Chuyên đề chứng khoán phái sinh

Giới thiệu chung về chứng khoán phái sinh 1 Khái niệm chứng khoán phái sinh Chứng khoán phái sinh là một dạng hợp đồng tài chính mà giá trị của nó phụ thuộc vào giá trị hoặc mức sinh lời của một tài sản khác gọi là tài sản tham chiếu hay tài sản cở sở (underlying reference) 2 Các yếu tố của một chứng khoán phái sinh • Là loại hợp đồng phái sinh • Các bên tham gia ký kết hợp đồng • Tài sản tham chiếu • Ngày giao dịch • Ngày hiệu lực • Ngày đáo hạn, thông thường là ngày thanh toán • Giá trị hợp đồng • Giá trị giao dịch (forward price) hoặc giá thực hiện quyền (strike price) • Phí giao dịch • Tần suất thanh toán • Phương thức thanh toán 3 Tài sản tham chiếu Tài sản tham chiếu Diễn giải Lãi suất Tài sản tham chiếu thường là các chỉ số lãi suất thị trường như LIBOR, SIBOR Tỷ lệ lạm phát Tỷ lệ lạm phát được dùng là tài sản tham chiếu tương tự như lãi suất Tỷ giá Các tỷ giá thông dụng thường gắn với các đồng tiền tự do chuyển đổi như USD, JPY, EURO, GBP, HKD Cổ phiếu Tài sản tham chiếu có thể là một cổ phiếu, một rổ các cổ phiếu hoặc một chỉ số cổ phiếu thông dụng trên thị trường Trái phiếu Tài sản tham chiếu thường là các trái phiếu chính phủ Hàng hóa cơ bản Tài sản tham chiếu là hàng hóa bao gồm kim loại quý (vàng, bạch kim), năng lượng (dầu thô, điện), hàng nông sản (bột mỳ, cà phê), nước cam Các loại tài sản khác Bất động sản, danh mục đầu tư đều có thể sử dụng làm tài sản tham chiếu 4 Các loại chứng khoán phái sinh • Hợp đồng kỳ hạn (Forward) • Hợp đồng tương lai (Futures) • Hợp đồng hoán đổi (Swap) • Hợp đồng quyền chọn (Option) 5 Ứng dụng của chứng khoán phái sinh • Giảm thiểu rủi ro • Tạo đòn bẩy tài chính • Đầu cơ rủi ro • Gia công, chế biến rủi ro 6 Hợp đồng kỳ hạn (Forward) 7 Khái niệm Hợp đồng kỳ hạn là một loại hợp đồng giữa hai bên trong đó bên mua đồng ý mua và bên bán đồng ý bán một tài sản phái sinh nào đó với một mức giá cố định, thực hiện sau một kỳ hạn nhất định 8 Các yếu tố cấu thành HĐKH • Các bên tham gia ký kết hợp đồng • Giá trị hợp đồng • Tài sản tham chiếu/cơ sở mua bán • Giá thỏa thuận mua bán • Ngày giao dịch • Ngày thanh toán • Phương thức và địa điểm thanh toán 9 Đặc điểm của HĐKH • Không có sự chuyển giao tiền tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng • Các bên tham gia được yêu cầu phải thực hiện hợp đồng – Bên đồng ý mua: vị thế mua (long position) – Bên đồng ý bán: vị thế bán (short position) • Được giao dịch trên OTC • Tài sản tham chiếu: ngoại tệ, lãi suất, cổ phiếu, chỉ số cổ phiếu, hàng hóa cơ bản • Các bên tham gia hợp đồng có thể chịu rủi ro tín dụng 10 [...]... thỏng s thc hin H hoỏn i ngoi t bng cỏch bỏn USD mua VND theo giao dch giao ngay, ng thi cam kt mua li USD bỏn VND theo giao dch cú k hn vi t giỏ c nh ti thi im ký kt H 33 H hoỏn i tin t L dng hp ng phỏi sinh trong ú hai bờn tha thun hoỏn i dũng tin mt liờn quan n gc v lói gia hai ng tin 34 Vớ d Doanh nghip ký kt hp ng hoỏn i tin t vi ngõn hng thi hn 1 nm Ti thi im bt u H, doanh nghip bỏn 18 t VND mua... trờn s tin gc 1 triu USD v nhn lói sut VND tớnh trờn s tin gc 18 t Sau thi hn 1 nm, doanh nghip s nhn li s tin gc 18 t VND v thanh toỏn 1 triu USD cho ngõn hng 35 H hoỏn i lói sut L mt dng hp ng phỏi sinh trong ú hai bờn tha thun trao i dũng lói sut cho nhau trờn c s mt s tin gc nht nh v theo mt lch thanh toỏn c nh 36 . chung về chứng khoán phái sinh 1 Khái niệm chứng khoán phái sinh Chứng khoán phái sinh là một dạng hợp đồng tài chính mà giá trị của nó phụ thuộc vào giá trị hoặc mức sinh lời của một tài sản. khác gọi là tài sản tham chiếu hay tài sản cở sở (underlying reference) 2 Các yếu tố của một chứng khoán phái sinh • Là loại hợp đồng phái sinh • Các bên tham gia ký kết hợp đồng • Tài sản tham. chiếu 4 Các loại chứng khoán phái sinh • Hợp đồng kỳ hạn (Forward) • Hợp đồng tương lai (Futures) • Hợp đồng hoán đổi (Swap) • Hợp đồng quyền chọn (Option) 5 Ứng dụng của chứng khoán phái sinh • Giảm