Trong bối cảnh thị trường kinh doanh ngày càng cạnh tranh gay gắt, việc hiểu rõ và đánhgiá chính xác tình hình tài chính của một công ty như Masan không chỉ là yếu tố quan trọng mà còn l
KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN MASAN GROUP
Các thông tin cơ bản về công ty
- Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN MASAN GROUP
- Tên quốc tế: MASAN GROUP CORPORATION
- Trụ sở chính: Tầng 8, Central Plaza 17 Lê Duẩn, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh
- Email: ir@msn.masangroup.com
- Website: http://www.masangroup.com/
Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San, trước đây là Công ty Cổ phần Hàng Hải Ma San, được thành lập vào tháng 11 năm 2004 Vào tháng 8 năm 2009, công ty chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San (Ma San Group Corporation) và đã niêm yết thành công trên Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM vào ngày 05 tháng 11 năm 2009.
Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan, được thành lập vào năm 2004, đã chính thức đổi tên vào tháng 07 năm 2015 Tuy nhiên, với sự hình thành và hoạt động của các cổ đông lớn, công ty con và các công ty tiền nhiệm, Masan Group đã có mặt trên thị trường từ năm 1996.
Cùng với sự phát triển kinh tế của Việt Nam, nhu cầu của người tiêu dùng ngày càng đa dạng, không chỉ dừng lại ở những nhu yếu phẩm cơ bản mà còn mở rộng đến các sản phẩm và dịch vụ phong phú, mang lại trải nghiệm vượt trội phù hợp với sở thích cá nhân và lối sống hiện đại Công nghệ và sự tiện lợi đang trở thành ưu tiên hàng đầu của người tiêu dùng Để bắt kịp xu hướng này, Masan Group đã phát triển một hệ sinh thái tiêu dùng - công nghệ tích hợp từ offline đến online, bên cạnh việc sản xuất các sản phẩm có thương hiệu.
- Năm 2004: Masan được thành lập với tên gọi Masan Food Corporation, tập trung vào lĩnh vực thực phẩm và nông sản.
Năm 2009, Masan đã mở rộng hoạt động kinh doanh thông qua việc mua lại Công ty cổ phần Vĩnh Hòa, một trong những công ty hàng đầu trong ngành sản xuất thực phẩm tại Việt Nam Sự kiện này được xem là một bước ngoặt quan trọng, đánh dấu sự gia tăng quy mô và phạm vi hoạt động của Masan trong ngành công nghiệp thực phẩm.
Từ năm 2010 đến 2015, Masan mở rộng hoạt động bằng cách thâu tóm nhiều doanh nghiệp trong và ngoài nước, đặc biệt chú trọng vào sản xuất thực phẩm và nông sản Giai đoạn này chứng kiến sự hình thành và phát triển mạnh mẽ của các thương hiệu nổi tiếng như Masan Consumer và Masan Resources.
Từ năm 2016 đến 2020, Masan đã tập trung đầu tư mạnh mẽ vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm, công nghệ cũng như hệ thống phân phối Đặc biệt, vào năm 2017, công ty đã mua lại 53% cổ phần của Công ty CP Chứng khoán Techcom, đánh dấu bước tiến quan trọng của Masan vào lĩnh vực tài chính.
Kể từ năm 2021, Masan đã mở rộng quy mô hoạt động và đa dạng hóa danh mục kinh doanh bằng cách gia nhập các lĩnh vực mới như công nghệ thông tin, bất động sản và dịch vụ tài chính Điều này thể hiện chiến lược phát triển dài hạn và sự đa dạng trong hoạt động của Masan.
Lĩnh vực kinh doanh
- Sản xuất và kinh doanh thực phẩm và nông sản.
- Sản xuất và kinh doanh nguyên liệu và hóa chất.
- Cung cấp dịch vụ công nghệ thông tin.
- Phát triển và quản lý bất động sản.
- Cung cấp dịch vụ tài chính.
Quy mô hoạt động
- Tính đến thời điểm Q1/2024 tổng cộng tài sản của MSN bao gồm tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn đã lên đến 146.522 tỉ đồng
- Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tính đến Q1/2024 là 18.855 tỉ đồng
Vào ngày 05/11/2009, chúng tôi đã chính thức niêm yết trên Sàn Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh với giá niêm yết 36.000 đồng mỗi cổ phiếu và bắt đầu giao dịch dưới mã chứng khoán.
Vào ngày niêm yết, cổ phiếu của Công ty MSN đã ghi nhận giá 43.200 đồng mỗi cổ phiếu, giúp công ty trở thành doanh nghiệp lớn thứ sáu tại Việt Nam theo vốn hóa thị trường Tính đến phiên giao dịch ngày 3/5/2024, tổng số cổ phiếu lưu hành của MSN đã đạt 7.049.300 cổ phiếu.
- Giá cổ phiếu MSN cao nhất là 170.000 đồng/cổ phiếu vào ngày 04/01/2022 (tính theo giá điều chỉnh).
- Giá cổ phiếu MSN thấp nhất là 20.290 đồng/cổ phiếu vào ngày 03/12/2009 ( tính theo giá điều chỉnh).
- Gía hiện tại tính đến phiên giao dịch ngày 3/5/2024 là 69.800 đồng/ cổ phiểu
Chiến lược kinh doanh giai đoạn 2020-2025
Masan đang tích cực đa dạng hóa danh mục kinh doanh bằng cách mở rộng sang các lĩnh vực như công nghệ thông tin, bất động sản và dịch vụ tài chính Chiến lược này không chỉ giúp tập đoàn giảm thiểu rủi ro mà còn tận dụng được nhiều cơ hội từ các nguồn thu nhập khác nhau.
Masan không ngừng đầu tư vào nghiên cứu và phát triển để cải tiến sản phẩm và ứng dụng công nghệ tiên tiến, nhằm cung cấp dịch vụ và sản phẩm chất lượng cao, tối ưu hóa quy trình sản xuất và mang lại giá trị tối đa cho khách hàng.
Masan hướng tới việc mở rộng hoạt động ra thị trường quốc tế, nhằm tận dụng cơ hội từ quá trình toàn cầu hóa và sự mở cửa thị trường Điều này không chỉ nâng cao danh tiếng của Masan trên thị trường toàn cầu mà còn mở ra những cơ hội phát triển mới cho doanh nghiệp.
Masan tập trung vào việc nâng cao hệ thống phân phối nhằm mở rộng khả năng tiếp cận sản phẩm đến nhiều khách hàng hơn Đồng thời, công ty cũng tối ưu hóa quy trình vận chuyển và lưu thông hàng hóa để nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Masan chú trọng vào phát triển nhân lực và nâng cao hiệu suất làm việc bằng cách đầu tư vào đào tạo, tạo môi trường làm việc thuận lợi và khuyến khích sự sáng tạo trong tổ chức.
Masan cam kết thực hiện các hoạt động kinh doanh bền vững và có trách nhiệm xã hội, đồng thời tôn trọng môi trường và cộng đồng Công ty luôn tuân thủ các tiêu chuẩn về đạo đức kinh doanh và bảo vệ quyền lợi của người lao động.
Chiến lược kinh doanh của Masan giai đoạn 2020-2025 tập trung vào đa dạng hóa danh mục sản phẩm, nâng cao công nghệ và chất lượng sản phẩm, mở rộng thị trường quốc tế, cải thiện hệ thống phân phối, phát triển nhân lực và tối ưu hóa hiệu suất làm việc, đồng thời cam kết thực hiện các hoạt động kinh doanh bền vững và có trách nhiệm xã hội.
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN MASAN GROUP
Phân tích biến động tài sản và nguồn vốn của công ty qua 3 năm 2021-
Năm 2021 2022 2023 Chênh lệch Chênh lệch
I Tiền và các khoản tương đương tiền
2 Các khoản tương đương tiền
II Đầu tư tài chính ngắn hạn
2 Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh (*)
3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
III Các khoản phải thu ngắn hạn
1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng
2 Trả trước cho người bán ngắn hạn
3 Phải thu nội bộ ngắn hạn
4 Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng
5 Phải thu về cho vay ngắn hạn
6 Phải thu ngắn 883,690 10,007,179 8,898,758 9,123,489 91.17% -1,108,421 -12.46% hạn khác
7 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi
8 Tài sản thiếu chờ xử lý
2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*)
V Tài sản ngắn hạn khác
1 Chi phí trả trước ngắn hạn
2 Thuế GTGT được khấu trừ
3 Thuế và các khoản khác phải thu của nhà nước
4 Giao dịch mua bán lại trái phiếu chính phủ 0 #DIV/0!
5 Tài sản ngắn hạn khác 0 #DIV/0!
I Các khoản phải thu dài hạn
1 Phải thu dài hạn của khách hàng
2 Trả trước cho người bán dài hạn
3 Vốn kinh doanh ở các đơn vị trực thuộc
4 Phải thu nội bộ dài hạn
5 Phải thu về cho 81,150 81,150 -81,150 #DIV/0! vay dài hạn
6 Phải thu dài hạn khác
7 Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi
II Tài sản cố định 42,653,939 43,535,355 42,885,823 881,416 2.02% -649,532 -1.51%
1 Tài sản cố định hữu hình
- Giá trị hao mòn lũy kế (*)
2 Tài sản cố định thuê tài chính
- Giá trị hao mòn lũy kế (*)
3 Tài sản cố định vô hình
- Giá trị hao mòn lũy kế (*)
III Bất động sản đầu tư
- Giá trị hao mòn lũy kế (*)
IV Tài sản dở dang dài hạn
1 Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn
2 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang
V Đầu tư tài chính dài hạn
1 Đầu tư vào công ty con
2 Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh
3 Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác
4 Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn (*)
5 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
6 Đầu tư dài hạn khác
VI Tài sản dài hạn khác
1 Chi phí trả trước dài hạn
2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại
3 Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn
4 Tài sản dài hạn khác
VII Lợi thế thương mại
1 Phải trả người bán ngắn hạn
2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn
3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước
4 Phải trả người lao động
5 Chi phí phải trả ngắn hạn
6 Phải trả nội bộ ngắn hạn
7 Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng
8 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn
9 Phải trả ngắn hạn khác
10 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn
11 Dự phòng phải trả ngắn hạn
12 Quỹ khen thưởng, phúc lợi
14 Giao dịch mua bán lại trái phiếu
1 Phải trả người bán dài hạn
2 Người mua trả tiền trước dài hạn
3 Chi phí phải trả dài hạn
4 Phải trả nội bộ về vốn kinh doanh
5 Phải trả nội bộ dài hạn
6 Doanh thu chưa thực hiện dài hạn
7 Phải trả dài hạn khác
8 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn
11 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả
12 Dự phòng phải trả dài hạn
13 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ
14 Dự phòng trợ cấp mất việc làm
1 Vốn góp của chủ sở hữu
2 Thặng dư vốn cổ 11,084,247 8,723,128 8,723,078 -2,361,119 -27.07% -50 0.00% phần
3 Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu
4 Vốn khác của chủ sở hữu
6 Chênh lệch đánh giá lại tài sản
7 Chênh lệch tỷ giá hối đoái
8 Quỹ đầu tư phát triển
9 Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp
10 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu
11 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
- LNST chưa phân 762,441 17,656,897 11,381,940 16,894,456 95.68% -6,274,957 -55.13% phối lũy kế đến cuối kỳ trước
- LNST chưa phân phối kỳ này
12 Nguồn vốn đầu tư XDCB
13 Lợi ích cổ đông không kiểm soát
14 Quỹ dự phòng tài chính
II Nguồn kinh phí và quỹ khác
2 Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ
C LỢI ÍCH CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ
Tài sản ngắn hạn đã ghi nhận mức tăng trưởng 8.48% từ năm 2021 đến năm 2022, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng đột biến trong đầu tư tài chính ngắn hạn với tỷ lệ tăng lên tới 90.91%.
Sự giảm mạnh của tiền và các khoản tương đương tiền (-61.01%) có thể cho thấy công ty đã sử dụng một phần lớn tiền mặt cho các hoạt động khác, điều này đáng lưu ý và có thể ảnh hưởng đến tình hình tài chính của công ty.
Tài sản dài hạn của công ty đã ghi nhận sự tăng trưởng ổn định với mức tăng nhẹ 11.96%, bất chấp một số biến động Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ các khoản đầu tư tài chính dài hạn và lợi thế thương mại mà công ty sở hữu.
Nợ ngắn hạn của công ty đã tăng mạnh 47,11%, trong khi nợ dài hạn giảm đáng kể 24,94% Sự thay đổi này cho thấy công ty đang chuyển hướng sang việc sử dụng nợ ngắn hạn nhiều hơn để tài trợ cho các hoạt động kinh doanh ngắn hạn.
Vốn chủ sở hữu đã giảm mạnh 15.56%, đặc biệt ở các mục "Thặng dư vốn cổ phần" và "Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối" Điều này có thể chỉ ra khả năng chia cổ tức hoặc tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh.
Mặc dù công ty vẫn duy trì sự ổn định và tăng trưởng trong bối cảnh tài chính biến động, nhưng cần theo dõi sát sao các xu hướng như sự giảm mạnh của tiền mặt và gia tăng sử dụng nợ ngắn hạn Thời điểm dịch Covid-19 bùng nổ đã gây ra những biến động lớn đối với tài sản và nguồn vốn của Masan.
Tài sản ngắn hạn của công ty cho thấy sự giảm mạnh 36.83% trong tiền và các khoản tương đương tiền, điều này có thể phản ánh việc chuyển đổi một phần tài sản sang các khoản đầu tư tài chính hoặc sử dụng để thanh toán nợ phải trả Ngược lại, đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận tăng trưởng ấn tượng 46.15%, cho thấy công ty đang tập trung vào các cơ hội đầu tư ngắn hạn có lợi và cải thiện khả năng quản lý quỹ tiền mặt.
Tài sản dài hạn của công ty cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, với các khoản phải thu dài hạn tăng mạnh 81.15%, cho thấy công ty đang củng cố các mối quan hệ thương mại lâu dài và nhận được cam kết mua bán từ khách hàng Mặc dù tổng tài sản cố định có sự giảm nhẹ, nhưng việc gia tăng đầu tư vào tài sản cố định vô hình phản ánh cam kết dài hạn của công ty trong việc phát triển và nâng cấp cơ sở hạ tầng cũng như năng lực sản xuất.
Nguồn vốn của doanh nghiệp cho thấy sự giảm mạnh 29.55% trong nợ ngắn hạn, có thể do việc giảm vay ngắn hạn hoặc tối ưu hóa cấu trúc nợ để giảm rủi ro tài chính Ngược lại, nợ dài hạn tăng mạnh 32.93%, phản ánh nhu cầu vốn cho các dự án lớn hoặc mở rộng kinh doanh, tuy nhiên, cần lưu ý đến khả năng thanh toán nợ dài hạn trong tương lai.
Vốn chủ sở hữu của công ty đã tăng nhẹ 4.19%, cho thấy khả năng thu được lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và huy động vốn từ cổ đông Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng mạnh 3.53%, phản ánh quyết định giữ lại một phần lợi nhuận để tái đầu tư vào các hoạt động kinh doanh, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững của công ty.
Bảng này phản ánh một bức tranh tích cực về sự tăng trưởng và ổn định trong tài sản cũng như nguồn vốn của công ty trong năm qua.
So với năm 2022, các chỉ số kinh doanh năm 2023 đã có sự cải thiện Tuy nhiên, việc theo dõi và đánh giá liên tục các chỉ số này là cần thiết để đảm bảo sự bền vững cho hoạt động kinh doanh trong tương lai.
Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Masan cao hơn so với các đối thủ trong ngành, cho thấy vị thế cạnh tranh mạnh mẽ Tuy nhiên, tỷ lệ nợ của Masan cũng vượt mức trung bình ngành, điều này cho thấy công ty đang tận dụng nợ để thúc đẩy hoạt động kinh doanh và đầu tư.
Phân tích hiệu suất và hiệu quả sử dụng tài sản, nguồn vốn của công ty
Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2022 Năm 2023
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản bình quân
Doanh thu thuần của công ty đã giảm mạnh 16.33% từ năm 2021 đến năm 2022, cho thấy một sự suy giảm đáng kể Tuy nhiên, từ năm 2022 đến năm 2023, doanh thu đã phục hồi nhẹ với mức tăng 2.64% so với năm trước, điều này có thể phản ánh những biện pháp tái cấu trúc hoặc chiến lược tiếp thị mới mà công ty đã áp dụng.
Lợi nhuận thuần của công ty đã giảm mạnh từ năm 2021 đến năm 2022 với tỷ lệ giảm lên tới 115.85%, cho thấy hiệu quả hoạt động của công ty gặp nhiều vấn đề nghiêm trọng Mặc dù có sự cải thiện từ năm 2022 đến năm 2023, nhưng tình hình vẫn chưa hoàn toàn khả quan khi lợi nhuận thuần tiếp tục giảm 122.20%.
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản bình quân (ROAA) đã giảm mạnh từ năm 2021 đến năm 2022, với mức giảm lên đến 165.17%, cho thấy hiệu suất hoạt động của công ty suy giảm đáng kể Sự giảm này tiếp tục kéo dài từ năm 2022 đến năm 2023, khi ROAA giảm thêm 820.69%, đây là một tín hiệu không tốt và cần được chú ý.
Nhìn chung, bảng chỉ tiêu này cho thấy một xu hướng giảm đáng kể trong hiệu suất tài chính của công ty từ năm 2021 đến năm
Năm 2023 ghi nhận sự cải thiện nhẹ so với năm 2022, nhưng sự sụt giảm mạnh trong lợi nhuận và ROAA vẫn là một vấn đề nghiêm trọng Điều này đòi hỏi công ty cần có sự quản lý chặt chẽ và triển khai các biện pháp cải thiện để đảm bảo sự ổn định và tăng trưởng bền vững trong tương lai.
Biểu đồ: Cơ cấu tài sản tại Công ty Cổ phần Masan Group
Từ năm 2021 đến năm 2022, tài sản ngắn hạn của công ty đã tăng từ 43,630,176 lên 47,674,624, cho thấy sự tăng trưởng tích cực với mức tăng 4,044,448 Tuy nhiên, từ năm 2022 đến năm 2023, tài sản ngắn hạn đã giảm xuống còn 43,763,477, giảm 3,911,147 so với năm trước Sự giảm này có thể do tiêu thụ hoặc chuyển đổi tài sản ngắn hạn sang các loại tài sản khác, hoặc là hệ quả của các biến động trong hoạt động kinh doanh của công ty.
Từ năm 2021 đến năm 2022, tài sản dài hạn của công ty đã tăng từ 82,463,295 lên 93,668,191, ghi nhận mức tăng 11,204,896 Xu hướng này cho thấy sự phát triển tích cực trong các tài sản dài hạn của công ty trong khoảng thời gian này.
năm 2021-2023
Phân tích công nợ và khả năng thanh toán của công ty qua 3 năm 2021-
Công nợ của Masan được chia thành hai loại: công nợ ngắn hạn và dài hạn Công nợ ngắn hạn bao gồm các khoản phải trả trong vòng một năm, trong khi công nợ dài hạn là các khoản phải trả sau một năm Khả năng thanh toán nợ của Masan được thể hiện qua việc luân chuyển nợ đúng kỳ hạn, điều này chứng tỏ sức mạnh tài chính vững mạnh của công ty.
Khả năng thanh toán của công ty:
Nhóm chỉ số Thanh khoản ĐVT Năm Năm Năm Chênh lệch
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt Lần 0,65 0,21 0,2 -0,44 -0,01
Tỷ số thanh toán nhanh Lần 0,89 0,51 0,61 -0,38 0,1
Tỷ số thanh toán nhanh (Đã loại trừ
HTK, Phải thu ngắn hạn - Tham khảo)
Tỷ số thanh toán hiện hành (ngắn hạn)
Khả năng thanh toán lãi vay Lần 3,46 2,06 1,37 -1,40 -0,69
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt đã giảm mạnh từ 0,65 vào năm 2021 xuống còn 0,21 vào năm 2022, và tiếp tục giảm nhẹ xuống 0,2 vào năm 2023 Sự sụt giảm này có thể cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng ít tiền mặt hơn để thanh toán các nghĩa vụ của mình.
Tỷ số thanh toán nhanh (Quick Ratio) đã giảm mạnh từ 0,89 vào năm 2021 xuống còn 0,51 vào năm 2022, nhưng sau đó đã tăng lên 0,61 vào năm 2023 Sự biến động này cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn.
Tỷ số thanh toán nhanh (Đã loại trừ HTK, Phải thu ngắn hạn) đã giảm từ 0,66 vào năm 2021 xuống còn 0,27 vào năm 2022, nhưng sau đó đã tăng lên 0,34 vào năm 2023 Mức độ biến động của chỉ số này cho thấy sự thay đổi đáng kể, có thể là do việc điều chỉnh các khoản phải thu ngắn hạn và thực hiện các biện pháp nhằm tăng cường tính thanh khoản.
Tỷ số thanh toán hiện hành đã giảm mạnh từ 1,26 vào năm 2021 xuống còn 0,73 vào năm 2022, và mặc dù đã tăng lên 0,87 vào năm 2023, nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2021 Điều này cho thấy có sự không ổn định trong khả năng thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn.
Khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp, được đo bằng tỷ lệ thanh toán lãi vay (Interest Coverage Ratio), đã giảm mạnh từ 3,46 vào năm 2021 xuống còn 2,06 vào năm 2022, và tiếp tục suy giảm đáng kể xuống 1,37 vào năm 2023 Sự sụt giảm này cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc trả lãi vay, có thể phải đối mặt với áp lực tài chính ngày càng tăng.
Từ năm 2021 đến năm 2023, đã có một xu hướng giảm chung trong các chỉ số thanh toán và khả năng thanh toán của doanh nghiệp, cho thấy doanh nghiệp có thể đang đối mặt với áp lực tài chính hoặc trải qua giai đoạn khó khăn Mặc dù một số chỉ số đã có dấu hiệu phục hồi vào năm 2023, nhưng việc theo dõi sát sao tình hình tài chính vẫn là điều cần thiết để đảm bảo doanh nghiệp duy trì được tính thanh khoản và khả năng thanh toán nợ vay trong tương lai.
Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty qua 3 năm 2021-
Chỉ tiêu 2021 2022 2023 Chênh lệch Chênh lệch
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ
Doanh thu hoạt động tài chính 6,799,57
Chi phí quản lý doanh nghiệp 4,064,96 3,854,31 3,750,002 -210,655 -5.47% -104,312 -2.78%
9 4 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên doanh
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 11,488,7
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông Công ty mẹ
Lãi cơ bản trên cổ phiếu (VNÐ) 7,269 2,511 294 -4,758 -189.49% -2,217 -754.08%
Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đã giảm từ năm 2021 đến năm 2022, cho thấy công ty có thể đã gặp khó khăn trong kinh doanh Tuy nhiên, sự tăng nhẹ trong doanh thu vào năm 2023 có thể là dấu hiệu tích cực cho sự phục hồi của công ty.
Giá vốn hàng bán đã giảm từ năm 2021 đến năm 2022 và có sự tăng nhẹ trong năm 2023 Mặc dù sự giảm này có thể được coi là một yếu tố tích cực, nhưng cần phải xem xét kỹ lưỡng để đảm bảo rằng chất lượng sản phẩm và dịch vụ không bị ảnh hưởng.
Lợi nhuận gộp từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ đã giảm nhẹ từ năm 2021 đến năm 2022, nhưng ghi nhận sự tăng nhẹ trong năm 2023 Mặc dù có sự giảm sút trong giai đoạn trước, sự phục hồi này trong năm 2023 có thể được xem là một tín hiệu tích cực cho tương lai.
Doanh thu từ hoạt động tài chính đã giảm mạnh từ năm 2021 đến năm 2022 và tiếp tục giảm trong năm 2023, trong khi chi phí tài chính lại tăng đáng kể trong cùng thời gian Tình trạng này có thể tạo ra áp lực lớn lên lợi nhuận và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất tài chính tổng thể của công ty.
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông Công ty mẹ đã giảm mạnh từ năm 2021 đến năm 2022 và tiếp tục sụt giảm trong năm 2023 Sự giảm sút này có thể khiến cổ đông lo ngại về sức khỏe tài chính của công ty cũng như khả năng sinh lời trong tương lai.
Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) đã giảm mạnh từ năm 2021 đến năm 2022 và tiếp tục giảm trong năm 2023 Sự sụt giảm này có thể làm giảm giá trị cổ phiếu, gây lo ngại cho các nhà đầu tư.
Bảng chỉ tiêu này chỉ ra những vấn đề nghiêm trọng liên quan đến hiệu suất kinh doanh và tài chính của công ty, đòi hỏi cần có biện pháp cải thiện hiệu quả Để đảm bảo sự bền vững và tăng trưởng trong tương lai, công ty cần thực hiện các chiến lược hợp lý và hiệu quả.
Masan đang dẫn đầu trong ngành với doanh thu và chi phí vượt trội, thể hiện sự phát triển mạnh mẽ nhờ mạng lưới rộng khắp cả nước Lợi nhuận của Masan chiếm tỉ trọng cao so với các lĩnh vực cùng ngành, cùng với tỷ lệ lãi sau thuế cao, cho thấy hiệu suất lợi nhuận tốt Điều này cho phép đánh giá rằng việc quản lý chi phí vận hành và quản lý của Masan luôn đứng đầu thị trường với quy mô lớn.
Phân tích dòng tiền của công ty qua 3 năm 2021-2023
Chỉ tiêu 2021 2022 2023 Chênh lệch Chênh lệch
I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
2 Điều chỉnh cho các khoản
Lãi, lỗ chênh lệch tỷ -24,706 -40,984 59,093 -16,278 39.72% 100,077 169.36% giá hối đoái do đánh giá lại các khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ
Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư
Chi phí lãi vay 5,093,022 5,340,053 7,422,409 247,031 4.63% 2,082,356 28.05% Lãi, lỗ từ thanh lý
Thu nhập lãi vay và cổ tức
Phân bổ lợi thế thương mại Điều chỉnh cho các khoản khác
3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động
Tăng, giảm các khoản phải thu
Tăng, giảm hàng tồn kho
Tăng, giảm các khoản phải trả
(không kể lãi vay phải trả, thuế thu nhập phải nộp)
Tăng, giảm chi phí trả trước
Tăng, giảm chứng khoán kinh doanh
Tiền lãi vay đã trả -5,068,896 -5,070,517 -7,902,879 -1,621 0.03% -2,832,362 35.84% Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp
Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh
Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
1 Tiền chi để mua sắm, xây dựng
TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
2 Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán
TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
3 Tiền chi cho vay, -9,264,755 - - -2,071,698 18.27% -17,337,256 60.46% mua các công cụ nợ của đơn vị khác
4 Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác
5 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác
6 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác
7 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia
8 Tăng giảm tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn
9 Mua lại khoản 5,153 -5,153 góp vốn của cổ đông thiểu số trong công ty con
10 Tiền thu khác từ hoạt động đầu tư
11 Tiền chi khác cho hoạt động đầu tư
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư
III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
1 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu
2 Tiền chi trả vốn -9,777,448 9,777,448 góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu của doanh nghiệp đã phát hành
3 Tiền thu từ đi vay 60,085,748 78,059,92
4 Tiền trả nợ gốc vay
5 Tiền trả nợ gốc thuê tài chính
6 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu
7 Tiền thu khác từ hoạt động tài chính
8 Tiền chi khác cho hoạt động tài chính
Lưu chuyển tiền 7,095,693 21,796,17 3,546,211 14,700,479 67.45% -18,249,961 -514.63% thuần từ hoạt động tài chính
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ
13,853,100 14,583,380 65.38% -8,451,722 -61.01% Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ
Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty cho thấy lợi nhuận trước thuế giảm đáng kể từ năm 2021 đến năm 2022 và tiếp tục giảm trong năm 2023, cho thấy khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi Bên cạnh đó, có sự giảm nhẹ trong các khoản phải thu và tăng trong các khoản phải trả từ năm 2022 đến năm 2023, phản ánh sự cải thiện trong quản lý công nợ Tuy nhiên, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động cũng giảm mạnh từ năm 2021 đến năm 2022 và tiếp tục giảm nhẹ vào năm 2023, chỉ ra sự suy giảm đáng kể trong hiệu suất hoạt động của công ty.
Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư cho thấy sự thay đổi đáng kể trong chi tiêu Tiền chi để mua sắm và xây dựng tài sản cố định giảm mạnh từ năm 2021 xuống năm 2022, nhưng lại tăng trở lại vào năm 2023, cho thấy sự tăng cường đầu tư vào tài sản cố định trong năm nay Ngược lại, tiền chi cho vay và mua các công cụ nợ của đơn vị khác giảm từ năm 2022 xuống năm 2023, có thể phản ánh việc giảm rủi ro hoặc sự thận trọng hơn trong hoạt động cho vay.
Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính cho thấy một số xu hướng quan trọng từ năm 2022 đến năm 2023 Tiền thu từ đi vay tăng đáng kể, cho thấy công ty đang tìm kiếm nguồn vốn ngoại để mở rộng hoạt động Ngược lại, tiền trả nợ gốc vay giảm, phản ánh chiến lược tối ưu hóa cấu trúc vốn và quản lý nợ hiệu quả Bên cạnh đó, tiền chi khác cho hoạt động tài chính cũng tăng mạnh, điều này cần được chú ý đặc biệt vì có thể ảnh hưởng đến lưu chuyển tiền của công ty.
Bảng chỉ tiêu này cung cấp cái nhìn tổng quát về hiệu suất tài chính và quản lý của công ty trong quá khứ và hiện tại Để đảm bảo sự bền vững và tăng trưởng trong tương lai, công ty cần xem xét và điều chỉnh chiến lược kinh doanh và tài chính của mình.
Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính của công ty qua 3 năm 2021-2023
Masan đối mặt với nhiều rủi ro kinh doanh đáng chú ý, bao gồm sự giảm doanh thu có thể xảy ra do nhu cầu suy giảm hoặc áp lực từ đối thủ cạnh tranh Thêm vào đó, những biến động trong ngành công nghiệp như thay đổi giá nguyên liệu, quy định pháp lý và xu hướng tiêu dùng cũng có thể tác động tiêu cực đến hoạt động của công ty Rủi ro từ thị trường tài chính và hàng hóa có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh, đặc biệt trong các lĩnh vực đầu tư và tiếp thị Cuối cùng, các hợp tác và liên doanh của Masan có thể mang lại cơ hội mới nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro về quản lý, tài chính và uy tín thương hiệu.
Masan đang đối mặt với nhiều rủi ro tài chính, bao gồm khả năng tài chính yếu, có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán nợ và lãi suất cân đối, đặc biệt khi công ty phải vay mượn nhiều để duy trì hoạt động Công ty cũng chịu tác động của biến động tỷ giá hối đoái, gây rủi ro cho giá trị tài sản và nợ phải trả Sự gia tăng lãi suất có thể làm tăng chi phí vay, ảnh hưởng đến tình hình tài chính của Masan, nhất là khi công ty đang gánh khoản nợ lớn Ngoài ra, rủi ro về vốn lưu động cũng là một vấn đề cần lưu ý, đặc biệt khi công ty gặp khó khăn trong việc tài trợ vốn lưu động hoặc quản lý nợ phải trả Để giảm thiểu các rủi ro này, Masan nên thực hiện các biện pháp như đánh giá rủi ro kỹ lưỡng, cải thiện quản lý tài chính, đa dạng hóa nguồn thu nhập và tăng cường giám sát nội bộ.
Đa dạng hóa là chiến lược mở rộng vào các lĩnh vực hoặc thị trường mới nhằm giảm thiểu tác động của những biến động trong một lĩnh vực hoặc thị trường cụ thể Bằng cách này, doanh nghiệp có thể tăng cường sự ổn định và bảo vệ nguồn thu nhập của mình trước những rủi ro không lường trước.
Quản lý rủi ro là quá trình xây dựng và thực hiện các chiến lược hiệu quả nhằm quản lý rủi ro trong kinh doanh và tài chính Điều này bao gồm việc đánh giá, giám sát và giảm thiểu các nguy cơ tiềm ẩn, giúp doanh nghiệp duy trì sự ổn định và phát triển bền vững.
Lập kế hoạch tài chính là quá trình phát triển một chiến lược chi tiết nhằm quản lý hiệu quả vốn, tài trợ và chi phí Việc xây dựng kế hoạch tài chính cẩn thận giúp đảm bảo rằng các nguồn lực tài chính được sử dụng một cách hợp lý và tối ưu, từ đó nâng cao khả năng đạt được các mục tiêu tài chính dài hạn.
Kiểm soát chi phí là việc tối ưu hóa chi phí hoạt động của doanh nghiệp bằng cách cải thiện quy trình làm việc, nâng cao năng suất lao động và áp dụng công nghệ hiện đại.
Tăng cường quản trị là một yếu tố quan trọng nhằm củng cố cấu trúc quản lý và giám sát, đảm bảo tuân thủ các quy định pháp lý cũng như các chuẩn mực công ty.
- Emergency Fund (Quỹ dự phòng): Tạo quỹ dự phòng để đối phó với các tình huống khẩn cấp hoặc không lường trước được.
- Regular Audits (Kiểm toán định kỳ): Thực hiện kiểm toán định kỳ để đảm bảo sự minh bạch và tính chính xác của thông tin tài chính.
Đầu tư vào công nghệ là yếu tố quan trọng giúp nâng cao hiệu suất sản xuất và kinh doanh Việc áp dụng các công nghệ mới và hiện đại không chỉ tối ưu hóa quy trình làm việc mà còn giảm thiểu rủi ro, từ đó tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững cho doanh nghiệp.
Mua bảo hiểm phù hợp là cách hiệu quả để bảo vệ công ty khỏi những rủi ro không mong muốn, bao gồm thảm họa tự nhiên, rủi ro tài chính và trách nhiệm pháp lý.
Nghiên cứu thị trường là quá trình liên tục theo dõi và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến môi trường kinh doanh của công ty Việc này giúp điều chỉnh chiến lược kinh doanh và tài chính một cách hiệu quả, đảm bảo công ty luôn thích ứng với những thay đổi trong thị trường.
Các biện pháp đã được áp dụng giúp Masan giảm thiểu rủi ro kinh doanh và tài chính trong ba năm qua và tương lai Tuy nhiên, công ty cần liên tục theo dõi và điều chỉnh chiến lược để ứng phó với những thách thức mới.
ĐÁNH GIÁ
Chỉ số tài chính
Nhóm chỉ số Định giá
Thu nhập trên mỗi cổ phần của 4 quý gần nhất
Giá trị sổ sách của cổ phiếu (BVPS) VNĐ 35862.27 25733.02 26,723.57 -10129.25 990.55
Chỉ số giá thị trường trên thu nhập (P/E) Lần 23.53 35.39 228.37 11.86 192.98
Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách (P/B) Lần 4.77 3.61 2.51 -1.16 (1.10)
Chỉ số giá thị trường trên doanh thu thuần (P/S) Lần 2.28 1.74 1.23 -0.54 (0.51)
Giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EV/EBIT) Lần 15.3 20.01 17.56 4.71 (2.45)
Giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế, khấu hao và lãi vay (EV/EBITDA) Lần 11.89 13.89 12.36 2 (1.53)
Nhóm chỉ số Sinh lợi 0 0.00
Tỷ suất lợi nhuận gộp biên % 24.97 27.61 28.27 2.64 0.66
Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu thuần % 11.4 6.24 2.39 -5.16 (3.85)
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân
Tỷ suất sinh lợi trên vốn dài hạn bình quân (ROCE) % 19.19 11.93 10.99 -7.26 (0.94)
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản bình quân (ROAA) % 7.08 2.67 0.29 -4.41 (2.38)
Nhóm chỉ số Tăng trưởng 0 0.00
Tăng trưởng doanh thu thuần % 14.78 -14.04 2.71 -28.82 16.75
Tăng trưởng lợi nhuận gộp % 23.74 -4.97 5.16 -28.71 10.13
Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế % 394.18 -55.2 (50.21) -449.38 4.99
Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của CĐ công ty mẹ % 593.92 -58.34 (88.26) -652.26 (29.92)
Tăng trưởng tổng tài sản % 8.95 12.09 4.27 3.14 (7.82)
Tăng trưởng nợ dài hạn % -5.06 -19.96 49.10 -14.9 69.06
Tăng trưởng nợ phải trả % -7.66 25.01 4.24 32.67 (20.77)
Tăng trưởng vốn chủ sở hữu % 69.14 -13.46 4.37 -82.6 17.83
Tăng trưởng vốn điều lệ % 0.5 20.6 0.50 20.1 (20.10)
Nhóm chỉ số Thanh khoản 0 0.00
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt Lần 0.65 0.21 0.20 -0.44 (0.01)
Tỷ số thanh toán nhanh Lần 0.89 0.51 0.61 -0.38 0.10
Tỷ số thanh toán nhanh (Đã loại trừ HTK, Phải thu ngắn hạn - Tham khảo) Lần 0.66 0.27 0.34 -0.39 0.07
Tỷ số thanh toán hiện hành (ngắn hạn) Lần 1.26 0.73 0.87 -0.53 0.14
Khả năng thanh toán lãi vay Lần 3.46 2.06 1.37 -1.4 (0.69)
Nhóm chỉ số Hiệu quả hoạt động 0 0.00
Vòng quay phải thu khách hàng Vòng 39.03 29.21 31.02 -9.82 1.81
Thời gian thu tiền khách hàng bình quân Ngày 9.35 12.49 11.77 3.14 (0.72)
Vòng quay hàng tồn kho Vòng 5.25 4.05 4.06 -1.2 0.01
Thời gian tồn kho bình quân Ngày 69.47 90.2 89.80 20.73 (0.40)
Vòng quay phải trả nhà cung cấp Vòng 8.98 7.14 8.13 -1.84 0.99
Thời gian trả tiền khách hàng bình quân Ngày 40.63 51.15 44.89 10.52 (6.26)
Vòng quay tài sản cố định (Hiệu suất sử dụng tài sản cố định) Vòng 1.92 1.77 1.81 -0.15 0.04
Vòng quay tổng tài sản (Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản) Vòng 0.73 0.57 0.54 -0.16 (0.03)
Vòng quay vốn chủ sở hữu Vòng 2.63 1.93 2.09 -0.7 0.16
Nhóm chỉ số Đòn bẩy tài chính 0 0.00
Tỷ số Nợ ngắn hạn trên Tổng nợ phải trả % 41.25 62.38 46.20 21.13 (16.18)
Tỷ số Nợ vay trên Tổng tài sản % 46.14 50.23 47.20 4.09 (3.03)
Tỷ số Nợ trên Tổng tài sản % 66.42 74.08 74.06 7.66 (0.02)
Tỷ số Vốn chủ sở hữu trên Tổng tài sản % 33.58 25.92 25.94 -7.66 0.02
Tỷ số Nợ ngắn hạn trên Vốn chủ sở hữu % 81.6 178.29 131.87 96.69 (46.42)
Tỷ số Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu % 137.42 193.78 181.95 56.36 (11.83)
Tỷ số Nợ trên Vốn chủ sở hữu % 197.84 285.8 285.44 87.96 (0.36)
Nhóm chỉ số Dòng tiền 0 0.00
Tỷ số dòng tiền HĐKD trên doanh thu thuần % 1.29 -4.97 0.64 -6.26 5.61
Khả năng chi trả nợ ngắn hạn từ dòng tiền HĐKD % 3.31 -5.8 0.99 -9.11 6.79
Khả năng chi trả nợ ngắn hạn từ lưu chuyển tiền thuần trong kỳ % 42.22 -12.92 (7.49) -55.14 5.43
Tỷ lệ dồn tích (Phương pháp Cân đối kế toán) % 0 0.00
Tỷ lệ dồn tích (Phương pháp Dòng tiền) % 0 0.00
Dòng tiền từ HĐKD trên Tổng tài sản % 0.91 -2.68 0.34 -3.59 3.02
Dòng tiền từ HĐKD trên Vốn chủ sở hữu % 2.7 -10.34 1.31 -13.04 11.65
Dòng tiền từ HĐKD trên Lợi nhuận thuần từ HĐKD % 10.15 -72.55 21.29 -82.7 93.84
Khả năng thanh toán nợ từ dòng tiền HĐKD % 1.37 -3.62 0.46 -4.99 4.08
Dòng tiền từ HĐKD trên mỗi cổ phần (CPS) VNĐ 968.98 -2661.23 349.77 -3630.21 3,011.00
Giá vốn hàng bán/Doanh thu thuần % 75.03 72.39 71.73 -2.64 (0.66)
Chi phí bán hàng/Doanh thu thuần % 13.3 16.42 18.14 3.12 1.72
Chi phí quản lý doanh nghiệp/Doanh thu thuần % 4.59 5.06 4.79 0.47 (0.27)
Chi phí lãi vay/Doanh thu thuần % 5.27 6.36 8.88 1.09 2.52
Cơ cấu Tài sản ngắn hạn 0 0.00
Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản % 34.6 33.73 29.69 -0.87 (4.04)
Tiền/Tài sản ngắn hạn % 51.12 29.06 23.13 -22.06 (5.93) Đầu tư tài chính ngắn hạn/Tài sản ngắn hạn % 0.76 7.68 15.53 6.92 7.85
Phải thu ngắn hạn/Tài sản ngắn hạn % 15.21 29.22 27.39 14.01 (1.83)
Hàng tồn kho/Tài sản ngắn hạn % 29.37 30.3 30.10 0.93 (0.20)
Tài sản ngắn hạn khác/Tài sản ngắn hạn % 3.54 3.75 3.85 0.21 0.10
Cơ cấu Tài sản dài hạn 0 0.00
Tài sản dài hạn/Tổng tài sản % 65.4 66.27 70.31 0.87 4.04
Tài sản cố định/Tổng tài sản % 33.83 30.8 29.10 -3.03 (1.70)
Tài sản cố định hữu hình/Tài sản cố định % 73.03 70.31 71.05 -2.72 0.74
Tài sản thuê tài chính/Tài sản cố định % 0.49 0.8 0.72 0.31 (0.08)
Tài sản vô hình/Tài sản cố định % 26.48 28.88 28.23 2.4 (0.65)
XDCBDD/Tài sản cố định % 4.74 7.64 7.29 2.9 (0.35)
Nhóm chỉ số Định giá:
EPS (Thu nhập trên mỗi cổ phần) đã trải qua sự sụt giảm mạnh từ năm 2021 đến năm 2022 và tiếp tục giảm đáng kể trong năm 2023, phản ánh một sự suy giảm rõ rệt trong lợi nhuận trên mỗi cổ phần.
Giá trị sổ sách của cổ phiếu (BVPS) đã trải qua một sự giảm sút đột ngột từ năm 2021 đến năm 2022 Mặc dù vào năm 2023, BVPS đã có dấu hiệu tăng trở lại, nhưng mức tăng này vẫn chưa đủ để bù đắp cho những tổn thất đã xảy ra trong giai đoạn trước đó.
- P/E (Chỉ số giá thị trường trên thu nhập): Tăng đáng kể từ năm 2022 đến năm 2023, cho thấy thị trường định giá cao hơn so với lợi nhuận.
Chỉ số P/B (giá thị trường trên giá trị sổ sách) đã giảm liên tục từ năm 2021 đến năm 2022, và tiếp tục xu hướng giảm trong năm 2023, điều này cho thấy giá trị thị trường hiện tại đang giảm so với giá trị sổ sách.
Chỉ số P/S (Giá thị trường trên doanh thu thuần) đã giảm liên tục từ năm 2021 đến năm 2022 và tiếp tục xu hướng giảm trong năm 2023, cho thấy giá trị thị trường đang giảm so với doanh thu thuần.
Nhóm chỉ số Sinh lợi:
- Có xu hướng giảm đều đặn từ năm 2021 đến năm 2023, chỉ ra sự suy giảm trong hiệu suất sinh lời của doanh nghiệp.
Nhóm chỉ số Tăng trưởng:
- Các chỉ số tăng trưởng đều cho thấy sụt giảm đáng kể từ năm 2021 đến năm
2022 và năm 2023, đặc biệt là lợi nhuận trước thuế và sau thuế, cũng như tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng tổng tài sản.
Nhóm chỉ số Thanh khoản:
Tỷ số thanh toán và khả năng thanh toán lãi vay đã giảm đáng kể từ năm 2021 đến năm 2023, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải cải thiện khả năng thanh toán để đảm bảo sự ổn định tài chính.
Nhóm chỉ số Hiệu quả hoạt động:
- Các chỉ số vòng quay và thời gian vòng quay cho thấy sự suy giảm trong hiệu quả sử dụng tài sản và quản lý quỹ vốn.
- Nhóm chỉ số Đòn bẩy tài chính:
Từ năm 2021 đến năm 2022, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu và tổng tài sản đã tăng đáng kể, cho thấy mức độ đòn bẩy tài chính của công ty đang cao hơn.
- Tỷ số nợ ngắn hạn trên tổng nợ phải trả giảm đáng kể từ năm 2022 đến năm
2023, nhưng vẫn cao hơn so với năm 2021.
Nhóm chỉ số Dòng tiền:
- Các chỉ số dòng tiền đều giảm đáng kể, cho thấy có khả năng thanh toán và chi trả nợ kém đi từ năm 2021 đến năm 2022 và năm 2023.
- Cơ cấu Chi phí và Tài sản:
Cơ cấu chi phí và tài sản ngắn hạn và dài hạn của doanh nghiệp không có sự thay đổi đáng kể Tuy nhiên, qua phân tích, các chỉ số tài chính và hoạt động kinh doanh đã suy giảm rõ rệt từ năm 2021 đến năm 2023, cho thấy tình hình kinh doanh không ổn định và tiềm ẩn rủi ro cho doanh nghiệp.
Để đảm bảo sự bền vững lâu dài cho doanh nghiệp, cần thiết phải thực hiện các biện pháp nhằm cải thiện hiệu suất kinh doanh, thúc đẩy tăng trưởng và nâng cao khả năng thanh toán.
3.2 Nhận định tình hình tài chính về điểm mạnh và điểm yếu của công ty
Bối cảnh tài chính của Tập đoàn Masan đã thể hiện rõ những điểm mạnh và điểm yếu thông qua các kết quả hoạt động gần đây và các chiến lược mà họ đang triển khai.
Masan đã ghi nhận doanh thu ổn định trong năm 2023, với sự tăng trưởng ấn tượng so với năm trước Đặc biệt, dòng tiền tự do của công ty cũng đã có sự cải thiện đáng kể trong năm nay.
2022, thể hiện khả năng quản lý tiền mặt hiệu quả và những cải tiến trong hoạt động kinh doanh.
Chiến lược "Go Global" của thương hiệu Chin-su đã đạt được sự tăng trưởng ấn tượng, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm lên tới 31% trong giai đoạn 2020-2023 Thương hiệu này đã khẳng định sự hiện diện mạnh mẽ trên các nền tảng toàn cầu, đặc biệt là Amazon.
Mặc dù công ty đã cải thiện dòng tiền và mở rộng thị trường, dự báo tài chính cho năm 2024 cho thấy sự không chắc chắn về điều kiện thị trường, từ phục hồi chậm đến tăng trưởng nhanh, tạo ra mức độ bất ổn có thể ảnh hưởng đến hiệu suất Đồng thời, việc củng cố bảng cân đối kế toán và cắt giảm chi phí cho các hoạt động không cốt lõi cho thấy nỗ lực tinh giản hoạt động và tập trung vào các lĩnh vực chính.
Chiến lược và hiệu suất tài chính của Masan thể hiện sự chú trọng vào tăng trưởng và mở rộng thị trường, đồng thời duy trì quản lý tài chính cẩn trọng để ứng phó với các thách thức kinh tế.
3.3 Các yếu tố tác động đến hoạt động kinh doanh của Masan trong những năm tới (cơ hội và thách thức)
Masan có thể mở rộng thị trường bằng cách phát triển các sản phẩm và dịch vụ mới, đồng thời gia tăng cơ sở khách hàng để tận dụng cơ hội tăng trưởng.
Cải thiện hiệu quả sản xuất và vận hành là yếu tố then chốt giúp Masan nâng cao hiệu suất sản xuất và quản lý chuỗi cung ứng, từ đó tạo ra lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ hơn trên thị trường.
Lĩnh vực cần quan tâm cho các năm tiếp theo đến 2025 của Masan
Các lĩnh vực Masan cần quan tâm và tập trung vào cho các năm tiếp theo đến 2025 có thể bao gồm:
Để nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ, Masan cam kết đáp ứng đầy đủ yêu cầu và mong muốn của khách hàng Công ty sẽ tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển nhằm cải thiện chất lượng cũng như tính đổi mới của sản phẩm.
Mở rộng thị trường tiêu thụ trong nước và khai thác cơ hội xuất khẩu quốc tế, đặc biệt là tại khu vực châu Á, là chiến lược quan trọng nhằm phát triển bền vững.
Tối ưu hóa chuỗi cung ứng và sản xuất là yếu tố quan trọng giúp nâng cao hiệu suất, giảm chi phí và tăng cường linh hoạt trong hoạt động sản xuất Bằng cách cải thiện quy trình và đáp ứng nhanh chóng với nhu cầu thị trường, doanh nghiệp có thể đạt được lợi thế cạnh tranh bền vững.
Đầu tư vào công nghệ số và kỹ thuật số là cách hiệu quả để khai thác tiềm năng của những công nghệ này, nhằm cải thiện quy trình kinh doanh, nâng cao sự tương tác với khách hàng và tối ưu hóa các chiến lược tiếp thị cũng như bán hàng.
Đặt mục tiêu bền vững và trách nhiệm xã hội là ưu tiên hàng đầu, với các chiến lược nhằm tăng cường tính bền vững trong kinh doanh Điều này bao gồm quản lý hiệu quả tài nguyên, giảm thiểu chất thải và tiêu thụ năng lượng, đồng thời thúc đẩy các hoạt động trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp.
Phát triển mối quan hệ đối tác chiến lược với doanh nghiệp, tổ chức và cộng đồng là yếu tố then chốt để tạo ra giá trị bền vững và lâu dài cho tất cả các bên liên quan Hợp tác chặt chẽ giúp tăng cường tiềm năng phát triển và mang lại lợi ích chung cho mọi đối tác.
Quản lý rủi ro và tăng cường tính linh hoạt trong bối cảnh biến động thị trường là rất quan trọng Để ứng phó hiệu quả với những thách thức này, doanh nghiệp cần phát triển các chiến lược linh hoạt và đa dạng hóa nguồn cung, đầu vào cũng như thị trường Việc này giúp giảm thiểu rủi ro kinh doanh và nâng cao khả năng thích ứng với những thay đổi bất ngờ trong môi trường kinh doanh.
Để thu hút và giữ chân tài năng, doanh nghiệp cần tập trung vào việc phát triển và giáo dục nhân viên Đầu tư vào sự phát triển của họ không chỉ tạo ra một môi trường làm việc tích cực mà còn truyền cảm hứng, giúp nâng cao hiệu suất và sự gắn bó của đội ngũ.
Bằng cách chú trọng vào các lĩnh vực này, Masan sẽ tạo ra giá trị bền vững và lâu dài cho doanh nghiệp cũng như cộng đồng trong tương lai.
Dự báo các báo cáo tài chính của công ty trong năm 2024
Dự báo tài chính của công ty Masan trong năm 2024 sẽ chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như chiến lược kinh doanh, tình hình kinh tế và thị trường Dựa trên các chỉ số và xu hướng đã phân tích, có thể đưa ra một số dự đoán cơ bản về hiệu suất tài chính của công ty trong năm tới.
Dự kiến doanh thu và lợi nhuận của Masan sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2023, nhờ vào các dấu hiệu tích cực về doanh thu thuần và lợi nhuận gộp Tuy nhiên, mức độ tăng trưởng có thể không mạnh mẽ như những năm trước do những thách thức từ môi trường kinh doanh và tình hình kinh tế chung.
Dự báo lợi nhuận sau thuế của Masan trong năm 2024 sẽ tăng trưởng so với năm 2023, nhưng mức độ tăng trưởng có thể không đạt kỳ vọng do ảnh hưởng của các yếu tố thị trường và kinh tế.
Masan dự kiến sẽ tối ưu hóa cơ cấu tài chính và nâng cao thanh khoản, nhằm đáp ứng hiệu quả nhu cầu vốn và hỗ trợ hoạt động kinh doanh.
Masan nên tiếp tục chú trọng vào quản lý rủi ro và tối ưu hóa chi phí, nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.
Dựa trên phân tích, dự báo báo cáo tài chính của Masan trong năm 2024 sẽ cho thấy sự tiếp tục tăng trưởng, tuy nhiên với mức độ ổn định hơn và sự cân nhắc kỹ lưỡng đối với các rủi ro cũng như cơ hội trong môi trường kinh doanh Để thực hiện dự báo này, chúng ta áp dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu đối với các chỉ tiêu có sự biến động theo doanh thu.
Căn cứ vào số liệu doanh thu các năm, có thể xác định tốc độ gia tăng doanh thu trung bình của các năm như sau:
TỐC ĐỘ GIA TĂNG DOANH THU GIAI ĐOẠN 2021– 2023
Tốc độ gia tăng bình quân (5,66)
Dựa vào tốc độ gia tăng doanh thu từ năm 2021 đến 2023, có thể xác định được tốc độ gia tăng doanh thu trung bình trong giai đoạn này Kết hợp với tốc độ tăng trưởng bình quân của nền kinh tế Việt Nam trong cùng giai đoạn là 5,22% (theo Tổng cục thống kê), thông tin này sẽ là cơ sở để dự báo doanh thu cho giai đoạn tiếp theo.
XÁC ĐỊNH TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG BÌNH QUÂN CỦA NỀN KINH TẾ
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (%) 2,58 8,02 5,05
Tốc độ tăng trưởng bình quân (%) 5,22
DỰ BÁO DOANH THU NĂM 2024 Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Tốc độ tăng trưởng
Dựa trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh từ năm 2021 đến 2023, chúng tôi đã xác định tỷ trọng của các khoản mục so với doanh thu thuần hàng năm và tính toán tỷ trọng trung bình của các khoản mục trong giai đoạn này.
Chỉ tiêu Tỷ trọng so với DDT
2.Doanh thu hoạt động tài chính 7,67% 3,38% 3,07% 4,71%
4 Phần lãi trong công ty liên kết 5,86% 7,87% 6,94% 6,89%
6 Chi phí quản lý doanh nghiệp 4,59% 5,06% 4,79% 4,81%
Dựa vào phương pháp dự báo theo tỷ lệ phần trăm doanh thu, doanh thu thuần năm 2024 được dự báo với các khoản mục cụ thể như sau.
DỰ BÁO CÁC KHOẢN MỤC TRONG NĂM 2024 Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Tỷ trọng so với DDT trung bình Năm 2024
2.Doanh thu hoạt động tài chính 4,71% 3.668.150
4 Phần lãi trong công ty liên kết 6,89% 5.367.217
6 Chi phí quản lý doanh nghiệp 4,81% 3.749.032
Căn cứ vào các chỉ tiêu được dự báo, tiến hành dự báo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2024 như sau:
BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH DỰ KIẾN NĂM 2024 Đơn vị tính: triệu đồng
1 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 77.901.330
3 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ
4 Doanh thu hoạt động tài chính 3.668.150
6 Phần lãi trong công ty liên kết 5.367.217
8 Chi phí quản lý doanh nghiệp 3.749.032
9 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh (3 + 4
13 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (9+12) 7.424.487
14 Chi phí thuế TNDN hiện hành (13 x 20%) 1.484.897
15 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (13 -
Dựa trên Bảng cân đối kế toán từ năm 2021 đến 2023, có thể xác định tỷ trọng của các khoản mục liên quan đến sự biến động doanh thu thuần hàng năm, đồng thời tính toán tỷ trọng trung bình của các khoản mục trong giai đoạn này.
Tỷ trọng so với DDT
Tiền và các khoản tương đương tiền 25,17% 18,18% 12,94% 18,76% Đầu tư tài chính 0,38% 4,80% 8,68% 4,62%
Tài sản ngắn hạn khác 1,74% 2,35% 2,15% 2,08% Các khoản phải thu dài hạn 2,12% 2,77% 14,33% 6,41% Phải trả người bán ngắn hạn 8,99% 9,83% 8,07% 8,97%
Người mua trả tiền trước ngắn hạn 0,19% 0,74% 1,10% 0,68%
Thuế và các khoản phải nộp
Phải trả người lao động 0,25% 0,33% 0,34% 0,30%Chi phí phải trả ngắn hạn 5,64% 5,49% 6,16% 5,76%Doanh thu chưa thực hiện 0,02% 0,02% 0,09% 0,04% ngắn hạn
Phải trả ngắn hạn khác 1,71% 15,32% 11,40% 9,48%
Dự phòng phải trả ngắn hạn 0,02% 0,01% 0,01% 0,01% Quỹ khen thưởng, phúc lợi 0,04% 0,04% 0,04% 0,04%
Các chỉ tiêu liên quan đến doanh thu giả định chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu thuần trung bình giai đoạn 2021 – 2023 Tài sản cố định của công ty không cần bổ sung để đáp ứng sự gia tăng doanh thu thuần trong năm 2024 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối được tính bằng lợi nhuận chưa phân phối năm 2023 cộng với lợi nhuận sau thuế năm 2024, do chính sách cổ tức năm 2023 chưa xác định, nên giả định cổ tức là 0.
Dự toán các chỉ tiêu này trong năm 2024 như sau:
Chỉ tiêu Tỷ trọng trung bình so với DTT Năm 2024
Tiền và các khoản tương đương tiền 18,76% 14.616.230 Đầu tư tài chính 4,62% 3.599.418
Tài sản ngắn hạn khác 2,08% 1.620.727
Các khoản phải thu dài hạn 6,41% 4.991.048 Phải trả người bán ngắn hạn 8,97% 6.984.323
Người mua trả tiền trước ngắn hạn 0,68% 528.319
Thuế và các khoản phải nộp
Phải trả người lao động 0,30% 237.458
Chi phí phải trả ngắn hạn 5,76% 4.489.252
Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 0,04% 31.858
Phải trả ngắn hạn khác 9,48% 7.381.426
Dự phòng phải trả ngắn hạn 0,01% 11.601
Quỹ khen thưởng, phúc lợi 0,04% 31.734
Giả định các chỉ tiêu khác không thay đổi so với năm 2023, Bảng cân đối kế toán dự kiến năm 2024 như sau:
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ KIẾN NĂM 2024 Đơn vị tính: triệu đồng
I Tiền và các khoản tương đương tiền 14.616.230
II Đầu tư tài chính 3.599.418
III Các khoản phải thu ngắn hạn 10.668.447
V Tài sản ngắn hạn khác 1.620.727
I Các khoản phải thu dài hạn 4.991.048
II Tài sản cố định 42.885.823
IV Tài sản dở dang dài hạn 3.127.230
V Đầu tư tài chính dài hạn 33.219.467
VI Tài sản dài hạn khác 8.094.711
Phải trả người bán ngắn hạn 6.984.323
Người mua trả tiền trước ngắn hạn 528.319
Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 783.822
Phải trả người lao động 237.458
Chi phí phải trả ngắn hạn 4.489.252 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 31.858 Phải trả ngắn hạn khác 7.381.426 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn
Dự phòng phải trả ngắn hạn 11.601 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 31.734
Trong báo cáo tài chính, các khoản phải trả người bán dài hạn đạt 19.289, trong khi chi phí phải trả dài hạn là 31.186 Bên cạnh đó, các khoản phải trả dài hạn khác lên tới 8.199.245 Tổng vay và nợ thuê tài chính dài hạn ghi nhận là 41.541.894, và thuế thu nhập hoãn lại phải trả là 3.406.398.
Dự phòng phải trả dài hạn 5.525.719
D Nguồn vốn chủ sở hữu 44.058.672
I Vốn chủ sở hữu 44.058.672 Vốn cổ phần đã phát hành 14.308.434
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết 14.308.434
Thặng dư vốn cổ phần đạt 8.723.078, trong khi vốn khác của chủ sở hữu là 8.388.147 Chênh lệch tỷ giá hối đoái ghi nhận là 224.222, và quỹ khác thuộc chủ sở hữu có giá trị 342.381 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hiện tại là 17.737.646.
- Lợi nhuận chưa phân phối lũy kế 11.798.056 đến cuối kỳ trước
- Lợi nhuận chưa phân phối kỳ này 5.939.590
Lợi ích của cổ đông không kiểm soát 11.677.661
Chênh lệch giữa tổng tài sản và tổng nguồn vốn của công ty là 12.610.350 triệu đồng Để bù đắp phần thiếu hụt này và đảm bảo ngân sách đầy đủ, công ty cần thực hiện vay ngắn hạn số tiền tương ứng, nhằm duy trì hoạt động kinh doanh theo kế hoạch.
Công ty Cổ phần Masan Group đang thể hiện sự ổn định và tiềm năng trong hoạt động kinh doanh, nhờ vào mức tiêu thụ ổn định và sự đa dạng trong sản phẩm và dịch vụ, điều này giúp thu hút và giữ chân khách hàng Chiến lược khuyến mãi và bán hàng hiệu quả đã tạo ra sự quan tâm từ khách hàng Để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cần có cái nhìn tổng quan và chi tiết để thu thập dữ liệu đầy đủ, từ đó xác định triển vọng kinh doanh cũng như khả năng sinh lời, phát triển và tiềm năng của công ty.
