Thanh toán quốc tế

THANH TOÁN QUỐC TẾ CHƯƠNG 1: INCOTERMS

Incoterms 2020 là bộ quy tắc có hiệu lực chính thức từ ngày 01/01/2020 được phát hành bởi Phòng Thương mại Quốc tế (ICC), bao gồm 11 điều kiện liên quan đến giá cả và trách nhiệm của các bên trong hoạt động giao dịch hàng hóa quốc tế

Incoterms 2020 bao gồm 11 điều khoản giao hàng, cụ thể:

07 điều kiện được áp dụng cho mọi phương thức vận tải, bao gồm:

 EXW – Ex Works (Giao tại xưởng)

 FCA – Free Carrier (Giao cho người chuyên chở)

 CPT – Carriage Paid To (Cước phí trả tới)

 CIP – Carriage & Insurance Paid to (Cước phí và bảo hiểm trả tới)

 DAP – Delivered At Place (Giao tại địa điểm)

 DPU – Delivery at Place Unloaded (Giao tại địa điểm đã dỡ xuống)

 DDP – Delivered Duty Paid (Giao đã trả thuế)

04  điều kiện chỉ áp dụng cho phương thức vận tải đường biển và đường thủy nội địa , bao gồm:

 FOB – Free On Board (Giao hàng trên tàu)

 FAS – Free Alongside Ship (Giao dọc mạn tàu)

 CIF – Cost, Insurance & Freight (Tiền hàng, bảo hiểm và cước phí)

 CFR –  Cost and Freight (Tiền hàng và cước phí)

Điều kiện EXW Incoterms 2020

Để tránh những rắc rối phát sinh trong quá trình vận chuyển hàng hóa, nếu bên mua không có kinh nghiệm và khả năng thực hiện các thủ tục liên quan đến lô hàng như vận chuyển, thủ tục hải quan, mua bảo hiểm, thì bên bán nên đề nghị ký hợp đồng theo điều kiện EXW Incoterms 2020

Theo điều kiện này, bên bán chỉ cần đặt hàng ở tại xưởng của mình, bên mua sẽ trả tiền hàng (bằng giá trị invoice), sau đó sẽ tự chịu trách nhiệm và đảm nhận các vấn đề liên quan đến hàng hóa từ lúc nhận được hàng từ bên bán Điều này giúp cho bên mua có quyền quyết định và chịu trách nhiệm cho mọi vấn đề liên quan đến hàng hóa kể từ khi nhận được hàng từ bên bán

Tóm tắt:

 EXW có nghĩa là người bán giao hàng tại một địa điểm chỉ định (nhà kho hoặc nhà máy) và quyền định đoạt của người mua bắt đầu khi hàng hóa được đặt tại địa điểm đó;

 Người bán không phải bốc xếp hàng hóa lên phương tiện vận chuyển hoặc làm thủ tục hải quan xuất khẩu;

 Người bán chịu rủi ro đối với hàng hóa (hàng chưa xếp lên phương tiện vận tải) cho đến khi giao hàng tại điểm được chỉ định;

 Điều kiện giao hàng EXW quy định trách nhiệm tối thiểu của người bán;

 EXW có thể được áp dụng với mọi phương thức vận chuyển;

 Delivery point = Named place: Địa điểm giao hàng chính là địa điểm được chỉ định

Điều kiện FCA Incoterms 2020

Nếu có khả năng, bên bán nên tự làm thủ tục hải quan xuất khẩu và chịu chi phí phát sinh cho việc đó, bằng cách đề nghị ký hợp đồng theo điều kiện FCA Trong trường hợp này, bên bán sẽ dự tính trước tiền thuế xuất khẩu phải nộp và tính vào tiền hàng thu lại từ bên mua, để đảm bảo quyền lợi cho cả hai bên

Tóm tắt:

 FCA có nghĩa là người bán chịu trách nhiệm giao hàng cho người mua bằng một trong hai cách sau đây: Nếu địa điểm giao hàng chỉ định là cơ sở của người bán, hàng sẽ được giao khi được bốc xếp lên phương tiện vận tải do người mua sắp xếp Nếu địa điểm giao hàng chỉ định là nơi khác, hàng sẽ được giao khi người bán đã hoàn thành việc bốc xếp lên phương tiện vận tải, và đưa hàng đến địa điểm được chỉ định để sẵn sàng cho việc dỡ ra khỏi phương tiện vận tải của người bán và đặt dưới sự định đoạt của người vận chuyển hoặc bất kỳ người khác nào do người mua chỉ định

 Nếu bất kỳ địa điểm nào trong hai địa điểm đã nêu trên được chỉ định để giao hàng, thì đó sẽ là nơi chuyển giao rủi ro và chi phí cho người mua

 Điều kiện FCA quy định người bán làm thủ tục hải quan xuất khẩu

 FCA Incoterms 2020 yêu cầu người mua phải chỉ định người vận chuyển để phát hành B/L với chú thích “on board” cho người bán, nếu đã được thỏa thuận trong hợp đồng thương mại

 Điều kiện FCA được áp dựng với mọi phương thức vận tải.

 Named place = Delivery point: Địa điểm chỉ định cũng chính là địa điểm giao hàng

Điều kiện CPT Incoterms 2020

Trong trường hợp bên mua mong muốn nhận hàng theo điều kiện FCA nhưng không có khả năng tự sắp xếp vận chuyển, họ nên đàm phán để ký kết hợp đồng theo điều kiện CPT Incoterms 2020 Bên bán

sẽ ước tính các chi phí phát sinh liên quan đến vận chuyển và tính vào tổng số tiền bán hàng phải thu từ bên mua

Tóm tắt:

 Điều khoản CPT quy định rằng, người bán chịu trách nhiệm giao hàng và chuyển giao rủi ro cho người mua trong hai trường hợp sau: khi hàng được giao cho nhà vận chuyển mà người bán đã thuê; hoặc khi người bán mua lô hàng được giao như vậy và đã giao hàng cho người mua

 Ngay khi hàng được giao cho người mua, người bán không thể đảm bảo rằng hàng sẽ đến điểm đến một cách an toàn và đầy đủ Trách nhiệm chịu rủi ro được chuyển từ người bán sang người mua khi hàng được giao cho nhà vận chuyển

 Để vận chuyển hàng từ điểm giao hàng đến điểm đến như đã thỏa thuận, người bán phải ký hợp đồng vận tải

 CPT Incoterms 2020 được sử dụng cho mọi phương thức vận chuyển

 Named place ≠ Delivery point: Địa điểm chỉ định khác với địa điểm giao hàng

Điều kiện CIP Incoterms 2020

Nếu bên mua muốn nhận hàng theo điều kiện CPT và yêu cầu bên bán mua bảo hiểm cho lô hàng, thì

có thể thỏa thuận ký hợp đồng với điều kiện CIP Theo điều khoản này, bên bán sẽ mua bảo hiểm và chịu chi phí đó, tuy nhiên bên mua sẽ phải chịu rủi ro về mất mát hoặc hư hỏng của lô hàng trong quá trình vận chuyển từ điểm giao hàng đến địa điểm chỉ định

Tóm tắt:

 CIP là thuật ngữ viết tắt tiếng Anh cho “Carriage and Insurance Paid to”, nghĩa là người bán sẽ chịu trách nhiệm giao hàng cho người mua và mua bảo hiểm cho hàng hóa trong quá trình vận chuyển Rủi ro về hàng hóa được chuyển từ người bán sang người mua khi hàng hóa được giao cho người vận chuyển được thuê bởi người bán hoặc khi người bán mua lô hàng như vậy và giao cho người mua

 Sau khi hàng đã được giao cho người mua như vậy, người bán không thể đảm bảo rằng hàng hóa

sẽ được vận chuyển đến điểm đến một cách an toàn và đầy đủ Rủi ro sẽ được chuyển sang người mua khi hàng hóa được giao cho người vận chuyển do người bán thuê

 Để đưa hàng hóa từ điểm giao hàng đến điểm đến đã được thỏa thuận, người bán phải ký hợp đồng vận chuyển

 Người bán còn phải mua bảo hiểm cho hàng hóa từ điểm giao hàng đến điểm đến

 CIP là điều kiện được áp dụng với mọi phương thức vận chuyển

 Delivery point ≠ Named place: chú ý rằng điểm giao hàng không giống với địa điểm chỉ định

Điều kiện DAP Incoterms 2020

Nếu bên mua thiếu kinh nghiệm hoặc khả năng để vận chuyển hàng hóa đến nơi nhập khẩu nội địa của mình, bên bán có thể đảm nhiệm thêm nhiệm vụ này (kèm theo chi phí phát sinh, được tính vào giá cả hàng hóa) và ký hợp đồng theo điều kiện DAP

Tóm tắt:

 DAP là thuật ngữ chỉ người bán giao hàng cho người mua và chuyển rủi ro hàng hóa cho người mua khi hàng hóa được bàn giao cho người mua tại điểm đến đã được thỏa thuận và sẵn sàng để được dỡ xuống phương tiện vận tải

 Toàn bộ rủi ro trong quá trình vận chuyển hàng hóa từ điểm giao hàng tới địa điểm đến được chỉ định sẽ do người bán chịu trách nhiệm Tuy nhiên, sau khi hàng hóa được giao tại điểm giao hàng, rủi ro về mất mát hoặc hư hỏng hàng hóa sẽ được chuyển giao cho người mua

 Tất cả các chi phí phát sinh trước điểm giao hàng sẽ được người bán chịu, trong khi tất cả các chi phí phát sinh sau điểm giao hàng sẽ do người mua chịu trách nhiệm

 Để đưa hàng đến địa điểm chỉ định, người bán phải ký hợp đồng vận chuyển.

 Có thể sử dụng DAP cho mọi phương thức vận chuyển

 Named place = Delivery point: Địa điểm giao hàng cũng chính là địa điểm chỉ định

Điều kiện DPU Incoterms 2020

Nếu người mua không có kinh nghiệm hoặc khả năng tiếp nhận và vận chuyển hàng hóa đến kho nhập khẩu Hoặc không có kinh nghiệm hoặc khả năng dỡ hàng xuống khỏi phương tiện vận tải thì người bán có thể xử lý luôn phần việc này và tính chi phí vào tiền hàng Trong trường hợp này, hợp đồng sẽ được ký kết theo điều kiện DPU

Tóm tắt:

 DPU đề cập về việc người bán giao hàng cho người mua và chuyển giao rủi ro về hàng hóa cho người mua ngay khi hàng hóa được dỡ xuống từ phương tiện vận chuyển tại địa điểm đến đã được chỉ định Tại điểm đến, bên mua có quyền định đoạt đối với hàng hóa và hoàn tất các thủ tục nhập khẩu

 Người bán chịu toàn bộ rủi ro và chi phí phát sinh để đưa hàng hóa đến điểm đến được chỉ định

và dỡ hàng hóa xuống tại điểm đến được chỉ định DPU là điều khoản Incoterms duy nhất yêu cầu người bán phải thực hiện nghĩa vụ dỡ hàng tại điểm đến cho người mua

 Tất cả các chi phí phát sinh trước điểm giao hàng đều được chịu bởi người bán và tất cả các chi phí phát sinh sau điểm giao hàng đều được chịu bởi người mua

 Để đưa hàng đến điểm đến được chỉ định, người bán phải ký kết hợp đồng vận chuyển

 Điều khoản DPU có thể được áp dụng cho bất kỳ phương thức vận chuyển nào

 Named place = Delivery point: Địa điểm chỉ định cũng chính là địa điểm giao hàng

Điều kiện DDP Incoterms 2020

Nếu bên mua không có khả năng hoặc kinh nghiệm thực hiện thủ tục hải quan nhập khẩu cho lô hàng, bên bán có thể hỗ trợ công việc này (tính trước số tiền thuế nhập khẩu và phí phải nộp vào giá hàng hóa) và ký kết hợp đồng theo điều kiện DDP

Tóm tắt:

 DDP là điều khoản Incoterms trong đó người bán chịu trách nhiệm hoàn tất thủ tục hải quan nhập khẩu và giao hàng cho người mua tại điểm đến đã được chỉ định Người mua có quyền định đoạt hàng hóa sau khi hàng đã được đưa xuống phương tiện vận chuyển tại điểm đến và sẵn sàng để dỡ hàng

 Trong quá trình vận chuyển hàng hóa tới điểm đến được chỉ định, người bán chịu trách nhiệm và rủi ro về mọi tổn thất, hư hỏng hoặc mất mát của hàng hóa

 Tất cả chi phí phát sinh trước điểm giao hàng đều do người bán chịu, bao gồm cả chi phí làm thủ tục hải quan nhập khẩu, và tất cả chi phí sau điểm giao hàng do người mua chịu

 Người bán cũng phải ký kết hợp đồng vận tải để vận chuyển hàng đến địa điểm chỉ định

 Điều khoản DDP được áp dụng cho mọi phương thức vận tải

 Named place = Delivery point: Địa điểm chỉ định cũng chính là địa điểm giao hàng

Điều kiện FAS Incoterms 2020

Nếu bên bán có khả năng tự vận chuyển hàng hóa ra cầu tàu tại cảng xuất khẩu, thì nên tự thực hiện việc này và chịu mọi chi phí và rủi ro phát sinh Bên bán cần tính toán các chi phí này vào giá hàng hóa

và yêu cầu ký hợp đồng theo điều kiện FAS

Tóm tắt:

 FAS là thuật ngữ Incoterms miêu tả việc người bán giao hàng cho người mua tại cảng bốc xếp hàng chỉ định Tại thời điểm hàng hóa được đặt dọc mạn tàu, rủi ro về mất mát hoặc hư hỏng hàng hóa sẽ chuyển sang người mua và tất cả chi phí sau thời điểm đó sẽ do người mua chịu trách nhiệm Người bán phải thực hiện thủ tục hải quan xuất khẩu và có khả năng đưa hàng ra cầu tàu tại cảng xuất khẩu FAS chỉ áp dụng với phương thức vận tải biển

 FAS là điều khoản Incoterms miêu tả việc người bán giao hàng cho người mua tại cảng bốc xếp hàng chỉ định

 Rủi ro về mất mát hoặc hư hỏng hàng hóa chuyển giao tại thời điểm hàng hóa được đặt dọc mạn tàu, và tất cả chi phí sau thời điểm đó sẽ do người mua chịu trách nhiệm

 Người bán phải thực hiện thủ tục hải quan xuất khẩu và có khả năng đưa hàng ra cầu tàu tại cảng xuất khẩu

 Điều khoản FAS chỉ áp dụng với phương thức vận tải biển

 Delivery point = Named place: Địa điểm giao hàng chính là địa điểm chỉ định

Điều kiện FOB Incoterms 2020

Nếu bên bán có khả năng đưa hàng lên boong tàu an toàn tại cảng xuất khẩu, thì nên thực hiện việc này (tự chịu chi phí và rủi ro phát sinh, tính vào giá sản phẩm trước khi bán) và yêu cầu ký hợp đồng vận chuyển theo điều kiện FOB

Tóm tắt:

 FOB là điều khoản Incoterms miêu tả việc người bán giao hàng cho người mua khi hàng hóa được đặt lên boong tàu tại cảng bốc hàng được chỉ định bởi người mua Hoặc, người bán mua lô hàng được giao như vậy, sau đó giao hàng cho người mua

 Khi hàng hóa được đặt lên boong tàu, rủi ro về mất mát hoặc hư hỏng của lô hàng sẽ chuyển giao cho người mua, và từ thời điểm đó, người mua sẽ chịu mọi chi phí

 Phương thức FOB yêu cầu người bán thực hiện thủ tục hải quan xuất khẩu và chỉ được sử dụng trong vận chuyển đường biển

 Delivery point = Named place: Địa điểm giao hàng chính là địa điểm chỉ định

Điều kiện CFR Incoterms 2020

Nếu bên bán có khả năng thuê tàu, họ nên thực hiện việc này và tự chịu chi phí phát sinh để vận chuyển hàng tới cảng nhập khẩu, đồng thời tính toán chi phí này vào giá của hàng hóa và không chịu trách nhiệm về rủi ro phát sinh Bên bán cũng nên ký hợp đồng theo điều kiện CFR

Tóm tắt:

 Điều kiện CFR quy định rằng người bán phải giao hàng cho người mua khi hàng được đặt trên boong tàu hoặc khi người bán đã mua lô hàng và giao nó cho người mua

 Khi hàng hóa được đặt trên boong tàu, rủi ro về mất mát hoặc hư hỏng của lô hàng được chuyển giao cho người mua, và tại thời điểm đó, người bán được coi là đã hoàn thành nghĩa vụ giao hàng, bất kể hàng hóa có đến cảng dỡ trong tình trạng tốt và đầy đủ hay không

 Theo điều khoản CFR, người bán không chịu trách nhiệm mua bảo hiểm cho hàng hóa, do đó người mua phải tự mua bảo hiểm

 Người bán cần ký hợp đồng vận chuyển hàng hóa từ nơi giao hàng tới cảng đến đã được chỉ định

 Điều kiện CFR chỉ áp dụng cho phương thức vận chuyển đường biển

 Named place ≠ Delivery point: Địa điểm chỉ định khác với địa điểm giao hàng

Điều kiện CIF Incoterms 2020

Nếu bên bán có khả năng mua bảo hiểm cho lô hàng được vận chuyển trên tàu biển, họ nên tự chi trả chi phí phát sinh để mua bảo hiểm và tính toán chi phí này vào giá hàng Đồng thời, họ nên ký kết hợp đồng theo điều kiện CIF

Tóm tắt:

 Theo điều kiện CIF, người bán sẽ giao hàng cho người mua khi hàng hóa được đặt trên boong tàu hoặc khi người bán mua lô hàng được giao để giao cho người mua

 Rủi ro về mất mát hoặc hư hỏng của lô hàng sẽ được chuyển giao cho người mua khi hàng hóa được đặt trên boong tàu Tại thời điểm đó, người bán được xem là đã hoàn thành nghĩa vụ giao hàng, dù cho hàng hóa có đến cảng dỡ trong tình trạng tốt và đầy đủ hay không

 Theo điều khoản CIF, người bán là bên chịu trách nhiệm mua bảo hiểm hàng hóa và phải ký kết hợp đồng vận tải hàng hóa từ nơi giao hàng tới cảng đến đã được chỉ định

 CIF chỉ được sử dụng với phương thức vận tải đường biển

CHƯƠNG 2: HỐI ĐOÁI

I- Tỷ giá hối đoái

1 Khái niệm

- Ngoại tệ: là động tiền của các quốc gia được lưu thông trên thị trường quốc tế

- Ngoại hối: phạm trù rộng hơn so với ngoài tệ, ngoại hội bao gồmngoài tệ, kim khí quý, đá úy và các phương tiện có giá trj như ngoại tệ được sử dụng trong thanh toán giữa các nước với nhau

- Tỷ giá hối đoái là sự so sánh mối tương quan giá trị giữa hai đồng tiền với nhau hoặc là gái cả của một đơn vị tiền tệ nước này thể hiện bằng số lượng đơn vị tiền tệ nước khác

2 Phương pháp biểu thị tỷ giá ( yết giá)

2.1 nguyên tắc yết giá

1 đồng tiền yết giá = x đồng tiền định giá 2.2 phương pháp yết giá

* phương pháp yết giá trực tiếp

1 ngoại tệ = x nội tệ

* phương pháp yết giá gián tiếp

1 nội tệ = y ngoại tệ

Theo thông lệ quốc tế

GBP, AUD, NZD: Gián tiếp

Đồng khác: trực tiếp

USD, EUR: 2 Cách

3 Một số quy ước trong giao dịch hối đoái quốc tế

3.1 ký hiệu tiền tệ

Gồm 3 ký tự:

- Hai ký tự đầu tiên là tên quốc gia

- Ký tự cuối là tên gọi của đồng tiền

3.2 Cách viết tỷ giá

1A = x B

A

B = X

A

B = B1/ A

3.3 Ngôn ngữ trong giao dịch hối đoái quốc tế

Ví dụ: một, ba mươi, sáu mươi có nghĩa là 1 USD= 1.3060 CHF

Ta có: các con số đằng sau dấu phẩy được đọc theo nhóm hai số Hai số thập phân đầu tiên là số, hai

số kế tiếp là điểm

Khi khách hàng mua ngoại tệ, ngân hàng áp dụng tỷ giá bán

Khi khách hàng bán ngoại tệ, ngân hàng áp dụng tỷ giá mua

Tỷ giá mua ( số nhỏ) là giá mua đồng tiền yết giá , là giá bán đồng tiền định giá

Tỷ giá bán ( số lớn) là giá bán đồng tiền yết giá, và là giá mua đồng tiền định giá

4 Xác định tỷ giá theo phương pháp tính chéo

4.1 Nguyên tắc tình tỷ giá chéo

A

B = A

C X C

B

5 Cơ sở xác định tỷ giá hối đoái

5.1 Trong chế độ bản vị vàng

Tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền được xác định trên cơ sở so sánh hàm lượng vàng giữa hai đồng tiền với nhau còn gọi là ngang già vàng hay đồng giá vàng

Điểm vàng là điểm mà ở đó nếu tỷ giá vượt qua hoặc bé hơn thì sẽ xảy ra hiện tượng nhập vàng hoặc xuất vàng để thanh toán hợp đồng mua bán ngoại thương

Giới hạn cao nhất( hay gọi là điểm vàng cao nhất) của tỷ giá hối đoái tăng lên gọi là điểm xuất vàng

-> vàng bắt đầu chạy ra nước ngoài

Giới hạn thấp nhất hay còn gọi là điểm vàng thấp nhất của tỷ giá hối đoái sụt xuống thì còn gọi là điểm nhập vàng -> vàng bắt đầu chạy vào trong nước

-> Giới hạn lên xuống của tỷ giá hối đoái là ngang giá vàng cộng trừ chi phí chuyển vàng ( vận tải phí, bảo hiểm phí ) giữa các nước hữu quan

5.2 Trong hệ thống tiền tệ Bretton Woods

Tỷ giá hối đoái chính thức của các nước đucojw hình thành trên cơ sở so sánh với hàm lượng vàng chính thức của đô la mỹ và không được phép biến động quá phạm vị ± x%

5.3 Trong chế độ tiền tệ ngày nay

a) Tỷ giá cố định là tỷ giá không biến động thường xuyên, không phụ thuộc vào quy luật cung cầu, phụ thuộc vào ý muốn chủ quan của Chính phủ

b) Tỷ giá thả nổi là cơ chế tỷ giá mà tho đó giá cả ngoại tệ sẽ do cung cầu quyết định

* Tỷ giá thả nổi tự do là cơ chế tỷ giá mà theo đó giá cả ngoại tệ sẽ do cung câfu quyết định và không

có sự can thiệp của chính phủ

* Tỷ giá thả nổi có quản lý là tỷ giá thả nổi nhưng có sự can thiệp của Chính phủ

* Tỷ giá thả nổi tập thể

6 Những nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của tỷ giá hối đoái

6.1 Cán cân thanh toán quốc tế

- phản ánh tình hình thu chi thực tế bằng ngoại tệ của một nước so với các nước khác trong quan hệ gia dịch quốc tế lẫn nhau, còn thể hiện vị thế tài chính của quốc gia thâm hụt hoặc thặng dư

- CCTT thâm hụt ( chi > thu)-> dự trữ ngoại hối có thể giảm, tình hình ngoại tệ căng thẳng -> nhu cầu ngoại tệ tăng, giá ngoại tệ tăng

- CCTT thặng dư ( thu> chi) -> dự trữ ngoại hối có thể tăng, cung ngoại tệ tăng, giá ngoại tệ giảm 6.2 Lạm phát

- Là sự suy giảm sức mua của nội tệ và được đo lường bằng chỉ giá cả chung ngày càng tăng lên 6.3 Lãi suất

Đồng tiền có lãi suất cao có khuynh hướng lên giá

6.4 Một số nhân tố khác

Sự điều chỉnh các chính sách tài chính tiền tệ

Các sự kiện kinh tế, xã hội, chiến tranh, thiên tai

Sự biến động của các chỉ số thống kê về việc làm- thất nghiệp- tăng trưởng kinh tế

7 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái

7.1 Chính sách lãi suất chiết khấu

- Khi tỷ giá biến động, Ngân hàng với vai trò quản lý vĩ mô điều chỉnh lãi suất tài chiế khẩu, sẽ làm thay đổi lãi suất tín dụng trên thị trường

+ Tỷ giá hối đoái tăng -> Ngân hàng nâng lãi suất tái chiết khấu -> lãi suất tiền gửi sẽ tăng vậy thì thu hút vốn ngắn hạn vào nước, tăng cung ngoại tệ, tỷ giá hạ xuống

+ Tỷ giá hối đoái giảm -> Ngân hàng hạ lãi suất tái chiết khấu -> lãi suất tiền gửi sẽ giảm vậy thì hạn chế thu hút vốn ngắn hạn vào nước, giảm cung ngoại tệ, tỷ giá tăng

7.2 Chính sách hối đoái

Nguyên lý cơ bản là Ngân hàng thông qua việc thực hiện các nghiệp vụ mua- bán ngoại hối tạo ra khả năng trực tiếp thay đổi quan hệ cung cầu ngoại hối trên thị trường để điều chỉnh tỷ giá

- Tỷ giá hối đoái tăng -> Ngân hàng bán ngoại hối-> cung ngoại hối tăng, tỷ giá giảm xuống

- Tỷ giá hối đoái giảm -> Ngân hàng mua ngoại hối -> tăng nhu cầu ngoại hối, tỷ giá tăng

7.3 Phá giá tiền tệ

Nhà nước chủ động giảm già trị tiện tệ trong nước làm cho tỷ giá hối đoái tăng lên -> khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu

Hạn chế phải tìm biện pháp để phát triển kinh tế, kiểm soát lạm phát

7.4 Nâng giá tiền tệ

Nhà nước chính thức nâng giá trị tiền tệ trong nước, nên giá ngoại tệ có xu hướng giảm xuống, nâng giá tiền tệ xuất phát từ áp lực của một số quốc gia khác trong cạnh tranh thương mại quốc tế nhằm hoặc do yêu cầu thực hiện chính sách tiền tệ

8 Các loại tỷ giá hối đoái

8.1 tỷ giá chính thức

Là tỷ giá do ngân hàng nhà nước công bố Tỷ giá này mang tình chất tham khảo, định hướng cho thị trường, không phục vụ cho mục đích kinh doanh

8.2 Tỷ giá kinh doanh của ngân hàng thương mại

- Là tỷ giá mà ngân hàng thương mại sử dụng để mua bán trên thị trường hối đoái Gồm

+ Tỷ giá tiền mặt: áp dụng cho ngoại tệ mua bán tồn tại dưới dạng giấy bạc ngân hàng, tiền kim loại + Tỷ giá chuyển khoản: tỷ giá áp dụng khi ngoại tệ mua bán tồn tại dưới dạng số dư tài khoản tại ngân hàng

8.3 Tỷ giá xuất khẩu

Là tỷ giá phản ánh chi phí bằng đồng bản tệ để thu được một một đồng ngoại tee

Để xác định mức lời lỗ cho hoạt động xuất khẩu

Tỷ giá xuất khẩu nhỏ hơn tỷ giá thị trường thì hoạt động xuất khẩu đang có lời

8.4 Tỷ giá nhập khẩu

Là tỷ giá phản ánh doanh thu nội tệ thu được khi bỏ ra một đồng ngoại tệ để nhập khẩu hàng hóa

Để xác định mức lời lỗ cho hoạt động nhập khẩu

Tý giá nhập khẩu lớn hơn tỷ giá thị trường thì hoạt động nhập khẩu đang có lời

8.5 Tỷ giá mở cửa

Là tỷ giá được công bố vào đầu giờ của ngày giao dịch

8.6 Tỷ giá đóng cửa

Là tỷ giá được công bố vào cuối giờ của ngày giao dịch

8.7 Tỷ giá thấp nhất

Là tỷ giá đucowj xác định dựa trên mức tỷ giá mua thấp nhập trong ngày cuar thị trường hối đoái 8.8 Tỷ giá cao nhất

Là tỷ giá đucowj xác định dựa trên mức tỷ giá bán cao nhất trong ngày của thị trường hối đoái

II- Thị trường hội đoái

1 Khái niệm

- Thị trường hối đoái là nơi thực hiện việc trao đổi mua bán các ngoại tệ và phương tiện thanh toán có gái trị như ngoại tệ, mà giá cả ngoại tệ được xác định trên cơ sở cung cầu

- Hoạt động chủ yếu theo 2 hình thức: tập trung và không tập trung

+ hoạt động theo phi tập trung thì thị trường hối đoái có tính chất biểu tượng thông qua việc giao dịch ngoại hối thường xuyên giữa một số ngân hàng, người môi giới

+ Tại một sso nước khác, thị trường hối đoái có địa điểm nhất định hàng ngày và những người mua bán ngoại hối tới đó để giao dịch và ký kết hợp đồng, nhưng chủ yếu qua điểm thoại, telex, fax, hệ thống thanh toán điện tử

2 Đặc điểm

- là thị trường mang tính quốc tế

- là thị trường hoặt động liên tục, giao dịch diễn ra 24 giờ trong một ngày của các ngày làm việc trong tuần

- chịu tác động mạnh mẽ quan hệ cung cầu ngoại hối

- Phương thức thanh toán: các giao dịch hối đoái của bất kỳ chủ thể nào trong nền kinh tế, cuối cùng được thực hiện thanh toán qua hệ thống ngân hàng trên toàn cầu

- Chỉ giao dịch một số ngoại tệ

- Phần lớn các giao dịch đucowj diễn ra trực tiếp giữa hai đối tác thông qua điện thoại và đường dây nối dữ liệu điện tử

- sản phẩm giao dịch trên thị trường hối đoias gia tăng nhanh chóng trong vài thập niên gần đây

3 Vai trò

Xác lập giá cả

Nhận biết các đối tượng tham gia

Nhận biết mực độ gia dịch đối với từng loại ngoại tệ

Giảm thiểu chi phí giao dịch

Gia tăng hiệu quả cho các công cụ kiểm soát của chính phủ

4 Phân loại thị trường hối đoái

4.1 Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh

- Thị trường kỳ hạn

- Thị trường quyền chọn

- Thị trường giao sau

4.2 Căn cứ vào phạm vi hoạt động

- Thị trường quốc tế

- Thị trường khu vực ( địa phương)

5 Đối tượng tham gia thị trường hối đoái

5.1 Ngân hàng thương mại

Mục đích

- Thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối theo yêu cầu của khách hàng

- Thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối theo yêu cầu của chính ngân hàng bảo đảm có lời 5.2 Các định chế phi ngân hàng

Gồm các công ty tài chính, công ty bảo hiểm, các quỹ đầu tư

Để kiềm lời và giải quyết nhu cầu về ngoại tệ , phòng rủi roi khi tỷ giá hối đoái biến động

5.3 Người môi giới

Là những người đucojw pháp luật quy định kinh doanh hợp pháp thực hiện vai trò tủng gian trong giao dịch hối đoái giữa các đối tượng tham gia trên thị trường với nhau

Ngân hàng cũng là môi giới

5.4 Công ty đa quốc gia

Là những tập đoàn có mặt khắp nơi trên thế giới, đầu tư vào các lĩnh vức quan trọng

5.5 Các công ty kinh doanh

Các công ty mua bán ngoại tệ để thanh toán các khảon nợ thượng mại dịch vụ đầu tư nước ngoài 5.6 Các cá nhân

Các cá nhân tham gia thị trường khi có nhu cầu mua ngoại tệ khi đi công tác hay du lịch hoặc có nhu cầu bán ngoại tệ

5.7 Ngân hàng trung ương

5.8 Là cơ quan của nhà nước giám sát thị trường

III- Các nghiệp vụ hối đoái quốc tế

1 Nghiệp vụ hối đoái giao ngay ( SPOT)

1.1 Khái niệm

Là một giao dịch mà trong đó hai bên trao đổi hai đồng tiền khác nhau theo tỷ giá thỏa thuận vào một thời điểm cụ thể, việ cthanh toán được thực hiện chậm nhất trong vòng hai ngày làm việc

1.2 Đặc điểm

Việc mua bán ngoại tệ được thực hiện ngay thời điểm giao dịch ngày giao dịch, nhưng việc chuyển giao ngoại tệ được tiến hàng sau ngày đó, thông thường hai ngày

Các ngân hàng không thu phí giao dịch hay hoa hồng mà sử dụng chênh lệch giữa tỷ giá bán và mua

để trang trải chi phí giao dịch và thu lợi nhuận thỏa đáng

1.3 Cơ chế giao dịch SGK tr37

1.4 Mục đích sử dụng nghiệp vụ giao ngay

- Đáp ứng nhanh chóng nhu cầu ngoại tệ khi cần mua hoặc bán

- Bảo đảm cân đối ngoại tệ

2 Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá ( Arbitrage)

2.1 Khái niệm

- là nghiệp vụ mua bán ngoại tệ đồng thời trên các thị tường hối đoái nhằm sử dụng mức chênh lệch

tỷ giá để thu lợi nhuận

2.2 Nguyên tắc

Là mua ngoại tệ ở nơi giá thấp và bán ngoại tệ ở nơi giá cao

2.3 Phân loại

- Căn cứ vào tính chất giao dịch:

+ Arbitrage giao ngay

+ Arbitrage kỳ hạn

- căn cứ vào số lượng thị trường giao dịch

+ Arbitrage đơn giản

+ Arbitrage phức tạp

3 Nghiệp vụ hối đoái kỳ hạn ( forward)

3.1 Khái niệm

Là nghiệp vụ mà trong đó hai bên mua bán sẽ thỏa thuận về việc chuyển giao một số ngoại tệ nhất định, sau một htoiwf gian nhất định kể từ ngày ký kết hợp đồng, theo tỷ giá đucowj xác định vào thời điểm ký kết

3.2 Đặc điểm

- Mua bán ngoại tệ có kỳ hạn đucowj tiến hàng tại một thời điểm theo tỷ giá xác định do hai bên thoải thuận nhưng việc giao nhận ngoại tệ được thực hiện trong tương lai

3.3 Công thức tính tỷ giá giá kỳ hạn

3.4 Cách niêm yết tỷ giá kỳ hạn

Theo hai cách :

- Outright: giá cả của một đồng tiền này tình bằng một số đơn vị đồng tiền kìa

- Forward point: chỉ yết phần chênh lệch theo só điểm kỳ hạn giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay tương ứng

3.5 Mục đihcj sử dụng nghiệp vụ kỳ hạn

Là công cụ phòng chống rủi roi khi tỷ giá biến động

4 Nghiệp vụ hối đoái hoán đỏi ( swap)

4.1 khái niệm

Là nghiệp vụ hối đoái kép, trong đó thực việc hoán đổi một cặp tiền tệ mà hai bên mua và bán cùng một số lượng ngoại tệ với hai ngày giá trị khác nhau

4.2 Đặc điểm

- Hoán đổi ngoại cho phép kết hợp đối ngược nhau giữa giao dịch giao ngay với giao dịch kỳ hạn

4.3 Mục địch sử dụng

5 Nghiệp vụ hối đoái quyền chọn ( option)

5.1 Khái niệm

5.2 Đặc điểm

5.3 Mục địch sử dụng hợp đồng lựa chọn

6 Thị trường giao sau tiền tệ ( futures)

6.1 Khái quát về thị trường ngoại tệ giao sau

6.2 Thành phần tham gia giao dịch

6.3 Cơ chế giao dịch

6.4 Đặc điểm của thị trường giao sau

6.5 Mục đích sử dụng hợp đồng giao sau

CHƯƠNG 2: RỦI RO TỶ GIÁ VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ BẰNG CÁC NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI PHÁI SINH

I- Rủi ro tỷ giá

1 Khái niệm

Là rủi ro phát sinh do sự biến động tỷ giá làm ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng trong tượng lại

2 Các loại rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp

2.1 Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư