(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam

(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam(Luận văn thạc sĩ) Hiệu quả hoạt động và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM

TRUONG DAI HOC NGAN HANG TP.HO CHi MINH

VO THI TUYET TRINH

HIỆU QUÁ HOẠT ĐỘNG VÀ CÁC NHÂN TÓ ẢNH HƯỚNG

DEN HIỆU QUA HOAT DONG CUA CAC NGAN HANG

THUONG MAI TAI VIET NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TE

TP HO CHi MINH - NAM 2017

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HÒ CHÍ MINH

VO THI TUYET TRINH

HIEU QUA HOAT DONG VA CAC NHAN TO ANH HUONG

DEN HIEU QUA HOAT DONG CUA CAC NGAN HANG

THUONG MẠI TẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng

Mã ngành: 60.34.02.01

Người hướng dẫn khoa học: TS.Lê Hồ An Châu

TP HÒ CHÍ MINH - NAM 2017

Tóm tắt

Trong nghiên cứu này, tác giả đo lường hiệu quả hoạt động của 28 ngân hàng thương mại tại Việt Nam dựa trên cách tiếp cận chỉ số Malmquist Phương pháp này bô sung cho các thước đo truyền thống phố biến hiện tại như ROA và ROE Kết quả nghiên cứu cho thay hiệu quả kỹ thuật bình quân của các NHTM trong giai đoạn 2011-2016

đạt 0,885 Hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thời kỳ 2011-2016 giảm Tiếp

đến, nghiên cứu đo lường các nhân tó tác động đến hiệu quả hoạt động thông qua mô hình hồi quy Tobit Kết quả ước lượng cho thấy các yêu tố quy mô, rủi ro tín dụng, sở hữu nhà nước, chu kì kinh tế và mua bán sáp nhập có ảnh hưởng có ý nghĩa đến hiệu quả hoạt động ngân hàng

Lời cam đoan

Luận văn này chưa từng được trình nộp để lay học vị thạc sĩ tại bất cứ một trường đại

hoc nao Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu

là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dân nguồn đầy đủ trong

luận văn

Lời cám ơn

Tôi gửi lời cảm ơn chân thành tới TS.Lê Hồ An Châu - hướng dẫn khoa học, các thầy

cô giáo tại trường Đại học Ngân hàng TP.HCM là những người đã giúp đỡ, ủng hộ tôi

trong suốt thời gian thực hiện luận văn

Mục lục

CHUONG 1 GIGI THIEU DE TAI

1.1 Bối cảnh nghiên cứu và tính cdp thiét cua dé tai:

M 7 1

CHƯƠNG 2 TONG QUAN LY THUYET VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC

NGHIỆM VẺ HIỆU QUÁ HOẠT ĐỌNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 4

2.1.2.1Phương pháp đánh giá truyền thống:

2.1.2.2 Phương pháp phân tích hiệu quả biên: cách tiếp cận tham số (SFA) và phi

tham số (DEA)

Hát đôi của NHT Me 6601012 ĐEE0 ĐBISHEEEASIREEMISDNWEEEHISRSĐEHSSASuĐE 10

Chương 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU 17

3.2.2 Phân tích các yêu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM

CHƯƠNG 4: KÉT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 29

Việt Nam

4.2 _ Phân tích thực nghiệm các yếu tô ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các

NHTM Việt Nam 2-5252 St2E E2 Error ĐÔ

4.2.1 Đo lường hiệu quả hoạt động bằng DEA 2 ©7c-czscccc. cc- 35

TÀI LIỆU THAM KHẢO -cc2 s©© << 9EEESEEEEEEEEEEEEL.ELL.ELL.ELediootitorie 1

Danh mục chữ viết tắt

EFCH Thay đồi hiệu qua kỹ thuật

GDPGR Tốc độ tăng trưởng GDP thực

GOVERNMENT | Sở hữu nhà nước

PPF Đường giới hạn khả năng sản xuất

Danh mục bảng

Bang 4.1: Mô tả thống kê các biến mô hình DEA - 25222222 35

Bảng 4.2 Hiệu quả kỹ thuật (TE) và hiệu quả kỹ thuật thuần (PE) của toàn bộ

mẫu và các nhóm ngân hàng thuộc các loại hình sở hữu khác nhau 36 Bang 4.3: Hiệu quả chỉ phí thay đổi theo quy mô -2 2¿522sz2 37 Bảng 4.4: Hiệu quả kỹ thuật không đổi theo quy mô, hiệu quả kỹ thuật thay đổi theo quy mô và hiệu quả quy mô 2 ©222222E+22222222222222222222zzz 38 Bảng 4.5 Chỉ số Malmquist bình quân thời kỳ 2011-2016 - 39

Bang 4.6: Mô tả thống kê các yếu tố mô hình Tobit -.2 2 42

Bảng 4.7 Kết quả ước lượng mô hình Tobit phân tích các yếu tó tác động đến

hiệu quả hoạt động của các NHTM ở Việt Nam 27-525 =+5<><>z 42

Danh mục hình

Hình 3.1 Đường giới hạn khả năng sản xuất ứng với hai hàng hóa H1 và H2

Hình 3.2: Đường PPF trong trường hợp tối thiêu hóa đầu vao 18

Hình 3.3 Hiệu quả không đổi/thay đổi theo quy mô .2- 2-22 19 Hình 3.4 Chỉ số Malmquist TEP đầu ra 22 22222222222222222222222222e2 31 Hình 4.1: Thị phần huy động và cho vay ước tính đến cuối năm 2016 29

Hình 4.2: Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế thể hiện tốc độ tang giam 30

Hình 4.3: Tăng trưởng tin dụng 6 tháng đầu năm 2016-2017 31

001068 gà Z› 80199040 0 32

Hình 4.5: Tỷ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dung theo quý - - 33

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐÈ TÀI

1.1 Bối cảnh nghiên cứu và tính cấp thiết của đề tài:

Trong những năm qua, hệ thống ngân hàng đã có những đóng góp quan trọng vào

quá trình đổi mới và thúc đây tăng trưởng kinh tế Ngành Ngân hàng Việt Nam không

ngừng phát triển và từng bước đổi mới, hoàn thiện về mô hình tô chức, cơ chế hoạt động, cũng như công tác quản lý điều hành, công nghệ và dịch vụ ngân hàng; nâng cao hiệu quả quản lý nhà nước về kinh tế trong hoạt động tiền tệ; hệ thông giám sát an toàn ngày càng hoàn thiện; hợp tác quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng được mở rộng và phát triển, góp phần thu hút các nguồn lực quốc tế dé phát triển kinh tế đất nước, đóng góp

quan trọng vào việc kiểm soát lạm phát, “vàng hóa” và “đô la hóa”; ổn định kinh tế vĩ

mô, hỗ trợ phục hổi và thúc đây tăng trưởng, đáp ứng hiệu quả các nhu cầu về vốn, phục vụ sản xuất, kinh doanh; hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu Bên cạnh đó, hệ thống ngân hàng có bước phát triển mạnh mẽ về quy mô và mạng

lưới, loại hình sở hữu, công nghệ, dịch vụ, ngày càng thực hiện tốt hơn vai trò huyết

mạch trong nền kinh tế, đóng góp tích cực vào công cuộc phát triên kinh tế - xã hội Tuy nhiên, hoạt động của hệ thống ngân hàng hiện nay van còn nhiều tồn tại và trở thành thách thức trong thời kỳ hội nhập Với việc ngày càng hội nhập với nền kinh tế thế giới, Việt Nam cam kết cho phép các tô chức tài chính nước ngoài được cung cấp

dịch vụ tài chính, sức ép cạnh tranh từ các ngân hàng nước ngoài đã hiện diện tại Việt

Nam ngày càng lớn đặt ra vấn đề cần quan tâm về chất lượng hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt

động cần được nhận dạng và đánh giá nhằm tìm ra những giải pháp hoàn thiện và tăng

cường hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của hệ thông NHTM giúp cho ngành ngân hàng Việt Nam phát triển nhanh chóng và bền vững, từng bước cạnh tranh va hội nhập kinh tế quốc tế

Xuất phát từ tầm quan trọng của việc cần phải nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM, trong thời gian qua đã có một số tác giả trong nước quan tâm nghiên cứu về vấn đề này Nghiên cứu của Lê Hoàng Nga (2007) chỉ dừng lại ở phân tích định tính,

nghiên cứu định lượng của Võ Thành Danh và Liễu Thu Trúc (2012) chưa đề cập đến

các nhân tô tác động nào đến hiệu quả hoạt động và thời gian nghiên cứu khá ngắn từ

2006 — 2009 Nguyễn Quang Khải (2016) sử dụng phương pháp phân tích bao dữ liệu (DEA) đánh giá hoạt động của các NHTM Việt Nam, tuy nhiên tác giả chưa đo lường

cụ thể mức độ hiệu quả và các nhân t6 nao anh huong đến mức độ hiệu quả Phân tích

các yêu tô tác động đến hiệu quả hoạt động của hệ thông NHTM Việt Nam trong thời

kỳ hội nhập tài chính quốc tế của Trần Huy Hoàng và Nguyễn Hữu Huân (2016) chưa đánh giá hiệu quả của việc mua ban và sáp nhập (M&A) lên hiệu quả hoạt động Do

đó luận văn này đo lường cụ thể mức độ hiệu quả và các nhân tố nào ảnh hưởng đến mức độ hiệu quả có xem xét đến tác động của M&A và tác động phi tuyến của quy

mo

Qua phân tích ở trên có thể nói, hiện nay việc xem xét một cách tổng thê về hiệu quả hoạt động hiện tại và xác định những yếu tế ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM ở Việt Nam là quan trọng và có giá trị cho các nhà hoạch định chính

sách, nhà quản trị ngân hàng và nhà đầu tư trong việc ra quyết định nhằm nâng cao hiệu quả kinh tế, hiệu quả đầu tư Xuất phát từ những đòi hỏi mang tính khoa học và thực tiên đó, tác giả đã lựa chọn đề tài: “Hiệu quả hoạt động và các nhân tổ ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Việt Nam"` làm đề tài nghiên cứu

1.2 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu

1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài:

- _ Đo lường hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Việt Nam từ 2011-2016 và

so sánh sự khác biệt giữa các nhóm NHTM có hình thức sở hữu khác nhau

- _ Phân tích các yêu tô vĩ mô và đặc thù của ngân hảng tác động đến hiệu quả

hoạt động của NHTM Việt Nam giai đoạn 201 I — 2016

1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu:

Để làm rõ mục tiêu nghiên cứu của luận văn, các câu hỏi nghiên cứu được đặt ra

như sau:

- _ Hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 — 2016 như thế nào? Có sự khác biệt về hiệu quả hoạt động của các nhóm NHTM có

hình thức sở hữu khác nhau hay không?

Nam?

1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: hiệu quả hoạt động, thể hiện ở khả năng ngân hàng sử dụng các yếu tố đầu vào dé tạo dau ra hiệu quả và các yếu tô vĩ mô và vi mô ảnh hưởng đến

hiệu quả hoạt động này của các NHTM Việt Nam

Phạm vi nghiên cứu: 28 NHTM tại Việt Nam, gồm 3 NHTM nhà nước, 23 NHTM

cổ phần và 2 ngân hàng liên doanh trong giai đoạn nghiên cứu là 6 năm từ năm 2011

đến năm 2016

1.4 Phương pháp nghiên cứu

Đề phủ hợp với nội dung, yêu cầu và mục đích mà luận văn đề ra, luận văn sử dụng

phương pháp phân tích định lượng gồm phương pháp DEA và mô hình Tobit đê đánh giá hiệu quả hoạt động và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của

NHTM tại Việt Nam

Dữ liệu của luận văn được thu thập thông qua báo cáo của NHNN và báo cáo

thường niên của 28 NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2016

1.5 Những đóng góp của đề tài

Đề tài góp phần bồ sung bằng chứng thực nghiệm về hiệu quả hoạt động và các yếu

tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam trên cơ sở nghiên cứu

có chọn lọc một số quan diém co ban của các tác giả trên thế giới qua các công trình nghiên cứu thực nghiệm Điểm mới và khác biệt của luận văn này so với các nghiên cứu trước ở Việt Nam là có xem xét đến yếu tố M&A và tác động phi tuyến của quy

mô đến hiệu quả hoạt động ngân hang

Kết quả nghiên cứu của đề tài chỉ ra những yếu tố nào thật sự tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng của các NHTM Việt Nam, mức độ tác động của các yêu tô

đó, từ đó giúp các nhà quản trị ngân hàng đề ra các chính sách, chiến lược nhằm nâng

cao hiệu quả hoạt động tại các NHTM Việt Nam

1.6 Kết cầu của đề tài

Chương 1 Giới thiệu đề tài

Chương 2 Tổng quan lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm về hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Chương 3 Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu

Chương 4 Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương 5 Kết luận và hàm ý chính sách

CHUONG 2 TONG QUAN LÝ THUYÉT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC

NGHIỆM VẺ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

2.1 Cơ sở lý thuyết về hiệu quả hoạt động của ngân hàng

2.1.1 Khái niệm hiệu quả của ngân hàng thương mại

Hiệu quả là một phạm trù được sử dụng rộng rãi trong tất cả các lĩnh vực kinh tế,

kỹ thuật, xã hội Theo Samerelson và Nordhaus thì: “hiệu quả sản xuất diễn ra khi xã

hội không thể tăng sản lượng một loạt hàng hoá mà không cắt giảm một loạt sản lượng hàng hoá khác Một nền kinh tế có hiệu quả nằm trên giới hạn khả năng sản xuất của nó” Thực chất của quan điêm này đã đề cập đến khía cạnh phân bồ có hiệu quả các

nguồn lực của nền sản xuất xã hội Việc phân bể và sử dụng các nguồn lực sản xuất

trên đường giới hạn khả năng sản xuất sẽ làm cho nền kinh tế có hiệu quả cao

Một số quan điểm lại cho rằng hiệu quả kinh tế được xác định bởi tỷ số giữa kết quả đạt được và chỉ phí bỏ ra để có được kết quả đó Điển hình cho quan điêm này là

Manfred Kuhn, theo đó: “Tính hiệu quả được xác định bằng cách lây kết quả tính theo đơn vị giá trị chia cho chỉ phí kinh doanh” Đây là quan điểm được nhiều nhà kinh tế

và quản trị kinh doanh áp dụng vảo tính hiệu quả kinh tế của các quá trình kinh tế

Quan điểm này chỉ rõ trình độ sử dụng các nguồn lực sản xuất càng cao, doanh nghiệp càng có khả năng tạo ra kết quả cao trong cùng một nguồn lực đầu vào hoặc tốc

độ tăng kết quả lớn hơn so với tốc độ tăng việc sử dụng các nguồn lực đầu vào Đây là

điều kiện tiên quyết để doanh nghiệp đạt được mục tiêu lợi nhuận tối đa Do đó xét

trên phương diện lý luận và thực tiễn, phạm tra hiệu quả sản xuất kinh doanh đóng vai trò rất quan trọng trong việc đánh giá, so sánh, phân tích kinh tế nhằm tìm ra một giải pháp tối ưu nhất, đưa ra phương pháp đúng đắn nhất dé đạt được mục tiêu lợi nhuận

tối đa Với tư cách là một công cụ đánh giá và phân tích kinh tế, phạm trù hiệu quả

không chỉ được sử dụng ở giác độ tổng hợp, đánh giá chung trình độ sử dụng tổng hợp các nguồn lực đầu vào trong phạm vi hoạt động của toàn doanh nghiệp, mà còn sử dung dé đánh giá trình độ sử dụng của từng yếu tố đầu vào ở phạm vi toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cũng như ở từng bộ phận cấu thành của doanh nghiệp Nâng cao hiệu quả kinh doanh tức là đã nâng cao khả năng sử dụng các

nguồn lực có hạn trong sản xuất, đạt được sự lựa chọn tối ưu Trong điều kiện khan

hiếm các nguồn lực sản xuất thì nâng cao hiệu quả kinh doanh là điều kiện không thể không đặt ra đối với bat kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh nao

Hai tác giả Whohe và Doring lại đưa ra hai khái niệm về hiệu quả kinh tế Đó là hiệu quả kinh tế tính bằng đơn vị hiện vật và hiệu quả kinh tế tính bằng đơn vị giá trị

Theo hai ông thì hai khái niệm này hoàn toàn khác nhau “Mối quan hệ tỷ lệ giữa sản

lượng tính theo đơn vị hiện vật (chiếc, kg ) và lượng các nhân tố đầu vào (giờ lao

động, đơn vị thiết bị, nguyên vật liệu ) được gọi là tính hiệu quả có tính chất kỹ thuật

hay hiện vật”, “Mối quan hệ tỷ lệ giữa chỉ phí kinh doanh phải chỉ ra trong điều kiện

thuận lợi nhất và chỉ phí kinh doanh thực tế phải chỉ ra được gọi là tính hiệu quả xét về mặt giá trị” và “Đề xác định tính hiệu quả về mặt giá trị người ta còn hình thành tỷ lệ

giữa sản lượng tính bằng tiền và các nhân tô đầu vào tính bằng tiền” Khái niệm hiệu quả kinh tế tính bằng đơn vị hiện vật của hai ông chính là năng suất lao động, máy

móc thiết bị và hiệu suất tiêu hao vật tư, còn hiệu quả tính bằng giá trị là hiệu quả của

hoạt động quản trị chi phi

Quan điểm về hiệu quả là đa dạng, tùy theo mục đích nghiên cứu có thé xét hiệu

quả theo những khía cạnh khác nhau Tuy nhiên, xuất phát từ những hạn chế về thời gian và nguôn số liệu, do vậy quan điểm về hiệu quả mà luận văn sử dụng đề đánh giá

hiệu quả hoạt động của các NHTM là dựa trên tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả kinh tế,

thể hiện là khả năng biến các đầu vào thành các đầu ra trong hoạt động kinh doanh của

NHTM

2.1.2 Các phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng

thương mại

2.1.2.1 Phương pháp đánh giá truyền thống:

a, Các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời: Các chỉ tiêu quan trọng nhất đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng được sử dụng hiện nay gồm tỷ lệ thu nhập trên vốn

chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ thu nhập trên tổng tài sản (ROA), tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (@ÑIM), tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (NOM), tỷ lệ thu nhập hoạt động cận biên

(TNHĐB), hệ số thu nhập trên cổ phiếu (EPS)

Mỗi tỷ lệ đo lường khả năng sinh lời được sử dụng trong từng trường hợp khác nhau ROA là một thông số chủ yếu về tính hiệu quả quản lý, chỉ ra khả năng của ngân hàng trong quá trình chuyển tải sản của ngân hàng thành thu nhập ròng Ngược lại, ROE là một chỉ tiêu đo lường tỷ lệ thu nhập cho các cổ đông của ngân hang, thé hiện

thu nhập mà các cổ đông nhận được từ việc đầu tư vào ngân hàng Tỷ lệ thu nhập hoạt động cận biên, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên là các

thước đo tính hiệu quả cũng như khả năng sinh lời Chúng chỉ ra năng lực trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu (chủ yếu là thu từ các khoản cho vay, đầu tư

và phí dịch vụ) so với mức tăng của chỉ phí (chủ yếu là chỉ phí trả lãi cho tiền gửi,

những khoản vay trên thị trường tiền tệ, tiền lương nhân viên và phúc lợi) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đo lường mức chênh lệch giữa thu từ lãi và chi phí trả lãi mà ngân

hàng có thể đạt được thông qua hoạt động kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và theo

đuổi các nguồn vốn có chỉ phí thấp nhất Trái lại, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên đo

lường mức chênh lệch giữa nguồn thu ngoài lãi, chủ yếu là nguồn thu phí từ các dịch

vụ với các chỉ phí ngoài lãi mà ngân hàng phải chịu (gồm tiền lương, chỉ phí sửa chữa,

bảo hành thiết bị, và chỉ phí tôn thất tín dụng)

Một biện pháp đo lường hiệu quả chỉ tiêu thu nhập truyền thống khác mà các nhà

quản lý sử dụng điều hành ngân hàng là chênh lệch lãi suất bình quân (hay chênh lệch

lãi suất đầu vào và đầu ra), được tính như sau:

Tỷ lệ chênh lệch lãi suất bình quân = Thu từ lãi/Tổng tai sản sinh lời — Tổng chi

phí trả lãi/Tổng nguồn vốn phải trả lãi

Chỉ tiêu này đo lường hiệu quả đối với hoạt động trung gian của ngân hàng trong quá trình huy động vốn và cho vay, đồng thời nó cũng đo lường cường độ cạnh tranh trong thị trường ngân hàng Sự cạnh tranh gay gắt có xu hướng thu hẹp mức chênh lệch lãi suất bình quân

Ngoài những chỉ tiêu trên còn có các chỉ tiêu khác như: thu nhập cận biên trước

những giao dịch đặc biệt NRST) tỷ lệ tài sản sinh lời, tỷ lệ sinh lời hoạt động (NPM),

ty 1é hiéu qua su dung tai san (AU) Mỗi chỉ tiêu phản ánh một khía cạnh, các nhà

quản lý có thể vận dụng trong những trường hợp riêng cho phủ hợp

b, Các chỉ tiêu phản ánh rủi ro: Các chỉ tiêu phản ảnh rủi ro (rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất ) bổ sung cho các chỉ tiêu phản ánh sinh lời nhằm phản ánh đầy đủ kết quả kinh doanh của ngân hàng trong một thời kỳ như:

Nếu ngân hàng theo đuổi các khoản đầu tư mạo hiểm, có thể tỷ lệ sinh lời hiện tại

sẽ cao hơn Tuy nhiên, nếu tổn thất xảy ra (thường qua một thời gian nhất định), sinh

lời của ngân hàng sẽ giảm sút, thậm chí có thể ngân hàng sẽ bị phá sản Do vậy, thời

kỳ này rủi ro cao có thê gây ra tồn thất kỳ sau, làm giảm khả năng sinh lời kỳ sau Tỷ

lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu cảng cao, tỷ lệ sinh lời ROE càng lớn, song khả năng chống đỡ với những tốn thất của ngân hàng càng kém Tỷ lệ Tài sản nhạy cảm/Nguồn vốn nhạy cảm phản ánh rủi ro lãi suất khi lãi suất thay đôi theo hướng bất lợi cho ngân hàng Tuy nhiên, khi lãi suất thay đôi theo hướng có lợi hoặc không thay đổi, thu nhập của ngan hang sé gia tang

c, Các chỉ tiêu phản ánh chất lượng tín dụng: Điên hình của hoạt động trong ngân

hàng là hoạt động tín dụng, chất lượng tín dụng chịu ảnh hưởng của nhiều nhân tố

khác nhau và là một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh mức độ thích nghỉ của NHTM với sự thay đổi của môi trường bên ngoài, nó thể hiện sức mạnh của một ngân hang trong qua

trình cạnh tranh để tồn tại Chất lượng tín dụng được đánh gia theo mot số chỉ tiêu cơ

bản sau:

Tỷ lệ nợ quá hạn: là tỷ lệ phần trăm giữa nợ quá hạn và tổng dư nợ của NHTM ở

một thời điểm nhất định, thường là cuối tháng, cuối quý, cuối năm Xét về mặt bản

chất, tín dụng là sự hoàn trả, do đó tính an toàn (khả năng hoản trả của người vay) là

yếu tố quan trọng bậc nhất để cầu thành chất lượng tín dụng Khi một khoản vay không được hoàn trả đúng hẹn như đã cam kết mà không có lý do chính đáng thì nó đã

vi phạm nguyên tắc tín dụng quan trọng nhất của ngân hàng và nó bị chuyền sang nợ quá hạn với lãi suất cao hơn lãi suất thông thường Trong nên kinh tế thị trường, rủi ro trong hoạt động kinh doanh là khách quan, do đó nợ quá hạn của NHTM là tất yếu Song, nếu một NHTM có nhiều khoản nợ quá hạn sẽ gặp nhiều khó khăn trong kinh doanh vì sẽ có nguy cơ mắt vốn, mất khả năng thanh toán và giảm thu nhập NHTM nào có tỷ lệ nợ quá hạn cao sẽ bị đánh giá là có chất lượng tín dụng thấp Đây là chỉ tiêu hiện nay thường được sử dụng khi phân tích đánh giá chất lượng tín dụng của

NHTM

Cơ cầu vốn đầu tư: Một trong các chỉ tiêu khi xem xét và đánh giá chất lượng tin dụng của các NHTM là chỉ tiêu cơ cầu vốn đầu tư Việc phân tích cơ cấu vốn đầu tư chính là việc xem xét đánh giá tỷ trọng cho vay đã phù hợp với khả năng đáp ứng của bản thân ngân hàng cũng như đòi hỏi về vốn của nền kinh tế chưa Trên cơ sở đó, các

NHTM có thể quyết định quy mô, tỷ trọng đầu tư vào các lĩnh vực một cách hợp lý dé

vừa bảo đảm an toàn vốn cho Vay vừa có thé thu lợi nhuận cao nhất

Tỷ lệ thanh toán nợ do bán tài sản của người vay: Nếu xét về bản chat tin dung, thi nguồn trả nợ cho ngân hàng của người vay về nguyên tắc là được trích ra từ phần thu nhập do hoạt động sản xuất kinh doanh của khách hàng Tuy vậy, có nhiều trường hợp

do sử dụng vốn kém hiệu quả, bị mất vốn (sản xuất kinh doanh thua lỗ, phá sản ) nên

người vay phải bán tài sản (có thể tự nguyện hoặc bắt buộc) đề trả nợ ngân hàng Số

tiền bán tai sản có thê đủ đề trả nợ, nhưng cũng có thé chi trả được một phần nợ vay,

song trong trường hợp nào thì vân có thể đánh giá là chất lượng tín dụng thấp

Vòng quay vốn tín dụng: đây là một chỉ tiêu thường được các NHTM tính toán hang nam dé đánh giá khả năng tô chức quản lý vốn tín dụng và chất lượng tín dung trong việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng, giải quyết hợp lý giữa ba lợi ích: Nhà nước, khách hàng và ngân hàng Hệ số này phản ánh số vòng chu chuyển của vón tín dụng (thường là một năm) Hệ số này càng tăng phản ánh tình hình tổ chức quản lý vốn tín dụng càng tốt, chất lượng tín dụng cảng cao

Phân loại tài sản Có: Trong thực tế, việc xem xét phân loại tài sản Có thường được

các NHTM rất chú ý quan tâm Tài sản Có của ngân hàng là kết quả của việc sử dụng

vốn của ngân hàng đó, những tài sản Có đem lại thu nhập, tức là tài sản thu được lãi,

giúp cho ngân hàng tạo lợi nhuận Mục đích của việc quản lý tài sản Có của ngân hàng

là nhằm đề làm cực đại lợi nhuận của mình, một ngân hàng phải tìm kiếm những lợi

tức cao nhất có thể có của vốn cho vay và của chứng khoán Đồng thời giảm đến tối thiểu rủi ro và chuẩn bị đầy đủ cho trạng thái thanh khoản bằng cách nắm giữ các tài sản “lỏng”

Tóm lại, trong phân tích hoạt động kinh doanh của các NHTM hiện nay, các tỷ số

tài chính vẫn được sử dụng khá phô biến vì chúng khá đơn giản và tương đối dễ dàng

tính toán dựa trên thông tin được công bố Sinkey (1983) cho rằng phương pháp đo lường tốt nhất hiệu quả tổng thể của một công ty hoặc ngân hàng là tỷ số khả năng

sinh lời ROE và ROA Mặc dù có lợi thế rõ rang va được sử dụng rộng rãi, các tỷ số

khả năng sinh lời này không phải không có những hạn chế Chỉ số ROA và ROE chỉ

dựa trên một thước đo duy nhất là lợi nhuận hoạt động trong khi đó các khoản chi phí

và các khoản thu không được xem xét đến Ví dụ, các ngân hàng thực hiện các nhiệm

vụ đa chiều, phát sinh các loại chi phí khác nhau và tạo ra các khoản thu khác nhau Vì

ROA và ROE đều dựa trên một thước đo duy nhất là lợi nhuận hoạt động nên chúng

chỉ là thước đo một chiều Do đó, có nguy cơ các tỷ số khả năng sinh lời đưa ra tín

hiệu sai lệch về năng lực tạo ra lợi nhuận Ngoài ra, ROA và ROE đánh giá về lợi nhuận hiện tại, nhưng chúng lại ít hiệu quả trong việc thể hiện hiệu quả của công tác

quản lý Ví dụ, hiệu quả hoạt động trong tương lai sẽ được đánh giá tốt hơn nếu được xem xét thông qua khả năng các ngân hàng nâng cao năng lực tạo ra lợi nhuận theo thời gian so với việc chỉ xem xét mức lợi nhuận trong quá khứ

Đề khắc phục các nhược điểm trong phân tích của các hệ số tài chính này, các nhà kinh tế đã ứng dụng phương pháp phân tích hiệu quả biên dé đánh giá hiệu quả hoạt động của các ngân hàng, đây là phương pháp hiện đại giúp chúng ta có thể nhìn thay một bức tranh tong thé trong hoạt động của các ngân hàng Phân tiếp theo sẽ trình bay

về phương pháp này

2.1.2.2 Phương pháp phân tích hiệu quả biên: cách tiếp cận tham số

(SFA) và phi tham số (DEA)

Phương pháp phân tích hiệu quả biên có thê được chia làm hai nhóm gồm cách tiếp

cận tham số và cách tiếp cận phi tham số Cách tiếp cận tham số (SEA) đòi hỏi phải

chỉ định một dạng hàm cụ thể đối với đường biên hiệu quả, và phân phối phi hiệu quả

hoặc sai số ngau nhién Néu viéc chi dinh dang ham sai thi kết quả tính toán sẽ ảnh

hưởng ngược chiều đến các chỉ số hiệu quả Cách tiếp cận này đòi hỏi người sử dụng

phải có kiến thức nhất định về toán học

Mặc dù phương pháp tham số được sử dụng phô biến, nhưng các phương pháp phi tham số cũng đang được sử dụng ngày càng nhiều khi chúng ta không xác định được dạng hàm sản xuất Điểm nổi bật của phương pháp tiếp cận phi tham số (DEA) là không đòi hỏi phải xác định dạng hàm cụ thê đối với đường biên hiệu quả, các thành phần bóc tách từ phần dư của ước lượng không nhất thiết phải tuân theo một phân phối thống kê nào, cũng như các ràng buộc về phân phối của các nhân tố phi hiệu quả trong

số liệu như cách tiếp cận tham số, trừ ràng buộc các chỉ số hiệu quả phải nằm giữa 0

và 1, và giả sử không có sai số ngẫu nhiên hoặc sai số phép đo trong số liệu Đường giới hạn biên sản xuất được xây dựng trực tiếp từ đữ liệu quan sát thông qua hệ thông phương trình tuyến tính vì thế có thể ứng dụng trong những nghiên cứu với số lượng

quan sát hạn chế Hơn nữa, ước lượng biên sản xuất dựa trên kết quả hiện có sẽ cho

một đường biên gần với thực tế hơn Có thé str dung trong trường hợp nhiều sản phẩm

đầu ra và nhiều yếu tố đầu vào Có thể sử dụng để ước lượng riêng biệt các loại hiệu

quả sản xuất như hiệu quả kỹ thuật thuần, hiệu quả qui mô và hiệu quả phân bổ Tuy nhiên, phương pháp DEA cũng có những hạn chế của nó Thứ nhất, kết quả ước lượng (cho phần phi hiệu quả) hoàn toàn phụ thuộc vào đặc điểm thống kê của các quan sát

Vì vậy, kiêm định thông kê không thể áp dụng được trong phương pháp này Thứ hai, như đã được Sengupta (2002) nêu ra, DEA chỉ xem xét phía cung mà không xem xét

phía cầu và những đặc trưng của thị trường Cuối cùng là độ nhạy, Timmer (1971) lập luận rằng DEA rất nhạy cảm với các quan sát cực trị Tức là khi một doanh nghiệp (hoặc một ngành) hoạt động hiệu quả hơn nhiều so với những doanh nghiệp khác,

DEA có thể ước lượng quá cao phần phi hiệu quả của nó Dù có những hạn chế đó, DEA đang ngày càng được sử dụng rộng rãi

2.2 Các nghiên cứu về hiệu quả hoạt động và các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của NHTM

Phương pháp DEA là một phương pháp cơ bản trong ước lượng hàm sản xuất và hiệu quả kỹ thuật DEA sử dụng mô hình toán tuyến tính và hàm khoảng cách Phương pháp này xuất phát từ Farell (1957) khi ông đưa ra ý tưởng áp dụng đường giới hạn khả năng sản xuất (PPF) làm tiêu chí đánh giá hiệu quả tương đối giữa các công ty trong cùng một ngành Tuy nhiên thời điểm sau đó phương pháp này chưa nhận được

sự ủng hộ rộng rãi Cho đến khi, Charnes, Cooper và Rhodes (1978) phát triển thước

đo hiệu quả ra quyết định dựa trên một tập hợp các đơn vị ra quyết định (DMU) với các đầu vào và đầu ra, đưa ra khái niệm mới về hiệu quả, giới thiệu một dạng mới của

hàm sản xuất và phương pháp ước lượng mới, thì nó thực sự ngày càng được mở rộng

và cho đến nay đã trở thành một ứng dụng lớn trong phân tích kinh tế

Trên thế giới đã có nhiều nghiên cứu áp dụng thành công phương pháp DEA đề ứng dụng vào phân tích hoạt động của các ngành sản xuất ở các nước phát triển và đang phát triển Trong lĩnh vực Ngân hàng - Tài chính, phương pháp DEA cũng đã được sử dụng rộng rãi Một số nghiên cứu áp dụng các chỉ số đề kiêm tra những thay đổi trong hiệu quả đầu vào - đầu ra của các tô chức tài chính nói riêng

Rangan và cộng sự (1988) kiểm tra hiệu quả kỹ thuật của 215 ngân hàng Mỹ có tiền gửi dưới 400 triệu USD trong năm 1986 Sử dụng ba yếu tố đầu vào (lao động, vốn, các quỹ mua lại) và năm yếu tô đầu ra (các khoản vay thương mại và công

nghiệp, tiêu dùng, bất động sản, nhu cầu và thời gian các khoản tiền gửi), họ tìm thấy hiệu quả trung bình bằng 70%, ngụ ý rằng các ngân hàng có thể cho kết quả tương tự

với đầu vào ít hơn 30% Phân tách tông hiệu quả kỹ thuật thành hiệu quả kỹ thuật

thuần là 72% và hiệu quả quy mô là 97%, cho thấy rằng kỹ thuật thuần là không hiệu quả Một phân tích thứ hai cho thây rằng kích thước ngân hàng ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả trong khi đa dạng hóa sản phẩm ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả

Ferrier va Lovel (1990) sử dụng cả phương pháp SFA và phương pháp DEA đề đánh giá hiệu quả hoạt động của 575 ngân hàng Mỹ trong năm 1984 Sử dụng ba yếu

tố đầu vào (tổng số nhân viên: chỉ phí thuê, trang thiết bị máy móc; và chỉ phí mua nguyên, vật liệu) và năm yếu tố đầu ra (số lượng tài khoản tiền gửi không kỳ hạn và có

kỳ hạn, số lượng các khoản cho vay bắt động sản, vay trả góp và vay công nghiệp) Theo phương pháp DEA thì phi hiệu quả kỹ thuật của các ngân hàng khoảng 21,6%, còn theo phương pháp SEA thì phi hiệu quả kỹ thuật là 16,04% Nghiên cứu này cũng cho thấy các ngân hàng nhỏ với tong tai sản dưới 25 triệu USD là những ngân hàng

hoạt động hiệu quả nhất

Fukuyama (1993) áp dụng phương pháp DEA đề ước tính hiệu quả 143 NHTM ở Nhật bản vào năm 1991 Sử dụng ba đầu vào (lao động, vốn, quỹ từ khách hàng) và hai đầu ra (thu từ cho vay, và thu từ các hoạt động khác) Fukuyama kết luận nguyên

nhân chính của phi hiệu quả kỹ thuật tông thể là do phi hiệu quả kỹ thuật thuần

Grabowski va cong su (1994) xem xét hiệu quả của một nhóm 670 ngân hàng trong năm 1979, 1983 và 1987 Sử dụng ba yếu tố đầu vào (lao động, vốn và vốn vay) và năm yếu tô đầu ra (các khoản vay thương mại và công nghiệp, tiêu dùng, bất động sản;

chứng khoán; và tiền gửi không kỳ hạn), kết luận rằng kỹ thuật thuần là nguyên nhân

chính của phi hiệu quả kỹ thuật Các ngân hàng có tiền gửi vượt quá 1 tỷ USD có hiệu quả kỹ thuật cao nhất

Miller và Noulas (1996) ứng dụng phương pháp DEA đề ước tính hiệu quả của 201 ngân hàng lớn của Mỹ trong giai đoạn 1984-1990 phát hiện, thứ nhất, phi hiệu quả trung bình của 201 ngân hàng khả nhỏ, chỉ khoảng 5% Thứ hai, những ngân hàng quả lớn rơi vào vùng giảm hiệu quả theo quy mô Thử ba, những ngân hàng lớn hơn và lợi

nhuận nhiều hơn có phi hiệu quả kỹ thuật thuần thấp hơn

Leightner va Lovell (1998) áp dụng chi sé Malmquist dé đánh giá những thay đổi trong tông năng suất của các ngân hàng Thái Lan trong giai đoạn 1989-1994 Theo

phát hiện của họ, đầu tiên, khi hiệu quả hoạt động ngân hàng được đo lường bằng hiệu

quả sản xuất, các ngân hàng lớn Thái Lan có xu hướng chiếm ưu thế Thứ hai, khi hiệu quả hoạt động ngân hàng được đo trong điều kiện tăng trưởng thực hiện tốt nhất, các

ngân hàng nhỏ nước ngoài chiếm ưu thế Thứ ba, với bất cứ tiêu chuẩn đánh giá nào,

các ngân hàng nhỏ Thái Lan và các ngân hàng nhỏ nước ngoài tương đói kém Thứ tư, mặc dù có sự phân tán hiệu năng giữa các lớp ngân hàng, cả hiệu quả hoạt động hàng năm và tăng trưởng của ngân hàng rất ân tượng, vượt qua tốc độ tăng trưởng hàng năm 8% - 12% của nên kinh tế tổng thê, và góp phần tích cực vào tăng trưởng kinh tế Thái Lan trong giai đoạn này

Hardy và Patti (2001) nghiên cứu 33 ngân hàng tại Pakistan giai đoạn 1981-1997

Sử dụng hai yếu tố đầu vào (lãi và phí/khoản phải trả, chỉ phí ngoài lã¡/khoản phải trả)

và một yêu tó đầu ra (thu nhập từ lãi và phí/tông thu nhập), họ tìm thay sự phi hiệu qua

ở những ngân hàng đại chúng so với mâu tông thé, ngoài ra không có sự khác biệt về hiệu quả giữa ngân hàng nội địa và ngân hàng nước nước ngoài

Isik và Hassan (2003) phân tích dựa trên chỉ số Malmquist về lĩnh vực ngân hàng

Thổ Nhĩ Kỳ từ 1981-1990 Bằng cách tách tăng trưởng năng suất thành thay đôi kỹ

thuật và thay đổi hiệu quả, họ xác định được tăng hiệu quả là nguồn chính của tăng

trưởng năng suất trong hệ thông ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ

Bonin, Hasan va Wachtel (2004) nghiên cứu 225 ngân hàng từ 11 quốc gia giai đoạn 1996-2000, sử dụng phương pháp SFA với bốn nhân tố đầu ra (tổng tiền gửi, tổng nợ, tông tài sản thanh toán và đầu tư) và hai nhân tố đầu vào (chỉ phí ngoài lãi/tổng tài sản cô định, chỉ phí lãi/tông tiền gửi) Kết quả cho thấy các ngân hàng sở hữu nước ngoài có hiệu quả chi phí cao hơn ngân hàng nội địa, không có sự khác biệt giữa ngân hàng thuộc sở hữu tư nhân và sở hữu nhà nước

Olena Havrylchyk (2006) sử dụng phương pháp DEA để ước lượng hiệu quả của các ngân hàng Ba Lan từ năm 1998 - 2000 Các biến đầu vào được lựa chọn trong mô

hình là lao động, tài sản cố định và vốn huy động, biến đầu ra là dư nợ và các khoản

đầu tư trái phiếu Kết quả chỉ ra rằng, hiệu quả của các ngân hàng không tăng trong giai đoạn nghiên cứu Các ngân hàng ngoài có hiệu quả tốt hơn các ngân hàng trong nước Bên cạnh đó, tác giả cũng nước cho thay chat lượng các khoản vay, trình độ nhân viên và mức vốn hóa có ảnh hưởng lớn tới hiệu quả ngân hàng

Chang-Sheng Liao (2009) ước lượng hiệu quả và sự thay đôi hiệu quả của các ngân hàng Đài Loan giai đoạn 2002 - 2004 bằng phương pháp DEA Tác giả sử dụng biến đầu vào bao gồm chỉ phí hoạt động, chỉ phí trả lãi và biến đầu ra bao gồm dư nợ, thu nhập lãi và đầu tư Kết quả nghiên cứu cho thấy hiệu suất thay đổi theo quy mô của các ngân hàng trong nước có xu hướng giảm Các ngân hàng nước ngoài, tuy không hiệu quả hơn các ngân hàng nội địa nhưng sự tăng trưởng hiệu quả của họ tốt hơn các ngân hàng nội địa Bài nghiên cứu cũng hàm ý rằng, các ngân hàng kém hiệu quả có thể sử dụng công nghệ nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động

Barth và cộng sự (2010) nghiên cứu 4.050 ngân hàng trên 72 quốc qua giai đoạn 1999-2007, sử dụng phương pháp DEA với bốn đầu vào (tổng tiền gửi và quỹ khác,

chi phí nhân công, tài sản cổ định, dự phòng rủi ro) và ba đầu ra (tổng dư nợ, lãi từ đầu

tư chứng khoán, thu nhập ngoài lãi) Kết quả thu được hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ở quốc gia phát triển cao hơn ở quốc gia thu nhập trung bình và quốc gia kém phát triển, sở hữu nhà nước làm giảm hiệu quả hoạt động, những ngân hàng lớn hơn có hiệu quả hoạt động cao hơn, Basel II không có tác động làm tăng hiệu quả và

sự minh bạch của thị trường tài chính có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của

ngân hàng

Lee và Kim (2013) dùng chỉ số Malmquist phân tích về hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Hàn Quốc từ 2003-2009 Kết quả cho thây cơ cấu sở hữu là một yếu tố quyết định quan trọng của hiệu quả hoạt động ngân hàng tại Hàn Quốc Các ngân hàng

thuộc sở hữu nhà nước tụt hậu rõ ràng so với các ngân hàng thuộc sở hữu tư nhân trong việc thúc day hiệu quả tạo ra lợi nhuận Đồng thời tìm thấy hiệu quả hoạt động

của các ngân hang rất nhạy cảm với chu kỳ kinh doanh

Gwahula Raphael (2013) đã sử dụng phương pháp DEA đề đánh giá hiệu quả hoạt

động của các NHTM tại Tanzania trong giai đoạn 2005-2011 Tác giả lựa chọn các

biến đầu vào bao gồm: lao động, khâu hao, chỉ phí hoạt động, chỉ phí tài chính; biến đầu ra là dư nợ và giá trị của các khoản đầu tư Kết quả nghiên cứu cho thấy hiệu qua chung của các ngân hàng ở mức thấp, chỉ đạt 53,2%, con số này khá thấp khi so sánh với trung bình các ngân hàng trên thế giới Bai nghiên cửu cũng chỉ ra rằng, ở nhóm các ngân hàng nghiên cứu có hiệu quả phân bồ nhỏ hơn hiệu quả kỹ thuật, điều này hàm ý rằng các ngân hàng ở Tanzania đã phân bổ nguồn lực đầu vào chưa hợp lý Ngoài ra, kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, thu nhập ngoài lãi, tỷ lệ an toàn vốn có

tương quan dương với hiệu quả hoạt động, ngược lại nợ xấu có tác động nghịch với hiệu quả hoạt động

Lensink và Meesters (2014) nghiên cứu 2.209 ngân hàng trên 110 quốc gia giai đoạn 1998-2004, sử dụng phương pháp SFA với hai đầu ra (các khoản vay ngân hàng

phát hành và chứng khoán nắm giữ) và hai đầu vào (chỉ phí lãi/tổng tiền gửi và chỉ phí

nhân céng/téng tai san) Các nhân tó ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động được xem xét gồm GDP đầu người, lãi suất danh nghĩa, mức độ tập trung, tín dụng cá nhân/GDP, dự phòng rủi ro/tông dư nợ, thu nhập hoạt động/tổng tài sản Kết quả cho thấy ngân hàng

ở các nước phát triên có chỉ phí thấp hơn ở các nước kém phát triển, những ngân hàng

quy mô lớn đối mặt với chỉ phí lớn hơn, những thể chế tốt có hiệu quả kỹ thuật tốt nhờ

việc sử dụng công nghệ mới làm tăng hiệu quả hoạt động

Một số tác giả trong nước quan tâm nghiên cứu về vân đề này, như nghiên cứu của Bùi Duy Phú (2002) đánh giá hiệu quả của NHTM qua hàm sản xuất và hàm chỉ phí, tuy nhiên hạn chế của nghiên cứu này là chỉ đơn thuần xác định hàm chỉ phí và ước lượng trực tiếp ham chi phí này dé tìm các tham số của mô hình, do vậy mà không thé tách được phần phi hiệu quả trong hoạt động của ngân hàng

Lê Hoàng Nga (2007) nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Việt Nam chỉ dừng lại ở phân tích định tính

Võ Thành Danh và Liễu Thu Trúc (2012) sử dụng hai phương pháp đo lường TEP theo chỉ số Tornqvist và chỉ số Malmquist, phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của hệ thông NHTM cô phần Việt Nam giai đoạn 2006 — 2009 với bón đầu vào (lao

động, vốn, vốn kinh doanh và chỉ phí khác), hai đầu ra (thu nhập lãi và thu nhập ngoài

lãi) Kết quả cho thây mức độ phi hiệu quả của các NHTM cô phần còn tương đối cao, khoảng 7,7% Trong đó, các nhân tố hiệu quả kỹ thuật thuần đóng góp vào hiệu quả hoạt động kinh doanh chung là lớn hơn so với hiệu quả quy mô Tuy nhiên chưa đề cập đến các nhân tố tác động nào đến hiệu quả hoạt động và thời gian nghiên cứu tương đối ngắn

Xây dựng mô hình DEA đánh giá hoạt động của các NHTM Việt Nam của Nguyễn Quang Khải (2016), mâu nghiên cứu gồm 20 NHTM trong nước cung cấp bằng chứng chứng minh tính hiệu quả của phương pháp DEA trong nghiên cứu các NHTM tại Việt Nam nhưng chưa đo lường cụ thê mức độ hiệu quả và các nhân tố nào ảnh hưởng đến

mức độ hiệu quả

Phân tích các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của hệ thống NHTM Việt

Nam trong thời kỳ hội nhập tài chính quốc tế của Trần Huy Hoàng và Nguyên Hữu

Huân (2016) nghiên cứu về các yếu tổ tác động đến hiệu quả hoạt động của hệ thống

NHTM Việt Nam trong thời kỳ hội nhập 2005 - 2011 theo phương pháp SFA Kết quả nghiên cứu cho thấy, hiệu quả hoạt động của các NHTM chịu ảnh hưởng bởi hai nhóm nhân tố chính Trong đó các nhân tô chủ quan tác động bao gồm: thị phần, rủi ro thanh khoản, tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài và quy mô của ngân hàng Các nhân tố khách quan bao gồm: tông thu nhập quốc nội và lạm phát của nền kinh tế Các nhân tố tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các NHTM bao gồm: tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài, quy mô ngân hàng và thị phần của ngân hàng

Trần Phương Thảo và Lê Nguyễn Quỳnh Hương (2016) nghiên cứu về mối quan

hệ giữa loại hình sở hữu và hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Việt Nam Theo đó

tác giả sử dụng phương pháp DEA và SFA trong việc đo lường hiệu quả hoạt động NHTM và hồi quy Tobit 2 bước đề tìm hiểu mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động và

loại hình sở hữu NHTM Kết quả nghiên cứu về 22 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2014 phù hợp với lý thuyết về quản trị ngân hàng và minh chứng loại hình

sở hữu khác nhau có ảnh hưởng đến hiệu suất hoạt động của ngân hàng Bên cạnh đó,

nghiên cứu kiểm định giả thuyết “lợi thế sân nhà” và “lợi thế nước ngoài” nhưng

không tìm thấy bằng chứng về sự tổn tại các giả thuyết này trong lĩnh vực ngân hàng

Việt Nam

Phan Thị Hằng Nga, Trần Phương Thanh (2017) nhằm đánh giá hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam sau sáp nhập, hợp nhất, mua lại Nghiên cứu áp dụng phương pháp phân tích bao dữ liệu DEA đề ước tính hiệu quả hoạt động các ngân hàng Việt Nam sau sáp nhập, hợp nhất với các biến đầu vào: chỉ phí tiền lương, chỉ phí trả lãi, các chỉ phí khác Các biến đầu ra gồm: thu nhập lãi, các khoản thu nhập khác từ hoạt động kinh doanh Kết quả cho thấy, phi hiệu quả trung bình của các ngân hàng nghiên cứu giai đoạn 2007 - 2014 khoảng 10,18%, đa số các ngân hàng sau sáp nhập đã tận dụng được quy mô đề tăng hiệu quả hoạt động, tuy nhiên các ngân hàng vân còn sử

dụng lãng phí nguồn lực như chỉ phí tiền lương, chỉ phí lãi và chỉ phí khác Với kết

quả nghiên cứu, tác giả đề xuất các khuyến nghị đề các ngân hàng sau sáp nhập nâng cao hiệu quả hoạt động trong thời gian tới

Nhìn chung, các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra những yếu tố có tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng như quy mô, cơ câu sở hữu, M&A, chu kỳ kinh tế, rủi ro thanh khoản, thị phần Qua thực tiễn tổng kết các nghiên cửu ở nước ngoài và trong nước về phân tích các biến số ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng phương pháp DEA dựa trên chỉ số Malmquist đê

kiểm tra hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2016

Thước đo này kỳ vọng sẽ bô sung cho các chỉ số tài chính truyền thống và giải quyết các hạn chế của chúng Phương pháp chỉ số Malmquist cho phép nhiều đầu vào và nhiều đầu ra vì vậy các loại chỉ phí và nguồn thu khác nhau được tính đến, thay vì chỉ

đơn giản là được gộp lại với nhau trong đo lường hiệu quả tạo ra lợi nhuận của các

ngân hàng Ngoài ra, thước đo nắm bắt các khía cạnh động của năng lực quản lý tạo ra lợi nhuận vì chỉ số Malmquist đánh giá sự thay đổi hiệu quả qua thời gian Điểm mới của luận văn này so với các nghiên cứu trước ở Việt Nam là có xem xét đến yếu tố M&A và tác động phi tuyến của quy mô đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Đề tài giúp xác định những yếu tố nào thật sự tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng của các NHTM Việt Nam, mức độ tác động của các yếu tó đó Từ đó giúp các nhà quản trị

ngân hàng đề ra các chính sách, chiến lược nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tại các

NHTM Việt Nam

Chương 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU

3.1 Dữ liệu nghiên cứu

Tác giả sử dụng hai nguồn để tập hợp dữ liệu Số liệu tài chính và thông tin ngân hàng lấy từ báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán công bố của các NHTM, tốc độ tăng trưởng GDP thực được lây từ dữ liệu IMF

Mẫu được dùng trong bài nghiên cứu là các NHTM tại Việt Nam, chuỗi dữ liệu từ

năm 2011-2016 Tác giả loại bỏ các ngân hàng không có sẵn thông tin trong giai đoạn nghiên cứu Cuối cùng, tác giả thu được một bảng gồm 28 NHTM, trong đó bao gồm 3 NHTM nhà nước, 23 NHTM cé phan và 2 ngân hàng liên doanh

3.2 Phương pháp nghiên cứu

3.2.1 Đo lường hiệu quả hoạt động bằng DEA

Dựa theo Lee và Kim (2013), nghiên cứu xác định một tập hợp bến yếu tế đầu vào

bao gồm chỉ phí lãi, chỉ phí hoạt động dịch vụ, chỉ phí hoạt động và chỉ phí dự phòng

rủi ro Và hai đầu ra là thu nhập lãi và thu nhập hoạt động dịch vụ Thước đo chỉ số

Malmquist tập trung vào khả năng điều hành trong NHTM

Như vậy, đối với ước lượng đường biên hiệu quả, nghiên cứu sử dụng phương pháp DEA với thước đo chỉ số Malmquist Trong phương pháp DEA, đường biên hiệu quả được ước tính bằng phương pháp lập trình tuyến tinh phi tham sé Dé tinh toán các

chỉ số, nghiên cứu sử dụng phiên bản DEAP 2.1 (Coelli, 1996)

Phương pháp phân tích đường bao dữ liệu dùng để xây dựng đường giới hạn sản xuất, được đề xuất đầu tiên bởi Farrell (1957) Farrell (1957) đưa ra ý tưởng đường giới hạn khả năng sản xuất (PPF) đề đánh giá hiệu quả tương đối giữa các công ty trong cùng một ngành, các công ty đạt đến mức giới hạn sẽ được coi là hiệu quả và các công ty không đạt đến đường PPF là kém hiệu quả so với các công ty kia, phân ra hiệu quả thành hai loại, đó là hiệu quả kỹ thuật và hiệu quả phân bố

Hình 3.1 Đường giới hạn khả năng sản xuất ứng với hai hàng hóa HI và H2 trường hợp tối đa hóa đầu ra

tố đầu ra (y) với giả định hiệu quả không đổi theo quy mô có thê được biêu diễn là đường đăng lượng SS” như trong Hình 2

Hình 3.2: Đường PPF trong trường hợp tối thiểu hóa đầu vào

Nguồn: Farrell (1957)

18

Nếu một DMU sử dụng lượng đầu vào tại điểm P để sản xuất một đơn vị đầu ra, thì tính phi hiệu quả kỹ thuật được xác định bởi khoảng cách QP, là lượng mà tất cả các

đầu vào có thê giảm đi một cách tỷ lệ mà không làm giảm đầu ra Hiệu quả kỹ thuật

(TE) được đo bằng ty sé TE; = 0Q/0P Nó bằng 1 trừ QP/0P, nhận giá trị giữa 0 và 1,

là một thước đo mức độ phi hiệu quả kỹ thuật Khi TE có giả trị bằng 1 thì DMU đạt

hiệu quả kỹ thuật toàn bộ Ví dụ, điểm Q là hiệu quả kỹ thuật vì nó nằm trên đường

đẳng lượng hiệu qua

Tỷ số giá đầu vào được biêu thị bằng đường đẳng phí AA", chúng ta có thể tinh

hiệu quả phân bổ Hiệu quả phân bổ (AE) của DMU hoạt động tại P được định nghĩa

bởi tỷ số: AEi = 0R/0Q Khoảng cách RQ thể hiện lượng giảm trong chỉ phí sản xuất nếu sản xuất diễn ra tại điêm Q° (điểm hiệu quả phân bổ và hiệu quả kỹ thuật) thay vì tại điểm Q (điểm hiệu quả kỹ thuật nhưng không hiệu quả phân bồ)

Hiệu quả kinh tế tông hợp (EE) được định nghĩa là tỷ số: EEi = 0R/0P

Ta có: TE1 x AEI= EEI

Mô hình DEA nguyên thủy được đề xuất bởi Charnes và cộng sự là mô hình có quy

mô không ảnh hưởng đến kết quả sản xuất Năm 1984, Banker và cộng sự xem xét mô hình DEA với giả thiết quy mô ảnh hưởng đến kết quả sản xuất Đường PPF dưới các điều kiện về hiệu quả không đổi theo quy mô (CRS) hoặc hiệu quả thay đôi theo quy

Đường CRS không tính đến sự khác biệt về quy mô giữa các DMU mà chỉ đơn giản so sánh các tỷ số hiệu quả giữa việc sử dụng đầu vào x; để tạo ra đầu ra y; Trong khi đó, đường VRS PPF tính toán đến yếu tố quy mô, VRS có hình dạng như một đường bao bao quanh các DMU kém hiệu quả khác

Hiệu quả kỹ thuật của việc sử dụng yếu tô đầu vào x dé thu được yêu tó đầu ra y có thể được đo lường theo công thức:

tong daura — pyyy t+ Pm¥m

tổng đầu vào wxị + -:+ WyXụ (3.2)

Tuy nhiên, việc xác định giá cả của từng yêu tó đầu vào/đầu ra thường rất phức tạp, nhất là trong những lĩnh vực như tài chính ngân hàng Trong trường hợp này, có thể

giả thiết là mỗi DMU sẽ sử dụng những trọng số nhất định u„, và vụ sao cho điểm hiệu

quả TE là cao nhất, nói cách khác, u„„ và vụ là những trọng số giúp cho DMU đó tiến gần đến đường giới hạn nhất Chúng còn được gọi là “giá ân” vì mặc dù chúng không phải là giá cả thực nhưng lại đóng vai trò như giá cả trong việc tính toán hiệu quả kỹ

thuật TE

Với bài toán có n DMU, mỗi DMU sử dụng k yếu tế đầu vào xạ để tạo ra m yếu tổ

đầu ra y„, hiệu quả TEạ của một DMU; bắt kỳ sẽ được tính toán như sau:

vượt quá 1, tức là không vượt quá khỏi

đường PPF)

Phương pháp DEA chỉ cho phép đánh giá hiệu quả tương đối của các DMU được đánh giá, tức là hiệu quả giữa chúng so với nhau Mức độ hiệu quả của các DMU được xác định bởi vị trí của nó so với đường giới hạn hiệu quả trong một không gian đa chiều của đầu vào/đầu ra

Các phương pháp tối ưu hóa tuyến tính phi tham số được áp dụng để giải quyết công thức (3.3), ứng với giả thiết hiệu quả không đổi theo quy mô (CRS), hiệu quả thay đổi theo quy mô (VRS) Đến nay, đã có khá nhiều mô hình DEA được phát triển

nhu Malmquist DEA, network DEA, SBM DEA , nhưng bản chất vẫn dựa trên mô

hình cơ bản của công thức (3.3)

Bên cạnh việc tính toán hiệu quả kỹ thuật tại một thời điểm nhất định, việc tính

toán hiệu quả theo thời gian cũng rất quan trọng So sánh các mức hiệu quả giữa các giai đoạn khác nhau giúp các nhà nghiên cứu có cái nhìn rõ nét hơn về sự thay đổi của

hiệu quả theo thời gian, từ đó có thể đánh giá về những thay đổi trong các giai đoạn đó

có tác động thế nào tới hiệu quả, cũng như có thể phần nào dự báo được biến động của

hiệu quả trong tương lai Tính toán sự thay đổi của năng suất tổng hợp theo thời gian theo chỉ số Malmquist nhằm đáp ứng yêu cầu nghiên cứu nói trên

Fare và cộng sự (1994) đưa ra mô hình xác định mức thay đổi của năng suất tong

hop theo thời gian trong đó một DMU bắt kỳ sẽ được nghiên cứu tại hai thời điểm

khác nhau t và t1 (tương ứng với hai đường giới hạn khác nhau) rồi so sánh sự thay đổi về năng suất tông hợp của DMU đó (Hình 3.4)

Hình 3.4 Chỉ số Malmquist TFP dau ra

Trong phương pháp chỉ số Malmquist, một mâu các DMU được lựa chọn để xây dựng đường biên hiệu quả sử dụng tô hợp đầu vào - đầu ra của các DMU mẫu, và đo

khoảng cách giữa quan sát cụ thé bat kỳ tới đường biên Định nghĩa các hàm khoảng

cach tai t, Dio, như sau:

DE (Xc¥c) = {0 : (Xe, ¥e/0) €T*} G4)

Với TỶ là hàm kỹ thuật được định nghĩa là TỶ = {X,, Y,}, X: tạo ra Y; tại thời điểm t X: là véc tơ các yếu tố đầu vào tại t và Y; là véc tơ các yếu t6 dau ra tai t Dio < 1 va X;,

Y, nam trên đường biên khi Dạ = 1

như sau:

1/2

Di (Xe41,¥eu1) Dit (Xea1, Yet)

Mof(X:.+ Y:,1.X: Y¿) = Di (Xr Yr) DẸ*1(X,.Y,)

@.5)

Một giá trị cua Mo lon hon | cho thay su cai thién vé hiéu qua dau vao - dau ra tir

thời kỳ t đến thời điểm t + 1, và một giá trị nhỏ hơn 1 đại diện cho một sự suy giảm

hiệu quả đầu vào - đầu ra

Hiệu quả của một DMU có thể không hoàn toàn được điều khiến bởi những tiến bộ

trong công nghệ sản xuất, mà còn bởi khả năng môi DMU theo kịp với các đơn vị thực

hiện tốt nhất hiện có Đề biéu thị điều này, phương trình (3.5) được viết lại theo Fare

Phương trình (3.6) cho thay chỉ số Malmquist có thể được chia thành hai thành

phan co ban:

TFPCH = (EFCH) x [TECHCH]

Nếu áp dụng cho trường hợp hiệu quả thay đổi theo quy mô (VRS), ta có:

EFCH = PECH x SECH

Téng quat: TFPCH = (PECH = SECH) x [TECHCH]

Trong đó:

TEPCH: Mức thay đổi của năng suất nhân tô tổng hợp (Chỉ số Malmdquist)

EFCH: Mức thay đổi của hiệu quả kỹ thuật (trong điều kiện CRS)

PECH: Mức thay đổi của hiệu quả kỹ thuật thuần (trong điều kiện VRS)

SECH: Mức thay đôi của hiệu quả quy mô (trong điều kiện VRS)

TECHCH: Mức thay đổi của công nghệ hay đường giới hạn

Như vậy, khi mạ hay TFPCH > 1, nang suất tổng hợp của DMU có sự gia tăng tại thời điểm tt1 so với tại thời điểm t Néu mp < I, ta nói năng suất tổng hợp của DMU

bị suy giảm trong gian đoạn từ t đến t+1

Xác định yếu tô đầu vào — đầu ra:

Trong các tài liệu hiện có, có ba cách tiếp cận khác nhau: phương pháp trung gian, phương pháp tiếp cận chỉ phí sử dụng, và phương pháp sản xuất Tuy nhiên, cách tiếp

cận của Lee và Kim (2013) khác với ba phương pháp tiếp cận hiện tại, họ không đặc

biệt quan tâm trong việc xác định các sản phẩm của ngân hàng và đo lường hiệu quả

sản xuất cho phù hợp Họ chủ yếu tạo ra thước đo hiệu quả tạo ra lợi nhuận - hiệu quả

của các ngân hàng trong việc chuyên đổi các chỉ phí khác nhau thành các thu nhập khác nhau - song song với các tỷ số khả năng sinh lời hiện có (ROA và ROE)

3.2.2 Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các

NHTM Việt Nam bằng hồi quy Tobit

Mô hình tác giả đưa ra để kiêm định yếu tố quyết định hiệu quả hoạt động ngân hàng dựa vào nghiên cứu của Lee và Kim (2013) như sau:

Efficiency = 9 + 6: ASSET}, + ¿;ASSET”„+ ¿;RISK¿ + Q¿GOVERNMENT, +

$zFOREIGN; + ¿sGDPGR, + )¿GOVERNMENT; x GDPGR, +

$;FOREIGN; x GDPGR, + doM&A + g¿ (3.7)

Trong đó:

Efficiency; là hiệu quả hoạt động của ngân hàng ¡ tại thời điểm t;

ASSET}, dai dién quy mô biéu thi bang logarit tổng tài sản;

RISK; dai diện rủi ro tín dụng được đo bằng tỷ lệ cho vay trên tiền gửi:

GOVERNMENT; là biến sở hữu nhà nước, bằng 1 nếu chính phủ hoặc một cơ

quan chính phủ là cô đông chỉ phối lớn nhất trong số các cô đông với một tỷ lệ cô phần hơn 10% trong ngân hàng ¡ tại thời điểm t, và bằng 0 nếu ngược lại;

FOREIGN; là biến sở hữu nước ngoài, bằng 1 nếu kiểm soát quản lý của ngân

hàng ¡ thuộc về một quỹ mua lại nước ngoài tại thời điểm t, và bằng 0 nếu ngược lại; GDPGR, biểu thị tốc độ tăng trưởng GDP thực của Việt Nam tại thời điểm t;

M&A; la bién gia M&A, bang | nếu ngân hàng ¡ tham gia vào một giao dich M&A

tại thời diém t, va bang Onéu ngược lại;

và e¿ = vị + u là các sai số, trong đó v; đại diện cho tác động của ngân hàng cụ thể

không được quan sát, và uạ là sai số riêng

Phân tích ảnh hưởng cụ thể của các biến độc lập như sau:

Quy mô Trong hoạt động, ngân hàng thể hiện tính hiệu quả kinh tế theo quy mô, các ngân hàng lớn có thê hiệu quả hơn trong việc cải thiện hiệu quả quản lý Berger và Mester (1997), Hughes và Mester (1998) tìm thấy tính kinh tế theo quy mô trong ngành ngân hàng Mỹ Trong ngành ngân hàng, kích thước lớn hơn cho thấy khả năng

đa dạng hóa được cải thiện như danh mục khoản vay và cơ sở tiền gửi khách hàng, rủi

ro it hon va do đó tiết kiệm chỉ phí trong việc quan lý rủi ro và chỉ phí phát tín hiệu ra

bên ngoài (Diamond, 1984) Tất nhiên, một ngân hàng lớn hơn, đa dạng hóa hon có

thể không ít rủi ro hơn Nó có thể nhận nhiều rủi ro hơn làm giảm chất lượng tài sản, chất lượng tài sản giảm đòi hoi nhiều nguồn lực hơn để quản lý rủi ro giá tăng, chỉ phí

tăng thêm cho các nguồn lực này làm giảm tính kinh tế nhờ quy mô Do đó, nếu các ngân hàng lớn phản ứng với một chỉ phí cận biên rủi ro giảm bằng cách nhận và quản

lý nhiều rủi ro hơn, họ có thê có hiệu quả không đổi hoặc thậm chí giảm bởi những tốn kém từ thêm rủi ro Drake và Hall (2003) tìm thấy sự phi hiệu quả kinh tế theo quy mô

ở các ngân hàng lớn nhất của Nhật Bản, quy mô lớn làm giảm sút hiệu quả hoạt động của ngân hàng do các vấn đề phối hợp trong tổ chức Ngoài tính kinh tế theo quy mô, Flamini và cộng sự (2009) sử dụng logarit tong tài sản và bình phương logarit tông tai sản đại diện cho quy mô chô rằng quy mô phát tín hiệu về rủi ro của ngân hàng Chính phủ ít cho phép các ngân hàng lớn sụp đồ, cách tiếp cận rủi ro dự đoán rằng các ngân

hàng lớn hơn sẽ đòi hỏi lợi nhuận thấp hơn (ví dụ như thông qua hạ lãi suất tính cho

khách hang vay) Tuy nhiên, nếu các ngân hàng lớn chiếm thị phần trong nước lớn và hoạt động trong một môi trường phi cạnh tranh, lãi suất cho vay có thé van cao (trong

khi lãi suất huy động thấp hơn vì chúng được coi là an toàn hơn) do đó có thê hưởng

lợi nhuận cao hơn Các bằng chứng hiện có cũng cho thấy khả năng có một mối quan

hệ phi tuyến giữa quy mô ngân hàng và hiệu quả hoạt động Để xem xét quan hệ phi

tuyến tính, luận văn đưa vào biến đại diện cho quy mô ngân hàng bao gồm tổng tài sản

và bình phương tổng tai sản trong kiểm định Hiện nay, các ngân hàng ở Việt Nam so với các ngân hàng ở các nước trong khu vực và trên thé giới được xếp vào loại vừa và

nhỏ Như vậy, luận văn kỳ vọng hiệu quả hoạt động của ngân hàng sẽ được cải thiện

nếu quy mô tăng

Rui ro tin dụng Yếu tố nội bộ tiếp theo được xem xét trong phân tích thực nghiệm

là rủi ro tín dụng Luận văn sử dụng tỷ lệ cho vay trên tiền gửi để đo lường rủi ro tín

dụng Flamini và cộng sự (2009) lập luận rằng tỷ lệ này cung cấp một thước đo du bao

sự vỡ nợ và suy giảm chất lượng tài sản trong tương lai

Sở hữu nhà nước Đặc điểm tiếp theo được xem xét trong mô hình phân tích các yếu tố quyết định hiệu quả hoạt động ngân hàng là cơ cấu sở hữu Trong thực tế, các nghiên cứu trước đây cho thay rằng cơ câu sở hữu có thê là một yếu tó nội bộ quan trọng ảnh hưởng hiệu quả hoạt động ngân hàng Quan điểm phát triển cho thấy rằng trong một số quốc gia thê chế kinh tế không phát triển tốt, sở hữu nhà nước đối với các

ngành kinh tế chiến lược như ngân hàng là cần thiết để bắt đầu bước nhảy phát triển về

tai chính, kinh tế, tăng trưởng Theo quan điểm chính trị, các chính phủ có được sự

kiểm soát ngân hàng đề cung cấp việc làm và đem lại lợi ích cho những người ủng hộ,

đóng góp và hối lộ Sở hữu nhà nước nhiều hơn ở các nước có hệ thống tài chính và

các quyền tài sản kém phát triển (La Porta và cộng sự, 2002) Flamini và cộng sự (2009) lập luận các ngân hàng công có thể có những mục tiêu khác hơn là lợi nhuận

hoặc giá trị tối đa hóa Short (1979) đưa ra bằng chứng xuyên quốc gia rằng sở hữu nhà nước rõ ràng làm giảm lợi nhuận ngân hàng Barth và cộng sự (2004) cũng cho thấy mối tương quan âm giữa sở hữu nhà nước (các ngân hàng có tỉ lệ sở hữu nhà nước tit 50% trở lên) và hiệu quả ngân hàng dựa trên cơ sở dữ liệu bao gồm 107 quốc gia Sở hữu của nhà nước liên quan đến các chính sách hạn chế hoạt động của ngân hàng, giảm cạnh tranh, rào cản hội nhập tài chính quốc tế như cắm vay nước ngoải và

cản trở sự giám sát của khu vực tư Tuy nhiên, một số kết quả thực nghiệm đặt ra câu hỏi liệu có tổn tại một khoảng cách thực sự có ý nghĩa trong hoạt động của các ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước (Bourke, 1989; Bonin và cộng sự, 2004; Bhaumik và

Dimova, 2004) Molyneux và Thornton (1992) thậm chí cung cấp bằng chứng xuyên quốc gia về mối tương quan dương giữa sở hữu nhà nước và lợi nhuận ngân hàng Các

ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước được xem xét trong mâu gồm BIDV, Vietinbank và Vietcombank với tỷ lệ sở hữu nhà nước trên 50%

Sở hữu nước ngoài Một dạng khác thu hút nhiều sự chú ý trong các nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của ngân hàng là nhà đầu tư nước ngoài Tuy nhiên, các bằng chứng hiện có liên quan đến sở hữu nước ngoài có nhiều mâu thuân Ví du, Sturm và Williams (2004) thay rằng các ngân hàng nước ngoài nhìn chung hiệu qua hon so với các ngân hàng trong nước khi xem xét ở các ngân hàng Úc Flamini và cộng sự (2009) cho rằng các nước đang phát triển, các ngân hàng nước ngoài có thể có lợi thé về công nghệ và hiệu quả Nếu những lợi thế này bù đắp những bắt lợi về thông tin so véi các ngân hàng trong nước, khả năng sinh lời có thé cao hơn ở các ngân hàng nước ngoài,

đặc biệt là nếu không hoạt động trong một môi trường cạnh tranh và có thể chuyển những lợi thế này thành lợi nhuận Ngoài ra, các điều khoản của các khoản vay của họ

nhìn chung là ngắn, không quá sáu tháng và thường ít hơn một năm đề giảm rủi ro

thanh toán, sự thận trọng nảy tăng cơ hội tạo ra lợi nhuận Ngược lại, Hasan và Hunter (1996), Mahajan và cộng sự (1996), và Chang và cộng sự (1998) kết luận rằng các

ngân hàng nước ngoài có hiệu quả chi phí kém hơn so với các ngân hàng Mỹ trong nước Demirguc-Kunt và Huizinga (1999) và Claessens và cộng sự (2001) cho rằng tác động của sở hữu nước ngoài sẽ khác nhau tùy theo mức độ phát triển kinh tế của nước chủ nhà Về lợi nhuận, các ngân hàng nước ngoài sẽ tốt hơn các ngân hàng trong nước

ở các nước đang phát triển, nhưng tụt hậu so với các ngân hang trong nước ở các nước công nghiệp hóa Choi và Hasan (2005) cung cấp bằng chứng về tác động có lợi của sở hữu nước ngoài trong lĩnh vực ngân hàng của Hàn Quốc, họ thây có tương quan dương mạnh mẽ về mặt thống kê giữa tỷ lệ sở hữu nước ngoài và hiệu quả hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, trong việc xác định sở hữu nước ngoài, các tác giả bao gồm tắt cả các nhà đầu tư nước ngoài kể cả cổ đông thiểu số, người không kiểm soát quản lý ngân hàng Nghiên cứu nảy, theo Lee và Kim (2013), chỉ xem xét các cô đông nước ngoài

có cô phần chỉ phối Do các ngân hàng nước ngoài không công bố thông tin bao cáo tài chính, nghiên cứu chỉ đem vào mô hình hai ngân hàng liên doanh có công bó só liệu kiểm toán là Indochina và Publicbank

Chu kỳ kinh tế Sang yêu tô bên ngoài, nghiên cứu kiêm soát tác động của biến động kinh tế vĩ mô trong mô hình Chu kỳ kinh tế có thê ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Trong một cuộc suy thoái kinh tế, cho vay ngân hàng có nhiều

khả năng chậm lại, chất lượng của các khoản nợ xấu đi và rủi ro vỡ nợ gia tăng do đó

làm giảm lợi nhuận của ngân hàng Demirgic-Kunt va Huizinga (1998) tim thây tương quan dương giữa lợi nhuận ngân hàng và chu kỳ kinh doanh Bikker và Hu (2002) và Flamini và cộng sự (2009) cũng cung cấp bằng chứng thực nghiệm hỗ trợ chu kỳ lợi nhuận của ngân hàng Nghiên cứu sử dụng tăng trưởng GDP đại diện cho các hiệu ứng đầu ra theo chu kỳ Trong mô hình, tỷ lệ tăng trưởng GDP được xem xét tương tác với biến giả sở hữu đề xác định xem độ nhạy của hiệu quả hoạt động ngân hàng theo chu

kỳ kinh doanh khác nhau như thế nào tùy thuộc vào cơ cấu sở hữu của chúng

Sáp nhập và mua lại Cuối cùng, một biến giả được đưa vào đề kiểm soát hiệu ứng sáp nhập và mua lại Theo hiểu biết truyền thống, sáp nhập có thể và đã thành công trong việc cải thiện tỷ lệ chỉ phí và hiệu quả chỉ phí đối với một số doanh nghiệp Tuy

nhiên, các nghiên cứu khoa học không tìm thấy sự cải thiện này, tính trên trung bình,

cho dù xét đơn giản khi so sánh tỷ lệ kế toán trước và sau khi sáp nhập, hoặc phức tạp hơn khi các phân tích sử dụng các hàm chi phí biên (Berg, 1992; Berger và Humplhrey,

1992b; Rhoades, 1993; Peristiani 1996; DeYoung, 1997b) Mặc dù nhiéu vu sap nhap

đã khá thành công trong việc cải thiện chỉ phí hoạt động, nhiều vụ khác có tỷ lệ chỉ phí

hoặc hiệu quả chỉ phí giảm, vì vậy tính trên trung bình không có cải thiện có ý nghĩa Tuy nhiên, ngoại lệ có thể xảy ra nếu tồn tại điều kiện tiên quyết đáng tin cậy đề nâng cao hiệu quả chỉ phí Đầu tiên, một sáp nhập thành công nếu mức độ chồng chéo thị trường địa phương cao giữa các đơn vị sáp nhập bởi sáp nhập loại trừ các khoản chỉ trùng lặp cho các chi nhánh và hoạt động văn phòng Thứ hai, sáp nhập sẽ thành công hơn khi công ty mua lại có hiệu quả chi phí cao hơn so với các công ty được mua lại, bởi đội ngũ quản lý cấp trên sẽ được nắm quyền kiêm soát và sử dụng khả năng của mình để cải thiện công ty kém hiệu quả (Berger và Humphrey, 1992b) Akhavein, Berger và Humphrey (1997) cho thây hiệu quả lợi nhuận cải thiện đáng kê từ sự sáp nhập của các ngân hàng lớn Ngân hàng sáp nhập có xu hướng chuyển danh mục của

họ từ mua chứng khoán thành các khoản vay, điều này làm tăng hiệu quả lợi nhuận vì

các khoản vay tạo ra nhiều giá trị hơn (và rủi ro thường là nhiều hơn) so với mua

chứng khoán Sự thay đổi này xảy ra bởi các ngân hàng sáp nhập có thể đa dạng hóa rủi ro tốt hơn so với quản lý trước đó, cho phép tỷ lệ cho vay/tài sản cao hơn với cùng

một số tiền vốn (Benston, Hunter và Wall, 1995; Hughes, Lang, Mester và Moon,

1996) Trong giai đoạn 201 1-2016, hệ thông ngân hàng Việt Nam bao gồm các thương

vụ NHTMCP Sài Gòn sáp nhập với NHTMCP Tín Nghĩa và Đệ Nhất năm 2011,

LienvietPostBank sáp nhập công ty Tiết kiệm Liên Việt và SHB sáp nhập HBB năm

2012, HDBank sắp nhập Đại Á và Céng ty Tai chinh Viét Société Générale nam 2013,

PVcombank 1a két quả hợp nhất giữa ngân hàng Phương Tây và Tổng công ty tài

chính cô phần Dầu khí Việt Nam năm 2013, NHTMCP Xây Dựng là kết quả sáp nhập

giữa NHTMCP Đại Tín và Tập đoàn Thiên Thanh năm 2013, Maritimebank sáp nhập MDB, Sacombank sáp nhập Phương Nam và BIDV sáp nhập MHB vào năm 2015

CHƯƠNG 4: KÉT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

4.1 Khái quát chung về tình hình hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay

Cho đến nay, hệ thống các NHTM Việt Nam đã có sự phát triển khá mạnh mẽ

Hệ thống NHTM Việt Nam hiện nay bao gồm 4 NHTM nhà nước, 1 ngân hàng chính sách, 1 ngân hàng phát triển, 31 NHTM cô phần Ngoài ra, còn có 6l ngân hàng 100% vốn nước ngoài, chỉ nhánh, văn phòng đại diện ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam và 2 ngân hàng liên doanh Những NHTM trong nước hiện đang nắm giữ khoảng hơn 90% thị phần (cả huy động và cho vay), trong đó riêng các NHTM

nhà nước chiếm ưu thế

Hình 4.1: Thị phần huy động và cho vay ước tính đến cuối năm 2016

@ NHTM nha noc @ NHTM cố phần #NH liên doanh, nước ngoài I8 Khác

Nguồn: Ủy ban giám sát tài chính quốc gia (đơn vị:%)

Hệ thống NHTM Việt Nam có mạng lưới chỉ nhánh rộng khắp tại các tỉnh thành

trong cả nước với hơn 10 nghìn điểm giao dịch, trong đó dân đầu là Agribank và LienVietPostBank, đây là điều kiện thuận lợi để các ngân hàng tăng cường khả năng huy động vốn và mở rộng tín dụng tại các khu vực tiềm năng

Năm 2016, ngành ngân hàng đã cơ bản hoàn thành các mục tiêu kế hoạch, ồn định

kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, bảo đảm an toàn hệ thống; tông phương tiện thanh toán tăng phù hợp; nâng cao vi thé đồng Việt Nam, tiếp tục giảm tình trạng dé-la

hóa, vàng hóa trong nền kinh tế; đây mạnh việc xử lý nợ xấu theo cơ chế thị trường

Hệ thống các TCTD nói chung đạt tỷ lệ an toàn vốn 13% và đáp ứng đầy đủ các tỷ lệ

về khả năng chỉ trả và tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn theo quy định; giữ lãi suất cho vay trung dài hạn dưới 10% và nợ xấu còn dưới 3% Lạm phát cơ bản

được kiểm soát ổn định và cả năm đạt 1,87%, góp phần quan trọng trong việc thực hiện kiểm soát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cả năm là 4,74%, đạt mục tiêu dưới 5% của

Quốc hội đẻ ra Thanh khoản của hệ thống được bảo đảm và có dư thừa, thị trường liên

ngân hàng hoạt động thông suốt

Về tín dụng, các ngân hàng đã có nhiều nỗ lực cải thiện điều kiện tín dụng theo

hướng thuận lợi về thủ tục, áp dụng lãi suất cả huy động và cho vay linh hoạt và giảm

dần, phù hợp với mục tiêu điều hành chính sách tiền tệ, hướng mạnh và cân đối hơn

vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, nhất là các ngành, lĩnh vực ưu tiên của Chính

phủ Đến ngày 29/12/2016, tín dụng tăng 18,71% so với cuối năm 2015 Cơ cấu tín

dụng diễn biến tích cực theo hướng mở rộng tín dụng tập trung chủ yêu cho lĩnh vực

sản xuất kinh doanh, tín dụng đối với lĩnh vực đầu tư, kinh doanh bất động sản chậm

lại Tín dụng VND tăng cao trong khi tín dụng ngoại tệ tăng thấp, phù hợp với chủ trương chống đô-la hóa của Chính phủ Tín dụng năm 2017 tiếp tục tăng trưởng tích cực Ước tính đến hết tháng 6/2017, tín dụng tăng gần 8% so với cuối năm 2016 (cùng

kỳ năm 2016 tăng 8,4%) Cơ cấu tín dụng theo kỳ hạn thay đổi theo hướng giảm tỷ trọng trung dài hạn và tăng tỷ trọng ngắn hạn

Hình 4.2: Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế thê hiện tốc độ tăng giảm

25 Nông nghiệp, lâm

Hình 4.3: Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm 2016-2017

15,32% ytd, tăng gấp 1,5 lần so với cùng kỳ (11,14% ytd) Đặc trưng của huy động

trong năm 2016 là (1) huy động tập trung ở các TCTD có tỷ lệ LDR cao Lượng huy động tăng thêm tại riêng 2 ngân hàng CTG và BID đã chiếm 35% tổng lượng tăng toàn

hệ thống; (2) huy động tăng mạnh ở các kỳ hạn dải; (3) nhu cầu huy động tăng cao tạo

xu hướng cạnh tranh lãi suất giữa các ngân hàng trong cả năm

Về lãi suất, năm 2016, NHNN đã thực hiện đồng bộ các giải pháp giảm lãi suất cho

vay, hỗ trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của nền kinh tế Mặt bằng lãi suất huy động sau khi tăng 0,2-0,3%/năm trong 3 thang đầu năm thì từ tháng 4 đã ổn định, đặc

biệt giữa tháng 4 và từ cuối tháng 9-2016, một số TCTD đã giảm 0,3-0,5%/năm lãi

suất huy động, giảm khoảng 0,5-1%/năm lãi suất cho vay đối với sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên Lãi suất cho vay hiện phổ biến khoảng 6-9%/năm đối với kỳ hạn

ngắn và 9-1 1%/năm đối với trung và dài hạn

Chính sách tỷ giá trung tâm lần đầu được áp dụng từ 4/1/2016 đến nay đang phát huy tác dụng tích cực trong ồn định tỷ giá, cho phép tỷ giá phản ứng linh hoạt, kịp thời

oul