Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của Thị trường vốn, hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết kiệm nhỏ trong xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư. Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán. Việc mua bán được tiến hành ở hai thị trường sơ cấp và thứ cấp. do vậy thị trường chứng khoán là nơi chứng khoán được phát hành và trao đổi. Thị trường sơ cấp: người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành; Thị trường thứ cấp: nơi diễn ra sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở Thị trường sơ cấp. Hàng hóa giao dịch trên Thị trường chứng khoán bao gồm: các cổ phiếu, trái phiếu và một số công cụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Vị trí của Thị trường chứng khoán: Trong thị trường Tài chính có hai thị trường lớn là: Thị trường Tài chính ngắn hạn (Thị trường tiền tệ); Thị trường Tài chính dài hạn (Thị trường vốn): bao gồm Thị trường tín dụng dài hạn (gồm Thị trường cho vay thế chấp và thị trường cho thuê tài chính); và Thị trường chứng khoán. Đặc điểm chủ yếu của Thị trường chứng khoán: Được đặc trưng bởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần vốn và người cung cấp vốn đều trực tiếp tham gia thị trường, giữa họ không có trung gian tài chính; Là thị trường gần với Thị trường cạnh tranh hoàn hảo. Mọi người đều tự do tham gia vào thị trường. Không có sự áp đặt giá cả trên thị trường chứng khoán, mà giá cả ở đây được hình thành dựa trên quan hệ cung – cầu; Về cơ bản là một thị trường liên tục, sau khi các chứng khoán được phát hành trên thị trường sơ cấp, nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp. Thị trường chứng khoán đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể chuyển chứng khoán của họ thành tiền mặt bất cứ lúc nào họ muốn.
Bức tranh toàn cảnh thị trường xuống sâu Bước sóng hồi từ tháng ba năm ngoái là hoàn toàn bình thường theo như các bước đi của sóng Elliott. Bản báo cáo của chúng tôi đã dự báo chỉ số Dow đạt 10,000 sau hai tuần thị trường giảm ở mức thấp nhất vào tháng Ba năm 2009. Vì thế chúng tôi biết có môt đợt sóng hồi lớn đang đến. Trong ấn bản phát hành vào tháng Tám năm ngoái đã ghi lại sóng hồi đặc trưng khi dịch chuyển từ 9,368 đến 11,620. Đây là một khoảng cách khá rộng, nhưng không có điều gì là không thể; con sóng thứ hai có rất nhiều con sóng nhỏ. Minh họa trình bày trong báo cáo này đã thể hiện sự lập lại của biến động thị trường ở thời điểm hiện nay. Dow đang dịch chuyển trong một khoảng bình thường. Bảng 1 Bảng 2 Dẫu vậy, tôi trông chờ sóng hồi sẽ đạt đỉnh ở mức thấp hơn phân nửa của khoảng cách đã định ra và sau đó đảo chiều. Vào tháng tám 2009, sau 5 tháng, và vào tháng mười một, sau 8 tháng, tôi hoàn toàn tin chắc rằng sóng hồi đã chấm dứt. Nhưng thay vì sóng hồi kết thúc tại ngưỡng kháng cự 50% ứng với khoảng 10,000, nó đã tiến đến ngưỡng kháng cự 60%. Bất cứ khi nào thị trường gây cho tôi ngạc nhiên nào, tôi cũng cố lý giải vì sao lại như vậy. TỔNG QUAN CÁC CHU KÌ THEO THỜI GIAN Tôi sẽ nhắc lại quan điểm của tôi về các chu kì sóng theo thời gian rất đặc trưng để cho các độc giả gần đây nắm rõ hơn. Điều này có nghĩa những chu kỳ sóng này không phải là bộ điều chỉnh căn bản giá cổ phiếu. Nó chỉ đơn thuần xuất hiện trong một khoảng thời gian ngắn tương tự như việc thỉnh thoảng xuất hiện một hình bầu dục hoàn hảo trong đĩa video mẫu được lặp đi lặp lại. Chu kỳ sóng rất hữu dụng trong một khoảng thời gian ngắn. Khi chúng biến mất thì bạn tìm kiếm "hình bầu dục" kế tiếp. Tôi đã theo dõi một thới gian và nhận thấy chu kỳ 3.3 năm được tính riêng từ 1978 tới 1997 rồi biến mất. Chu kỳ 4 năm đáng ghi nhận được tính từ năm 1962 đến năm 2002. Có sự thụt lùi không đáng kể của sóng vào cuối năm 2006, và nếu chu kỳ 4 năm vẫn còn hoạt động, mức sóng thấp kế tiếp của nó sẽ xảy ra vào cuối năm 2010. Đây là một lý do tại sao tôi trông chờ một đợt sóng hồi tạo đỉnh từ điểm thấp của năm 2009 và sau đó rơi vào suy thoái. Con sóng lên này đã đạt đỉnh, tuy nhiên nó đã di chuyển quá dài so với sơ đồ chu kỳ sóng kéo dài 4 năm, vì thế chúng tôi xem như chu kỳ sóng 4 năm cũng đã đi qua. Kết quả này nhắc tôi quay lại biểu đồ để xem xét liệu đã có những thông tin gì đáng tin cậy thể hiện sự khởi đầu của chu kỳ làn sóng V đến từ bây giờ không. Và tôi đã phát hiện ra một số điều hết sức thú vị. NỀN TẢNG BAN ĐẦU Theo ấn bản phát hành tháng tư năm 1983 của EWT (xem lục về nguyên lý sóng Elliott) ta thấy rằng sau các khoảng kéo dài từ 16.6 - 16.9 năm đã đánh dấu những điểm đảo chiều một cách đều đặn của chỉ số Dow–Đô la được tính từ năm 1932 tới 1982. Nó dự báo một bước đảo chiều quan trọng xảy ra vào năm 1999. Chỉ số Dow- đô la đã tăng lên đều đặn cho đến năm đó. Vào tháng hai năm 1999, EWT đã giới hạn thời gian thoát khỏi thị trường từ ngày 06/02 – 18/07/1999. Chỉ số Dow/vàng đạt đỉnh vào ngày 15/07/1999 và từ đó đã tụột xuống không phanh như nó từng đi lên. Câu chuyện này được miêu tả lại trong chương 18 của ấn bản phân tích thị trường vào thiên niên kỷ mới. Hình 3 cho thấy bức tranh toàn cảnh đã được cập nhật đến thời điểm này. Bảng 3 Vào năm 2002, Ấn bản Thiên Niên Kỷ Mới dự báo đến xu hướng kế tiếp xảy ra "trong sáu tháng đầu của năm 2016. Trong ấn bản phát hành tháng sáu năm 2008 đã ghi rõ: "nếu giá cổ phiếu thực sự dịch chuyển ở các mức thấp hơn trong chu kì 16.6 - 16.9 năm, nó sẽ tạo đáy trong khoảng thời gian từ ngày 19/02 – 09/06/2016" Bạn nên ghi nhớ điều này. A Chu kỳ thị trường cổ phiếu 34 năm Khoảng thời gian trong hình số 3 hàm ý rằng tính khả thi của sự vận hành của chu kì sóng.Theo như ấn bản Thiên Niên Kỷ Mới, năm 2016 là một ngưỡng khách cự (fibonacci ) 34 năm, tính từ năm 1982, mức thấp nhất cuối cùng cho ty lệ Dow/PPI. Tỷ lệ thấp đó là sự quay trở lại 34 năm từ mức thấp Dow PPI đạt được vào năm 1948 (tỷ lệ này tăng gấp đôi ở đáy của năm 1949), đáy của chu kì 34 năm đước tính từ mức thấp của năm 1914. Bảng 4 Đây là những mức thấp rất có tính đặc trưng. Vào năm 1914, do ảnh hưởng nghiêm trọng của chiến tranh Thế giới lần I nên thị trường chứng khoán bị ngưng hoạt động. Vào năm 1948-49, chỉ số P/E của một cổ phần đạt đến mức thấp nhất của thế kỷ (xem Bảng số 6-4 trong Chế ngự khủng hoảng). Khoảng hai năm trước năm 1982, tỷ lệ Dow/vàng chạm mức thấp nhất tính từ năm 1896 (xem bảng C-1 trong ấn phẩm Thời Hưng Vượng). Theo bảng số 4, trung bình chiều dài của chu kỳ là 33 năm 10 tháng, vì vậy mức thấp kế tiếp dự kiến sẽ xảy ra vào tháng sáu năm 2016. Nếu phân tích làn sóng Elliott của chúng tôi là đúng, mức thấp nhất sắp tới sẽ đánh dấu kết thúc thị trường giá xuống sâu nhất, ít nhất từ năm 1720-1722, vì thế nó đáp ứng được tầm quan trọng của các đáy các chu kỳ 34 năm trước đây. XÉT THÊM VỀ NỀN TẢNG: CHU KỲ KHỦNG HOẢNG Ấn bản EWT phát hành Tháng Ba năm 2004 ghi nhận chu kỳ khủng hoảng 7 năm đã quay lại vào năm 1973 và sử dụng nó để dự đoán một cuộc khủng hoảng khác xảy ra vào năm 2008. Đây là bản phân tích dự báo: - 1973 : Ả - rập cấm vận dầu mỏ, điều này làm lan sang thị trường chứng khoán năm 1974 giảm giá ứng với con sóng IV giảm . - 1980 : tỷ lệ lạm phát đạt đỉnh; danh sách đầu tư hàng đầu gồm vàng, bạc và cổ phiếu mỏ, lãi suất tiền gởi đạt đỉnh, thị trường chứng khoán xem như "vụ thảm sát" và ứng với làn sóng 2 giảm . - 1987 : thị trường chứng khoán bị khủng hoảng và ứng của làn sóng 4 giảm. - 1994 : "Cách mạng cộng hoà” ; "nghi ngờ của chính phủ vì sự tấn công của waco (1993 ), " trực thăng đen, "…v.v. ; thị trường chứng khoán phá vỡ xu thế đi lên chuyển sang xu thế giảm. - 2001 : Bọn khủng bố thành công trong tấn công vào trung tâm thương mại quốc tế; ứng với làn sóng (3) của 1 giảm [thực sự 3 của a]. Bảy năm sau năm 2001 là 2008, vì vậy đó là năm tiếp theo ghi nhận sự sợ hãi xã hội lên cực điểm. Chu kỳ này được tái hiện theo như đã định và trong năm 2008 chắc chắn đã xảy ra khủng hoảng cùng với những bất an xã hội. Nhịp điệu này nhắc tôi tự hỏi liệu có hay không thị trường chứng khoán ứng với một chu kỳ 7 năm để lý giải cho việc xuất hiện thường xuyên các cuộc khủng hoảng. [...]... hơn của thị trường chứng khoán XÉT VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT MÔ HÌNH VAI-ĐẦU –VAI SẮP HOÀN TẤT Edwards và Magee định nghĩa rất rõ về mô hình đầu và vai Hai ông phát biểu về mô hình này bắt đầu bằng mô tả gồm ba thành phần chính: [Vai trái] thị trường phục hồi mạnh mẽ, di chuyển ít nhiều trên một diện rộng, trong đó khối lượng giao dịch rất lớn, sau đó là có sự sụt giảm về số lượng cổ phiếu giao dịch đáng... Con số này hợp mức thấp nhất từ trước tới nay, diễn ra vào tháng bảy năm 2007, tháng khi industrials Dow - cộng - vận chuyển sự kết hợp làm mức cao nhất từ trước tới nay của nó Nhưng chờ Bản báo cáo mới nhất thuộc về chỉ qua tháng hai Vào tháng ba, thị trường dâng lên hầu như mỗi ngày, vì thế gần như chắc chắn tỷ lệ tiền trong công ty đầu tư tín thác hiện nay ở mức thấp chưa từng thấy, thấp hơn vào năm... hiện thời ít hơn nửa cấp đó là cách đây 13 tháng và các mức thấp nhất kể từ đỉnh cao chưa từng thấy của thị trường chứng khoán lạc quan từ tháng giêng năm 1999 đến tháng chín năm 2000, tháng mục hỗn hợp NYSE làm Chính thống giáo của nó trên ( xem p.73 của Beautiful Pictures ) Trung bình 30 ngày quầy tại 0.50, đọc thấp nhất kể từ tháng mười năm 2000 Nó lấy năm của tăng lên không ngớt đi theo 1987 va... 2008 ở dưới đáy của làn sóng 3 của ( 3 ) của 1, Investors Intelligence bầu cử của những nhà tư vấn về những điều ( mà có loại lạc quan, bearish và trung lập ), báo cáo hơn một nửa những nhà tư vấn về những điều đã bearish Vào tháng mười hai năm 2009, nó báo cáo chỉ 15.6% gấu Đọc này là tỷ lệ thấp nhất kể từ năm 1987, cách đây 23 năm !Khi xảy ra đi vào mỗi trên thị trường, tỷ lệ đã ôn hoà một chút, đến... sử dụng thu nhập thực sự đường quý bốn, đã cải thiện cực kỳ, từ 122 tới 23 Nhưng 23 là trong lĩnh vực mức cao nhất của P / E khắp thế kỷ 20 Tỷ lệ của 6 hoặc 7 xảy ra ở cuối thị trường chứng khoán chính trong thời gian P / E là vô tận trong chung kết quý của năm 2008, khi E là tiêu cực Chúng ta sẽ xem khá nhiều phần tư vô tận P / E từ năm 2010 đến năm 2017 8 Trading Index ( TRIN ) là biện pháp của khối... phần đầu … ( trang.50 ) Phần cổ có thể có độ dốc lên (từ trái qua phải) hoặc kéo xuống [A] Một cái cổ theo hướng đổ tràn xuống biểu thị vị thế giảm khác thường của cổ phiếu (trang 57 ) Hình 8 Đầu tiên quan sát các mô hình vai đầu vai chỉ tồn tại nếu nó tuân thủ theo một xu thế “mở rộng kéo dài” Mô hình chứa nội dung “vai đầu vai ngược” của vàng từ tháng 12/2009 đến nay, chẳng hạn, không phải là mô... hình chuẩn vì nó hình thành mô hình đầu và vai ngược Nhưng sự tăng trưởng của chỉ số Dow từ năm 1982 đến năm 2000 được xác nhận chắc chắn là "sự tiến tới ngày càng mở rộng" Cả phần phía vai trái và phần đầu đều được xác nhận bởi "khối lượng cổ phiếu giao dịch cao” Khối lượng cổ phiếu giao dịch cao chắc chắn thống trị từ 1998 đến 2007 Ở trường hợp hiện thời, ở phần đầu có khối lượng giao dịch cổ phiếu lớn... khối lượng giao dịch kiên trì giảm dần tính từ đáy vào tháng ba năm 2009 cho đến thời điểm hiện nay hoàn toàn đúng Thị trường tăng trưởng (bulls) đã cố gắng lý giải cho điều kiện này vì nhiều lý do khác nhau, nhưng dù sao đi nữa nó vẫn phù hợp với mô hình mẫu kinh điển Ngoài ra, đường neckline (đường viền cổ) đang trên đường đi xuống, cho biết sự suy yếu về cơ bản đã được hình thành Nói chung, khi... mười năm 2008 là 0.4 Trong năm tháng qua, nó cao khoảng 3.4 5 Mục tình cảm hàng ngày, bầu cử thực hiện Trade-Futures.com, báo cáo phần trăm những thương nhân là lạc quan về S & P Đọc đã và đang đăng ký cao trong 86-92% chủng loại suốt từ khi tháng chín vừa qua Trước khi tháng gần đây, lần cuối cùng DSI thấy đọc một ngày duy nhất của thậm chí ở 90% là tháng sáu năm 2007 Ở đáy tháng ba năm 2009, chỉ 2%... dịch giảm bớt trong suốt năm qua Đây là cách Edwards và Magee lý giải cách đạt mục tiêu đầu tư theo mô hình vai đầu vai xuôi: Đo các điểm theo chiều dọc từ trên đỉnh của đầu đến đường viền cổ xuống như đã vẽ trên biểu đồ Sau đó đo cùng khoảng cách xuống từ đường viển cổ tại điểm mà cuối cùng giá cổ phiếu hình thành nên sự hoàn chỉnh của vai phải Mức giá được đánh dấu như vậy được xem là mục tiêu tối thiểu