các vấn đề cơ bản của cán cân thanh toán quốc tế và thực tiễn tình hình cán cân thanh toán quốc tế của việt nam trong 3 năm trở lại đây

• Cán cân vãng lai: Phản ánh các luồng thu nhập và chi tiêu người ta chia CA ra thành 4 cán cân tiểu bộ phận là:• Cán cân thương mại – Trade balance • Cán cân dịch vụ - Service SE • Cán

ĐỀ TÀI

“Các vấn đề cơ bản của cán cân thanh toán

quốc tế và thực tiễn tình hình cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam trong 3 năm trở lại đây.”

Nội dung Đề tài

I Các vấn đề cơ bản của cán cân thanh toán quốc tế

1 Khái niệm và giải thích thuật ngữ

2 Kết cấu và các cán cân bộ phận

3 Nguyên tắc hạch toán kép

4 Thặng dư và thâm hụt

5 Hiệu ứng tuyến J

6 Các thừa số trong nền kinh tế mở

II Thực tiễn tình hình cán cân thanh toán quốc tế ở

Việt Nam trong 3 năm trở lại đây

Đinh Thị Hiền

1 Khái niệm và giải thích thuật ngữ

1 Khái niệm và giải thích thuật ngữ

Các thuật ngữ

a Kỳ lập BP

Theo yêu cầu của IMF cũng như luật các nước quy định: Bản báo

cáo năm luôn là bảng báo cáo chính thức đối với mỗi quốc gia Tùy theo yêu cầu mà BP có thể được lập và báo cáo thường

xuyên hơn theo tháng, quý.

b Người cư trú và người không cư trú:

Người cư trú và người không cư trú bao gồm các cá nhân, các hộ gia đình, các công ty, các nhà chức trách và các tổ chức quốc tế

- Người cư trú của một quốc gia là người hội đủ hai tiêu chí:

+ Thời hạn cư trú từ 12 tháng trở lên

+ Có nguồn thu nhập từ quốc gia nơi cư trú

- Những người không hội đủ hai tiêu chí trên đều trở thành

người không cư trú

là người cư trú với nước đi.

- Các công ty đa quốc gia là người cư trú đông thời tại

nhiều quốc gia Chi nhánh của công ty đặt tại nước nào là người cư trú của nước đó.

Các thuật ngữ

c Tiêu chí để đưa một giao dịch kinh tế vào BP.

Với một quốc gia, tiêu chí để đưa một giao dịch kinh tế vào

BP là giao dịch đó phải được thực hiện bởi người cư trú và người không cư trú.

d Đồng tiền sử dụng ghi chép trong BP

Về nguyên tắc, bất kỳ đồng tiền nào cũng có thể được ghi chép, hạch toán trong BP Tuy nhiên trên thực tế, đồng tiền

sử dụng trong BP bao gồm:

-với những nước có đồng tiền tự do chuyển đổi thì đồng tiền sử dụng hạch toán trong BP thường bằng nội tệ.

Các thuật ngữ

- Với những nước có đồng tiền ko được tự do chuyển đổi

hoặc thường xuyên biến động, thường sử dụng một ngoại tệ

tự do chuyển đổi sử dụng nhiều nhất trong thanh toán quốc

tế của quốc gia này

- Để thống nhất và tạo cơ sở so sánh giữa các nước, đồng tiền ghi chép trong BP của các nước được ghi thống nhất bằng SDR

- Ngoài ra, tùy theo mục đích sử dụng và phân tích, người ta

có thể lập BP theo các đồng tiền khác nhau bằng cách quy đổi các hạng mục của BP ra đồng tiền hạch toán ra tỉ giá

chéo

Các thuật ngữ

Đặng Quốc Hưng

2 Kết cấu và các cán cân bộ phận của BP

2 Kết cấu và các cán cân bộ phận của BP

2.1 Kết cấu của BP.

2.1.1 Kết cấu theo chiều dọc của BP.

Theo chiều dọc, BP bao gồm 4 cột chính là:

- Cột ‘nội dung giao dịch’.

2.1.2 Kết cấu theo chiều ngang.

Do có nhiều các giao dịch thu chi quốc tế, nên BP phải được kết cấu theo một số tiêu chí nhất định để theo dõi và phân tích

Sau đây là tóm tắt kết cấu của BP:

BP

OFB

OB

CA K

OM

Kết cấu của BP

• Cán cân tổng thể OB phản ánh tất cả các giao dịch của

nền kinh tế Trong OB được chia thành hai cán cân bộ

phận chính là cán cân vãng lai CA và cán cân Vốn và tài chính K Và do công tác thống kê thường có nhầm lẫn và sai sót nên theo nguyên tắc bút toán kép, người ta bổ sung một hạng mục là Lỗi và sai sót OM để BP cân bằng.

• Tất cả các hoạt động can thiệp của NHTW được phản ánh tại cán cân bù đắp chính thức OFB.

Kết cấu của BP

• Do BP được hoạch toán theo nguyên tắc bút toán kép,

nên tổng doanh số thu luôn bằng tổng doanh số chi nhưng ngược dấu, nghĩa là BP luôn cân bằng.

• Chênh lệch giữa doanh số thu và doanh số chi của từng cán cân tạo ra cán cân ròng của cán cân này.

Kết cấu của BP

2.1.3 BP bản ghi chép phản ánh cung cầu ngoại tệ

Lập BP để theo dõi và phân tích hoạt động thương mại quốc tế

và số lượng luồng vốn chạy vào và chạy ra của một quốc gia.

Có thể xem BP là một bản danh mục ghi chép tất cả các khoản

mục đứng đằng sau cung cầu một đồng tiền

Sau đây là ví dụ về các giao dịch kinh tế làm phát sinh cung

cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại hối;

Kết cấu của BP

Các giao dịch làm phát

sinh cung ngoại tệ (+)

Các giao dịch làm phát sinh cầu ngoại tệ (-)

Thu chuyển giao một

chiều

Chi chuyển giao một chiều

Giảm dự trữ ngoại hối Tăng dự trữ ngoại hối

Kết cấu của BP

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

2.2.1 Cán cân vãng lai( Curent Account)

• Cán cân vãng lai: Phản ánh các luồng thu nhập và chi tiêu người ta chia CA ra thành 4 cán cân tiểu bộ phận là:

• Cán cân thương mại – Trade balance

• Cán cân dịch vụ - Service (SE)

• Cán cân thu nhập - Income (IC)

• Cán cân chuyển giao vãng lai một chiều – Current

Transfers (Tr)

2.2.1 Cán cân vãng lai( Curent Account)

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

• Cán cân thương mại còn được gọi là cán cân hữu hình vì

nó phản ảnh chênh lệch khoản thu chi xuất nhập khẩu hàng hóa có thể quan sát được bằng mắt thường khi di chuyển qua biên giới.

• Xuất khẩu làm phát sinh khoản thu nên ghi có (+)

• Nhập khẩu làm phát sinh khoản chi ghi nợ (-)

• Xuất siêu khi các khoản thu lớn hơn khoản chi.

• Nhập siêu khi các khoản chi lớn hơn các khoản thu.

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

2.2.1.1 Cán cân thương mại

• Các nhân tố ảnh hưởng lên giá trị xuất nhập khẩu hàng hóa:

- Nhân tố tỷ giá

- Nhân tố lạm phát

- Giá cả thế giới của hàng hóa xuất khẩu tăng

- Thu nhập của người không cư trú

- Thuế quan và hạn ngạch ở nước ngoài

Các nhân tố ảnh hưởng lên giá trị nhập khẩu hàng hóa cũng giống như các nhân tố tác động đến giá trị xuất khẩu nhưng có tác động ngược lại

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

2.2.1.1 Cán cân thương mại

• Bao gồm các khoản thu, chi từ các hoạt động dịch vụ giữa người cư trú với người không cư trú ví dụ như: Du lịch, bảo hiểm, du học,viễn thông, thông tin …vv

• Xuất khẩu dịch vụ phát sinh cung ngoại tệ (cầu nội tệ) ghi

• Thu nhập của người lao động: Là các khoản tiền lương, tiền thưởng, và các khoản thu nhập khác bằng tiền, hiện vật do người không cư trú trả cho người cư trú và ngược lại.

• Các nhân tố ảnh hưởng lên thu nhập của người lao động bao gồm: Số lượng và chất lượng của những người lao động ở nước ngoài.

2.2.1.3.Cán cân thu nhập ( Incomes Balance -IC)

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

• Thu nhập về đầu tư: là các khoản thu từ lời nhuận đầu tư trực tiếp, lãi từ đầu tư vào giấy tờ có giá và các khoản lãi đến hạn phải trả của các khoản vay giữa người cư trú và người không cư trú.

• Nhân tố chính ảnh hưởng lên giá trị thu nhập về đầu tư là

số lượng đầu tư và tỷ lệ sinh lời ( hay mức lãi suất) của

dự án đã đầu tư trước đây Yếu tố tỷ giá chỉ đóng vai trò thứ yếu.

2.2.1.3.Cán cân thu nhập ( Incomes Balance -IC)

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

• Bao gồm các khoản viện trợ không hoàn lại, quà tặng, quà

biếu và các khoản chuyển giao khác bằng tiền, hiện vật cho

mục đích tiêu dùng do người không cư trú chuyển cho người

cư trú và ngược lại

• Các khoản thu phát sinh cung ngoại tệ ( cầu nội tệ) ghi có (+)

• Các khoản chi phát sinh cầu ngoại tệ ( cung nội tệ) ghi nợ (-)

2.2.1.4.Cán cân chuyển giao vãng lai một chiều (curent transfer - Tr)

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

• Nhân tố chính ảnh hưởng lên chuyển giao một chiều phụ thuộc chính vào mối quan hệ của người không cư trú và người cư

trú

• Ta thấy rằng, cán cân dịch vụ, cán cân thu nhập, cán cân

chuyển giao vãng lai một chiều không thể quan sát bằng mắt

thường nên gọi là cán cân vô hình (invisible) Như vậy cán

cân vãng lai được biểu diễn:

• Cán cân vãng lai = Cán cân hữu hình + Cán cân vô hình.

2.2.5.Cán cân chuyển giao vãng lai một chiều (curent transfer - Tr)

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

2.2.2 Cán cân vốn và tài chính (K).

Cán cân vốn và tài chính – capital account balance: Phản ánh

sự thay đổi về tài sản và nguồn vốn.

• Cán cân vốn: bao gồm các giao dịch chuyển giao vốn (Chuyển giao vốn một chiều )và các tài sản phi tài chính, phi sản xuất

• Cán cân tài chính: bao gồm các hoạt động đầu tư trực tiếp, đầu

tư vào các giấy tờ có giá và đầu tư khác

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

Cán cân vốn dài hạn(K L ).

• Ghi chép các luồng vốn dài hạn kỳ hạn từ một năm trở lên chảy vào và chảy ra khỏi một quốc gia, đồng thời được phân chia theo tiêu chí “chủ thể” và “khách thể”

• Luồng vốn đi vào ghi có (+)

• Luồng vốn đi ra ghi nợ (-)

2.2.6 Cán cân vốn và tài chính (K).

ngắn hạn

• Các luồng vốn đầu cơ tăng lên nhanh chóng ( hot money) →

sự ảnh hưởng của cán cân vốn ngắn hạn lên cán cân thanh

toán quốc tế

2.2.6 Cán cân vốn và tài chính (K).

Chuyển giao vốn một chiều (KTr):

• Gồm các khoản cho, tặng, viện trợ không hoàn lại và các

khoản nợ được xóa

• Khi được nhận các viện trợ không hoàn lại và được xoá nợ thu (+)

• Khi viện trợ hoặc xóa nợ chi (-)

• Quy mô và tình trạng cán cân chuyển giao vốn một chiều phụ thuộc chủ yếu vào các mối quan hệ ngoại giao, hợp tác kinh tế

- chính trị - xã hội giữa các nước có chung lợi ích và tình hữu nghị đặc biệt

2.2.6 Cán cân vốn và tài chính (K).

2.2.3 Cán cân cơ bản BB (Basic balance)

• BB = CA + KL

• Khi CA thâm hụt nên kinh tế con nợ, CA thặng dư nên kinh tế chủ nơ Tuy nhiên để tránh rủi ro về thanh khoản thì người ta dựa vào chỉ số BB cụ thể:

• BB > 0 nền kinh tế không chịu rủi ro về thanh khoản

• BB< 0 Nền kinh tế chịu rủi ro về thanh khoản

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

2.2.4 Cán cân tổng thể (Overall balance – OB).

• Tất cả các giao dịch của nên kinh tế (không kể NHTW) thì cán cân tổng thể được tính:

• OB = CA + K + OM

• Hạng mục sai sót nhầm lẫn thống kê bao gồm các giao dịch kinh tế thực tế đã xảy ra nhưng không được ghi chép lại hoặc là được ghi chép nhầm lẫn

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

2.2.5 Cán cân bù đắp chính thức ( Officer financing balance – OFB)

• Bao gồm các hạng mục:

• + Thay đổi dự trữ ngoại hối quốc gia (DR)

• + Tín dụng với IMF và các NHTW khác ( L-loans)

• + Thay đổi dự trữ của các NHTW khác bằng đồng tiền

của quốc gia lập cán cân thanh toán (≠)

• OFB= DR + L + ≠

• Dữ trữ ngoại hối tăng ghi nợ (-), và giảm ghi có (+)

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

2.7 Mối quan hệ đẳng thức giữa các hạng mục trong BP.

• OB+ OFB= 0 ↔ OB= - OFB

• OFB= DR + L+ ≠

• OB= CA+ K+ OM

• CA= TB+ SE+ IC+ Tr

• CA= Cán cân hữu hình + Cán cân vô hình

• ( Cán cân hữu hình= TB; Cán cân vô hình= SE+ IC+ Tr)

• K= KL+ KS

• OM= - (CA+ K+ OFB)

2.2 Các cán cân bộ phận của BP.

3 Nguyên tắc bút toán kép

Đinh Thị Ngọc Hân

3 Nguyên tắc bút toán kép

Về nguyên tắc, cán cân thanh toán được xây dựng trên cơ sở ghi sổ kép giống như cách sử dụng ở các công ty kinh doanh Như vậy, một giao dịch quốc tế đưa đến hai ghi sổ trong cán cân thanh toán: một ghi nợ và một ghi có với giá trị như nhau

Cụ thể:

• Xuất khẩu hàng hoá và dịch vụ ghi có

• Nhập khẩu hàng hoá và dịch vụ ghi nợ

• Tăng tài sản nợ tài chính ghi có

• Tăng tài sản có tài chính ghi nợ

• Giảm tài sản nợ ghi nợ

• Giảm tài sản có ghi có

• (Đối với nghiệp vụ thanh toán, bản thân nó được ghi như nợ ngắn hạn của

• vốn, tức trong một thời gian ngắn có một khối lượng vốn đi ra khỏi VN

• Điều này được giải thích là với sự đồng ý thanh toán 3 tháng, nhà

XK cho nhà NK ngoại quốc vay có thời hạn Do vậy, làm tăng tài sản

của VN ở nước ngoài nên ghi nợ.)

2) Người dân Việt Nam đi du lịch Trung Quốc và sử dụng hết 200 USD về việc ăn

ở tại khách sạn

Có (+) Nợ (-)

• Dịch vụ du lịch mua từ nước ngoài

• Vốn ngắn hạn đi vào

• (Người dân VN đã mua dịch vụ của nước ngoài, do vậy phải chi trả cho họ, ghi

nợ của VN và đồng thời làm tăng tài sản của nước ngoài ở VN)

500 USD 500 USD

200USD

200 USD

3) Chính phủ VN giao cho NHTW 100 USD để viện trợ cho chính phủ nước khác.

Có (+) Nợ (-)

• Viện trợ cho nước ngoài

• Vốn ngắn hạn đi vào

• (Làm tăng tài sản nước ngoài ở VN)

4) Người dân VN mua chứng khoán nước ngoài 400 USD

Có (+) Nợ (-)

• Vốn nợ dài hạn

• Vốn ngắn hạn đi vào

(Làm tăng tài sản của VN ở nước ngoài và coi như luồng vốn đi ra khỏi

VN như là vốn nợ dài hạn, đồng thời làm tăng tài sản của nước ngoài ở

VN như một luồng vốn ngắn hạn đi vào VN)

100 USD

100 USD

400 USD

400 USD

5) Nhà đầu tư nước ngoài mua 300 USD hối phiếu tại kho bạc nhà nước VN và chi

trả cho khoản này bằng việc rút tiền từ tài khoản của anh ta tại NHTM của VN

100400

300300

500500

100 400200

4 THẶNG DƯ VÀ THÂM HỤT

CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ

Nguyễn Hồng Hạnh

4 THẶNG DƯ VÀ THÂM HỤT CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC

Phương pháp xác định thặng dư/thâm hụt

Báo cáo BP

Nội dung Thu (+) Chi (-) Cán cân bộ phận Cán cân tích lũy

- Xuất khẩu hàng hóa +150

- Thu chuyển giao vãng lai +30

- Chi chuyển giao vãng lai -20

- Vốn dài hạn chảy vào +140

Một số loại cán cân tích lũy có ý nghĩa kinh tế quan trọng

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

Công thức tổng quát về trạng thái cân bằng của BP

Ic: Giá trị thu nhập ròng

Tr: Giá trị chuyển giao vãng lai

Kl: Luồng vốn ròng dài hạn

Ks: Luồng vốn ròng ngắn hạn

Δ R: Thay đổi dự trữ ( “-” : dự trữ giảm; “+”: dự trữ tăng)

Cán cân vãng lai Cán cân vốn

tài chính

Cán cân

bù đắp chính thức

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN

CHÍNH

Cán cân thương mại

Cán cân thương mại

Ý nghĩa thực tiễn

• TB=X-M=-(Se+Ic+Tr+Kl+Ks+ ΔR)R)

=> Thâm hụt và thặng dư cán cân thương mại thường quyết định đến tình trạng

của cán cân vãng lai

• Tác động trạng thái cân bằng của cán cân thương mại lên các yếu tố kinh tế vĩ mô (Tỷ giá, lạm phát, thuế quan….)

=> Để cân bằng cán cân thương mại, các biện pháp chủ yếu thường được áp dụng

sẽ tác động vào lượng hàng hoá xuất nhập khẩu thông qua các hình thức thuế quan, quotas, v.v… và tác động vào tâm lý tiêu dùng hàng hoá nhập khẩu của công chúng.

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN

CHÍNH

Cán cân vãng lai

Cán cân vãng lai = Cán cân hữu hình + Cán cân vô hình

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN

CHÍNH

Cán cân vãng lai

Ý nghĩa thực tiễn

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN

CHÍNH

Cán cân vãng lai

Trạng thái cân bằng CA=(X-M+Se+Ic+Tr)=-(Kl+Ks+ΔR)R)=0

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN

CHÍNH

Cán cân vãng lai

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN

CHÍNH

Cán cân vãng lai

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

Để tác động đến tình trạng của cán cân vãng lai, cần phải

có thêm các giải pháp tổng thể về tài khoá và tiền tệ hơn là

chỉ các giải pháp về chính sách thương mại quốc tế và tác

động vào tâm lý tiêu dùng

Cán cân vãng lai

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

Cán cân cơ bản

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

Cán cân cơ bản

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

Cán cân tổng thể

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

Cán cân tổng thể

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

Cán cân tổng thể

Ý NGHĨA KINH TẾ MỘT SỐ LOẠI CÁN CÂN CHÍNH

THẶNG DƯ VÀ THÂM HỤT CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ

5 Hiệu ứng tuyến J

Nguyễn Ngọc Hòa

5 Hiệu ứng tuyến J

1 Hiệu ứng tuyến J là gì :

Hiệu ứng tuyến J mô tả hiện tượng tài khoản vẵng

lai của một quốc gia sụt giảm ngay sau khi quốc gia này phá giá tiền tệ và phải sau một khoảng thời gian tài khoản văng lai mới bắt đầu được cải thiện Quá tŕnh này nếu biểu hiện bằng đồ thị sẽ cho một hình ảnh giống chữ cái J

Phá giá tiền tệ (devaluation) là việc một quốc gia làm giảm giá đồng nội tệ của mình so với đồng ngoại tệ, khiến đồng nội tệ mất giá ở một mức độ nào đó Biểu hiện bên ngoài của phá giá tiền tệ là sự tăng lên của tỷ giá danh nghĩa Bản chất của vấn đề này chính là một quốc gia đánh tụt sức mua danh nghĩa đồng nội tệ so với các ngoại tệ

Định nghĩa về phá giá tiền tệ