Mục đích chính của đề tài là đứng trên góc độ của nhà đầu tư cá nhân để phân tích báo cáo tài chính Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam, cung cấp thông tin tài chính v
GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Năm 2000, thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu đi vào hoạt động
TTCK Việt Nam, mặc dù còn trẻ so với các thị trường chứng khoán toàn cầu, đã phát triển mạnh mẽ và hoàn thiện cấu trúc, đồng thời đa dạng hóa các sản phẩm giao dịch, trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế Trong giai đoạn 2011-2020, quy mô huy động vốn qua TTCK đạt gần 2,9 triệu tỷ đồng, gấp gần 10 lần so với giai đoạn 2000-2010 và đóng góp trung bình 19,5% vào mức đầu tư toàn xã hội Sự phát triển này đã thu hút nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân, chiếm 99% tổng số nhà đầu tư trên thị trường.
Theo dự báo của MSVN, ngành công nghiệp dầu khí đang trên đà phát triển mạnh mẽ, tạo cơ hội đầu tư sinh lợi cho những ai muốn khai thác sự tăng trưởng và lợi nhuận trong lĩnh vực năng lượng Cổ phiếu PVS, thuộc Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam, được khuyến nghị cho các nhà đầu tư Để đưa ra quyết định đầu tư thông minh, bên cạnh việc theo dõi và phân tích thị trường, nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng báo cáo tài chính của các công ty Việc hiểu rõ tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động sẽ giúp nhà đầu tư nhận diện rủi ro và đưa ra lựa chọn đầu tư hợp lý, từ đó tối ưu hóa lợi nhuận.
Với sự cần thiết phải phân tích báo cáo tài chính để hỗ trợ quyết định đầu tư trên thị trường chứng khoán, tác giả đã quyết định chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam” cho nghiên cứu tốt nghiệp.
Mục đích của bài viết này là phân tích báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam từ góc độ nhà đầu tư cá nhân, nhằm cung cấp thông tin tài chính và đánh giá tình hình tài chính, triển vọng tăng trưởng cũng như vị thế cạnh tranh của công ty Qua đó, bài viết giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư hợp lý, phù hợp với mục tiêu tài chính và khẩu vị rủi ro của họ Ngoài ra, dựa trên kết quả phân tích báo cáo tài chính, bài viết cũng đề xuất một số giải pháp nhằm thu hút thêm đầu tư cho công ty.
Mục tiêu nghiên cứu
Dựa trên số liệu từ báo cáo tài chính của PTSC, bài viết này đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó đưa ra những nhận định hữu ích cho các nhà đầu tư cá nhân, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư thông minh và hiệu quả.
+ Hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về phân tích BCTC trong doanh nghiệp dưới góc độ của nhà đầu tư…
+ Nghiên cứu làm rõ thực trạng tình hình tài chính tại PTSC thông qua việc phân tích BCTC
+ Đưa ra định hướng, lời khuyên cho các nhà đầu tư và đề xuất một số giải pháp cho PTSC nhằm tăng thu hút đầu tư trên TTCK.
Câu hỏi nghiên cứu
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đề ra, đề án cần giải quyết những câu hỏi sau:
- Lý luận cơ bản về phân tích BCTC doanh nghiệp gồm những gì?
- Tình hình hoạt động kinh doanh của PTSC có đem lại những dấu hiệu đầu tư tốt hay không?
Các nhà đầu tư nên xem xét việc mua cổ phiếu của PTSC bằng cách đánh giá các yếu tố quan trọng như tình hình tài chính, tiềm năng tăng trưởng và các yếu tố rủi ro liên quan Việc nắm bắt thông tin thị trường và phân tích xu hướng ngành cũng là điều cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông minh.
- Những giải pháp nào để nâng cao vị thế của PTSC trên TTCK?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
- Đối tượng nghiên cứu: Báo cáo tài chính hợp nhất của Tổng Công ty
Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam;
+ Về nội dung: Số liệu trong báo cáo tài chính hợp nhất của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam;
Hệ thống báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam đã được kiểm toán bởi Công ty PwC Việt Nam, đảm bảo tính chính xác và minh bạch trong thông tin tài chính.
Báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam cho năm 2021 cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty.
Phương pháp nghiên cứu
Đề án sử dụng các phương pháp sau:
- Phương pháp thu thập số liệu, nguồn dữ liệu này bao gồm:
Để tìm hiểu về phân tích báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp, cần tham khảo các nguồn tài liệu như sách, báo, giáo trình, tạp chí và bài giảng Những tài liệu này giúp làm rõ các vấn đề lý luận cơ bản như khái niệm, mục tiêu, ý nghĩa và các phương pháp phân tích BCTC, cũng như nội dung và ý nghĩa của các tiêu chí tài chính.
+ Thông qua website của Công ty để tìm hiểu về thông tin cơ bản của
+ Thông qua các website của các công ty chứng khoán để thu thập thông tin trên thị trường
+ Hệ thống BCTC hợp nhất của DN giai đoạn 2021-2023 được DN công khai trên các phương tiện thông tin đại chúng
Phương pháp nghiên cứu định lượng bao gồm việc thu thập dữ liệu, sau đó sắp xếp, chọn lọc và phân loại thông tin thành từng nhóm Tác giả áp dụng các chỉ tiêu tài chính thông qua phương thức tổng hợp, so sánh và thống kê, sử dụng số liệu để trình bày kết quả một cách diễn giải kèm theo bảng biểu Mục tiêu là xác định xu hướng diễn biến và quy luật của số liệu, từ đó đưa ra phán đoán về bản chất của sự kiện.
Phương pháp nghiên cứu định tính dựa trên các kết quả đã được phân tích để xác định bản chất của sự kiện Tác giả thực hiện thảo luận nhằm đưa ra những phán đoán và kết luận chính xác.
Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu
Đề tài này đóng vai trò quan trọng trong việc hệ thống hóa các vấn đề lý luận về phân tích báo cáo tài chính (BCTC) từ góc nhìn của nhà đầu tư, tạo nền tảng cho việc phân tích BCTC trong các doanh nghiệp Nó không chỉ là tiền đề cho các nghiên cứu tài chính sau này mà còn cung cấp bài học kinh nghiệm quý giá cho các đề tài nghiên cứu tiếp theo.
Đề tài này cung cấp thông tin và phân tích khách quan về kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, giúp các bên liên quan đưa ra quyết định chính xác Nó cũng có thể trở thành mẫu phân tích cho các nhà đầu tư, hỗ trợ họ trong việc đánh giá các công ty khác trước khi quyết định đầu tư Hơn nữa, đề án đề xuất một số giải pháp nhằm thu hút thêm nhà đầu tư, mà công ty có thể áp dụng trong thực tế.
Kết cấu của đề tài
Đề án gồm có 4 chương:
Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
Chương 4: Thảo luận kết quả, các giải pháp và kết luận
Trong chương 1, đề án nêu rõ tính cấp thiết của đề tài, xác định mục tiêu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Bên cạnh đó, các phương pháp nghiên cứu được trình bày, từ đó làm nổi bật ý nghĩa của đề tài và cấu trúc chính của đề án.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Khái quát về phân tích báo cáo tài chính
2.1.1 Khái niệm về phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra và so sánh số liệu tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ trước Qua việc này, người sử dụng sẽ nhận được thông tin để đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh và rủi ro tài chính trong tương lai của doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính là công cụ quan trọng không chỉ cho quản trị doanh nghiệp mà còn cung cấp thông tin kinh tế - tài chính thiết yếu cho các bên ngoài doanh nghiệp Điều này cho thấy rằng, phân tích báo cáo tài chính không chỉ phản ánh tình hình tài chính tại một thời điểm cụ thể, mà còn cung cấp cái nhìn tổng quan về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định.
Như vậy, phân tích BCTC không chỉ quan trọng đối với chính bản thân
DN mà còn cung cấp thông tin hữu ích cho các bên thứ ba, trong đó có các nhà đầu tư
2.1.2 Mục tiêu, ý nghĩa và nhiệm vụ của việc phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp
Mục tiêu chính của việc phân tích báo cáo tài chính là cung cấp thông tin cần thiết để giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt về việc phân bổ vốn Qua việc kiểm tra các báo cáo tài chính như báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ, nhà đầu tư có thể đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và đưa ra chiến lược đầu tư hợp lý.
Lưu chuyển tiền tệ giúp các nhà đầu tư nắm bắt rõ ràng về lợi nhuận, tính thanh khoản và tình hình tài chính tổng thể của công ty.
Việc thường xuyên phân tích tình hình tài chính giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hoạt động tài chính của doanh nghiệp Qua đó, họ có thể xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tình hình tài chính Điều này hỗ trợ trong việc đánh giá tiềm năng đầu tư và đưa ra quyết định mua hoặc bán cổ phiếu của công ty.
Phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp có nhiệm vụ cung cấp thông tin đầy đủ, giúp các nhà đầu tư nhận diện rõ nét "bức tranh tài chính" của doanh nghiệp thông qua nhiều khía cạnh khác nhau.
+ Cung cấp kịp thời, đầy đủ và trung thực các thông tin tài chính cần thiết…
Bài viết cung cấp thông tin chi tiết về tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp, khả năng huy động nguồn vốn, cùng với khả năng sinh lợi và hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Thông tin về tình hình công nợ, khả năng thu hồi các khoản phải thu, khả năng thanh toán các khoản phải trả, và các yếu tố khác có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là rất quan trọng.
Nội dung của phân tích báo cáo tài chính
Nội dung của phân tích BCTC được trình bày dựa trên việc phân tích số liệu trong hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, bao gồm:
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Nội dung của bảng này thể hiện qua hệ thống tài khoản, giúp doanh nghiệp nắm bắt tình hình tài chính một cách rõ ràng và chính xác.
8 thống chỉ tiêu phản ánh tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản Bảng cân đối kế toán được chia làm 2 phần “Tài sản” và “Nguồn vốn”
Các chỉ tiêu trong phần “Tài sản” được sắp xếp theo nội dung kinh tế của các loại tài sản doanh nghiệp, theo thứ tự giảm dần về tính thanh khoản Điều này giúp người đọc dễ dàng nắm bắt được cấu trúc tài sản và mức độ khả năng chuyển đổi thành tiền mặt của từng loại tài sản.
Nguồn vốn của doanh nghiệp được phân loại dựa trên các nguồn hình thành tài sản, sắp xếp theo thứ tự ưu tiên thanh toán và nghĩa vụ pháp lý, từ nguồn có tính cấp thiết cao nhất đến nguồn có tính cấp thiết thấp hơn.
Bảng cân đối kế toán cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp, cho phép phân tích hiệu quả sử dụng vốn, khả năng huy động nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh và các hoạt động tài trợ liên quan.
Báo cáo kết quả kinh doanh (BCKQKD) là tài liệu quan trọng phản ánh tình hình và kết quả hoạt động của doanh nghiệp, bao gồm cả kết quả từ hoạt động kinh doanh chính cũng như các hoạt động tài chính và khác BCKQKD cung cấp cái nhìn tổng quan về hiệu suất kinh doanh, giúp doanh nghiệp đánh giá và điều chỉnh chiến lược phát triển.
Phân tích và đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch sản xuất là rất quan trọng, bao gồm việc xem xét dự toán chi phí, giá vốn và doanh thu tiêu thụ sản phẩm hàng hóa Ngoài ra, cần đánh giá tình hình chi phí và thu nhập từ các hoạt động khác, cũng như kết quả tương ứng của từng hoạt động để có cái nhìn tổng quan về hiệu quả kinh doanh.
Đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp là cần thiết để khai thác tiềm năng và khắc phục những hạn chế trong tương lai Báo cáo kết quả kinh doanh (BCKQKD) cung cấp thông tin quan trọng về doanh thu, chi phí và lợi nhuận (hoặc lỗ) từ hoạt động kinh doanh chính và ngoài hoạt động kinh doanh trong một kỳ BCKQKD cũng phản ánh chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp và lợi nhuận thuần trong kỳ, giúp doanh nghiệp có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính và đưa ra các biện pháp cải thiện hiệu quả kinh doanh.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một phần quan trọng trong hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp, cung cấp thông tin cần thiết để người sử dụng đánh giá các biến động trong tài sản thuần, cấu trúc tài chính và khả năng chuyển đổi tài sản.
9 sản thành tiền, khả năng thanh toán và khả năng tạo ra các luồng tiền trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là công cụ quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp kiểm tra các dự đoán trước đó về luồng tiền Nó cũng phân tích mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và lưu chuyển tiền thuần, đồng thời dự đoán kích thước, thời gian và tốc độ của các luồng tiền trong tương lai, từ đó cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà quản lý.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có tác dụng cụ thể như sau:
Đánh giá khả năng tạo ra tiền của doanh nghiệp là rất quan trọng, bao gồm việc phân tích các khoản tương đương tiền và nhu cầu sử dụng các khoản tiền Thông tin này giúp hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
Báo cáo phân tích đánh giá cung cấp thông tin quan trọng về thời gian và mức độ chắc chắn trong việc tạo ra doanh thu cho doanh nghiệp.
Cung cấp thông tin về các nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư tài chính giúp đánh giá tác động của những hoạt động này đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Cung cấp thông tin đánh giá khả năng thanh toán và xác định nhu cầu tiền của doanh nghiệp trong kỳ hoạt động tiếp theo;
Thuyết minh báo cáo tài chính (BCTC) là tài liệu tổng quát giải trình về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Nó cung cấp thông tin bổ sung cần thiết, giúp đánh giá kết quả kinh doanh của doanh nghiệp một cách rõ ràng và chính xác, bù đắp cho những thông tin chưa được trình bày đầy đủ trong các báo cáo tài chính khác.
Phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính là cần thiết để đánh giá các hoạt động tài chính cơ bản Việc xem xét các chỉ tiêu này giúp nhận diện được tình hình tài chính tổng thể của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định quản lý hiệu quả hơn.
Đánh giá tổng quan tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua việc phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn là rất quan trọng Cần xem xét mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn để hiểu rõ hơn về chỉ tiêu hệ số nợ và hệ số tự tài trợ Việc này giúp xác định khả năng tài chính và mức độ rủi ro của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định chiến lược phù hợp.
Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng tài sản (lần);
Hệ số tự tài trợ = VCSH/ Tổng tài sản (lần);
Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Để phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp, các nhà phân tích thường áp dụng nhiều phương pháp kỹ thuật khác nhau như so sánh, loại trừ và dự báo Mỗi phương pháp mang lại những lợi ích riêng và phù hợp với từng nội dung phân tích cụ thể Trong bài viết này, tác giả chủ yếu tập trung vào phương pháp so sánh, một phương pháp phổ biến và rộng rãi trong lĩnh vực phân tích kinh tế và báo cáo tài chính.
Để áp dụng phương pháp so sánh trong phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp, trước tiên cần xác định gốc so sánh Trong đề án này, gốc so sánh được chọn là năm 2022 để tiến hành so sánh các chỉ tiêu tài chính.
Trong giai đoạn 2021-2023, DN có thể sử dụng các giá trị so sánh như số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân, tùy thuộc vào công thức áp dụng cho từng chỉ tiêu cụ thể.
Tác giả không chỉ so sánh các chỉ tiêu tài chính của PTSC qua các năm mà còn đối chiếu với hai đối thủ trong ngành trên thị trường chứng khoán Để đảm bảo tính chính xác và khả năng so sánh của các chỉ tiêu theo thời gian, cần phải thống nhất về nội dung kinh tế, phương pháp tính toán và đơn vị đo lường của các chỉ tiêu này.
Quá trình phân tích theo phương pháp so sánh được thể hiện bằng 2 hình thức:
- So sánh theo chiều ngang: áp dụng để đối chiếu biến động trong bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh;
- So sánh theo chiều dọc: áp dụng trong tính toán các hệ số thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong hệ thống BCTC
Tác giả đã áp dụng phương pháp đồ thị để trực quan hóa sự biến động của các chỉ tiêu phân tích qua các thời kỳ, giúp thể hiện các số liệu một cách rõ ràng và dễ hiểu.
Chương 2 của đề án đã trình bày tổng quan các cơ sở lý luận trong phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp dưới góc độ nhà đầu tư gồm bản chất, mục tiêu, ý nghĩa và nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Ngoài ra chương này còn giới thiệu sơ lược về các phương pháp phân tích báo cáo tài chính được sử dụng trong bài
Những lý luận đã nêu sẽ là cơ sở để tác giả tiến hành phân tích báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam trong chương tiếp theo.
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN DỊCH VỤ KỸ THUẬT DẦU KHÍ VIỆT NAM
Tổng quan về Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam, thành lập ngày 24/11/1976, là đơn vị thành viên của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, chuyên cung cấp dịch vụ trong lĩnh vực dầu khí.
Hình 3.1 Tổng quan về PTSC
- Tên đầy đủ: Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
- Tên giao dịch quốc tế: PetroVietnam Technical Services Corporation (PTSC)
- Vốn điều lệ: 4.779,66 tỷ đồng
- Trụ sở chính: PetroVietnam Tower, số 1 Lê Duẩn, Quận 1, Thành phố
+ Phan Thanh Tùng – Chủ tịch Hội đồng quản trị
+ Lê Mạnh Cường - Tổng Giám đốc
+ Dịch vụ kho nổi trên biển (FSO, FPOSO)
+ Cung ứng tàu dịch vụ
+ Dịch vụ căn cứ cảng
+ Dịch vụ vận hành bảo dưỡng công trình dầu khí
+ Dịch vụ khảo sát địa chấn
- Khẩu hiệu công ty: Trọn giải pháp, vẹn niềm tin
- Website: https://www.ptsc.com.vn/
Hình 3.2 Giá trị cốt lõi của PTSC
(Nguồn: Website công ty) Hình 3.3 Tầm nhìn, sứ mệnh của PTSC
Dựa trên tầm nhìn và sứ mệnh của công ty, có thể nhận thấy rằng doanh nghiệp không chỉ hướng tới việc phát triển thị trường trong nước mà còn mở rộng ra thị trường quốc tế Đồng thời, doanh nghiệp cũng chú trọng đến lợi ích và duy trì uy tín đối với các nhà đầu tư.
3.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
Năm 1976, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định số 458/TTg vào ngày 24 tháng 11, phê duyệt dự án xây dựng căn cứ dịch vụ dầu khí Vũng Tàu, đánh dấu bước khởi đầu quan trọng cho việc thành lập Công ty Địa vật lý.
- 1986: Thành lập Công ty Dịch vụ Dầu khí
- 1989: Thành lập Công ty Địa vật lý và Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí
Năm 1993, Công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí được thành lập thông qua việc sáp nhập Công ty Dịch vụ Dầu khí và Công ty Địa vật lý và Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí.
Từ năm 1994 đến 2006, công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào việc phát triển đội tàu dịch vụ dầu khí chuyên dụng hiện đại, đồng thời mở rộng và xây dựng căn cứ cảng dịch vụ PTSC thành một cơ sở dịch vụ đa năng và hiện đại.
Từ năm 2006 đến 2010, PTSC tiến hành cổ phần hóa và chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần Trong giai đoạn này, công ty chuyển đổi sang mô hình Công ty mẹ - Công ty con, đồng thời cổ phiếu của PTSC được niêm yết trên sàn HNX với mã chứng khoán PVS.
Từ năm 2011 đến 2015, PTSC đã đầu tư vào hai kho nổi FSO PTSC Biển Đông 01 và FPSO PTSC Lam Sơn, qua đó khẳng định vị thế hàng đầu trong nước và khu vực về cung cấp, quản lý, vận hành và bảo dưỡng FSO/FPSO.
- 2016 – nay: Triển khai và thực hiện thành công nhiều dự án lớn
PTSC là doanh nghiệp có lịch sử lâu dài và đang trên đà phát triển bền vững Đặc biệt, vào tháng 11/2023, công ty đã trúng thầu Dự án khí Lô B, một trong những dự án khí điện trọng điểm của Nhà nước tại Việt Nam, với giá trị lên tới hơn 12.000 tỷ đồng Đây là tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư.
3.1.3 Các đơn vị thành viên:
PTSC có các công ty con và công ty liên kết sau:
Bảng 3.1 Danh sách các đơn vị thành viên của PTSC
STT Tên công ty Vốn điều lệ (tỷ đồng)
Dịch vụ Khảo sát và Công trình ngầm PTSC
2 CTCP Khách sạn Dầu khí
Dịch vụ Cơ khí Hàng Hải PTSC
Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Labuan
5 CTCP Dịch vụ Dầu khí
6 CTCP Dịch vụ Lắp đặt,
Vận hành và Bảo dưỡng Công trình Dầu khí biển PTSC
Dầu khí tổng hợp Phú
Dầu khí tổng hợp PTSC Thanh Hóa
9 CTCP Dịch vụ Khai thác Dầu khí PTSC
12 CTCP Khảo sát Địa vật lý PTSC-GCCV
13 CTCP Dịch vụ Bảo vệ
An ninh Dầu khí Việt Nam
14 CTCP Đầu tư Dầu khí
Rongdoi MV12 Pte.Ltd (Singapore)
4 CTCP Chế tạo Giàn khoan Dầu khí
(Nguồn: https://cafef.vn và tổng hợp của tác giả)
3.2 Phân tích báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
3.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính
3.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính
Nhà đầu tư trước tiên cần nhìn nhận tổng quan tình hình tài chính của
Phân tích doanh nghiệp thông qua việc xem xét cơ cấu tài sản và nguồn vốn là rất quan trọng Việc đánh giá tình hình đầu tư và huy động vốn giúp so sánh số liệu tài chính qua các năm, từ đó xác định quy mô doanh nghiệp và cơ cấu sử dụng vốn Điều này cho phép đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh và rủi ro tài chính của doanh nghiệp, hỗ trợ đưa ra quyết định đầu tư chính xác.
Phân tích sự biến động và tình hình phân bổ tài sản giúp đánh giá sự tăng giảm của tài sản, từ đó xác định mức độ hợp lý trong việc sử dụng vốn.
Tổng tài sản của PTSC đã tăng liên tục qua các năm, từ 24.844.977 triệu đồng năm 2021 lên 25.827.772 triệu đồng năm 2022 và đạt 26.416.009 triệu đồng năm 2023, cho thấy quy mô vốn của doanh nghiệp đang ngày càng mở rộng.
Trong 3 năm, dù dòng tiền từ các hoạt động của PTSC không đều đặn nhưng công ty luôn duy trì được tỷ trọng tiền ổn định Khoản tiền và các khoản tương đương tiền cùng với tiền gửi có kỳ hạn (đầu tư tài chính ngắn hạn) của PTSC luôn duy trì ở mức cao (34-39%), đảm bảo tính thanh khoản cho doanh nghiệp
Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp chủ yếu bao gồm các khoản đầu tư tài chính vào công ty liên doanh và liên kết, chiếm khoảng 19% Điều này làm tăng mức độ rủi ro tài chính, phụ thuộc vào hiệu suất và tình hình tài chính của các công ty này Do đó, doanh nghiệp cần có chiến lược quản lý rủi ro chặt chẽ và chính sách đầu tư rõ ràng để đảm bảo ổn định và hiệu quả trong hoạt động kinh doanh.
Cơ cấu tài sản của PTSC trong giai đoạn 2021-2023 duy trì ổn định với khoảng 62% tài sản ngắn hạn và 38% tài sản dài hạn Để giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa nguồn vốn, công ty cần tập trung vào việc kiểm soát các khoản đầu tư tài chính dài hạn, đồng thời thúc đẩy phát triển kinh doanh.
Bảng 3.2 Bảng phân tích cơ cấu tài sản của PTSC
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 5.747.278 23,13 5.219.379 20,21 5.757.121 21,79 -527.899 -9,19 537.742 10,30
2 Đầu tư tài chính ngắn hạn 2.676.701 10,77 4.837.331 18,73 4.329.388 16,39 2.160.630 80,72 -507.943 -10,50
4 Tài sản dở dang dài hạn 183.770 0,74 171.959 0,67 373.055 1,41 -11.811 -6,43 201.096 116,94
5 Đầu tư tài chính dài hạn 4.841.227 19,49 4.917.691 19,04 4.944.745 18,72 76.464 1,58 27.054 0,55
(Nguồn: Số liệu báo cáo tài chính PTSC và tính toán của tác giả)
23 b Phân tích cơ cấu nguồn vốn:
Số vốn doanh nghiệp huy động trong kỳ không chỉ phản ánh kết quả hoạt động tài chính mà còn thể hiện tình hình tài chính của doanh nghiệp Biến động tổng số vốn theo thời gian cho thấy rõ kết quả trong việc tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn phục vụ cho các hoạt động của doanh nghiệp Dựa vào số liệu từ Bảng cân đối kế toán, tác giả đã lập bảng 3.3 để phân tích cơ cấu nguồn vốn của PTSC.
THẢO LUẬN KẾT QUẢ, CÁC GIẢI PHÁP VÀ KẾT LUẬN
Thảo luận kết quả phân tích báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
Phân tích báo cáo tài chính cho thấy tình trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của công ty có một số điểm mạnh như sau:
Công ty đã liên tục tăng trưởng nguồn vốn qua các năm, bao gồm cả vốn chủ sở hữu và nguồn vốn từ bên ngoài Những nỗ lực đáng kể trong việc huy động vốn đã giúp công ty mở rộng hoạt động kinh doanh hiệu quả.
Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty rất khả quan, mặc dù phải đối mặt với tình hình kinh tế - chính trị - xã hội bất ổn Công ty đã ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng liên tục, cho thấy khả năng quản lý rủi ro và chiến lược kinh doanh hiệu quả của các nhà quản trị Điều này không chỉ giúp doanh nghiệp phát triển bền vững mà còn đảm bảo các chỉ số sinh lời ở mức cao, mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.
Công ty cam kết duy trì khả năng thanh toán các khoản nợ một cách hiệu quả, đảm bảo an ninh tài chính bền vững và giảm thiểu rủi ro tài chính Đồng thời, công ty cũng giữ lượng tiền ở mức cao để đảm bảo tính thanh khoản tối ưu.
Vào thứ tư, các chỉ tiêu chứng khoán của công ty cho thấy tiềm năng đầu tư cao và cổ phiếu vẫn được các nhà đầu tư đánh giá tích cực Điều này chứng tỏ rằng có khả năng tăng trưởng lợi nhuận khả quan cho nhà đầu tư.
Phân tích báo cáo tài chính của công ty chỉ ra một số hạn chế về tình hình tài chính, điều này khiến các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc đưa ra quyết định đầu tư.
- Cơ cấu nợ phải trả gần như tương đương với vốn chủ sở hữu cho thấy
Doanh nghiệp hiện đang phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay, dẫn đến mức độ độc lập tài chính chưa cao Tình trạng này có thể gây ra sự không ổn định tài chính, đặc biệt khi lãi suất vay tăng và doanh thu giảm.
Tỷ lệ giá vốn hàng bán so với doanh thu thuần vượt quá 94%, cho thấy có thể tồn tại những vấn đề nghiêm trọng trong quản lý chi phí và quy trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tình trạng này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai.
Giải pháp cho nhà đầu tư và cho Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
4.2.1 Đối với nhà đầu tư
Khi chọn doanh nghiệp để đầu tư cổ phiếu, nhà đầu tư thường ưu tiên những công ty có vị thế thị trường vững chắc, kết quả kinh doanh khả quan, khả năng sinh lời cao và rủi ro thấp Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) cho thấy PTSC đáp ứng đầy đủ các tiêu chí này Tuy nhiên, mọi khoản đầu tư đều tiềm ẩn rủi ro, và giá cổ phiếu PTSC hiện tại khá cao so với các công ty cùng ngành Do đó, nhà đầu tư cần cân nhắc kỳ vọng lợi nhuận, khả năng tài chính cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro, kết hợp với phân tích BCTC để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Để trở thành nhà đầu tư thông minh, bên cạnh việc xem xét các thông tin tài chính từ báo cáo tài chính, nhà đầu tư cũng cần chú ý đến các yếu tố phi tài chính, đặc biệt là tác động của ngành đến hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty PTSC có khả năng hưởng lợi từ những yếu tố ngành trong thời gian tới, điều này sẽ ảnh hưởng tích cực đến triển vọng phát triển của công ty.
Giá dầu dự báo sẽ hồi phục nhờ nhu cầu dầu thành phẩm ổn định, với tăng trưởng kinh tế toàn cầu dự kiến đạt 2,6% trong năm 2024 Nguồn cung dầu bị hạn chế do Nga cắt giảm sản lượng, cùng với việc OPEC tự nguyện hạ sản lượng để ổn định thị trường Rủi ro địa chính trị từ xung đột Israel - Palestine tại khu vực Trung Đông cũng góp phần làm tăng giá dầu, dự kiến duy trì ở mức cao.
Giá dầu hiện tại ở mức 70 USD đã vượt qua chi phí hòa vốn của các cường quốc dầu mỏ trên thế giới, đặc biệt tại thị trường Châu Á như Malaysia, Singapore và Myanmar, nơi PTSC đã thâm nhập và có các dự án hiện hữu Những quốc gia này chủ yếu dựa vào nguồn thu từ phát triển và buôn bán dầu mỏ, vì vậy khi thị trường khởi sắc, các dự án sẽ nhanh chóng được tái khởi động Việc giá dầu duy trì ở mức cao sẽ tạo ra nhiều cơ hội việc làm mới với giá dịch vụ cao hơn cho PTSC.
PTSC đang tích cực triển khai các dự án lớn trong nước, đặc biệt là việc trúng thầu gần hết các gói thầu chủ chốt của đại dự án Lô B, điều này hứa hẹn mang lại nguồn doanh thu đáng kể cho công ty và các đơn vị thành viên không chỉ trong thời gian thực hiện mà còn trong giai đoạn phát triển và khai thác sau này Ngoài Lô B, PTSC cũng đang tham gia đấu thầu cho các dự án lớn khác như Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng 2B và Nam Du – U Minh, nếu thành công, những dự án này sẽ góp phần quan trọng vào kết quả kinh doanh của PTSC trong giai đoạn 2024-2027.
Năng lượng xanh đang trở thành xu hướng tất yếu trên toàn cầu, đặc biệt tại Việt Nam, nơi mà tại hội nghị COP26, chính phủ đã cam kết đạt mức phát thải ròng bằng “0” vào năm 2050 Điều này thúc đẩy sự phát triển của các nguồn năng lượng tái tạo như điện mặt trời, nhiệt điện và điện gió ngoài khơi PTSC, với vị thế là đơn vị duy nhất trong Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, sở hữu đầy đủ chức năng và cơ sở pháp lý để triển khai các dự án năng lượng xanh này.
Việt Nam đang chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong lĩnh vực đầu tư, phát triển và vận hành các dự án điện gió ngoài khơi, với 48 tác đầu tư tham gia Những dự án này hứa hẹn sẽ mở ra tiềm năng lớn trong việc giành được các hợp đồng điện gió ngoài khơi, góp phần vào sự phát triển bền vững của ngành năng lượng quốc gia.
4.2.2 Đối với Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam
Trong quá trình xây dựng và phát triển doanh nghiệp, huy động vốn đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp nguồn lực tài chính cho sự mở rộng kinh doanh Phát hành cổ phiếu là một trong những phương pháp huy động vốn hiệu quả và phổ biến, giúp thu hút nhà đầu tư Để tăng cường sức hấp dẫn cho cổ phiếu, PTSC cần nâng cao năng lực tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh, đồng thời giảm thiểu rủi ro tài chính Tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện các hạn chế hiện tại của công ty.
Thứ nhất, tăng cường kiểm soát khoản nợ phải trả để phòng tránh rủi ro tài chính, cụ thể như:
Công ty cần theo dõi và đánh giá công nợ phải trả định kỳ để xác định các khoản nợ sắp đến hạn hoặc quá hạn, từ đó có biện pháp xử lý kịp thời Đồng thời, việc đối chiếu các khoản nợ đã trả và còn phải trả với chứng từ liên quan là rất quan trọng nhằm tránh sai sót trong số liệu.
Lập kế hoạch thanh toán nợ chi tiết là điều cần thiết cho các công ty có nhiều khoản nợ lớn hoặc có thời điểm thanh toán trùng nhau Việc này giúp đảm bảo trả nợ đúng hạn, duy trì uy tín với đối tác và khách hàng, đồng thời tối ưu hóa thời gian sử dụng vốn một cách hiệu quả.
Xây dựng và duy trì mối quan hệ tốt với nhà cung cấp là yếu tố quan trọng giúp công ty có thể vay vốn với lãi suất hợp lý, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
49 thương lượng điều khoản thanh toán linh hoạt hoặc gia hạn thời gian thanh toán trong trường hợp gặp khó khăn tài chính
Thứ hai, cải thiện và tăng cường quản lý chi phí nhằm giảm thiểu giá vốn hàng bán
Cải thiện và tăng cường quản lý chi phí là cần thiết cho mọi hoạt động kinh doanh, yêu cầu sự chú ý và cam kết từ phía công ty Để đạt được hiệu quả, doanh nghiệp nên áp dụng một loạt các biện pháp tiết kiệm và hiệu quả.
Phân tích chi phí là bước quan trọng để công ty xác định các khoản chi phí chính và hiểu rõ nguyên nhân dẫn đến chi phí cao Qua đó, công ty có thể phân loại các khoản chi phí theo từng mục đích cụ thể và tìm ra những loại chi phí có thể giảm thiểu mà không làm ảnh hưởng đến chất lượng sản phẩm.
- Tối ưu hóa quy trình sản xuất: Xem xét lại các quy trình sản xuất để tìm cách cải thiện hiệu suất và giảm chi phí
Quản lý cung ứng và mua hàng là yếu tố quan trọng trong việc tối ưu hóa chuỗi cung ứng, đảm bảo rằng các hợp đồng với nhà cung cấp được quản lý hiệu quả để đạt được giá cả hợp lý và chất lượng dịch vụ hàng hóa tốt nhất.
Quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng trong việc tối ưu hóa quản lý dự án, giúp giảm thiểu lãng phí và nâng cao hiệu suất làm việc của nhân viên cũng như tài nguyên Việc đánh giá và quản lý các rủi ro, chẳng hạn như biến động giá dầu thô và các rủi ro môi trường, sẽ góp phần giảm thiểu những tác động tiêu cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp.