Tiểu luận môn học quản trị và chiến lược ngân hàng

Đặc biệt trong nền kinh tế hiện nay Ngân hàng là một bộ phận không thẻ thiếu được và nó luôn giữ vị trí quan trọng trong nền kinh tế của một quốc gia với hoạt động chủ yếu là tiền tệ, t

: BO GIAO DUC VA DAO TAO

Môn học: Quản trị và chiến lược ngân hàng

Giáo viên hướng dẫn: TS.Nguyễn Quốc Anh

Thành viên nhóm I_ Thuyết trình:

Trịnh Vũ Duy - 31211572282 Pham Van Bi - 31211570406

Tran Tan Dat - 31211572283

Ngo Toan Trung - 31211570258

Nguyễn Thị Hồng Thắm - 31211570257

Phạm Ngọc Trang - 31211570217 Lớp: K47_TCNH001

Mã lớp học phần: 24D9BAN50608401

Tp.Hồ Chí Mình, 07 tháng 01 năm 2024 €

LỜI CÁM ƠN

Lời đầu tiên, chúng em xin trân trọng gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy Trong quá

trình học tập va trao dồi kĩ năng từ môn Quản trị và chiến lược ngân hàng, chúng em

đã nhận được sự giảng dạy, hướng dẫn rất tận tình và tâm huyết từ thay cũng như sự giúp đỡ, hỗ trợ về mặt kiến thức trong suốt quá trình truyền đạt trí thức ấy Thầy đã

giúp chúng em tích lũy thêm nhiều điều mới và có cái nhìn sâu hơn về môn học Từ

những kiến thức cũng như những gợi ý được truyền đạt từ thầy, chúng em xin trình bày lại những gi mình đã tích lũy và tìm hiểu được trong suốt quá trình học

Vi vẫn còn nhiều thiếu sót về chuyên môn và kinh nghiệm thực tiễn nên bải tiểu luận không tránh khỏi những thiểu sót Chúng em mong nhận được sự chỉ dẫn và góp

ý từ thầy để bài tiểu luận của chúng em được hoàn thiện hơn

Kính chúc thay thật nhiều sức khỏe và đạt được nhiều thành công trone cuộc sống

Chung em xin chan thành cảm ơn!

NHẬN XÉT CÚỦA GIẢNG VIÊN GIANG DAY

ĐÁNH GIÁ KÉT QUÁ THAM GIA TỪNG THÀNH VIÊN

HỌ VÀ TÊN MÃ SO | PHAN TRAM | NOI DUNG

SINH VIEN | THAMGIA

Trịnh Vũ Duy 31211572282 | 100% Phân công, tông hợp, chỉnh

sửa, đảm nhận chương | va củng nhau thảo luận chương 4

Ngô Toàn Trung | 31211570258 | 100% Dam nhận chương 2,

thuyết trình vả cùng nhau thảo luận chương 4

Nguyễn Thị Hồng | 31211570257 | 100% Đảm nhận chương 3, trích

Thắm dẫn tài liệu tham khảo,

powerpoint và củ củng nhau thảo luận chương 4

LỜI CẢM ƠN

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN GIẢNG DẠY

ĐÁNH GIÁ KẾT QUÁ THAM GIA TỪNG THÀNH VIÊN

TONG QUAN VE HE THONG NGAN HANG ccccccccccscssessesecsecsessessrsstsessersesssenereees 1

1.2 Vai trò hệ thống ngân hàng trong nền kinh tế - 2 2 2 EE2E12E5212115 252121 xxe, 1 IKETC ho và R nh 3 1.3.1 Chức năng Ngân hàng trung ưƠn0 - c2 22221121 12311221 2811151111111 1 1811 mờ 3 1.3.2 Chức năng Ngân hàng trung ø1aH - G1 2 2222201231251 122112811151 111 11111111111 g2 5 1.4 Lịch sử hình thành và phát triển của hệ thông ngân hàng thê giới - 5 1.5 Các mô hình quản lý Ngân hàng trung ương - 2 2211221111211 1 155212221 se 8 1.5.1 Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Bộ Tài chính :- 52-55-5555: 8 1.5.2 Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ - eee 9 1.5.3 Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Quốc hội - 25s Se S22 22222 10 1.5.4 Mô hình Ngân hàng trung ương khu vực c2 1211121112111 15511 12x eese 11 1.6 Các mức độ độc lập của một Noân hang trung wong (CBI) eee 11

1.7.2 Cơ hội và thách thức đặt ra - - TQ TQ HS S11 111111155 1121511 2511111125115 1 1111k xx suy cá 19

0N 9u 19 1.7.2.2 Thách thức 12 2012121111 11111 111 011011111111 1111111111 111111111 KH KH HH ch 19 CHƯƠNG 2

HỆ THÓNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM ::22226 2221111212111 cee 21

2.1 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - - L2 0211211211121 111111212 211811181118 te 21

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển hệ thông Ngân hàng Việt Nam 21

PÂnNhNHN non 1n ` nh 21 2.1.1.2 Thời kỳ 1955 — |975: S 11111121 111111 1111111110111 1101 1111191111 11 1111111111161 kr 22

Al 3 JNHời ky 19/6 MS» / 7 — \ 4 22

2.1.1.4 Thời kỳ 1986 đến nay: - s1 SE1211112111111111111111111111211010211 12122 grài 23

2.1.2 Mô hình hoạt động của Nsân hàng Nhà nước Việt Nam ¿c5 2+ 24

2.1.2.1 Thời điểm trước năm 1990: -22+:2222+22221122221112211112210 121111 24

"AI h0 nan 25

2.1.3 Mức độ độc lập của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (CBl]) 26 2.2 Hệ thông ngân hàng trung øian ở Việt Nam - 2 +22 19E1211821271221211 2 1x6 28 2.2.1 Ngan hang thurong mat 28 2.2.1.1 Ngân hàng thương mại nhà HƯỚC - - 5c 2 2222222 2211121 11211112111 12111 88111122 29 2.2.1.2 Ngân hàng thương mại cỗ phần s52 5c St 1 EE2121121121121211 211115 20g 29 2.2.1.3 Ngân hàng 100% vốn đầu tư nước ngoài + S121 1111111222122 xe 30 2.2.1.4 Ngân hàng liên doanh 2 22122112211 1211211 1211121111111 111111119211 1121 E1 xe 30 2.2.2 Ngân hàng chính sách ¿2c 22011211221 151 11511111011 81111111111 011 01 111821 kg 30 2.2.3 Ngân hàng hợp tác xã L Q20 020 1211121 112111211 1011011111111 1111 1111k Hy 31 2.3 Tác động cua cach mang céng nghiép 4.0 toi ngành ngân hàng Việt Nam 31

"nô 1ä 31

;” 6 8 .Ã 32

CHƯƠNG 3

HỆ THÓNG NGÂN HÀNG MỸ -c 22111021112211110221111021122 01 re 35

3.1 Cục dự trữ liên bang Mỹ (FE) L2 2112111211111 111 111211211 10112811111 11211111 tk 35

3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển hệ thông Ngân hàng Mỹ - 5-55: 35

3.1.2 Mô hình hoạt động của Cục dự trữ liên bang Mỹ -c c2 S22 esey 38 3.1.3 Mức độ độc lập của Cục dự trữ liên bane Mỹ (CBI) - -2c 2c c2 39 3.2 Hệ thống ngân hàng trung gian ở Mỹ 52-2 2191111211211 1 rau 41 3.2.1 Ngân hàng thương mạai 22 22212211211 121 12112 1128111111111 211 1111111021 8 ke 41

k0 ho cố ẽ Ồ 42 k0 on on 8n 6 6 42

3.3 Tác động của cách mạng công nghiệp 4.0 tới ngành ngân hàng Mỹ 43

5.3.Lý luận 5 kẽ Úẳ 43

3.30 Thực trên i ee 1 43

CHƯƠNG 4

BÀI HỌC KINH NGHIỆM Bài học rút ra từ cuộc khủng hoảng 2007-2008 45

4.1 Bài học rút ra từ cuộc khủng hoảng 2007-2008 Q.0 2201221122121 rrg 45 4.2 Bài học từ việc sụp đô liên tiếp của các ngân hàng ở Mỹ - 5 SE 47

TÀI LIỆU THAM KHẢO -22:-22222222211122211122211122111121111211122111202111 21 e6 50

DANH MUC TU VIET TAT

TU VIET TAT NOI DUNG

NHTM Ngân hàng thương mại

IMF Quỹ tiền tệ quốc tế

ECB Ngân hàng trung ương Châu Âu

GDP Tổng sản phẩm nội địa

CSTT Chính sách tiền tệ

OECD Tổ chức Hợp tác Kinh tế châu Âu

EU Liên minh châu Âu hay Liên hiệp châu

Au

CP Chính phủ

NHNN Ngân hàng Nhà nước

OCC Văn phòng Tông kiểm toán tiền tệ

FOMC Uy ban Thị trường mở Liên bang

DANH MỤC HÌNH

1 Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính |9

phủ

4 Mô hình hoạt động của Cục dự trữ liên bang Mỹ 38

5 Mô hình hệ thống ngân hàng trung gian ở Mỹ 41

PHAN MO DAU

*Dat van dé:

Ngân hàng ra đời là một bước phát minh quan trọng và nó không ngừng doi mdi

hoàn thiện để phù hợp với tình hình kinh tế xã hội từng thời kỳ Đặc biệt trong nền kinh tế hiện nay Ngân hàng là một bộ phận không thẻ thiếu được và nó luôn giữ vị trí

quan trọng trong nền kinh tế của một quốc gia với hoạt động chủ yếu là tiền tệ, tín

dụng và thanh toán trong đó thanh toán giữ vai trò đặc biệt quan trọng Ngân hang được coi là huyết mạch của nền kinh tế, hoạt động của nó bao trùm lên tất cả các hoạt động kinh tế xã hội, đây là hoạt động trung p1an gan liên với sự vận động của toàn bộ

nền kinh tế Kinh doanh Ngân hàng là một loại hình kính doanh đặc biệt với đối

tượng là tiền tệ Mặc dù không trực tiếp tạo ra của cải vật chất cho nền kinh tế, song với đặc điểm hoạt động riêng có của mình ngành Ngân hàng giữ một vai trò quan trọng trong việc thúc đây sự phát triển của nền kinh tế

Cùng với quá trình chuyến đôi của nền kinh tế và đặc biệt từ những năm cuối của Thế ký 20, hệ thống ngân hàng Việt Nam đã từng bước được đổi mới và định hướng phát triển phù hợp với quá trình tự do hóa tài chính tại Việt Nam, góp phần quan trọng đối với sự ổn định và phát triển kinh tế đất nước trong suốt gần 30 năm Tuy

nhiên, khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2007 và những yêu kém và bất cập của nền

kinh tế được bộc lộ trong quá trình hội nhập quốc tế đã ảnh hưởng không nhỏ tới quá

trình phát triển và cân đôi vĩ mô của nền kinh tế Đề án tái cấu trúc nền kinh tế và cơ

cầu lại hệ thống các tô chức tín đụng giai đoạn 2011-2015 là một trong những quyết định chiến lược và đúng đắn đề giải quyết những yếu kém và bất cập của nền kinh tế Trong đó, Ngân hàng Nhà nước đóng vai trò quan trọng đối với quá trình ổn định kinh tế vĩ mô và đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng như hiện nay, việc mở cửa hơn nữa đối với lĩnh vực tài chính - ngân hàng là xu hướng phát triển tất yếu nhằm giúp cho thương mại và luân chuyên vốn quốc tế tự do hơn Chắc chắn điều này sẽ tạo ra

những thách thức mới, nhưng cũng mở ra nhiều cơ hội cho hệ thống ngân hàng hoạt

động vững mạnh, hiệu quả và lành mạnh hơn, hỗ trợ tối ưu cho phát triển va tăng

trưởng kinh tế

Bối cảnh mới đã đòi hỏi các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam phải chủ động tham g1a vào quá trinh hội nhập, thị trường trong nước không còn mức bảo hộ cao như trước và các NHTM sẽ phải cạnh tranh khốc liệt hơn không chỉ trên sân nhà

mà còn trên phạm vi toàn cầu Bối cảnh mới cũng đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước phải

chủ động điều chỉnh và tạo đựng môi trường pháp lý thuận lợi cho các tổ chức tín

dụng, xây dựng khuôn khổ chính sách thích hợp, đảm bảo cho hệ thống ngân hàng

hoạt động hiệu quả và chỗng đỡ kịp thời với các cú sốc có thể có từ bên ngoài Đề xây

dựng được một hệ thống ngân hàng uy tín, có năng lực cạnh tranh và hoạt động tín dụng an toàn với khả năng huy động tốt mọi nguồn lực trong xã hội để đầu tư có hiệu quả, cần phải nhận diện đúng những cơ hội và thách thức đối với các NHTM Việt Nam trong cuộc chơi hội nhập Vì thế, việc nghiên cứu về hệ thống ngân hàng Việt Nam và hệ thông ngân hàng Mỹ rất quan trọng từ đó rút ra một số bài học kinh nphiệm cho hệ thống ngân hàng Việt Nam

* Pham vi dé tai:

- Khong gian: hé thong ngan hang Viét Nam va hé thống ngân hàng Mỹ

- Nội dung: phân tích về ngân hàng trung ương và hệ thống ngân hàng trung gian ở Việt Nam và Mỹ, trone đó tập trung phân tích mô hình hoạt động và mức độ độc lập của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Cục dự trữ liên bang Mỹ

* Mục tiêu đề tài:

- Nghién cứu quá trình hình thành va phat triển của hệ thống ngân hàng Việt Nam và

hệ thống ngân hàng Mỹ, mô hình hoạt động và mức độ độc lập của Ngân hảng Nhà nước Việt Nam và Cục dự trữ liên bang Mỹ

Trên cơ sở phân tích các ưu điểm, nhược điểm của hệ thống ngân hàng Việt Nam và

hệ thống ngân hàng Mỹ, từ đó rút ra một số bài học kinh nghiệm cho hệ thống ngân

hàng Việt Nam

- Ngân hàng trung ương: Là ngân hàng phát hành tiền của một quốc gia, là cơ quan quản lý và kiếm soát lĩnh vực tiền tệ ngân hàng trong phạm vi toàn quốc; là bộ may tai chính tông hợp, thực hiện chức năng quản lý nhà nước về tiền tệ và hoạt động ngân hàng: là ngân hàng của các ngân hàng và tô chức tín dụng khác trong nên kinh tê

- Ngân hàng trung gian: Là một loại trung gian tài chính mà hoạt động đặc trưng

của nó là nhận tiền gui, su dung số tiền đó để cho vay và cung ứng các dịch vụ

thanh toán

1.2 Vai trò hệ thống ngân hàng trong nền kinh tế

- Là một công cụ dé Nhà nước điều tiết vĩ mô nền kinh tế

Cùng với sự vận động của nền kinh tế, hệ thống ngân hàng được chia làm hai cấp:

Ngân hàng Nhà nước và các Ngân hàng chuyên doanh (NHTM) NHNN được Nhà

nước cấp vốn cho hoạt động và sử dụng như công cụ để quản lý hoạt động tiền tệ, điều tiết chính sách tiền tệ quốc gia Nhà nước điều tiết ngân hàng, ngân hàng đẫn dat thị trường thông qua hoạt động tín dụng và thanh toán giữa các Ngân hàng thương mại trong hệ thống tử đó góp phần mở rộng khối lượng tiên cung ứng trong lưu thông và thông qua việc cung ứng tín dụng cho các ngảnh trong nền kinh tế, Ngân hàng thương mại thực hiện việc dẫn dắt các luồng tiên tập hợp và phân chia vôn của thị trường, điều khiên chúng một cách có hiệu quả

- Là cầu nỗi nền tài chính quốc gia với nền tài chính quốc tế

Nhận thức được tầm quan trọng của kinh tế quốc tế, sự hội nhập kinh tế quốc gia

với thể giới đem lại những lợi ích kinh tế to lớn, thúc đây nền kinh tế phát triển

nhanh và bền vững Một trong các điều kiện quan trọng góp phần thúc đây sự hội

nhập nền kinh tế quốc gia với nền kinh tế thế giới đó là nên tài chính quốc gia Nền

tai chính quốc gia là cầu nối với nền tải chính quốc tế thông qua hoạt động của

Ngân hàng thương mại trong các lĩnh vực kinh doanh như nhận tiền gửi, cho vay, nghiệp vụ thanh toán, nghiệp vụ ngoại hối và các nghiệp vụ khác Đặc biệt là các hoạt động thanh toán quốc tế, buôn bán ngoại hối, quan hệ tín dụng với các ngân hàng Nhà nước của Ngân hàng thương mại trực tiếp hoặc gián tiếp tục đóng góp

phần thúc đây hoạt động thanh toán xuất nhập khấu và thông qua đó Ngân hàng

thương mại đã thực hiện vai trò điều tiết tài chính trong nước phủ hợp với sự vận động của nên tài chính quốc tê

- Là nơi cung câp vôn cho nên kinh tê

Thực tế cho thấy, dé phát triển kinh tế các đơn vị kinh tế cần phải có một lượng vốn lớn đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh và các hoạt động khác Nhưng điều qua hoạt động tín dụng, Ngân hàng đã cung cấp vốn cho mọi hoạt động kính

tế khó khăn hơn lợi ích là cần có người đứng ra tập trung tiền nhân đối ở mọi nơi mọi lúc và kịp thời cung ứng cho nơi cần vốn Bằng vốn huy động được trong xã

hội thông , đáp ứng nhu cầu vốn một cách kịp thời cho quá trình sản xuất Nhờ có

hoạt động của hệ thống Ngân hàng và đặc biệt là hoạt động tín dụng, các doanh nghiệp, cá nhân có điều kiện mở rộng sản xuất, cải tiến máy móc, công nghệ để tăng năng suất lao động, nâng cao hiệu quả kinh tế và chất lượng sản phâm cho xã

hội

- Là cầu nỗi các đoanh nghiệp với thị trường

Bước sang cơ chế thị trường, đòi hỏi sự phát triển của tín dụng Ngân hàng đã làm

biển đôi hoạt động cuống lát trong các nhà máy, xí nghiệp khơi dậy sức sống bằng các đây chuyên sản xuât hiện đại năng suat cao, thực hiện chuyên ø1ao công nghệ

từ các nước tiên tiễn Điều không thể thực hiện bằng vốn tự có của các doanh nghiệp vốn đĩ đã rất ít ôi Bên cạnh đó, tín dụng ngân hàng còn cung cấp một phần vốn không nhỏ trong việc tăng cường nguồn vốn lưu động của các doanh nghiệp Một vấn đề luôn là mối lo thường trực của các doanh nghiệp Miột khía cạnh khác đòi hỏi sự có mặt của tín dụng ngân hàng đối với doanh nghiệp Đó là một ngân quỹ để đánh cho việc đào tạo đội ngũ lao động phù hợp với sự phát triển của khoa học - kỹ thuật - công nghệ cao Đặc biệt trone điều kiện nước ta vẫn còn thiếu nhiều những chuyên gia đầu ngành, những cán bộ có năng lực và những công nhân lành nghề

1.3 Chức năng

1.3.1 Chức năng Ngân hàng trung ương

Tủy thuộc vào sự lựa chọn mục tiêu, NHTƯ có thể thực hiện toàn bộ hoặc một số chức năng sau đây:

- Điều hành chính sách tiền tệ: Là một quá trình từ xác lập mục tiêu (cuối cùng,

trung p1an, công cụ) của chính sách tiền tệ cho đến việc sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ để đạt được các mục tiêu đã được xác lập Chính sách tiền tệ đóng vai trò rất quan trọng đối với nên kinh tế của một quốc gia vì nó tác động đến các biến số vĩ mô cơ bản như cung tiền, cung tín dụng, lãi suất, tỷ giá và thông qua đó ảnh hưởng tới mặt bằng giá (hay lạm phát), tăng trưởng, và thất nghiệp

- Điều hành chính sách tỷ giá: Bao gồm việc xác định chế độ tỷ giá thích hợp cho

nên kinh tế (tý giá cô định, tý giá linh hoạt, hay ty giá linh hoạt có kiểm soát) và sử

dụng các công cụ của chính sách tiền tệ để tác động vào thị trường ngoại hối nhằm

đạt được các mục tiêu đã đề ra của chính sách tiền tệ Chính sách tỷ giá quan t rọng

vì nó sẽ tác động tới xuất nhập khẩu và cán cân thương mại Chẳng hạn như, một

số nền kinh tế hướng về xuất khấu thành công như Hàn Quốc vào những năm 1970-1980 và Trung Quốc cho đến tận gan day đều thực hiện chính sách định giá thâp đồng nội tệ và nhờ do có xuât siêu lớn

- Quản lý dự trữ ngoại hối: Theo nghĩa hẹp, dự trữ ngoại hối của một quốc gia bao gồm các ngoại tệ mạnh (thông thường là USD, Euro, Bảng Anh, Yên Nhật) do NHTU nam gitr Theo nghia rộng, bên cạnh ngoại tệ thi dự trữ ngoại hối còn bao gồm vàng, quyên rút vốn đặc biệt (SDRs - Special Drawing Riphts), và vị thế dự

trữ tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IME) Quản lý dự trữ ngoại hối là một nhiệm vụ quan

trọng vì nó ảnh hướng đến sự an toàn của cán cân thanh toán và kỷ vọng về giá trị

của đồng nội tệ

- Giám sát hệ thống tài chính: Đây lả chức năng tôi quan trọng của NHTƯ nhằm

quản lý rủi ro trone hệ thống tài chính thông qua việc cấp phép thành lập, yêu cầu sáp nhập, giải thể ngân hàng, ban hành các quy định quản trị rủi ro và đảm bảo an toàn trone ho ạt động ngân hàng (ví dụ như hệ số an toàn vốn), các quy định về công bồ thông tin, Một bài học của khủng hoảng tải chính toàn cầu vừa qua là hệ thống tài chính cần được giám sát và điều tiết một cách cần trọng đề tránh những

đô vỡ, hoặc thậm chí khủng hoảng có tính hệ thống Tuy nhiên, cần lưu ý rằng điều tiết một cách cần trọng không đồng nghĩa với việc tăng cường các biện pháp can thiệp và ràng buộc có tính hành chính, phi thị trường

- Làm ngân hàng cho các ngân hàng thương mại: Với chức năng này, NHTƯ là

người cho vay cứu cánh cuỗi cùng và thực hiện các chính sách khẩn cấp khi xảy ra khủng hoảng tải chính Trong trường hợp có khủng hoảng cục bộ, chắng hạn như khi một ngân hàng cá biệt nào đó bị phá sản về mặt kỹ thuật — tức là không trả được các khoản nợ đến hạn - thì để tránh khủng hoảng lan rộng, NHTƯ có thé cho ngân hàng này vay để vượt qua khó khăn thanh khoản tạm thời Trong trường hợp

có khủng hoảng hệ thống, NHTƯ có thê phải đưa ra những chính sách khẩn cấp

(chẳng hạn như đưa một số ngân hàng vào tình trạng giam sat đặc biệt, bơm thanh khoản cho các ngân hàng khó khăn ) để tranh sự sụp đỗ của toàn hệ thông tài chính

- Thống kê và phân tích tình hình kinh tế, tài chính, tiền tệ: Đây là một chức năng

hết sức quan trọng của các NHTƯ, vì thông tin, phân tích, và nghiên cứu chính

xác, đây đủ và kịp thời là điều kiện cân đề có thê thực hiện được các chức năng

khác của NHTƯ

- Chức năng phát triển: Nhiệm vụ quan trọng nhất trone chức năng này của NHTƯ

là phát triển thị trường tài chính (bao gồm thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thị trường ngoại hối) bởi vì hiệu lực của các cơ chế dẫn truyền chính sách tiền tệ phụ thuộc vào mức độ phát triển và hiệu quả của những thị trường này Ngược lại, chính sách tiền tệ có tác động trực tiếp và to lớn tới hoạt động của các thị trường

tài chính

- Một số chức năng khác: Bên cạnh những chức năng trên, NHTƯ còn chịu trách nhiệm ¡n và phát hành đồng tiền quốc gia, cung cấp dịch vụ thanh toán bù trừ giữa các ngân hàng thương mại, cung cấp dịch vụ thanh toán cho Chính phủ

1.3.2 Chức năng Ngân hàng trung gian

Ngân hảng trung gian là công cụ quan trọng thúc đây sự phát triển của sản xuất

lưu thông hàng hóa Nhờ có hệ thống ngân hàng trung gian và tiền tiết kiệm của các cá nhân, đoản thể, các tô chức được huy động vào quá trình vận động của nền kinh tế Nó trở thành chất dầu bôi trơn cho bộ máy kinh tế hoạt động thông qua việc di chuyên nguôồn lực của xã hội từ nơi chưa sử dụng, còn tiềm tảng vào quá trình sử dụng phục vụ cho sản xuất kinh doanh nâng cao mức sống xã hội

Thêm nữa, với vai trò làm trung ø1an thanh toán, ngân hàng đã thực hiện các dịch

vụ thanh toán cho nền kinh tế từ đó thúc đấy nhanh quá trình luân chuyên hàng hóa, luân chuyền vốn trong xã hội, tiết kiệm chi phí thanh toán cho từng cá nhân, doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả của toàn bộ nền kinh tế Đồng thời, ngân hàng cùng giám sát được các hoạt động kinh tế góp phần tạo ra môi trường kinh doanh lành mạnh, tạo ra sự ôn định trong đời sống kinh tế xã hội

1.4 Lịch sử hình thành và phát triển của hệ thống ngân hàng thế giới

Trong nền kinh tế thị trường, Ngân hàng là một tổ chức quan trọng nhất của nền

kinh tế; là một tổ chức trung gian tài chính thực hiện các nghiệp vụ tập trung, phân

phôi lại vốn tiên tệ cũng như các dịch vụ có liên quan đền tài chính - tiền tệ khác

trong nền kinh tế quốc dan

Là một sản phâm của nền kinh tế thị trường, cho nên lịch sử hình thành và phát triển của Ngân hàng sắn liền với lịch sử phát triển của nền sản xuất hàng hóa Tiền thân của các nghiệp vụ hiện đại bắt nguồn từ nghề đổi tiền và đúc tiền của các thợ vàng Người làm nghề đúc tiền, đôi tiền thực hiện kinh doanh tiền tệ bằng cách đổi ngoại tệ lay ban tệ và ngược lại Lợi nhuận thu được từ chênh lệch gi4 mua va gia bản

Do yêu cầu cất trữ tiền của lãnh chúa, các nhà buôn nhiều người làm nghè đổi

tiền thực hiện luôn cả nghiệp vụ cất trữ hộ Dần dần do có uy tín, những người giữ

hộ tiền bạc của các nhà buôn, thanh toán hộ và đo tích lũy được nhiều tiền họ kiêm luôn cả nghề cho vay Trong một thời gian dài, từ nghề đổi tiền đã phát triển thành

nghề Ngân hàng Nghề Ngân hàng thời kì đầu chỉ bao gồm các nghiệp vụ đơn giản

như: đổi tiền, nhận tiền gửi, bảo quản hộ tiền, thanh toán, chuyền tiền cho vay; nghiệp vụ cho vay mang tính chất cho vay nặng lãi, cho nên các Ngân hàng thời ki này gọi là Ngân hàng cho vay nặng lãi

Trong lịch sử phát triển, nghề Ngân hàng đã trải qua nhiều bước thăng trầm Nghề

nảy được phát triển từ thời thượng cô đến thời kì trung cỗ, nghề Ngân hàng bị đình

đốn đo sự sụp đô của đế quốc La Mã Đến thời kì phục hưng, nghề này được phục hồi và phát triển khá mạnh Số lượng các tô chức kinh doanh tiền tăng thêm, nhiều nghiệp vụ mới được áp dụng, như nghiệp vụ thanh toán bằng thương phiếu, thanh toán bù trừ, nghiệp vụ bảo lãnh cho vay và thanh toán Một số tô chức kinh doanh

tiền xuất hiện trong thời kì này đã mang dang dap kiéu Ngân hàng hiện đại, như

Banco di barcelone thành lập năm 1401 và Banco di Valencia thành lập nam 1409

o Tay Ban Nha, Banco di Realto thanh lập năm 1587 ở Vơnidodq (Italia)

Từ thế kỷ 15 đến cuối thé ky 18, ở các nước Tây Âu, ngân hàng hiện đại lần lượt

được thành lập do chuyền hóa từ các ngân hàng cho vay nặng lãi, hoặc được thiết

lập mới

Hoạt động của các ngân hàng này, nhìn chung tương tự nhau Chúng đều là loại Ngân hàng đa năng, tiến hành các nghiệp vụ tiền gửi, chiết khấu, cho vay, phát

hành giấy bạc, đổi tiền, chuyền tiên Mỗi ngân hàng là một “vương quốc” riêng,

chưa tạo thành một hệ thống có mối liên kết chặt chẽ hay gọi là hệ thống ngân hàng 01 cấp

Trong thế ký 18 và nhất là thế ký 19, sự mở rộng nhanh chóng kinh tế hàng hóa ở

các nước Tây Âu và Bắc Mỹ đã thúc đây sự hình thành hệ thống Ngân hàng 2 cấp

Một mặt, hình thành ngân hàng phát hành tiền thống nhất cho cả nước, xóa bỏ tình trạng phát hành tiền phân tán Ban đầu người ta ban hành các đạo luật hạn chế số

lượng ngân hàng được phép phát hành tiền, giành quyền này cho một số ngân hảng

lớn Dần dân, trong thé ky 19, các nước Tây Âu đã giành quyền phát hành tiền cho

một ngân hàng duy nhất

Mặt khác, ở các nước này xuất hiện ngảy một nhiều các tổ chức kinh doanh tiền tệ với nhiều tính năng, tên gọi, quy mô hoạt động khác nhau, như ngân hàng thương mại, công ty tài chính, hợp tác xã tín dụng

Đến đầu thế kỷ 20, nền kinh tế ở các nước Âu - Mỹ khủng hoảng sâu sắc, đòi hỏi

sự can thiệp mạnh mẽ của Nhà nước vào các hoạt động kinh tế - xã hội, đặc biệt là

sự phát huy vai trò điều tiết vĩ mô, nhằm khắc phục khủng hoảng, duy trì chủ nghĩa

tư bản

Một trong những công cụ điều chỉnh vĩ mô quan trọng hàng đầu Nhà nước phải

năm là hệ thống Ngân hàng, đặc biệt là ngân hàng phát hành, biến nó thành cơ

quan Nhà nước quản lý các hoạt động tiền tệ, tín dụng và thanh toán của đất nước Trong bối cảnh như vậy, ngân hàng phát hành đã chuyên thành ngân hàng trung ương Đây không chỉ thuần túy là sự thay đổi cơ bản về chức năng hoạt động của loại ngân hàng này Nếu như chức năng cơ bản của ngân hàng phát hành tiền còn thực hiện chức năng quản lý Nhà nước về tiền tệ, tín dụng và thanh toán, điều tiết khối lượng tiền lưu thông nhằm đảm bảo sự ôn định về tiền tệ, góp phần thúc đây

quá trình tăng trưởng kinh tế

Thời kỳ này, các ngân hàng kinh doanh phát triển mạnh ở các nước Âu Mỹ cũng như các nước thuộc địa, bán thuộc địa thuộc châu luc a, Phi va My la tinh

Sau chiến tranh thế giới thứ 2, với xu thế quốc tế hóa và nhất thể hóa về kinh tế — tài chính, hệ thông ngân hàng ở mỗi nước được hoàn chỉnh thêm một bước, đồng thời trên phạm v1 khu vực và trên phạm v1 toàn cầu đã xuất hiện các tổ chức Ngân hàng quốc tế như Quỹ tiền tệ quốc tế, Ngân hàng thế giới, Ngân hàng phát triển khu vực, bên cạnh Ngân hàng thương mại siêu quốc gia Những ngân hàng nảy tạo

điều kiện thuận lợi cho việc phối hợp chính sách tài chính - tiền tệ giữa các nước

và của cộng đồng các quốc gia trên thê giới

1.5 Các mô hình quản lý Ngân hàng trung ương

Khi nói tới mô hình tổ chức của Ngân hàng trung ương ở mỗi quốc gia, cần phải xác định vị trí pháp ly của tổ chức này trong bộ máy công quyền Tùy theo điều kiện kinh tế - xã hội mỗi nước mà Ngân hàng trung ương sẽ tô chức theo những

mô hình khác nhau, có vị trí khác nhau trone bộ máy nhà nước, có mối quan hệ khác nhau với Quôc hội, Chính phủ và các cơ quan nhà nước có thâm quyên khác

Trên thực tế đã tồn tại 3 mô hình Ngân hàng trung ương: Ngân hàng trung ương trực thuộc Quốc hội và độc lập với Chính phủ, Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ và Ngân hàng trung ương trực thuộc Bộ Tài chính, cụ thé:

1.5.1 Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Bộ Tài chính

Mô hình ít phô biến, bởi lẽ hoạt động của Ngân hàng trung ương phụ thuộc vào

Bộ Tài chính, dễ xảy ra khả năng sử dụng công cụ phát hành tiền để bù đắp thiếu hụt ngân sách, gây ra tình trạng lạm phát cao trong nền kinh tế, ảnh hưởng trầm

trọng tới đời sống của nhân dân Mô hình này đã tạo ra mâu thuẫn giữa một cơ

quan thực hiện nhiệm vụ ngân sách với một cơ quan phát hành tiền và điều tiết lượng tiền cung ứng Mô hình đã từng được áp dụng ở một số nước như Pháp, Anh, Malaysia tuy nhiên, đến thời điểm hiện nay nó đã không còn tồn tại do những bắt cập của nó

1.5.2 Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ

Ngân hàng trung ương nằm trong cơ cấu bộ máy của Chính phú, chịu sự điều hành

trực tiếp của Chính phủ Chính phủ có quyền can thiệp rất lớn, không chỉ trên

phương diện tổ chức, điều hành mà còn trong hoạt động thực hiện chính sách tiền

tệ quốc gia Ngân hàng trung ương được ví như công cụ của Chính phủ trong việc điều tiết giá trị đồng tiền và huy động các nguồn tài chính trong nền kinh tế

BỘ VÀ CÁC CƠ QUAN NGANG BỘ

(Tài chính, Kế hoạch đầu tư, Thương mại, Công nghiệp )

<< —= NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

[ CÁC MỤC TIÊU KINH TẾ - XÃ HỘI |

Hình 1: Mô hình Nsân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ

Mô hình này được xác định dựa trên cơ sở: Chính phủ là cơ quan hành pháp, thực

hiện chức năng quản lý vĩ mô đối với nền kinh tế Do đó, Chính phủ phải nắm

trong tay các công cụ kinh tế vĩ mô để sử dụng nó một cách đồng bộ và phối hợp các công cụ nhằm vận hành nên kinh tế trôi chảy và hiệu quả, cũng là dé thực thí tốt nhiệm vụ của mình, mà thực chất là Chính phủ nắm Ngân hàng trung ương và thông qua Ngân hàng trung ương tác động đến chính sách tiền tệ quốc gia Tiêu biểu cho mô hình này là Ngân hàng trung ương ở một số nước châu Á như Trung

Quốc, Việt Nam

Quản trị và chiên lược ngân hàng

1.5.3 Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Quốc hội

Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Quốc hội thường được thiết lập ở những nước có nền kinh tế phát triển và chính sách tiền tệ quốc gia được coi là động lực của mọi sự phát triển Để đảm bảo tính hiệu quả trong hoạt động quản lý của Ngân hàng trung ương thi ngân hàng này phải có vị trí pháp lý độc lập, tức là

mỗi quan hệ giữa Ngân hảng trung ương với Quốc hội và Chính phủ phải được làm

rõ và tính độc lập, tự chủ phải được đề cao

Hình 2: Mô hình Ngân hàng trung ương trực thuộc Quốc hội

Trong quá trình thực hiện chức năng, nhiệm vụ của mình, Ban lãnh đạo Ngân hàng trung ương có quyên tự quyết, chứ không phải là quyết định của Quốc hội hay Chính phủ Vị thế này được thể hiện rõ nét nhất trong việc xây dựng vả thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia Đây là một trone những nhân tố quyết định sự thành công của hoạt động quản lý kinh tế vĩ mô

1.5.4 Mô hình Ngân hàng trung ương khu vực

Ngân hảng trung ương khu vực không phải là mô hình được phô biến hiện nay,

nhưng đó là một mô hình mà các ngân hàng trung ương cần hướng tới trong tương lai, cụ thê là mô hình của ngân hàng trung ương Châu Âu

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nằm ở Frankfurt, Đức Nó được thành lập vào năm 1998 bởi Hiệp ước Amsterdam Ngân hàng Trung ương châu Âu khác với

các ngân hàng trung ương khác ở chỗ nó kiểm soát chính sách tiền tệ cho toàn bộ khu vực đồng euro Các quốc gia thuộc khu vực đồng euro bao gồm Ao, Bi, Sip, Estonia, Phan Lan, Phap, Duc, Hy Lap, Ireland, Y, Latvia, Litva, Luxembourg, Malta, Ha Lan, Bé Dao Nha, Slovakia, Slovenia va Tay Ban Nha

Ngân hàng Trung ương châu Âu đóng vai trò là ngân hàng trung ương cho 19 quốc gia thuộc khu vực đồng Euro Ngân hàng Trung ương châu Âu được giám sát bởi một hội đồng quản trị bao gồm sáu thành viên ban điều hành, với một người làm chủ tịch Các thành viên ban điều hành được bỗ nhiệm bởi Hội đồng châu Âu Mục tiêu chính của Ngân hàng Trung ương châu Âu là duy trì sự ôn định về giá

Họ sử dụng chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế và tạo việc làm

Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng đóng một vai trò lớn trong việc giữ cho hệ thống tải chính của khu vực đồng euro ổn định Trong thời kỳ khủng hoảng, họ có thê làm điều này bằng cách thêm thanh khoản vào hệ thống, bằng cách mua trái phiếu trên thị trường mở hoặc giảm lãi suất xuống mức cực thấp để giúp các chủ

nợ đau khô trả lại nghĩa vụ của mình Nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu không

thêm thanh khoản trong thời kỳ khủng hoảng, toàn bộ hệ thống tài chính co thé sup

đô

1.6 Các mức độ độc lập của một Ngân hàng trung ương (CB])

1.6.1 Định nghĩa

Không có một khái niệm tuyệt đối nào khi nói về tính độc lập của NHTƯ

Theo Carl E, Walsh, 2005, tính độc lập của NHTƯ liên quan đến sự tự do của chính sách tiền tệ dưới những tác động trực tiếp từ chính trị hoặc chính phủ trong việc điều hành chính sách

Hâu hết những thảo luận về tính độc lập của NHTƯ tập trung vào hai phương diện chính Phương diện đầu tiên bao gồm những đặc điểm thể chế ngăn cách các NHTƯ khỏi ảnh hưởng chính trị trong việc xác định các mục tiêu chính sách của mình Phương diện thứ hai bao gồm những vấn đề liên quan đến việc NHTƯ được

phép tự do thi hành các chính sách đề theo đuổi các mục tiêu của chính sách tiền tệ

Grilli, Masciandaro and Tabellini (1991) gor hat phuong dién này là "sự độc lập chính trị" và "sự độc lập kinh tế" Debelle and Fischer (1994) là "sự độc lập trong

Ä¡x!!

mục tiêu" và "độc lập trone công cụ”

Thông thường để đo lường mức độ độc lập của NHTƯ và tìm kiếm mối liên hệ

với các chỉ số vĩ mô quan trọng như lạm phát, tăng trưởng GDP, đâu tư các nhà nghiên cứu đã đo lường mức độc lập của NHTƯ trên cả ba khía cạnh nhân sự, chính sách, và tài chính Trên thực tế, vì khái niệm độc lập của NHTƯ chỉ có tính tương đối và đa chiều nên nhiều khi không thể đo lường một cách trực tiếp Do đó, các khía cạnh độc lập của NHTƯ sẽ được đánh giá thông qua các chỉ tiêu gián tiếp

1.6.2 Các quan điểm trên thế giới về CBI

* Theo Parkin và Bade (1978):

Parkin va Bade (1978) danh dấu sự nỗ lực đầu tiên trong việc xây dựng chỉ số đo lường mức độ độc lập của NHTƯ Nghiên cứu của Parkin và Bade được coi là nghiên cứu mở đầu về các mối quan hệ giữa các đặc điểm chung của chính sách

tiền tệ (CSTT) và các luật NHTƯ, xác định các quyền của NHTƯ Nghiên cứu

thực nghiệm này so sánh quá trình điều hành CSTT của 12 nước công nghiệp phát

triển (Australia, Bỉ, Canada, Pháp, Đức, Italy, Nhat Ban, Ha Lan, Thuy Dién, Thuy

Si, va Anh) trong giai đoạn 1951-1975, trên cơ sở phân tích các điều khoản của các

Luật NHTƯ theo 3 khía cạnh Thứ nhất, mục tiêu chính của NHTƯ Tiêu chí này xem xét nếu luật pháp thiết lập ổn định giá cả là mục tiêu duy nhất và chính của

NHTƯ, hoặc nếu đi kèm với các mục tiêu kinh tế vĩ mô khác Ôn định gia ca la mục tiêu hàng đầu và duy nhất của NHTƯ được cân nhắc là một yêu cầu để đảm

bảo NHTƯ độc lập Thứ hai, Hội đồng quản trị (HĐQT) NHTƯ Một điều khoản

bố sung cho tiêu chí thứ nhất là NHTƯ đại diện cơ quan xây dựng CSTT cuốỗi cùng, và không có các đại điện của chính phủ trone HĐQT NHTƯ Thứ ba, bổ

nhiệm lãnh đạo cao cấp của NHTƯ Các NHTƯ ghi thêm điểm bồ sung nếu chính

phủ bô nhiệm ít hơn một nửa trong tổng số các lãnh đạo cao cấp của NHTƯ

* Theo Grilli, Masciandaro, va Tabellin, nam 1991:

GMT (1991) danh gia mirc độ tự chủ của NHTƯ của 18 nước OECD trén hai phương diện: tự chủ về chính trị và tự chủ về kinh tế

- Tự chủ về chính trị: là khả năng của NHTƯ trong việc lựa chọn mục tiêu cudi cung cua chinh sach tiền tệ Sự tự chủ về chính trị được do lường theo tám chỉ tiêu bao gom:

(1) Chính phú không tham gia quá trình bô nhiệm thông đốc NHTƯ

(2) Chính phủ không tham gia quá trình bổ nhiệm thành viên của hội

đồng thông đốc

(3) Nhiệm kỳ của thống đốc dài hơn 5 năm

(4) Nhiệm kỳ của các thành viên trong hội đồng thống đốc dài hơn 5

năm

(5) Không bắt buộc có sự tham gia của đại điện chính phủ trong hội

đồng thống đốc

(6) Chính sách tiền tệ không phải qua sự phê duyệt của chính phủ

(7) NHTƯ được pháp luật cho phép coi ôn định tiền tệ là một mục tiêu

- Tự chủ về kinh tế: đo lường sự tụ chủ trong hoạt động của NHTƯ trên bảy khía cạnh sau:

(1) Không tồn tại cơ chế tự động cho phép chính phủ vay tiền trực tiếp

từ NHTƯ

(2) Tín dụng cho chính phủ (nếu có) phải theo lãi suất thị trường

(3) _ Tín dụng cho chính phủ (nếu có) phải có tính ngắn hạn

(4) Tín dụng cho chính phủ (nếu có) phải nằm trong hạn mức nhất định

(5) NHTƯ không tham gia thị trường sơ cấp đối với nợ của chính phủ

(6) NHTU chiu trách nhiệm xác định lãi suất chính sách (còn gọi là lãi suất định hướng hay mục tiêu)

(7) NHTƯ không có trách nhiệm hay cùng chia sẻ trách nhiệm giám sát

khu vực ngân hàng

* Theo Cukierman (1992) đề xuất phương pháp đo lường mức độ độc lập của

NHTƯ theo 16 chỉ tiêu như sau:

Thống dốc NHTU: (i) độ dải của nhiệm kỳ, (ii) cơ quan được ủy quyên bổ nhiệm thống đốc, (1m) điều khoản bãi nhiệm thống đốc, và (iv) kha nang git mot vi tri

khac trong chinh phu

Hình thành chính sách: (v) liệu NHTƯ có chịu trách nhiệm xây dựng chính sách tiền tệ hay không, (vi) các quy tắc liên quan đến việc giải quyết xung đột giữa NHTƯ và chính phủ, và (vi) mức độ tham gia của NHTƯ trong việc xây dựng

ngân sách của chính phủ

1.6.3 Quan điểm của IMF về CBI

Tính độc lập của NHTƯ thể hiện ở ba khía cạnh: (¡) độc lập về nhân sự, (ii) déc

lập về chính sách, và (ii) độc lập về tài chính

(1) Độc lập về nhân sự:

Mức độ độc lập về mặt nhân sự được thê hiện qua quyền hạn của Thống đốc NHTƯ, trong việc quyết định các vẫn đề liên quan đến nhân sự bên trong tổ chức

của mình như bổ nhiệm và miễn nhiệm nhân sự, phân công nhiệm vụ và quyền

hạn, chế độ lương bồng và trợ cấp Nhiệm kỳ của thống đốc và các nhân sự chủ chốt thường lệch pha với nhiệm kỳ của Quốc hội và Chính phủ, nghĩa là thống đốc

sẽ được một Quốc hội/Chính phủ này bổ nhiệm nhưng sẽ làm việc với Quốc

hội/Chính phủ nhiệm kỳ sau Một số nước qui định nhiệm kỳ của thống đốc dài

hơn nhiệm kỳ của Quốc hội/Chính phủ cũng nhằm mục đích giúp các thông đốc ít

bị lệ thuộc hơn Các thành viên khác của hội đồng tiền tệ thường có chu kỳ bau/b6 nhiệm khác nhau, ví dụ mỗi năm sé có một tỷ lệ nhất định thành viên mới Cách làm này vừa giúp hội đồng tiền tệ có tính kế thừa, vừa đảm bảo trong hội đồng này luôn có các thành viên được chỉ định bởi các nhiệm kỷ Quốc hột/Chính phủ khác

nhau Mặc dù không phải là thành viên của Chính phú và thường không phải giải

trình trước Quốc hội như các bộ trưởng trong Chính phú, thông đốc NHTƯ và các thành viên hội đồng tiền tệ có trách nhiệm báo cáo các hoạt động của mình cho một ủy ban đặc trách của Quốc hội và Chính phủ Ủy ban này thường tổ chức các cuộc chất vấn thống đốc định kỳ và đột xuất Quốc hội cũng có thê bỏ phiếu bắt tin nhiệm để phế truất thống đốc do không hoàn thành nhiệm vụ Người đứng đầu Chính phủ (thủ tướng hoặc tông thông) tuy không có quyền phế truất trục tiếp thống đốc NHTƯ nhưng có thê đề nghị Quốc hội bỏ phiếu bắt tín nhiệm

(2) Độc lập về chính sách:

Sự độc lập về chính sách lại có hai khía cạnh, đó là độc lập về mục tiêu trung gian

và công cụ chính sách của NHTƯ Đa số các nước đưa mục tiêu cuối cùng (ví dụ

ốn định giá cả, ôn định việc làm, ôn định hệ thống tài chính) vào luật NHTƯ Bắt

kỳ thay đổi hoặc bổ sung nào về mục tiêu cuối cùng đều phải được Quốc hội phê chuẩn

Ở một số quốc gia (như Úc hay Anh chắng hạn), mục tiêu trung gian của chính

sách tiền tệ (thường 1a tý lệ lạm phát) đo Bộ Tài chính cùng với NHTƯ quyết định

Ở một số quốc gia khác (như Mỹ hay EU), mục tiêu trung gian này hoàn toản do

NHTƯ quyết định Khi cả Bộ Tài chính và NHTƯ cùng tham gia vào việc xác lập

mục tiêu trung gian của chính sách tiền tệ thì về nguyên tắc, hai cơ quan này củng phải chịu trách nhiệm giải trình trước quốc hội Nói cách khác, cơ quan nảo ra quyết định thì cơ quan đó phải chịu trách nhiệm giải trình về chính sách và kết quả

chính sách Sau khi đã có mục tiêu trung gian, NHTƯ cần phải có mục tiêu công

cụ đề thực hiện chính sách tiền tệ Mục tiêu công cụ thường là lãi suất định hướng (lãi suất cơ bản) trên thị trường liên ngân hàng, tỷ giá trung tâm hay biên độ dao động của tý giá Những chỉ số này thường được một hội đồng chính sách tiền tệ quốc gia quyết định Mặc dù hội đồng này trong nhiều trường hợp là một bộ phận của NHTƯ, các thành viên tham gia có thê bao gồm đại diện QH, Chính phủ, giới doanh nghiệp bên ngoài, và giới chuyên gia kinh tế (giảng viên hay nhà nghiên cứu kinh tế) Mục đích của sự đa dạng này là để chính sách tiền tệ phản ảnh được quan điểm của nhiều thành phần của nền kinh tế, coi như đây là một cách cân bằng lại tính độc lập ra quyết định của NHTƯ Tuy nhiên, các thành viên của hội đồng này,

dù không phải là người của NHTƯ, cũng phải ra quyết định đựa vào các phân tích

và đánh giá về tình hình kinh tế của các chuyên gia NHTƯ

Ở những nước theo chế độ tỷ giá cô định (neo tỷ giá vào một ngoại tệ mạnh, thường là USD), mục tiêu trung ø1an của chính sách tiền tệ có thể là tốc độ tối đa đồng nội tệ được phép tăng hoặc giảm giá trong một đơn vị thời gian Sau khi Hội đồng chính sách tiền tệ quốc gia đưa ra các mục tiêu công cụ trong các cuộc họp định kỳ (thường là hàng tháng), NHTƯ có toàn quyền sử dụng các công cụ của mình để đạt được mục tiêu đề ra Bên cạnh đó, vì đặc thù của hệ thống tiền tệ, NHTƯ thường được giao thêm một số quyền tự chủ khác để bổ sung và củng cô chính sách tiền tệ cũng như hoàn thành các mục tiêu khác ngoài mục tiêu tiền tệ

Ví dụ NHTƯ được quyền quyết định việc kiểm soát dòng vốn nước ngoài chảy vào

và chảy ra khỏi biên giới quốc gia Hay NHTƯ có quyền thực thi các biện pháp khẩn cấp trong trường hợp khủng hoảng tài chính xảy ra Ví dụ NHTƯ có quyền quốc hữu hóa một/vài NHTM, có quyển đóng băng các khoản nợ của một vài

NHTM, có quyền buộc hoán đổi nợ thành cổ phần (equity), có quyền cho vay vượt giới hạn của công cụ cho vay bỗ sung thanh khoản (discount window),

có quyền mua bán các loại tải sản tải chính ngoải các tải sản thông thường

(3) Độc lập về tài chính:

Mức độ độc lập về tài chính được thể hiện qua ba khía cạnh, cụ thé:

Thứ nhất, NHTƯ có quyền tự chủ trong việc quyết định phạm vi và mức độ tài

trợ cho chi tiêu của chính phủ một cách trực tiếp hay gián tiếp bằng tín dụng của

NHTƯ Ở một số quốc gia NHTƯ' độc lập hoàn toàn về mặt tài chính Cơ sở của

sự độc lập này nằm ở một logic đơn giản: Để ốn định giá cả thì cơ quan in tiền

không nên phụ thuộc vào cơ quan tiêu tiên

Thứ hai, NHTƯ có nguồn tải chính đủ lớn để không phải phụ thuộc vào sự cấp

phát tài chính của chính phủ, mà cụ thê là Bộ Tài chính Cũng cần nói thêm rằng sự độc lập về mặt tài chính không có nghĩa là NHTƯ có thể chỉ tiêu một cách tùy tiện, nhất là khi đa số các NHTƯ đều có thặng dư từ hoạt động của mình Về mặt nguyên tắc cũng như trên thực tế, khoản thặng dư này thường phải chuyên vào ngân khô quốc gia (do Bộ Tài chính quản lý) hoặc được chuyên thành dự trữ (do

NHTU quan ly)

Thứ ba, người đứng đầu của NHTƯ (thông đốc) có quyền quyết định hầu hết các khoản chỉ tiêu của tổ chức này trong khuôn khô dự toán ngân sách đã được phê

duyệt Cơ quan có chức năng phê duyệt dự toán ngân sách của NHTƯ, tương đương với hội đồng quản trị của tô chức này, có thế là QH hoặc một ủy ban gồm đại diện của QH và đại diện CP NHTƯ cũng có tránh nhiệm báo cáo tài chính hàng năm, sau khi đã được kiểm toán độc lập, cho co quan nay

Theo tông kết của IME về sự độc lập của NHTƯ thì có thể chia ra làm 4 mức độ:

(` Mức độ cao nhất là '“Độc lập trong việc thiết lập mục tiêu”:

Ở mức độ này, NHTƯ có thâm quyền quyết định lựa chọn mục tiêu hoạt động chủ yếu trong số các mục tiêu đã được luật định ở nước đó Đây được coi là mức độ độc lập cao nhất mà một NHTƯ có thể có được Các nước điển hình đạt được mức

độ độc lập này là Mĩ, Thụy Điển, Malaysia

(2) Mức độ độc lập thứ 2 là “Độc lập trong việc xây dựng chỉ tiêu hoạt động”:

Ở mức độ này, NHTƯ vẫn được trao trách nhiệm quyết định chính sách tiền tệ nhưng giới hạn trone xây dựng chỉ tiêu hoạt động với mục tiêu đã được xác định rõ ràng trone luật định hoặc do cơ quan khác xác định Cấp độ này thì mức độ tự chủ hạn chế hơn bởi mục tiêu do cơ quan khác quyết định và bất kỳ việc bô sung, chỉnh sửa mục tiêu hoặc chỉ tiêu nào đều đòi hỏi phải có sự thông qua của cơ quan này

NHTU Chau Au — ECB với 25 nước tham gia là điển hình ở mức độ độc lập này

(3) — Mức độ độc lập thấp hơn là “Độc lập trong việc lựa chọn công cụ điều

hành”:

Ở mức độ này, Chính phủ hoặc Quốc hội là cơ quan có quyền quyết định các mục tiêu cũng như chỉ tiêu chính sách tiền tệ nhưng có thảo luận với NHTƯ vào mỗi năm Sau khi có được sự thống nhất gitra Quốc hội, Chính phủ và NHTƯ về các chỉ tiêu tiền tệ như tốc độ tăng trưởng cung tiền hay lạm phát theo từng giai đoạn thời gian, thì Quyết định sẽ được công bố và NHTƯ sẽ có trách nhiệm hoàn toản những chỉ tiêu chính sách này Tiếp đó, NHTƯ được trao thâm quyền cần thiết để

có thê tự do lựa chọn những công cụ điều hành chính sách tiền tệ được cho là thích hợp nhất sao cho đạt tới mục tiêu đã xác định

(4) Mức độ độc lập thấp nhất là “Mức độ độc lập bị hạn chế hoặc thậm chí không có”:

Ở đây, Chính phủ sẽ quyết định hoàn toàn quá trình hoạch định và thực thị chính sách tiền tệ (cả mục tiêu lẫn chỉ tiêu hoạt động) Ở mức độ này, NHTƯ thực chất chỉ là một cơ quan trực thuộc Chính phủ, và thực thi về hành chính các quyết định

của Chính phủ nên NHTƯ không phát huy hết được khả năng, vai trò trong xây dựng, điều hành chính sách tiền tệ Khi NHTƯ chịu sự quản lý hoàn toàn cua Chính phủ như ở mức độ nảy thì chính sách tiền tệ có thể được chính phủ sử dụng

để hỗ trợ các chính sách kinh tế khác hoặc những mục tiêu ngắn hạn và khiến

nguồn lực không được phân bồ tối ưu

1.7 Tác động của CMCN 4.0 đến hệ thống Ngân hàng

1.7.1 Lý luận

Trong CMCN 4.0, đữ liệu được coi là nguồn nhiên liệu chính thay thế cho sức máy, dầu mỏ và điện năng trong các cuộc cách mạng trước Trong thời đại 4.0, công nghệ IoT và Blockchain đóng vai trò như các “øiàn khoan” dữ liệu, đỗ vào bê chứa cua Big Data, va duoc tinh chế bởi AI trên nền tảng điện toán đám mây thành các thông tin hữu ích trước khi chuyên đến cho các ứng dụng tự động hóa (Automation/IoT) (Economist, 2017) CMCN 4.0 da va dang co nhiéu tac dong sau

sắc đến nên kinh tế nói chung và thị trường tài chính, ngân hàng nói riêng

1.7.2 Cơ hội và thách thức đặt ra

1.7.2.1 Cơ hội

- Trải nghiệm của khách hàng được nâng cao hơn

- Tăng cường hiệu quả và an ninh

- Tăng tính linh hoạt

1.7.2.2 Thách thức

- Rủi ro về bảo mật và tội phạm mạng: Mối đe dọa mạng ngảy càng tỉnh vi với

Ransomware, lừa đảo, rò rỉ thông tin CMCN 4.0 làm tăng nguy cơ tấn công mạng,

34% doanh nghiệp tài chính bị ảnh hưởng mỗi năm Các cuộc tan công lừa đảo chiếm 14% tông số vụ vi phạm dữ liệu Chi phí trung bình của một cuộc tấn công mạng là khoảng 18,3 triệu USD

Ví dụ: Cuộc tấn công vào Equifax gây lộ 15,2 triệu hồ sơ khách hàng

- Xây dựng lòng tin và mối quan hệ khách hàng: Sự tin tưởng đối với một công ty làm tăng lòng trung thành của khách hàng, nhưng CMCN 4.0 làm khó khăn việc xây dựng lòng tin Công nghệ kết nối không thể mang lại cảm xúc, sáng tạo, đồng cảm Ngân hàng cần sáng tạo để đưa yếu tổ con người vào dịch vụ trực tuyến

Chatbot dựa trên AI có thé là công cụ phô biến

- Tăng sự cạnh tranh: CMCN 4.0 và sự tiễn bộ nhanh chóng của công nghệ làm tăng cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính ngân hàng Ngân hàng phải đối mặt với nâng cao

các dịch vụ kỹ thuật số tiên tiến, trải nghiệm người dùng liền mạch, nhanh chóng

Khách hàng mong đợi ø1ao dịch thuận tiện và hỗ trợ theo yêu cầu Tổ chức tài chính cần chuyên đổi thành nền tảng kỹ thuật SỐ, cung cấp sản phâm và dịch vụ cạnh tranh