công ty chung khoan dong á( nop thay)_2 doc

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH KHOA NGÂN HÀNG ﻱﻯ CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP QUY TRÌNH TƯ VẤN CỔ PHẦN HÓA CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGẦN HÀNG ĐÔNG Á GVHD: Thầy Lê Văn Lâm SVTH : Trần Thị Lê Phương MSSV: 107206728 Lớp : Chứng Khoán 2 Niên khóa : 2007-2011 TP.HCM,Tháng 3/2011 1 LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn Thầy giáo Lê Văn Lâm đã hướng dẫn em phương pháp nghiên cứu và triển khai thực hiện đề tài này. Em xin cảm ơn các anh chị tại phòng tư vấn doanh nghiệp của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đông Á đã tạo điều kiện cho em có thể thực tập tốt đồng thời cung cấp các số liệu để em có thể viết đề tài này. Trong quá trình thực hiện, mặc dù đã rất cố gắng nhưng do thời gian và kiến thức còn có hạn nên em không thể tránh khỏi có những thiếu sót. Em rất mong nhận được những ý kiến góp ý của của các thầy cô đặc biệt là thầy giáo Lê Văn Lâm Em xin chân thành cảm ơn ! 2 NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP Xác nhận của cơ quan thực tập Tp.HCM,ngày…… tháng……năm 2011 3 NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN TP.HCM,ngày…… tháng năm 2011 4 LỜI MỞ ĐẦU Việt Nam đang trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế , được đánh dấu bằng sự kiện gia nhập WTO- tổ chức thương mại thế giới. Việc hội nhập này đã tạo ra những cơ hội và thách thức lớn cho Việt Nam, thị trường sẽ ngày càng sôi động và tăng tính cạnh tranh. Theo xu hướng này, bên cạnh những thuận lợi của quá trình hội nhập đem lại, là không ít những khó khăn mà các doanh nghiệp trong nước gặp phải, không kịp đáp ứng được yêu cầu cạnh tranh của thị trường. Chính điều này, đã khiến tiến trình tiến trình cổ phần hóa của doanh nghiệp Nhà nước diễn ra ngày càng mạnh mẽ, việc cơ cấu lại tổ chức bộ máy hợp lý, nâng cao trình độ chuyên môn, phát triển hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nhà nước ngày càng trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết. Từ năm 2000 tới nay đã có rất nhiều doanh nghiệp nhà nước đã tiến hành cổ phần hóa, song có rất ít công ty bấy giờ có đủ trình độ và chuyên viên để tiến hành tư vấn cho doanh nghiệp cổ phần hóa bởi vì quy trình cổ phần hóa diễn ra nhiều công đoạn và rất phức tạp : xác định giá trị doanh nghiệp, lập phương án cổ phần hóa, tổ chức đấu giá cổ phần lần đầu, tổ chức đại hội cổ đông thành lập. Không ít những doanh nghiệp đã gặp phải khó khăn trong quá trình này, làm giảm tốc độ cổ phần hóa, tốn nhiều chi phí mà không đạt được hiệu quả cao. Cho nên các doanh nghiệp có vốn điều lệ lớn đều muốn kéo dài hay trì hõa cổ phần hóa như: moblifone, Vietnam airline…điều này làm giảm tính hấp dẫn cho thị trường chứng khoán Việt Nam khi các “ ông lớn” chưa vào cuộc. Thông tin gần đây của chính phủ cho thấy chính phủ ra quyết định bắt buộc các doanh nghiệp có vốn điều lệ lớn ở Việt Nam đều phải cổ phần hóa trong năm 2011. Nhưng để cổ phần hóa những doanh nghiệp tầm cỡ như thế đòi hỏi phải có một quy trình cổ phần hóa chuyên nghiệp, đội ngũ chuyên viên có trình độ cao…Hình thành và phát triển từ năm 2007, Công ty Chúng khoán Ngân hàng Đông Á đã hợp tác và thực hiện được nhiều dự án đưa các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa điển hình như tập đoàn bảo hiểm Bảo Minh điều đó cho thấy quy trình tư vấn cổ phần hóa của Đông Á chuyên nghiệp và đúng với quy định pháp luật lien quan tới cổ phần hóa. Thấy được tiềm năng của hoạt động này 5 cũng như những thành quả mà bộ phận tư vấn doanh nghiệp của Đông Á gặt hái được, trong quá trình thực tập em đã chọ đề tài nghiên cứu : “Hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đông Á”. Trên cơ sở lý luận và thực tiễn, đề tài đề cập đến những vấn đề cơ bản nhất: - Hệ thống lý luận về các hoạt động của công ty chứng khoán và hoạt động tư vấn cổ phần hóa - Phân tích, đánh giá về thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại công ty chứng khoán ngan hàng Đông Á - Đề xuất giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại công ty chứng khoán Đông Á Chương 1: Cơ sở lý luận 1.1 Khái quát chung về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước: 1.1.1 Mục tiêu, yêu cầu cổ phần hóa(CPH) Doanh nghiệp nhà nước(DNNN): (Theo điều 1 – Nghị định 187) • Chuyển đổi những công ty nhà nước mà Nhà nước không cần giữ 100% vốn sang loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu; huy động vốn của cá nhân, các tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội trong nước và ngoài nước để tăng năng lực tài chính, đổi mới công nghệ, đổi mới phương thức quản lý nhằm nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của nền kinh tế. • Đảm bảo hài hoà lợi ích của Nhà nước, doanh nghiệp, nhà đầu tư và người lao động trong doanh nghiệp. • Thực hiện công khai, minh bạch theo nguyên tắc thị trường; khắc phục tình trạng cổ phần hóa khép kín trong nội bộ doanh nghiệp; gắn với phát triển thị trường vốn, thị trường chứng khoán. 1.1.2 Sự cần thiết chuyển sang hình thức cổ phần hóa DNNN: • Dưới góc độ của kinh tế thị trường, cổ phần hóa không phải là tư nhân hóa. Về điều này, sự phân tích về tính chất xã hội hóa của hình thái cổ phần so với 6 các hình thái công ty khác ở phần trên đã rất rõ. Trong vấn đề này, ít nhất có một điều đã rõ là, không phải tỷ lệ kinh tế thuộc doanh nghiệp quốc doanh càng lớn về mặt lượng thì tính chất xã hội chủ nghĩa của nền kinh tế càng cao. Đây là một sự nhầm lẫn về nhận thức đã được thực tiễn lịch sử kiểm chứng và xác nhận. • Theo quan niệm “truyền thống” của cơ chế kế hoạch hóa tập trung, doanh nghiệp quốc doanh được coi là hình thức mang tính chất xã hội hóa trực tiếp và cao nhất, bởi nó được nhà nước nhân danh toàn xã hội mà lập ra. Trước đây, quan niệm này không chấp nhận kinh tế thị trường nên cũng vì thế mà không chấp nhận các dạng thức xã hội hóa khác nhau của kinh tế thị trường. Thành ra, doanh nghiệp quốc doanh đã trở thành hình thái độc quyền biểu thị tính chất xã hội hóa của sản xuất, là hoàn toàn xã hội chủ nghĩa, (còn hợp tác xã thì chỉ là xã hội chủ nghĩa có một nửa). Từ đó, dẫn đến sự chỉ đạo về mặt chính sách là bằng mọi cách, làm cho kinh tế quốc doanh càng chiếm tỷ trọng cao càng tốt với điều tâm niệm rằng: doanh nghiệp quốc doanh chính là hiện thân của quan hệ sản xuất xã hội chủ nghĩa, nghĩa là càng nhiều doanh nghiệp quốc doanh thì càng có nhiều chủ nghĩa xã hội. Chính cách hiểu này đã khiến cho có thời kỳ quá trình quốc doanh hóa trở thành xu hướng chủ đạo trong nền kinh tế, và như đã nói, đã bị thực tiễn bác bỏ. • Ngược lại, nếu đứng từ góc độ của kinh tế thị trường, như đã trình bày ở phần trên, cả trên phương diện lô-gíc lẫn lịch sử, hình thái cổ phần chính là một hình thái biểu hiện tính chất xã hội hóa sản xuất cao nhất, và tính hiệu quả của nó cũng đã được thử thách qua thời gian với độ dài tính bằng thế kỷ. Và theo lô-gíc, không thể chuyển sang kinh tế thị trường mà lại không chấp nhận hình thức tổ chức kinh tế chủ yếu đã tạo ra chính bản thân nó.Để có khả năng hướng nền kinh tế đi theo những mục tiêu đã định, Nhà nước rất cần có thực lực sức mạnh kinh tế của mình. Đặc biệt là trong trường hợp sử dụng các doanh nghiệp nhà nước, khi mà việc gia tăng số lượng loại công cụ này chưa hẳn đã làm cho chính nó mạnh hơn. Như vậy, về phương diện học thuật, hoàn toàn có thể khẳng định rằng, trên quan điểm của kinh tế thị trường, việc cổ phần hóa ở nước ta hiện nay có ý nghĩa như là một trong những biểu hiện bằng hành động thực tiễn của sự nhận thức lại về bản chất của tính chất xã hội hóa của sản xuất; rằng đó là quá trình chuyển đổi hình 7 thức xã hội hóa sản xuất từ dạng doanh nghiệp quốc doanh trong khuôn khổ của cơ chế kế hoạch hóa tập trung sang dạng công ty cổ phần (trong đó có loại tuyệt đối 100% cổ phần của Nhà nước) thích hợp với khuôn khổ của kinh tế thị trường. 1.1.3 Đối tượng và điều kiện cổ phần hóa: Áp dụng đối với công ty Nhà nước không thuộc diện Nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ thực hiện cổ phần hóa, bao gồm:các tổng công ty Nhà nước (kể cả ngân hàng thương mại Nhà nước và các tổ chức tài chính Nhà nước); công ty Nhà nước độc lập; công ty thành viên hạch toán độc lập của tổng công ty do Nhà nước quyết định đầu tư và thành lập; đơn vị hạch toán phụ thuộc của công ty Nhà nước. Các công ty nhà nước quy định ở trên được tiến hành cổ phần hóa khi còn vốn Nhà nước ( chưa bao gồm giá trị quyền sử dụng đất) sau khi giảm trừ giá trị tài sản không cần dung, tài sản chờ thanh lý, các khoản tổn thất do lỗ, giảm giá tài sản, công nợ không có khả năng thu hồi và chi phí cổ phần hóa. Đối với việc CPH đơn vị hạch toán phụ thuộc của các công ty nhà nước chỉ được tiến hành khi: Đơn vị hạch toán phụ thuộc của doanh nghiệp có đủ điều kiện hạch toán độc lập. Không gây khó khăn hoặc ảnh hưởng xấu đến hiệu quả sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp hoặc các bộ phận còn lại của doanh nghiệp. 1.1.4 Hình thức cổ phần hóa: Giữ nguyên vốn Nhà nước hiện có tại doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu thu hút thêm vốn áp dụng đối với những doanh nghiệp CPH có nhu cầu tăng them vốn điều lệ. Mức vốn huy động thêm tùy thuộc vào quy mô và nhu cầu vốn của công ty cổ phần. Cơ cấu vốn điều lệ của công ty cổ phần được phản ảnh trong phương án CPH Bán một phần vốn Nhà nước hiện có tại doanh nghiệp hoặc kết hợp vừa bán bớt một phần vốn Nhà nước vừa phát hành cộ phiếu để thu hút vốn. Bán toàn bộ vốn Nhà nước hiện có tại doanh nghiệp hoặc kết hợp vừa bán toàn bộ vốn Nhà nước vừa phát hành thêm cổ phiếu để thu hút vốn. 1.1.5 Chi phí thực hiện cổ phần hóa: 8 Chi phí thực hiện cổ phần hoá được trừ vào vốn nhà nước tại doanh nghiệp cổ phần hoá. Nội dung và mức chi phí cổ phần hoá thực hiện theo hướng dẫn của Bộ Tài chính 1.1.6 Chính sách đối với doanh nghiệp và người lao động sau CPH: Doanh nghiệp sau khi CPH được hưởng các ưu đãi: • Được hưởng ưu đãi như đối với doanh nghiệp thành lập mới theo quy định của pháp luật về khuyến khích đầu tư mà không cần phải làm thủ tục cấp chứng nhận ưu đãi đầu tư. Trường hợp doanh nghiệp cổ phần hoá thực hiện niêm yết trên thị trường chứng khoán thì ngoài các ưu đãi trên còn được hưởng thêm các ưu đãi theo quy định của pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán. • Được miễn lệ phí trước bạ đối với việc chuyển những tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp cổ phần hóa thành sở hữu của công ty cổ phần. • Được miễn lệ phí cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh khi chuyển từ công ty nhà nước thành công ty cổ phần. • Được duy trì các hợp đồng thuê nhà cửa, vật kiến trúc của các cơ quan Nhà nước hoặc được ưu tiên mua lại theo giá thị trường tại thời điểm cổ phần hoá để ổn định hoạt động sản xuất, kinh doanh. • Được hưởng các quyền sử dụng đất theo quy định của Luật Đất đai trong trường hợp giá trị doanh nghiệp cổ phần hoá đã bao gồm cả giá trị quyền sử dụng đất. • Được tiếp tục vay vốn tại ngân hàng thương mại, công ty tài chính, các tổ chức tín dụng khác của Nhà nước theo cơ chế như đối với công ty nhà nước. • Được duy trì và phát triển Quỹ phúc lợi dưới dạng hiện vật như: các công trình văn hóa, câu lạc bộ, bệnh xá, nhà điều dưỡng, nhà trẻ để đảm bảo phúc lợi cho người lao động trong công ty cổ phần. Những tài sản này thuộc sở hữu của tập thể người lao động do công ty cổ phần quản lý. 9 • Sau khi công ty nhà nước chuyển thành công ty cổ phần, nếu do nhu cầu tổ chức lại hoạt động kinh doanh, thay đổi công nghệ dẫn đến người lao động ở công ty nhà nước chuyển sang bị mất việc hoặc thôi việc, kể cả trường hợp người lao động tự nguyện thôi việc thì được giải quyết như sau: - Trong 12 tháng kể từ ngày công ty cổ phần được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, nếu người lao động bị mất việc do cơ cấu lại công ty thuộc đối tượng hưởng chính sách đối với lao động dôi dư do sắp xếp lại doanh nghiệp nhà nước theo Nghị định số 41/2002/NĐ-CP ngày 11 tháng 4 năm 2002 của Chính phủ thì được Quỹ hỗ trợ lao động dôi dư hỗ trợ. Các đối tượng lao động mất việc, thôi việc còn lại thì được hưởng trợ cấp mất việc, thôi việc theo quy định của pháp luật lao động hiện hành và được hỗ trợ từ tiền thu của Nhà nước do cổ phần hoá công ty nhà nước quy định tại Điều 35 của Nghị định này. - Trường hợp người lao động bị mất việc, thôi việc trong 4 năm tiếp theo thì công ty cổ phần có trách nhiệm thanh toán 50% tổng mức trợ cấp theo quy định của Bộ luật Lao động, số còn lại được thanh toán từ tiền thu của Nhà nước do cổ phần hoá công ty nhà nước quy định tại Điều 35 của Nghị định này. Hết thời hạn trên, công ty cổ phần chịu trách nhiệm thanh toán toàn bộ trợ cấp cho người lao động. Người lao động trong doanh nghiệp CPH đựơc hưởng các chính sách ưu đãi sau: • Người lao động có tên trong danh sách thường xuyên của doanh nghiệp tại thời điểm quyết định cổ phần hoá được mua tối đa 100 cổ phần cho mỗi năm thực tế làm việc tại khu vực nhà nước với giá giảm 40 % so với giá đấu bình quân bán cho nhà đầu tư khác. • Được tiếp tục tham gia và hưởng quyền lợi về bảo hiểm xã hội theo chế độ hiện hành nếu chuyển sang làm việc tại công ty cổ phần. • Được hưởng chế độ hưu trí và các quyền lợi theo chế độ hiện hành nếu đã có đủ điều kiện tại thời điểm cổ phần hóa. 10 [...]... Cấp nước 32 • Công ty Điện Tử Tin học Sài Gòn • CTCP Bến Xe Miền Tây • CTCP Cơ Khí Chiến Thắng • CTCP Vận tải và thuê tàu biển Việt Nam • CTCP Kim Thạch • Công ty Supe Phốt phát và hóa chất Lâm Thao • CTCP Sơn Á Đông Hiện nay công ty DAS đang trong quá trình thực hiện hợp đồng tư vấn niêm yết với một số công ty sau: • Công ty phát triển và kinh doanh nhà • Công ty xây dựng Bình Minh • Công ty dệt Sài... Phòng Môi giới CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ DONGA CAPITAL 1.3.3 Nhiệm vụ của các phòng ban 1.3.3.1 Tổng Giám đốc • Tổ chức quản lý và điều hành trực tiếp các hoạt động kinh doanh của công ty, phụ trách công tác đối ngoại, kí hợp đồng kinh tế • Trực tiếp chịu trách nhiệm với cơ quan chủ quản, với nhà nước và toàn thể cán bộ công nhân viên về hoạt động kinh doanh của công ty • Chỉ đạo trực tiếp và phân công nhiệm... hành ngày 29/6/2006… Chương II: Thực trạng họat động tư vấn cổ phần hóa tại công ty chứng khóan Đông 1 : Giới thiệu về công ty chứng khoán Đông Á 1.1 Vài nét về công ty chứng khoán Đông Á Tên công ty: CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐÔNG Á 11 Tên viết tắt: DAS Địa chỉ: 56-68 Nguyễn Công Trứ, quận 1, Tp Hồ Chí Minh Điện thoại: (08.8)3821.8666 - Fax: (08.8)3821.8713 Website: www.das.vn Các chi nhánh: Chi... thuận cho Công ty Chứng khoán Ngân h àng Đông Á thàh lập chi nhánh tại Hà Nội 13 • Ngày 21/11/2007 Chủ tịch UBCKNN ban hành Quyết định số 640/QĐ- UBCK về việc chấp thuận cho Công ty Chứng khoán Ngân h àng Đông Á thành lập chi nhánh Đông Sài Gòn • Ngày 28/04/2009, Công ty TNHH Một thành viên Chứng khoán Ngân hàng Đông Á công bố thông tin về việc đổi tên và địa chỉ Chi nhánh Đông Sài Gòn của Công ty (căn... đông thành lập và hoàn tất đăng k kinh doanh với hình thức công ty cổ phần • Nghiên cứu phân tích các dự án đầu t ư, tham mưu choTổng Giám đốc kế hoạch đầu tư, phát triển Công ty • Giúp các khách hàng và nhà đầu tư, các nhà môi giới ra quyết định có lợi nhất cho công ty và cho khách hàng • Thực hiện việc mua, bán chứng khoán tự doanh của Công ty 1.3.3.5 Phòng Môi giới • Phòng này làm việc trực tiếp... phần hóa các tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nước Theo đó, từ nay đến hết năm 2010 sẽ cổ phần hóa khoảng 1.500 doanh nghiệp (riêng các doanh nghiệp thành viên của tổng công ty nhà nước phải hoàn thành trong năm 2008), trong đó, năm 2007 phải cổ phần hóa 550 doanh nghiệp (có khoảng 20 tổng công ty) , số còn lại sẽ thực hiện trong các năm 2008-2009, một số công ty và số ít doanh nghiệp chưa cố phần... gian bán đấu giá cổ phần Công ty chứng khoán Công thương đã đặt ra mức phí có tính cạnh tranh, cung cấp cho doanh nghiệp nhiều tiện ích khác và thường thấp hơn biểu phí mà các Công ty chứng khoán khác xây dựng mang lại thu nhập cao cho công ty Loại hình DNNN mà DAS đã tiến hành tư vấn CPH và bán đấu giá khá đa dạng, bao gồm nhiều lĩnh vực, ngành nghề khác nhau trong nền kinh tế: công nghiệp, nông nghiệp,... hiện thiết kế, in sổ cổ đông cho công ty cổ phần • Lưu ký và quản lý cổ đông cho các công ty cổ phần chưa niêm yết bằng phần mềm chuyên nghiệp • Thực hiện quyền liên quan cho các cổ đông như: chuyển nhượng, chôt danh sách cổ đông, chi trả cổ tức, chia tách cổ tức hay cổ phiếu… • Thực hiện các quan hệ với cổ đông theo sự ủy quyền của công ty Dịch vụ quản lý quỹ Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán... NGHIỆM CHUYÊN MÔN TRONG CÁC NGÀNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ CÔNG NGHIỆP NĂNG LƯỢNG ĐIỆN TỬCNTT VIỄN THÔNG 20 XÂY DỰNG BẤT ĐỘNG SẢN GIAO THÔNG VẬN TẢI NÔNG LÂM THUỶ HẢI SẢN CÁC NGÀNH KHÁC 1.3 Cơ cấu tổ chức – Bộ máy lãnh đạo của công ty 1.3.1 Cơ cấu nhân sự Công ty chứng khoán Ngân hàng Đông Á là một trong những công ty chứng khoán ra đời sớm nhất khi nền kinh tế Việt Nam mới bắt đầu làm... mang lại hiệu quả kinh tế cho công ty thông qua mức phí thu được từ các hợp đồng tư vấn Sau khi nhận thấy nhu cầu trên thị trường về hoạt động này ngày càng sôi động, công ty đã đẩy mạnh triển khai và từng bước chuẩn hoá về quy trình nghiệp vụ để nâng cao chất lượng và năng suất công việc Bên cạnh việc chuẩn bị và tăng cường lực lượng cán bộ chuyên mon nghiệp vụ, công ty đã đẩy mạnh hoạt động tiếp . Giới thiệu về công ty chứng khoán Đông Á 1.1 Vài nét về công ty chứng khoán Đông Á Tên công ty: CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐÔNG Á 11 Tên viết tắt: DAS Địa chỉ: 56-68 Nguyễn Công Trứ, quận. gồm:các tổng công ty Nhà nước (kể cả ngân hàng thương mại Nhà nước và các tổ chức tài chính Nhà nước); công ty Nhà nước độc lập; công ty thành viên hạch toán độc lập của tổng công ty do Nhà nước. người lao động trong công ty cổ phần. Những tài sản này thuộc sở hữu của tập thể người lao động do công ty cổ phần quản lý. 9 • Sau khi công ty nhà nước chuyển thành công ty cổ phần, nếu do nhu