Giới thiệu và lĩnh vực hoạt Động kinh doanh nghiệp vinamilk

2 So sánh công ty đối thủ và so sánh trung bình: - Năm 2022 và năm 2023 cho thấy tỉ số của VNM ổn định hơn so với IDP.Cho thấy khả năng chi trả các khoảng nợ ngắn hạn bằng tài sản dễ dàn

Bài tập nhóm Môn phân tích báo cáo tài chính

Giáo viên hướng dẫn : Mai Văn Tới

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CÔNG TY VINAMILK Giới thiệu và lĩnh vực hoạt động kinh doanh nghiệp.

Vinamilk hiện là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, chiếm hơn 54,5% thị phần sữa nước, 40,6% thị phần sữa bột, 33,6% thị phần sữa chua uống, 84,5% thị phần sữa chua ăn và 79,7% thị phần sữa đặc trên toàn quốc Mô hình kinh doanh của Vinamilk bao gồm chế biến, sản xuất và mua bán sữa tươi, sữa đóng hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng, sữa chua, sữa đặc, sữa đậu nành, thức uống giải khát và các sản phẩm từ sữa khác Năm 2012, lĩnh vực hoạt động của Vinamilk mở rộng sản xuất thêm mặt hàng nước trái cây dành cho trẻ em

Những nhân tố thị trường ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Cạnh tranh trong ngành ngày càng mạnh mẽ, giá sữa bột và nguyên liệu sẽ ảnh hưởng đến chi phí sản xuất, nhu cầu của người tiêu dùng về sản phẩm hữu cơ và dinh dưỡng ngày càng cao Quy định nhà nước về an toàn thực phẩm và thuế ảnh hưởng đến hoạt độn

CHƯƠNG 2 : CÁC CHỈ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN HIỆN HÀNH

(1) Ý nghĩa của chỉ số

Đánh giá năng lực trả nợ của doanh nghiệp (2-3) là mức bình thường Đối với mỗi đồng nợ ngắn hạn thì doanh nghiệp có bao nhiều đồng trả nợ ngắn hạn Chỉ số này càng cao càng tốt

(2)

So sánh công ty đối thủ và so sánh trung bình:

- Năm 2022 và năm 2023 cho thấy tỉ số của VNM ổn định hơn so với

IDP.Cho thấy khả năng chi trả các khoảng nợ ngắn hạn bằng tài sản dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt tốt hơn

Ý nghĩa chỉ số đối với công ty:

- Chỉ số này ở VNM giảm 0,11 so với năm 2022 cho thấy doanh nghiệp đang suy yếu trong việc chi trả các khoản nợ bằng tài sản

Giải pháp:

- Đối với VNM thì chỉ số này ổn định ở mức trung bình, nếu như muốn cãi thiện thì VNM nên đưa ra những chính sách bán hàng mới

CHỈ SỐ THANH TOÁN NHANH

Ý nghĩa của chỉ số thanh toán nhanh:

- Thể hiện khả năng doanh nghiệp có thể thanh toán các khoản vay ngắn hạn bằng những tài sản có tính thanh khoản cao như tiền và các khoản tương đương tiền

- Chỉ số này càng cao thì doanh nghiệp càng có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn ( 1 - 2 ) mức bình thường của doanh nghiệp

(1) Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và dối thủ cạnh tranh

So sánh chỉ số với mức bình thường và đưa ra nhận xét:

Doanh nghiệp đang trong mức bình thường của chỉ số

Đối thủ

Cả 2 doanh nghiệp VNM và IDP đều cải thiện về chỉ số thanh toán nhanh từ

2022 đến 2023 nhưng VNM cho thấy chỉ số thanh toán nhanh vào hơn cả 2 năm nên cho thấy VNM thanh toán nhanh tốt hơn IDP

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân đến sự thay đổi chỉ số:

- Do công ty đã giảm được chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp, đồng thời doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng tăng lên

Giải pháp:

- Tối ưu quản lý chi phí , tăng cường doanh thu, tối ưu hóa hàng tồn kho

CHỈ SỐ THANH TOÁN TỔNG QUÁT

Ý nghĩa của chỉ số thanh toán tổng quát.

- Đánh giá năng lực chung của doanh nghiệp

- Chỉ số càng cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng độc lập tài chính, chủ động tài chính

- Mức 2 - 3 là đang hướng đến chủ động tài chính

- Cứ mỗi đồng thì doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản dùng để thanh toán

- Chỉ số = 1 thì VCSH = 0

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ cạnh tranh

So sánh chỉ số với mức bình thường và đưa ra nhận xét:

Doanh nghiệp đang trong hướng đến chủ động tài chính

Đối thủ

Có thể thấy doanh nghiệp VNM đã giảm từ 3.094 năm 2022 xuống còn 2.984

và doanh nghiệp IDP tăng từ 1.889 năm 2022 lên 2.406 năm 2023 Tuy nhiên chỉ số thanh toán tổng quát của doanh nghiệp VNM đang là hướng đến chủ động tài chính còm doanh nghiệp IDP không thể hướng đến chủ động tài chính

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân đến sự thay đổi chỉ số:

- Sự thay đổi của VNM từ 3.094 xuống còn 2.984 do sự tăng giá của nguyên vật liệu và chi phí sản suất

Đưa ra gợi ý cho việc cải thiện chỉ số theo hướng tích cực hơn:

- Đàm phán giá nguyên vật liệu, cải tiến quy trình sản xuất để giảm chi phí sản suất

VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO

Ý nghĩa của chỉ số vòng quay hàng tồn kho

- Chỉ số đánh giá hiệu quả quản lý hàng tồn kho của một công ty, cho thấy số lần công ty bán hết và tái nhập hàng tồn kho trong một khoảng thời gian nhất định. Hàng tồn kho được hạch toán theo giá vốn hàng bán Và chỉ số này ở mức bình thường từ 6 - 10 vòng Chỉ số này càng cao càng tốt

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ cạnh tranh

So sánh chỉ số với mức bình thường và đưa ra nhận xét:

- Cả 2 doanh nghiệp VNM và IDP

- Chỉ số này cho thấy IDP tốt hơn VNM về lĩnh vực này tuy nhiên so với mức bình thường thì IDP vẫn tốt hơn VNM Nhưng đối với VNM đầu ngành thì chỉ số này vẫn ở mức ổn định

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân đến sự thay đổi chỉ số:

- VNM : Cải thiện quy trình sản xuất do hàng tồn kho năm 2022 là 6.155 và năm 2023 là 11.665 cuối tăng 1 khoảng 5.510 và phân phối để được tăng trưởng doanh thu giá vốn của năm 2022 là 36.059 và 2023 là 35.824 được giảm giá 235 và cải thiện được việc quản lý hàng tồn kho

Đưa ra gợi ý cho việc cải thiện chỉ số theo hướng tích cực hơn:

- Quản lý tồn tại kho hiệu quả , tăng cường tiếp thị quản bá sản phẩm , cải thiện chất lượng sản phẩm nâng cao khả năng cạnh tranh thị trường

ROA (lợi nhuận trên tài sản )

Ý nghĩa của chỉ số ROA

- ROA cho biết mức độ sinh lợi mà công ty tạo ra từ tổng tài sản của mình Có nghĩa là tỷ suất sinh lời trên tài sản Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của một doanh nghiệp ROA tăng lên thể hiện rằng doanh nghiệp đang sử dụng tài sản hiệu quả, tạo ra nhiều lợi nhuận

- Tỷ số này lợi nhuận càng cao càng tốt (6-10) mức bình thường

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ

So sánh chỉ số với mức bình thường và đưa ra nhận xét :

Cả 2 doanh nghiệp VNM và IDP

Chỉ số này càng cao thì càng tốt cho một doanh nghiệp - (6-10) mức bình thường

2022 : ROA đạt 21,7%

Điều này cho thấy rằng VNM có khả năng sử dụng tài sản có lợi để tạo ra khoản lợi nhuận khá lớn

2023 : ROA giảm xuống 20,8%

Sự giảm tốc này có thể chỉ ra rằng hiệu quả sử dụng tài sản của VNM đã giảm, có thể tương ứng với chi phí tăng hoặc doanh thu không tăng

2 Chỉ số ROA của IDP

2022 : ROA đạt 25,8%

IDP cho thấy khả năng sử dụng tài sản tốt hơn so với VNM, với tỷ lệ ROA cao hơn

2023 : ROA giảm xuống 22%

Mặc dù có sự giảm tốc, IDP vẫn duy trì ROA cao hơn VNM

* IDP có ROA cao hơn VNM trong cả hai năm, cho thấy khả năng sinh lợi từ tài sản của IDP tốt hơn

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân dẫn đến thay đổi chỉ số

- 2 năm gần đây VNM đang phải đối mặt với vấn đề thay đổi nhu cầu của người tiêu dùng Người tiêu dùng hiện nay đang có xu hướng lựa chọn các sản phẩm sữa có chất lượng cao hơn và giá rẻ hơn, làm cho VNM phải đối mặt với

áp lực về chất lượng và giá cả Do giá vốn để bán hàng năm 2023 là 35,025 bị giảm so với 2022 là 36,059 Cần phải cải thiện hiệu quả quản lý rủi ro để giảm thiểu rủi ro và tăng khả năng sinh lời

Đưa ra gợi ý cho việc cải thiện chỉ số theo hướng tích cực hơn

- Thực hiện phân tích rủi ro định kỳ để xác định các yếu tố có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Đổi mới sản phẩm và nâng cao chất lượng , tăng giá tiền sản phẩm

ROS (Tỷ suất sinh lợi doanh thu)

Ý nghĩa của chỉ số ROS:

- Chỉ số này là một chỉ số đo lường hiệu quả hoạt động của một doanh nghiệp dựa trên tỷ lệ lợi nhuận ròng so bới doanh thu Nó cho biết mỗi đồng doanh thu mà doanh nghiệp thu được sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ số này càng cao càng tốt

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ

So sánh chỉ số với mức bình thường và đưa ra nhận xét :

- VNM có ROS tăng nhẹ từ 14.3% lên 14.9%, cho thấy khả năng sinh lợi từ doanh thu đã được cãi thiện trong năm 2023 Điều này có thể xuất phát từ việc quản lý chi phí tốt hơn và tăng hiệu quả kinh doanh

- Đối với IDP chỉ số ROS tăng 13.3% lên 13.8% có cùng khoảng thời gian so với VNM, nhưng tốc độ tăng ít hơn so với VNM Điều này cho thấy VNM có khả năng sinh lời tốt hơn từ mỗi đồng doanh thu so với IDP

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân dẫn đến thay đổi chỉ số:

- Do giá vốn hàng bán của băn 2023 giảm nên doanh thu tăng, khiến lợi nhuận gộp tăng làm cho lợi nhuận sau thuế tăng lên

Đưa ra gợi ý cho việc cải thiện chỉ số theo hướng tích cực hơn:

- Tăng trưởng sản phẩm có biên lợi nhuận cao: đẩy mạnh phát triển các dòng sản phẩm cao cấp hơn, đáp ứng nhu cầu thị trường có khả năng chi trả cao

- Mở rộng thị trường xuất khẩu: tận dụng cơ hội từ các thị trường nước ngoài, đặc biệt là các quốc gia đang hát triển với nhu cầu tiêu dùng sữa tăng cao

ROE ( TỶ SỐ LỢI NHUẬN RÒNG TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU )

Ý nghĩa của chỉ số ROE:

ROE : Chỉ số này đánh giá với 1 đồng vốn bỏ ra thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ số này từ 11% - 15% là tốt Chỉ số này càng cao càng tốt

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ

So sánh chỉ số với mức bình thường và với đối thủ, nhận xét:

- ROE của công ty Vinamilk là 24,9% và 26,5% trong hai năm qua cho thấy công ty đang hoạt động hiệu quả và tạo ra lợi nhuận tốt từ vốn chủ sở hữu

- Mặc dù Vinamilk có ROE cao và ổn định, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với Công ty Sữa Quốc Tế, đặc biệt là trong năm 2022 (51,8%) Tuy nhiên, ROE của đối thủ đã giảm xuống 37,9% trong năm 2023, cho thấy sự suy giảm trong việc sử dụng vốn

So sánh 2 năm gần nhất và tìm ra nguyên nhân dẫn đến sự thay đổi chỉ số:

- Nguyên nhân là do tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (từ 8.577 lên 9.019), vốn chủ sở hữu bình quân giảm nhẹ (từ 34.333 xuống 33.920), cho thấy công ty có thể đã tối ưu hóa việc sử dụng vốn

Đưa ra gợi ý cho việc cải thiện chỉ số theo hướng tích cực hơn:

- Vinamilk cần tối ưu hóa lại chi phí sản xuất và quản lý để tăng lợi nhuận ròng

mà không cần tăng vốn chủ sở hữu, đầu tư vào marketing và phát triển thêm sản phẩm mới để tăng doanh thu và mở rộng thị trường Theo dõi các chỉ số tài chính, đặc biệt là chi phí và lợi nhuận để có thể điều chỉnh kịp thời Nâng cao chất lượng sản phẩm mới để giữ chân khách hàng, tăng giá bán hợp lý

BIÊN LỢI NHUẬN GỘP

Ý nghĩa của chỉ số biên lợi nhuận gộp:

Chỉ số này đánh giá một đồng doanh thu thuần kiếm được bao nhiêu % đồng lợi nhuận gộp Chỉ số này càng cao càng tốt

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ

So sánh chỉ số với mức bình thường và với đối thủ, nhận xét.

- Vinamilk có biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ 39,8% lên 40,6%, vẫn ở mức khá nhưng không bằng đối thủ

- Công ty sữa quốc tế có biên lợi nhuận gộp cao và tăng từ 87.3% lên 91.4%, cho thấy khả năng kiểm soát chi phí tốt hơn và định giá sản phẩm hiệu quả hơn

So sánh 2 năm gần nhất và tìm ra nguyên nhân dẫn đến sự thay đổi chỉ số.

- Biên lợi nhuận gộp của Vinamilk giảm nhẹ, cho thấy áp lực chi phí hoặc giảm giá sản phẩm có thể đã ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp

- Công ty sữa quốc tế có sự tăng trưởng tốt, cho thấy họ đã tối ưu hóa những chi phí phát sinh, đạt doanh thu hiệu quả

Đưa ra gợi ý cho việc cải thiện chỉ số theo hướng tích cực hơn.

Vinamilk cần xem lại quy trình sản xuất và phân phối, lựa chọn nguồn cung cấp giá hợp lý để từ đó cải thiện lợi nhuận gộp Cần cân nhắc về chiến lược điều chỉnh giá bán

CHỈ SỐ KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN

Ý nghĩa của chỉ số kỳ thu tiền bình quân

- Là một tỷ số tài chính đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Tỷ số này cho biết doanh nghiệp mất bình quân là bao nhiêu ngày để thu hồi

các khoản phải thu của mình Chỉ số này càng thấp thì càng tốt, và cho thấy được sự thu hồi nợ của doanh nghiệp nhanh

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ

So sánh với mức bình thường và đối thủ và nhận xét

So sánh chỉ số này với công ty đối thủ và so sánh với bình quân

- Đối với năm 2022 thì VNM có kỳ thu tiền bình quân thấp hơn so với IDP, tức là VNM thu hồi nợ nhanh hơn giúp tăng tính thanh khoản, còn với năm

2023 thì VNM vẫn có kỳ thu tiền bình quân thấp hơn so với IDP, những chênh lệch giữa 2 công ty đã thu hẹp lại hơn so với 2022

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân thay đổi

ý nghĩa và chỉ số đối với VNM

- chỉ số này của VNM tăng 2 ngày so với năm 2022 cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc thu hồi các khoản nợ ngắn hạn nhưng không đáng kể

Đưa ra gợi ý giải pháp cho việc thay đổi theo hướng tích cực

- Đưa ra các khoản chính sách bán hàng, cải thiện các điều khoản thanh toán

CHỈ SỐ BIÊN LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG

Ý nghĩa của chỉ số biên lợi nhuận hoạt động:

- Chỉ số này đáng giá một đồng doanh thu thuần tạo ra được bao nhiêu % đồng lợi nhuận trước thuế Chỉ số này ở mức bình thường (15-20%) Chỉ số này càng cao càng tốt

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ

So sánh với mức bình thường và đối thủ đưa ra nhận xét

- VNM duy trì mức chỉ số dương khá ổn định, tăng nhẹ từ 0,1627 năm 2022 lên 0,1629 vào năm 2023.Trong khi đó IDP đã có sự thay đổi lớn Từ mức -2,028 năm 2022 (mức âm lớn) chuyển sang dương 0,1601 vào năm 2023

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân thay đổi

- Ổn định về doanh thu và lợi nhuận , hiệu quả quản lý chi phí , ảnh hưởng của biến động giá nguyên liệu và chi phí

Đưa ra gợi ý giải pháp theo hướng tích cực

- Đẩy mạnh phân khúc sản phẩm cao cấp Tối ưu hóa chi phí sản xuất và vận hành Mở rộng thị trường xuất khẩu Đầu tư vào công nghệ và tự động hóa

EPS THU NHẬP CỔ PHIẾU

Ý nghĩa của chỉ số EPS

- Cho thấy số tiền lợi nhuận trung bình mà doanh nghiệp tạo ra cho mỗi cổ phiếu Điều này giúp nhà đầu tư đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp

và xác định được giá trị thực của cổ phiếu

Tính chỉ số 2 năm gần nhất của bản thân và đối thủ

So sánh với mức bình thường và đối thủ đưa ra nhận xét

- EPS của IDP cao hơn rất nhiều so với VNM ở 2 năm, chứng tỏ rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của IDP tốt hơn VNM có sự tăng nhẹ nhưng không nhiều Công ty vẫn duy trì được mức lợi nhuận nhưng IDP vẫn tốt hơn về chỉ

số EPS IDP duy trì mức lợi nhuận mà còn vượt trội hơn cả VNM, cho thấy IDP duy trì hiệu quả kinh doanh tốt hơn

So sánh 2 năm gần nhất và đưa ra nguyên nhân thay đổi

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của VNM tăng nhưng không đáng kể từ 4104 lên 4315/1CP Điều này cho thấy lợi nhuận sau thuế tăng lên nhưng không nhiều

Đưa gợi ý giải pháp theo hướng tích cực hơn

Tăng doanh thu, tăng giá thành sản phẩm

CHƯƠNG 3: CÁC LOẠI CƠ CẤU

CƠ CẤU TÀI SẢN

2022

- TÀI SẢN NGẮN HẠN 65,1%

- Tiền và các khoản tương đương tiền 4,74%

- Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 35,91%

- các khoản phải thu ngắn hạn 12,6%

- Hàng tồn kho 11,42%

- Tài sản ngắn hạn khác 0,4%

- TÀI SẢN DÀI HẠN 34,9%

- Các khoản phải thu dài hạn 0,07%

- Tài sản cố định 24,55%

- Bất động sản đầu tư 0,1%

- Tài sản dở dang dài hạn 3,7%

- Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1,5%

- Tài sản dài hạn khác 4,9%

2023

- TÀI SẢN NGẮN HẠN 68,2%

- Tiền và các khoản tương đương tiền 5,5%

- Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 38,2%

- Các khoản phải thu ngắn hạn 12,3%

- Hàng tồn kho 11,6%

- Tài sản ngắn hạn khác 0,4%

- TÀI SẢN DÀI HẠN 31,8%

- Các khoản phải thu dài hạn 0,03%

- Tài sản cố định 24,1%

- Bất động sản đâu tư 0,1%

- Tài sản dở dang dài hạn 1,7%

- Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1,6%

- Tài sản dài hạn khác 4,2%

Nhận xét

- Tài sản ngắn hạn cao hơn tài sản dài hạn trong cả hai năm 2022 và 2023

- Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm tỷ lệ cao nhất trong tài sản ngắn hạn cả 2 năm

- Tài sản cố định là loại tài sản dài hạn chiếm tỷ lệ cao nhất trong cả hai năm

2022 và 2023

- Có tự tăng nhẹ của tiền và các khoản tương đương tiền từ 2022 đến 2023