Đề tài chủ yếu tập trung nghiên cứu các lý thuyết về CSHT; TPCQĐP; huy động nguồn vốn thông qua các kỹ thuật về phát hành TPCQĐP; quản lý nguồn vốn TPCQĐP; mô hình lý thuyết về các yếu tố tác động đến quyết định đầu tư vào TPCQĐP. Nguồn vốn huy động qua phát hành trái phiếu luôn xác định mục đích sử dụng vốn cho đầu tư phát triển, cụ thể là đầu tư vào CSHT kinh tế - xã hội. Vốn huy động từ TPCQĐP được phân bổ vào các công trình đầu tư nói chung hoặc các công trình xác định. Trong quá trình sử dụng vốn TPCQĐP phải đảm bảo yêu cầu về hiệu quả thông qua các chỉ tiêu cụ thể
ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP THÀNH PHỐ CHỦ NHIỆM ĐỀ TÀI: GS.TS DƢƠNG THỊ BÌNH MINH & thành viên: PGS.TS Vũ Thị Minh Hằng TS Diệp Gia Luật ThS Nguyễn Thị Mỹ Linh ThS Phùng Thị Cẩm Tú CN Đào Thị Minh Huyền TÓM TẮT TIẾNG VIỆT Đề tài chủ yếu tập trung nghiên cứu lý thuyết CSHT; TPCQĐP; huy động nguồn vốn thông qua kỹ thuật phát hành TPCQĐP; quản lý nguồn vốn TPCQĐP; mơ hình lý thuyết yếu tố tác động đến định đầu tư vào TPCQĐP Nguồn vốn huy động qua phát hành trái phiếu xác định mục đích sử dụng vốn cho đầu tư phát triển, cụ thể đầu tư vào CSHT kinh tế - xã hội Vốn huy động từ TPCQĐP phân bổ vào cơng trình đầu tư nói chung cơng trình xác định Trong q trình sử dụng vốn TPCQĐP phải đảm bảo yêu cầu hiệu thông qua tiêu cụ thể Đề tài phân tích cách khái quát huy động sử dụng nguồn vốn TPCQĐP phát triển CSHT Mỹ, Trung quốc, Thái Lan rút học kinh nghiệm để nghiên cứu vận dụng điều kiện VN nói chung TP.HCM nói riêng Đề tài phân tích đánh giá CSHT TP.HCM theo ngành giao thơng vận tải, bưu viễn thông, ngành điện, cấp nước thông qua số liệu thống kê số liệu khảo sát thực tế Trên sở tác giả tập trung phân tích nội dung chính: : Các phân tích kỹ thuật huy động vốn trọng xác định định mức tín nhiệm TPCQĐP, phương thức phát hành, lãi suất vận định tính Các tác giả phân tích yếu tố tác động đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM chủ thể xã hội thơng qua phân tích định lượng việc sử dụng phương pháp phân tích nhân tố khám phá EFA, xây dựng hàm hồi quy nhằm đánh giá mức độ tác động yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM với trợ giúp phần mềm máy tính excel, SPSS Trên sở đề tài có đánh giá thuận lợi, khó khăn, ưu điểm hạn chế, nguyên nhân hạn chế huy động nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM vào phát tiển CSHT , đề tài nghiên cứu thực tế phân bổ, sử dụng vốn đầu tư hiệu sử HCM Các tác giả sử dụng phương pháp phân tích lợi ích - chi phí thơng qua phương pháp thốn , kết phân tích cho thấy TP.HCM chủ động bố trí vốn đầu tư từ nguồn TPCQĐP cho s kinh tế - xã hội chưa cao, đầu tư cịn dàn trải, cịn thất lãng phí vốn, chưa phối hợp có hiệu với nguồn vốn đầu tư khác, tầm nhìn chiến lược đầu tư cịn hạn chế Trên sở mục tiêu định hướng phát triển CSHT TP.HCM đến năm 2020, đề tài đề xuất kiến nghị Nhà nước Bộ Tài bổ sung, sửa đổi đổi luật pháp, sách, chế liên quan đến thị trường TPCQĐP, quản lý nợ địa phương, chế phát hành TPCQĐP Các kiến nghị quyền TP.HCM thể tập trung việc xây dự CSHT, đặc biệt phối hợp nguồn vốn NSNN với nguồn vốn khu vực tư nhân Về nâng cao , đề tài hướng vào giải pháp chủ yếu: Phát triển TTTP, kỹ thuật phát hành kiến nghị từ mơ hình phân tích yếu tố tác động đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM Về nâng CSHT, kiến nghị hướng vào hoàn thiện quy hoạch tổng thể cấu đầu tư, phân bổ vốn đầu tư ưu tiên hợp lý CSHTKT TP.HCM, thẩm định dự án đầu tư tiến dần bước theo thông lệ quốc tế, ý thực tốt giai đoạn dự án đầu tư, thực quản lý nợ công địa phương bền vững, tiêu hiệu suất vốn đầu tư, thời gian hoàn vốn giá thu nhập dự án cần nghiên cứu để vân dụng việc đánh giá hiệu đầu tư từ nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM SUMMARY OF RESEARCH CONTENT The research project aims at studying theories of infrastructure development, municipal bonds, fund raising by issuing municipal bonds, management of funds from municipal bonds, and model of factors affecting decisions on investment in municipal bonds It is always affirmed that funds from municipal bonds should be used for development of socioeconomic infrastructure Such funds are oriented toward general investment programs or specific investment projects The use of such funds should achieve certain level of efficiency as measured by specific standards The research also analyzes methods of mobilizing and employing funds from municipal bonds in the U.S., China and Thailand; and draws seven lessons that may be applied to Vietnam in general and HCMC in particular Regarding the infrastructure in HCMC, the research examines its transportation, post and telecommunication, and water and power supply based on statistics and data gathered through surveys and analyzes the following aspects: - Orienting funds from municipal bonds toward infrastructure development: Descriptive statistics and qualitative method are used for analyzing fund raising techniques, such as credit ranking of municipal bonds, issuing methods, interest rate offered, and repayment of debts Authors also analyze factors affecting decisions on investment in HCMC municipal bonds employing EFA and regression function with support from specialized software programs such as Excel and SPSS Results allow authors to estimate advantages, difficulties, achievements and shortcomings of the effort to raise funds for infrastructure development by issuing municipal bonds in HCMC - Regarding the use of funds from municipal bonds for infrastructure development, the research examines allocation and employment of funds and efficiency of this process and concludes that it is impossible to analyze the efficiency of the use of funds from HCMC infrastructure bonds Authors employ cost-benefit analysis through statistical and qualitative methods for this process The cost-benefit analysis can only produce qualitative results because materials and data are limited Analysis results, however, still show that HCMC authorities can allocate funds from infrastructure bonds to infrastructure development projects to enhance quality and efficiency of investment process The research also finds that the use of capital in general, and funds from infrastructure bonds in particular, in HCMC is not efficient, funds are distributed among too many projects, waste of capital does exist, effective combination with other sources of capital is lacking, and strategic vision of investment is limited Consulting objectives and directions for HCMC infrastructure development program in HCMC up to 2020, the research offers the Government and Ministry of Finance suggestions about possible amendments to policies and mechanisms for municipal bond market, management of local debt, and mechanism for issuing municipal bonds As for HCMC authorities, the research offers solutions related to strategy on mobilization and use funds from infrastructure bonds, improvement in management of such funds, and the use of different sources of capital, especially public and private investment, for infrastructure development Regarding improvement in efficiency of fund raising through infrastructure bonds, the research suggests measures to develop the bond market, apply modern issuing methods, and influence factors affecting decisions on investment in municipal bonds To help enhance efficiency of allocation and employment of funds from infrastructure bonds, suggestions aim at perfecting the master plan of investment structure, ensuring a reasonable and prioritized allocation of funds to technical infrastructure in HCMC, evaluating investment projects according to international standards, implementing well all stages of investment projects, managing local debt effectively, and applying financial indicators (return on investment, payback period, and net present value) to assessment of efficiency of investment from infrastructure bonds MỤC LỤC Trang TÓM TẮT ĐỀ TÀI (TIẾNG VIỆT & TIẾNG ANH) MỤC LỤC DANH SÁCH CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH SÁCH BẢNG DANH SÁCH HÌNH NỘI DUNG Chƣơng Lý luận sở 11 1.1 Lý luận CSHT nguồn vốn cho phát triển CSHT 11 1.1.1 Khái niệm CSHT kết cấu CSHT 11 1.1.1.1 Khái niệm 11 1.1.1.2 Phân loại CSHT 13 1.1.1.3 Vai trò 14 1.1.2 Các nguồn vốn phát triển CSHT 15 1.1.3 Sự phối hợp nguồn vốn phát triển CSHT 19 1.2 Cơ sở lý luận TPCQĐP 21 1.2.1 Khái niệm đặc điểm TPCQĐP 21 1.2.1.1 Khái niệm 21 1.2.1.2 Đặc điểm 22 1.2.2 Các loại TPCQĐP 23 1.2.3 Chủ thể phát hành TPCQĐP 27 1.2.4 Lãi suất TPCQĐP 28 1.2.5 TPCQĐP cân đối NSNN quyền địa phương 29 1.2.6 Tác động nguồn vốn TPCQĐP tới phát triển CSHT 32 1.3 Huy động nguồn vốn TPCQĐP 35 1.3.1 Xác định nhu cầu huy động nguồn vốn TPCQĐP 35 1.3.2 Nguyên tắc phát hành phương thức phát hành TPCQĐP 36 1.3.2.1 Nguyên tắc phát hành TPCQĐP 36 1.3.2.2 Các phương thức phát hành TPCQĐP 38 1.3.3 Xác định hệ số tín nhiệm TPCQĐP 43 1.3.3.1 Phân cấp quản lý NSNN 44 1.3.3.2 Môi trường, tiềm lực kinh tế 45 1.3.3.3 Năng lực quản trị, điều hành quyền địa phương 45 1.3.3.4 Hiệu ngân sách, sách tài khóa linh hoạt địa phương 46 1.3.3.5 Tình hình nợ, khả tốn, mức nợ cơng địa phương 46 1.3.3.6 Nguồn tài trợ không thường xuyên 47 1.3.4 Quản lý nguồn vốn huy động từ TPCQĐP 48 1.3.5 Thanh toán nguồn vốn huy động từ TPCQĐP 50 TP.HCM 51 1.3.7 Tính khoản TPCQĐP 53 1.4 Sử dụng nguồn vốn TPCQĐP 55 1.4.1 Mục đích sử dụng nguồn vốn TPCQĐP 55 1.4.2 Đối tượng đầu tư phân bổ vốn đầu tư từ nguồn vốn TPCQĐP 56 1.4.3 Hiệu sử dụng nguồn vốn TPCQĐP 58 1.5 Khái quát huy động sử dụng nguồn v triển CSHT số nước giới học kinh nghiệm 67 phát triển CSHT số nước giới 67 1.5.1.1 Mỹ 67 1.5.1.2 Trung Quốc 70 1.5.1.3 Thái Lan 72 1.5.2 Các học kinh nghiệm 74 Kết luận chương 76 78 2.1 Khái quát CSHT TP.HCM 78 2.1.1 CSHTKT TP.HCM 78 2.1.1.1 Ngành giao thông vận tải 78 2.1.1.2 Ngành bưu viễn thông 86 2.1.1.3 Ngành điện 88 2.1.1.4 Ngành cấp nước 91 2.1.1.5 Ngành thoát nước 93 2.1.2 Đánh giá CSHTKT TP.HCM 98 2.1.3 Các nguồn vốn đầu tư phát triển CSHT TP.HCM 100 HCM 101 103 2.1.3.3 Vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) 103 104 105 2.2 Phâ CSHT 107 triển CSHT 107 2.2.2 Phân tích thị trường TPCQĐP, nhu cầu quy mô đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM 109 2.2.3 Xác định hạng mức tín nhiệm TPCQĐP TP.HCM 117 2.2.4 Quy trình phương thức phát hành TPCQĐP TP.HCM 120 2.2.4.1 Quy trình phát hành 120 2.2.4.2 Các phương thức phát hành TPCQĐP TP.HCM 122 2.2.5 Phân tích v 125 2.2.6 Chi phí phát hành TPCQĐP TP.HCM 127 2.2.7 Thanh toán vốn gốc lãi huy động TPCQĐP TP.HCM 128 2.2.8 Phân tích kiểm định mơ hình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM 132 2.2.8.1 Mô hình nghiên cứu 132 2.2.8.2 Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM 133 2.2.8.3 Kiểm định mơ hình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM 137 2.2.9 Phân tích tính khoản TPCQĐP TP.HCM 140 2.2.10 phát triển CSHT 142 2.2.11 143 2.2.11.1 Thuận lợi 143 2.2.11.2 Khó khăn 144 CSHT 147 CSHT 147 2.3.2 Xác định đối tượng đầu tư phân bổ vốn đầu tư từ 148 triển CSHT 150 156 –c 157 2.3.4.2 Mô tả số dự án đầu tư vào CSHT địa bàn TP.HCM 158 163 2.3.6 Phân tích thuận lợi khó khăn sử dụng nguồn vốn 166 2.3.6.1 Thuận lợi 166 2.3.6.2 Khó khăn 167 phát triển CSHT 168 triển CSHT 168 2.4.1.1 Những ưu điểm 168 2.4.1.2 Những hạn chế 170 2.4.1.3 Nguyên nhân hạn chế huy động vốn TPCQĐP 175 triển CSHT 180 2.4.2.1 Những ưu điểm 180 2.4.2.2 Những hạn chế 181 2.4.2.3 Nguyên nhân hạn chế 182 Kết luận chương 183 Chƣơng Những giải pháp hoàn thiện 185 3.1 Định hướ 2025 185 3.1.1 Mục tiêu phát triển CSHTKT TP.HCM 185 3.1.1.1 Ngành giao thông vận tải 185 3.1.1.2 Ngành bưu viễn thông 187 3.1.1.3 Ngành cấp điện 187 3.1.1.4 Ngành cấp nước 188 3.1.1.5 Ngành thoát nước 188 3.1.2 Những nội dung định hướng phát triển CSHT TP.HCM 188 3.1.2.1 Ngành giao thông vận tải 189 3.1.2.2 Ngành bưu viễn thơng 189 3.1.2.3 Ngành cấp điện 190 3.1.2.4 Ngành cấp nước 190 3.1.2.5 Ngành thoát nước 191 3.1.3 Dự báo nhu cầu vốn đầu tư phát triển CSHT TP.HCM giai đoạn tới 192 195 3.2.1 Các giải pháp kiến nghị Nhà nước Bộ Tài 195 3.2.1.1 Luật pháp 195 3.2.1.2 Chính sách chế 198 3.2.2 Các giải pháp kiến nghị quyền TP.HCM 199 3.2.2.1 Về khung chiến lược huy động sử dụng nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM 199 3.2.2.2 Nâng cao hiệu quản lý 201 TP.HCM 204 3.3 Những giải pháp 2020 207 3.3.1 Các giải pháp phát triển TTTP 207 HCM 210 TP.HCM 210 212 213 3.3.4 Lãi suất huy động 218 3.3.5 Phương thức phát hành 221 3.3.6 Phương thức toán TPCQĐP TP.HCM 223 3.3.7 Tăng tính khoản cho TPCQĐP TP.HCM 223 3.3.8 Quản lý kiểm soát việc sử dụng nguồn thu từ TPCQĐP TP.HCM 224 3.3.9 Kiến nghị yếu tố tác động đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM 225 3.4 Những giải pháp hoàn thiện c phát triển CSHT đến năm 2020 226 3.4.1 Các giải pháp tác động nguồn lực TPCQĐP đến phát triển CSHT 226 phát triển CSHT 227 230 Kết luận chương 236 237 TÀI LIỆU THAM KHẢO tiêu ngân sách theo hướng giảm bớt chức "nhà nước kinh doanh", đồng thời tăng cường chức "nhà nước phúc lợi", tập tr HCM Đối với loại TPTN loại trái phiếu mà nguồn tài đảm bảo toán nợ TPTN nguồn thu nhập cơng trình, dự án đầu tư mang lại Đối với loại trái phiếu này, Chính quyền địa phương thường thiết kế thời gian trái phiếu trùng khớp với thời gian khai thác dự án, cơng trình đầu tư Như vậy, TPTN có chất lượng thấp HCM cần ý định hướng sau: - Khơng đầu tư dàn trải, đầu tư không cần lớn mang lại hiệu cao như: Hệ thống điều khiển giao thông, cải tạo nút giao thông , hệ thống cấp nước hệ thống kiến trúc khác để không phá vỡ quy hoạch tránh lãng phí - Trên góc độ quản lý nguồn vốn sử dụng đầu tư cho dự án giao thơng cần phân tích sâu vấn đề lợi ích Do dự án hạ tầng giao thơng góp ph ng hóa cơng cho địa phương Tuy nhiên khó khăn cho việc đo lường lợi ích dự án cách xác vì: Trước hết địi hỏi phải lập phương án so sánh trước sau dự án triển khai Đơi cịn u cầu so sánh với phương án thay ví dụ, TP.HCM đầu tư vào đường để taọ điều kiện phát triển hệ thống giao thông công cộng xe buýt Song, phương án tàu điện ngầm gợi ý cho phương án thay đô thị lớn T r a n g | 230 giới Do cần có bước xây dựng dự án tiền khả thi chặt chẽ để chọn phương án tối ưu cho dự án - năm 2020 - Cải tạo thay mạng lưới cấp nước cũ hư hỏng nặng, phát triển mạng lưới cấp nước phù hợp với phát triển nguồn nước Dịch vụ thoát nước xử lý nước thải phải dịch vụ có thu, khơng bao cấp vừa giúp TP.HCM thu hồi vốn đầu tư vừa nâng cao ý thức công dân - Phát triển mạng lưới điện theo hướng đại, an toàn, chất lượng cao tổn thất điện thấp, đảm bảo mỹ quan kiến trúc thị tiến tới ngầm hóa tồn hệ thống điện - Khai thác nguồn thu phí thơng qua phát triển mạng lưới bưu viễn thơng, nâng cao tốc độ tiện lợi cho khách hàng sở tốc độ-tiêu chuẩn hóa tin học hóa dịch vụ bưu * Tích cực sử dụng nguồn vốn TPCQĐP nguồn vốn ngân sách TP.HCM theo đáp ứng yêu cầu như:, chống dàn trải, chống thất thoát, thực tiết kiệm, chống tiêu cực lãng phí - Hoạt động theo dõi đánh giá dự án hoạt động tách rời công tác quản lý dự án Mục đích hoạt động theo dõi đánh giá giám sát, cung cấp thơng tin phân tích để xác định kết thực dự án, đối chiếu với mục tiêu ban đầu đầu tư dự án để đảm bảo dự án có hiệu có tác động định có tương xứng với nguồn lực bỏ khơng Các tiêu chí phương pháp để theo dõi, đánh giá dự án xây dựn Do hoạt động đánh giá hoạt động xử lý thông tin liên quan đến nguồn lực bỏ kết T r a n g | 231 đạt đồng thời so sánh với mục tiêu ban đầu chương trình, dự án để xem xét tính hiệu tác động dự án cộng đồng, với mục tiêu phát triển Mặt khác, để tạo điều kiện người dân giám sát đánh giá hiệu quả, cần công khai thông tin v dự án kể tiêu thuyết minh lợi ích chi phí dự án trang thông tin điện tử ban ngành có liên quan đến dự án triển khai từ nguồn vốn HCM Bên cạnh đó, cần xử lý kịp thời, nghiêm minh vi phạm việc sử dụng HCM cho đầu tư XDCB Làm rõ trách nh , lãng phí chi tiêu khơng mục đích Phải kiên đình hỗn dự án khơng hiệu quả, khơng bố trí vốn cho dự án khơng đủ thủ tục đầu tư, không phê duyệt dự án không xác định nguồn vốn thực cho việc đầu tư Người định đầu tư sai, gây lãng phí, thất phải bị xử phạt hành chính, cách chức truy cứu trách nhiệm Chủ đầu tư phải chịu trách nhiệm toàn diện hiệu quả, chất lượng dự án, chấm dứt tình trạng giao cho người không đủ điều kiện lực chuyên môn nghiệp vụ thực quản lý dự án Chủ đầu tư phải có trách nhiệm kiểm tra, giám sát thường xuyên ban quản lý dự án, phát vấn đề phát sinh đề xuất biện pháp xử lý kịp thời Trước mắt, dự án phải đưa đấu thầu công khai từ khâu lựa chọn công ty tư vấn khảo sát thiết kế lập dự án; hạn chế tối đa khép kín thiếu minh bạch, phải tạo điều kiện nâng cao hội giám sát cho công chúng hoạt động đầu tư cơng Ngồi vấn đề chung nâng cao hiệu TP.HCM nêu trên, để đánh giá hiệu đầu tư từ nguồn TPCQĐP, theo cần lưu ý thêm vấn đề sau: - Nguyên tắc quản lý nợ công bền vững, nợ cơng ngày hơm phải tài trợ thặng dư ngân sách ngày mai Do vậy, ngân sách TP.HCM triển khai vay nợ qua phát hành TPCQĐP sử dụng đầu tư cho công T r a n g | 232 trình TP.HCM phải đánh giá tốc độ tăng thu ngân sách cơng trình mang lại tương lai - Tốc độ tăng GDP cao điều kiện cần để tăng nguồn thu đạt thặng dư ngân sách Tuy nhiên, tăng trưởng GDP tăng yếu tố đầu vào (vốn lao động) mà không tăng suất tốc độ tăng trưởng giảm trạng thái bền vững Do đó, TP.HCM cần hướng tới lựa chọn phân bổ ngân sách tài nguyên có chọn lọc theo hướng phát triển bền vững Những lĩnh vực đầu tư TP.HCM thời gian qua lượng, nguồn nước, công nghiệp, hạ tầng kỹ thuật, ngành xây dựng đô thị, giao thông vận tải, thể nhiều hạn chế, yếu mang tính hệ thống TP.HCM cần phải cấu trúc lại lĩnh vực Do đó, để sử dụng nguồn vốn vay hiệu cần đánh giá đầy đủ tác động nợ tăng trưởng GDP TP.HCM để đạt trạng thái phát triển bền vững - Riêng cơng trình , quan quản lý c a TP.HCM cần có phối hợp đánh giá kỹ tiêu tài hiệu suất vốn đầu tư, thời gian hồn vốn, giá thu nhập dự án Đặc biệt với dự án có giá trị lớn cần thiết phải có bước nghiên cứu tiền khả thi để lưa chọn phương án đầu tư hiệu mà đề tài nêu Chương Bên cạnh cần thực khảo sát đo lường hiệu mà dự án đem lại cho ngân sách tăng trưởng kinh tế TP.HCM * Trong giai đoạn lập - duyệt - định dự án đầu tư thuộc CSHT: Đây giai đoạn quan trọng, có chủ thể tham gia người định đầu tư chủ đầu tư Trong q trình cịn chủ thể tham gia tư vấn lập dự án tư vấn thẩm định Trước hết, người định đầu tư người chủ sở hữu vốn nhà nước, chịu trách nhiệm hiệu đầu tư; người định đầu tư ký duyệt dự án, định chủ đầu tư, giá trị dự án, hiệu kinh tế - xã hội mà dự án mang lại người có thẩm quyền lựa chọn “đơn vị thẩm định” giúp thẩm định dự án Chủ thể thứ hai chịu trách nhiệm dự án chủ đầu tư Chủ đầu tư chịu trách nhiệm trước “người định đầu tư” dự án trình lên T r a n g | 233 Các chủ thể “tư vấn lập dự án”, “tư vấn thẩm định dự án” chịu trách nhiệm trước Chủ đầu tư, người có thẩm quyền thơng qua hợp đồng kinh tế Mọi sai sót khâu lập dự án, thẩm định gây phải xử lý theo hợp đồng kinh tế (sai sót điều tra khảo sát khơng kỹ, chọn sai địa điểm, sai sót dự tốn ) hợp đồng kinh tế chi tiết dễ dàng xử lý Có nâng cao chất lượng dự án, chất lượng thẩm định tính chuyên nghiệp đơn vị tư vấn lập dự án thẩm định dự án * Trong giai đoạn thực dự án quản lý khai thác vận hành dự án thuộc CSHT: Trong giai đoạn chủ đầu tư người chịu trách nhiệm, định chất lượng dự án (chất lượng theo nghĩa rộng kinh tế, xã hội chất lượng cơng trình) Vì việc quy định trình độ lực chủ đầu tư loại dự án quan trọng Các đơn vị tư vấn quản lý dự án, giám sát chất lượng, nhà thầu chịu trách nhiệm trước chủ đầu tư Thông qua hợp đồng kinh tế, điều đáng lưu ý Hợp đồng kinh tế chưa coi trọng, chung chung, thiếu quy định ràng buộc, chế tài cần thiết Vì cần phải có quy định chi tiết cụ thể theo hợp đồng mẫu theo hướng phù hợp với hội nhập quốc tế Các chủ thể liên quan “người” định đầu tư “người” cấp vốn, “người” định kế hoạch phải chịu trách nhiệm việc bố trí đủ vốn theo tiến độ kế hoạch phải chịu trách nhiệm chế tài vi phạm + Vai trò quan quản lý nhà nước: Trong giai đoạn dự án đầu tư XDCB có nguồn gốc từ NSNN từ nguồn Nhà nước quản lý, Nhà nước đóng vai trị quan trọng, việc: o Thanh tra, kiểm tra trình tự thủ tục đầu tư theo quy định pháp luật; o Thanh tra, kiểm tra việc đảm bảo chất lượng an tồn cơng trình; o Thanh tra, kiểm tra cơng tác tốn, tốn đưa vào quy định phải kiểm tốn chi phí toán, toán; o Thanh tra, kiểm tra công việc đảm bảo tiến độ; T r a n g | 234 o Thanh tra, kiểm tra xử lý nghiêm minh vi phạm hợp đồng xây dựng tình trạng tiêu cực, tham nhũng, hiệu dự án làm thất lãng phí vốn NSNN đầu tư o Đánh giá hiệu đầu tư theo mục tiêu dự án, theo chu trình dự án (cả giai đoạn đầu tư khai thác vận hành) Ngoài việc thực tốt vai trò giám sát HĐND, Mặt trận tổ quốc cần có quy định pháp luật bắt buộc phải có giám sát, tư vấn - phản biện giám định xã hội tổ chức trị - xã hội, tổ chức xã hội - nghề nghiệp cộng đồng dự án lớn, quan trọng TP.HCM Nâng cao vai trò tổ chức trị - xã hội, tổ chức xã hội nghề nghiệp việc giám sát, tư vấn phản biện dự án đầu tư nguồn vốn từ Nhà nước Hiện có quy định yêu cầu đơn vị thi công phải đăng bảng cơng khai thơng tin cơng trình, thời gian khởi cơng, hồn thành Tuy nhiên số lượng đơn vị chấp hành quy định không cao Do vậy, cần phải xử phạt mạnh đơn vị không chấp hành quy định này, nhằm tạo điều kiện cho người dân tham gia mạnh vào việc giám sát hoạt động đầu tư Các dự án đầu tư vào CSHT cần công khai rộng rãi phương tiện thông tin, định đầu tư cần công khai họp phương tiện thơng tin khác để người xem xét phản biện Do thời gian dành cho kỳ họp HĐND ngắn, nên Đại biểu HĐND từ lúc đọc báo cáo, phương án đề lúc biểu thực tế không đủ thời gian để xem xét vấn đề cách sâu sắc Mặt khác họ khơng có nhiều lựa chọn nên phần lớn đành phải chấp nhận phương án đầu tư UBND chuẩn bị sẵn Vì vậy, việc cung cấp thông tin phải mở rộng hơn, gắn với số liệu để so sánh phân tích, lý giải cần thiết để người dân hiểu đưa ý kiến trước diễn kỳ họp HĐND Từ Đại biểu HĐND thực thể nguyện vọng mong muốn người dân thông qua quyền biểu phương án phát triển TP.HCM + Kiểm toán nhà nước quan tra, kiểm tra tài cần tăng cường cơng tác chuyên môn nghiệp vụ để thẩm định, đối chiếu, so sánh phát T r a n g | 235 ngăn chặn kịp thời hành vi vi phạm pháp luật Kiên xuất toán khoản chi sai mục đích, khơng khối lượng, đơn giá, khơng tiêu chuẩn định mức, vượt dự toán lớn Cần thực chế độ trách nhiệm vật chất, kể trách nhiệm nhà thầu, tư vấn giám sát việc xác nhận toán khối lượng thiếu trung thực, khơng quy định Việc tốn vốn đầu tư phải tiến hành theo quy trình phương thức toán theo tiến độ thực Kết luận chƣơng Trên sở mục tiêu định hướng phát triển CSHT TP.HCM đến năm 2020, đề tài đề xuất kiến nghị Nhà nước Bộ Tài bổ sung, sửa đổi đổi luật pháp, sách, chế liên quan đến thị trường TPCQĐP, quản lý nợ địa phương, chế phát hành TPCQĐP Các kiến nghị quyền TP.HCM thể triển CSHT, đặc biệt phối hợp nguồn vốn NSNN với nguồn vốn khu vực tư nhân triển CSHT, đề tài hướng vào giải pháp chủ yếu: Phát triển TTTP, kỹ thuật phát hành kiến nghị từ mơ hình phân tích yếu tố tác động đến định đầu tư vào TPCQĐP TP.HCM , kiến nghị hướng vào hoàn thiện quy hoạch tổng thể cấu đầu tư, phân bổ vốn đầu tư ưu tiên hợp lý CSHTKT TP.HCM, thẩm định dự án đầu tư tiến dần bước theo thông lệ quốc tế, ý thực tốt giai đoạn dự án đầu tư, thực quản lý nợ công địa phương bền vững, tiêu hiệu suất vốn đầu tư, thời gian hoàn vốn giá thu nhập dự án cần nghiên cứu để vân dụng việc đánh giá hiệu đầu tư từ nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM T r a n g | 236 KẾT LUẬN Đề tài “Huy động sử dụng nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM vào phát triển sở hạng tầng” đề tài có nội dung nghiên cứu rộng, liên quan đến huy động sử dụng nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM Các tác giả nghiên cứu tập trung vào nội dung lý thuyết, phân tích thực tiễn đề xuất giải pháp nâng cao hiệu huy động sử dụng nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM vào phát triển sở hạng tầng Bằng phương pháp chủ yếu phân tích định tính, định lượng, chuyên gia tổng hợp tác giả ưu điểm phát triển CSHT, huy động sử dụng nguồn vốn TPCQĐP; đồng thời tác giả cho thấy hạn chế TP.HCM mặt: - CSHTKT TP.HCM: Mặc dù TP.HCM có nhiều nỗ lực việc đầu tư, sửa chữa phát triển sở hạng tầng song thực tế chất lượng thấp, chưa đồng chưa đáp úng đầy đủ yêu cầu phát triển kinh tế - xã hội TP.HCM - Huy động vốn trái phiếu TP.HCM: Về tiềm huy động vốn chưa khai thác có hiệu quả; kế hoạch phát hành chế phát hành nhiều bất cập; hình thức trái phiếu chưa đa dạng; phát hành trái phiếu chủ yếu thu hút nguồn lực khu vực doanh nghiệp, chưa thu hút nguồn lực dân - Sử dụng vốn trái phiếu TP.HCM: Nguồn vốn trái phiếu huy động hòa chung với nguồn vốn đầu tư phát triển ngân sách TP.HCM nên khơng thể tính tách bạch hiệu sử dụng vốn trái phiếu ; quy mô vốn huy động chưa đáp ứng yêu cầu TP.HCM phát triển CSHT;kế hoạch sử dụng vốn thiếu tầm nhìn chiến lược nên dẫn đến tình trạng đầu tư dàn trải với hiệu thấp Trên sở nhìn nhận ưu điểm hạn chế huy động sử dụng nguồn vốn trái phiếu TP.HCM , tác giả đề tài kiến nghị giải pháp mang tính hệ thống, đồng bộ, phù hợp với điều kiện TP.HCM thông lệ quốc tế Cụ thể, giải pháp chủ yếu liên quan tới phát triển CSHT TP.HCM đến năm 2020 tầm nhìn đến 2030; giải pháp luật T r a n g | 237 pháp, chế, sách Nhà nước nhằm nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn TPCQĐP TP.HCM; giải pháp quyền TP.HCM khung chiến lược huy động sử dụng nguồn vốn trái phiếu, quản lý nguồn vốn, nâng cao hiệu huy động với yếu tố kỹ thuật liên quan phân bổ, sử dụng nguồn vốn trái phiếu hiệu quả… Với nội dung mang tính lý thuyết, đặc biệt mang tính thực tiễn dựa phân tích, đánh giá kiến nghị, đề tài đáp ứng mục tiêu nghiên cứu đặt T r a n g | 238 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt [1] Bùi Kim Yến (2009), Giáo trình TTCK, NXB Giao thơng vận tải [2] Bùi Trình & Dương Mạnh Hùng (2009), “Hiệu đầu tư thơng qua hệ số ICOR”, Tạp chí Kinh tế Dự báo, (số (447)) [3] Bùi Xuân Phong (2006), Quản trị dự án đầu tư, NXB Bưu viễn thông [4] Bộ Xây dựng, Tài liệu Hội thảo “Quản lý nhà nước lĩnh vực đầu tư xây dựng” [5] Cơ quan Viện trợ phát triển Ôxtrâylia (AusAID), Cẩm nang theo dõi đánh giá quốc gia [6] Cơ quan Viện trợ phát triển Ôxtrâylia (AusAID), Dự án “Tăng cường lực theo dõi đánh giá dự án VN - Ôxtrâylia”, Giai đoạn II (VAMESP II) [7] C.Mác & Ph.Ăngghen (1995), C.Mác & Ph.Ăngghen tồn tập, NXB Chính trị quốc gia, Hà Nội, năm 1995, tập 21, trang 11 [8] Diệp Gia Luật (2007), Phát triển thị trường TPCQĐP VN, Luận án tiến sĩ, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM, pp 44 [9] Đinh Thế Hiển (2002), “Một số giải pháp việc sử dụng TPĐT TP.HCM”, tham luận Hội thảo “TPĐT VN: Triển vọng phương thức phát hành” [10] Đinh Thế Hiển (2008), Lập thẩm định tài dự án đầu tư 5, NXB Thống kê [11] Đỗ Thiên Anh Tuấn (2013), Nợ TPCQĐP, Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright [12] Lê Hoàng Dương, Lê Văn Hinh & Dương Thị Phương (1997), Những kiến thức trái phiếu công cụ thị trường tiền tệ, NXB thống kê, Hà Nội [13] Lê Hồng Giang (2012), Thị trường Trái phiếu Việt Nam Kinh nghiệm Quốc tế, Bài tham luận cho Diễn đàn Kinh tế mùa xuân 2012: “Kinh tế Việt Nam năm 2012: Khởi động mạnh mẽ trình tái cấu kinh tế”, Đà nẵng, 910/04/2012 [14] Phạm Phan Dũng (2002), “Triển vọng phát triển TPĐT VN”, tham luận Hội thảo “TPĐT VN: Triển vọng phương thức phát hành” [15] Phan Tú Lan (2002), Khai thác quản lý vốn đầu tư phát triển CSHTKT đô thị VN , Học viện Tài [16] Nguyễn Bạch Nguyệt & Từ Quang Phương (2007), Giáo trình Kinh tế - Đầu tư, NXB Thống kê, Hà Nội [17] Nguyễn Đình Tài & Lê Thanh Tú (2010), “Nâng cao hiệu đầu tư cơng VN”, Tạp chí Tài chính: số tháng 04/2010, tr.21-24 [18] Nguyễn Ngọc Trân (2008), Nguyên nhân gây tổn thất ngồn vốn NSNN dành cho đầu tư XDCB [19] Nguyễn Hồng Quân (2009), “Quản lý nâng cao chất lượng cơng trình xây dựng đáp ứng u cầu cơng nghiệp hố, đại hố tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế”, Tạp chí Cộng Sản, (số 801) [20] Nguyễn Quốc Ấn, Phạm Thị Hà, Phan Thị Thu Hương, Nguyễn Quang Thu (2007), Thiết lập thẩm định dự án đầu tư : Lý thuyết tập, Ấn thứ 4, NXB Thống Kê [21] Nguyễn Mạnh Kiểm (2009), Báo cáo Hội Thảo Hiệu đầu tư từ nguồn vốn nhà nước: Thực trạng giải pháp [22] Nguyễn Ngọc Thanh & Trần Mạnh Kiên (2002), “Một số sách thúc đẩy thị trường TPĐT VN”, tham luận Hội thảo “TPĐT VN: Triển vọng phương thức phát hành” [23] Nguyễn Thanh Nuôi (1996), Giải pháp huy động vốn đầu tư phát triển CSHT kinh tế địa phương tín dụng nhà nước [24] Nguyễn Xuân Thủy (1998), Quản trị dự án đầu tư, NXB Giáo Dục [25] Trần Đắc Sinh (2002), Định mức tín nhiệm VN, NXB TP.HCM [26] Trần Đắc Sinh (2004), Huy động vốn đầu tư CSHT qua TTCK, NXB Tổng hợp TP.HCM [27] Trần Du lịch, Huỳnh Bửu Sơn & Trần Bá Tước, “Phúc trình đề án phát hành TPĐT TP.HCM”, Viện Nghiên cứu kinh tế TP.HCM [28] Trần Kim Chung, Tài liệu Hội thảo “Đầu tư công VN - Thực trạng & giải pháp”, Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế TW [29] [30] Trần Thanh Phong (2004), Excel ứng dụng kinh tế: Phần 2, Kho học liệu mở Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbright-Chương trình đào tạo năm kinh tế ứng dụng cho sách cơng [31] Từ Quang Phương (2005), Giáo trình quản lý dự án đầu tư, NXB Lao Động Xã Hội [32] Vũ tuấn Anh & Nguyễn Quang Thái (2011), Đầu tư công - Thực trạng tái cấu, NXB Từ điển Bách Khoa, Viện Kinh tế VN [33] Vũ Cơng Tuấn (2007), Phân tích kinh tế dự án đầu tư, Ấn thứ 5, NXB Tài Chính [34] Bộ Bưu & Viễn thơng, Quyết định số 14/2007/QĐ-BBCVT ngày 15/6/2007 việc phê duyệt Quy hoạch phát triển công nghệ thông tin truyền thông vùng kinh tế trọng điểm phía Nam đến năm 2010 định hướng đến năm 2020 [35] Bộ Công Thương, Quyết định số 6493/QĐ-BCT ngày 09/12/2010 việc phê duyệt đề án “Quy hoạch phát triển điện lực TP.HCM giai đoạn 2011-2015 có xét đến 2020” [36] Bộ Tài chính, Thơng tư 81/ 2012/ TT-BTC- Thông tư hướng dẫn phát hành TPCQĐP thị trường nước [37] Bộ Tài chính, Thơng tư số 28/2012/TT-BTC Quy định quản lý vốn đầu tư thuộc nguồn vốn ngân sách xã, phường, thị trấn [38] Chính phủ nước CHXHCN VN, Nghị định số 01/2011/NĐ-CP ngày 5/1/2011 phát hành TPCP, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh TPCQĐP [39] Chính phủ nước CHXHCN VN, Nghị định số 124/2004/NĐ-CP ngày 18/5/2004 quy định số chế tài ngân sách đặc thù TP.HCM [40] Quốc Hội nước CHXHCN VN, Luật NSNN: số 01/2002/QH11 ngày 16/12/2002 [41] Quốc Hội nước CHXHCN VN, Luật Quản lý nợ công ngày 17/6/2009: số 29/2009/QH12 [42] Quốc Hội nước CHXHCN VN, Luật Chứng khoán ngày 29/6/2006: số 70/2006/QH11 [43] Thủ tướng Chính phủ nước CHXHCN VN, Quyết định số 101/QĐ-TTg ngày 22/01/2007 quy hoạch phát triển Giao thông vận tải TP.HCM đến năm 2020 tầm nhìn sau năm 2020 [44] Thủ tướng Chính phủ nước CHXHCN VN, Quyết định số 158/2001/QĐTTg ngày 18/10/2001 việc phê duyệt Chiến lược phát triển Bưu - Viễn thông VN đến năm 2010 định hướng đến năm 2020 [45] Thủ tướng Chính phủ nước CHXHCN VN, Quyết định số 1929/QĐ-TTg ngày 20/11/2009 việc phê duyệt định hướng phát triển cấp nước đô thị khu cơng nghiệp VN đến năm 2025 tầm nhìn đến năm 2050 [46] Thủ tướng Chính phủ nước CHXHCN VN, Quyết định số 1930/QĐ-TTg ngày 20/11/2009 việc phê duyệt định hướng phát triển nước thị khu cơng nghiệp VN đến năm 2025 tầm nhìn đến năm 2050 [47] UBND TP.HCM (2012), “Quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế - xã hội TP.HCM đến năm 2020, tầm nhìn đến năm 2025” [48] UBND TP.HCM, Dự thảo Kế hoạch Phát triển KT-XH TP 2011-2015 & Phương hướng phát triển TP.HCM đến năm 2020 [49] UBND TP.HCM, Đề án phát hành TPĐT năm 2003, 2004, 2005, 2006, 2007 [50] Website: www.chinhphu.vn (Cổng thơng tin Chính phủ); www.mof.gov.vn (Cổng thơng tin điện tử Bộ Tài chính); www.gso.gov.vn (Tổng cục thống kê); www.hcmpc.com.vn (Tổng Công ty điện lực TP.HCM); www.hfic.vn Tiếng Anh [51] Alison Harwood, Building Local Bond Markets an Asian perspective [52] Bech-Hansen, John (2002), Tax-Exempt Bonds Municipal Finance Officers’ Association of Ontario, Toronto [53] Choate, P., & S Walter (1981), America in Ruins: Beyond the Public Works Pork Barrel, Washington, D.C.: Council of State Planning Agencies [54] IMF(12/2010), Managing Public Debt and Its Financial Stability Implications [55] IMF (5/2012), Review of the IMF’s Debt Limits Policy for Low-Income Countries [56] Jia Kang (2002), Senior Research fellow, Minitry of finance People’s Republic China, Study on Local Government Public Debt Financing in the People’s Republic of China [57] James Leigland, Accelerating Municipal bond market deveplopment in Emerging Economiies: An assessment of strategies and progress, www.rti.org.cid [58] Junghun Kim (2002), Local Government Finance and Bond Market Financing in Korea, Research Fellow Korea Institute of Public Finance [59] Keynes, John Maynard (2007) [1936], The General Theory of Employment, Interest and Money Basingstoke, Hampshire: Palgrave Macmillan ISBN 0-23000476-8http://cepa.newschool.edu/het/essays/keynes/keynescont.htm [60] Kingsley Thomas (2004), The Role of Infrastructure in Development, The Lecture Programme 2004, The Development Bank of Jamaica [61] Petersen, George E (2000), Building Local Cridit Systems, World Bank [62] Petersen, George E (Nov.19-20,2002), Bank or Bond: Building a Municipal Cridit Market, ADB Coference on Local Government Finance and Bond Financing [63] Phelps, Priscilla M (1997), Municipal Bond Market Delopment in Deveploping Countries: The Experience of the U.S, Agency for International Deveplopment, United States Agency for International Deveplopment [64] Naoyuki Yoshino & Masaki Nakahigashi (2000), The Role of Infrastructure in Economic Development, Preliminary Version, November 2000 [65] Robert Zipf (1995), How Municipal Bonds Work, New York Institute of Finance [66] Rusmana Ardiwinata, SH (Ministry of Home Affairs, Government of Indonesia) & William Kugler (Research Triangle Institute) (1997), Indonesia: Implementing the Municipal Revenue Bond Program [67] Sakon Varanyuwatana (2002), Local Government Finance and Bond Market Financing in Thailand, Thammasat University Bangkok, Thailand, pp 30-40 [68] Steiss, Alan Water, “Local Government Finance: Capital Facilities Planning and Debt Administration”, University of Michigan [69] Stephen Lewis (2008), The Etymology of Infrastructure and the Infrastructure of the Internet [70] Yutaka TanaKa (2011), Local Bond in Japan, Institute for Comparative Studies in Local Governance (COSLOG), Kagawa University [71] Worldbank (2000), Voices of the Poor: Crying Out for Change, Oxford University Press for the World Bank [72] Website: http://en.wikipedia.org/wiki; www.china.org.cn; English.news.cn ... chương: Chương 1: Lý luận sở huy động sử dụng nguồn vốn Chương Chương 3: Những giải pháp huy động sử dụng nguồn vốn T r a n g | 10 Chƣơng LÝ LUẬN CƠ SỞ VỀ HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN 1.1... TP.HCM Huy động sử dụng nguồn vốn TPCQĐP TP.HCM cho phát triển CSHT vận dụng TP.HCM, nhiên vận dụng chưa thường xuyên; luật pháp, sách chế huy động, sử dụng nguồn vốn cịn nhiều khiếm khuyết Chính quyền. .. Tuy nhiên, cơng trình có nội dung chưa giải quyết: + Cơ chế quản lý, kiểm soát nguồn vốn huy động từ phát hành TPCQĐP + Hiệu huy động vốn + Hiệu sử dụng nguồn vốn huy động từ trái phiếu tài trợ