Bài tập Kinh tế đầu tư có lời giải

Bài 7: Có số liệu về các dự án như sau: Tên dự án Mục tiêu Các nguồn lực khan hiếm Tăng NNVA 1000$ Tăng số việc làm người Vốn đầu tư 1000$ Lao động kỹ thuật người Tính chỉ tiêu hiệu quả

Trang 1

Bài tập môn Kinh tế đầu tư

Bài 1:

Một dự án cần huy động 2800 tỷ đồng để thực hiện đầu tư Thời gian thực hiện đầu tư là 3 năm Kể từ khi dự án đi vào hoạt động, doanh thu dự kiến hàng năm là 900 tỷ đồng Chi phí vận hành hàng năm ( chưa kể khấu hao và lãi vay) dự kiến là 350 tỷ đồng Ngoài ra cứ 5 năm phải sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết 250 tỷ đồng Thời gian vận hành, khai thác dự án là 20 năm Giá trị thanh lý là 500 tỷ đồng Nếu vốn đầu tư là vốn đi vay, tính lãi suất vay vốn cao nhất

dự án có thể chấp nhận được ? ~~~ 11.88%

Giải:

- Chọn năm gốc là năm dự án đi vào hoạt động: Đầu năm thứ 4, cuối năm thứ 3

- Ivo = 2800.(1+r)3

- n=20 năm, cứ 5 năm sửa chữa 1 lần => sửa chữa 3 lần

- NPV = -Ivo + (900-350) [ (1+r)20 - 1] / [ r.(1+r)20 ] - 250/(1+r)5 – 250/(1+r)10 – 250/(1+r)15 + 500/(1+r)20

- Lãi suất vay vốn cao nhất dự án có thể chấp nhận được chính là IRR

- Lựa chọn: r1 = 11.5% r2 = 12% => NPV1 = 137,648 (tỷ đồng); NPV2 = - 41,795 (tỷ đồng)

- Có: IRR = r1 + [NPV1 * (r2 – r1)]/ (NPV1 – NPV2) => IRR = 11.88%

Bài 2:

Một doanh nghiệp vay vốn để thực hiện đầu tư như sau:

Nguồn đầu tư Số tiền vay Kỳ hạn Lãi suất vay từng nguồn

Dự kiến năm thứ ba kể từ khi vay vốn dự án đi vào hoạt động Giả sử từ khi dự án đi vào

hoạt động, doanh thu thu được hàng năm là 350 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo

ra doanh thu trên là 70 tỷ đồng (chưa tính khấu hao và lãi vay) Giá trị còn lại dự kiến bằng

0 Tính thời hạn thu hồi vốn đầu tư (T) ~~~ 13.72 năm

Giải:

Trang 2

- Chọn năm gốc là năm dự án đi vào hoạt động: Đầu năm thứ 3, cuối năm thứ 2.

- Xét nguồn 1: PV1 = 390 (tỷ đồng), rnăm = 17% năm

=> FV1 = 390*(1+0.17)2 = 533,871 (tỷ đồng)

=> FV2 = 400*(1+0.18)2 = 556,96 (tỷ đồng)

=> FV3 = 210*(1+0.2)2 = 302,4 (tỷ đồng)

- => IVo = Tổng FVi = 1393,231 (tỷ đồng)

- Tính tỷ suất chiết khấu: r = (390.17% + 400 18% + 210 20%)/1000 = 18.03%

- Tổng CFipv từ 1 tới T = IVo

 - 1393,231 + (350-70) [ (1+0,1803)T - 1] / [ 0,1803.(1+0,1803)T] = 0

 1,1803T = 9.72 => T = 13.72 năm

Bài 3:

Nguồn 1 400 tỷ đồng quí 1,3% tháng

Nguồn 2 350 tỷ đồng 6 tháng 1,2% tháng

Nguồn 3 250 tỷ đồng Năm 1,1% tháng

Khi vay vốn dự án đi vào hoạt động, doanh thu dự kiến hàng năm là 340 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo ra doanh thu trên là 65 tỷ đồng (chưa tính khấu hao và lãi vay) Ngoài ra cứ 5 năm lại sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết 80 tỷ đồng Tuổi thọ dự án là 20 năm.Giá trị còn lại dự kiến bằng 250 tỷ đồng Tính thu nhập hiện tại thuần NPV

~~~ 654.2526 tỷ đồng.

Giải:

- Chọn năm gốc là năm dự án đi vào hoạt động: kể từ khi vay vốn

- n=20 năm, cứ 5 năm sửa chữa lớn 1 lần => sửa chữa lớn 3 lần

- Xét nguồn 1: PV1 = 400 (tỷ đồng), rtháng = 1,3% tháng => rquí = 1,3%*3 = 3,9%

=> rnăm = (1+0,039)4 – 1 = 16,54%

- Xét nguồn 2: PV2 = 350 (tỷ đồng), rtháng = 1,2% tháng => r6 tháng = 1,2%*6 = 7,2%

=> rnăm = (1+0,072)2 - 1 = 14,92%

- Xét nguồn 3: PV3 = 250 (tỷ đồng), rtháng = 1,1% năm

Trang 3

=> rnăm = 1,1%*12 = 13,2%.

- IVo = 400 + 350 + 250 = 1000 (tỷ đồng)

- Tính tỷ suất chiết khấu: r = (400.16,54% + 350.14,92% + 250.13,2%)/1000 = 15,14%

- NPV = -IVo + (340-65) [ (1+0.1514)20 - 1] / [ 0.1514.(1+0.1514)20] - 80/(1+0.1514)5 – 80/(1+0.1514)10 – 80/(1+0.1514)15 + 250/(1+0.1514)20 = 654,2526 tỷ đồng

Bài 4:

Dự kiến năm thứ tư kể từ khi vay vốn dự án đi vào hoạt động Giả sử từ khi dự án đi vào

hoạt động, doanh thu thu được hàng năm là 675 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo

ra doanh thu trên là 125 tỷ đồng ( chưa tính khấu hao và lãi vay) Giá trị còn lại dự kiến bằng

0 Tính thời hạn thu hồi vốn đầu tư (T).~~~ 10.54 năm.

Giải:

- Chọn năm gốc là năm dự án đi vào hoạt động: Đầu năm thứ 4, cuối năm thứ 3

=> FV1 = 570*(1+0.17)3 = 912,92 (tỷ đồng)

=> FV2 = 390*(1+0.22)3 = 708,18 (tỷ đồng)

=> FV3 = 480*(1+0.19)3 = 808,876 (tỷ đồng)

- => IVo = Tổng FVi = 2429,976 (tỷ đồng)

- Tính tỷ suất chiết khấu: r = (570.17% + 390 22% + 480 19%)/1440 = 19.02 %

- Tổng CFipv từ 1 tới T = IVo

 - 2429,976 + (675-125) [ (1+0,1902)T - 1] / [ 0,1902.(1+0,1902)T] = 0

 1,1902T = 6.26 => T = 10.54 năm

Bài 5:

Trang 4

Một dự án cần huy động 2400 tỷ đồng để thực hiện đầu tư Khi dự án đi vào hoạt động, doanh thu hàng năm dự kiến đạt được là 760 tỷ đồng Chi phí vận hành hàng năm (chưa kể khấu hao và lãi vay) dự kiến là 300 tỷ đồng Ngoài ra cứ 6 năm phải sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết

210 tỷ đồng Thời gian vận hành, khai thác dự án là 24 năm Giá trị thanh lý là 420 tỷ đồng Nếu vốn đầu tư là vốn đi vay, tính lãi suất vay vốn cao nhất dự án có thể chấp nhận được?

~~~ 17.98%

Giải:

- n=24 năm, cứ 6 năm phải sửa chữa 1 lần => sửa chữa 3 lần

- Coi thời gian bỏ vốn đầu tư cũng là khi dự án đi vào hoạt động và chọn đó làm năm gốc

- Lãi suất vay vốn cao nhất mà dự án có thể chấp nhận được là IRR

- Có: NPV = -2400 + (760-300).[ (1+r)24 – 1]/[r.(1+r)24] – 210/(1+r)6 – 210/(1+r)12 – 210/(1+r)18 + 420/(1+r)24

- Chọn: r1 = 17% => NPV1= 126.865(tỷ đồng); r2 = 18% => NPV2 = -1.936 (tỷ đồng)

- Thay vào công thức ta có IRR = r1 + [NPV1 * (r2 – r1)]/ (NPV1 – NPV2)

=> IRR = 17.98%

Bài 6:

Nguồn 1 480 tỷ đồng quí 1,5% tháng

Nguồn 2 550 tỷ đồng 6 tháng 1,7% tháng

Nguồn 3 330 tỷ đồng Năm 1,3% tháng

Giả sử khi dự án đi vào hoạt động, doanh thu thu được hàng năm là 540 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo ra doanh thu trên là 75 tỷ đồng ( chưa tính khấu hao và lãi vay) Ngoài

ra cứ 6 năm lại sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết 100 tỷ đồng Thời gian vận hành, khai thác dự

án là 24 năm.Giá trị còn lại dự kiến bằng 150 tỷ đồng Đánh giá tính khả thi của dự án theo chỉ

tiêu (NPV) ~~~ 971,387 (tỷ đồng)

Giải:

- Giả sử lúc vay vốn cũng là lúc dự án di vào hoạt động

- Xét nguồn vốn 1: rtháng = 1.5% => rquí, kỳ hạn quý = 1.5%*3 = 4.5%

 rnăm = (1 + rquý)4 – 1 = 19.25%

- Xét nguồn vốn 2: rtháng = 1.7% => r6 tháng = 1.7%*6 = 10.2%

Trang 5

 rnăm = (1 + r6 tháng)2 -1 = 21.44%.

- Xét nguồn vốn 3: rtháng = 1.3% => rnăm = 1.3%*12 = 15.6%

- Tính tỷ suất chiết khấu bình quân: r = (480.0,1925 + 550.0,2144 + 330.0,156)/1360=19.25%

- Có: NPV = -1360 + (540-75).[(1+0.1925)24 -1]/[0,1925.(1+0,1925)24] – 100/(1+0.1925)6 – 100/(1+0,1925)12 – 100/(1+0.1925)18 + 150/(1+0.1925)24 = 971,387 (tỷ đồng)

Bài 7:

Có số liệu về các dự án như sau:

Tên

dự án

Mục tiêu Các nguồn lực khan hiếm Tăng NNVA

(1000$)

Tăng số việc làm (người)

Vốn đầu tư (1000$)

Lao động kỹ thuật (người)

Tính chỉ tiêu hiệu quả tổng hợp của từng dự án và chọn dự án tốt nhất Biết rằng:

+ Trọng số tầm quan trọng của tăng NNVA là 0,6

+ Trọng số tầm quan trọng của vốn đầu tư là 0,8

Giải:

- Có: a1 = 0,6 => a2 = 0,4; b1 = 0,8 => b2 = 0,2;

- Có: U1 = 6000; U2 = 960; R1 = 4800; R2 = 240

- Xác định mức độ đáp ứng tương đối các mục tiêu của dự án và mức độ đáp ứng tương đối nguồn lực của dự án:

uik = Uik / Ui rjk = Rjk / Rj

Tên

dự án

Mục tiêu Các nguồn lực khan hiếm Tăng NNVA Tăng số việc làm Vốn đầu tư Lao động kỹ thuật

- Xác định lợi ích tương đối của các dự án (uk) và nguồn lực sử dụng tương đối của các dự

án (rk)

uk = Tổng ai.uik rk = Tổng bj.rjk

Trang 6

Chỉ tiêu/Dự án A B C

- Xác định chỉ tiêu hiệu quả tổng hợp của các dự án và ra quyết định:

EA = uA/rA = 0,83/0,55 = 1,509

EB = uB/rB = 0,76/0,8 = 0,95

EA = uC/rC = 0,9/0,9 = 1

 Vậy chọn dự án A

Bài 8:

Tên

dự án

(1000$) Tăng số việc làm

(người)

Giải:

- Có: a1 = 0,7 => a2 = 0,3; b1 = 0,6 => b2 = 0,4;

- Có: U1 = 3500; U2 = 800; R1 = 1000; R2 = 200

Tên

dự án

Trang 7

C 1,000 0,75 0,6 0,5

án (rk)

Lợi ích tương đối uk 0,5628 0,7998 0,925

EA = uA/rA = 0,5628/0,9 = 0,6253

EB = uB/rB = 0,7998/0,88 = 0,9088

EA = uC/rC = 0,925/0,56 = 1,652

 Vậy chọn dự án C

Bài 9:

Tên

dự

án

(1000$)

Giải:

- Có: a1 = 0,7 => a2 = 0,3; b1 = 0,8 => b2 = 0,2;

- Có: U1 = 6000; U2 = 960; R1 = 5400; R2 = 240

Mục tiêu Các nguồn lực khan hiếm

Trang 8

dự án Tăng NNVA Tăng số việc làm Vốn đầu tư Lao động kỹ thuật

án (rk)

Nguồn lực sd tương đối rk 0,628 0,7776 0,925

EA = uA/rA = 0,874/0,628 = 1,392

EB = uB/rB = 0,8369/0,7776 = 1,076

EA = uC/rC = 0,925/0,925 = 1

Bài 10:

Tên

dự án

(1000$)

Giải:

- Có: a1 = 0,8 => a2 = 0,2; b1 = 0,7 => b2 = 0,3;

- Có: U1 = 6000; U2 = 1100; R1 = 5400; R2 = 240

Trang 9

Tên

dự án

án (rk)

EA = uA/rA = 1,00/0,975 = 1,026

EB = uB/rB = 0,85/0,883 = 0,963

EA = uC/rC = 0,7446/0,667 = 1,116

 Vậy chọn dự án C

Bài 11:

Tên

dự

án

(1000$)

C

Trang 10

- Có: a1 = 0,65 => a2 = 0,35; b1 = 0,75 => b2 = 0,25;

- Có: U1 = 5200; U2 = 840; R1 = 5100; R2 = 250

Tên

dự án

án (rk)

EA = uA/rA = 0,9748/0,827 = 1,179

EB = uB/rB = 0,8375/1,0 = 0,8375

EA = uC/rC = 0,82/0,87 = 0,942

Bài 12:

Tên

dự án

(1000$)

Trang 11

Giải:

- Có: a1 = 0,65 => a2 = 0,35; b1 = 0,85 => b2 = 0,15;

- Có: U1 = 6700; U2 = 960; R1 = 2200; R2 = 240

Tên

dự án

án (rk)

EA = uA/rA = 0,7235/0,6531 = 1,1078

EB = uB/rB = 0,8934/0,613 = 1,457

EA = uC/rC = 0,9125/0,925 = 0,986

 Vậy chọn dự án B

Bài tập: 1 chủ đầu tư dự đinh xd 1 của hàng kinh doanh đồ điẹn tử Chi phí đtư ban đầu gồm chi

phí xd là 3tỷ và chi phí mua đồ điện tử là 4tỷ Cứ vào cuối mỗi năm, phải bỏ ra chi phí 60tr Doanh thu cuối năm 1 400tr

Doanh thu cuối năm 2 650tr

Doanh thu kể từ cuối năm 3 đến hêt đời dự án đều đặn liên tục 1800tr mỗi năm Thời gian hoạt động là 20năm kể từ khi đ.tư xd Giá trị thanh lý là 1tỷ tỷ suất chiết khấu 10%/năm

a, có nên đtư dự án này hay không

Trang 12

b, Nếu chủ đầu tư góp toàn bộ vốn ( 7 tỷ ) cho cty xd A thì đc lãi 8%/năm Vậy nên xd kinh doanh hay góp vốn

Giải:

0 _1 _2 _3 _19 _20

- Chọn năm dự án đi vào hoạt động là năm gốc

- Có: NPV = -7000 + (400-60)/1,1 + (650-60)/1,12 + (1800 - 60).(1,118-1)/(0,1 1,118 1,12 )

Định dạng
Số trang	12
Dung lượng	161,5 KB