tóm tắt luân án tiến sĩ: Nghiên cứu mô hình đánh giá tác động của tài trợ cho hoạt động nghiên cứu và phát triển trong điều kiện thông tin bất cân xứng đối với tăng trưởng kinh tế

Trần Thị Ánh 2013 Tác động của việc tài trợ cho dự án nghiên cứu khoa học và phát triển công nghệ R&D projects trong điều kiện thông tin bất cân xứng tới tăng trưởng kinh tế.. Nghiêm Sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI

-***** -

TRẦN THỊ ÁNH

TRONG ĐIỀU KIỆN THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG

ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ

CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ HỌC

MÃ SỐ: 62310101

TÓM T ẮT LUẬN ÁN TIẾN SỸ KINH TẾ

HÀ NỘI - 2014

Công trình hoàn thành tại:

TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI

Người hướng dẫn khoa học:

Vào hồi… giờ, ngày… tháng… năm 2014

Có thể tìm hiểu luận án tại:

- Thư viện Tạ Quang Bửu - Trường Đại học Bách khoa Hà Nội

- Thư viện Quốc gia

ĐÃ CÔNG BỐ CỦA LUẬN ÁN

1 Trần Thị Ánh (2013) Tác động của việc tài trợ cho dự án nghiên cứu khoa

học và phát triển công nghệ (R&D projects) trong điều kiện thông tin bất cân xứng tới tăng trưởng kinh tế Đề tài nghiên cứu khoa học cấp Trường tại

Trường Đại học Bách khoa Hà Nội

2 Trần Thị Ánh (2013) Bàn luận về việc tài trợ cho hoạt động nghiên cứu

khoa học và phát triển công nghệ Hội thảo quốc tế được tổ chức tại Trường

Đại học Bách khoa Hà nội, tháng 10 năm 2013

3 Trần Thị Ánh (2013) Hoạt động R&D: Kinh nghiệm thế giới và một số

khuyến nghị đối với Việt Nam Tạp chí Kinh tế và Quản lý, số tháng 6-2013

4 Nghiêm Sĩ Thương, Trần Thị Ánh (2010) Tác động của xác suất được tài

trợ tín dụng cho các dự án nghiên cứu - phát triển (R&D) đối với tăng trưởng kinh tế trong điều kiện thông tin bất cân xứng Tạp chí Nghiên cứu

tài chính kế toán, số tháng 6 - 1010

5 Trần Thị Ánh (2010) Thông tin bất cân xứng trên thị trường chứng khoán

Việt nam: những tồn tại và một số giải pháp khuyến nghị Tạp chí Ngân

hàng, số tháng 1 - 2010

M Ở ĐẦU

1 Tính c ấp thiết của đề tài

Tăng trưởng kinh tế đóng vai trò đặc biệt quan trọng trong việc nâng cao chất lượng cuộc sống và thỏa mãn nhu cầu ngày càng tăng của người dân Những nghiên cứu gần đây cho thấy bốn yếu tố chủ yếu tác động tới tăng trưởng kinh tế gồm: tài nguyên thiên nhiên, vốn (bao gồm cả cơ sở hạ tầng), con người (bao gồm cả giáo dục và đào tạo) và việc đầu tư vào

hoạt động nghiên cứu khoa học và phát triển công nghệ (hoạt động nghiên cứu và phát triển -

nghiên cứu về tăng trưởng kinh tế: “Tiến bộ kỹ thuật là nhân tố quan trọng của tăng trưởng

thuật”[77]

Hoạt động R&D không thể thành công nếu không có sự tài trợ về vốn Thị trường tài trợ cho hoạt động R&D cũng giống như bất kỳ thị trường nào, tức cũng có bên cung và bên cầu Quan hệ giữa bên cung và bên cầu xảy ra hai trường hợp là thị trường cạnh tranh hoàn hảo

và th ị trường cạnh tranh không hoàn hảo Thị trường tài trợ cho hoạt động R&D ở hầu hết

các quốc gia trên thế giới hiện nay là thị trường cạnh tranh không hoàn hảo Một trong các lý

do dẫn đến việc cạnh tranh không hoàn hảo là sự bất cân xứng về thông tin giữa người mua

và người bán Theo F.Mishkin [41], “Sự không công bằng về mặt thông tin mà mỗi bên có

được được gọi là hiện tượng thông tin bất cân xứng”

Vấn đề thông tin bất cân xứng, mà hệ quả của nó là sự lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức, khiến việc tài trợ cho hoạt động R&D được không đúng người đúng mục đích, từ đó ảnh hưởng tới tăng trưởng kinh tế Để phản ánh hệ quả này, các mô hình của Jones [57], Ivo De Loo và Luc Soete [54], Madsen [65] đã đề cập đến nghịch lý về mối quan hệ giữa việc tài trợ

động R&D liên tục tăng trong khi tốc độ tăng trưởng kinh tế lại có xu hướng giảm dần trong

như Mỹ, Nhật Bản, Anh … giai đoạn 2000-2003 và gần đây là giai đoạn 2007-2010 [39] Các nghiên cứu khác cho đến nay cũng đưa ra nhiều luận giải cho nghịch lý này như bài

viết Jones [57], Ivo De Loo và Luc Soete [54], Madsen [65] Jones cho rằng những nhân tố đột biến bất thường đã tác động ngược chiều và làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế; theo Ivo

De Loo và Luc Soete, hoạt động R&D về sau đã tập trung vào sự khác biệt hóa sản phẩm nhiều hơn là sự đổi mới về mặt kỹ thuật công nghệ, điều này góp phần tăng lợi ích của người tiêu dùng nhưng không tác động mạnh đối với tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, những giải thích này vẫn chưa nhận được nhiều sự đồng thuận và đang còn gây nhiều tranh luận giữa các nhà kinh tế

Như vậy, cả lý luận và thực tiễn đều cho thấy không phải trong mọi trường hợp việc tăng cường tài trợ cho hoạt động R&D đều góp phần kích thích tăng trưởng kinh tế Vậy trong trường hợp nào thì nên tiếp tục tăng cường tài trợ cho hoạt động R&D, trong trường hợp nào thì không nên tăng cường tài trợ cho hoạt động R&D và nên sử dụng nguồn lực đó cho các lĩnh vực ưu tiên khác?

Những phân tích trên cho thấy cần phải tiếp tục nghiên cứu để luận giải cho nghịch lý về

mối quan hệ giữa việc tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh thông tin bất cân xứng ở thị trường tài chính Vì vậy, tác giả lựa chọn đề tài “Nghiên cứu mô hình

1

đánh giá tác động của tài trợ cho hoạt động nghiên cứu và phát triển trong điều kiện thông tin bất cân xứng đối với tăng trưởng kinh tế” làm đề tài nghiên cứu cho luận án tiến

sỹ của mình

2 M ục tiêu nghiên cứu

M ục tiêu khoa học: (1) Xây dựng mô hình đánh giá tác động của tài trợ cho hoạt động

R&D đối với tăng trưởng kinh tế trong điều kiện thông tin bất cân xứng (2) Đưa ra luận giải

đối với nghịch lý về mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế và xem xét trường hợp nào việc tài trợ cho hoạt động R&D còn hiệu quả đối với tăng trưởng kinh tế và ngược lại

M ục tiêu thực tiễn: Ứng dụng kết quả của mô hình vào Việt Nam và Mỹ nhằm đánh

giá tác động của việc tài trợ cho R&D đối với tăng trưởng kinh tế tại mỗi quốc gia

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu của luận án là vấn đề tăng trưởng kinh tế;

vấn đề tài trợ cho hoạt động R&D trong điều kiện thông tin bất cân xứng; mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D trong điều kiện thông tin bất cân xứng và tăng trưởng kinh tế

• Thời gian độc quyền của bằng phát minh là vĩnh viễn

• Việc vận dụng mô hình được xem xét riêng với giai đoạn nền kinh tế chịu ảnh hưởng

của các nhân tố gây ảnh hưởng đột biến tới tăng trưởng kinh tế

4 Phương pháp nghiên cứu

Ngoài việc sử dụng phương pháp thống kê, so sánh, phương pháp mô hình hóa, xây dựng bài toán tối ưu, luận án còn sử dụng phương pháp kết hợp nghiên cứu lý luận và nghiên cứu

mặt lý luận và nghiên cứu vận dụng kết quả vào hai nước là Việt Nam và Mỹ

5 Ý nghĩa khoa học của đề tài

• Trên cơ sở hệ thống hóa các vấn đề cơ bản về mặt lý luận và tìm hiểu các mô hình kinh

tế trong và ngoài nước có liên quan, đề tài lựa chọn, phát triển và xây dựng một mô

trong điều kiện thông tin bất cân xứng đối với tăng trưởng kinh tế

cận của mô hình với các nghiên cứu trước đây, mô hình đã chỉ ra:

- Sự tác động của tài trợ cho hoạt động R&D tới lượng sản phẩm trung gian mới

𝑁𝑁�𝑡𝑡, tới tổng lượng sản phẩm trung gian của nền kinh tế 𝑁𝑁𝑡𝑡 và tới lực lượng lao

- Tài trợ cho hoạt động R&D có hiệu quả đối với tăng trưởng kinh tế khi tổng hợp

ảnh hưởng của các tham số này phải thỏa mãn điều kiện ràng buộc được miêu

tả ở công thức (3-45)

2

- Kết quả của đề tài góp phần đưa ra một luận giải đối với nghịch lý về mối quan

hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế còn đang được tranh

luận giữa các nhà kinh tế

• Đề tài vận dụng mô hình nghiên cứu tại hai quốc gia là Việt Nam và Mỹ trong giai đoạn 2005-2013, từ đó xem xét tính hiệu quả của việc tài trợ cho hoạt động R&D đối

với tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh thông tin bất cân xứng ở mỗi quốc gia

• Trên cơ sở đó, đề tài đề xuất dải xác suất được tài trợ có hiệu quả cho năm tiếp theo ở Việt Nam và Mỹ

6 B ố cục của luận án: Ngoài mở đầu và kết luận, nội dung của luận án được kết cấu

bao gồm 5 chương được trình bày trong 156 trang Luận án có 20 hình vẽ, 31 bảng, phần phụ

lục và 90 tài liệu tham khảo Sau đây là nội dung chi tiết của luận án:

CHƯƠNG 1

Tăng trưởng kinh tế và mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh

tế đã được nghiên cứu bởi rất nhiều nhà kinh tế khác nhau Chương này trình bày một số nghiên cứu trước đây có liên quan đến đề tài, từ đó rút ra những đóng góp cũng như những

tồn tại của các nghiên cứu này và đề xuất hướng nghiên cứu mới của luận án

1.1 T ỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU NGOÀI NƯỚC

1.1.1 Mô hình tăng trưởng của Solow [81]

1.1.2 Mô hình tăng trưởng kinh tế của Romer [77][78][79]

1.1.3 Mô hình tăng trưởng kinh tế của Bencivenga và Smith [30]

1.1.4 Mô hình tăng trưởng kinh tế của Jones [56][57], Ivo De Loo và Luc Soete [54]

1.2 T ỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU TRONG NƯỚC

1.2.1 Giáo sư Trần Thọ Đạt - Vai trò của năng suất tổng hợp các yếu tố (TFP) trong chất lượng tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam [18][19][20]

1.2.2 Viện nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương – Thay đổi mô hình tăng trưởng kinh

tế của Việt Nam [21][22]

1.2.3 Nguyễn Đức Kiên – Mô hình phát triển kinh tế - xã hội Việt Nam ở giai đoạn thu nhập trung bình thấp (2012-2020) [9]

1.3 ĐỊNH HƯỚNG NGHIÊN CỨU

1.3.1 M ột số tồn tại từ các mô hình nghiên cứu trước

Mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế vẫn còn nhiều tồn tại đang được tiếp tục tranh luận Trong đó, một trong những tồn tại lớn nhất là chưa giải thích

được nghịch lý về mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế

1.3.2 Định hướng nghiên cứu

Từ những phân tích trên, tác giả định hướng “nghiên cứu mô hình đánh giá tác động

c ủa tài trợ cho hoạt động nghiên cứu và phát triển trong điều kiện thông tin bất cân xứng đối với tăng trưởng kinh tế”, trên cơ sở đó xem xét những nhân tố tác động thuận chiều,

những nhân tố tác động ngược chiều và xem xét những điều kiện nên mở rộng tài trợ cho

hoạt động R&D, những điều kiện không nên mở rộng tài trợ cho hoạt động này

Nền tảng và hướng nghiên cứu mới của luận án được mô tả ở hình 1.3

3

-Vận dụng vào điều kiện Việt Nam và Mỹ.

CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY CÓ LIÊN QUAN

- Là những nhà kinh tế

đầu tiên ngiên cứu về

thông tinbất cân xứng

- Các lý thuyết của các

ông là nền tảng co các

nghiên cứu sau này

- Là những nhà kinh tếđầu tiên nghiên cứu về

mô hình OGM

- Kết quả của nhữngnghiên cứu này đượcứng dụng nhiều trongkinh tế học

- Nghiên cứu về tăngtrưởng kinh tế và đưaKHCN trở thành biếnnội sinh

- Chỉ ra mối quan hệthuận chiều giữa tài trợcho hoạt động R&D vàtăng trưởng kinh tế

- Tiếp tục nghiên cứu về tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế, và KHCN là biến nội sinh

- Chỉ ra nghịch lý về mối quan hệ giữa việc tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế.

P ROMER; HOWITT GROSSMAN&HELPMAN

V BENCIVENGA & B.SMITH TRẦN THỌ ĐẠT;

NGUYỄN ĐỨC KIÊN

C.I.JONES IVO DE LOO LUC SOETE MADSEN

HƯỚNG NGHIÊN CỨU MỚI VÀ MÔ HÌNH MỤC TIÊU

Nền tảng và hướng nghiên cứu mới

4

CHƯƠNG 2

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VÀ TÀI TRỢ CHO

Chương này của luận án giới thiệu tổng quan về tăng trưởng kinh tế, về tài trợ cho hoạt động R&D, về mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D trong điều kiện thông tin bất cân

2.1 T ỔNG QUAN VỀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ

2.1.1 Khái niệm và mục tiêu của tăng trưởng kinh tế

Luận án đưa ra quan điểm về tăng trưởng kinh tế như sau: Tăng trưởng kinh tế là sự gia

tăng của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hoặc tổng sản phẩm quốc dân (GNP) trong một thời

2.1.2 Vai trò c ủa tăng trưởng kinh tế: Tăng trưởng kinh tế có vai trò: (1) là tiền đề

vật chất để giảm bớt tình trạng đói nghèo, từng bước nâng cao chất lượng cuộc sống và thỏa mãn nhu cầu ngày càng tăng của người dân; (2) tạo điều kiện giải quyết công ăn việc làm,

giảm tỷ lệ thất nghiệp; (3) củng cố an ninh quốc phòng, củng cố chế độ chính trị, tăng uy tín

và vai trò quản lý của nhà nước đối với xã hội

2.1.3 Các ch ỉ tiêu đo lường tăng trưởng kinh tế

Để đo lường tăng trưởng kinh tế có thể dùng mức tăng trưởng tuyệt đối của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hoặc tổng sản phẩm quốc dân (GNP), thu nhập bình quân đầu người

và tốc độ tăng trưởng kinh tế

Biểu diễn bằng toán học, tốc độ tăng trưởng kinh tế được biểu diễn bằng công thức sau: 𝑇𝑇ố𝑐𝑐 độ 𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇 = 𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺1 −𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺0

𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺0 × 100% hay 𝑇𝑇ố𝑐𝑐 độ 𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇𝑇 =𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺1 −𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺0

𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺𝐺0 × 100% (2-4)

2.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế

Ngoại trừ các nhân tố gây ảnh hưởng đột biến, các nhà kinh tế học đã chỉ bốn nhân tố hàng đầu của tăng trưởng kinh tế là: (1) nguồn tài nguyên; (2) tư bản; (3) nguồn nhân lực; và (4) hoạt động R&D, trong đó hoạt động R&D được xem là nhân tố quan trọng hàng đầu

2.2 T ỔNG QUAN VỀ TÀI TRỢ CHO HOẠT ĐỘNG NGHIÊN CỨU VÀ PHÁT TRI ỂN TRONG ĐIỀU KIỆN THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ

2.2.1 T ổng quan về tài trợ cho hoạt động nghiên cứu và phát triển

Theo quan điểm của Tạp chí khoa học và công nghệ [74]: Nghiên cứu khoa học và phát

Hoạt động R&D được chia thành 3 hoạt động cơ bản là nghiên cứu cơ bản, nghiên cứu ứng dụng và nghiên cứu phát triển

Mục tiêu tổng quát của hoạt động R&D là nghiên cứu và khám phá các tri thức mới trong các lĩnh vực của đời sống kinh tế xã hội

5

Theo OECD, lĩnh vực nghiên cứu của hoạt động R&D được chia thành 2 lĩnh vực chính là: (1) khoa học tự nhiên, kỹ thuật và công nghệ, (2) khoa học xã hội và nhân văn

Nguồn tài trợ: Theo Cục Khoa học Quốc gia Mỹ (Naional Science Foundation) [39], nguồn tài trợ cho hoạt động R&D được chia thành 4 nhóm là Chính phủ; khối doanh nghiệp; các viện nghiên cứu và các trường đại học; các tổ chức phi lợi nhuận và các nguồn khác

Chủ thể thực hiện: Gồm các viện nghiên cứu, các trường đại học, hoặc khối các doanh

nghiệp:

Các yếu tố ảnh hưởng tới quyết định mua kết quả nghiên cứu hay trực tiếp nghiên cứu hoạt động R&D ở các doanh nghiệp: gồm đặc tính độc quyền; tốc độ tăng trưởng kinh tế; yếu

tố rủi ro; chi phí

2.2.2 Việc tài trợ cho hoạt động nghiên cứu và phát triển trong điều kiện thông tin bất cân xứng

Theo Mishkin [41], sự không công bằng về thông tin mà mỗi bên có được được gọi là

tài chính, đó là: (1) Lựa chọn đối nghịch và (2) Rủi ro đạo đức

Sự hiện diện của vấn đề thông tin bất cân xứng đã làm thị trường tài chính bị bóp méo và ảnh hưởng nghiêm trọng tới bên tài trợ vốn (ví dụ chính phủ, các ngân hàng thương mại…): cản trở việc tài trợ vốn hiệu quả đúng người đúng mục đích và ảnh hưởng tới tốc độ tăng trưởng kinh tế của quốc gia

2.2.3 Mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động nghiên cứu và phát triển trong điều kiện thông tin bất cân xứng và tăng trưởng kinh tế

Mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế cho tới nay đã được nghiên cứu bởi rất nhiều nhà kinh tế và cho thấy hai quan điểm khác nhau Thứ nhất, quan điểm về mối quan hệ thuận chiều giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế Một

số mô hình nghiên cứu điểm hình về quan điểm này như mô hình của Romer[77][78],

Grossman & Helpman[45], Bencivenga & Smith [30], Howitt [48] Th ứ hai, một số nhà kinh

tế đưa ra nghịch lý về mối quan hệ giữa tài trợ cho hoạt động R&D và tăng trưởng kinh tế

như mô hình của Ivo De Loo & Luc Soete [54], Jones [55][56], Madsen [65] Những nhà kinh tế theo quan điểm này về cơ bản không phủ nhận tầm quan trọng của hoạt động R&D đối với tăng trưởng kinh tế, song lại đưa ra các bằng chứng thực nghiệm cho thấy không phải

cứ tăng cường tài trợ cho hoạt động R&D đều góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Hiện nay, mối quan hệ này vẫn đang được tiếp tục tranh luận giữa các nhà kinh

CHƯƠNG 3

Trong chương này, trên cơ sở các nghiên cứu trước đây có liên quan, luận án đã đề xuất một mô hình đánh giá đánh giá tác động của tài trợ cho hoạt động R&D trong điều kiện thông tin bất cân xứng đối với tăng trưởng kinh tế Phương pháp tiếp cận chính của mô hình

là xem xét tác động của việc tài trợ cho hoạt động R&D đến tổng thu nhập quốc dân, 𝑌𝑌𝑡𝑡, với nguyên tắc là việc tài trợ có hiệu quả khi 𝑌𝑌𝑡𝑡+1 > 𝑌𝑌𝑡𝑡 Quá trình xây dựng mô hình bắt đầu từ

việc giới thiệu tổng quan về mô hình và các tham số của mô hình đến việc xây dựng các điều

6

kiện cụ thể của mô hình, từ đó mô tả trạng thái cân bằng của thị trường, đánh giá tác động của tài trợ cho hoạt động R&D tới tăng trưởng kinh tế và kiểm định kết quả của mô hình về mặt lý luận

3.1 GI ỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ MÔ HÌNH

Mô hình nghiên cứu ở đây là mô hình với sự mở rộng của sản phẩm trung gian theo đó

sự phát triển của khoa học công nghệ nói chung, hoạt động R&D nói riêng đã tạo ra sự mở

rộng của số lượng các sản phẩm trung gian (intermediate goods) Nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động R&D (dự án R&D) ở trong mô hình được thực hiện thông qua thị trường tín dụng Ngoài ra, mô hình xem xét sự hiện diện của vấn đề thông tin bất cân xứng (informational

frictions) Các quan hệ trong mô hình được mô tả chi tiết ở hình 3.1

3.2 XÂY D ỰNG NHỮNG ĐIỀU KIỆN CỤ THỂ CHO MÔ HÌNH

3.2.1 Mô t ả môi trường kinh tế của mô hình

(𝑡𝑡 → ∞) và được chia thành các thời kỳ riêng rẽ kế tiếp lẫn nhau (𝑡𝑡 = 0,1,2, … , ∞)

thể tham gia trong mô hình

sản xuất đối với hai loại hàng hóa này)

vị hàng hóa cuối dùng để tạo ra một phát minh sáng chế mới ở thời kỳ t, trong đó một đơn vị

lao động được cung cấp bởi chính người đi vay; F đơn vị hàng hóa cuối cùng được người đi

vay vay từ phía người cho vay Giả định rằng những người đi vay luôn mong muốn vay được

tiền để thực hiện dự án R&D hơn là đem bán sức lao động của mình cho các doanh nghiệp khác Nếu việc vay tiền thành công họ sẽ thực hiện dự án R&D và nếu dự án R&D thành công họ sẽ được sở hữu một thẻ xanh hay một bằng phát minh sáng chế (patent) về một ý

tưởng mới ở thời kỳ t Do đó, họ được quyền lập nên doanh nghiệp để sản xuất một loại hàng

hóa trung gian mới, ví dụ hàng hóa trung gian j ở thời kỳ t+1

3.2.2 Vi ệc sản xuất hàng hóa cuối cùng và hàng hóa trung gian

(2004) [28], mô hình xem xét hàm sản xuất đối với sản phẩm cuối cùng cho một doanh nghiệp đại diện ở thời kỳ t như sau:

được một thẻ xanh – bằng phát minh sáng chế về việc sản xuất một loại hàng hóa trung gian mới trong kỳ tiếp theo Giả định trong mô hình này, bằng phát minh sáng chế đó tồn tại vĩnh viễn (infinite patent life) và mỗi đơn vị sản phẩm trung gian thứ j đòi hỏi một đơn vị hàng hóa cuối cùng ở thời kỳ t để sản xuất ở thời kỳ t+1

7

Hình 3.1: Các tham s ố trong mô hình [Nguồn: Tác giả]

λ

Th ị trường tín dụng và vấn đề

thông tin b ất cân xứng (Expanding Variety of Producer Products) Mô hình m ở rộng sản phẩm trung gian

Mô hình các th ế hệ kế tiếp nhau (OGM) Overlapping Generation Model

Được tài trợ ( 𝝅𝝅𝒊𝒊𝒊𝒊)

Tăng trưởng kinh tế

t t

Không thành công (𝟏𝟏 − 𝒑𝒑𝒊𝒊)

3.3 TH Ị TRƯỜNG TÍN DỤNG VÀ HỢP ĐỒNG TÍN DỤNG GIỮA NGƯỜI ĐI VAY VÀ NGƯỜI CHO VAY

3.3.1 Th ị trường tín dụng: Thị trường tín dụng được miêu tả tổng quan ở hình 3.6

Mô hình nghiên cứu thị trường tín dụng với sự hiện diện của vấn đề thông tin bất cân xứng tức là thông tin về mức độ rủi ro là thông tin riêng của mỗi người đi vay

Hợp đồng tín dụng được mô tả chi tiết như sau: Một hợp đồng tín dụng bao gồm hai đại lượng và được viết dưới dạng (R it,πit) Đại lượng thứ nhất, R it, là mức lãi suất thực tế mà

người đi vay nhóm i phải trả cho người cho vay về việc sử dụng khoản vay F đơn vị hàng

hóa cuối cùng Đại lượng thứ hai, πit, là xác suất mà người đi vay nhóm i được tài trợ tín

dụng Vì có hai nhóm người đi vay, nhóm có mức độ rủi ro cao và nhóm có mức độ rủi ro

thấp, do vậy, người cho vay được xem như cung cấp hai loại hợp đồng tín dụng: hợp đồng

)

,

(R Ht πHt cho nhóm người đi vay có mức độ rủi ro cao ở thời kỳ t và hợp đồng (R Lt,πLt) cho

nhóm người đi vay có mức độ rủi ro thấp ở thời kỳ t Hơn nữa, hợp đồng tín dụng được thông

báo của mỗi người cho vay có tính chất độc lập với những người cho vay còn lại

Hàm lợi ích kỳ vọng của người đi vay: Người đi vay nhóm i sau khi tiếp cận được khoản

vay sẽ thực hiện dự án R&D Khi đó, hàm lợi ích kỳ vọng của nhóm người đi vay i với hợp đồng tín dụng (R it,πit)là:

( jt it ) ( it) i t

i

Điều kiện tham gia thị trường của người đi vay: Những người đi vay nhóm i sẽ sẵn lòng

thực hiện dự án R&D khi lợi ích kỳ vọng từ việc thực hiện dự án này sẽ mang lại cho họ ít nhất là lớn hơn hoặc bằng so với khoản thu nhập mang lại trong điều kiện tham gia lao động

tại các doanh nghiệpβi w t Do vậy, điều kiện tham gia thị trường của nhóm người đi vay i là:

Điều kiện tham gia thị trường của người cho vay: Người cho vay sẽ tham gia thị trường

tín dụng khi lợi ích kỳ vọng của họ thu được từ việc tham gia thị trường phải lớn hơn hoặc bằng số tiền lương thực tế w t khi họ không tham gia thị trường Do vậy, điều kiện tham gia thị trường của người cho vay được thể hiện dưới công thức sau:

Hình 3.6: Thi trường tín dụng (Nguồn: Tác giả)

Th ị trường tín dụng (th ực hiện luân chuyển vốn tới người đi vay để thực hiện dự án R&D)

Gi ả định

1 người đi vay chỉ có thể vay được F đơn vị hàng hóa cuối

cùng t ừ 1 người cho vay và ngược lại

Người đi vay

D ự án thành công

D ự án không thành công

V ới xác suất 𝝅𝝅𝒊𝒊𝒊𝒊,

người đi vay tiếp

c ận được vốn,

th ực hiện dự án R&D

V ới xác suất (𝟏𝟏 − 𝝅𝝅𝒊𝒊𝒊𝒊),

người đi vay không

ti ếp cận được vốn, không th ực hiện dự