NỢ DÀI HẠN, TRÁI PHIẾU VÀ CHI PHÍ VAY (LONGTERM LIABILITIES, BONDS BORROWING COSTS)

NỢ DÀI HẠN, TRÁI PHIẾU VÀ CHI PHÍ VAY (LONGTERM LIABILITIES, BONDS BORROWING COSTS), kế toán tài chính financial accounting Trần Xuân Nam. Borrowing cost, Effective interest method o f amortization, Nature o f bonds, convertible bonds notes

5 3 9

Chương 19

NỢ DÀI HẠN, TRÁI PHIẾU VÀ CHI PHÍ VAY

(LONG-TERM LIABILITIES, BONDS & BORROWING COSTS)

Bắỉ tượng chươngĩ

ỉ VAS Ỉ6/ỈAS 23 “Chi phí đi va y ” (Borrowing cost)

2 Bản chất của trái phiếu (Nature o f bonds)

3 Các giả của trái phiếu (Bond prices)

4 Phát hành trái phiếu (Issuing bonds)

5 Phương phấp khấu hao ỉãi suất thực (Effective interest method o f amortization)

6 Quỹ thanh toán trái phiếu (Bond sinking fund)

7 Hủy bỏ trái phiếu của chính công ty (Retirement o f bonds)

8 Trái phiếu và nợ chuyển đỗi (convertible bonds & notes)

9 So sánh nguồn tài trợ nợ dàì hạn và co phần phổ thông

(Long-term debt & common stock compared)

10 Phụ lục chương: Ttỉnh giá trị hiện tại (Present value)

* * *

1 YAS 16 /IAS 23 “Chi phí đi vay”(Boưowing cost)

VAS 16 ban hành và công bố theo Quyết định số 165/2002/QĐ-BTC ngày 31 tháng 12 năm

2002 của Bộ trưởng Bộ Tài chính

1.1 Mục tiêu của VAS 16/ IAS 23 (Objectives of VAS 16/ IAS 23)

Mục tiêu của chuẩn mực là quy định và hướng dẫn các nguyên tắc và phương pháp kế toán đối với chi phí đi vay, gồm: ghi nhận chi phí đi vay vào chi phí sản xuất, kinh doanh ữong kỳ; vốn hoá chi phí đi vay khi các chi phí này Hên quan trực tiếp đến việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở dang làm cơ sở ghi sổ kế toán và lập báo cáo tài chính VAS 16 áp dụng chọ kế toán chi phí đi vay

Trần Xuân Nam - MBA

540 Phần IV: KỂ TOÁN CÔNG TY c ổ PHẦN VÀ CÁC sự KIỆN ĐẶC BIỆT

Chi p h í đi vay bao gồm :

(a) Lãi tiền vay ngan hạn, ỉãi tiền vay dài hạn, kể cả lãi tiền vay trên các khoản thấu chi; (b) Phần phân bể các khoản chiết khấu hoặc phụ trội phát sình liên quan đến những khoản vay do phát hành trái phiếu;

(c) Phần phân bể các khoản chỉ phí phụ phát sinh liên quan tới quả trình làm thủ tục vay; (d) Chi phí tài chỉnh của tài sản thuê tài chỉnh.

Ví dụ: Tài sản dở dang là tài sản đang trong quá trình đầu tư xây dựng chưa hoàn thành hoặc

đã hoàn thành nhưng chưa bàn giao đưa vào sản xuất, sử dụng; sản phẩm dở dang đang trong quá trình sản xuất của những ngành nghề có chu kỳ sản xuất dài trên 12 tháng

1.3 Ghi nhận chi phí đi vay (Borrowing costs recognition)

Chi phí đi vay phải ghi nhận vào chi phí sản xuất, kinh doanh trong kỳ khi phát sinh, trừ khi được vốn hoá Chi phí đi vay liên quan trực tiếp đến việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở dang được tính vào giá trị của tài sản đó (được vốn hoá) khi có đủ các điều kiện quy định trong VAS 16

Chi phí đi vay liên quan trực tiếp đến việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở dang được tính vào giá trị của tài sản đó Các chi phí đi vay được vốn hoá khi đoanh nghiệp chắc chắn thu được lợi ích kinh tế trong tương lai do sừ dụng tài sản đó và chi phí đi vay có thể xác định được một cách đáng tin cậy

1Ễ4 Xác định chi phí vay được vốn hoá

(Borrowing costs eligible for capitalisation)

Trường hợp khoản vốn vay riêng biệt chỉ sử dụng cho mục đích đầu tư xây đựng hoặc sản xuất một tài sản dở dang thì chi phí đi vay có đủ điều kiện vốn hoá cho íài sản đở dang đó sẽ được xác định là chi phí đi vay thực tế phát sinh từ các khoản vay trừ (-) đi các khoản thu nhập phát sinh từ hoạt động đầu tư tạm thời của các khoản vay này

Các khoản thu nhập phát sinh từ hoạt động đầu tư tạm thời của các khoản vốn vay riêng biệt trong khi chờ được sử dụng vào mục đích có được tài sản dở dang thì phải ghi giảm trừ vào chi phí đi vay phát sinh khi vốn hoá

Trường hợp phát sinh các khoản vốn vay chung, trong đó có sử dụng cho mục đích đầu tư xây dựng hoặc sản xuất một tài sản dở dang thì số chi phí đi vay có đủ điều kiện vốn hoá trong mỗi kỳ kế toán được xác định theo tý lệ vốn hoá đối với chi phí ỉuỹ kế bình quân gia quyền phát sinh cho việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản đó, Tỷ lệ vốn hoá được tính theo tỷ

lệ lãi suất bình quân gia quyền cùa các khoản vay chưa trả trong kỳ của doanh nghiệp, ngoại trừ các khoản vay riêng biệt phục vụ cho mục đích có một tài sản dở dang Chi phí đi vay được vốn hoá trong kỳ không được vượt quá tồng số chi phí đi vay phát sinh trong kỳ đó.Nếu có phát sinh chiết khấu hoặc phụ trội khi phát hành trái phiếu thì phải điều chỉnh lại ỉãi tiền vay bằng cách phân bổ giá trị khoản chiết khấu hoặc phụ trội và điều chỉnh tỷ lệ vốn hoá một cách phù hợp Việc phân bồ khoản chiết khấu hoặc phụ trội có thể sử dụng phương pháp

KỂ TOÁN TÀ! CHÍNH

ị ỵi suất thực tế hoặc phương pháp đường thẳng Các khoản lãi tiền vay và khoản phân bổ chiết:ỈI khấu hoặc phụ trội được vốn hoá trong từng kỳ không được vượt quá số lãi vay thực tế phát

I sinh và số phân bổ chiết khấu hoặc phụ trội trong kỳ đó

■ Ế ì 5 Thời điểm bắt đầu vốn hoá (Commencement of capitalization)

: Vốn hoá chi phí đi vay vào giá trị tài sản dở dang được bắt đầu khi thoả mãn đồng thời cácv|j điều kiện sau:

" í (a) Các chi phí cho việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở dang bắt đầu phát sinh;

ị (b) Các chi phí đi vay phát sinh;

I (c) Các hoạt động cần thiết trong việc chuẩn bị đưa tài sản dở dang vào sử dụng hoặc bán: đang được tiến hành

iv

I Chi phí cho việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất một tài sản dở dang bao gồm các chi phí phải

ị thanh toán bằng tiền, chuyển giao các tài sản khác hoặc chấp nhận các khoản nợ phải trả lãi,

I không tính đến các khoản trợ cấp hoặc hỗ trợ liên quan đến tài sản

I Các hoạt động cân thiêt cho việc chuân bị đưa tài sản vào sử dụng hoặc bán bao gôm hoạt

§ động xây dựng, sản xuất, hoạt động kỹ thuật và quản lý chung trước khi bắt đầu xây dựng, sản

Ự xuất như hoạt động liên quan đến việc xin giấy phép trước khi khởi công xây dựng hoặc sản

I xuất Tuy nhiên những hoạt động này không bao gồm việc giữ một tài sản khi không tiến

ị hành các hoạt động xây dựng hoặc sản xuất để thay đổi trạng thái của tài sản này Ví dụ chi

I phí đi vay liên quan đến việc mua một mảnh đất cần có các hoạt động chuẩn bị mặt bằng sẽ

ị được vốn hoá trong kỳ khi các hoạt động liên quan đến việc chuẩn bị mặt bằng đó Tuy nhiên,

f chì phí đi vay phát sinh khi mua mảnh đất đó đê giữ mà không có hoạt động triển khai xây dựng ỉiên quan đến mảnh đất đó thì chi phí đi vay không được vốn hoá

í"

Ấ

I 1.6 Tạm ngừng von hoá (Suspension o f capitalisation)

%

I Việc vốn hoá chi phí đi vay sẽ được tạm ngừng lại trong các giai đoạn mà quá trình đầu tư

I xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở dang bị gián đoạn, trừ khi sự gián đoạn đó là cần thiết

r Việc Vốn hoá chi phí đi vay được tạm ngừng lại khi quá trình đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở đang bị gián đoạn một cách bất thường Khi đó chi phí đi vay phát sinh được ghi

I nhận là chi phí sản xuất, kinh doanh trong kỳ cho đến khi việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở dang được tiếp tục

I 1.7 Chấm dứt việc vốn hoá (Cessation o f capitalisation)

I Việc vốn hoá chi phí đi vay sẽ chấm dứt khi các hoạt động chủ yếu cần thiết cho việc chuẩn bị

I đưa tài sản dở dang vào sử dụng hoặc bán đã hoàn thành Chi phí đi vay phát sinh sau đó sẽ

Ị được ghi nhận ỉà chi phí sản xuất, kinh doanh trong kỳ khi phát sinh

I Một tài sản sẵn sàng đưa vào sử dụng hoặc bán khi quá trình đầu tư xây dựng hoặc sản xuất

I tài sản đã hoàn thành cho dù các công việc quản lý chung vẫn có thể còn tiêp tục Trường hợp

Ị có sự thay đổi nhỏ (như trang trí tài sản theo yêu cầu của người mua hoặc người sử dụng) mà

L các hoạt động này chưa hoàn tất thì hoạt động chủ yếu vẫn coi là đã hoàn thành

Ị

I

• Ị".VẾ '

I Trần Xuân Nam - MBA

542 Phần IV: KỂ TOÁN CÔNG TY c ổ PHẦN VÀ CÁC s ự KiỆN ĐẶC BlÊT

Khi quá trình đầu tư xây dựng tài sản đở dang hoàn thành theo từng bộ phận và mỗi bộ phân

có thể sử dụng được trong khi vẫn tiếp tục quá trình đầu tư xây đựng các bộ phận khác thì việc vốn hoá các chi phí đi vay sẽ chấm dứt khi tất cả các hoạt động chủ yếu cần thiết cho việc chuẩn bị đưa từng bộ phận vào sử dụng hoặc bán đã hoàn thành,

Một khu thương mại bao gồm nhiều công trình xây đựng, mỗi công trình có thể sử dụng riêng biệt thì việc vốn hoá sẽ được chấm dứt đổi với vốn vay dùng cho từng công trình riêng biêt hoàn thành Tuy nhiên, đối với xây dựng một nhà máy công nghiệp gồm nhiều hạng mục công trình trên một dây chuyền thì việc vốn hoá chỉ chấm dứt khi tất cả các hạng mục công trình cùng được hoàn thành

1.8ể Trình bày báo cáo tài chính (Disclosure)

Báo cáo tài chính của doanh nghiệp phải trình bày:

(a) Chính sách kế toán được áp dụng cho các chi phí đi vay;

(b) Tổng số chi phí đi vay được vốn hoá trong kỳ; và

(c) Tỷ lệ vốn hoá được sử dụng để xác định chi phí đi vay được vốn hoá trong kỳ

2 Bản chất của trái phiếu (Nature of bonds)

Người mua trái phiếu sẽ nhận được giấy chứng nhận trái phiếu mang tên công ty phát hành Trên trái phiếu chỉ ra giá trị gốc (Principal) tức số tiền mà công ty vay của trái chủ Giá trị này còn được gọi là giá trị bề mặt (Bonds face value), giá trị đến hạn (Maturity value) hoặc mệnh giá (Par value)

Trên trái phiếu cũng chỉ ra tỷ lệ lãi suất mà công ty phát hành trái phiếu phải trả cho trái chủ

và ngày thanh toán lãi suất (thường mỗi năm 2 lần) Khi công ty trả toàn bộ giá trị gốc, trái chủ sẽ trả lại công ty trái phiếu đó và công ty sẽ hủy bỏ nó

Việc phát hành trải phiếu thường được thông qua các công ty hay các tổ chức tài chính, ngân-' hàng Các công ty này sẽ mua trái phiếu từ công ty phát hành và bán lại cho các khách hàng của họ

~ Hoặc họ có thể bán trái phiếu cho công ty phát hành để hưởng hoa hồng

- Hoặc đồng ý cam kết mua tất cả những trái phiếu không bán được

KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

:Ịệ 0 2 2 Đặc tính (Characteristics)

: với cổ phiếu, trái phiếu có những đặc tính sau:

1= ■ Trái phiếu là một chứng khoán vay nợ chứ không phải là một phần vốn góp hay phần hùn /'■' vốn Do đó người sở hữu trái phiếu (gọi là trái chủ) được hưởng một số lời nhất định bất kể kết quả hoạt động kinh doanh của công ty ỉà lời hay lỗ, ngược lại cổ phiếu là chứng khoán hùn vốn được hưởng lời hoặc chịu ỉỗ theo kết quả hoạt động của công ty

- Chủ trái phiếu (gọi là trái chủ/ bondholder), với tư cách là chủ nợ không tham gia vào việc quản trị công ty trong lúc cổ đông là người sở hữu chủ, người hùn vốn, có quyền tham dự vào

■ việc điều hành của công ty qua các kỳ họp đại hội đồng cổ đông

- Trái phiếu được ưu tiên hoàn vốn trước cổ phiếu khi công ty giải thể hay phá sản

2.3 Các ỉoại trái phiếu (Types of bonds)

2.3.1 Trái phiếu ký danh và trái phiếu có cuống (Registed bonds & Coupon bonds)

Chủ trái phiếu ký danh được công ty phát hành trái phiếu ghi và lưu giữ tên, địa chỉ của họ

ị ^ Các chủ trái phiếu có cuống nhận tiền lãi bằng việc xé tách cuống phiếu có ỉỗ răng cưa, trên

ị' đó đã chỉ ra tiền lãi vay đến hạn và ngày thanh toán

2.3.2 Trái phiếu trả một lần và trái phiếu trả nhiều lần (Term bond & Serial bonds)

Ị - Trái phiếu trả một lần (Term bond) là tất cả các trái phiếu trong một ngày phát hành cụ

'ị thể có thể đến hạn vào cùng một ngày

Ịy - Trái phiếu trả nhiều lần (Serial bonds) là trái phiếu mà chúng đến hạn trả theo kiểu trả dần (mature in installments) trên một thời kỳ đã định sẵn Việc trả giá trị vay gốc làm nhiều đợt theo thời gian, tránh việc trả gốc chỉ một lần vì điều đó thường gãy ra nhiều nguy hiểm

l cho công ty

2.3.3 Trái phiếu bảo đảm và trái phiếu không bảo đảm (Secured & unsecured bond)

ị - Trái phiếu bảo đảm (Secured bond) là trái phiếu mà trái chủ củ& nó có quyền cầm giữ một sổ

j tài sản cụ thể của công ty phát hành (đề phòng công ty bị phá sản)

j; - Trái phiếu không bảo đảm (Unsecured bond) còn gọi là giấy Ĩ1Ợ (Debentures) chỉ được hoàn trả do lòng trung thành của người vay

3, Các giá của trái phiếu (Bond prices)

Các nhà đầu tư có thể chuyển nhượng trái phiếu trên thị trường chứng khoán Giá của trái phiếu được trích dẫn (Quoted) theo phần trăm của giá trị đến hạn của chúng

Ví dụ: Một trái phiếu có giá trị đến hạn 1.000ƯSD được đưa ra ở 100 là mua hoặc bán thì giá

I sẽ là 1.000 USD, đó là 100% mệnh giá của Ĩ1Ó Tương tự như vậy nếu trái phiếu được trích dẫn ở 101 1/2 sẽ có giá thị trường ỉà 1.015 USD (=101,5 % X 1.000) Nếu trái phiếu được

544 Phần IV: KỂ TOÁN CÔNG TY c ổ PHẦN VÀ CÁC s ự KIỆN ĐẶC BIỆT

Thỉ dụ: Bảng thông tin giá trái phiếu tại thị trường chứng khoán NewYork, cho trái phiếu của công ty X:

Vào ngày cụ thể, 20 trái phiếu của cồng ty X với lãi suất 91/2% mệnh giá trái phiếu 1.000 USD đến hạn trả trong năm 19 (được chi ra ở số 19) Giá cao nhất trong ngày là 805 (1.000 X

0,805), giá thấp nhất trong ngày ỉà 795 (1.000 X 0,795) Giá đóng cửa (giá bán lần cuối trong

ngày là 805 Giá này cao hơn hai điểm so với giá đóng cửa ngày hôm trước đó, nghĩa là giá đóng cửa ngày hôm trước sẽ là 781/2 (801/2 - 2)

3.1 ề Các yếu tố ảnh htrửng đến giá trị thị trường của trái phiếu

(Factors affect to market price of bonds), bao gồm:

- Độ dài thời gian cho đến khi trái phiếu đến hạn, ngày đến hạn càng sớm thì trái phiếu càng hấp dẫn nhà đầu tư

- Khả năng tài chính của công ty phát hành trái phiếu, nếu công ty có thể đáp ứng được tất cả các yêu cầu thanh toán sẽ có giá cao hơn công ty kia với khả năng tài chính không vững mạnh

- Tỷ lệ lãi suất trên trái phiếu: tỷ lệ cao thì giá thị trường cao

“ Các trái phiếu được phát hành trên giá trị đến hạn (mệnh giá) của nó được gọi là được phát hành có thưởng hay phụ trội (Premium) và các trái phiếu được phát hành với giá thấp hơn giá trị đến hạn (mệnh giá) được gọi là phát hành có chiết khấu (Discount) Càng gần ngày đến hạn, giá thị trường của nó càng tiến gần đến mệnh giá Vào ngày đến hạn giá thị trường của

nó đúng bằng mệnh giá

3.2 Giá hiện tại (Present value)

Một đồng nhận được hôm nay có giá trị hơn một đồng sẽ nhận được trong tương lai Bạn đầu

tư một đồng hôm nay và nhận được lãi từ việc đó Đồng tiền sẽ đẻ ra lãi theo thời gian, một yếu tố được gọi là giá trị của đồng tiền theo thời gian (Time Value of Money) Bây giờ hãy xem giá trị thời gian của đồng tiền ảnh hưởng đến giá của tráị phiếu như thế nào

Giả sử một trái phiếu với mệnh giá là 10.000 USD sẽ đến hạn trả trong ba năm tới kể từ hôm nay và không có ỉãi suất Bạn có bỏ ra 10.000 USD để mua trái phiếu này không? Chắc chắn

ỉà không vì 10.000 USD hôm nay để nhận được cùng số tiền trong tương lai, không nhận được một khoản lãi nào Vậy bạn sẽ trả bao nhiêu ngày hôm nay để nhận được 10.000 USD vào cuối năm thứ ba Câu trả lời sẽ là một số tiền ít hơn 10.000 USD Giả sử rằng bạn cảm thấy với giá 9.000USD là giá tốt có thể được Đầu tư 9.000 USD hôm nay để ba năm sau nhận được10.000 USD, ỉãi bạn nhận được ỉà 1.000USD qua ba năm đầu tư

Đối với công ty phát hành trái phiếu sẽ nhìn nhận nghiệp vụ này theo cách: họ phải trả 1.000ƯSD chi phí lãi suất cho việc sử dụng 9.000USD của bạn trong 3 năm

KỂ TOÁN TÀI CHỈNH I

ị

Chương 19: Nợ dài hạn, trái phiếu và chi phí vay 545

sẩ tiền mà một người muốn đầu tư ở thời điểm hiện tại để nhận được số tiền ỉớn hơn trong tương toi được gọi là giả trị hiện tại của một sỗ tiền trong tương ỉai. Trong ví dụ trên 9.000 USD là giá trị hiện tại của 10.000 USD sẽ nhận được sau ba nặm

Giá trị hiện tại của bất kỳ một khoản tiền tương ỉai riào cũng phụ thuộc vào:

Ị Số tiền phải trả (thu) trong tương lai

2- Độ dài thời kỳ khi đầu tư đến ngày mà số tiền trong tương lai được nhận (trả)

3- Tỷ lệ lãi suất trong kỳ

Giá trị hiện tại luôn nhỏ hơn giá trị tương lai

3ệ3 Tỷ lệ lãi suất trái phiếu (Bond Interest rates)

Trái phiếu được bán ra theo giá thị trường, đó là số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả để mua trái phiếu Giá thị trường là giá trị hiện tại của trái phiếu, nó bằng giá trị hiện tại của khoản đầu tư gốc cộng với giá trị hiện tại của khoản lãi suất (mà khoản này thường được trả định kỳ nửa năm, hàng năm, hoặc quý theo đời trái phiếu)

Hai loại tỷ lệ lãi suất ảnh hưởng đến giá của trái phiếu:

- Tỷ lệ lãi suất hợp đồng (Contract interest rate) hay tỷ lệ lãi suất công bố (Stated rate) là

tỷ ỉệ lãi suất để xác định số tiền lãi suất mà người vay phải trả - nhà đầu tư sẽ nhận mỗi năm

Ví dụ các trái phiếu 9% của Công ty HOANAMASA có tỷ lệ lãi suất hợp đồng là 9% như vậy Công ty HOANAMASA sẽ phải trả tiền lãi suất hàng năm cho 100.000 USD trái phiếu là9.000 USD, tiền lãi phải trả nửa năm là 4.500

- Tỷ lệ lãi suất thị trường (market interest rate) hoặc tỷ lệ lãi suất hiệu lực (effective rate)

là tỷ lệ lãi mà các nhà đầu tư yêu cầu để cho vay số tiền của họ Tỷ lệ lãi thị trường biến động thường xuyên hàng ngày Một công ty có thể phát hành trái phiếu với một tỷ lệ lãi suất hợp đồng mà chúng khác với lãi suất thị trường phổ biến Công ty HOANAMASA có thể phát hấnh trái phiếu 9% trong khi lãi suất thị trường có thể lên 10% Trong trường hợp này trái phiếu của HOANAMASA có hấp dẫn các nhà đầu tư trên thị trường không? Không, vì nhà đầu tư có thể có lãi 10% trên các trái phiếu khác Vì thế các nhà'đầu tư sẽ mua trái phiếu của HOANAMASA thấp hơn mệnh giá của nó

Khoản chênh ỉệch giữa mệnh giá và giá thấp hơn gọi là khoản chiết khấu (discount). Ngược lại nếu tỷ lệ ìãi suất trên thị trường xuống còn 8% thì trái phiếu của HOANAMASA sẽ trở nên hấp dẫn các nhà đầu tư, họ sẽ trả cao hơn mệnh giá của nó Khoản chênh ỉệch giữa giá cao hơn với mệnh giá gọi là khoản tiền thưởng hay phụ trội (premium).

4 Phát hành trái phiếu (Issuing bonds)

4.1 Phát hành trái phiếu (Issuing bonds)

Giả sử Cồng ty cổ phần HOANAMASA có 5 triệu USD trái phiếu 9% mà chúng đến hạn trả trong 10 năm Công ty phát hành các trái phiếu này theo mệnh giá vào ngày 1/1/2009 bút toán ghi sự phát hành trái phiếu, thu tiền là:

546 Phần IV: KẾ TOÁN CÔNG TY c ổ PHẦN VÀ CÁC s ự KIỆN ĐẶC BIỆT

1/1/2009 Nợ 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank) 5.000.000

Có 343 Trái phiếu phải trả (Bonds Payable) 5.000.000

Phát hành trái phiếu theo mệnh giá Ỉ.00Ở ỉãi suất 9% năm, kỳ hạn lỡ năm

Sau đó, các nhà đầu tư mua bán các trái phiếu thông qua thị trường chứng khoán Những nghiệp vụ mua bán giữa các nhà đầu tư không liên quan đến công ty phát hành trái phiếu, nên công ty này không cần phải ghi chép các nghiệp vụ đó

Trả tiền lãi suất định kỳ nửa năm một lần, đến ngày 01/7/2009, công ty trả tiền ỉãi định kỳ nửa năm là 225.000 (= 5.000.000 X 9% X 1/2), bút toán nhật kỷ sẽ ỉà:

1/7/2009 Nợ 635X Chi phí lãi vay (Interest Expense) 225.000

Có 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at bank) 225.000Đến kỳ hạn trả gốc, ngày 1/1/2019, Công ty HOANAMASA sẽ ghi việc trả tiền gốc trái phiếu:

Nợ 3431 Trái phiếu phải trả (Bonds Payable) 5.000.000

4.2 Phát hành trái phiếu sau ngày có hiệu lực lãi suất của trái phiếu

(Issuing bonds between interest dates)

Giả sử Công ty CAGAVI phát hành 7,5 triệu USD trái phiếu 12%, ngày đến hạn ỉà 15/5/2019 Những trái phiếu này có ngày hiệu lực ỉà ngày 15/6/2009 và có giá 100 cộng với lãi suất lũỹ;

kế từ ngày phát hành đầu Một nhà đầu tư mua các trái phiếu sau ngày hiệu lực của trái phiếu;

sẽ phải trả theo giá thị trường cộng với lãi suất lũy kế Công ty phát hành sẽ trả đủ số tiền lãi; định kỳ nửa nám cho chủ sở hữu trái phiếu vào ngày trả lãi suất tới, công ty không thể chia tách khoản tiền lãi suất định kỳ nửa năm

Giả sử Công ty TICALOLO bán 1.000.000 $ trái phiếu của nó vào ngày 15/7/2009, một tháng: sau ngày phát hành ghi trên trái phiếu là ngày 15/6/2009 Giả sử giá thị trường của các trái phiếu vào ngày 15/7/2009 là bằng mệnh giá Công ty sẽ thu tiền lãi suất lũy kế một tháng cộng với mệnh giá của trái phiếu

TICALOLO sẽ ghi việc phát hành trái phiếu nói trên như sau (vào ngày 15/7/2009):

Có 335X Lãi suất (tiền vay) phải trả (Interest Payable)( 1.000.000 xl2% xl/12) 10.000Đen ngày 15/12/ 2009, công ty sẽ trả lãi suất định kỳ nửa năm và bút toán nhật ký sẽ là:

Nợ 635 Chi phí lãi suất vay (Interest Expense)(l 000.000 X 12% X 5/12) 50.000

Có 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank)(1.000.000 X 12% X 6/12) 60.000Sau bút toán íhứ hai tài khoản ỉãi tiền vay phải trả sẽ bị triệt tiêu số dư, công ty không có trách nhiệm phải trả khoản này nữaể

KỂ TOÁN TÀi CHÍNH

Chương 19: Nợ dài hạn, trái phiêu và chi phí vay 547

4 3 Phát hành trái phiếu có chiết khấu (Issuing bonds at a discount)

Như đã nói ở trên, tình hình thị trường có thể buộc các công ty cổ phần chấp nhận một khoản chiết khấu cho các trái phiếu của mình Giả sử Công ty BAHOA phát hành 200 triệu USD trái phiếu 10 năm với tỷ lệ 8%, khi tỷ lệ lãi suất thi trường hơi cao hơn 8% Giá thị trường của trái phiếu sụt xuống 98%, nghĩa là 98% của mệnh giá Công ty BAHOA sẽ nhận 196 triệu USD (=200 triệu X 98%) Khi phát hành trái phiếu, bút toán nhật ký sẽ là (đơn vị tính: 1.000 USD)'.

Nợ 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank) (2.000,000 X 98%) 196.000

Nợ 3432 Chiết khấu trái phiếu (Discount on Bonds Payable) 4.000

Sau khi chuyển sổ các trái phiếu ta có số dư như sau:

Trên bảng CĐKT của công ty, khi phát hành trái phiếu sẽ báo cáo (đơn vị tỉnh: ỉ, 000 USD):

Nợ dài hạn (Long term liabilities):

Trái phiếu phải trả (Bond Payable) (8% kỳ hạn đến 2019) 200.000

Trừ chiết khấu trái phiếu (Less: Discount on Bond Payable) 4.000

Trái phiếu phải trả thuần (Bond Payable, Net) 196.000

Mối liên hệ giữa tài khoản trái phiếu phải trả với chiết khấu trên trái phiếu cũng tương tự như tài sản cố định và khấu hao ỉũy kế TSCĐ, hay TK các khoản phải thu và dự phòng nợ phải thu khó đòi Như vậy, nợ của Công ty BAHOA là 196 triệu USD, đó là số tiền mà công ty vay Nếu công ty thanh toán các trái phiếu này ngay lập tức, công ty được yêu cầu chi ra 196 triệu USD

vì giá thị trường của các trái phiếu lúc đó là 196 triệu USD

4.4 Chi phí lãi vay trái phỉếu được phát hành có chiết khấu

(Interest expenses on bonds issued at a discount)

ớ phần trước chúng ta đã thảo ỉuận về sự khác nhau giữa tỷ lệ lãi suất hợp đồng và tỷ lệ lãi suất thị trường Giả sử tỷ lệ thị trường là 8,25 % trong khi Công ty BAHOA phát hành 8% sự chênh lệch là 0,25% tạo nên khoản chiết khấu trên trái phiếu 4.000$ Công ty vay 196 triệu $ tiền mặt nhưng phải trả 200 triệu $ khi trái phiếu đến hạn 10 năm sau Khoản 4 triệu $ số dư trên tài khoản “Chiết khấu trái phiếu” sẽ được xử lý như thế nào theo thời gian của trái phiếu phát hành Khoản 4 triệu $ về thực chất là một khoản chi phí lãi vay phụ trội đối với công ty phát hành, số tiền này là chi phí nằm ngoài tỷ lệ lãi suất đã được ghi sẵn trên trái phiếu mà công ty phải trả để có thể vay được tiền của các nhà đầu tư

Số tiền chiết khấu là một chi phí lãi vay chưa được thanh toán cho đến khi trái phiếu đến hạn Tuy nhiên, người vay- người phát hành trái phiếu có được những lợi ích từ việc sử dụng tiền của các nhà đầu tư ở mỗi kỳ kế toán và qua toàn bộ thời kỳ của trái phiếu phát hành Theo

Trần Xuân Nam - MBA

548 Phần IV: KỂ TOÁN CÔNG TY c ổ PHẦN VÀ CÁC s ự KIỆN ĐẶC BIỆT

nguyên tắc phù hợp yêu cầu công ty phải ghi chép phù hợp giữa các chi phí với các thu nhập của nó trên một cơ sở từ kỳ này sang kỳ khác Khoản chiết khấu được phân bổ vào các chi phí lãi vay thông qua việc khấu hao mỗi kỳ kế toán, trải dài theo đời của trái phiếu

4.5 Khấu hao đường thẳng đối vói chiết khấu

(Straight-line amortization of discount)

Chúng ta có thể khấu hao chiết khấu trái phiếu bằng việc chia nó thành các số tiền bằng nhau cho mỗi kỳ lãi suất Phương pháp này gọi là khấu hao đường thẳng Trong ví dụ trẽn ở phần 4.4, chiết khấu ban đầu là 4 triệu $ và được chia ra 20 kỳ lãi suất nửa năm trong suốt 10 năm Bút toán khấu hao chiết khấu trái phiếu ở mỗi kỳ lãi suất nửa năm và thanh toán tiền vay định

kỳ lãi suất nửa năm là (đơn vị tính: ỉ 000 ƯSD)ể.

Có 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank)(200.000$ X 0,08x 1/2) 8.000

Có 3432 Chiết khấu trái phiếu (Discount on Bonds Payable) 200

Chi phí lãi vay 8,2 triệu $ là tổng của lãi suất hợp đồng (8 triệu mà nó được trả bằng tiền) cộng với số tiền chiết khấu được khấu hao (200 nghìn $) Chiết khấu trái phiếu phải trả được ghi Có khi khấu hao (ghi giảm) số dư Nợ của tài khoản này Vì chiết khấu trái phiếu là một tài khoản phụ, mỗi một sự giảm số dư của nổ sẽ làm tăng giá trị sổ sách của trái phiếu phải trả, Hai mươi bút toán khấu hao sẽ giảm số dư chiết khấu tới 0 nghĩa là trái phiếu phải trả sẽ íãng lên 4 triệu $ cho tới khi nó bằng mệnh giá trái phiếu 200 triệu $ Bút toán nhật ký ghi việc trả các trái phiếu đến hạn là (đơn vị tính: L000 USD):

Nợ 3431 Trái phiếu phải trả (Bonds Payable) 200.000

Có 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank) 200.000

4.6 Phát hành trái phiếu có phụ trội (Issuing bonds at a premium)

Cũng ví dụ của Công ty BAHOA, giả sử tỷ lệ lãi suất thị trường ỉà 7,5% trong khi công ty phát hành trái phiếu 8%, 10 năm Vì trái phiếu 8% sẽ hấp dẫn trên thị trường, các nhà đầu tư

có thể trả thêm một khoản tiền phụ trội (thưởng) để nhận chúng Nếu trái phiếu có giá ở 103,5% mệnh giá), Công ty BAHOA sẽ nhận được 207 triệu $ (200 triệu X 103,5%) tr o n g việc phát hành trái phiếu Bút toán nhật ký là:

Nợ 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank)(200.000 X 103,5) 207.000

Có 3433 Phụ trội (Thưởng) trái phiếu (Premium on Bonds Payabỉe) 7.000Sau khi chuyển sổ, tài khoản trái phiếu sẽ bao gồm:

3433 Phụ trội (Thưởng) trải phiếu

7.000

3431 Trái phiéu phải trả

200,000

KỂ TOÁN TÀI CHÍNH

Chương 19: Nợ dài hạn, trái phiếu và chi ph ỉ vay 549Trên bảng cân đốì kế toán của công ty sau khi phát hành nói trên, sẽ báo cáo:

iĩợ dài hạn (Long term Liabilities)

Trái phiếu phải ừả (Bond Payable) 200.000

Phụ trội trái phiếu (Premium on Bonds Payable) 7.000

207.000Phu trội hay thưởng trái phiếu được cộng thêm vào trái phiếu phải trả để chỉ ra giá trị sổ sách, hay giá trị thực hiện của trái phiếu, Công ty BAHOA có khoản nợ 207 triệu $ đó là số tiền mà công ty đã vay Việc thanh toán ngay tức khắc các trái phiếu nói trên sẽ yêu cầu chi

ra 207 triệu $ vì giá thị trường của các trái phiếu khi phát hành là 207 triệu $ Các nhá đầu

tư sẽ không sẵn lòng từ bỏ các phiếu với giá thấp hơn giá thị trường của nó

4.7 Chi phí lãi tiền vay trên trái phiếu phát hành có thưửng

(Interest expenses on bonds issued at a premium)

0,5% chênh lệch giữa 8% tỷ lệ lãi hợp đồng trên trái phiếu và 7,5% tỷ lệ lãi suất thị trường đã tạo nên 7 triệu $ tiền thưởng (phụ trội), Công ty BAHOA vay 207 triệu $ nhirng chỉ phải trả

200 triệu $ khi đến hạn Khoản tiền phụ trội (thưởng) trên được đối xử như là một khoân làm giảm chi phí tiền lãi vay, tức giảm chi phí vay tiền Chúng ta sẽ khấu hao khoản tiền thưởng trái phiếu để làm giảm chi phí tiền vay theo đời của các trái phiếu

4.8 Khấu hao đường thẳng vói tiền thưởng

(Straight-line armotization o f premium)

Trong ví dụ trên, tiền thưởng đầu kỳ là 7.000.000 và có 20 kỳ lãi suất nửa năm trong đời 10 năm của các trái phiếu, vỉ vậy số khấu hao của mỗi kỳ nửa năm sẽ là 7.000.000/20 bằng 350.000$ Bút toán lãi suất vay định kỳ nửa năm vào ngày 01/6/2009 sẽ là (đơn vị tính:

ĩ 000 USD):

Nợ Ó35X Chi phí lãi suất tiền vay (Interest Expense) 7.650

Nợ 3433 Phụ trội trái phiếu (Pemium on Bonds Payable) (7000/20) 350

Có 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank)(200.000 X 8% X 1/2) 8.000

Chi phí lãi tiền vay 7.650.000$ là phần còn lại của lãi tiền vay họp đồng (8.000.000$) trừ số tiền thưởng được khấu hao (350.000$) số ghi Nợ đối với tiền thưởng trên trái phiếu làm giảm

số dư Có của nó Hai mươi bút toán khấu hao sẽ làm giảm số dư tiền thưởng tới 0 Bút toán thanh toán khi hết hạn trái phiếu sẽ là (đơn vị tính: L 000 USD):

Nợ 3431 Trái phiếu phải trả (Bonds Payable) 200.000

Có 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank) 200.000

4.9 Các bút toán điều chỉnh cho chi phí lãi tiền vay

(Adjusting entries for interest expenses)

Vì kỳ thanh toán lãi vay ít khi đúng vào ngày 31/12 hay vảo cuối kỳ kế toán, nên cuối năm hay cuối kỳ kế toán, chi phí lãi tiền vay phải được cộng dồn để tính lãi lỗ Bút toán cộng dồn

sẽ trở nên phức tạp bởi việc khấu hao chiết khấu hay tiền phụ trội (thưởng)

Giả sử Công ty HOANAMASA phát hành 200.000.000$ trái phiếu 8%, 10 năm với kho in chiết khấu 4.000.000 vào ngày 1/10/2008 Giả sử việc thanh toán lãi suất được thực hiện vào các ngày 31/3 và 30/9 hàng năm Vào ngày 31/12/2008 Công ty HOANAMASA ghi chi phí ỉãi tiền vay cho 3 tháng (10, 11, 12/ 2008) là 4.100.000$ trong đó lãi tiền vay phái trả4.000.000$ (=200.000.000 X 8 % X 3/12), và Chiết khấu trái phiếu 100.000$ (4.000/10 X 3/12)

550 Phần IV: KỂ TOÁN CÔNG TY c ổ PHẨN VÀ CÁC s ự KIỆN ĐẶC BlÊT

như sau (đơn vị tính: ỉ 000 USD):

Có 335X Lãi tiền vay phải trả (Interest Payable) 4.000

Có 3432 Chiết khấu trái phiếu (Discount on Bonds Payable) 100

Trên bảng CĐKT ngày 31/12/2008 sẽ báo cáo lẵi tiền vay phải trả 4.000.000$ là một khoản

nợ ngấn hạn Các trái phiếu phải trả sẽ được báo cáo là một khoản nợ dài hạn và được trình bày như sau (đơn vị tỉnh: L0Ồ0 USD)'.

Nợ đài hạn (Long term liabilities):

Trừ: Chiết khấu trên trái phiếu (Less: Discount on Bonds Payable)(4.000 - 100) 3,900

Như vậy số dư của chiết khấu trái phiếu giảm 100.000$ Giá trị thực hiện của các trái phiếu

sẽ tăng tương ứng với số tiền này Giá trị thực hiện các trái phiếu tiếp tục tăng qua suốt dời

10 năm của nó, cho đến khi đạt tới 200.000.000$ vào ngày đến hạn Khi đó khoản chiết khấu sẽ được khấu hao hếtẵ

Kỳ thanh toán lãi vay nửa năm vào ngày 31/3/2009 sẽ ghi trả một phần lãi vay đã cộng đầu năm 2008, chi phí lãi vay 3 tháng năm 2009 và chiết khấu 3 tháng năm 2009:

Có 112 Tiền gửi ngân hàng (Cash at Bank)(20.00p x8% X 6/12) 8.000

Có 3432 Chiết khấu trái phiếu (Discount on Bonds Payable)(4.000/10 x3/12) 100Khoản khấu hao tiền thưởng trên trái phiếu theo các kỳ lãi suất sẽ tương tự, ngoại trừ khoản tiền thưởng trên trái phiếu được ghi Nợ

5 Phương pháp khấu hao lãi suất thực

(Effective interest method o f amortization)

Phương pháp khấu hao lãi suất theo đường thẳng như đã trình bày ở phần trước là đơn giản nhưng không hợp lý về lý thuyết, số tiền khấu hao mỗi kỳ của tiền thưởng hay chiết khấu là bằng nhau trả theo đời của trái phiếu Tuy nhiên trên thời gian đó của trái phiếu, giá trị thực hiện tiếp tục tăng (đối với chiết khấu) hoặc giảm (đối với tiền phụ trội) Như vậy số tiền khấu hao là cố định thì tỷ lệ lãi suất trên giá trị thực hiện trái phiếu phải thay đồi Điều này làm cho mọi người hiểu nhầm vì sự thực người phát hành khóa tỷ lệ lãi suất cố định khi trái phiếu được phát hành Tỷ lệ lãi suất trên ừái phiếu là không thay đổi

KỂ TOÁN TÀI CHÍNH