LỜI NÓI ĐẦU Nền kinh tế hiện đại ngày nay đã giúp cho các công có nhiều cách để huy động vốn nhưng kênh quan trọng và phổ biến nhất là từ thị trường chứng khoán. Vậy thị trường chứng khoán là gì? Thị trường chứng khoán là thị trường trên đó giao dịch các loại chứng khoán như cổ phiếu, các công cụ phái sinh, trái phiếu,… bao gồm cả chứng khoán niêm yết công khai trên sàn giao dịch chứng khoán và chứng khoán giao dịch không công khai. Những người tham gia trên thị trường chứng khoán thì vô cùng đa dạng, nhưng có thể kể tới 2 loại chính: nhà đầu tư cá nhân và các tổ chức đầu tư, trong đó các tổ chức chiếm đa số tính theo khối lượng giao dịch. Giao dịch của các nhà đầu tư này thường không được thực hiện một cách trực tiếp mà sẽ thông qua những nhà môi giới chứng khoán chuyên nghiệp. Phương thức giao dịch chủ yếu là đấu giá,, những người tham gia sẽ đặt lệnh, và nêu rõ mong muốn mức giá mà mình mong muốn. Phương thức này giúp đảm bảo tính công bằng cao nhất cho mọi đối tượng tham gia. Khi giá chào mua phù hợp với giá chào bán thì giao dịch sẽ được diễn ra, hay còn gọi là “khớp lệnh”. Thị trường chứng khoán diễn ra sôi động ở mọi quốc gia phát triển và hầu hết các nước đang phát triển đều có thị trường chứng khoán vì nhiều lí do. Bởi nó là kênh huy động vốn quan trọng nhất của các công ty, giúp các công ty có thể niêm yết công khai, tăng thêm vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh. Tính thanh khoản mà thị trường chứng khoán mang lại giúp các nhà đầu tư có thể có thể dễ dàng và nhanh chóng bán các loại giấy tờ có giá khi có như cầu khẩn cấp. Ngoài ra thị trường chứng khoán còn được coi thước đo để đánh giá nền kinh tế. Giá cổ phiếu tăng trưởng liên quan đến việc tăng lượng vốn đầu tư vào các hoạt động kinh doanh và ngược lại. Việt Nam là đất nước đang phát triển và thị trường chứng khoán tại đây cũng đang cực kì sôi động. Vì vậy các công ty chứng khoán cũng được thành lập rất nhiều giúp cho các nhà đầu tư hiểu rõ và nắm bắt tốt hơn phương thức hoạt động và cách giao dịch trên thị trường chứng khoán. Do vậy. bài tiểu luận về “Công ty chứng khoán” sẽ giúp chúng ta hiểu rõ hơn về cách thức hoạt động của chúng. I.GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.Khái niệm Trước hết, khi nói về công ty chứng khoán thì chúng ta cần hiểu nó là gì? Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán là đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán độc lập. Khái niệm về công ty chứng khoán có thể tiếp cận theo những cách khác nhau, theo giáo trình thị trường chứng khoán, trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân, công ty chứng khoán là “một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán”. Theo giáo trình thị trường chứng khoán, trường Đại học kinh tế Tp. Hồ Chí Minh, công ty chứng khoán là “một định chế tài chính trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán là đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán độc lập”. Theo quyết định số 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13/10/1998 của UBCKNN “công ty chứng khoán là công ty cổ phần hoặc công ty TNHH thành lập hợp pháp tại Việt nam, được UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số các loại hình kinh doanh chứng khoán”. Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính thì công ty chứng khoán “là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán”. Như vậy, công ty chứng khoán được hiểu là một tổ chức tài chính trung gian được thành lập theo pháp luật, thực hiện một và/hoặc một số hoạt động trên TTCK. Công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính trung gian hoạt động trên thị trường chứng khoán – một thị trường có mức độ nhạy cảm cao và có ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế. Do vậy, CTCK thuộc loại hình kinh doanh có điều kiện, tức là để có thể tiến hành một hoặc một số các hoạt động trên thị trường chứng khoán, CTCK phải đáp ứng các điều kiện do luật pháp qui định cũng như những nguyên tắc ứng xử riêng có của ngành chứng khoán. Điều kiện này chính là những đặc điểm khác biệt giữa hoạt động của CTCK với hoạt động của các loại hình doanh nghiệp trong các lĩnh vực khác. 2.Đặc điểm và vai trò của công ty chứng khoán a) Đặc điểm: Đặc điểm về vốn: Đối với công ty hoạt động trong các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, thương mại dịch vụ thì yêu cầu của pháp luật về vốn cho việc thành lập công ty là không có. Tuy nhiên, đối với công ty chứng khoán lại khác, công ty chứng khoán muốn thành lập phải đáp ứng yêu cầu về mức vốn pháp định mà luật pháp qui định. Ở mỗi nước việc qui định mức vốn này có thể chung cho một công ty chứng khoán khi tiến hành đăng ký thành lập (không kể công ty chứng khoán đó thực hiện một, hai hay tất cả các hoạt động trên thị trường chứng khoán). Đây là đặc điểm quan trọng nhất để quyết định công ty chứng khoán được phép thực hiện hoạt động nào trên thị trường chứng khoán. Đặc điểm này nhằm đảm bảo mục tiêu bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Đặc điểm về nhân sự: Đây là lĩnh vực hoạt động có nghiệp vụ phức tạp, có độ rủi ro cao, mức độ ảnh hưởng tới đời sống kinh tế xã hội lớn nên đòi hỏi nhân viên của công ty chứng khoán phải là người có trình độ tốt nghiệp đại học trở lên về chuyên ngành ngân hàng, tài chính, thị trường chứng khoán, có tư cách đạo đức nghề nghiệp và có chứng chỉ hành nghề do cơ quan có thẩm quyền cấp. Đặc điểm về đội ngũ lãnh đạo: Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo trong bất kỳ lĩnh vực nào đều phải có kiến thức chuyên môn, có đạo đức trong kinh doanh, không vi phạm pháp luật và có trình độ quản lý. Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo ở các công ty chứng khoán cũng như vậy. Tuy nhiên, đối với lĩnh vực chứng khoán, ngoài những yêu cầu trên, đội ngũ lãnh đạo ở các công ty chứng khoán còn phải có chứng chỉ hành nghề và phải có giấy phép đại diện do cơ quan có thẩm quyền cấp. Và yêu cầu đối với đội ngũ lãnh đạo về trình độ học vấn và kinh nghiệm công tác phải cao hơn đội ngũ nhân viên. Đặc điểm về cơ sở vật chất kỹ thuật: Khi tiến hành đăng ký hoạt động, công ty chứng khoán phải đáp ứng yêu cầu về trụ sở phù hợp cho việc kinh doanh chứng khoán. Đặc điểm này xuất phát từ đặc điểm của hoạt động kinh doanh chứng khoán là cần phải có sàn giao dịch, ở đó các nhà đầu tư tới để thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán cho mình, tiếp nhận thông tin thị trường. Bên cạnh đó, cơ sở vật chất kỹ thuật của công ty chứng khoán còn là hệ thống các trang thiết bị hiện đại phục vụ cho quá trình truyền lệnh của khách hàng, thông báo kết quả giao dịch cũng như giúp khách hàng kiểm tra số dư tài khoản hoặc tìm kiếm thông tin… Ngoài ra, khi thị trường chưa được phi vật chất hoá chứng khoán thì công ty chứng khoán cũng cần phải đảm bảo điều kiện về hệ thống kho két để đảm bảo lưu giữ an toàn chứng khoán cho các nhà đầu tư. Đặc điểm về xung đột lợi ích giữa quyền lợi của khách hàng và công ty chứng khoán.: Trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh hay cung cấp dịch vụ thì lợi ích của khách hàng bao giờ cũng được gắn liền với lợi ích của chính doanh nghiệp và giữa khách hàng với doanh nghiệp không có mâu thuẫn về lợi ích. Tuy nhiên, đối với hoạt động của công ty chứng khoán, bên cạnh việc cung cấp các dịch vụ tốt nhất cho khách hàng thì giữa công ty chứng khoán và khách hàng đôi khi xảy ra mâu thuẫn về lợi ích. Những hoạt động mà công ty chứng khoán tiến hành có thể dẫn tới xung đột lợi ích là hoạt động môi giới, tự doanh và tư vấn đầu tư chứng khoán. Do vậy, đặc điểm này tạo ra sự khác biệt trong hoạt động của công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán so với các loại hình kinh doanh trong các lĩnh vực khác. b) Vai trò Đối với các tổ chức phát hành: Mục tiêu khi tham gia vào thị trường chứng khoán của các tổ chức phát hành là huy động vốn thông qua việc phát hành các chứng khoán. Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, các công ty chứng khoán có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành. Một trong những nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian. Nguyên tắc này yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán. Các công ty chứng khoán sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả người đầu tưvà nhà phát hành. Và khi thực hiện công việc này, công ty chứng khoán đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán. Đối với các nhà đầu tư: Thông qua các hoạt động nhưmôi giới, tưvấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, do đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư. Đối với hàng hoá thông thường, mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí cho người mua và người bán. Tuy nhiên, đối với thị trường chứng khoán, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng nhưmức độ rủi ro cao sẽ làm cho những nhà đầu tưtốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư. Nhưng thông qua các công ty chứng khoán, với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả. Đối với thị trường chứng khoán: Đối với thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán thể hiện hai vai trò chính: - Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường: Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định. Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các công ty chứng khoán vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán. Các công ty chứng khoán là những thành viên của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá. Trên thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán cùng với các nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên. Chính vì vậy, giá cả của mỗi loại chứng khoán giao dịch đều có sự tham gia định giá của các công ty chứng khoán. Các công ty chứng khoán còn thể hiện vai trò lớn hơn khi tham gia điều tiết thị trường. Để bảo vệ những khoản đầu tưcủa khách hàng và bảo vệ lợi ích của chính mình, nhiều công ty chứng khoán đã giành một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường. - Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính: Thị trường chứng khoán có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính. Nhưng các công ty chứng khoán mới là người thực hiện tốt vai trò đó vì công ty chứng khoán tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường. Trên thị trường cấp 1, do thực hiện các hoạt động như bảo lãnh phát hành, chứng khoán hoá, các công ty chứng khoán không những huy động một lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính được đầu tư vì các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ dược mua bán giao dịch trên thị trường cấp 2. Điều này làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư. Trên thị trường cấp 2, do thực hiện các giao dịch mua và bán các công ty chứng khoán giúp người đầu tưchuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại. Những hoạt động đó có thể làm tăng tính thanh khoản của những tài sản tài chính. - Đối với các cơ quan quản lý thị trường: Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán cho các cơ quan quản lý thị trường để thực hiện mục tiêu đó. Các công ty chứng khoán thực hiện được vai trò này bởi vì họ vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán mới, vừa là trung gian mua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường. Một trong những yêu cầu của thị trường chứng khoán là các thông tin cần phải được công khai hoá dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý thị trường. Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệ thống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các công ty chứng khoán vì công ty chứng khoán cần phải minh bạch và công khai trong hoạt động. Các thông tin công ty chứng khoán có thể cung cấp bao gồm thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trường, thông tin về các cổ phiếu. trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư v.v. . .Nhờ các thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường. Tóm lại, công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán, có vai trò cần thiết và quan trọng đối với các nhà đầu tư, các nhà phát hành đối với các cơ quan quản lý thị trường và đối với thị trường chứng khoán nói chung. Những vai trò này được thể hiện thông qua các nghiệp vụ hoạt động của công ty chứng khoán. 3.Các nghiệp vụ và vốn pháp định của từng nghiệp vụ a)Nghiệp vụ môi giới chứng khoán ( Brokerage ): Khái niệm: Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC. Vì các quyết định đầu tư do chính khách hàng đưa ra nên họ sẽ phải tự chịu trách nhiệm về kết quả. Đặc điểm việc môi giới của công ty chứng khoán: - Giúp lệnh mua/bán của khách hàng gặp nhau. -Cung cấp thông tin chứng khoán cho khách hàng, nhưng điều này ở Việt Nam thì làm chưa tốt do nhiều yếu tố như trình độ của nhân viên, trình độ của khách hàng, sự minh bạch trong các bảng báo cáo của các công ty niêm yết,.. -Tư vấn cho khách hàng đưa ra quyết định hợp lý. -Thu phí môi giới từ khách hàng Vốn pháp định cho nghiệp vụ môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán tại Việt Nam là 25 tỷ đồng (khoản 1, điều 71, NĐ 58/2012). Những quy định trong hoạt động môi giới chứng khoán: -Mở tài khoản giao dịch cho từng khách hàng trên cơ sở hợp đồng ký kết. -Nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của công ty mở tài khoản giao dịch chứng khoán phải thông báo mã số tài khoản cho UBCKNN, TTGDCK. -Quản lý tách biệt tiền và chứng khoán của từng khách hàng, quản lý tách biệt tiền và chứng khoán của khách hàng với tiền và chứng khoán của công ty. - Mở tài khoản chuyên dùng không kỳ hạn bằng VND và ngoại tệ tại một ngân hàng thương mại được phép hoạt động ngoại hối để lưu giữ toàn bộ tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng. - Không được nhận ủy quyền của khách hàng thực hiện việc chuyển tiền giữa tài khoản của các khách hàng mở tại công ty chứng khoán. - Đảm bảo cung cấp đầy đủ các thông tin về tài khoản cho khách hàng khi có yêu cầu - Chỉ nhận lệnh của khách hàng khi có đủ tiền và chứng khoán ký quỹ theo tỷ lệ quy định. -Không được nhận ủy quyền của khách hàng lựa chọn chủng loại, số lượng, giá cả, thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán trên tài khoản của khách hàng mở tại công ty. b)Tự doanh chứng khoán (Dealing Ones Own): Khái niệm: Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán là quá trình tự tiến hành các giao dịch mua bán chứng khoán cho chính mình. Đây được coi là một khoản đầu tư của công ty bởi vì hoạt động này được thực hiện nhằm mục đích thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua bán chứng khoán với khách hàng. Nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời cũng phục vụ cho chính công ty. Vốn pháp định: để thực hiện nghiệp vụ tự doanh, công ty chứng khoán phải có mức vốn là 100 tỷ đồng (NĐ 14/2007). Quy định về hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán như sau: -Công ty chứng khoán phải đảm bảo có đủ tiền và chứng khoán để thanh toán các lệnh giao dịch cho tài khoản của chính mình. - Nghiệp vụ tự doanh của công ty chứng khoán phải được thực hiện với danh nghĩa chính mình, không được mượn danh nghĩa của người khác hoặc thực hiện với danh nghĩa cá nhân hoặc cho người khác sử dụng tài khoản tự doanh. - Các trường hợp sau không được coi là tự doanh chứng khoán: + Mua, bán chứng khoán do sửa lỗi sau giao dịch. + Mua, bán cổ phiếu quỹ. - Công ty chứng khoán phải ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của chính mình. -Công ty chứng khoán phải công bố cho khách hàng biết khi mình là đối tác trong giao dịch thỏa thuận với khách hàng. - Trong trường hợp lệnh mua, bán chứng khoán của khách hàng có thể ảnh hưởng lớn tới giá của loại chứng khoán đó, công ty chứng khoán không được mua, bán trước cùng loại chứng khoán đó cho chính mình hoặc tiết lộ thông tin cho bên thứ ba mua, bán chứng khoán đó. - Khi khách hàng đặt lệnh giới hạn, công ty chứng khoán không được mua hoặc bán cùng chiều cùng loại chứng khoán đó cho mình ở mức giá bằng hoặc tốt hơn mức giá của khách hàng trước khi lệnh của khách hàng được thực hiện. (Điều 53- Thông tư số 210/2012/TT-BTC của Bộ Tài chính)
GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Khái niệm
Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian chuyên về kinh doanh chứng khoán, có tư cách pháp nhân, vốn riêng và hạch toán độc lập.
Công ty chứng khoán được định nghĩa là một định chế tài chính trung gian, thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán, theo giáo trình của Trường Đại học Kinh tế Quốc dân.
Theo giáo trình thị trường chứng khoán của trường Đại học Kinh tế Tp Hồ Chí Minh, công ty chứng khoán được định nghĩa là một định chế tài chính trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán Đây là một đơn vị có tư cách pháp nhân, sở hữu vốn riêng và thực hiện hạch toán độc lập.
Theo quyết định số 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13/10/1998 của UBCKNN
Công ty chứng khoán là một loại hình doanh nghiệp, có thể là công ty cổ phần hoặc công ty TNHH, được thành lập hợp pháp tại Việt Nam và được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép để thực hiện các hoạt động kinh doanh chứng khoán.
Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ Tài chính, công ty chứng khoán được định nghĩa là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán Công ty này có thể thực hiện một hoặc nhiều hoạt động như môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán.
Công ty chứng khoán là tổ chức tài chính trung gian được thành lập theo quy định của pháp luật, có nhiệm vụ thực hiện một hoặc nhiều hoạt động trên thị trường chứng khoán.
Công ty chứng khoán (CTCK) là tổ chức tài chính trung gian hoạt động trên thị trường chứng khoán, nơi có mức độ nhạy cảm cao và ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Để thực hiện các hoạt động trên thị trường này, CTCK phải đáp ứng các điều kiện pháp lý và nguyên tắc ứng xử riêng của ngành chứng khoán, điều này tạo ra sự khác biệt giữa CTCK và các loại hình doanh nghiệp khác.
Đặc điểm và vai trò của công ty chứng khoán
Đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh và thương mại dịch vụ, pháp luật không yêu cầu mức vốn tối thiểu để thành lập Tuy nhiên, đối với công ty chứng khoán, việc thành lập phải tuân thủ yêu cầu về mức vốn pháp định theo quy định của luật pháp Mỗi quốc gia có quy định riêng về mức vốn này, áp dụng chung cho tất cả các công ty chứng khoán khi đăng ký thành lập, bất kể họ thực hiện một hay nhiều hoạt động trên thị trường chứng khoán Đặc điểm này là yếu tố quan trọng quyết định khả năng hoạt động của công ty chứng khoán trên thị trường, nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.
Nhân sự trong lĩnh vực chứng khoán có đặc điểm phức tạp và rủi ro cao, ảnh hưởng lớn đến đời sống kinh tế xã hội Do đó, nhân viên công ty chứng khoán cần có trình độ đại học trở lên trong các chuyên ngành ngân hàng, tài chính hoặc thị trường chứng khoán, cùng với tư cách đạo đức nghề nghiệp và chứng chỉ hành nghề do cơ quan có thẩm quyền cấp.
Đội ngũ lãnh đạo trong lĩnh vực chứng khoán cần có kiến thức chuyên môn, đạo đức kinh doanh, tuân thủ pháp luật và trình độ quản lý cao Ngoài những yêu cầu chung, họ còn phải sở hữu chứng chỉ hành nghề và giấy phép đại diện từ cơ quan có thẩm quyền Hơn nữa, trình độ học vấn và kinh nghiệm công tác của đội ngũ lãnh đạo phải vượt trội hơn so với đội ngũ nhân viên.
Khi đăng ký hoạt động, công ty chứng khoán cần có cơ sở vật chất kỹ thuật phù hợp, bao gồm trụ sở cho việc kinh doanh chứng khoán và sàn giao dịch để nhà đầu tư thực hiện giao dịch Hệ thống trang thiết bị hiện đại cũng rất quan trọng, giúp truyền lệnh, thông báo kết quả giao dịch và kiểm tra số dư tài khoản Trong bối cảnh thị trường chưa phi vật chất hóa chứng khoán, công ty cần đảm bảo có hệ thống kho két an toàn để lưu giữ chứng khoán cho nhà đầu tư.
Trong lĩnh vực chứng khoán, xung đột lợi ích giữa quyền lợi của khách hàng và công ty chứng khoán thường xảy ra, điều này khác biệt so với các ngành nghề khác, nơi lợi ích của khách hàng và doanh nghiệp thường gắn liền với nhau Công ty chứng khoán không chỉ cung cấp dịch vụ tốt nhất cho khách hàng mà còn thực hiện các hoạt động như môi giới, tự doanh và tư vấn đầu tư, những hoạt động này có thể dẫn đến mâu thuẫn lợi ích Do đó, việc nhận diện và quản lý xung đột lợi ích là rất quan trọng để đảm bảo sự công bằng và minh bạch trong thị trường chứng khoán.
Các tổ chức phát hành tham gia thị trường chứng khoán với mục tiêu huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán Hoạt động đại lý phát hành và bảo lãnh phát hành của các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra cơ chế huy động vốn cho các nhà phát hành Một nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian, yêu cầu nhà đầu tư và nhà phát hành không được giao dịch trực tiếp mà phải thông qua các công ty chứng khoán, những đơn vị thực hiện vai trò trung gian giữa hai bên.
Và khi thực hiện công việc này, công ty chứng khoán đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán.
Các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ nhà đầu tư thông qua các dịch vụ như môi giới, tư vấn đầu tư và quản lý danh mục đầu tư, giúp giảm chi phí và thời gian giao dịch, từ đó nâng cao hiệu quả đầu tư Trong khi việc mua bán hàng hóa thông thường qua trung gian có thể làm tăng chi phí cho người mua và người bán, thị trường chứng khoán lại có sự biến động giá cả và mức độ rủi ro cao, khiến nhà đầu tư phải tốn kém thời gian và công sức để tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư Tuy nhiên, nhờ vào chuyên môn cao và uy tín của các công ty chứng khoán, nhà đầu tư có thể thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả hơn.
Đối với thị trường chứng khoán: Đối với thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán thể hiện hai vai trò chính:
- Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường:
Giá cả chứng khoán được xác định bởi thị trường, nhưng người mua và người bán phải thông qua các công ty chứng khoán để thực hiện giao dịch Các công ty này đóng vai trò quan trọng trong việc tạo lập giá cả thị trường thông qua quá trình đấu giá Trong thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán cùng với nhà phát hành xác định mức giá đầu tiên cho các loại chứng khoán Do đó, sự tham gia định giá của các công ty chứng khoán là yếu tố quan trọng trong giao dịch chứng khoán.
Các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết thị trường, nhằm bảo vệ khoản đầu tư của khách hàng và lợi ích của chính họ Để thực hiện chức năng này, nhiều công ty đã dành một tỷ lệ nhất định các giao dịch nhằm ổn định thị trường.
- Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính:
Thị trường chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính, nhưng các công ty chứng khoán mới là những người thực hiện hiệu quả vai trò này Qua các hoạt động như bảo lãnh phát hành và chứng khoán hoá trên thị trường cấp 1, các công ty chứng khoán không chỉ huy động vốn lớn cho nhà phát hành mà còn nâng cao tính thanh khoản cho các tài sản tài chính, nhờ vào việc chứng khoán được mua bán trên thị trường cấp 2 Điều này giúp giảm rủi ro và tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường cấp 2, các công ty chứng khoán hỗ trợ việc mua bán, giúp nhà đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt, từ đó làm tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính.
Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán cho các cơ quan quản lý, giúp họ thực hiện mục tiêu giám sát và bảo vệ thị trường Với chức năng là người bảo lãnh phát hành và trung gian giao dịch, các công ty chứng khoán phải tuân thủ quy định công khai thông tin theo luật pháp và nguyên tắc nghề nghiệp Thông tin mà họ cung cấp bao gồm giao dịch mua bán, dữ liệu về cổ phiếu, trái phiếu, tổ chức phát hành và thông tin nhà đầu tư Nhờ vào những thông tin này, các cơ quan quản lý có khả năng kiểm soát và ngăn chặn các hành vi thao túng, lũng đoạn, và bóp méo thị trường.
Công ty chứng khoán là tổ chức chuyên nghiệp đóng vai trò quan trọng trong thị trường chứng khoán, hỗ trợ các nhà đầu tư, nhà phát hành và cơ quan quản lý Các hoạt động nghiệp vụ của công ty chứng khoán thể hiện rõ sự cần thiết của chúng đối với sự phát triển và ổn định của thị trường chứng khoán.
Các nghiệp vụ và vốn pháp định của từng nghiệp vụ
a) Nghiệp vụ môi giới chứng khoán ( Brokerage ):
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian giúp khách hàng mua, bán chứng khoán và nhận hoa hồng từ giao dịch Các công ty chứng khoán thực hiện giao dịch thay mặt khách hàng tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC Khách hàng tự đưa ra quyết định đầu tư và chịu trách nhiệm về kết quả giao dịch của mình.
Đặc điểm việc môi giới của công ty chứng khoán:
- Giúp lệnh mua/bán của khách hàng gặp nhau.
Tại Việt Nam, việc cung cấp thông tin chứng khoán cho khách hàng vẫn chưa đạt hiệu quả cao do nhiều yếu tố, bao gồm trình độ chuyên môn của nhân viên, kiến thức của khách hàng và mức độ minh bạch trong các báo cáo của các công ty niêm yết.
- Tư vấn cho khách hàng đưa ra quyết định hợp lý.
- Thu phí môi giới từ khách hàng
Vốn pháp định cho nghiệp vụ môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán tại Việt Nam là 25 tỷ đồng (khoản 1, điều 71, NĐ 58/2012).
Những quy định trong hoạt động môi giới chứng khoán:
- Mở tài khoản giao dịch cho từng khách hàng trên cơ sở hợp đồng ký kết.
- Nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của công ty mở tài khoản giao dịch chứng khoán phải thông báo mã số tài khoản cho UBCKNN, TTGDCK.
Quản lý tài sản tài chính của khách hàng cần được tách biệt rõ ràng, bao gồm việc phân chia tiền và chứng khoán của từng khách hàng với tiền và chứng khoán của công ty Điều này giúp đảm bảo tính minh bạch và bảo vệ quyền lợi của khách hàng trong mọi giao dịch tài chính.
Mở tài khoản chuyên dùng không kỳ hạn bằng VND và ngoại tệ tại ngân hàng thương mại có giấy phép hoạt động ngoại hối giúp lưu giữ toàn bộ tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng một cách an toàn và thuận tiện.
- Không được nhận ủy quyền của khách hàng thực hiện việc chuyển tiền giữa tài khoản của các khách hàng mở tại công ty chứng khoán.
- Đảm bảo cung cấp đầy đủ các thông tin về tài khoản cho khách hàng khi có yêu cầu
- Chỉ nhận lệnh của khách hàng khi có đủ tiền và chứng khoán ký quỹ theo tỷ lệ quy định.
Khách hàng không được ủy quyền cho công ty lựa chọn chủng loại, số lượng và giá cả khi thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán trên tài khoản của họ Đồng thời, công ty cũng không được phép tự doanh chứng khoán (Dealing Ones Own) mà không có sự đồng ý của khách hàng.
Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán là quá trình mà công ty thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán cho chính mình nhằm thu lợi nhuận Đây được xem là một khoản đầu tư của công ty, vì hoạt động này không chỉ phục vụ lệnh giao dịch của khách hàng mà còn mang lại lợi ích cho chính công ty thông qua việc mua bán chứng khoán Nghiệp vụ tự doanh hoạt động song song với nghiệp vụ môi giới, tạo ra sự cân bằng giữa lợi ích của khách hàng và công ty.
Vốn pháp định: để thực hiện nghiệp vụ tự doanh, công ty chứng khoán phải có mức vốn là 100 tỷ đồng (NĐ 14/2007).
Quy định về hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán như sau:
- Công ty chứng khoán phải đảm bảo có đủ tiền và chứng khoán để thanh toán các lệnh giao dịch cho tài khoản của chính mình.
Nghiệp vụ tự doanh của công ty chứng khoán phải được thực hiện dưới danh nghĩa của chính công ty, cấm mượn danh nghĩa người khác hoặc thực hiện dưới danh nghĩa cá nhân Ngoài ra, việc sử dụng tài khoản tự doanh cho người khác cũng là hành vi không được phép.
- Các trường hợp sau không được coi là tự doanh chứng khoán:
+ Mua, bán chứng khoán do sửa lỗi sau giao dịch.
+ Mua, bán cổ phiếu quỹ.
- Công ty chứng khoán phải ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của chính mình.
- Công ty chứng khoán phải công bố cho khách hàng biết khi mình là đối tác trong giao dịch thỏa thuận với khách hàng.
Trong trường hợp lệnh mua hoặc bán chứng khoán của khách hàng có thể tác động đáng kể đến giá trị của chứng khoán, công ty chứng khoán không được phép thực hiện giao dịch mua bán cho chính mình với loại chứng khoán đó, cũng như không được tiết lộ thông tin cho bên thứ ba liên quan đến giao dịch mua bán chứng khoán.
Khi khách hàng đặt lệnh giới hạn, công ty chứng khoán không được phép thực hiện giao dịch mua hoặc bán cùng loại chứng khoán với mức giá bằng hoặc tốt hơn mức giá của khách hàng cho đến khi lệnh của khách hàng được thực hiện.
(Điều 53- Thông tư số 210/2012/TT-BTC của Bộ Tài chính)
Quy trình nghiệp vụ tự doanh diễn ra qua giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán (SGCK) hoặc thị trường OTC, trong đó công ty chứng khoán thực hiện hoạt động tự doanh bằng cách tạo lập thị trường Tại thị trường OTC, công ty chứng khoán giữ vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một lượng chứng khoán nhất định và thực hiện giao dịch mua bán với khách hàng để thu lợi từ chênh lệch giá Ngoài ra, nghiệp vụ bảo lãnh khách hàng (Underwriting) cũng là một phần quan trọng trong quy trình này.
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là cam kết của tổ chức bảo lãnh phát hành với tổ chức phát hành, nhằm thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán Tổ chức bảo lãnh có thể mua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán để bán lại, hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng, đảm bảo quá trình phát hành diễn ra thuận lợi và hiệu quả.
Vốn pháp định: hiện nay vốn pháp định của nghiệp vụ bảo lãnh chứng khoán pử nước ta là 165 tỷ đồng.
Một số phương thức bảo lãnh khách hàng:
- Bảo lãnh với cam kết chắc chắn.
- Bảo lãnh với cố gắng cao nhất.
- Bảo lãnh theo phương thức bán tất cả hoặc không bán gì.
- Bảo lãnh theo phương thức tối đa – tối thiểu.
+ Ở Việt Nam thường được bảo hành theo hai phương thức sau:
Mua một phần hay toàn bộ số lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu được phép phát hành để bán lại.
Mua lại số cổ phiếu hoặc trái phiếu chưa được phân phối trong đợt phát hành là một hình thức cam kết chắc chắn Trong trường hợp này, tổ chức bảo lãnh phát hành sẽ đảm bảo mua phần chứng khoán còn lại chưa được phân phối, góp phần tạo sự ổn định cho thị trường.
Điều kiện để được bảo lãnh: Công ty chứng khoán được bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn khi đảm bảo các điều kiện sau:
- Được cấp phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán.
Tại thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành, tổng giá trị của tất cả các hợp đồng bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn còn hiệu lực cần phải đáp ứng các điều kiện nhất định.
+ Không được lớn hơn một trăm phần trăm (100%) vốn chủ sở hữu tính theo báo cáo tài chính quý gần nhất.
+ Không được vượt quá mười lăm (15) lần hiệu số giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn tính theo báo cáo tài chính quý gần nhất.
- Không bị đặt vào tình trạng kiểm soát, kiểm soát đặc biệt trong ba (03) tháng liền trước thời điểm ký hợp đồng bảo lãnh phát hành.
Quy trình việc bảo lãnh khách hàng: có 4 bước:
- Bước 1: Thực hiện tư vấn.
- Bước 2: Hoàn tất hồ sơ và làm thủ tục xin phép bảo lãnh:
+ Thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành: thỏa thuận phí quản lý, phí nhượng bán, phí bảo lãnh.
+ Ký kết hợp đồng bảo lãnh phát hành: xác định giá chào bán và cách thức bảo lãnh (bảo lãnh toàn bộ, bảo lãnh từng phần, ).
+ Hoàn tất hồ sơ bảo lãnh phát hành và nộp cho cơ quan quản lý.
- Bước 3: Thăm dò thị trường, tổ chức roadshow.
- Bước 4: Phân phối và kết thúc.
Tổ chức bảo lãnh phát hành là các công ty chứng khoán và ngân hàng thương mại được Ủy ban Chứng khoán chấp thuận, có trách nhiệm bảo lãnh phát hành chứng khoán và trái phiếu theo các điều kiện do Bộ Tài chính quy định.
(Điều 6, khoản 14 – Luật chứng khoán 2006)
Để phát hành chứng khoán ra công chúng, tổ chức phát hành thường cần sự bảo lãnh phát hành Nếu số lượng chứng khoán phát hành không lớn, chỉ cần một tổ chức bảo lãnh Tuy nhiên, đối với các công ty lớn và khi số lượng chứng khoán vượt quá khả năng của một tổ chức bảo lãnh, cần thành lập một tổ hợp bảo lãnh phát hành, bao gồm một hoặc nhiều tổ chức bảo lãnh chính và các tổ chức bảo lãnh thành viên.
Nghiên cứu công ty chứng khoáng tại Việt Nam
Tăng trưởng về số lượng và quy mô của các công ty chứng khoán
Tính đến ngày 01/12/2008, Ủy ban chứng khoán nhà nước đã cấp giấy phép cho 98 công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, một con số ấn tượng cho một thị trường còn non trẻ tại Việt Nam Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường hiện nay đang suy giảm và chịu ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, câu hỏi đặt ra cho cơ quan quản lý là liệu có nên giới hạn số lượng công ty chứng khoán hoạt động trên thị trường hay không Công chúng cũng đang rất quan tâm đến vấn đề này, đặc biệt trong giai đoạn đầu phát triển và khi thị trường đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, khiến cho các nhà đầu tư, nhà phát hành và nhà cung cấp dịch vụ đều cảm thấy hài lòng.
Trong giai đoạn đầu, quy định thành lập công ty chứng khoán rất đơn giản, với nhiều ưu đãi thuế từ nhà nước nhằm khuyến khích sự phát triển của ngành này Cụ thể, các công ty chứng khoán được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp trong 2 năm đầu, giảm 50% thuế trong 3 năm tiếp theo, và áp dụng mức thuế ưu đãi 20% thay vì 28% Những chính sách này tiếp tục được duy trì ngay cả sau khi Luật Chứng khoán được ban hành vào cuối năm.
Năm 2006, điều kiện để thành lập công ty chứng khoán đã trở nên dễ dàng, nhưng với nhu cầu tăng mạnh, Bộ Tài Chính đã nâng cao tiêu chí này trong dự thảo Nghị định 14 và Thông tư hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán Cụ thể, yêu cầu vốn điều lệ đã tăng từ 44 tỷ đồng lên 300 tỷ đồng, đồng thời yêu cầu phải có vốn thực góp và kiểm toán tổ chức góp vốn Ngoài ra, năng lực giám đốc cũng được đặt ra như một tiêu chí quan trọng Đặc biệt, các ưu đãi về thuế cho công ty chứng khoán mới thành lập đã bị bãi bỏ.
Mặc dù số lượng hồ sơ xin cấp phép tăng mạnh, ngành kinh doanh chứng khoán vẫn yêu cầu hồ sơ phải đầy đủ và hợp lệ Nếu đáp ứng đầy đủ các yêu cầu pháp luật, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ cấp phép cho các hồ sơ này.
Khi thị trường suy giảm, giá trị giảm liên tục, khiến thị trường mất gần 70% so với đỉnh cao Khó khăn chung của nền kinh tế và áp lực từ thị trường đã ảnh hưởng nặng nề đến các công ty chứng khoán, làm cho hoạt động của họ trở nên khó khăn và doanh thu sụt giảm Đây là thời điểm mà tất cả các nhà đầu tư cần nhìn nhận lại hành động của mình một cách cẩn trọng để tránh tổn thất lớn trong bối cảnh khó khăn hiện tại.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã tạm ngừng tiếp nhận hồ sơ mới để chờ Chính phủ nâng tiêu chí thành lập công ty chứng khoán mới Hiện tại, không có quy định nào giới hạn số lượng giấy phép cấp phép hoặc quy định về các trường hợp ngừng cấp phép thành lập công ty chứng khoán.
Có nên xem xét giới hạn số lượng công ty chứng khoán trên thị trường hiện nay? Bài học từ các thị trường mới nổi cho thấy Trung Quốc từng có tới 2000 công ty chứng khoán, nhưng sau thời gian sụt giảm, con số này đã giảm xuống còn 70 công ty.
Đài Loan từng có tới 278 công ty chứng khoán, nhưng hiện tại chỉ còn 48 công ty Tương tự, Thái Lan trước đây cũng ghi nhận hơn 200 công ty chứng khoán, hiện nay con số này đã giảm xuống còn hơn 50 công ty.
Giảm số lượng công ty chứng khoán tại các quốc gia thường xảy ra khi yêu cầu về mức vốn tối thiểu của các công ty này được nâng cao Hệ quả là nhiều cuộc sáp nhập, thâu tóm và hợp nhất giữa các công ty chứng khoán diễn ra.
Liệu các công ty chứng khoán còn non trẻ của Việt Nam đã sàng cho quá trình này chưa?
Vào năm 2012, theo cam kết về dịch vụ chứng khoán khi gia nhập WTO, các công ty chứng khoán nước ngoài được phép thành lập văn phòng đại diện và công ty 100% vốn tại Việt Nam Điều này đặt các công ty chứng khoán trong nước vào nguy cơ bị thâu tóm bởi những công ty nước ngoài có tiềm lực tài chính mạnh Kinh doanh dịch vụ chứng khoán có khả năng trở thành sân chơi do các nhà cung cấp dịch vụ lớn nước ngoài thống trị, trong khi các công ty trong nước với kinh nghiệm hạn chế và tiềm lực kinh tế yếu khó có thể cạnh tranh.
Để kiểm soát số lượng công ty chứng khoán, cần xem xét việc tăng yêu cầu về vốn một cách hợp lý Việc xác định mức tăng vốn phù hợp là rất quan trọng để đảm bảo sự ổn định và phát triển của thị trường chứng khoán.
Yêu cầu về vốn 300 tỷ đồng đối với nhà cung cấp dịch vụ trong nước là một con số khá lớn, vì công ty chứng khoán không cần vốn lớn như ngân hàng thương mại với mức tối thiểu 1000 tỷ đồng Cần xem xét tương quan giữa yêu cầu vốn và tổng giá trị vốn hóa thị trường cùng số lượng hàng hóa hiện có trên thị trường.
Chúng ta cần nâng cao tiêu chí thành lập công ty chứng khoán bằng cách yêu cầu sự tham gia của các định chế tài chính lớn như ngân hàng và bảo hiểm Chất lượng phải luôn được đặt lên hàng đầu, đặc biệt trong bối cảnh thị trường hiện nay, việc củng cố năng lực cho đội ngũ trung gian thị trường trở nên cực kỳ quan trọng.
Đến tháng 12/2008, Việt Nam đã cấp phép cho 98 công ty chứng khoán, trong đó hơn 80 công ty đang hoạt động thực sự trên hai sàn giao dịch Một số công ty khác hiện đang trong quá trình thẩm định.
Số lượng công ty chứng khoán tại Việt Nam đã tăng mạnh từ chỉ 8 công ty vào năm 2001, thời điểm thị trường mới thành lập Đặc biệt, vào cuối năm 2006, trước khi Luật Chứng khoán có hiệu lực, số lượng công ty chứng khoán đã đạt 55 Đến năm 2007, con số này tiếp tục tăng lên 78 công ty.
Chất lượng hoạt động
a Về hoạt động môi giới:
Tính đến ngày 30/11/2008, số tài khoản giao dịch chứng khoán tại các công ty chứng khoán đã vượt quá 400.000 tài khoản, tăng từ 86.184 tài khoản vào cuối năm 2006 Tuy nhiên, chỉ một phần nhỏ trong số đó thực sự tham gia giao dịch, điều này cho thấy tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn hạn chế so với dân số Lượng giao dịch hàng ngày chỉ đạt vài trăm tỷ đồng, trong khi tổng vốn hóa thị trường lên tới 500.000 tỷ đồng, cho thấy sự thiếu hụt trong hoạt động giao dịch Các công ty chứng khoán có uy tín như VCBS, BVSC, BSC và SBSC chiếm tỷ lệ cao trong số lượng nhà đầu tư mở tài khoản, trong khi những công ty mới như Vndirect, NAVIS, FPTS và HSC đã nhanh chóng thu hút được nhiều nhà đầu tư nhờ vào việc cung cấp các dịch vụ mới và sáng tạo.
Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán liên quan đến việc mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của chính công ty Đây là một phương thức mang lại lợi nhuận cao cho các công ty chứng khoán như SSI, BVSC, VCBS, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Doanh thu hoạt động tự doanh của một số công ty chứng khoán:
Công ty chứng khoán Sài Gòn – SSI
Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC
Chỉ tiêu Quý 3-2018 Quý 4-2018 Quý 1-2019Quý 2-2019
Doanh thu bán hàng và CCDV 120,104,694 144,367,862 103,642,05
Tổng lợi nhuận KT trước thuế 31,728,360 21,882,170 33,881,270 38,255,318 Lợi nhuận KT sau thuế TNDN 27,297,207 20,362,611 29,374,742 33,173,070 Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 27,297,207 20,362,611 29,374,742 33,173,070
Công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam – VCBS
Chỉ tiêu Quý 3-2018 Quý 4-2018 Quý 1-2019 Quý 2-2019
Doanh thu bán hàng và CCDV 121,759,506127,719,388115,003,830109,929,308 Lợi nhuận tài chính -22,057,379 -19,381,415 -18,359,381 -18,666,500
Tổng lợi nhuận KT trước thuế 33,612,706 44,842,940 48,869,638 34,846,317 Lợi nhuận KT sau thuế TNDN 27,237,132 35,990,962 39,177,416 31,260,356
Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 27,237,132 35,990,962 39,177,416 31,260,356
Công ty chứng khoán ngân hàng Sài Gòn Thương Tín – SBSC
Chỉ tiêu Quý 3-2018 Quý 4-2018 Quý 1-2019 Quý 2-2019
Doanh thu bán hàng và CCDV 18,473,239 17,121,758 16,103,688 16,877,096 Lợi nhuận tài chính -1,274,939 -1,953,427 -952,271 -1,712,729
Tổng lợi nhuận KT trước thuế 318,693 -364,362 -197,482 615,007 Lợi nhuận KT sau thuế TNDN 318,693 -364,362 -197,482 615,007 Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 318,693 -364,362 -197,482 615,007
Công ty chứng khoán FPT – FPTS
Chỉ tiêu Quý 3-2018 Quý 4-2018 Quý 1-2019 Quý 2-2019
Doanh thu bán hàng và CCDV 6,047,729,55
2Lợi nhuận gộp về BH và CCDV 2,295,670,24 2,571,210,74 2,279,330,30 2,578,129,54
3 7 0 2 Lợi nhuận tài chính 57,473,337 127,692,930 32,274,575 -40,110,273 Lợi nhuận khác -6,624,278 28,098,412 23,132,700 14,093,161 Tổng lợi nhuận trước thuế 1,050,676,92
0 Lợi nhuận sau thuế 890,263,825 926,431,852 793,922,829 986,167,232 Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 724,917,925 786,460,441 626,304,276 791,704,283 c Hoạt động bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành:
Các công ty chứng khoán chủ yếu tập trung vào việc bảo lãnh phát hành trái phiếu, bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu ngân hàng và trái phiếu đô thị Mặc dù đây là nguồn thu quan trọng, nhưng gần đây, số lượng công ty chứng khoán thực hiện bảo lãnh phát hành rất ít Hơn nữa, nhiều công ty chưa chú trọng vào việc tìm kiếm khách hàng, đào tạo nhân sự và xây dựng quy trình chuẩn để triển khai nghiệp vụ này.
Doanh thu bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành của một số công ty chứng khoán:
Công ty Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007
Công ty chứng khoán Sài Gòn 5.010 8.911 51.621
Công ty chứng khoán Bảo Việt 10.185 13.001 52.067
Công ty chứng khoán Kim Long - - 6.588
Công ty chứng khoán Hải Phòng - - - ĐVT: Triệu đồng d Hoạt động tư vấn:
Các công ty chứng khoán hiện nay đang tích cực triển khai các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, tư vấn niêm yết và nhiều dịch vụ tư vấn khác Sự phát triển mạnh mẽ của hoạt động tư vấn này cho thấy sự chú trọng của các công ty, từ những đơn vị lâu năm đến các công ty mới thành lập Nhờ đó, doanh thu từ hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán đã mang lại nguồn thu đáng kể cho các công ty chứng khoán.
Công ty Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007
Công ty chứng khoán Sài Gòn 3.424 7.351 23.303
Công ty chứng khoán Bảo Việt 4.055 6.566 7.201
Công ty chứng khoán Kim Long - - 360
Công ty chứng khoán Hải Phòng - - - ĐVT: Triệu đồng
NHỮNG THÁCH THỨC ĐỐI VỚI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Sự xuất hiện của nhiều công ty chứng khoán đã đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư, đồng thời tạo ra áp lực cạnh tranh buộc các công ty này phải cải thiện chất lượng dịch vụ và bảo vệ quyền lợi của khách hàng.
Tỷ lệ người dân Việt Nam tham gia đầu tư chứng khoán vẫn còn thấp, dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng số lượng công ty chứng khoán trong thời gian ngắn, gây khó khăn cho nhiều công ty trong hoạt động kinh doanh Một số công ty, với khả năng tài chính và kinh nghiệm hạn chế, đã sử dụng biện pháp cạnh tranh không lành mạnh, ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển của thị trường và tạo tâm lý lo ngại cho nhà đầu tư Hiện nay, với hơn 98 công ty chứng khoán hoạt động nhưng chỉ có khoảng 400.000 khách hàng, các công ty lớn như SSI, VCBS, ACBS đã chiếm tới 85% thị phần, trong khi các công ty nhỏ phải chia sẻ 15% còn lại Để thu hút khách hàng, nhiều công ty đã mở rộng dịch vụ và hạ phí giao dịch, thậm chí có công ty không thu phí trong 3 tháng đầu Cuộc đua hạ phí giao dịch đang trở nên căng thẳng, mặc dù đây là nguồn thu quan trọng cho các công ty mới hoạt động, nhưng lại là gánh nặng cho những công ty nhỏ đang thua lỗ.
Năm 2008 là một năm khó khăn cho nhiều công ty chứng khoán, bao gồm Công ty chứng khoán Sài Gòn với lợi nhuận giảm 69% còn 259,65 tỷ đồng, Công ty chứng khoán Bảo Việt lỗ 300,2 tỷ đồng, và Công ty chứng khoán Kim Long lãi chỉ 3,77 tỷ đồng, giảm 94,77% so với năm trước Công ty chứng khoán Hải Phòng cũng ghi nhận lỗ 85,86 tỷ đồng Hoạt động tự doanh của các công ty chứng khoán chủ yếu thua lỗ, trong khi hoạt động môi giới trung bình chỉ đạt khoảng 500 triệu đồng mỗi tháng, với chi phí hoạt động trung bình là 2 tỷ đồng, dẫn đến tình hình tài chính khó khăn cho nhiều doanh nghiệp trong ngành.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức, khi số lượng công ty chứng khoán tăng vọt từ 14 công ty năm 2005 lên 98 công ty hiện tại, dẫn đến tình trạng cạnh tranh khốc liệt Một báo cáo gần đây cho thấy hơn 70% công ty chứng khoán đang thua lỗ và hoạt động cầm chừng, cho thấy sự không bền vững trong ngành Mặc dù khó khăn trong việc xác định số lượng công ty chứng khoán hợp lý cho quy mô thị trường Việt Nam, nhưng con số hiện tại ngang bằng với Trung Quốc cho thấy sự không tương xứng Chỉ có khoảng 20 công ty chứng khoán mạnh nhất được dự đoán sẽ tồn tại trong tương lai.
VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TRONG SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CỦA VIỆT NAM
Đối với các tổ chức phát hành
Mục tiêu chính của các tổ chức phát hành chứng khoán (TCPH) khi tham gia thị trường chứng khoán là huy động vốn thông qua việc phát hành các loại chứng khoán Các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra cơ chế huy động vốn cho các nhà phát hành thông qua hoạt động đại lý phát hành và bảo lãnh phát hành.
Nguyên tắc trung gian là một trong những nguyên tắc hoạt động quan trọng của thị trường chứng khoán, yêu cầu các nhà đầu tư và nhà phát hành không được mua bán chứng khoán trực tiếp mà phải thông qua các công ty chứng khoán Những công ty này đóng vai trò trung gian, kết nối nhà đầu tư với nhà phát hành, đồng thời tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua hoạt động trên thị trường chứng khoán.
Đối với các nhà đầu tư
Các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc giảm chi phí và thời gian giao dịch thông qua các dịch vụ như môi giới, tư vấn đầu tư và quản lý danh mục đầu tư, từ đó nâng cao hiệu quả đầu tư Trong khi mua bán hàng hóa thông thường qua trung gian thường làm tăng chi phí cho người mua và người bán, thì trên thị trường chứng khoán, sự biến động giá và rủi ro cao khiến nhà đầu tư phải tốn nhiều chi phí và thời gian để tìm hiểu thông tin Tuy nhiên, nhờ vào trình độ chuyên môn cao và uy tín của các công ty chứng khoán, nhà đầu tư có thể thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả hơn.
Đối với thị trường chứng khoán
Đối với thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán thể hiện hai vai trò chính:
Các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc tạo lập giá cả và điều tiết thị trường Mặc dù giá chứng khoán được xác định bởi thị trường, nhưng người mua và người bán phải thông qua các công ty chứng khoán để thực hiện giao dịch Những công ty này không chỉ tham gia vào việc đưa ra mức giá đầu tiên trên thị trường sơ cấp cùng với các nhà phát hành, mà còn góp phần định giá cho từng loại chứng khoán Hơn nữa, để bảo vệ lợi ích của khách hàng và chính mình, nhiều công ty chứng khoán đã thực hiện vai trò bình ổn thị trường bằng cách giữ một tỷ lệ nhất định giao dịch.
(2) Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính.
Thị trường chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính, với các công ty chứng khoán là những đơn vị thực hiện hiệu quả vai trò này Trên thị trường cấp 1, thông qua các hoạt động như bảo lãnh phát hành và chứng khoán hoá, các công ty chứng khoán không chỉ huy động vốn lớn cho nhà phát hành mà còn gia tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính, vì chứng khoán phát hành sẽ được giao dịch trên thị trường cấp 2 Điều này giúp giảm rủi ro và tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Tại thị trường cấp 2, các công ty chứng khoán thực hiện giao dịch mua bán, hỗ trợ nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại, từ đó nâng cao tính thanh khoản cho các tài sản tài chính.
Đối với các cơ quan quản lý thị trường
Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán cho các cơ quan quản lý, nhằm đảm bảo sự minh bạch và công khai trong hoạt động Họ không chỉ là người bảo lãnh phát hành chứng khoán mới mà còn là trung gian giao dịch trên thị trường Theo quy định của pháp luật và nguyên tắc nghề nghiệp, các công ty chứng khoán phải công khai thông tin về giao dịch, cổ phiếu, trái phiếu và nhà đầu tư Những thông tin này giúp các cơ quan quản lý kiểm soát và ngăn chặn các hành vi thao túng, lũng đoạn và bóp méo thị trường.
Năm 2018, nền kinh tế thế giới đối mặt với nhiều thách thức từ chính sách thuế và thương mại của Mỹ, sự thắt chặt tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, cùng tác động từ Brexit, ảnh hưởng đến thương mại, đầu tư, lãi suất và tỷ giá tại các nước mới nổi châu Á, bao gồm Việt Nam Dù chịu tác động mạnh từ bên ngoài, chỉ số VN Index gần như đã trở lại mức cao nhất từ năm 2007, biến thị trường chứng khoán Việt Nam thành điểm sáng thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài trong bối cảnh dòng vốn quốc tế rút khỏi nhiều thị trường mới nổi khác.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận bước tiến quan trọng khi được FTSE đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi Điều này nhờ vào việc thị trường đã đáp ứng 8 trong 9 điều kiện tiên quyết, chỉ còn một điều kiện về thanh toán bù trừ chưa được thỏa mãn Sự công nhận này không chỉ phản ánh những cải tiến và phát triển bền vững của thị trường mà còn cho thấy TTCK Việt Nam đang dần đạt tiêu chuẩn quốc tế.
Năm 2019, diễn biến của thị trường chứng khoán (TTCK) sẽ chịu ảnh hưởng từ cả yếu tố bên ngoài và động lực tăng trưởng nội tại của nền kinh tế Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc cùng với chính sách của FED sẽ tác động đến TTCK quốc tế, khiến nhà đầu tư có thể chuyển hướng sang các thị trường mới nổi, trong đó có TTCK Việt Nam Điều này mở ra cơ hội thu hút thêm nhà đầu tư nước ngoài Từ góc độ nội tại, động lực tăng trưởng của thị trường vẫn được duy trì nhờ vào sự thoái vốn và đấu giá cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của các doanh nghiệp nhà nước lớn, cùng với sự tăng trưởng ổn định của kinh tế vĩ mô và lợi nhuận khả quan từ các doanh nghiệp niêm yết.
*Một số giải pháp phát triển thị trường chứng khoán tại Việt Nam:
Tiếp tục mở rộng và phát triển thị trường vốn theo chiều sâu, tăng cường hội nhập là mục tiêu quan trọng trong bối cảnh thị trường chứng khoán đã đạt được nhiều thành tựu đáng kể trong việc huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế Tuy nhiên, cấu trúc thị trường vốn vẫn chưa đa dạng, tính thanh khoản còn hạn chế và các cơ chế phòng vệ rủi ro mới chỉ bắt đầu hình thành cùng sự ra đời của thị trường phái sinh Vì vậy, dự thảo Luật Chứng khoán (sửa đổi) cần tập trung vào các mục tiêu dài hạn để nâng cao hiệu quả và tính bền vững của thị trường.
Tự do hóa hoạt động thị trường nhằm giảm bớt các điều kiện tiếp cận, tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng tham gia thị trường Giải pháp hiệu quả cho mục tiêu này là áp dụng cơ chế đăng ký phát hành dựa trên công bố thông tin minh bạch theo tiêu chuẩn quốc tế Cơ chế này giúp loại bỏ các điều kiện định lượng và thủ tục hành chính phức tạp, cho phép doanh nghiệp, đặc biệt là các startup, dễ dàng huy động vốn trên thị trường chứng khoán.
Việc mở rộng thị trường thông qua cơ chế đại chúng hóa và phát hành cổ phiếu ra công chúng, kèm theo niêm yết và đăng ký giao dịch, là một thông lệ quốc tế tốt Tuy nhiên, Việt Nam vẫn chưa áp dụng hiệu quả cơ chế này cho các doanh nghiệp tư nhân khi thực hiện chào bán cổ phiếu.
Tập trung vào việc phát triển cơ sở nhà đầu tư tổ chức và thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài là mục tiêu quan trọng Để đạt được điều này, cần cải cách hệ thống thể chế và áp dụng các giải pháp kỹ thuật nhằm đáp ứng tiêu chí xếp hạng thị trường chứng khoán của MSCI, đặc biệt là về mức độ tiếp cận thị trường cho nhà đầu tư nước ngoài Đồng thời, việc hoàn thiện khung pháp lý cho các quy định hướng dẫn triển khai các loại quỹ đầu tư chuyên biệt như Quỹ Đầu tư cơ sở hạ tầng, Quỹ Đầu tư năng lượng, Quỹ Đầu tư bất động sản và Quỹ Đầu tư mạo hiểm cũng rất cần thiết để xã hội hóa nguồn lực đầu tư.
NGHIÊN CỨU MỘT CÔNG TY CHỨNG KHOÁN CỤ THỂ TẠI VIỆT NAM
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT:
Giới thiệu công ty Rồng việt
Lịch sử hình thành và cơ cấu tổ chức
Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (Rồng Việt) được thành lập theo Giấy phép hoạt động kinh doanh khoán của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vào ngày 21/12/2006 với vốn điều lệ ban đầu 100 tỷ đồng Rồng Việt chính thức khai trương và đi vào hoạt động vào ngày 26/04/2007.
Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt, hay còn gọi tắt là Rồng Việt, là một trong những công ty chứng khoán hàng đầu tại thị trường tài chính Việt Nam Rồng Việt hoạt động đa dạng trong các lĩnh vực chứng khoán như môi giới chứng khoán, tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành và lưu ký chứng khoán.
Sau ba năm hoạt động, Rồng Việt đã khẳng định được uy tín của mình trên thị trường chứng khoán, liên tiếp nhận giải thưởng “Thương hiệu chứng khoán uy tín” trong các năm 2008, 2009 và 2010 Ngày 25/05/2010, Rồng Việt chính thức niêm yết tại Sở GDCK Hà Nội với mã chứng khoán VDS.
Cổ đông sáng lập
Cổ đông sáng lập của Rồng Việt bao gồm những tổ chức tài chính và thương mại hàng đầu tại Việt Nam như Eximbank, Satra, VDFM và Công ty Cổ phần Đầu tư Tài chính Sài Gòn Á Châu Sự kết hợp này cùng với đội ngũ chuyên gia uy tín và dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán Việt Nam tạo nên nền tảng vững chắc cho sự phát triển của công ty.
Tình hình kinh doanh của công ty
Năm 2018 đánh dấu một năm đầy cảm xúc cho nền kinh tế và Thị trường chứng khoán Việt Nam, với mức tăng trưởng GDP đạt 7,4% trong quý 1, cao nhất trong 10 năm qua Thị trường chứng khoán cũng trải qua những ngày tháng sôi động, đặc biệt là khi chinh phục đỉnh kỷ lục 1.174 điểm, ghi dấu 11 năm phát triển.
Năm 2017, Rồng Việt ghi nhận lợi nhuận trước thuế ấn tượng đạt 138 tỷ đồng, tăng trưởng 125% so với năm 2016, tạo đà thuận lợi cho năm 2018 Đến hết quý 1/2018, công ty đạt lợi nhuận trước thuế 61.7 tỷ đồng, tương đương 34.33% so với kế hoạch 180 tỷ đồng.
Ảnh hưởng từ cuộc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung và lo ngại về chu kỳ suy thoái kinh tế toàn cầu đã khiến dự báo tăng trưởng của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trong năm 2018 không đạt kỳ vọng Trong quý 3/2018, TTCK Việt Nam ghi nhận mức giảm mạnh 26,8% từ đỉnh 1.204,3 điểm vào ngày 09/04/2018 xuống còn 880,85 điểm vào tháng 10/2018, biến thị trường này từ một trong 10 thị trường có mức tăng trưởng tốt nhất đầu năm trở thành thị trường đứng thứ 2 toàn cầu về mức sụt giảm.
Năm 2018, nền kinh tế Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng GDP ấn tượng đạt 7,08%, cao nhất trong 10 năm qua Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam lại trải qua một năm khó khăn khi VNIndex đóng cửa ở mức 892,54 điểm, giảm 9,32% so với năm 2017.
Trong bối cảnh nhiều biến động, hoạt động kinh doanh của Rồng Việt đã đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức Đến cuối năm 2018, Rồng Việt đã ghi nhận mức doanh thu đáng chú ý.
Trong năm tài chính, doanh thu đạt 434 tỷ đồng, tương đương 92,57% kế hoạch, trong khi chi phí ghi nhận lên đến 349 tỷ đồng, đạt 120% kế hoạch, với 65 tỷ đồng dành cho dự phòng đầu tư tự doanh Kết quả này chỉ mang lại mức lãi trước thuế 85,1 tỷ đồng, tương ứng với 47% kế hoạch Sự không đạt kỳ vọng này đã tác động tiêu cực đến lợi nhuận cuối cùng, làm giảm lợi ích cho cổ đông.
Hình: Kết quả kinh doanh của công ty từ năm 2016 đến năm 2018
Hình: Bảng cân đối kế toán tóm tắt của công ty từ năm 2016 đến năm 2018
Hình: Cơ cấu tài sản và vốn của công ty từ năm 2016 đến năm 2018
Hình: Cơ cấu tà sản và vốn của công ty từ năm 2016 đến năm 2018
Hình: Chỉ tiêu về an toàn của công ty từ năm 2016 đến năm 2018
Các nghiệp vụ công ty đang thực hiện
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian giúp khách hàng mua và bán chứng khoán để nhận hoa hồng Các công ty chứng khoán thực hiện giao dịch cho khách hàng tại Sở Giao dịch Chứng khoán hoặc thị trường OTC Khách hàng tự đưa ra quyết định đầu tư và chịu trách nhiệm về kết quả giao dịch của mình.
Nghiệp vụ tự doanh của công ty chứng khoán là quá trình tự thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán nhằm mục đích thu lợi nhuận cho chính công ty Hoạt động này không chỉ phục vụ cho lợi ích của công ty mà còn đồng thời hỗ trợ lệnh giao dịch cho khách hàng, tạo ra sự kết hợp giữa nghiệp vụ tự doanh và nghiệp vụ môi giới.
Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán là quá trình chào bán và phân phối chứng khoán cho các doanh nghiệp cổ phần hóa ra công chúng, đồng thời thực hiện bảo lãnh Đây là một trong những nghiệp vụ phổ biến tại các công ty chứng khoán, hỗ trợ tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục cần thiết trước khi chào bán, tổ chức phân phối chứng khoán và góp phần ổn định giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành.
Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán bao gồm việc phân tích thị trường để đưa ra lời khuyên cho khách hàng, đánh giá các tình huống đầu tư và thực hiện các dịch vụ liên quan đến phát hành, đầu tư và cơ cấu tài chính.
Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán bao gồm việc nhận và bảo quản chứng khoán từ khách hàng, đồng thời hỗ trợ khách hàng thực hiện các quyền lợi liên quan đến chứng khoán Những quyền lợi này bao gồm quyền bỏ phiếu, nhận lãi và vốn gốc từ trái phiếu, nhận cổ phiếu thưởng, cổ tức bằng cổ phiếu hoặc tiền, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm, và quyền chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi.
Nghiệp vụ tài chính:là những hoạt động phát sinh cụ thể làm tăng, giảm tài sản, nguồn hình thành tài sản của đơn vị kế toán.
Nghiệp vụ nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán
Các nghiệp vụ chứng khoán
Nghiệp vụ phân tích thị trường
Các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư
Các nghiệp vụ tài chính khác theo quy định
Vai trò và vị trí của công ty trong hệ thống tài chính Việt Nam
Vai trò
Rồng Việt là công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam, chuyên cung cấp dịch vụ tài chính và đầu tư chuyên nghiệp cho cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân Chúng tôi cam kết tạo ra giá trị gia tăng tối đa cho các bên liên quan và đóng góp vào sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua các sản phẩm dịch vụ chất lượng và chuyên nghiệp.
Vị trí
Công ty chứng khoán Rồng Việt là một trong những công ty chứng khoán uy tín hàng đầu tại Việt Nam, nổi bật với hệ thống giao dịch chứng khoán hiện đại và nhiều tính năng ưu việt Giao diện của Rồng Việt thân thiện và dễ sử dụng trên các thiết bị điện tử, mang lại trải nghiệm tốt cho người dùng.
Rồng Việt thuộc nhóm các Công ty chứng khoán có vốn điều lệ cao, được phép thực hiện các nghiệp vụ chứng khoán theo quy định của pháp luật.
Các cổ đông đồng sáng lập bao gồm các ngân hàng thương mại và tập đoàn kinh tế lớn, có uy tín, mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ về dòng vốn, mạng lưới khách hàng, hoạt động và thương hiệu.
Rồng Việt nằm trong top 15 công ty có thị phần môi giới cao nhất và đứng thứ 8 trong số các công ty chiếm thị phần lớn nhất về môi giới trái phiếu tại Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HASTC).
Rồng Việt có khả năng tư vấn và huy động vốn cho doanh nghiệp nhờ vào mối liên kết chặt chẽ với các cổ đông lớn, thông qua các đợt chào bán riêng lẻ và chào bán ra công chúng.
Mạng lưới hoạt động của chúng tôi trải dài tại TP Hồ Chí Minh, Hà Nội, Nha Trang, Cần Thơ và Bình Dương, nhằm đáp ứng đầy đủ nhu cầu đầu tư của khách hàng trên toàn quốc.
Nhiều dự án đầu tư cho hệ thống công nghệ thông tin đã được triển khai để đảm bảo kết nối liên tục với Sở giao dịch Các dịch vụ gia tăng trên hệ thống bao gồm giao dịch trực tuyến, quản lý danh mục trực tuyến, giao dịch qua điện thoại, quản lý cổ đông trực tuyến và truy cập dữ liệu doanh nghiệp niêm yết.
Đội ngũ nhân sự của chúng tôi bao gồm các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trên thị trường chứng khoán và những nhân viên trẻ được đào tạo bài bản, sở hữu năng lực vượt trội và nhiệt huyết trong công việc Chúng tôi tự hào về cơ sở hạ tầng đồng bộ, đầy đủ trang thiết bị, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển và thành công của đội ngũ.
I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 2
2 Đặc điểm và vai trò của công ty chứng khoán 3 a) Đặc điểm: 3 b) Vai trò 5
3 Các nghiệp vụ và vốn pháp định của từng nghiệp vụ 7 a) Nghiệp vụ môi giới chứng khoán ( Brokerage ): 7 b) Tự doanh chứng khoán (Dealing Ones Own): 8 c) Nghiệp vụ bảo lãnh khách hàng (Underwriting): 10 d) Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán ((Securities Investment Advisory): 12 e) Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán ( Securities portfolio management ): 13 f) Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán ( Securities depository operations ): 13 g) Các nghiệp vụ khác 14
II Nghiên cứu công ty chứng khoáng tại Việt Nam 15
1 Tăng trưởng về số lượng và quy mô của các công ty chứng khoán: 15
2 Chất lượng hoạt động: 17 a Về hoạt động môi giới: 17 b Về hoạt động tự doanh: 17 c Hoạt động bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành: 19 d Hoạt động tư vấn: 20
III NHỮNG THÁCH THỨC ĐỐI VỚI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN: 20
IV VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TRONG SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CỦA VIỆT NAM: 21
1 Đối với các tổ chức phát hành: 21
2 Đối với các nhà đầu tư: 22
3 Đối với thị trường chứng khoán: 22
4 Đối với các cơ quan quản lý thị trường: 22
V NGHIÊN CỨU MỘT CÔNG TY CHỨNG KHOÁN CỤ THỂ TẠI VIỆT NAM 24
I Giới thiệu công ty Rồng việt 24
1 Lịch sử hình thành và cơ cấu tổ chức 25
II Tình hình kinh doanh của công ty 26
III Các nghiệp vụ công ty đang thực hiện 28
IV Vai trò và vị trí của công ty trong hệ thống tài chính Việt Nam 29
BẢNG PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC VÀ ĐÁNH GIÁ HOÀN THÀNH
HỌ VÀ TÊN NỘI DUNG PHỤ TRÁCH MỨC ĐỘ HOÀN THÀNH
1 Nguyễn Thu Trang Khái niệm công ty chứng khoán Khá
2 Nguyễn Hồng Diễm Đặc điểm và vai trò Tốt
3 Nguyễn Hoài Hiệp Phân tích các nghiệp vụ và vốn pháp định của từng nghiệp vụ
4 Nguyễn Thị Hương Các văn bản pháp luật chính hoạt động của CTCK hiện nay tại Việt Nam
5 Nguyễn Trần Hương Trà Đánh giá thực trạng của CTCK hiện nay và vai trò của nhóm CTCK trong sự phát triển thị trường tài chính tại Việt Nam
6 Đoàn Thị Thanh Trà Đánh giá thực trạng của CTCK hiện nay và vai trò của nhóm CTCK trong sự phát triển thị trường tài chính tại Việt Nam
7 Lê Huỳnh Thanh Ngọc Nghiên cứu 1 CTCK cụ thể tại Việt
8 Nguyễn Thị Thúy Phượng Nghiên cứu 1 CTCK cụ thể tại Việt
