Quản trị tài sản nợ tại ngân hàng tmcp quân Đội

Viết tắt Nguyên văn A Tong tai san ALCO Hội đồng quản lý Tài sản - Nợ ALM Hoạt động quản lý Tài sản - Nợ BCBS Ủy ban Basel về giám sát ngân hảng, Cc Von chu sở hữu CAR Capital Adequacy

NGUYỄN ĐỨC THỊNH

QUAN TRI TAI SAN - NỢ TẠI NGÂN HANG

THUONG MAI CO PHAN QUAN DOI

LUAN AN TIEN SY KINH TE

HA NOI, 2021

NGUYỄN ĐỨC THỊNH

QUAN TRI TAI SAN - NỢ TẠI NGÂN HANG

THUONG MAI CO PHAN QUAN DOI

CHUYEN NGÀNH: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

MÃ SỐ: 9340201

LUAN AN TIEN Si KINH TE

Người hướng dẫn khoa học : 1 TS Nguyễn Thị Hồng Hải

: 2 PGS TS Va Văn Tùng

HA NOI, 2021

Tôi xin cam đoan luận án là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các

thông tin và kết quả nghiên cứu trong luận án là đo tôi tự sưu tầm và phân tích

một cách trung thực, khách quan và phù hợp với thực tế Kết quả nghiên cứu

do chính tôi thực hiện dưới sự hướng dẫn của TS Nguyễn Thị Hồng Hải và PGS TS Vũ Văn Tùng

Hà nội, ngày — tháng 7 năm 2021

NGHIÊN CỨU SINH

Nguyễn Đức Thịnh

MUC LUC

LOI CAM DOAN

MỤC LỤC

DANH MUC CAC KY TU VIET TAT

DANH MUC CAC BANG

1.1 QUAN TRI TÀI SẢN - NỢ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 18

1.1.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng

"¡8Ð a3 18

1.1.2 Công cụ thực hiện quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại 20

1.1.3 Cơ cấu tổ chức quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại 24

1.1.4 Chính sách quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

1.1.5 Nội dung quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

1.2 NHAN TO ANH HUONG DEN CONG TAC QUAN TRI TAI SAN —- NO CUA NGAN HANG THUONG MAI

1.2.1 Nhân tố khách quan

I0 an sẽ

1.3 KINH NGHIEM QUAN TRI TAI SAN - NG TAI MOT SO

NGAN HANG THUONG MAI VA BAI HOC KINH NGHIEM DOI VỚI NGÂN HANG THUONG MẠI CỎ PHẢN QUÂN ĐỘI 55 1.3.1 Kinh nghiệm quản trị Tài sản — Nợ tại một số ngân hàng thương mại

trên thế giới

1.3.2 Bai hoc kinh nghiệm đôi Ngân hàng Thương mại cô phân Quân đội 64

KET LUAN CHUONG 1

3096;00077 Ắ.Ắ Ắ ) 68 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển . -c++2cc++ 68 2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại cô phần

9080017 69

2.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ TÀI SẢN - NỢ TẠI NGÂN HÀNG THUONG MAI CO PHAN QUAN DO

2.2.1 Tổ chức quản trị Tài sản — Nợ tại Ngân hàng Thương mại cổ phần

2.3.1 Xây dựng thang đo và mô hình nghiên cứu

- 112

quản trị Tài sản — Nợ tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội 129

2.4 ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN TRỊ TÀI SẢN - NỢ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỎ PHẢN QUÂN ĐỘI - 130 2.4.1 Kết quả đạt được

2.4.2 Hạn chế và nguyên nhân

oi em .)).) GIAI PHAP HOAN THIEN CONG TAC QUAN TRI TAI SAN - NO TAI NGAN HANG THUONG MAI CO PHAN QUAN ĐỘI 142 3.1 DINH HUONG PHAT TRIEN NOI CHUNG VA HOAT DONG QUAN TRI TAI SAN — NO NOI RIENG CUA NGAN HANG

THUONG MẠI CÔ PHAN QUÂN ĐỘI

3.1.2 Định hướng hoạt động quản trị Tài sản — Nợ của Ngân hàng Thương

mại cổ phần 0080017 143 3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ TÀI SẢN —

NỢ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỎ PHẢN QUÂN ĐỘI 144 3.2.1 Hoàn thiện cơ cấu tổ chức quản trị Tài sản — Nợ 144 3.2.2 Xây dựng chính sách toàn điện về ALM -.-: -¿ sc+ 147

3.2.3 Nhóm các giải pháp hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất trên

số ngân hảng -22-©2++222++22221122711122711271112711221112711222111.2111 xe 149 3.2.4 Nhóm các giải pháp hoàn thiện công tác quản trị rủi ro thanh khoản 160

3.2.5 Đáp ứng đủ vốn theo Hiệp ước Basel IT ¿-cz+c-sc2 167 3.2.6 Nâng cao chất lượng quản trị dữ liệu, thiết kế các phần mềm quản trị rủi ro liên quan đến ALM -22-©2++222+++2C++SEEEEtEEEEErErEkrrrrkrrrrrkcree 3.2.7 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực ALM

3.3 KIÊN NGHỊ

3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ và các bộ, ngành có liên quan

3.3.2 Kiến nghị đối với Ngân hàng Nhà nước

KET LUAN CHUONG 3

KET LUAN CHUNG

DANH MUC CAC CONG TRINH NGHIEN CUU CO LIEN QUAN CUA TAC GIA DA DUOC CONG BO

DANH MUC TAI LIEU THAM KHAO

PHU LUC

Viết tắt Nguyên văn

A Tong tai san

ALCO Hội đồng quản lý Tài sản - Nợ

ALM Hoạt động quản lý Tài sản - Nợ

BCBS Ủy ban Basel về giám sát ngân hảng,

Cc Von chu sở hữu

CAR Capital Adequacy Ratio (ty 1é an toan vén téi thiéu)

CASA Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn

CBRC Ủy ban giám sát ngân hang Trung Quoc

CC Nhân tô cơ cấu tô chức ALM

CCB Ngân hàng Xây dựng Trung Quôc

CS Nhân tô chính sách ALM

CSTT Chính sách tiên tệ

CT Nhân tổ trình độ công nghệ thông tin

CTG Ngân hàng Thương mại cô phần Công thương Việt Nam

D Thời lượng

Da Thời lượng của tải sản

DTBB Dự trữ bắt buộc

EAD Ước lượng giá trị dư nợ tại thời điểm vỡ nợ

EFA Mô hình nhân tô khám phá

EVE Giá trị kinh tế vốn chủ sở hữu

FTA Hiệp định thương mại tự do

FTP Định giá điều chuyên vốn nội bộ

LDR Tỷ lệ dư nợ tín dụng/vôn huy động

LGD Ước lượng tỷ lệ tôn thât dự kiến

MB Ngân hàng Thương mại cỗ phần Quân đội

NHNN Ngân hàng Nhà nước

NHTM Ngân hàng thương mại

NII Thu nhập lãi ròng

NL Nhân tô chât lượng nguôn nhân lực

NLP Trạng thái thanh khoản ròng

PBOC Ngân hàng Trung ương Trung Quốc

QD Nhân tô các quy định pháp lý của cơ quan quản lý

RCSA Tự đánh giá rủi ro

ROE Lợi nhuận sau thuê/Vôn chủ sở hữu

RRLS Rủi ro lãi suất

RRTK Rủi ro thanh khoản

RSA Tài sản nhạy cảm với lãi suât

RSL Nợ nhạy cảm với lãi suất

RWA Tông tài sản rủi ro

TCTD Tổ chức tín dụng

TT Nhân tô sự phát triên của thị trường tài chính

VaR Giá trị chiu rui ro

VCB Ngân hàng Thương mại cô phần Ngoại thương Việt Nam VCSH Von chu sở hữu

VPB Ngân hàng Thương mại cỗ phần Việt nam Thịnh vượng

DANH MUC CAC BANG

Ky hiéu Nội dung bảng biểu Trang Bảng 11 | Tác động của lãi suât đên thu nhập lãi ròng 38 Bang 1.2 | Tác động của lãi suất đến vốn chủ sở hữu 40

Bảng 13 | Đâu cơ lãi suât theo mô hình định giá lại 4I

Bảng 1.4 | Đầu cơ lãi suất theo mô hình thời lượng 42 Bang 1.5 | Chiso thanh khoan cua CCB 62 Bảng 1.6 | Khe hở nhạy cảm lãi suất của CCB 63

Bang 1.7 | Thay đôi thu nhập lãi của CCB 64

„ Một so chỉ tiêu tài chính nôi bật giai đoạn

Bảng 2.2 | Lãi suât tham chiêu tính FTP cơ sở 79 Bảng 23 | Cơ cầu tải sản của MB 83 Bảng 24 | Cơ câu ngân quỹ của MB 84 Bảng 2.5 | Cơ cau chứng khoán của MB 84 Bảng 2.6 | Cơ cẫu nợ phải trả của MB 89

Bang 2.7 Môi liên hệ sinh lời và an toàn giữa tài sản và nợ 91

phai tra

Bang 2.8 | Dién bién 14i suat diéu hành từ năm 2015 đến 2020 94 Bang 2.9 | Khe hở nhạy cảm lãi suất MB giai đoạn 2015-20120 97 Bảng 2.10 | Khe hở nhạy cảm lãi suât ly kê/Tông tài sản 98 Bảng 2.11 Biến động thu nhập lãi ròng do lãi suất thay đôi 99 Bảng 2.12 | Giá trị giao dịch phái sinh của MB 101

Bảng 2.14 | Chỉ số trạng thái chứng khoán thanh khoản 104 Bảng 2.15 | Chi so nang luc cho vay 105 Bảng 2.16 | Chỉ số câu trúc tiền gửi 105 Bảng 2.17 | Khe hở thanh khoản MB giai đoạn 2015-2020 108 Bảng 2.18 | Tình hình dự trữ thanh khoản tài sản của MB lll Bảng 2.19 | Tình hình vay vốn trên thị trường tiền tệ của MB 112 Bảng 2.20 | Các thang đo trong mô hình nghiên cứu 113 Bảng 2.21 | Đặc điểm của đối tượng nghiên cứu 116 Bảng 2.22 | Kêt quả phân tích thang đo cho nhân tô CC 116 Bảng 2.23 | Kêt quả phân tích thang đo cho nhân tô CS 117 Bảng 2.24 | Kết quả phân tích thang đo lần 1 cho nhân t6 CT 117 Bảng 2.25 | Kêt quả phân tích thang đo lân 2 cho nhân tô CT 118 Bảng 2.26 | Kết quả phân tích thang cho nhân tổ NL 118 Bảng 2.27 | Kêt quả phân tích thang đo cho nhân tô QD 119

Bang 2.28 | Két qua phan tich thang do lan 1 cho nhan to TT 119 Bang 2.29 | Kêt quả phân tích thang đo lần 2 cho nhân tổ TT 120 Bảng 2.30 | Kết quả phân tích thang cho nhân tổ KH 120 Bảng 2.31 | Kiêm định KMO 121 Bảng 2.32 | Két qua EFA cho các biên độc lập 122 Bảng 2.33 | Kiêm định KMO 124 Bảng 2.34 | Kêt quả EFA cho các biến phụ thuộc 124 Bảng 2.35 | Hệ số tương quan 125 Bang 2.36 | Phân tích hôi quy lân I 125

Bảng 2.37 | Phân tích hồi quy lần 2 126

Bảng 2.38 | Tóm tắt các nhân tô ảnh hưởng đên ALM của MB 129

DANH MỤC CÁC BIÊU ĐÒ Biểu đồ 2.1 | Quy mô tổng tải sản của MB, VCB, CTG, VPB 81

wh XÀ Toc do tang truong tai san cua MB, VCB,

Biểu đô 2.3 | Tỷ trọng các loại tài sản của MB 83

Biểu đồ 2.4 | Dư nợ cho vay MB, VCB, CTG, VPB 85

Biểu đồ 2.5 _ | Tỷ lệ nợ xâu MB, VCB, CTG, VPB 86

Biểu đồ 2.6 Quy mô nợ phải trả của MB, VCB, CTG, VPB 87

wm Tốc độ tăng trưởng nợ phải trả của MB, VCB,

Biéu do 2.7 CTG, VPB 87 Biéu dé 2.8 | Tỷ trọng các loại nợ phải trả của MB 88 Biêu đề 2.9 Cơ câu tiên gửi theo đôi tượng khách hàng 89

cua MB

Biéu dé 2.10 | Co cau tién giti theo muc dich gửi của MB 90

wh XÀ LãI suât huy động và cho vay MB giai đoạn

Biéu đô 2.11 2015-2020 96

wh gh Khe ho nhay cảm lãi suât MB giai đoạn

Biéu do 2.12 2015-2020 98 Biểu đồ 2.13 | CAR của MB giai đoạn 2015-2020 106

Biểu đô 2.14 | Khe hở thanh khoản MB giai đoạn 2015-2020 109

Biểu đô 2.15 | Biêu đồ phân tán giữa giá trị dự đoán và phần dư 127 Biểu đô 2.16 | Đồ thị phân tán của phần dư chuẩn hóa 127

DANH MUC CAC SO DO

Sơ đồ 1.1 | Cơ chễ điều chuyển vốn nội bộ FTP 21

So dé 1.2 | Hé thông thông tin quản lý MIS 22

So dé 1.3 | Mô hình quản trị rủi ro tại NHTM 25

So dé 1.4 | Quy trình quản trị RRLS trên số ngân hảng 35

Sơ đề 1.5 Quy trình do lường thanh khoản theo phương pháp 46

tiệp cận nguôn và sử dụng thanh khoản

So dé 1.6 | Co cau tô chức ALM ngân hàng CCB 60

So dé 2.1 | Cơ cấu t6 chitc ALM tai MB 72

Sơ đỗ 2.2_| Mô hình tô chức FTP tai MB 71

So dé 2.3 | Đường cong lãi suất FTP 79

So dé 2.4 | Mô hình nghiên cứu 114

Sơ đồ 3.1 | Mô hình AIM “03 lớp phòng vệ” 147

Hiện nay, mở rộng quy mô bảng cân đối kế toán đề chiếm lĩnh thị phần

đã đuợc nhiều tổ chức tín dụng của nhiều nước trên thế giới quan tâm và coi

là chiến lược kinh doanh nòng cốt của mỗi ngân hàng thương mại (NHTM)

Xu huớng này ngày nay càng được thể hiện rõ ràng, ngân hàng nào mở rộng kênh phân phối các địch vụ ngân hàng sẽ có lợi thế trong cạnh tranh với các ngân hàng khác Tuy nhiên, quá trình phát triển đã đặt ngân hàng vào trạng

thái phải chống đỡ với nhiều rủi ro, bao gồm: rủi ro lãi suất (RRLS) trên số

ngân hàng, rủi ro thanh khoản (RRTK), rủi ro tín dụng hay là rủi ro hoạt động Lịch sử đã chứng kiến rất nhiều cuộc khủng hoảng kinh tế đều xuất

phát từ hệ thống các NHTM Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2007,

2008 với nguyên nhân là do cho vay dưới chuẩn đã đây hệ thống các NHTM

ở Mỹ rơi vào tình trạng thiếu hụt thanh khoản trầm trọng và đỉnh điểm là sự

phá sản của Lehmon Brothers Sau đó, nhiều tổ chức tư vấn quốc tế hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng đều đưa ra các khuyến nghị về vai trò của quản trị bảng cân đối kế toán, quản trị các loại rủi ro có tần suất thường xuyên xây ra

để đảm bảo mức độ ôn định cho nội bộ hệ thống ngân hàng

Tại Việt Nam, vào giai đoạn khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2007,

2008, các NHTM ở Việt Nam xảy ra thiếu hụt thanh lớn, lãi suất luôn được

đầy lên mức rất cao (lãi suất huy động trung bình khoảng 18%) Tốc độ tăng

trưởng kinh tế chậm lại từ từ năm 2018 đo tác động của vấn đề bất đồng

thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ Và đặc biệt từ cuối năm 2019 đến nay,

thế giới trải qua cuộc suy thoái tram trong do dai dich Covid 19, lãi suất thi

trường được Ngân hàng trung ương các nước duy trì ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ Điều này kết hợp với sự mất cân xứng của bảng cân đối kế toán gây áp lực rất lớn đến sự suy giảm quy mô lợi nhuận Các NHTM ở Việt

thường bị động trước sự thay đổi của yếu tố mang tính chất thị trường như lãi

suất dẫn đến suy giảm chất lượng tải sản, chất lượng các khoản nợ cũng như khả năng thanh khoản, quy mô lợi nhuận và giá trị ròng của ngân hàng Thấy

rõ được vai trò của hoạt động quản trị Tài sản — Nợ (ALM) trong bối cảnh vĩ

mô phức tạp, các NHTM ở Việt Nam đã bắt đầu quan tâm hơn đến vấn đề về

quản trị cấu trúc Tài sản — Nợ, hoạt động quản trị RRLS và RRTK Tuy nhiên, kinh nghiệm tổ chức và thực hiện hoạt động ALM của các NHTM và

ngay cả hành lang pháp lý về hoạt động ALM của các cơ quan quản lý cũng còn nhiều hạn chế, chưa phù hợp với xu thế hoạt động của các NHTM

Với Đề án tái cấu trúc hệ thống các tổ chức tín dụng (TCTD) Việt Nam trong giai đoạn 2011 - 2015, MB được chọn cùng với chín NHTM khác thí điểm thực hiện Hiệp ước Basel II Với mục tiêu phát triển vươn tới nhóm

NHTM cổ phần hàng đầu tại Việt Nam, cùng với việc tăng quy mô hoạt động

hàng năm, thì MB luôn đặt trọng tâm về vấn đề kiểm soát tốt rủi ro, đặc biệt

là quản trị Tài san — No (ALM) Ngan hang tich cực đổi mới trong ứng dụng

các mô hình quản trị tích cực cho hoạt động ALM Dù vậy, hoạt động ALM tại MB vẫn còn nhiều hạn chế như quy trình quản trị Tài sản — Nợ chưa hiệu quả, mô hình quản trị còn chồng chéo, hoạt động nhận diện các loại rủi ro trong phạm vi của ALM còn chưa sát với thực tiễn, chính sách ALM còn thiếu đồng bộ và các giải pháp đưa ra để phòng ngừa cũng như xử lý các rủi

ro liên quan đến ALM chưa thực sự hiệu quả

Xuất phát từ những luận điểm mang tính chat ly luận và thực tiễn đã chỉ

ra, nghiên cứu sinh đã quyết định lựa chọn đề tài “Quản trị Tài sản — Nợ tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đột” để nghiên cứu

2.1.1 Khái niệm, mục tiêu về ALM của ngân hàng thương mại

Các nội dung về ALM đã được đề cập khá phố biến trên khắp thế giới

Có rất nhiều đề tài cho đến nay đã nghiên cứu về vấn đề quản trị Tài sản — Nợ của các NHTM Các đề tài nảy tuy được khảo sát ở các quốc gia khác nhau, phương pháp và nội dung thực hiện khác nhau nhưng về cơ bản thống nhất

trên phương diện lý luận về khái niệm, phạm vi và mục tiêu của ALM Các nghiên cứu cơ bản có thê kể đến:

Choudhry (2007) đã chỉ ra rằng: công việc của ALM Ia giải quyết tối

ưu hóa việc hình thành các tải sản của NHTM để hoàn thành những mục tiêu hiện tại và nghĩa vụ nợ trong tương lai Tác giả chỉ ra: việc định hình các tải sản, nợ hay rủi ro là tùy thuộc khẩu vị rủi ro của từng định chế tài chính Mặc

dù các rủi ro ngắn hạn xuất phát từ việc các tài sản đôi khi không đủ tính thanh khoản kịp thời cho các nghĩa vụ ngắn hạn, tuy nhiên ALM cần quan

tâm đến các triển vọng dải hạn hơn là ngắn hạn Mục đích của ALM là hạn chế tối đa rủi ro cùng với tối đa hóa lợi nhuận cho các NHTM

Mitra & Schwaiger (2011) giải thích mục đích cụ thể của ALM là giúp

tối đa giá trị cho các cổ đông Mục tiêu tổng quát của ALM là hình thành

được một danh mục tài sản sáng suốt và phù hợp với cơ cấu và quy mô của các khoản nợ, phòng ngừa được các rủi ro tài chính phát sinh Mỗi bộ phận nằm trong mô hình ALM tại mỗi ngân hàng cần xây đựng được một kế hoạch

đầu tư tối ưu để đạt được đồng thời cả hai mục tiêu về tài sản và nợ

Birge & Judice (2013) đã nghiên cứu tính cân đối bảng cân đối kế toán

của ngân hàng gắn với chuỗi thời gian, qua đó cung cấp chiến lược cho vay

dựa trên những điều kiện cơ bản đề từ đó hình thành một mô hình tối ưu quản trị Tài sản — Nợ trong hệ thống của một NHTM.

ngân hàng Sự mắt cân đối trong bảng cân đối kế toán là mối quan tâm lớn

nhất của ALM, điều này dẫn đến một sự thật là quản trị thanh khoản cần được

quan tâm đặc biệt trong ngắn hạn, trong khi ALM ngày càng gia tăng chú trọng đến những nỗ lực trong đài hạn để cân bằng được mối quan hệ Tải sản —

Nợ về kỳ hạn liên quan đến dong tiền ra đòng tiền vào của cả tài sản và nợ Phan Thị Hoàng Yến (2015) đã hệ thống được các định nghĩa liên quan đến ALM: “Quản trị Tài sản - Nợ là quá trình đưa ra tập hợp các quyết định

về sự cân xứng và bất cân xứng giữa Tài sản và Nợ (trong sổ ngân hàng), đặc

biệt về lỳ hạn và đặc điểm định giá lại” Ba mục tiêu chính của hoạt động ALM được nêu ra trong luận án, bao gồm: tạo mức cân đối về ky han cua danh mục tài sản và các khoản nợ một cách hợp lý; duy tri tối ưu hóa lợi nhuận phù hợp với khẩu vị rủi ro để ra của mỗi một ngân hàng và tối đa giá trị

ròng cho các cô đông của ngân hàng

Trịnh Hồng Hạnh (2015) đã tổng hợp đầy đủ các khái niệm liên quan

đến hoạt động ALM: “4LM là cơ chế hạn chế rủi ro cho ngân hàng bởi tình trạng bắt cân xứng của bảng Cân đối kế toán trong điều kiện thay đổi về lãi

suất và nhu cầu thanh khoản nhằm đạt được mục tiêu về lợi nhuận (tỉ lệ NIM)

phù hợp với khẩu vị rủi ro của ngân hàng” Tác giả quan điểm hoạt động ALM bao gồm việc giảm đến mức thấp nhất hậu quả do rủi ro gây ra xuất

phát từ những nhân tố có tính chất thị trường như lãi suất, tỷ giá, thanh khoản

và nghiên cứu tại một ngân hàng đang thực hiện quản lý vốn theo cơ chế phân

tán Agribank nên chưa đầy đủ các nghiệp vụ ALM của một NHTM hiện đại

Luận án cũng nêu ba mục tiêu của hoạt động ALM, bao gồm: tăng trưởng lợi

nhuận; kiểm soát được các rủi ro gắn với hoạt động ALM và phải tuân theo

Nghiên cứu của Deloite (2019) đã khảo sát 33 ngân hàng ở Châu Âu bao gồm 15 ngân hàng ở Ba Lan Nghiên cứu đã chỉ rõ phạm vi hoạt động của ALM của gần như tất cả các ngân hàng được nghiên cứu đều bao gồm quản lý RRTK (29/33 ngân hàng ở Đông Âu và 13/15 ngân hàng ở Ba Lan) vả quản

lý RRLS (28/33 ngân hàng ở Đông Âu và 14/15 ngân hàng ở Ba Lan) Bên

cạnh đó, những NHTM được khảo sát cũng bao gồm quản trị rủi ro hối đoái, quản lý hệ thống chuyển đổi vốn nội bộ (FTP) vả quản lý vốn là những nội

dung thuộc phạm vi của ALM Có một ngân hàng được khảo sát cho rằng các

báo cáo và hỗ trợ ALCO là những nhiệm vụ ALM phải thực hiện Tóm lại,

nghiên cứu này cho thấy các NHTM ở Đông Âu đã có hoạt động ALM rất phát triển, bao trùm hầu hết về quản trị rủi ro của một ngân hàng như: rủi ro

lãi suất, rủi ro thanh khoản, rủi ro hối đoái và rủi ro về vốn

Khảo sát về phạm vi hoạt động của ALM các ngân hàng

Đông Au va Ba Lan

Quản lý rủi ro thanh khoản

Quản lý rủi ro lãi suất

Quản lý rủi ro hồi đoái

=BaLan Quản lý hệ thông chuyên đôi vốn Đông Âu

rủi ro bao gồm lãi suất, thanh khoản và vốn của các ngân hàng Đây là những rủi ro rất phô biến và xuất hiện thường xuyên trong quá trình tổ chức kinh doanh của NHTM Có nhiều nghiên cứu về mô hình quản trị rủi ro của ngân hàng, các công trình chủ yếu đề nghiên cứu về mô hình “ba lớp phòng vệ”

Các nghiên cứu điển hình cho mô hình nảy có thé ké ra gdm: IIA (2013),

Basel (2015), Oliver Wyman (2015) và PwC (2017) Về cơ bản, các nghiên cứu đều thống nhất các ngân hàng nên xây dựng ba tuyến phòng thủ, bao

gồm: các chi nhánh cùng với các đơn vị vận hành tại hội sở là tuyến phòng thủ thứ nhất Tuyến phòng thủ thứ hai bao gồm: khối tuân thủ, khối quản trị rủi ro, và bộ phận pháp chế Kiểm soát nội bộ của NHTM được coi là tuyến phòng thủ cuối cùng, để đạt được mức độ khách quan và trung thực thì bộ phận này thường không trực thuộc Ban điều hành mà trực thuộc Ban kiểm

soát của NHTM

Phan Thị Hoàng Yến (2015) hệ thống về mặt lý luận đã cho rằng Ủy ban ALCO căn cứ vào tính chất và quy mô của ngân hàng có thể trực thuộc

HĐQT hoặc trực thuộc Ban điều hành Bên cạnh đó, Ủy ban ALCO có nhiệm

vụ đảm bảo sự tuân thủ của các hoạt động ngân hàng theo đúng những quy

định bắt buộc của pháp luật, chuyển quản trị RRLS và RRTK sang bộ phận ALM BO phan ALM co thể được cấu trúc trực thuộc khối ngân quỹ (treasury), khối quản trị rủi ro hoặc khối tài chính Quá trình phân tích cơ cấu

tổ chức ALM của tác giả tại Vietinbank, VCB và BIDV cho thấy: Vietinbank

có Ủy ban ALCO trực thuộc HĐQT trong khi tại VCB và BIDV thì Ủy ban

ALCO lại trực thuộc Ban điều hành Bộ phận ALM trực thuộc bộ phận tải

chính hoặc Treasury Tuy nhiên, hoạt động ALM tại các NHTM quốc doanh

về cơ bản là giống nhau, bao gồm các nhiệm vụ: quản trị RRLS, RRTK, rủi ro

nên chịu sự chỉ đạo trực tiếp từ Ban điều hành, giám đốc các chỉ nhánh trọng

yếu của ngân hàng cần tham gia vào bộ phận ALM, ngân hàng nên quy định chặt chẽ về sự phối hợp giữa khối tài chính và ngân quỹ để hoạt động ALM

đạt hiệu quả tối ưu Tuy nhiên, luận án cũng mới chỉ đưa ra được giải pháp để hoàn thiện cơ cấu của tổ chức của một NHTM chưa thực hiện quan tri rủi ro theo Hiệp ước Basel II Do đó, nghiên cứu cũng chưa chỉ ra được một mô

hình ALM phù hợp với xu hướng quản trị rủi ro theo Hiệp ước Basel II Trịnh Hồng Hạnh (2015) đã nghiên cứu cơ cấu tổ chức ALM tại Agribank, một NHTM đang thực hiện quản lý vốn theo cơ chế phân tán, một

cơ chế ảnh hưởng rất lớn đến quá trình tổ chức bộ máy ALM Các chức năng

ALM được thực hiện phân tán tại các chi nhánh Ba tuyến phòng vệ rủi ro của ngân hàng vận hành chưa hiệu quả khi bộ phận kiểm toán nội bộ với tư cánh

là tuyến phòng vệ thứ ba chưa thực hiện kiểm soát đầy đủ các hoạt động

AILM của Agribank Từ đó, luận án cũng đề xuất các giải pháp để hoàn thiện

bộ máy ALM tại Agribank như sau: cần có lộ trình hoản thiện theo hướng tổ

chức chặt chẽ ba tuyến phòng vệ trong quá trình quản trị rủi ro; quy định cụ

thể chức năng và nhiệm vụ từng bộ phận và từng tổ chức thực hiện các nội

dung ALM như: HĐQT, ALCO, Ủy ban quản lý rủi ro, Khối quản trị rủi ro, Tuy nhiên, luận án khảo sát tại một ngân hảng quản lý vốn phân tán, chưa áp dung Basel II nên cơ cấu tổ chức ALM chưa đáp ứng được nhu cầu

2.2 Nội dung ALM của ngân hàng thương mại

2.2.1 Quản trị rủi ro lãi suất

Đỗ Thị Kim Hảo (2005) khi thực hiện nghiên cứu về vấn đề quản trị RRLS tại Agribank đã tóm tắt được khung lý luận về RRLS, khảo sát được thực trạng về quản trị RRLS tại một NHTM trong nhóm NHTM Nhà nước

dụng mô hình định giá lại dé đo lường RRLS tại các khung thời gian khác

nhau của tài sản và nợ Cùng với đó, với việc sử dụng kỹ thuật phân tích định lượng hiện đại thì các hạn chế của mô hình định giá lại trong đo lường tác động của RRLS đã dần dần được hạn chế ở mức tối đa

Helen K Simon (2005) đã rất thành công với việc làm rõ vai trò cũng

như các đặc trưng nổi bật nhất của quản trị RRLS; trình bày được tầm quan

trọng, những tác động tiêu cực của RRLS tới thu nhập của NHTM Tác giả

vừa tóm tắt được một khung lý luận đầy đủ, vừa tóm tắt các kỹ thuật được sử dụng để quản trị RRLS Dựa trên hệ thống lý thuyết được tóm tắt, tác giả đã

kiến nghị việc ứng dụng các sản phẩm phái sinh trong quản trị RRLS như một công cụ để che chắn RRLS (hedging) như hợp đồng kỳ hạn về lãi suất (FRAs), các hợp đồng hoán đổi (Swaps) các hợp đồng tương lai (Futures), hợp đồng quyền chọn (Options) cùng với các hợp đồng quyền chọn trần và sản (Caps, Floors)

Tạ Ngọc Sơn (2011) đề xuất phương pháp định lượng RRLS bằng mức

nhạy cảm với lãi suất (PVBP) và giá trị chịu tôn thất (VaR) Tác giả đề cao việc xây dựng được các hạn mức về rủi ro, bao gồm giới hạn về mức độ nhạy

cảm của giá trị thị trường danh mục tài sản và giới hạn về sự suy giảm thu

nhập do lãi suất biến đổi, từ đó tạo ra cơ sở để quản trị RRLS tốt hơn theo

hướng bám sát các tiêu chuân quốc tế Tác giả khuyến nghị ứng dụng những sản phẩm phái sinh bao gồm các hợp đồng kỳ hạn về lãi suất (FRAs), các hợp đồng hoán đổi về lãi suất (IRS), các hợp đồng quyền chọn về lãi suất (Interest Rate Option) đề giúp phòng ngừa RRLS tại các NHTM tại Việt Nam

Tạ Quang Tuấn (2015) đã hệ thống hóa các rủi ro thị trường mà NHTM phải xử lý trong quá trình hoạt động, chỉ ra được các nhân tố có tác động tới

phân tích EEA để lượng hóa ảnh hưởng của mỗi một nhân tố đến quá trình quản trị các loại rủi ro mang tính chất thị trường tại MB Mô hình EFA đã

được sử dụng là một phương pháp hiện đại, tuy nhiên mô hình tác giả sử dụng

còn hạn chế: thứ nhất là mẫu điều tra sử dụng chỉ có 50 mẫu cho 07 nhân tố là

chưa đủ tiêu chuẩn; thứ hai là tác giả mới chỉ tính toán tác động của mỗi nhân

tố mà chưa chỉ ra được mô hình hồi quy cùng với các kiểm định cần thiết cho

của lãi suất đối với gia tri kinh tế của vốn cũng như lợi nhuận thuần của

NHTM BCBS cũng phân chia RRLS trên số ngân hàng thành ba loại: rủi ro

chênh lệch, rủi ro cơ bản và rủi ro quyền chọn Bên cạnh lượng hóa rủi ro thì

việc BCBS cũng đề cao việc báo cáo rủi ro, so sánh với những chính sách và giới hạn Trong trường hợp Cơ quan giám sát nếu nghỉ ngờ rằng vốn của ngân hàng không đáp ứng đủ để bù đắp các RRLS trên số ngân hàng có thể yêu cầu ngân hàng bổ sung các hành động giảm thiểu rủi ro hoặc tăng vốn

Nguyễn Thị Thu Trang (2018) đã trình bày khá chỉ tiết về quản lý

RRLS trên số ngân hàng Tác giả đã phân biệt rõ sự khác biệt giữa RRLS trên

số ngân hàng và RRLS trên số kinh doanh của NHTM Công trình đã làm rõ

các nguyên tắc về quản trị các loại RRLS trên số ngân hàng của BCBS năm

2004 và 2015 cũng như phương pháp đo lường RRLS trên số ngân hàng của BCBS năm 2016 Bằng việc khảo sát thực trạng quản trị RRLS trên số ngân hàng tại các NHTM ở Việt Nam, tác giả đưa ra một số giải pháp đề quản trị

RRLS trên số ngân hàng cho các NHTM ở Việt Nam Tác giả nhấn mạnh, các NHTM nên đo lường RRLS trên số ngân hàng dựa vào ba tiêu chí: mức độ chênh lệch kỳ định giá lại, thay đổi thu nhập lãi thuần (ANT) cùng với sự thay

đổi giá trị kinh tế vốn tự có (AEVE)

Đỗ Thu Hằng, Trần Thị Thu Hường và Nguyễn Thị Diễm Hương (2018) đã tóm tắt những nguyên lý về giám sát RRLS của BCBS các năm

2004, 2015 Bài viết cũng khảo sát được thực trạng quản trị RRLS tại một số NHTM ở Việt Nam theo các tiêu chí về cơ cấu tổ chức; nhận biết rủi ro; kỹ

thuật đo lường: giám sát, báo cáo các loại rủi ro cũng như các giải pháp để

hạn chế RRLS

2.2.2 Quản trị rủi ro thanh khoản

Tô Ngọc Hưng (2007) khi nghiên cứu về nội dung tăng cường năng lực

quản trị RRTK tại các NHTM Việt Nam đã hệ thống được khung lý luận về RRTK, đưa ra được các bộ chỉ số để tính toán năng lực thanh khoản của

NHTM Trên cơ sở phân tích khả năng quản trị RRTK của các NHTM ở Việt

Nam, tác giả đã đề xuất nhóm các giải pháp có tính khả thi, có tính ứng dụng cao để góp phần hoàn thiện khả năng quản lý RRTK đối với các NHTM ở Việt Nam

Mihir Dash, K.A.Venkatesh & Bhargav B.D (2011) đã nghiên cứu về

hoạt động ALM của các NHTM bao gồm các nội dung về tài sản và nợ của NHTM nhằm mục đích tối ưu về lợi nhuận mà vẫn đảm bảo được thanh khoản và bảo vệ được ngân hàng trước vấn dé về RRLS, rủi ro hối đoái, RRTK, rủi ro tín dụng va các rủi ro bất thường khác của NHTM Đối với

quan tri RRTK, tác giả có ứng dụng kỹ thuật khoảng cách tới han dé đánh giá

mức độ khác nhau giữa kỷ hạn đáo hạn của tài sản và nợ, với các khoảng cách

tới hạn sau: 01-14 ngày, 15-28 ngày, 01-03 tháng, 03-06 tháng, 06-12 tháng, 01-03 năm, 03-05 năm và trên 05 năm Nghiên cứu được hoàn thành bằng

cách đặt tất cả dòng tiền đi ra và đi vào trong mỗi khoảng cách tới hạn theo

thời gian dự tính của đòng tiền Tác giả đã chỉ ra rằng hầu hết các NHTM

được nghiên cứu đều có khoảng cách tới hạn âm với các kỳ hạn ngắn và dương với kỳ hạn dài trên 3 năm

Manish Kumar và Ghanshyam Chand Yadav (2013) đã hệ các vấn đề lý

luận về RRTK và quản trị RRTK bao gồm các khái niệm, quy trình thực hiện

và các thức tổ chức của các bộ phận quản trị RRTK tại ngân hàng Tuy nhiên, bài viết chưa chỉ ra mức độ phù hợp để ứng dụng vào một NHTM cu thé Nguyễn Bảo Huyền (2016) đã hệ thống được được khung lý luận về RRTK cùng với quản trị RRTK trong xu hướng hội nhập kinh tế toàn cầu, đặc

biệt là chuẩn hóa được các nội dung về chính sách, cơ cấu tổ chức và quy

trình quản lý RRTK tại NHTM Luận án sử dụng đa dạng các kỹ thuật phân

tích hiện đại để phân tích được thực trạng quản trị RRTK tại các NHTM ở Việt Nam Với việc chỉ ra được các kết quả đạt được cùng với hạn chế và nguyên nhân của hoạt động quản trị RRTK tại các NHTM ở Việt Nam, tác giả

đã đề xuất được các giải pháp về khung quản trị, chính sách, mô hình cũng như phương pháp quản trị RRTK

2.2.3 Áp dụng Basel II

Ricardo Gottschalk and Stephany Griffith-Jones (2006) nghién cứu về

việc triển khai, mức độ quan tâm đến Hiệp ước Basel thứ II tại một số quốc gia thu nhập thấp, quy trình, tiến độ và những khó khăn mà các NHTM tại

những đất nước đó phải đối mặt khi ứng dụng Basel II vào quản trị rủi ro Nguyễn Đức Trung (2012) đã nghiên cứu hệ thống các NHTM ở Việt Nam trong việc đáp ứng tiêu chuẩn vốn quốc tế Basel, dé tir dé phân tích đầy

đủ mức độ an toàn của hệ thống các NHTM dưới tác động của xu thế phát

triên hiện nay theo các chuân mực quôc tê

Hoàng Huy Hà (2012) đã tóm tắt những nội dung lý thuyết về các vấn

đề rủi ro và quản trị rủi ro của các NHTM, thành công của tác giả là đã phân tích và đánh giá được quá trình áp dụng các tiêu chuẩn về an toàn theo tiêu chuẩn quốc tế trong kinh doanh của nhiều NHTM tại Việt Nam cũng như chỉ

ra những khoảng cách trong mức độ đáp ứng vốn giữa các NHTM ở Việt

Nam và các NHTM trên thế giới để từ đó kết luận và khuyến nghị để đạt được

mục đích nghiên cứu đã đề ra

Mili, M., Sahut, J & Trimeche, H (2014) da thuc hién kiém tra, lượng

hóa được những yếu tố có tác động đến hệ số CAR tại các công ty con và chỉ nhánh của các NHTM nước ngoài

Nguyễn Thị Vân Anh (2014), đã chỉ ra kinh nghiệm tại Singapore, Cơ quan quản lý tiền tệ Singapore (MAS) trong quản lý an toản vốn MAS luôn khuyến nghị các NHTM ở quốc đảo này phải duy trì quy mô vốn lớn hơn mức trung bình được tính toán của toàn cầu để nâng cao uy tín của các NHTM tại trung tâm tài chính hàng đầu khu vực này

Lê Công (2017) đã hệ thống hóa được khung quản trị rủi ro trong Hiệp

ước Basel II Cùng với đó, bải biết cũng đã khảo sát rất chỉ tiết thực trạng triển khai Basel II tại các NHTM được chọn thí điểm quản trị vốn theo Basel

II và sự chuẩn bị từ phía NHNN Nội dung kiến nghị cũng được tác giả đề

xuất từ cả phía NHNN và các NHTM đề thực hiện thành công các tiêu chuẩn

của Basel II

2.3 Khoảng trống nghiên cứu

Từ các nghiên cứu điển hình được đề cập ở trên, có thể thấy đề tài nghiên cứu về ALM là khá phổ biến Các nghiên cứu này dù ở các phạm vi

không gian và thời gian khác nhau, nghiên cứu ALM tại các NHTM khác

nhau về tính chất, nhưng tựu chung lại đã làm nổi bật được nội dung như sau:

- Hệ thống và làm rõ được khung lý luận tương đối đầy đủ về ALM:

gồm khái niệm về ALM, mô hình tổ chức ALM, công cụ ALM, chính sách và nội dung của ALM, các nhân tố tác động tới hoạt động ALM

- Khảo sát thực trạng ALM một vài NHTM cụ thể ở Việt Nam và trên

thế giới Từ đó chỉ ra được những kết quả thu được bên cạnh những hạn chế trong công tác ALM tại các NHTM được nghiên cứu

- Gợi ý được một vài giải pháp cụ thể đề từng bước cải thiện quản trị ALM tai cac NHTM duoc nghiên cứu

Tuy đã có những thành công nêu trên, song những nghiên cứu kể trên vần còn khá nhiều những nội dung quan trọng về hoạt động ALM chưa được

đề cập đến Đây chính là những khoảng trống mà luận án của tác giả đi vào

nghiên cứu làm sáng tỏ:

Thứ nhất, các nghiên cứu trước đây về hoạt động ALM chưa tiến hành khảo sát và phân tích thực trạng về các nội dung ALM tại một NHTM đang triển khai quản trị rủi ro theo Hiệp ước Basel II Việc thực hiện Basel II đòi hỏi các NHTM phải thay đổi về mô hình tổ chức quản trị, các phương thức

công khai thông tin và hoạt động giám sát để đáp ứng được một cách toản

diện nội dung Ba trụ cột của Basel II Điều này có tác động rất lớn đến hoạt động ALM của ngân hàng, đặc biệt về nội dung quản trị RRTK và RRLS

Thứ hai, các phương pháp sử dụng chủ yếu là những phân tích mang

tính chất định tính mà chưa sử dụng được phương pháp định lượng đề lượng hóa được các nhân tố có ảnh hưởng rõ rệt đến hoạt động ALM tại NHTM

Những nghiên cứu trước đây chưa sử dụng được một mô hình định lượng như

mô hình phân tích nhân tố khám phá EFA đề định lượng mức độ tác động của từng nhât tố đến hoạt động ALM của ngân hàng Từ đó, có cơ sở khách quan

để đưa ra các giải pháp hoặc các kiến nghị phù hợp để hoản thiện hoạt động

ALM tại ngân hàng nghiên cứu

Thứ ba, chưa cô nghiên cứu cụ thể nào nghiên cứu về hoạt động ALM tại MB trong giai đoạn 2015-2020

3 Mục tiêu nghiên cứu

3.1 Mục tiêu nghiên cứu chung

Trên cơ sở hệ thống hóa khung lý luận về hoạt động ALM và phân tích thực trạng ALM tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội để tìm ra

những giải pháp và kiến nghị để hoàn thiện công tác ALM tại Ngân hàng

Thương mại cỗ phần Quân đội

3.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể

Các mục tiêu cụ thể được tác giả xác định gồm:

Thứ nhất hệ thông cơ sở lý luận về quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

Thứ hai, phân tích và đánh giá hoạt động quản trị Tài sản — Nợ tại

Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội Làm cơ sở đề nhận xét kết quả đạt

được, chỉ ra hạn chế cũng như nguyên nhân đối với hoạt động quản trị Tài sản

— Nợ tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội

Thứ ba, lượng hóa các nhân tế tác động đến hoạt động quản trị Tài sản

— Nợ tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội

Thứ tư, đề xuất một số giải pháp dé gop phan hoàn thiện công tác quản

trị Tài sản — Nợ tại Ngân hàng Thương mại cễ phần Quân đội

3.3 Câu hỏi nghiên cứu

Để đạt được những mục tiêu nêu trên, luận án giải quyết các câu hỏi: Một là: Các nhân tố nảo có ảnh hưởng quyết định đến hoạt động ALM

tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội?

Hai là: Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội gặp những khó khăn

gì trong công tác ALM?

Ba là: Những giải pháp nào để hoản thiện công tác ALM tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội? Nội dung và lộ trình thực hiện các giải pháp đó

như thế nào?

4 Đối tượng và phạm vỉ nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

- Phạm vi nghiên cứu:

+ Phạm vị không gian: Khảo sát tại Ngân hàng Thương mại cổ phần

Quân đội

+ Phạm vi thời gian: Từ năm 2015 đến 2020

5 Phương pháp nghiên cứu

Luận án sử dụng các phương pháp:

- Phương pháp thống kê: Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo thường niên của MB; cơ quan thống kê, báo cáo tài chính của một số ngân hảng thương mại, tạp chí chuyên ngành ngân hàng và xử lý thông tin về thực trang

hoạt động ALM tại MB

- Phương pháp so sánh: Được dùng khi phân tích các chỉ tiêu liên quan

tới các rủi ro trong ALM, được tiến hành bằng việc xác định số liệu gốc, điều kiện và mục tiêu để so sánh với các NHTM khác để thấy được sự biến động

(tăng hoặc giảm)

- Phương pháp định lượng: Ứng dụng mô hình phân tích nhân tố khám

phá EFA; sử dụng phần mềm SPSS để đánh giá mức độ tác động của từng nhân tố đến công tác ALM của MB Nguồn dữ liệu sử dụng được tác giả thu thập bằng phiếu khảo sát thông qua các hình thức: phỏng vấn trực tiếp, gọi điện thoại và email đến các đối tượng tham gia trực tiếp và gián tiếp đến hoạt động ALM tại MB Kết quả thu về 336 phiếu trong đó có 318 phiếu hợp lệ Nội dung của phiếu khảo sát bao gồm các nội dung: thông tin chung người

được khảo sát, đánh giá các nhân tố tác động đến hoạt động ALM tại Ngân

hàng Thương mại cổ phần Quân đội và đánh giá hoạt động ALM tại Ngân

hàng Thương mại cổ phần Quân đội

6 Những đóng góp mới của luận án

Thứ nhất luận án đã hệ thông đầy đủ những nội dung mang tính chất lý luận của hoạt động ALM tại NHTM Trong đó, luận án đã đi sâu làm rõ các

nội dung về hoạt động ALM của NHTM, tập trung vào các nội dung về quản

trị RRTK và quản trị RRLS trên số ngân hàng Đặc biệt, luận án đã làm rõ khá chỉ tiết về tác động của các nhân tố tới hoạt động ALM của NHTM Tác

giả cũng đã trình bày kinh nghiệm hoạt động ALM tại một số NHTM, từ đó

rút ra bài học kinh nghiệm đối với MB trong tổ chức ALM

Thứ hai, luận án phân tích rõ thực trạng ALM tại MB suốt thời gian nghiên cứu về các mặt: cơ cấu ALM, chính sách ALM, quản trị RRLS trên số

ngân hàng, quản trị RRTK, quản trị cấu trúc bảng cân đối kế toán tại MB Đặc

biệt, tác giả sử dụng mô hình định lượng EFA để lượng hóa được mức độ tác động của từng nhân tố đến hoạt động ALM tại MB Mô hình định lượng đã

chỉ ra rằng trong 07 nhân tố được lượng hóa thì nhân tố “Chính sách ALM” là

nhân tố có tác động mạnh nhất đến hoạt động ALM tại MB Luận án cũng đúc

kết những đánh giá và nhận xét đối với công tác ALM trong giai đoạn nghiên

cứu dé lam co sở đưa ra những giải pháp đối với MB để từng bước hoàn thiện

công tác ALM của MB

Thứ ba, luận án đưa ra các giải pháp chung và cu thể, điều kiện áp dụng theo từng lộ trình với các NHTM nói chung ở Việt Nam cũng như đối với MB

nói riêng đối với công tác ALM Giải pháp trong luận án hướng cụ thể tới từng loại rủi ro về: RRLS, RRTK, rủi ro vốn và đưa ra với từng bước, lộ trình

thực hiện phù hợp Các giải pháp tập trung vào các khâu quản trị rủi ro từ xác

định mục tiêu đến xây dựng chiến lược và thực hiện mô hình quản trị rủi ro sát với thực tiễn tại MB Luận án đề xuất một số kiến nghị với Chính phủ, các

bộ ngành liên quan và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) những nội dung phù hợp để tạo điều kiện cho cho công tác ALM của MB cũng như các NHTM

khác từng bước được hoàn thiện

7 Kết cầu của luận án

Ngoài phần mở đâu, kết luận, danh mục tải liệu tham khảo và phụ lục, luận án được kết cấu thành 3 Chương:

Chương 1 Tổng quan về quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại Chương 2 Thực trạng quản trị Tài sản — Nợ tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội

Chương 3 Giải pháp hoàn thiện công tác quản trị Tài sản — Nợ tại Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội

CHƯƠNG 1 TỎNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI SẢN - NỢ CỦA NGÂN HANG

THƯƠNG MẠI

1.1 QUAN TRỊ TÀI SẢN - NỢ CỦA NGÂN HANG THUONG MAI

1.1.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng

thương mại

a Khái niệm quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

Định nghĩa về ALM đã được nghiên cứu phổ biến từ những năm 1970 khi mà các nhà quản trị NHTM thấy rằng lãi suất luôn mang tính chất bất định Thời gian nảy, ngân hàng ở Việt Nam được tổ chức thành một cấp phục

vụ cho nền kinh tế được kế hoạch hóa Từ tháng 5 năm 1990, hai Pháp lệnh

Ngân hàng đầu tiên được công bố bao gồm “Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước”

và “Pháp lệnh Ngân hàng” đã tái tổ chức được hệ thống ngân hàng ở Việt Nam thành hệ thống hai cấp Từ đó đến nay, theo chiều đài lịch sử của các NHTM cùng sự quản lý lãi suất theo thị trường, khái niệm về ALM được quan tâm nhiều hơn Các khái niệm về hoạt động ALM có thể kể ra như:

Mihir Dash, K.A.Venkatesh & Bhargav B.D (2011) cho rằng: “Quản

trị Tài sản — Nợ (ALM) liên quan đến việc quản lý chiến lược tài sản (sử dụng

vớn) và nợ phải trả (nguồn vốn) của ngân hàng nhằm chống lại các rủi ro do thay đổi vị thế thanh khoản của ngân hàng, lãi suất và tỷ giá hói đoái, và chống rủi ro tín dụng và rủi ro dự phòng.” Nhóm tác giả định nghĩa một kỹ

thuật ALM hiệu quả phải nhằm mục tiêu quản trị khối lượng, kết hợp, kỳ hạn,

độ nhạy lãi suất, chất lượng và tính thanh khoản của tổng thể tài sản và nợ để đạt được tỷ suất lợi nhuận phù hợp trên cơ sở khẩu vị rủi ro đã đặt ra từ trước

Nguyễn Văn Tiến (2015) thì cho rằng quản trị Tài sản — Nợ là quá trình đưa ra các quyết định về tải sản và nợ một cách thống nhất nhằm đảm bảo

rằng các quyết định này không mâu thuẫn với nhau, không tạo ra sự thiếu nhất quán từ đó làm giảm lợi nhuận và xói mòn vốn của ngân hàng Các quyết

định này phải đặt trong một tổng thể thống nhất nhằm đạt được mục tiêu về lợi nhuận bên cạnh mức rủi ro chấp nhận được

Quản trị Tài sản — Nợ về bản chất là quản trị danh mục các công cụ tải

chính nằm trong Bảng cân đối kế toán của mỗi ngân hàng Do đó, nguyên tắc quản trị Tài sản — Nợ phải tuân thủ nguyên tắc quản trị danh mục đầu tư và tuân thủ nguyên tắc cân đối của Bảng cân đối kế toán của một ngân hảng thương mại

Từ đó, có thể định nghĩa: 41.M là một quy trình lên kế hoạch, tổ chức

và kiểm soát kết hợp giữa tài sản và nợ trong bảng cân đối kế toán của ngân

hàng đề hạn chế rủi ro từ sự bắt cân xứng giữa tài sản và nợ để thực hiện

thành công những mục tiêu kinh doanh của ngân hàng

b Mục tiêu quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

Mục tiêu của ALM phải nằm trong mục tiêu nói chung đó là tăng

trưởng lợi nhuận trên cơ sở hạn chế thiệt hại từ các rủi ro Tuy nhiên, ở góc

độ cụ thể hơn, ALM cần hướng tới mục tiêu sau:

Thứ nhất, danh mục tài sản và nợ cần đạt được sự cân bằng một cách

tương đối

Nhà quản trị phải nỗ lực duy trì tài sản và nợ một cách hợp lý kết cấu

và quy mô, chỉ phí và thu nhập, đặc biệt là về kỳ hạn đối với tài sản và nợ

nhằm thực hiện được mục tiêu chung

Thứ hai, tối đa hóa lợi nhuận trên cơ sở khẩu vị rủi ro đặt ra

Tài sản phải được quản trị kết hợp với nợ để tạo ra sự nhất quán nội bộ

và không được tách rời chúng Hiệu quả trong hoạt động ALM là giúp tối đa

được chênh lệch giữa doanh thu và chi phí trên cơ sở về khẩu vị rủi ro được ngân hàng đặt ra đối với: RRLS, RRTK và rủi ro về vốn Trong đó, mục tiêu

của quản trị tài sản là nhằm tối đa hóa doanh thu từ danh mục cái tài sản tải

chính của ngân hàng, trong khi mục tiêu của quản trị nợ là nhằm đảm bảo quy

mô vốn nhưng đảm bảo cân đối về quy mô, cơ cấu và kỳ hạn Các mục tiêu này phải nằm trong khẩu vị rủi ro nói chung của ngân hàng

Thi ba, da dang hóa doanh thu theo hướng gia tăng từ các dịch vụ Chính sách quản trị ALM cần phát triển theo hướng nhằm gia tăng sự

đa dạng các sản phẩm cung cấp Các ngân hảng ngày cảng cung cấp danh mục các dịch vụ tài chính rất phong phú Do đó, quan điểm cho rằng mọi thu nhập của NHTM đều phải đến từ các khoản mục tín dụng và đầu tư đã thay đổi Đóng góp ngày cảng lớn về tỷ trọng vào thu nhập ngoài lãi như thanh toán,

tiết kiệm, tư vấn tài chính, bảo lãnh thanh toán và mỗi sản phẩm phải được

định giá dé trang trải cho các chi phí hoạt động của ngân hàng Tiết kiệm chỉ phí quản trị nguồn vốn nợ có thể giúp NHTM đạt được mục đích sinh lời ngang bằng với thu nhập phái sinh từ quản trị tài sản

1.1.2 Công cụ thực hiện quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

a Cơ chế quản lý vốn tập trung (FTP)

- Khái niệm: Cơ chế quản lý vốn tập trung FTP (Fund Transfer Pricing)

là cơ chế quản lý vốn mà mỗi NHTM tổ chức một trung tâm quản lý vốn đặt tại Hội sở chính Các chi nhánh trở thành những đơn vị kinh doanh thông qua

trung tâm vốn tiến hành hoạt động mua bán vốn với Hội sở chính Hội sở

chính tiến hành mua nguồn vốn huy động được của các chỉ nhánh và thực

hiện bán vốn cho các chi nhánh sử dụng để tài trợ cho các tải sản của chỉ

nhánh Việc làm nảy đã tập trung RRTK và RRLS về Hội sở chính

- Mục đích cụ thể: Cơ chế FTP giúp hỗ trợ định hướng chiến lược bảng cân đối kế toán thông qua mối quan hệ giữa Hội sở chính và các chỉ nhánh; sử

dụng vốn trong nội bộ hiệu qua hon bằng việc phân bỗ vốn hải hòa giữa các

chi nhánh: hạn chế RRTK, RRLS thông qua quản trị một cách tập trung tại trụ

sở chính; là cơ sở để biểu lãi suất nói chung đối với khách hàng được định

giá; là căn cứ khoa học giúp đo lường hiệu quả theo từng địch vụ đối với từng

- Nội dung thực hién FTP:

+ Vốn được quản lý tập trung: các chỉ nhánh không phải tự cân đối vốn

bởi nguồn vốn được tập trung và cân đối tại Hội sở chính, cả ngân hàng là một bảng cân đối duy nhất

+ Tiến hành “mua — bán” vốn với các chỉ nhánh thực hiện kinh doanh: Hội sở chính có tránh nhiệm mua các khoản nợ và bán các tài sản xuống cho các chỉ nhánh Các chỉ nhánh được giải phóng về quản lý vốn để tập trung làm nhiệm vụ kinh doanh

+ Quan ly tập trung RRTIK, RRLS: toản bộ RRLS và RRTK được chuyền về Hội sở chính dé quan ly.

b Hệ thống thông tin quan ly MIS

Hệ thống thông tin quan ly MIS (Management Information System) bao gồm các hệ thống và quy trình thu thập đữ liệu từ các nguồn

khác nhau, dịch lai và sắp xếp ở định dạng có thể đọc được MIS là công cụ

để các nhà quản trị NHTM sử dụng để tạo các báo cáo cung cấp cho họ cái nhìn tổng quát về toàn bộ quá trình kinh doanh của ngân hàng mà các nhà

quản trị cần để đưa ra quyết định đến các nhiệm vụ phải thực hiện

So dé 1.2 Hệ thông thông tin quản lý MIS

- Dữ liệu từ các Hệ

thống xử lý giao dịch - Tông hợp RO CáO Gọi xua

- Dữ liệu từ bên =) - Khai quat =) - Báo cáo đạc biệt

trong, bên ngoài khác - Phân tích - ân HƠI CHO

MIS là công cụ hiện đại của các NHTM trong điều hành mọi hoạt động

quản trị MIS trong hoạt động ngân hàng nói chung và hoạt động ALM nói riêng có những chức năng như sau:

- Là cơ sở để quyết định các chiến lược kinh doanh

MIS là cơ sở để các nhà quản trị ngân hàng đưa ra các quyết định điều

hành NHTM một cách hiệu lực và hiệu quả hơn Với việc tổng hợp thông tin

từ các nguồn số liệu khác nhau vào một cơ sở đữ liệu đuy nhất sau đó sắp xếp

số liệu một cách logic, MIS có thé cung cấp cho những nhà quản lý ngân hàng những thông tin đáng tin cậy để họ đưa ra những quyết định chính xác

- Thu thập thông tin của ngân hàng

Thông tin về quản trị rủi ro nói riêng và toàn bộ hoạt động của ngân

hàng đều có thể thu thập được từ một hệ thống thông tin quản lý phát triển

MIS có thể lấy những số liệu như chỉ phí hay doanh thu hàng ngày ngay lập tức và chuyển các thông tin này cho các bộ phận chuyên trách để thực hiện phân tích

Các thông tin trực tiếp tác động đến hoạt động ALM như các thông tin liên quan đến các chỉ số dòng tiền ra, dòng tiền vảo, khe hở thanh khoản, khe

hở lãi suất được thu thập và chuyền đến kịp thời cho các bộ phận quản trị liên quan dén ALM đề quyết định xử lý kịp thời các loại rủi ro này phù hợp

- Lập báo cáo liên quan đến các loại rủi ro trong quá trình kinh doanh MIS là có thể thu thập đa dạng các thông tin từ nhiều nguồn khác nhau

để phân tích, trích xuất đưới đạng dễ đọc, dé hiéu Các dữ liệu thông tin liên

quan đến các yếu tố thị trường như lãi suất, tỷ giá được thu thập cùng với các trạng thái tài sản, nguồn vốn của ngân hàng được tổng hợp, phân tích để

lượng hóa các mức độ rủi ro như RRLS, RRTK

- Cải thiện chất lượng nguồn nhân lực công nghệ thông tin trong nội bộ của ngân hàng

MIS được xây dựng hiện đại, đáp ứng được yêu cầu hội nhập và cạnh tranh quốc tế đòi hỏi một khoản chi phí lớn Do đó, bên cạnh việc mua gói phần mềm MIS và thuê thêm cán bộ công nghệ thông tin để giám sát hệ

thống, ngân hàng cần phải tự đào tạo nguồn nhân lực có thể chủ động vận hành hệ thống quản lý thông tin MIS sẽ đảm bảo ngân hàng dễ dàng trong việc quản lý và sử dụng cũng như tiết kiệm chỉ phí

1.1.3 Cơ cấu tô chức quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại Trong mô hình quản lý rủi ro ba vòng kiểm soát, mỗi bộ phận có nhiệm

vụ riêng Trong đó các bộ phận trực tiếp quan trị Tài sản — Nợ bao gồm:

- Ủy ban ALCO: là bộ phận chuyên biệt giúp Ban điều hành đối với quản trị RRLS và RRTK thuộc phạm vi ALM Căn cứ vào mục tiêu hoạt

động, quy mô ngân hảng trong điều kiện kinh doanh của mỗi quốc gia, Ủy ban ALCO được quyết định về hình thức cũng như nội dung tổ chức, trong đó

gồm giám đốc của các khối tài chính và rủi ro, một số cán bộ phụ trách của các bộ phận kinh doanh, khối xử lý nội bộ và khối quan lý rủi ro đo HĐQT bỗổ

nhiệm Thành viên Ủy ban ALCO đảm bảo có năng lực chuyên môn sâu về

RRTK, RRLS Ủy ban ALCO thực hiện các nhiệm vụ như sau:

+ Đưa ra được các kịch bản dự báo về lãi suất

+ Xây dựng các các biểu lãi suất cụ thể đối với danh mục tài sản và các

khoản nguồn vốn huy động

+ Giám sát danh mục cho vay và các khoản đầu tư

+ Thiết kế được quy trình quản trị rủi ro thống nhất đối với RRLS và

RRTK, an toàn vốn

+ Xây dựng các tiêu chí và phân tích tình hình kinh doanh của ngân

hang dé đề xuất với HĐQT, Ban điều hành về các chiến lược quản trị

+ Thực hiện xét đuyệt về chất lượng cũng như nguy cơ rủi ro từ các sản phẩm mới

+ Tham mưu được cho HĐQT, Ban điều hành về khẩu vị rủi ro, cụ thể

là các hạn mức rủi ro trong phạm vi ALM

- Bộ phận ALM: tùy thuộc vào đặc điểm của từng NHTM, bộ phận

AIM có thể được cơ cấu trực thuộc khối nguồn vốn (treasury), khối tài chính

hoặc khối quản trị rủi ro Dù đặt ở khối nào thì bộ phận ALM cũng nằm trong

tuyến kiểm soát thứ hai trong mô hình quản trị rui ro ba vòng kiểm soát

thanh khoản và khả năng sinh lời, xây đựng và quản lý kế hoạch huy động và cho vay và mức lãi suất tương ứng nhằm tối ưu hóa bảng cân đối kế toán của ngân hàng

+ Là đơn vị có trách nhiệm quản lý rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất trên số ngân hàng và cơ cấu bảng cân đối kế toán của NHTM Quản lý các bộ

chỉ số an toàn thanh khoản (LCR, NSER ), quản lý lượng tài sản thanh

khoản, mức chênh lệch kỳ hạn tái định giá cũng như đo lường mức độ tổn

thương tiềm tang của ngân hàng về thanh khoản (thông qua thử tải sức căng

thanh khoản hay trạng thái chênh lệch thanh khoản) cũng như về vốn (ANI) hay giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu của ngân hàng (AEVE)

Sơ đồ 1.3 Mô hình quản trị rủi ro tại NHTM

1.1.4 Chính sách quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại Chính sách ALM của NHTM lả tập hợp những quy định về hoạt động

ALM của NHTM, do HĐQT ban hành nhằm hiện thực thành công các mục

tiêu ALM và các mục tiêu khác của NHTM Chính sách ALM gồm:

Thứ nhất là xây dựng danh mục tài sản và các khoản nợ theo tiêu chí về mức độ nhạy cảm với lãi suất và tính toán được khe hở nhạy cảm trong mỗi

quan hệ của tải sản và nợ ngân hàng Đây là tiền đề để xác định nội dung quản trị RRLS của NHTM

Thứ hai là chất lượng của tài sản Tài sản tạo ra doanh thu cho ngân

hàng Do đó, danh mục tải sản cần được hình thành mang tính đa dạng hóa,

không tập trung vào một loại tài sản nào, cơ cấu của tải sản cần được xây dựng cân xứng với cơ cấu của các khoản nợ

Thứ ba là năng lực thanh khoản Những giới hạn về khả năng thanh

khoản phải được tính toán chi tiết, khoa học và khả thi và ước lượng một cách

cụ thể yếu tố dòng tiền vào, dòng tiền ra dé tránh RRTK xảy ra

Thứ tư là rủi ro tỷ giả Phải tính toán được rủi ro tỷ giá, mức độ sụt giảm thu nhập từ rủi ro tỷ giá

Thứ năm là các rủi ro liên quan đến các yếu tố thị trường khác như: chứng khoán, vàng, dầu

Thứ sáu là yêu cầu về vốn tự có tối thiểu, tuân thủ hệ số CAR

Thứ bảy là phải xây dựng được mục tiêu tăng trưởng bền vững dựa trên

mức độ chấp nhận về khẩu vị rủi ro của NHTM

1.1.5 Nội dung quản trị Tài sản — Nợ của ngân hàng thương mại

1.1.5.1 Quản trị cấu trúc bảng tổng kết tài sản

a Quản trị tài sản

Quá trình hình thành danh mục tài sản thực chất là việc các NHTM

chuyền hóa nguồn vốn có được nhờ ngân hàng huy động và đi vay thành các

tài sản cụ thể như: cho vay; chứng khoán; tiền mặt, tiền gửi tại các TCTTD; các loại tài sản cố định nhằm đạt được kế hoạch kinh doanh của ngân hàng

- Mục tiêu: mục tiêu quản trị tài sản của ngân hàng thương mại cũng nằm trong mục tiêu quản lý nói chung của ngân hàng, đó là tối đa hóa lợi ích của chủ sở hữu

+ Đảm bảo an toàn: danh mục tài sản vừa phải tuân thủ theo các quy của các cơ quan quản lý vừa phải đảm bảo an toàn cho ngân hàng Mỗi NHTM cần phải xây đựng được chính sách và quy chế quan ly dé dam bao an toàn cho hệ thống

+ Nâng cao mức độ sinh lời: quản trị tài sản yêu cầu ngân hàng phải

tìm kiếm một danh mục tạo ra doanh thu vừa để bù đắp chi phí và vừa có thu

nhập ròng Những tiêu chí đo mức độ sinh lời truyền thống của ngân hàng

như thu nhập ròng sau thuế, ROA, ROE, lợi tức cổ phần se

- Nội dung quản trị:

Khoản mục ngân quỹ: đây là khoản mục có tính lỏng cao nhất nhưng

mức độ sinh lời thấp nhất Do đó, nội dung quản trị ngân quỹ là việc các nhà quản trị tính toán và duy trì các khoản mục như: tiền mặt, tiền gửi tạ NHNN

hay TCTD khác ở mức độ phù hợp vừa đảm bảo khả năng thanh khoản, vừa

có nguồn lực cho các khoản mục có mức độ sinh lời cao hơn

Khoản mục chứng khoán: được coi như bộ phận dự trữ sơ cấp của NHTM bởi vừa đạt được tính thanh khoản lại có mức sinh lời tốt Quản trị chứng khoán đòi hỏi cần đặt mục tiêu an toản lên trên hết, lựa chọn và phân

loại các chứng khoán thỏa mãn với khẩu vị rủi ro của mỗi ngân hàng

Đối với tín dụng: đây là khoản mục chiến tỷ trọng cao nhất trong tổng tài sản, mang lại thu nhập lớn nhất song rủi ro tiềm ân cũng cao nhất Nội dung quản trị khoản mục tín dụng đòi hỏi các NHTM phải tìm kiếm các

khách hàng vay có chất lượng cao, nghiên cứu và tìm kiếm những biện pháp

để cải thiện các bước phân tích tín dụng, kiểm soát tốt quá trình cho vay

b Quản trị nợ phải trả

Theo tính chất sở hữu trong bảng cân đối kế toán, nguồn vốn của

NHTM được chia thành nợ và vốn chủ sở hữu

- Mục tiêu: mục tiêu về quản trị nợ phải trả nằm trong mục tiêu hoạt động chung là tìm kiếm lợi nhuận trên cơ sở an toàn cho hệ thống Về cụ thể,

nguồn vốn nợ phát sinh trực tiếp chỉ phí cho ngân hàng nên quản trị nợ phải

trả phải hướng đến mục tiêu tiết kiệm chi phí (chủ yếu là chi phí lãi) nhưng

vẫn duy trì được quy mô và kỳ hạn đáp ứng được kế hoạch hình thành các loại tải sản của ngân hàng

- Nội dung quản trị:

+ Mỗi loại nợ của ngân hàng cần được tiến hành thống kê chỉ tiết và đầy đủ về quy mô, kỳ hạn, thay đổi số dư Nguồn số liệu này tạo tiền đề để mỗi ngân hàng đưa ra được đặc trưng của từng nguồn và các nhân tố ảnh hưởng đến quy mô và kỳ hạn của nợ

Các nhân tố tác động đến quy mô và kỳ hạn của nợ cần được phân tích

kỹ lưỡng Quy mô và kỳ hạn nợ của NHTM chịu tác động trực tiếp của các

yếu tố mang tính chất thị trường như lãi suất, tỷ giá, giá cả các loại hàng hóa

Do đó, khi lập kế hoạch về nguồn vốn trong mỗi giai đoạn cần tính toán sự

thay đổi của các yếu tố thị trường này cũng như ảnh hưởng của nó đến quy

mô và cơ cấu nợ phải trả

+ Quan trị lãi suất chỉ trả: lãi suất là chi phí sử dụng vốn của quyền sử

dụng tiền Thực chất quản trị lãi suất chỉ trả là việc xây dựng biểu lãi suất trên

cơ sở các tiêu chí khác nhau về quy mô, kỳ hạn, mục đích gửi tiền Việc xây dựng biểu lãi suất này cũng phải tính toán cân đối với mức độ sinh lời toàn bộ danh mục tài sản của NHTM.

Quản trị lãi suất bao gồm các nội dung:

Phân tích tác động của mỗi yếu tố tới lãi suất thị trường: khả năng tiết kiệm, khả năng đầu tư và hấp thụ vốn của cả nền kinh tế, mức độ sẵn có của các công cụ tải chính trên thị trường tài chính, tỷ lệ lạm phát, mức độ sinh lời của danh mục tài sản và khẩu vị rủi ro của NHTM

Lãi suất cần được đa dạng hóa, xây dựng dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau như kỳ hạn, quy mô, đối tượng gửi tiền, hình thức gửi tiền, dịch vụ

khuyến mại đi kèm

c Quản trị kết hợp tài sản và nợ phải trả

Theo Phan Thi Thu Hà (2009): “Quản trị kết hợp giữa tài sản và nợ phải trả là phải quản trị được mối liên hệ giữa tài sản và nợ phải trả Mới liên hệ này là mối liên hệ giữa huy động vốn và sử dụng vốn, là hai mặt của quá trình hoạt động kinh doanh ngân hàng”

- Mối liên hệ sinh lời:

Tài sản tạo ra doanh thu cho mỗi NHTM trong khi nợ phải trả phát sinh chi phí chủ yếu của ngân hàng Quy mô nợ phải trả cảng tăng thì tải sản càng tăng và ngược lại Vậy câu hỏi đặt ra là tăng quy mô nợ phải trả bao nhiêu,

tăng tài sản bao nhiêu để tạo ra hiệu quả tối ưu Tức là không phải cứ gia tăng

quy mô nợ phải trả sẽ tăng lợi nhuận của ngân hàng Nợ phải trả cần phải được gia tăng với quy mô và kết cấu phù hợp cùng với việc phân chia nguồn vốn đó vào các tài sản thích hợp mới tạo ra hiệu quả trong kinh doanh

Mối liên hệ sinh lời này thường được đo lường thông qua các tiêu chi:

Tài sản sinh lãi

Tỷ lệ tài sản sinh lãi = 2

¥ ls tar san smi Tông tài sản bình quân

- Doanh thu lãi — Chi phí trả lãi

Tài sản sinh lãi bình quân