Quản lý tài sản ngắn hạn trong tài chính doanh nghiệp

I. KHÁI QUÁT CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG 3 1. Khái niệm về vốn lưu động. 3 2.Đặc điểm của vốn lưu động. 4 3.Chu chuyển vốn lưu động. 4 3.1. Khái niệm 4 3.2. Hiệu suất luân chuyển vốn lưu động. 5 3.3. Ý nghĩa tăng hiệu suất luân chuyển vốn lưu động. 6 4.Phân loại vốn lưu động. 6 II. QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG 8 1.Quản lý vốn bằng tiền 8 1.1 Khái niệm và phân loại 8 1.2 Mục đích của việc lưu giữ vốn bằng tiền gồm: 9 1.3 Lập kế hoạch vốn bằng tiền 10 1.4.Mô hình quản lý vốn bằng tiền. 11 2.Quản lý hàng tồn kho 14 2.1 Khái niệm, vai trò và nhân tố ảnh hưởng 14 2.2 Quản lý hàng tồn kho 14 a. chi phí tồn kho 14 b.Mô hình sản lượng đặt hàng hiệu quả nhất (Economic Odering Quantity – EOQ) 16 c.Phương pháp JIT( just in time). 23 3.Quản lý các khoản phải thu 24 3.1 Các khoản phải thu 24 3.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến khoản phải thu khách hàng 24 3.3 Quản lý khoản phải thu khách hàng 25 a. Xây dựng chính sách bán chịu 26 b. Quyết định bán chịu 30 c. Theo dõi tình hình phải thu khách hàng 32 d. Những phương pháp nâng cao hiệu quả thu hồi nợ khách hàng 33

Tài Chính Doanh Nghiệp BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING KHOA THUẾ - HẢI QUAN CHƯƠNG 3 QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN TP.HCM, ngày 22 tháng 10 năm 2014 1 Tài Chính Doanh Nghiệp Danh sách nhóm 1. Phan Phạm Yến Nhi 2. Đỗ Thị Phượng 3. Đoàn Thị Phương Trinh 4. Nguyễn Ngọc Tường Vy 5. Tạ Phương Uyên MỤC LỤC 2 Tài Chính Doanh Nghiệp I. KHÁI QUÁT CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG 1. Khái niệm về vốn lưu động. Vốn lưu động là giá trị những tài sản lưu động mà doanh nghiệp đã đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh, đó là số vốn bằng tiền ứng ra để mua sắm các tài sản lưu động sản xuất và các tài sản lưu động lưu thông nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục. 2.Đặc điểm của vốn lưu động. Do là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động nên đặc điểm vận động của vốn lưu động luôn chịu sự chi phối bởi những đặc điểm của tài sản lưu động. Cụ thể là: • Vốn lưu động chuyển hóa hình thái liên tục, từ hình thái này qua hình thái khác. • Vốn lưu động tham gia vào một chu kỳ sản xuất kinh doanh. • Vốn lưu động chuyển dịch toàn bộ giá trị một lần vào giá trị sản phẩm qua một chu kỳ sản xuất kinh doanh. • Tại một thời điểm, vốn lưu động tồn tại trên tất cả các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh. Vốn lưu động chu chuyển liên tục và lặp lại theo chu kỳ tạo thành một vòng tuần hoàn vốn lưu động. Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn khi trở về hình thái ban đầu hay nói cách khác là kết thúc một chu kỳ sản xuất kinh doanh. 3.Chu chuyển vốn lưu động. 3.1. Khái niệm a. Trong doanh nghiệp sản xuất: Vốn lưu động vận động qua 3 giai đoạn: T – H –SX –H’-T’ 3 Tài Chính Doanh Nghiệp  Giai đoạn mua sắm vật tư ( T – H): Đây là giai đoạn khởi đầu vòng tuần hoàn, ban đầu là hình thái tiền tệ được dùng để mua sắm các đối tượng lao động để dự trữ sản xuất.  Giai đoạn sản xuất( H- SX- H’): Giai đoạn này doanh nghiệp tiến hành sản xuất sản phẩm, từ vốn vật tư dự trữ trải qua quá trình sản xuất trở thành sản phẩm dở dang rồi bán thành phẩm. Kết thúc quá trình sản xuất thì chuyển sang vốn thành phẩm.  Giai đoạn tiêu thụ( H’-T’): Doanh nghiệp trải qua quá trình tiêu thụ sản phẩm và thu tiền về. Ở giai đoạn này vốn lưu động từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang vốn tiền tệ. b. Trong doanh nghiệp thương mại: Vốn lưu động của doanh nghiệp vận động, chuyển hóa qua 2 giai đoạn: T-H-T’ - Giai đoạn mua: Từ vốn bằng tiền chuyển sang hình thái vốn hàng hóa dự trữ. - Giai đoạn bán: Từ vốn hàng hóa dự trữ chuyển sang hình thái vốn bằng tiền. Do quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục nên sự vận động của vốn lưu động đi từ hình thái này sang hình thái khác. Bắt đầu từ hình thái vốn bằng tiền và kết thúc một chu kỳ cũng là vốn bằng tiền, tạo thành vòng tuần hoàn của vốn lưu động. Sự tuần hoàn này có tính chu kỳ tạo thành sự luân chuyển của vốn lưu động. 3.2. Hiệu suất luân chuyển vốn lưu động. Qua chỉ tiêu hiệu suất luân chuyển vốn lưu động có thể đánh giá khái quát tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động. Chỉ tiêu này được lượng hóa thành hai chỉ tiêu sau: 4 Tài Chính Doanh Nghiệp a/ Số lần luân chuyển( Số vòng quay). L= DT: Doanh thu thuần trong kỳ. : Vốn lưu động bình quân trong kỳ. , : Lần lượt là vốn lưu động ở các thời điểm thứ 1, thứ 2… thứ n trong kỳ. Thời điểm thứ 1 là đầu kỳ, còn thời điểm thứ n là cuối kỳ. b/ Kỳ chu chuyển( Số ngày chu chuyển). Đây là chỉ tiêu nghịch của chỉ tiêu số vòng quay. Cách tính như sau: : Số ngày trong kỳ. Để đơn giản, tháng lấy tròn 30 ngày, quí tính tròn 90 ngày và năm 360 ngày. 3.3. Ý nghĩa tăng hiệu suất luân chuyển vốn lưu động.  Tiết kiệm vốn bao gồm tiết kiệm tuyệt đối lẫn tiết kiệm tương đối. Tăng doanh thu bán hàng. Hạ thấp chi phí, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp. 4.Phân loại vốn lưu động. Phân loại vốn lưu động là việc phân chia vốn lưu động của doanh nghiệp theo các tiêu thức nhất định nhằm quản lý và sử dụng hiệu quả vốn lưu động. 5 Tài Chính Doanh Nghiệp ♣ Căn cứ vào tính thanh khoản - Vốn bằng tiền và các khoản tương đương tiền: Gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển. - Vốn hàng tồn kho: Thực chất đây là các loại hàng dự trữ của doanh nghiệp, bao gồm: nguyên vật liệu tồn kho, công cụ dụng cụ, sản phẩm dở dang, thành phẩm, hàng hóa, hàng mua đang đi đường, hàng gửi bán đang chờ tiêu thụ. - Các khoản phải thu: Gồm phải thu khách hàng, phải thu nội bộ, tạm ứng, chi trả trước, thế chấp, ký quỹ, ký cược ngắn hạn, các khoản phải thu khác. ♣ Căn cứ vào hình thái biểu hiện. Vốn lưu động được chia thành 2 loại: - Vốn vật tư, hàng hóa: Bao gồm các khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện bằng hiện vật cụ thể như: nguyên nhiên vật liệu, công cụ dụng cụ, phụ tùng thay thế, sản phẩm dở dang, chi phí trả trước, thành phẩm, hàng hóa - Vốn tiền tệ: Bao gồm các khoản vốn tiền tệ như: tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn, các khoản vốn trong thanh toán( phải thu của khách hàng, phải thu nội bộ)…  Cách phân loại này giúp cho các doanh nghiệp xem xét đánh giá mức tồn kho dự trữ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp ♣ Căn cứ vào vai trò của từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại này vốn lưu động được chia thành 3 loại: - Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất: Bao gồm giá trị các khoản nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu động lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ. - Vốn lưu động trong khâu sản xuất: Bao gồm các khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, các khoản chi phí chờ kết chuyển. - Vốn lưu động trong khâu lưu thông: Bao gồm các khoản giá trị thành phẩm, vốn bằng tiền (kể cả vàng bạc, đá quý…), các khoản đầu tư ngắn 6 Tài Chính Doanh Nghiệp hạn, các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn, các khoản vốn trong thanh toán.  Cách phân loại này cho thấy được tỷ trọng vốn lưu động nằm trong lĩnh vực sản xuất vật chất càng lớn thì hiệu quả kinh tế trong sử dụng vốn lưu động càng cao. Vì vậy cần có biện pháp thích hợp điều chỉnh cơ cấu vốn lưu động hợp lý, đạt được hiệu quả sửu dụng vốn cao nhất. II. QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG 1.Quản lý vốn bằng tiền 1.1 Khái niệm và phân loại a. Khái niệm : Vốn bằng tiền là toàn bộ các hình thức tiền tệ thực hiện do đơn vị sở hữu tồn tại dưới hình thức giá trị, thực hiện chức năng phương tiện thanh toán trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Vốn bằng tiền là loại tài sản mà doanh nghiệp nào cũng cần và sử dụng cho sự tồn tại và phát triển của mình. b. Phân loại vốn bằng tiền . ♣ Căn cứ vào tình hình tồn tại vốn bằng tiền của doanh nghiệp bao gồm: - Tiền Việt Nam: là loại tiền phù hiệu. Đây là loại tiền giấy do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành hay còn gọi là ngân hàng trung ương và chỉ có ngân hàng trung ương độc quyền phát hành. Tiền Việt Nam được sử dụng làm 7 Tài Chính Doanh Nghiệp phương tiện giao dịch chính thức đối với toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. - Tiền ngoại tệ: là loại tiền phù hiệu. Đây là loại tiền giấy không phải do ngân hàng trung ương Việt Nam phát hành nhưng được phép lưu hành chính thức trên thị trường Việt Nam như đồng đôlaMỹ, Bảng Anh, France Pháp, Yên Nhật… - Vàng bạc, đá quý,kim loại quý: là loại tiền thực chất, tuy nhiên được lưu trữ chủ yếu là vì mục tiêu an toàn hoặc một mục đích bất thường nào đó chứ không phải vì mục đích thanh toán trong kinh doanh. ♣ Căn cứ vào trạng thái tồn tại, vốn bằng tiền được chia ra làm các loại sau: - Tiền mặt tại quỹ doanh nghiệp: bao gồm tiền Việt Nam, tiền ngoại tệ, vàng bạc, đá quý, kim loại quý, ngân phiếu…đang được lưu giữ tại két bạc của doanh nghiệp để phục vụ cho chi tiêu trực tiếp hàng ngày của doanh nghiệp. - Tiền gửi ngân hàng: bao gồm tiền Việt Nam, tiền ngoại tệ,vàng bạc, đá quý, kim loại quý, ngân phiếu…mà doanh nghiệp đã mở tài khoản tại ngân hàng để phục vụ cho việc giao dịch, thanh toán trong quá trình sản xuất kinh doanh - Tiền đang chuyển: là số tiền mà doanh nghiệp đã nộp vào ngân hàng, kho bạc Nhà nước hoặc chuyển qua bưu điện để chuyển qua ngân hàng hay đã làm thủ tục chuyển tiền từ tài khoản tại ngân hàng để trả cho các đơn vị khác. 1.2 Mục đích của việc lưu giữ vốn bằng tiền gồm: -Mua bán: với mục đích này chủ yếu doanh nghiệp lưu giữ vốn bằng tiền để thanh toán tiền hàng , trả lương cho công nhân viên, nộp thuế và trả cổ tức… 8 Tài Chính Doanh Nghiệp -Đầu cơ: Ngoài mục đích mua bán doanh nghiệp còn dự trữ vốn bằng tiền để lợi dụng các cơ hội tạm thời như một sự sụt giá tức thời về nguyên vật liệu…để gia tăng lợi nhuận cho mình. -Phòng bị: Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vốn bằng tiền vận động không theo một quy luật nhất định do vậy doanh nghiệp cần duy trì một vùng đệm an toàn để thỏa mãn các nhu cầu chi bất ngờ. Nếu khả năng dự đoán cao thì nhu cầu vốn bằng tiền để dự phòng bất ngờ sẽ rất thấp. Một yếu tố khác ảnh hưởng tới động lực dự phòng vốn bằng tiền là khả năng vay mượn vốn bằng tiền ngắn hạn một cách nhanh chóng hay không khi cần và điều này phụ thuộc vào uy tín của doanh nghiệp đối với các ngân hàng hay cơ quan tín dụng khác. Dù lưu giữ vốn bằng tiền với mục đích nào thì quản lý vốn bằng tiền cũng là vấn đề quan trọng. Quản lý vốn bằng tiền giúp doanh nghiệp biết được lượng vốn bằng tiền cần lưu giữ , lưu giữ trong bao lâu… 1.3 Lập kế hoạch vốn bằng tiền Cơ sở quan trọng của kế hoạch là dựa trên những dự báo về doanh thu, chính sách tín dụng của doanh nghiệp… Nội dung của quản lý vốn bằng tiền là lập ra bảng dự toán thu chi ngắn hạn. 9 Tài Chính Doanh Nghiệp Bảng gồm 2 phần: +Phần thu: bao gồm các khoản tiền thu do bán hàng , tiền đi vay, tiền vốn tăng thêm, tiền nhượng bán tài sản +Phần chi: bao gồm các khoản chi cho kinh doanh như mua nguyên vật liệu, chi trả lương ,bảo hiểm, nộp thuế cho ngân sách, hoàn trả tiền vay… Trong mỗi kì sau khi liệt kê các khoản thu chi cần tiến hành so sánh mức bội thu và bội chi để tìm biện pháp tiến đến cân bằng tích cực. Nếu bội thu thì có thể tính đến việc trả bớt các khoản vay,khoản nộp ngân sách hoặc đem đi đầu tư. Ngược lại nếu bội chi thì tìm biện pháp tăng tốc độ thu hồi nợ, đẩy mạnh bán ra, vay thêm ngân hàng hoặc giảm bớt tốc độ chi tiêu nếu được. 1.4.Mô hình quản lý vốn bằng tiền. a) Mô hình EOQ (Mô hình Baumol) Lượng tiền dự trữ tối ưu được tính như sau Q* = S :tổng lượng tiền cần thiết trong kì i: lãi suất tiền gửi (chứng khoán) trong 1 năm F: chi phí cố định cho 1 lần bán chứng khoán - Mô hình dựa trên những giả định sau đây: + Tình hình thu chi tiền ổn định và đều đặn +Không tính đến tiền thu trong kì hoạch định +Không dự trữ tiền cho mục đích an toàn Ví dụ: Nhu cầu chi trả tiền trong năm của một doanh nghiệp là 1260000 đồng, lãi suất của 1 chứng khoán ngắn hạn tương ứng là 10%/năm. Mỗi lần 10 [...]... phát triển, ) và của ngành - Tài sản thế chấp: Những tài sản có khả năng làm vật thế chấp, cầm cố Tùy vào mục tiêu và khả năng và khả năng tài chính của doanh nghiệp để đưa ra tiêu chuẩn Chúng ta xem xét một số mô hình của chính sách bán chịu: 25 Tài Chính Doanh Nghiệp MH1 - Mô hình nới lỏng chính sách bán chịu MH2 - Mô hình thắt chặt chính sách bán chịu 26 Tài Chính Doanh Nghiệp ♣ Quyết định điều khoản... đúng với các 20 Tài Chính Doanh Nghiệp loại sản phẩm thành phẩm trong trường hợp doanh nghiệp phải đối phó với sự tăng (giảm) đột ngột nhu cầu đối với những sản phẩm mang tính mùa vụ Bởi vậy để đảm bảo sự ổn định của sản xuất, doanh nghiệp cần phải duy trì 1 lượng hàng tồn kho dự trữ Trong chu kỳ thứ nhất, thời hạn giao hàng được thực hiện rất nhanh chỉ trong vòng 4 ngày Do đó doanh nghiệp không phải... đến khi đạt một giới hạn trên hoặc một giới hạn dưới , khi đó doanh nghiệp mua hoặc bán chứng khoán để tái lập mức số dư vốn bằng tiền mong muốn Công thức khoảng cách giữa giới hạn trên và giới hạn dưới: d =3 Trong đó: : phương sai thu chi ngân quỹ mỗi ngày i : lãi suất bình quân một ngày - Giới hạn trên: = + d 11 Tài Chính Doanh Nghiệp - Mức trữ lượng tối ưu: Q*=+ Trong đó: : Giới hạn dưới ,mức dự trữ... quan tâm trong quản trị tồn kho là các chi phí thành lập kho (chi phí lắp đặt thiết bị kho và các chi phí hoạt động) chi phí trả lương làm thêm giờ, chi phí huấn luyện Hàng tồn kho được coi là 1 trong những tài sản quan trọng đối với nhiều công ty Nó là 1 trong những tài sản đắt tiền nhất, trong nhiều công ty hàng tồn khi chiếm tới 40% tổng kinh phí đầu tư 15 Tài Chính Doanh Nghiệp b.Mô hình sản lượng... bằng không (Q=0 ) doanh nghiệp nhập tiếp đợt hàng sau và chu kì lại tiếp điễn Dễ dàng nhận thấy, lượng hàng tồn kho trung bình bằng Q/2 Dự trữ trung bình: là dự trữ đã được lưu lại bình quân trong doanh nghiệp trong thời gian nhất định, dự trữ trung bình giảm khi số tái dự trữ tăng lên Dự trữ gắn với thời hạn cung ứng: dự trữ tối thiểu 17 Tài Chính Doanh Nghiệp Thực tế nếu như doanh nghiệp chờ lượng... hòa - Giúp chủ động trong hoạch định tiếp thị và tiêu thụ sản phẩm c Nhân tố ảnh hưởng tới mức dự trữ HTK - Loại hình doanh nghiệp - Đặc điểm từng loại HTK - Qui trình sản xuất - Mối quan hệ của chi phí đặt hàng và chi phí lưu kho - Các rủi ro trong quan hệ cung cầu 13 Tài Chính Doanh Nghiệp - Các cơ hội bất thường - Tính linh hoạt trong các điều kiện SXKD - Khoảng cách từ doanh nghiệp tới nguồn cung... hàng 23 Tài Chính Doanh Nghiệp 3.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến khoản phải thu khách hàng Khoản phải thu của công ty phát sinh nhiều hay ít phụ thuộc vào các yếu tố như tình hình nền kinh tế, giá cả sản phẩm, chất lượng sản phẩm, và chính sách bán chịu của công ty Trong các yếu tố này, chính sách bán chịu ảnh hưởng mạnh nhất đến khoản phải thu và sự kiểm soát của giám đốc tài chính Giám đốc tài chính có... tiền 12 Tài Chính Doanh Nghiệp -Dự báo tình hình lưu chuyển tiền -Đầu tư thích hợp những khoản tiền nhàn rỗi -Tìm nguồn tài trợ cho những khoản tiền thiết yếu 2 .Quản lý hàng tồn kho 2.1 Khái niệm, vai trò và nhân tố ảnh hưởng a Khái niệm: HTK là các loại vật tư, hàng hóa mà doanh nghiệp dự trữ sản xuất hoặc để bán b Vai trò: - Giúp công ty chủ động trong dự trữ sản xuất, đảm bảo cho quá trình sản xuất... hình quản trị tồn kho mang tính định lượng, có thể sử dụng nó để tìm mức tồn kho tối ưu cho doanh nghiệp Yếu tố quyết định trong quản trị hàng tồn kho là sự dự báo chính xác nhu cầu sử dụng các loại hàng hóa trong kỳ nghiên cứu – thường là 1 năm và khối lượng hàng hóa trong mỗi lần đặt hàng Những doanh nghiệp có nhu cầu hàng hóa mang tính mùa vụ có thể chọn kỳ dự báo phù hợp với đặc điểm kinh doanh. .. Cuối cùng trong chu kỳ thứ tư, nhu cầu sử dụng hàng tồn kho cao và thời gian giao hàng dài hơn dự kiến, diễn ra trong 9 ngày, sử dụng hết toàn bộ cả lượng tồn kho hoạt động và lượng tồn kho dự trữ an toàn Trong trường hợp này sẽ gây ra 1 số chi phí cơ hội cho doanh nghiệp 21 Tài Chính Doanh Nghiệp Bằng các kỹ thuật phân tích thống kê, có thể tính được số lần hết hàng tồn kho trong năm Tuy nhiên, trong . Tài Chính Doanh Nghiệp BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING KHOA THUẾ - HẢI QUAN CHƯƠNG 3 QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN TP.HCM, ngày 22 tháng 10 năm 2014 1 Tài Chính Doanh Nghiệp . dựa trên những dự báo về doanh thu, chính sách tín dụng của doanh nghiệp Nội dung của quản lý vốn bằng tiền là lập ra bảng dự toán thu chi ngắn hạn. 9 Tài Chính Doanh Nghiệp Bảng gồm 2 phần: . tư ngắn 6 Tài Chính Doanh Nghiệp hạn, các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn, các khoản vốn trong thanh toán.  Cách phân loại này cho thấy được tỷ trọng vốn lưu động nằm trong lĩnh vực sản