kỹ thuật phân tích và ra quyết định đầu tư chứng khoán của công ty cổ phần đầu tư phân phối satico

Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương i SVTH: Hàng Anh Thư ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP. HCM KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH  KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP Tên đề tài: Ngành QUẢN TRỊ KINH DOANH GVHD : ThS. Ngô Ngọc Cương SVTH : Hàng Anh Thư MSSV : 506401101 Lớp : 06VQT1 Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương ii SVTH: Hàng Anh Thư TP.HCM, tháng 12 năm 2010 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan bài Khoá luận Tốt nghiệp này do tôi thực hiện. Những tài liệu, số liệu thực tế trong bài được thu thập từ Công ty CP Đầu tư Phân phối SATICO và Công ty CP Công nghệ Tin học HPT. Nội dung bài Khoá luận không sao chép bất kỳ nguồn nào khác. Tôi hoàn toàn chịu trách nhiệm với nhà trường về sự cam đoan này! TP. Hồ Chí Minh, ngày …… tháng …… năm 2010 Tác giả Hàng Anh Thư Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương iii SVTH: Hàng Anh Thư LỜI CẢM ƠN Qua thời gian dài học tập tại Trường Đại Học Kỹ thuật Công nghệ TP.HCM, với sự giảng dạy nhiệt tình của quý Thầy cô đã truyền đạt cho Tôi những kiến thức quý báu, đã giúp Tôi lĩnh hội được những kiến thức mới mẽ và bổ ích. Tôi xin gửi lời cảm ơn đến toàn thể các Thầy cô của trường, cũng như quý Thầy cô đã từng giảng dạy cho chúng tôi trong thời gian qua. Tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Cô - Th.S Ngô Ngọc Cương đã tận tình hướng dẫn và giúp đỡ Tôi trong suốt thời gian thực hiện bài Bài khóa luận tốt nghiệp. Tôi xin chân thành cảm ơn ban lãnh đạo Công ty CP Đầu tư Phân phối SATICO đã tạo điều kiện thuận lợi cho Tôi thực hiện Bài khóa luận tốt nghiệp tại công ty. Và Tôi cũng xin chân thành cảm ơn các anh chị phòng ban, đặc biệt bộ phận Nghiên cứu Đầu tư đã giúp đỡ, tạo điều kiện tiếp xúc thực tế cũng như truyền đạt kinh nghiệm để Tôi có thể hiểu rõ hơn những kiến thức đã học, giúp Tôi hoàn hành tốt Bài khóa luận tốt nghiệp này. Với những kiến thức và khả năng còn hạn chế, do đó bài nghiên cứu này không thể tránh khỏi những sai sót trong quá trình phân tích, đánh giá cũng như nhận xét. Vì vậy, kính mong quý Thầy cô cùng các anh chị ở Công ty Satico góp ý kiến, phê bình, chỉ dẫn để bài báo cáo này hoàn thiện hơn. Cuối cùng, tôi xin kính chúc các thầy cô và toàn thể cán bộ nhân viên Công ty luôn dồi dào sức khỏe để tiếp tục và ngày càng phát triển sự nghiệp của mình hơn nữa. Xin chân thành cám ơn! Sinh viên thực hiện HÀNG ANH THƯ Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương iv SVTH: Hàng Anh Thư CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự do – Hạnh phúc NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… TP.HCM, ngày tháng năm 2010 Giáo viên hướng dẫn Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương v SVTH: Hàng Anh Thư MỤC LỤC  Danh mục các ký hiệu, chữ viết tắt vii  Danh sách các bảng sử dụng viii  Danh sách các hình ảnh, biểu đồ, sơ đồ ix  Lời mở đầu 1  Nội dung bài khoá luận 4 CHƯƠNG I. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH & ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1.1 Đầu tư chứng khoán 4 1.1.1 Khái niệm Đầu tư chứng khoán 4 1.1.2 Các công ty đại chúng 5 1.1.3 Cách thức đầu tư chứng khoán 6 1.2 Phân tích tài chính 8 1.2.1 Khái niệm 8 1.2.2 Vai trò của việc phân tích 8 1.2.3 Khái quát các vấn đề cần phân tích 9 1.3 Khái quát một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu 11 CHƯƠNG II. GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY SATICO 2.1 Quá trình hình thành và phát triển 13 2.2 Lĩnh vực hoạt động, cơ cấu vốn 14 2.3 Cơ cấu tổ chức 17 2.4 Định hướng và chiến lược đầu tư 20 CHƯƠNG III. PHÂN TÍCH – RA QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ 3.1 Giới thiệu về 1 công ty tiêu biểu trong Danh mục đầu tư - HPT Vietnam 24 3.1.1 Sơ nét về HPT Vietnam 24 3.1.2 Quá trình HPT Vietnam trở thành công ty đại chúng 24 3.1.3 Quy mô đầu tư của Satico Corp vào HPT Vietnam 25 Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương vi SVTH: Hàng Anh Thư 3.2 Quy trình phân tích và ra quyết định đầu tư vào công ty HPT 26 3.2.1 Thu thập thông tin 26 3.2.2 Phân tích thông tin 31 3.2.3 Các phương diện thông tin cần phải phân tích 32 3.2.4 Ra quyết định đầu tư 33 3.3 Phân tích nghiên cứu & đánh giá công ty HPT 34 3.3.1 Phân tích ngành công nghệ thông tin 35 3.3.2 Vị thế của HPT Vietnam so với các công ty cùng ngành 38 3.3.3 Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh 43 3.3.4 Thông tin về đội ngũ quản lý 50 3.3.5 Kế hoạch, phương hướng hoạt động 51 3.4 Đánh giá và ra quyết định đầu tư 52 3.5 Nhận xét chung 53 * TÀI LIỆU THAM KHẢO 55 * PHỤ LỤC 1. Báo cáo Kết quả hoạt động kinh doanh và Bảng cân đối kế toán của Công ty HPT năm 2008 2. Báo cáo Kết quả hoạt động kinh doanh và Bảng cân đối kế toán của Công ty HPT năm 2009 Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương vii SVTH: Hàng Anh Thư DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Viết đầy đủ Satico Corp Công ty CP đầu tư phân phối SA TI CO HPT Vietnam Công ty CP dịch vụ công nghệ tin học HPT TTCK Thị trường chứng khoán HĐQT Hội đồng quản trị HOSE CK VN Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Chứng khoán Việt Nam HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội UpCOM Thị trường giao dịch cổ phiếu của công ty đại chúng chưa niêm yết OTC Thị trường giao dịch chứng khoán ngoài sàn NĐT Nhà đầu tư TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán CTĐC Công ty đại chúng PTTC Phân tích tài chính BCTC Báo cáo tài chính CNTT Công nghệ thông tin THHT Tích hợp hệ thống TMĐT Thương mại điện tử Bộ KH&ĐT Bộ Kế hoạch và Đầu tư KBNN Kho bạc Nhà Nước HCA Hội tin học TP. HCM DN Doanh nghiệp LNST Lợi nhuận sau thuế Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương viii SVTH: Hàng Anh Thư DANH SÁCH CÁC BẢNG SỬ DỤNG STT Tên Trang Bảng 3.1 Bảng xếp hạng các công ty làm dịch vụ THHT theo doanh số 2008 37 Bảng 3.2 Bảng xếp hạng các công ty làm dịch vụ tích THHT theo năng lực tổng thể 38 Bảng 3.3 Tốc độ tăng trưởng trung bình trong 3 năm (2007-2009) về doanh thu THHT 40 Bảng 3.4 Tốc độ tăng trưởng trung bình 3 năm (2007-2009) về lợi nhuận THHT 41 Bảng 3.5 Bảng tổng hợp các chỉ tiêu tài chính giai đoạn 2006 - 2009 43 Bảng 3.6 Tăng trưởng doanh thu HĐKD giai đoạn 2006-2009 44 Bảng 3.7 Tăng trưởng LNST HĐKD giai đoạn 2006-2009 45 Bảng 3.8 Các hệ số tài chính biểu thị khả năng sinh lời của HPT năm 2007-2009 46 Bảng 3.9 Các hệ số biểu thị cấu trúc tài chính của HPT năm 2007- 2009 47 Bảng 3.10 Mô hình định giá cổ phiếu HPT tính theo giá ngày 19/04/2010 49 Bảng 3.11 Tóm tắt số liệu kinh doanh các công ty trong ngành CNTT 49 Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương ix SVTH: Hàng Anh Thư DANH SÁCH CÁC HÌNH ẢNH, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Loại Số thứ tự Tên Trang Hình ảnh Hình 1.1 Quy trình giao dịch chứng khoán niêm yết tại TTGDCK 7 Hình 3.1 Ảnh chụp website của HPT Vietnam 27 Hình 3.2 Ảnh chụp website của Công ty Chứng khoán Sacombank 28 Hình 3.3 Báo cáo Lợi nhuận 5 năm gần kề của một Công ty đại chúng 29 Hình 3.4 Topic về HPT Vietnam trên forum SanOTC 30 Biểu đồ Biểu đồ 2.1 Cơ cấu vốn của Satico Corp 16 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu sử dụng vốn của Satico Corp ngày 31/12/2009 16 Biểu đồ 3.1 Cơ cấu vốn cổ phần của HPT Vietnam tại thời điểm 31/12/2009 25 Biểu đồ 3.2 Tốc độ tăng trưởng doanh thu ngành CNTT giai đoạn 2005-2009 34 Biểu đồ 3.3 Dự báo tăng trưởng ngành CNTT giai đoạn 2009- 2013 35 Biểu đồ 3.4 Dự báo tăng trưởng các hoạt động dịch vụ CNTT giai đoạn 2009-2013 37 Biểu đồ 3.5 Thống kê thị phần tích hợp hệ thống năm 2009 29 Biểu đồ 3.6 Doanh thu từ hoạt động tích hợp hệ thống của top 5 công ty từ 2007-2009 40 Biểu đồ 3.7 Lợi nhuận trước thuế từ hoạt động Tích hợp hệ thống của các công ty thuộc top 5 từ 2007-2009 41 Biểu đồ 3.8 Biểu đồ tăng trưởng Doanh thu HĐKD chính của HPT 44 Biểu đồ 3.9 Biểu đồ tăng trưởng Lợi nhuận HĐKD chính của HPT 45 Biểu đồ 3.10 Dự tính doanh thu và lợi nhuận của HPT giai đoạn 2010-2014 48 Sơ đồ Sơ đồ 2.1 Bộ máy tổ chức của Satico Corp 18 Khóa luận Tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngô Ngọc Cương 1/55 SVTH: Hàng Anh Thư LỜI MỞ ĐẦU Bối cảnh Ngành đầu tư chứng khoán tuy đã 10 năm tuổi, nhưng vẫn được xem là lĩnh vực đầu tư khá mới so với các ngành khác trong nền kinh tế Việt Nam hiện nay, và cũng rất non trẻ so với chứng khoán của các nước trong khu vực. Tuy đã qua thời kỳ sôi động, nhưng hấp lực của thị trường chứng khoán (TTCK) đến các NĐT vẫn còn khá lớn. Vì vậy những vấn đề đi kèm, như: thông tin dùng để phục vụ cho lĩnh vực này cũng rất sôi động. Không phải NĐT nào cũng trang bị kỹ cho mình kiến thức về đầu tư chứng khoán. Sự dễ dàng để tung ra một hay nhiều thông tin với tốc độ phát tán cực nhanh mà công nghệ thông tin mang lại, thì càng làm cho sự tiện ích của thông tin tác động đến NĐT biết chọn lọc, hay tác hại đến những ai tùy tiện tin vào đó. Lực lượng các NĐT cá nhân, tổ chức hùng hậu, tuy nhiên mỗi người có một chiến lược đầu tư riêng. Có trường phái đầu tư mạo hiểm, đầu tư chỉ dựa vào tin đồn thổi, không quan tâm đến các báo cáo tài chính hay chỉ số… Có nhóm người chỉ thích “lướt sóng”, mua bán ngắn hạn trong vài ngày với mục tiêu lợi nhuận thấp, thậm chí còn có tư tưởng “được ăn cả ngã về không”… Không thể phủ nhận những thành công của họ, nhưng song song đó là những rủi ro đến với những NĐT non kinh nghiệm. Bên cạnh đó có những NĐT “có kỷ luật, nhẫn nại” hơn, đầu tư có phân tích nghiên cứu, mà đại đa số đối tượng này thuộc NĐT tổ chức. Sử dụng thông tin như thế nào cho đúng? “Nếu như chìa khóa của vấn đề là toàn bộ thông tin trong quá khứ thì những người giàu nhất phải là những người trông thư viện” – Warren Buffett NĐT tổ chức thường có đội ngũ nghiên cứu để theo dõi và đánh giá tình hình vỹ mô, tình hình doanh nghiệp một cách bài bản, có thể tiếp cận được với các doanh nghiệp trong “tầm ngắm” để có thông tin chính xác, “diễn dịch” được các báo cáo tài chính của doanh nghiệp thành những quyết định mua bán tin cậy. Quá trình đầu tư chất xám này đòi hỏi mục tiêu lợi nhuận rất cao; và tất nhiên là thời gian hoàn vốn dài. Việc nghiên cứu phân tích trước khi đầu tư này thật sự cần thiết với những NĐT chuyên [...]... có hoạt động về đầu tư tài chính chứng khoán – Công ty CP Đầu tư Phân phối SATICO (Satico Corp), tôi có được những trãi nghiệm thực tiễn với quá trình ra quyết định đầu tư của Công ty mình Những quyết định đầu tư giá trị lớn vào các công ty đã phát hành cổ phiếu ra công chúng, bằng cách mua lại cổ phần với những cam kết trở thành NĐT chiến lược… Để đưa ra một quyết định đầu tư, Satico Corp phải xây... VỀ PHÂN TÍCH & ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1.1 Đầu tư chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Đầu tư chứng khoán Chứng khoán là chứng chỉ xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành, bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán và các chứng khoán khác theo quy định của pháp luật TTCK là nơi giao dịch mua bán các chứng khoán trung và. .. đầu tư hấp dẫn, bên cạnh những lựa chọn khác như gửi tiền ngân hàng, mua vàng, ngoại tệ, kinh doanh bất động sản… Cổ phiếu là giấy chứng nhận cổ phần trong một công ty, thể hiện sự sở hữu một phần công ty đó Người sở hữu cổ phiếu được gọi là cổ đông của công ty, sẽ được phân chia phần lợi nhuận cũng như gánh chịu phần thua lỗ của công ty theo tỷ lệ cổ phần mà mình nắm giữ Giá trị cổ phần của công ty. .. “tuy không phải là công ty đầu tư lớn nhất nhưng sẽ là công ty đầu tư hiệu quả nhất” Với chiến lược đầu tư dài hạn, hiện tại, Satico Corp đã là thành viên HĐQT của các Công ty niêm yết như:  CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ TIN HỌC HPT – Mã chứng khoán là HPT, hiện đang niêm yết cổ phiếu trên sàn UpCOM  CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ KINH DOANH ĐỊA ỐC HÒA BÌNH (Hoa Binh Corporation) – Mã chứng khoán là HBC, hiện... bán chứng khoán tại một công ty chứng khoán Bước 2: Công ty chuyển lệnh mua hoặc bán chứng khoán cho đại diện của công ty tại TTGDCK Người đại diện này sẽ nhập lệnh vào hệ thống của TTGDCK Bước 3: Trung tâm gian dịch chứng khoán thực hiện ghép lệnh và thông báo kết quả giao dịch cho công ty chứng khoán Bước 4: Công ty chứng khoán thông báo kết quả giao dịch cho NĐT Bước 5: NĐT nhận được chứng khoán. .. được đầu tư theo tỉ lệ sau:  Đầu tư từ 50% đến 70% của Vốn Điều lệ của Quỹ vào cổ phiếu OTC;  Đầu tư từ 20% đến 40% của Vốn Điều lệ của Quỹ vào cổ phiếu niêm yết;  Từ 0% đến 10% của Vốn Điều lệ của Quỹ vào tiền mặt và những công cụ nợ Cơ cấu tài sản nói trên là cơ cấu tài sản đầu tư mục tiêu dài hạn phù hợp với chiến lược đầu tư của Satico Corp Trong những trường hợp đặc biệt (theo quyết định của. .. Vốn đầu tư được sử dụng phù hợp với các quy định về hạn chế đầu tư sau đây:  Không đầu tư quá 15% giá trị tài sản ròng của Công ty vào chứng khoán đang lưu hành của một tổ chức niêm yết; Không đầu tư quá 30% giá trị tài sản ròng của Quỹ vào chứng khoán đang lưu hành của một tổ chức chưa niêm yết (OTC)  Không đầu tư trực tiếp vào bất động sản  Phương pháp lựa chọn đầu tư - Đối với cổ phiếu: Satico. .. trung đầu tư vào các công ty chưa niêm yết và có kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam Tiêu chí lựa chọn các công ty này như đã nêu bên trên Tiếp theo đó, Satico Corp sẽ tiến hành phân tích các đối tư ng đầu tư nhằm quyết định tỉ lệ phân bổ tài sản của mình vào các đối tư ng đó Satico Corp sẽ áp dụng nguyên tắc quản lý được gọi là định hướng tăng trưởng giá trị” theo đó các khoản đầu tư. .. tế giúp NĐT có cơ sở đưa ra quyết định đầu tư Cuối cùng là phần nêu nhận xét về công việc nghiên cứu phân tích đầu tư có tác dụng như thế nào trong bối cảnh lượng cung các loại chứng khoán trên thị trường hiện nay khá cao, có đa dạng các loại sản phẩm để NĐT lựa chọn Giải đáp các câu hỏi: NĐT nên dựa vào đâu để ra quyết định đầu tư? Có phải việc đầu tư có phân tích là đầu tư an toàn? 3/55 SVTH: Hàng... ra còn tham gia tư vấn hoạt động kinh doanh cho các công ty mà Satico Corp có tham gia góp vốn, với tư cách là NĐT chiến lược Tuy nhiên phương hướng phát triển chính của Satico Corp là hoạt động đầu tư tài chính, tìm kiếm những khoản lợi nhuận từ việc mua bán chứng khoán, và chủ yếu là đầu tư dài hạn 3  5 năm, hoặc có thể dài hơn Đó là việc sở hữu cổ phần của các công ty tiềm năng như Công ty Cổ phần . ty CP Đầu tư Phân phối SATICO (Satico Corp), tôi có được những trãi nghiệm thực tiễn với quá trình ra quyết định đầu tư của Công ty mình. Những quyết định đầu tư giá trị lớn vào các công ty đã. VỀ PHÂN TÍCH & ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1.1 Đầu tư chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Đầu tư chứng khoán Chứng khoán là chứng chỉ xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán. cứu để làm nền tảng cho việc Satico Corp ra quyết định có nên đầu tư vào cổ phiếu công ty đó hay không? Chỉ rõ tầm quan trọng của việc phân tích trong đầu tư chứng khoán. Giới thiệu Bài khóa