PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU SJS

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA SAU ĐẠI HỌC o0o TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU SJS 1 MỤC LC TỔNG QUAN CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ VÀ KHU CÔNG NGHIỆP SÔNG ĐÀ (SUDICO) 2 I.PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH SUDICO 6 II. TỔNG KẾT VÀ KHUYẾN NGHỊ 14 TỔNG QUAN CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ VÀ KHU CÔNG NGHIỆP SÔNG ĐÀ (SUDICO) 1. Thông tin công ty Mục Miêu tả Tên Tiếng Việt CTCP Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà Tên Tiếng Anh Song Da Urban & Industrial Zone Investment and Development Joint Stock Company Tên viết tắt SUDICO Địa chỉ Tầng 15-16-17-18, Tòa Nhà HH3, Khu đô thị Mỹ Đình-Mễ Trì, Phường Mỹ Đình, Huyện Từ Liêm, Hà Nội, Việt Nam. Điện thoại (84-4)7684504 Số fax (84-4)7684029 Website www.sudicosd.com.vn Giám đốc Ông Trần Anh Đức Nhân viên CBTT Ông Phạm Văn Viết Vốn điều lệ (VND) 1.000.000.000.000 Sỡ hữu nhà nước 36,3 Chức năng kinh doanh Tư vấn, đầu tư, lập và thực hiện các dự án đầu tư xây dựng, kinh doanh nhà ở, khu đô thị và khu công nghiệp. Kinh doanh khai thác các dịch vụ về nhà ở, khu đo thị và khu công nghiệp. Thi công xây lắp các công trình dân dụng và công nghiệp. Tư vấn thiết kế kỹ thuật, quy hoạch chi tiết khu đô thị và khu công nghiệp, tư vấn thiết kế công trình dân dụng, công nghiệp. Sản xuất và kinh doanh vật liệu xây dựng, thiết bị nội thất. Kinh doanh bất động sản và các dịch vụ khác. Kinh doanh dịch vụ khách sạn nhà hàng. Kinh doanh XNK thiết bị máy móc. 2. Lịch sử hình thành: • Năm 2003, CTCP Đầu tư Phát triển đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà được thành lập theo quyết định của Bộ trưởng Bộ Xây dựng về việc chuyển Công ty Đầu tư phát triển đô thị & Khu công nghiệp Sông Đà - doanh nghiệp Nhà nước trực thuộc Tổng Công ty Sông Đà thành công ty cổ phần. • Năm 2005, Dự án khu đô thị Mỹ Đình - Mễ Trì tiếp tục thi công và đã hoàn thành; Khu dân cư Bắc đường Trần Hưng Đạo (Hòa Bình) đã hoàn chỉnh công tác quy hoạch, thi công san nền và triển khai kinh doanh thí điểm các khu đất NK1, NK2 (254 lô) nhằm kịp thời thu hồi vốn đầu tư; Công ty nhận được rất nhiều hợp đồng mua nhà của khách hàng. • Năm 2006, cổ phiếu của công ty chính thức giao dịch trên TTGDCK HCM vào ngày 06/07/2006 với số lượng niêm yết 5 triệu cổ phiếu. Vốn điều lệ của công ty tính đến 10/2006 là 50 tỷ đồng. • Năm 2007, hoàn tất đợt 2 tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ đồng lên 200 tỷ đồng vào tháng 1/2007 và tiếp tục tăng lên 400 tỷ đồng vào tháng 8/2007. • Năm 2009, Công ty hoàn thành tăng vốn điều lệ từ 400 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng vào tháng 12 năm 2009 3. Ngành nghề kinh doanh: • Tư vấn, đầu tư, lập và thực hiện các dự án đầu tư xây dựng, kinh doanh nhà ở, khu đô thị và khu công nghiệp • Kinh doanh khai thác các dịch vụ về nhà ở, khu đô thị và khu công nghiệp • Thi công xây lắp các công trình dân dụng và công nghiệp • Tư vấn thiết kế kỹ thuật, quy hoạch chi tiết khu đô thị và khu công nghiệp, tư vấn thiết kế công trình dân dụng, công nghiệp • Sản xuất và kinh doanh vật liệu xây dựng, thiết bị nội thất • Kinh doanh bất động sản và các dịch vụ khác • Kinh doanh dịch vụ khách sạn, nhà hàng • Kinh doanh xuất nhập khẩu thiết bị máy móc 4. Sản phẩm chính: • Xây dựng và kinh doanh nhà ở bao gồm: chung cư cao cấp, nhà phố, biệt thự • Xây dựng và kinh doanh khách sạn, văn phòng • Tư vấn thiết kế các công trình xây dựng • Kinh doanh hàng hóa và kinh doanh dịch vụ. • 5. Các dự án Sudico đang triển khai và tiến độ Tên dự án Tổng vốn đầu tư/Tổng giá trị gói thầu Địa điểm Ghi chú về hiện trạng và tiến độ dự án KĐT Phố Nối- Hưng Yên 760.00 tỷ đồng Hưng Yên Đã hoàn thành giải phóng mặt bằng, năm 2011 sẽ hoàn thành thi công giai đoạn I và tiếp tục triển khai kinh doanh dự án (Tính đến 02/06/2011) Khu nhà ở Sudico-SPM- Q9 2306.00 tỷ đồng Quận 9- Tp.hcm Đã hoàn thành giải phóng mặt bằng, đang lập phương án kinh doanh (Tính đến 02/06/2011) Khu nhà ở Văn La- Văn Khê- Hà Đông 1300.00 tỷ đồng Hà Đông Hoàn thành thi công hạ tầng kĩ thuật, năm 2011 sẽ xây dựng khu nhà ở liền kề và biệt thự, các tòa nhà cao tầng CT3B, TC2B, CT4 (Tính đến 02/06/2011) KĐT Nam An Khánh-Hoài Đức 2600.00 tỷ đồng Hoài Đức Năm 2009 đã bán 26 ha, năm 2011 sẽ hoàn thành giải phóng mặt bằng, hoàn thành thi công 60% hạ tầng kĩ thuật giai đoạn I, triển khai thi công hạ tầng giai đoạn II và đầu tư một số công trình kiến trúc phục vụ kinh doanh (Tính đến 02/06/2011) KCCCC DV Nam An Khánh 1760.00 tỷ đồng Hoài Đức Đang thi công hạ tầng kĩ thuật (Tính đến 02/06/2011) KĐT Tiến Xuân - Lương Sơn - Hòa Bình 1900.00 tỷ đồng Hòa Bình Đã xong quy hoạch, tập trung vào việc thỏa thuận bồi thường để thu gom đất năm 2011 đạt khoảng 100 ha đất nông nghiệp (Tính đến 02/06/2011) Khách sạn Sông Đà- Hạ Long 172.00 tỷ đồng Hạ Long Mới xây được 5 biệt thự và khu nhà thấp tầng đã đưa vào sử dụng, chưa xây khu cao tầng (Tính đến 02/06/2011) KDC Trần Hưng Đạo- Hòa Bình 160.00 tỷ đồng Hòa Bình Đã xong giai đoạn 1, đang thực hiện giai đoạn 2 (Tính đến 02/06/2011) KĐT sinh thái Sông Đà- Ngọc Vừng 248.00 tỷ đồng Quảng Ninh Đã hoàn thành giải phóng mặt bằng, xây dựng các nhà nghỉ bungalow, đang tiếp tục tìm nhà đầu tư (Tính đến 02/06/2011) KDC Long Tân- Sông Đà- Đồng Nai 296.00 tỷ đồng Đồng Nai Đang giải phóng mặt bằng (Tính đến 02/06/2011) DA Cactus Cam- ranh Resort & Spa Khánh Hòa 35.70 tỷ đồng Khánh Hòa Đang lập quy hoạch, trong năm 2011 sẽ hoàn thành quy hoạch chi tiết 1/500 (Tính đến 02/06/2011) 6. Công ty con và công ty liên kết Tên công ty Vốn điều lệ ( triệu đồng) % sở hữu • CT TNHH MTV Sudico Tiến Xuân 350,000 100 • CTCP Sudico An Khánh 500,000 99.97 • CTCP Dịch vụ Sudico 15,000 51 • CTCP Tư vấn Sudico 15,000 20.87 • CTCP Chứng khoán Sao Việt 135,000 22.22 • CTCP Vật liệu XD & Đầu tư Sudico 30,000 51 • CTCP Gạch nhẹ Phúc Sơn 30,000 20 • CTCP Sông Đà 19 50,000 21.59 • CTCP Xây dựng Sudico 30,000 26 • CTCP Sudico miền Trung 100,000 7.08 • CTCP Sudico miền Nam 100,000 99.9 • CTCP Sudico Hạ Long 32,600 99.69 • CTCP Sudico Hòa Bình 50,000 65 • CT ITC Thăng Long 24,500 30 • CTCP SOCENID 100,000 44.2 • CTCP Xi măng Hạ Long 982,000 6.83 • CTCP PT HT HH công thương Hà Nội 30,034.85 2.51 • CTCP ĐT&PT PVI-Invest 182,507.08 3.29 • CTCP BĐS điện lực dầu khí 500,000 3.93 • CTCP PV GAS CITY 150,000 5 • CTCP ĐT&PT Điện Tây Bắc 300,000 9.07 • CT Bảo Hiểm Toàn Cầu 300,000 2.93 • CTCP PT Cao su Tân Biên-Campong Thom 80,000 2.75 • CTCP ĐT Sông Đà-Việt Đức 112,500 4.44 • CTCP WASECO 132,000 9.09 • CT HUB-CAIBE 72,000 10 • Quỹ VINARE Invest 100,000 10 • Chứng chỉ quỹ VFA 240,437.60 8.44 • CTCP ĐT&PT Vân Phong 100,000 15.66 • CT Tài chính CP Sông Đà 686,000 1.46 7. Ban lãnh đạo SUDICO Họ và tên Chức vụ Thời gian gia nhập Sudico • Ông Hồ Sỹ Hùng CTHĐQT 2012 • Ông Đỗ Văn Bình TVHĐQT 2012 • Ông Nguyễn Phú Cường TVHĐQT 2007 • Ông Vũ Hồng Sự TVHĐQT 2001 • Ông Trần Anh Đức TGĐ n/a • Ông Bùi Khắc Viện Phó TGĐ 2004 • Ông Đặng Thế Đô Phó TGĐ 2009 • Ông Lưu Ngọc Dũng Phó TGĐ 2001 • Ông Ngô Vĩnh Khương Phó TGĐ 2012 • Ông Nguyễn Trần Tùng Phó TGĐ 2011 I. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH SUDICO 1. Mô hình kinh doanh và tình hình cơ bản hoạt động kinh doanh Nghiệp vụ kinh doanh chính của Công ty hiện nay là kinh doanh, khai thác các dịch vụ về nhà ở và khu đô thị (chiếm trên 95% doanh thu thuần và lợi nhuận gộp). Sản phẩm Công ty cung cấp cho khách hàng là những căn hộ, biệt thự cao cấp nằm trong tổng thể kiến trúc được quy hoạchhiện đại và đồng bộ. Sản phẩm, dịch vụ của Công ty khá dạng, được thể hiện qua một số dự án lớn. Ngay sau khi ra đời, Sudico đã khẳng định được mìnhkhi trở thành chủ đầu tư dự án đô thị mới Mỹ đình – Mễ Trì. đây được coi là một trong những khi đô thị tiêu biểu nhất của Hà Nội và là 1 trong 10 khu đô thị đẹp nhất Việt Nam. Tính đến thời điểm niêm yết, Sudico chiếm một thị phần đáng kể trong lĩnh vực đầu tư kinh doanh bất động sản, xấp xỉ 3-4%. Giống nhiều công ty khác trong lĩnh vực bất động sản, hoạt động sản xuất kinh doanh của SJS không mấy thuận lợi trong 2 năm 2011 và 2012. Trong 2 năm này, công ty lần lượt lỗ sau thuế 79 tỷ đồng và 305 tỷ đồng. 2009 2010 2011 2012 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1,114,883,636,389 1,016,750,112,952 139,762,866,804 52,959,075,331 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 10,221,405 219,755,553 2,277,728,691 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 1,114,883,636,389 1,016,739,891,547 139,543,111,251 50,681,346,640 4. Giá vốn hàng bán 405,462,170,969 346,034,874,050 107,882,771,241 198,102,844,180 5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 709,421,465,420 670,705,017,497 31,660,340,010 ############# 6. Doanh thu hoạt động tài chính 215,746,472,553 50,633,487,207 5,349,431,779 7,784,853,129 7. Chi phí tài chính 10,203,220,631 52,255,873,831 27,578,215,442 28,728,279,268 - Trong đó: Chi phí lãi vay 5,350,474,998 1,855,555,555 1,593,083,333 2,026,507,677 8. Chi phí bán hàng 737,073,517 3,409,604,159 4,320,566,345 3,377,481,489 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 37,407,123,057 49,209,301,355 75,286,503,561 114,859,805,210 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 876,820,520,768 616,463,725,359 -70,175,513,559 ############# 11. Thu nhập khác 1,736,254,569 79,670,901 27,000,000 398,223,327 12. Chi phí khác 20,421,616,678 303,792,006 117,262,542 708,949,109 13. Lợi nhuận khác -18,685,362,109 -224,121,105 -90,262,542 -310,725,782 14. Phần lãi (lỗ thuần) trong công ty liên doanh/liên kết 8,331,776,483 -4,841,737,851 -14,186,462,421 -16,563,808,843 15. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 866,466,935,142 611,397,866,403 -84,452,238,522 ############# 16. Chi phí thuế TNDN hiện hành 153,919,259,443 151,768,532,575 7,604,112,063 1,786,646,506 17. Chi phí thuế TNDN hoãn lại 7,398,120,584 1,829,465,138 -12,591,790,092 -722,172,519 18. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 705,149,555,115 457,799,868,690 -79,464,560,493 ############# 18.1 Lợi ích của cổ đông thiểu số 816,748,945 3,000,670,739 -1,803,631,916 18.2 Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 705,149,555,115 456,983,119,745 -82,465,231,232 ####### ##### Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh từ 2009-2012 Tuyvậy, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đã có sự phục hồi đáng kể trong năm 2013. 3 quý đầu năm 2013 côngty lần lượt lãi 16 tỷ đồng, 9 tỷ đồng và 9 tỷ đồng. Quý 4-2012 Quý 1-2013 Quý 2-2013 Quý 3-2013 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 31,039,123,202 47,327,866,646 107,461,974,407 58,460,557,720 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 228,706,089 240,094,154 117,887,879 88,679,547 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 30,810,417,113 47,087,772,492 107,344,086,528 58,371,878,173 4. Giá vốn hàng bán 170,960,526,378 20,467,858,522 50,257,752,566 29,604,339,317 5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ - 140,150,109,265 26,619,913,970 57,086,333,962 28,767,538,856 6. Doanh thu hoạt động tài chính 952,720,192 836,753,904 330,439,347 747,311,709 7. Chi phí tài chính -3,554,508,916 -2,486,400,000 12,237,103,649 5,812,836,740 - Trong đó: Chi phí lãi vay 216,257 -816,271,702 8. Chi phí bán hàng 812,572,782 844,158,624 1,727,351,540 397,722,983 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 37,765,200,578 13,235,235,130 32,454,836,667 14,116,959,009 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh - 174,220,653,517 15,863,674,120 10,997,481,453 9,187,331,833 11. Thu nhập khác 45,000,600 445,763,081 12. Chi phí khác 11,556,001 27,065,045 148,974,923 13. Lợi nhuận khác 33,444,599 -27,065,045 296,788,158 14. Phần lãi (lỗ thuần) trong công ty liên doanh/liên kết -866,867,707 15. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế - 174,187,208,91 8 15,836,609,075 10,427,401,904 9,187,331,833 16. Chi phí thuế TNDN hiện hành 882,217,042 18,154,818 15,814,894 31,217,278 17. Chi phí thuế TNDN hoãn lại 1,438,675,784 18. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp - 175,069,425,960 15,818,454,25 7 8,972,911,226 9,156,114,555 18.1 Lợi ích của cổ đông thiểu số 790,375,569 -33,684,142 -51,410,825 51,759,041 18.2 Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ - 175,859,801,529 15,852,138,399 9,024,322,051 9,104,355,514 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 9 tháng đầu năm 2013 So với quy mô vốn nghìn tỷ đồng thì khoản doanh thu gần 60 tỷ đồng quý 3 và 213 tỷ đồng 9 tháng vẫn chưa phải là cao. Tuy nhiên, nếu so với con số lần lượt là 12 tỷđòng và 41 tỷ đồng cùng kỳ thì năm nay hoạt động kinh doanh của Sudico đã biến chuyển mạnh mẽ. 2. Các chỉ số tài chính  Các chỉ số tài chính của SJS Kết quả tính các chỉ số phân tích 2009 2010 2011 2012 Chỉ tiêu thanh khoản 1.Khả năng thanh toán hiện hành 1.36 0.42 0.55 2.08 2. Khả năng thanh toán nhanh 1.26 0.35 0.38 0.22 3. Khả năng thanh toán tức thời 1.09 0.10 0.03 0.03 Chỉ tiêu hoạt động 4. Vòng quay tổng tài sản 0.27 0.03 0.01 5. Vòng quay hàng tồn kho 3.40 0.62 0.09 6. Vòng quay các khoản phải thu 4.75 2.84 0.41 7. Hiệu suất sử dụng TSCĐ 0.42 0.04 0.03 Chỉ tiêu đòn bẩy tài chính 8. Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản 0.41 0.51 0.63 0.72 9. Nợ dài dạn/Tổng tài sản 0.17 0.14 0.38 0.31 10. Tổng nợ/Vốn CSH 0.69 1.05 1.71 2.59 Chỉ tiêu thu nhập 11. Lợi nhuận gộp/Doanh thu thuần 0.64 0.66 0.23 (2.91) 12. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/Doanh thu thuần 0.60 0.61 (0.34) (5.24) 13. ROE 0.40 0.21 (0.04) (0.20) 14. ROA 0.24 0.10 (0.02) (0.06) Chỉ tiêu về lợi nhuận cổ đông 15.Lãi trên cổ phần EPS 17,728.00 4,716.00 (832.63) (3,056.66) 16.P/E 4.51 12.96 (27.40) (7.13) 17.DPS - - - -  Theo các chỉ số phân tích ta có thể nhận thấy chỉ tiêu thanh toán cực thấp  Các chỉ tiêu hoạt động rất thấp cho thấy độ hiệu quả trong việc quay vòng tài sản không tốt, điều này cũng dễ hiểu do bản thân các dự án Sudico triển khai đang gặp nhiều khó khăn  Tỉ lệ nợ ngày càng cao khiến cho rủi ro vỡ nợ của Sudico ngày càng lớn và làm giảm khả năng huy động vốn của Sudico. Điều này rất dễ dẫn tới rủi ro dòng tiền của công ty, khiến cho các dự án kéo dài và đình trệ.  Các chỉ tiêu về lợi nhuận cổ đông cho thấy một bức tranh không được hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Điều này khiến cho tính thanh khoản của cổ phiếu càng giảm sút và có thể gây ra nguy cơ trượt giá kéo dài.  2 năm liên tiếp 2011 và 2012 công ty kinh doanh lỗ và nếu số liệu chốt 2013 tiếp tục lỗ thì công ty sẽ bị dừng niêm yết làm giảm tính thanh khoản của cổ phiếu.  Áp dụng phân tích Dupont để phân tích rõ hơn ta có công thức: ROE = = x x Ta có kết quả Phân ch dupon 2009 2010 2011 2012 Lợi nhuận sau thuế/ Doanh thu 0.63 0.45 (0.59) (5.97) Doanh thu/ Tổng tài sản [...]... thanh khoản khá cao khi đầu tư vào cổ phiếu của Công ty, tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nhỏ nên thận trọng đối với cổ phiếu SJS, chỉ những nhà đầu tư có năng lực quản trị tốt và khả năng tác động được tới hoạt động kinh doanh của SJS mới nên cân nhắc đầu tư Nếu nhà đầu tư lớn, có khả năng tác động tới hoạt động kinh doanh của Sudico, tôi khuyến nghị mua cổ phiếu SJS với tầm nhìn 1-2 năm, không nên... tế năm 2014 II TỔNG KẾT VÀ KHUYẾN NGHỊ SJS là một công ty bất động sản có quỹ đất lớn, nằm ở vị trí thuận lợi trong đó dự án có tiềm năng lớn nhất là dự án Nam An Khánh với diện tích lớn và giá vốn đất thấp Tuy nhiên, khả năng triển khai dự án của SJS lại rất kém Đồng thời, SJS cũng đang gặp rủi ro cao về khả năng thanh khoản và khả năng bị hủy niêm yết Các phân tích định tính và chỉ số định lượng đều... ty tìm cách chuyển nhượng do dự án có hiệu quả thấp và đểgiải quyết khó khăn về nguồn vốn Tuy nhiên, do dự án đã mất giá khoảng 35% - 40% so với thời điểm mua trong khi SJS mới chỉ trích lập dự phòng giảm giá 15% trong năm 2012 nên nếu SJS chuyển nhượng thành công dự án này trong năm 2013, Công ty sẽ phải ghi nhận một khoản lỗ và do đó sẽ gây thêm áp lực lên mục tiêu đạt lợi nhuận dương năm 2013 (để... tại Dự án Nhà ở xã hội CT8 – KĐT Nam An Khánh  Dự án Nam An Khánh .SJS vừa công bố chính thức tung 153 căn nhà liền kề, biệt thự và nhà vườn tại dự án Nam An Khánh ra thị trường với mức giá từ 17,8 triệu đồng đến 21,5 triệu đồng/m2 và tiến độ bàn giao nhà là 24 tháng Từ đầu năm 2013, dự án Nam Anh Khánh đã được Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội (MB) tài trợ 120 tỷ đồng để triển khai xây dựng các... Nam An Khánh với Chi nhánh Thủ Đô - Agribank với số vốn khoảng trên 400 tỷđồng Dự án có tổng mức đầu tư khoảng 956 tỷ đồng, có quy mô 1.361 căn nhà ở xã hội với tổng diện tích sàn là 99.684 m2  Các dự án khác Các dự án khác của SJS không biến động nhiều trong thời gian vừa qua Dự án Văn La – Văn Khê và dự án Khu đô thị Tiến Xuân hiện vẫn đang gặp vướng mắc về thủ tục đầu tư và quy hoạch nên chưa thể... phòng 3 sao mới  Khu vực BĐS phía Nam cũng đang sôi động với loại bất động sản giá rẻ ở Bình Dương, và một số dự án căn hộ cao cấp khu trung tâm Tp.HCM như Happy Valey, dự án trên đại lộ Phạm Văn Đồng Ở phân khúc nhà giá thấp cũng đang được đầu tư mạnh ở Tp.HCM như sản phẩm Ehome Tây Sài Gòn, Hoàng Quân Plaza,…  Kết luận sơ bộ: Những động thái này cho thấy, tình hình hoạt động thị trường bất động sản... trong việc bán hàng , hiệu quả vận động tài sản thấp khiến cho tỷ suất lợi nhuận không như mong muốn 3 Cập nhật tiến độ các dự án  Việc thực hiện kế hoạch đầu tư vào các dự án trong thời gian vừa qua của SJS vẫn khá chậm trễ do Công ty thiếu hụt nguồn vốn và thị trường bất động sản đóng bắng, dẫn đến việc huy động vốn và tiêu thụ sản phẩm vẫn còn hạn chế Dự án duy nhất có tiến triển trong quý 2/2013 là... Đô, CTM CT2 Trung Văn, Văn Phú Victoria,… Giao dịch trên thị trường khá sôi động ở những dự án mở bán này, tỷ lệ thành công cao khi người mua đã quyết định xuống tiền nhanh Đặc biệt, loại căn hộ có diện tích nhỏ dưới 100m2 luôn có thanh khoản cao  Tại Đà Nẵng, hoạt động khách sạn là điểm sáng của thị trường BĐS trong tháng qua Giá thuê và công suất thuê tăng vọt do lượng khách quốc tế đến Đà Nẵng tăng . o0o TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU SJS 1 MỤC LC TỔNG QUAN CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ VÀ KHU CÔNG NGHIỆP SÔNG ĐÀ (SUDICO) 2 I.PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH. bị dừng niêm yết làm giảm tính thanh khoản của cổ phiếu.  Áp dụng phân tích Dupont để phân tích rõ hơn ta có công thức: ROE = = x x Ta có kết quả Phân ch dupon 2009 2010 2011 2012 Lợi nhuận. nhắc với rủi ro thanh khoản khá cao khi đầu tư vào cổ phiếu của Công ty, tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nhỏ nên thận trọng đối với cổ phiếu SJS, chỉ những nhà đầu tư có năng lực quản trị tốt