lãi suất vay vốn tại việt nam hiện nay

DANH SÁCH NHÓM 7 STT HỌ VÀ TÊN PHẦN TRĂM HOẠT ĐỘNG 1 Nguyễn Tấn Đạt 100% 2 Phạm Quốc Hải 100% 3 Nguyễn Thị Thúy Hằng (5-3) 100% 4 Nguyễn Thị Thúy Hằng (23-9) 100% 5 Nguyễn Thị Thu Lệ 100% 6 Ngô Thị Minh Nguyệt 100% 7 Trần Thị Mỹ Trinh 100% 8 Nguyễn Thị Thanh Truyền 100% 9 Dương Tường Vi 100%   !"# $% &'()*+(,-'+./0123)4+5,06.078 ,94+5,2:).'+;.0<*+)=>06.?@+,A% B3)4+5,06.078% 1 C94+5,2:).'+;.06.?@+,ADEEFEGHIEGEJK +)=>06.?@+,AL 6)*+7.'M/)N723)4+5,06.078 ,O4+5,2:).'+;.-P706.?@+,A0<*+8=>06.?@+,ABB B6)*+7.'M/)N723)4+5,Q1.0780<*+)=>06.?@+,ABB C6)*+7.'M/)N7,94+5,2:).'+;.06.?@+,A0<*+)=>06.?@+,ABR 6)*+7.'M/)N7S78T+,6U23)4+5,Q1.078 ,94+5,2:).'+;.06.?@+,A0<*+)=>06.?@+,A BV WEX !"#$ EHHXDCYYZFCYBYJCB '[-,\]./23)4+5,Q1.078 ,94+5,2:).'+;. *+)=>06.?@+,A^)M,7=,\_.//)7)?_].')M. .78 CB B3)4+5, CB BB'[-,\]./CB C94+5,2:).'+;.06.?@+,AC +)=>06.?@+,AZ '[-,\]./=6)*+7.'M/)N723)4+5, ,94+5,2:).'+;.0<*+)=>?@+,A%% B6)*+7.'M/)N723)4+5,0<*+)=>?@+,A%% C6)*+7.'M/)N7,94+5,2:).'+;.0<*+)=>06.?@+,A%V U`aba !"#$ ZY (-/)c)d'(d01*+)=>06.?@+,AZY B(-/)c)d'(d=7./e.'0f=>ZY C(-/)c)d'(d\)g./?6)0h),i././+j.06.ZC )c)d'(d0123)4+5,Z% ]=d'(,?3-kl5+')M+g=lm+ ,\_./n').')1+l_7.'./')Md0o.,')T+06. .'A./0o..g.QTd ,p-(dlp./-'q.'4(-','r,-'s,Q1.,M 'q.'d'P0o.QTd,p-n)t=4_(,/)(=u,46=s,'<./ ,')T,8T+ .';d4)g+0o.2h. -(.-v.,'Aw./=])0o.Su)-') ?s-S)M, ,'x)/)7.,h)2<-'+ny,z./ /)(-P7.z=QTd,p-l+8,\{-'q.'4(-','r,-'s,Q1.,M2<-@.,')T,,\_./,'x)/)4'4(-'-k,'t/)|d }~2•?A:--c.')1+d'q7Z% B)c)d'(d01,94+5,2:).'+;.06.?@+,AZ% C6)?7'k72:).'+;.Z% z./'M46*+780€./06.Z% &•ZZ 2 LỜI MỞ ĐẦU Trong hơn một thập kỉ qua, vị thế của Việt Nam không ngừng được cải thiện trên trường quốc tế. Thành tựu đó đạt được nhờ tiềm năng kinh tế to lớn cũng như hoạt động đầu tư và thương mại không ngừng gia tăng của Việt Nam đối với các nước trên thế giới. Năm 2010 là một năm thành công đối với nền kinh tế Việt Nam. Mặc dù sau khủng hoảng, kinh tế toàn cầu phục hồi chậm, nhưng kinh tế nước ta đã sớm ra khỏi tình trạng suy giảm và có mức tăng trưởng khá cao, GDP 2010 ước tính đạt 104,6 tỷ USD. Mặc dù khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu, nhưng thu hút vốn đầu tư nước ngoài vào nước ta đạt cao. Trong 5 năm 2006-2010, tổng vốn FDI thực hiện đạt gần 45 tỉ USD, vượt 77% so với kế hoạch đề ra. Tổng số vốn đăng ký mới và tăng thêm ước đạt 150 tỉ USD, gấp hơn 2,7 lần kế hoạch đề ra và gấp hơn 7 lần so với giai đoạn 2001-2005. Tổng vốn ODA cam kết đạt trên 31 tỉ USD, gấp hơn 1,5 lần so với mục tiêu đề ra; giải ngân ước đạt khoảng 13,8 tỉ USD, vượt 16% Những con số trên đã góp phần tạo dựng hình ảnh Việt Nam như một điểm đến hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Điều này còn cho thấy qui mô vốn có tác động quan trọng đến tăng trưởng và phát triển kinh tế. Trong khi đó, bản thân vốn đầu tư chịu tác động của rất nhiều các nhân tố, trong đó lãi suất tiền vay và tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư là hai yếu tố quan trọng quyết định đến quy mô vốn đầu tư. Vậy bản chất lý luận trên ra sao và thực trạng mối quan hệ trên ở Việt Nam như thế nào? Những vấn đề trên đòi hỏi việc nghiên cứu mối quan hệ giữa lãi suất tiền vay, tỷ suất lợi nhuận và qui mô vốn đầu tư dưới góc độ lý luận và thực tiễn là hết sức cần thiết. Trong phạm vi đề tài này, chúng tôi mong muốn có thể đưa đến một cái nhìn tổng quát và mới mẻ hơn về qui mô vốn đầu tư đặt trong mối quan hệ với lãi suất tiền vay và tỷ suất lợi nhuận từ đó có thể đưa ra các giải pháp nhằm mở rộng qui mô vốn đầu tư 3 CHƯƠNG I . LÝ LUẬN CHUNG VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LÃI SUẤT TIỀN VAY, TỶ SUẤT LỢI NHUẬN VÀ QUY MÔ VỐN ĐẦU TƯ. I. Khái quát chung về lãi suất vốn vay, tỷ suất lợi nhuận và qui mô vốn đầu tư 1. Lãi suất vốn vay 1.1. Khái niệm Lãi suất được hiểu theo nghĩa chung nhất là giá cả của vốn – giá cả của quan hệ vay mượn hoặc cho thuê những dịch vụ về vốn dưới hình thức tiền tệ hoặc các dạng hình thức tài sản khác nhau. Khi đến hạn, người đi vay sẽ phải trả cho người cho vay một khoản tiền dôi ra ngoài số tiền vốn gọi là tiền lãi. Tỷ lệ phần trăm của số tiền lãi trên số vốn gọi là lãi suất 1.2. Vai trò của lãi suất Ở tầm kinh tế vi mô, lãi suất là cơ sở để cho các cá nhân cũng như các doanh nghiệp đưa ra các quyết định kinh tế của mình như: chi tiêu hay để dành gửi tiết kiệm, đầu tư số vốn tích lũy được vào danh mục đầu tư khác,… Ở tầm kinh tế vĩ mô, lãi suất lại là một công cụ điều tiết cho vay kinh tế rất nhạy bén và hiệu quả: thông qua việc thay đổi mức và cơ cấu lãi suất trong từng thời kỳ nhất định, chính phủ có thể tác động đến quy mô và tỷ trọng các loại vốn đầu tư, do vậy mà có thể tác động đến quá trình điều chỉnh cơ cấu, đến tốc độ tăng trưởng, sản lượng, tỷ lệ thất nghiệp và tình trạng lạm phát trong nước. Hơn thế nữa, trong những điều kiện nhất định của nền kinh tế mở, chính sách lãi suất còn được sử dụng như là một công cụ góp phần điều tiết đối với các luồng vốn đi vào hay đi ra đối với một nước, tác động đến tỷ giá và điều tiết sự ổn định của tỷ giá. Điều này không những tác động trực tiếp đến đầu tư phát triển kinh tế mà còn tác động đến cán cân thanh toán và các quan hệ thương mại quốc tế của nước đó đối với nước ngoài. 1.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất  Cung cầu các quĩ cho vay 4 Lãi suất là giá cả của tín dụng, do vậy, bất kì sự thay đổi nào của cung cầu quĩ cho vay không cùng một tỷ lệ đều sẽ làm thay đổi lãi suất trên thị trường. Tuy nhiên, mức độ biến động của lãi suất ít nhiều còn phụ thuộc vào các quyết định của chính phủ và NHTW. Điều đó cho thấy, chúng ta có thể tác động vào cung hay cầu vốn để thay đổi lãi suất trong nền kinh tế cho phù hợp với mục tiêu chiến lược từng thời kì.  Lạm phát kì vọng Khi lạm phát tăng, dù ở từng mức lãi suất riêng lẻ hay ở tất cả mọi lãi suất, yếu tố kích thích làm tăng cung quỹ cho vay gần như triệt tiêu bởi giá trị thực tế của vốn gốc và tiền lời thu được đã bị hao mòn do tác động của lạm phát.Theo Friedman, ông cho rằng trong mọi trường hợp tỷ lệ lạm phát của một nước là cực kỳ cao trong bất cứ thời kỳ kéo dài nào, thì tỷ lệ tăng trưởng của cung ứng tiền tệ là cực kỳ cao. Hình 1: Ảnh hưởng của lạm phát đến lãi suất Tóm lại, khi lạm phát dự tính tăng, lãi suất tăng. Điều này có một ý nghĩa quan trọng trong việc dự đoán lãi suất khi nền kinh tế có xu hướng lạm phát tăng.Trên cơ sở đó, có một chính sách lãi suất hợp lý. Khi lạm phát cao, nhà nước cần phải nâng lãi suất danh nghĩa, đảm bảo cho lãi suất thực dương, hoặc nhà nước 5 tung vàng, ngoại tệ ra bán để kiềm chế lạm phát. Nhiều nhà kinh tế đã khuyến nghị rằng cuộc chiến chống lạm phát nhất định sẽ thất bại nếu chúng ta muốn hạ thấp lãi suất. - Bội chi ngân sách Bội chi ngân sách của NHTW sẽ trực tiếp làm cho cầu của quĩ cho vay tăng làm tăng lãi suất, tăng lạm phát gây ra áp lực làm tăng lạm phát. Về phía Chính phủ, khi bội chi NSNN thì Chính phủ thường gia tăng phát hành trái phiếu làm cung trái phiếu trên thị trường tăng, giá trị trái phiếu có xu hướng giảm xuống. Chính điều này đã làm cho lãi suất trên thị trường tăng lên. Về phía các NHTM, tài sản có của họ tăng ở mục trái phiếu Chính phủ, dự trữ vượt quá của họ bị giảm. Do đó, lãi suất ngân hàng tăng lên. - Những thay đổi về thuế Thuế thu nhập cá nhân và thuế lợi tức công ty luôn tác động đến lãi suất giống như khi thuế tác động đến giá cả hàng hóa. Đối với các doanh nghiệp, thuế thu nhập cá nhân và thuế thu nhập doanh nghiệp luôn tác động đến lợi nhuận của họ. Cho nên nếu các hình thức thuế này tăng lên cũng có nghĩa là nó sẽ điều tiết bớt một phần thu nhập của cá nhân doanh nghiệp làm nhiệm vụ kinh doanh tiền tệ, kinh doanh chứng khoán tức là các NHTM và các công ty Chứng khoán. Thông thường, ai cũng quan tâm đến thu nhập thực tế hơn thu nhập danh nghĩa thì đương nhiên các tổ chức kinh doanh chứng khoán phải cộng thêm vào lãi suất cho vay những sự thay đổi về thuế làm lãi suất tăng lên. - Những thay đổi trong đời sống xã hội Ngoài những yếu tố kể trên, sự thay đổi của lãi suất còn chịu tác động của những sự thay đổi trong đời sống xã hội. Ví dụ như sự phát triển của thị trường tài chính với các công cụ tài chính đa dạng. 6 Thêm nữa, tình hình về kinh tế, chính trị của cũng như những biến động tài chính quốc tế như các cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ trên thế giới, các luồng vốn đầu tư ra vào đối các nước đều ít nhiều tác động đến sự thay đổi lãi suất của các nước khác. Tất cả các vấn đề này đều gợi ý cho tất cả những nghiên cứu, soạn thảo và điều hành về chính sách lãi suất phải có sự nhìn nhận và đánh giá một cách tổng thể trước khi đưa ra bất kì kết luận hoặc quyết định nào đến lãi suất. 2. Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư ( RR- RATE OF RETURN) 2.1. Khái niệm Chỉ tiêu này phản ánh mức lợi nhuận thuần tính cho từng năm hoặc tính cho cả đời dự án thu được từ 1 đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng. - Nếu tính cho từng năm: W ipv RR i = I VO Trong đó: RR i : Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư năm i. W ipv : lợi nhuận thuần năm i tính đến thời điểm dự án bắt đầu đi vào hoạt động I VO : Vốn đầu tư tính tại thời điểm dự án đi vào hoạt động. Dựa vào RR i từng năm mà ta co thể so sánh giữa các năm và thấy được sự khác biệt này ở các dự án khác nhau. - Nếu tính bình quân năm của cả đời dự án: W RR = I VO Trong đó: 7 W : Lợi nhuận thuần bình quân năm của đời dự án theo mặt bằng hiện tại. Tuy nhiên trong thực tế để cho dễ tính ta có thể lấy lợi nhuận thuần của 1 năm hoạt động ở mức trung bình trong đời dự án thay cho lợi nhuận. Khi tính cho cả đời dự án, chỉ tiêu này lại phản ánh mức thu nhập thuần tính trên 1 đơn vị vốn đầu tư. 2.2. Vai trò của tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư là một trong những chỉ tiêu hết sức quan trọng để nhà đầu tư đưa ra lựa chọn quyết định đầu tư vào dự án nào. Nó phản ánh tốc độ thu hồi vốn, nếu tỷ suất lợi nhuận càng cao càng chứng tỏ khả năng thu hồi vốn càng nhanh và sau đó là lợi nhuận dư ra càng cao. Nếu cùng vốn đầu tư như nhau thì những dự án có tỷ suất lợi nhuận càng lớn càng thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư, bởi nó hàm chứa lợi nhuận càng cao - đó là mục đích cuối cùng của nhà đầu tư. Tuy nhiên chỉ dựa vào tỷ suất lợi nhuận thôi chưa đủ, nhà đầu tư quyết định đầu tư dựa trên hiệu quả biên của vốn ( tỷ suất lợi nhuận biên vốn đầu tư). Tỷ suất lợi nhuận biên vốn đầu tư phản ánh lợi nhuận tăng thêm khi gia tăng thêm 1 đơn vị vốn đầu tư. Điều đáng nói ở đây là tỷ suất lợi nhuận biên vốn đầu tư giảm dần theo quy mô vốn đầu tư. Dễ thấy để có được 1 đơn vị vốn đầu tư gia tăng đó nhà đầu tư phải đi vay, phải trả lãi suất cho vay (nếu bản thân vốn tự có thì đó là chi phí cơ hội của đồng vốn đó) và nó chính là giá của vốn vay. Do vậy nhà đầu tư sẽ tiếp tục đầu tư thêm vốn tới khi hiệu quả biên của vốn còn lớn hơn giá của vốn vay. 2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận - Lợi nhuận thuần Dựa vào công thức dễ dàng nhận thấy ảnh hưởng của lợi nhuận thuần tới tỷ suất lợi nhuận. Với cùng một số vốn đầu tư như nhau, dự án nào càng thu về nhiều lợi nhuận thuần càng chứng tỏ tỷ suất lợi nhuận cao, và dự án càng trở nên hấp dẫn. Lợi nhuận thuần là một chỉ tiêu phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh, ngoài những hoạt động tốt hay xấu, doanh thu thu được nhiều hay ít, lợi nhuận thuần 8 bị phụ thuộc không nhỏ vào các yếu tố khác như: lãi suất, chính sách thuế, đặc biệt là thuế thu nhập doanh nghiệp, các khoản hỗ trợ… Trong đó ta đặc biệt nghiên cứu ảnh hưởng của lãi suất tiền vay: với bất kỳ khoản vay nào đều phải trả chi phí của nó đó là lãi suất cho vay, do đó khi tăng lãi suất cho vay đồng nghĩa với chi phí về vốn tăng dẫn đến lợi nhuận thuần giảm, và ngược lại. + Khi lãi suất tăng, chi phí vốn lớn. Điều này sẽ làm lợi nhuận thuần giảm. + Khi lãi suất giảm, chi phí vốn giảm. Điều này sẽ làm lợi nhuận thuần tăng. - Vốn đầu tư Vốn đầu tư tác động đến tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư không chỉ đơn thuần theo công thức đã trình bày ở trên mà nó còn thể hiện ở chỗ: Khi gia tăng quy mô vốn đầu tư, đồng nghĩa với cầu vốn đầu tư tăng, tất yếu dẫn đến lãi suất cho vay hay chi phí vốn vay tăng ( do dịch chuyển đường cầu) do đó lợi nhuận thuần thu được sẽ giảm, tất yếu tỷ suất lợi nhuận giảm. Chúng ta sẽ xem xét cụ thể vấn đề này ở phần sau. 3. Qui mô vốn đầu tư 3.1. Khái niệm vốn đầu tư - Vốn đầu tư "Capital - vốn ( tư bản): một từ dùng để chỉ một yếu tố sản xuất do hệ thống kinh tế tạo ra. Hàng hoá tư liệu vốn là hàng hoá được sản xuất để sử dụng như yếu tố đầu vào cho quá trình sản xuất sau. Vì vậy, tư bản này có thể phân biệt được với đất đai và sức lao động, những thứ không được coi là do hệ thống kinh tế tạo ra. Do bản chất không đồng nhất của nó mà sự đo lường tư bản trở thành nguyên nhân của nhiều cuộc tranh cãi trong lý thuyết kinh tế." (Từ điển kinh tế học hiện đại, NXB Chính trị quốc gia - Hà Nội, 1999, Tr. 129). Theo cấu trúc giá trị của hàng hoá: 9 Vốn đầu tư phát triển là một bộ phận cơ bản của vốn nói chung. Trên phương diện nền kinh tế, vốn đầu tư phát triển là biểu hiện bằng tiền toàn bộ những chi phí đã chi ra để tạo ra năng lực sản xuất (tăng thêm tài sản cố định và tài sản lưu động). Theo Luật Đầu tư năm 2005, vốn đầu tư là tiền và các tài sản hợp pháp khác để thực hiện các hoạt động đầu tư theo hình thức đầu tư trực tiếp hoặc đầu tư gián tiếp. - Qui mô vốn đầu tư Trong hoạt động kinh tế, quy mô vốn đầu tư là một chỉ tiêu phản ánh tốc độ tăng trưởng và sức mạnh của từng doanh nghiệp và của cả nền kinh tế. Qui mô vốn đầu tư trong một thời kì nhất định được biểu hiện bằng đơn vị giá trị thông qua lượng tiền đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh ( bao gồm tài sản cố định và lưu động ). 3.2. Vai trò của vốn đầu tư Vốn đầu tư phần lớn được chi dùng vào việc tái sản xuất mở rộng, nhằm mục đích phát triển và tăng trưởng nền kinh tế - xã hội của đất nước. Hoạt động đầu tư là một trong những lĩnh vực chuyển hóa của nền kinh tế và được coi là một bộ phận vận hành của nền sản xuất vật chất xã hội, để từ đó tạo nên tiền đề cơ sở vật chất và điều kiện sản xuất kinh doanh sinh lợi. Về mục tiêu đầu tư thường được xét trên 2 góc độ cơ bản sau: − Xét theo góc độ vĩ mô: Quyết định đầu tư phải gắn liền với tầm phát triển chung của nền kinh tế đất nước về các mặt kinh tế - xã hội, an ninh quốc phòng, văn hóa xã hội, môi trường sinh thái… − Xét theo góc độ vi mô: Quyết định đầu tư cần xuất phát những mục tiêu cụ thể, nhất là về mặt tài chính với mục đích cơ bản là mang lại hiệu quả kinh tế thiết thực. 3.3. Đặc trưng của vốn đầu tư - Vốn đại diện cho một lượng giá trị tài sản. Vốn được biểu hiện bằng giá trị của những tài sản hữu hình và vô hình. 10 [...]... các nguồn vốn khác (ngoài nguồn vốn vay) bù đắp chi phí lãi vay phải trả trong kỳ CHƯƠNG II THỰC TRẠNG MỐI QUAN HỆ LÃI SUẤT TIỀN VAY, TỶ SUẤT LỢI NHUẬN VÀ QUY MÔ VỐN ĐẦU TƯ Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY (2005-2010) I Thực trạng lãi suất tiền vay, tỷ suất lợi nhuận, qui mô vốn đầu tư ở Việt Nam trong giai đoạn hiện nay 1 Lãi suất 1.1 Thực trạng Trong những năm qua, thị trường tiền tệ Việt Nam đã... hoạt động sản xuất kinh doanh Từ năm 2005 đến nay, NHNN ba lần tăng một số lãi suất chủ đạo là lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu, hai lần tăng lãi suất cơ bản đồng Việt Nam Theo số liệu của NHNN, trong năm 2005, lãi suất huy động VND tăng 0,61,2%/năm, lãi suất cho vay VND tăng 0,6%/năm, lãi suất huy động bằng USD tăng 1,2-2,5%/năm và lãi suất cho vay bằng USD tăng 0,7- 1,5%/năm so với cuối... lãi suất 8.75%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 12%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 14%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 13%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 12%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 11%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 8.5%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 7%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 8%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 9%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi. .. sinh lời và giá trị của vốn biến động theo thời gian II Mối quan hệ giữa lãi suất vốn vay, tỉ suất lợi nhuận của vốn đầu tư và quy mô vốn đầu tư 1 Mối quan hệ giữa lãi suất tiền vay và qui mô vốn đầu tư 1.1 Tác động của lãi suất tiền vay đến qui mô vốn đầu tư Nhân tố cơ bản quyết định đến đầu tư là lãi suất Đầu tư phụ thuộc lãi suất vì các quyết định đầu tư được đưa ra trên cơ sở hướng về tương lai... thế, lãi suất cũng được điều chỉnh liên tục Khi nhắc đến lãi suất, đầu tiên chúng ta phải xét đến lãi suất cơ bản mà NHTW quy định Trên lý thuyết, lãi suất cơ bản sẽ là định hướng chung cho lãi suất trong nước Bảng 1: Lãi suất cơ bản 2004 đến nay (ĐVT:%) 21 Ngày áp dụng Giá trị 01/02/2005 7,80%/năm Không vượt 150% lãi suất 8,25%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất 8,25%/năm cơ bản Không vượt 150% lãi suất. .. chi phí vay tiền để tài trợ cho chúng, nói cách khác là với lãi suất Lãi suất thực tế chính là chi phí của đầu tư Lãi suất này được đăng báo và niêm yết tại các ngân hàng là lãi suất danh nghĩa 11 b : Độ nhạy cảm của lãi suất r : lãi suất trung bình năm i Trong thời kì có lạm phát, lãi suất danh nghĩa không phải là thước đo chính xác chi phí thực của việc vay tiền Các doanh nghiệp căn cứ vào lãi suất. .. của lãi suất tiền vay đến đầu tư Mối quan hệ giữa tỷ lệ lãi suất tiền vay và tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư là quan hệ tỷ lệ nghịch Khi lãi suất tiền vay tăng thì lợi nhuận trên 1 đơn vị sản phẩm 19 giả và tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư sẽ giảm Nếu lãi suất vốn vay nhỏ hơn IRR của dự án thì nhà đầu tư sẽ mở rộng quy mô đầu tư hoặc quyết định đầu tư vốn cho dự án kinh doanh đó Ngược lại, nếu lãi suất. .. sở hữu vì sau khi doanh nghiệp phải trả lãi vay theo lãi suất vay thực tế trong kỳ, phần lợi nhuận còn lại sẽ thuộc sở hữu của doanh nghiệp Như vậy, trong tường hợp này, doanh nghiệp tiếp tục đi vay để làm gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Ngược lại, doanh nghiệp sẽ không đi vay nếu như tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay nhỏ hơn lãi suất vay vốn vì lúc này doanh nghiệp phải trích thêm... dụng lãi suất cho vay theo cơ chế thỏa thuận phù hợp với cung - cầu vốn và khả năng trả nợ của khách hàng Lãi suất huy động của các NHTM Việt Nam có dấu hiệu tăng mạnh trong những năm gần đây Đỉnh điểm của lãi suất là vào năm 2008 khi lãi suất huy động của các NHTM VN có lúc lên tới 17 – 18%, mức tăng cao nhất kể từ năm 1993 (22.04%) Lãi suất năm 2009 tuy có hạ xuống còn 8.5%, nhưng so với lãi suất. .. trưởng tín dụng 2010 Thị trường lãi suất quý IV/2010 biến động trước áp lực lạm phát Sau 11 tháng duy trì mức lãi suất không đổi thì ngày 5/11/2010 Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ban hành Quyết định số 2619/QĐ-NHNN và Quyết định số 2620/QĐNHNN quy định các mức lãi suất Cụ thể, tăng 1% lên lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn và lãi suất cho vay qua đêm (từ 8% lên 9%); lãi suất tái chiết khấu (từ 6% lên