Trong xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, quá trình cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng gay gắt và khốc liệt hơn, lĩnh vực xây dựng cơ bản cũng không nằm ngoài quá trình cạnh tranh đó. Hiện nay có rất nhiều nhà thầu xây dựng trong vào ngoài nước có tiềm lực vượt trội về tài chính, năng lực, uy tín và chuyên nghiệp cùng tham gia vào thị trường. Để doanh nghiệp có thể đứng vững trước sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, doanh nghiệp phải hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, có chính sách, chiến lược đúng trong quản trị doanh nghiệp nói chung và quản lý tài chính nói riêng. Phân tích tài chính được sử dụng như một công cụ đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ, hiện tại, đánh giá rủi ro và hiệu quả hoạt động của một doanh nghiệp, từ đó giúp các nhà quản trị doanh nghiệp có cái nhìn sâu hơn, toàn diện hơn, thực chất hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp mình. Hơn thế nữa, phân tích tài chính có ý nghĩa cho việc ra các quyết định tài chính bởi phân tích tài chính làm giảm đi sự tín nhiệm vào linh cảm, sự chuẩn đoán và trực giác thuần tuý, điều này góp phần thu hẹp phạm vi không chắc chắn trong quá trình ra quyết định. Trong những năm vừa qua, Công ty VIMECO đã tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp, đặc biệt sau khi cổ phiếu của Công ty được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà NộiHNX tháng 12 năm 2006, tuy nhiên chất lượng phân tích còn thấp ảnh hưởng đến việc ra quyết định cũng như khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp. Trước tính sàng lọc của nền kinh tế thị trường tạo ra, để tồn tại và phát triển buộc Công ty VIMECO phải có tình hình tài chính lành mạnh. Với lý do đó, tôi chọn đề tài “Nâng cao chất lượng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần VIMECO” làm đề tài nghiên cứu cho luận văn của mình.
MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Stt Từ viết tắt .7 Chữ viết tắt .7 BCTC Báo cáo tài Bảng CĐKT Bảng Cân đối kế toán HASTC Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội VMC .7 Mã chứng khốn Cơng ty cổ phần VIMECO WTO .7 Tổ chức thương mại giới AFTA Khu vực mậu dịch tự ASEAN VINACONEX Tổng công ty CP xuất nhập &XD Việt Nam .7 DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ BẢNG .8 SƠ ĐỒ 17 CHƯƠNG ii NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH ii TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ii Thứ nhất, thời gian phân tích phụ thuộc nhiều vào việc lập báo cáo kế toán, chưa đáp ứng tính thời định tài xi Thứ ba, nội dung phân tích tồn diện song khía cạnh đề cập chưa đầy đủ nên tiêu phân tích không đầy đủ xi - Nhận thức nhà quản trị doanh nghiệp cơng tác phân tích tài doanh nghiệp xi - Số lượng, trình độ cán phân tích xi - Cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ cơng tác phân tích .xi - Chất lượng thơng tin phân tích xi CHƯƠNG xii GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIMECO xii KẾT LUẬN xvi Nâng cao chất lượng phân tích tài nội dung khơng lại quan tâm Việt Nam Sự đời Thị trường chứng khoán lại khẳng định tầm quan trọng chất lượng phân tích tài chính, yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến định Nhà đầu tư chi đồng vốn đâu, thời gian Thực tế nghề phân tích tài lên ngơi, giới trẻ đề cao Tuy nhiên để đưa phân tích tài có chất lượng khơng dễ, mang tính rủi ro cao ảnh hưởng trực tiếp đến việc đưa định sách tài Đây vấn đề nhạy cảm, việc phân tích có chất lượng tốt hữu ích cho chủ doanh nghiệp nhà đầu tư, ngược lại đưa thơng tin sai lệch làm sách tài định đầu tư không hiệu .xvi Luận văn tổng kết số nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống hóa vấn đề mang tính chất lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp Thực tế có nhiều tài liệu đề cập đến vấn đề nhiên tài liệu hệ thống đầy đủ xác, chí loại tài liệu khai thác tập trung vào nhóm tiêu việc hệ thống lại cần thiết tảng cho q trình phân tích xvii Thứ hai, đưa nhìn tổng quát chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần VIMECO đồng thời mặt đạt mặt hạn chế VMC mã chứng khốn Cơng ty cổ phần VIMECO giao dịch Sở GD chứng khoán Hà Nội, nằm nhóm Bluechips nhà đầu tư quan tâm thơng tin mà luận văn đưa mang tính cập nhật xvii Thứ ba, luận văn đưa biện pháp khắc phục mặt cịn hạn chế để nâng cao chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần VIMECO xvii Do hiểu biết thân hạn chế nên luận văn cịn nhiều sai sót, tơi mong nhận đóng góp ý kiến q báu nhằm hồn thiện nội dung phân tích Xin chân thành cám ơn thầy cơ, bạn học giúp đỡ tơi hồn thành luận văn xvii PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Thời gian phân tích yếu tố quan trọng để đánh giá chất lượng phân tích tài Về mặt lý thuyết khơng có tiêu chuẩn định thời gian phân tích nhiên thực tế thời gian phân tích ngắn giúp doanh nghiệp nhanh chóng đưa định tài kịp thời hiệu quả, đồng thời chứng tỏ lực phận phân tích tài chính, chất lượng việc thu thập thông tin xử lý thơng tin cao Thời gian phân tích tùy thuộc vào điều kiện hoàn cảnh cụ thể, doanh nghiệp đặt chuẩn mực riêng cho việc phân tích mình, tùy thuộc vào quy mô doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, chế quản lý mức độ đầu tư lãnh đạo doanh nghiệp cho cơng tác phân tích tài 28 Thứ nhất, thời gian phân tích phụ thuộc nhiều vào việc lập báo cáo kế toán, chưa đáp ứng tính thời định tài 54 Thứ ba, nội dung phân tích tồn diện song khía cạnh đề cập chưa đầy đủ nên tiêu phân tích khơng đầy đủ, chẳng hạn: 54 - Thông tin khai thác từ báo cáo lưu chuyển tiền, bảng tài trợ Trong dòng tiền yếu tố định đến việc có nên hay khơng đầu tư, có tài trợ hay không 54 Thứ nhất, nhận thức nhà quản trị doanh nghiệp cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 55 Thứ hai, số lượng, trình độ cán phân tích 56 Thứ ba,cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ cơng tác phân tích 56 Thứ tư, chất lượng thơng tin phân tích .57 CHƯƠNG 59 GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH .59 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VIMECO 59 KẾT LUẬN 76 Nâng cao chất lượng phân tích tài nội dung không lại quan tâm Việt Nam Sự đời Thị trường chứng khoán lại khẳng định tầm quan trọng chất lượng phân tích tài chính, yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến định Nhà đầu tư chi đồng vốn đâu, thời gian Thực tế nghề phân tích tài lên ngôi, giới trẻ đề cao Tuy nhiên để đưa phân tích tài có chất lượng khơng dễ, mang tính rủi ro cao ảnh hưởng trực tiếp đến việc đưa định sách tài Đây vấn đề nhạy cảm, việc phân tích có chất lượng tốt hữu ích cho chủ doanh nghiệp nhà đầu tư, ngược lại đưa thơng tin sai lệch làm sách tài định đầu tư không hiệu 77 Luận văn tổng kết số nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống hóa vấn đề mang tính chất lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp Thực tế có nhiều tài liệu đề cập đến vấn đề nhiên tài liệu hệ thống đầy đủ xác, chí loại tài liệu khai thác tập trung vào nhóm tiêu việc hệ thống lại cần thiết tảng cho q trình phân tích 77 Thứ hai, đưa nhìn tổng qt chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần VIMECO đồng thời mặt đạt mặt cịn hạn chế VMC mã chứng khốn Công ty cổ phần VIMECO giao dịch Sở GD chứng khốn Hà Nội, nằm nhóm Bluechips nhà đầu tư quan tâm thơng tin mà luận văn đưa mang tính cập nhật 77 Thứ ba, luận văn đưa biện pháp khắc phục mặt hạn chế để nâng cao chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần VIMECO 77 Do hiểu biết thân cịn hạn chế nên luận văn cịn nhiều sai sót, tơi mong nhận đóng góp ý kiến q báu nhằm hồn thiện nội dung phân tích Xin chân thành cám ơn thầy cô, bạn học giúp đỡ tơi hồn thành luận văn 78 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 79 PHỤ LỤC 79 PHỤ LỤC 86 (Nguồn: Báo cáo tài thường niên Công ty VIMECO năm 20072009) 86 PHỤ LỤC 87 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Stt Từ viết tắt BCTC Bảng CĐKT HASTC VMC WTO AFTA VINACONEX Chữ viết tắt Báo cáo tài Bảng Cân đối kế toán Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Mã chứng khốn Cơng ty cổ phần VIMECO Tổ chức thương mại giới Khu vực mậu dịch tự ASEAN Tổng công ty CP xuất nhập &XD Việt Nam DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ BẢNG DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Stt Từ viết tắt .7 Chữ viết tắt .7 BCTC Báo cáo tài Bảng CĐKT Bảng Cân đối kế toán HASTC Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội VMC .7 Mã chứng khoán Công ty cổ phần VIMECO WTO .7 Tổ chức thương mại giới AFTA Khu vực mậu dịch tự ASEAN VINACONEX Tổng công ty CP xuất nhập &XD Việt Nam .7 DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ BẢNG .8 SƠ ĐỒ 17 Tính cấp thiết đề tài i 2.Mục đích nghiên cứu ii CHƯƠNG ii NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH ii TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ii 1.1Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp ii 1.1.1Hoạt động doanh nghiệp ii 1.1.2Sự cần thiết phân tích tài doanh nghiệp ii 1.2Chất lượng phân tích báo cáo tài doanh nghiệp iii 1.2.2Chất lượng phân tích tài doanh nghiệp iii Chỉ tiêu phản ánh chất lượng phân tích tài doanh nghiệp: iii - Thời gian phân tích iii - Chi phí phân tích .iii 1.3Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng phân tích tài doanh nghiệp iii Các nhân tố thuộc doanh nghiệp: iii Các nhân tố doanh nghiệp: iv 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần VIMECO iv 2.2 Thực trạng chất lượng phân tích tài Cơng ty VIMECO iv 2.2.1 Phương pháp phân tích tài Công ty v 2.2.2 Thực trạng phân tích Cơng ty VIMECO .v 2.3 Đánh giá chất lượng phân tích tài Cơng ty VIMECO x 2.3.1 Kết đạt x Thứ nhất, mặt thời gian phân tích, Cơng ty VIMECO thực phân tích báo cáo tài theo quy định pháp luật quan quản lý, thời gian tương đối nhanh, đáp ứng yêu cầu đặt Công ty x Thứ tư, chất lượng thông tin phục vụ cho q trình phân tích tài công ty hệ thống báo cáo tài lập với độ xác cao, biểu mẫu cập nhật liên tục kiểm toán x 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân .xi Thứ nhất, thời gian phân tích phụ thuộc nhiều vào việc lập báo cáo kế tốn, chưa đáp ứng tính thời định tài xi Thứ ba, nội dung phân tích tồn diện song khía cạnh đề cập chưa đầy đủ nên tiêu phân tích khơng đầy đủ xi - Nhận thức nhà quản trị doanh nghiệp công tác phân tích tài doanh nghiệp xi - Nhận thức nhà quản trị doanh nghiệp công tác phân tích tài doanh nghiệp xi - Số lượng, trình độ cán phân tích xi - Số lượng, trình độ cán phân tích xi - Cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ cơng tác phân tích .xi - Cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ công tác phân tích .xi - Chất lượng thơng tin phân tích xi - Chất lượng thơng tin phân tích xi CHƯƠNG xii GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VIMECO xii 3.1 Định hướng phát triển Tổng công ty CP XNK &XD Việt Nam xii 3.2 Định hướng phát triển Công ty VIMECO .xii 3.3 Giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần VIMECO .xiii 3.3.1 Chun mơn hóa phận phân tích tài Cơng ty xiii 3.3.2 Nâng cao trình độ cán phân tích tài xiv 3.3.3 Nâng cao nhận thức Ban lãnh đạo công ty phân tích tài doanh nghiệp xiv 3.3.4 Nâng cao chất lượng thơng tin phân tích tài xiv 3.3.4 Hồn thiện phương pháp phân tích tài xv 3.3.5 Hồn thiện nội dung phân tích xv 3.4 Kiến nghị xvi 3.4.1 Kiến nghị với Tổng công ty VINACONEX xvi 3.4.2 Kiến nghị với Nhà nước xvi KẾT LUẬN xvi 54 - Khả sinh lời, doanh lợi doanh thu thấp nên Công ty cần quản trị vốn đề chi phí giá bán cho hiệu Thứ sáu, liệu phân tích tài cơng khai, đăng tải trang Web Công ty (www.vimeco.com) rõ ràng, cập nhật thuận lợi cho tất đối tượng có nhu cầu sử dụng thơng tin 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1 Những hạn chế cần khắc phục Thứ nhất, thời gian phân tích phụ thuộc nhiều vào việc lập báo cáo kế toán, chưa đáp ứng tính thời định tài Thứ hai, báo cáo phân tích tài Cơng ty cịn mang tính bắt buộc hình thức, nên việc định quản trị doanh nghiệp dựa kết báo cáo phân tích chưa phát huy tác dụng tốt Thứ ba, nội dung phân tích tồn diện song khía cạnh đề cập chưa đầy đủ nên tiêu phân tích khơng đầy đủ, chẳng hạn: - Trong tiêu phân tích khả hoạt động nên bổ sung tiêu Kỳ thu tiền bình qn để phản ánh khả tốn khoản phải thu, đặc biệt Công ty doanh thu lớn, sử dụng nợ nhiều nguồn vốn chủ sở hữu hạn chế - Chưa phân tích địn bẩy kinh tế với vai trị công cụ để xác định cấu tài sản cấu vốn công ty - Theo xu hướng đại, nhà phân tích tài thường sử dụng phương pháp Dupont Phần tiêu phân tích khả sinh lãi sử dụng kết hợp với phương pháp Dupont giúp nhà quản lý thấy rõ tiêu riêng lẻ tác động đến tiêu tổng hợp - Thông tin khai thác từ báo cáo lưu chuyển tiền, bảng tài trợ Trong dịng tiền yếu tố định đến việc có nên hay khơng đầu tư, có tài trợ hay khơng Thứ tư, tính dự báo hệ thống tiêu chưa cao, tiêu thể 55 mối quan hệ nội dung phân tích cịn thiếu, mức độ xác báo cáo tài kiểm tốn cịn hạn chế Từ chưa giúp cho doanh nghiệp có khả điều chỉnh sớm hoạt động kinh doanh 2.3.2.2 Nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng phân tích báo cáo Lĩnh vực xây lắp cơng trình cơng nghiệp dân dụng, giao thơng, sản xuất vật liệu, kinh doanh bất động sản có cạnh tranh gay gắt từ thành phần kinh tế khác doanh nghiệp nước Đây lĩnh vực mà hệ thống pháp lý chưa hoàn thiện, chưa cụ thể, mặt khác thời gian vừa qua tình hình kinh tế nước có nhiều thay đổi đặc biệt giá tăng nhanh nên lĩnh vực xây lắp, sản xuất VLXD bị ảnh hưởng nhiều yếu tố khách quan, khó lường trước, Ban lãnh đạo Cơng ty mong muốn có chất lượng phân tích tài tốt phục vụ kịp thời, hiệu cho nhiệm vụ quản lý Các nguyên nhân thuộc doanh nghiệp Thứ nhất, nhận thức nhà quản trị doanh nghiệp công tác phân tích tài doanh nghiệp Khái niệm cơng tác phân tích tài nước ta chưa thực phổ biến nên nhiều nhà quản trị chưa hiểu hết vai trị, tầm quan trọng cơng tác phân tích tài quản lý doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp cơng tác phân tích tài chưa trở thành hoạt động thường xuyên, chưa trọng đầu tư, xây dựng Vì thế, cơng tác phân tích tài mang tính chất hình thức, tổ chức sơ sài, khơng áp dụng nhiều vào thực tiễn quản lý tài Các nhà quản trị doanh nghiệp chưa quan tâm đến công tác phân tích tài đa phần họ khơng thấy lợi ích to lớn mà phân tích mang lại Chỉ nhà quản trị doanh nghiệp nhận thức đầy đủ tầm quan trọng cơng tác phân tích tài doanh nghiệp, thực coi cơng tác phân tích hoạt động cần thiết cho doanh nghiệp có đầu 56 tư thích đáng cơng tác phân tích tài dần vào hồn thiện Thứ hai, số lượng, trình độ cán phân tích Số lượng cán phân tích ảnh hưởng đến thời gian thực phân tích, ảnh hưởng đến tính kịp thời kết phân tích Vì thế, vào khối lượng cơng việc phân tích, doanh nghiệp cần bố trí số lượng cán phân tích định cán phụ trách phù hợp Trình độ cán phân tích nhân tố định đến chất lượng kết phân tích Trình độ cán phân tích ảnh hưởng lớn đến chất lượng thông tin, phương pháp, nội dung sử dụng phân tích Các thơng tin sử dụng phân tích tài chủ yếu thơng tin kế tốn, vậy, cán phân tích tài trước hết phải có hiểu biết sâu sắc kế tốn tài doanh nghiệp Cán phân tích phải dựa vào mục tiêu phân tích để lựa chọn phương pháp phân tích, nội dung phân tích phù hợp Đây cơng việc nhạy cảm phụ thuộc vào trình độ người phân tích Trình độ cán phân tích cịn ảnh hưởng đến tính khoa học, hiệu việc tổ chức cơng tác phân tích Bên cạnh trình độ chun mơn, tính chất phức tạp phân tích tài chính, cán phân tích cịn phải hiểu biết rộng, có phẩm chất đạo đức tốt Nếu cán phân tích có trình độ chun mơn lại khơng có đạo đức kết phân tích bị làm sai lệch, ảnh hưởng đến tính đắn định tài Thứ ba,cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ cơng tác phân tích Cơ sở vật chất kỹ thuật ảnh hưởng lớn đến thời gian cơng tác phân tích, từ ảnh hưởng đến tính kịp thời định tài Trước phát triển công nghệ thông tin, internet, phần mềm phân tích, mạng nội bộ… cơng tác phân tích tài doanh nghiệp đảm bảo thơng tin thu thập, phương pháp sử dụng nội dung phân tích thực thuận lợi, xác kịp thời Do vậy, sở vật chất kỹ thuật đại góp phần tiết kiệm thời gian, chi phí cơng tác phân tích, đáp ứng nhanh 57 chóng nhu cầu sử dụng kết phân tích để định tài Thứ tư, chất lượng thơng tin phân tích Thơng tin phân tích đầy đủ xác kết phân tích cụ thể, chất lượng cao Từ đó, giúp nhà quản trị doanh nghiệp thấy tồn diện tình hình tài cơng ty, đưa định tài đắn Ngược lại, thơng tin phân tích khơng đầy đủ, khơng xác kết phân tích khơng cụ thể, khơng xác, nhà quản trị nhìn nhận sai lệch tình hình tài doanh nghiệp, dẫn đến định tài khơng phù hợp Do đó, để nâng cao chất lượng thông tin, doanh nghiệp phải tổ chức cơng tác kế tốn khoa học, theo quy định chế độ kế toán doanh nghiệp chuẩn mực kế tốn; có chế độ kiểm sốt thơng tin kế tốn; thường xun cập nhật thơng tin như: thay đổi sách kế tốn, thơng tin kinh tế nước liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, thông tin ngành kinh doanh,… Thứ năm, phương pháp phân tích Phương pháp phân tích cách thức mà nhà phân tích sử dụng để tác động vào đối tượng phân tích (Các báo cáo tài chính) Khi có thơng tin xác, đầy đủ việc lựa chọn phương pháp phân tích tài quan trọng Mỗi phương pháp phân tích có ưu điểm nhược điểm riêng Ví dụ: sử dụng phương pháp phân tích tỷ số để phân tích doanh lợi vốn chủ sở hữu, nhà quản trị thấy để tăng doanh lợi vốn chủ sở hữu cần có biện pháp tăng lợi nhuận sau thuế sử dụng phương pháp phân tích DUPONT để phân tích doanh lợi vốn chủ sở hữu, nhà quản trị tác động tăng lợi nhuận sau thuế doanh thu tăng tỷ số nợ Tuy nhiên, phương pháp DUPONT thực phức tạp Vì vậy, để giúp nhà quản trị nhìn nhận tồn diện, sát thực tình hình 58 tài doanh nghiệp, cán phân tích phải lựa chọn phương pháp phân tích tài phù hợp Thứ sáu, nội dung phân tích Mỗi nội dung phân tích giúp nhà quản trị nhìn nhận tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác Ví dụ: phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn giúp nhà quản trị doanh nghiệp thấy vốn doanh nghiệp huy động từ nguồn nào? doanh nghiệp sử dụng để đầu tư cho loại tài sản nào? Nhưng phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh lại giúp nhà quản trị doanh nghiệp thấy nguồn vốn dài hạn doanh nghiệp có đủ tài trợ cho tài sản dài hạn, vốn lưu động thường xuyên có đủ đáp ứng cho nhu cầu vốn lưu động thường xuyên? Nội dung phân tích đầy đủ, xác tình hình tài doanh nghiệp thể rõ nét, định tài đắn Vì vậy, cán phân tích cần thực đầy đủ xác nội dung phân tích tài doanh nghiệp Các nguyên nhân doanh nghiệp Thứ nhất, hệ thống văn pháp luật tài chưa đồng chặt chẽ dễ gây hiểu lầm dẫn đến việc doanh nghiệp áp dụng chưa chuẩn Thứ hai, khơng có hệ thống tiêu trung bình ngành nên việc so sánh tiêu tài cơng ty so với mặt chung ngành để thấy vị công ty thực được, dẫn đến chất lượng phân tích tài chưa cao Tóm lại, phân tích tài Cơng ty VIMECO thực phân tích tồn diện mặt hoạt động tài chính, song chưa đầy đủ đặc biệt mối liên hệ nhóm tiêu phân tích cịn mờ nhạt khó đánh giá, kết luận tổng hợp dự báo 59 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VIMECO 3.1 Định hướng phát triển Tổng công ty CP XNK &XD Việt Nam Đối với kinh tế nước ta, Xây dựng ngành kinh tế quan trọng nghiệp đại hóa- cơng nghiệp hóa đất nước Xây dựng tảng, cho ngành kinh tế khác phát triển Tổng công ty CP XNK &XD Việt Nam (VINACONEX) với 20 năm xây dựng phát triển trở thành Tổng công ty lớn lĩnh vực xây dựng dân dựng, công nghiệp kinh doanh bất động sản trực thuộc Bộ xây dựng: Đối với lĩnh vực xây lắp, Tổng công ty VINACONEX gia thi cơng nhiều cơng trình phạm vi nước, tiêu biểu như: Dự án đường Quốc lộ 5, Dự án cải tạo quốc lộ 10, Tràng Tiền Plaza, Nhà máy xi măng Nghi Sơn giai đoạn &2, Nhà máy xi măng Cẩm Phả, Trung tâm hội nghị quốc gia, Hội trường Ba Đình mới, Dự án Láng Hòa lạc… Đối với lĩnh vực kinh doanh bất động sản, Tổng công ty xác định lĩnh vực kinh doanh chiến lực Tổng cơng ty với đơn vị thành viên tạo nên khu đô thị kiểu mẫu nước: Khu thị Trung Hịa- Nhân Chính, Khu thị VIMECO, Khu thị Trung Văn, Khu thị Thảo Điền- TP Hồ Chí Minh, Khu đô thị Cái Giá… Thực chủ trương đổi doanh nghiệp, Tổng công ty VINACONEX Tổng công ty nhà nước nước chuyển sang hoạt động theo mơ hình Cơng ty cổ phần từ tháng 12 năm 2006 Trải qua 03 năm hoạt động theo mơ hình mới, Tổng cơng ty đạt thành cơng, giá trị sản lượng tồn Tổng cơng ty đạt 32.500 tỷ đồng, doanh thu đạt 31.250 tỷ đồng, giải việc làm cho 25.000 lao động 60 Nghị đại hội cổ đông năm 2008 thông qua tái khẳng định qua Nghị đại hội cổ đông năm 2009 nhằm xác định định hướng phát triển Tổng cơng ty đến năm 2015 Đó xây dựng VINACONEX thành tập đoàn kinh tế mạnh với ngành nghề chủ yếu: hoạt động thi công xây lắp, sản xuất vật liệu xây dựng kinh doanh bất động sản - Hoạt động xây lắp hoạt động kinh doanh truyền thống Tổng công ty công ty thành viên Ngành nghề kinh doanh tạo doanh thu cơng việc cho hàng vạn lao động Tổng công ty Tuy nhiên Tổng cơng ty có q nhiều đơn vị thành viên hoạt động lĩnh vực xây dựng dân dụng, công nghiệp dẫn đến họat động cạnh tranh lẫn nhau, hoạt động không hiệu Cho nên Tổng cơng ty có chủ trương tiến hành cấu, xếp lại doanh nghiệp Tổng công ty trì khoảng 20 cơng ty có tiềm lực tài chính, kỹ thuật, người làm nịng cốt, đơn vị nhỏ lẻ, hoạt động hiệu quả, Tổng cơng ty thối vốn, chuyển giao quyền sở hữu cho công ty Xây dựng cơng ty theo mơ hình tổng cơng ty - Hoạt động sản xuất vật liệu xây dựng, lĩnh vực Tổng công ty triển khai giai đoạn 2005-2009, chủ yếu nhà máy xi măng Cẩm Phả, Yên Bình, Lương Sơn nhà máy khai thác đá xây dựng, gạch… Hoạt động đảm bảo nguyên vật liệu đầu vào cho hoạt động xây lắp Tổng công ty - Hoạt động kinh doanh nhà, bất động sản văn phòng cho thuê, triển khai bắt đầu với Dự án Khu thị Trung Hịa- Nhân Chính Dự án tạo bước đột phá phát triển cho Tổng công ty đơn vị thành viên hướng phát triển mới, bền vững hơn, hiệu Kinh doanh bất động sản trở thành lĩnh vực kinh doanh then chốt Tổng công ty Tổng công ty triển khai Dự án bất động sản như: Khu thị Trung Hịa- 61 Nhân Chính, Khu thị Thảo Điền-TP Hồ Chí Minh, Khu thị Vụng Hương- Đồ Sơn, Khu đô thị Cái Giá- Cát Bà, Trụ sở làm việc Tổng công ty VINACONEX 34 Láng Hạ… Sản phẩm nhà chung cư, văn phòng trở thành thương hiệu thị trường bất động sản Tiếp bước phát triển, Tổng công ty triển khai dự án bất động sản lớn như: Dự án nhà chung cư văn phòng N05- Trần Duy Hưng, Dự án khu đô thị Bắc An Khánh, Khu đô thị Đại học Tây Nam… Hoạt động kinh doanh bất động sản phát triển thúc đẩy hoạt động kinh doanh tương hỗ xây lắp sản xuất vật liệu xây dựng phát triển Công tác đổi mới, xếp doanh nghiệp Tổng cơng ty tích cực triển khai Tồn cơng ty Tổng cơng ty cổ phần hóa, bước đưa cổ phiếu công ty niêm yết sàn chứng khốn Hiện cổ phiếu VINACONEX 19 cơng ty niêm yết sàn HNX, đơn vị cịn lại bước cấu, hồn thiện chế quản lý để niêm yết Việc công ty niêm yết cổ phiếu sàn chứng khoán bước quy chuẩn hóa việc lập báo cáo tài chính, lành mạnh, minh bạch hóa thơng tin góp phần quản trị doanh nghiệp tốt Công tác tổ chức, cán bộ, đào tạo nghiên cứu khoa học tiếp tục hoàn thiện đẩy mạnh Trong năm 2008-2010, Tổng cơng ty tiếp tục kiện tồn máy, cơng tác tổ chức cán bộ, hướng dẫn đơn vị thành viên hoàn thiện quy qui định phối hợp Hội đồng Quản trị-Ban Tổng giám đốc đơn vị Tổng cơng ty hồn chỉnh Chiến lược- Quy hoạch xây dựng nguồn lực đến năm 2015, tổ chức cho cán tham dự khoá đào tạo, bồi dưỡng chun mơn ngồi nước Đời sống CBCNV Tổng công ty cải thiện, thu nhập CBCNV ổn định, năm sau cao năm trước, thu nhập bình qn CBCNV tồn Tổng cơng ty năm 2009 đạt 3,5 triệu đồng/tháng so với 2,8 triệu đồng/tháng năm 2008 62 3.2 Định hướng phát triển Công ty VIMECO Công ty VIMECO đơn vị chủ chốt Tổng công ty VINACONEX, định hướng phát triển Cơng ty khơng nằm ngồi định hướng phát triển Tổng công ty Công ty VIMECO lấy lĩnh vực: xây lắp hạ tầng, sản xuất VLXD (đá, bê tông thương phẩm) kinh doanh bất động sản làm hoạt động chủ chốt xuyên suốt Công ty Quan điểm phát triển Công ty lấy việc thỏa mãn nhu cầu khách hàng cách hiệu sở khai thác tối đa nguồn lực có VIMECO, hợp tác với đối tác nước phát triển Phát triển nhanh, mạnh bền vững Nguyên tắc phát triển Công ty phát triển VIMECO sở khai thác tối đa nguồn lực có sẵn đồng thời tăng cường hợp tác với đơn vị VINACONEX để nâng cao chất lượng sản phẩm, tận dụng triệt để hội kinh doanh, vươn lên chiếm lĩnh thị trường xây lắp, sản xuất VLXD bất động sản Việt Nam Coi người yếu tố trung tâm, tập trung đào tạo phát triển nguồn nhân lực có trình độ cao, động, chuyên nghiệp, phát triển thương hiệu VIMECO thành thương hiệu mạnh thị trường xây dựng bất động sản Trên sở quan điểm nguyên tắc phát triển trên, Ban lãnh đạo Công ty định hướng phát triển VIMECO sau: xây dựng Công ty cổ phần VIMECO trở thành nhà thầu nhà thầu quản lý chuyên nghiệp lĩnh vực xây lắp hạ tầng, cung cấp cho khách hàng sản phẩm bê tông thương phẩm, đá cấp phối với chất lượng tốt nhất, bước tạo lập khẳng định vị lĩnh vực kinh doanh bất động sản 63 Bảng 13: Các tiêu VIMECO giai đoạn 2010 đến 2012 tt Chỉ tiêu Doanh thu Đơn vị Triệu đ Năm 2010 1.050.00 Năm 2011 Năm 2012 1.104.000 1.742.000 Lợi nhuận trước thuế Triệu đ 65.000 80.000 127.550 Vốn điều lệ Triệu đ 150.000 150.000 150.000 Tỷ lệ lợi nhuận/vốn điều lệ % 43,33 53,33 85,03 (Nguồn: Chiến lược phát triển Công ty VIMECO đến năm 2015) Bảng 14: Các tiêu VIMECO giai đoạn 2013 đến 2015 tt Năm Năm Năm 2013 2014 2015 Doanh thu Triệu đ 1.837.000 2.098.000 1.912.000 Lợi nhuận trước thuế Triệu đ 136.400 169.200 134.620 Vốn điều lệ Triệu đ 150.000 150.000 150.000 Tỷ lệ lợi nhuận/vốn điều lệ % 90,93 112,80 89,75 (Nguồn: Chiến lược phát triển Công ty VIMECO đến năm 2015) Chỉ tiêu Đơn vị Trong thời gian qua, Công ty bước khẳng định thương hiệu lĩnh vực Cơng ty VIMECO tham gia Hiện nay, Công ty VIMECO đối tác, chủ đầu tư đánh giá cao Định hướng phát triển Công ty VIMECO giai đoạn 2010- 2015 có ý nghĩa quan trọng việc xây dựng chiến lược sản xuất kinh doanh, đầu tư nhằm tạo ổn định trình phát triển Đối với hoạt động xây lắp: Đây hoạt động kinh doanh chính, chủ yếu Cơng ty khứ, tương lai Lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu hàng năm (trên 55%) Nhân lực, máy móc thiết bị thi cơng chủ yếu phục vụ cho hoạt động xây lắp Sự ổn định lĩnh vực xây lắp tạo nên ổn định cho công ty Định hướng phát triển xây lắp: - Tiếp tục tập trung nâng cao trình độ chun mơn cán quản lý, thợ vận hành lĩnh vực thi cơng móng, xử lý đất yếu, thi công hạ 64 tầng khu đô thị, công nghiệp, thi công cầu đường nhằm đáp ứng yêu cầu cáo chủ đầu tư Công ty phải đầu tư để trì khác biệt so với đối thủ cạnh tranh tiến độ, kỹ thuật chất lượng cơng trình - Trên sở kinh nghiệm thi cơng cơng trình thủy lợi, thủy điện Buôn Kuốp, Buôn Tua Srah, Cửa Đạt, Srepok3, Ngịi Phát… bước khẳng định khả lĩnh vực - Xây dựng kế hoạch đầu tư máy móc, thiết bị nhằm nâng cao lực thi cơng, bước áp dụng máy móc có kỹ thuật cao để thi cơng dự án có độ phức tạp cao đòi hỏi tiến độ thi công - Tiến hành sửa chữa, bảo dưỡng thường xuyên thiết bị có Máy móc thiết bị thi cơng có Cơng ty đánh giá lớn so với đối thủ lĩnh vực sản xuất Rất nhiều máy móc khấu hao chất lượng máy móc khả khai thác tốt Hoạt động sản xuất vật liệu xây dựng: Hiện nay, Công ty cổ phần VIMECO có 03 dây chuyền sản xuất đá xây dựng 07 Trạm sản xuất bê tơng thương phẩm Trong đó: 01 dây chuyền sản xuất đá công suất 150m3/h 02 Trạm trộn bê tông thương phẩm công suất 90m3/h/trạm lắp đặt Hà Nam phục vụ cho hoạt động xây dựng địa bàn 02 dây chuyền sản xuất đá 05 Trạm trộn bê tông công suất từ 60-90m3/h/trạm lắp đạt khu vực Hà Nội Sản xuất bê tông thương phẩm Công ty đơn vị mạnh địa bàn Sự kết hợp sản xuất đá với sản xuất bê tông đảm bảo cung ứng đầu vào ổn định thị trường biến động Đây lĩnh vực chiếm phần quan trọng thứ hai sau xây lắp Doanh thu khoảng 250 tỷ-300 tỷ/năm chiếm tỷ trọng 30% tổng doanh thu Định hướng phát triển: - Tiến hành lập dự án mở rộng phạm vi thời gian khai thác đá địa bàn Hà Nội, Hà Nam nhằm đảm bảo việc cung cấp đá đầu vào cho sản xuất bê 65 tông với chất lượng cao nhất, giá thành thấp tạo cạnh tranh tốt lĩnh vực sản xuất bê tông - Tiến hành đánh giá lại chất lượng Trạm trộn bê tông xe vận chuyển bê tơng để có kế hoạch sửa chữa, bảo dưỡng lập dự án đầu tư thay thiết bị cũ - Nghiên cứu, lập dự án triển khai Trạm trộn bê tơng có công suất cao, sản xuất bê tông mác cao, bê tông nhiệt độ thấp, trước bước để đáp ứng cơng trình xây dựng dân dụng, cơng nghiệp có địi hỏi u cầu bê tông nhẹ, mác cao ngày nhiều thị trường Hoạt động kinh doanh bất động sản: Đây hoạt động kinh doanh Công ty triển khai từ năm 2003 Hoạt động kinh doanh bất động sản chứa đựng nhiều rủi ro tạo nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp Dự án bất động sản thường kéo dài nhiều năm, đặc biệt giai đoạn chuẩnbị đầu tư, nhiên dự án triển khai nhu cầu người, thiết bị khơng cần nhiều mà tạo lợi nhuận lớn cho Công ty Đến Công ty thực xong 02 dự án Trung Hòa- Cầu Giấy Đây sở để tăng cường tảng tài cho hoạt động khác tiến hành triển khai dự án bất động sản tương lại - Thúc đẩy tiến độ triển khai dự án có sẵn Hiện Cơng ty triển khai Dự án nhà chung cư CT4 cao 45 tầng Trung Hòa với tổng mức đầu tư 2.500 tỷ đồng dự án Văn phòng cho thuê VIMECO-HANEL đường Phạm Hùng cao 25 tầng với mức đầu tư 1.200 tỷ đồng Các dự án có quy hoạch chi tiết 1/500 chờ định phê duyệt UBND TP Hà Nội - Từng bước lập báo cáo khả thi chuyển đổi mục đích sử dụng đất có Cơng ty Xưởng sửa chữa Ngọc Hồi- Thanh Trì, Trạm bê tơng Tây Mỗ 66 Cơng ty nằm quy hoạch phát triển đô thị thành phố Hà Nội Đây sở thuận lợi cho Công ty tiến hoạch dự án phát triển chung thành phố - Tìm kiếm dự án bất động sản mới, tìm đối tác để tiến hành hợp tác kinh doanh dựa mạnh 3.3 Giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần VIMECO 3.3.1 Chun mơn hóa phận phân tích tài Cơng ty Chun mơn hóa phận phân tích tài nhân tố cần thiết để nâng cao chất lượng phân tích tài Chun mơn hóa phân tích tài địi hỏi nhà quản trị doanh nghiệp phải có đánh giá đắn tầm quan trọng phân tích tài coi hoạt động, thường xuyên công ty Để làm điều thời gian tới Cơng ty cần phải giải số vấn đề sau: Thứ nhất, cơng ty nên đầu tư nguồn kinh phí cho q trình phân tích tài Chất lượng phân tích tài cải thiện có nguồn kinh phí đầy đủ, ổn định Nguồn kinh phí bao gồm chi phí tiền lương cán phân tích, sở vật chất chi phí khác phục vụ q trình phân tích Thứ hai, xây dựng quy trình phân tích khoa học, logic, chặt chẽ cần thiết quy trình phân tích bước thu thập thông tin đến bước cuối phân tích, soản thảo báo cáo Quy trình phân tích cần xây dựng cở sở mục tiêu phân tích tiết kiệm thời gian chi phí phân tích 3.3.2 Nâng cao trình độ cán phân tích tài Trình độ cán phân tích đóng vai trị định đến chất lượng phân tích Thực tế hầu hết cán phân tích cán tài kế tốn, đào tạo kế toán doanh nghiệp chưa đào tạo tài Điều dẫn đến nhiều có nhầm lẫn nghiệp vụ kế tốn 67 nghiệp vụ tài chính, kế tốn tài kế toán quản trị Để cải thiện điều địi hỏi cơng ty phải có sách đào tạo nâng cao nghiệp vụ phân tích tài Việc phân tích phải tiến hành cách sở cập nhật thông tin quy định pháp luật tài Có đội ngũ cán vững nghiệp vụ tài cơng ty xây dựng quy trình phân tích khoa học, chặt chẽ 3.3.3 Nâng cao nhận thức Ban lãnh đạo công ty phân tích tài doanh nghiệp Nâng cao trình độ phẩm chất cán quản lý Tất định kinh doanh, tài chính, quản lý doanh nghiệp từ cán quản lý Do vậy, trình độ, lực đạo đức họ định hoạt động có hiệu doanh nghiệp, hiệu hoạt động tài cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 3.3.4 Nâng cao chất lượng thơng tin phân tích tài Chất lượng thơng tin nhân tố đóng vai trị định đến chất lượng phân tích tài Chất lượng thơng tin phân tích biểu tính đầy đủ, xác, cập nhật kịp thời Để có thơng tin đầy đủ, xác cập nhật, Phịng tài chính- kế tốn phải có kế hoạch thu thập, lưu trữ xử lý thơng tin cách có hệ thống sở báo cáo định kỳ đơn vị thành viên Thơng qua báo chí, internet, báo cáo thường kỳ bộ- ngành có liên quan, cơng ty có thêm thơng tin thị trường, đối thủ cạnh tranh, thông tin nội ngành sở xác định nhân tố ảnh hưởng đến chiến lược định hướng phát triển công ty Muốn nâng cao chất lượng phân tích cần phải cập nhật thường xun thơng tin tài chính, sách pháp luật chế độ kế tốn- tài chính, 68 nhân viên kế toán phụ trách mảng chịu mảng chịu trách nhiệm quản lý thông tin nội dung ví dụ kế tốn thuế, kế tốn thuchi, kế tốn tốn… Để có thơng tin kế tốn có giá trị phục vụ cho q trình phân tích, doanh nghiệp nên có biện pháp kiểm tra nội kiểm toán Mặt khác, để doanh nghiệp hồ nhập với q trình phát triển kinh tế, bắt nhịp với thay đổi đất nước, cơng tác kế tốn phải tn thủ theo chế độ kế toán chuẩn mực kế tốn, kiểm tốn Việt Nam Bên cạnh cần trọng thực vấn đề sau Thứ nhất, bổ sung báo cáo tài ngồi hệ thống báo cáo tài bắt buộc Bộ Tài để phục vụ luồng thông tin đầy đủ cho công tác phân tích Như phân tích Báo cáo thu nhập (Income statement) quan trọng sử dụng hầu hết phân tích tài dùng cho định cấu vốn, sử dụng vốn, định đầu tư sử dụng đòn bẩy mà doanh nghiệp không sử dụng, hiểu biết họ báo cáo thu nhập tiêu báo cáo chưa rõ ràng Do vậy, doanh nghiệp nên đưa báo cáo thu nhập vào hệ thống báo cáo tài 3.3.4 Hồn thiện phương pháp phân tích tài Để góp phần nâng cao chất lượng phân tích tài cơng ty nên bổ sung thêm số phương pháp phân tích sau: Phân tích theo phương pháp Dupont - ROE = = x = ROA x EM - ROE phản ánh mức sinh lợi đồng vốn chủ sở hữu- mức tăng giá trị tài sản chủ sở hữu, khả sử dụng đồng vốn chủ sở hữu có hiệu hay khơng - ROA phản ánh mức sinh lợi toàn danh mục tài sản doanh ... tích tài doanh nghiệp Công ty cổ phần VIMECO Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp Công ty cổ phần VIMECO CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH... thực trạng phân tích tài Cơng ty giai đoạn phân tích, ta đánh giá chất lượng phân tích tài Công ty sau: 52 Thứ nhất, mặt thời gian phân tích, Cơng ty VIMECO thực việc phân tích báo cáo tài quý,... xii GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIMECO xii KẾT LUẬN xvi Nâng cao chất lượng phân tích tài nội dung khơng lại quan