Bài giảng Tài chính tiền tệ - Trương Minh Tuấn pptx

TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ 60 tiết GV: Trương Minh Tuấn Email: tmtuan@ueh.edu.vn Website khoa: www.fpf.ueh.edu.vn LOGO Nhóm tài liệu tham khảo chung Giáo trình lý thuyết tài chính- tiền tệ Trường đại học kinh tế Tp Hồ Chí Minh Khoa Tài nhà nước Các văn pháp luật có liên quan Sách báo liên quan Một số website hữu ích:  www.mof.gov.vn  www.mot.gov.vn  www.vneconomy.com.vn  Yahoo! Finance … TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ Nghiên cứu tài – tiền tệ giúp cho hiểu vấn đề tồn đời sống kinh tế - xã hội:  Thuế, chi tiêu công bội chi ngân sách  Tiền tệ, lãi suất, tỷ giá, lạm phát việc làm  Tiết kiệm, đầu tư định chế tài  Tiết kiệm, đầu tư thị trường tài chính… TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ Tài – tiền tệ cơng cụ quản lý vĩ mơ nhà nước Chính sách tiền tệ sách tài khóa:  Tăng trưởng kinh tế  Lạm phát  Ổn định tiền tệ tỷ giá  Cân cân toán TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ Doanh nghiệp quản lý tài hiệu quả:  Huy động vốn: Nợ vốn sở hữu chủ  Sử dụng/phân phối vốn: tài sản cố định, tài sản lưu động đầu tư tài  Tối đa hóa lợi nhuận TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ Các định chế tài chính:  Cầu nối người tiết kiệm doanh nghiệp, phủ  Cung cấp dịch vụ tài  Đóng vai trị việc cải thiện hiệu kinh tế TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ Thị trường tài chính:  Thị trường tiền tệ thị trường vốn  Kênh chuyển tải vốn ngắn hạn dài hạn  Ảnh hưởng đến đầu tư cá nhân, hành vi kinh doanh doanh nghiệp hiệu kinh tế NHỮNG KẾT LUẬN CẦN LƯU Ý =>Tài – tiền tệ lĩnh vực sống động, ảnh hưởng trực tiếp đến đời sống kinh tế - xã hội =>Nghiên cứu tài – tiền tệ giúp cho sinh viên hiểu được:  Sự điều hành sách tài khóa sách tiền tệ  Hiểu rõ ràng thông tin tài – tiền tệ đăng tải báo chí  Lựa chọn nghề nghiệp quản lý tài chính, kinh doanh tiền tệ  … CÁC CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Chính phủ tăng thuế có ảnh hưởng đến đầu tư hay khơng? Chi tiêu ngân sách có ảnh hưởng tổng cầu xã hội nào? Bội chi ngân sách kéo dài có ảnh hưởng đến lạm phát hay không? Mức cung tiền tệ giảm ảnh hưởng đến:  Sản lượng  Lạm phát  Lãi suất CÁC CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Sự suy thoái kinh tế Việt Nam xảy thời gian ? Chính phủ Việt Nam làm để khắc phục tượng Sự đổi tài – tiền tệ Việt Nam 10 năm qua ảnh hưởng đến đời sống bạn nào? Tốt hay xấu Tại sao? Hoạt động ngân hàng gì? Lãi suất tăng có làm cho người trở nên xấu hơn/bị thiệt so với trước hay không? Tại thị trường chứng khoán quan trọng sức khỏe kinh tế? 10 IV Thị trường vốn Khái niệm phân loại: detail Các công cụ thị trường vốn: detail Các chủ thể hoạt động thị trường vốn: detail Nguyên tắc hoạt động sở giao dịch chứng khoán: detail Hệ thống giao dịch: detail Hệ thống toán chứng khoán: detail 307 Khái niệm phân loại thị trường vốn Thị trường vốn nơi giao dịch công cụ tài có kỳ hạn năm, nơi cung ứng vốn trung dài hạn cho kinh tế, bao gồm: - Thị trường vay nợ trung dài hạn: thị trường vay chấp, thị trường tín dụng thuê mua - Thị trường chứng khoán: + Thị trường sơ cấp + Thị trường thư cấp: thị trường tập trung thị trường phi tập trung 308 Các cơng cụ thị trường vốn Chứng khốn giấy chứng nhận Chứng khốn có loại - Chứng khốn có giá: giấy chứng nhận cho người cầm giữ có quyền định gắn với tài sản định - Chứng khốn khơng có giá Trên TTCK người ta giao dịch: cổ phiếu, trái phiếu chứng khoán dẫn xuất (hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, chứng quyền, …) 2.1 Cổ phiếu: detail 2.2 Trái phiếu: detail 309 2.1 Cổ phiếu Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu vốn góp vào cơng ty cổ phần quyền hưởng cổ tức CP gọi CK vốn, cơng cụ vốn Phân loại: - Căn vào hình thức: CP vô danh CP ký danh - Căn vào phương thức góp vốn: CP kim CP vật - Căn vào quyền lợi hưởng: CP ưu đãi CP thường Câu hỏi: Hãy nêu lên điểm khác CP ưu đãi CP thường từ so sánh quyền lợi người nắm giữ CP ưu đãi CP thường? detail 310 So sánh CP thường Điểm khác Cổ tức phụ thuộc kết kinh doanh công ty Quyền - Được quyền biểu người nắm giữ - Được chia cổ tức sau CPƯĐ - Được hoàn vốn sau CPƯĐ 311 CP ưu đãi Cổ tức cố định trước - Không quyền biểu - Đươc chia cổ tức trước CPT - Được hoàn vốn trước CPT 2.2 Trái phiếu Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận khoản nợ chủ thể phát hành người sở hữu trái phiếu Người sở hữu trái phiếu hưởng lợi tức hoàn lại vốn trái phiếu đến hạn Căn vào chủ thể phát hành có: trái phiếu doanh nghiệp trái phiếu nhà nước 312 Các chủ thể hoạt động thị trường vốn - Người phát hành chứng khốn: Người đầu tư: Cơng ty chứng khốn: Người tổ chức thị trường: Người điều hòa thị trường: 313 Nguyên tắc hoạt động Sở GDCK 4.1 Nguyên tắc đăng ký giao dịch: detail 4.2 Nguyên tắc công khai hóa thơng tin: detail 4.3 Ngun tắc đấu giá chứng khốn thực theo trình tư ưu tiên: detail 314 4.1 Nguyên tắc đăng ký giao dịch Ở sở giao dịch CK mua bán CK đánh giá có chất lượng cao Đó CK niêm yết (CK đăng ký) chứng khoán biệt lệ - CK niêm yết CK công ty cổ phần hội đủ tiêu chuẩn niêm yết sở GDCK đề niêm yết sàn giao dịch Các tiêu chuẩn niêm yết thường thành tích lợi nhuận, quy mơ vốn chủ sở hữu, số lượng cổ đông, mức độ công chúng hóa - CK biệt lệ loại chứng khốn miễn giấy phép sở GDCK, trái phiếu phủ 315 4.2 Ngun tắc cơng khai hóa thơng tin - Đảm bảo tính trung thực suốt thị trường Yêu cầu: - Tổ chức niêm yết phải: + Công bố bảng cáo bạch phát hành chứng khốn + Định kỳ phải cơng bố báo cáo tài kiểm tốn độc lập xác nhận + Cung cấp thơng tin: có kiện quan trọng đột xuất xảy ra, theo yêu cầu có tin đồn có biến động giá cả, khối lượng giao dịch - Sở giao dịch: đánh giá thẩm định nguồn thông tin, công bố thông tin xử lý 316 4.3 Nguyên tắc đấu giá CK thực theo trình tự ưu tiên Ở sở GDCK, thời giá chứng khoán xác lập nhiều phương pháp: PP báo giá dị tìm, PP thỏa thuận, PP đấu giá theo lệnh đặt hàng … Sở GDCK chọn số loại CK có sức hút lớn nhà đầu tư để thực đấu giá theo lệnh đặt hàng Ưu tiên: - Ưu tiên giá mua cao, giá bán thấp - Ưu tiên theo thứ tự thời gian 317 Hệ thống giao dịch Thị trường thứ cấp Nhà Đầu tư Nhà đầu tư có tổ chức Nhà đầu tư tư nhân Cơng ty chứng khốn Sở GDCK OTC 318 Hệ thống đăng ký toán bù trừ lưu ký chứng khoán Hệ thống toán chứng khoán - Trung tâm lưu ký chứng khoán - Hệ thống thơng tin thị trường chứng khốn - Khung pháp lý thị trường chứng khoán 319 V Vai trị thị trường chứng khốn (Sinh viên tự nghiên cứu) 320 LOGO ... đầu tư định chế tài  Tiết kiệm, đầu tư thị trường tài chính? ?? TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ ? ?Tài – tiền tệ công cụ quản lý vĩ mô nhà nước ? ?Chính sách tiền tệ sách tài khóa:  Tăng... đề Tài liệu tham khảo Kết cấu chương I Sự đới phát triển tiền tệ II Chức tiền tệ III Các chế độ tiền tệ IV Các học thuyết tiền tệ V Cung – cầu tiền tệ VI Lạm phát 41 I Sự đời phát triển tiền tệ. .. cần ý ? ?Tài Phân phối Quỹ tiền tệ Tín dụng Bảo hiểm Ngân sách Nhà nước Trung gian tài ? ?Tài cơng ? ?Tài tư ? ?Tài nước ? ?Tài quốc tế Nền kinh tế hàng ho? ?tiền tệ Giám sát 39 CHƢƠNG II: TIỀN TỆ LOGO