Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt Nam

Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt Ứng dụng mô hình MARKOWITZ tại Việt Nam Nam Thành viên nhóm thuyết trình: Nguyễn Trường Thọ Thái Trần Diệu Thy Phan Thị Diệu Trang NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH : : I. MỤC ĐÍCH THIẾT LẬP MÔ HÌNH II. CÁC BƯỚC CHẠY MÔ HÌNH III. KẾT QUẢ • Đánh giá việc áp dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiệu quả trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Lý thuyết của Markowitz cho rằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ giảm thiểu rủi ro phi hệ thống đối với các nhà đầu tư. I. MỤC ĐÍCH: • Bước 1: Thu thập dữ liệu. Dữ liệu được chọn ngẫu nhiên 05 mã chứng khoán: HBC, TDH, VNM, SSI, GIL (thời gian từ 02/01/2009 đến 01/10/2012) - HBC: Công ty CP Xây dựng & Kinh Doanh Địa ốc Hòa Bình - TDH: Công ty CP Phát triển nhà Thủ Đức - VNM: Công ty CP Sữa Việt Nam - SSI: Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn - GIL: Công ty CP SXKD Xuất Nhập Khẩu Bình Thạnh I. CÁC BƯỚC CHẠY MÔ HÌNH: B c 2ướ : - Thi t l p t tr ng u t ban u, t tên cho t ng ế ậ ỷ ọ đầ ư đầ đặ ừ CK • Bước 2: - Chọn ô I4 trên màn hình, di chuyển chuột đến tab “define decision”. Sau đó thiết lập các thông số như hình dưới và thiết lập tương tự cho các ô còn lại • Bước 3: - Đưa giả thiết tỷ suất sinh lời của các chứng khoán như mẫu nghiên cứu và đặt tên là biến giả thiết, chọn ô I5 , click chuột vào tab “define assumption” và thiết lập thông tin “tỷ suất sinh lợi trung bình” và “độ lệch chuẩn” cho mỗi CK; thiết lập tương tự cho các ô còn lại. Bước 4: Thiết lập Ma trận Hiệp P.sai Sử dụng bảng dữ liệu từ mẫu Nghiên cứu và hàm var và covar để tính ma trận hiệp phương sai. Bước 5:Tính TS sinh lợi của danh mục đầu tư (tại ô J19) và di chuyển đến tab “define forecast” để đặt tên như hình bên dưới: Bước 6: Tính độ lệch chuẩn của danh mục - Độ lệch chuẩn của danh mục được tính bằng căn bậc 2 của tổng phương sai. - Chọn ô J20, di chuyển chuột đến tab “define forcast” và đặt tên như hình bên dưới: Bước 7: Chạy mô hình Di chuyển chuột đến tab OPTQUEST [...]...- Chọn OK, sau đó xuất hiện cửa sổ CONSTRAINTS và thiết lập các ràng buộc sau: - Chọn OPTIONS và click vào “Run Reference” - Chọn Run để chạy mô hình như sau: III: KẾT QUẢ Danh mục đầu tư gồm HBC và GIL Kết quả chạy mô hình cho thấy nên đầ tư u theo danh mục: - HBC (63,7%) - GIL (36,3%)