Luận văn thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam - Petrolimex

Với đặc thù ngành kinh doanh bán lẻ xăng dầu cần tập trung lượng vốn lưuđộng lớn, thời gian quay vòng vốn rất nhanh trong khi tỉ suất lợi nhuận lại ở mứcthấp, việc sử dụng các tài sản ng

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TE

ĐINH HỮU NHÂ

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG

Hà Nội — 2022

ĐẠI HỌC QUOC GIA HÀ NỘI

TRUONG ĐẠI HỌC KINH TE

ĐINH HỮU NHÂN

HIEU QUÁ SU DUNG TÀI SAN NGẮN HAN TAI TAP

DOAN XANG DAU VIET NAM - PETROLIMEX

Chuyén nganh: Tai chinh Ngan hang

Mã số: 8340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ NGANH TÀI CHÍNH NGAN HANG

CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Nguyễn Thế Hùng

_XÁC NHAN CUA _ XÁC NHAN CUA CHỦ TỊCH HB

CÁN BỘ HƯỚNG DAN CHAM LUẬN VĂN

Hà Nội — 2022

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan: Luận văn này là do tôi tự thực hiện và hoàn thiện dưới sự

hướng dẫn của TS Nguyễn Thế Hùng Các số liệu sử dụng trong đề tài hoàn toàn trung thực với thực tế, các tài liệu trích dẫn có nguồn gốc rõ ràng Những kết luận khoa học của luận văn chưa từng được công bố.

Hà Nội, ngày 17 tháng 05 năm 2022

Tác giả luận văn

Dinh Hữu Nhân

động viên tôi trong quá trình hoàn thiện luận văn.

Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến các Thầy Cô giáo Trường Đại họcKinh tế- DHQGHN những người đã nhiệt tình giảng dạy, cung cấp, bổ trợ kiến thức

và giúp đỡ tôi trong quá trình học và hoàn thiện nghiên cứu của mình.

Tôi xin bày tỏ lời tri ân sâu sắc tới Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ vàXây lắp Dầu khí, đã tạo điều kiện và hỗ trợ tôi trong quá trình học tập, làm việc và

thực hiện luận văn.

Qua đây, tôi cũng muốn gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến gia đình, nhữngngười bạn học đã động viên, khuyến khích và giúp đỡ tôi rất nhiều trong quá trình

học tập làm việc và thực hiện nghiên cứu này.

Tác giả luận văn

Dinh Hữu Nhân

DANH MỤC BẢNG 5 52-52 TEE121121121421212111111 21121111 11111111 1c iDANH MỤC HÌNH -.- 2 2< SESEEC2EEEEE1271127121171127121171111 211211 c1 cre ii

1.3.1 Kinh nghiệm thực tiễn từ Công ty Cổ phần Thuỷ sản Bình An — Bianfishco 141.3.2 Kinh nghiệm thực tiễn từ Tổng công ty Hàng không Quốc gia Việt Nam -

Vietnam 02900ìì:1-'AỤ 4 16

1.3.3 Bài học kinh nghiệm cho Tập đoàn xăng dầu Việt Nam s+c+ccc+ 17CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU c::5c5svcccx+ 192.1 Phương pháp tiếp cận - 2-22 5t+2E‡2EE2EEE2EE221211271127122112112112 221cc 192.1.1 Dữ liệu sơ cấp :-5c 2222k xEE12211211211221121121121111211 21111111111 rre 192.1.2 Dữ liệu thứ cấp -:- ¿52 2+2 E 1911211211211 2111111121111 1121.111111 tre 19

2.2 Phuong phap nghién 0ì: 008 20

2.2.1 Phương pháp phân tích — tổng hợp : + 5+2++z++zx++rx++zxzrxees 20

2.2.2 Phương pháp so sánh - c1 1321118911 11931 11911 9 11 1118 11 E1 1g ng rry 20

2.2.3 Phương pháp dùng số liệu 2-2-2 ©5£+E22EE2EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEkrrkrrkrrex 21

JÊ Nga á0i 0 8‹nn 21

CHƯƠNG 3: THUC TRẠNG HIỆU QUA SU DỤNG TÀI SAN NGAN HAN

TẠI TAP DOAN XĂNG DẦU VIỆT NAM - PETROLIMEX 223.1 Khái quát về Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam — Petrolimex - 223.1.1 Lich sử hình thành và phát triển của Tập đoàn -¿- 2 2 s2 s£s+z+z +2 22

3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ và phạm vi hoạt động - ¿- 5 55c + £+sccssexses 24

3.1.3 Cơ cầu tô chức bộ máy - 2: s¿+++++++E+++EE2ExEEEEEEE+SEEEEEEEEEerksrrrrrrres 263.1.4 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2017 — 2021 293.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Tập đoàn Xăng dầu Việt

Nam 0 ỐốỐ 35

3.2.1 Cơ cau tài sản ngắn hạn - - ¿25s x‡SE2E2EE2E1E21211221221 7121121121 353.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn - 383.2.3 So sánh với một số Công ty khác cùng ngành -2+z+s+cx+rxzsz 443.3 Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam473.3.1 Kết quả dat đưỢC :- ¿52c EEEE1211211 2112111111111 11111111 re 413.3.2 Hạn chế và nguyên nhân - ¿+ 2© 22 £+E£+E£EE£EESEEEEEEEEEEEEEErEerkerkrrkrree 48

CHUONG 4: MOT SO GIẢI PHÁP NHAM NANG CAO HIỆU QUA SU DỤNG TAI SAN NGAN HAN TẠI TAP DOAN XĂNG DAU VIET NAM -

PETROLIMEX 000 eee ccccccesesseeeeseesecseeseceescesaeeseeseesesaessessecsesseceseaseeeeaseaeeaeeas 54

4.1 Dinh hướng phát triển của Tập đoàn Xăng dau Việt Nam - 544.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dung tài sản ngắn han tại Tậpđoàn Xăng dau Việt Nam - Petroliimex ¿5c + x+EE+EE+EE+EtZEEEEerEerkerkrrkrree 584.2.1 Tang cường khả năng dự báo biến động giá -2-©5¿c5¿2cscx+cc+z 584.2.2 Quan lý công nợ với khách hàng cần có sự linh hoạt, minh bạch, khéo léo 594.2.3 Chủ động đảm bảo nguồn cung, không dé bị động trước diễn biến giá nhiênliệu trên thế giới - ¿- ¿5£ +E+E‡EEEEEE E9 121121121121 11111111111111.1E 111111111 cre 604.2.4 Tập trung day mạnh nâng cao giá trị thương hiệu - -: :-5¿ 61

4.2.5 Nâng cao trình độ đội ngũ cán bộ quan lý - s6 55 + +<£sssessersee 62

43 Kim gh ng gẳáaặáiADẶỎD)ẦA 63

4.3.1 Kiến nghị đối với Chính phủ 2 + ¿+ +E+EE+EE+EE£EE£EZEerEerkerxerxrrerree 63

4.3.2 Kiến nghị với các Bộ, ban ngành địa phương - -+s-+++sc+<crssexsss 644.3.3 Đối với các tô chức tín dụng ¿- + k+2E+2E2EESEEEEEEEEEEEEEEEEErrkrrkerkrrex 66KET LUAN 0ooecceccccccccccsscsscsssscsscssesscsssssssscsucsucsessesscsussussvcsvssessesussuesussecsecsessesseeseenease 67TÀI LIEU THAM KHAO 2-22 2£ ©SE+SE£EEt2EE£EEEEEEEEECEEEEEEEErkrrrkerrreee 69

DANH MỤC BANG

TT Bảng Nội dung Trang

1 Bang 3.1 | Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2017 31

— 2021

2 Bang 3.2 | Chi phí kinh doanh Petrolimex 2017 — 2021 34

3 Bảng 3.3 | Cơ câu tài sản ngăn hạn của Petrolimex 37

4 Bảng 3.4 | Vòng quay tài sản ngắn hạn Petrolimex 2017 — 2021 39

5 Bang 3.5 | Khoản phải thu ngắn hạn Petrolimex 2017 — 2021 40

6 Bang 3.6 | Hàng tồn kho Petrolimex 2017 — 2021 42

7 | Bảng3.7 | Hệ số sinh lời ngắn hạn Petrolimex 2017 — 2021 43

8 Bảng 3.8 | Các chỉ số chính so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành 48

9 Bảng 3.9 | Tương quan sản lượng & doanh thu 49

DANH MỤC HÌNH

TT Hình Nội dung Trang

1 | Hinh3.1 | Các dấu mốc lịch sử quan trọng 24

2 |Hình3.2 | Nộp ngân sách nhà nước cua Petrolimex giai đoạn 2015 | 26

— 2019

3 | Hình3.3 | Cơ cấu cô đông của Petrolimex 27

4 |Hình3.4 | Cơ cấu tô chức bộ máy 30

5 |Hinh3.2 | Tông hợp kết quả kinh doanh 2017 — 2021 32

6 |Hình3.6 | Cơ câu doanh thu Petrolimex giai đoạn 2017 — 2021 33

7 | Hình3.7 | Phân bô chi phí bán hàng Petrolimex 35

8 |Hình3.8 | Cơ cấu tài sản ngắn hạn Petrolimex 38

9 |Hình3.9 | Biểu đồ tương quan giữa vòng quay TSNH và thời gian | 40

vòng quay TSNH

10 | Hình 3.10 | Biểu đồ tương quan giữa vòng quay khoản phải thu và | 41

thời gian vòng quay khoản phải thu

11 | Hình 3.11 | Biểu đồ tương quan giữa vòng quay hàng tồn kho và | 43

thời gian vòng quay hàng tồn kho

12 | Hình 3.12 | Diễn biến giá dầu giai đoạn 2020 — 2021 52

13 | Hình 3.13 | Dư nợ của một số khách hàng lớn 53

ii

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Nền kinh tế Việt Nam trong những năm vừa qua đã đạt được những bướctiến mạnh mẽ, điều này có được là nhờ các chính sách hợp lý kịp thời của nhà nước

và sự nhanh nhạy, hiệu quả trong các doanh nghiệp Mô hình doanh nghiệp nhà

nước làm trụ cột trong các ngành kinh doanh trọng điểm vẫn phát huy được hiệuquả vốn có của nó khi giúp ổn định thị trường, giúp giảm nhẹ các tác động xấu từcác thị trường quốc tế Đối với mặt hàng xăng dầu là một sản phẩm thiết yếu gắn bótrực tiếp tới nhu cầu của người dân, đặc biệt là chịu rất nhiều tác động từ các căngthăng địa chính trị trên thế giới, việc quản lý hiệu quả thị trường này là một nhiệm

vụ quan trọng dé góp phan phát triển đất nước

Tại Việt Nam có 2 Tập đoàn lớn thuộc sở hữu nhà nước chiếm phần lớn thịphần phân phối xăng dầu tại Việt Nam là Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam —Petrolimex và Tập đoàn Dau khí Việt Nam Trong đó Petrolimex chiếm phan lớn thiphần bán lẻ phân phối sản phẩm trực tiếp tới tay người tiêu dùng Với việc giá xăngdầu thường xuyên có những biến động mạnh, ảnh hưởng trực tiếp tới chỉ số lạmphát và các mục tiêu kinh tế vĩ mô của chính phủ, hiệu quả hoạt động của Tập đoànnày thường xuyên bị đặt dấu hỏi liệu nó có sự ảnh hưởng lên giá các mặt hàng xăngdầu trong nước hay không

Với đặc thù ngành kinh doanh bán lẻ xăng dầu cần tập trung lượng vốn lưuđộng lớn, thời gian quay vòng vốn rất nhanh trong khi tỉ suất lợi nhuận lại ở mứcthấp, việc sử dụng các tài sản ngắn hạn tại Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam đóng vai

trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của cả Tập đoàn Các tài sản

ngắn hạn này được thể hiện dưới nhiều hình thức như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng,tiền gửi tiết kiệm, hàng tồn kho, các khoản phải thu, khoản trả trước với mỗi loạiđều có cách sử dụng khác nhau phù hợp với đúng mục đích và mục tiêu quản lý nhà

nước.

Với tình hình hiện nay khi đại dịch COVID-19 đã tạm lắng xuống nhưng

xung đột Nga — Ukraine vẫn đang ở mức căng thang, dự báo có thêm nhiều biếnđộng lớn trên thị trường xăng dầu nên việc cần phải có một nghiên cứu về hiệu quảcác doanh nghiệp kinh doanh xăng dau là rất cần thiết Điều này đã được thé hiệnqua các phiên họp bất thường của Quốc hội và đã có những chỉ đạo rất quyết liệt từ

phía Chính phủ.

Với vai trò cấp thiết đó, tác giả quyết định chọn đề tài “Hiệu quả sử dụng tàisản ngắn hạn tại Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam — Petrolimex” cho luận văn thạc sĩ

của mình.

2 Câu hỏi nghiên cứu

Câu hỏi 1: Hiệu quả sử dung tài sản ngắn hạn nói chung và đặc thù tại ngànhxăng dầu tại Việt Nam nói riêng là gì?

Câu hỏi 2: Thực trạng công tác sử dụng tài sản ngăn hạn tại Tập đoàn Xăngdầu Việt Nam — Petrolimex ra sao?

Câu hỏi 3: Từ những thực trạng đã chỉ ra, các giải pháp được đưa ra dé nângcao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp là gì?

3 Mục tiêu nghiên cứu

Đánh giá thực trạng tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tập đoàn Xăngdầu Việt Nam, từ đó đưa ra đánh giá về những điểm mạnh, điểm yếu trong việc sử

dụng các tài sản đó của doanh nghiệp, phân tích các nguyên nhân gây ra những hạn

chế trong việc sử dụng các tài sản này và các giải pháp cần thiết nhằm tăng cường

hiệu quả sử dụng nó.

4 Nhiệm vụ nghiên cứu

- Đánh giá chung về tình hình sử dụng các tài sản ngắn hạn tại Tập đoànXăng dầu Việt Nam — Petrolimex

- Nhận thức, chỉ ra được những điểm khác biệt khi đánh giá các doanh

nghiệp trong ngành này.

- Tìm hiểu các nguyên nhân ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản tại Tậpđoàn Xăng dầu Việt Nam, từ đó đưa ra các kiến nghị và biện pháp phù hợp

5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

5.1 Đối tượng nghiên cứu của luận văn là: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn

hạn tại các doanh nghiệp

5.2 Phạm vi nghiên cứu:

- Không gian: Hiệu quả sử dụng tài sản ngăn han tại Tập đoàn Xăng dầu Việt

Nam -— Petrolimex

- Thời gian: từ 2017 - 2021

6 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau: Phương pháp phân tích

— tổng hợp, phương pháp so sánh, phương pháp dùng số liệu và phương pháp liệt kênhằm đánh giá một cách toàn diện nhất về công tác quản tri tài sản ngắn hạn tại Tậpđoàn Xăng dau Việt Nam — Petrolimex

7 Kết cu của luận văn

Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về hiệu quả sửdụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

Chương 2: Phương pháp nghiên cứu

Chương 3: Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tậpđoàn Xăng dầu Việt Nam — Petrolimex

Chương 4: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắnhạn tại Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam — Petrolimex

Kết luận

Tài liệu tham khảo

CHUONG 1: TONG QUAN TINH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ

LÝ LUẬN VE HIỆU QUÁ SU DUNG TÀI SAN NGAN HAN CUA

DOANH NGHIEP

1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu

Trong một doanh nghiệp, tài sản được phân ra làm tài sản ngắn hạn và tài sảndài hạn, trong đó tài sản ngắn hạn đóng vai trò hết sức quan trọng trong quá trìnhsản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp và đảm bảo tính én định cần thiết cho cáchoạt động đó Chính vì vậy việc quản lý tốt các tài sản này luôn là mục tiêu quantrọng được các doanh nghiệp chú trọng Nhiều nghiên cứu khoa học cả trong vàngoài nước về lĩnh vực này đã nói lên tầm quan trọng của việc quản lý tài sản nóichung và quản lý tài sản ngắn hạn nói riêng

Phần lớn các nghiên cứu được thực hiện trong nước thường tập trung vào cácdoanh nghiệp thuộc nhóm ngành sản xuất, chế tạo, xây dựng mà chưa có nhiềunghiên cứu về các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực năng lượng, vốn có nhiều đặc thù

khác biệt so với các doanh nghiệp khác Nhóm doanh nghiệp này thường phải tuân

thủ theo rất nhiều quy định ngặt nghèo về hoạt động cũng như chịu sự quản lý đặcbiệt từ các cơ quan quản lý nhà nước Bên cạnh đó, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn

hạn tại các doanh nghiệp này cũng có sự khác biệt khi họ có vòng quay tài sản

tương đối nhanh, yêu cầu vốn lưu động lớn dẫn tới tỉ lệ hoạt động thường ở mứckém hơn nhiều so với các doanh nghiệp có cùng quy mô Điều đó cho thấy tính cầnthiết của các nghiên cứu mới về các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực năng lượng, đặcbiệt là các doanh nghiệp phân phối xăng dầu như Petrolimex

Các nghiên cứu về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn:

Hoàng Thi Khánh Vân, Dinh Dang Quang (2019) Quản trị tài san ngắn hạn

của các doanh nghiệp xây dựng trong quân đội Tạp Chí Khoa Học Công Nghệ Xây

Dựng (KHCNXD) - ĐHXD, 13(3V), 116-124 Báo cáo này đánh giá thực trạng

quản trị tài sản ngắn hạn vốn chiếm tỷ trọng rất lớn của các doanh nghiệp xây dựngtrong quân đội giai đoạn 2014 — 2017, phân tích những kết quả đạt được, những hạn

chế và nguyên nhân và từ đó đưa ra một số kiến nghị hoàn thiện quản trị tài sảnngắn hạn trong các doanh nghiệp thích ứng với chủ trương tái cơ cấu các doanhnghiệp quân đội của Nhà nước và Bộ Quốc phòng.

Lãnh Thị Hoà, Vũ Thị Duyên (2020) Phân tích, đánh giá và nghiên cứu

chiến lược quản lý hiệu quả vốn lưu động của các doanh nghiệp Tạp chí CôngThương - Các kết quả nghiên cứu khoa học và ứng dụng công nghệ, Số 22, tháng 9năm 2020 Trong phạm vi bài viết này, nhóm tác giả trình bày nội dung nghiên cứu

đề xuất các chỉ tiêu đánh giá quản lý hiệu quả sử dụng vốn lưu động; phân tích, đềxuất phương pháp đánh giá mới và nghiên cứu chiến lược quản lý nguồn vốn nàycho các công ty, các tập đoàn kinh tế

Đoàn Bích Ngọc (2016) Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tạiCông ty Cổ phan Dinh dưỡng Việt Nam Luan văn Thạc sỹ Trường Dai hoc Kinhtế: Dé tài của tác giả Đoàn Bích Ngọc thực hiện năm 2016, phân tích hiệu quả sửdụng tài sản ngắn han của doanh nghiệp trong giai đoạn 2012 — 2015 Trong đóđánh giá các mặt tích cực và hạn chế trong công tác quản lý tài sản ngắn hạn củadoanh nghiệp, từ đó đưa ra các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu qua quản trị

Nhữ Thi Kim Thu (2017) Hiệu quả sw dụng tài sản tại Công ty TNHH TiếnĐại Phát Luận văn Thạc sỹ Trường Đại học Kinh tế Tác giả đã nghiên cứu những

lý luận chung về hiệu quả sử dụng tài sản và thực trạng tình hình sử dụng tại Công

ty TNHH Tiến Đại Phát, qua đó đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả

sử dụng tài sản cho công ty trong giai đoạn từ 2016 — 2020.

Phan Ngọc Gam (2020) Tac động quan trị vốn luân chuyền đến khả năng

sinh lời của doanh nghiệp, Luận văn Thạc sỹ, Trường Đại học Kinh tế Thành phố

Hồ Chí Minh Nghiên cứu này được tác giả thực hiện cho các doanh nghiệp niêmyết tại Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM trong khoảng thời gian nghiên cứu từnăm 2012 đến 2018 Với mục tiêu ban đầu là xác định mức độ ảnh hưởng của quảntrị von luân chuyền đến hiệu quả hoạt động của công ty niêm yết trên sàn giao dịch

chứng khoán TPHCM.

Nguyễn Việt Phương (2018) Anh hưởng của vốn lưu động đến lợi nhuậncủa doanh nghiệp bất động sản tại Việt Nam Luận văn Thạc sỹ Trường Đại học

Ngoại thương Luận văn được tác giả tiến hành nghiên cứu tác động của quản trị

vốn lưu động đến khả năng sinh lợi các doanh nghiệp bat động san tại Việt Nam.

Nguồn dữ liệu sử dụng cho bài nghiên cứu này được lấy từ báo cáo tài chính của 58công ty cô phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, thuộc nhóm ngànhbat động sản Thời gian nghiên cứu kéo dài 7 năm, giai đoạn 2011 — 2017

1.2 Cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp

1.2.1 Các khái niệm

Tài sản ngắn hạn là các tài sản có thời gian thu hồi vốn ngắn, phụ thuộc vàochu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanhbình thường trong vòng 12 tháng thì những tài sản có khả năng thu hồi vốn haythanh toán trước 12 tháng kể từ khi kết thúc kế toán năm được coi là tài sản ngắnhạn Đối với doanh nghiệp có chu kỳ kinh doanh dai hơn 12 tháng thì những tài sản

có khả năng thu hồi vốn hay thanh toán trước 1 chu kỳ kinh doanh kể từ khi kếtthúc kế toán năm được coi là tài sản ngắn hạn (Nguyễn Năng Phúc 2008)

Phân loại các nhóm tài sản ngắn hạn:

a Tiền và các khoản tương đương tiền: bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngânhàng, tiền đang chuyển và các khoản tương đương tiền khác như giá trị chứng

khoán có thời gian đáo hạn trong vòng 3 tháng, vàng, bác, đá quý khác.

Đầu tư tài chính ngắn hạn: là các khoản đầu tư ra bên ngoài nhăm mục đích kiếmlời có thời gian thu hồi trong vòng 12 tháng Các khoản dau tư này có thé là khoảnđầu tư góp vốn liên doanh ngắn hạn, các khoản đầu tư cho vay ngắn hạn và cáckhoản đầu tư chứng khoán trong thời gian ngắn

b Các khoản phải thu ngắn hạn: đây được coi là một bộ phận tài sản củadoanh nghiệp nhưng mà đang bị các cá nhân hoặc đơn vị khác chiếm dụng một cáchhợp pháp hoặc bat hợp pháp Đó là các khoản mà doanh nghiệp có trách nhiệm thuhồi về trong vòng 12 tháng như: khoản phải thu từ khách hàng, thuế giá tri gia tăngđầu vào được khấu trừ, các khoản thu nội bộ, các khoản phải thu khác của doanh

nghiệp, nợ khó đòi.

c Hàng tồn kho: là một bộ phận tài sản của doanh nghiệp nhưng dang trongquá trình sản xuất kinh doanh hoặc đang được chờ tiêu thụ Đây là bộ phận tài sảnngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp, bao gồm: hàngdang vận chuyền, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, sản phẩm dang do, hàng tồn

kho dự phòng, hàng gửi đi bán.

d Tài sản ngắn hạn khác: bao gồm các tài sản cần được thu hồi trong vòng

12 tháng còn lại, được thể hiện trên Báo cáo tài chính ở các mục như khoản trảtrước nhà cung cấp, các chỉ phí trả trước

1.2.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Đề hoạt động sản xuất kinh doanh chính của doanh nghiệp được hiệu quả thìvai trò của công tác quản lý tài sản ngắn hạn là vô cùng quan trọng Việc sử dụngtốt các tài sản này không chỉ đem lại lợi ích kinh tế trong ngắn hạn cho doanh

nghiệp ma nó còn đảm bảo cho doanh nghiệp thực hiện được các mục tiêu trong dài

hạn Trong thời điểm hiện nay, khi thiên tai và dịch bệnh đang xảy ra thường xuyên

và khó lường trước được hơn thì việc sử dụng tài sản ngắn hạn lại càng trở nên quantrọng vì nó giúp cho doanh nghiệp có thể trụ vững qua thời điểm khó khăn để tiếptục phát triển sản xuất trong giai đoạn tiếp theo Theo một thống kê của báo điện tửVnExpress vào cuối tháng 8/2021, có tới 70% doanh nghiệp phải tạm dừng sảnxuất, kinh doanh do dịch bệnh COVID-19 bùng phát mạnh tại các tỉnh phía nam,với phần lớn trong số này là doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ 40% trong số các doanhnghiệp này cho biết chi đủ tiền duy trì hoạt động trong vòng | tháng, tỉ lệ này caogấp 2,5 lần so với doanh nghiệp đang cố duy trì hoạt động Những tác động nặng nềnêu trên cho chúng ta thấy được việc quản lý sử dụng tài sản ngăn hạn vốn đã rấtquan trọng trước khi dịch bệnh xảy ra nay lại càng trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết

Công tác quản lý, sử dụng tài sản ngắn hạn cần được kiêm tra thường xuyên

và đặc thù đối với từng loại tài sản ngắn hạn khác nhau:

- Tiền và các khoản tương đương tiền: các nhà quản lý phải đảm bảo choviệc doanh nghiệp luôn duy trì một lượng tiền mặt đủ để chi trả cho các chi phítrong kinh doanh bắt cứ khi nào cần thiết Tuy nhiên việc duy trì lượng tiền mặt lớn

làm giảm kha năng mở rộng của doanh nghiệp cũng như làm tăng các chi phi tài

chính và chi phí cơ hội của việc sử dụng khoản tiền nhàn rỗi này Có nhiều mô hìnhgiúp các nhà quản lý có thể sử dụng để kiểm soát lượng tiền mặt có trong doanhnghiép của mình như Mô hình Miller — Orr Việc kiểm soát dòng tiền còn phải đượccân đối với từng giai đoạn phát triển của doanh nghiệp cũng như môi trường kinh

doanh hiện có trên thị trường.

- Hàng tôn kho cũng là một mục tiêu quan trọng trong quản lý sử dụng tàisản ngắn hạn một cách hiệu quả Các doanh nghiệp luôn phải vừa dự trữ một lượnghàng đủ để phục vụ nhu cầu của khách hàng, tránh để đứt gãy chuỗi sản xuất vừaphải dam bảo không dé tồn quá nhiều hang hoá sẽ dẫn đến hư hỏng hoặc hết hạn sửdụng Rất nhiều mô hình có thé được áp dụng dé hỗ trợ cho quá trình quản lý hangtồn kho như mô hình JIT

- Khoản phải thu: đối với những phần doanh thu không được thanh toánngay lập tức, cần có các chế tài để đảm bảo: Một là các phần tài sản này có thê thu

hồi được toàn bộ hoặc một phan, Hai là các tài sản này có thê được thu hồi đúng

hạn Việc quản trị khoản phải thu luôn là vấn đề nhức nhối với các doanh nghiệpkhi họ vừa muốn khách hàng mua thật nhiều sản phẩm vừa không muốn cho khách

nợ quả nhiều dẫn tới việc bị chiếm dụng vốn Một số doanh nghiệp thường chonhau nợ dựa trên mối quan hệ giữa các chủ doanh nghiệp hoặc niềm tin vào đối táccủa mình sẽ thanh toán đầy đủ cho tới khi một bên gặp khó khăn về tài chính vàthúc ép/từ chối yêu cầu thanh toán của bên còn lại Vì vậy các khoản phải thu cầnphải được tính toán kỹ và có các chế tài nhằm bảo vệ cho chủ nợ như yêu cầu các

hình thức bảo lãnh hoặc đặt cọc trước một phần.

- Các khoản dau tw tài chính: Với mỗi doanh nghiệp muốn hoạt động hiệuquả thì công tác quản lý tài chính luôn là rất quan trọng, và các công cụ tài chính lànhững cánh tay đắc lực giúp các doanh nghiệp nâng cao hiệu quả kinh doanh, khangđịnh vị thế của mình Các khoản đầu tư tài chính bao gồm nhiều loại, trong đó cáchoạt động chủ yếu là đầu tư góp vốn (đầu tư vào công ty con, công ty liên kết),chứng khoán hoặc các hình thức trái phiếu Để đầu tư được hiệu quả, các doanh

nghiệp cần cân nhắc nhiều yếu tố trong đó môi trường đầu tư cần được đặt ưu tiênhàng đầu Việc ở trong một môi trường đầu tư hiệu quả và lành mạnh giúp chodoanh nghiệp sử dụng tốt các khoản vốn dư thừa của mình để tạo lợi nhuận trongtương lai khi các khoản đầu tư đáo hạn và mang lại lợi nhuận tốt Đây cũng là mộtcach dé phòng vệ trong trường hợp hoạt động sản xuất kinh doanh chính của doanh

nghiệp gặp trục trặc do các tác động khác nhau như dịch bệnh, thiên tai

1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Quá trình vận động của tài sản ngắn hạn bắt đầu từ giai đoạn sử dụng tiền đểmua nguyên vật liệu dữ trữ cho quá trình sản xuất, kinh doanh, sau đó tiến hành tôchức sản xuất và tiêu thụ sản phẩm Muốn cho quá trình sản xuất liên tục, doanhnghiệp cần có một lượng vốn nhất định dé đầu tư vào từng giai đoạn của quá trìnhsản xuất Quản lý chặt chẽ tài sản ngắn hạn sẽ góp phần giảm chi phí sản xuất, hagiá thành sản phẩm và nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp Để phân tích hiệu quả

sử dụng tài sản ngắn hạn, ta thường sử dụng các nhóm chỉ tiêu sau:

a Nhóm các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạnĐây là các chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp bằng cách

so sánh doanh thu với việc kinh doanh vốn tại các tài sản khác nhau Các nhà quảntrị cần phải nắm rõ việc sử dụng các tài sản này, bảo dưỡng nâng cấp các tài sảnsinh lời tốt và thanh lý hoặc giảm đầu tư vào các tài sản không sinh lời hoặc không

sử dụng tới.

Vòng quay tài sản ngắn hạn (Đơn vị: Vòng)

Doanh thu thuầnTài sản ngắn hạn bình quânĐây là chỉ tiêu cơ bản nhất dé đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn taiVong quay tài sannganhan = =

doanh nghiệp, nó cho ta biết với mỗi đồng đầu tư vào tai sản ngắn han sẽ tao ra baonhiêu đồng doanh thu thuần trong cùng kỳ Hệ số này càng lớn thì hiệu quả sử dụngtài sản ngắn hạn càng cao vì hàng hoá được tiêu thụ với tốc độ nhanh, dẫn tới tồnkho thấp và giảm chi phí Tuy nhiên, nếu hệ số này thấp, chứng tỏ doanh nghiệpkhông tạo ra đủ doanh thu trên số tài sản sẵn có dẫn tới việc nguồn vốn đầu tư vàotài sản ngắn hạn chưa hiệu quả, gây thất thoát do chi phí kinh doanh tăng cao

9

Thời gian vòng quay tài sản ngắn hạn (Đơn vi: ngày)

Số ngày bình quân vòng 365

quay tài sản ngắn hạn Vòng quay tài sản ngắn hạn

Chỉ số này cho thấy tốc độ luân chuyên của tài sản ngắn hạn hay số ngàycần thiết để thực hiện một vòng quay tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu này càng thấpchứng tỏ tài sản ngắn hạn càng được vận động nhanh, làm gia tăng doanh thu vàlợi nhuận cho doanh nghiệp Ở chiều ngược lại, việc chỉ số này cao cho thay taisan ngan han dang vận động chậm, dẫn tới việc đầu tư vào tài sản ngắn hạn

không thực sự hiệu quả.

Vòng quay các khoản phải thu (Đơn vị: vòng)

Doanh thu thuần

Vòng quay khoản phải thu

Các khoản phải thu trung bình

Vòng quay khoản phải thu là các khoản nợ của khách hàng mà doanh nghiệp

chưa thu hồi được do các chính sách bán chịu, các khoản trả trước, các khoản tạm ứngchưa thanh toán Chi số này thé hiện tốc độ chuyên đổi các khoản phải thu thành tiềnmặt Khi hệ số càng lớn, tốc độ thu hồi nợ càng nhanh, tốc độ chuyền đổi khoản phảithu thành tiền mặt cao dẫn tới nâng cao chất lượng tiền mặt, giúp doanh nghiệp chủđộng hơn trong các hoạt động sản xuất kinh doanh chính của mình Khi hệ số nàyxuống thấp, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn khi thu hồi các khoản nợ đọng Việc bịchiếm dụng vốn khiến cho doanh nghiệp sẽ khó khăn hơn trong việc quản lý dòng tiềncủa mình đề tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh chính Ngoài ra với các khoảnphải thu quá hạn lâu ngày còn tiềm ân nguy cơ gia tăng nợ xấu, thất thoát vốn

Kỳ thu tiền bình quân (Đơn vị: Ngày)

365

Kỳ thu tiền bình quân

Vòng quay các khoản phải thu

Chỉ tiêu này cho thấy thời gian thu hồi các khoản nợ phải thu của doanhnghiệp Nếu thời gian này ngăn, doanh nghiệp quản lý và thu hồi nợ từ khách hàngtốt Một nguyên nhân khác có thê đến từ chính sách nợ của doanh nghiệp được kiểm

10

soát chặt chẽ, đảm bảo tính an toàn về vốn cho doanh nghiệp Nếu thời gian này kéodài, nó cho biết doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thu hồi các khoản nợ.Điều này thúc day doanh nghiệp phải thực hiện các biện pháp thu hồi nợ hoặc phảihuy động thêm vốn lưu động do bị ảnh hưởng từ việc chiếm dụng vốn của kháchhàng Đối với các khoản nợ quá hạn có thời gian dài cần phải có các biện phápquyết liệt hơn dé xử lý kịp thời tránh việc bị thất thoát vốn.

Vòng quay hàng tôn kho (Đơn vị: Vòng)

Doanh thu thuầnVòng quay hàng tồnkho = :

Hàng tôn kho trung bình

Chỉ tiêu này cho thấy số lần luân chuyển hàng tồn kho trong 1 chu kỳ Sửdụng chỉ tiêu này, doanh nghiệp có thé xác định lượng hàng tồn kho cần thiết dé đảmbảo sử dụng hiệu quả và tiết kiệm nhất Đây là tiêu chí rất quan trọng dé đánh giá hiệuquả quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp Vòng quay càng lớn chứng tỏ hoạt độngsản xuất kinh doanh càng có hiệu quả khi doanh nghiệp chỉ cần sử dụng một lượnghàng ton kho trung bình thấp hơn dé dat được chỉ tiêu doanh thu, do đó giảm các chiphí liên quan như lưu kho, lãi suất, chênh lệch tỷ giá Nếu chỉ số này thấp, nó cho thấydoanh nghiệp hoạt động có phần an toàn khi giữ tỉ lệ hàng tồn kho ở mức lớn Đối vớimột số doanh nghiệp thì tỷ lệ dự trữ hàng tồn kho đôi khi còn bị ràng buộc bởi cácchính sách từ nhà nước đề đảm bảo an ninh năng lượng, quốc phòng

Chu kỳ lưu kho (Pon vi: Ngày)

chi phí liên quan và tăng lợi nhuận Chỉ số này càng cao cho thay doanh nghiệp gặp

khó khăn trong việc bán hàng và qua đó cần phải thay đổi các phương thức bánhàng hoặc giảm lượng hàng tồn kho trung bình trong kỳ

11

b Nhóm chỉ tiêu kha năng sinh lời

Nhóm chỉ tiêu này được các nhà đầu tư, các nhà quản lý quan tâm rất nhiềubởi nó gắn liền với lợi ích của họ trong hiện tại và tương lai Khả năng sinh lời cóthể được đánh giá ở nhiều góc độ khác nhau với các mục đích sử dụng khác nhau

Hệ số sinh lời của tài sản ngăn han (Đơn vị: Phan trăm)

Hệ sô sinh lời của tài Loi nhuận sau thuê

sản ngăn hạn Tài sản ngắn hạn bình quân

Hệ số sinh lời này cho chúng ta biết với mỗi đồng đầu tư vào tài sản ngắn

hạn, doanh nghiệp này tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Tỷ suất này

càng cao chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động càng hiệu quả, tạo ra nhiều lợi nhuận và

sử dụng linh hoạt các tài sản ngắn hạn mình có Chỉ số này thường được so sánh vớilãi suất cho vay ngắn hạn trên thị trường để đánh giá xem việc đầu tư vào tài sảnngắn hạn của doanh nghiệp có đủ để bù lại các chi phí sử dụng vốn trong ngắn han.Các nhà quản lý đều muốn chỉ số này cao nhất có thê vì khi đó lợi nhuận sau thuếcủa họ được tối đa hoá và đạt hiệu quả tốt nhất

1.2.4 Các nhân tổ ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

a Nhân tố chủ quan

- Quy mô, cơ cau tổ chức của doanh nghiệp: các doanh nghiệp có quy môlớn thường có xu hướng dự trữ tài sản ngăn hạn lớn, điều này dẫn tới việc quản lýtài sản ngắn hạn phức tạp hơn Các doanh nghiệp này thường quản lý tài sản ngắnhạn theo hướng an toàn do quy mô của doanh nghiệp khó có thé thay đổi mô hìnhkinh doanh trong thời gian ngắn Các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở mặt khác lại

thường có các tài sản ngắn hạn tập trung lớn ở các khoản phải thu và thường không

có biện pháp đảm bảo an toàn Các doanh nghiệp nay cũng thường quan lý tài sản

ngắn hạn theo hướng rủi ro cao hơn khi duy trì lượng tiền mặt ở mức thấp dé tôi đa

hoá lợi nhuận và giảm thiểu chi phí.

- Cơ sở vật chất: các doanh nghiệp khác nhau về cơ sở vật chất, vị trí khohàng cũng có các phương án quản lý tài sản ngắn hạn khác nhau Một doanh nghiệp

có trang bị kỹ thuật tốt, dây chuyền sản xuất hiện đại sẽ yêu cầu việc quản lý hàng

12

tồn kho, tiền mặt khác với một doanh nghiệp sản xuất thủ công VỊ trí của doanhnghiệp ở các vùng có địa lý khó khăn thường có xu hướng dự trữ nhiều hàng tồnkho hơn đo các doanh nghiệp này lo ngại các yếu tố bên ngoài có thé tác động ảnhhưởng tới khả năng sản xuất của họ.

- Trinh độ đội ngũ nhân viên: Các doanh nghiệp có thé tuyên dung các nhânviên có trình độ học vấn, trình độ kỹ thuật khác nhau do đó mỗi doanh nghiệp có thể

áp dụng một phương pháp quản lý tài sản ngắn hạn theo hướng phù hợp với doanhnghiệp của mình Với đội ngũ lãnh đạo, quản lý cần phải có tầm nhìn tốt và nhìn rađược tầm quan trọng của công tác quản trị tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, từ đóđưa ra kế hoạch sử dụng hiệu quả các tài sản này và hướng dẫn cho nhân viên cấpdưới thực hiện đúng theo quy trình đã vạch ra Đối với đội ngũ nhân viên, người laođộng là người được hưởng lợi và chịu ảnh hưởng trực tiếp từ công tác quản lý tàisản ngắn hạn Doanh nghiệp phải đảm bảo đủ dòng tiền dé thanh toán chi phí lươngcho người lao động đồng thời phải duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệuquả để người lao động có việc làm

b Nhân tố khách quan

- Quản lý của nhà nước: Bang hệ thống luật pháp và các chính sách kinh tế,Nhà nước thực hiện việc điều tiết, quản lý các nguồn lực trong nền kinh tế, tạo môitrường và hành lang pháp lý cho các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh theo địnhhướng nhất định Sự ôn định, nhất quán lâu dài trong hệ thống chính trị, luật pháp

và các chính sách kinh tế là điều kiện cần thiết để các doanh nghiệp yên tâm đầu tư,tiễn hành sản xuất và kinh doanh nhằm đạt hiệu quả cao nhất Do đó , bất kỳ một sựđiều chỉnh, thay đổi nào trong chính sách quản lý vĩ mô, hệ thống pháp luật, thuế của nhà nước cũng sẽ ảnh hưởng tới toàn bộ nền kinh tế nói chung và từng lĩnh vựckinh tế nói riêng, từ đó ảnh hưởng đến các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp nói chung và các chính sách quản lý và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

của doanh nghiệp nói riêng.

- Môi trường kinh tế: doanh nghiệp cần phải đặc biệt quan tâm đến môitrường kinh tế nơi doanh nghiệp mình đang kinh doanh dé có các điều chỉnh trong

13

công tác quản lý tài sản ngắn hạn sao cho phù hợp với xu hướng kinh tế đang diễn

ra Ví dụ như trong thời điểm đại dịch COVID, việc các doanh nghiệp phải đóngcủa và đình trệ sản xuất luôn là bài toán đau đầu với các chủ doanh nghiệp Tuynhiên chỉ một số doanh nghiệp thoát khỏi trạng thái trì tré đó dé tiếp tục duy trì sảnxuất và phát triển doanh nghiệp Công tác quan lý tài sản ngắn hạn phải được thựchiện vô cùng nhịp nhàng do các doanh nghiệp này vừa phải trả lương để giữ chân

người lao động, vừa phải chịu các khoản chi phí gia tăng do xét nghiệm, giãn cách

- Nhu cau của khách hang: Bất cứ sự thay đổi trong nhu cầu của kháchhàng như chất lượng, giá cả sản phẩm hay thời gian thanh toán luôn cần được phảnánh kịp thời vào công tác quản lý tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp vì ảnh hưởngtrực tiếp tới việc giữ chân các khách hàng đó Điều này càng quan trọng hơn khi đó

là một khách hàng lớn có lịch sử làm việc lâu dài với doanh nghiệp Bat cứ thay đồinào về chính sách cần phải được tính toán can thận và chi tiết để tránh làm ảnh

hưởng tới các khách hàng cũ cũng như thu hút thêm được các khách hàng mới.

- Nhà cung cấp: Sự thay đôi trong chính sách của nhà cung cấp cũng ảnhhưởng rất lớn tới việc thực hiện kế hoạch quản lý của doanh nghiệp Các nhà cungcấp lâu năm thường có chính sách trả chậm rất linh hoạt nhưng các nhà cung cấpmới thường có giá tốt hơn đề cạnh tranh Do đó doanh nghiệp cần phải cân bằng lợiích giữa các bên cung cấp đề đưa ra chiến lược phù hợp nhất cho mình

- Rúi ro kinh tế khác: xuất hiện các đối thủ cạnh tranh mới, thiên tai, chiếntranh, bệnh dịch luôn cần được cân nhắc khi đưa ra kế hoạch sử dụng tài sản ngắn hạn.1.3 Kinh nghiệm quản lý tài sản ngắn hạn tại các doanh nghiệp và bài học

kinh nghiệm

1.3.1 Kinh nghiệm thực tiễn từ Công ty Cé phan Thuỷ sản Bình An — Bianfishco

Công ty Cổ phần Thuỷ sản Bình An (Bianfishco) được thành lập vào tháng09/2005 với ngành nghề kinh doanh chính là xuất khẩu thuỷ hải sản Doanh nghiệpnày phát triển nhanh chóng trong các năm sau đó với doanh thu tăng trưởng ở mức

20-40% 1 năm nhưng đột ngột gặp khó khăn đúng vao giai đoạn kinh doanh thuận

lợi nhất

14

Trở lại thời điểm năm 2010 - 2012, Công ty Cổ phần Thuỷ sản Bình An —Bianfishco là một doanh nghiệp thuỷ sản khá nổi tiếng với sản phẩm được xuấtkhẩu đến hơn 80 quốc gia bao gồm cả các thị trường khó tính nhất như Mỹ, Nhật,

EU Thương hiệu này là một trong số ít các doanh nghiệp thuỷ sản của Việt Namđược phép nhập khẩu vào Mỹ với thuế suất là 0% Có thời điểm, doanh thu củaCông ty dat 100 triệu USD/năm và mang lại công ăn việc làm trực tiếp cho 5.000lao động tại các nhà máy chế biến thuỷ sản và hàng chục ngàn lao động khác trong

các lĩnh vực như chăn nuôi cá basa, chế biến thức ăn, vận chuyển và đóng góp lớncho ngân sách nhà nước.

Chính vì vậy, việc Công ty này gặp khó khăn tài chính với một số nợ lớn vàonăm 2012 khiến nhiều người bất ngờ Bianfishco đã đứng trước bờ vực phá sản nếukhông có sự hỗ trợ tái cơ cầu của một số tập đoàn, tô chức trong nước Một sỐnguyên nhân đã được chỉ ra như do nguồn nguyên liệu đầu vào không ồn định, cácchi phí tài chính tăng vọt do ảnh hưởng của lạm phát và việc một số ngân hàngdừng việc tiếp tục cho vay khiến Bianfishco trở nên điêu đứng Tuy nhiên, nếu tìmhiểu kỹ về Báo cáo Tài chính của doanh nghiệp này, chúng ta có thể thấy nhữngnguyên nhân nội tại đến từ khả năng quản tri vốn, đặc biệt là công tác quản trị tàisản ngăn hạn gặp rất nhiều vấn đề đã làm suy yếu doanh nghiệp từ trước khi có các

tác động từ bên ngoài.

Cu thé, Binhanfishco đã đầu tư vào 2 dự án lớn là Viện nghiên cứu thuỷ sảnBình An và Nhà máy sản xuất nước uống Collagen Bình An với số vốn lên tới 20triệu USD, con số này tương đương với 20% doanh thu của doanh nghiệp vào thời

kỳ đỉnh cao Bản chất của dòng tiền cho hoạt động đầu tư này lại đến từ các hợpđồng tín dụng có thời hạn ngắn tai các tô chức tín dụng khi đó Khi được vay vốn déphát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, nguồn vốn lưu động tăng cao khiến banlãnh đạo doanh nghiệp chủ quan và có những quyết định đầu tư sai lầm vào hai dự

án trên với hi vọng khoản lợi nhuận trong tương lai sẽ đủ sức bù lại khoản lãi suấtrất cao được niêm yết tại các ngân hàng vào thời điểm đó Doanh nghiệp này đãđứng trước bờ vực phá sản khi không thể thanh toán tiền mua cá cho ngư dân cũng

15

như các khoản nợ đến hạn khác Các ngân hàng thì đồng loạt tạm ngừng cho vaymới do rủi ro của doanh nghiệp càng ngày càng cao có thể dẫn tới mất khả năngthanh toán bat cứ lúc nào.

Tình hình tài chính của Bianfishco chỉ được cải thiện phần nào khi được sự

hỗ trợ từ ngân hàng SHB vào năm 2012 để tái cơ cấu doanh nghiệp Các khoản nợtiền mua cá của nông dân đã được thanh toán một phần và các hoạt động thu mua cácũng như chế biến xuất khẩu đã được khôi phục lại Tuy nhiên, sẽ cần phải mất rấtnhiều năm dé Bianfishco có thể trở lại vị thế như trước

1.3.2 Kinh nghiệm thực tiễn từ Tổng công ty Hàng không Quốc gia Việt Nam

-Vietnam Airlines

Tổng công ty Hàng không Việt Nam (Vietnam Airlines — HVN) được thành lậpvào năm 1956 và là hãng hàng không có tuôi đời lâu nhất tại Việt Nam Vào thời điểmnăm 2015, hãng chiếm 80% thị phần khách quốc tế di và đến Việt Nam, chiếm 70% thịphần khách nội địa Vietnam Airlines được đánh giá là 4 sao theo tiêu chuẩn của

Skytrax Ngày 10 tháng 6 năm 2010, hãng chính thức gia nhập liên minh Sky Team, trở

thành hãng hàng không đầu tiên của Đông Nam Á gia nhập liên minh này Doanh thucủa Vietnam Airlines chứng kiến sự tăng trưởng liên tục trong một thời gian dài, đạtđỉnh vào năm 2019 với mức doanh thu đạt mốc 100.000 tỷ đồng

Tuy nhiên, đại dịch COVID-19 đã ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng va làm

thay đổi hoàn toàn hoạt động sản xuất kinh doanh của Vietnam Airlines Nhu cầu

vận tải hàng không năm 2020 giảm mạnh 34,5% - 65,9% so với năm 2019 Dịch vụ vận tải hàng không năm 2020 có doanh thu sụt giảm trung bình trên 61% so với

năm 2019 Dot dịch Covid-19 bùng phát lần thứ 3 trong giai đoạn cao điểm sát Tếtnăm 2021 khiến doanh thu của ngành hàng không giảm khoảng 80% so với cùng kỳnăm 2020 (thời điểm sát Tết năm 2020 dịch chưa bùng phát)

Khả năng thanh toán của Vietnam Airlines suy giảm đến sát giới hạn mat khảnăng thanh toán Cùng với tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp, tâm lý kháchhàng trên khắp thế giới thay đổi, dự báo hoạt động vận tải hàng không sẽ tiếp tụcgặp khó khăn trong năm 2021 Nếu tình hình dịch Covid-19 được kiềm chế, phải

16

đến năm 2024, hoạt động của ngành hàng không mới có thể phục hồi như trước.Đặc biệt, thời điểm dịch bệnh quay lại, khách hàng 6 ạt hủy vé khiến các doanhnghiệp càng thêm khó khăn về dòng tiền.

Dự kiến số lỗ của Vietnam Airlines trong quý I⁄2021 sẽ ở mức 4.800 tiđồng, 6 tháng đầu năm có thé lên đến 10.000 tỉ đồng Hiện tại, số nợ phải trả quáhạn đạt tới 6.240 tỉ đồng và dang rơi vao trạng thái cực kỳ khó khăn, bên bờ vựcphá sản trong khi các ngân hàng thương mại chưa thấy gói giải cứu 12.000 tỉ đồngcủa Chính phủ nên không cho Vietnam Airlines giải ngân tiếp hoặc không gia hạnhay cấp tiếp hạn mức tín dụng Vietnam Airlines hiện đối mặt rủi ro kiện tụng pháp

lý với số nợ quá hạn quá cao và trong việc không cân đối trả các khoản vay ngắnhạn đến hạn tại các ngân hàng

1.3.3 Bài học kinh nghiệm cho Tập đoàn xăng dau Việt Nam

Từ hai ví dụ trên, chúng ta có thé thấy việc quản trị nguồn vốn ngắn hạn là

vô cùng quan trọng, nhất là đối với các Tổng Công ty, Tập đoàn lớn vì khi xảy racác sự kiện bất khả kháng như thiên tai, dịch bệnh, chiến tranh hoặc khi có cácthay đổi lớn trong chính sách thì các doanh nghiệp này chính là những doanhnghiệp bi ton thương nhiều nhất do quy mô quá lớn của mình khiến họ không thé tái

cơ cau trong ngắn hạn dan tới việc mat khả năng thanh toán Việc các doanh nghiệpnày gặp khó khăn cũng ảnh hưởng lớn đến sức khoẻ của toàn bộ nén kinh tế, hụt thungân sách nhà nước và tốn rất nhiều chi phí dé hỗ trợ, giải cứu

Với vị thế là Tập đoàn hàng đầu trong lĩnh vực phân phối và tiêu thụ Xăngdầu, Petrolimex tuy không phải chịu những tác động khủng khiếp từ đại dịchCOVID-19 nhưng cũng bị ảnh hưởng rất nặng nề Hoạt động kinh doanh chính củaPetrolimex phụ thuộc vào 2 yếu tố mà doanh nghiệp này không thé tự kiểm soátđược: Giá nhiên liệu đầu vào và giá bán lẻ xăng dầu do Bộ Công thương ban hành

Vì vậy, việc theo dõi sát sao 2 yếu tố này sẽ góp phần định hướng cho chiến lược sửdụng vốn trong ngắn hạn của tập đoàn Về giá nhiên liệu đầu vào, Petrolimex có thê

sử dụng các công cụ tai chính dé chủ động hơn trong việc mua hàng, tránh phải muađuôi khi có biến động đột ngột về giá dầu thô trên thị trường quốc tế Các công cụ

17

tài chính có thé được sử dụng: hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn Việc chủđộng sử dụng các công cụ này giúp cho Petrolimex cân đối được nguồn lực cần déthanh toán các khoản phải trả đến hạn, giúp đảm bảo khả năng thanh toán trongngắn hạn trước những biến động của thị trường Về phần giá bán lẻ được niêm yếtbởi Bộ Công thương, tuy rằng vẫn dựa trên biến động giá dầu thô giao dịch trên thịtrường quốc tế, tuy nhiên tuỳ từng thời điểm Bộ Công thương sẽ xem xét trích hoặc

sử dụng quỹ bình ổn giá để kiểm soát giá xăng dầu nhằm 6n định thị trường.Petrolimex có thể đưa ra các kiến nghị nhằm hỗ trợ cho Bộ Công thương điều hànhgiá dé đảm bảo biên lợi nhuận trong ngắn hạn không bị ảnh hưởng nặng né cũngnhư là có sự dự báo trước về giá bán ra giúp cho Tập đoàn này có thể áp dụng các

chính sách bán hàng phù hợp.

18

CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.1 Phương pháp tiếp cận

Luận văn này được thực hiện bằng phương pháp tiếp cận định lượng, thuthập, phân tích thông tin trên cơ sở các số liệu thu được từ thị trường, qua đó đưa racác kết luận thông qua việc sử dụng các phương pháp thống kê dé xử lý dữ liệu và

số liệu

Quá trình tiếp cận bao gồm các tài liệu về khái niệm, định nghĩa cơ bản củacông tác quản lý tài sản ngắn hạn đã được trình bày trong Chương 1, từ đó hìnhthành nên một bộ khung kiến thức chắc chắn dé đưa ra các phân tích, kết luận choChương 3 và Chương 4 Các dữ liệu được sử dụng đề phân tích được lấy từ Báo cáo

tài chính trong giai đoạn từ 2017 - 2021 và Báo cáo thường niên trong giai đoạn

2017 - 2021 của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam

2.1.1 Dữ liệu sơ cấp

Dữ liệu sơ cấp là những dữ liệu chưa có sẵn, được thu thập lần đầu, do chínhngười nghiên cứu thu thập Trong luận văn này, dữ liệu sơ cấp được thu thập từ tìnhhình kinh doanh thực tế từ người quản lý của các cửa hàng xăng dầu là đại lý của

Petrolimex tại Hà Nội trong thời điểm từ 2020 — 2022 Các dữ liệu này bao gồm:

giá bán có chiết khấu, giá bán lẻ, sản lượng thực tế, chiết khấu thực tế theo từng thờiđiểm, công nợ tối đa Từ đó giúp cho tác giả có góc nhìn khác về hoạt động quản

lý tài sản ngắn hạn tại Petrolimex

2.1.2 Dữ liệu thứ cấp

Các dữ liệu thứ cấp được lấy từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp trong

khoảng thời gian nghiên cứu, có sự tham khảo thêm từ các báo cáo thường niên, báo

cáo nội bộ nhằm có được cái nhìn tổng quát và chính xác nhất về tình hình và cách

sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp, đặc biệt là trong giai đoạn COVID-19 vàgiá xăng dầu diễn biến phức tạp Các báo cáo này đều được kiểm toán hàng năm bởiKPMG nên độ chính xác được đánh giá cao và có độ tin cậy để sử dụng trong

nghiên cứu.

19

2.2 Phương pháp nghiên cứu

2.2.1 Phương pháp phân tích — tong hợp

Phân tích và tổng hợp là hai phương pháp có quan hệ mật thiết với nhau tạothành sự thống nhất không thé tách rời: phân tích được tiến hành theo phương hướngtông hợp, còn tổng hợp được thực hiện dựa trên kết quả của phân tích Trong nghiêncứu lý thuyết, tác giả sẽ vừa phải phân tích tài liệu, vừa phải tổng hợp tài liệu

Phương pháp phân tích lý thuyết là phương pháp phân tích lý thuyết thành

những mặt, những bộ phận, những mối quan hệ theo lịch sử thời gian để nhận thức,

phát hiện và khai thác các khía cạnh khác nhau của lý thuyết từ đó chọn lọc nhữngthông tin cần thiết phục vụ cho đề tài nghiên cứu

Phương pháp phân tích bao gồm những nội dung sau:

e Phan tích nguồn tài liệu (tạp chí và báo cáo khoa học, tác phẩm khoa học,

tài liệu lưu trữ thông tin đại chúng) Mỗi nguồn có giá trị riêng biệt

e Phan tích tác giả (tác giả trong hay ngoài ngành, tác giả trong cuộc hay

ngoài cuộc, tác giả trong nước hay ngoài nước, tác giả đương thời hay

quá cô) Mỗi tác giả có một cái nhìn riêng biệt trước đối tượng

e Phan tích nội dung (theo cấu trúc logic của nội dung)

Phương pháp tổng hợp là phương pháp liên quan kết những mặt,những bộphận, những mối quan hệ thông tin từ các lý thuyết đã thu thập được thành một chỉnhthé dé tạo ra một hệ thống lý thuyết mới đầy đủ và sâu sắc về chủ đề nghiên cứu

Phương pháp tông hợp bao gồm những nội dung sau:

¢ Bồ sung tài liệu, sau khi phân tích phát hiện thiếu hoặc sai lệch.

e _ Lựa chọn tài liệu chỉ chọn những thứ cần, đủ dé xây dựng luận cứ

e© Sap xếp tài liệu theo lịch đại (theo tiến trình xuất hiện sự kiện để nhận

dạng động thái); sắp xếp tài liệu theo quan hệ nhân — quả để nhận dạng

tương tác.

2.2.2 Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh là phương pháp nghiên cứu khi phân tích các chỉ tiêu

với các chỉ tiêu cơ sở, từ đó tìm ra các thay đổi trong số liệu trong một khoảng thời

gian nhăm có cái nhìn rõ nét hơn vê xu hướng qua những sô liệu đó Đây là một

20

phương pháp đơn giản và được sử dụng nhiều trong phân tích hoạt động kinh

doanh.

Các chỉ tiêu được lựa chọn làm chỉ tiêu cơ sở cho phương pháp này là các chỉ

tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn như tỷ suất sinh lời của TSNH hay vòng quayvốn lưu động, vòng quay hang tồn kho Thời điểm so sánh các số liệu này là trong giaiđoạn 2016-2020 với số liệu gốc được lay từ Báo cáo tài chính năm 2016

Các chỉ tiêu này ngoài việc cho biết xu hướng sức khoẻ tài chính của doanhnghiệp trong giai đoạn quan sát còn có thê chỉ ra sức cạnh tranh của doanh nghiệp vớicác doanh nghiệp khác trong ngành, từ đó đưa ra kết luận mang tính tổng quát hơn

sử dụng xuyên suốt, nhiều lần làm tăng tính thống nhất cũng như độ tin cậy cho kết

quả nghiên cứu.

2.2.4 Phương pháp liệt kê

Phương pháp liệt kê được sử dụng để nêu lên những thông tin tương đồnghoặc tương phản với đề tài nghiên cứu để chứng minh hoặc bác bỏ các quan điểmtrong luận cứ của tác giả Phương pháp liệt kê dẫn chứng giúp cho các quan điểmđược củng cố vững chắc hơn đồng thời tránh việc giải thích lại nhiều lần các khái

niệm gây mâu thuẫn cho người đọc.

Phương pháp liệt kê trong luận văn này được sử dụng trong Chương 1 khi

liệt kê các tài liệu nghiên cứu về hiệu quả công tác quản tri tai sản ngắn hạn cũngnhư các cơ sở lý luận được sử dụng nhằm xây dựng cơ sở lý thuyết khoa học vững

chac cho luận cứ của tác giả.

21

CHUONG 3: THỰC TRẠNG HIEU QUA SU DỤNG TÀI SAN NGAN HAN

TẠI TAP DOAN XĂNG DAU VIỆT NAM - PETROLIMEX

3.1 Khái quát về Tap đoàn Xăng dầu Việt Nam — Petrolimex

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (tên viết tắt là Petrolimex) hiện nay đượchình thành từ việc cổ phần hóa và cấu trúc lại Tổng cổng ty Xăng dầu Việt Nam.Lĩnh vực kinh doanh chính của Petrolimex là xuất nhập khẩu và kinh doanh xăngdầu, lọc - hóa dầu, đầu tư vốn vào các doanh nghiệp khác dé kinh doanh các ngànhnghề liên quan và các ngành nghề kinh doanh khác theo quy định của pháp luật

Thị phần của Petrolimex chiếm tới hơn 50% thị phần nội địa — dẫn đầuthị trường kinh doanh xăng dầu của cả nước Petrolimex luôn hoạch định cácgiải pháp an toàn nham dam bảo an ninh năng lượng quốc gia, bảo đảm day đủ vàkịp thời các chủng loại xăng dầu phục vụ phát triển kinh tế - xã hội, an ninh quốcphòng và nhu cầu tiêu dùng của nhân dân Chiếm khoảng 50% thị phần nội địa,Petrolimex là doanh nghiệp dẫn đầu tại Việt Nam về kinh doanh xăng dầu Sảnlượng xuất bán của Petrolimex luôn giữ vững mức tăng trưởng 6n định hơn 5%/nămtrong 5 năm qua Petrolimex cũng là doanh nghiệp xăng dầu tiên phong và duy nhấttrên thị trường Việt Nam cung cấp các nguồn nhiên liệu sạch với tiêu chuẩn cao cấphiện nay như dầu Diesel tiêu chuẩn Euro 5 (DO 0,001S-V), xăng Ron 95 tiêu chuẩn

Euro 4 (RON 95-IV).

3.1.1 Lich sử hình thành và phát triển của Tập đoàn

Từ một đơn vị cung ứng xăng dầu cho hai miền Nam Bắc trong chiến tranh,sau hơn 6 thập kỷ, Petrolimex trở thành tập đoàn xương sống của nền kinh tế

22

Hình 3.1: Các dấu moc lịch sử quan trọng (Nguôn: petrolimex.com.vn)Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) tiền thân là Tổng Công ty Xăngdầu mỡ thành lập ngày 12/1/1956 Sự ra đời của Tổng công ty nhanh chóng pháthuy vai trò thương nghiệp quốc doanh, là tiền đề cho sự phát triển sau này củangành xăng dầu Việt Nam Ngay sau khi thành lập, Tổng công ty Xăng dầu mỡnhanh chóng tiếp quản, khôi phục các cơ sở xăng dầu cũ, đồng thời xây dựng cáckho mới Giai đoạn kháng chiến chống My, don vi đảm nhận nhiệm vụ tiếp nhận,cung ứng xăng dầu cho cả hai miền Nam, Bắc.

Trước giai đoạn đổi mới 1986, Tổng công ty là doanh nghiệp Nhà nước thựchiện các nhiệm vụ chính tri được giao Sau đôi mới, Petrolimex vừa tiếp tục nhiệm

vụ chính trị, vừa phải đôi mới dé hội nhập, thích nghi với môi trường kinh doanh

ngảy càng năng động Petrolimex đa ngành, đa dạng hoá mô hình kinh doanh, như

một tất yếu của lịch sử và sự phát triển

Các hàng hoá và dịch vụ của Petrolimex đều xoay quanh trục chính là xăngdầu: Vận tải; hoá dau; gas; thiết kế, cơ khí, xây lắp các công trình xăng dau; bảohiểm và một số lĩnh vực khác Nhiều công ty được thành lập, nhiều kho cảng đượcxây dựng, số lượng người lao động Petrolimex gia tăng nhanh chóng, giải quyết

công ăn việc làm cho hàng trăm nghìn người, đặc biệt tại các vùng sâu, vùng xa Hệ

23

thống cơ sở vật chất không ngừng đổi mới theo hướng hiện đại hơn, đáp ứng nhucầu ngày càng cao của xã hội.

Theo chủ trương hội nhập của Chính phủ, Petrolimex mở rộng phạm vi, đưa

sản phẩm của Việt Nam chinh phục thị trường khu vực Sau 10 năm thành lập, đến

nay, Công ty TNHH MTV tai Singapore, Lào va Văn phòng đại diện tại Campuchia

là cầu nối, góp phần tăng cường mối quan hệ gắn bó giữa nhân dân, doanh nghiệp

Việt Nam với các nước trong khu vực.

Trước cô phần hoá, Petrolimex là một Tổng công ty nhà nước có quá trìnhhình thành và phát triển gắn liền với những biến động của lịch sử nước nhà Từ hìnhthức thương nghiệp quốc doanh, ra đời trong hoàn cảnh đặc biệt, Petrolimex đãkhông ngừng đổi mới, chủ động hội nhập Xăng dầu không chỉ nối liền Nam - Bắctrong chiến tranh, mà khi hoà bình, còn thông suốt 63 tỉnh thành Petrolimex đã cómặt ở những nơi xa xôi, khó khăn nhất, đưa xăng dầu đến bà con vùng cao, dân tộcthiểu số, biên giới và hải đảo

Đi lên từ những đau thương mat mát, những vat vả, thiếu thốn trong chiếntranh, Tổng công ty Xăng dầu Việt Nam đã đoàn kết, nỗ lực, từng bước khang định

vị thế quan trọng trong nền kinh tế (Nguồn: Petrolimex)

3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ và phạm vi hoạt động

Ngày 1/12/2011, Petrolimex chính thức chuyền sang hoạt động theo mô hìnhcông ty cô phần Ngày 17/8/2012, Petrolimex trở thành công ty đại chúng Ngày21/4/2017, cô phiếu của Petrolimex (mã PLX) chính thức chào sàn HoSE

Với tầm nhìn "Đề tiến xa hơn", Petrolimex đã chọn Tập đoàn năng lượng số

1 Nhật Ban JX Nippon Oil & Energy (JXE) làm đối tác chiến lược và sở hữu 103.5triệu cô phiếu (tương đương 8%)

Với việc cô phần hoá thành công, Petrolimex tiếp tục có những đóng gópquan trọng trong nền kinh tế nước nhà Hình ảnh Petrolimex hiện diện cùng các sựkiện lớn của đất nước, là thương hiệu được người tiêu dùng tin yêu Hàng năm,Petrolimex là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu thực hiện tốt nghĩa vụ nộp

ngân sách nhà nước.

24

45,011 45,000

Hình 3.2: Nộp ngân sách nhà nước của Petrolimex giai đoạn 2015 — 2019.

(Nguồn: Báo cáo thường niên Petrolimex 2020)Petrolimex xây dựng hệ thống bán lẻ với hơn 2.550 cửa hàng trải khắp 63tỉnh thành Các công ty thành viên không chỉ dem lại nguồn thu lớn ngân sách chođịa phương mà luôn đồng hành cùng các hoạt động phát triển an sinh, xã hội, các

hoạt động thiện nguyện đậm nghĩa tình Petrolimex hiện có: 41 Công ty thành viên,

34 Chi nhánh và Xí nghiệp trực thuộc các Công ty thành viên 100% vốn Nhà nước,

23 Công ty cô phần có vốn góp chi phối của Tổng công ty, 3 Công ty Liên doanh

với nước ngoài và 1 Chi nhánh tại Singapore.

25

= Tổng Công ty kinh doanh và đầu tư vốn nhà nước SCIC = JXTG & ENEOS = Cổ phiếu quỹ = Khác

Hình 3.3: Cơ cấu cỗ đông của Petrolimex (Nguồn: BCTC Petrolimex)Với mục tiêu trở thành Tập đoàn năng lượng hàng đầu tại Việt Nam, vươntầm quốc tế, Petrolimex chủ động xây dựng và áp dụng mô hình quản trị hiện đại,đây mạnh ứng dụng 4.0, minh bạch theo các chuân mực quốc tế nhằm hoạt độnghiệu lực, hiệu quả và phát triển bền vững

Doanh nghiệp hướng tới các sản phẩm năng lượng sạch, năng lượng tái taochất lượng cao, thân thiện với môi trường giúp gia tăng lợi ích cho các cổ đông, đốitác, khách hàng cũng như nâng cao đời sống cán bộ công nhân viên của Tập đoàn

(Nguồn: Petrolimex)

3.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy

Cơ cau quản lý, quản trị và kiểm soát của Petrolimex bao gồm:

Đại hội đồng cỗ đôngĐại hội đồng cô đông là cơ quan có thầm quyền cao nhất tại Petrolimex Đạihội đồng cô đông thường niên được tô chức mỗi năm một (01) lần, trong thời hạnbốn (04) tháng ké từ ngày kết thúc năm tài chính

Đại hội đồng cô đông thường niên có quyền thảo luận và thông qua các van

đề như: Báo cáo tài chính đã được kiểm toán, Báo cáo của Hội đồng quản trị, Báo

cáo của Ban kiêm soát, Kê hoạch phát triên ngăn hạn và dài hạn của Petrolimex.

26

Ngoài ra, Đại hội đồng cổ đông thường niên và bất thường sẽ thông qua các vấn désau: Thông qua báo cáo tài chính năm, mức cổ tức thanh toán hàng năm cho mỗi

loại cỗ phan, sỐ lượng thành viên Hội đồng quản tri, lựa chọn công ty kiểm toán độc

lập, Bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm và thay thế thành viên Hội đồng quản trị và Bankiểm soát, tiền thù lao cho Hội đồng quản trị, bổ sung va sửa đổi điều lệ công ty,phát hành cô phan mới, các vấn đề M&A của Petrolimex, tổ chức giải thé và thanh

lý Petrolimex, kiểm tra và xử lý các vi phạm của Hội đồng quản trị, Ban kiểm soátgây thiệt hại cho Petrolimex và cô đông, quyết định giao dịch đầu tư/bán tài sản cógiá trị trên 35% tổng tài sản, quyết định mua lại trên 10% tổng số cổ phần phát hành

và các vấn đề khác theo quy định của Pháp luật và Điều lệ

Ban kiểm soátBan kiểm soát được bầu tại các Dai hội cô đông thường niên với năm (05)thành viên, nhiệm kỳ không quá năm (05) năm và có thé được bau lại Các kiểmsoát viên phải đáp ứng yêu cầu và điều kiện theo quy định tại Điều lệ Tập đoànXăng dầu Việt Nam và không là thành viên thuộc bộ phận kế toán, tài chính củaPetrolimex hoặc là nhân viên của công ty kiểm toán độc lập thực hiện kiểm toán cácbáo cáo tài chính của Petrolimex trong ba (03) năm liền trước đó

Ban kiểm soát có trách nhiệm triệu tập cuộc họp Ban kiểm soát, yêu cầu Hộiđồng quản trị, Ban Tổng giám đốc và người điều hành khác cung cấp thông tin liênquan dé báo cáo, lập và ký báo cáo sau khi đã tham khảo ý kiến của Hội đồng quantrị dé trình Đại hội đồng cô đông

Hội đồng quản trịHội đồng quản tri có trách nhiệm giám sát và chỉ dao mọi hoạt động kinhdoanh và các công việc của Petrolimex Hội đồng quản trị là cơ quan có đầy đủquyền han dé thực hiện các quyền và nghĩa vụ của Petrolimex không thuộc thâmquyền của Đại hội đồng cô đông

Hội đồng quản trị có quyền và nghĩa vụ sau: quyết định chiến lược, kế hoạchphát triển trung hạn và kế hoạch kinh doanh hàng năm của Petrolimex, xác định các

mục tiêu hoạt động trên cơ sở các mục tiêu chiên lược được Đại hội đông cô đông

27

thông qua, các vấn đề nhân sự đối với Tổng giám đốc và người điều hành khác,giám sát và chỉ đạo Tổng giám đốc và người điều hành khác, giải quyết các khiếunại của Petrolimex với người điều hành doanh nghiệp cũng như lựa chọn đại diệncủa Petrolimex để giải quyết các vấn đề thủ tục liên quan đến pháp lý với ngườiđiều hành đó, quyết định cơ cấu tô chức của Petrolimex, việc thành lập công ty con,lập chi nhánh, văn phòng đại diện và việc góp vốn, mua cổ phan của doanh nghiệpkhác, đề xuất tổ chức lại hoặc giải thể Petrolimex, đề xuất mức cô tức hàng năm, đềxuất các loại cô phan phát hành và tông số cổ phan phát hành theo từng loại, đề xuấtviệc phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu kèm chứng quyền, quyết định giáchào bán cổ phiếu, trái phiếu trong trường hop được Đại hội đồng cổ đông uyquyền, trình báo cáo tài chính năm đã được kiểm toán, báo cáo quản trị công ty lênĐại hội đồng cô đông.

Ban Tổng giám đốcBan tông giám đốc chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và chịu giámsát, chỉ đạo của Hội đồng quản trị trong công việc kinh doanh hàng ngày củaPetrolimex Petrolimex có Tổng giám đốc, các Phó tổng giám đốc, Kế toán trưởng

và các chức danh quản lý khác do Hội đồng quản trị bỗ nhiệm

Tổng giám đốc có các quyền và nghĩa vụ sau: thực hiện các nghị quyết củaHội đồng quản tri va Đại hội đồng cổ đông, kế hoạch kinh doanh và kế hoạch đầu tưcủa Petrolimex đã được Hội đồng quản trị và Đại hội đồng cô đông thông qua,quyết định các vấn đề mà không cần phải có quyết định của Hội đồng quản trị, kiếnnghị với Hội đồng quản trị về phương án tái cơ cấu tô chức, quy chế quản lý nội bộcủa Petrolimex, đề xuất các biện pháp nâng cao hoạt động và quản lý củaPetrolimex, kiến nghị số lượng người điều hành doanh nghiệp cần tuyển dụng déHội đồng quan tri bồ nhiệm va miễn nhiệm theo quy chế, trình Hội đồng quan tri kéhoạch kinh doanh chi tiết cho năm tài chính tiếp theo trên co sở đáp ứng các yêucầu của ngân sách phù hợp cũng như kế hoạch tài chính năm (05) năm

28

in phòng da diệt 47 công ty, tống công ty 5 tống công ty/ công ty

hiro do tập đoàn sở hữu do tập đoàn sở hữu trực

100% vốn tiếp trên 50% vốn

{ Ỳ |

45 tổng công ty/ công Công ty TNHH MT Công ty TNHH MTV

Hình 3.4: Cơ cấu tổ chức bộ máy

(N, suồn: petrolimex.com.vn)3.1.4 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2017 — 2021

Kết quả hoạt động kinh doanh là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạncủa doanh nghiệp nói riêng Thông qua các báo cáo này chúng ta có thé nam đượctình hình sử dụng tài sản ngắn hạn cũng như hiệu quả của nó trong doanh nghiệp

29

Bảng 3.1: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2017 — 2021

(Nguôn: Báo cáo Tài chính Petrolimex)

Tông doanh thu hoạt động kinh doanh 153,736.21 191,979.67 | 189,656.39 | 124,001.50 | 16910570

Các khoản giảm trừ doanh thu 39.15 4120 52.86 82.85 97.10

1, Doanh thu thuần 153,697.06 | 19193247| 189603ã3| 12391865| 169/00861

2 Giá von hàng ban 141,400.53 | 178,026.37 | 17544412| 1387871 156,385.70

3, Lợi nhuận gộp 12,296.52 13,906.10 14,169.41 10,039.94 12,622.90

4, Doanh thu hoạt động tài chính 791.14 995.31 1,004.29 916.72 099.55

5, Chỉ phí tài chính 790.64 1,508.44 966.45 951.68 835.51

- Trong dé: Chi phí lãi vay 570.69 865.49 791.22 706.15 602.53

6 Loi nhuận hoặc lỗ trong công ty liên kết 456.05 636.65 646.12 397.13 569.34

7 Chi phí bán hàng 7,320.14 8,543.58 8,702.30 8,591.02 9,073.26

8 Chi phi quan ly doanh nghiép 817.99 573.15 639.67 819.68 165.82

9, Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 4,614.35 4,912.89 5,511.41 1,191.40 3,517.19

- Thu nhập khác 324.76 349.07 201.62 255.62 390.51

- Chi phí khác 154.14 84.31 65.26 3144 118.36

10 Lợi nhuận khác 170.62 264.76 136.36 218.18 212.15

11, Tong lợi nhuận kế toán trước thuế 4,784.97 5,177.66 5,641.77 1,409.58 3,789.34

12 Chi phi thuế TNDN 873.30 1,023.09 07121 15701 665.61

- Chỉ phí thuế TNDN hiện hành 894.83 994.43 996.92 202.87 626.94

- Chỉ phi thuế TNDN hoãn lại - 21.53 28.66 |- 25.71 |- 45.86 38.67

13 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 3,911.66 4,154.56 4,676.56 1,252.57 3,123.73