Phân tích tài chính công ty May Sông Hồng

Các khoản đầu tư - TSNH chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng tài sản, trên 70%.. + Tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho vẫn là các chỉ tiêu chiếm tỷ trọng lớ

Trang 1

I Đánh giá khái quát và hiệu chỉnh các dữ liệu cần thiết trên các BCTC

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Trang 4

10 Lợi nhuận thuần từ

hoạt động kinh doanh 80.427.869.475 108.119.534.955 142.556.159.971

17 Lợi nhuận sau thuế

thu nhập doanh nghiệp 92.403.611.652 100.809.098.175 130.572.021.367

18 Lãi cơ bản trên cổ

phiếu 21.615 18.668 24.180

II Phân tích khái quát tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán

II.1 Đánh giá khái quát biến động tài sản của Công ty CP May Sông Hồng.

Trang 5

Bảng 2.1: Tình hình biến động Tài sản của Công ty Cổ phần May Sông Hồng giai

đoạn 2011 – 2013.

ĐVT: Triệu đồng

Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Chệnh lệch 2012/2011

Chệnh lệch 2013/2012

Số tiền Tỷ lệ

(%) Số tiền

Tỷ lệ (%)

- Tổng tài sản tăng rõ rệt: năm 2012 tăng 30,53% sao với năm 2011, năm

2013 tăng 54,61% so với năm 2011 => Công ty đang tiếp tục phát triển, mởrộng quy mô sản xuất

- TSNH tăng qua các năm Năm 2013 tăng 54,57% so với năm 2012 tương

ứng tăng 409.689 trđ; tăng 538.185 trđ so với năm 2011 tăng gần gấp đôi

=>TSNH của công ty tăng lên một cách nhanh chóng là do:

+ Tiền và các khoản tương đương tiền tăng Năm 2012 tăng 56,03% so với

2011 Đến năm 2013 tốc độ tăng giảm tuy nhiên lượng tiền vẫn tăng 64.891trđ do khoản phải thu năm 2013 tăng 74,21% tương ứng tăng 196.968 trđ sovới 2012 => Công ty đang cho khách hàng nợ khoản khá lớn Chính sách tíndụng của công ty đối với khách hàng đang nới lỏng hơn

+ Hàng tồn kho năm 2012 giảm nhẹ so với 2011, giảm 7.964 trđ Năm 2013lại tiếp tục tăng 89.374 trđ so với 2012 (tăng 36,57%) Hàng tồn kho khá lớn

Trang 6

mà sản phẩm chủ lực là hàng may mặc xuất khẩu và phục vụ trong nước.Điều này rất nguy hiểm nếu thành phẩm tồn kho (hàng chưa bán được)chiếm tỷ trọng lớn trong hàng tồn kho.

- TSDH có tốc độ tăng nhanh năm 2012 tăng 71,567% so với 2011; năm 2013

tăng 54,71% => Công ty đang chú trọng đầu tư tài sản cố định, mở rộng sảnxuất

II.2 Phân tích cơ cấu tài sản của công ty giai đoạn 2011 – 2013

Bảng 2.2: Cơ cấu tài sản của công ty CP May Sông Hồng giai đoạn 2011 – 20113

Tỷ trọng (%)

A TÀI SẢN

1 Tiền và các khoản

tương đương tiền 144.346 18,69 225.221 22,35 290.112 18,62

2 Các khoản đầu tư

- TSNH chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng tài sản, trên 70% Cơ cấu này

không thay đổi nhiều qua các năm

+ Tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho vẫn

là các chỉ tiêu chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu TSNH Tỷ trọng này cũngbiến động không lớn

- Trong cơ cấu tài sản dài hạn tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn; TSDH khác

chỉ chiếm phần trăm rất nhỏ => Công ty chú trọng đầu tư máy móc, thiết bịsản xuất

Trang 7

II.3 Phân tích biến động nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của công ty

Bảng 2.3: Biến động nguồn vốn của Công ty CP May Sông Hồng

ĐVT: Triệu đồngX

Chênh lệch 2012/2011 Chênh lệch 2013/2012

- Nguồn vốn năm 2013 tăng chủ yếu do nợ phải trả tăng Nợ phải trả năm

2013 tăng 68,12% so với năm 2011 => Công ty đang chiếm dụng vốn khálớn từ các khoản nợ như phải trả người bán, phải trả người lao động, thuế vàcác khoản phải nộp nhà nước

- Nguồn vốn chủ sở hữu năm 2012 tăng 40,23% so với 2011 (89.231 trđ) năm

2013 tăng 24,32% (75.660 trđ) so với 2012

Trang 8

Bảng 2.4: Cơ cấu nguồn vốn của Công ty CP May Sông Hồng giai đoạn 2011 – 2013

Tỷ trọng (%) Số tiền

- Nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn, tỷ lệ nợ phải trả - vốn

chủ sở hữu khoảng 70 – 30 Và chủ yếu là vay nợ ngắn hạn

=> Công ty đang sử dụng nguồn vốn vay, tận dụng vốn chiếm dụng để đầu

tư sản xuất kinh doanh

Trang 9

III Phân tích khái quát kết quả kinh doanh của Công ty CP May Sông

Năm 2013

Chênh lệch 2012/2011

Chênh lệch 2013/2012 Tuyệt

đối

Tương đối (%)

Tuyệt đối

- Doanh thu thuần, GVHB qua 3 năm tăng.

- LNST tăng rõ rệt Năm 2013 tăng 29.763 trđ với năm 2012, năm 2012 tăng

8.405 trđ so với 2011, nguyên nhân là do quy mô doanh thu tăng khá đồngđều so với tốc độ tăng của chi phí Tốc độ tăng 2013/2012 nhanh hơn gấphơn 3 lần so với tốc độ tăng 2012/2011

=> Công ty sản xuất và tiêu thụ sản phẩm khá tốt

Trang 10

III.2.Phân tích doanh thu, chi phí

Bảng 3.6: Tình hình kết quả kinh doanh của Công ty CP May Sông Hồng giai đoạn

Năm 2013

Chênh lệch 2012/2013

đối

Tuyệt đối

- GVHB/DTT giảm dần qua 3 năm => Công ty quản lý giá thành sản xuất sản

phẩm làm tăng lợi nhuận gộp

- CPBH/DTT nhỏ => tiết kiệm được chi phí bán hàng Năm 2013, tỷ trọng này

không thay đổi so với 2013 vẫn là 0,038 lần do tốc độ tăng của doanh thu thuần

đúng bằng tốc độ tăng của chi phí bán hàng

- CPQLDN/DTT tăng qua 3 năm nhưng không nhiều, tỷ số này nhỏ => hiệu quả

trong việc quản lý chi phí quản lý doanh nghiệp

Nhìn chung, công ty đã quản lý các khoản chi phí một cách hợp lý, có hiệu quả

làm tăng doanh thu dẫn tới tăng lợi nhuận

Trang 11

IV Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn

IV.1.Phân tích nguồn vốn của công ty

Bảng 4.7: Bảng phân chia nguồn vốn tạm thời và nguồn vốn thường xuyên của công ty

Nguồn vốn Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Tỷ trọng ( %) Năm

2011

Năm 2012

Năm 2013

- Nguồn vốn tạm thời và nguồn vốn thường xuyên của công ty phân chia khá

đồng đều Năm 2011 tỷ lệ này xấp xỉ là 57:43, năm 2012 xấp xỉ là 57:43,năm 2013 xấp xỉ là 55:45

- Nguồn vốn tạm thời là nguồn vốn có tính ngắn hạn, công ty sử dụng để đáp

ứng các yêu cầu có tích chất tạm thời phát sinh trong hoạt động kinh doanh

- Nguồn vốn thường xuyên là nguồn vốn có tính chất ổn định; nguồn vốn này

thường được sử dụng để mua sắm, hình thành TSCĐ và một bộ phận TSLĐthường xuyên cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Bảng 4.8: Bảng nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty

Nguồn vốn lưu động thường

 Nhận xét:

- Nguồn vốn lưu động thường xuyên công ty dùng để hình thành hay tài trợ

một phần hoặc toàn bộ cho TSLĐ thường xuyên

Trang 12

- Nguồn vốn lưu động thường xuyên năm 2012 giảm 7.132 trđ so với 2011,

sang năm 2013 tăng 77,94% (tăng 133.863 trđ) => Năm 2013 công ty chútrọng vào tài trợ cho tài sản lưu động thường xuyên

IV.2 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn

Bảng 4.9: Diến biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2012

Chỉ tiêu

Số tiền (Chênh lệch 2012/2011 )

Chỉ tiêu

Số tiền (Chênh lệch 2012/2011 )

1 Hàng tồn kho 7.964 3,27

=> Để tài trợ cho các mục đích sử dụng vốn trên, công ty đã sử dụng các nguồn vốn:Tăng nợ ngắn hạn 135.628 trđ tài trợ được tới 55,65%, tăng quy mô vốn CSH 89.231trđ chiếm 36,61% trên tổng mức sử dụng vốn Bên cạnh đó việc giảm hàng tồn kho vàtăng nợ dài hạn cũng là các phương án được doanh nghiệp lựa chọn để tài trợ cho sửdụng vốn

Như vậy, trong năm công ty tập trung vào đầu tư TSCĐ, để tài trợ công ty đã huyđộng chủ yếu từ vốn bên ngoài là vay ngắn hạn, vốn bên trong là vốn chủ sở hữu

Trang 13

Bảng 4.11: Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2013

Chỉ tiêu

Số tiền (Chênh lệch 2013/2012)

Chỉ tiêu

Số tiền (Chênh lệch 2013/2012)

1 Tài sản dài

tương đương tiền 64.891 11,79

2 Nợ ngắn hạn 275.827 50,11

2 Các khoản đầu

tư tài chính ngắn

- Trong năm công ty sử dụng vốn tiếp tục đầu tư TSCĐ chiếm 25,57%, tăng

các khoản phải thu (chiếm 35,78%), gia tăng hàng tồn kho chiếm 16,23%,tăng dự trữ tiền và các khoản tương đương chiếm 11,79% trong tổng vốn

- Diễn biến nguồn vốn trong năm: Vay nợ ngắn hạn vẫn được công ty ưu

tiên sử dụng khi chiếm 50,11% trên tổng mức sử dụng vốn Năm 2013 công

ty đã tìm thêm nguồn tài trợ từ các khoản nợ dài hạn (chiếm 36,13%) trongtổng nguồn vốn có thể là để tài trợ cho tài sản dài hạn nhằm tạo sự an toàntrong khả năng thanh toán

=> Như vậy, năm 2013 tổng vốn của công ty bị chiếm dụng từ khách hàngnhiều nhất, sau đó là các khoản đầu tư vào máy móc thiết bị Để tài trợ chocác khoản mục này, công ty chủ yếu lấy từ nguồn nợ vay bên ngoài

Trang 14

V Phân tích tình hình tài chính qua các hệ số tài chính đặc trưng

V.1 Phân tích nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Bảng 5.12: Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Chênh lệch 2012/2011 Chênh lệch 2013/2012 Tuyệt

đối

Tuyệt đối

- Hệ số thanh toán hiện hành đều lớn hơn 1 nhưng nhỏ hơn 2 => đảm bảo các

khoản nợ được thanh toán nhưng thiếu biên độ an toàn vì công ty không thểbán toàn bộ tài sản để trang trải các khoản nợ

- Hệ số thanh toán nhanh cũng khá thấp vì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn

trong TSNH Mặc dù hàng tồn kho đã giảm trong cơ cấu tài sản ngắn hạnnhưng vẫn không cải thiện được hệ số khả năng thanh toán nhanh, đảm bảothanh toán nhanh cho các khoản nợ đến hạn => an toàn tài chính chưa cao

- Hệ số thanh toán lãi vay của doanh nghiệp khá cao do lãi vay chỉ chiếm một

phần nhỏ trong EBIT => khoản vay ít nên công ty dễ dàng hơn trong việcthanh toán lãi vay

Trang 15

V.2 Phân tích nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài sản và cơ cấu vốn

Bảng 5.13 :Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính và tình hình đầu tư

2011

Năm 2012

Năm 2013

Chênh lệch 2012/2011

đối

Tuyệt đối

- Hệ số cơ cấu TSNH giảm qua 3 năm nhưng giảm không nhiều Năm 2012

giảm 7,572% so với năm 2011 Và TSNH chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng

tài sản

- Ngược lại thì hệ số cơ cấu TSDH tăng Đặc biệt, năm 2012 tăng 31,434% so

với 2011 => công ty đầu tư nhiều hơn vào TSCĐ, chú trọng phát triển máy

móc thiết bị

- Hế số tự tài trợ khá thấp Năm 2013 giảm 19,587% so với năm 2012 Điều

này được đánh giá là không tốt vì công ty phải lệ thuộc quá nhiều từ nguồn

vốn từ bên ngoài Khi thị trường có nhiều biến động như: lạm phát, lãi suất

tăng sẽ gây khó khăn cho công ty vì phải gánh thêm một khoản chi phí tài

chính lớn

- Hệ số tự tài tợ tài sản dài hạn giảm khá nhanh qua các năm Năm 2012 giảm

18,266% so với 2011, 2013 giảm 19,641 so với 2012 nguyên nhân là do tốc

độ tăng của vốn CSH không kịp với tốc độ tăng của TSDH Vì vậy, Công ty

cần gia tăng vốn tự có để có thể đảm bảo tự chủ về tài chính và phát triển

bền vững

Trang 16

V.3 Phân tích nhóm chỉ tiêu về hiệu suất hoạt động

V.3.1 Phân tích các chỉ tiêu theo số liệu tính toán

Bảng 5.14 : Thể hiện về tốc độ luân chuyển VLĐ của Công ty CP May Sông Hồng giai

Năm 2013

Chênh lệch 2012/2011 Chênh lệch 2013/2012 Tuyệt

đối

Tuyệt đối

Tươn

g đối (%)

Doanh thu thuần 1.665.038 1.752.165 1.962.557 87.127 5,23 210.39 2 12,01

- VLĐ bình quân tăng mạnh qua các năm Năm 2012 tăng 130,53% so với

2011, trong khi doanh thu tăng không cao và ổn định hơn Đây là nguyênnhân làm cho vòng quay VLĐ bình quân giảm rõ rệt

- Năm 2013 công ty phải mất tới 235 ngày mới có thể thu hồi đươc VLĐ quay

vòng vốn Điều này trực tiếp ảnh hưởng tới doanh thu và lợi nhuận trong kỳtới

Trang 17

V.3.2.Tính toán và phân tích chỉ tiêu về vòng quay hàng tồn kho và vòng quay các khoản phải thu

Bảng 5.15 : Vòng quay hàng tồn kho và vòng quay các khoản phải thu

Chênh lệch 2012/2011

đối

Tươn

g đối (%)

Tuyệt đối

Tươn

g đối (%)

Doanh thu thuần 1.665.038 1.752.165 1.962.557 87.12 7 5,23 210.39 2 12,01

- Vòng quay hàng tồn kho biến động không đều Năm 2012 tăng 0,57 vòng so

với 2011 Tuy nhiên, năm 2013 giảm 1,29 vòng so với 2012 làm dự trữ hàngtồn kho năm 2013 tăng lên => tăng chi phí bảo quản, lưu kho Điều này là

Trang 18

không tốt nếu hàng tồn kho là thành phẩm tồn kho vì hàng sản xuất chủ lực

là hàng may mặc

- Vòng quay các khoản phải thu đều giảm qua các năm => chính sách tín

dụng của công ty đã nới lỏng hơn cho khách hàng Tuy nhiên trong năm

2012, năm 2013, kỳ thu tiền bình quân lớn hơn số ngày tồn kho nên dễ gâykhó khăn cho doanh nghiệp trong việc quay vòng vốn để sản xuất

V.3.3.Đánh giá hiệu suất sử dụng TSCĐ của công ty

Bảng 5.16 : Hiệu suất sử dụng VCĐ của công ty May Sông Hồng giai đoạn

2011 – 2013

2011

Năm 2012

Năm 2013

Chênh lệch 2012/2011

đối

Tuyệt đối

sd VCĐ là 11,14 vòng thì năm 2013 chỉ còn 4,93 vòng Điều này cho thấy mặc

dù vốn cố định gia tăng nhưng công ty vẫn chưa khai thác triệt để nguồn vốnnày

Trang 19

V.4 Phân tích nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời

Chênh lệch 2012/2011

đối

Tuyệt đối

Trang 20

- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) đều tăng qua các năm Năm 2012

ROS tăng chậm (3,671%) so với 2011 Năm 2013 cải thiện hơn tăng15,639% so với 2012 Tuy nhiên chỉ số này khá thấp

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2012 giảm 22,2% so với

2011, do tốc độ tăng của VCSH nhanh hơn tốc độ tăng của lợi nhuận Tuynhiên đến năm 2013 lại tăng 4,183% so với 2011

- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) giảm qua các năm do tốc độ tăng

của tổng tài sản lớn hơn tốc độ tăng của lợi nhuận Chỉ số này không caodao động trên dưới 10% => hiệu quả hoạt động của bộ máy quản lý chưacao

V.4.2 Xây dựng mô hình Dupont

 Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố tới chỉ tiêu ROA:

Ta có: ROA = Lợi nhuậnròng Doanhthu x Doanhthu

Δ ROA = ROA1 – ROA0 = 0,084 – 0,101 = - 0,017

 Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:

 Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu:

Δa = a1.b0 – a0..b0 = 0,067 x 1,738 – 0,058 x 1,738 = 0,015

 Tỷ số doanh thu trên tổng tài sản:

Δb = a1.b1 – a1.b0 = 0,067 x 1,259 – 0,067 x 1,738 = - 0,032

=> Δ ROA = Δa + Δb = 0,015 + (- 0,032) = - 0,017

 Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố tới chỉ tiêu ROE:

Ta có: ROE = Lợi nhuậnròng Doanhthu x Tổngtài sản Doanh thu x Tổngtài sản Vốn CSH

Δ ROE = ROE1 – ROE0 = 0,34 – 0,327 = 0,013

 Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:

 Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu:

Δa = a1.b0.c0 – a0.b0.c0

= 0,067 x 1,738 x 3,24 – 0,058 x 1,738 x 3,24 = 0,051

Trang 21

 Tỷ số doanh thu trên tổng tài sản:

 Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty May Sông Hồng:

- Cải thiện năng suất và hiệu quả hoạt động

- Cắt giảm chi phí trên cơ sở nghiên cứu cấu trúc phù hợp của chi phí

- Tăng giá sản phẩm do cải thiện chất lượng sản phẩm

- Đẩy nhanh tốc độ thu hồi các khoản phải thu để quay vòng vốn dùng cho sản xuất

- Tăng vòng quay hàng tồn kho vì sản phẩm chủ lực của công ty là hàng may mặc nên hàng tồn kho rất dễ bị giảm giá trị, hàng thành phẩm tồn kho không bán được

- Thanh toán cho nhà cung cấp chậm hơn => tận dụng vốn chiếm dụng cho sản xuất kinh doanh

- Giảm bớt công suất nhàn rỗi của máy móc thiết bị

Định dạng
Số trang	21
Dung lượng	113,23 KB