách tín dụng phù hợp, nên cân nhắc việc cấp tín dụng cho khách hàng chi phí việc cấp tín dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty đạt hiệu Mơ hình phân tích Dupont cho số ROE LNST ROE = DT DT x Tổng TS x Tổng TS Vốn CSH Bảng 3.2 Bảng tính ROE theo mơ hình Dupont Chỉ tiêu ROE (%) ROS (%) Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch 2012/2011 2013/2012 2,72 (49,24) (41,51) 0,51 (19,35) (32,00) Năm 2013 9,16 0,93 4,65 0,75 55,03 29,29 17,60 (46,76) (39,91) Doanh thu (triệu đồng) 5.934,26 3.925,08 3.484,96 (33,86) (11,21) Tổng tài sản (triệu đồng) 4.920,96 5.525,41 5.971,35 12,28 8,07 Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) VCSH (triệu đồng) 501 501 501 0,00 0,00 Hiệu suất sử dụng tổng TS (lần) 1,21 0,71 0,58 (41,32%) (18,31%) Hệ số TS VCSH (lần) 9,82 11,03 11,92 12,32% 8,07% (Nguồn: Tổng hợp từ BCTC) 55 Như vậy, ROE cấu thành ba yếu tố tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS), hiệu suất sử dụng tổng tài sản hệ số tài sản VCSH (đòn bẩy tài chính) Trước hết ảnh hưởng tiêu tỷ suất sinh lời doanh thu đến ROE, nhận thấy ROS có xu hướng giảm ba năm khơng có dấu hiệu khả quan cho thấy phục hồi số Năm 2012, ROS giảm 19,35% so với năm 2011 tốc độ giảm ROE năm lại lên tới 49,24% tiếp tục giảm tốc độ tương tự năm 2013 Rõ ràng việc suy giảm hoạt động sản xuất kinh doanh công ty TNHH Hồng Kỳ thể số Cụ thể, doanh thu giảm mạnh với 33,86% năm 2012 11,21% năm 2013 tài sản tăng không đáng kể với 12,28% năm 2012 8,07% năm 2013 Như vây, việc doanh thu giảm tổng tài sản VCSH không đổi khiến hiệu suất sử dụng tổng tài sản năm 2012 giảm 41,32% tiếp tục giảm xuống 18,31% 2013, nguyên nhân dẫn đến việc ROE giảm mạnh Yếu tố cuối ảnh hưởng đến ROE đòn bẩy tài chính, thấy năm 2013 cơng ty TNHH Hồng Kỳ tăng cường sử dụng địn bẩy tài chính, thể chỗ hệ số tổng TS VCSH tăng từ 9,82 lên 11,92 lần Với xu hướng tăng đãng lẽ làm ROE tăng lên ảnh hưởng giảm sâu từ phía ROS hiệu suất sử dụng tổng tài sản vơ hình chung làm cho địn bẩy tài có tác động ngược lại ROE Như vậy, qua mơ hình Dupont cho ROE, ta thấy việc gia tăng sử dụng nợ công ty khiến cho hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu bị sụt giảm Mặt khác, gia tăng nhanh chóng hàng tồn kho ảnh hưởng đến ROS hiệu suất sử dụng tài sản cơng ty Vì vậy, cơng ty cần có biện pháp hợp lý việc quản lý chi phí, doanh thu tăng hiệu suất sử dụng tài sản nhằm làm gia tăng khả tạo lợi nhuận doanh nghiệp từ yếu tố đầu vào sẵn có Cụ thể, để làm tăng lợi nhuận doanh nghiệp, ta điều chỉnh qua tiêu ROA tiêu ROE công ty TNHH Hồng Kỳ cao, tiếp tục điều chỉnh gây rủi ro lớn cho doanh nghiệp Để cải thiện tiêu tỷ suất lợi nhuận doanh thu, nhà quản lý thường nghĩ tới việc tăng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh so với doanh thu Trong trường hợp này, công ty TNHH Hồng Kỳ trọng nhiều vào việc kiểm sốt chi phí để gia tăng thành phần tỷ suất lợi nhuận ROA tăng giá bán, nhiên việc tăng giá bán thường gặp khó khăn sức ép cạnh tranh Vì vậy, cơng ty nên cắt giảm chi phí giá vốn hàng bán chi phí quản lý doanh nghiệp nhiên để làm điều khơng dễ dàng, địi hỏi doanh nghiệp phải tìm nguồn hàng tốt có sách hợp lý việc cải tổ máy quản lý tập trung đầu tư cho hoạt động tài quản trị nhằm nâng cao hiệu tổ chức công việc Hơn nữa, năm 56 Thang Long University Library 2013, tốc độ tăng chi phí quản lý doanh nghiệp cho thấy bất hợp lý tốc độ gia tăng của lớn doanh thu năm 2013 lại có sụt giảm khơng nhỏ Rõ ràng doanh nghiệp nên cân nhắc kĩ lưỡng việc đầu tư cho kế hoạch quản trị thời gian tới Hồn thiện nội dung phân tích tài Hiện tại, công ty TNHH Hồng Kỳ tiến hành phân tích tài bảng cân đối kế tốn báo cáo kết hoạt động kinh doanh mà chưa tiến hành phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Việc phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tề giúp nhà quản lý thấy rõ luồng tiền công ty sinh cách công ty sử dụng chúng Mặt khác, dòng lưu chuyển tiền tệ đặc biệt quan trọng cơng ty, cho phép cơng ty mở rộng hoạt động mình, thay tài sản cần thiết, tận dụng hội thị trường chi trả cổ tức cho cổ đông Chính vậy, để hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty TNHH Hồng Kỳ việc phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ khơng thể thiếu Sau nội dung giới thiệu phân tích khái quát báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty TNHH Hồng Kỳ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ thể luồng tiền vào ra, tình hình thu chi ngắn hạn doanh nghiệp chu kỳ kinh doanh Báo cáo có 03 phần thể dòng tiền thu/chi đến từ hoạt động: - Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Các luồng tiền từ hoạt động kinh doanh chủ yếu bắt nguốn từ hoạt động sinh lời doanh nghiệp Bởi vậy, nhìn chung luồng tiền kết giao dịch kiện có tham gia vào việc xác định lãi lỗ ròng - Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư phản ánh tồn dịng tiền thu vào chi liên quan trực tiếp đến hoạt động đầu tư doanh nghiệp - Dòng tiền từ hoạt động tài Hoạt động tài nghiệp vụ làm thay đổi cấu tài doanh nghiệp Cụ thể: tăng, giảm khoản vay; tăng giảm VCSH huy động, phát hành cổ phiếu; mua lại trái phiếu, cổ phiếu; trả cổ tức, lợi nhuận giữ lại Nếu lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh không đủ cho hoạt động đầu tư buộc doanh nghiệp phải điều phối dòng tiền từ hoạt động tài Đó khoản vay tăng lên, phát hành thêm cổ phiếu giảm chí ngưng trả khoản cổ tức Để cơng tác phân tích BCTC hồn thiện cơng ty TNHH Hồng Kỳ nên tiến hành phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty Dưới báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty TNHH Hồng Kỳ giai đoạn 2011 – 2013: 57 Bảng 3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty TNHH Hồng Kỳ Đơn vị: Triệu đồng CHỈ TIÊU Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ doanh thu khác Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hoá dịch vụ Tiền chi trả cho người lao động Tiền chi trả lãi vay Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 1.Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ, BĐS đầu tư tài sản dài hạn khác 3.Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác 4.Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác 7.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 2012/2011 Tuyệt đối Tương đối(%) 2013/2012 Tuyệt đối Tương đối(%) 6.656,97 3.725,31 4.083,13 (2.931,65) (44,04) 357,82 9,61 (7.238,26) (3.294,79) (3.671,85) 3.943,47 (54,48) (377,06) 11,44 (414,02) (288,10) (227,77) 125,93 (30,42) 60,33 (20,94) 24,31 (100,00) (96,61) 86,91 23,83 1.185,88 (29,52) 107,77 (39,73) 1,36 0,00 69,84 1,59 (80,00) 87,43 (100,00) (80,00) (24,31) (80,71) (1.100,33) (56,88) 85,55 (87,43) 2,39 0,67 1,67 (1,71) (71,74) 1,00 (85,04) 0,67 (78,33) 85,72 100,79 (79,00) 58 Thang Long University Library 147,67 (11.716, 70) CHỈ TIÊU III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 1.Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu 2.Tiền trả vốn góp cho CSH, mua lại CP DN phát hành 3.Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận 4.Tiền chi trả nợ gốc vay 5.Tiền chi trả nợ thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền năm (50 = 20+30+40) Tiền tương đương tiền đầu năm Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tương đương tiền cuối năm (70 = 50 + 60 + 61) Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 2012/2011 2013/2012 Tương đối(%) Tuyệt đối Tương đối(%) Tuyệt đối 1.200 (140) 700 (450) 700 (1.340,00) (111,67) (310,00) 221,43 1.200 (140) 250 (1.340,00) (111,67) 390,00 278,57 14,63 (53,78) 258,58 (68,41) (467,66) 312,36 580,82 49,15 63,78 10,00 14,63 29,76 (53,78) (84,32) 63,78 10,00 268,58 (53,78) (84,32) 258,58 2.585,05 (Nguồn: Phịng Tài chính-Kế tốn) 59 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Nhìn vào bảng 3.3 thấy cơng ty lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp trực tiếp nên thấy thành phần ảnh hưởng chủ yếu đến biến động lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2011 khoản tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ lên tới 7.238,26 triệu đồng, tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ doanh thu khác 6.656,97 triệu đồng Điều có nghĩa lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh bị âm tới 1.100,33 triệu đồng, năm cơng ty làm ăn có lãi với mức lợi nhuận sau thuế công ty 55,03 triệu đồng Lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh âm đồng nghĩa với việc hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2011 công ty không tốt, không đủ để chi trả khoản tiền như: tiền lương cho nhân viên, lãi vay, cổ tức Năm 2012, lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh tăng 107,77% đạt mức 1.185,88 triệu đồng Nguyên nhân tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ giảm 54,48%, đồng thời khoản phải trả khác từ hoạt động sản xuất kinh doanh có dấu hiệu giảm so với năm 2011, doanh thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ doanh thu khác giảm với tốc độ chậm 44,04% Xu hướn trì bước sang năm 2013, lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục có xu hướng tăng lên, đạt mức 86,91 triệu đồng, tăng nhẹ 1,59% so với năm 2012 Lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh dương cho thấy công ty TNHH Hồng Kỳ hoạt động có hiệu quả, có khả trả khoản nợ đến hạn Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Năm 2011 cơng ty TNHH Hồng Kỳ có khoản chi năm số tiền 87,43 triệu đồng chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ, BĐS đầu tư tài sản dài hạn khác Các khoản tiền thu năm đến từ khoản thu hồi cho vay, tiền thu từ lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Với lượng tiền chi tương đối lớn lại thu khoản nhỏ nên năm 2011 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư âm 85,04 triệu đồng Sang đến năm 2012, lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư công ty tăng 100,79% Thoạt nhìn số lớn, đánh dấu lên rõ ràng hoạt động đầu tư thực chất năm công ty không chi khoản cho việc mua sắm, xây dựng TSCĐ, BĐS đầu tư tài sản dài hạn khác nên có khoản thu nhỏ từ lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia 0,67 triệu đồng số thể chênh lệch có thay đổi lớn Năm 2013, tình hình kinh doanh chưa có tiến triển nhiều, nhận thấy việc mua sắm, xây dựng TSCĐ, BĐS đầu tư tài sản dài hạn khác thiếu công ty lại đầu tư vào khoản 80 triệu đồng Nguyên nhân phần đến 60 Thang Long University Library từ mực tiêu chiến lược phát triển năm tới dự đoán xu hướng nhu cầu thị trường năm tới cơng ty mua thêm số trang thiết bị cần thiết để thực kinh doanh cho kỳ Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài bao gồm khoản tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận tiền chi trả nợ gốc vay Năm 2011, cơng ty khơng có khoản vay ngắn hạn, dài hạn, lại có khoản tiền chi trả gốc vay lại lên đến 1.200 triệu đồng nên lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2011 đạt dấu dương nằm mức 1200 triệu đồng Năm 2012, cơng ty có tiền chi trả nợ gốc vay 140 triệu đồng Năm 2013, công ty vay số tiền 700 triệu đồng, tiền chi trả nợ gốc vay năm tăng lên 450 triệu đồng nên khiến lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2013 dương 250 triệu đồng Từ lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư từ hoạt động tài chính, ta có lưu chuyển tiền năm Ta thấy rang lưu chuyển tiền năm 2011 2013 đạt mức dương năm 2012 lại có giảm sút đáng kể xuống âm 53,78 triệu đồng Nguyên nhân hoạt động tài mức dương không bù đắp sụt giảm từ lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư chiếm lĩnh lớn khoản tiền đến từ việc chi trả cho người cung cấp khoản chi mua sắm TSCĐ, mua sắm TSDH khiến cho khoản lưu chuyển tiền năm mức âm Điều chứng tỏ công ty thu dịng tiền dịng tiền sử dụng năm Một số giải pháp cải thiện khác Xác định rõ đối tượng chịu trách nhiệm phân tích tài Cơng ty nên phân rõ trách nhiệm phân tích tài cho cá nhân hay phận cụ thể cơng ty Do doanh nghiệp có quy mô nhỏ, công ty không thiết phải lập riêng đội ngũ chuyên phân tích tài chính, vừa tốn chi phí lại vừa gây lãng phí nguồn nhân lực Do vậy, việc cần giao cho cá nhân thuộc phịng Tài chính- Kế tốn, người đào tạo có đủ lực, chun mơn lĩnh vực phân tích tài Xác định rõ ràng thời điểm phân tích tài Do cơng ty tiến hành phân tích tài lần vào cuối năm tài chính, sau thu thập đầy đủ thơng tin hồn chỉnh báo cáo tài Vì vậy, kết phân tích thường phải đến cuối tháng đầu tháng năm sau có nên tính thực tiễn không cao, đồng thời làm chậm trễ việc lên chiến lược hoạt động tương lai công ty Để khắc phục nhược điểm đó, cơng ty nên tiến hành phân tích tài làm 61 nhiều đợt, ví dụ như: phân tích tài cuối tháng, quý hay trước đầu tư vào dự án quan trọng Như vậy, thời gian phân tích tài khơng q gấp phân tích tài lần vào cuối năm tài chính, đồng thời khối lượng cơng việc phân tích nhẹ nhàng hơn, giúp giảm áp lục cho nhà phân tích Hơn nữa, thông qua việc thường xuyên tiến hành phân tích tài chính, nhà quản lý nắm bắt kịp thời tình hình hoạt động cơng ty, từ kịp thời xây dựng chiến lược phát triển phù hợp cho công ty tương lai Nâng cao lực, chun mơn nhà phân tích tài Cơng ty nên tổ chức lớp bồi dưỡng, nâng cao khả lập phân tích báo cáo tài cho nhân viên Hoặc cho nhân viên tham gia khóa đào tạo chuyên sâu nhằm củng cố hồn thiện chun mơn lĩnh vực cơng tác trung tâm uy tín Như vậy, cơng ty sở hữu nguồn nhân lực chất lượng cao Từ việc phân tích tài tiến hành nhanh chóng xác hơn, tạo thuận lợi cho nhà quản lý lựa chọn định định hướng phát triển công ty tương lai 3.3 Một số kiến nghị với Bộ ngành Nhà nước Trong bối cảnh kinh tế ngày phát triển, môi trường cạnh tranh ngày gay gắt hơn, để tồn phát triển doanh nghiệp phải khơng ngừng nâng cao trình độ quản trị doanh nghiệp nói chung trình độ quản trị tài nói riêng Tầm quan trọng cơng tác phân tích tài ngày khẳng định nên doanh nghiệp cần phải nhanh chóng tiến hành giải pháp nhằm hồn thiện nội dung phân tích tài doanh nghiệp Các giải pháp đề xuất việc làm cần thiết công ty TNHH Hồng Kỳ Tuy nhiên, để tạo động lực điều kiện thuận lợi cho công ty thực giải pháp quan quản lý Nhà nước, Bộ ngành cần phải có quan tâm, giúp đỡ định - Với Bộ ngành Để tạo sở cho việc cung cấp thông tin đầy đủ, xác, Bộ Tài cần ban hành chế độ kế toán phù hợp, yêu cầu tất doanh nghiệp phải thực đầy đủ việc lập Báo cáo tài theo trình tự thống Ngồi ra, để đảm bảo tính “trong sạch” Báo cáo tài báo cáo bắt buộc phải có xác nhận quan kiểm tốn Nhà nước, phải có chế tài xử phạt nghiêm khắc trường hợp cố tình thay đổi, làm sai số liệu kế toán Trong cơng tác phân tích tài cơng ty TNHH Hồng Kỳ, đến chưa có tiêu trung bình ngành cơng ty thiếu chuẩn mực để so sánh, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp với tiêu trung bình ngành Tình trạng xảy nhiều doanh nghiệp ngành khác Do đề nghị Tổng cục 62 Thang Long University Library thông kê, Bộ Tài Bộ chủ quản sớm có kế hoạch triển khai xây dựng ban hành hệ thống tiêu trung bình ngành góp phần đem lại hiệu tầm vĩ mô tầm vi mô Hiện cơng tác phân tích tài doanh nghiệp cơng ty TNHH Hồng Kỳ nói riêng doanh nghiệp nước nói chung cịn yếu nội dung phân tích trình độ cán phân tích Do đó, Bộ Tài cần phối hợp với Bộ ngành có liên quan thường xuyên tổ chức lớp tập huấn, bồi dưỡng kiến thức, nghiệp vụ cho cán chuyên môn doanh nghiệp Có cơng tác phân tích tài doanh nghiệp thực vào nề nếp - Với Nhà nước Ban hành sửa đổi văn pháp luật doanh nghiệp Nhà nước, đặc biệt hướng dẫn mặt quản lý tài cho doanh nghiệp sớm chủ động việc quản lý, sử dụng, thay tài sản để nâng cao hiệu sử dụng tài sản vốn Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động xúc tiến thương mại, tham gia hội nhập nhanh chóng với khu vực giới, thiết lập quan chuyên trách cung cấp thơng tin tài chính, thơng tin hoạt động sản xuất kinh doanh, thông tin thị trường nước Điều hỗ trợ cho trình phân tích tài định doanh nghiệp, đồng thời mang lại môi trường kinh doanh quốc tế thuận lợi mở rộng quan hệ trao đổi buôn bán doanh nghiệp với với nước thị trường giới 63 KẾT LUẬN Hồn thiện cơng tác phân tích tình hình tài nội dung bản, bao quát quản trị tài cơng ty Các cơng ty Việt Nam đơn vị kinh doanh tự chủ, tự chịu trách nhiệm hoạt động sản xuất kinh doanh Trong bối cảnh kinh tế đại, công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề phức tạp biến động liên tục thị trường, cạnh tranh gay gắt cơng ty ngồi nước… Vì thế, hồn thiện cơng tác phân tích tình hình tài nhằm đánh giá thực trạng tài cơng ty để từ có định phù hợp trở thành công việc thiết yếu Công ty TNHH Hồng Kỳ dù kinh doanh có lãi cịn chưa xứng với quy mơ hoạt động sản xuất kinh doanh số điểm hạn chế thời gian gần Công ty cần trọng tới việc hồn thiện cơng tác phân tích tình hình tài chính, áp dụng giải pháp kiến nghị để từ nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty Tuy nhiên, hạn chế mặt trình độ kinh nghiệm thực tế, đánh giá khóa luận chưa thật sát thực, cịn mang tính chất chủ quan, giải pháp đưa chưa tối ưu Vì em mong nhận đóng góp, bổ sung từ phía q thầy giáo để viết hoàn thiện hơn, thực tiễn giúp ích cho cơng việc em sau Một lần em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo đặc biệt hướng dẫn tận tình giáo viên hướng dẫn Th.S Nguyễn Thị Vân Nga giúp em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Hà Nội, ngày 30 tháng 03 năm 2015 Sinh viên Nguyễn Huyền My 64 Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2011 Công ty TNHH Hồng Kỳ Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2012 Công ty TNHH Hồng Kỳ Bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2013 Công ty TNHH Hồng Kỳ 65 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Hải Sản(1998), Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất thống kê Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, nhà xuất Thống kê PGS.TS.Trương Bá Thanh (2009), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, nhà xuất Đà Nẵng PTS Ngơ Thế Chi, PTS.Đồn Xn Tiến, PTS.Vương Đình Huệ (2010), Kế tốn Kiểm tốn Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội PGS.TS.Nguyễn Năng Phúc (2011), Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân TS Bùi Văn Vấn (2011), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB Học Viện Tài chinh Bộ báo cáo tài giai đoạn năm 2011-2013 Cơng ty TNHH Hồng Kỳ Kênh tin tức kinh tế, tài chính, thơng tin chứng khốn Cafef.vn Cơng thơng tin giao dịch chứng khoán trực tuyến VnDirect.com.vn 10 Trang web hỗ trợ kế toán Simba Accouting: http://simba.vn/ 11 Trang web đào tạo hướng nghiệp cho sinh viên chuyên ngành Quản trị kinh doanh: http://quantri.vn/ 12 Ủy ban chứng khoán nhà nước: http://www.ssc.gov.vn/ 13 Kênh thơng tin tài chính, chứng khoán, kinh tế: http://learning.stockbiz.vn/ 14 Thư viện học liệu mở Việt Nam: https://voer.edu.vn/ 66 Thang Long University Library ... tích tài doanh nghiệp, nhà phân tích phải xem xét bối cảnh thị trường, ngành kinh doanh để có kết phân tích tài tổng thể 23 CHƯƠNG THỰC TRẠNG CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY. .. thấy tình hình kinh tế tài cơng ty tương lai hồn tồn kỳ vọng 36 Thang Long University Library 2.2 Thực trạng cơng tác phân tích tình hình tài cơng ty TNHH Hồng Kỳ Phân tích tài doanh nghiệp nội... đó, cơng tác phân tích tài bước đầu quan tâm có đóng góp nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Các phương pháp phân tích tài cơng ty TNHH Hồng Kỳ Cơng ty thực phân tích tài cách