Nâng cao hiệu quả sử dụng vố lưu Động tại công ty cổ phần Đầu tư và phát triển bất Động sản hudland

Chính vì vậy việc sử dụng vốn lưu động có hiệu quả hay không ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.” Tóm lại, vốn lưu động là số vốn bằng tiền doanh nghiệp ứng ra đ

Tổng quan về vốn lưu động trong doanh nghiệp

Khái niệm vốn lưu động

Một bộ phận chiếm tỷ trọng lớn cấu thành lên nguồn vốn kinh doanh đó chính là vốn lưu động

Vốn lưu động (Working capital - WC) là một chỉ số tài chính quan trọng, thể hiện khả năng thanh khoản hoạt động của doanh nghiệp, tổ chức hoặc cơ quan chính phủ.

Bên cạnh đó cũng có nhiều khái niệm về vốn lưu động khác nhau của các nhà kinh tế học:

Vốn lưu động của doanh nghiệp, theo PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm (2010), là số vốn cần thiết để hình thành tài sản lưu động, đảm bảo cho quá trình kinh doanh diễn ra liên tục Tài sản lưu động chính là biểu hiện vật chất của vốn lưu động Vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị của nó vào lưu thông và sau mỗi chu kỳ kinh doanh, toàn bộ giá trị này sẽ được hoàn lại.

Vốn lưu động của doanh nghiệp, theo PGS.TS Lưu Thị Hương (2013), là số tiền ứng trước cho các tài sản lưu động hiện có, nhằm đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục và bình thường Vốn lưu động này sẽ luân chuyển trong một lần và được thu hồi toàn bộ, hoàn thành trong một vòng luân chuyển khi kết thúc một kỳ kinh doanh.

Vốn lưu động là một phần thiết yếu trong cấu trúc vốn kinh doanh của doanh nghiệp, đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh Thiếu vốn lưu động, doanh nghiệp sẽ không thể tiến hành các giai đoạn từ dự trữ, sản xuất đến lưu thông Do đó, việc sử dụng vốn lưu động một cách hiệu quả có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động tổng thể của doanh nghiệp.

Vốn lưu động là số tiền mà doanh nghiệp sử dụng để mua sắm tài sản ngắn hạn, nhằm đảm bảo quá trình sản xuất diễn ra liên tục Thời gian luân chuyển của vốn lưu động thường kéo dài một năm hoặc theo một kỳ kinh doanh Vốn lưu động có thể được biểu hiện dưới nhiều hình thức khác nhau, bao gồm tiền mặt và các khoản phải thu.

2 tương đương tiền, các khoản phải thu, hang tồn kho, đầu tư tài chính ngắn hạn khác, tài sản ngắn hạn khác.

Đặc điểm của vốn lưu động

Để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục, doanh nghiệp cần có một lượng vốn lưu động nhất định và kịp thời Vốn lưu động, biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động, là số vốn được ứng ra để mua sắm tài sản lưu động trong các giai đoạn kinh doanh Vốn lưu động của doanh nghiệp luôn vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, bao gồm dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông Quá trình này diễn ra liên tục và lặp lại theo chu kỳ, được gọi là quá trình tuần hoàn.

Vốn lưu động tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh và bị hao mòn trong quá trình này Giá trị của nó được chuyển vào giá thành sản phẩm và thu hồi toàn bộ sau khi tiêu thụ sản phẩm Khi đó, một vòng tuần hoàn của vốn lưu động kết thúc Vòng tuần hoàn này là cơ sở để đánh giá khả năng thanh toán, hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.

(Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2003), “Giáo trình TCDN, NXB Tài Chính)

Trong chu kỳ kinh doanh, vốn lưu động trải qua nhiều giai đoạn khác nhau, bắt đầu từ hình thức vốn tiền tệ, sau đó chuyển đổi thành vốn vật tư hàng hóa dự trữ và vốn sản xuất, trước khi trở lại hình thức vốn tiền tệ Khi kết thúc mỗi chu kỳ tái sản xuất, vốn lưu động hoàn thành một vòng chu chuyển, thể hiện sự linh hoạt và biến đổi của nó trong quá trình hoạt động kinh doanh.

Sơ đồ 1.1 Chu trình kinh doanh vốn lưu động

(Nguồn: Sinh viên tự tổng hợp)

Quá trình vận động của vốn lưu động (vòng tuần hoàn vốn lưu động)

- Trong doanh nghiệp sản xuất

Vốn lưu động chia thành 3 giai đoạn: T-H-SX-H’-T’

Hàng hóa Vốn bằng tiền

Vốn dự trữ SX Vốn trong SX

Giai đoạn mua sắm vật tư (T-H) là bước khởi đầu trong vòng tuần hoàn, nơi tiền tệ được sử dụng để mua các đối tượng lao động nhằm dự trữ cho quá trình sản xuất Tiếp theo là giai đoạn sản xuất (H-SX-H’), trong đó doanh nghiệp sử dụng vốn vật tư dự trữ để sản xuất ra sản phẩm Qua quá trình này, sản phẩm sẽ trải qua các giai đoạn từ sản phẩm dở dang đến thành phẩm, và khi hoàn tất sản xuất, vốn sẽ được chuyển đổi thành vốn thành phẩm.

Trong giai đoạn tiêu thụ (H’-T’), doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm và thu hồi tiền Tại thời điểm này, vốn lưu động chuyển từ hình thái vốn thành phẩm sang hình thái vốn tiền tệ.

- Trong doanh nghiệp thương mại

Vốn lưu động của doanh nghiệp vận động và chuyển hóa qua hai giai đoạn: giai đoạn mua và giai đoạn bán Trong giai đoạn mua, vốn bằng tiền được chuyển đổi thành hàng hóa dự trữ, trong khi ở giai đoạn bán, hàng hóa dự trữ lại được chuyển đổi trở lại thành vốn bằng tiền.

Quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục dẫn đến sự biến đổi của vốn lưu động từ hình thái này sang hình thái khác Vốn bắt đầu từ hình thái tiền mặt và kết thúc cũng bằng tiền mặt, tạo nên vòng tuần hoàn của vốn lưu động Sự tuần hoàn này mang tính chu kỳ, góp phần vào sự luân chuyển hiệu quả của vốn lưu động.

- Thành phần của vốn lưu động:

+ Các khoản đầu tư tài chinh ngắn hạn

+ Các khoản hàng tồn kho

Ngoài ra, còn có các tài sản lưu động khác như các khoản tạm ứng, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển.

Phân loại vốn lưu động

Để quản lý vốn lưu động hiệu quả, việc phân loại vốn lưu động là rất quan trọng Mỗi phương pháp phân loại vốn có những tác dụng riêng, phù hợp với yêu cầu quản lý Qua các phương pháp này, nhà quản trị tài chính có thể đánh giá tình hình quản lý và sử dụng vốn trong các kỳ trước, từ đó rút ra bài học kinh nghiệm cho kỳ hiện tại nhằm tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động Doanh nghiệp cũng có thể xác định cấu trúc vốn lưu động của mình dựa trên các tiêu chí khác nhau.

1.1.3.1 Căn cứ theo nguồn hình thành

Dựa vào nguồn hình thành vốn lưu động được chia làm 4 loại:

Vốn điều lệ là số vốn lưu động được hình thành từ nguồn vốn điều lệ ban đầu khi doanh nghiệp mới thành lập, hoặc từ nguồn vốn điều lệ bổ sung trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Nguồn vốn tự bổ sung là loại vốn lưu động mà doanh nghiệp tự tạo ra trong quá trình sản xuất kinh doanh thông qua việc tái đầu tư lợi nhuận.

Nguồn vốn liên doanh, liên kết là số vốn lưu động được hình thành từ việc góp vốn giữa các bên tham gia liên doanh Vốn góp này có thể được thực hiện bằng tiền mặt hoặc bằng hiện vật.

Nguồn vốn đi vay: là nguồn vốn lưu động được hình thành thông qua việc đi vay các tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu

1.1.3.2 Theo vai trò của từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh

Dựa vào yếu tố này, ta có thể chia thành 3 loại vốn lưu động như sau:

Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất bao gồm giá trị của các nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu động lực, phụ tùng thay thế và công cụ lao động Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo quy trình sản xuất diễn ra hiệu quả và liên tục.

Vốn lưu động trong khâu sản xuất: là các khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, các khoản chi phí chờ kết chuyển, …

Vốn lưu động trong khâu lưu thông bao gồm các khoản giá trị thành phẩm, vốn bằng tiền, và các khoản đầu tư ngắn hạn như cho vay ngắn hạn Ngoài ra, nó còn bao gồm các khoản ký quỹ, ký cược ngắn hạn, cùng với các khoản vốn trong thanh toán như khoản phải thu và khoản tạm ứng.

Sơ đồ 1.2 Cơ cấu nguồn vốn lưu động trong sản xuất kinh doanh

Vốn lưu động trong sản xuất

Vốn lưu động trong dự trữ sản xuất

Vốn lưu động trong lưu thông

Vốn lưu động định mức Vốn lưu động không định mức

(Nguồn: Sinh viên tự tổng hợp)

Phân loại vốn lưu động giúp xác định vai trò và phân bổ của nó trong từng giai đoạn sản xuất kinh doanh Điều này tạo điều kiện để điều chỉnh cơ cấu vốn lưu động một cách hợp lý, nhằm tối ưu hóa hiệu quả sử dụng.

1.1.3.3 Theo hình thái biểu hiện

Phân loại theo hình thái biểu hiện vốn được chia làm 3 loại:

Vốn vật tư, hàng hóa bao gồm các khoản vốn hiện hữu dưới dạng vật chất như nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm và thành phẩm Trong khi đó, vốn bằng tiền gồm các khoản tiền tệ như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, các khoản thanh toán và đầu tư ngắn hạn.

Các khoản phải thu chủ yếu từ khách hàng, đại diện cho số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh và mua bán hàng hóa theo hình thức trả sau.

Các khoản phải trả là số tiền mà doanh nghiệp cần thanh toán cho khách hàng theo hợp đồng kinh doanh, bao gồm các khoản phải nộp cho ngân sách nhà nước và tiền lương cho người lao động.

Vốn lưu động khác: Bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước, cầm cố, ký quỹ, ký cược, …

Cách phân loại này giúp cho các doanh nghiệp xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp

1.1.3.4 Theo quan hệ sở hữu về vốn

Tài sản lưu động của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu từ hai nguồn: vốn chủ sở hữu và các khoản nợ Trong đó, các khoản nợ đóng vai trò chính trong việc tài trợ cho nguồn vốn lưu động, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ cung cấp một phần nhỏ Điều này là do vốn chủ sở hữu chủ yếu được sử dụng để tài trợ cho tài sản cố định (TSCĐ).

Vốn chủ sở hữu là số vốn mà doanh nghiệp hoàn toàn sở hữu, cho phép họ chiếm hữu, sử dụng, chi phối và định đoạt Nội dung của vốn chủ sở hữu có thể khác nhau tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp, bao gồm: vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước, vốn của chủ doanh nghiệp tư nhân, vốn góp cổ phần trong công ty cổ phần, vốn góp từ các thành viên trong doanh nghiệp liên doanh, và vốn tự bổ sung từ lợi nhuận doanh nghiệp.

Các khoản nợ là nguồn vốn hình thành từ việc vay mượn từ ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức tài chính khác, bao gồm cả vốn vay thông qua phát hành trái phiếu và các khoản nợ từ khách hàng chưa thanh toán Doanh nghiệp chỉ được phép sử dụng các khoản nợ này trong một khoảng thời gian nhất định.

Kết cấu vốn lưu động

Kết cấu vốn lưu động, hay còn gọi là Working Capital Structure, là tỷ trọng giữa từng bộ phận vốn lưu động so với tổng số vốn lưu động của doanh nghiệp Nghiên cứu kết cấu vốn lưu động giúp xác định tình hình phân bổ vốn và tỷ trọng của từng loại vốn trong các giai đoạn luân chuyển Điều này cho phép doanh nghiệp xác định trọng điểm quản lý vốn lưu động và tìm ra các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Vốn lưu động là một phần quan trọng trong vốn sản xuất kinh doanh, và việc quản lý cũng như sử dụng vốn lưu động hiệu quả sẽ quyết định sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp, đặc biệt trong nền kinh tế thị trường hiện nay Doanh nghiệp cần tổ chức tốt quá trình mua sắm, dự trữ vật tư, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, đồng thời phân bổ hợp lý vốn trong các giai đoạn luân chuyển để tăng cường hiệu quả sử dụng vốn, rút ngắn vòng quay của vốn.

Nghiên cứu kết cấu vốn lưu động giúp xác định tình hình phân bổ và tỷ trọng của từng loại vốn trong các giai đoạn luân chuyển Qua đó, chúng ta có thể xác định trọng điểm quản lý vốn lưu động và tìm ra các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn này.

Vai trò của việc xác định vốn lưu động trong doanh nghiệp

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, nhu cầu vốn lưu động là số tiền cần thiết để duy trì mức dự trữ hàng tồn kho và các khoản phải thu từ khách hàng, sau khi đã tính đến tín dụng từ nhà cung cấp cùng các nghĩa vụ tài chính khác như nợ thuế và nợ lương Việc xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động rất quan trọng để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, hiệu quả và tiết kiệm.

- Đảm bảo cho quá trình SXKD của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, đồng thời tránh ứ đọng, lãng phí vốn

Quá trình sản xuất kinh doanh bình thường đòi hỏi xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động để doanh nghiệp duy trì hoạt động hiệu quả Điều này bao gồm đảm bảo nguồn nguyên vật liệu cần thiết cho sản xuất, duy trì lượng hàng tồn kho đủ để đáp ứng nhu cầu khách hàng, và có vốn đủ để chi trả các chi phí vận hành hàng ngày.

Để tối ưu hóa việc sử dụng vốn, doanh nghiệp cần đánh giá chính xác nhu cầu vốn lưu động, tránh tình trạng dư thừa vốn không cần thiết Việc này không chỉ giúp giảm lãng phí và chi phí cơ hội mà còn đảm bảo hoạt động liên tục Ngược lại, nếu nhu cầu vốn lưu động được xác định quá thấp, doanh nghiệp có thể phải đối mặt với khó khăn, dẫn đến việc vay mượn khẩn cấp với lãi suất cao hoặc ngừng sản xuất, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh.

Cơ sở này giúp tổ chức huy động nguồn vốn hợp lý và hợp pháp, tiết kiệm chi phí sử dụng vốn, đồng thời đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp.

Huy động vốn hợp lý là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp xác định đúng nhu cầu vốn lưu động Việc này cho phép doanh nghiệp lập kế hoạch huy động vốn hiệu quả, lựa chọn các nguồn vốn phù hợp với chi phí thấp nhất, đồng thời đảm bảo tính hợp pháp trong quá trình huy động.

Xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí sử dụng vốn bằng cách tránh vay mượn quá nhiều Điều này không chỉ giảm lãi suất và chi phí tài chính mà còn cải thiện lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Để đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn lưu động, doanh nghiệp cần đánh giá chính xác và lập kế hoạch huy động vốn hiệu quả Việc này giúp đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh không bị gián đoạn, đặc biệt quan trọng trong các ngành cạnh tranh cao, nơi sự chậm trễ trong cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ có thể dẫn đến mất khách hàng và thị phần.

- Là căn cứ để đánh giá kết quả công tác quản lý vốn lưu động trong nội bộ doanh nghiệp

Đánh giá hiệu quả quản lý vốn lưu động là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp xác định đúng nhu cầu vốn Việc này cho phép theo dõi và đánh giá cách sử dụng vốn, tối ưu hóa các khoản phải thu và phải trả, cũng như duy trì mức tồn kho hợp lý.

Đánh giá kết quả quản lý vốn lưu động giúp doanh nghiệp xác định các điểm mạnh và điểm yếu trong quy trình quản lý của mình Qua đó, doanh nghiệp có thể đề xuất các biện pháp cải thiện và điều chỉnh kịp thời để nâng cao hiệu quả quản lý.

Dựa trên kết quả đánh giá, doanh nghiệp cần lập kế hoạch cải thiện công tác quản lý vốn lưu động Kế hoạch này bao gồm việc đào tạo nhân viên, cải tiến quy trình làm việc, áp dụng công nghệ mới và tìm kiếm giải pháp tối ưu hóa hiệu quả tài chính.

8 các giải pháp tài chính linh hoạt để đáp ứng nhu cầu vốn một cách hiệu quả hơn

Việc xác định nhu cầu vốn lưu động quá cao trong doanh nghiệp có thể dẫn đến tình trạng ứ đọng vật tư và hàng hóa, gây ra vốn chậm luân chuyển và phát sinh chi phí không cần thiết Đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản, điều này có thể gây ra các vấn đề nghiêm trọng, ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và khả năng tài chính của doanh nghiệp.

Dự án xây dựng chưa hoàn thành thường xảy ra khi doanh nghiệp bất động sản đầu tư quá nhiều vốn vào các khâu không cần thiết Khi nhu cầu vốn lưu động được xác định quá cao, doanh nghiệp có thể mua sắm nguyên vật liệu, thuê nhân công và chi trả các chi phí xây dựng khác một cách dư thừa Hệ quả là nhiều dự án bị đình trệ hoặc tiến độ xây dựng chậm lại, do vốn bị ứ đọng ở những giai đoạn chưa thực sự cần thiết.

Hàng tồn kho lớn trong bất động sản bao gồm các căn hộ, nhà ở và đất nền chưa bán được Khi doanh nghiệp xác định nhu cầu vốn lưu động quá cao, họ tích trữ quá nhiều sản phẩm mà không kịp tiêu thụ, dẫn đến tình trạng hàng tồn kho lớn Tình trạng này không chỉ làm chậm luân chuyển vốn mà còn gia tăng chi phí bảo quản và duy trì các bất động sản.

Phát sinh các chi phí không cần thiết

Chi phí bảo quản và bảo trì là một yếu tố quan trọng đối với các bất động sản chưa bán hoặc chưa hoàn thành, bao gồm các khoản chi cho an ninh, bảo vệ, bảo dưỡng cơ sở vật chất và quản lý Việc duy trì quá nhiều vốn lưu động cho các mục đích này mà không có dòng tiền vào sẽ dẫn đến việc tăng chi phí hoạt động không cần thiết.

Chi phí lãi vay trong doanh nghiệp bất động sản có thể gia tăng khi nhu cầu vốn lưu động được xác định quá cao, dẫn đến việc vay mượn vượt mức cần thiết Điều này không chỉ làm tăng chi phí lãi vay mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của doanh nghiệp Hơn nữa, phần vốn dư thừa nếu không được sử dụng hiệu quả sẽ không tạo ra giá trị gia tăng, từ đó tác động tiêu cực đến kết quả kinh doanh.

Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động trong doanh nghiệp

1.1.6.1 Phương pháp trực tiếp Ưu điểm của phương pháp này là xác định được lượng vốn cần thiết trong từng khâu Do đó đảm bảo độ chính xác cao và tiết kiệm, giúp cho việc quản lý sử dụng vốn tạo điều kiện tốt cho doanh nghiệp trong việc quản lý, sử dụng vốn ở từng khâu tốt hơn Tuy nhiên trong trường hợp doanh nghiệp sử dụng nhiều loại vật tư, sản xuất nhiều chủng loại mặt hàng khác nhau thì việc tính toán nhu cầu của vốn lưu động theo phương pháp này sẽ phức tạp và mất nhiều thời gian

Dựa vào các yếu tố tác động trực tiếp đến lượng vốn lưu động, doanh nghiệp cần xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Phương pháp này tập trung vào việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng để đưa ra con số chính xác cho vốn lưu động cần thiết.

Bước 1: Xác định nhu cầu vốn để dự trữ hàng tồn kho cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Bước 2: Xác định chính sách tiêu thụsản phẩm và khoản tín dụng cung cấp cho khách hàng

Bước 3: Xác định các khoản nợ phải trả cho nhà cung cấp; Tổng hợp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

Để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết cho năm kế hoạch của doanh nghiệp, cần tính toán nhu cầu vốn dự trữ hàng tồn kho, cũng như dự kiến khoản phải thu và phải trả.

Nhu cầu VLĐ = Mức dự trữ + Khoản phải thu – Khoản phải trả hàng tồn kho khách hàng nhà cung cấp

(Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2003), “Giáo trình TCDN”, NXB Tài Chính)

Phương pháp này cho phép xác định nhu cầu vốn lưu động một cách chính xác và sát với thực tế Tuy nhiên, nó có nhược điểm là quá trình tính toán phức tạp, khối lượng công việc lớn và tốn thời gian, dẫn đến việc ít được áp dụng trong thực tiễn.

1.1.6.2 Phương pháp gián tiếp Đặc điểm của phương pháp này là dựa vào kết quả thống kê kinh nghiệm về vốn lưu động bình quân năm báo cáo, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của năm kế hoạch và khả năng tăng tốc độ luân chuyển của vốn lưu động năm kế hoạch để xác định nhu cầu vốn lưu động cho năm kế hoạch

Công thức xác định như sau:

F 0 *(1+t) Trong đó: V1: Nhu cầu VLĐ trong năm kế hoạch

V0: Số dư bình quân vốn lưu động năm báo cáo

F1, F0: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động trong năm kế hoạch và năm báo cáo t: Tỷ lệ thay đổi số ngày luân chuyển vốn lưu động giữa năm kế hoạch và năm báo cáo.

Tổng mức luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp thể hiện tổng giá trị luân chuyển vốn trong kỳ, được tính bằng tổng doanh thu trừ đi các khoản thuế gián thu như thuế tiêu thụ đặc biệt và thuế xuất khẩu, cùng với các khoản chiết khấu, giảm giá và hàng bán bị trả lại.

Các doanh nghiệp thường áp dụng phương pháp tính nhu cầu vốn lưu động dựa trên tổng mức luân chuyển vốn và số vòng quay vốn lưu động dự tính cho năm kế hoạch.

Nhu cầu vốn lưu động = Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch

Số vòng quay vốn lưu động năm kế hoạch Ưu, nhược điểm của phương pháp này:

Xác định nhu cầu vốn lưu động bằng phương pháp gián tiếp đơn giản giúp doanh nghiệp dễ dàng tính toán với khối lượng công việc không nhiều Phương pháp này không yêu cầu trình độ chuyên môn cao và sự am hiểu sâu về các khoản mục vốn lưu động Tuy nhiên, độ chính xác của kết quả thu được từ phương pháp này thường không cao.

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp

Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp

Trong bối cảnh nền kinh tế chuyển đổi sang cơ chế thị trường với sự điều tiết vĩ mô từ Nhà nước, các doanh nghiệp cần linh hoạt và thích ứng để tồn tại và phát triển.

Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng khốc liệt, 12 với cớ chế mới là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp tồn tại và phát triển Do đó, việc tối ưu hóa hiệu quả trở thành mối quan tâm hàng đầu và là yêu cầu sống còn cho sự thành công của doanh nghiệp.

Theo cuốn giáo trình “Phân tích báo cáo tài chính” của PGS.TS Nguyễn Năng Phúc, hiệu quả được hiểu là chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các yếu tố cần thiết trong các hoạt động của con người nhằm đạt được mục đích nhất định Hiệu quả được đánh giá trên hai khía cạnh chính: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội.

Hiệu quả sử dụng vốn là khái niệm kinh tế quan trọng, thể hiện khả năng tối ưu hóa nguồn lực nhân lực, vật lực và tài lực của doanh nghiệp nhằm đạt được kết quả cao nhất trong sản xuất kinh doanh với chi phí thấp nhất.

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là chỉ số quan trọng đánh giá mối liên hệ giữa kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và số vốn lưu động đã đầu tư trong kỳ.

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là yếu tố quan trọng phản ánh trình độ quản lý của doanh nghiệp, giúp tối đa hóa lợi ích và thời gian sử dụng vốn theo mục tiêu kinh doanh cụ thể Việc nâng cao hiệu quả này không chỉ tăng cường uy tín và thế mạnh cạnh tranh trên thị trường, mà còn đảm bảo sản phẩm dịch vụ chất lượng cao với giá thành hợp lý, đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng Hơn nữa, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn lưu động còn mang lại lợi nhuận cao, tạo điều kiện cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh và nâng cao đời sống cho người lao động.

(Nguyễn Năng Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích BCTC”, NXB Đại học Kinh tế

Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là biện pháp thiết yếu cho mọi loại hình doanh nghiệp nhằm đạt được lợi nhuận và tăng cường hiệu quả sản xuất kinh doanh Việc này giúp đảm bảo hoạt động sản xuất diễn ra liên tục, tránh gián đoạn do thiếu hụt vốn lưu động, từ đó ảnh hưởng đến vòng quay vốn Đặc biệt trong ngành bất động sản, việc duy trì đủ vốn lưu động càng trở nên quan trọng do những đặc thù riêng biệt của lĩnh vực này.

Chu kỳ sản xuất kinh doanh trong lĩnh vực bất động sản thường kéo dài, bao gồm các giai đoạn từ lập kế hoạch, xin giấy phép, đến xây dựng và hoàn thành dự án Việc đầu tư và thu hồi vốn trong các dự án này cần thời gian dài, ảnh hưởng đến chiến lược tài chính của nhà đầu tư.

Thời gian thi công và bàn giao nhà cho khách hàng có thể kéo dài từ vài năm đến hàng chục năm, vì vậy, cần có vốn lưu động đủ lớn để đảm bảo hoạt động liên tục trong suốt chu kỳ này.

Giá trị của các khoản đầu tư lớn trong lĩnh vực bất động sản rất quan trọng, bao gồm chi phí mua đất, xây dựng và các khoản chi khác như quảng cáo, tiếp thị và bán hàng Nếu doanh nghiệp không đảm bảo đủ vốn lưu động, họ có thể gặp tình trạng thiếu hụt tiền mặt, ảnh hưởng tiêu cực đến tiến độ dự án và uy tín của mình.

Bất động sản thường có tính thanh khoản thấp hơn so với nhiều loại tài sản khác, khiến việc chuyển đổi tài sản thành tiền mặt trong trường hợp cần vốn gấp trở nên khó khăn và dễ gặp tổn thất lớn Do đó, việc quản lý vốn lưu động hiệu quả là yếu tố sống còn để doanh nghiệp bất động sản tránh rơi vào khủng hoảng tài chính.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là yếu tố quan trọng để tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Vốn lưu động phản ánh sự vận động của hàng hóa và tiền tệ, cho thấy mức độ tiết kiệm hay lãng phí trong sử dụng vật tư cũng như tốc độ thu hồi các khoản phải thu Việc sử dụng vốn lưu động hiệu quả không chỉ giảm giá thành sản phẩm và tăng sức cạnh tranh mà còn tối ưu hóa năng lực làm việc của tài sản cố định, góp phần bảo toàn và phát triển vốn kinh doanh Đối với doanh nghiệp bất động sản, quản lý vốn lưu động tốt giúp mua nguyên vật liệu với giá hợp lý, giảm chi phí lưu kho và chi phí phát sinh, từ đó hạ giá thành sản phẩm Khi kiểm soát và tối ưu hóa chi phí, doanh nghiệp có thể nâng cao biên lợi nhuận và tận dụng cơ hội đầu tư ngắn hạn để gia tăng thu nhập từ hoạt động tài chính.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là nhiệm vụ thiết yếu cho mọi doanh nghiệp Để đạt được điều này, doanh nghiệp cần chú trọng và triển khai các giải pháp cụ thể nhằm tối ưu hóa việc sử dụng vốn, từ đó cải thiện hiệu quả hoạt động kinh doanh và tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường.

Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp

- Số vòng quay vốn lưu động

Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần

Vốn lưu động bình quân trong kỳ

Chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động phản ánh số lần sử dụng vốn lưu động trong một khoảng thời gian nhất định Nó đánh giá hiệu quả sử dụng vốn thông qua mối quan hệ giữa tổng doanh thu thuần và số vốn lưu động bình quân trong kỳ Vòng quay cao cho thấy khả năng sử dụng vốn lưu động để tạo ra doanh thu tốt hơn.

Trong ngành bất động sản, chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động có những đặc thù và ý nghĩa riêng, do các dự án thường có chu kỳ kinh doanh dài từ đầu tư, xây dựng đến hoàn thành và bán hàng Điều này dẫn đến vòng quay vốn lưu động trong bất động sản thường thấp hơn so với các ngành khác như bán lẻ, thực phẩm và đồ uống, hay công nghệ, nơi có chu kỳ kinh doanh ngắn hơn.

Hàng tồn kho trong ngành bất động sản chủ yếu bao gồm các dự án đang xây dựng hoặc đã hoàn thành nhưng chưa được bán Đầu tư lớn vào hàng tồn kho này làm giảm vòng quay vốn lưu động, khiến một phần lớn vốn bị đọng lại trong các dự án chưa mang lại lợi nhuận.

Chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động là công cụ quan trọng để đánh giá khả năng thanh khoản của doanh nghiệp bất động sản Vòng quay thấp có thể chỉ ra rằng vốn lưu động bị đọng lại trong các dự án chưa hoàn thành hoặc chưa bán được, dẫn đến khả năng thanh khoản kém và tăng rủi ro tài chính Ngoài ra, nó còn phản ánh mức độ quản lý hàng tồn kho của công ty; nếu vòng quay thấp, công ty có thể đang gặp khó khăn trong việc tiêu thụ bất động sản, gây ra tình trạng tích trữ hàng tồn kho lớn Ngược lại, vòng quay cao cho thấy công ty có khả năng quản lý hàng tồn kho hiệu quả và tiêu thụ bất động sản tốt.

- Thời gian luân chuyển vốn lưu động

Thời gian luân chuyển vốn lưu động = 360

Số vòng quay vốn lưu động phản ánh thời gian trung bình cần thiết để vốn lưu động hoàn thành một chu kỳ luân chuyển Thời gian luân chuyển vốn lưu động ngắn cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động cao hơn.

Tóm lại, thời gian luân chuyển và vòng quay vốn lưu động có mối quan hệ chặt chẽ, với vòng quay lớn giúp rút ngắn thời gian luân chuyển và ngược lại Tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động không chỉ giảm thời gian vốn nằm trong dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông mà còn tiết kiệm lượng vốn lưu động Việc này là điều kiện thiết yếu để phát triển sản xuất kinh doanh, giúp doanh nghiệp tối ưu hóa nguồn vốn và nâng cao hiệu quả hoạt động.

Giảm bớt lượng vốn lưu động giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả mà không cần tăng vốn Với số vốn hiện có, doanh nghiệp vẫn có thể mở rộng quy mô sản xuất Tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động không chỉ cải thiện hiệu quả kinh doanh mà còn góp phần hạ giá thành và giảm chi phí lưu thông.

Thời gian luân chuyển vốn lưu động kéo dài có thể gây khó khăn cho các doanh nghiệp bất động sản trong việc duy trì dòng tiền, đặc biệt khi thị trường bất động sản không ổn định Điều này dẫn đến rủi ro thanh khoản, khi doanh nghiệp không đủ tiền mặt để trang trải chi phí hoạt động hàng ngày Để duy trì vốn lưu động trong thời gian dài, các doanh nghiệp bất động sản phải chịu chi phí tài chính cao hơn, bao gồm lãi suất vay và chi phí cơ hội của vốn, ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng.

1.2.3.2 Mức tiết kiệm vốn Đây là chỉ tiêu phản ánh số vốn lưu động có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển của vốn lưu động ở kỳ này so với kỳ trước Chỉ tiêu này được biểu hiện bằng 2 yếu tố:

- Mức tiết kiệm tuyệt đối:

Nếu quy mô kinh doanh không thay đổi, việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động giúp doanh nghiệp tiết kiệm được một lượng vốn có thể rút ra để sử dụng cho các mục đích khác.

Mức tiết kiệm tuyệt đối là lượng vốn lưu động mà doanh nghiệp có thể tiết kiệm thông qua việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động, điều này đặc biệt quan trọng trong ngành bất động sản Khi doanh nghiệp bất động sản cải thiện tốc độ luân chuyển, họ giảm thiểu lượng vốn lưu động cần thiết để duy trì hoạt động, từ đó giảm chi phí lãi vay và các chi phí tài chính khác Số vốn lưu động tiết kiệm được có thể được tái đầu tư vào các dự án mới hoặc cơ hội kinh doanh khác, giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô mà không cần huy động thêm vốn từ bên ngoài.

- Mức tiết kiệm tương đối:

Khi doanh nghiệp mở rộng quy mô, việc gia tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động cho phép doanh nghiệp duy trì hoạt động mà không cần tăng thêm vốn lưu động, hoặc chỉ cần sử dụng một lượng vốn lưu động thấp hơn so với trước Công thức tính toán số vốn lưu động tiết kiệm tương đối là yếu tố quan trọng trong việc tối ưu hóa nguồn lực tài chính.

Vtktđ1: Vốn lưu động tiết kiệm tuyệt đối

Vtktđ2: Vốn lưu động tiết kiệm tuyệt đối

M0, M1: Doanh thu thuần kỳ trước, kỳ này

V0, V1: Hiệu suất sử dụng vốn lưu động kỳ trước và kỳ này

Trong ngành bất động sản, các dự án yêu cầu vốn lớn và thời gian dài để hoàn thành, do đó, việc tiết kiệm vốn lưu động là rất quan trọng Điều này giúp doanh nghiệp triển khai nhiều dự án đồng thời mà không cần tăng thêm vốn, từ đó tận dụng tối đa cơ hội thị trường và mở rộng danh mục dự án nhanh chóng Nhờ vậy, doanh thu và lợi nhuận cũng gia tăng Ngoài ra, việc tiết kiệm vốn lưu động còn giảm áp lực tài chính do chi phí xây dựng cao và thời gian thu hồi vốn kéo dài, giúp doanh nghiệp giảm nhu cầu vay nợ hoặc huy động vốn mới, từ đó giảm chi phí lãi vay và các chi phí liên quan.

1.2.3.3 Hệ số đảm nhiệm của vốn lưu động

Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động = VLĐ bình quân

Chỉ tiêu này ngược với số vòng quay của vốn lưu động, phản ánh lượng vốn lưu động cần thiết để tạo ra một đồng vốn luân chuyển Hệ số này càng nhỏ, hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao, giúp tiết kiệm nhiều hơn.

Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động là chỉ tiêu quan trọng đánh giá hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp, đặc biệt trong ngành bất động sản với chu kỳ kinh doanh dài Chỉ tiêu này thường cao hơn so với các ngành khác do yêu cầu vốn lưu động lớn để duy trì hoạt động Tồn kho bất động sản, bao gồm nhà ở, căn hộ và văn phòng chưa bán hoặc cho thuê, chiếm tỷ trọng lớn trong vốn lưu động Hệ số này sẽ tăng nếu công ty có lượng tồn kho lớn và không bán được nhanh chóng, do đó, quản lý tồn kho hiệu quả là yếu tố then chốt để giảm hệ số đảm nhiệm vốn lưu động.

1.2.3.4 Sức sinh lời của vốn lưu động

Sức sinh lời của vốn lưu động = Lợi nhuận sau thuế

Nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp…

Nhân tố chủ quan

Lựa chọn phương án đầu tư là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Đầu tư vào sản phẩm chất lượng cao, mẫu mã phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng và giá thành hợp lý giúp doanh nghiệp tiêu thụ nhanh và tăng vòng quay vốn lưu động Ngược lại, sản phẩm kém chất lượng và không phù hợp với nhu cầu khách hàng sẽ dẫn đến hàng hóa không tiêu thụ được, làm cho vốn lưu động bị ứ đọng và hiệu quả sử dụng vốn giảm sút.

Trình độ tổ chức nhân sự trong doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc điều hành các hoạt động Khi nhân sự được bố trí đúng người đúng việc, mọi hoạt động sẽ diễn ra một cách nhịp nhàng và hiệu quả Điều này giúp người quản lý tiết kiệm thời gian và giảm bớt công việc nhắc nhở nhân viên Ngược lại, nếu bố trí không hợp lý, sẽ gây ra sự lộn xộn và giảm hiệu suất làm việc.

Khi 23 người không đúng vị trí, các hoạt động sẽ bị gián đoạn và không diễn ra bình thường Tuy nhiên, khi mọi hoạt động được sắp xếp nhịp nhàng, hiệu quả công việc sẽ được cải thiện, và việc sử dụng các yếu tố sẽ dần đạt đến mức tối ưu.

Ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng vốn Sự khác biệt trong cơ cấu vốn lưu động của các loại hình doanh nghiệp cho thấy rằng mỗi ngành nghề sẽ yêu cầu một cách bố trí vốn riêng biệt, từ đó ảnh hưởng đến khả năng quản lý và tối ưu hóa nguồn lực tài chính.

Sản phẩm kinh doanh của doanh nghiệp trong lĩnh vực bất động sản có chu kỳ dài và phức tạp, từ mua đất đến xây dựng và bán sản phẩm Quá trình này yêu cầu vốn lưu động lớn và thường xuyên bị ứ đọng, ảnh hưởng đến thanh khoản và dòng tiền ổn định Giá trị giao dịch cao đòi hỏi quản lý vốn lưu động hiệu quả để tránh rủi ro tài chính, vì bất động sản có tính thanh khoản thấp hơn so với các ngành khác Tất cả những yếu tố này tác động trực tiếp đến kết quả hoạt động kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Chu kỳ sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Thời gian của các khâu như dự trữ, sản xuất và lưu thông quyết định độ dài chu kỳ này Chu kỳ ngắn giúp doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh chóng, từ đó tái tạo và mở rộng sản xuất Ngược lại, chu kỳ dài sẽ dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn và gia tăng lãi suất phải trả cho các khoản vay.

Cuộc cách mạng khoa học công nghệ đang làm giảm giá trị tài sản và vật tư, đòi hỏi doanh nghiệp phải điều chỉnh giá trị sản phẩm kịp thời để duy trì tính cạnh tranh và hiệu quả sử dụng vốn lưu động Việc áp dụng công nghệ vào sản xuất giúp giảm chi phí, tiết kiệm nguyên vật liệu, rút ngắn chu kỳ sản xuất và nâng cao chất lượng sản phẩm Cụ thể, việc tự động hóa quy trình sản xuất có thể giảm bớt các công đoạn như phân chia tỷ lệ chất cấu thành và đóng gói hàng hóa, từ đó giảm chi phí lao động Do đó, để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn lưu động, doanh nghiệp cần cân nhắc đầu tư vào công nghệ, đồng thời lưu ý đến hao mòn vô hình do sự phát triển không ngừng của khoa học kỹ thuật.

Nhân tố khách quan

Chính sách kinh tế của Nhà nước, dựa trên cơ sở pháp luật, đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra môi trường thuận lợi cho sự phát triển sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Những thay đổi trong chính sách doanh nghiệp khi phù hợp với định hướng vĩ mô mà Nhà nước đề ra sẽ mang lại tác động tích cực đến nền kinh tế.

Doanh nghiệp cần hiểu rõ tác động của chính sách thuế và tín dụng đến việc sử dụng vốn lưu động, vì sự thay đổi về lãi suất và thuế có thể ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính Việc nắm bắt và áp dụng đúng đắn các quy định pháp luật sẽ giúp doanh nghiệp linh hoạt trong quản lý vốn, tối ưu hóa lợi ích mà vẫn đảm bảo tuân thủ pháp luật.

Lạm phát trong nền kinh tế thị trường xảy ra khi sức mua của đồng tiền giảm hoặc giá cả hàng hóa tăng, dẫn đến mất giá đồng tiền và ảnh hưởng tiêu cực đến vốn của doanh nghiệp Khi lạm phát cao, doanh nghiệp sẽ có ít nguyên vật liệu đầu vào hơn, làm tăng giá thành sản phẩm Sự gia tăng này có thể tác động đến tâm lý khách hàng, dẫn đến giảm cầu hàng hóa Khi nhu cầu giảm, hàng hóa của doanh nghiệp khó tiêu thụ, gây ứ đọng vốn và giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Yếu tố sản xuất tiêu dùng, bao gồm chu kỳ và tính thời vụ, ảnh hưởng trực tiếp đến mức lưu chuyển hàng hóa Các hàng hóa có chu kỳ sản xuất dài sẽ làm giảm tốc độ chu chuyển vốn lưu động, trong khi hàng hóa có chu kỳ ngắn sẽ tăng tốc độ này Hơn nữa, sự phân bổ hàng hóa hợp lý giữa nơi sản xuất và tiêu dùng cũng góp phần quan trọng trong việc rút ngắn thời gian lưu thông hàng hóa, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Trong thị trường cạnh tranh hoàn hảo, nhu cầu và giá cả hàng hóa dịch vụ là những yếu tố khó xác định, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn và lợi nhuận của doanh nghiệp Biến động sức mua của một mặt hàng có thể dẫn đến doanh thu và lợi nhuận thấp, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động Ngược lại, nếu sức mua tăng lên, doanh nghiệp sẽ có doanh thu và lợi nhuận cao hơn, cải thiện hiệu quả hoạt động.

Môi trường pháp lý ảnh hưởng lớn đến chức năng quản lý vĩ mô của nhà nước, với các chính sách kinh tế được điều chỉnh theo từng giai đoạn để thúc đẩy tăng trưởng Doanh nghiệp cần nhanh chóng cập nhật và phản ứng với những thay đổi trong chính sách, nếu không sẽ gặp phải sự sụt giảm doanh thu và lợi nhuận, từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Các chính sách thuế ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, vì đây là khoản chi phí bắt buộc Khi nhà nước áp dụng mức thuế thấp cho ngành nghề của doanh nghiệp, doanh nghiệp sẽ có cơ hội thu được lợi nhuận cao hơn.

Các chính sách như xuất nhập khẩu và tiêu chuẩn có thể hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp, nhưng cũng có thể gây cản trở nếu không được áp dụng hợp lý.

Môi trường chính trị và văn hóa ảnh hưởng lớn đến hoạt động của doanh nghiệp, bởi mọi nỗ lực đều tập trung vào việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng Để đạt được thành công, doanh nghiệp cần chú trọng đến việc phục vụ khách hàng một cách hiệu quả Khi hoạt động trong một môi trường văn hóa tích cực và chính trị ổn định, doanh nghiệp sẽ nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.

Trong chương 1, bài viết đã cung cấp cái nhìn tổng quan về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng của nó trong doanh nghiệp Cụ thể, khái niệm, đặc điểm và phân loại vốn lưu động được làm rõ, cùng với việc nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn thông qua các chỉ tiêu đánh giá Các thông tin dữ liệu, phương pháp phân tích và chỉ số tài chính cụ thể được sử dụng để đánh giá chính xác hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp.

Bài viết này tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp Dựa trên những lý luận cơ bản đã trình bày ở chương 1, khóa luận sẽ thực hiện phân tích thực trạng sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản HUDLAND để làm rõ hiệu quả sử dụng nguồn vốn này.

THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN BẤT ĐỘNG SẢN HUDLAND

Quá trình hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hudland

2.1.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của công ty

Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản HUDLAND, thành viên của Tổng công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị (HUD), đã trải qua hơn 15 năm xây dựng và phát triển, với tổng vốn điều lệ hiện nay đạt 200 tỷ đồng.

Năm 2009, công ty đã khởi công đồng loạt các dự án CT-17 và NƠ-05 tại Khu đô thị mới Việt Hưng, quận Long Biên, TP Hà Nội, cùng với dự án xây dựng khu nhà ở thấp tầng BT8 và LK27 tại Khu đô thị mới Vân Canh, Hoài Đức, Hà Nội.

Năm 2010 khởi công dự án khu A khu đô thị mới đường Lê Thái Tổ - TP Bắc Ninh Năm 2011 Thành lập công ty con HUDLANDTS

Năm 2012, Nhà ở thấp tầng Palm Garden thuộc khu đô thị mới Việt Hưng, Long Biên, đã vinh dự nhận giải thưởng Bằng “Kiến trúc xanh Việt Nam” từ Hội Kiến trúc sư Việt Nam Tuy nhiên, đến năm 2013, ngành bất động sản và xây dựng đối mặt với nhiều thách thức do kinh tế suy giảm, và HUDLAND đã “đánh cồng” trong giai đoạn khó khăn nhất của thị trường chứng khoán.

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đánh giá mức độ minh bạch của các công ty niêm yết dựa trên 102 tiêu chí, được phân thành 5 lĩnh vực chính: Quyền của cổ đông, Đối xử bình đẳng với cổ đông, Vai trò của các bên liên quan, Minh bạch và công bố thông tin, cùng với Trách nhiệm của Hội đồng quản trị Kết quả đánh giá này áp dụng cho 344 công ty.

DN niêm yết trên HNX, HUDLAND được vinh danh trong Top10 DN minh bạch nhất

Trong giai đoạn 2015 - 2016, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến sự biến động về giá cổ phiếu, trong đó mã cổ phiếu HLD nổi bật với sự gia tăng giao dịch từ các nhà đầu tư nước ngoài Điều này chứng tỏ sức hấp dẫn của cổ phiếu HLD đối với các tổ chức đầu tư quốc tế.

Năm 2016, HUDLAND hoàn thành xây dựng tòa nhà Văn phòng A-CC7 tại KĐT Linh Đàm và chuyển trụ sở về HUDLAND TOWER Tòa nhà có 1 tầng hầm và 15 tầng nổi, với tổng diện tích sàn xây dựng đạt 8.065,2m2, trong đó diện tích tầng hầm là 1.451,7m2 Qua đó, HUDLAND chính thức gia nhập lĩnh vực đầu tư và kinh doanh bất động sản cho thuê.

Công ty HUDLAND 02 năm liền lọt Top 100 Doanh nghiệp nộp thuế lớn nhất VN năm 2014, 2015

Công ty HUDLAND đã liên tiếp hai năm 2015 và 2016 được vinh danh trong Top 10 Thương hiệu phát triển bền vững với sản phẩm chất lượng cao do Báo Thương hiệu và Công luận tổ chức Năm 2016, HUDLAND giới thiệu Tổ hợp công trình GreenHouse tại Khu đô thị mới Việt Hưng, Long Biên.

Hà Nội là công trình Xanh đầu tiên tại Miền Bắc đạt chứng chỉ EDGE do IFC cấp, thông qua SGS Việt Nam - công ty giám định độc lập quốc tế.

Năm 2017, HUDLAND kỷ niệm 10 năm thành lập (10/08/2007-10/08/2017) và tập trung vào việc thúc đẩy đầu tư dự án nhà ở tại lô đất nhà vườn, khu B, KĐT đường Lê Thái Tổ, đồng thời chuẩn bị cho những chiến lược quan trọng cho giai đoạn phát triển mới.

Năm 2018 Chi Bộ Công ty đã trình Ban thường vụ Đảng ủy Tổng công ty chuẩn y kiện toàn Ban Chi ủy nhiệm kỳ 2015 - 2020

Năm 2019, chúng tôi đã triển khai hai dự án tại tỉnh Bắc Ninh, gồm dự án nhà thấp tầng Bắc Ninh và dự án thu nhập thấp Bắc Ninh, nhằm thúc đẩy các bước cuối cùng trước khi ký hợp đồng đầu tư cho dự án tại Bình Giang, Hải Dương.

Năm 2020, Công ty đã chú trọng vào việc hỗ trợ khách hàng trong công tác sau bán hàng tại các dự án đã triển khai, bao gồm dự án Khu B Bắc Ninh, dự án Thu nhập thấp Bắc Ninh và dự án CT17.

Năm 2020 Chi Bộ Công ty đã trình Ban thường vụ Đảng ủy Tổng công ty chuẩn y kiện toàn Ban Chi ủy nhiệm kỳ 2020 - 2025

Vào năm 2023, Hội đồng Quản trị (HĐQT) đã ban hành Nghị quyết nhằm bầu Chủ tịch HĐQT và bổ nhiệm lại Giám đốc, Phó Giám đốc cùng Kế toán trưởng của Công ty HUDLAND.

Năm 2020, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản HUDLAND vinh dự nhận “Huân chương Lao động hạng 3” từ Phó Chủ tịch nước Đặng Thị Ngọc Thịnh.

Trong Đại hội Thi đua yêu nước ngành Xây dựng lần thứ V giai đoạn 2020 - 2025 tại Hà Nội, Chi bộ Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản HUDLAND đã được vinh danh với thành tích tiêu biểu trong thực hiện “Dân vận khéo” giai đoạn 2016-2020, theo quyết định số 2568/QĐ-ĐUK của Đảng ủy khối doanh nghiệp trung ương Ngoài ra, vào ngày 12/12/2021, Hội đồng quy hoạch và phát triển đô thị Việt Nam đã trao giải Khuyến khích cho HUDLAND với Đồ án quy hoạch chi tiết khu đô thị mới phường Hợp Minh, TP Yên Bái, tỉnh Yên Bái.

Ngày 22/01/2022 Công ty HUDLAND được vinh danh Top 10 “Thương hiệu tiêu biểu ngành Xây dựng Việt Nam lần thứ IV - năm 2023" do bạn đọc Báo Xây dựng bình chọn

Vào ngày 30/03/2022, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản HUDLAND đã vinh dự nhận giải thưởng Sao Vàng Đất Việt lần thứ hai liên tiếp, khẳng định vị thế và uy tín của công ty trong ngành bất động sản.

Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản

Theo Điều 137 của Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14, cơ cấu tổ chức quản lý tại công ty cổ phần HUDLAND bao gồm Đại hội Đồng cổ đông, Ban Kiểm soát, Hội đồng Quản trị, Ban Giám đốc và các trưởng, phó phòng ban chức năng Cơ cấu này được xây dựng dựa trên nguyên tắc phân công và quản lý theo các khối chức năng công việc, tạo mối quan hệ chặt chẽ giữa các bộ phận Giám đốc công ty thực hiện quản lý và điều hành thông qua việc phân cấp, phân quyền cho các Phó Giám đốc phụ trách các công việc cụ thể.

Việc cơ cấu lại mô hình quản trị đã nâng cao hiệu quả quản lý và điều hành của Hội đồng Quản trị (HĐQT) đối với bộ máy điều hành, đồng thời thực hiện tốt chức năng quản trị vốn đầu tư của Tổng công ty Đầu tư phát triển Nhà và Đô thị tại các công ty con Hệ thống quy chế quản trị toàn Tổng công ty bao gồm chiến lược, đầu tư, quản lý rủi ro, kiểm tra kiểm soát, và cơ chế bổ nhiệm, báo cáo của người đại diện vốn tại các công ty con được thực hiện một cách xuyên suốt.

Sơ đồ 2.1 Sơ đồ tổ chức công ty

(Nguồn: Phòng hành chính nhân sự - HUDLAND)

2.1.2.2 Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận

❖ Đại hội đồng cổ đông

Chức năng: Đại hội đồng cổ đông là cơ quan quyền lực cao nhất của công ty, gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết

+ Thông qua các quyết định quan trọng về chiến lược phát triển, kế hoạch kinh doanh hàng năm

+ Phê duyệt báo cáo tài chính, phân phối lợi nhuận, chia cổ tức

Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát có trách nhiệm bầu và miễn nhiệm các thành viên Đồng thời, Hội đồng cũng quyết định các vấn đề liên quan đến việc phát hành cổ phiếu, tăng hoặc giảm vốn điều lệ Ngoài ra, việc thông qua các sửa đổi và bổ sung điều lệ công ty cũng là một trong những nhiệm vụ quan trọng của Hội đồng.

Hội đồng quản trị đóng vai trò là cơ quan quản lý cao nhất giữa các kỳ họp Đại hội đồng cổ đông, đại diện cho quyền lợi của cổ đông trong việc quản lý và điều hành công ty.

+ Quyết định các vấn đề liên quan đến chiến lược, kế hoạch phát triển và mục tiêu kinh doanh

+ Giám sát và chỉ đạo Ban Giám đốc trong việc thực hiện các quyết định của Đại hội đồng cổ đông

+ Phê duyệt các dự án đầu tư, hợp đồng lớn và các chính sách quản lý quan trọng

+ Bổ nhiệm, miễn nhiệm Giám đốc và các Phó giám đốc

Chức năng: Ban kiểm soát là cơ quan giám sát độc lập, chịu trách nhiệm trước Đại hội đồng cổ đông

+ Kiểm tra, giám sát tính hợp pháp, trung thực của các hoạt động tài chính và báo cáo tài chính của công ty

+ Đánh giá và kiểm soát việc tuân thủ các quy định pháp luật, điều lệ công ty và các quyết định của Đại hội đồng cổ đông

+ Báo cáo kết quả kiểm tra, giám sát tại các kỳ họp Đại hội đồng cổ đông

Chức năng: Giám đốc là người điều hành cao nhất trong công ty, chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và Đại hội đồng cổ đông

+ Tổ chức thực hiện các quyết định của Hội đồng quản trị

+ Điều hành các hoạt động kinh doanh hàng ngày của công ty

+ Quản lý và sử dụng hiệu quả các nguồn lực của công ty

+ Báo cáo tình hình kinh doanh và tài chính cho Hội đồng quản trị và Đại hội đồng cổ đông

Chức năng: Phó giám đốc hỗ trợ Giám đốc trong việc điều hành công ty, phụ trách các lĩnh vực được phân công

+ Thực hiện các nhiệm vụ do Giám đốc giao phó

+ Quản lý và giám sát hoạt động của các phòng ban chức năng

+ Thay mặt Giám đốc điều hành công ty khi được ủy quyền

❖ Phòng kế hoạch tổng hợp

Chức năng: Quản lý và điều phối các kế hoạch phát triển của công ty

+ Xây dựng và theo dõi kế hoạch kinh doanh hàng năm

+ Phân tích, đánh giá và báo cáo tình hình thực hiện các kế hoạch

+ Đề xuất các biện pháp cải thiện hiệu quả kinh doanh

Chức năng: Quản lý các dự án đầu tư của công ty

+ Tìm kiếm và phân tích cơ hội đầu tư

+ Thực hiện các thủ tục pháp lý liên quan đến dự án

+ Giám sát tiến độ và hiệu quả của các dự án đầu tư

Chức năng: Quản lý và nghiên cứu các vấn đề kinh tế của công ty

+ Phân tích và dự báo tình hình thị trường

+ Đánh giá hiệu quả kinh tế của các dự án và hoạt động kinh doanh

+ Tư vấn các giải pháp kinh tế cho ban lãnh đạo

Chức năng: Quản lý và thực hiện các hoạt động tài chính, kế toán của công ty Nhiệm vụ:

+ Lập và quản lý sổ sách kế toán

+ Thực hiện các báo cáo tài chính định kỳ

+ Kiểm soát và quản lý các hoạt động thu chi, thanh toán

❖ Phòng hành chính nhân sự

Chức năng: Quản lý các hoạt động hành chính và nhân sự của công ty

+ Tuyển dụng, đào tạo và phát triển nguồn nhân lực

+ Quản lý hồ sơ nhân sự và các chế độ phúc lợi

+ Thực hiện các công việc hành chính, văn thư và lưu trữ

❖ Các ban quản lý dự án

Chức năng: Quản lý và thực hiện các dự án của công ty

+ Lập kế hoạch, tổ chức và điều hành các dự án từ khi khởi động đến khi hoàn thành

+ Giám sát tiến độ, chất lượng và chi phí dự án

+ Báo cáo tình hình thực hiện dự án cho ban lãnh đạo công ty.

Ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh

Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng bao gồm việc xây dựng và cải tạo nhà ở, cũng như phát triển các khu trung tâm thương mại, siêu thị, văn phòng, trung tâm thể thao, kho bãi, nhà xưởng và chợ Ngoài ra, việc xây dựng các khu kinh tế và khu công nghiệp cũng rất quan trọng Thi công các công trình dân dụng và công nghiệp, giao thông, thủy lợi, bưu chính viễn thông, cùng với hạ tầng đô thị và các công trình điện dưới 35KV đều là những nhiệm vụ thiết yếu trong lĩnh vực này.

Hoạt động kiến trúc và tư vấn kỹ thuật có liên quan: Tư vấn đầu tư xây dựng nhà và công trình kỹ thuật hạ tầng đô thị;

Bán buôn vật liệu, thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng: Kinh doanh vật tư, vật liệu xây dựng, trang trí nội ngoại thất;

Bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy khác: Kinh doanh máy móc thiết bị chuyên nghành xây dựng;

35 Đại lý, môi giới, đấu giá: Đại lý mua, đại lý bán, ký gửi hàng hóa;

Kính doanh bất động sản và quyền sử dụng đất thuộc về chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc thuê là yếu tố quan trọng trong việc đầu tư phát triển các khu dân cư và khu đô thị mới.

Dịch vụ hỗ trợ kinh doanh chưa được phân loại bao gồm xuất nhập khẩu vật liệu xây dựng, trang bị nội thất và ngoại thất, cũng như máy móc thiết bị chuyên ngành xây dựng.

Ngành nghề chính của HLD trong năm là kinh doanh bất động sản, hoạt động kiến trúc và xây dựng công trình

Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland

Bảng 2.1 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland giai đoạn 2021 - 2023 ĐVT: Triệu đồng

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 80.925 35.450 15.536 (45.475) (56,19) (19.914) (56,17)

3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 80.925 35.450 15.536 (45.475) (56,19) (19.914) (56,17)

5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 74.170 20.292 5.906 (53.878) (72,64) (14.386) (70,89)

6 Doanh thu hoạt động tài chính 8.456 4.082 3.043 (4.374) (51,73) (1.039) (25,45)

- Trong đó: Chi phí lãi vay 5.436 3.786 (1.650) (30,35) (3.786) (100)

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 38.600 3.736 3.110 (34.864) (90,32) (626) (16,76)

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 22.285 8.455 2.944 (13.830) (62,06) (5.511) (65,18)

14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 22.287 6.502 3.957 (15.785) (70,83) (2.545) (39,14)

15 Chi phí thuế TNDN hiện hành 7.066 1.623 656 (5.443) (77,03) (967) (59,58)

16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại

17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 15.221 4.879 3.301 (10.342) (67,95) (1.578) (32,34)

(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland)

Dựa vào bảng 2.1 ta thấy:

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ:

Năm 2022 so với 2021 giảm 45.475 triệu đồng, tương ứng giảm 56,19% Năm

Năm 2023, doanh thu giảm 19.914 triệu đồng so với 2022, tương ứng giảm 56,17%, chủ yếu do Công ty không cập nhật chiến lược kinh doanh phù hợp với biến động thị trường và xu hướng mới, dẫn đến mất thị phần và sản phẩm không đáp ứng nhu cầu khách hàng Ngoài ra, tình hình kinh tế suy thoái chung và sự thay đổi trong nhu cầu tiêu dùng về bất động sản cũng ảnh hưởng đến doanh thu Cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ lớn với chiến lược giá cả hấp dẫn và dịch vụ chất lượng cao làm giảm thị phần của công ty Sự suy giảm kinh tế toàn cầu tác động đến sức mua của người tiêu dùng, khiến họ giảm chi tiêu, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản Việc giảm doanh thu cho thấy công ty gặp khó khăn trong duy trì hoạt động kinh doanh, cần xem xét lại chiến lược và thị trường để cải thiện lợi nhuận và khả năng tái đầu tư.

Năm 2022, công ty ghi nhận mức tăng trưởng 8.402 triệu đồng, tương đương 124,38% so với năm 2021 Tuy nhiên, năm 2023 chứng kiến sự giảm 7.526 triệu đồng, giảm 49,65% so với năm trước Nguyên nhân chủ quan bao gồm việc cải tiến quy trình sản xuất dẫn đến chi phí tăng trong ngắn hạn, cũng như việc nhập nguyên liệu với giá cao hơn hoặc chọn nguyên liệu chất lượng cao Ngoài ra, biến động giá nguyên liệu trên thị trường và ảnh hưởng từ chính sách nhà nước cũng là nguyên nhân khách quan Sự gia tăng giá nguyên liệu do nhu cầu toàn cầu cho thấy công ty cần có biện pháp kiểm soát chi phí hiệu quả hơn, vì giá vốn hàng bán biến động có thể ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận gộp và nếu không được kiểm soát tốt, có thể dẫn đến lỗ lớn.

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ:

So với năm 2022, doanh thu năm 2023 đã giảm 14.386 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 70,89% Nguyên nhân chính của sự suy giảm này là do doanh thu giảm mạnh, kéo theo lợi nhuận gộp cũng giảm, không đủ để bù đắp chi phí cố định Thị trường bất động sản hiện đang trầm lắng và cạnh tranh cao, dẫn đến doanh thu giảm mạnh và khả năng sinh lời cũng bị ảnh hưởng.

38 trực tiếp đến lợi nhuận thuần Giảm lợi nhuận kéo theo hạn chế khả năng tái đầu tư và các dự án mới của công ty

Doanh thu hoạt động tài chính của Công ty đã giảm đáng kể trong hai năm qua, với mức giảm 4.374 triệu đồng (51,73%) từ năm 2021 đến 2022 và tiếp tục giảm 1.039 triệu đồng (25,45%) từ năm 2022 đến 2023 Nguyên nhân chính của sự suy giảm này là do Công ty đã giảm hoặc mất các khoản thu từ đầu tư tài chính, cùng với việc lãi suất thị trường giảm, dẫn đến giảm thu nhập từ cho vay và đầu tư.

Chi phí tài chính: Năm 2022 so với 2021 giảm 1.650 triệu đồng, tương ứng giảm 30,35% Năm 2023 so với 2022 giảm 693 triệu đồng, tương ứng giảm 18,30%

Chi phí bán hàng năm 2022 giảm 7.907 triệu đồng (48,49%) so với 2021, và năm 2023 tiếp tục giảm 8.200 triệu đồng (97,64%) so với 2022 Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2022 cũng giảm 34.864 triệu đồng (90,32%) so với 2021, trong khi năm 2023 giảm 626 triệu đồng (16,76%) so với 2022 Nguyên nhân chính là do Công ty đã thực hiện các biện pháp cắt giảm chi phí, bao gồm tối ưu hóa quy trình làm việc và giảm số lượng nhân viên, đồng thời loại bỏ các chi phí không cần thiết như tiếp khách và quảng cáo Sự giảm chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cho thấy công ty đang nỗ lực kiểm soát chi phí, cải thiện hiệu quả hoạt động, từ đó tiết kiệm chi phí, tăng hiệu quả và cải thiện lợi nhuận.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh:

2023 so với 2022 giảm 5.511 triệu đồng, tương ứng giảm 65,18% Điều này cho ta thấy hiệu quả kinh doanh kém, ảnh hưởng đến khả năng tái đầu tư và mở rộng

Lợi nhuận khác: Năm 2022 so với 2021 giảm 1.955 triệu đồng Năm 2023 so với

Năm 2022, tăng 2.966 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 151,87% Sự gia tăng này trong năm 2023 chủ yếu do một số yếu tố đặc biệt, bao gồm thu nhập từ việc bán tài sản và các khoản thu từ đầu tư tài chính.

Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế: Năm 2022 so với 2021 giảm 15.785 triệu đồng, tương ứng giảm 70,83% Năm 2023 so với 2022 giảm 2.545 triệu đồng, tương ứng giảm 39,14%

Chi phí thuế TNDN đã giảm đáng kể trong năm 2022 so với năm 2021, với mức giảm 5.443 triệu đồng, tương ứng 77,03% Tiếp tục trong năm 2023, chi phí thuế giảm thêm 967 triệu đồng, tương ứng 59,58% so với năm trước Sự giảm chi phí thuế này phản ánh việc lợi nhuận trước thuế cũng giảm, tuy nhiên, mức giảm này vẫn không đủ để bù đắp cho các khoản giảm trong lợi nhuận.

Lợi nhuận sau thuế TNDN của công ty đã giảm đáng kể trong hai năm qua, cụ thể năm 2022 giảm 10.342 triệu đồng, tương ứng 67,95% so với năm 2021, và năm 2023 tiếp tục giảm 1.578 triệu đồng, tương ứng 32,34% so với năm 2022 Sự sụt giảm này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tái đầu tư và phân phối cổ tức của công ty.

Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland cần chú trọng vào việc gia tăng doanh thu, kiểm soát chi phí hiệu quả và xác định nguyên nhân cốt lõi để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh trong tương lai.

Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland

2.2.1 Thực trạng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland

Bảng 2.2 Biến động của các khoản mục vốn lưu động của Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland giai đoạn 2021 -

I Tiền và các khoản tương đương tiền 91.274 19,60 68.218 13,86 51.557 10,66 (23.056) 25,26) (16.661) 24,42)

2 Các khoản tương đương tiền 54.700 11,75 35.900 7,29 15.900 3,29 (18.800) 34,37) (20.000) (55,71)

II Đầu tư tài chính ngắn hạn 91.310 19,61 38.810 7,88 1.068 0,22 (52.500) (57,50) (37.742) (97,25)

1 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 91.310 19,61 38.810 7,88 1.068 0,22 (52.500) (57,50) (37.742) (97,25)

III Các khoản phải thu ngắn hạn 55.538 11,93 75.950 15,43 52.406 10,83 20.412 36,75 (23.544) (31,00)

1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 23.303 5,00 29.164 5,92 28.174 5,82 5.861 25,15 (990) (3,39)

2 Trả trước cho người bán ngắn hạn 27.197 5,84 31.253 6,35 18.302 3,78 4.056 14,91 (12.951) (41,44)

3 Phải thu ngắn hạn khác 6.853 1,47 17.147 3,48 7.344 1,52 10.294 50,21 (9.803) 57,17)

4 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (1.814) (0,39) (1.614) (0,33) (1.414) (0,29) 200 11,03) 200 (12,39)

IV Tài sản ngắn hạn khác 4.149 0,89 5.976 1,21 9.685 2,00 1.827 44,03 3.709 62,06

1 Chi phí trả trước ngắn hạn 156 0,03 156 0,03 487 0,10 - - 331 212,18

2 Thuế GTGT được khấu trừ 1.018 0,22 4.194 0,85 7.082 1,46 3.176 11,98 2.888 68,86

3 Thuế và các khoản khác phải thu

(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland)

Dựa vào bảng 2.2, ta thấy:

Vốn lưu động của công ty đã có những biến động đáng kể trong giai đoạn 2021-

Năm 2022, vốn lưu động tăng 26.568 triệu đồng, tương ứng 5,70% so với năm 2021, cho thấy công ty đã cải thiện quy trình quản lý tài chính và tối ưu hóa dòng tiền Tuy nhiên, năm 2023, vốn lưu động giảm 8.458 triệu đồng, tương ứng 1,72%, phản ánh sự sụt giảm doanh thu và lợi nhuận, dẫn đến thiếu hụt nguồn vốn để duy trì hoạt động Điều này làm tăng nguy cơ mất khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, ảnh hưởng đến uy tín và khả năng tài chính của công ty.

Tiền và các khoản tương đương tiền của công ty đã giảm mạnh trong hai năm qua, cho thấy rằng công ty đã sử dụng một phần lớn tiền mặt cho các hoạt động đầu tư hoặc chi trả khác.

So với năm 2021, khoản mục tiền mặt của công ty giảm 23.056 triệu đồng (25,26%) vào năm 2022 và tiếp tục giảm 16.661 triệu đồng (24,42%) vào năm 2023 Nguyên nhân chính của sự giảm này là do công ty đã chuyển một phần lớn tiền mặt vào các khoản đầu tư dài hạn và thanh toán nợ lớn, mặc dù điều này có thể tạo ra cơ hội tăng trưởng dài hạn nhưng lại làm giảm khả năng thanh khoản ngắn hạn, ảnh hưởng đến khả năng chi trả chi phí hoạt động hàng ngày Việc giảm tiền mặt dẫn đến khó khăn trong thanh toán các chi phí hoạt động, tăng rủi ro tài chính và ảnh hưởng đến khả năng duy trì hoạt động liên tục của công ty Đầu tư tài chính ngắn hạn cũng giảm mạnh, từ 91.310 triệu đồng năm 2021 xuống chỉ còn 1.068 triệu đồng năm 2023, với mức giảm 52.500 triệu đồng (57,50%) vào năm 2022 và 37.742 triệu đồng (97,25%) vào năm 2023 Công ty đã rút vốn từ các khoản đầu tư ngắn hạn để giải quyết các vấn đề tài chính ngắn hạn hoặc tập trung vào các mục tiêu đầu tư dài hạn hơn, giúp cải thiện tình hình tài chính ngắn hạn và giảm rủi ro tài chính.

Các khoản phải thu ngắn hạn có sự biến động lớn, tăng từ 55.538 triệu đồng năm

2021 lên 75.950 triệu đồng năm 2022, tương ứng tăng 36,75%, nhưng sau đó giảm xuống còn 52.406 triệu đồng năm 2023, tương ứng giảm 31,00% Sự gia tăng trong năm

Năm 2022 chứng kiến sự gia tăng các khoản phải thu do công ty mở rộng hoạt động bán hàng và tăng doanh số bán chịu, tạo ra doanh thu ngắn hạn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro về khả năng thu hồi công nợ Tuy nhiên, sự sụt giảm trong năm 2023 cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc thu hồi công nợ hoặc đã điều chỉnh chính sách tín dụng, giảm bán chịu nhằm giảm rủi ro tài chính Điều này đã ảnh hưởng đến khả năng duy trì doanh thu và lợi nhuận của công ty.

Hàng tồn kho của công ty đã tăng liên tục trong hai năm, từ 223.452 triệu đồng năm 2021 lên 369.117 triệu đồng năm 2023 Cụ thể, năm 2022 so với năm 2021, hàng tồn kho tăng 79.885 triệu đồng, tương ứng với 35,75%, và năm 2023 so với năm 2022, tăng 65.780 triệu đồng, tương ứng với 21,69% Công ty tích trữ hàng hóa nhằm tận dụng cơ hội kinh doanh trong tương lai và ứng phó với biến động thị trường Tuy nhiên, việc này cũng tiềm ẩn rủi ro về quản lý và chi phí lưu kho, vì nếu hàng hóa không được bán, công ty sẽ phải chịu tổn thất tài chính và chi phí lưu kho cao.

Tài sản ngắn hạn khác của công ty đã tăng mạnh từ 4.149 triệu đồng năm 2021 lên 9.685 triệu đồng năm 2023 Cụ thể, năm 2022 so với năm 2021, tài sản này tăng 1.827 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 44,03% Tiếp theo, năm 2023 so với năm 2022, tài sản ngắn hạn khác tiếp tục tăng 3.709 triệu đồng, đạt tỷ lệ tăng 62,06% Sự gia tăng này cho thấy công ty đang đầu tư vào các tài sản ngắn hạn khác như chi phí trả trước, thuế GTGT được khấu trừ, và các khoản phải thu từ Nhà nước.

Trong giai đoạn 2021 - 2023, Công ty Hudland đã đối mặt với nhiều biến động về vốn lưu động Mặc dù tổng vốn lưu động tăng vào năm 2022, nhưng các chỉ số như tiền mặt, đầu tư tài chính ngắn hạn và các khoản phải thu lại có xu hướng giảm hoặc biến động mạnh, ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn Sự gia tăng hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác cho thấy công ty đang đầu tư vào các dự án mới hoặc sản phẩm chưa tiêu thụ hết, tuy nhiên cần tối ưu hóa hơn nữa để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn lưu động và duy trì khả năng thanh khoản.

2.2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland 2.2.2.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động

Bảng 2.3 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển

Bất động sản Hudland giai đoạn 2021 - 2023

Doanh thu thuần Triệu đồng 80.925 35.450 15.536 (45.475) (56,19) (19.914) (56,17)

Vốn lưu động bình quân

Tốc độ luân chuyển vốn lưu động

Số ngày một vòng luân chuyển

(Nguồn: Báo cáo tài chính và tác giả tính toán của CTCP đầu tư và phát triển BĐS Hudland)

Từ năm 2021 đến 2023, Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland đã ghi nhận sự biến động đáng kể trong tốc độ luân chuyển vốn lưu động.

Doanh thu thuần của công ty đã giảm mạnh từ 80.925 triệu đồng năm 2021 xuống còn 15.536 triệu đồng năm 2023, với sự sụt giảm 56,19% trong năm 2022 so với 2021 và 56,17% trong năm 2023 so với 2022 Chiến lược tiếp thị và bán hàng không đáp ứng nhu cầu thị trường, ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng tài chính và tái đầu tư của công ty, làm giảm sức cạnh tranh Thị trường bất động sản không ổn định cùng với các yếu tố kinh tế vĩ mô như dịch bệnh đã khiến nhu cầu mua sắm và đầu tư giảm, dẫn đến doanh thu thấp hơn, lợi nhuận giảm và khó khăn trong việc duy trì hoạt động kinh doanh.

Vốn lưu động bình quân của công ty đã tăng từ 457.862 triệu đồng năm 2021 lên 488.062 triệu đồng năm 2023 Cụ thể, trong năm 2022, vốn lưu động tăng 21.146 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 4,62% so với năm 2021 Đến năm 2023, vốn lưu động tiếp tục tăng 9.055 triệu đồng so với năm 2022.

Việc tăng vốn lưu động của công ty lên 1,89% cho thấy khả năng duy trì hoạt động và dự trữ hàng tồn kho tốt, nhưng nếu không được quản lý hiệu quả, có thể dẫn đến lãng phí vốn Công ty duy trì lượng vốn này để ứng phó với biến động thị trường và đảm bảo nguồn lực tài chính ổn định Sự gia tăng vốn lưu động còn phản ánh việc đầu tư vào các tài sản ngắn hạn như chi phí trả trước, thuế GTGT được khấu trừ và các khoản phải thu từ Nhà nước Tuy nhiên, cần quản lý chặt chẽ để giảm thiểu rủi ro mất mát tài sản.

Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty đã giảm đáng kể từ 0,18 vòng năm 2021 xuống còn 0,03 vòng năm 2023 Cụ thể, năm 2022 so với 2021, tốc độ này giảm 0,10 vòng, tương ứng với mức giảm 58,13%, trong khi năm 2023 so với 2022 giảm 0,04 vòng, tương ứng với 56,99% Thời gian một vòng luân chuyển cũng tăng mạnh, từ 2.065 ngày năm 2021 lên 11.466 ngày năm 2023, với mức tăng 2.867 ngày, tương ứng 138,82% trong năm 2022 so với 2021.

Năm 2022, công ty ghi nhận sự gia tăng 6.534 ngày, tương ứng với mức tăng 132,49%, cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm sút Việc tích trữ hàng hóa không bán được đã dẫn đến tình trạng vốn lưu động bị đọng lại trong kho, làm tăng chi phí lưu kho và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Bên cạnh đó, công ty cũng gặp khó khăn trong việc thu hồi các khoản phải thu, khiến vốn lưu động tiếp tục bị chôn chân trong nợ chưa thu được, làm tăng rủi ro tài chính và ảnh hưởng đến khả năng duy trì hoạt động kinh doanh Sự suy giảm doanh thu cùng với tốc độ luân chuyển vốn lưu động bị ảnh hưởng bởi thị trường bất động sản không ổn định và các yếu tố kinh tế vĩ mô như dịch bệnh, làm giảm khả năng bán hàng và thu hồi vốn, từ đó tác động xấu đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Sự giảm sút doanh thu thuần và tốc độ luân chuyển vốn lưu động, kết hợp với việc tăng vốn lưu động bình quân và số ngày luân chuyển, cho thấy Hudland cần cải thiện quản lý vốn lưu động Việc này sẽ giúp tăng tốc độ luân chuyển vốn và giảm số ngày luân chuyển, từ đó tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Để duy trì sức cạnh tranh trên thị trường, Hudland cần nhanh chóng điều chỉnh chiến lược kinh doanh và quản lý vốn lưu động so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Bảng 2.4 Mức tiết kiệm vốn của Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản

Doanh thu thuần Triệu đồng 80.925 35.450 15.536 (45.475) (56,19) (19.914) (56,17)

Vốn lưu động bình quân Triệu đồng 457.862 479.007 488.062 21.145 4,62 9.055 1,89 Vốn lưu động cần thiết Triệu đồng 449.583 196.944 86.311 (252.639) (56,19) (110.633) (56,17) Mức tiết kiệm vốn Triệu đồng 8.279 282.063 401.751 273.784 3.307,10 119.688 42,43

(Nguồn: Báo cáo tài chính và tác giả tính toán của CTCP đầu tư và phát triển BĐS Hudland)

Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland

tư và phát triển bất động sản Hudland

Theo lý thuyết tài chính doanh nghiệp, hiệu quả sử dụng vốn lưu động được đo lường qua khả năng thanh toán hiện hành, vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền trung bình Sự gia tăng khả năng thanh toán hiện hành cho thấy công ty có khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ ngắn hạn tốt hơn, trong khi vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền trung bình phản ánh hiệu quả trong việc thu hồi các khoản phải thu Điều này cho thấy công ty quản lý vốn lưu động hiệu quả hơn, phù hợp với lý thuyết về việc sử dụng vốn lưu động để duy trì thanh khoản và cải thiện hiệu quả tài chính.

Khả năng thanh toán hiện hành của Hudland đã tăng từ 4,34 lần vào năm 2021 lên 7,25 lần vào năm 2023, cho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tốt hơn Chỉ số này phản ánh sự đảm bảo tài chính của Hudland trong việc đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn.

Sự tăng trưởng của Hudland cho thấy công ty đã nâng cao khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng cách duy trì tài sản ngắn hạn vượt trội so với nợ ngắn hạn Kết quả này chứng minh rằng Hudland đã quản lý hiệu quả tài sản và nợ ngắn hạn, phù hợp với lý thuyết sử dụng vốn lưu động để tối ưu hóa thanh khoản.

Vòng quay các khoản phải thu của Hudland đã tăng từ 4,81 vòng năm 2022 lên 7,25 vòng năm 2023, cho thấy công ty đã cải thiện hiệu quả thu hồi nợ Sự gia tăng này chứng tỏ Hudland thu hồi nợ nhanh hơn và quản lý các khoản phải thu hiệu quả hơn, đồng thời cho thấy công ty đã thực hiện các biện pháp tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động và giảm rủi ro nợ xấu.

Kỳ thu tiền trung bình của Hudland đã giảm từ 75,85 ngày năm 2022 xuống 50,38 ngày năm 2023, cho thấy công ty đã cải thiện đáng kể tốc độ thu hồi nợ Sự cải thiện này chứng tỏ Hudland đã áp dụng các biện pháp hiệu quả để rút ngắn thời gian thu hồi các khoản phải thu, từ đó tăng cường khả năng thanh khoản và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Mặc dù Hudland đã cải thiện khả năng thanh toán hiện hành và hiệu quả thu hồi nợ, công ty vẫn đối mặt với hạn chế trong quản lý vốn lưu động Từ năm 2021 đến 2022, chính sách tín dụng đã làm tăng số dư bình quân các khoản phải thu và kéo dài thời gian thu hồi nợ Hơn nữa, chính sách tài chính không phù hợp trong năm 2022 đã ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng thanh toán hiện hành của công ty.

Trong giai đoạn 2022 - 2023, Hudland đã gặp phải nhiều thách thức do sự suy giảm của thị trường bất động sản và các yếu tố kinh tế vĩ mô Những biến động này cùng với sự thay đổi trong chính sách vĩ mô đã có tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của công ty.

Công ty đang gặp khó khăn trong việc quản lý vốn lưu động, dẫn đến sự giảm sút trong tốc độ luân chuyển vốn Điều này cho thấy vốn bị ứ đọng lâu hơn, giảm hiệu quả sử dụng Thời gian thu hồi các khoản phải thu tăng lên đáng kể, cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc thu hồi nợ từ khách hàng.

Chi phí quản lý doanh nghiệp ở mức cao so với doanh thu, đặc biệt trong năm

Chi phí quản lý cao trong năm 2021 xuất phát từ việc công ty chưa tối ưu hóa quy trình quản lý, sử dụng tài nguyên không hợp lý và tồn tại nhiều lãng phí trong hoạt động.

Các hạn chế mà Công ty gặp phải bắt nguồn từ nhiều nguyên nhân khác nhau, bao gồm cả yếu tố chủ quan và khách quan

Trong giai đoạn 2021 - 2022, chính sách tín dụng lỏng lẻo đã khiến số dư bình quân các khoản phải thu tăng từ 88.274 triệu đồng lên 102.296 triệu đồng, phản ánh việc công ty mở rộng tín dụng mà không đánh giá đầy đủ rủi ro nợ xấu Kỳ thu tiền trung bình cũng tăng từ 69,18 ngày lên 75,85 ngày, cho thấy sự tác động tiêu cực của chính sách này Mặc dù việc nới lỏng tín dụng đã tạm thời gia tăng doanh thu, nhưng nó cũng tiềm ẩn rủi ro tài chính và giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Sự bất ổn kinh tế, lạm phát và khủng hoảng tài chính đã tác động tiêu cực đến thị trường bất động sản, khiến người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu, trong đó có đầu tư vào lĩnh vực này Đại dịch đã gây ra gián đoạn nghiêm trọng cho hoạt động kinh doanh, làm giảm cầu, gia tăng chi phí và gây khó khăn trong việc triển khai các dự án bất động sản.

Sự gia tăng cạnh tranh từ các doanh nghiệp bất động sản khác đã dẫn đến việc mất thị phần, buộc công ty phải điều chỉnh giá bán hoặc tăng cường chi phí marketing để thu hút khách hàng.

Thị trường bất động sản năm 2022 - 2023 đối mặt với nhiều khó khăn do nhu cầu giảm và sự thay đổi trong các chính sách vĩ mô Lãi suất tăng và lạm phát đã làm gia tăng chi phí vay vốn, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán nợ của các công ty Những yếu tố này dẫn đến sự giảm tổng tài sản ngắn hạn và khả năng thanh toán hiện hành trong năm 2022.

Chậm thu hồi các khoản phải thu do quy trình thu hồi nợ không hiệu quả, gây ra sự gia tăng thời gian thu hồi, làm giảm khả năng thanh toán và ảnh hưởng xấu đến quản lý vốn lưu động.

Các quy định pháp luật liên quan đến đất đai, xây dựng và cấp phép dự án thường xuyên thay đổi, gây khó khăn trong việc triển khai các dự án bất động sản Ngoài ra, sự thay đổi về thuế và các loại phí liên quan đến bất động sản có thể làm tăng chi phí đầu tư và ảnh hưởng đến giá bán sản phẩm.

Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản Hudland

tư và phát triển bất động sản Hudland

3.2.1 Cải thiện quản lý hàng tồn kho

Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hudland đang đối mặt với khó khăn trong quản lý hàng tồn kho, dẫn đến tình trạng vốn lưu động bị "đóng băng" và giảm khả năng sinh lời Năm 2023, số lượng hàng tồn kho tăng cao đã gây ảnh hưởng tiêu cực đến dòng tiền và hiệu quả tài chính của công ty do vốn lưu động không được sử dụng hiệu quả.

Công ty có thể triển khai hệ thống ERP để quản lý hàng tồn kho hiệu quả hơn, nhờ vào việc theo dõi và cập nhật thông tin một cách chính xác và kịp thời Công nghệ ERP cung cấp công cụ và dữ liệu phân tích, giúp cải thiện quy trình quản lý, giảm tình trạng thừa hoặc thiếu hàng, từ đó giảm chi phí lưu kho hàng năm khoảng 200.000.000 VNĐ Hệ thống này duy trì mức tồn kho tối ưu, nâng cao hiệu quả quản lý và cải thiện dòng tiền, đồng thời tăng cường khả năng sinh lời cho công ty.

Công ty có thể áp dụng nguyên tắc Just-in-time (JIT) để điều chỉnh lượng hàng đặt mua theo nhu cầu thực tế và dự báo bán hàng, nhằm tối ưu hóa quy trình đặt hàng và giảm tồn kho dư thừa Việc cải thiện quy trình này không chỉ giúp giảm chi phí lưu kho mà còn tăng cường khả năng linh hoạt trong việc đáp ứng nhu cầu khách hàng Dự kiến, quy trình JIT sẽ tiết kiệm khoảng 150.000.000 VNĐ hàng năm nhờ vào việc giảm lượng hàng tồn kho và chi phí liên quan, đồng thời duy trì mức tồn kho thấp hơn, từ đó nâng cao khả năng phản ứng nhanh với thị trường.

Công ty cần xây dựng hệ thống KPI để đánh giá hiệu quả quản lý hàng tồn kho, giúp theo dõi các chỉ số như vòng quay hàng tồn kho và tỷ lệ tồn kho dư thừa Việc theo dõi KPI sẽ phát hiện kịp thời các vấn đề và thực hiện điều chỉnh cần thiết, dự kiến tiết kiệm khoảng 100.000.000 VNĐ hàng năm từ việc giảm chi phí lưu kho Tăng cường đánh giá hiệu quả hàng tồn kho sẽ giúp giảm chi phí lưu kho và cải thiện hiệu quả tài chính Để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, công ty nên cải thiện mối quan hệ với nhà cung cấp thông qua thương thảo các điều khoản tốt hơn về giá cả và chất lượng hàng hóa Cải thiện quản lý chuỗi cung ứng sẽ giúp giảm chi phí mua hàng và tăng cường hiệu quả chuỗi cung ứng, dự kiến tiết kiệm khoảng 150.000.000 VNĐ hàng năm Tối ưu hóa mối quan hệ với nhà cung cấp sẽ giảm chi phí và tăng cường sự linh hoạt trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường.

Công ty nên tổ chức khóa đào tạo cho nhân viên về quản lý hàng tồn kho và phân tích số liệu để nâng cao kỹ năng và năng lực làm việc Việc đào tạo này không chỉ cải thiện quy trình quản lý hàng tồn kho mà còn dự kiến tiết kiệm khoảng 50.000.000 VNĐ hàng năm nhờ giảm lỗi và tăng hiệu quả công việc Đầu tư vào đào tạo và phát triển nguồn nhân lực sẽ giúp công ty giảm chi phí và cải thiện hiệu quả tài chính.

3.2.2 Tăng cường quản lý các khoản phải thu Để nâng cao hiệu quả thu hồi nợ trong năm 2024, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hudland cần xây dựng một chính sách tín dụng rõ ràng và hiệu quả hơn Chính sách này sẽ bao gồm các điều kiện tín dụng cụ thể như mức tín dụng tối đa cho mỗi khách hàng, thời hạn thanh toán, và các điều khoản về xử lý nợ xấu Chính sách tín dụng rõ ràng giúp giảm rủi ro và tạo ra một khuôn khổ chặt chẽ để quản lý các khoản phải thu Việc quy định rõ các điều kiện tín dụng giúp các nhân viên có hướng dẫn cụ thể trong việc cấp tín dụng cho khách hàng và xử lý các tình huống liên quan đến nợ xấu Đặc biệt, việc đặt ra các điều kiện rõ ràng sẽ giúp công ty hạn chế việc cấp tín dụng quá mức, dẫn đến việc tăng số dư các khoản phải thu và rủi ro nợ xấu Một chính sách tín dụng hiệu quả sẽ giúp công ty duy trì sự ổn định tài chính bằng cách giảm tỷ lệ nợ xấu và cải thiện khả năng thu hồi nợ Chính sách tín dụng tốt không chỉ giúp công ty

Hudland đang tập trung vào việc kiểm soát các khoản phải thu để nâng cao khả năng thanh toán và cải thiện hiệu quả tài chính So với các doanh nghiệp bất động sản khác, một chính sách tín dụng rõ ràng sẽ giúp Hudland cạnh tranh hơn bằng cách quản lý tốt các khoản phải thu và duy trì nguồn vốn lưu động khỏe mạnh Việc triển khai chính sách tín dụng này dự kiến sẽ giảm nợ xấu và cải thiện khả năng thu hồi nợ, từ đó nâng cao hiệu quả tài chính của công ty Dự kiến, Hudland sẽ tiết kiệm khoảng 100.000.000 VNĐ từ việc giảm nợ xấu và cải thiện thu hồi nợ, với chi phí khoảng 30.000.000 VNĐ cho việc xây dựng và truyền đạt chính sách tín dụng mới.

Công ty cần thiết lập một hệ thống theo dõi các khoản phải thu theo thời gian thực để quản lý và phân loại nợ hiệu quả Hệ thống này sẽ phân loại nợ theo độ tuổi, giúp theo dõi tình trạng nợ và thực hiện biện pháp thu hồi kịp thời Việc quản lý chặt chẽ các khoản phải thu giúp phát hiện sớm nợ quá hạn và điều chỉnh chiến lược thu hồi linh hoạt Thiết lập hệ thống theo dõi không chỉ giảm số dư các khoản phải thu mà còn cải thiện vòng quay tài chính So với các công ty trong ngành, Hudland sẽ quản lý khoản phải thu tốt hơn, duy trì tính cạnh tranh và cải thiện dòng tiền Dự kiến, việc cải thiện thu hồi nợ sẽ tiết kiệm khoảng 120.000.000 VNĐ, với chi phí thiết lập hệ thống và đào tạo nhân viên là 20.000.000 VNĐ.

Năm 2024, công ty cần thực hiện các biện pháp thu hồi nợ mạnh mẽ hơn, bao gồm gửi thông báo đòi nợ định kỳ, hợp tác với các công ty thu hồi nợ chuyên nghiệp và thực hiện các hành động pháp lý khi cần thiết Những hoạt động này sẽ giúp thu hồi các khoản nợ đã đến hạn, giảm thiểu nợ xấu và cải thiện tình hình tài chính của công ty Đẩy mạnh thu hồi nợ không chỉ giảm số dư các khoản phải thu mà còn tăng cường vòng quay các khoản phải thu So với các công ty trong ngành, việc áp dụng các biện pháp thu hồi nợ hiệu quả sẽ giúp Hudland nâng cao khả năng thu hồi nợ và cải thiện hiệu quả tài chính Dự kiến, các hoạt động này sẽ thu hồi thêm khoảng 150.000.000 VNĐ từ các khoản nợ xấu với chi phí khoảng 25.000.000 VNĐ, mang lại lợi ích tài chính đáng kể.

Công ty cần tổ chức các khóa đào tạo cho nhân viên nhằm nâng cao kỹ năng quản lý và thu hồi các khoản phải thu Chương trình đào tạo này sẽ tập trung vào các kỹ thuật quản lý nợ hiệu quả và quy trình thu hồi chuyên nghiệp.

Đào tạo nhân viên là một chiến lược quan trọng giúp nâng cao kỹ năng quản lý các khoản phải thu và cải thiện hiệu quả thu hồi nợ Việc này không chỉ giúp nhân viên nắm vững quy trình quản lý nợ mà còn thực hiện các biện pháp thu hồi nợ hiệu quả hơn So với các công ty trong ngành, Hudland sẽ nâng cao khả năng thu hồi nợ và tình hình tài chính nhờ đầu tư vào đào tạo Dự kiến, việc cải thiện thu hồi nợ sẽ tiết kiệm khoảng 60.000.000 VNĐ, trong khi chi phí cho các khóa đào tạo chỉ khoảng 15.000.000 VNĐ.

3.2.3 Nâng cao hiệu quả quản lý tài chính Để nâng cao hiệu quả quản lý tài chính, công ty cần cải thiện quy trình dự báo tài chính bằng cách áp dụng các phương pháp phân tích tài chính hiện đại như mô hình dự báo dòng tiền và phân tích nhạy cảm Quy trình này bao gồm việc cập nhật thường xuyên các dự báo tài chính, dự báo nhu cầu vốn và lập kế hoạch ngân sách chi tiết cho các hoạt động đầu tư và vận hành Quy trình dự báo tài chính hiện tại có thể chưa đủ chi tiết hoặc chưa cập nhật kịp thời các yếu tố thay đổi trong môi trường kinh doanh Việc tối ưu hóa quy trình dự báo giúp công ty chuẩn bị tốt hơn cho các tình huống tài chính trong tương lai và quản lý nguồn lực tài chính hiệu quả hơn Sự thay đổi này sẽ giúp công ty phản ứng nhanh với các biến động thị trường và tối ưu hóa việc phân bổ nguồn vốn Việc áp dụng các phương pháp dự báo tài chính tiên tiến giúp công ty lập kế hoạch tài chính chính xác hơn, từ đó hỗ trợ việc ra quyết định tài chính hiệu quả hơn So với các công ty cùng ngành, việc dự báo tài chính chính xác giúp Hudland dự đoán nhu cầu vốn, giảm rủi ro tài chính, và cải thiện khả năng sinh lời Dự kiến, việc tối ưu hóa quy trình dự báo tài chính sẽ giúp công ty giảm thiểu 150.000.000 VNĐ từ việc tối ưu hóa vốn đầu tư và chi phí Chi phí dự kiến để cải thiện quy trình dự báo tài chính là 40.000.000 VNĐ, bao gồm việc thuê các chuyên gia tài chính và đầu tư vào phần mềm dự báo tài chính Một trong những giải pháp quan trọng để nâng cao hiệu quả quản lý tài chính là cải thiện quản lý chi phí Công ty cần thực hiện các biện pháp kiểm soát chi phí như lập kế hoạch chi phí chi tiết, theo dõi và đánh giá hiệu quả chi phí của các dự án, và thực hiện các biện pháp tiết kiệm chi phí mà không làm giảm chất lượng sản phẩm và dịch vụ Việc quản lý chi phí kém có thể dẫn đến việc lãng phí tài nguyên và tăng chi phí vận hành, ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty Các biện pháp kiểm soát chi phí giúp công ty tối ưu hóa các khoản chi, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và duy trì lợi nhuận Thực hiện kiểm soát chi phí hiệu quả giúp công ty cạnh tranh hơn trong ngành bất động sản Cải thiện quản lý chi phí giúp giảm tổng chi phí và tăng cường hiệu quả tài chính của công ty So với các công ty trong ngành, việc kiểm soát chi phí tốt sẽ giúp Hudland tăng

Công ty đang tập trung vào việc nâng cao khả năng sinh lời và duy trì sự ổn định tài chính trong bối cảnh thị trường bất động sản đầy biến động Dự kiến, việc cải thiện quản lý chi phí sẽ giúp tiết kiệm khoảng 200.000.000 VNĐ thông qua việc tối ưu hóa chi phí vận hành Chi phí cho việc triển khai các biện pháp kiểm soát chi phí ước tính là 30.000.000 VNĐ, bao gồm đầu tư vào phần mềm quản lý chi phí và đào tạo nhân viên.

Công ty cần tăng cường quản lý rủi ro tài chính để bảo vệ khỏi biến động lãi suất, rủi ro tín dụng và rủi ro thị trường Các biện pháp như hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng quyền chọn, cùng với đánh giá rủi ro định kỳ, là cần thiết để giảm thiểu tác động tiêu cực Quản lý rủi ro hiệu quả giúp duy trì sự ổn định tài chính và bảo vệ lợi nhuận khỏi biến động không lường trước So với các công ty trong ngành, việc sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro giúp Hudland duy trì sự cạnh tranh và bảo vệ lợi nhuận Dự kiến, công ty sẽ tiết kiệm khoảng 80.000.000 VNĐ từ việc giảm thiểu tổn thất do rủi ro, trong khi chi phí triển khai các công cụ này là 20.000.000 VNĐ.

3.2.4 Tăng cường đầu tư vào công nghệ và cải tiến quy trình

Công ty cần tăng cường đầu tư vào công nghệ tài chính (fintech) để cải thiện quy trình tài chính, bao gồm việc triển khai phần mềm quản lý tài chính tiên tiến, công cụ phân tích dữ liệu và hệ thống tự động hóa Các giải pháp công nghệ như phần mềm quản lý tài chính tích hợp, hệ thống ERP và công cụ phân tích tài chính như BI sẽ giúp tối ưu hóa quy trình, từ lập kế hoạch ngân sách đến phân tích hiệu quả tài chính và kiểm soát chi phí Đầu tư vào công nghệ hiện đại giúp tự động hóa công việc tài chính lặp đi lặp lại, giảm thiểu sai sót và cung cấp báo cáo tài chính chính xác kịp thời Việc áp dụng công nghệ mới không chỉ nâng cao hiệu quả quản lý tài chính mà còn giúp công ty cạnh tranh tốt hơn trong ngành Sự phát triển nhanh chóng của fintech trên thị trường tạo cơ hội cho doanh nghiệp cải thiện quy trình tài chính và quản lý tài nguyên hiệu quả hơn.

Kiến nghị

3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ và các cơ quan chức năng

Chính phủ cần duy trì và mở rộng các chính sách hỗ trợ thuế và tín dụng cho doanh nghiệp bất động sản, đặc biệt trong đầu tư và phát triển dự án Những chính sách này giúp giảm chi phí cho doanh nghiệp và tăng cường khả năng đầu tư vào các dự án mới.

Chính phủ và các cơ quan chức năng cần cải thiện môi trường kinh doanh cho doanh nghiệp bất động sản bằng cách tối ưu hóa quy trình cấp phép, giảm bớt thủ tục hành chính và nâng cao tính minh bạch trong các quy định pháp luật.

3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng và các tổ chức tài chính

Ngân hàng và tổ chức tài chính cần phát triển các sản phẩm tín dụng chuyên biệt cho ngành bất động sản, bao gồm gói vay đầu tư dự án, tín dụng xây dựng và các giải pháp tài chính hỗ trợ quản lý vốn lưu động.

Ngân hàng và tổ chức tài chính cần cung cấp dịch vụ tài chính chuyên biệt cho doanh nghiệp bất động sản, bao gồm tư vấn quản lý tài chính, phân tích đầu tư và các dịch vụ hỗ trợ khác.

Trong Chương 3, chúng tôi đã đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hudland Các giải pháp cụ thể bao gồm cải thiện quản lý hàng tồn kho, tăng cường quản lý các khoản phải thu, nâng cao hiệu quả quản lý tài chính, đầu tư vào công nghệ và cải tiến quy trình, xây dựng chính sách dự trữ hàng tồn kho, và điều chỉnh chiến lược kinh doanh dựa trên các hạn chế và nguyên nhân đã được phân tích.

Chương 3 đã cung cấp một cái nhìn tổng quan về các giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hudland Việc thực hiện các giải pháp này không chỉ giúp công ty cải thiện hiệu quả kinh doanh mà còn góp phần tạo nên một môi trường kinh doanh lành mạnh và bền vững, đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty trên thị trường bất động sản

Quản lý và sử dụng hiệu quả vốn lưu động (VLĐ) đã trở thành yếu tố sống còn đối với doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường hiện nay, góp phần nâng cao năng lực quản trị, sức mạnh tài chính, và uy tín trên thị trường Qua quá trình thực tập tại Công ty, tôi đã phân tích những ưu điểm và tồn tại trong việc quản lý VLĐ, nhận thấy rằng Công ty đã nỗ lực duy trì hoạt động sản xuất trong giai đoạn kinh tế khó khăn 2021-2023 Mặc dù đã đạt được nhiều thành tựu, Công ty vẫn gặp phải một số hạn chế Dựa trên kiến thức đã học và nghiên cứu thực tế, tôi đề xuất một số giải pháp nhằm khắc phục những tồn tại và nâng cao hiệu quả quản lý, sử dụng VLĐ.

Do đề tài nghiên cứu khá rộng và thời gian cũng như kiến thức của bản thân còn hạn chế, khóa luận này chỉ tập trung vào việc nêu ra và giải quyết những vấn đề cấp bách và cơ bản nhất liên quan đến công tác quản lý và sử dụng vốn lưu động tại Công ty.

Quá trình nghiên cứu và thực hiện khóa luận không tránh khỏi những khiếm khuyết, vì vậy tôi rất mong nhận được sự góp ý và chỉ bảo từ quý Thầy Cô cùng những người quan tâm đến đề tài để hoàn thiện hơn và áp dụng hiệu quả trong thực tế Tôi xin chân thành cảm ơn cô giáo hướng dẫn – TS Nguyễn Thị Thúy, người đã tận tình hỗ trợ và giúp đỡ tôi trong suốt quá trình hoàn thành khóa luận này!

Em xin được trân trọng cảm ơn

Hà Nội, ngày … tháng 07 năm 2024

1 Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2003), “Giáo trình tài chính DN, NXB Tài chính

2 Vũ Công Ty, Bùi Văn Cần, (2009), Giáo trình tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính

3 PGS.TS Lưu Thị Hương (2013) - Tài chính doanh nghiệp - NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội

4 PGS.TS Vũ Công Ty, TS Bùi Văn Vần (2008) - Giáo trình Tài chính doanh nghiệp – NXB Tài Chính, Hà Nội

5 Nguyễn Quỳnh Sang (2017), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Xây Dựng

6 Một số luận văn, chuyên đề cùng đề tài

7 https://dnbvietnam.com/tu-van/cac-chi-so-danh-gia-doanh-nghiep.html

8 http://www.hudland.com.vn/

9 https://govalue.vn/von-luu-dong/

Tiêu đề	Nâng Cao Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Lưu Động Tại Công Ty Cổ Phần Đầu Tư Và Phát Triển Bất Động Sản Hudland
Tác giả	Nguyễn Thị Thúy Hiền
Người hướng dẫn	TS. Nguyễn Thị Thúy
Trường học	Trường Đại Học Thăng Long
Chuyên ngành	Tài Chính
Thể loại	khóa luận tốt nghiệp
Năm xuất bản	2024
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	85
Dung lượng	3,86 MB