Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 24 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
24
Dung lượng
523,5 KB
Nội dung
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) NHÓM 11 Trang 1/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) LỜI MỞ ĐẦU Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam đã ra đời và đi vào hoạt động được hơn 10 năm (tháng 7/2000) và trải qua nhiều giai đoạn thăng trầm, chỉ số VN index có lúc lên đến gần 1200 điểm nhưng có lúc lại xuống gần 250 điểm. Đã có lúc người ta tranh nhau mua cổ phiếu bằng mọi giá để rồi trở thành “đại gia” trong thời gian ngắn và cũng có lúc nhà đầu tư ào ạt bán ra để “bỏ của chạy lấy người” chấp nhận thua lỗ nhưng vẫn không thể bán được, họ không dám nghĩ đến TTCK nữa. Thế nhưng sự cám dỗ của lợi nhuận đã làm cho con người nhanh chóng quên đi nỗi sợ hãi và tiếp tục bỏ tiền vào TTCK. Đó chính là nét đẹp, nét đặc thù riêng của TTCK không chỉ có ở Việt Nam mà nó đã tồn tại và phát triển từ vài trăm năm qua trên thế giới. TTCK không chỉ có sức hút mãnh liệt với các nhà đầu tư mà còn có thu hút rất nhiều công ty muốn thu được lợi nhuận từ chứng khoán. Tuy nhiên không phải công ty nào cũng đủ điều kiện để niêm yết chứng khoán của mình trên sở giao dịch chứng khoán. Vì thế, luôn tồn tại song song 2 thị trường: TTCK phi tập trung (OTC) và TTCK tập trung (SGDCK). Để giúp các phải phân biệt rõ hơn 2 hình thức của TTCK, nhóm chúng tôi đã thực hiện đề tài: So sánh TTCK tập trung và TTCK phi tập trung. NHÓM 11 Trang 2/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) MỤC LỤC NỘI DUNG NỘI DUNG PHẦN I: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHI TẬP TRUNG (OTC) 1. Khái niệm: !"#$%& '() &*#+++, -&./&/012'3415(67%& &8 &9*()::;/01 %&%&<6=1 =>= /&& =($(&#(' Như vậy, có thể hiểu, thị trường OTC là thị trường không có trung tâm giao dịch tập trung, đó là một mạng lưới các nhà môi giới và tự doanh chứng khoán mua bán với nhau và với các nhà đầu tư, các hoạt động giao dịch của thị trường OTC được diễn ra tại các quầy ( sàn giao dịch ) của các ngân hàng và công ty chứng khoán. 2. Hình thành và Phát triển OTC: NHÓM 11 Trang 3/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) %&:$#" #9?@A%&' B&((0%&:"#$%& C# &D9%1;():=/& /01%&<D=1'EA&8% 1; &9:;%=DA)' F(G$D(?%&() :9H ? =#:8& & 9#&##(0H(&($ <& =,< &8'&8* 1&* 1;D%1;%&8&I ##5&'J&8():=/& (D++C >&8()(8:&*AHI&D A)'K#"#1D: &8/01L#+++ &++ -&(+%&,' ()(68:/>MD(4 %&N8/1(#:/>M%&' J:$%&OPD $&,H ?" ('L# )(+ ?()N6Q9H N+/1(%&#:/>M%&R' *D()&8& * 1;HSHB&8C#&8():9H ? =D:8&# *;#&#*;#< />M=/& 8#T#U=8@8?CA;%1;8:&* AHA)' 3. Những đặc điểm cơ bản của thị trường OTC H V,@(6($ *9D7)# (4#(67 V'1*DW*; NHÓM 11 Trang 4/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) &1%1;()<18:+ ="RXSYXZ%& [O' J"#1D,$/ ?W(6($ %&H &\ - Về hình thức tổ chức thị trường. ()N+ "D=,(&($ &8 &K @&9* 	*9'Q8U&(&($ &8%&<D=1#(&($ 	' - Chứng khoán giao dịch trên thị trường OTC bao gồm 2 loại: Thứ nhất, ; 0&(%(4* 1; *SH&8(()(4#4K&> #1*0KW$%&D(,%1; %&=1#5&#ID=1=&#, 4 ]$' Thư hai(G* 1;*SH&8 ' R#1D* 1;#&8* (&8#,(?%&A#* 1; *SH&8' - Cơ chế xác lập giá trên thị trường OTC chủ yếu được thực hiện thông qua phương thức thương lượng và thỏa thuận song phương giữa bên mua và bên bán, khác với cơ chế đấu giá tập trung trên Sở giao dịch chứng khoán. ^"*KN9;#_() 8T(W#I'B()"/&A )#I&*9*QT?#58&(W &8##1Q,4 &(,# ? ?($ '1*D#:& &%& #A;9/& 1K(!1 18`(;:& Q@&8& 'J"#1D>*@& Qa88U NHÓM 11 Trang 5/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) &:.(2@&#&D(0_# :&PW9%&' - Thị trường có sự tham gia và vận hành của các nhà tạo lập thị trường, đó là các công ty giao dịch – môi giới. =11,$ (?&88&"\ Thư nhất &9 "D9bc#W%& =1d(,(?&8' Thứ hai =(M($H &cd(,(? &' - Là thị trường sử dụng hệ thống mạng máy tính điện tử diện rộng liên kết tất cả các đối tượng tham gia thị trường. J"#1D e()P &19(!'^ W %&()(=)& &! 8T($(6&8D( AAD1# =9=*/&(;&8f ]%& ()!8T?G&8 &9# />M*' - Quản lý thị trường OTC. />MA: />M(?%&#()& g\ cấp quản lý nhà nước: 8A/&/>M :;/>M+#4#,*/&D A/&1h19&' cấp tự quản: ,$8^?8& />MH[OD^ZWDi&DRj>f68:;SH &8(c/>MXDED&&8&fR"D? 8# (?/>MH V,&D71?#(4 #(67%&5(4, T*(> 9> :N(#$*T%&' - Cơ chế thanh toán trên thị trường OTC là linh hoạt và đa dạng Y0&8 &9*(): *AHA)#I&*A&* @& 	'& NHÓM 11 Trang 6/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) k(&8*7 ?D71+A#T#: $%&' 4. Vị trí và vai trò của thị trường OTC a. Vị trí của thị trường OTC ?9?D= c#$#'1 *D8(6($ 9#HA; AA#I&%1;D,&*(&8'J" #1D,#K/&Pl D9?V)' b. Vai trò của thị trường OTC -^V)#l(m1$ - ^;Da:8D,0(> 9>:N(# %& - %&=1#5&#ID &(%(4* 1; - =(0D)(0' PHẦN II: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG (SGDCK) 1. Khái quát chung về SGDCK: a. Khái niệm: SH&8&8() :n(($ P&8&8o6 =/&W 1K'()* 1;H& 8=%&=1D,8& ;#(G>/&!*#(()*m * 1;'1()8+@/1( (#4A&8D&#(&($ T$' b. Đặc điểm: LSH&8A6p%& = ($A)( &9DA/&T#T (?&8 &9'R#1DH&8 NHÓM 11 Trang 7/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) =& & &9D _*(&($ ($ &9:&8#(&&() &9* LSH&8=,,&#=, &9W7D_,@ ?D#"H= (4()K!<'R<Q ?>P>KD* &9_0 /& =' Li ?(&($ MH@?&#W%&G?DSH BYF,$lW#W<1$ ?8U8#&,5 1&&1'R(0,$8U8(&8,&(0 D&1(N-#:(0 ?8U8#&,'K(6 ($ 1(G8`(0(;#SHBYF' c. Chức năng: Li ]K&>%&(G'= /&SBYFD()&8*TDN ,$]#W=/&D (0,$ &9* 1; ?8U8#& , L](>=9b'3<1n]:"/& P#& ?*T'B>()(*A H 	D()W9HL0* 'Z&(,SBYF ,$&() ?:8D= &#=9b'^A@&DSBYF ,$(&&()9 ?K#*T#4D""(?%& N* 1;D=1D(+ (;(0 ? "8D 9#4' d. Các hình thức sở hữu: L^"H@#*\SBYF8#*= 1H@D()N8"=1* @ D,^?(c/>8=1#*90&+ 5 "' NHÓM 11 Trang 8/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) L^"=1N0\SBYF()N8" ? =1N08=1#*D<D=1 KD9>$ & &H@#N(=' L^"H@R\K%6 ?A/&%&K %(&D/>M#H@ ?0&19?#W%& SBYF'^"1,($ =1+)D*9># ()/14)%&(0'j*(,DRk,$& ($@H(?N(D '1*D; ;K(?DqDK#r /> 71?#5"D5>>T$ V/W& P "@"N&' 2. Thành viên SGDCK: SBYF,#*&8K =H &c68&K "& &&8 *6=/&W&8(G()(,&' a. Phân loại: J<T?#1;W!7A (?%&SBYF'j&(0Dl+$ ?N?(c" =;>&4#*#"#*= (,,<18:SBYF nW<+/14%&#*\ s#*K\& &&15(0()/149$/1;# <&>%&SBYF s#*(69\& &&($ H?/1 =(?D> (,K&9bN>%&SBYF&W#* ,D(/1490!#(eI>%&SBYF 3W#$D#*()<& 48:&*]%& "\ s1*& s =%&=1#* NHÓM 11 Trang 9/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) sR =(? s& s&8& s =; b. Tiêu chuẩn: L*m#*SBYF>,:K D&;9#(?k9?W(%>]:# 8& Lt*0#4K\(#W,N(=D#W(4#N >1*0K9q9?'JK8T\HJR& r =1ujF/1(#WW$ #T\[=vwD:8&ngwD9>GggwD#vwD/> M8& T(0vw LZ1(#4<:\)#W)>()/1( /1;<:D(> 9(?1* =P#D #(69((8& LAH#O\>,THKD#]e &8kAH (0W($D 9>(!$ c. Quyền và nghĩa vụ của thành viên: LZ14\ =#*()& &&8#!8T A&8*SBYF($:/"&81 *_#*K()& &9$/1;#>5 SBYF>$ LR-&#T\ sR-&#T9\9x&1(N%&#*(4>= 9SBYF($,$q (:9>#/14)=l (0]K=&>#/>M#* NHÓM 11 Trang 10/24 [...]... chứng khoán thực hiện mà do những người môi giới trung gian thực hiện.Nguyên tắc này nhằm đảm bảo các loại chứng khoán được giao dịch là chứng khoán thực,và thị trường chứng khoán hoạt động lành NHÓM 11 Trang 13/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) mạnh,đều đặn,hợp pháp và ngày càng phát triển,bảo vệ được lợi ích của nhà đầu tư -Nguyên tắc đấu giá... tham gia thị trường, tránh cho họ dễ bị phá sản • Kỳ hạn: tối đa hoãn lại là 1 tháng • Về bảo chứng: các thân chủ phải nộp ngay bảo chứng, có thể là tiền mặt hay CK mà giá trị phải bằng một phân suất do liên đoàn kinh kỹ ấn định 4 Niêm yết chứng khoán NHÓM 11 Trang 17/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) 4.1.Khái niệm Niêm yết chứng khoán là quá... 23/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) - Giao dịch các loại chứng khoán có độ rủi ro cao - Sử dụng hệ thống mạng máy tính diện rộng để giao dịch, thông tin và quản lý - Giao dịch các loại chứng khoán có độ rủi ro thấp hơn - Có thể sử dụng mạng diện rộng để giao dịch hoặc không - Chỉ có một nhà tạo lập thị trường - Có các nhà tạo lập thị trường. .. nhận biết chứng khoán 1 cách dễ dàng và quản lý có hiệu quả.Ngoài ra còn tạo điều kiện thuận lợi trong phương thức giao dịch điện tử PHẦN III: Phân biệt thị trường OTC và TTCK tập trung THỊ TRƯỜNG OTC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP TRUNG Điểm giống nhau - Đều là các thị trường có tổ chức, chịu sự quản lý, giám sát của Nhà nước - Hoạt động của thị trường chịu sự chi phối của hệ thống Luật chứng khoán và... của ban NHÓM 11 Trang 12/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦA HNX CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦA HOSE 3.2.Phương thức hoạt động 3.2.1 Các nguyên tắc căn bản -Nguyên tắc trung gian: Thị trường hoạt động không phải trực tiếp do những người muốn mua hay muốn bán chứng khoán thực hiện mà do những người môi giới trung gian thực hiện.Nguyên... trái phi u Thỏa thuận dưới Bù trừ đa Khối lượng GD Thanh toán trực 100.000 đơn vị phương, ngày lớn hơn hoặc tiếp, ngày thanh thanh toán T+3 bằng 100.000 cổ toán T+3 NHÓM 11 Trang 14/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) Thỏa thuận trên Thanh toán trực phi u hoặc 10 tỷ 100.000 đơn vị tiếp, ngày thanh đồng mệnh giá toán T+3 trái phi u Trái phi u... THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) Mục đích là để các nhà đầu tư có thêm thông tin để đánh giá về thực trạng của chứng khoán và công ty niêm yết.Thời gian ngừng giao dịch càng ngắn càng tốt e)Phí niêm yết Là một trong những nguồn thu chủ yết của SGDCK ,gồm 2 loại:Phí niêm yết lần đầu(nộp 1 lần) và phí quản lý niêm yết(nộp hàng năm) f)Mã chứng khoán. ..THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) +Thanh toán các khoản phí: phí thành viên gia nhập, thành viên hàng năm, lệ phí giao dịch dựa trên doanh sô giao dịch của từng thành viên Ngoài ra phải đóng các quỹ hỗ trợ thanh toán đảm bảo quá trình giao dịch nhanh chóng và các khoản bảo hiểm cho hoạt động môi giới chứng khoán 3 Tổ chức & hoạt động... mà vẫn còn thời gian thực hiện sẽ được tập hợp cùng với các lệnh đợt tiếp theo để đấu giá trong đợt tiếp theo NHÓM 11 Trang 15/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) Như vậy người mua và người bán CK không gặp nhau trực tiếp mà thông qua những nguồi môi giới hoa hồng (brokers) b Tổ chức giao dịch mua bán chứng khoán Các Sở GDCK lớn trên thế giới áp... ty chứng khoán thành viên:được xem là thành viên quan trọng nhất của HDDQT.Các công ty chứng khoán thành viên thường có nhiều kinh nghiệp và kiến thức trong việc điều hành thị trường chứng khoán +Bên cạnh đó cũng cần phải có những người bên ngoài để tạo tính khách quan,giảm sự hoài nghi đối với các quyết định của HĐQT,khuyến NHÓM 11 Trang 11/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG . THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) NHÓM 11 Trang 1/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP. 11 Trang 2/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) MỤC LỤC NỘI DUNG NỘI DUNG PHẦN I: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHI TẬP TRUNG (OTC) 1. Khái. 4/24 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề Tài : SO SÁNH TTCK PHI TẬP TRUNG (OTC) & TTCK TẬP TRUNG (SGDCK) &1%1;()<18:+ ="RXSYXZ%& [O' J"#1D,$/