Tìm hiểu về thị trường chứng khoán anh

DANH S ÁCH NH ÓM 1 1. Ngô Thị Bình 2. Lưu Thị Hạnh 3. Nguyễn Thị Hương 4. Phạm Thị Hồng Mai 5. Trần Thị Ngoan 6. Trần Thị Thanh 7. Đặng Thị Thơi 8. Trần Hà Trung 9. Nguyễn Thị Vân 2 LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán đóng một vai trò quan trọng trong sức khỏe của nền kinh tế. Thị trường chứng khoán xuất hiện thường xuyên, liên tục trong những bản tin kinh tế hàng ngày. Chúng ta nghe bất cứ lúc nào về các chỉ số của các thị trường chứng khoán các nước khi nó đạt đến một mức cao hay thấp mới mới, và chúng ta cũng có nghe về nó hàng ngày trong báo cáo như "Các chỉ số Dow Jones tăng 2 phần trăm ngày hôm nay, chỉ số VN-index vượt ngưỡng 500 điểm " Rõ ràng, chứng khoán và thị trường chứng khoán là quan trọng, nhưng có thể thấy rằng chúng ta biết rất ít về chứng khoán và thị trường chứng khoán các nước, đặc biệt là các thị trường chứng khoán ở châu Âu. Để tìm hiểu rõ hơn về quá trình hình thành, cách thức tổ chức hoạt động… của thị trường chứng khoán cũng như sở giao dịch chứng khoán của các nước châu Âu khác hay giống thị trường chứng khoán Mỹ, Nhật Bản…Nhóm chúng tôi đã chọn đề tài cho bài tiểu luận môn thị trường chứng khoán là: “Tìm hiểu về Thị trường chứng khoán Anh” Kết cấu tiểu luận gồm 4 phần: Phần một: Thị trường tài chính Anh và thị trường chứng khoán Anh Phần hai: Sở giao dịch chứng khoán LONDON Phần ba: Các công ty Việt Nam với định hướng đã lên sàn London Phần 4: Kết luận Do quy mô bài viết và thời gian làm bài bị hạn chế nên npooij dung bài tiểu luận chỉ tập trung đề cập vào những nội dung cơ bản của Thị trường chứng khoán Anh. Kiến thức và thông tin về thị trường chứng khoán rất lớn nên trong bài viết không thể tránh khỏi những thiếu sót, hạn chế. Nhóm xin nhận được sự góp ý chân thành của Cô giáo cũng như các bạn để bào tiểu luận của Nhóm được hoàn chỉnh hơn. Xin chân thành cảm ơn! 3 1. Thị trường tài chính Anh và thị trường chứng khoán Anh 1.1. Thị trường tài chính Theo chỉ số đánh giá Dịch vụ Tài chính Toàn cầu, London hiện vẫn là Trung tâm tài chính hàng đầu thế giới. Đánh giá trên đây của các chuyên gia tài chính chuyên theo dõi chỉ số cạnh tranh của các trung tâm tài chính toàn cầu do City of London Corporation phát hành. Là một bộ phận của hệ thống tài chính thế giới, các thành phố lớn nắm giữ phần lớn thương mại và tăng trưởng thế giới, sự tăng trưởng đầu tư trong nước và ở ngoài nước làm cho kinh tế đất nước phát triển và đời sống người dân được cải thiện. Với vị trí là một trung tâm cạnh tranh năng động theo hướng đổi mới, các thành phố lớn xét về góc độ kinh tế sẽ có nhiều lợi thế trên một thị trường có nền kinh tế tri thức. Bản báo cáo này cho thấy những nỗ lực của Thị trưởng London, ông Boris Johnson, người đang tích cực ủng hộ và kêu gọi cộng đồng doanh nghiệp quốc tế tăng cường thương mại trên thị trường toàn cầu trong đó London đóng vai trò nền tảng cho hoạt động kinh doanh quốc tế. Ông Boris nói rằng: “Tôi mong muốn các nhà doanh nghiệp quốc tế nhìn London như một địa chỉ hấp dẫn đối với họ và London cửa ngõ tuyệt vời nhất để các bạn tiếp cận thị trường quốc tế. Mọi điều kiện cơ sở hạ tầng ở đây hoàn toàn xứng đáng là một địa chỉ đáng tin cậy để các công ty hoạt động kể cả vấn đề nguồn nhân lực, thành phố luôn sẵn sàng tạo mọi thuận lợi cho những ai muốn làm ăn ở London.” Thị trưởng London dự định sẽ hỗ trợ tài chính cho các hoạt động kinh doanh cải thiện cơ sở hạ tầng như đường sắt, Trung tâm Olimpics, các chương trình nâng 4 cao năng lực và khả năng làm việc của người lao động. Vì vậy, các công ty đầu tư, kinh doanh ở London có thể dễ dàng tìm được lực lượng lao động tay nghề cao ở London. 1.2. Thị trường chứng khoán Là một bộ phận rất quan trọng đối với thị trường tài chính, thị trường chứng khoán Anh (hay còn gọi là thị trường chứng khoán London) đóng vai trò rất quan trọng trên thị trường chứng khoán thế giới, những biến động của thị trường này luôn được cả thế giới quan tâm. Thị trường chứng khoán Anh được đánh giá là thị trường lớn thứ tư trên thế giới và lớn nhất Châu Âu. Khác với nhiều nước trên thế giới, các loại chứng khoán trên thị trường chứng khoán Anh tập trung với duy nhất một Sở giao dịch quản lý thị trường, Sở giao dịch hoạt động theo mô hình công ty cổ phần. Sở giao dịch chịu sự quản lý chung của bộ tài chính. 5 2. Sở giao dịch chứng khoán LONDON 2.1. Thông tin chung về Sở giao dịch chứng khoán LonDon Địa điểm London , Vương quốc Anh Năm thành lập 1801 Chủ sở hữu Tập đoàn chứng khoán Luân Đôn Chủ tịch Christopher S. Gibson-Smith Tiền tệ GBX Số công ty niêm yết 2966 (Dec 2010) Vốn hóa thị trường 3.613 tỷ USD Chỉ số FTSE 100 Index Chỉ số FTSE 250 Chỉ số FTSE 350 Chỉ số FTSE SmallCap FTSE Tất cả Chia sẻ-Index Website londonstockexchange.com 2.2. Lịch sử hình thành và phát triển của Sở giao dịch chứng khoán LONDON 2.2.1. Quá trình hình thành Sở giao dịch a. Nguồn gốc của giao dịch cổ phiếu Thương mại cổ phần ở London bắt đầu từ năm 1688 từ sự cần thiết để tài trợ cho 2 chuyến đi của Công ty Muscovy với nỗ lực đến Trung quốc qua Biển Trắng (phía Bắc của Nga), và Công ty Đông Ấn với chuyến đi tới Ấn Độ và phía Đông. 6 Do không thể tài trợ cho các chuyến đi đắt tiền, các công ty tư nhân đã tăng tiền bằng cách bán cổ phiếu cho các thương nhân, cho họ quyền được một phần của bất kỳ lợi nhuận cuối cùng nào được thực hiện. b. Sở giao dịch Ý tưởng này sau đó đã được phổ biến rộng rãi và đến năm 1695, người ta ước lượng có đến 140 công ty cổ phần. Giao dịch cổ phiếu vào thời đó thường được diễn ra tại hai quán cà phê Jonathan's và Garraway's trong khu Exchange Alley (Hẻm Đổi tiền) của thành phố. Các buổi công bố giá của cổ phiếu và hàng hóa được gọi là “Các khóa học của Sở giao dịch và những thứ khác” trong hai quán café. c. Bong bóng Công ty Nam Hải: Việc trao đổi chứng khoán phát triển mạnh mẽ, tuy nhiên, năm 1720 nó đã phải chịu một cuộc khủng hoảng. Nguyên nhân là do sự phấn khích quá mức của nhà đầu tư đối với Công ty Nam Hải, phong trào đầu tư được dấy lên bởi các nhà môi giới, chủ sở hữu công ty John Blunt và Chính phủ. Do công ty hoạt động không có lợi nhuận trong 9 năm liền, Chính phủ hy vọng sẽ xóa bỏ các khoản nợ lớn bằng cách bán cổ phiếu ra công chúng. Cổ phiếu của công ty tăng giá nhanh chóng bắt đầu từ 128 bảng hồi đầu năm, tăng lên 1050 bảng vào giữa tháng 6 cùng năm. Bong bóng vỡ là điều tất yếu phải xảy ra, giá cổ phiếu sụt giảm đến 175 bảng và cuối cùng là 124 bảng. Vụ việc gây ra phản đối kịch liệt, buộc Chính phủ Anh phải thông qua các điều luật để ngăn chặn một bong bóng khác và phải mất một thời gian dài cho thị trường chứng khoán phục hồi. d. Cấp phép cho nhà môi giới Năm 1697, một điều luật được thông qua để “hạn chế số lượng và các khuyết tật của người môi giới và hành nghề đầu cơ” sau một số sự cố về giao dịch nội gián 7 và gian lận thị trường. Điều luật này yêu cầu tất cả các nhà môi giới phải được cấp phép và phải thề sẽ hành động hợp pháp. e. Thành lập Sở giao dịch Năm 1801, Sở giao dịch được chính thức thành lập với tiền thân là Phòng đăng ký giao dịch. 2.2.2. Quá trình phát triển của Sở giao dịch a. Thành viên nước ngoài đầu tiên Trước đây, tất cả các thành viên của chứng khoán LonDon đều là người Anh theo Điều luật số 21. Mãi tới năm 1970, các yêu cầu về quốc tịch mới được dỡ bỏ. Điều này cho phép người nước ngoài có thể trở thành thành viên của chứng khoán LonDon và thành viên đầu tiên được phê duyệt là Hoàng tử Ai Cập Abbas Hilmi. b. Huy hiệu Sở giao dịch chứng khoán London có Huy hiệu của riêng mình vào năm 1923. Phương châm được ghi trên huy hiệu là châm ngôn Meum pactum :” Lời của tôi là trái phiếu của tôi” – “My word is my bond”. Phương châm này được hiểu là tất cả mọi thỏa thuận trong giao dịch, quan hệ vay mượn đều phải được xác thực và ký kết bằng văn bản. c. Bị đánh bom Vào ngày 20/7/1990 một quả bom của IRA (tổ chức ly khai Bắc Ai Len) đã phát nổ trog nhà vệ sinh gần lối vào thư viện của Sở giao dịch. Khu vực này đã được sơ tán và không có ai bị thương. Do Sở giao dịch đã chuyển sang giao dịch điện tử trong một thời gian dài nên đã giảm số lượng Khách tham quan tại Sở giao dịch. Và sau đó mặc dù thư viện được mở cửa trở lại nhưng nó cũng bị đóng cửa vĩnh viễn vào năm 1992. 8 2.3. Thương vụ mua bán/sáp nhập Sở giao dịch 2.3.1. Chống lại thương vụ thâu tóm của NASDAQ Tháng 12/2005, LSE từ chối một lời đề nghị mua lại giá trị 1,6 tỷ Bảng từ Ngân hàng Macquarie. LSE đã mô tả lời đề nghị này “sự nhạo báng”, các cổ đông của LSE cũng ủng hộ ý kiến này. Tuy nhiên, ngay sau khi ngân hàng Macquarie rút lui, LSE bất ngờ nhận được lời đề nghị từ NASDAQ với giá trị đề nghị là 2,4 tỷ Bảng. Điều này thật khó từ chối, chưa đầy 2 tuần sau, ngày 11/4/2006, NASDAQ đã ký hợp đồng với cổ đông lớn nhất của LSE là Quỹ Quản lý tài sản Threadneedle (một doanh nghiệm tài chính Mỹ) để có được tất cả các cổ phần của LSE bao gồm 35,4 triệu cổ phiếu với giá trị 11,75 USD/cổ phiếu. NASDAQ cũng mua thêm 2,69 triệu cổ phiếu khác bên ngoài với những người bán không được tiết lộ. Việc mua cổ phần này được coi là một nỗ lực để buộc LSE phải thương lượng, cũng như tham gia vào quyết định của LSE. Trong khi LSE yêu cầu NASDAQ chờ đợi 1 khoảng thời gian vài tháng để xem xét, NASDAQ đã tăng cổ phần của mình lên 28,75%. NASDAQ tiếp tục đưa ra lời đề nghị ở mức giá 12,43 USD/cổ phiếu nhưng đã bị LSE bác bỏ thẳng thừng và cho rằng nó “dưới giá trị thực” của LSE. NASDAQ lại tiếp tục thay đổi lời đề nghị (với hướng đi là “trả giá thương lượng” thay vì “nỗ lực thâu tóm trong thù địch”) vào ngày 12/12/2006, NASDAQ chỉ ra rằng nó sẽ bằng lòng với mức cổ phần 50% + thêm 1 cổ phiếu, hơn là thâu tóm 90% như mục đích ban đầu. Nhưng NASDAQ không tăng giá thầu của mình. Nhiều quỹ đầu tư có vị trí lớn trong LSE, cũng như Furse, chỉ ra rằng giá đưa ra vẫn không thỏa đáng. NASDAQ tuyên bố mức giá họ đưa ra như là mức giá “cuối cùng”. 9 Cuối cùng lời đề nghị của NASDAQ bị từ chối bởi các cổ đông của LSE. Vào thời hạn ngày 10/2/2007, lời đề nghị của NASDAQ hết hiệu lực. Vào ngày 20/8/2007, NASDAQ tuyên bố sẽ từ bỏ kế hoạch của mình và tìm cách bán 31% cổ phần của nó tại LSE. Vào tháng 9/2007, NASDAQ đã đồng ý bán phần lớn cổ phần của mình cho BORSE DUBAI (Sở giao dịch chứng khoán Dubai) và UAE đã mua được 28% cổ phần. 2.3.2. Đề nghị sáp nhập với tập đoàn TMX LSE và đối thủ cạnh tranh TMX, Canada đã đi đến đồng thuận về thương vụ sáp nhập trị giá 4,2 tỷ bảng Anh. Công bố này được LSE đưa ra hôm 09/02, sau khi đã xác nhận thông tin rằng doanh nghiệp này đang có kế hoạch hợp tác với chủ ba sàn chứng khoán ở Canada là Toronto Stock Exchange, Montreal Exchange và TSX Venture Exchange đêm hôm trước. Các cổ đông của LSE sẽ sở hữu 55% tổng giá trị cổ phần của công ty mới và các cổ đông TMX nắm giữ phần còn lại. Các cổ đông TMX sẽ nhận được 2,9963 cổ phiếu LSE cho mỗi cổ phiếu TMX đang nắm giữ. Giá cổ phiếu LSE tăng 10% lên mức 980 p khi thị trường London mở cửa. Thương vụ này này sẽ tạo ra sàn chứng khoán lớn nhất thế giới tính theo số lượng các doanh nghiệp. Tập đoàn liên kết giữa LSE và TMX sẽ có hơn 6.700 công ty niêm yết với tổng mức vốn hóa thị trường vào khoảng 3.700 tỷ bảng Anh Thêm vào đó, thương vụ này cũng sẽ đẩy tập đoàn LSE-TMX lên vị trí thứ tư, vượt sàn Nasdaq về mức doanh thu hàng năm và leo lên vị trí thứ hai thế giới về lượng cổ phiếu được giao dịch. Sàn giao dịch mới cũng là sàn giao dịch toàn cầu lớn nhất cho các doanh nghiệp ngành khai khoáng và năng lượng, yếu tố chủ chốt tạo nên thành công của sàn TMX. 10 Tập đoàn TMX được định giá 2,97 tỷ đô la Canada. Cổ phiếu doanh nghiệp này đã bị hoãn giao dịch sau khi tin về cuộc đàm phán này được công bố. Tập đoàn LSE được định giá 2,4 tỷ bảng Anh theo giá đóng cửa đêm 08/02 là 829p. Người phát ngôn LSE cho biết ban lãnh đạo của công ty mới sẽ được rút ra từ cả hai tổ chức và sẽ có hai đồng trụ sở đặt tại London và Toronto. Hai trụ sở này sẽ do các cơ quan quản lý hiện tại điều hành. Thương vụ này cũng nhằm thích ứng với áp lực cạnh tranh ngày càng cao trong ngành chứng khoán vốn đã làm cho LSE bị tụt hậu so với các đối thủ cạnh tranh. Nó sẽ tạo ra một sàn giao dịch chứng khoán toàn cầu với tính thanh khoản được nhân lên gấp bội và làm cho giá chứng khoán rẻ đi. Bằng việc chia sẽ công nghệ, LSE và TMX cũng sẽ nâng cao được vị thế cạnh tranh trước các đối thủ mới với công nghệ hiện đại trong môi trường kinh doanh nơi quy mô quyết định thành công. 2.4. Sản phẩm và dịch vụ LSE có 4 khu vực hoạt động chính: 2.4.1. Thị trường vốn chủ sở hữu Cho phép các công ty từ khắp nơi trên thế giới có thể tăng vốn. Có 4 thị trường chính: ● Thị trường chính: 1441 ● Thị trường AIM: Thành lập năm 1955 cho các công ty nhỏ hơn. ● Thị chường chứng khoán chuyên nghiệp: để huy động vốn thông qua các chứng khoán nợ hoặc chứng khoán lưu ký. ● Thị trường Quỹ chuyên biệt: Được thiết kế hoàn toàn cho nhu cầu đầu tư của các tổ chức đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao, chuyên nghiệp và rất am hiểu đầu tư tổ chức. [...]... với thị trường Mỹ, mỗi thị trường có ưu và khuyết điểm riêng, tuy nhiên nếu Việt Nam đặt trọng tâm vào việc ổn định thị trường thì Phương thức hoạt động của Thị trường chứng khoán London rất đáng học tập 19 MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU 1 1 .Thị trường tài chính Anh và thị trường chứng khoán Anh .2 1.1 Thị trường tài chính 2 1.2 Thị trường chứng khoán 3 2.Sở giao dịch chứng. .. nhất về thị trường chứng khoán London, thực sự đây là đây là thị trường hoạt động được điều hành rất bài bản với hệ thống giao dịch điện tử hiện đại, các quy định về niêm yết và công bố thông tin chặt chẽ và rõ ràng Trái với thị trường Mỹ, thị trường chứng khoán London dường như kém sôi động hơn do thị trường chứng London không khuyến khích các nhà đầu cơ mà là nơi tập trung của các nhà đầu tư chứng khoán. .. sở giao dịch chứng khoán London Thời gian gốc là năm 1935 với trị giá gốc là 100 - Chỉ số FT-100: là chỉ số giá của 100 cổ phiếu hàng đầu tại Sở giao dịch chứng khoán London Ngày gốc là 3/1/1984 với trị giá gốc là 1.000 2.9 Các doanh nghiệp nổi bật trên sàn chứng khoán London Sau đây là 9 đơn vị có vốn hóa thị trường hàng đầu của Thị trường chứng khoán London Thứ tự Công ty Loại hình doanh nghiệp Giá... (mặc dù mềm dẻo hơn) quy trình niêm yết "thứ cấp" trên thị trường chính 15 TTCK London đã giới thiệu một quy trình cấp phép nhanh cho những công ty đã được niêm yết trên một thị trường nước ngoài cụ thể và muốn niêm yết trên AIM 2.8 Các Chỉ số của thị trường - Chỉ số FT-30: là chỉ số giá của 30 cổ phiếu công nghiệp hàng đầu của thị trường chứng khoán London Chỉ số này được công bố từng giờ một kể từ... hoạch niêm yết của Hoàng Anh Gia Lai đã nhận được sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư tổ chức của Anh và Mỹ Tuy nhiên, nguồn tin này cũng cho rằng, đợt phát hành trên có thể bị trì hoãn tới đầu năm 2011 nếu các thủ tục không được hoàn thành sớm Financial Times nhận định, việc doanh nghiệp Việt Nam niêm yết ở thị trường nước ngoài có thể sẽ đem đến động lực mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam Nhiều công... công ty và tổ chức tham gia thị trường Nguồn thông tin này chiếm tới 90% lượng thông tin chứng khoán của Vương quốc Anh và gần 40% thông tin tại Mỹ (về các công ty ty trong FTSE 100) Với hàng trăm bản thông báo và báo cáo mỗi ngày 2.4.4 Các dẫn xuất EDX London Ltd là một sự trao đổi chất dẫn xuất được quản lý bởi LSE Thị trường được thành lập vào năm 2003 để kết hợp tính thanh khoản và chuyên môn của... Sinh Lưu ý thời gian của Anh là giờ GMT:0 2.7 Điều kiện niêm yết trên LSE 2.7.1 Thị trường niêm yết chính thức a Điều kiện về ghi chép sổ sách - Ít nhất 75% giao dịch kinh doanh trong 3 năm gần nhất của tổ chức xin niêm yết phải được chứng thực bằng ghi chép doanh thu Cơ quan Cấp phép Niêm yết Vương quốc Anh (UKLA) sẽ xem xét rút ngắn thời gian ghi chép sổ sách trong từng trường hợp cụ thể - Phải tường... báo cáo đánh giá kỹ lưỡng, về việc công ty xin niêm yết đã ban hành những thủ tục tuân theo những quy tắc niêm yết và quy tắc công bố, cũng nhý ðã có sẵn những thủ tục làm cơ sở hợp lý để công ty xin niêm yết có thể đánh giá liên tục về tình hình tài chính hiện tại cũng như triển vọng tương lai 2.7.2 Thị trường đầu tư thay thế (AIM) Thị trường đầu tư thay thế là một thị trường được thiết kế đặc trưng... 2.4.1 .Thị trường vốn chủ sở hữu 9 2.4.2.Thương mại dịch vụ 10 2.4.3.Dịch vụ thông tin 10 2.4.4.Các dẫn xuất 10 2.5.Công nghệ sử dụng của LSE 11 2.6.Giờ hoạt động 11 2.7.Điều kiện niêm yết trên LSE 12 2.7.1 Thị trường niêm yết chính thức 12 2.7.2 Thị trường đầu tư thay thế (AIM) 14 2.8.Các Chỉ số của thị trường. .. với định hướng đã lên sàn London 3.1 Hoàng Anh Gia Lai với định hướng niêm yết trên TTCK Anh Vào ngày 22/11/2010, Hoàng Anh Gia Lai công bố kế hoạch dự kiến niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán London Trong kế hoạch niêm yết tại London, Hoàng Anh Gia Lai dự kiến phát hành 19 triệu cổ phiếu mới, với mức giá 72.000 đồng/cổ phiếu Đợt phát hành này sẽ đem về cho công ty số tiền khoảng 70 triệu USD, . môn thị trường chứng khoán là: Tìm hiểu về Thị trường chứng khoán Anh Kết cấu tiểu luận gồm 4 phần: Phần một: Thị trường tài chính Anh và thị trường chứng khoán Anh Phần hai: Sở giao dịch chứng. 1 1 .Thị trường tài chính Anh và thị trường chứng khoán Anh 2 1.1. Thị trường tài chính 2 1.2. Thị trường chứng khoán 3 2.Sở giao dịch chứng khoán LONDON 4 2.1.Thông tin chung về Sở giao dịch chứng. ràng, chứng khoán và thị trường chứng khoán là quan trọng, nhưng có thể thấy rằng chúng ta biết rất ít về chứng khoán và thị trường chứng khoán các nước, đặc biệt là các thị trường chứng khoán