tiểu luận thị trường tài chính sovereign wealth fund

SOVEREIGN WEALTH FUND w w w . t h e m e g a l l e r y . c o m Nhóm 12. TCDN Đêm 3 – K22 1. MÃ VĂN DUẨN 3. NGUYỄN QUANG HƯỞNG 5. HUỲNH THỊ THÚY VY 4. ĐỖ THỊ MĨ DUNG N i dungộ  Đ nh nghĩa SWFị  Phân lo i các qu SWFạ ỹ  Quy mô các qu SWFỹ  Ho t đ ng - Xu h ng đ u t c a các qu SWFạ ộ ướ ầ ư ủ ỹ  Liên h Vi t Namệ ệ www.themegallery.com www.themegallery.com 1. LÀ QUỶ ĐẦU TƯ THUỘC SỞ HỮU CHÍNH PHỦ 2. SỞ HỮU VÀ QUẢN LÝ TS NHẰM MỤC TIÊU TÀI CHÍNH 3. THỰC HIỆN CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TSTC… SOVEREIGN WEALTH FUND www.themegallery.com THẶNG DƯ TỪ XUẤT KHẨU HÀNG HÓA (TÀI NGUYÊN) NGUỒN GỐC THẶNG DƯ NGÂN SÁCH, DỰ TRỮ NGOẠI HỐI VÀ LỢI NHUẬN TỪ CÁC HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ, TỪ CÁC QỦY PHÚC LỢI XÃ HỘI SOVEREIGN WEALTH FUND Các quỹ SWF có lượng tài sản lớn nhất www.themegallery.com SOVEREIGN WEALTH FUND VẤN ĐỀ LO NGẠI HIỆN NAY www.themegallery.com Tài sản rất lớn SWF Lo ngại Công cụ đầu tư chính phủ SOVEREIGN WEALTH FUND Các v n đ v chính sách qu c tấ ề ề ố ế  Các SWF mang l i l i ích đáng k cho th tr ng v n toàn c u v ạ ợ ể ị ườ ố ầ ề tăng thanh kho n và phân b ngu n l c tài chính. Tuy nhiên m t ả ổ ồ ự ộ s chính ph đã bày t s dè d t v các SWF vì ố ủ ỏ ự ặ ề một số h n chạ ế giới hạn và tính minh b ch c a m t sạ ủ ộ ố quỹ SWF.  Vào tháng 10/2008, nhóm công tác qu c t ố ế của Quỹ tài sản dự trữ (IWG) công bố 24 nguyên tắc tự nguyện, thông lệ và các nguyên tắc chung cho các quỹ tài sản dự trữ (GAPP) – gọi là các nguyên tắc Santiago.  Dấu hiệu ban đầu cho thấy một số quỹ SWF đã đạt được tiến bộ trong việc cải thiện tính minh bạch, với những báo báo công bố hàng năm và công khai những tài sản thuộc quyền quản lý. Tuy nhiên vẫn còn tồn tại những hạn chế về tính minh bạch của các quỹ SWF.  Tháng 4/2009, diễn đàn quốc tế SWF được thành lập.  Diễn đàn , h p m t ít nh t m i năm m t l n đ trao đ i quan đi m ọ ặ ấ ỗ ộ ầ ể ổ ể v các v n đ cùng quan tâm, t o đi u ki n cho s hi u bi t v ề ấ ề ạ ề ệ ự ể ế ề các nguyên t c Santiago và ho t đ ng các qu SWF, và khuy n ắ ạ ộ ỹ ế khích h p tác v i các n c ti p nh n đ u tợ ớ ướ ế ậ ầ ư. www.themegallery.com SOVEREIGN WEALTH FUND Căn c vào ngu n tài s n hình thành:ứ ồ ả Quỹ SWF hàng hóa Quỹ SWF phi hàng hóa - Nguồn tài sản chủ yếu từ dầu mỏ, còn khí đốt và các khoáng sản như Kim cương, photpho, Copper (đồng đỏ)… cũng chiếm một phần quan trọng . Nhiều quốc gia xuất khẩu dầu mỏ xây dựng quỹ SWF để kinh doanh số dầu mỏ còn dư, coi chúng như là tài sản tài chính. - Các quỹ SWF hàng hóa dựa trên sự duy trì ổn định của nền kinh tế nội địa để bảo hiểm chống lại rủi ro của biến động giá cả hàng hóa; và cung cấp dòng thu nhập phát sinh trong tương lai đối với những trường hợp doanh thu xuất khẩu hàng hóa và dầu mỏ bị suy giảm trong dài hạn. - Nguồn tài sản chủ yếu từ việc chuyển giao trực tiếp từ dự trự ngoại hối chính thức, hoặc trong một số trường hợp từ thặng dư ngân sách và thu nhập từ tư hữu hóa. - Dự trữ ngoại hối toàn cầu đạt khoảng 10.600 tỷ USD vào cuối năm 2012. Khoảng một phần năm (2.200 tỷ USD), được kiểm soát bởi các quỹ SWF phi hàng hóa PHÂN LOẠI www.themegallery.com Tài sản đầu tư nước ngoài của những quốc gia xuất khẩu dầu Dự trữ ngoại hối được nắm giữ bởi các quỹ SWF PHÂN LOẠI www.themegallery.com Biểu đồ 2 cho thấy tài sản của các quỹ SWF đến cuối năm 2012 so với các quỹ thông thường khác, nó lớn hơn các quỹ Hedge,Private Equity nhưng nhỏ hơn các quỹ Hưu trí, Bảo Hiểm và Hỗ tương. Pension funds Insurance funds Mutual funds Sovereign wealth funds Private equity Hedge funds 0 5 10 15 20 25 30 35 40 33.9 26.5 26.1 5.2 3 2 $ trillion, end- 2012 Source : TheCityUK preliminary estimates QUY MÔ THỊ TRƯỜNG [...]...QUY MÔ THỊ TRƯỜNG Sự gia tăng tài sản của các quỹ trong những năm gần đây Những tài sản thuộc quyền quản lý của SWF QUY MÔ THỊ TRƯỜNG Theo khu vực: Các quốc gia châu Á và Trung Đông chiếm gần 74% tài sản thuộc quyền quản lý của các quỹ SWF trên toàn cầu Châu Âu và các khu vực khác chiếm phần còn lại Theo quốc gia: Trung Quốc có lượng tài sản thuộc quyền quản lý của các... vực đầu tư trực tiếp của SWF từ 2011-2012 HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Sự phân bô tà i  ̉ san cua SWFs ̉ ̉ SWF dành phần lớn trong danh mục đầu tư của họ là những tài sản tài chính có tính thanh khoản cao trong nền kinh tế thị trường trưởng thành www.themegallery.com HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Nửa cuối năm 2008, đầu năm 2009 các nước phát triển Tập trung vào thị trường tài chính trong nước:... tiền gửi ngân hàng 15%  “Quỹ dự trữ phi hàng hóa quốc gia”  Là một nguồn quan trọng cho tính thanh khoản trên thị trường vốn toàn cầu  Có xu hướng đầu tư vào tài sản Mỹ, đặc biệt là trái phiếu Chính phủ Mỹ VD: Các ngân hàng trung ương châu Á là những quỹ nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất trong tháng 12 năm 2012 Trong đó, Trung Quốc và Nhật Bản mỗi quỹ chiếm hơn một phần năm cổ phần... nước  trên  cơ  sở  tôn  trọng  những  nguyên  tắc  thị trường LIÊN HỆ VIỆT NAM GiẢI PHÁP PHÁT TRIỂN  Tái cấu trúc nền kinh tế   Xác định được vai trò, lĩnh vực, quy mô của các tập  đoàn,  tổng  công  ty  nhà  nước  trong  nền  kinh  tế  thị trường định hướng  Tách  bạch  chức  năng  đại  diện  chủ sở  hữu  vốn  nhà  nước và chức năng quản lý hành chính,  thống nhất  đầu  mối  đại  diện  vốn  nhà ... Qatar • Các nền kinh tế phát triển chiếm phần lớn các hoạt động • Các nước thị trường mới nổi, đặc biệt các nước BRIC (Brazil, Nga, Ấn Độ và Trung Quốc), đã chiếm hầu hết các khoản đầu tư Các quốc gia này có khả năng nắm bắt thị phần ngày càng tăng của các khoản đầu tư trong những năm tới CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 1 SWFs có sự phân bổ tài sản và các chiến lược quản lý rủi ro khác nhau phản ánh mục tiêu và... phát triển và khu vực châu Á - SWF hiện là nguồn vốn bổ sung lớn đối với các công ty cổ phần tư nhân, trong bối cảnh hoạt động cho vay của các ngân hàng sụt giảm do khủng hoảng tài chính HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Các khu vực chính phủ đã trở thành một nhóm nhà đầu tư quốc tế quan trọng • Các SWF đại diện cho nguồn đầu tư ổn định  Đầu tư trực tiếp vào: BĐS, CK niêm yết và không niêm yết, cơ sở hạ... hạn chế 4 SWF có quyền tự do hoàn toàn trong quyết định phân bổ tài sản của họ và thường không hạn chế các loại tài sản nhất định hoặc tiền tệ CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ  “Quỹ dự trữ hàng hóa quốc gia ”  Đầu tư dài hạn ưu tiên đầu tư vào cổ phiếu và các khoản đầu tư thay thế VD: 4/5 Quỹ xuất khẩu dầu quốc gia được đầu tư vào các tài sản ở nước ngoài, gần 1/2 khoản này là đầu tư vào cổ phiếu,...  Giải pháp phát triển  LIÊN HỆ VIỆT NAM  Tổng  công  ty  Đầu  tư  và  kinh  doanh  vốn  nhà  nước (SCIC) được thành lập theo Quyết định số  151/2005/QĐ­TTg  ngày  20/6/2005  của  Thủ  tướng  Chính phủ.  Chính thức  đi  vào  hoạt  động  từ  tháng  8  năm  2006,  SCIC  quản  lý  danh  mục  đầu  tư  gồm  cá c  doanh  nghiệp  hoạt  động  trong  nhiều lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế LIÊN HỆ VIỆT... phần còn lại Theo quốc gia: Trung Quốc có lượng tài sản thuộc quyền quản lý của các quỹ SWF lớn nhất, đạt 1.490 ngàn tỷ USD chiếm 29% toàn cầu Tiếp đến là Các tiểu Vương quốc Ả Rập Thống Nhất chiếm 16% Đứng thứ 3 là Na Uy chiếm 13% với giá trị tài sản là 664 HOẠT ĐỘNG - XU HƯỚNG ĐẦU TƯ Hình thức FDI của SWFs - SWF ngày càng chuộng hình thức FDI (đặc biệt giai đoạn 20052007) - Hoạt động M&A tăng từ... nước và chức năng quản lý hành chính,  thống nhất  đầu  mối  đại  diện  vốn  nhà  nước  chịu  trách  nhiệm  hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.   Tách  bạch  chức  năng  kinh  doanh  và  chức  năng  chính trị trong hoạt động kinh doanh của các doanh  nghiệp này và quan trọng nhất vẫn là cải cách cho  được tư duy hoạch định chiến lược Thank You ! www.themegallery.com . QỦY PHÚC LỢI XÃ HỘI SOVEREIGN WEALTH FUND Các quỹ SWF có lượng tài sản lớn nhất www.themegallery.com SOVEREIGN WEALTH FUND VẤN ĐỀ LO NGẠI HIỆN NAY www.themegallery.com Tài sản rất lớn SWF Lo. SỞ HỮU CHÍNH PHỦ 2. SỞ HỮU VÀ QUẢN LÝ TS NHẰM MỤC TIÊU TÀI CHÍNH 3. THỰC HIỆN CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TSTC… SOVEREIGN WEALTH FUND www.themegallery.com THẶNG DƯ TỪ XUẤT KHẨU HÀNG HÓA (TÀI NGUYÊN) NGUỒN. nhỏ hơn các quỹ Hưu trí, Bảo Hiểm và Hỗ tương. Pension funds Insurance funds Mutual funds Sovereign wealth funds Private equity Hedge funds 0 5 10 15 20 25 30 35 40 33.9 26.5 26.1 5.2 3 2 $